Что такое ipo: Что такое IPO и зачем это нужно / ITI Capital / Хабр

Содержание

Что такое IPO и зачем это нужно / ITI Capital / Хабр

В сети можно часто встретить истории о том, как компании вышли на биржу и провели IPO, по итогам которых основатели бизнеса стали миллиардерами. Тем не менее, не все знают о том, какой объём работы стоит за этим процессом перехода компании от частной к публичной. Сегодня мы рассмотрим этот процесс по шагам.

Что такое IPO

Когда компания хочет предложить свои акции широкой общественности, она проводит IPO(Initial Public Offering – IPO). Соответственно, статус организации меняется — вместо частной (акционером не может стать любой желающий) она становится публичной (акционером может стать любой желающий).

У частных компаний могут быть акционеры, но их не так много, и такие компании сталкиваются с требованиями регулирующих органов, отличных от тех, которые предъявляются к публичным. Процесс подготовки первичного размещения акций IPO) занимает от нескольких месяцев до года и стоит компании довольно существенных средств.

Подробнее об организации IPO на Московской бирже читайте здесь.

Зачем компании проводят IPO

Все дело в деньгах — компания хочет привлечь средства. После получения эти деньги могут использоваться для развития бизнеса или, к примеру, реинвестиций в инфраструктуру.

Еще один плюс наличия публично торгуемых акций компании — возможность предлагать топ-менеджерам опционы, переманивая лучших специалистов. Помимо этого, акции могут быть использованы в ходе сделок по слиянию и поглощению, покрывая часть оплаты — при покупке Facebook WhatsApp, основатели мессенджера получили значительную часть $19 млрд акциями социальной сети, которая уже вышла на биржу. Попадание в листинг крупнейших мировых бирж — NYSE или NASDAQ — это просто престижно.

Первые шаги при подготовке к IPO

Компания, которая собралась на биржу, нанимает инвестиционный банк (или несколько банков), которые будут заниматься процессом организации IPO. Теоритически, возможно организовать торговлю своими акциями и самостоятельно, но на практике так никто не поступает. Банки, занимающиеся организацией IPO, называются андеррайтерами.

После того, как банк нанят — например, Goldman Sachs или Morgan Stanley — между их представителями и руководством компании проходят переговоры, в ходе которых определяется цена акций, предлагаемых для покупки, их тип, и общая сумма средств, которые планируется привлечь.

После того, как подписано соглашение между компанией и андеррайтером, последний подает инвестиционный меморандум в регулирующий орган конкретной страны. В США — это Комиссия по ценным бумагам (SEC), а в России – Банк России. В этом документе содержится подробная информация о предложении и компании — финансовая отчетность, биографии руководства, перечисляются существующие юридические проблемы организации, цель привлечения средств и раскрывается список текущих акционеров компании. Затем регулирующий орган проверяет представленную информацию, и, в случае необходимости, запрашивает дополнительные данные. Если вся информация корректна, то назначается дата IPO, а андеррайтер готовит все финансовые данные компании.

В чем интерес андеррайтеров

Инвестиционные банки вкладывают свои средства в организацию IPO и «покупают» акции компании, до того, как они окончательно попадут в листинг биржи. Банки зарабатывают на разнице между ценой акций, которую они уплатили до IPO, и той ценой, которая устанавливается на момент старта торгов. Когда на IPO выходит перспективная компания, конкуренция банков за право стать андеррайтором её IPO может быть очень серьезной.

Для привлечения интереса к IPO андеррайтеры часто проводят рекламную кампанию (Road Show), в ходе которой представляют собранную ранее информацию о финансовых показателях компании перспективным инвесторам, иногда даже в разных частях света. Обычно Road Show устраивается для крупных инвесторов. Часто таким инвесторам предлагают купить акции до начала официальных торгов — этот процесс называется allocation.

Цена акций, биржа

При приближении даты IPO, андеррайтер и компания, выходящая на биржу, договариваются о цене акций. Цифра может зависеть от множества факторов: перспективности самой компании, результатов Road Show и текущей рыночной ситуации.

Аналогично с андеррайтерами, за размещение крупных и перспективных компаний конкурируют и биржи, для которых появление такой компании в листинге означает повышение общей ликвидности и объёмов торгов. Также играет свою роль и престиж. В случае такой популярной компании, представители бирж выступают перед её руководством, объясняя плюсы размещения акций на своей площадке.

Покупка акций при IPO

Частные инвесторы никак не могут купить акции компании до официального старта торгов. Часто в первые дни торгов акции новых компаний подвержены сильным колебаниям, поэтому обычно аналитики советуют не торопиться с совершением сделок, а выждать пока цена установится на более или менее стабильном уровне.

Почему российские компании проводят IPO за границей

В последнее время российские компании стали проявлять определенную активность и на Московской бирже («Яндекс»

провел

дополнительное размещение акций, а «Дождь», «Большой город» и Slon. ru планируют объединиться в холдинг и

осуществить

IPO). Тем не менее, большая часть биржевой активности российских компаний происходит за рубежом.

Вот что на этот счет думает главный экономист ITinvest Сергей Егишянц:

Всё очевидно: капиталы на Западе — поэтому там и размещают свои ценные бумаги компании со всего мира, в том числе российские. В последнее время набирают популярность IPO в КНР — потому что местный рынок капитала тоже раздулся до изрядных масштабов, поэтому привлечь китайские деньги стремятся многие.

На российские площадки западные и восточные инвесторы не спешат — по многим причинам (защита прав собственности не вызывает энтузиазма, ёмкость рынка на порядки меньше и т.п.). Теоретически, конечно, и в России капиталов немало, но это только если смотреть формально: ясно же, что большая часть свободных (!) активов, которыми владеют крупные бизнесмены и некоторые политики, размещена отнюдь не на счетах в Сбербанке, а в западных офшорах, фондах и банках. В подобных условиях поведение российских фирм, ищущих размещения на Западе, вполне естественно.


IPO российсих компаний в 2005-2013 гг. Источник данных: PWC

Плюсы и минусы проведения IPO

Сам факт проведения IPO для компании обычно позитивен, ведь это означает, что она достаточно выросла, чтобы претендовать на привлечение капитала подобным способом — к нему прибегают только тогда, когда нужно действительно много денег на масштабное расширение. Кроме того, публичные компании привлекают куда больше внимания, что облегчает им найм персонала и процесс маркетинга.

Среди недостатков IPO можно отметить усиливающее после выхода на биржу внимание к компании со стороны регулирующих органов — существует большое количество требований как государства, так и самих биржевых площадок, которые компании, торгующиеся на них, должны исполнять. В частности это касается выпуска финансовой отчетности. Кроме того, основатели компании не всегда могут после IPO сразу продать свои акции и стать миллионерами, поскольку это может снизить их курс и капитализацию бизнеса.

Ссылки статьи по теме:

Что такое IPO и как принять участие в IPO?

Здравствуйте, господа трейдеры и инвесторы! Сегодня мы поговорим про инвестиции в IPO, что это такое, как участвовать в IPO, чем IPO отличается от традиционной торговли акциями на бирже, как выбирать надежные компании IPO и как защитить свои инвестиции от возможных рисков.

Смотрите также наш рейтинг брокеров с реальными отзывами трейдеров.

IPO – что это такое простыми словами

Initial Public Offering (IPO) – это первичное публичное размещение акций компании на фондовой бирже. Если раньше компания распространяла свои акции узкому кругу инвесторов, то с выходом в IPO она уже предлагает акции неограниченному количеству инвесторов и становится публичной компанией.

Причины проведения IPO

  • Привлечение капитала. Благодаря IPO компания получает доступ к максимальному количеству инвесторов, и вместо того, чтобы брать деньги в долг, она предлагает свою долю в бизнесе. К тому же упрощается процедура получения кредитов в банках, так как компания является публичной, и вся информация по финансовых отчетам становится открытой;
  • Получение независимой оценки. Стоимость акций компании является наиболее точной оценкой ее успешности. Торговля на бирже делает компанию более популярной, а также помогает в продвижении ее продукции или услуг;
  • Выплата прибыли первым инвесторам.
    Венчурные инвесторы, специализирующиеся на инвестициях в стартапы, получают прибыль за счет продажи акций новым инвесторам, что дает им возможность вложить средства в другие начинающие компании.

Этапы проведения IPO

  1. Подготовка к участию в IPO. На этом этапе проводится работа по разработке стратегии компании, анализ финансовых отчетностей, приведение документов в соответствии со стандартами и требованиями контролирующих органов. Выставлять свои акции на бирже не так просто, так как существуют различные финансовые комиссии (например, SEC – комиссия по ценным бумагам и биржам США), которые предъявляют компаниям определенные требования. Также компании создают инвестиционный меморандум, в котором указывают основную информацию о компании, предполагаемую стоимость акций и размер дивидендов;
  2. Поиск андеррайтеров. Андеррайтеры – это инвестиционные банки, которые являются посредниками между компанией и биржей. Они инвестируют свои средства в компанию еще до начала проведения IPO и зарабатывают на разнице стоимости акций до IPO и после;
  3. Рекламная кампания. Далее проводится Roadshow – руководство компании рассказывает о своем продукте и перспективах вложений для потенциальных инвесторов. Это может быть реклама в Интернете и на ТВ, личные встречи и презентации и т. д. Затем начинается сбор заявок от инвесторов, в которых указывается, сколько акций они готовы купить;
  4. Выбор биржи. Как правило, IPO проводятся на известных фондовых биржах. Например, в США – это NASDAQ, NYSE и LSE, а в России – РТС, ММВБ и СПБВ. Для покупки акций еще до стадии их размещения на бирже, так называемый pre-IPO, обычно используются инвестиционные компании;
  5. Проведение IPO. Это последний этап, когда определяется номинальная цена за акцию, а сами акции попадают на биржу, и начинаются торги. В первые дни цена на акции может очень сильно подскочить, но потом цена постепенно корректируется.

Смотрите также, что такое CFD контракты, и какие бывают CFD брокеры.

Инвестиции в IPO

Давайте представим, что у вас есть определенная сумма, например, 10 000$, которую вы хотите приумножить. Вы можете положить деньги в банк под проценты – в среднем это 1,5% годовых на долларовых вкладах. Таким образом, через год вы получите 10 150$ без риска потерять свои вложения.

Если вашей целью является не сохранение средств, а их приумножение, тогда вы можете купить акции крупных компаний на фондовой бирже. У таких известных брендов, как Google, Apple, Amazon и других компаний, долгосрочный тренд является растущим, поэтому в перспективе вы можете получить неплохой доход, но рассчитывать на большие дивиденды не стоит – обычно они составляют не более 2-3% от вложений. Но и здесь есть свои подводные камни. При покупке акций вы можете попасть в период просадок, на выход из которого могут уйти годы.

Например, акции Apple в 2017 году выросли на 46% впервые после кризиса 2008 года. Те, кто купил акции Apple на дне кризиса, получил доходность 39% годовых. Однако те, кто купил акции известной компании до кризиса, пришлось ждать 2 года, чтобы выйти в ноль. Таким образом, успешность инвестиций зависит от удачной точки входа. Самым выгодным, но и рискованным, считается покупка акций в разгар кризиса, тогда можно будет получить наибольшую доходность в момент расцвета компании.

Инвестиции в IPO являются чуть более рискованными, чем торговля акциями, но доходность по ним может превышать в 10 раз покупку акций на вторичном рынке и в 30 раз процент по банковским вкладам. Как правило, акции начинают расти сразу после их размещения на бирже. Рассмотрим подробнее, как участвовать в IPO и как обезопасить себя от возможных рисков.

Смотрите также список самых надежных брокеров.

Участие в IPO

  1. Выбор брокера. Вначале необходимо найти брокера, предоставляющего возможность участия в IPO. Брокеры отбирают самые перспективные компании IPO и предлагают их своим клиентам;
  2. Изучение информации о компании, участвующей в IPO. Главная причина, по которой инвесторы терпят неудачу в IPO, заключается в отсутствии анализа информации о компании. Это большая ошибка. Вы должны тщательно изучить всю информацию, которую сможете найти, начиная от рекламных проспектов, и заканчивая финансовыми отчетами и отзывами других инвесторов. Найдите также информацию об андеррайтере – инвестиционном банке, который выводит компанию в IPO. Крупные банки не станут работать с малоизвестными и бесперспективными компаниями;
  3. Диверсификация рисков. Не вкладывайте все деньги в один IPO. Разделите ваш капитал как минимум на три части и вложите их в разные IPO. В этом случае даже если ваши средства будут заморожены во время периода lock-up, то вы всегда можете вложить оставшиеся деньги в новые проекты;
  4. Подача заявки на участие в IPO. После того, как вы выбрали компанию в качестве объекта участия в IPO, вам необходимо пополнить счет брокера и подать заявку, в которой вы должны указать, на какую сумму вы хотите купить акции. Как правило, заявка удовлетворяется частично. Например, если вы подали заявку на 10 000$, то, скорее всего, получите пакет акций на сумму 7 000 – 8 000$;
  5. Начало торгов. Большинство IPO приносит 60-70% прибыли, но есть и компании, которые терпят неудачу, тогда вы получаете обратно примерно 30% от инвестиций. Таких компаний немного, но чтобы не потерять свои вложения, тщательно изучайте сведения о компании и распределяйте средства по разным IPO. Цена размещения акций заранее неизвестна, но обычно в первый день акции резко взлетают вверх, а затем цена на них начинает медленно снижаться до тех пор, пока курс акций не станет стабильным;
  6. Фиксация прибыли. Инвесторы не могут зафиксировать прибыль, пока не закончится период lock-up. Во время этого периода инвесторы не могут продавать свои акции. Сделано это для того, чтобы не было спекуляций в начале торгов IPO. Срок указан в договоре и обычно составляет от 90 до 180 дней.

Смотрите также, какие существуют брокеры с банковской лицензией.

Пример участия в IPO

Например, вы узнали от вашего брокера, что некая компания X собирается запустить IPO 1 мая 2019 года. У вас есть 30 000$, и вы решили принять участие в IPO на 1/3 от этой суммы, то есть на 10 000$. Компания X разместила акции по 25$. Поскольку спрос на акции этой компании был высоким, то ваша заявка была удовлетворена на 60%, то есть вы купили 240 акций на сумму 6000$, а оставшиеся 4000$ вернулись на ваш счет.

1 мая 2019 года были запущены торги на фондовой биржи, и цена на акции выросла до 38$, затем акции упали до 33$. Чтобы продать акции этой компании, вам нужно дождаться окончания периода lock-up, который составляет три месяца.

1 августа 2019 года завершился период lock-up, теперь вы можете продать акции компании X. Предположим, что цены на акции остались на том же уровне – 33$. В этом случае прибыль составит 240 × 33$ – 6000$ = 1920$. Брокер обычно берет комиссию за вход – 3%, комиссию за выход – 1,75% и комиссию от прибыли – 20%. За вычетом всех комиссий ваша прибыль составила бы 1920 – (6000 × 3% + 7920 × 1,75% + 1920 × 20%) = 1920 – (180 + 138,6 + 384) = 1217,4$. Таким образом, ваш чистый доход за 3 месяца составил 20%.

Спустя какое-то время инвесторы могут продать акции, не дожидаясь окончания периода lock-up, уплатив брокеру комиссию 10%. В этом случае инвесторы будут защищены от возможного падения курса акций, но прибыль при этом заметно снижается. Мы рекомендуем дожидаться окончания периода lock-up, как показывает практика, такие сделки приносят больше прибыли.

Смотрите также, какие есть брокеры FORTS.

Как защитить себя от рисков во время участия в IPO?

Инвестиции в IPO могут принести десятки процентов прибыли, но найти такую компанию, которая уже в первый день торгов на бирже вызвала бы ажиотаж у инвесторов не так просто. Так, если сравнивать статистику успешных компаний IPO на бирже NASDAQ, то 74% новых размещений растут в цене в первый день торговли. Спустя месяц торгов положительная динамика сохраняется у 69% компаний. Количество компаний, у которых акции в первый день торговли вырастают от 10% и выше, составляет не более 28%. Так что найти IPO, которое «выстрелит» в первый день размещения на бирже, бывает намного сложнее, чем это кажется на первый взгляд. Чтобы стать успешным инвестором в IPO, необходимо учитывать следующие критерии:

  1. Отраслевая принадлежность компании. Лучше всего выбирать быстрорастущие инновационные компании, связанные с IT-технологиями, производством электроники, генной инженерией, биотехнологиями и т. п. Эти отрасли являются самыми перспективными в 2019 году. В таких компаниях огромный потенциал роста, чем в традиционных отраслях;
  2. Потенциал роста компании. Многие инвесторы готовы терпеть убытки в первые месяцы и даже годы работы компании, так как уверены в большом потенциале роста и успешной бизнес-модели компании, которая способна сделать их богатыми в долгосрочной перспективе благодаря инновационным разработкам, востребованным на рынке;
  3. Репутация компании. Наибольшей привлекательностью для инвесторов пользуются известные компании с высокой репутацией на рынке. Такие компании обычно имеют публичную отчетность с хорошей историей торгов в виде привлечения заемных средств в виде облигаций. Компания может иметь узнаваемый бренд, который вы, возможно, видели в рекламе или новостях. У нее не должно быть громких юридических скандалов и разбирательств. Еще одним положительным критерием является участие таких венчурных инвесторов, как Sequoia, Tigers или Tencent, их наличие считается знаком качества для розничных инвесторов;
  4. Место размещения акций. Статистика показывает, что первичное размещение акций на американских биржах является залогом успеха. Все дело в том, что американский фондовый рынок является самым ликвидным и имеет эффективное регулирование;
  5. Работа организаторов IPO. Перед инвестированием необходимо изучить результативность андеррайтеров, которые выводят компанию в IPO. Если им удалось ранее вывести различные компании на фондовый рынок, они привлекли крупный капитал инвесторов, и их акции не скатились вниз сразу после начала торгов, то есть большой шанс, что и эта компания достигнет успеха.

Смотрите также ТОП брокеров с торговлей криптовалютой.

Выводы

Таким образом, Initial Public Offering (IPO) – это первичное размещение акций на бирже. Компания выходит в IPO для привлечения капитала и новых инвесторов. Цены на акции обычно занижены на 30% перед выходом в IPO, поэтому это отличная возможность для заработка. Однако стоит помнить о периоде lock-up, в течение которого нельзя продавать акции, и о возможных рисках инвестиций в IPO. Так, не следует инвестировать на последние и, тем более, заемные средства, необходимо диверсифицировать риски, и выбирать компании по описанным выше правилам. В этом случае участие в IPO позволит вам получить высокую доходность, которая в разы превышает прибыль от традиционной торговли акциями на бирже и в десятки раз доходность по банковским депозитам.

Читайте также статью «Как купить биткоины?».

Что такое IPO и зачем это нужно

В сети можно часто встретить истории о том, как компании вышли на биржу и провели IPO, по итогам которых основатели бизнеса стали миллиардерами. Тем не менее, не все знают о том, какой объём работы стоит за этим процессом перехода компании от частной к публичной. Сегодня мы рассмотрим этот процесс по шагам.

Что такое IPO

Когда компания хочет предложить свои акции широкой общественности, она проводит IPO(Initial Public Offering – IPO). Соответственно, статус организации меняется — вместо частной (акционером не может стать любой желающий) она становится публичной (акционером может стать любой желающий).

У частных компаний могут быть акционеры, но их не так много, и такие компании сталкиваются с требованиями регулирующих органов, отличных от тех, которые предъявляются к публичным. Процесс подготовки первичного размещения акций IPO) занимает от нескольких месяцев до года и стоит компании довольно существенных средств.

Зачем компании проводят IPO

Все дело в деньгах — компания хочет привлечь средства. После получения эти деньги могут использоваться для развития бизнеса или, к примеру, реинвестиций в инфраструктуру.

Еще один плюс наличия публично торгуемых акций компании — возможность предлагать топ-менеджерам опционы, переманивая лучших специалистов. Помимо этого, акции могут быть использованы в ходе сделок по слиянию и поглощению, покрывая часть оплаты — при покупке Facebook WhatsApp, основатели мессенджера получили значительную часть $19 млрд акциями социальной сети, которая уже вышла на биржу. Попадание в листинг крупнейших мировых бирж — NYSE или NASDAQ — это просто престижно.

Первые шаги при подготовке к IPO

Компания, которая собралась на биржу, нанимает инвестиционный банк (или несколько банков), которые будут заниматься процессом организации IPO. Теоритически, возможно организовать торговлю своими акциями и самостоятельно, но на практике так никто не поступает. Банки, занимающиеся организацией IPO, называются андеррайтерами.

После того, как банк нанят — например, Goldman Sachs или Morgan Stanley — между их представителями и руководством компании проходят переговоры, в ходе которых определяется цена акций, предлагаемых для покупки, их тип, и общая сумма средств, которые планируется привлечь.

После того, как подписано соглашение между компанией и андеррайтером, последний подает инвестиционный меморандум в регулирующий орган конкретной страны. В США — это Комиссия по ценным бумагам (SEC), а в России – Банк России. В этом документе содержится подробная информация о предложении и компании — финансовая отчетность, биографии руководства, перечисляются существующие юридические проблемы организации, цель привлечения средств и раскрывается список текущих акционеров компании. Затем регулирующий орган проверяет представленную информацию, и, в случае необходимости, запрашивает дополнительные данные. Если вся информация корректна, то назначается дата IPO, а андеррайтер готовит все финансовые данные компании.

В чем интерес андеррайтеров

Инвестиционные банки вкладывают свои средства в организацию IPO и «покупают» акции компании, до того, как они окончательно попадут в листинг биржи. Банки зарабатывают на разнице между ценой акций, которую они уплатили до IPO, и той ценой, которая устанавливается на момент старта торгов. Когда на IPO выходит перспективная компания, конкуренция банков за право стать андеррайтором её IPO может быть очень серьезной.

Для привлечения интереса к IPO андеррайтеры часто проводят рекламную кампанию (Road Show), в ходе которой представляют собранную ранее информацию о финансовых показателях компании перспективным инвесторам, иногда даже в разных частях света. Обычно Road Show устраивается для крупных инвесторов. Часто таким инвесторам предлагают купить акции до начала официальных торгов — этот процесс называется allocation.

Цена акций, биржа

При приближении даты IPO, андеррайтер и компания, выходящая на биржу, договариваются о цене акций. Цифра может зависеть от множества факторов: перспективности самой компании, результатов Road Show и текущей рыночной ситуации.

Аналогично с андеррайтерами, за размещение крупных и перспективных компаний конкурируют и биржи, для которых появление такой компании в листинге означает повышение общей ликвидности и объёмов торгов. Также играет свою роль и престиж. В случае такой популярной компании, представители бирж выступают перед её руководством, объясняя плюсы размещения акций на своей площадке.

Покупка акций при IPO

Частные инвесторы никак не могут купить акции компании до официального старта торгов. Часто в первые дни торгов акции новых компаний подвержены сильным колебаниям, поэтому обычно аналитики советуют не торопиться с совершением сделок, а выждать пока цена установится на более или менее стабильном уровне.

Почему российские компании проводят IPO за границей

В последнее время российские компании стали проявлять определенную активность и на Московской бирже («Яндекс» провел дополнительное размещение акций, а «Дождь», «Большой город» и Slon.ru планируют объединиться в холдинг и осуществить IPO). Тем не менее, большая часть биржевой активности российских компаний происходит за рубежом.

Вот что на этот счет думает главный экономист ITinvest Сергей Егишянц:

Всё очевидно: капиталы на Западе — поэтому там и размещают свои ценные бумаги компании со всего мира, в том числе российские. В последнее время набирают популярность IPO в КНР — потому что местный рынок капитала тоже раздулся до изрядных масштабов, поэтому привлечь китайские деньги стремятся многие.

На российские площадки западные и восточные инвесторы не спешат — по многим причинам (защита прав собственности не вызывает энтузиазма, ёмкость рынка на порядки меньше и т.п.). Теоретически, конечно, и в России капиталов немало, но это только если смотреть формально: ясно же, что большая часть свободных (!) активов, которыми владеют крупные бизнесмены и некоторые политики, размещена отнюдь не на счетах в Сбербанке, а в западных офшорах, фондах и банках. В подобных условиях поведение российских фирм, ищущих размещения на Западе, вполне естественно.

Источник данных: PWC

Плюсы и минусы проведения IPO

Сам факт проведения IPO для компании обычно позитивен, ведь это означает, что она достаточно выросла, чтобы претендовать на привлечение капитала подобным способом — к нему прибегают только тогда, когда нужно действительно много денег на масштабное расширение. Кроме того, публичные компании привлекают куда больше внимания, что облегчает им найм персонала и процесс маркетинга.

Среди недостатков IPO можно отметить усиливающее после выхода на биржу внимание к компании со стороны регулирующих органов — существует большое количество требований как государства, так и самих биржевых площадок, которые компании, торгующиеся на них, должны исполнять. В частности это касается выпуска финансовой отчетности. Кроме того, основатели компании не всегда могут после IPO сразу продать свои акции и стать миллионерами, поскольку это может снизить их курс и капитализацию бизнеса.

Ссылки статьи по теме:

Автор: itinvest

Источник

ICO и IPO отличия, сравнение ICO и IPO, что это такое

В последнее время все чаще встречается сравнение ICO и IPO. Во многом это связано с тем, что по общим признакам две процедуры довольно похожи, с точки зрения обывателя. Тем не менее они различаются по множеству параметров, и данное сравнение во многом является неточным. Для начала нужно определиться, ICO и IPO – что это.

IPO (Initial Public Offer) – это способ акционирования, при котором ценные бумаги эмитента впервые становятся доступными для широкой аудитории. Следует отметить, что размещение ценных бумаг может быть реализовано не только в рамках IPO. На IPO компании выходят с уже готовым продуктом, а их деятельность соответствует всем требованиям правового регулирования (компании в том числе получают специальные лицензии на ведение данного рода деятельности, определяется ответственность учредителей компании и её руководства за несоблюдение требований законодательства). В таком случае инвестор изначально может узнать о продуктах компании, чем и как долго она занимается, а также определить потенциал её роста исходя из реальных экономических и иных показателей.

ICO (Initial Coin Offer) – способ привлечения средств на развитие проекта путём первичной продажи программных продуктов компании – токенов. Речь в данном случае идет именно о токене как программном продукте, продаваемом неограниченному кругу лиц. Не следует также рассматривать ICO как форму краудфандинга, поскольку в отличие от краудфандинга, при котором лица предоставляют организаторам средства в дар для развития проекта, при ICO участники за предоставленные средства в обмен получают токены, которые имеют определенную ценность, иногда могут продаваться на бирже или предоставлять различного рода преимущества и даже доход их держателям.

Не стоит рассматривать модель ICO, в которой токен предоставляет права на выплату дивидендов (пассивного дохода), как ICO в его классическом виде. В данном случае речь идет о механизме продажи ценных бумаг, что по своей структуре уже немногим должно отличаться от IPO.

Чаще всего на ICO учредители не предлагают готового продукта, а просят средства на его разработку, а также на последующее развитие продукта.

Отсутствуют и единые правила регулирования подобных вложений средств, что потенциально дает организаторам возможность не исполнить свои обещания и избежать ответственности (на самом деле ответственность за неисполнение обязательств имеется, но в рамках настоящего материала не рассматривается).

Таким образом, по своему назначению ICO и IPO существенно различаются, поскольку создаются для разных целей и реализуются через отличающиеся механизмы.

Чем еще отличается ICO от IPO: моделью своего функционирования. Если в рамках IPO учредители создают организацию, чьи акции покупают инвесторы и получают с этого определённую долю дивидендов, зависящую от показателей доходности хозяйственной деятельности организации, то в рамках ICO инвесторы фактически ничем не связаны с учредителями проекта, которые организуют компанию-эмитента токенов.

Все преимущества и недостатки создаваемого в дальнейшем бизнеса отразятся для участников на ценности и функциональной составляющей токенов проекта, особенно это примечательно в случае сборов средств на этапе разработки проекта с нуля.

Схема 1: Сравнение механизма IPO и ICO

  • Инвесторы передают денежные средства в обмен на акции, дающие право на владение долей в компании, ведущей хозяйственную деятельность.
  • Компания, выходящая на IPO, функционирует длительное время до выхода на IPO, соответствует всем требованиям законодательства и требует существенных вложений для организации продажи акций.
  • Участники ICO вкладывают криптовалютные средства в обмен на криптовалютные токены, которые дают определенные функции или возможности дохода в системе, разрабатываемой учредителями.
  • Компания-эмитент токенов фактически не выпускает токены. Токены выпускаются учредителями от имени компании-эмитента, при этом компания-эмитент чаще всего является полочной (т. е. существует только на бумаге и лежит на полке в кабинете номинального директора).
  • Большинство проектов даже не учреждают компанию-эмитента, которая в дальнейшем ведет деятельность. Деятельность учредителей не соответствует в большинстве случаев никаким стандартам, а на эмиссию токенов организация выходит без готового продукта.

Таким образом, в рамках IPO инвесторы вкладываются в определенный реальный и функционирующий бизнес, в то время как на ICO участники вкладываются в определенную идею.

С юридической точки зрения различается также и организационная структура IPO и ICO. В наиболее общем виде при IPO лица покупают акции определенной компании, связанной с её учредителями, которые также имеют в ней долю, и уже на уровне этой компании реализуются отношения сторон. При ICO на данный момент, к сожалению, учредители зачастую не заботятся даже о регистрации компании, через которую будут вести свою деятельность и на которую будут собирать средства. Однако если рассмотреть ICO на примере правовой модели, то в данном случае отношения участников ICO и учредителей реализуются на уровне компании в иностранной юрисдикции, положительно относящейся к криптовалютам. Отношения закрепляются путем принятия условий публичной оферты, размещенной на сайте проекта, которая определяет условия продажи токенов как программных продуктов, за которые на определенных условиях лица смогут получить преимущества в дальнейшем.

Однако ввиду существующих ограничений законодательства и правил банковской деятельности компании чаще всего невозможно открыть банковский счёт, что порождает необходимость создания дополнительной операционной компании, которая будет вести деятельность в фиате. В итоге деятельность реализуется на уровне одной компании, отношения урегулированы на уровне другой компании, а ответственность организаторов сужается до рамок публичной оферты и требований гражданского законодательства (если речь не идёт о ситуации с реальными нарушениями).

Схема 2: Сравнение организационной структуры ICO и IPO

Сейчас, пока отсутствуют регулирование криптовалют и ICO, сравнение с урегулированной конкретным образом процедурой IPO представляется неточным и не отражающим всей сути процесса и целей, которые преследуют учредители и участники ICO.

Но плохо ли само существование ICO? Нет. На данный момент мы наблюдаем этап формирования нового механизма, который намного дешевле IPO и открывает вход на рынок не только для крупных игроков, но и для обычных граждан, которые могут вложить свои средства в идею и получить взамен инструмент, который может быть намного функциональнее, чем акция на IPO.

Не стоит при этом ожидать, что регулирования ICO не появится. Уже сейчас проекты должны думать о потенциальных рисках и ответственности за неисполнение своих обязательств. Если смотреть на ICO именно с перспективы IPO, то проект должен собирать сведения об участниках ICO, вступать с ними в договорные отношения, соблюдать существующие требования к функционалу токена, а учредители должны нести ответственность перед участниками ICO за неисполнение обязательств, взятых на себя при его проведении. Все эти факторы говорят о том, что ICO уготована роль нового, ранее неизвестного с финансовой и юридической точки зрения инструмента, который, скорее, будет рассматриваться как альтернатива IPO, а не сравниваться с ней.

Нашли ошибку в тексте? Выделите ее, и нажмите CTRL+ENTER

Еще кое-что важное


Что такое IPO (первое публичное размещение)?

Материал для общего развития (не касается Форекс трейдинга). Статья может быть интересная владельцам бизнесов (вдруг они забрели на мой скромный блог…).
Сначала – теория, в конце — мой комментарий (общий вывод).

Первичное публичное предложение, первичное публичное размещение, IPO ( [ай-пи-о], от англ. Initial Public Offering) — первая публичная продажа акций акционерного общества, в том числе в форме продажи депозитарных расписок на акции, неограниченному кругу лиц.

 

Вас может заинтересовать статья «Торговые системы Форекс».

 

Цель проведения IPO
Существует несколько основных целей проведения IPO, важность которых может отличаться в зависимости от конкретного случая:

1.    Привлечение капитала в компанию: проведение IPO позволяет компании получить доступ к капиталу гораздо большего круга инвесторов.

2.    Наличие акций, торгуемых на рынке капитала дает наиболее объективную оценку стоимости компании, которая может использоваться как инструмент оценки деятельности и мотивации менеджеров, или ориентир для сделок слияния и присоединения.

3.    Акционеры компании получают возможность продать все или часть своих акций и тем самым капитализировать ожидаемые будущие доходы компании.

4.    Ликвидность капитала акционеров после проведения IPO также резко повышается, например, банки гораздо охотнее выдают кредиты под залог акций котируемых (публичных) компаний чем закрытых (частных) компаний.

5.    В российских реалиях наличие большого количества инвесторов после проведения IPO служит также в некоторой степени защитой от противоправных действий государства и потенциальных рейдеров.
После проведения IPO компания становится публичной, отчётность — ясной и прозрачной.

 

Узнайте все о краткосрочной торговле!

 

Этапы IPO

Как правило, первичное размещение акций проводится с привлечением:
•    инвестиционных банков или инвестиционных компаний в качестве андеррайтеров и организаторов размещения;
•    юридических компаний в качестве консультантов организаторов и/или эмитентов;
•    аудиторских компаний;
•    коммуникационных агентств в качестве PR/IR консультантов размещения.
Ещё один элемент, предшествующий IPO — публичное объявление о размещении.

Оценка компании перед IPO
На предварительном этапе, важна адекватная оценка стоимости компании, во избежание переоценки активов заинтересованной стороной, как случилось в начале 2000-х, после IPO интернет-компаний. На западном фондовом рынке, произошло надувание «пузыря» интернет-компаний и крах доткомов, в результате чего индекс Nasdaq упал более чем в 3 раза, по причине повышенной волатильности и неверных первоначальных оценок компаний.

Для урегулирования сложившейся ситуации в Европе и США приняли законы о разделении комиссий, согласно которым гарантированная часть брокерских отчислений идет на выплаты аналитикам. В результате аналитические агентства получили стабильное финансирование и возможность развиваться, а инвесторы получили доступ к независимой аналитике от стороны, незаинтересованной в продажах.

 

Также читайте статью «Торговля фьючерсами».

 

Общий вывод.

Предположим, у некоего предпринимателя имеется бизнес (неважно какой). Сколько стоит этот бизнес и кому его можно продать при необходимости?
Ответ – неизвестно, сколько стоит и непонятно кому продавать. Ибо компания непубличная (по сути – это «кот в мешке» для потенциального инвестора). Что бы привлечь дополнительные инвестиции (а так же более дешёвые кредиты от банков) компании стремятся выйти на IPO.

Технические – это означает:
1)    Компания проходит независимый аудит
2)    Компания должна регулярно предоставлять отчёты о своей деятельности
3)    Акции компании обращаются на бирже

Главные плюсы:
— Доступ к капиталу инвесторов
— Возможность брать кредиты под низкие проценты
— Возможность для основателя компании продать весь свой бизнес (или его часть)

Главный минус:
— Уязвимость бизнеса от общей биржевой каньюктуры.
Например, во время последнего масштабного кризиса (2008 года) инвесторы «сливали» все акции без разбору (даже акции хороших компаний). Это могло создать фатальные трудности для некоторых компаний.

Представьте, компания работает неплохо, но из-за волны распродаж (и падения цен на её акции) банкиры требуют увеличить залог за взятые кредиты (т.к. акции находящиеся в залоге обесценились из-за общего падения фондового рынка).

 

Возможно, вас заинтересует статья  о том, как торговать золотом.

 

Видеоролик по данной теме:

Желаю всем основать успешную компанию и вывести её на IPO!)))
Успехов. Артур.

Значение, процесс, недавние IPO, учитываемые факторы, пример и т. Д.

Что такое IPO?

IPO (первичное публичное размещение акций) относится к размещению, которое эмитент или компания предлагает общественности в форме обыкновенных акций или акций. Он определяется как первая продажа акций частной компании населению. Их обычно предлагают новые и средние фирмы, которые ищут средства для роста и расширения своего бизнеса.

Его также называют «публичным предложением»

Основы частного и публичного:

Компании делятся на две широкие категории:

У частной компании меньше акционеров, и ее владельцы не Не нужно раскрывать много информации о компании.Большинство малых предприятий являются частными, за исключением того, что крупные компании также могут быть частными, например, Domino’s Pizza и Hallmark Cards , находящиеся в частной собственности. Доступ к акциям частных компаний можно получить только через владельцев, и то также по их усмотрению. С другой стороны, публичные компании продали населению хотя бы часть своего бизнеса и, таким образом, торгуют на фондовой бирже. Вот почему IPO называется выходом на биржу.

Зачем становиться публичным?

Основная причина выхода на биржу - собрать хорошую сумму наличных с помощью различных финансовых средств, которые предлагаются. Кроме того, к другим факторам относятся:

  • Публичные компании обычно получают более высокие ставки при выпуске долговых обязательств из-за более тщательной проверки.
  • Пока существует рыночный спрос, публичная компания всегда может выпустить больше акций.
  • Торговля на открытых рынках означает ликвидность.
  • Публичность позволяет реализовать такие вещи, как планы владения акциями сотрудников, которые помогают привлекать лучшие таланты отрасли.

Факторы, которые необходимо учитывать перед подачей заявки на IPO:

Есть определенные факторы, которые необходимо принять во внимание перед подачей заявки на первичное публичное размещение в Индии:

  • Исторический отчет фирмы, предоставившей первичное публичное предложение
  • Промоутеры, их надежность и прошлые рекорды
  • Продукты, предлагаемые фирмой, и их потенциал в будущем
  • Вступила ли фирма в сотрудничество с технологической фирмой
  • Стоимость проекта и различные методы спонсирования плана
  • Оценка производительности проекта
  • Аспекты риска, связанные с выполнением плана

Общие условия IPO:

Первичный рынок: Это рынок, на котором инвесторы имеют первую возможность купить вновь выпущенную ценную бумагу, как IPO.

Проспект: Официальный юридический документ с описанием деталей компании создается для предполагаемого IPO, а также информирует инвесторов о рисках инвестиций. Он также известен как документ предложения.

Построение книги: Это процесс, с помощью которого делается попытка определить цену, по которой ценные бумаги должны быть предложены на основе спроса со стороны инвесторов.

Избыточная подписка: Ситуация, при которой спрос на акции, предлагаемые в ходе IPO, превышает количество выпущенных акций.

Вариант «зеленого башмака»: Это вариант с избыточным выделением. Это положение содержится в соглашении об андеррайтинге, согласно которому андеррайтер получает право продать инвесторам больше акций, чем первоначально планировалось эмитентом, в случае, если спрос на выпуск ценных бумаг окажется выше, чем ожидалось.

Ценовой диапазон: Ценовой диапазон означает диапазон, в котором инвесторы могут делать ставки. Разница между нижней и верхней границей ценового коридора не превышает 20% i. е. ограничение не должно превышать 120% от минимальной цены. Это решает компания и ее коммерческие банкиры. Для определения цены IPO не требуется ограничение или одобрение регулирующих органов.

Листинг: Акции, предлагаемые в ходе IPO, должны быть перечислены на фондовых биржах для целей торговли. Листинг означает, что акции котируются на фондовой бирже и доступны для торговли на вторичном рынке.

Flipping: Flipping перепродает горячие акции IPO в первые несколько дней, чтобы получить быструю прибыль.Причина этого в том, что компаниям нужны не трейдеры, а долгосрочные инвесторы, владеющие их акциями.

Процесс IPO:

ПОДПИСАНИЕ:

IPO осуществляется посредством процесса, называемого андеррайтингом. Андеррайтинг - это процесс привлечения денег за счет долга или капитала.

Первым шагом на пути к IPO является назначение инвестиционного банкира. Хотя теоретически компания может продавать свои акции самостоятельно, на реалистичных условиях инвестиционный банк является главным условием. Андеррайтеры - это посредники между компанией и общественностью. Между ними заключена сделка.

Например, андеррайтеров: Goldman Sachs, Credit Suisse и Morgan Stanley и многие другие.

Различные факторы, которые учитываются с инвестиционными банкирами, включают:

  • Сумма денег, которую компания привлечет
  • Тип ценных бумаг, которые будут выпущены
  • Прочие детали переговоров в соглашении об андеррайтинге

Сделка может быть твердым обязательством , где андеррайтер гарантирует, что определенная сумма будет получена путем покупки всего предложения и последующей перепродажи населению, или соглашением о максимальных усилиях , где андеррайтер продает ценные бумаги для компании, но не гарантирует сумма привлечена.Также, чтобы снизить риск при размещении, существует синдикат андеррайтеров, который формируется во главе с одним, а остальные участники синдиката продают часть выпуска.

ЗАЯВКА В SEBI:

После того, как сделка согласована, инвестиционный банк составляет заявление о регистрации, которое необходимо подать в SEBI. Этот документ содержит информацию о предложении, а также информацию о компании, такую ​​как финансовая отчетность, опыт руководства, любые юридические проблемы, где будут использоваться деньги и т. Д.Затем SEBI требует периода обдумывания, в течение которого они исследуют и удостоверяются, что вся существенная информация была раскрыта. После того, как SEBI одобрит предложение, устанавливается дата (дата вступления в силу), когда акции будут предложены общественности.

КРАСНАЯ СЕЛЬДЬ:

В период охлаждения андеррайтер собирает там сельдь. Это первоначальный проспект, который содержит всю информацию о компании, за исключением цены предложения и даты вступления в силу. Имея в руках отвлекающий маневр, андеррайтер и компания пытаются раздуть шумиху и повысить интерес к выпуску.С помощью отвлекающего маневра усилия предпринимаются там, где нацелены на крупных институциональных инвесторов (также называемое шоу собак и пони).

По мере приближения даты вступления в силу андеррайтер и компания принимают решение о цене выпуска. Это зависит от компании, успеха различных рекламных мероприятий и, что наиболее важно, от текущих рыночных условий. Суть в том, чтобы получить максимум в интересах обеих сторон.

Наконец, ценные бумаги продаются на фондовом рынке, а деньги собираются у инвесторов.

Как работает IPO в Индии:

Процесс IPO начинается, когда компания подает регистрационную декларацию в соответствии с SEBI. После этого вся декларация о листинге изучается SEBI. Затем следует вступительная брошюра, предложенная спонсором, а затем авторизованный каталог перед размещением акций. Затем определяются стоимость и время IPO.

Подача заявки на IPO в Индии:

Когда фирма предлагает публичный выпуск или IPO, она предлагает формы для подачи, которые должны быть заполнены акционерами.Публичные акции можно покупать только на ограниченный период. Форма подачи должна быть должным образом заполнена и отправлена ​​наличными, чеком или DD до даты закрытия в соответствии с указаниями, указанными в форме.

Недавние IPO в Индии:

рупий) рупий URI IP 18170 -

Компания-эмитент Открытие выпуска Закрытие выпуска Цена предложения Размер выпуска Цена листинга
( (рупий.)
Manpasand Beverages Ltd IPO

24 июня 15

26 июня 15

320 / -

400

9014 - PNC Infratech Limited IPO

8 мая-15

12 мая-15

378 / -

488

387 / -

4O

28-апр-15

30-апр-15

625 / -

600

600 / -

901 901 MEP Infrastructure Developers Ltd. 15 апр

23 апр 15

63 / -

324

56 / -

VRL Logistics Ltd IPO

15000

17 апреля-15

205 / -

474

288 / -

Inox Wind Limited IPO

18 марта 15

марта 15

310 / -

700

400 / -

Adlabs Entertainment Ltd IPO

10 марта 15

12 марта

12 марта 180 / -

341

162 / -

Ortel Communications Ltd. IPO

3 марта 15

5 марта 15

901

217

160 / -

Значительное количество предстоящих IPO планируют привлечь не менее Rs.1000crore или больше. Например, InterGlobe Aviation Ltd (Indigo Airlines), Coffee Day Enterprises (Cafe Coffee Day), Syngene International Ltd (дочерняя компания Biocon) и Matrix Cellular Services Ltd - вот некоторые из имен, которые могут привлечь инвесторов очарованием дифференцированного бизнеса.

Примеры:

Некоторые из ключевых IPO, о которых в недавнем прошлом говорили в городе, включают:

  • Inox Wind : акции были оценены примерно в 5,2 доллара за штуку. Он начал торговаться на индийских биржах по цене около 6 долларов.45 штук, скачок на 35% выше цены предложения на листинге.
  • Snowman Logistics: Акции дебютировали с премией 68% к цене IPO.
  • VRL Logistics: В связи с высоким спросом со стороны всех категорий инвесторов и положительными настроениями на рынках предложение по IPO было превышено в 74 раза, и акции были размещены с премией 40% к цене предложения в 205 рупий.

С другой стороны, классическим примером изменений рыночных настроений в одночасье, влияющих на IPO, является IPO Reliance Power.IPO показало огромный спрос, когда было проведено IPO. Тем не менее, после закрытия IPthe O, глобальный финансовый кризис начал набирать обороты, и заявки на сумму 800 000 крон, которые участвовали в IPO Reliance Power, заставили инвесторов ждать мучительных трех недель, пока компания не разместится и выкупит свои деньги. Поскольку настроения на рынке резко изменились за это время, акции компании также упали на листинге.

Blockbuster IPO в США: это было самое крупное IPO в мире:

Alibaba, гигант электронной коммерции, подал заявку на первичное публичное размещение акций в Соединенных Штатах, что привело к крупнейшему рыночному дебюту в истории. Alibaba предложила начальный диапазон от 60 до 66 долларов за акцию, но спрос на акции поднял верхнюю оценку до 68 долларов, на чем компания в конечном итоге остановилась. В процессе IPO компанию возглавляли шесть инвестиционных банков: Credit Suisse, Deutsche Back, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley и Citi. Перед IPO председатель правления сказал: «За огромной привлекательностью рынка капитала скрывается беспрецедентная безжалостность и давление. На этом рынке только небольшое количество выдающихся предприятий может поддерживать галоп.

Преимущества и недостатки проведения IPO:

личной выгоды
Преимущества Недостатки
  • Давление краткосрочного роста

Другие перспективы финансирования
  • Раскрытие информации и конфиденциальность
    • Лучше всего подходит для совершения приобретений
    • Затраты - первоначальные и текущие
    • Ограничения на управление
    14160
    • Повышение компании и личного престижа

    Вывод:

    Всегда нужно помнить, что, хотя IPO - это возможность с самого начала попасть в хорошую компанию g, но поскольку IPO происходит один раз для каждой компании, они представлены таким образом, чтобы привлечь максимальное внимание. Вот почему избегайте ажиотажа и выходите на IPO за хорошую инвестицию.

    Ссылки по теме, которые вам понравятся:

    акций IPO - Узнайте больше об IPO

    Инвесторам следует учитывать, что все инвестиции сопряжены с рисками. Цены на ценные бумаги могут повышаться или понижаться и даже обесцениваться. Инвесторы должны прочитать соответствующий проспект для получения подробной информации о предлагаемом предложении и серьезно подумать, подходят ли инвестиции в соответствующие акции для его / ее инвестиционных потребностей с учетом его / ее финансового положения, инвестиционного опыта, инвестиционных целей и других условий и потребностей, прежде чем принятие решения об инвестировании в соответствующие акции.При необходимости инвесторы должны получить независимые юридические, финансовые и другие профессиональные инвестиционные или другие консультации, прежде чем принимать какое-либо инвестиционное решение.

    Что такое IPO?

    IPO означает первичное публичное размещение акций. Это первый случай, когда компания выпускает акции для публичных инвесторов и будет зарегистрирована на фондовой бирже для торговли.

    Где я могу подать заявку на IPO?

    Проспекты и формы заявок можно получить в определенных банках или у ваших брокеров. Вы можете подать заявку самостоятельно или подписаться через номинальные услуги.

    В чем разница между белой и желтой формой заявки?

    White Forms (физическая форма заявки или eIPO)

    Подайте заявку на физической БЕЛОЙ форме заявки / через службу eIPO Белой формы, если вы хотите, чтобы Акции публичного предложения были выпущены на ваше имя (сумма платежа должна быть произведена вашим собственным чеком или сертифицированным кассовым ордером (для физической формы заявки) с помощью интернет-банкинга определенных банков и / или платежных сервисов PPS (белая форма eIPO)).

    Физические сертификаты акций и / или чеки возврата в отношении полностью или частично успешных заявок будут отправлены вам Регистратором акций по почте / зачислены на указанный вами банковский счет (возврат денег по белой форме eIPO).

    Поскольку физические сертификаты акций принадлежат заявителю, их необходимо депонировать на счет ценных бумаг заявителя в банке или у брокера, прежде чем они могут быть проданы на рынке.Как правило, заявитель может не иметь возможности продать акции сразу в первый день листинга новых акций до тех пор, пока акции не будут депонированы в CCASS.

    Желтые формы

    Заполните ЖЕЛТУЮ форму заявки через свой банк или вашего брокера, если у вас уже есть счет ценных бумаг.

    распределенных акций будут получены банком или брокером и будут зачислены на ваш счет ценных бумаг не позднее даты первого листинга.

    Чек на возмещение в отношении полностью или частично отклоненных заявок будет зачислен на указанный вами банковский счет в день возмещения, если вы подадите заявку через банк.

    Размещенные акции могут быть проданы в первый день листинга.

    1.

    Заявитель должен быть не моложе 18 лет.

    2.

    Заявитель должен ознакомиться с условиями и инструкциями, прилагаемыми к форме заявки. Чтобы быть действительным, заявитель должен заполнить все применимые части формы заявки.

    3.

    Несколько заявок будут отклонены. Все заявки будут отклонены как несколько заявок, если вы или вы и совместные заявители вместе подадите более одной заявки (индивидуально или совместно с другими) на белой или желтой форме заявки.

    4.

    В случае заявки на физическую форму White, каждая заявка должна сопровождаться чеком на имя заявителя или кассовым ордером банкира. Кассовое поручение должно иметь имя заявителя, заверенное на обороте лицом, уполномоченным банком. Имя на обратной стороне кассового ордера банкира и имя в анкете должны совпадать.

    5.

    Заявка не будет принята, если чек не оплачен при первом предъявлении.

    6.

    Если заявлено на совместное имя, вам следует открыть счет ценных бумаг совместного имени для депонирования соответствующих акций.

    7.

    Минимальная заявка - одна доска. Любая заявка на более чем один лот совета должна быть одной из акций, указанных в форме заявки.

    8.

    Сумма заявки будет включать 1% брокерских услуг, 0.0027% сбор за транзакцию SFC и 0,005% комиссионный сбор за торговлю на Гонконгской фондовой бирже.

    9.

    Для подписания заявки принимаются только письменные подписи.

    10.

    Клиенты, которые подают заявку на IPO через наш Банк, должны оплатить комиссию за обработку (IPO гонконгских долларов: 100 гонконгских долларов; IPO юаней: 85 юаней) за заявку на подписку на акции IPO, и такая плата не будет возмещена независимо от результата размещения или от того, успешно перечислены или нет.

    Какую информацию я могу получить из проспекта эмиссии?

    Компания, проводящая IPO, должна опубликовать проспект эмиссии, в котором изложена следующая информация о компании и ее дочерних компаниях для ознакомления инвестора:

    Характер деятельности, история компании и текущее состояние

    Финансовое положение

    Управленческая информация

    Сила и факторы риска

    Планы на будущее и перспективы

    Информация и расписание по подписке новых акций

    Вы должны внимательно прочитать проспект, прежде чем рассматривать возможность подписки на новый выпуск.

    Какие риски связаны с IPO?

    Избыточная подписка на IPO:
    В некоторых случаях IPO может быть превышена. Компания может пройти процесс распределения, чтобы определить, получит ли инвестор какие-либо акции, и если да, то в каком количестве. У инвестора может возникнуть соблазн подписаться на большее количество акций, чем он намеревается, если он думает, что не получит полную сумму в случае избыточной подписки. Однако, если при IPO не будет превышена подписка, инвестор получит все запрошенное количество и понесет полную стоимость.

    Рыночный риск:
    Существует риск того, что цена акций компании упадет ниже первоначальной цены IPO, как только акции компании начнут торговаться на фондовом рынке. Цена акций со временем будет колебаться.

    Риск компании:
    Жизненно важно понимать компанию и бизнес, в который инвестируются в. Инвесторам следует внимательно изучить проспект эмиссии, финансовый отчет и даже обратитесь за профессиональной консультацией, прежде чем принимать инвестиционное решение.

    Чтобы узнать больше об инвестициях в IPO и связанных с ними рисках, вы можете посетить веб-сайт Центра обучения инвесторов (www.hkiec.hk) или HKEX (www.hkex.com.hk).

    Служба финансирования IPO нашего банка

    Каково основное использование финансирования IPO?

    IPO финансирование используется исключительно для подписки на акции компании, которые предлагаются для продажи и будут котироваться на фондовой бирже.

    Применимо ли это финансирование ко всем вновь выпущенным ценным бумагам?

    Нет, это решение нашего банка.

    Какие условия финансирования?

    Общие условия финансирования:

    Используйте желтую форму для подписки на IPO от вашего имени

    Сумма финансирования может составлять 90% от суммы вашей подписки или ниже (зависит от акций IPO)

    Вы должны оплатить оставшуюся сумму подписки (т. е. «сумму депозита») и соответствующие сборы за банковские услуги.

    Процентная ставка по финансированию будет зависеть от текущей рыночной конъюнктуры и варьируется в зависимости от акций IPO.

    Каков будет период финансирования?

    Срок финансирования начинается со дня окончания срока подачи заявок на IPO до дня возврата (без учета дня возврата). Фактический период финансирования IPO может быть изменен в зависимости от даты крайнего срока подачи заявок на IPO и даты возврата, объявленной эмитентом соответствующих акций IPO.

    IPO Календарь | IPOScoop

    Agrify AGFY Maxim Group / Roth Capital Partners 2,8 8,00 10,00 27,7 млн ​​долл. США 18.01.2021 Неделя от S / O S / O
    Приобретение растущего капитала GCACU ООО «Максим Групп» 12. 5 10,00 10,00 125,0 млн $ 18.01.2021 Неделя от S / O S / O
    Приобретение TZP Strategies ТЗПСУ Credit Suisse 25,0 10,00 10,00 250 долларов.0 мил 18.01.2021 Неделя от S / O S / O
    Приобретение FoxWayne Enterprises FOXWU KINGSWOOD CAPITAL MARKETS (подразделение Benchmark Investments) 5,0 10,00 10,00 $ 50,0 млн 20.01.2021 Среда S / O S / O
    Dream Finders Homes DFH BofA Securities / RBC Capital Markets / BTIG / Builder Advisor Group, / Zelman Partners 9.6 12,00 15,00 129,6 млн долл. США 21.01.2021 Четверг S / O S / O
    MYT Netherlands Parent B.

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *