Прямые и портфельные иностранные инвестиции

Рынок ценных бумаг и его особенности

Финансовый рынок представляет собой часть национальной экономики. Он обеспечивает взаимные расчеты между субъектами отношений на всех этапах воспроизводственного процесса. С помощью рынка финансов осуществляется движение денег и капитала. Фондовый рынок является частью это системы, однако, он формируется относительно выпуска и оборота ценных бумаг.

Как часть финансовой структуры, фондовый рынок выполняет функции общерыночного и частного характера, к которым относят:

1. Аккумулирование финансовых средств и капитала.
2. Распределение финансов в зависимости от потребностей рынка.
3. Стимулирование инвестиционной деятельности, преобразование накоплений в активы.
4. Привлечение дополнительных средств в производство.
5. Формирование непроизводственной части прибыли компаний.

Замечание 1

Объектом рыночных отношений является ценная бумага. Она представляет собой документ, подтверждающий имущественные права своих владельцев. Ценная бумага имеет двойственную природу. С одной стороны, она выступает объектом прав, с другой стороны, сама по себе не несет никакой ценности.

История создания и развития мирового рынка ценных бумаг насчитывает более четырехсот лет. За это время сложились разнообразные формы и виды фондовых инструментов, а также фондовых рынков. К наиболее известным относят первичный рынок или рынок, на котором происходит первая реализация ценных бумаг эмитентов. Как правило, торговля ведется в номинальных ценах. Рыночные цены складываются на вторичном рынке, где осуществляется оборот всех существующих видов фондовых инструментов. Организованный рынок отличается следованием установленным законодательным нормам. Здесь обеспечивается доступ к услугам профессиональных участников отношений, а также соблюдаются гарантии исполнения прав всех сторон сделки. Неорганизованный рынок складывается под влиянием взаимодействия участников, не прошедших отбор на организованные торговые площадки.

Обычно это дилеры, осуществляющие взаимодействие друг с другом на договорной основе.

Прямые иностранные инвестиции

В практике международных отношений достаточно часто стали использоваться прямые иностранные инвестиции. Они обеспечивают движение финансовых средств между странами, поддерживают производственные процесс, позволяют получить контроль над иностранным объектом хозяйствования. Такого рода инвестиции характерны для транснациональных компаний, открывающих свои дочерние предприятия в различных странах мира. Можно сказать, что эти инвестиции являются сущностью функционирования международных компаний. С их помощью, владельцы головной компании получают право распоряжаться предприятием в третьей стране, либо иметь контрольный пакет акций, позволяющий влиять на работу компании. Размер инвестиций достигает уровня не менее 25% от общей эмиссии.

К прямым иностранным инвестициям относятся следующие активы:

1. Приобретение пакета акций фирмы, составляющего не менее 10-20% от общего уставного капитала.
2. Вложение собственной прибыли в развитие предприятия.
3. Создание совместного бизнеса.
4. Формирование отношений на основе патентов или лицензий.
5. Подписание соглашения о передаче предприятия в иностранное управление.

В современном мире прямые инвестиции все чаще реализуются при слиянии или поглощении компаний друг другом. В первом случае происходит сливание активов двух или более компаний, создается новая фирма, где ключевые управляющие позиции занимают представители объединившихся компаний. При поглощении одна фирма получает полный контроль над другой компанией.

Прямое инвестирование имеет ряд положительных сторон. Во-первых, оно не отягощает внешний долг государства. Во-вторых, они выступают источником капитала, позволяющим реализовывать крупные проекты. С их помощью происходит процесс интеграции в мировую экономическую систему. Положительным образом сказывается на социально-экономическом развитии общества. К негативным сторонам прямых инвестиций относят монополизацию рынков, привилегированное положение более крупных и устойчивых предприятий.

Портфельные иностранные инвестиции

Замечание 2

Портфельные инвестиции отличаются от прямых иностранных инвестиций тем, что приобретение акций иностранных компаний позволяет лишь получать дивиденды, но не участвовать в их управлении. Как правило, объем выкупленных акций не должен превышать 10%.

Все инвестиции этого характера делятся на две большие группы:

1. Инвестирование, обеспечивающее участие в капитале. Сюда относят паевые взносы, акции, а также расписки на иностранные акции в США.
2. Приобретение долговых обязательств различных эмитентов, то есть государственных или корпоративных. Они дают гарантированный денежный доход в определенный период времени.

Вложения в иностранный капитал открывают перед предпринимателями и другими владельцами ценных бумаг ряд преимуществ. У них появляется возможность расширения сбытовых рынков, формируется доступ к дешевым ресурсам, проводится приобретение собственности по выгодным ценам и так далее. Кроме того, они получают возможность приобрести высокодоходные активы.

Портфельные иностранные инвестиции способствуют привлечению капитала, а также снижают банковский процент за счет увеличения денежной массы. Однако, у них существуют и отрицательные стороны. Например, вливаясь в экономику страны иностранные инвесторы получают возможность влиять на внутреннюю конъюнктуру. Сама экономика дестабилизируется, так как теряется часть внутреннего валового продукта. Курс национальной валюты так же начинает колебаться, что приводит к изменениям в финансовой системе.

Замечание 3

Можно сказать, что прямые и портфельные иностранные инвестиции стали продолжением процессов глобализации и интеграции стран в единое экономическое пространство. Кроме того, объединение усилий в области экономики и науки позволяет реализовывать более крупные проекты. Совместная инвестиционная деятельность позволяет решать вопросы финансирования, а также положительным образом влиять на экономику развивающихся стран.

404 Cтраница не найдена

Размер:

AAA

Изображения Вкл. Выкл.

Обычная версия сайта

К сожалению запрашиваемая страница не найдена.

Но вы можете воспользоваться поиском или картой сайта ниже

Университет Майкопский государственный технологический университет – один из ведущих вузов юга России. История университета Анонсы Объявления Медиа Представителям СМИ Газета «Технолог» О нас пишут Ректорат Структура Филиал Политехнический колледж Медицинский институт Лечебный факультет Педиатрический факультет Фармацевтический факультет Стоматологический факультет Факультет послевузовского профессионального образования Факультеты Кафедры Ученый совет Дополнительное профессиональное образование Бережливый вуз – МГТУ Новости Объявления Лист проблем Лист предложений (Кайдзен) Реализуемые проекты Архив проектов Фабрика процессов Рабочая группа «Бережливый вуз-МГТУ» Вакансии Профсоюз Противодействие терроризму и экстремизму Противодействие коррупции WorldSkills в МГТУ Научная библиотека МГТУ Реквизиты и контакты Работа МГТУ в условиях предотвращения COVID-19 Документы, регламентирующие образовательную деятельность Система менеджмента качества университета Опрос в целях выявления мнения граждан о качестве условий оказания образовательных услуг Абитуриентам Подача документов онлайн Абитуриенту 2022 Экран приёма 2022 Иностранным абитуриентам Международная деятельность Общие сведения Кафедры Новости Центр международного образования Академическая мобильность и международное сотрудничество Академическая мобильность и фонды Индивидуальная мобильность студентов и аспирантов Как стать участником программ академической мобильности Дни открытых дверей в МГТУ Подготовительные курсы Подготовительное отделение Курсы для выпускников СПО Курсы подготовки к сдаче ОГЭ и ЕГЭ Онлайн-курсы для подготовки к экзаменам Подготовка школьников к участию в олимпиадах Малая технологическая академия Профильный класс Индивидуальный проект Кружковое движение юных технологов Олимпиады, конкурсы, фестивали Архив Веб-консультации для абитуриентов Олимпиады для школьников Отборочный этап Заключительный этап Итоги олимпиад Профориентационная работа Стоимость обучения Студентам Студенческая жизнь Стипендии Организация НИРС в МГТУ Студенческое научное общество Студенческие научные мероприятия Конкурсы Команда Enactus МГТУ Академическая мобильность и международное сотрудничество Образовательные программы Подготовка кадров высшей квалификации Аспирантура Ординатура Расписание занятий Расписание звонков Онлайн-сервисы Социальная поддержка студентов Общежития Трудоустройство обучающихся и выпускников Информация о Центре Цели и задачи центра Контактная информация Положение о центре Договоры о сотрудничестве с организациями, предприятиями Партнеры Работодателям Размещение вакансий Ярмарки Вакансий Студентам и выпускникам Вакансии Стажировки Карьерные мероприятия Карьерные сайты Сегодня Современный Государственный Университет — это один из самых крупных многопрофильных вузов Поволжья, обеспечивающий формирование интеллектуального потенциала и способствующий социально-экономическому развитию региона. HeadHunter Работа в России Факультетус Карьерные возможности для лиц с инвалидностью и ОВЗ Трудоустройство иностранных студентов Обеспеченность ПО Инклюзивное образование Условия обучения лиц с ограниченными возможностями Доступная среда Ассоциация выпускников МГТУ Перевод из другого вуза Вакантные места для перевода

Наука и инновации Научная инфраструктура Проректор по научной работе и инновационному развитию Научно-технический совет Управление научной деятельностью Управление аспирантуры и докторантуры Точка кипения МГТУ О Точке кипения МГТУ Руководитель и сотрудники Документы Контакты Центр коллективного пользования Центр народной дипломатии и межкультурных коммуникаций Студенческое научное общество Новости Научные издания Научный журнал «Новые технологии» Научный журнал «Вестник МГТУ» Научный журнал «Актуальные вопросы науки и образования» Публикационная активность Конкурсы, гранты Научные направления и результаты научно-исследовательской деятельности Основные научные направления университета Отчет о научно-исследовательской деятельности в университете Результативность научных исследований и разработок МГТУ Финансируемые научно-исследовательские работы Объекты интеллектуальной собственности МГТУ Результативность научной деятельности организаций, подведомственных Минобрнауки России (Анкеты по референтным группам) Студенческое научное общество Инновационная инфраструктура Федеральная инновационная площадка Проблемные научно-исследовательские лаборатории Научно-исследовательская лаборатория «Совершенствование системы управления региональной экономикой» Научно-исследовательская лаборатория проблем развития региональной экономики Научно-исследовательская лаборатория организации и технологии защиты информации Научно-исследовательская лаборатория функциональной диагностики (НИЛФД) лечебного факультета медицинского института ФГБОУ ВПО «МГТУ» Научно-исследовательская лаборатория «Инновационных проектов и нанотехнологий» Научно-техническая и опытно-экспериментальная база Центр коллективного пользования Конференции Международная научно-практическая конференция «Актуальные вопросы науки и образования» VI Международная научно-практическая онлайн-конференция Международная деятельность Иностранным студентам Международные партнеры Академические обмены, иностранные преподаватели Академическая мобильность и фонды Индивидуальная мобильность студентов и аспирантов Как стать участником программ академической мобильности Объявления Факультет международного образования Информация о факультете Международная деятельность Кафедры Кафедра русского языка как иностранного Кафедра иностранных языков Центр Международного образования Академическая мобильность Контактная информация Контактная информация факультета международного образования Сведения об образовательной организации

Иностранный портфель против прямых иностранных инвестиций: в чем разница?

Иностранный портфель и прямые иностранные инвестиции: обзор

Проще говоря, иностранные инвестиции — это инвестиции в страну, отличную от вашей страны. Он включает поток капитала из одной страны в другую и иностранцев, имеющих долю владения или право голоса в бизнесе. Иностранные инвестиции обычно рассматриваются как катализатор экономического роста и могут осуществляться учреждениями, корпорациями и отдельными лицами.

Инвесторы, заинтересованные в иностранных инвестициях, обычно выбирают один из двух путей: иностранные портфельные инвестиции или прямые иностранные инвестиции. Иностранные портфельные инвестиции (ИПИ) относятся к покупке ценных бумаг и других финансовых активов инвесторами из другой страны. Примеры иностранных портфельных инвестиций включают акции, облигации, взаимные фонды, биржевые фонды, американские депозитарные расписки (АДР) и глобальные депозитарные расписки (ГДР).

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) относятся к инвестициям, сделанным физическим лицом или фирмой в одной стране в бизнес, расположенный в другой стране. Инвесторы могут осуществлять прямые иностранные инвестиции несколькими способами. Некоторые распространенные из них включают создание дочерней компании в другой стране, приобретение или слияние с существующей иностранной компанией или создание совместного предприятия с иностранной компанией.

Ключевые выводы

• Иностранные портфельные инвестиции — это покупка ценных бумаг зарубежных стран, таких как акции и облигации, на бирже.
• Прямые иностранные инвестиции — это строительство или покупка предприятий и связанной с ними инфраструктуры в иностранном государстве.
• Прямые инвестиции рассматриваются как долгосрочные инвестиции в экономику страны, в то время как портфельные инвестиции можно рассматривать как краткосрочный способ заработать деньги.
• Прямые инвестиции, вероятно, подходят только для крупных корпораций, учреждений и частных инвесторов.

Иностранные портфельные инвестиции (ИПИ)

Иностранные портфельные инвестиции (ИПИ) — это инвестиции в финансовые активы другой страны, такие как акции или облигации, доступные на бирже. Этот тип инвестиций иногда рассматривается менее благоприятно, чем прямые инвестиции, потому что портфельные инвестиции могут быть быстро проданы и иногда рассматриваются как краткосрочные попытки заработать деньги, а не как долгосрочные инвестиции в экономику.

Портфельные инвестиции обычно имеют более короткие сроки окупаемости инвестиций, чем прямые инвестиции. Как и при любых инвестициях в акции, иностранные портфельные инвесторы обычно рассчитывают быстро получить прибыль от своих инвестиций.

Поскольку ценные бумаги легко продаются, ликвидность портфельных инвестиций делает их гораздо более легкими для продажи, чем прямые инвестиции. Портфельные инвестиции более доступны для среднего инвестора, чем прямые инвестиции, поскольку они требуют гораздо меньшего инвестиционного капитала и исследований.

В отличие от прямых инвестиций, портфельные инвестиции не дают инвестору контроля над хозяйствующим субъектом, в который осуществляются инвестиции.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ)

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) включают установление прямого делового интереса в иностранном государстве, например, покупку или создание производственного бизнеса, строительство складов или покупку зданий. 

Прямые иностранные инвестиции, как правило, связаны с установлением более существенной и долгосрочной заинтересованности в экономике зарубежной страны. Из-за значительно более высокого уровня требуемых инвестиций прямые иностранные инвестиции обычно осуществляются многонациональными компаниями, крупными учреждениями или венчурные фирмы. Прямые иностранные инвестиции, как правило, рассматриваются более благоприятно, поскольку они считаются долгосрочными инвестициями, а также инвестициями в благосостояние самой страны.

В то же время характер прямых инвестиций, таких как создание или приобретение производственных мощностей, значительно затрудняет ликвидацию или отказ от инвестиций. По этой причине прямые инвестиции обычно предпринимаются с таким же отношением, как и к созданию бизнеса в собственной стране, — с намерением сделать бизнес прибыльным и продолжать его работу на неопределенный срок. Для инвестора прямые инвестиции означают контроль над бизнесом, в который вложены средства, и возможность управлять им напрямую. Это также связано с большим риском, работой и обязательствами по сравнению с иностранными портфельными инвестициями.

Особые указания

При осуществлении иностранных инвестиций инвесторы должны учитывать экономические факторы, а также другие факторы риска, такие как политическая нестабильность и валютный риск. Одна из наиболее рискованных форм прямых иностранных инвестиций называется инвестированием в новое предприятие. Многонациональные корпорации будут использовать инвестиции в новые предприятия для создания новой дочерней компании в другой стране, часто на развивающемся рынке. Термин «зеленое поле» используется потому, что материнская компания строит дочернюю компанию с нуля (аналогично фермеру, готовящему поле для посадки).

Обратной стороной инвестиций в новое предприятие является огромная сумма денег, которую материнской компании, возможно, придется потратить, чтобы обеспечить работу дочерней компании. Это может включать покупку земли, строительство производственных объектов и обучение местной рабочей силы. Другие барьеры для входа могут включать соблюдение местных ограничений для иностранного бизнеса, уплату необходимых налогов и разрешительных сборов, а также требования по использованию компонентов отечественного производства.

Разобраться во всем

Прямые иностранные инвестиции и иностранные портфельные инвестиции

Капитал является жизненно важным компонентом экономического роста, но, поскольку большинство стран не могут удовлетворить свои общие потребности в капитале только за счет внутренних ресурсов, они обращаются к иностранным инвесторам. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) и иностранные портфельные инвестиции (ИПИ) являются двумя наиболее распространенными способами инвестирования инвесторами в зарубежную экономику. ПИИ подразумевают инвестиции иностранных инвесторов непосредственно в производственные активы другой страны.

FPI означает инвестирование в финансовые активы, такие как акции и облигации организаций, расположенных в другой стране. ПИИ и ИПИ в некоторых отношениях схожи, но сильно различаются в других. Поскольку розничные инвесторы все чаще инвестируют за границу, они должны четко осознавать разницу между ПИИ и ИПИ, поскольку страны с высоким уровнем ИПИ могут столкнуться с повышенной волатильностью рынка и валютными потрясениями в периоды неопределенности.

Ключевые выводы

• Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — это инвестиции, сделанные фирмой или частным лицом в одной стране в деловые интересы, расположенные в другой стране.
• Иностранные портфельные инвестиции (ИПИ) вместо этого относятся к инвестициям в ценные бумаги и другие финансовые активы, выпущенные в другой стране.
• Оба метода иностранных инвестиций имеют решающее значение для мировой торговли и развития, однако ПИИ часто считаются предпочтительным способом и менее изменчивы.

Примеры ПИИ и ИПИ

Представьте, что вы мультимиллионер из США и ищете следующую возможность для инвестиций. Вы пытаетесь выбрать между (а) приобретением компании, производящей промышленное оборудование, и (б) покупкой крупного пакета акций компании, производящей такое оборудование. Первое является примером прямых инвестиций, а второе — примером портфельных инвестиций.

Теперь, если бы производитель оборудования находился в иностранной юрисдикции, скажем, в Мексике, и если бы вы инвестировали в него, ваши инвестиции считались бы ПИИ. Если бы компании, акции которых вы рассматривали для покупки, также находились в Мексике, ваша покупка таких акций или их американских депозитарных расписок (АДР) считалась бы ИПИ.

Хотя ПИИ, как правило, ограничиваются крупными игроками, которые могут позволить себе инвестировать напрямую за границу, средний инвестор вполне может быть вовлечен в ИПИ, сознательно или неосознанно. Каждый раз, когда вы покупаете иностранные акции или облигации, напрямую или через АДР, взаимные фонды или биржевые фонды, вы участвуете в ИПИ.

Оценка привлекательности

Поскольку капитала всегда не хватает, и он очень мобилен, у иностранных инвесторов есть стандартные критерии при оценке привлекательности зарубежного направления для ПИИ и ИПИ, которые включают:

• Экономические факторы: сила экономики, тенденции роста ВВП, инфраструктура, инфляция, валютный риск, валютный контроль
• Политические факторы: политическая стабильность, бизнес-философия правительства, послужной список
• Стимулы для иностранных инвесторов: уровни налогообложения, налоговые льготы, права собственности
• Другие факторы: образование и навыки рабочей силы, деловые возможности, местная конкуренция

Различия между ПИИ и ИПИ

Хотя ПИИ и ИПИ похожи в том, что они оба связаны с иностранными инвестициями, между ними есть некоторые очень фундаментальные различия.

Первое различие возникает в степени контроля, осуществляемого иностранным инвестором. Инвесторы ПИИ обычно занимают контрольные позиции в отечественных фирмах или совместных предприятиях и активно участвуют в их управлении. С другой стороны, инвесторы FPI, как правило, являются пассивными инвесторами, которые не принимают активного участия в повседневных операциях и стратегических планах отечественных компаний, даже если они имеют в них контрольный пакет акций.

Второе отличие заключается в том, что инвесторы ПИИ вынуждены применять долгосрочный подход к своим инвестициям, поскольку от этапа планирования до реализации проекта могут пройти годы. С другой стороны, инвесторы FPI могут заявлять, что нацелены на долгосрочную перспективу, но часто имеют гораздо более короткий инвестиционный горизонт, особенно когда местная экономика сталкивается с некоторыми потрясениями.

Это подводит нас к последнему пункту. Инвесторы ПИИ не могут легко ликвидировать свои активы и покинуть страну, поскольку такие активы могут быть очень большими и совершенно неликвидными. Инвесторы FPI могут покинуть страну буквально в несколько кликов мышью, поскольку финансовые активы высоколиквидны и широко торгуются.

Плюсы и минусы ПИИ и ИПИ

И ПИИ, и ИПИ являются важными источниками финансирования для большинства стран. Иностранный капитал может использоваться для развития инфраструктуры, создания производственных мощностей и центров обслуживания, а также для инвестирования в другие производственные активы, такие как машины и оборудование, что способствует экономическому росту и стимулирует занятость.

Тем не менее, ПИИ, очевидно, являются предпочтительным для большинства стран путем привлечения иностранных инвестиций, поскольку они гораздо более стабильны, чем ИПИ, и свидетельствуют о долгосрочных обязательствах. Но для экономики, которая только начинает открываться, значительные объемы ПИИ могут быть получены только в том случае, если иностранные инвесторы будут уверены в ее долгосрочных перспективах и возможностях местного правительства.

Хотя FPI желателен как источник инвестиционного капитала, он, как правило, имеет гораздо более высокую степень волатильности, чем FPI. Фактически, FPI часто называют «горячими деньгами» из-за их склонности убегать при первых признаках проблем в экономике. Эти огромные портфельные потоки могут усугубить экономические проблемы в периоды неопределенности.

Последние тенденции

По состоянию на 2020 год Китай является ведущим получателем ПИИ в мире, получив приток в размере 163 миллиардов долларов по сравнению с 134 миллиардами долларов, привлеченными Соединенными Штатами. Это число является значительным изменением по сравнению с 2019 годом.когда в Соединенных Штатах был приток в размере 251 миллиарда долларов, а в Китае — 140 миллиардов долларов.

ПИИ в процентах от валового внутреннего продукта (ВВП) являются хорошим показателем привлекательности страны в качестве направления для долгосрочных инвестиций. Китайская экономика в настоящее время меньше, чем экономика США, но ПИИ в процентах от ВВП составляют 1,31% для Китая по состоянию на 2019 год по сравнению с немного более высоким показателем 1,64% для США. Для небольших динамично развивающихся экономик, таких как Сингапур или Кипр, ПИИ как процент ВВП значительно выше: 32,17% для Сингапура и целых 103,9%3% для Кипра (самое высокое значение на 2019 год).

Предупреждающие знаки для инвесторов

Инвесторам следует с осторожностью вкладывать средства в страны с высоким уровнем FPI и ухудшающимися экономическими показателями. Финансовая неопределенность может привести к тому, что иностранные инвесторы устремятся к выходу, поскольку бегство капитала оказывает понижательное давление на национальную валюту и ведет к экономической нестабильности.

Азиатский кризис 1997 года остается хрестоматийным примером такой ситуации. Падение таких валют, как индийская рупия и индонезийская рупия летом 2013 года, является еще одним примером хаоса, вызванного оттоком «горячих денег». В мае 2013 года, после того как председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке намекнул на возможность свертывания масштабной программы покупки облигаций ФРС, иностранные инвесторы начали закрывать свои позиции на развивающихся рынках, начиная с эпохи почти нулевых процентных ставок (источник дешевых деньги) похоже, подходит к концу.