Кто такие институциональные инвесторы – Институциональный инвестор | Азбука трейдера

Содержание

Институциональный инвестор | Азбука трейдера

Часто нам приходится слышать такое словосочетание как институциональный инвестор. Обычно оно употребляется в контексте степени влияния на рынок и на ценообразование на нём. Допустим в финансовых новостях, часто звучит фраза о том, что цена, под давлением институциональных инвесторов, откатилась (или, наоборот, поднялась) до определённого уровня. Так, что же это за зверь такой – институциональный инвестор? Давайте разберёмся.

Начнём, пожалуй, сразу с определения. Институциональными инвесторами называют такие организации (юридические лица), которые аккумулируют в себе средства многочисленных вкладчиков (среди которых могут быть как физические лица – частные инвесторы, так и другие юридические лица) с целью их вложения в различные финансовые инструменты и получения прибыли от этого процесса.

Институциональные инвесторы

Таким образом, к числу институциональных инвесторов можно отнести следующие организации:

  • Банковские организации;
  • Пенсионные фонды;
  • Страховые компании;
  • Различные инвестиционные фонды (паевые фонды, фонды венчурных инвестиций и т.п.).

Крупные институциональные инвесторы действительно способны оказывать определённое влияние на ценовую динамику тех или иных финансовых инструментов. Иначе их ещё называют маркетмейкерами.

Маркетмейкер – от английского словосочетания market maker, означающего в дословном переводе на русский – делающий рынок.

С конца восьмидесятых годов прошлого века доля институциональных инвесторов неуклонно росла. Этому в основном способствовали такие факторы как:

  1. Демократизация рынков ценных бумаг, способствующая значительному упрощению доступа к ним со стороны индивидуальных инвесторов;
  2. Глобальное распространение сети интернет по всему миру и связанное с этим усовершенствование способов проведения финансовых операций;
  3. Повышение среднего дохода населения во многих развитых странах и, как следствие, усиление тенденций к инвестированию накопленных сбережений.

В настоящее время доля институциональных инвесторов в объёме торгов на финансовых рынках довольно велика. Например, на нью-йоркской бирже NYSE, они заключают почти половину всех сделок.

К основным преимуществам инвестирования через институционального инвестора можно отнести:

  1. Профессиональное управление инвестициями с прекрасной их диверсификацией. Отдавая деньги в управление такого рода инвестору можно быть уверенным в том, что они попадут в руки людей «собаку съевших» на инвестировании;
  2. В силу того, что институциональные инвесторы оперируют суммами на порядки превосходящими вклады большинства частных инвесторов, им открывается гораздо больше стратегических возможностей. А кроме этого для них значительно снижаются комиссии на проведение биржевых и внебиржевых операций (по аналогии с крупными оптовиками).

Ну а недостатками можно считать то, что за профессиональное управление деньгами нужно либо платить определённую комиссию (например, вклады в инвестиционные фонды), либо довольствоваться небольшим процентом прибыли, едва покрывающим инфляцию (например, банковские депозиты).

Институциональные инвесторы по факту участвуют в более чем половине всех рыночных торгов, они, по сути, делают рынок и обеспечивают его необходимой ликвидностью. Однако помимо этой, безусловно, позитивной роли, они оказывают и негативное влияние на экономику.

Негативная роль институциональных инвесторов состоит в том, что когда одновременно несколько крупных компаний одной отрасли находятся под контролем одной организации (посредством покупки контрольного пакета акций, либо близкого к нему), снижается конкуренция между ними. А это в свою очередь негативно отражается на качестве продукции и вместе с тем растёт цена на неё (и то и другое идёт в разрез с интересами рядовых потребителей).

Примером такого рода монополизации является «Большая тройка» крупнейших инвесторов в США (БлэкРок, Вэнгард Групп, Стэйт Стрит Корпорейшн). В их руках сосредоточены крупнейшие пакеты акций почти половины публичных компаний соединённых штатов Америки.

www.azbukatreydera.ru

Кто такие институциональные инвесторы и как они влияют на биржу?

институциональные инвесторы

Институциональные инвесторы

Институциональные инвесторы – это юридические лица, которые участвуют в торгах на рынке ценных бумаг. Чаще всего представляют собой крупные организации из брокерского и банковского секторов.

Также в эту группу можно отнести любые крупные фонды, управляющие активами своих вкладчиков и пытающиеся получить процент доходности за счет операций на торгах. Свой портфель такие компании формируют из разнообразных активов, с учетом допустимого уровня рисков.

Отдельной группой стоит выделить пенсионные фонды. Принцип их действия схожий, но учитываются долгосрочный горизонт планирования, надежность вкладов, меньшие риски и большая диверсификация. Поговорим о целях и задачах каждой групп отдельно.

институциональные инвесторы

Мотивация деятельности

Частные инвесторы знают, что содержание своих финансов на обычном счету не только не дает им расти, но и постепенно снижает их ценность за счет инфляции. Крупные компании также знают об этом, поэтому направляют свои средства на фондовый рынок.

Первая группа это компании, которые хотят иметь дополнительную прибыль. Существенных различий с частным вложением здесь нет, разве что вместо денег одного человека, в бумаги переводятся деньги всего предприятия. Это один из шагов долгосрочного планирования прибыли организации, за исполнение которого ответственен специальный инвестиционный отдел.

Вторая группа, это организации, которые намерены заработать не только для себя, но и для своих клиентов. Это уже упомянутые выше инвестиционные компании. Они работают по принципу паевых фондов. Клиенты выкупают часть паев, а полученный капитал размещается управляющими на рынке. Так формируется доход для клиента, а также процент для самой фирмы.

Инвестиционные компании

Это представители второй группы, бизнес-проекты, чья основная деятельность связана с получением дохода от использования чужого капитала на торгах. Это широкий слой участников. Примерно 40 процентов всех акций публичных компаний США находятся в руках “Большой тройки” – компаний Vanguard, Blackrock, StateStreet. По такому же принципу действует и Berkshire Hathaway Уоррена Баффета.

К ним же относятся и любые организации, продающие паи своих ПИФов. Зачастую они являются самым популярным методом вложения средств для частного инвестора, аккумулируя в себе огромный капитал.

Эти фирмы покупают довольно разнообразные ценные бумаги: сюда входят и “голубые фишки”, облигации государственного займа, а также высокорисковые сделки. На первый план выходит баланс в портфеле, в пользу надежности, но с небольшим процентом агрессивных вкладов в акции роста.

Банки на торгах

Коммерческие банки занимаются более разносторонней деятельностью. Да, они также торгуют на чужой капитал, который образуется в результате продаж депозитных продуктов.

Но банк имеет и собственные акции, а значит должен приносить прибыль акционерам. Поэтому коммерческие финансовые организации занимаются инвестициями. Полученная прибыль входит в состав итоговой отчетности, на базе которой строится дивидендная политика.

Без должной инвестиционной подпитки банк может довольно быстро обанкротиться, особенно в условиях экономической нестабильности. Дополнительно, ценные бумаги, имеющиеся в распоряжении банка, могут быть использованы им для погашения собственных займов, наравне с чистой денежной массой.

Выполняя свою инвестиционную стратегию, банки могут:

Проводя инвестиционную деятельность, банки правомочны:

  • Участвовать в долевых инвестиционных структурах, вроде ПИФов.
  • Создавать собственные паевые инвестиционные фонды, брокерские отделения и дочерние организации для работы по этому направлению.
  • Принимать на себя функции брокерских компаний, размещать ценные бумаги на торгах, проводить сопровождение и листинг.
  • Выполнять функции по клирингу и депозитарному хранению ЦБ других участников торгов.

При этом имеются и запреты. Так, например, коммерческая банковская структура не имеет законодательного права участвовать в предприятии одного эмитента более чем на 10 процентов от всего выпуска. Также они не могут включать в свой капитал больше чем 5 процентов одного эмитента.

институциональные инвесторы

Пенсия в акциях

Пенсионные фонды действуют по принципам инвестиционных компаний. Разница в их механика состоит в горизонте планирования вложений, а также в графике погашения своих обязательств.

Деньги в такие общества поступают равномерно, но в небольших количествах. Поэтому они могут ориентироваться на долгосрочные вклады, но с минимальными рисками. Основой портфеля такого вклада становятся государственные облигации.

Зачастую гражданин не может позволить себе такую покупку, но периодически пополняя баланс пенсионного вклада, он другим путем становится косвенным заимодавцем государства. На тему движения масс внутри национальной экономики можно написать не одну курсовую работу, но важно выделить один принцип: государственные заемные бумаги один из самых надежных методов сохранения средств. От этого подобные пенсионные фонды и отталкиваются.

Отличия от “частников”

Частное лицо может вкладывать в любые активы, которые ему доступны на бирже. Институциональный инвестор также может заниматься их покупкой, но ориентируется на более долгосрочные методы.

Также ИИ доступны большие операционные мероприятия, обусловленные корпоративными возможностями.

Имея большой капитал и лицензирование, подобная компания получает доступ ко многим активам, недоступным частнику. Это иностранные ценные бумаги, государственные бизнес-займы, измененная банковская политика, процентные ставки и многое другое. Если физические лица работают как розничные инвесторы, то ИИ скорее проводят оптовые закупки.

Главное же отличие – юридического характера. Меры регулирования ИИ более жесткие, налогообложение работает по другому, как по ставкам, так и по графику выплат отчислений в казну.

Институт одного лица

Существует и другое понимание исследуемого термина. Например, в прессе часто можно встретить выражение об институциональном инвесторе, как об основном вкладчике капитала в проект.

Да, такое использование не соответствует юридической терминологии, но помнить про него важно, когда вы знакомитесь с отчетностью и новостями. Говоря проще, если один человек вложил в некий проект или пакет бумаг большой процент, скажем, купил 60 процентов от всех эмитированных ЦБ, то его можно называть крупным институциональным инвестором.

При этом очевидны и преимущества и риски, особенно в сравнении, скажем, с человеком, купившим 2 процента акций. Это большая часть от дивидендов, веское слово на собрании акционеров. Одновременно с этим очевидно, что капиталопотери в случае банкротства эмитента также будут более существенными.

институциональные инвесторы

Влияние на экономику

Все перечисленные выше виды институциональных вкладчиков оказывают влияние на рыночную ситуацию вокруг конкретного эмитента, сектора рынка, национальную экономику и общее положение на бирже.

Например, продажа огромного пакета бумаг из рук ИИ резко даст о себе знать на графиках цены.

Волатильность – это способность стоимости актива резко менять свое направление в течении короткого промежутка времени. И волатильность, в данном случае, будет не всегда в пользу остальных владельцев эмитированных ЦБ.

В целом, присутствие на рынке конкурентных крупных финансовых групп крайне положительно влияет на общую модель рынка. Они формируют общую капитализацию рынка, то есть, всю сумму вложенных средств. За ними по пятам идут частные инвесторы с меньшими деньгами. Все это хорошо для оборота внутри экономики государства.

Тем не менее, вопросы банкротства никогда нельзя исключать. В случае закрытия крупного фонда, свои активы он может продать по заниженным ценам, которые будут быстро раскуплены. Такая ситуация снизит цены на акции всех компаний, входивших в портфель злополучного фонда или банка.

Государственное представительство

В России функции по представительству государства на биржевой платформе выполняет Банк России. Это государственная финансовая организация управляет бюджетом страны и, по сути, ее экономикой. Одним из методов выполнения этих функций является работа с ценными бумагами. В основном – это облигации государственного займа.

Влияние оказывается путем регулирования процентной ставки. В зависимости от установленного процента, коммерческие банки выставляют свои проценты на потребительские и бизнес кредиты, ипотеки, займы, депозитное хранение, вклады и прочее.

Риски и проблемы

Имеет значение и понимание вопросов риска, которым подвергаются институциональные инвесторы. Классифицировать их проблемы можно следующим образом:

  • Регулярные риски в вопросах полного законного соблюдения прав крупных акционеров. Сюда входят некачественная реализация закупок продуктов и услуг, отсутствие квалифицированных опытны оценщиков, малая прозрачность деятельности независимых сторонних аудиторов, отсутствие ясной и устоявшейся политики в вопросах выплаты дивидендного дохода.
  • Организация работы управленческих структур и должностных лиц: занятость состава менеджеров и аналитиков имеет лишь формальный характер, не дающий надежных результатов и прогнозов, отсутствует модель для определения качества их работы, а также других отделов планирования, начиная от маркетингового и заканчивая топ-менеджментом.
  • Ограниченные информационные потоки, отсутствие данных о конретной бенефициарной структуре принадлежности, рыночного поведения эмитента. Сокрытие информации о внутренних оперативных расходах эмитентов, а также непрозрачная политика поощрения труда и заработных плат среди высшего руководства, слишком высокие затраты на содержание штата, вкупе с низкой его продуктивностью.

Мировые инвесторы

Решение подобных проблем и общее оздоровление положения на рынке инвестиций, особенно крупных, приводит к положительным тенденциям. Мировая практика международных капиталовложений наглядно показывает, как богатые страны могут наращивать свой потенциал финансового толка.

Явным примером являются Соединенные Штаты Америки. Создав отличное пространство для развития бизнеса, выхода его на биржу путем размещения бумаг, установив законы, помогающие контролировать отрасль инвестиций, США быстро стала лидером фондовой торговли в мире.

Сегодня Уолл-Стрит считается синонимом инвестиций. Благодаря позиционированию и плодородной почве, Америка привлекает капитал со всего мира, в том числе и институциональный. Государства также вкладывают друг в друга, в надежде получить прибыль и укрепить собственную валюту. И по этим показателям лидирует также США. Тем не менее, Российская Федерация не должна отставать и вносить собственные тенденции в сохранение внутреннего финансового потока, а также привлекать новые вливания от зарубежных партнеров.

news-hunter.pro

Институциональный инвестор - это... Что такое Институциональный инвестор?

Институциона́льный инве́стор (англ. institutional investor) — юридическое лицо, выступающее в роли держателя денежных средств (в виде взносов, паев) и осуществляющее их вложение в ценные бумаги, недвижимое имущество (в том числе права на недвижимое имущество) с целью извлечения прибыли. К институциональным инвесторам относятся инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые организации, кредитные союзы (банки). Институциональные инвесторы обеспечивают почти половину торговли на нью-йоркской фондовой бирже, торгуя, как правило, большими пакетами акций. В США существует понятие квалифицированного институционального инвестора (англ. qualified institutional investor).

На современных рынках ценных бумаг институциональные инвесторы являются одними из важнейших участников, и особенно активное их развитие отмечалось с конца 1980-х годов.

Возрастанию значения институциональных инвесторов способствовали, с одной стороны, такие новые тенденции на рынках ценных бумаг, как значительное упрощение доступа индивидуальных инвесторов к этим рынкам, распространение сетевых структур, общее развитие методов финансовых операций и большая надежность финансового рынка в целом; с другой стороны – повышение доходов населения во многих странах мира, создавшее мотивацию к инвестированию сбережений.

Институциональные инвесторы предлагают более эффективное управление инвестиционными ресурсами, что не могут обеспечить индивидуальные инвесторы по причине отсутствия необходимых профессиональных навыков и опыта. Это управление обеспечивает диверсификацию рисков с помощью вложения средств индивидуальных инвесторов в различные инструменты финансового рынка.

Кроме того, институциональные инвесторы, аккумулируя сбережения мелких инвесторов, накапливают значительные ресурсы, что дает возможность снизить затраты на проведение операций на рынке ценных бумаг.

Ссылки

dic.academic.ru

Кто такой институциональный инвестор? Особенности деятельности :: BusinessMan.ru

При желании осуществлять инвестиционную деятельность стоит изучить наиболее распространенные и неизвестные понятия. Многие из нас незнакомы с особенностями институциональных инвесторов, поэтому с ними стоит ознакомиться подробнее.

Кто такие институциональные инвесторы

Институциональными инвесторами являются крупные кредитно-финансовые компании, которые играют роль посредников между вкладчиками и объектами инвестиционной деятельности. В основном ими выступают коллективные держатели ценных бумаг. Деятельность данных инвесторов заключается в аккумулировании свободного капитала граждан или компаний для выполнения в дальнейшем инвестирования в производство услуг и товаров. Стоит отметить, что инвестор по-прежнему остается владельцем сбережений.

К категории институциональных инвесторов можно отнести пенсионные и страховые фонды, а также различные инвестиционные компании. Фонды, которые предоставляют услуги по страхованию, создаются за счет добровольных взносов физических лиц и частных фирм. Временно свободные денежные средства вкладываются в первоклассные ценные бумаги, среди которых могут быть государственные обязательства.

Рассматриваемый механизм применяется также и негосударственными пенсионными фондами, которые создаются за счет добровольных взносов работников и предпринимателей.

институциональный инвестор

Особенности деятельности институциональных инвесторов

Институциональный инвестор распоряжается большим капиталом, так как управляет не только своими, но и чужими финансовыми средствами. По этой причине на финансовых рынках они являются наиболее крупными игроками. Принято считать, что инвесторы данного типа обладают высокой способностью управлять деньгами в отличие от обычных людей. Это обусловлено тем, что они обладают доступом к самой актуальной информации. В основном они имеют возможность напрямую вести переговоры с руководством компаний, ценные бумаги которых находятся в обращении на бирже. Институциональный инвестор способен нанять финансовых аналитиков для выполнения оптимизации финансовых вложений и прогнозирования рынков.

Стоит отметить, что ввиду инвестирования крупных сумм эти инвесторы имеют меньше свободы, нежели розничные вкладчики. Это обусловлено тем, что они ориентируются лишь на долгосрочные тенденции, не улавливая все колебания рынка.

Крупные инвестиционные фонды могут потратить несколько месяцев на формирование позиции, не слишком разгоняя ее котировки. Такое же время может уйти на выход из позиции, не обрушив стоимость ценной бумаги. По этой причине фонд учитывает все тренды и факторы, которые оказывают влияние на цену, по определенным финансовым инструментам.

рынок институциональных инвесторов

На каких условиях физическое лицо может быть институциональным инвестором

Законодательством установлено, что институциональный инвестор, который является физическим лицом, должен соответствовать как минимум двум условиям в обязательном порядке:

  • Инвестор должен осуществить не менее десяти операций на рынке ценных бумаг со значительным объемом на протяжении четырех предыдущих кварталов.
  • Инвестор обладает инвестиционным портфелем, объем которого более пятисот тысяч евро.
  • Инвестор имеет опыт работы не меньше одного года на должности, которая относится к финансовой области и требует знаний по инвестированию в ценные бумаги.

При соблюдении данных условий физическое лицо имеет возможность выйти на рынок институциональных инвесторов и осуществлять деятельность этого типа.

институциональными инвесторами являются

Институциональные инвесторы на рынке ценных бумаг

Институциональные инвесторы в отличие от стратегических не имеют цели полностью контролировать акционерное общество. На фондовом рынке они применяют методы фундаментального анализа, создают инвестиционный портфель, а также управляют им для получения дохода.

Роль институциональных инвесторов в управлении инвестиционным портфелем состоит в совершении сделок купли/продажи ценных бумаг, а также принятии решений на собраниях участников деятельности, что способствует увеличению их курсовой стоимости.

роль институциональных инвесторов

Формирование инвестиционного портфеля

В процессе инвестирования институциональный инвестор должен обеспечить ликвидность портфеля акций и облигаций, а также его рентабельности и надежность. Наибольшее внимание уделяется надежности, которая подразумевает достижение минимальных рисков потерь вкладываемых финансовых средств и запланированной прибыли. При этом безопасность обеспечивается в ущерб доходности.

Для фиксации прибыли с помощью продажи ценных бумаг без значительных потерь достигается ликвидность инвестиций. Чтобы эффективно управлять инвестиционным портфелем, следует найти и использовать оптимальное соотношение между рассматриваемыми параметрами. Для этого необходимо проводить диверсификацию вложений, что подразумевает покупку акций и облигаций у эмитентов из различных секторов экономики.

businessman.ru

Институциональные и частные инвесторы: кто это и в чем их различие

В традиционном финансовом мире есть понятие институциональных и частных инвесторов. В мир криптовалют они пришли вместе с вложением денег в ICO и покупкой монет как активов. Разбираемся, в чем тут разница, какая мотивация у каждой из сторон и как они зарабатывают.

Институциональные инвесторы — это юридически оформленные участники рынка. Но чаще под этим словосочетанием понимают более масштабные компании: брокеры, банки или фонды. Особенно выделяются пенсионные фонды, потому что в Европе именно у них много средств для вложений и долгосрочные планы.

Институциональные инвесторы могут работать только в своих интересах, а могут вкладывать деньги клиентов. В первом случае — дополнительный источник дохода для фирмы (или основной), во втором — уже вид деятельности. Вкладывая деньги инвесторов, управляющая компания рассчитывает на процент.

Виды институциональных инвесторов

В самом общем плане можно выделить такие виды:

  • инвестиционные компании,
  • банки,
  • пенсионные фонды.

К инвестиционным компаниям относятся организации, которые организуют коллективное финансирование. Для криптовалют это The Grayscale Investments, Pantera Capital.

Обычно компании не ограничиваются вложением в одну криптовалюту (или в целом только в криптовалюты). Они заинтересованы находить доходные активы. Есть фонды с более рискованной стратегией, есть более осмотрительные. Пенсионные фонды ничем не отличаются, но у них средства клиентов хранятся дольше, поэтому вложения могут проводиться с учетом этого. Они меньше рискуют и предпочитают вкладываться в облигации. Не так много примеров инвестиций в биткоин.

Банки могут участвовать в торгах на вклады своих клиентов и собственные активы. Для них это способ повысить собственную прибыль, поскольку эти операции указываются в годовых отчетах. Игра на бирже повышает стоимость акций банка. Также некоторые банки предоставляют своим клиентам брокерские услуги: направить вклад в инвестиционную программу.

Влияние

Частный инвестор — самостоятельное лицо. Он также называется розничный инвестор. Его сделки меньше регулируются: особенно свобода чувствуется в мире криптовалют. Инвестиционные фонды не так свободны, поскольку отчитываются на другом уровне.

На традиционном финансовом рынке для крупных фирм доступно больше возможностей. Сравните это с розничным и оптовым покупателем. Но в криптовалютах эта разница стирается. Более выгодные условия могут быть на ICO, так как крупный игрок покупает больше (но это связано только с количеством денег, а не правовым статусом).

Большие обороты влияют на рынок в целом. Особенно восприимчив к новостям мир криптовалют, который ждет институциональные деньги. Новости о ETF тому пример, как и другие упоминания в СМИ про то, что какой-то фонд или банк заинтересовался биткоином. Это дает надежду частникам, и курс начинает расти.

Но любые киты опасны для небольшой капитализации: вывод даже 100 млн значительно меняет ландшафт и прогнозы по монете.

Топ инвесторов

В экосистеме криптовалют инвестирование не ограничивается только покупкой монет. Оно также может состоять в:

  • инвестициях в биржу, кошелек и другие инфраструктурные решения,
  • вложения в крупную майнинг-ферму и производителя оборудования (типа Bitmain),
  • покупка токенов на ICO и других видов активов и др.

Но самый большой поток капитала направлен именно в биткоин. По данным Инвестопедии, в BTC вложились действительно крупные игроки. Их топ-5 выглядит так:

  1. Барри Сильберт, основатель Digital Currency Group, инвестировал в более чем 75 компаний, связанных с BTC. Он приобрел CoinDesk. Компания также владеет Genesis, торговой фирмой, специализирующейся на цифровых валютах, и Grayscale, компанией, специализирующейся на инвестировании в валюту..
  2. Блайт Мастерс, раньше управляла J.P. Morgan Chase & Co., а сейчас является генеральным директором Digital Asset Holdings. Компания привлекла финансирование в размере 60 миллионов долларов, и, что интересно, первым ее клиентом был  J.P. Morgan Chase. Многие люди считают, что Мастерс дала биткоину большую легитимность, учитывая ее прошлую репутацию на Уолл-стрит.
  3. Дэн Морхед является основателем Pantera Capital, первой в мире инвестиционной компании, ориентированной исключительно на криптовалюты. В 2013 году Pantera запустила свой первый фонд. С момента своего открытия компания возвратила инвесторам более 24 000%. Вложила средства в 43 компании, связанные с криптовалютой.
  4. Тайлер и Кэмерон Уинклвосс стали первыми миллиардерами после роста цен BTC. Они утверждают, что владеют примерно 1% всех биткоинов и разработали сложную систему для его хранения. Близнецы сосредоточены на создании экосистемы для привлечения институциональных инвесторов и трейдеров криптовалютами.
  5. Миллиардер Майкл Новограц инвестировал около 30% своего состояния в криптовалюты. Он же основал банк криптовалют и стал заметным экспертом по движению цены на BTC. Он прогнозирует цель в 40 000 долларов за биткоин к концу 2018 года.

crypto-fox.ru

Кто такие институциональные инвесторы и как они влияют на биржу?

Кто такие институциональные инвесторыМногие из тех, кто сталкивался с понятием «институциональный инвестор», знают, что его применяют в контексте уровня воздействия на рынок, а также данное понятие относится и к ценообразованию на этом рынке. Например, в новостях экономики зачастую можно услышать об откате или росте цены до какого-либо уровня под влиянием институциональных инвесторов. Рассмотрим подробнее, что они представляют собой.

Кто такие институциональные инвесторы    Институциональные инвесторы – это различные учреждения, предприятия и прочие юридические лица, накапливающие в себе вложения многих инвесторов, которые могут быть частными и юридическими лицами. Цель их деятельности – это осуществление вкладов разнообразных активов для извлечения прибыли.

Соответственно, к ним относятся такие предприятия, как банки и прочие кредитно-финансовые организации, пенсионные и инвестиционные фонды, к примеру, венчурные и паевые, а также страховые организации.

Кто такие институциональные инвесторы    В действительности, крупные институциональные инвесторы могут в какой-то степени влиять на движение цены или динамику определенных активов. Их также называют маркет-мейкерами, что дословно в переводе с английского означает делающий рынок (market maker).

Почему постоянно растет доля институциональных инвесторов на финансовом рынке?

Постоянному увеличению на рынке доли институциональных инвесторов способствуют:

  1. Внедрение демократических принципов на рынок ЦБ, позволяющий в существенной степени сделать его более доступным для частных инвесторов.
  2. Всемирное распространение интернета, позволяющее усовершенствовать методы осуществления операций, связанных с финансами.
  3. Увеличение в развитых государствах среднего дохода граждан, в результате чего растут и тенденции к осуществлению инвестиционных вложений накопленных финансовых средств.

Сегодня на рынке финансов доля институциональных инвесторов достаточно большая, только на бирже Нью-Йорка 50 процентов всего количества сделок принадлежит им.

Положительные стороны и недостатки

Главными плюсами инвестиционных вкладов через институционального инвестора является тот факт, что можно отлично управлять инвестиционными вложениями и также отлично их диверсифицировать. Делая вклад через такого инвестора, можно не беспокоиться о том, что финансы окажутся в ненадежных руках.

Из-за того, что функции институциональных инвесторов заключаются в оперировании денежными средствами в довольно крупных размерах в сравнении с частными инвесторами, у них появляется намного больше возможностей в плане стратегии. При этом для них существенно сокращается размер комиссии на осуществлении операций биржевого/внебиржевого назначения, аналогично крупному опту.

К негативным моментам можно отнести то, что уровень профессионализма в процессе управления капиталом стоит определенных затрат: возникает необходимость оплаты комиссии или остается довольствоваться низкой прибылью, которое с трудом хватает на покрытие инфляции.

Институциональные инвесторы являются по сути участниками большинства торгов, происходящих на рынке, создавая на нем требуемую ликвидность. Также их недостаток заключается в том, что при нахождении сразу нескольких предприятий под контролем одной крупной компании, что обеспечивается за счет приобретения контрольного пакета акций, между ними уменьшается уровень конкуренции, что отрицательно воздействует на качество товаров и услуг. При этом еще и происходит увеличение их стоимости, что противоречит интересам потребителей.

Facebook

Twitter

Вконтакте

Google+

masterfutures.ru

Кто такой институциональный инвестор? Особенности деятельности

Институциональные инвесторы: как и зачем компании покупают акции?

Кто такой институциональный инвестор? Особенности деятельности

Институциональные инвесторы – это юридические лица, которые участвуют в торгах на рынке ценных бумаг. Чаще всего представляют собой крупные организации из брокерского и банковского секторов.

Также в эту группу можно отнести любые крупные фонды, управляющие активами своих вкладчиков и пытающиеся получить процент доходности за счет операций на торгах. Свой портфель такие компании формируют из разнообразных активов, с учетом допустимого уровня рисков.

Отдельной группой стоит выделить пенсионные фонды. Принцип их действия схожий, но учитываются долгосрочный горизонт планирования, надежность вкладов, меньшие риски и большая диверсификация. Поговорим о целях и задачах каждой групп отдельно.

Мотивация деятельности

Частные инвесторы знают, что содержание своих финансов на обычном счету не только не дает им расти, но и постепенно снижает их ценность за счет инфляции. Крупные компании также знают об этом, поэтому направляют свои средства на фондовый рынок.

Первая группа это компании, которые хотят иметь дополнительную прибыль. Существенных различий с частным вложением здесь нет, разве что вместо денег одного человека, в бумаги переводятся деньги всего предприятия. Это один из шагов долгосрочного планирования прибыли организации, за исполнение которого ответственен специальный инвестиционный отдел.

Вторая группа, это организации, которые намерены заработать не только для себя, но и для своих клиентов. Это уже упомянутые выше инвестиционные компании. Они работают по принципу паевых фондов. Клиенты выкупают часть паев, а полученный капитал размещается управляющими на рынке. Так формируется доход для клиента, а также процент для самой фирмы.

Инвестиционные компании

Это представители второй группы, бизнес-проекты, чья основная деятельность связана с получением дохода от использования чужого капитала на торгах. Это широкий слой участников. Примерно 40 процентов всех акций публичных компаний США находятся в руках “Большой тройки” – компаний Vanguard, Blackrock, StateStreet. По такому же принципу действует и Berkshire Hathaway Уоррена Баффета.

К ним же относятся и любые организации, продающие паи своих ПИФов. Зачастую они являются самым популярным методом вложения средств для частного инвестора, аккумулируя в себе огромный капитал.

Эти фирмы покупают довольно разнообразные ценные бумаги: сюда входят и “голубые фишки”, облигации государственного займа, а также высокорисковые сделки. На первый план выходит баланс в портфеле, в пользу надежности, но с небольшим процентом агрессивных вкладов в акции роста.

Банки на торгах

Коммерческие банки занимаются более разносторонней деятельностью. Да, они также торгуют на чужой капитал, который образуется в результате продаж депозитных продуктов.

Но банк имеет и собственные акции, а значит должен приносить прибыль акционерам. Поэтому коммерческие финансовые организации занимаются инвестициями. Полученная прибыль входит в состав итоговой отчетности, на базе которой строится дивидендная политика.

Без должной инвестиционной подпитки банк может довольно быстро обанкротиться, особенно в условиях экономической нестабильности. Дополнительно, ценные бумаги, имеющиеся в распоряжении банка, могут быть использованы им для погашения собственных займов, наравне с чистой денежной массой.

Выполняя свою инвестиционную стратегию, банки могут:

Проводя инвестиционную деятельность, банки правомочны:

  • Участвовать в долевых инвестиционных структурах, вроде ПИФов.
  • Создавать собственные паевые инвестиционные фонды, брокерские отделения и дочерние организации для работы по этому направлению.
  • Принимать на себя функции брокерских компаний, размещать ценные бумаги на торгах, проводить сопровождение и листинг.
  • Выполнять функции по клирингу и депозитарному хранению ЦБ других участников торгов.

При этом имеются и запреты. Так, например, коммерческая банковская структура не имеет законодательного права участвовать в предприятии одного эмитента более чем на 10 процентов от всего выпуска. Также они не могут включать в свой капитал больше чем 5 процентов одного эмитента.

Пенсия в акциях

Пенсионные фонды действуют по принципам инвестиционных компаний. Разница в их механика состоит в горизонте планирования вложений, а также в графике погашения своих обязательств.

Деньги в такие общества поступают равномерно, но в небольших количествах. Поэтому они могут ориентироваться на долгосрочные вклады, но с минимальными рисками. Основой портфеля такого вклада становятся государственные облигации.

Зачастую гражданин не может позволить себе такую покупку, но периодически пополняя баланс пенсионного вклада, он другим путем становится косвенным заимодавцем государства.

На тему движения масс внутри национальной экономики можно написать не одну курсовую работу, но важно выделить один принцип: государственные заемные бумаги один из самых надежных методов сохранения средств.

От этого подобные пенсионные фонды и отталкиваются.

Отличия от “частников”

Частное лицо может вкладывать в любые активы, которые ему доступны на бирже. Институциональный инвестор также может заниматься их покупкой, но ориентируется на более долгосрочные методы.

Также ИИ доступны большие операционные мероприятия, обусловленные корпоративными возможностями.

Имея большой капитал и лицензирование, подобная компания получает доступ ко многим активам, недоступным частнику. Это иностранные ценные бумаги, государственные бизнес-займы, измененная банковская политика, процентные ставки и многое другое. Если физические лица работают как розничные инвесторы, то ИИ скорее проводят оптовые закупки.

Главное же отличие – юридического характера. Меры регулирования ИИ более жесткие, налогообложение работает по другому, как по ставкам, так и по графику выплат отчислений в казну.

Институт одного лица

Существует и другое понимание исследуемого термина. Например, в прессе часто можно встретить выражение об институциональном инвесторе, как об основном вкладчике капитала в проект.

Да, такое использование не соответствует юридической терминологии, но помнить про него важно, когда вы знакомитесь с отчетностью и новостями. Говоря проще, если один человек вложил в некий проект или пакет бумаг большой процент, скажем, купил 60 процентов от всех эмитированных ЦБ, то его можно называть крупным институциональным инвестором.

При этом очевидны и преимущества и риски, особенно в сравнении, скажем, с человеком, купившим 2 процента акций. Это большая часть от дивидендов, веское слово на собрании акционеров. Одновременно с этим очевидно, что капиталопотери в случае банкротства эмитента также будут более существенными.

Влияние на экономику

Все перечисленные выше виды институциональных вкладчиков оказывают влияние на рыночную ситуацию вокруг конкретного эмитента, сектора рынка, национальную экономику и общее положение на бирже.

Например, продажа огромного пакета бумаг из рук ИИ резко даст о себе знать на графиках цены.

Волатильность – это способность стоимости актива резко менять свое направление в течении короткого промежутка времени. И волатильность, в данном случае, будет не всегда в пользу остальных владельцев эмитированных ЦБ.

В целом, присутствие на рынке конкурентных крупных финансовых групп крайне положительно влияет на общую модель рынка. Они формируют общую капитализацию рынка, то есть, всю сумму вложенных средств. За ними по пятам идут частные инвесторы с меньшими деньгами. Все это хорошо для оборота внутри экономики государства.

Тем не менее, вопросы банкротства никогда нельзя исключать. В случае закрытия крупного фонда, свои активы он может продать по заниженным ценам, которые будут быстро раскуплены. Такая ситуация снизит цены на акции всех компаний, входивших в портфель злополучного фонда или банка.

Государственное представительство

В России функции по представительству государства на биржевой платформе выполняет Банк России. Это государственная финансовая организация управляет бюджетом страны и, по сути, ее экономикой. Одним из методов выполнения этих функций является работа с ценными бумагами. В основном – это облигации государственного займа.

Влияние оказывается путем регулирования процентной ставки. В зависимости от установленного процента, коммерческие банки выставляют свои проценты на потребительские и бизнес кредиты, ипотеки, займы, депозитное хранение, вклады и прочее.

Риски и проблемы

Имеет значение и понимание вопросов риска, которым подвергаются институциональные инвесторы. Классифицировать их проблемы можно следующим образом:

  • Регулярные риски в вопросах полного законного соблюдения прав крупных акционеров. Сюда входят некачественная реализация закупок продуктов и услуг, отсутствие квалифицированных опытны оценщиков, малая прозрачность деятельности независимых сторонних аудиторов, отсутствие ясной и устоявшейся политики в вопросах выплаты дивидендного дохода.
  • Организация работы управленческих структур и должностных лиц: занятость состава менеджеров и аналитиков имеет лишь формальный характер, не дающий надежных результатов и прогнозов, отсутствует модель для определения качества их работы, а также других отделов планирования, начиная от маркетингового и заканчивая топ-менеджментом.
  • Ограниченные информационные потоки, отсутствие данных о конретной бенефициарной структуре принадлежности, рыночного поведения эмитента. Сокрытие информации о внутренних оперативных расходах эмитентов, а также непрозрачная политика поощрения труда и заработных плат среди высшего руководства, слишком высокие затраты на содержание штата, вкупе с низкой его продуктивностью.

Мировые инвесторы

Решение подобных проблем и общее оздоровление положения на рынке инвестиций, особенно крупных, приводит к положительным тенденциям. Мировая практика международных капиталовложений наглядно показывает, как богатые страны могут наращивать свой потенциал финансового толка.

Явным примером являются Соединенные Штаты Америки. Создав отличное пространство для развития бизнеса, выхода его на биржу путем размещения бумаг, установив законы, помогающие контролировать отрасль инвестиций, США быстро стала лидером фондовой торговли в мире.

Сегодня Уолл-Стрит считается синонимом инвестиций. Благодаря позиционированию и плодородной почве, Америка привлекает капитал со всего мира, в том числе и институциональный.

Государства также вкладывают друг в друга, в надежде получить прибыль и укрепить собственную валюту. И по этим показателям лидирует также США.

Тем не менее, Российская Федерация не должна отставать и вносить собственные тенденции в сохранение внутреннего финансового потока, а также привлекать новые вливания от зарубежных партнеров.

Источник: https://news-hunter.pro/training/institutsionalnye-investory-kak-i-zachem-kompanii-pokupayut-aktsii.pro

Классификация и цели институциональных инвесторов

Кто такой институциональный инвестор? Особенности деятельности

На рынке финансовых ресурсов действуют разные группы инвесторов. Их можно классифицировать по основаниям, наиболее важное из которых – величина активов.

В связи с этим выделяют такую категорию, как институциональные инвесторы. Они собирают средства менее крупных участников и вкладывают их в проекты для получения прибыли в обозначенный период времени.

В определенных условиях таким инвестором может стать и физическое лицо.

Понятие и виды институциональных инвесторов

Если говорить более конкретно, то институциональные инвесторы – это компании (юридические лица) или объединения, состоящие из нескольких организаций, которые выступают в роли посредника между разными игроками.

Институциональный инвестор владеет определенными активами (личными и средствами, привлеченными от более мелких фирм и предпринимателей), вкладывает их в приобретение финансовых ресурсов (например, акций или предоставление кредитов) и получает стабильную прибыль.

Этой прибылью компания обязана делиться со всеми своими партнерами, в соответствии с условиями договора. Таким образом, крупный инвестор аккумулирует значительные денежные суммы, что позволяет ему совершать торговые операции в особо крупных размерах.

Подобные сделки не может осуществить ни частное лицо, ни отдельные фирмы или предприниматели ввиду отсутствия достаточных сумм. Поэтому им остается вложить имеющиеся сбережения в покупку ценных бумаг и других активов.

Но делается это через посредника – институционального инвестора.

Такое название подчеркивает особый статус этого игрока на рынке финансовых ресурсов. Имеется в виду, что он является ключевым участником рынка, его составляющим элементом, от которого во многом и зависят торговые обороты.

Например, в США на международной фондовой бирже (г. Нью-Йорк) такие участники торгуют очень большими пакетами ценных бумаг – акциями транснациональных компаний («Google», «Apple» и многие другие).

В настоящий момент именно они обеспечивают до половины ежедневного торгового оборота на бирже.

В зависимости от различных оснований институциональных инвесторов подразделяют на несколько категорий:

  1. По объему вложения могут быть мелкие, средние и крупные компании.

    Критерий достаточно подвижен, поскольку определение величины вложений зависит от страны, экономического периода, политической ситуации и других факторов.

  2. Открытые и закрытые. В первом случае партнером может стать практически любое лицо, вне зависимости от объема вложений.

    Во втором речь идет о закрытых обществах, которые не принимают новых партнеров за редким исключением (в зависимости от объема их инвестиций).

  3. По степени объединения такие игроки могут быть представлены отдельными компаниями (например, инвестиционными, пенсионными фондами) или объединениями (ассоциация банков-инвесторов, ассоциация паевых инвестиционных фондов и др.).

Цели и виды деятельности институциональных инвесторов

цель любых капиталовложений – это получение стабильной прибыли в краткосрочном периоде или в обозримой перспективе (3-5 лет и более). Решать эту задачу можно разными путями, поэтому есть довольно большой список видов деятельности, которыми занимаются институциональные инвесторы.

Инвестиционные фонды

Это классический вид деятельности крупного игрока рынка. Само название компании говорит о цели ее создания. Основная задача – инвестиция в непроизводственные активы, т.е. покупка ценных бумаг.

Поскольку речь идет о крупных вложениях, то такие суммы практически недоступны остальным участникам.

Поэтому инвестор длительно время аккумулирует сбережения домохозяйств, предпринимателей и небольших компаний, после чего приступает к инвестиционной деятельности.

Доходы формируются за счет разницы в цене покупки и продажи акций и других ценных бумаг. При этом часть прибыли остается в компании в качестве вознаграждения за ее работу. Интересно, что согласно официальной статистике сегодня в США более половины семей вкладывают средства в фонды. То есть этот способ приумножения сбережений является более популярным, чем банковский депозит.

Банки и кредитные союзы

Не все банковские учреждения относятся к этой категории, поскольку в основном главная их цель – выдача кредитов физическим и юридическим лицам. Однако есть и отдельная категория банков, которые занимаются инвестиционной деятельностью наряду с коммерческой:

  • проведение финансовых исследований, консалтинг;
  • услуги посредничества при слиянии или поглощении компаний;
  • брокерские услуги для частных и крупных инвесторов;
  • осуществление торговли ценными бумагами.

Такие услуги кредитные учреждения оказывают как по отдельности, так и в союзе с аналогичными компаниями.

Страховые компании

Вкладывают средства в страхование различных категорий клиентов на разные случаи. Нередко предлагают клиентам принять участие в специальных программах, которые страхуют на случай потери:

  • банковского депозита в связи с ликвидацией банка;
  • инвестиций в связи с имущественными спорами с третьими лицами;
  • накоплений в связи со смертью и другими обстоятельствами.

Пенсионные фонды

Аккумулируют средства будущих пенсионеров, полученные на основе перечисления накопительной части пенсии, после чего вкладывают их в приобретение ценных бумаг и других активов. Предлагают клиентам более высокую доходность, чем государственный пенсионный фонд. Поэтому участники потенциально могут рассчитывать на более высокую пенсию по сравнению с фиксированными выплатами от государства.

Венчурные инновационные фонды

Крупные фирмы, которые аккумулируют средства для вложения их в новые проекты, инновационное предприятие, работающее по созданию принципиально новой продукции (например, нанотехнологии). Подобные вложения связаны с большими рисками, но также они могут привести к получению ощутимых доходов.

Паевые инвестиционные фонды

В отличие от остальных видов инвесторов эта компания не образует юридического лица. Она занимается сбором паев от нескольких участников. Аккумулированные средства передаются в доверительное управление соответствующей компанией, с которой подписывается договор. В дальнейшем средства прибыли (при ее наличии) распределяются пропорционально размеру пая.

Как работают институциональные инвесторы: плюсы и минусы

Основная задача крупного игрока – совершение инвестиций в особо крупных размерах путем приобретения различных активов:

  • акций;
  • облигаций;
  • выдачи кредитов;
  • иностранных валют;
  • покупки долговых обязательств;
  • покупки и продажи компаний и т.п.

Теоретически такой участник рынка может рассматривать любые инвестиции, однако в большинстве случаев он работает именно на финансовом рынке – например, на фондовой бирже. Поэтому основной доход получает от спекулятивной деятельности, а не от вложений в физический капитал (здания, оборудование, земля и т.п.).

Остальные участники рынка – частные лица, индивидуальные предприниматели, или компании – вправе сами определять свою стратегию инвестирования. Они могут вкладывать средства в менее рискованные активы (банковские депозиты, сдача недвижимости в аренду) или же принимать больший риск, но в то же время получить шанс на существенное увеличение прибыли. Во втором случае у инвестора должно быть гораздо больше знаний для принятия правильного решения о том, куда вложить средства. В этом смысле институциональные инвесторы как посредники предоставляют своим клиентам довольно много ощутимых преимуществ:

  1. Такие компании хорошо разбираются в финансовых активах, поскольку имеют многолетний опыт капиталовложений. Чем больше фирма существует на рынке, тем более надежной она является для своих партнеров.
  2. Крупные игроки всегда имеют возможность аккумулировать и перераспределять средства более мелких участников. Благодаря этому обеспечивается дополнительная финансовая устойчивость.
  3. Также стабильности способствует и возможность диверсификации инвестиций. Например, деньги можно вложить в разные акции, облигации, паи, кредиторские обязательства и т.п.. Соответственно и риски невозврата существенно снижаются.

Однако у сотрудничества с такими игроками есть и определенные недостатки. В первую очередь они связаны с тем, что в отличие от банковских депозитов инвестор может не дать конкретных гарантий сохранности средств. Поэтому каждая компания теоретически рискует потерять всю сумму.

И еще один существенный недостаток связан с тем, что доверяя свои средства посреднику, физическое или юридическое лицо фактически соглашается на доверительное управление. На практике это означает, что мелкий участник рынка не принимает никаких решений, а просто получает пассивный доход. Это мешает повышению финансовой грамотности и выработке навыков профессионального инвестирования.

Вот почему частному лицу, индивидуальному предпринимателю или небольшой компании целесообразно задуматься и о собственной деятельности на рынке инвестиционных ресурсов. Только самостоятельные решения способствуют накоплению личного опыта.

Как стать институциональным инвесторов: условия для физических лиц

Сразу нужно понимать, что стать крупным участником рынка частному лицу практически невозможно. Однако при наличии довольно больших объемов сбережений даже обычный человек имеет возможность приобрести свою долю финансового рынка.

Если же таких сбережений нет, это не повод отказываться от совершения инвестиций. Большие вложения сделать не удастся, однако можно пустить в оборот малые суммы, которые при соблюдении определенных правил принесут ощутимую прибыль:

  1. Диверсификация рисков. Недопустимо совершать инвестиции только в одно предприятие (одни виды акций, один банк и т.п.).
  2. Недопустимость вложения критически большой суммы – т.е. средств, потеря которых будет очень болезненной. Например, нельзя вкладывать кредитные средства, которые в перспективе будет крайне трудно вернуть за счет собственных источников финансирования.
  3. Тщательный анализ финансового рынка, обоснованное принятие решения на основе экспертной оценки. Провести ее можно самостоятельно или с помощью соответствующих специалистов.

Таким образом, институциональный инвестор имеет существенное отличие от частного – объем вложений первого несоизмеримо больше, чем доля второго. Однако это не отменяет возможности физического лица совершить те или иные капиталовложения. Сделать это можно непосредственно или через посредника. Единого подхода не существует, потому что в каждой ситуации есть своя выгода и определенные риски.

Отзывы, комментарии и обсуждения

Источник: https://finswin.com/vlozheniya/osnovy/institucionalnyj-investor.html

businessizakon.ru

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *