Полезные статьи:

Стоит также отметить, что наиболее надёжными являются государственные облигации, обычно покупают именно их, поскольку риск дефолта в стране ниже, чем в компании. Но и доходность здесь 3-6%. Остальные виды облигаций сортируются по кредитному рейтингу, который присваивается авторитетными аналитическими агентствами.

Сравнение сроков инвестирования

Что касается акций, то купить и держать их можно неограниченное число времени. Разве, что пока не закроется компания.

С облигациями дело обстоит иначе. Они заранее выпускаются на определённый срок. К примеру, есть казначейские облигации США на месяц, на полгода, на год, на 5-10-30 лет. Таким образом, некоторые облигации закрываются в течение определенного срока.

Итоговое сравнение акций и облигаций

Для того, чтобы систематизировать вышеуказанную информацию, кратко перечислим основные особенности каждого типа ценных бумаг в виде таблицы.

Заключение

Таким образом, мы можем сделать вывод, что акции являются более рискованным инструментом, а облигации — более надёжным, но менее доходным. Что лучше в конкретном случае, может решить только инвестор самостоятельно в зависимости от его целей:

• для максимального дохода лучше выбрать акции;
• для простых инвестиций (низкий доход и риск) — облигации.

В ином случае, можно совместить в своём портфеле оба инструмента, как и делает большинство профессионалов. Если вы не разбираетесь в фондовом рынке, то точно стоит обратить внимание на облигации в первую очередь.

Чем отличается акция от облигации: разница и отличия

Существует несколько видов инвестирования, и нельзя однозначно утверждать, какой из них лучше. Мы расскажем о самых востребованных, после чего вы, руководствуясь собственными предпочтениями, сможете сделать свои выводы.

В чем разница между акциями и облигациями

И облигации, и акции относятся к инструментам рынка ценных бумаг. Для предприятий они – эффективное средство пополнения капитала. Инвесторам же они необходимы для получения прибыли. Тем не менее, у акций и облигаций разные механизмы действия.

Покупая акцию, инвестор получает долю в активах и может претендовать на часть прибыли компании. Приобретая облигацию, инвестор становится кредитором предприятия.

Как работают акции

Акцией называют ценную бумагу, которую выпускает предприятие, являющееся акционерным обществом или реорганизованное в АО. Акции разных компаний обладают разной стоимостью. С течением времени она может меняться. Покупая некоторое количество акций, инвестор вносит в уставной капитал фирмы вклад, величина которого равна суммарной стоимости этих бумаг. Обладатель акций имеет право на получение дохода, или дивидендов, источником которых является нераспределенная прибыль акционерного общества. Таким образом, продажа акций – эта передача доли имущества компании в руки инвестора. Различают обычные и привилегированные акции.

Приобретая акции какого-либо предприятия, инвестор идет на осознанный риск. Ценность акций определяется стоимостью предприятия и может уменьшаться или увеличиваться в зависимости от его положения на рынке. Оценка предприятия рынком зачастую оказывается необоснованной.

Как работают облигации

Подобно акции, облигация является ценной бумагой, выпуск которой инициируется предприятием с целью улучшить свое финансовое положение. Испытывая недостаток средств, оно эмитирует облигации и предлагает их как физическим, так и юридическим лицам. Облигация имеет определенный срок действия. Держатель облигации приобретает право на получение дохода (фиксированных процентов) с нее. По окончании срока действия бумаги эмитент возвращает держателю ее номинальную стоимость.

Облигация – это долговая бумага. Приобретение и держание облигаций – это своего рода кредитование. Доход, получаемый держателем, является фиксированным.

Что же касается рисков, то в этом отношении облигации предпочтительнее акций, так как волатильность их низка. Но это не значит, что инвестор совсем ничем не рискует: всегда существует возможность того, что предприятие не сможет расплатиться со своими кредиторами.

Акция и облигация: отличия

Сравнивать эти виды ценных бумаг следует по нескольким параметрам:

1. 1. Участие в управлении компанией-эмитентом. Владельцы акций теоретически имеют возможность влиять на политику АО, так как входят в совет акционеров и имеют право голоса. Владельцы облигаций не принимает участия в судьбе компании, а всего лишь предоставляют ей займ на определенный срок.
2. 2. Статус держателя ценной бумаги. Акционер – это совладелец компании, в то время как держатель облигации – это кредитор.
3. 3. Доходность. Дивиденды от акций всегда превышают проценты по облигациям. Иногда эти величины несоизмеримы.
4. 4. Риски. Когда компания становится банкротом, она в первую очередь рассчитывается с держателями облигаций. Акционеры же имеют шанс вообще ничего не получить. Тем не менее, обе бумаги – и облигация, и акция относятся к рисковым.

Подведем итоги. Акции могут быстро обогатить инвестора, а могут резко обесцениться и оставить его ни с чем. Облигации более надежны. Доходы по ним стабильны, но невелики. Зачастую начинающие инвесторы отдают предпочтение именно облигациям. Акции – инструмент продвинутых игроков.

распределение ролей в портфеле — Asset Allocation

Оксана Антонец
Источник: «Директор-Инфо»
№13, 2008 г.

Даже начинающий инвестор знает, что акции по сравнению с облигациями являются более рискованными объектами для вложения средств, но в долгосрочной перспективе они способны обеспечить более высокий доход. Возникает вопрос: нужно ли долгосрочному инвестору держать в портфеле облигации? Не являются ли они балластом?

Вначале посмотрим, на чем зарабатывают держатели акций и облигаций. Владелец обыкновенных акций может рассчитывать на два источника дохода: дивидендные выплаты при распределении чистой прибыли между акционерами компании-эмитента и прирост курсовой стоимости при продаже акций по цене, превышающей цену их покупки. Ни один из этих источников дохода не является гарантированным. С одной стороны, неизвестно, сумеет ли компания в отчетном периоде заработать прибыль и (при положительных результатах) какая ее часть будет направлена на выплату дивидендов. С другой стороны, существует неопределенность в отношении дальнейшего движения рыночной цены акций и нет никакой гарантии, что инвестору представится возможность продать их дороже покупной стоимости.

Владелец облигаций также имеет два источника поступлений: процентные платежи в период держания облигации (плюс возврат ее номинальной стоимости, если облигация сохраняется до наступления срока погашения) и прирост курсовой стоимости, если владелец решит не держать облигацию до даты погашения, а продать ее по цене, превышающей цену покупки. Если рассматривать долговые обязательства, выпущенные государством, муниципальными образованиями или корпоративными заемщиками с высоким кредитным рейтингом, можно говорить, что один из источников дохода, а именно регулярные процентные платежи и возврат основной суммы долга при погашении, здесь является гарантированным. Поэтому облигации часто называют инструментами с фиксированным доходом и риск, сопряженный с владением ими, оценивают как более низкий по сравнению с риском инвестирования в акции.

Таким образом, покупка акций превращает инвестора в совладельца компании-эмитента, напрямую участвующего в ее прибылях и убытках. Владелец же облигаций выступает по отношению к компании-эмитенту как кредитор, имеющий право на возврат долга и получение процентов.

История рассудила: акции — выгоднее!

Утверждение о том, что для долгосрочной инвестиционной стратегии наибольшей привлекательностью обладают акции, так как на длительных интервалах их доходность опережает доходность облигаций, воспринимается как азбучная истина. В доказательство обычно приводятся результаты исследований исторической доходности различных классов активов, торгуемых на американском рынке. Они показывают: покупка акций даже накануне серьезных падений на фондовом рынке США, подобных тем, что произошли в 1929 или 1973 годах, в итоге оказывалась для инвесторов более выгодной, чем покупка облигаций.

Однако можно ли делать вывод о большей привлекательности акций на основе изучения рынка всего одной страны, тем более США, которые в XX веке занимали в мире уникальное положение и обладали неоспоримыми преимуществами в политической, военной и экономической областях? Скорее всего, нет. Поэтому интересно было бы проанализировать инвестиционную статистику и по другим странам, и за более продолжительный период (заметим, что отправной точкой в большинстве исследований по американскому рынку выступает 1925 год).

За решение этой задачи взялись профессора Лондонской школы экономики Элрой Димсон (Elroy Dimson), Пол Марш (Paul Marsh) и Майкл Стонтон (Michael Staunton), которые в 2001 году впервые опубликовали результаты изучения динамики финансовых рынков 16 стран мира за 101-летний период, с 1900 по 2000 год, в своей книге «Триумф оптимистов». Сегодня дальнейшая работа в этом направлении проводится ими в сотрудничестве с банком ABN AMRO, и ее промежуточными итогами становятся ежегодные обзоры Global Investment Returns Yearbook (GIRY), содержащие в том числе результаты сравнения доходностей различных классов активов с начала ХХ века. Выводы такого исследования, имеющего широкий географический охват и значительный изучаемый период, уже могут претендовать на объективность и достоверность. А выводы таковы: оптимизм инвесторов в акции обоснован и подтверждается исторической статистикой. Во всех 17 странах, упомянутых в обзоре GIRY-2008, на которые сегодня приходится около 85 % капитализации мирового фондового рынка, реальная (скорректированная с учетом инфляции) среднегодовая доходность вложений в акции превышала аналогичный показатель для облигаций в период с 1900 по 2007 год (рис. 1). В среднем по миру цифры среднегодовой доходности долевых и долговых инструментов соотносятся как 5,8 против 1,7 %.

Интересно также сравнить риски, присущие этим двум основным классам активов. Ведь процесс инвестирования неразрывно связан с поиском компромисса между риском и потенциальной доходностью. Чем большую безопасность хочет обеспечить себе инвестор, тем большей частью потенциального дохода он должен пожертвовать, и наоборот: чем агрессивнее готов действовать инвестор, тем на большее вознаграждение он вправе рассчитывать.

Под риском многие инвесторы понимают вероятность того, что они понесут потери или не получат ожидаемого уровня дохода. Как правило, чем большей неустойчивостью характеризуется цена актива, с тем большим риском сопряжено владение им. Поэтому на практике инвестиционный риск измеряется волатильностью или стандартным отклонением доходности (степенью разброса от среднего уровня). Волатильность реальной среднегодовой доходности акций и облигаций за период с 1900 по 2002 год по 16 странам приведена на рис. 2.

Действительно, на всех исследуемых рынках ценовая изменчивость (читай, рискованность) акций в прошлом веке была заметно выше, чем у облигаций. Но вот что любопытно: повышенная рискованность не всегда означала повышенную доходность. Скорее, наоборот: четыре страны, фондовые рынки которых характеризуются наибольшей волатильностью, — Германия, Япония, Италия, Франция — демонстрируют на 108-летнем интервале одни из самых низких показателей реальной доходности и по акциям, и по облигациям (рис. 1). Причина этого — разрушительные последствия мировых войн и послевоенные периоды высокой инфляции.

Долго — это сколько?

Часто высказывается следующая мысль: раз акции в долгосрочной перспективе переигрывают по доходности облигации, значит, они не такие уж и рискованные инструменты. Нужно лишь время и вы, как держатель акций, обязательно будете вознаграждены. Но какое для этого потребуется время? Исследование тех же авторов из ЛШЭ, Димсона, Марша и Стонтона, подтверждает существование 20-летнего правила для фондовых рынков США и Великобритании: при периоде держания в 20 и более лет акции в этих странах по доходности опережают облигации. Но для других рынков это правило не работает. В большинстве европейских стран акции в прошлом столетии уступали облигациям по итогам по крайней мере 10 % всех 20-летних периодов. Для Нидерландов минимальный интервал, по итогам которого можно говорить о гарантированном превосходстве акций над облигациями, составляет 40 лет (!).

Более того, нужно учитывать, что опередить облигации по доходности не означает показать положительную реальную доходность. На протяжении 103 лет (1900–2002) кроме США только четыре фондовых рынка (Канады, Австралии, Дании и ЮАР) по всем 20-летним периодам обыгрывали инфляцию. Для других 11 стран — объектов исследования наблюдались 20-летние периоды с отрицательным реальным приростом. В пяти странах (Германия, Италия, Бельгия, Франция и Испания) отрицательная доходность фиксировалась примерно по итогам одного из каждых четырех 20-летних интервалов.

Таким образом, для большинства развитых рынков не приходится говорить о том, что акции гарантированно обеспечивают реальную положительную доходность в долгосрочной перспективе, если понимать под ней временной отрезок в 20 лет. Это утверждение становится верным лишь на более длинных интервалах. Как показывает история, инвесторам в Швеции, Британии, Швейцарии, Ирландии, Нидерландах, чтобы в этом убедиться, иногда приходилось ждать от 21 года до 30 лет. Инвесторам в Японии, Франции, Германии и Испании нужно было набраться терпения на 50–60 лет. В Италии и Бельгии для гарантированного получения реального прироста капитала на свои вложения в акции нужно было иметь инвестиционный горизонт от 70 лет и выше.

Многие ли люди имеют такой отдаленный инвестиционный горизонт? Многих ли порадует перспектива, что через несколько десятков лет их инвестиции в акции совершенно точно принесут хотя бы минимальную положительную доходность? При этом, правда, неизвестно, будет ли полученный доход соответствовать ожидаемому уровню и компенсировать взятый на себя риск. Вопрос кажется риторическим.

Однако нет. Людей таких, оказывается, много. И это не сумасшедшие и не обладатели стальных нервов. Просто подавляющее большинство инвесторов переоценивают будущую доходность и недооценивают риски.

Премия за риск

Инвестор, приобретающий акции, принимает на себя дополнительный риск и справедливо рассчитывает на более высокий доход. Этот сверхдоход называется премией за риск и рассчитывается как разница между ожидаемой (средней по историческим меркам) доходностью акций и доходностью безрисковых активов (в их роли обычно выступают краткосрочные государственные обязательства). Премия за риск как раз и является вознаграждением инвестора за владение более рискованными инструментами, имеющими по сравнению с надежными долговыми бумагами неопределенные перспективы получения прибыли. Повторим, что риск этот совсем не иллюзорный: волатильность акций, как мы убедились, исторически превышает волатильность облигаций (рис. 2), кроме того, на фондовом рынке случаются кризисы, могущие лишить инвестора значительной части его вложенных средств. Достаточно привести следующие примеры. В «черный понедельник» 19 октября 1987 года американские инвесторы за один день потеряли 23 % стоимости своих вложений. За 18 месяцев падения американского фондового рынка со своего максимума, достигнутого в марте 2000 года, общерыночный индекс Wilshire 5000 потерял 37 %. В период «медвежьего» рынка 1973–1974 годов фондовый рынок Великобритании упал в реальном выражении на 71 %. Но даже эти цифры меркнут в сравнении со следующими потерями: после окончания второй мировой войны за период с 1945 по 1948 год фондовый рынок Германии упал на 91 %, а японский рынок акций за период с 1944 по 1947 год почти исчез, потеряв 97 %! Есть подобный апокалипсический пример и в отечественной истории: по итогам 1998 года индекс РТС ушел в минус более чем на 85 %.

Согласно данным Global Investment Returns Yearbook 2008, исторический размер рисковой премии, представленной в виде разницы между среднегодовыми доходностями акций и краткосрочных гособязательств, в среднем по 17 развитым странам мира составляет 4,8 % (рис. 3). Самое высокое вознаграждение за риск, сопряженный с вложениями в акции, +7,2 %, инвесторы в период с 1900 по 2007 год получали в Австралии. Самое низкое, около 3 %, — в Бельгии и Дании.

Размер рисковой премии на коротких интервалах может сильно варьироваться, что часто вводит инвесторов в заблуждение и заставляет их совершать распространенную ошибку — прогнозировать ожидаемую доходность акций через экстраполяцию последних данных. Это приводит к тому, что в периоды растущего рынка ожидания инвесторов в отношении будущей величины рисковой премии оказываются чересчур оптимистичными, а в периоды падающего рынка инвесторы слишком мрачно смотрят на возможности получения в будущем дополнительного дохода на вложения в акции.

Ошибка заключается в том, что в расчет не принимается изменение цены актива. Например, если акции покупаются в разгар «бычьего» рынка, то они приобретаются по цене, которая уже существенно выросла, и вероятность того, что она будет и дальше расти такими же темпами, невелика. Другими словами, чем дороже приобретается актив, тем меньше потенциал его дальнейшего удорожания. Поэтому на получение максимальной премии за риск может рассчитывать только тот инвестор, который имел смелость приобрести акции в момент их сильного падения. Однако в такие моменты на рынке традиционно преобладает «отвращение к риску» и большинство игроков вкладывать деньги в акции опасаются (1).

Особенность рисковой премии заключается в том, что в долгосрочной перспективе она имеет тенденцию возвращаться к своему историческому среднему. Например, за 103-летний период, с 1900 по 2002 год, вложения в американские акции приносили среднегодовую доходность в размере 6,3 %. В последнее десятилетие ХХ века, на которое пришелся самый продолжительный в истории США «бычий» рынок, ставка реальной среднегодовой доходности составляла впечатляющие 14 %. Однако возвращение к историческому среднему было неминуемым, и произошло оно в период «медвежьего рынка» 2000–2002 годов, спровоцированного сдутием технологического пузыря. В этот период реальная доходность американских акций составляла –16 % в год. Кстати, лишь к концу 2007 года большинство развитых фондовых рынков смогли восстановиться от потерь, понесенных в начале века. А потери были серьезные: с начала 2000 года по март 2003 года фондовый рынок США упал на 45 %, Великобритании — на 50 %, Германии — на 65 %. Однако в трех из 17 исследуемых стран среднегодовая реальная доходность акций за период с 2000 по 2007 год все еще остается отрицательной: это CША (–0,4 %), Япония (–0,7 %) и Нидерланды (–1,3 %). Интересно, что облигации по итогам этих 8 лет по среднегодовой доходности опередили акции в 10 из 17 стран, включая все крупнейшие рынки.

Так что инвесторы должны корректировать свои решения с учетом ожидаемой в будущем доходности. Если рисковая премия имеет тенденцию к дальнейшему понижению, вероятно, стоит уменьшить в портфеле долю акций в пользу более безопасных облигаций, потому что принимаемый на себя дополнительный риск, связанный с вложениями в акции, будет неоправданным. И здесь мы подходим к такому понятию, как «распределение активов» (asset allocation), т. е. размещение средств в различные классы инструментов. Именно нахождение оптимального сочетания долевых и долговых инструментов в портфеле, а не «точечный» подбор индивидуальных бумаг в рамках одного класса активов является залогом успешного инвестирования.

Разделяй и властвуй

В долгосрочной перспективе, измеряемой парой-тройкой десятков лет, от своих вложений в акции действительно можно ожидать верного прироста капитала, но на коротких отрезках в год-два-три такой уверенности у инвестора быть не может. Например, в ХХ веке отрицательная доходность акций по итогам двух лет подряд не была явлением необычным для мировых фондовых рынков. В среднем такие серии из двух неудачных лет случались в 16 % всех двухлетних периодов. Три последовательных года падения на рынке акций были более редким случаем, но случалось и такое — с 1900 года в 6 % всех трехлетних периодов. Поэтому в сбалансированном инвестиционном портфеле наряду с рисковой частью, представленной акциями и обеспечивающей долгосрочный прирост капитала, обязательно должны присутствовать облигации. Их основная задача — придать портфелю устойчивость и в момент рыночных катаклизмов снизить амплитуду колебаний его стоимости.

При увеличении доли акций в портфеле его среднегодовая доходность увеличивается, но достигается это за счет повышения волатильности и увеличения амплитуды колебаний стоимости (разрыв между лучшим и худшим годовым приростом). Таким образом, можно проследить явную связь между потенциальной доходностью портфеля и его рискованностью, вытекающей из того или иного соотношения в нем акций и облигаций.

Российский практикум

Связь между доходностью и риском можно наблюдать и в аналогичном эксперименте с российскими инструментами. Для этого построим два чистых и три смешанных модельных портфеля: агрессивный (80 % акций и 20 % облигаций), умеренный (50/50) и консервативный (30/70). Акции в них представлены индексом ММВБ, долговые бумаги — индексом корпоративных облигаций RUX-Cbonds. Ребалансировка портфелей для приведения их структуры к заданному соотношению акций и облигаций производилась в конце каждого года.

В рассматриваемый период, с начала 2002 года по конец 2007 года, российский рынок акций стремительно шел вверх, демонстрируя среднегодовой прирост на уровне 31,6 %. Индекс корпоративных облигаций RUX-Сbonds в это время рос в среднем на 12,7 % в год. Поэтому присутствие в портфеле облигаций не лучшим образом влияло на его итоговую доходность. Так, прирост стоимости портфеля, полностью состоящего из акций, составил за период 695 %. Присутствие 20%-ной доли облигаций в агрессивном портфеле снизило его итоговую доходность до 533 %. Инвестирование в облигации половины средств в умеренном портфеле еще больше ухудшило результат: +351 %. Наконец, доходность консервативного портфеля, в котором на акции приходилось всего 30 % активов, оказалась еще более низкой: +237,6 %. Хотя нужно обратить внимание, что однажды, а именно по итогам 2004 года, индекс облигаций переиграл индекс ММВБ, в результате чего показатель годового прироста стоимости у консервативного портфеля оказался наилучшим (рис. 4).

Глядя на поведение рынка в прошлом, конечно, можно сожалеть о том, что в акции не были инвестированы все имеющиеся сбережения. Ведь за последние 6 лет был шанс увеличить их почти в 8 раз! Однако легко быть терпимым к риску, изучая исторический график индекса и зная, что все его провалы перекроются ростом в следующие недели или даже дни. А вот непосредственно в момент падения рынка терпимость к риску, как правило, резко снижается. Большинство инвесторов не обладают высокой психологической устойчивостью, чтобы спокойно наблюдать за тем, как стоимость их вложений тает за считаные дни на десяток-другой процентов. А такие случаи, даже если рынок находится в долгосрочном восходящем тренде, совсем не редкость. Достаточно посмотреть на самые глубокие просадки российского рынка в рассматриваемый период (рис 5). Например, в мае-июне 2006 года на фоне кризиса, затронувшего все развивающиеся рынки, индекс ММВБ испытал падение почти на 32 %. За полторы недели в январе этого года вместе с другими запаниковавшими фондовыми площадками мира наш рынок погрузился в минус на 18,7 %. Думается, в такие моменты многим инвесторам было бы комфортнее быть обладателями консервативного портфеля, на 70 % состоящего из облигаций, который в первом случае показал просадку на 12 %, а во втором случае — на 5,8 %.

С начала этого года российский фондовый рынок пребывает в отрицательной зоне. Текущие потери на середину февраля наблюдаются по всем трем смешанным модельным портфелям. Нетрудно догадаться, что наименьшие они у консервативного портфеля (рис. 6).

По итогам последних 6 лет отечественный фондовый рынок каждый год показывал положительный прирост, что не могло не развратить неопытных российских инвесторов. Вкладывая свои средства в акции, они понимают, что эти инструменты несут в себе повышенный риск и больший потенциал доходности, но забывают, что доходность эта ожидаемая, а не гарантированная! Рисковая премия в период с 2002 по 2007 год, если считать ее как разность между среднегодовыми доходностями акций и гособязательств (по индексам ММВБ и Zetbi-OFZ), находилась на уровне 20,5 %. Это аномально высокое по мировым меркам значение, которое не может сохраняться долго, — даже если речь идет о рынке из категории развивающихся, для которых высокие рисковые премии являются отражением чрезмерных рисков, проистекающих из недостатка информации по торгуемым бумагам и ограниченной ликвидности. Фаза гиперроста российского рынка акций, связанная с его раскрытием для глобальных игроков и ликвидацией недооцененности отечественных активов, скорее всего, завершилась. Поэтому близок тот год, по итогам которого наш рынок закроется в области отрицательного прироста. Просто такова циклическая природа всех рынков: расти постоянно они не могут. Учитывая краткосрочный горизонт большинства российских инвесторов, можно предполагать, что многие воспримут годовые убытки не как временные и восстановимые потери, а как окончательный результат неудачного инвестиционного решения и предпочтут уйти с рынка, «спасая» оставшиеся деньги. Прогнозировать именно такое поведение позволяет динамика нетто-притока средств в паевые фонды акций — главный инструмент проникновения на фондовый рынок для частных инвесторов. Когда рынок растет, люди несут деньги в ПИФы, когда он падает, деньги из ПИФов изымаются. А ведь действовать нужно ровно наоборот. Максимальный потенциал удорожания актива можно себе обеспечить лишь в случае его покупки по низкой цене. Значит, падение рынка нужно воспринимать как наилучший момент для начала долгосрочного инвестирования в акции. А для душевного спокойствия портфель свой нужно сбалансировать, вложив часть средств в облигации. Какая эта будет часть, определят ваши координаты в двухмерном пространстве, на одной оси которого находится жадность, а на второй — страх.

Резюме

Основа успешных инвестиций — это, во-первых, реалистичные представления и ожидания, основанные на поведении рынка на длинных интервалах, и, во-вторых, диверсифицированный портфель, в котором распределение средств по разным классам активов соответствует вашим инвестиционным целям, срокам вложений и терпимости к риску.

Наличие в портфеле облигаций, безусловно, снижает его потенциальную доходность и с течением времени размер недополученной прибыли (по сравнению с прибылью по портфелю, полностью состоящему из акций), наверняка, будет возрастать. Однако не нужно жадничать, не оценив прежде свою эмоциональную устойчивость и готовность спокойно взирать на резкие и глубокие просадки счета. Портфель, на 100 % загруженный акциями, может позволить себе только тот, кто использует для вложений исключительно спекулятивный капитал, имеет крепкую психику и длительный инвестиционный горизонт. Большинство частных инвесторов этим условиям не удовлетворяют. Следовательно, им противопоказано держать в акциях все свои сбережения. Часть средств им непременно нужно разместить в облигации, чтобы снизить накал душевных мук в период нисходящего движения рынка. На вопрос, поставленный в начале статьи, — являются ли облигации балластом — ответим утвердительно, но понимать под балластом будем не «пустогруз», а «полезный груз», повышающий устойчивость портфеля.

Примечание (1): Анализ американского рынка за период с 1926 по 1999 год, проведенный Ларри Сведрое (Larry Swedroe), партнером и старшим аналитиком Buckingham Asset Management, показывает, что разница в доходности вложений тех инвесторов, которые покупали «дешевые» акции (при коэффициенте P/E ниже 10), и тех, которые покупали «дорогие» акции (когда отношение P/E превышало 22), составляет почти 12 % в год.

Другие записи:

Акции выглядят надежнее облигаций — Ведомости

Каждый интересующийся ценными бумагами прекрасно знает, чем отличаются акции от облигаций. Облигации – это защитный актив, более подходящий консервативным инвесторам и обеспечивающий защитную функцию для инвестиционных портфелей. Акции – актив, предлагающий более высокую доходность, но также сопряженный со значительно более высокими рисками.

Все это соответствовало действительности на протяжении длительного периода времени. Однако в условиях околонулевых процентных ставок, которые мы наблюдаем сейчас в развитых странах, эти тезисы пора – хотя бы отчасти – подвергнуть сомнению.

Доходность облигаций падает

Реакцией ФРС США на пандемию коронавируса было мгновенное обнуление учетной ставки, что привело к резкому репрайсингу всего рынка облигаций. Так, доходность 10-летних US Treasuries упала с 1,6 до 0,6% годовых и начиная с апреля 2020 г. колебалась в диапазоне 0,5–0,8% годовых. Это означает, что инвесторы, купившие 10-летние US Treasuries после марта и рассчитывающие удерживать их до погашения, получат от 5 до 8% абсолютной доходности за 10-летний срок. Такая доходность совсем не впечатляет – тем более принимая во внимание привычные внутридневные колебания на рынке акций.

Конечно, нельзя сказать, что облигации окончательно утратили ценность для инвесторов: некоторые сегменты рынка облигаций по-прежнему предлагают адекватное соотношение доходности и риска. К ним, например, относятся бумаги отдельных корпоративных заемщиков из развивающихся стран и некоторые гибридные инструменты, в том числе российских эмитентов. Но в целом такой класс активов, как облигации, стал на порядок менее привлекательным, чем был до мартовского репрайсинга.

Так, доходности крупнейших рыночных сегментов – US Treasuries и IG Bonds (облигации с рейтингом инвестиционного уровня) – сейчас находятся на абсолютных исторических минимумах, даже ниже, чем в период 2011–2012 гг., когда учетная ставка также находилась в диапазоне 0–0,25% годовых, а ФРС еще не намекала на скорое сокращение монетарных стимулов.

Риски не снижаются

Оставим на время доходность в стороне и обратимся к анализу рисков. Что может привести к полномасштабной рыночной коррекции в ближайшие месяцы или кварталы? На мой взгляд, есть два фактора. Во-первых, более длительная, чем ожидалось ранее, пандемия и, как следствие, более длительное восстановление прибылей корпоративного сектора. Во-вторых, это инфляция, порожденная гигантским объемом влитых в экономику стимулов.

Пролонгированный период пандемии и задержки в распространении вакцины вряд ли приведут к дальнейшему снижению процентных ставок. Напротив, скорее стоит ожидать дальнейшего расширения мультипликаторов stay-at-home компаний – таких, например, как Zoom, Nvidia, Servicenow, Twilio и т. д. Более того, несмотря на очевидное ухудшение ситуации с COVID-19 в последние месяцы, доходность госбумаг США не просто не снизилась (а это было бы логичной ожидаемой реакцией), а, напротив, выросла, впервые с июня превысив 0,8% годовых.

Да, рынок акций живет в парадигме, что битва за EPS (этот показатель отражает величину чистой прибыли компании, приходящейся на одну ее акцию) в 2020 г. проиграна и ситуация вряд ли станет еще хуже. Но ведь с каждым днем свет в конце тоннеля – вакцина – все ближе. И любые новости о фундаментальном изменении расклада сил в войне с COVID-19 могут быть драматично восприняты именно рынком облигаций, приведя к резкому росту процентных ставок.

Инфляция – еще одна точка особого беспокойства для инвесторов в бонды. Несмотря на то что ФРС в явном виде выражает неготовность реагировать на локальные инфляционные всплески ужесточением денежно-кредитной политики и предпочитает ждать до устойчивого среднесрочного закрепления инфляции выше цели в 2%, рынок может реагировать на всплески инфляции совершенно иначе. Здесь можно вспомнить ситуацию с европейскими бондами в 2015 г., когда локальный всплеск инфляции в начале года вылился в резкую коррекцию на рынке fixed income.

Можно, конечно, ожидать, что рост инфляции повредит и рынку акций, но это верно лишь отчасти. Действительно, рост инфляции и, как следствие, потенциальный рост процентных ставок приведут к повышению ставки дисконтирования, что, в свою очередь, снизит справедливую стоимость акций. Но если инфляция будет иметь свои корни в восстановлении глобального спроса (например, вследствие явного снижения эпидемиологической напряженности), это приведет к пересмотру прибылей на акции в большую сторону, что частично позволит сгладить негативный эффект от повышения ставки дисконтирования.

В любом случае, если «инфляционная коррекция» все же случится, предпочтительнее будет воспользоваться ею именно для увеличения в портфелях доли акций. Покупки бондов будут целесообразны, если вследствие коррекции рост доходности по качественным инструментам составит не менее 100–150 б. п.

Облигации под вопросом

Таким образом, наиболее объемные и значимые сегменты долгового рынка сейчас выглядят дорого, а предлагаемые рынком облигаций доходности не способны покрыть имеющиеся процентные риски. Защитные свойства бондов, которые исторически приносили положительную доходность в периоды рыночных коррекций, сейчас подверглись эрозии. В акциях же, напротив, риск-премия находится на высоком по историческим меркам уровне – примерно 4% (для индекса S&P 500). Для сравнения: в период кризиса доткомов премия за риск была в районе нуля.

Тем не менее совсем сбрасывать облигации со счетов не стоит. Да, в качестве разумных fixed income инвестиций вполне можно рассматривать акции с высокой дивидендной доходностью. Но на рынке по-прежнему есть целый ряд эмитентов, облигации которых предлагают разумное соотношение риска и доходности. Прежде всего имеет смысл обращать внимание на развивающиеся рынки – отдельные выпуски по-прежнему торгуются со спредами к US Treasuries на уровне 300–400 б. п., что обусловлено или страновыми рейтингами, или особенностями структуры самих бумаг (например, наличием субординации). Впрочем, в такие инструменты целесообразно инвестировать только при условии, что вы хорошо понимаете компанию, а ее кредитные метрики не подвергаются сомнению.

Инвестиции В Акции И Облигации С Чего Начать

Тинькоф подарок  от меня ????

мой пульс для общения ????

ДОНАТ ???? ????
инст с картинами ????

комиссия, тинькофф инвестиции гайд, тинькофф инвестиции дивиденды, тинькофф инвестиции для чайников, тинькофф инвестиции до 18 лет, тинькофф инвестиции доллар, тинькофф инвестиции доходность, тинькофф инвестиции деньги не спят, тинькофф инвестиции для начинающих, тинькофф инвестиции для пк, тинькофф инвестиции etf, тинькофф инвестиции заработок, тинькофф инвестиции заявки, тинькофф инвестиции зарубежные акции, тинькофф инвестиции золото, тинькофф инвестиции как зарегистрироваться, тинькофф инвестиции как заработать новичку, тинькофф инвестиции как заработать 2020, тинькофф инвестиции как закрыть, тинькофф инвестиции иис, тинькофф инвестиции или втб, тинькофф инвестиции или бкс, тинькофф инвестиции интерфейс, тинькофф инвестиции инструкция, тинькофф инвестиции или сбербанк инвестор, тинькофф инвестиции иностранные акции, тинькофф инвестиции инвест фьюче, тинькофф инвестиции как пользоваться, тинькофф инвестиции как это работает, тинькофф инвестиции как купить акции, тинькофф инвестиции как купить доллары, тинькофф инвестиции как шортить, тинькофф инвестиции как вывести деньги, что такое тинькофф инвестиции, тинькофф инвестиции вход, тинькофф инвестиции личный опыт, тинькофф инвестиции личный кабинет, тинькофф инвестиции лайфхаки, стоп лосс тинькофф инвестиции, тинькофф инвестиции стоит ли, тинькофф инвестиции реально ли заработать, что лучше тинькофф инвестиции или сбербанк, работает ли тинькофф инвестиции, тинькофф инвестиции мобильное приложение, тинькофф инвестиции можно ли заработать, тинькофф инвестиции минусы, тинькофф инвестиции мой портфель, тинькофф инвестиции минимальный вклад, тинькофф инвестиции миша, тинькофф инвестиции меня кинули, тинькофф инвестиции маржинальная торговля, тинькофф инвестиции налоги, тинькофф инвестиции начало, тинькофф инвестиции на пк, тинькофф инвестиции нужна ли карта, тинькофф инвестиции ндфл, тинькофф инвестиции на телефоне, тинькофф инвестиции нефть, тинькофф инвестиции надежность, тинькофф инвестиции отзывы 2020, тинькофф инвестиции отзыв, тинькофф инвестиции облигации, тинькофф инвестиции обзор 2020, тинькофф инвестиции обучение, о приложении тинькофф инвестиции, тинькофф инвестиции проверка, тинькофф инвестиции правда, тинькофф инвестиции премиум, тинькофф инвестиции подарок, тинькофф инвестиции приложение, тинькофф инвестиции портфель, тинькофф инвестиции покупка валюты, тинькофф инвестиции подводные камни, тинькофф инвестиции тариф инвестор, тинькофф инвестиции разоблачение, тинькофф инвестиции робот, тинькофф инвестиции реклама 2020, тинькофф инвестиции разбор, тинькофф инвестиции результат, тинькофф инвестиции стакан, тинькофф инвестиции стас, тинькофф инвестиции сколько можно заработать, тинькофф инвестиции с 14 лет, тинькофф инвестиции стоп лосс, как работать с тинькофф инвестиции, тинькофф инвестиции сайт, тинькофф инвестиции тарифы, тинькофф инвестиции трейдинг, тинькофф инвестиции терминал, тинькофф инвестиции торговля, тинькофф инвестиции трейдер, тинькофф инвестиции тариф премиум, тинькофф инвестиции тариф трейдер, тинькофф инвестиции тест, тинькофф инвестиции условия, тинькофф инвестиции уроки, тинькофф инвестиции украина, тинькофф инвестиции установить, тинькофф инвестиции процент, тинькофф инвестиции фьючерсы, тинькофф инвестиции фонды, тинькофф инвестиции форма w8-ben, тинькофф инвестиции финансовая независимость, тинькофф инвестиции форум, тинькофф инвестиции форма w8, тинькофф инвестиции что это, тинькофф инвестиции что покупать, тинькофф инвестиции что купить, тинькофф инвестиции что это такое, тинькофф инвестиции что такое прогноз динамика роста tesla apple акции tesla американские акции фондовый рынок америки электро акции акции илона маска илон маск компания илона маска

Категория

Инвестиции

Вместе с Инвестиции В Акции И Облигации С Чего Начать так же смотрят:

Что ждать гражданам от вложений в акции и облигации в 2020 году — Российская газета

В отличие от экономики, российский фондовый рынок в 2019 году ощутимо вырос, во многом за счет опережающего все прогнозы перетока на него вкладчиков. Число индивидуальных инвестиционных счетов (дают право гражданам на налоговый вычет) выросло за год с 0,6 млн до 1,5 млн. Дополнительным драйвером роста стало увеличение дивиденда. Традиционно высокие дивиденды платят металлурги, в этом году к ним подтянулись телекомы и нефтяники.

Большинство граждан, открывших ИИС, впервые пришли на фондовый рынок. Дальнейшее снижение ключевой ставки ускорит переток средств с банковских депозитов на фондовый рынок (как профессиональных инвесторов, так и неквалифицированных), что приведет к переоценке стоимости ряда компаний, прогнозирует главный исполнительный директор ВТБ Капитал Инвестиции, старший вице-президент ВТБ Владимир Потапов.

Индекс МосБиржи прибавил с начала года свыше 25%, его аналог, рассчитываемый в долларах — 35%, а с учетом дивидендов индексы прибавили 40 и 50% соответственно. Вкладчики могут только завидовать такой доходности. Но подобное ралли обычно бывает в среднем раз в 10 лет: доходность более 40% российский рынок демонстрировал как раз 10 и 20 лет назад, и шансы на то, что и в будущем году она будет высока, минимальны, полагает начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.

Это не означает, что инвестиционные идеи исчерпаны, но фронтального повышения индексов ждать сложно, а значит, надо тщательнее выбирать отдельные бумаги, подчеркивают аналитики. Риск получить убыток резко возрастает: абсолютное большинство граждан принимает решение о покупке тех или иных ценных бумаг самостоятельно, с опорой на историческую доходность. Комиссии доверительных управляющих слишком высоки, услуги инвестиционных советников большинству недоступны, и единственное, что могут предложить им банки, ставшие главными проводниками граждан на рынок ценных бумаг — услуги робоэдвайзера (в зависимости от готовности к риску они предлагают несколько вариантов портфеля). Несмотря на это, до сих пор физлица вели себя на фондовом рынке вполне рационально, но это было достаточно просто в условиях хорошей конъюнктуры (за этот год из 41 акции, входящей в индекс МосБиржи, только 7 ушли в минус).

Подобное ралли (как в 2019 году) бывает в среднем раз в 10 лет: доходность более 40% российский рынок демонстрировал как раз 10 и 20 лет назад

В 2019 году существенное повышение индексов было обеспечено во многом смягчением денежной политики Банка России (на текущий момент дивидендная доходность рынка сравнялась с ключевой ставкой), в 2020 году ставка ЦБ может снизиться еще на 25-50 базисных пунктов, что будет транслировано рынком в рост на 5-10%, полагает ведущий аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков. Кроме того, США и КНР подарили надежду на преодоление рисков торговой войны, что должно обеспечить более устойчивые рынки для отечественных экспортеров.

Конечно, не исключены и просадки на рынках, но пока реальных поводов для этого немного. «Обвала или глубокого кризиса в условиях стимулирующей политики основными центральными банками мы пока не ждем», — говорит Кочетков.

Долгосрочный прогноз по рынку российских акций остается благоприятным. «Оценки по мультипликаторам — низкие, макроэкономические риски в РФ — низкие, а дивидендная доходность, несмотря на рост цен на акции, — растет», — объясняет директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин. Если исходить из текущего соотношения мультипликаторов и дивидендной доходности российского рынка и его аналогов, то наблюдаемый рост может спокойно продолжаться еще несколько лет, полагает он.

Наиболее простыми и привлекательными секторами для рядовых инвесторов остаются нефть и газ, металлургия, банковский сектор и электроэнергетика, указывает Кочетков. Компании-лидеры в этих секторах регулярно выплачивают неплохие дивиденды, а по многим также ожидается рост выплат, что приведет к переоценке стоимости акций.

В условиях снижения ключевой ставки дивидендные истории и инструменты с фиксированной доходностью наиболее привлекательны — эти активы в наибольшей степени защищены от влияния внешних факторов и геополитических рисков, говорит Владимир Потапов.

Однако прогноз по рынку рублевых облигаций очень сдержанный, это связано с рекордно низкими доходностями облигаций федерального займа, что транслируется в низкие доходности к погашению по рынку в целом, говорит Брагин. Здесь, чтобы рынок смог повторить результаты 2019 года, необходимо, чтобы рыночные доходности вышли на принципиально новые уровни. Снижение доходностей ОФЗ уже привело к росту интереса к корпоративным облигациям и акциям.

Важную роль в росте российского рынка играет хороший внешний фон, отмечает Георгий Ващенко. В течение года отсутствовали резкие сырьевые шоки. Благодаря соглашению ОПЕК+ вторую половину года нефть торговалась преимущественно в диапазоне 57-67 долларов за баррель. Росли цены и на платину, палладий, золото, что поддержало экспортеров этих металлов.

Какие бумаги выросли и упали в 2019 году

Наибольшее снижение из ликвидных акций продемонстрировали бумаги «Русагро», «Распадской», «Мечела», «Алросы», «Ленты» и «Магнита». Но никто из них не вошел в топ-20 аутсайдеров.

Причиной для отрицательной динамики акций продуктовых ритейлеров стал отток покупателей из магазинов сегментов среднего и крупного формата, особенно пострадала «Лента», в сети которой гипермаркеты преобладают, объясняет Георгий Ващенко. «Для отрасли Food retail это был в целом непростой год, и следующий обещает быть нелегким из-за того, что потребитель в регионах уходит в наиболее низкобюджетный формат, где крупные игроки пока не могут себе позволить работать», — говорит он.

Акции горнодобывающих компаний падали из-за падения цен на уголь. Цена на энергетические угли летом снизилась до минимума с 2016 года».

Лидерами роста стали акции производителей нефти и газа, цветных и драгоценных металлов, электроэнергетики, финансового сектора, отдельных телекомов. 75% без учета дивиденда прибавили бумаги «Газпрома», 80% — «Сургутнефтегаза». Акции ГМК выросли на 55% без учета дивиденда. Около 40% прибавили акции «Сбербанка» и ВТБ. Банки увеличили объемы кредитования, операций с платежными картами и ценными бумагами. Несмотря на снижение ставки и замедление (или даже отсутствие) роста процентных доходов, резко увеличились комиссионные доходы и прибыль по прочим операциям. Рынок ипотеки вырос более чем на 10%.

* Это расширенная версия текста, опубликованного в номере «РГ»

В чем разница между акциями и облигациями?

Как и многие предполагаемые соперники — вкусное против сладкого, Мэджик Джонсон против Ларри Берда, Супермен против Бэтмена — когда дело доходит до акций против облигаций, настоящим победителем становится сочетание обоих. (См .: соленые карамельные мокко, The Dream Team 1992 и The Justice League.)

Это потому, что их различия идеально дополняют друг друга, создавая выигрышное портфолио.

Акции — это доли в активах и доходах публичной компании.Таким образом, когда вы покупаете акции, вы фактически становитесь совладельцем компании и получаете личную заинтересованность в ее успехе или неудаче. Стоимость ваших акций растет и падает вместе с финансовым благополучием компании (или, скорее, с восприятием инвесторами благополучия этой компании, что отражается в цене акций). Таким образом, у них есть шанс взлететь и принести вам большую прибыль или утонуть и принести вам убытки.

Действительно, в период с 1926 по 2017 год портфель, состоящий из 100% акций, предлагал здоровую среднегодовую доходность в 10 раз.3%, по данным финансовой компании Vanguard. Но все эти годы все шло не так гладко. Самый худший год для этого периода — 1931 г. — 43,1%. Затем, 1933 год стал для него лучшим годом, когда он набрал колоссальные 54,2 процента.

Проще говоря: акции — дело рискованное, но в долгосрочной перспективе они могут принести большую прибыль.

Когда вы инвестируете в облигации, вы, по сути, даете ссуду учреждению.А корпорация, правительство или другое юридическое лицо, которому вы предоставляете ссуду, обещает выплатить вам возврат — с процентами — к указанному времени. Это означает, что облигации относительно безопасны до тех пор, пока предприятие не обанкротится.

Но есть компромисс за дополнительную безопасность. За тот же период времени, упомянутый выше, средняя доходность портфеля 100-процентных облигаций составила всего 5,4 процента, что примерно вдвое меньше, чем у портфеля, полностью состоящего из акций. Худшим годом для этого периода стал 1968 год, когда он потерял 8,1 процента.Лучшим годом для него стал 1982 год, когда он прибавил 32,6 процента. Очевидно, что облигации предлагают меньший риск, но также и меньшую прибыль.

Тут немного больше нюансов. Некоторые облигации сопряжены с более высокими рисками и более высокой доходностью, если эмитенты считаются менее надежными с точки зрения того, насколько вероятно, что они вернут инвесторам обещанные суммы. Точно так же уровни риска и прибыли могут сильно различаться между акциями. Например, небольшие компании обычно имеют больший потенциал для роста — и более высокий риск потерь, — в то время как крупные компании обычно более стабильны.Таким образом, некоторые «мусорные облигации» с высоким риском на самом деле могут быть более рискованными, чем некоторые высококачественные акции, которые могут даже обеспечить некоторый доход, подобный облигациям, с дивидендами.

Чтобы оценить уровень риска облигации, вы можете проверить отчеты рейтинговых агентств, которые оценивают кредитоспособность эмитентов и предсказывают, смогут ли они погасить свои долги. Moody’s оценивает наименее рискованные ставки как Aaa, а самые рискованные — как C; Рейтинги Standard & Poor’s и Fitch Ratings от AAA до D.

Для акций определение риска может быть немного сложнее, и многие эксперты делают это по-разному.Одним из популярных способов измерения риска является бета-версия акции, которая показывает, насколько цена ее акции движется вверх и вниз за определенный период времени по сравнению с движениями рынка. Рынок имеет бета-коэффициент 1, поэтому, если у акции есть бета-коэффициент выше 1, это означает, что его цена была более волатильной, чем рыночная, и, вероятно, будет более рискованной ставкой. Еще одна мера риска — это альфа акции, которая показывает, насколько лучше или хуже она работает по сравнению с эталоном. Таким образом, акция с альфой 3 превзошла эталон на 3 процента, в то время как -3 указывает на то, что она настолько отстала от эталона.(Контрольным показателем обычно является индекс с широкой базой, такой как S&P 500 или индекс акций в этом секторе.) Вы также можете более качественно определить риск акции, просто спросив себя — и нажав экспертный анализ, чтобы определить, — считаете ли вы, что компания имеет хорошие возможности для получения прибыли, достаточной для достижения успеха, или для того, чтобы столкнуться с препятствиями, которые могут снизить его прибыльность.

Если оставить в стороне все эти нюансы, да, общее мнение таково, что акции равны агрессивному инвестированию, а облигации более консервативны.

Вы можете сбалансировать свой уровень риска и потенциал вознаграждения, инвестируя в набор акций и облигаций, который соответствует вашим финансовым целям, устойчивости к риску и временному горизонту. Например, если вам еще несколько десятилетий, когда вы надеетесь достичь определенной цели (например, выйти на пенсию), вы можете позволить себе быть агрессивным, потому что у вас достаточно времени, чтобы оправиться от любых неизбежных падений, с которыми вы столкнетесь на этом пути.В этом случае вам может хорошо подойти распределение активов, состоящее из 80 процентов акций и 20 процентов облигаций. По данным Vanguard, портфель с таким сочетанием прибылей в среднем с 1926 по 2017 год составил 9,6 процента в год, при этом в лучшем году доходность составила 45,4 процента, а в худшем — упала на 34,9 процента.

Если это слишком большой риск для вас или вам нужно быть более консервативным по мере приближения целевой даты, вы можете предпочесть более сбалансированное распределение активов, идя прямо вверх между акциями и облигациями.По данным Vanguard, такой портфель 50/50 в среднем за тот же период приносил 8,4% годовых. Его самый успешный год показал прирост на 32,3 процента, в то время как его худший год принес убыток в 22,5 процента.

Когда вы достигнете своей цели в последние несколько лет — или в случае выхода на пенсию, даже когда вы действительно выйдете на пенсию — вы можете захотеть сократить часть риска в своем портфеле. В то же время вы по-прежнему хотите, чтобы ваши инвестиции росли и побеждали инфляцию, поэтому вы, возможно, не захотите полностью избавляться от акций.Так что переход к распределению активов из 20 процентов акций и 80 процентов облигаций может иметь смысл. По данным Vanguard, с 1926 по 2017 год этот портфель приносил в среднем 6,7% годовых, при этом лучший год приносил 29,8%, а худший год — 10,1%.

Какими бы ни были ваши собственные долгосрочные финансовые цели, вам нужен хорошо диверсифицированный портфель, который поможет вам их достичь. И эта умная диверсификация, вероятно, будет включать подходящую комбинацию как акций, так и облигаций.

* Инвестирование сопряжено с риском, включая потерю основной суммы.Эта информация предназначена только для образовательных целей и не является рекомендацией покупать или продавать какую-либо конкретную ценную бумагу или инвестировать в какую-либо конкретную стратегию.

Стоит ли инвестировать в акции или облигации?

Как молодой специалист, в вашей жизни происходит достаточно событий, поэтому создание богатства может показаться далекой фантазией. И хотя традиционный 401 (k) — отличное место для начала, есть и другие методы, которые могут помочь пополнить ваши сбережения.Создание инвестиционного портфеля — это простой и практичный способ помочь приумножить ваши средства. Итак, какие типы инвестиций лучше всего подходят для вас: акции или облигации? Вот 4 совета, которые помогут вам сделать выбор.

Инвестиции в акции и облигации

1. Облигации обычно представляют собой более консервативные инвестиции.

В отличие от акций, облигации выпускаются с фиксированной процентной ставкой, которая обещает определенный доход. ¹ Независимо от того, как колеблется стоимость облигации, вам гарантирован определенный процентный доход от ваших первоначальных инвестиций, хотя и немного ниже, чем вы могли бы ожидать от инвестиций в акции.

2. С риском приходит и награда.

При выборе инвестирования в облигации или в акции необходимо учитывать риск и прибыль. Облигации безопаснее по одной причине — вы можете ожидать более низкой доходности от своих инвестиций. С другой стороны, акции обычно сочетают в себе некоторую непредсказуемость в краткосрочной перспективе с потенциалом более высокой отдачи от ваших инвестиций. По данным CNN Money, с 1926 года крупные акции в среднем приносили 10% годовых по сравнению с 5–6% доходностью по долгосрочным государственным облигациям. ²

3. Вы можете играть в долгую игру.

Акции могут быть особенно привлекательными для молодых инвесторов по ряду причин. Во-первых, у вас будет больше времени на возмещение потенциальных убытков. В этой статье из DQYDJ говорится, что «в течение достаточно длительного периода времени … должно произойти серьезное изменение в поведении фондового рынка, чтобы вы могли выйти из игры хуже». ³ Кроме того, у вас может не быть тех же обязанностей, что и у старшего инвестора (например, содержать семью), что позволяет вам быть более смелым в своих инвестициях.

4. Если сомневаетесь, диверсифицируйте.

Все еще не уверены, инвестировать в акции или облигации? Когда дело доходит до инвестирования, нет однозначного правильного ответа. Облигации и акции по-разному реагируют на неблагоприятные события, а это означает, что сочетание обоих инвестиционных инструментов может повысить стабильность вашего портфеля. ⁴

Конечно, независимо от того, как вы решите инвестировать, важно начать как можно раньше. ⁵ Позвольте магии сложения делать тяжелую работу, и вы сэкономите деньги и увеличите свое богатство в кратчайшие сроки.

Понимание того, как работают вместе акции и облигации

Каждый финансовый консультант, с которым вы когда-либо разговариваете, и каждая инвестиционная статья, посвященная диверсификации портфеля, будет предлагать вам вложить часть ваших денег в акции, а часть — в облигации. Но почему?

Причина: акции и облигации обычно не двигаются в одном направлении — когда акции растут, облигации обычно падают, а когда акции падают, облигации обычно растут — и инвестирование в оба направления обычно обеспечивает защиту вашего портфеля.

[ВИДЕО] Понимание того, как акции и облигации работают вместе

Почему акции и облигации обычно движутся в противоположных направлениях

Акции и облигации обычно движутся в противоположных направлениях, потому что они борются за одни и те же деньги от инвесторов.

Когда инвесторы используют свои деньги для покупки акций, у них гораздо меньше средств для покупки облигаций. И наоборот, когда инвесторы используют свои деньги для покупки облигаций, у них гораздо меньше средств для покупки акций.

Часто инвесторы также продают облигации, чтобы собрать деньги для покупки акций, или продать акции, чтобы собрать деньги для покупки облигаций.Когда это происходит, это влияет на цену обоих классов активов.

Вот как это работает:

— Когда инвесторы покупают акции вместо облигаций, цены на акции растут, а цены на облигации снижаются
— Когда инвесторы покупают облигации вместо акций, цены на облигации растут, а цены на акции снижаются

Зачем инвестировать в акциях и облигациях обеспечивает защиту

Диверсификация вашего счета за счет инвестирования как в акции, так и в облигации обеспечивает защиту, поскольку вы можете компенсировать некоторые или все свои потери в одном вложении с прибылью в другом вложении.

Если ваши запасы акций теряют ценность из-за падения цен на них, ваши запасы облигаций могут компенсировать эти потери, если цены на облигации растут.

Верно и обратное: если ваши запасы облигаций теряют стоимость из-за падения цен на облигации, ваши запасы акций могут компенсировать эти потери, если цены на акции растут.

Акции Vs. Облигации | Финансы

1. Финансы
2. Инвестирование
3. Инвестирование для начинающих
4. Акции Vs.Облигации

Автор: Tom Gresham

Акции и облигации — широко используемые финансовые инструменты для инвестирования. Они различаются по разнообразию эмитентов. Акции ограничены публичными компаниями. Облигации включают не только публичные компании, но и частные компании, некоммерческие организации, а также органы местного самоуправления, штата и федерального правительства. Большинство акций продается на биржах, тогда как облигации обычно продаются на внебиржевой основе.

Владелец против кредитора

Основное различие между акциями и облигациями заключается в той роли, которую инвесторы играют по отношению к ним.Когда инвесторы приобретают акции, они становятся акционерами и законными владельцами компании. Следовательно, публично торгуемые акции принадлежат государству. Напротив, покупка облигации делает вас больше кредитором, чем владельцем. Эмитент облигации использует ваши деньги и деньги других инвесторов для финансирования проекта или других усилий, выплачивая вам проценты взамен. В установленную дату, которая является датой погашения облигации, эмитент выплачивает инвесторам их первоначальные инвестиции.

Риск и вознаграждение

Облигации считаются инвестициями с меньшим риском и меньшим вознаграждением, чем акции, но оба инструмента несут в себе определенный уровень риска, и облигации иногда превосходят акции в целом на отрезки времени.Основным риском облигаций является дефолт, что означает, что эмитент облигации не сможет выплатить инвесторам проценты и основную сумму. Также существует риск того, что процентные ставки вырастут, а цена облигаций упадет, что снизит стоимость инвестиций. Цены на акции также не гарантируются; акции могут приносить скромные, драматические прибыли или убытки. Облигации и акции сильно различаются в своих областях. Некоторые из них считаются инвестициями с высоким риском, а другие — более стабильными, консервативными выборами с надежной прибылью.

Доход

И акции, и облигации могут обеспечивать регулярные потоки дохода для инвесторов. По облигациям инвесторам выплачиваются проценты, как правило, полугодовыми платежами. Процентные ставки зависят от типа облигаций и уровня риска дефолта. Облигации с более высоким риском неисполнения обязательств предлагают более высокий уровень дохода. Благодаря выплате процентов облигации могут сохранить денежные средства инвестора, но при этом обеспечить стабильный источник новых средств. Акции предлагают доход в виде дивидендных выплат, которые представляют собой регулярные выплаты, производимые акциями из прибыли компании.Однако не все акции приносят дивиденды. Некоторые компании реинвестируют прибыль в свой рост. Более важным для инвестиций в акции является рост их стоимости.

Срок действия

Облигации имеют определенные даты, когда наступает срок погашения облигаций и когда инвесторы должны получить возврат своей основной инвестиции. Облигации имеют различную длину, поэтому у инвесторов есть возможность рассмотреть краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные варианты от менее трех до более чем 10 лет.Акции не имеют даты окончания. Акции приобретаются с бессрочным владением, поэтому инвесторы сами решают, как долго они хотят владеть акциями. Также нет даты, когда инвесторы могут рассчитывать на получение своих основных инвестиций.

Ссылки

Биография писателя

Том Грешэм — писатель-фрилансер и специалист по связям с общественностью, профессионально пишет с 1999 года. Его статьи публиковались в «Вашингтон Пост», «Вирджиния Журнал», «Вермонт Журнал», «Адирондак» Life »и« Southern Arts Journal »среди других изданий.Окончил университет Вирджинии.

Акции и облигации: что это такое и как они работают?

Мир инвестирования может быть довольно запутанным, и есть так много вещей, в которые вы можете инвестировать, что неудивительно, что люди не знают, с чего начать. Сегодня я собираюсь обсудить два наиболее распространенных типа инвестиций: акции и облигации.

Акции
Когда вы покупаете акцию, вы покупаете часть компании. Компании выпускают акции, когда им нужно собрать деньги.Вспомните шоу «Shark Tank» — владельцы бизнеса нуждаются в деньгах, чтобы расти и улучшать свой бизнес, и они приходят к «акулам», прося денег на процент от своей компании. Когда вы покупаете акции компании, вы, по сути, «акула», за исключением того, что доля компании, которой вы владеете, настолько мала, что вы не имеете ни малейшего права голоса в том, как ею управлять.

Цена акций растет и падает в зависимости от того, за сколько люди готовы их купить или продать.Когда цена акции увеличивается, это означает, что люди придают компании более высокую ценность, и наоборот, когда цена снижается. Также легко думать о движении цен на акции, например, о спросе и предложении. Когда спрос на акции растет (и все больше людей покупают), цена также растет. Когда спрос на акции падает (и больше людей продают), цена снижается.

Облигации
Компании выпускают облигации по той же причине, по которой они выпускают акции, — для сбора денег.Разница в том, что облигации — это форма долгового финансирования, при которой компания является заемщиком, а вы — кредитором.

Когда облигации выпускаются, компания продает их вам по номинальной стоимости по купонной ставке — фиксированной процентной ставке, которую компания будет выплачивать в течение срока действия облигации. Раньше ваш сертификат облигации поставлялся с небольшими купонами (отсюда и ставка купона), которые вы отправляли по почте ежегодно (или чаще, в зависимости от того), и компания возвращала вам заработанные проценты.Благодаря мощным современным технологиям и отслеживанию купоны больше не нужны.

Представим, что вы покупаете облигацию напрямую у компании номинальной стоимостью 1000 долларов США со ставкой купона 5% на 10-летний период. Вы будете получать 50 долларов в год в течение 10 лет. В конце 10-летнего периода вы получите последний платеж по процентам плюс возврат ваших первоначальных инвестиций.

Это лишь верхушка айсберга, когда дело касается финансовых инструментов, даже самих акций и облигаций.Если у вас есть какие-либо вопросы, касающиеся акций и облигаций, обращайтесь ко мне по адресу [email protected].

Взаимосвязь между акциями и облигациями — TeenVestor

Вы должны знать о взаимосвязи между акциями и облигациями. Чтобы освежить вашу память, акция представляет собой часть компании, принадлежащую инвестору, а облигация представляет собой ссуду компании или правительственному учреждению, за которую кредитор получает процентные платежи.

Облигации обычно безопаснее
В целом облигации компании более безопасны, чем ее акции.Под «безопаснее» мы подразумеваем, что вы с меньшей вероятностью потеряете свои деньги с облигациями, чем с акциями, если вы планируете инвестировать в одну компанию. Как мы обсуждали ранее, более рискованное вложение может принести вам больше, чем более безопасное вложение. Вот почему процентные ставки по некоторым облигациям обычно низкие по сравнению с суммой денег, которую вы можете заработать, когда стоимость акций растет. Конечно, нет никакой гарантии, что стоимость акций вообще вырастет. Но это часть риска, на который вы идете, когда инвестируете.

Переход между облигациями и акциями
Многие инвесторы владеют как акциями, так и облигациями. Иногда они переводят свои деньги с акций на облигации, а иногда делают наоборот. Когда именно они переключаются, частично зависит от инфляции. Это связано с тем, что процентные ставки, выплачиваемые по облигациям, зависят от инфляции — чем выше уровень инфляции, тем больше процентов заемщикам придется заплатить кредиторам, чтобы компенсировать тот факт, что инфляция съест выплаты, которые они производят этим кредиторам.

Таким образом, чем выше процентные ставки, тем привлекательнее облигации для большинства инвесторов, ищущих более безопасное место для размещения своих денег. Это движение денег из акций в облигации известно как бегство к качеству, потому что инвесторы ищут более безопасные и качественные инвестиции за свои деньги.

Наблюдение за рынком облигаций
Один из способов, с помощью которого инвесторы отслеживают, что происходит на рынке облигаций, — это внимательно следить за государственными облигациями США, называемыми 30-летними казначейскими облигациями, также известными как длинные облигации.Процентная ставка или доходность (как ее еще называют) этой облигации публикуются каждый день в источниках финансовых новостей. Когда доходность повышается, инвесторы знают, что инфляция может приближаться. Длинная облигация является основой для процентной ставки, которую покупатели жилья должны платить по долгосрочным ипотечным кредитам, поэтому это очень важно для обычного потребителя.

Акции, облигации и компакт-диски | First National Bank and Trust

Адекватно диверсифицируйтесь между различными классами активов, чтобы распределить свой финансовый риск и помочь подготовиться к сильному финансовому будущему *.Компания First National Investment Services готова помочь и предлагает широкий спектр инвестиционных продуктов и услуг, которые помогут вам достичь ваших финансовых целей.

Акции

Акции представляют собой долю владения в компании. Когда вы владеете акциями, вы владеете небольшой частью компании. Рассмотрите возможность покупки акций, если вы хотите роста или увеличения текущего дохода.
Покупая акции, вы должны быть готовы принять риск того, что ваши инвестиции могут упасть в цене.Акции приносят доход двумя способами: дивидендный доход и прирост капитала. Дивидендный доход — это распределение годовой прибыли компании, как правило, ежеквартально, между акционерами в форме выплаты дивидендов. Если вы продаете акции по цене, превышающей вашу покупную цену, вы получаете прирост капитала — разницу между тем, что вы заплатили за акции, и тем, что вы получили при их продаже, за вычетом сборов и комиссий. Существуют налоговые последствия * в отношении распределения как дивидендного дохода, так и прироста капитала.

Облигации

Если вы хотите диверсифицировать или снизить рыночный риск, рассматривайте облигации как часть своего инвестиционного портфеля. Облигации, как часть ценных бумаг с фиксированным доходом, обычно считаются менее волатильными, чем акции. Включая облигации в свой диверсифицированный портфель, вы можете уменьшить влияние рыночных колебаний и обеспечить стабильный источник процентного дохода. Когда вы инвестируете в облигации, вы, по сути, ссужаете деньги правительству, муниципалитету или корпорации в обмен на регулярные фиксированные процентные платежи и погашение основной суммы в определенный срок в будущем.

Нас слышат, чтобы помочь!

Первый национальный инвестиционный директор может познакомить вас с доступными вам вариантами инвестирования и предоставить исчерпывающие знания, необходимые для того, чтобы помочь вам определить, какие инвестиции подходят вам.

Брокерские депозитные сертификаты (CD)

CD — это срочные вклады, выпущенные на определенную сумму в долларах. Когда вы покупаете компакт-диск, вы фактически вкладываете деньги в учреждение-эмитент на определенный период времени.Обычно компакт-диски выпускаются со сроком погашения от трех месяцев до нескольких лет. Взамен вы получаете процентные платежи. По истечении указанного времени ваша основная сумма возвращается вам. Брокерские компакт-диски — это компакт-диски, выпущенные банками через «мастер-компакт-диск» для распространения среди брокерских компаний по всей стране.

Все CD имеют установленный срок погашения и процентную ставку или ставки. Из-за разнообразия функций, доступных для депозитных сертификатов через брокера, вы можете выбрать как период инвестирования, так и ставку доходности, которая наилучшим образом соответствует вашим потребностям в доходе.Минимальная сумма депозита обычно составляет 10 000 долларов США с последующим шагом на 1 000 долларов США.

Найти компакт-диск, который лучше всего соответствует вашим финансовым целям, так же важен, как и найти компакт-диск с максимальной доходностью. Наши инвестиционные руководители помогут настроить ваш портфель, обсудив ваши инвестиционные потребности.

Проверьте биографию наших специалистов по инвестициям на сайте BrokerCheck FINRA.

Ценные бумаги и страховые продукты предлагаются через Cetera Investment Services LLC (которая ведет страховой бизнес в Калифорнии как CFG STC Insurance Agency LLC), член FINRA / SIPC.Консультационные услуги предлагаются через Cetera Investment Advisers LLC. Ни одна из фирм не связана с финансовым учреждением, в котором предлагаются инвестиционные услуги. Объем инвестиций:
• Не застрахован FDIC / NCUSIF
• Может потерять стоимость
• Не гарантировано финансовым учреждением
• Не залог
• Не застрахован каким-либо федеральным правительственным агентством.

Ознакомьтесь с политикой конфиденциальности Cetera Investment Services, другой важной информацией и планом обеспечения непрерывности бизнеса.

Этот сайт доступен только для жителей США. Зарегистрированные представители Cetera Investment Services LLC могут вести дела только с резидентами тех штатов и / или юрисдикций, в которых они зарегистрированы надлежащим образом. Не все продукты и услуги, упомянутые на этом сайте, могут быть доступны в каждом штате и через каждого указанного консультанта. За дополнительной информацией обращайтесь к консультантам, указанным на сайте, посетите сайт Cetera Investment Services LLC по адресу www.ceterainvestmentservices.com Расположен по адресу: 345 East Grand Ave, Beloit, WI 53512 800-667-4401