ЦБ готовится к отмене биржевых торгов долларом

29 июля 2022 г.

• Финансы

• Елена Тофанюк Редакция Forbes
• Елена Рузлева Редакция Forbes

Фото Silas Stein / dpa / picture-alliance

Банк России обсуждает с участниками валютного рынка, как определять курс рубля к доллару и евро, если под западные санкции попадут Национальный клиринговый центр и Мосбиржа, выяснил Forbes. При таких санкциях валютные торги будут парализованы и механизм, который был у ЦБ с 2014 года на случай ограничения обращения валюты, окажется бесполезным.

Альтернатива, которую рассматривает Банк России, — российский аналог Bloomberg, платформа, куда будут стекаться валютные котировки крупнейших банков

Подготовка к санкциям

Банк России обсуждает с участниками рынка механизм формирования курса доллара в случае прекращения биржевых торгов, рассказали Forbes три участника рынка, знакомые с ходом обсуждений. 

Около двух месяцев назад у первого зампреда ЦБ Ксении Юдаевой состоялась большая встреча с участниками валютных торгов, на которой обсуждался сценарий введения санкций против Московской биржи и Национального клирингового центра (НКЦ), рассказал Forbes один из участников этой встречи. «Это жесткий вариант, при котором будут заморожены все средства клиентов в НКЦ и прекратятся торги долларом и евро на Московской бирже», — говорит другой участник рынка, который также подтверждает, что встреча была. Он поясняет, что у НКЦ не так много собственных средств, а вот клиентских — около $50 млрд, и все они хранятся в иностранных банках.

Третий источник, близкий к Московской бирже, говорит о сумме в $30–40 млрд. «Эти средства окажутся заморожены в дополнении к тем $300 млрд резервов ЦБ, которые были заморожены в самом первом санкционном раунде», — добавляет он. В Банке России подтвердили Forbes, что такой сценарий прорабатывается.  

Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин еще в конце июня на Петербургском международном экономическом форуме посоветовал участникам рынка снизить валютные позиции в НКЦ из-за риска санкций против него. Примерно тогда же НКЦ разослал участникам регламент, по которому он будет действовать в случае ограничений на обращение валют. В нем говорилось, что НКЦ в этом случае заменит валюту исполнения обязательств по сделкам на всех рынках Мосбиржи, за исключением срочного, прекратит зачисление и списание валюты, которой касаются ограничения, а также прекратит ее учет в качестве обеспечения.

При этом курс валюты будет определяться как сумма центрального курса и центрального значения индикативного курса , рассчитанного для даты исполнения обязательств.

Материал по теме

Центральный курс и центральное значение индикативного курса — параметры, которые устанавливает НКЦ для валютных торгов на следующий день по результатам торгов в предыдущий день. Центральный курс используется для установления границ ценового коридора (интервала биржевых валютных курсов, ограничивающий цены подаваемых заявок на сделки с иностранной валютой), а также границ диапазона оценки рыночных рисков (это диапазон курсов валют, за пределы которого курс с заданным уровнем вероятности не выйдет). Центральное значение индикативного курса — это своп-разница, которую определяет клиринговый центр.

Русский Bloomberg

Регламент, как поясняли тогда РБК на Мосбирже, был утвержден еще в 2014 году. Теперь, если торгов не будет, этот механизм расчета будет актуален только на дату их закрытия. Как дальше определять курс, который все равно будет нужен для экспортеров и импортеров, в документе не описано. Поэтому ЦБ работает над этой проблемой. 

«Биржевого курса доллара больше не будет, а экспорт и импорт останутся, поэтому нужно понимать, по какому курсу менять рубли. ЦБ же не хочет брать на себя функцию определения курса», — говорит один из собеседников Forbes, хорошо знакомый с планами регулятора. На этот случай, по его словам, решено создать российский аналог Bloomberg — внебиржевую платформу, на которую крупнейшие банки будут предоставлять свои котировки. Курс будет определяться на основании котировок 10 крупнейших банков, однако сам алгоритм определения курса пока еще только разрабатывается, говорит собеседник Forbes. «Для широкой публики это будет курс ЦБ, для крупных участников механизм будет прозрачным», — добавляет он.

Некоторые банки уже получили схему-механизм расчетов, говорит собеседник Forbes в одном из брокеров. Найти этот документ Forbes не удалось. 

Материал по теме

Какой станет биржа

В случае блокирующих санкций США против НКЦ валютная секция Мосбиржи станет местом хождения валют стран, которые санкции не ввели, говорит руководитель одного из крупных брокеров.

«Расчеты будут только в рублях, все истории с расчетами в долларах придется прекратить», — говорит он. По мнению собеседника Forbes, наиболее ликвидным активом в валютной секции тогда станет юань. 

В случае масштабных санкций к НКЦ и Мосбирже биржевые торги иностранной валютой недружественных стран (долларом, фунтом, евро) будут парализованы, а ценообразование на валютном рынке сместится на внебиржевой рынок, рассуждает инвестиционный стратег «Арикапитал» Сергей Суверов. Для самой торговой площадки, по его мнению, катастрофических последствий не будет — ее рублевый бизнес гораздо масштабнее валютного. Доля торгов валютами недружественных стран составляет 10–15% комиссионных доходов биржи, в то время как основные поступления идут от рублевого бизнеса, доходов на денежном рынке и депозитарных операций, заключает Суверов.

Материал по теме

Брокеры уже готовятся

Как раз на этой неделе брокеры начали вводить комиссии за хранение валюты на брокерских счетах, а участники рынка говорят, что это происходит с подачи ЦБ. Последний обзванивает брокеров и требует забрать валюту с биржи — продать ее либо перевести на банковский счет, рассказал Forbes собеседник в одном из брокеров. То же самое несколько участников рынка рассказали «Ведомостям».

В частности, 28 июля о введении комиссии объявил «БКС Брокер»: с 8 августа он будет взимать 0,3–0,7% в месяц с  сумм от 1000 до 5000 у.е. (евро, долларов или фунтов). «Газпромбанк инвестиции» будет взимать комиссию 0,017% в день от суммы фактического остатка за обслуживание валютных счетов в евро и долларах, если на них находится 1000–20 000 денежных единиц в зависимости от тарифа. «Атон» с 26 июля берет 5% годовых за хранение на брокерском счете долларов и евро с суммы вложений свыше $1000, с 29 июля — швейцарских франков и фунтов стерлингов. Все комиссии брокеры будут начислять ежедневно. 

При участии Георгия Перемитина

• Елена Тофанюк

  Редакция Forbes

• Елена Рузлева

  Редакция Forbes

#рубль #доллар #санкции #
Банк России #валюта #курсы валют

Рассылка Forbes

Самое важное о финансах, инвестициях, бизнесе и технологиях

«Банки будут драть в три шкуры».

Как россияне будут покупать валюту в случае отмены биржевых торгов

В конце июля стало известно, что ЦБ готовится к отмене биржевых торгов долларом и евро в случае введения новых санкций. Из-за этого нефинансовые компании и граждане могут лишиться возможности напрямую конвертировать валюту на бирже. Курс в случае санкций будет устанавливаться по котировкам крупнейших банков. Главный риск такой реформы для граждан – рост спредов между ценой покупки и продажи валюты.

ТАСС @

• Почему биржа может перестать торговать долларом и евро
• Как в таком случае будет формироваться курс
• Можно ли будет им манипулировать
• Спровоцирует ли реформа множественность курсов
• Сколько придется переплачивать за валюту
• Насколько реальны «валютные» санкции и чем они грозят

ЦБ обсуждает с участниками рынка механизм формирования курса доллара и евро на случай отмены биржевых торгов этими валютами, сообщил в конце июля Forbes со ссылкой на источники. Это может произойти, если Мосбиржа или Национальный клиринговый центр (НКЦ), через который проходят валютные расчеты, попадут под санкции.

«Санкционные ограничения постоянно меняются. Чтобы обеспечить защиту клиентов и бесперебойность работы финансовой системы Банк России проводит с участниками рынка и организациями инфраструктуры моделирование различных сценариев», — ответил ЦБ на запрос The Bell по этому поводу, не раскрыв деталей работы предполагаемого механизма.

О рисках санкций против НКЦ заговорили еще в начале июня, когда ЕС ввел блокирующие санкции против Национального расчетного депозитария. Удар оказался серьерзным: санкции привели к тому, что у российских инвесторов оказалась заблокирована часть иностранных ценных бумаг. После этого первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин посоветовал участникам рынка снизить валютные позиции в НКЦ из-за риска санкций и против него.

Примерно с этого момента в России началась активная девалютизация: банки один за другим начали вводить комиссии за хранение валюты на счетах. В конце июля к ним начали присоединяться и брокеры: 24 июля о введении ежедневной комиссии объявил «Атон», 28-го — БКС. В начале прошлой неделе о возможном введении комиссии своих клиентов предупредил и «Финам», узнал РБК. «Тинькофф» объявил о введении комиссии за хранение валюты на брокерских счетах еще в июне.

В конце июня НКЦ разослал участникам рынка регламент, по которому он будет действовать в случае ограничений в отношении валют. Регламент предусматривает:

• замену валюты исполнения обязательств по сделкам на всех рынках, за исключением срочного
• прекращение зачисления и списания валюты, попавшей под ограничения
• прекращение ее учета в качестве обеспечения.

По сути, это означает, что ввод санкций против НКЦ или Мосбиржи приведет к остановке биржевых торгов долларом и евро и к заморозке валютных позиций участников рынка (то есть валюты на брокерских счетах инвесторов).

Сейчас ЦБ работает над тем, как в случае санкций будет определяться курс валют, — вопрос станет актуальным уже на следующий день после возможной остановки биржевых торгов. Один из основных вариантов — некий алгоритм на основе котировок топ-10 крупнейших банков, отмечает источник Forbes. «Для широкой публики это будет курс ЦБ, для крупных участников механизм будет прозрачным», — добавил он. Некоторые банки уже получили алгоритм расчетов, пишет издание.

Переход от биржевых торгов к внебиржевым — естественный запасной план, в случае если Мосбиржа и НКЦ попадут под санкции, прокомментировал The Bell стратег по валюте в одном из банков. Глобальный рынок Forex — исторически внебиржевой, и публичные котировки, которые видны в Bloomberg, Reuters и т. п. — это агрегированные котировки по определенной группе центров ликвидности, напоминает он. В данном случае будет то же самое, только такими центрами ликвидности станут банки.

«В большинстве стран мира валютный рынок работает как внебиржевой: механизмы отработаны десятилетиями без центрального контрагента в виде биржи. Биржевые валютные торги — это, скорее, особенности национальной системы», — соглашается источник в одном из банков.

Тем не менее возникает вопрос, насколько небиржевой курс может быть подвержен манипуляциям, например, в интересах определенных отраслей или бюджета, ведь крупнейшие банки в России принадлежат государству.

Отмена биржевых торгов приведет к монополизации валютного рынка: крупные банки в таких условиях получат механизм, который позволит им завышать или занижать курсы валют в нужную им сторону к нужной дате, опасается аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин. Банки могут пользоваться своим привилегированным положением, корректируя «рыночный» курс в нужную им сторону, например для «красивого» закрытия собственного баланса, предположил он.

Ряд крупных игроков могут взять на себя функцию Центробанка по валютным интервенциям, рассуждает Потавин: когда нужно быстро поднять или ослабить курс местной валюты, регулятор начинает покупать или продавать единовременно огромные объемы валюты других стран. «В такой ситуации искусственно может удерживаться нужный валютный курс. Хеджирование такого валютного курса станет весьма проблематичной задачей», — предупреждает эксперт.

«Конечно, это не будет так прозрачно, как через биржу, но это будет все тот же нормальный рынок, — возражает валютный стратег. — Пусть и менее удобный, и, вероятно, более дорогой для нефинансовых компаний и физлиц. Комиссии для них могут вырасти, но арбитраж между банками—провайдерами ликвидности обеспечит вполне себе честный рыночный курс». По его мнению, риск манипуляций с переходом на новую систему значительно не увеличится.

Многое будет зависеть от позиции ЦБ, а пока он стоит на своем — курс должен быть максимально плавающий и один, говорит Дмитрий Полевой, директор по инвестициям ИК «Локо-Инвест». «При большом желании курсом можно манипулировать и сейчас, если ты крупный игрок. Но цель обсуждаемой схемы — не обмануть кого-то, а получить более или менее репрезентативный курс в таких сложных условиях», — считает он.

«Из-за ограничений на ввоз наличных долларов и евро со стороны США и ЕС мы уже живем в системе множественных курсов: курс наличной валюты отличается от курса валюты безналичной, как в банках, так и на „сером“ рынке», — напоминает аналитик одного из крупных банков.  

Отсутствие биржевых торгов вряд ли сможет ухудшить эту ситуацию и привести к появлению дополнительных курсов, рассуждает собеседник The Bell. Скорее, есть риск увеличения спредов между ценой покупки и продажи валюты.

Как сильно увеличится спред, зависит от того, насколько клиенты «в рынке», считает валютный стратег. Например, продвинутые клиенты могут вообще не переплачивать: они могут запрашивать котировки у нескольких банков, сталкивать их лбами и выбивать себе лучшие условия. «А вот мелкие клиенты или физлица могут получить серьезное удорожание конверсии. С них банки могут начать „драть в три шкуры“, причем вероятно не через комиссии, а через спред между покупкой и продажей: он может составить и 1%, и 5% и 10%, как получится в каждом конкретном случае», — допускает эксперт.

Валютный курс по топ-10 банков на 2 августа составлял 64,86 рубля за доллар и 66,16 рубля за евро против курса ЦБ РФ 62,05 рубля и 63,24 рубля соответственно, отмечает Потавин. То есть разница между ними составляла 4–5% в пользу банковского.

При этом найти механизмы, которые бы снизили спреды в случае остановки биржевых торгов, при желании можно, отмечают опрошенные The Bell участники рынка. Для этого можно было бы:

• Дать возможность вместо биржи покупать валюту у брокеров или специальных дилеров, имеющих доступ к внебиржевому рынку, на котором валюту могут продавать экспортеры и другие участники
• Добавить в систему p2p-маркетплейс для валютных транзакций — тогда банкам будет сложнее зарабатывать на более высоких спредах и комиссиях

Лучшей альтернативой валютному курсу от крупных банков может быть использование кросс-курсов по одной или нескольким иностранным валютам, торги по которым продолжаются, говорит Потавин. Так сейчас и происходит в России по менее ликвидным валютам, отмечает главный аналитик УК «Ингосстрах-Инвестиции» Виктор Тунёв.

Оценить риск расширения санкций на НКЦ — сложно, но ЦБ не зря готовится к худшему. «Если ставки в спецоперации на Украине в ближайшие месяцы будут подняты еще выше, то внешние санкции действительно могут затронуть биржевую торговлю долларом и евро, а также фунтом, йеной и, возможно, другими валютами стран G7», — допускает Потавин из «Финама». В этом случае запуск механизма определения курсов через внебиржевой внутренний рынок станет вполне оправданным событием, отмечает он. Это не принесет ничего позитивного в экономику, но хотя бы минимизирует риски полного коллапса при закрытии валютных биржевых торгов.

А вот риски того, что ЦБ может сам превентивно ограничить биржевые торги валютой, эксперты оценивают как невысокие. Валютные торги не отменят, пока хотя бы один банк в России имеет корсчета в других валютах, считает Виктор Тунёв. До полного исключения России из мировой финансовой системы, по его мнению, также еще очень далеко.

Самый главный риск для граждан — возможная заморозка валют, против которых будут введены санкции, на брокерском счете. При этом валюту, купленную после 9 марта, можно вывести на банковский счет, но снять ее в России будет по-прежнему невозможно — недавно ЦБ продлил ограничения с 9 сентября до 9 марта 2023-го. В этом случае инвесторы, скорее всего, смогут, как и сейчас, конвертировать ее в рубли по внутренним курсам банков, говорил The Bell управляющий директор отдела валидации агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов.

Конвертер исторической валюты | Исторические курсы валют

Три способа доступа к данным

Бесплатно

Регистрация не требуется

• Попробуйте наш исторический конвертер валют бесплатно и получите до 180 дней исторических обменных курсов. Вы также можете:

• Сравнить котировки до 10 валют

• Получать котировки по пользовательской частоте (включая ежедневно, еженедельно и ежемесячно)

Попробуй

Данные не могут быть загружены

Pro License

$ 75 Ежемесячно или 750 долл. США в год*

• Сравнение цитат для 10 валют

• RETREAD COMPEREST CUSTEAR CUSTEAR CUTERES (включает в себя квартал и ежегодно)
• .
• Загрузить исторические данные в файл CSV
• Использовать исторические данные за более чем 31 год
• Получить обменные курсы от более чем 50 центральных банков

*Экономия $150 в год

Подписаться Попробуйте бесплатную пробную версию

Вы можете загрузить данные в резюме один раз в течение 30-дневного пробного периода.

Multi-seat license

25% discount for 5 licenses/seats

• Compare quotes for up to 10 currencies
• Retrieve rates by custom frequencies (includes quarterly and annually)
• Download исторические данные в файл CSV
• Используйте исторические данные за более чем 31 год
• Получите обменные курсы от более чем 50 центральных банков
• Добавление нескольких участников и счетов

Запросить цену Попробуйте бесплатную пробную версию

Многопользовательская
Скидка действует при цене пяти и более пользователей внутри компании.

Часто задаваемые вопросы

добавить

Как OANDA рассчитывает среднедневные значения?

Данные о курсах OANDA загружаются в 00:00 UTC ежедневно (включая выходные и праздничные дни) и представляют собой предыдущий 24-часовой период, привязанный к UTC-полночи.

добавить

Предлагает ли OANDA конкурентоспособный пакет, который я мог бы использовать?

Да. Свяжитесь с нами для индивидуального предложения.

добавить

Как выбрать и просмотреть/сравнить более 5 котируемых валют одновременно?

Нажмите кнопку + рядом с валютой последней котировки. Просматривайте и сравнивайте до 10 котируемых валют одновременно. Если вы хотите просмотреть более 10 котируемых валют, вам необходимо подписаться на один из наших планов API и, возможно, автоматизировать процесс получения данных FX.

добавить

Почему я не могу скачать исторические данные о валюте?

Подпишитесь на Prop Plan для неограниченных загрузок. Убедитесь, что вы вошли в свою учетную запись Pro.

добавить

Как сбросить пароль?

Вы можете сбросить пароль, нажав «Забыли пароль» на странице входа.

добавить

Как связаться со службой поддержки?

Позвоните по телефону 1 800-826-8164 (звонок бесплатный)/или +1(212)390-8735 (нажмите 1 для потока данных о курсах валют, затем 2 для обслуживания клиентов). Кроме того, посетите нашу страницу «Контакты» для получения дополнительной информации.

добавить

Не можете найти то, что ищете?

Ознакомьтесь с полным списком часто задаваемых вопросов или свяжитесь с нами, чтобы обсудить ваши потребности в API обменных курсов.

Что это такое, как они работают, почему они колеблются

Что такое обменный курс?

Обменный курс — это курс, по которому одна валюта обменивается на другую валюту, и он влияет на торговлю и движение денег между странами.

На обменные курсы влияет как стоимость национальной валюты, так и стоимость иностранной валюты. В июле 2022 года обменный курс доллара США к евро составлял 1,02, что означает, что для покупки 1 евро требуется 1,02 доллара.


Ключевые выводы

• Обменный курс — это курс, по которому одна валюта обменивается на другую валюту.
• Большинство обменных курсов определены как плавающие и будут расти или падать в зависимости от спроса и предложения на рынке.
• Некоторые обменные курсы привязаны или фиксированы к стоимости валюты определенной страны.
• Изменения обменного курса влияют на бизнес, изменяя стоимость материалов, закупаемых в другой стране, и изменяя спрос на их продукцию со стороны зарубежных клиентов.

Обменный курс: мой любимый термин

Понимание обменных курсов

Обменный курс между двумя валютами обычно определяется экономической активностью, рыночными процентными ставками, валовым внутренним продуктом и уровнем безработицы в каждой из стран. Обычно называемые рыночными обменными курсами, они устанавливаются на мировом финансовом рынке, где банки и другие финансовые учреждения круглосуточно торгуют валютой на основе этих факторов. Изменения в ставках могут происходить ежечасно или ежедневно с небольшими изменениями или большими пошаговыми сдвигами.

Обменный курс обычно указывается с использованием аббревиатуры национальной валюты, которую он представляет. Например, аббревиатура USD представляет доллар США, а EUR — евро. Чтобы указать валютную пару для доллара и евро, это будет EUR/USD. В случае с японской иеной это USD/JPY, или доллар к иене. Обменный курс 100 означает, что 1 доллар равен 100 иенам.

Как меняются обменные курсы

Обменные курсы могут быть свободно плавающими или фиксированными. Свободно плавающий обменный курс растет и падает из-за изменений на валютном рынке. Фиксированный обменный курс привязан к стоимости другой валюты. Гонконгский доллар привязан к доллару США в диапазоне от 7,75 до 7,85. Это означает, что стоимость гонконгского доллара по отношению к доллару США останется в этом диапазоне.

Обменные курсы имеют так называемый спотовый курс или денежную стоимость, которая представляет собой текущую рыночную стоимость. В качестве альтернативы обменный курс может иметь форвардную стоимость, которая основана на ожиданиях роста или падения валюты по сравнению с ее спотовой ценой.

Значения форвардных ставок могут колебаться из-за изменений в ожиданиях относительно будущих процентных ставок в одной стране по сравнению с другой. Если трейдеры предполагают, что еврозона смягчит денежно-кредитную политику по отношению к США, они могут купить доллар по отношению к евро, что приведет к снижению стоимости евро.


Пример обменного курса

Путешественник в Германию из США хочет получить 200 долларов США в евро по прибытии в Германию. Курс продажи — это курс, по которому путешественник продает иностранную валюту в обмен на местную валюту. Курс покупки — это курс, по которому человек выкупает иностранную валюту у путешественников, чтобы обменять ее на местную валюту.

Если текущий обменный курс равен 1,05, 200 долларов принесут взамен 190,48 евро.

В этом случае уравнение выглядит следующим образом: доллары ÷ обменный курс = евро.

200 долл. США ÷ 1,05 = 190,48 евро


Предположим, что после поездки осталось 66 евро. Если обменный курс упал до 1,02, обмен с евро на доллары составит 67,32 доллара.

66 евро x 1,02 = 67,32 доллара США


Японская иена рассчитывается по-другому. В этом случае доллар ставится перед иеной, как и в случае USD/JPY.


Уравнение для USD/JPY: доллары x обменный курс = иена.

Если путешественник в Японию хочет обменять 100 долларов на иены по курсу 110, он получит 11 000 йен. Чтобы перевести иену обратно в доллары, нужно разделить количество валюты на обменный курс.

100 х 110 = 11 000,00 йен

-или же-

11 000,00 иен / 110 = 100 долларов США

Как обменные курсы влияют на спрос и предложение товаров?

Изменения обменных курсов влияют на предприятия, изменяя стоимость материалов, закупаемых в другой стране, и изменяя спрос на их продукцию со стороны зарубежных клиентов.

Что такое FOREX?

Рынок форекс или валютный рынок позволяет банкам, фондам и частным лицам покупать, продавать или обменивать валюту. Рынок работает 24 часа, 5,5 дней в неделю и несет ответственность за триллионы долларов ежедневной торговой деятельности, поскольку трейдеры надеются получить прибыль, делая ставки на то, что стоимость валюты повысится или обесценится по отношению к другой валюте.

Что такое ограниченная валюта?

Обменные курсы могут различаться в пределах одной страны. В некоторых странах действуют ограничения на обмен валюты, ограничивая их обмен в пределах границ страны, и часто существует оффшорный и оффшорный курсы. Более благоприятный обменный курс часто можно найти внутри границ страны по сравнению с ее пределами, а стоимость ограниченной валюты устанавливается правительством. Китай является примером страны с такой структурой курса и валютой, контролируемой правительством. Каждый день китайское правительство устанавливает среднее значение для валюты, позволяя юаню торговаться в диапазоне 2% от среднего значения.