Диверсификация инвестиций это: что это, типы, риски, схемы

Содержание

Диверсификация инвестиционного портфеля - что это? Объясню простым языком

Привет!
Как сохранить и приумножить деньги? Трудно устоять перед искушением – хорошо жить «здесь и сейчас». Лишь со временем приходит осознание – к ним надо относиться разумно.
Две задачи – создать свой капитал и получать от него проценты, на которые можно жить.

Главный принцип – нельзя складывать всё, что есть, в одно место, как яйца в одну корзину. Придется детально разобраться, что такое инвестиции, ответить на сложный вопрос – диверсификация инвестиционного портфеля это...

Что это такое и зачем она нужна

Буквально диверсификация означает разнообразие. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) определяет ее как «практику распределения денег среди различных активов для снижения риска». Цель инвестиций – получить прибыль, увеличить капитал.

Важно создать инвестиционный портфель из разных объектов, чтобы снижение прибыли по одному из них не влияло на доходность других. Вот здесь и нужна грамотная диверсификация – как правильно сделать выбор, чтобы регулярно получать доход, увеличить первоначальную стоимость объектов вложений, и при этом снизить риски.

Отличие от простого распределения активов

Диверсификация подразумевает разнообразие объектов инвестирования. Это один из методов управления рисками не в ущерб прибыльности.

Распределение активов означает лишь определение доли каждого из них в инвестиционном портфеле конкретного инвестора, с учетом его целей и интересов. Поэтому вложение средств в акции разных компаний – это распределение активов, а не диверсификация инвестиционного портфеля.

Виды

Да, диверсификацию инвестиционного портфеля можно классифицировать по разным признакам. Изучив многочисленные мнения специалистов, я выделил пять.

По валютам

Для защиты от инфляции обычному человеку проще всего инвестировать в валюту других стран, но не в одну одновременно, а в разные.

Самые привлекате

Диверсификация рисков – оптимальная стратегия инвестирования

Нестабильность финансовой системы РФ вызывает вполне понятную обеспокоенность вкладчиков. По словам Н. Смирновой, независимого финансового эксперта и гендиректора московской консалтинговой фирмы «Персональный советник», диверсификация рисков в сложившихся условиях является необходимой альтернативой стратегическому планированию.

Большинство инвесторов, желая получить все и сразу, вкладывают средства в один вид активов, который кажется им наиболее перспективным. Но можно ли спрогнозировать финансовую ситуацию и угадать, какой класс активов, включая доллар, золото, недвижимость и ценные бумаги, окажется самым прибыльным?

Конечно, распыление капитала между отдельными объектами инвестирования снижает шансы получить крупную прибыль, однако есть ли смысл гнаться за призрачными доходами, рискуя потерять все? К сожалению, прозрение приходит слишком поздно, и к диверсификации рисков прибегают уже наученные горьким опытом инвесторы. А ведь именно эта инвестиционная стратегия позволяет вкладчику защитить свои накопления от всевозможных рисков.

Диверсификация как способ страхования инвестиций

Опыт работы финансовых аналитиков показывает, что делать все ставки на определенный вид активов, по крайней мере, неразумно. Ведь даже эксперты могут ошибаться в прогнозах, а это чревато потерей вложенных средств. Единственным выходом будет перераспределение капитала между разными инвестиционными фондами. Это позволит сохранить деньги и получить реальную прибыль без особого риска.

Так, вкладывая средства в золото, иностранную валюту и облигации, вы одновременно страхуете себя от трех разных рисков, связанных с падением доходности перечисленных активов. С ростом инфляции золото неизбежно повысится в цене, и вы окажетесь в выигрыше, несмотря на то, что купленные вами ценные бумаги обесценились. Снижение стоимости одного вида активов компенсируется прибылью, полученной от других. В итоге ваш портфель будет показывать оптимальный финансовый результат в каждой отдельной ситуации.

Например, вкладчики, которые в 2008 — 2009 гг. имели портфель, состоящий из равноценных вложений в доллар, золото и индекс РТС, ничуть не потеряли от значительного падения рубля в этот период. Хотя снижение курса отечественной валюты на 80% – серьезный повод для паники.

Конечно, доход мог быть куда более существенным, если бы все средства были поставлены на самый прибыльный вид активов. Однако стоит ли рисковать, если реальные потери могут значительно превысить размер потенциальной прибыли?

Диверсификация – защита от «модных» активов

Ажиотаж, связанный с завышением спроса на конкретный класс активов, может дестабилизировать финансовую ситуацию в стране, в результате чего портфели частных и корпоративных вкладчиков начнут крениться в сторону «новомодных» инвестиционных проектов. Необоснованное увеличение стоимости ценных бумаг или других объектов инвестирования получило название финансового пузыря. Подобные явления говорят о наступающем кризисе, поскольку любой «пузырь» должен рано или поздно лопнуть.

Так, лихорадочная скупка жилья под ипотеку Subprime Mortgage в 2007-2008 гг. разрешилась тяжелым кризисом в американской экономике. Рост цен на жилье вызвал резкий перегрев рынка недвижимости, в результате чего ее стали массово покупать как частные лица, так и солидные компании. Следующим этапом было падение спроса на объекты недвижимости, вызванное переизбытком предложения на рынке жилья.

Как результат, инвесторы не получили предполагаемой прибыли, более того, они потеряли часть капитала, так как платежи по ипотечному кредиту были достаточно высокими.

Недооценка диверсификации и погоня за «модными» активами приводит к еще большему повышению цен на объекты инвестирования. При этом другие виды вложений остаются в стороне от всеобщей погони за популярными статьями доходов. Когда же рынок «новомодного» актива лопается, как мыльный пузырь, инвесторы несут серьезные убытки. Так случилось и в Америке, когда ипотечные бумаги, от которых зависели портфели многих вкладчиков, резко упали в цене, что привело к коллапсу в американской экономике.

Универсальной защитой от финансовых пузырей выступает диверсификация, которая помогает отрегулировать баланс инвестиционного портфеля. Такая стратегия основана на равноценности всех активов, а ее ключевым правилом является обуздание неразумной погони за прибылью.

Диверсификация рисков – выход из политической нестабильности

Перераспределение финансовых рисков также может защитить страну от политического кризиса, что особенно актуально для России на современном этапе. Кроме того, многие развивающиеся страны находятся в экономической зависимости от других государств, что существенно повышает роль диверсификации для стран со слаборазвитой экономикой. В частности, российским инвесторам выгоднее вкладывать средства через финансовые институты США, Германии, Великобритании и других государств, развитие которых определяется цивилизованными юридическими и экономическими законами.

Статистика показывает, что российский фондовый рынок находится в сильной зависимости от зарубежных вкладчиков. Отечественная валюта, как известно, считается довольно рискованным активом, поэтому обострение экономико-политической ситуации в России сопровождается снижением доли иностранного капитала на российском фондовом рынке. В результате происходит катастрофическое повышение спроса на иностранную валюту, а отечественный рынок наводняется рублями. При этом наблюдается скачкообразное падение курса рубля к доллару или евро. Вот почему даже жители РФ стремятся перевести свои рублевые вклады в валютные.

В заключение Н. Смирнова, отвечая на частые вопросы клиентов, советует защищать финансовые вложения от всех возможных рисков, диверсифицируя свой инвестиционный портфель. Степень диверсификации должна быть пропорциональной размеру капитала, так как крупные вклады подвержены наибольшим рискам. По словам Н. Смирновой, перераспределение финансовых рисков является действенным способом сохранения и увеличения своего инвестиционного портфеля.


Было интересно?

Пожалуйста, поделитесь в социальных сетях: И подпишитесь, чтобы ничего не пропустить:

Диверсификация инвестиций | Азбука трейдера

olegas

5 лет ago / 62 Views

По своей сути диверсификация это снижение общего риска путем деления его на составляющие части. Другими словами все яйца находятся не в одной корзине, а в нескольких и если одна из корзин упадет, то большая часть яиц останется в целости.

Термин имеет своё происхождение от сочетания латинских слов diversus (разный) и facere (делать).

В применении к инвестициям диверсификация предполагает распределение вложений по разным финансовым инструментам. Причем выбор этих финансовых инструментов должен быть основан на уравновешивании рисков. Например, производится покупка акций не просто различных предприятий, а предприятий принадлежащих к различным отраслям. Ведь, например падение акций Газпрома может с большой вероятностью сопровождаться падением большинства акций ресурсодобывающих предприятий. А диверсификация путем вложения средств в другие сферы деятельности (например, в наукоемкие предприятия, банковскую сферу и т.п.) поможет удержать стоимость инвестиционного портфеля примерно на том же уровне.

Кроме диверсификации по различным сферам деятельности, можно выделить ещё два основных направления:

  1. Диверсификация по типу актива. Предполагает инвестирование денежных средств в различные типы объектов инвестирования. Например, при инвестировании в ценные бумаги не следует ограничиваться только одними акциями, но и разбавлять свой портфель такими активами как облигации, банковские депозиты и т.д.
  2. Диверсификация по географическому признаку предполагает вложение средств в объекты расположенные на территории разных стран. Такое разделение позволит минимизировать разного рода политические и экономические риски, связанные с изменениями в экономической политике.

Диверсификация и корреляция

Понятие диверсификации инвестиций тесно связано с таким явлением как корреляция финансовых инструментов. Чем ниже взаимосвязь между отдельными составляющими инвестиционного портфеля, тем меньше вероятность того, что снижение цены одного из активов (например, вследствие кризиса в отрасли, неурожая и т.п.) потащит за собой и все остальные.

Корреляция – математический термин отображающий степень зависимости между различными величинами. Корреляция, в той или иной степени, может быть трёх основных видов:

  1. Прямой, когда изменение одной из величин сопровождается аналогичным изменением другой величины;
  2. Обратной, когда изменения одной величины сопровождаются аналогичными, но противоположными по направлению, изменениями другой величины;
  3. Нулевой, когда изменения одной величины никак не связаны с изменениями другой.

Возьмём, к примеру, мировые цены на нефть и сопоставим их изменения с динамикой курса акций крупнейших нефтедобывающих (нефтеперерабатывающих) компаний.

Пример корреляции цен фьючерса на нефть Brent, акций Роснефть и акций Shell

На рисунке показан график фьючерса на нефть марки Brent за пять предыдущих лет с наложенными на него графиками акций российской компании Роснефть (красным) и американской – Shell (голубым).

Как видите, здесь налицо прямая зависимость курса акций от текущих нефтяных цен. Растёт нефть, растут и акции нефтяных компаний. Нефть падает – за ней летят и котировки этих акций. Степень корреляции здесь довольно высока (близка к единице).

А вот те же самые акции (Роснефть и Shell) но уже в компании с графиком цен на золото:

В данном случае ни о какой прямой зависимости речи нет, даже наоборот, местами рост цен на золото происходит на фоне сильного снижения нефтяных компаний. В данном случае степень корреляции близка к нулю.

Именно степень корреляции близкая к нулевой позволяет добиться максимальной степени  диверсификации инвестиций. В идеале, каждый финансовый инструмент в составе инвестиционного портфеля должен быть абсолютно независим от всех остальных (иметь с ними нулевую степень корреляции). Однако на практике, такое в принципе не возможно. Любые, даже самые отдалённые друг от друга отрасли всё равно, так или иначе, но связаны между собой (хотя бы тем простым фактом, что все они управляются человеком и все, в той или иной мере зависят от денег).

Сколько бумаг должно быть в портфеле

На первый взгляд может показаться, что чем больше бумаг будет в портфеле, тем лучше это скажется на его устойчивости к рискам. Но здесь, как впрочем, и во всём другом, требуется определённая умеренность.

Существует такое понятие, как излишняя диверсификация. Она возникает в тот момент, когда расходы (издержки) связанные с её осуществлением начинают превалировать над доходностью портфеля.

Расходы эти связаны как с подбором финансовых инструментов (затраты на аналитику, консалтинг и т.п.), так и с большими комиссионными вследствие необходимости покупки некрупных партий ценных бумаг (инвестиционный капитал дробится на большее количество частей, что уменьшает стоимость каждой из них).

Помимо роста финансовых издержек, излишняя диверсификация может привести к таким нежелательным последствиям как:

  • Большое количество финансовых инструментов увеличивает и время на текущий анализ каждого из них, что в свою очередь может явиться причиной снижения качества управления портфелем инвестиций;
  • Желание максимально диверсифицировать портфель может привести к приобретению недостаточно надёжных финансовых инструментов.

Малое же количество финансовых инструментов просто не позволит достичь достаточного уровня разделения капитала, что также, скорее всего, не лучшим образом скажется на состоянии инвестиционного портфеля.

Оптимальным считается такое количество финансовых инструментов, которое с одной стороны является достаточным для того, чтобы максимально разделить риски по различным отраслям и сферам деятельности, а с другой – не приводит к значительному росту издержек (превышающему рост доходности). Если говорить в конкретных цифрах, то для среднестатистического инвестиционного портфеля это количество должно находиться в районе 10-15 различных бумаг.

Мнение Уоррена Баффета

Было бы не совсем корректно закончить эту статью, не рассказав в ней о том, каково мнение на этот счёт у величайшего инвестора всех времён и народов (его имя можно даже не называть, оно всем и так известно).

Вот что он говорит по этому поводу:

Причём Баффет не только говорит, но и доказывает на своём примере. Так к июлю 2020 года, в состав фонда Berkshire Hathaway, находящегося под его управлением, входило 43% акций Apple (на 91 миллиард долларов из суммарных 213,6 миллиардов). То есть почти половину активов фонда составляли бумаги всего лишь одной компании, о какой диверсификации здесь может идти речь.

По сути, говоря простыми словами, диверсификация представляет собой защитный механизм от невежества инвестора. Выражаясь иначе, если вы хорошо знаете бизнес 2-3 компаний, отлично ориентируетесь в их текущих делах и ясно представляете их перспективы, то вам нет нужды искать ещё и другие варианты для инвестирования своих денег.

Трудно не согласиться с этими выкладками, а если учесть тот факт, что за 55 лет акции Berkshire Hathaway выросли (внимание!!!) на 2744000%, то истинность утверждений Баффета становится практически бесспорной.

Да, именно так оно и есть. Диверсификация – защита от невежества. Но, откровенно говоря, сравнивая свои опыт и познания в области инвестирования с аналогичным багажом знаний “оракула из Омахи”, я, нисколько этого не стесняясь, первым назову себя невежей.

Уоррену Баффету, с его невероятным талантом, огромнейшим опытом и колоссальной эрудицией в области вложения и приумножения денег, нет необходимости диверсифицировать свой портфель. А вот подавляющему большинству простых инвесторов (особенно начинающих) диверсификация просто необходима.

Да, диверсифицируя свои активы вы, тем самым, снижаете итоговую прибыль. Естественно, что вложись вы только в 2-3 актива с потенциально максимальной доходностью, то возможно имели бы прибыль в несколько раз больше. Но, вместе с тем, вложившись в пару-тройку активов вы не будете застрахованы от того, чтобы в итоге не потерять треть (или даже больше) от своих сбережений.

В общем, вы как хотите, а я свой портфель диверсифицирую. Делаю это, конечно, в меру, предпочитаю держать в нём акции не более 10-15 компаний и облигации двух-трёх типов. К тому, чтобы вкладывать все свои деньги в один, даже весьма успешный и перспективный на первый взгляд бизнес, я пока не готов.


виды и типы стратегий повышения эффективности

Здравствуйте, друзья!

Много латинских слов обосновалось в современном экономическом языке. Если раньше их изучали студенты специализированных вузов, то сегодня это актуально для всех, кто интересуется темой финансов и инвестиций. Разберем, что такое диверсификация и зачем она может понадобиться обычному человеку.

Определение

Диверсификация имеет латинские корни и переводится как “делать разное”. Простыми словами это внесение разнообразия в экономику, бизнес, инвестиции и прочие сферы деловой жизни с целью максимального снижения риска и получения прибыли.

В условиях рыночной экономики выжить без диверсификации сложно. Простые примеры – российские банки. Они давно уже занимаются не только выдачей кредитов, открытием депозитов и прочей традиционной банковской деятельностью. Это разветвленные финансовые холдинги, звеньями которых стали страховые, лизинговые, оценочные, инвестиционные и другие околобанковские компании.

Преимущества такого ведения бизнеса очевидны (здесь бы уместно привести знаменитую пословицу про яйца и одну корзинку):

  1. Снижение риска падения производства, банкротства. Спад в одном секторе можно компенсировать стабильным положением или подъемом в другом. Это поможет переждать кризис и сохранить предприятие, даже если прибыль будет отсутствовать, или размер ее минимальный.
  2. Повышение эффективности. При грамотном управлении расширение ассортимента, рынков сбыта приведет к росту прибыли и рентабельности.
  3. Снижение издержек. Часто производители конечной продукции выкупают предприятия по поставке сырья, организуют собственную транспортную систему, чтобы сократить затраты.
  4. Повышение конкурентоспособности. Позиции диверсифицированного предприятия более стабильные, чем у множества конкурентов, которые специализируются на монопроизводстве.

Полная информация об актуальных стратегиях, которые уже принесли миллионы пассивного дохода инвесторам

Наряду с преимуществами, существуют и риски:

  • развитие новых видов деятельности сопряжено с существенными денежными затратами, поэтому предприятие должно оценить свои финансовые возможности;
  • разные направления требуют грамотного юридического оформления (лицензии и пр.), что опять же может привести к 1-му пункту в этом списке рисков;
  • для эффективного управления новыми видами деятельности необходима работа классных управленцев, если такие в команде есть, то риск ошибок сведен к минимуму.

Не всегда диверсификация является целесообразной и единственным вариантом развития предприятия. Если компания уверенно растет, имеет серьезное конкурентное преимущество, то концентрация на одном успешном виде деятельности может дать максимальный эффект. Здесь главное – постоянно мониторить ситуацию и не пропустить период спада или ослабления позиций. И план диверсификации все-таки лучше разработать заранее и держать в качестве спасательного круга.

Еще один яркий пример, который иллюстрирует преимущества диверсификации. Возьму его из истории развития моего региона – Ивановской области. Его бренд – “Текстильный край” ушел в прошлое вместе с другим знаменитым брендом “Город невест”. Ни того ни другого больше нет. Фабрики остановлены, с годами разрушены или превращены в торговые центры.

Специализация региона на текстильной промышленности в кризисные 90-е привела к тому, что мы оказались на дне и до сих пор не можем оттуда выбраться. Разрушить оказалось значительно проще, чем построить. Сегодня Ивановская область занимает стабильно низкие места в экономических рейтингах. Относимся к дотационным регионам, и перспектив развития пока я не вижу, к сожалению. Совсем другая ситуация в регионах с диверсифицированной экономикой.

Виды

Рассмотрим, какие различают виды диверсификации.

Это глобальное понятие. Последние десятилетия наше правительство пытается диверсифицировать экономику России. Зависимость от цен на основное богатство страны, нефти и газа, привела к тому, что любые колебания на сырьевом рынке способны вызвать негативные изменения в макроэкономических показателях. Поэтому так важно развивать все отрасли экономики. Чтобы спад или нестабильность в одной из них не привели к ухудшению положения в стране в целом.

Предприятия открывают новые производства, иногда никак не связанные между собой, выходят на другие рынки сбыта. Идея та же – снизить риски и защитить себя от колебаний в экономике отрасли, региона, страны.

Это расширение ассортимента выпускаемой продукции и оказываемых услуг. Осваиваются новые технологии, которые позволяют выйти на рынок с более совершенными моделями, разнообразить модификации имеющихся. Это отличный метод конкурентной борьбы.

Маркетинговый прием, который позволяет охватить разные слои населения при продаже товаров, услуг. Например, скидки на опт, скидки для особых категорий покупателей (пенсионеров, студентов), повышение цен на престижные товары и пр. Это приводит к максимальному охвату населения с разным уровнем доходов и повышению объемов продаж.

Некоторые стремятся получить несколько дипломов, пытаясь себя защитить от безработицы. Вопрос эффективности такого шага спорный – к знаниям на бумаге обязательно должен быть приложен опыт.

  • инвестиций (капитала)

Распределение вложений по разным отраслям экономики, странам, валютам с целью минимизации рисков. Это обязательный прием для долгосрочных инвесторов, которые хотят обезопасить свой инвестиционный портфель и защитить сбережения.

Для формирования оптимального инвестпортфеля надо в первую очередь определить приемлемый уровень риска. А потом уже распределить средства по разным активам с учетом этого уровня (консервативный, умеренный и агрессивный).

Стратегии

Стратегия 1. Связанная.

Ситуация, когда новые виды деятельности так или иначе связаны с существующим видом. Например, производитель молочной продукции покупает ферму, чтобы обеспечить себя качественным сырьем. А производитель сельхозпродукции начинает заниматься еще и производством удобрений.

Бывает вертикальная и горизонтальная связанные диверсификации. Вертикальная – когда новые направления бизнеса включаются в цепочку производства основной продукции или услуги. Примеры выше как раз иллюстрируют эту вертикаль.

Горизонтальную часто можно наблюдать в банковской сфере, когда происходит поглощение мелких региональных банков более крупным. Для развития используются имеющиеся технологии, бренд, квалифицированные кадры и пр.

Стратегия 2. Несвязанная.

Предприятие расширяет бизнес за счет развития новых, совершенно не связанных между собой производств, услуг. Например, успешная добывающая компания начинает развивать банковский или строительный бизнес.

Яркими примерами несвязанной диверсификации служат наши оборонные предприятия. Когда нет госзаказов на военную продукцию, они производят вполне мирные товары (например, с/х или бытовую технику). При этом используют имеющиеся технологии и оборудование.

Стратегия 3. Комбинированная.

Золотая середина между двумя вышеперечисленными стратегиями. Самый распространенный вариант.

Большинство из перечисленных видов и стратегий – это предмет изучения экономистов. Для нашего блога наибольший интерес представляет инвестиционная диверсификация. На ней я хочу остановиться подробнее.

Диверсификация инвестиций

Новички-инвесторы часто допускают одну и ту же ошибку – вкладывают средства в эффективный, на их взгляд, актив или используют только один инструмент для инвестирования. В лучшем случае получают незначительную прибыль на уровне банковского процента по депозиту. В худшем – теряют деньги.

Приведу известный всем россиянам пример. Большинство граждан нашей страны уверены, что наилучшим объектом для инвестиций является недвижимость или валюта. При этом уже написано много книг с расчетами, что вложение денег в квартиры и дома нельзя проводить без тщательного анализа текущих расходов на их содержание, ситуации на рынке недвижимости в конкретном регионе, спроса и других факторов.

Валюта под матрасом – тоже не лучший вариант. Мы все слышали про инфляцию. Ей подвержены не только рубли, но и любые валюты мира. А всесильность доллара или евро в долгосрочной перспективе уже давно поставлена под сомнение экономистами. Хотите рискнуть?

Если до активного инвестирования вы прочитали пару книг известных и успешных инвесторов России и мира, то уже должны четко осознавать, что основа успеха в диверсифицированном портфеле. Основы его формирования:

  1. Распределите инвестиции по различным странам. Покупайте ценные бумаги не только российских компаний. От мирового кризиса это, конечно, не спасет, но от странового поможет.
  2. Не вкладывайте деньги в одну отрасль, какой бы прибыльной и стабильной она вам ни казалась. Газпром – наше все, но и его положение на рынке зависит от мировой конъюнктуры. Зачем трепать свои нервы, наблюдая за колебаниями котировок на бирже? Купите ценные бумаги сразу нескольких отраслей и спокойно переждите падение в одной из них.
  3. Используйте разные валюты для своего инвестиционного портфеля. Эксперты советуют распределять средства между основными резервными валютами мира и валютой вашей страны проживания. Приводить их мнение насчет пропорций не буду, потому что оно разное. Определитесь с этим самостоятельно.
  4. Сейчас довольно много инструментов инвестирования. Так зачем использовать только один, как это делает большинство граждан нашей страны? Я говорю о банковском депозите. Его и инструментом-то назвать сложно. Перекрыли инфляцию – уже хорошо. А заработать? Пусть в вашем инвестпортфеле будут акции, облигации, валюта, драгоценные металлы или даже предметы искусства.
  5. Определите, какой рисковой стратегии вы хотите придерживаться. Если агрессивной, то в портфеле должно быть больше акций и корпоративных облигаций. Если умеренной, то добавьте ОФЗ и муниципальные облигации. А для консервативной стратегии увеличьте долю ОФЗ в своем портфеле.

И не забывайте о ребалансировке инвестиционного портфеля. Это значит, что периодически (1 раз в квартал, полгода или год) пересматривайте его и определяйте доли активов. Если вы отклонились от своей стратегии по рискам, то исправьте это. Например, докупив одни ценные бумаги или продав другие.

Заключение

Я как экономист и преподаватель в вузе часто использовала слово “диверсификация”. Но на практике его применять стала только в инвестиционной деятельности. А есть у нас бизнесмены среди читателей? Вы, наверное, намного чаще сталкиваетесь с необходимостью освоения новых рынков и видов деятельности. Поделитесь своим мнением в комментариях. Так ли уж важно диверсифицировать бизнес?

​​💰Диверсификация портфеля начинающего инвестора на бирже — Финансы на vc.ru

{"id":177634,"url":"https:\/\/vc.ru\/finance\/177634-diversifikaciya-portfelya-nachinayushchego-investora-na-birzhe","title":"\u200b\u200b\ud83d\udcb0\u0414\u0438\u0432\u0435\u0440\u0441\u0438\u0444\u0438\u043a\u0430\u0446\u0438\u044f \u043f\u043e\u0440\u0442\u0444\u0435\u043b\u044f \u043d\u0430\u0447\u0438\u043d\u0430\u044e\u0449\u0435\u0433\u043e \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u0430 \u043d\u0430 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435","services":{"facebook":{"url":"https:\/\/www.facebook.com\/sharer\/sharer.php?u=https:\/\/vc.ru\/finance\/177634-diversifikaciya-portfelya-nachinayushchego-investora-na-birzhe","short_name":"FB","title":"Facebook","width":600,"height":450},"vkontakte":{"url":"https:\/\/vk.com\/share.php?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/177634-diversifikaciya-portfelya-nachinayushchego-investora-na-birzhe&title=\u200b\u200b\ud83d\udcb0\u0414\u0438\u0432\u0435\u0440\u0441\u0438\u0444\u0438\u043a\u0430\u0446\u0438\u044f \u043f\u043e\u0440\u0442\u0444\u0435\u043b\u044f \u043d\u0430\u0447\u0438\u043d\u0430\u044e\u0449\u0435\u0433\u043e \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u0430 \u043d\u0430 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435","short_name":"VK","title":"\u0412\u041a\u043e\u043d\u0442\u0430\u043a\u0442\u0435","width":600,"height":450},"twitter":{"url":"https:\/\/twitter.com\/intent\/tweet?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/177634-diversifikaciya-portfelya-nachinayushchego-investora-na-birzhe&text=\u200b\u200b\ud83d\udcb0\u0414\u0438\u0432\u0435\u0440\u0441\u0438\u0444\u0438\u043a\u0430\u0446\u0438\u044f \u043f\u043e\u0440\u0442\u0444\u0435\u043b\u044f \u043d\u0430\u0447\u0438\u043d\u0430\u044e\u0449\u0435\u0433\u043e \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u0430 \u043d\u0430 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435","short_name":"TW","title":"Twitter","width":600,"height":450},"telegram":{"url":"tg:\/\/msg_url?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/177634-diversifikaciya-portfelya-nachinayushchego-investora-na-birzhe&text=\u200b\u200b\ud83d\udcb0\u0414\u0438\u0432\u0435\u0440\u0441\u0438\u0444\u0438\u043a\u0430\u0446\u0438\u044f \u043f\u043e\u0440\u0442\u0444\u0435\u043b\u044f \u043d\u0430\u0447\u0438\u043d\u0430\u044e\u0449\u0435\u0433\u043e \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u0430 \u043d\u0430 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435","short_name":"TG","title":"Telegram","width":600,"height":450},"odnoklassniki":{"url":"http:\/\/connect.ok.ru\/dk?st.cmd=WidgetSharePreview&service=odnoklassniki&st.shareUrl=https:\/\/vc.ru\/finance\/177634-diversifikaciya-portfelya-nachinayushchego-investora-na-birzhe","short_name":"OK","title":"\u041e\u0434\u043d\u043e\u043a\u043b\u0430\u0441\u0441\u043d\u0438\u043a\u0438","width":600,"height":450},"email":{"url":"mailto:?subject=\u200b\u200b\ud83d\udcb0\u0414\u0438\u0432\u0435\u0440\u0441\u0438\u0444\u0438\u043a\u0430\u0446\u0438\u044f \u043f\u043e\u0440\u0442\u0444\u0435\u043b\u044f \u043d\u0430\u0447\u0438\u043d\u0430\u044e\u0449\u0435\u0433\u043e \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u0430 \u043d\u0430 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435&body=https:\/\/vc.ru\/finance\/177634-diversifikaciya-portfelya-nachinayushchego-investora-na-birzhe","short_name":"Email","title":"\u041e\u0442\u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c \u043d\u0430 \u043f\u043e\u0447\u0442\u0443","width":600,"height":450}},"isFavorited":false}

1960 просмотров

Диверсификация инвестиций

В предыдущих статьях я затрагивал тему диверсификации вложений, думаю, что нужно более подробно разобрать этот вопрос.

План статьи:

Что такое диверсификация инвестиций?

Итак, что же такое диверсификация? Существует множество толкований данного определения, не возьмусь утверждать, что какое-то верно, а какое-то нет, приведу лишь на мой взгляд достаточно простое, но в то же время емкое определение диверсификации, в контексте инвестиционной деятельности частного инвестора.

Диверсификация инвестиций – это средство для снижения волатильности (колебания стоимости) инвестиционного портфеля и, возможно, увеличение его доходности.

Каким образом снижается волатильность инвестиционного портфеля? На этот вопрос есть достаточно простой ответ. Инвестиционный портфель состоящий из активов стоимость которых колеблется не синхронно (активы с низкой корреляцией) будет менее рискованным, чем владение отдельными его компонентами. Да есть такой термин под названием “корреляция”.

Корреляция — это статистическая зависимость двух или более случайных величин. Применительно к инвестициям это статистическая зависимость волатильности двух и более случайных активов.

Когда я давал определение диверсификации я уточнил, что эффект от диверсификации предполагает снижение волатильности инвестиционного портфеля, и иногда и к увеличению доходности.

Почему иногда? Да потому что такой показатель как корреляция инвестиционных активов не статичен, он изменчив, соответственно польза от диверсификации на протяжении всего срока инвестирования проявляется по-разному.

Увеличение доходности происходит как правило в периоды уверенно растущего мирового фондового рынка, тогда как в периоды его спада, эффект от диверсификации не так явно выражен.  То есть диверсификация подводит нас именно в тот момент, когда мы в ней особенно нуждаемся.

Но это не уменьшает ее полезности для частного инвестора в долгосрочной перспективе, так как периоды всеобщей паники на финансовых рынках обычно не бывают слишком продолжительными, соответственно и положительный эффект диверсификации проявляется практически в течение всего срока инвестирования.

Виды диверсификации

Казалось бы, принцип диверсификации един, разве можно выделить разновидности диверсификации? На самом деле можно, сейчас вы узнаете, как можно диверсифицировать инвестиции.

Виды диверсификации:

  • внутри категории инвестиционного актива
    • диверсификация по отраслям экономики ( для ценных бумаг)
    • диверсификация по банкам ( для банковских депозитов)
    • диверсификация по жилой или коммерческой недвижимости
  • по категориям инвестиционных активов
  • географическая диверсификация
    • диверсификация политических рисков
    • диверсификация законодательных рисков
    • диверсификация правовых рисков
    • диверсификация экономических рисков
    • диверсификация валютных рисков

Выглядит устрашающе? Сейчас вы поймете, что все очень просто.

Диверсификация внутри категории инвестиционного актива

Такой вид диверсификации предполагает инвестирование в активы из одной и той же категории. Ну, например, инвестиции только в: акции или облигации из одной или нескольких отраслей экономики, депозиты в различных банках, а может быть вообще в несколько объектов недвижимости. Этот вид диверсификации используют все: активные, пассивные инвесторы и даже в какой-то степени спекулянты.

Пассивные (индексные) инвесторы используют этот тип диверсификации так сказать по умолчанию, ведь любой фондовый индекс состоит из большого числа ценных бумаг различных эмитентов. Соответственно следуя за индексом, инвестор приобретает широкий спектр активов из одной категории.

Диверсификация между категориями инвестиционных активов

Здесь речь идет уже об инвестициях в активы из различных категорий. То есть уже идет вложение средств в акции облигации, депозиты и недвижимость в различных сочетаниях, в зависимости от предпочтений инвестора. Эту разновидность используют преимущественно портфельные инвесторы, причем также как активные, так и индексные.

Географическая диверсификация

Здесь итак все понятно, это инвестиции в компании, недвижимость расположенные в разных регионах одной страны, или же несколько стран.

Зачастую, когда идет речь о географической диверсификации, имеется ввиду конечно межстрановая диверсификация. Ну по крайней мере для пассивного инвестора это так, ведь фондовый индекс содержит ценные бумаги компаний, которые в подавляющем большинстве случаев диверсифицированы географически. Хотя для активных инвесторов портфель которых содержит большое количество ценных бумаг различных эмитентов данное утверждение также справедливо.

Межстрановую диверсификацию используют для снижения политических, правовых, законодательных, экономических и валютных рисков.

В теории для полноценной межстрановой диверсификации инвестиционного портфеля необходимо оформление инвестиций с помощью зарубежных финансовых посредников (инвестиционные фонды, брокеры, банки), но к сожалению, все не так просто. Дело все в том, что, оформляя инвестиции с помощью зарубежных финансовых посредников, вы стараетесь снизить вышеперечисленные риски, но на самом деле проживая в России вы не сможете их устранить, ведь вам может быть закрыт доступ к посредникам из другой страны по политическим или иным соображениям (наглядный пример — нежелание сотрудничества зарубежных брокеров с гражданами России).

Диверсификация инвестиций по странам смотрится гораздо лучше, когда осуществляется с помощью отечественных инвестиционных инструментов. Так по крайней мере вы будете находится в более выгодном правовом поле. Судится лучше в России, шанс на успех выше, да и издержки при судебных разбирательствах заграницей значительно выше, что согласитесь не воодушевляет, особенно если учесть, что ваш успех по делу не гарантирован.

С разновидностями диверсификации мы более-менее разобрались, теперь для лучшего усвоения информация стоит рассмотреть 2 примера диверсификации: один чисто теоретический, а второй практический. Начнем конечно же с теории.

Диверсификация в теории

Итак, предположим, что инвестор составил инвестиционный портфель из 2 категорий инвестиционных активов: акции и облигации. Горизонт инвестирования 10 лет. Значение доходностей я подобрал случайным образом. Сравним доходность инвестиционного портфеля с доходностью отдельно взятых активов.

И вот что получилось:

На графике отчетливо видно, что доходность инвестиционного портфеля в конце концов обогнала по доходности и акции и облигации. То есть если бы инвестор вложил даже 100% средств в вымышленные акции, он бы принял на себя больший риск, а в итоге получил бы меньшую доходность. На лицо ситуация, когда инвестиционный портфель превосходит по характеристикам риск/доходность его компоненты.

Этот эффект легко объяснить: убытки по одним активам компенсируются прибылью по другим активам. Отсюда и пониженная волатильность в совокупности с повышенной доходностью инвестиций. Но как я говорил так бывает не всегда, так как жизнь порой преподносит неприятные сюрпризы.

Диверсификация на практике

В теории всегда все гладко. Хочется же посмотреть, как проявила себя диверсификация на практике.

Период для инвестирования я взял довольно интересный 2007-2017. Вы сможете увидеть, как повел бы себя реальный инвестиционный портфель во время мирового финансового кризиса.

Структура портфеля довольно проста: акции — 60% (Индекс ММВБ/Индекс S&P500 — 50/50), облигации — 40% (индекс гос. облигаций РФ). Индекс государственных облигаций я взял для удобства. Знаю, что нет индексных ПИФ, которые инвестировали бы в данную категорию активов. Есть ETF FXRB от компании FinEx — индекс корпоративных облигаций, но он был создан всего лишь 4 года назад, это слишком маленький промежуток времени для того, чтобы посмотреть, как диверсификация проявит себя на деле.

Небольшая оговорка, при составлении графика я не учитывал комиссионные расходы (ведь у каждого инвестиционного фонда они разные), а также налоги и инфляцию. То есть график представленный ниже можно назвать приближенным к реальности. Но моя задача показать вам как ведут себя активы сами по себе и в составе одного инвестиционного портфеля. Считаю, что даже такой точности для выполнения этой задачи вполне достаточно.

Также вы наверняка заметили, что для примера я взял индексы на разные категории активов, а не отдельные ценные бумаги.

Если вы читали мои статьи, то уже знаете, что я даю информацию только для пассивных (индексных) инвесторов.

А такие инвесторы будут покупать ценные бумаги сразу корзинами (следуя за тем или иным фондовым индексом), соответственно им будет совсем не интересно смотреть как будут себя вести различные комбинации ценных бумаг. Правда если вам будет интересна подобная информация, пишите в комментариях, я добавлю график инвестиционного портфеля с несколькими ценными бумагами.

Возвращаемся к нашему портфелю. Вот что получилось:

Как видите поведение инвестиционного портфеля в жизни немного отличается о того, как себя вел наш теоретический инвестиционный портфель.

Получилась именно та ситуация, о которой я вам говорил: волатильность портфеля явно снизилась (это видно даже невооруженным взглядом), а вот его доходность превзошла не все активы, взятые по отдельности.

Интересным является тот факт, что та категория активов (государственные облигации), которая в долгосрочной перспективе дает наименьшую доходность (если смотреть не только в России, но и в других развитых странах), напротив показала наивысшую доходность. Но это не значит, что нужно непременно “затариваться” гос. облигациями и ждать подобной эффективности этого актива в будущем. Запомните, что самые эффективные активы в прошлом в будущем скорее всего в ближайшем будущем окажутся в тени других инвестиционных активов.

Тем более акции в долгосрочной перспективе превосходят все известные категории инвестиционных активов.

История эффективности отечественных инвестиционных активов:

И не забывайте во время финансового кризиса долговые инвестиции (облигации, инструменты денежного рынка) как правило меньше страдают нежели долевые (акции, недвижимость). Поэтому совсем не удивительно, что в рассматриваемом примере возникла ситуация, когда гос. облигации оказались самыми доходными.

Кроме того, делать ставку на какую-то одну категорию активов неправильно, ведь никто не застрахован от черного лебедя (непредвиденного события с негативными последствиями).

Определение взято из книги Нассима Никаласа Талеба: “Черный лебедь”

Надеюсь я смог достаточно подробно объяснить что такое диверсификация инвестиций. А заключается она не в том, чтобы как можно больше повысить доходность инвестиционного портфеля, напротив, данное средство нужно лишь для того, чтобы обезопасить инвестора от неожиданных неблагоприятных событий, которые в свою очередь могут сильно ударить по кошельку.

То есть подводя итоги всего вышесказанного вполне справедливо определение: диверсификация — спасательный круг для разумного инвестора.

В заключение хотел бы сказать, что, приводя примеры диверсификации сегодня, я коснулся еще более глобального и значимого для любого разумного инвестора вопроса – портфельного инвестирования, пусть и вскользь, но все-таки затронул. Считаю, что информация в этой статье будет для вас как бы почвой для дальнейшего постижения портфельного подхода в инвестировании. Портфельный подход некогда «революционный» способ получения удовлетворительного дохода в долгосрочной перспективе я разобрал в статье: портфельная теория.

Если у вас есть вопросы по теме, или вы заметили неточности и ошибки в моей статье, обязательно пишите в комментариях, мы с вами обязательно придём к консенсусу.

Возможно вас заинтересует:

Введение в диверсификацию инвестиций | Узнать больше

Если вы человек с ограниченными средствами или просто предпочитаете несложные инвестиционные сценарии, вы можете выбрать единый сбалансированный паевой инвестиционный фонд и вложить в него все свои активы. Для большинства инвесторов эта стратегия слишком упрощена. Хотя данное сочетание инвестиций может быть подходящим для фонда образования ребенка в колледже, это сочетание может не подходить для долгосрочных целей, таких как выход на пенсию или имущественное планирование.Точно так же инвесторам с большими суммами денег часто требуются стратегии, разработанные для решения более сложных задач, таких как минимизация налогов на прирост капитала или создание надежных потоков дохода. Кроме того, хотя инвестирование в единый паевой инвестиционный фонд обеспечивает диверсификацию среди основных классов активов, таких как акции, облигации и наличные деньги (фонды часто хранят небольшую сумму наличных денег, с которой они могут получать свои комиссионные), возможности для диверсификации выходят далеко за рамки этих основных категорий.

Применительно к акциям инвесторы могут выбрать определенный стиль, например, акцент на большой, средней или малой капитализации.В каждой из этих областей акции подразделяются на рост или стоимость. Дополнительные варианты включают внутренние и иностранные акции. Иностранные акции также предлагают подкатегории, включающие как развитые, так и развивающиеся рынки. Как иностранные, так и отечественные акции также доступны в определенных секторах, таких как биотехнологии и здравоохранение.

Помимо разнообразных вариантов инвестирования в акции, облигации также открывают возможности для диверсификации. Инвесторы могут выбирать долгосрочные или краткосрочные выпуски.Они также могут выбрать высокодоходные или муниципальные облигации. Опять же, толерантность к риску и личные инвестиционные требования будут во многом определять выбор инвестиций.

Хотя акции и облигации представляют собой традиционные инструменты для построения портфелей, множество альтернативных инвестиций предоставляют возможность для дальнейшей диверсификации. Инвестиционные фонды в сфере недвижимости, хедж-фонды, искусство и другие инвестиции предоставляют возможность инвестировать в средства, которые не обязательно движутся в тандеме с традиционными финансовыми рынками.Эти инвестиции предлагают еще один метод диверсификации портфеля.

Вот почему важна диверсификация инвестиций

Из всех факторов, влияющих на формирование вашего портфеля, диверсификация инвестиций, пожалуй, является наиболее важной.

В блогосфере и финансовых СМИ много неверной информации о том, как инвестировать. Трудно понять, во что верить. Есть упрощенное мнение многих блоггеров, которые защищают портфель Vanguard с тремя фондами.Популяризуемый движением Bogleheads, портфель из трех фондов является одним из наиболее популярных стилей, продвигаемых сообществом DIY.

Тогда у нас есть рыночные таймеры. Эти люди говорят, что у них есть формула, позволяющая рассчитывать время покупки и продажи ценных бумаг для получения максимальной прибыли. Есть высокочастотная торговля, альтернативы, прямые инвестиции и хедж-фонды. Список кажется бесконечным.

В этом посте мы сделаем поверхностный обзор некоторых стратегий. Большую часть времени я буду говорить о важности диверсификации инвестиций для достижения долгосрочного успеха.

В этой дискуссии мы сосредоточимся на мировых фондовых рынках.

Почему важна диверсификация инвестиций

Начните с плана

Если вы какое-то время следили за моими статьями, вы знаете, что я считаю, что все начинается с плана. Независимо от того, разрабатываете ли вы этот план самостоятельно или пользуетесь услугами финансового консультанта, лучший способ добиться успеха - это план.

Я писал о том, чтобы знать ваше «почему» и о важности обеспечения соответствия ваших ценностей вашим деньгам.Здесь все начинается.

Почему? Это просто.

Если у вас есть долгосрочные цели, привязанные к временным рамкам для их достижения, и план их достижения, у вас будет больше шансов на успешное достижение поставленных целей. Наличие плана поможет вам в трудные времена, будь то рынок или меняющиеся обстоятельства жизни. Сосредоточение внимания на наших целях помогает нам проявлять настойчивость. Без них мы с большей вероятностью перейдем от одной большой идеи к другой в погоне за неуловимой отдачей, о которой мы слышим в СМИ или от наших соседей.

Труднее достичь цели без цели. Возможно, у вас есть долгосрочный план по достижению определенного богатства. Возможно, это связано с накоплением 2 миллионов долларов к 55 годам. На первый взгляд это звучит как отличная цель. Вот вопрос на 2 миллиона долларов - зачем вам эта сумма? Как вы пришли к этому номеру? Почему это важно для вас? Если вы не можете ответить на эти вопросы, будет легко отклониться от цели.

Цель

Однако, если за этой целью стоит цель, согласованная с вашими ценностями, вам будет легче сосредоточиться.

Допустим, вы выбрали эту сумму в долларах, чтобы профинансировать определенный образ жизни на пенсии. Вы знаете, где хотите жить, определились с тем, чем хотите заниматься и как будете проводить свое время. Вы подсчитали, какие еще источники дохода у вас будут (социальное обеспечение, пенсии, наследство и т. Д.), И определили, что 2 миллиона долларов - это то, что вам нужно для финансирования желаемого образа жизни.

Число 2 миллиона долларов - это ваш номер. Это не какое-то произвольное число, за которое выступают фондовые компании, блоггеры или другие эксперты, которые не имеют представления о вашей ситуации.Это число, которое вы придумали самостоятельно или с помощью профессионала. Вы знаете, сколько вам нужно сэкономить и какую отдачу вам нужно получить, чтобы получить это число. Вы также рассчитали необходимый риск и готовы пойти на него для достижения своей цели.

Для меня это должно быть основой.

Способы инвестирования

Победа над рынком

Уолл-стрит и большая часть индустрии паевых инвестиционных фондов заставили бы нас измерять наши инвестиции относительно рынка. У этого подхода есть несколько проблем.Вот мои два лучших.

  1. Какая разница?!?! - Я серьезно. Обгоняем ли мы рынок, нашего ближайшего соседа, нашего коллегу или любую другую произвольную меру прибыли, не имеет значения. Производительность, которая должна иметь для нас значение, - это то, что приводит нас к нашим целям - НАШИМ ДОЛГОСРОЧНЫМ целям. Краткосрочные рыночные взлеты и падения не важны. Если наши временные рамки - десять, двадцать, тридцать лет, важны именно эти доходы.
  2. Какой рынок? - Около 52% мирового фондового рынка приходится на США.S., 36% на зарубежных развитых рынках и 12% на развивающихся рынках. Кого из них мы пытаемся победить? Сколько мы вложили в каждый из этих рынков? (вернитесь к пункту 1). Когда мы слышим о том, что кто-то получает доход X, а мы получаем на 15% меньше, чем X, имеет ли это значение? Нет. Прежде всего, мы не знаем, как их вложения по сравнению с нашими. Скорее всего, это сравнение яблока и апельсина.

Многие из нас настолько конкурентоспособны и могут страдать от FOMO (страха пропустить), что в конечном итоге мы ищем отдачу, чтобы не отставать от того, что, по словам других, они получают.Вот в чем проблема. Всегда найдется тот, кто хвастается лучшей производительностью, чем вы. Какая разница?

Активное управление фондом

Одним из аспектов активного управления фондом является старая теория, согласно которой управляющие фондами могут смотреть на технические данные (тенденции) рынка и отдельных акций и определять подходящее время для покупки или продажи. Они также могут рекламировать свой фундаментальный анализ компаний, которые они покупают, чтобы убедить нас, что этот анализ будет лучше по сравнению с их соответствующим индексом.

Да правда?

Почему чем дольше период, тем меньше вероятность того, что фонд превзойдет свой эталонный показатель (эталонный показатель - это неуправляемый индекс, выбранный фондом для измерения эффективности его фонда)?

На следующей диаграмме показан процент фондов акций США , превзошедший их контрольные показатели.

Помните, что эти управляющие фондами используют комбинацию выбора акций и выбора времени для покупки и продажи акций, которые, по их мнению, будут лучше других.В совокупности цель - превзойти их ориентиры. На графике явно не измеряются только рыночные стратегии. Он охватывает все стратегии фонда.

У активно управляемых фондов комиссии значительно выше, чем у индексных или пассивно управляемых фондов, поэтому возникает вопрос. Зачем кому-то платить дополнительные сборы за фонды, которые не соответствуют их эталонным показателям?

Я не могу придумать причину, а вы? Пассивно управляемые и индексные фонды намного дешевле и предлагают лучшую доходность, чем большинство фондов (как показывают данные).

Индивидуальный подбор акций

С помощью этой стратегии инвесторы выбирают акции отдельных компаний для включения в свои портфели. В большинстве случаев инвесторы придерживаются стратегии «покупай и держи». Они покупают акции, которые, по их мнению, будут хорошо расти в долгосрочной перспективе. Они не платят управленческие сборы и не финансируют расходы. Единственные уплачиваемые комиссии - это комиссии за покупку и продажу акций.

Портфели DIY, которые я видел за эти годы, заполнены крупнейшими компаниями на рынке. В основном это У.С. компании. Информацию о компаниях США, особенно крупных, получить гораздо легче. Большинство этих портфелей отражают фондовый индекс S&P 500. Им не хватает малых и средних компаний, которые могут предложить более высокую ожидаемую доходность.

Отдельные портфели акций часто не имеют большого международного воздействия. Они инвестируют в основном в США. Инвесторы DIY часто используют ETF для выхода на иностранный рынок. Поскольку они торгуются как отдельные акции, ETF хорошо работают с этим стилем инвестирования.

Эти краткие описания методов инвестирования не являются исчерпывающими. Они сочетают в себе два наиболее распространенных метода, используемых средним инвестором - паевые инвестиционные фонды, активно управляемые инвестициями, и индивидуальный выбор акций. Неотъемлемой частью стратегии активного фонда является выбор времени на рынке и фундаментальный анализ компаний.

Мы не рассматривали дневную торговлю, высокочастотную торговлю, альтернативные инвестиции, криптовалюты и многие другие типы инвестиций. Хотя есть исключения, большинство инвесторов не используют эти типы инвестиций.

Инвестиционные принципы

Я считаю, что эти принципы инвестирования должны иметь значение.

Рынки эффективны

В течение долгого времени рынки акций и облигаций обеспечивали инвесторам рост их капитала, превышающий инфляцию.

Гипотеза эффективного рынка пришла из исследования лауреата Нобелевской премии Юджина Фама. В нем говорится, что цены на ценные бумаги на рынке в любой момент времени отражают всю доступную информацию.Таким образом, текущая цена представляет собой справедливую цену. Идея в том, что коллективная мудрость рынка больше, чем у любого человека или группы людей. Это основополагающий принцип эффективных рынков и основа инвестиционной стратегии, основанной на фактах.

Если мы считаем, что рынки эффективны, нет необходимости выбирать акции, которые показывают более высокую динамику. Аномалии существуют, но их невозможно последовательно идентифицировать. Многие будут яростно возражать против этого. Данные из диаграммы выше предоставляют довольно убедительные доказательства того, что это правда.

Диверсификация

Определение диверсификации инвестиций

Диверсификация инвестиций означает, что вы не хотите класть все свои инвестиционные яйца в одну корзину. Распределение ваших инвестиций между различными классами активов (акции, облигации, наличные деньги, недвижимость и т. Д.) Помогает управлять рисками.

Во время финансового кризиса 2008 года многие инвесторы думали, что у них есть диверсификация портфеля, пока мировые рынки не рухнули. Независимо от того, инвестировали ли вы в США, на развитые международные рынки или развивающиеся рынки, все инвестиции довольно резко упали.Диверсификация не остановит ваш портфель от падения. Не в этом дело.

Диверсификация инвестиций снижает риск владения одним классом активов. В отличие от финансового кризиса 2008 года, в большинстве случаев инвестиции делают разные вещи в разное время. Они не все растут или опускаются одновременно на определенный процент. И помните, вы потеряете деньги, только если продадите эти инвестиции во время падения рынка.

Широко диверсифицированный глобальный портфель открывает для инвесторов возможности выхода на мировые рынки и диверсифицирует риски, которые не имеют ожидаемой доходности.Если мы хотим полностью рыночный и глобально диверсифицированный портфель, он должен включать в себя размещение на мировых рынках. В среднем мировые рынки состоят из 52% из США, 36% из зарубежных развитых и 12% из развивающихся. Большинству из нас было бы неудобно иметь столько денег на международных акциях.

У нас может быть 70% акций в США и 30% иностранных акций, небольшой процент из которых приходится на развивающиеся рынки.

Что вы можете контролировать

Имейте инвестиционный план, который соответствует вашему желанию, способностям и необходимости идти на риск.Держите торговые издержки и расходы на низком уровне, минимизируйте налоги и соблюдайте дисциплину, чтобы придерживаться своего плана.

Если мы принимаем эти три принципа, как нам инвестировать? Краткий ответ - индексные или другие пассивно управляемые фонды. Пункт № 3 выше подчеркивает необходимость сосредоточиться на том, что мы можем контролировать. Один из них - стоимость.

Активно управляемые фонды имеют гораздо более высокие затраты, чем индексные фонды. Согласно этой статье от Balance, средние расходы активных средств составляют более 1%. Я видел цифры расходов от 0.60% и 0,75%.

Индексные фонды и фонды с пассивным управлением относятся к фондам с самой низкой стоимостью. Средний индексный фонд имеет расходы менее 0,20%, а в некоторых - менее 0,10%. Это экономия средств, которая идет прямо в ваш карман.

Контроль комиссий за управление, торговых издержек и расходов может увеличить прибыль.

Внутренние акции

Пассивные фонды предлагают инвесторам возможность владеть каждой отдельной ценной бумагой в индексе. Самый распространенный индекс - это индекс S&P 500.В индекс входят 500 крупнейших компаний по рыночной капитализации. Когда мы слышим разговоры о «рынке», мы часто имеем в виду этот индекс.

Гораздо более широкий индекс рынка США - это индекс Russel 3000, который включает 3000 крупнейших компаний США. Еще более полный индекс - Wilshire 5000, состоящий из 5000 крупнейших компаний США. Когда я смотрю на инвестиции в рынок США, мне нравится Russell 3000 как эталон. С более чем 3000 компаний это более представительно для США.С. фондовый рынок.

Russell 3000 состоит из примерно 69% крупных компаний, 21% компаний среднего размера и 9% небольших компаний. Владение фондом, который копирует Russell 3000, открывает доступ к более широкому фондовому рынку США. Вот несколько примеров фондов в этой категории: iShares Core S&P Total Stock (ITOT) и Vanguard Total Stock Market Index (VTSAX).

Международные акции

Поскольку около 36% мировых рынков приходится на международные развитые рынки, для надлежащей диверсификации портфели должны включать иностранные акции.Как и в США, это лучше всего делать с помощью индексных фондов. Общий международный фонд, такой как Vanguard Total International Index (VTIAX), является вариантом. Будьте осторожны при выборе этого фонда. Многие инвесторы не понимают, что VTIAX владеет 20,50% (по состоянию на 31.10.2018) на развивающихся рынках. Развивающиеся рынки составляют примерно 12% мирового фондового рынка.

Если VTIAX или другой международный альтернативный фонд составляет 30% вашего портфеля акций, это означает, что вам принадлежит чуть более 6% акций развивающихся рынков.Само по себе это число нет ничего плохого. Когда я спросил некоторых, кто владеет этим фондом, они понятия не имели, сколько у них развивающихся рынков. Важно понимать, что развивающиеся рынки являются одними из самых волатильных мировых фондовых индексов. Во время финансового кризиса 2007–2009 годов они упали почти на 60%.

Еще один способ управлять присутствием на развивающихся рынках - это инвестировать в фонд развитых рынков, такой как Vanguard Developed Markets Fund (VTMGX), и отдельный фонд для развивающихся рынков, такой как Vanguard Emerging Markets ETF (VWO).Это дает вам контроль над тем, сколько вы инвестируете в развитые и развивающиеся рынки.

Другим выбором на развитых рынках является iShares Core International Developed Markets (IDEV), а развивающиеся рынки рассматривают iShares Emerging Markets (EEM).

Charles Schwab and Co. также является местом для поиска недорогих и бесплатных ETF.

Сравнение США и других стран

Многие новые инвесторы имеют большую часть своих денег на рынке США. Это им хорошо послужило последние несколько лет.

За пять лет, закончившихся 31 октября 2018 года, годовой доход индекса S&P 500 составил 11,4%. За тот же период индекс MSCI World ex USA Index вырос на 1,86%, а индекс MSCI Emerging Markets - на 0,78%. Те, кто вложил значительные средства в акции США, в этот период существенно превзошли тех, кто имел международные риски.

Так было не всегда. Вы помните «потерянное десятилетие» для акций США? Более молодые инвесторы не могут. Тем, кто здесь какое-то время, трудно забыть.За десять лет с 2000 по 2009 год индекс S&P 500 кумулятивно потерял -9,1%. Это включало период с 2000 по 2002 год, когда индекс потерял более 50%, и период с 2007 по начало 2009 года, когда он потерял почти 40%. Те, кто вкладывал большие средства в США, имели совсем другой опыт, чем те, кто инвестировал таким образом сейчас.

Что я хочу сказать? Диверсификация имеет значение. На диаграмме ниже показана доходность рынков по всему миру за потерянное десятилетие для акций США. Взглянуть.

Данные S&P © 2018 S&P Dow Jones Indices LLC, подразделение S&P Global.Все права защищены. Данные MSCI © MSCI 2018, все права защищены. Индексы недоступны для прямых инвестиций. Показатели индекса не отражают расходы, связанные с управлением фактическим портфелем. Прошлые показатели не являются гарантией будущих результатов.

В течение того же потерянного десятилетия зарубежные рынки значительно опережали свои американские рынки. В течение этого потерянного десятилетия портфель акций США с высокой долей веса был бы значительно хуже практически любого международного рынка.

Последние мысли

Если у вас есть широко диверсифицированный портфель акций по всему миру, вы, вероятно, не очень довольны своими результатами за последние несколько лет. Откровенно говоря, ваши инвестиции выглядят ужасно по сравнению с быстро растущим рынком США.

Если вы инвестируете с планом для достижения конкретных целей, я советую придерживаться курса. Если не считать ребалансировки, худшее время для внесения изменений - это падающий фондовый рынок.

Не зацикливайтесь на сравнении своих результатов с результатами своего соседа или коллеги.Не сосредотачивайтесь на том, что происходит в этом месяце, квартале, году или даже за последние пять лет. Посмотрите на долгосрочную историю и вспомните потерянное десятилетие для акций США. Хорошо диверсифицированный портфель, включающий международные акции, существенно превосходил США в течение того потерянного десятилетия. За последние несколько лет ситуация изменилась.

Если вы регулярно инвестируете в пенсионный план 401 (k) или другой пенсионный план работодателя, продолжайте вкладывать деньги. Вы усредняете цену, которую платите за свои инвестиции.Вы уменьшаете риск своих инвестиций и повышаете свои шансы на успех.

Если рынки резко упадут, это отличная возможность для восстановления баланса. Покупайте больше того, что упало в цене. Продавайте то, что дороже. Это постепенный способ покупать дешево и продавать дорого.

Пересматривайте свой план и свои инвестиции не реже одного раза в год. Держите головы опущенными. Сосредоточьтесь на своих целях и плане их достижения. Не обращайте внимания на шум, исходящий от средств массовой информации, ваших соседей, коллег или где-либо еще.

Надеюсь, из представленных здесь доказательств вы увидите, что это работает. Диверсификация глобальных инвестиций - выигрышная стратегия.

Диверсификация инвестиций - База знаний MBA

Диверсификация - это стратегия объединения различных классов активов в инвестиционный портфель с целью снижения общего риска портфеля. Другими словами, инвестиционная диверсификация представляет собой процесс выбора набора активов, чтобы уменьшить неопределенность в доходности инвестиционного портфеля.Диверсификация помогает снизить инвестиционные риски, поскольку разные инвестиции могут расти и падать независимо друг от друга. Комбинации этих активов сводят на нет влияние колебаний, тем самым снижая риск.

Большинство финансовых активов хранятся не изолированно, а как части портфелей. Банки, пенсионные фонды, страховые компании, паевые инвестиционные фонды и другие финансовые учреждения обязаны иметь диверсифицированные портфели. Даже индивидуальные инвесторы - по крайней мере те, чьи ценные бумаги составляют значительную часть их общего богатства - обычно владеют портфелями акций, а не акциями одной фирмы.Почему это так? Важной причиной является снижение риска, что означает риск получения нулевой или отрицательной доходности по некоторым активам. Если человек владеет одним активом, он или она сильно зависит от фирмы-эмитента, ее успеха и дивидендной политики, а также от общей текущей рыночной ситуации. С другой стороны, наличие хорошо диверсифицированного портфеля защищает человека как от колебаний рынка, так и от внутренних проблем эмитента. Диверсифицированный портфель помогает поддерживать стабильную доходность инвестиций.

Диверсификация портфеля может быть достигнута разными способами.Физические лица могут диверсифицироваться с помощью одного типа классификации активов - например, акций. Для этого можно приобрести акции ведущих компаний в самых разных (и не связанных) отраслях. Также возможны многие другие стратегии диверсификации инвестиций. Вы можете диверсифицировать свой инвестиционный портфель по различным типам активов (например, акции, облигации и недвижимость) или диверсифицировать по региональному распределению (например, по штату, региону или стране). Существуют тысячи вариантов. К счастью, почти в каждой эффективной стратегии инвестиционной диверсификации конечная

Диверсификация | Понимание риска | GetSmarterAboutMoney.около

Как работает диверсификация

В нормальных рыночных условиях диверсификация является эффективным способом снижения риска. Если у вас есть только одна инвестиция, и она плохо работает, вы можете потерять все свои деньги. Если у вас диверсифицированный портфель с множеством различных инвестиций, гораздо менее вероятно, что все ваши вложения будут плохо работать одновременно. Прибыль, которую вы зарабатываете от инвестиций, которые приносят прибыль, компенсирует потери тех, которые работают плохо.

Например, облигации и акции часто движутся в противоположных направлениях. Когда инвесторы ожидают, что экономика ослабнет, а прибыль корпораций упадет, цены на акции, скорее всего, упадут. Когда это происходит, центральные банки могут снизить процентные ставки, чтобы сократить расходы по займам и стимулировать расходы. Это вызывает рост цен на облигации. Если ваш портфель включает как акции, так и облигации, увеличение стоимости облигаций может помочь компенсировать снижение стоимости акций. Причина включения облигаций в портфель - не для увеличения доходности, а для снижения риска.

Теоретически диверсификация позволяет снизить риск вашего портфеля без ущерба для потенциальной доходности. Эффективный портфель имеет наименьший риск для заданной доходности. После того, как ваш портфель будет полностью диверсифицирован, вам придется взять на себя дополнительный риск, чтобы получить более высокую потенциальную прибыль от своего портфеля. Эта диаграмма показывает влияние диверсификации на портфель и то, как изменяется риск, когда вы стремитесь к более высокой потенциальной доходности.

4 причины диверсифицировать

  1. Не все типы инвестиций работают одновременно.
  2. На различные типы инвестиций по-разному влияют мировые события и изменения экономических факторов, таких как процентные ставки, обменные курсы и темпы инфляции.
  3. Диверсификация позволяет вам создать портфель, риск которого меньше, чем совокупные риски отдельных ценных бумаг.
  4. Если ваш портфель не диверсифицирован, это будет излишне рискованно. Вы не получите более высокого среднего дохода за принятие ненужного риска.
Рассмотрите различные типы рисков

Когда вы инвестируете, вы подвергаетесь различным видам риска.Узнайте, как различные риски могут повлиять на доходность ваших инвестиций, и учитывайте эти риски при диверсификации своего портфеля.

Диверсификация по классам активов

Одним из способов диверсификации вашего портфеля является инвестирование в несколько классов активов. Класс активов - это группа инвестиций со схожими характеристиками риска и доходности. Три основных класса активов:

  1. Денежные средства и их эквиваленты - , например, сберегательные счета, ГИК и фонды денежного рынка.
  2. Инвестиции с фиксированным доходом - как облигации, паевые инвестиционные фонды с фиксированным доходом и ETF с фиксированным доходом.
  3. Акции - акции, паевые инвестиционные фонды и ETF.

Объединение в портфель инвестиций в акции и фиксированный доход помогает сгладить его доходность, поскольку эти классы активов имеют разные характеристики риска и доходности. Например, сбалансированные портфели на этой интерактивной инвестиционной диаграмме содержат 50% акций и 50% облигаций. Сбалансированная доходность портфеля менее волатильна, чем портфель акций, и у него меньше шансов понести большие убытки.

Используйте эту диаграмму, чтобы узнать характеристики риска основных классов активов.

Диверсификация по отраслям

Вы можете диверсифицировать в рамках класса активов, но простое увеличение количества акций не снизит риск. Для диверсификации необходимо выбирать акции, цены на которые не меняются. Вариации доходности одной акции должны компенсировать отклонения доходности других акций. Акции одной отрасли обычно имеют цены, которые меняются вместе.Отрасли включают:

  • финансовые услуги (примеры: банки, страховые компании)
  • энергетика (примеры: нефть и газ, трубопроводы)
  • материалов (пример: горнодобывающие компании)
  • промышленные предприятия (примеры: производители, железные дороги)
  • по усмотрению потребителя (примеры: рестораны, хозяйственные магазины)
  • телекоммуникационные услуги (пример: телефонные компании)
  • здравоохранение (пример: фармацевтические компании)
  • товаров повседневного спроса (примеры: супермаркеты, аптеки)
  • информационные технологии (пример: компании по производству беспроводного оборудования)
  • коммунальные предприятия (пример: электроэнергетические компании)

Например, портфель изначально состоит из акций банка.Вы добавляете акции другого банка. Это очень мало снизит риск портфеля, потому что на все банки влияют одни и те же экономические условия, например, изменения процентных ставок. Когда акции одного банка упадут, вероятно, упадут и акции других банков. Чтобы диверсифицировать портфель, вы можете добавить акции компаний из других отраслей, таких как энергетика и здравоохранение.

Почему диверсификация работает

Каждая конкретная инвестиция имеет определенные риски. Например, если вы инвестируете в автомобильную компанию, которая покупает уникальные запчасти у производителя в еврозоне, и цена евро повышается по отношению к канадскому доллару, расходы компании вырастут, а прибыль упадет.В этом случае может упасть и стоимость акций. Другие конкретные инвестиции не будут подвергаться такому же риску в то же время. Вы уменьшаете свой общий риск за счет диверсификации своего портфеля.

Диверсификация в действии

Используйте эту диаграмму, чтобы узнать, что происходит с общим риском портфеля акций при увеличении количества акций.

Точно так же вы можете диверсифицировать облигационную часть своего портфеля, включив в нее облигации с разными кредитными рейтингами и дюрациями.Это эффективно, потому что стоимость облигаций с высокими кредитными рейтингами и облигаций со слабыми кредитными рейтингами по-разному реагирует на изменения в экономике. Точно так же стоимость облигаций по-разному реагирует на изменения процентных ставок в зависимости от их дюрации.

Вы оцениваете риск портфеля, глядя на его волатильность. При оценке риска отдельной инвестиции ее собственная волатильность не имеет значения. Вместо этого подумайте, как инвестиции повлияют на волатильность вашего портфеля.Волатильность портфеля будет снижена, если доходность инвестиций не будет точно соответствовать доходности портфеля.

Пределы диверсификации

Хорошо диверсифицированный портфель обеспечивает разумную защиту в нормальных рыночных условиях. Диверсификация работает, потому что, как правило, цены на активы несовместимы. Однако в экстремальных рыночных условиях диверсификация становится менее эффективной. Обычно условия становятся экстремальными, когда происходит что-то неожиданное.Примеры - крах рынка или дефолт правительства. Когда это происходит, рынки могут стать неликвидными, и цены на большинство инвестиций упадут.

Руководство для начинающих по размещению, диверсификации и ребалансировке активов

Даже если вы новичок в инвестировании, вы, возможно, уже знаете некоторые из наиболее фундаментальных принципов разумного инвестирования. Как вы их узнали? Через обычный реальный опыт, не имеющий ничего общего с фондовым рынком.

Например, вы когда-нибудь замечали, что уличные торговцы часто продают, казалось бы, не связанные друг с другом товары, такие как зонтики и солнцезащитные очки? Поначалу это может показаться странным.В конце концов, когда человек купит оба товара одновременно? Наверное, никогда - и в том-то и дело. Уличные торговцы знают, что когда идет дождь, продавать зонтики легче, но труднее продавать солнцезащитные очки. А когда солнечно, все наоборот. Продавая оба товара - другими словами, диверсифицируя продуктовую линейку - поставщик может снизить риск потери денег в любой день.

Если это имеет смысл, у вас отличный старт в понимании распределения активов и диверсификации.В данной публикации эти темы будут рассмотрены более полно, а также будет обсуждаться важность периодического восстановления баланса.

Давайте начнем с распределения активов.

Распределение активов 101

Распределение активов включает разделение инвестиционного портфеля между различными категориями активов, такими как акции, облигации и денежные средства. Процесс определения того, какой набор активов держать в вашем портфеле, очень личный. Распределение активов, которое лучше всего подходит для вас в любой момент вашей жизни, во многом будет зависеть от вашего временного горизонта и вашей способности терпеть риск.

Горизонт времени

Ваш временной горизонт - это ожидаемое количество месяцев, лет или десятилетий, которое вы будете инвестировать для достижения определенной финансовой цели. Инвестор с более длительным временным горизонтом может чувствовать себя более комфортно, принимая более рискованные или более волатильные инвестиции, потому что он или она может переждать медленные экономические циклы и неизбежные взлеты и падения наших рынков. Напротив, инвестор, копящий на обучение подростка в колледже, скорее всего, возьмет на себя меньший риск, потому что у него или нее более короткий временной горизонт.

Допуск к риску

Терпимость к риску - это ваша способность и готовность потерять часть или все свои первоначальные инвестиции в обмен на большую потенциальную прибыль. Агрессивный инвестор или инвестор с высокой толерантностью к риску с большей вероятностью рискнет потерять деньги, чтобы получить лучшие результаты. Консервативный инвестор или инвестор с низким уровнем риска склонен отдавать предпочтение инвестициям, которые сохранят его или ее первоначальные вложения. Говоря словами известной поговорки, консервативные инвесторы держат «птицу в руке», а агрессивные инвесторы ищут «двоих в кустах».”

Риск против вознаграждения

Когда дело доходит до инвестирования, риск и вознаграждение неразрывно связаны. Вы, наверное, слышали фразу «без боли - без выгоды» - эти слова близко описывают взаимосвязь между риском и вознаграждением. Не позволяйте никому говорить вам обратное. Все инвестиции связаны с определенной степенью риска. Если вы намереваетесь приобрести ценные бумаги, такие как акции, облигации или паевые инвестиционные фонды, перед инвестированием важно понять, что вы можете потерять часть или все свои деньги.

Вознаграждение за риск - это потенциал для большей прибыли от инвестиций. Если у вас есть финансовая цель с длительным временным горизонтом, вы, вероятно, заработаете больше денег, осторожно инвестируя в категории активов с более высоким риском, такие как акции или облигации, вместо того, чтобы ограничивать свои инвестиции активами с меньшим риском, такими как эквиваленты денежных средств. С другой стороны, вложения исключительно в денежные вложения могут подходить для краткосрочных финансовых целей.

Выбор инвестиций

Хотя SEC не может рекомендовать какой-либо конкретный инвестиционный продукт, вы должны знать, что существует широкий спектр инвестиционных продуктов, включая акции и паевые инвестиционные фонды, корпоративные и муниципальные облигации, паевые инвестиционные фонды облигаций, фонды жизненного цикла, биржевые фонды, фонды денежного рынка. , и ты.S. Казначейские ценные бумаги.

Для многих финансовых целей хорошей стратегией может быть инвестирование в акции, облигации и наличные деньги. Давайте подробнее рассмотрим характеристики трех основных категорий активов.

Акции

Акции исторически имели самый высокий риск и самую высокую доходность среди трех основных категорий активов. Как категория активов, акции представляют собой «тяжелую атаку» портфеля, предлагая наибольший потенциал для роста. Акции делают хоум-раны, но также и вылетают.Волатильность акций делает их очень рискованным вложением в краткосрочной перспективе. Например, акции крупных компаний как группа теряют в среднем примерно один раз в три года. И иногда потери бывают весьма драматичными. Но инвесторы, которые были готовы пережить неустойчивую доходность акций в течение длительных периодов времени, обычно были вознаграждены сильной положительной доходностью.

Облигации

Облигации обычно менее волатильны, чем акции, но предлагают более скромную доходность.В результате инвестор, приближающийся к финансовой цели, может увеличить свои запасы облигаций по сравнению со своими запасами акций, поскольку сниженный риск владения большим количеством облигаций будет привлекательным для инвестора, несмотря на их более низкий потенциал роста. Вы должны иметь в виду, что определенные категории облигаций предлагают высокую доходность, как и акции. Но эти облигации, известные как высокодоходные или бросовые облигации, также несут более высокий риск.

Наличные

Денежные средства и их эквиваленты - такие как сберегательные вклады, депозитные сертификаты, казначейские векселя, депозитные счета денежного рынка и фонды денежного рынка - являются наиболее безопасными инвестициями, но предлагают самую низкую доходность из трех основных категорий активов.Шансы потерять деньги при вложении в эту категорию активов, как правило, крайне низки. Федеральное правительство гарантирует многие инвестиции в денежных эквивалентах. Убытки от инвестиций в негарантированные денежные эквиваленты случаются, но нечасто. Основной проблемой инвесторов, вкладывающих средства в эквиваленты денежных средств, является риск инфляции. Это риск того, что инфляция опередит и со временем снизит доходность инвестиций.

Акции, облигации и денежные средства являются наиболее распространенными категориями активов. Это категории активов, которые вы, вероятно, выберете при инвестировании в программу пенсионных сбережений или план сбережений в колледже.Но существуют и другие категории активов, включая недвижимость, драгоценные металлы и другие товары, а также частный капитал, и некоторые инвесторы могут включать эти категории активов в свой портфель. Инвестиции в эти категории активов обычно имеют риски, связанные с категорией. Прежде чем делать какие-либо инвестиции, вы должны понимать риски, связанные с вложением, и убедиться, что риски подходят для вас.

Почему распределение активов так важно

Включая в портфель категории активов с инвестиционной доходностью, которые изменяются вверх и вниз при различных рыночных условиях, инвестор может защитить себя от значительных потерь.Исторически сложилось так, что доходность трех основных категорий активов не менялась одновременно вверх и вниз. Условия рынка, из-за которых одна категория активов преуспевает, часто приводят к тому, что другая категория активов имеет среднюю или низкую доходность. Инвестируя более чем в одну категорию активов, вы снизите риск потери денег, и общая доходность вашего портфеля будет более плавной. Если инвестиционная доходность одной категории активов упадет, вы сможете противодействовать своим потерям в этой категории активов за счет более высокой доходности инвестиций в другую категорию активов.

Магия диверсификации

Практика распределения денег между разными инвестициями для снижения риска известна как диверсификация. Выбрав правильную группу инвестиций, вы сможете ограничить свои убытки и уменьшить колебания доходности инвестиций, не жертвуя слишком большой потенциальной прибылью.

Кроме того, распределение активов важно, потому что оно имеет большое влияние на то, достигнете ли вы своей финансовой цели. Если вы не включаете в свой портфель достаточно рисков, ваши инвестиции могут не принести достаточно большой доход для достижения вашей цели.Например, если вы делаете сбережения для долгосрочной цели, такой как выход на пенсию или обучение в колледже, большинство финансовых экспертов согласны с тем, что вам, вероятно, потребуется включить в свой портфель хотя бы несколько акций или паевых инвестиционных фондов. С другой стороны, если вы включите слишком большой риск в свой портфель, денег для вашей цели может не хватить, когда они вам понадобятся. Например, портфель, в котором много акций или паевых инвестиционных фондов, не подходит для краткосрочных целей, таких как сбережения на летние каникулы семьи.

С чего начать

Определение подходящей модели распределения активов для достижения финансовой цели - сложная задача. По сути, вы пытаетесь выбрать набор активов, который имеет наибольшую вероятность достижения вашей цели при таком уровне риска, с которым вы можете жить. По мере того, как вы приближаетесь к достижению своей цели, вам нужно будет настроить сочетание ресурсов.

Если вы понимаете свой временной горизонт и толерантность к риску - и имеете некоторый опыт инвестирования - вы можете чувствовать себя комфортно при создании собственной модели распределения активов.В книгах по инвестированию часто обсуждаются общие «практические правила», и различные онлайн-ресурсы могут помочь вам с выбором. Например, хотя Комиссия по ценным бумагам и биржам не может одобрить какую-либо конкретную формулу или методологию, Система пенсионного обеспечения государственных служащих Айовы (www.ipers.org) предлагает онлайн-калькулятор распределения активов. В конце концов, вы будете делать очень личный выбор. Не существует единой модели распределения активов, подходящей для каждой финансовой цели. Вам нужно будет использовать тот, который вам подходит.

Некоторые финансовые эксперты считают, что определение распределения ваших активов является наиболее важным решением, которое вы примете в отношении своих инвестиций, и что оно даже более важно, чем отдельные инвестиции, которые вы покупаете. Имея это в виду, вы можете подумать о том, чтобы попросить финансового профессионала помочь вам определить ваше первоначальное распределение активов и предложить корректировки на будущее. Но прежде чем нанимать кого-либо для помощи в принятии этих чрезвычайно важных решений, обязательно тщательно проверьте его или ее полномочия и дисциплинарную историю.

Связь между распределением активов и диверсификацией

Диверсификация - это стратегия, которую можно аккуратно охарактеризовать вечной поговоркой: «Не кладите все яйца в одну корзину». Стратегия предполагает распределение ваших денег между различными инвестициями в надежде, что, если одна инвестиция потеряет деньги, другие инвестиции с лихвой компенсируют эти убытки.

Многие инвесторы используют распределение активов как способ диверсифицировать свои инвестиции по категориям активов.Но другие инвесторы сознательно этого не делают. Например, инвестирование полностью в акции, в случае 25-летнего инвестирования для выхода на пенсию, или вложение полностью в денежные эквиваленты, в случае семейного сбережения для первоначального взноса за дом, может быть разумным распределением активов. стратегии при определенных обстоятельствах. Но ни одна из стратегий не пытается снизить риск за счет владения активами разных типов. Таким образом, выбор модели распределения активов не обязательно приведет к диверсификации вашего портфеля.Будет ли ваш портфель диверсифицирован, будет зависеть от того, как вы распределяете деньги в своем портфеле между различными типами инвестиций.

Диверсификация 101

Диверсифицированный портфель должен быть диверсифицирован на двух уровнях: между категориями активов и внутри категорий активов. Таким образом, помимо распределения ваших инвестиций между акциями, облигациями, эквивалентами денежных средств и, возможно, другими категориями активов, вам также необходимо распределить свои инвестиции внутри каждой категории активов. Ключевым моментом является определение инвестиций в сегменты каждой категории активов, которые могут по-разному работать в разных рыночных условиях.

Одним из способов диверсификации ваших инвестиций в рамках категории активов является выявление и инвестирование в широкий спектр компаний и отраслей промышленности. Но часть вашего инвестиционного портфеля не будет диверсифицирована, например, если вы инвестируете только в четыре или пять отдельных акций. Чтобы по-настоящему диверсифицировать, вам понадобится как минимум дюжина тщательно отобранных отдельных акций.

Поскольку достижение диверсификации может быть настолько сложной задачей, некоторым инвесторам может быть проще диверсифицировать в рамках каждой категории активов за счет владения паевыми фондами, а не за счет индивидуальных инвестиций из каждой категории активов.Паевой инвестиционный фонд - это компания, которая объединяет деньги многих инвесторов и инвестирует деньги в акции, облигации и другие финансовые инструменты. Паевые инвестиционные фонды позволяют инвесторам легко владеть небольшой частью многих инвестиций. Например, общий индексный фонд фондового рынка владеет акциями тысяч компаний. Это большая диверсификация для одной инвестиции!

Однако имейте в виду, что инвестиции в паевые инвестиционные фонды не обязательно обеспечивают мгновенную диверсификацию, особенно если фонд фокусируется только на одном конкретном секторе промышленности.Если вы инвестируете в узконаправленные паевые инвестиционные фонды, вам может потребоваться инвестировать более чем в один паевой инвестиционный фонд, чтобы получить желаемую диверсификацию. В рамках категорий активов это может означать рассмотрение, например, фондов акций крупных компаний, а также некоторых небольших компаний и международных фондов акций. Между категориями активов это может означать рассмотрение фондов акций, фондов облигаций и фондов денежного рынка. Конечно, по мере того, как вы добавляете больше инвестиций в свой портфель, вы, вероятно, будете платить дополнительные сборы и расходы, что, в свою очередь, снизит доходность ваших инвестиций.Таким образом, вам нужно будет учитывать эти затраты при выборе наилучшего способа диверсификации своего портфеля.

Варианты универсальных покупок - фонды жизненного цикла

Для размещения инвесторов, которые предпочитают использовать одну инвестицию для сбережений для определенной инвестиционной цели, например для выхода на пенсию, некоторые компании паевых инвестиционных фондов предлагают продукт, известный как «фонд жизненного цикла». Фонд жизненного цикла - это диверсифицированный паевой инвестиционный фонд, который автоматически переходит к более консервативному сочетанию инвестиций по мере приближения определенного года в будущем, известного как его «плановая дата».«Инвестор фонда жизненного цикла выбирает фонд с правильной целевой датой, исходя из его или ее конкретной инвестиционной цели. Затем менеджеры фонда принимают все решения о распределении активов, диверсификации и ребалансировке. Определить фонд жизненного цикла легко, потому что его название, скорее всего, будет относиться к целевой дате. Например, вы можете увидеть фонды жизненного цикла с такими названиями, как «Портфель 2015», «Пенсионный фонд 2030» или «Цель 2045».

Изменение распределения активов

Наиболее частой причиной изменения распределения активов является изменение временного горизонта.Другими словами, по мере приближения к своей инвестиционной цели вам, вероятно, придется изменить распределение активов. Например, большинство людей, инвестирующих для выхода на пенсию, имеют меньше акций и больше облигаций и их эквивалентов по мере приближения к пенсионному возрасту. Вам также может потребоваться изменить распределение активов, если изменится ваша терпимость к риску, финансовое положение или сама финансовая цель.

Но опытные инвесторы обычно не меняют распределение своих активов на основании относительной эффективности категорий активов - например, увеличивая долю акций в своем портфеле, когда фондовый рынок является горячим.Вместо этого они «перебалансируют» свои портфели.

Ребалансировка 101

Ребалансировка возвращает ваш портфель к исходной структуре распределения активов. Это необходимо, потому что со временем некоторые из ваших инвестиций могут не соответствовать вашим инвестиционным целям. Вы обнаружите, что некоторые из ваших инвестиций будут расти быстрее, чем другие. Благодаря ребалансировке вы убедитесь, что в вашем портфеле не слишком много внимания уделяется одной или нескольким категориям активов, и вернете свой портфель к комфортному уровню риска.

Например, предположим, вы определили, что инвестиции в акции должны составлять 60% вашего портфеля. Но после недавнего роста фондового рынка инвестиции в акции составляют 80% вашего портфеля. Вам нужно будет либо продать часть своих вложений в акции, либо купить вложения из категории активов с недостаточным весом, чтобы восстановить исходную структуру распределения активов.

При ребалансировке вам также необходимо будет просмотреть инвестиции в каждой категории распределения активов.Если какие-либо из этих инвестиций не соответствуют вашим инвестиционным целям, вам необходимо будет внести изменения, чтобы вернуть их к исходному распределению в категории активов.

Существует три основных способа ребалансировки вашего портфеля:

  1. Вы можете продать инвестиции из категорий активов с избыточным весом и использовать выручку для покупки инвестиций в категории активов с недостаточным весом.
  2. Вы можете приобрести новые инвестиции для недооцененных категорий активов.
  3. Если вы делаете постоянные взносы в портфель, вы можете изменить свои взносы, чтобы больше инвестиций приходилось на недооцененные категории активов до тех пор, пока ваш портфель не станет сбалансированным.

Прежде чем перебалансировать свой портфель, вы должны подумать, повлечет ли выбранный вами метод ребалансировки транзакционные сборы или налоговые последствия. Ваш финансовый специалист или налоговый консультант может помочь вам определить способы минимизировать эти потенциальные затраты.

Придерживайтесь своего плана:

Покупать дешево, продавать дорого. Перемещение денег из категории активов, когда она хорошо работает, в пользу категории активов, которая работает плохо, может быть нелегко, но это может быть мудрым шагом. Урезая текущих «победителей» и добавляя больше текущих так называемых «проигравших», ребалансировка заставляет вас покупать дешево и продавать дорого.

Когда следует рассматривать повторную балансировку

Вы можете перебалансировать свой портфель на основе календаря или ваших инвестиций.Многие финансовые эксперты рекомендуют инвесторам перебалансировать свои портфели через регулярные промежутки времени, например, каждые шесть или двенадцать месяцев. Преимущество этого метода в том, что календарь является напоминанием о том, когда следует подумать о перебалансировке.

Другие рекомендуют выполнять ребалансировку только тогда, когда относительный вес класса активов увеличивается или уменьшается более чем на определенный процент, который вы определили заранее. Преимущество этого метода заключается в том, что ваши вложения сообщают вам, когда проводить ребалансировку.В любом случае ребалансировка работает лучше всего, если выполняется относительно нечасто.

Где найти дополнительную информацию

Для получения дополнительной информации о разумном инвестировании и избежании дорогостоящих ошибок посетите раздел «Информация для инвесторов» на веб-сайте SEC. Вы также можете узнать больше о нескольких инвестиционных темах, включая распределение активов, диверсификацию и ребалансировку в контексте сбережений для выхода на пенсию, посетив веб-сайт Smart 401 (k) Investing FINRA, а также веб-сайт Управления безопасности пособий сотрудникам Министерства труда.

Вы можете узнать больше о своей толерантности к риску, заполнив бесплатные онлайн-анкеты, доступные на многочисленных веб-сайтах, поддерживаемых инвестиционными изданиями, компаниями паевых инвестиционных фондов и другими финансовыми профессионалами. Некоторые веб-сайты даже оценивают распределение активов на основе ответов на анкеты. Хотя предлагаемое распределение активов может быть полезной отправной точкой для определения соответствующего распределения для конкретной цели, инвесторы должны иметь в виду, что результаты могут быть смещены в сторону финансовых продуктов или услуг, продаваемых компаниями или отдельными лицами, обслуживающими веб-сайты.

После того, как вы начнете инвестировать, у вас обычно будет доступ к онлайн-ресурсам, которые помогут вам управлять своим портфелем. Например, веб-сайты многих компаний паевых инвестиционных фондов дают клиентам возможность проводить «анализ портфеля» своих инвестиций. Результаты анализа портфеля могут помочь вам проанализировать распределение ваших активов, определить, диверсифицированы ли ваши инвестиции, и решить, нужно ли вам перебалансировать свой портфель.

* * *

Вопросы или жалобы?

Мы хотим услышать от вас, если у вас возникнут проблемы с финансовым специалистом или у вас возникнет жалоба в отношении паевого инвестиционного фонда или публичной компании.Отправьте нам свою жалобу через наш онлайн-центр жалоб.

Вы также можете связаться с нами по почте:

Комиссия по ценным бумагам и биржам
Управление по обучению и поддержке инвесторов
100 F Street, NE
Вашингтон, округ Колумбия 20549-0213


Управление по обучению и защите инвесторов предоставило эту информацию инвесторам в качестве услуги. Это не юридическая интерпретация и не заявление о политике SEC. Если у вас есть вопросы, касающиеся значения или применения того или иного закона или правила, проконсультируйтесь с юристом, который специализируется на законодательстве о ценных бумагах.

Диверсификация - Moneysmart.gov.au

Перейти к основному содержанию ☰ назад Главная поиск
  • Банковское дело и бюджетирование
    • Банковское дело
      • Сберегательные счета
      • Операционные счета и дебетовые карты
      • Совместные счета
      • Прямое дебетование
      • Несанкционированные и ошибочные операции
      • Банковское и кредитное мошенничество
      • Кража личных данных
    • Бюджетирование
      • Как сделать бюджет
      • Отслеживайте свои расходы
      • Управление с низким доходом
      • Планировщик бюджета
      • Калькулятор сложных процентов
      • Простой денежный менеджер
    • Экономия
      • Калькулятор сбережений
      • Сложные проценты
      • Накопить в ЧС
      • Простые способы сэкономить
      • Срочные вклады
      • Накопление на залог дома
    • Налог на прибыль
      • Калькулятор GST
      • Калькулятор подоходного налога
      • Зарплата
      • Подача налоговой декларации
  • Ссуды, кредиты и займы
    • Кредиты
      • Переход поручителя по кредиту
      • Автокредит
      • Отклонение кредита
      • Кредиты до зарплаты
      • Ссуды без или под низкие проценты
      • Кредиты физическим лицам
      • Калькулятор личного кредита
      • Калькулятор до зарплаты
      • Приложение Moneysmart cars
    • Кредитные карты
      • Выбор кредитной карты
      • Оплата кредитной картой
      • Калькулятор кредитной карты
      • Перевод остатка по кредитной карте
      • Аннулировать кредитную карту
    • Жилищный кредит
      • Выбор жилищного кредита
      • Ипотечный калькулятор
      • Переход на жилищный кредит
      • Калькулятор переключения ипотеки
      • Использование ипотечного брокера
      • Погасите ипотеку быстрее
      • Проблемы с выплатой ипотеки
      • Жилищные ссуды без процентов
      • Калькулятор ипотеки без процентов
      • Сохранение ипотечного кредита
    • Управление долгом
      • Взять под контроль долг
.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *