Виды инвестиционных фондов: Что такое инвестиционный фонд — как работают, зарабатывают инвестиционные фонды, участники
Что такое инвестиционный фонд — как работают, зарабатывают инвестиционные фонды, участники
18.08.2020
7353
Автор: Игорь СмирновФото: pixabay.com
Инвестиционные фонды (mutual funds) – это объединения для совместного получения дохода от вложенных средств. Инвестиционные фонды есть практически везде, где можно зарабатывать не только трудом, но за счет размещения капитала. А интернет делает инвестиционные фонды доступными из любой точки мира.
Последние новости:
Суть заработка клиента инвестиционных фондов описать просто:
- Клиент вносит деньги в инвестиционный фонд.
- Фонд вкладывает деньги в какие-то приносящие доход активы.
- Прибыль от вложения делят между собой клиент и лица управляющие фондом.
Но структура и операции инвестиционных фондов сложны и разнообразны. Кратко объяснить их не получится, потому разберем вначале общие понятия.
Чем отличается инвестиционный фонд?
Инвестиционный фонд это не предприятие, а совокупность имущества: вложенных инвесторами денег и купленных за эти деньги активов.
У инвестиционного фонда всегда есть управляющий или управляющая компания, которые проводят операции и несут ответственность за них.
Инвестиционный фонд не занимается производством, продажей товаров или услуг. Он только покупает и продает приносящие прибыль активы.
Такими активами чаще бывают ценные бумаги: акции, облигации и финансовые обязательства, но это может быть недвижимость, драгоценные металлы и камни, другие финансовые инструменты и пр.
Важные уточнения:
- Купленные инвестиционным фондом активы не становятся собственностью инвесторов, но остаются имуществом фонда.
- Инвестиционные фонды выпускают свои ценные бумаги: акции, доли, паи.
- Владелец доли в инвестиционном фонде становится владельцем части общего имущества, но не является хозяином какой-то конкретной, принадлежащей фонду акции, облигации, золотого слитка и т.п.
Инвестор может продать долю в фонде по текущей стоимости.
Как зарабатываются деньги в инвестиционных фондах?
Активы инвестиционного фонда приносят прибыль двумя способами:
- дорожают с течение времени и могут быть проданы выше цены покупки;
- на активы начисляется какой-то доход, например – проценты по облигациям и дивиденды по акциям.
Основные активы в корзине фонда и порядок операций с ним может сильно отличаться. Потому никто не скажет, какая средняя доходность по инвестиционным фондам вообще. Можно лишь собрать статистические данные по определенным фондам и группам фондов за прошлые периоды. В 2019 году некоторые крупные инвестиционные фонды, работающие на биржах США, приносили больше 20% прибыли.
Фото: pixabay.com
Как распределяются заработанные инвестиционным фондом средства?
Все фонды делят доход от операций пропорционально долям клиентов, по количеству акций, паев. Делится лишь прибыль, но не активы фонда. Стоимость основного вложения возвращается, когда инвестор продает долю в инвестиционном фонде.
Чем выгодны инвестиционные фонды?
У инвестиционных фондов есть особые достоинства в сравнении с другими вариантами инвестиций:
- Инвестиционный фонд объединяет в себе значительные суммы и потому может приобрести дорогое неделимое имущество.
- Инвестиционный фонд способен купить массу разных активов. Рост цен на одни активы компенсирует падение стоимости других. Тем самым уменьшаются риски инвестора.
- Инвестиционный фонд имеет достаточные средства, чтобы нанимать управляющих с высокой квалификацией. Это помогает больше зарабатывать и также уменьшает риски.
- Инвестиционные фонды не требуют от инвесторов личных решений о сделках, что делает его удобным для инвесторов без специальных знаний и опыта.
Как устроены инвестиционные фонды?
Структура инвестиционного фонда во многом зависит от специфики его работы. Но есть некоторые общие правила:
- Инвесторы (вкладчики, клиенты) вносят в Фонд деньги, но не работают в нем и не занимаются активными операциями.
- Управляющие инвестиционным фондом организуют его структуру и работу. Нанимают специалистов по рыночным операциям.
- Специалистами по инвестициям могут быть брокеры и другие профессиональные торговцы активами.
- Инвестиционный фонд может иметь специалистов по продаже своих бумаг (акций, паев).
- В инвестиционном фонде работают контролеры, внутренние и внешние.
Некоторые должности иногда совмещают одни и те же лица, но их права и обязанности от этого не меняются.
Все написанное выше подходит ко всем инвестиционным фондам. Однако реальные фонды редко бывают универсальными, но имеют свою специфику по целям, активам и работе с клиентами.
Виды инвестиционных фондов
Инвестиционные фонды можно классифицировать по нескольким критериям:
- по основным активам в инвестиционном портфеле;
- по странам и рынкам;
- по вариантам управления и обращения с активами;
- по механизму разделения капитала на доли;
- по способам продажи этих долей и другим существенным признакам.
Кроме того в разных языках и странах есть разные определения инвестиционных фондов. Вот только распространенные англоязычные названия:
- investment pools;
- collective investment vehicles;
- collective investment schemes;
- managed funds;
- simply funds.
Чтобы не запутаться выберем только распространенные устойчивые типы инвестиционных фондов. Обычно в них постоянно сочетаются одни и те же характеристики.
Фото: pixabay.com
Классификация фондов по доступности
✔ Открытые, закрытые и частные инвестиционные фонды (Public-availability vehicles, Limited-availability vehicles, Private-availability vehicles)
По этому критерию открытыми называют инвестиционные фонды, акции или паи которых продаются неограниченному кругу лиц.
Закрытыми или ограниченными называют инвестиционные фонды, доли в которых доступны лишь определенным категориям инвесторов. Это могут быть ограничения по закону или правилам фонда, а могут иметь место высокий финансовый порог вступления в фонд.
Частные инвестиционные фонды могут принадлежать только ограниченному кругу лиц, например – членам семьи.
Классификация по соотношению цен акций и активов
✔ Открытые и закрытые инвестиционные фонды (Open-End & Closed-End Funds)
Акции фондов обоих типов находятся в свободном обращении на вторичном рынке. Но механизм назначения цен в каждом случае свой.
Акции открытых фондов продаются по цене прямо зависящей от чистой стоимости активов (Net asset value, NAV).
Тут стоит напомнить, что такое чистая стоимость активов.
NAV = (активы фонда – обязательства фонда)/число акций фонда.
NAV определяют при закрытии торгового дня.
Акции закрытых фондов могут пройти первоначальное размещение, а потом продаваться на бирже по рыночной цене. Эта цена не зависит от NAV, но ее сравнивают с этим показателем. Если цены ниже чистой стоимости активов – говорят что акция фонда продается со скидкой, если выше – то с премией.
Стоимость акций закрытых фондов меняется в течение дня рыночным способом, на основе спроса и предложения.
Классификация по стилю управления фондом
✔ Активные и пассивные инвестиционные фонды (Actively & Passively Managed Funds)
Фонды с пассивным управлением покупают определенный портфель активов, а затем держат акции в инвестиционной корзине и ждут дохода от них.
Доход складывается из роста цены активов и процентного дохода от акций и облигаций.
Такие фонды часто называют индексными, т.к. цена их акций прямо зависит от индекса цен их инвестиционного портфеля, т.е. цены активов этого портфеля.
Фонд с активным управлением не просто держит акции, облигации и другие активы, но покупает и продает содержимое инвестиционного портфеля.
Активный фонд зарабатывает как минимум трижды: на процентном доходе по акциям и облигациям, на росте цены активов, на перепродаже этих активов.
Комиссии, т.е. плата управляющим, в активных фондах в разы выше, чем в пассивных.
Активно управляемых фондов мало. Большинство фондов пассивные.
✔ Паевые инвестиционные фонды (Mutual Funds) или (Unit investment trusts)
Это самый первый и распространенный во многих странах вариант фонда. Такие фонды различаются по нескольким признакам. Но имеют общие черты:
- Их капитал разделен на паи, доли (аналог акций) или акции, которые либо дорожают, либо по ним начисляется доход.
- Цена паев меняется не чаще раза в день, потому они плохо подходят для перепродажи.
Паевые инвестиционные фонды также могут быть открытыми и закрытыми.
- Акции открытого фонда постоянно продаются, выкупаются фондом и перепродаются. Открытые фонды могут эмитировать новые акции.
- Акции закрытых фондов погашают только в назначенное время. Количество этих акций не меняется.
Паевые инвестиционные фонды также могут находиться под активным и пассивным управлением.
✔ Биржевые индексные фонды (Exchange Traded Funds, ETF)
Сравнительно новый и популярный тип инвестиционных фондов. Суть их работы можно описать так:
- Инвестиционный фонд покупает акции, облигации или иные доходные активы какого-то сектора.
- Происходит оценка этих активов. Для этого используются совокупные индексы по определенной позиции. Они всегда доступны и широко известны.
- Затем ETF выпускает свои акции, цена которых изменяется вслед за индексом.
- Фонд организует постоянную свободную торговлю этими акциями.
Цены ETF изменяются в течение дня вслед за индексом портфеля.
Акции Exchange Traded Funds покупают долгосрочные инвесторы, чтобы заработать на росте индексов; и спекулянты, чтоб получить прибыли на краткосрочных сделках.
Достоинство ETF в низком пороге входа. Некоторые их акции стоят всего несколько центов.
✔ Хедж-фонды (Hedge Funds)
Особый вид инвестиционных фондов с широкими возможностями и сложным управлением.
Обычно хедж-фонды выбирают целью либо получение максимального дохода при выбранном уровне риска, либо снижение риска при установленном уровне дохода.
Хедж-фонды отличаются от прочих инвестиционных фондов сразу по многим параметрам:
- хедж-фонды не придерживаются одного направления, но работают с разными активами;
- хедж-фонды не только хранят активы в инвестиционном портфеле, но продают и покупают их, для повышения прибыли или снижения риска;
- хедж-фонды не ограничивают себя в операциях и ограничены законом меньше других фондов;
- хедж-фонды пользуются заемными средствами;
- хедж-фонды назначают клиентам сравнительно высокие комиссии;
- хедж-фонды требуют значительных вложений и не работают с мелкими инвесторами.
В США минимальный порог вступления в хедж-фонд – 5 млн. долл. для частного инвестора, и 20 млн. долл. для корпораций.
Особое преимущество хедж-фондов в том, что они не следуют за рынком, но добиваются своей цели при любом движении рынка: получают доход, как при росте, так и при снижении котировок; уменьшают риски когда рынок становится неустойчив.
✔ Инверсные или обратные фонды (Inverse Exchange Traded Funds)
Особый вид фондов, который ярко демонстрирует гибкость этой формы инвестирования.
Обратные фонды действуют по принципам ETF, но не стремятся зарабатывать на текущих операциях, а ставят «против рынка». Из-за этого инверсные фонды постоянно несут небольшие потери, но когда случается падение рынка они сразу многократно зарабатывают. Иногда тысячи процентов.
Это бизнес для профессиональных инвесторов, тонко чувствующих ситуацию.
Краткое резюме
Инвестиционные фонды имеют некоторые преимущества перед прямыми инвестициями. Потому что инвестиционные фонды сглаживают риски, а риски значат субъективно больше, чем выигрыш.
При активном управлении инвестиционный фонд позволяет заработать больше средней прибыли по рынку, несмотря на комиссии управляющим.
Если вы заметили ошибку в тексте новости, пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter
виды, особенности деятельности :: BusinessMan.ru
Для начинающих инвесторов важно изучить максимум информации об осуществлении инвестиционной деятельности. У многих из них может возникнуть вопрос о том, что такое инвестиционные фонды, для чего они предназначены. По этой причине следует ознакомиться с представленной темой более подробно.
Определение понятия
Инвестиционный фонд представляет собой имущественный комплекс, который находится в общей долевой собственности физических или юридических лиц или акционерного общества. Управляющая компания регулирует деятельность инвестиционных фондов в интересах инвесторов.
Главной задачей учреждения является обеспечение доступа на рынок ценных бумаг и привлечение финансовых средств рядовых инвесторов в экономику. Стоит отметить, что управление имеющимися активами производится лицензированными профессиональными участниками рынка. В Российской Федерации инвестиционные фонды образовываются и управляются на основании установленных законодательных норм.
Классификация по форме создания
Рассматривая тему инвестиционных фондов, следует в первую очередь узнать, что они разделены на акционерные и паевые в зависимости от формы создания. Два этих вида следует изучить более подробно.
Акционерный инвестиционный фонд представляет собой открытое акционерное общество, которое отличается наличием единственного предмета своей деятельности. Это инвестирование имущества. Фонды данного вида специализируются на размещении обыкновенных акций. Это означает: для того чтобы стать их участником, требуется приобрести ценные бумаги, то есть вложить финансовые средства для получения прибыли в дальнейшем. Дабы прекратить свое участие в акционерном инвестиционном фонде, необходимо продать приобретенные финансовые инструменты на открытом рынке.
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) нельзя назвать юридическим лицом. Законодательством он определяется как обособленный имущественный комплекс, который состоит из ценностей, преданных субъектам в доверительное управление. Для того чтобы стать участником данного фонда, следует приобрести пай у управляющего фирмы. Он оформляется в качестве ценной бумаги, которая подтверждает принадлежность инвестору определенной доли в чистых активах учреждения. По установленным правилам компания имеет возможность продавать и выкупать подобные паи. Стоит отметить, что паевой инвестиционный фонд может быть открытым, закрытым или интервальным. Управление им допустимо лишь для профессиональных участников рынка. Ею может быть управляющая компания, получившая соответствующую лицензию.
Виды инвестиционных фондов по объектам инвестирования
При классификации инвестиционных фондов по объектам инвестирования следует выделить следующие:
- фонды облигаций;
- фонды акций;
- смешанные.
Отметим, что законодательно установлено понятие отраслевых фондов. Они специализируются на инвестициях в производственную и промышленную деятельность.
Индексными называют паевые инвестиционные фонды, которые обладают фондовым индексом, соответствующим инвестиционному портфелю. Данный индекс образуют ценные бумаги фирм, занимающих лидирующие позиции на рынке. Таким образом, риск подобных инвестиций достаточно мал.
Инвестиционные фонды недвижимости создаются в закрытой форме. Это обусловлено тем, что реализация строительных объектов занимает намного больше времени, нежели продажа финансовых инструментов.
Современным законодательством также выделяется отдельная группа, включающая в себя фонды для квалифицированных инвесторов. Они обладают юридической свободой в процессе выбора объектов для инвестирования. В развитых странах популярны венчурные фонды, которые поддерживают перспективные проекты на этапе их реализации и компании на начальной стадии развития.
Функционирование
В основном для работы инвестиционного фонда необходимо наличие следующих сторон:
- Инвесторы. Их функция состоит в создании фонда и предоставлении начального капитала. Последний выступает в качестве инвестиции, поэтому инвесторы имеют право вкладывать или выводить средства.
- Правление фонда. Выполняет тщательный контроль над осуществлением инвестиционной деятельности. В правление должны входить подходящие лица.
- Инвестиционный менеджер. Обеспечивает осуществление инвестиционной деятельности в соответствии со стратегией, согласованной с инвесторами.
- Банки. Осуществляют контроль над администрированием и активами. С подходящим финансовым учреждением заключаются партнерские отношения.
- Центральный агент. Совершает подсчет стоимости долей учреждения и ведет реестр инвесторов.
Рассматриваемые участники инвестиционного фонда могут изменяться в зависимости от особенностей конкретной компании и установленных в ней правил.
Основы работы инвестиционных фондов
Открытые инвестиционные фонды придерживаются следующих основ при осуществлении своей деятельности:
- Централизованное управление. Учреждение должно осуществлять целостное управление состоянием, невзирая на стабильно большое или возрастающее количество бенефициаров.
- Осуществление контроля. Инвестиционный фонд должен иметь возможность принимать различные решения, а также устанавливать определенные правила и придерживаться их. Над данным процессом должен осуществляться контроль.
- Соблюдение конфиденциальности. В процессе приобретения активов и размещения финансовых средств нет необходимости в раскрытии бенефициаров.
- Надежность. Необходимо придерживаться индивидуальных правил продажи и приобретения долей, а также проводить профессиональное лицензированное управление учреждением.
- Получение прибыли. Основа подразумевает обеспечение возможности инвестирования в активы, которые будут доступны для профессиональных и институциональных инвесторов.
Устав
Инвестиционные фонды должны в обязательном порядке иметь устав, который содержит:
- положение, свидетельствующее о том, что предметом деятельности выступает вложение финансовых средств в имущество, ценные бумаги и т. п.;
- инвестиционную декларацию, которая определяет главные цели, направления и ограничения деятельности, а также предельные доли имущества, допустимые для вложений;
- порядок и способ выплаты дивидендов;
- запрет на выпуск определенных ценных бумаг;
- запрет на осуществление конкретных видов деятельности.
Рассматривая паи инвестиционных фондов, стоит отметить, что стоимость активов не должна быть меньше, нежели сумма размера минимальной заработной платы в 10 000-кратном размере.
Чековые инвестиционные фонды
Отдельное внимание уделим ЧИФам. Эта аббревиатура расшифровывается как «чековый инвестиционный фонд». Подобная организация впервые была создана в 1992 году в Российской Федерации в период ваучерной приватизации. Законодательством установлено, что ЧИФы предназначены для оказания помощи гражданам при проведении приватизации инвестиционных чеков. Кроме того, предусмотрено профессиональное управление данным видом фонда.
Ваучеры (приватизационные чеки) должны были заменить инвесторов по замыслу приверженцев приватизации. Их владельцы имели возможность осуществления контроля работы по управлению компанией, придерживаясь интересов инвесторов. Чековый инвестиционный фонд относится к акционерным фондам закрытого типа.
Выводы
Инвестиционные фонды различных видов являются незаменимыми участниками инвестиционной деятельности. При желании совершать вложения средств в ценные бумаги или имущество стоит подробно ознакомиться с информацией о них. Для начинающего инвестора и тех, кто изучает экономику, это будет особенно полезно.
Инвестиционные фонды и их виды — Студопедия
Инвестиционный фонд представляет собой механизм, благодаря которому частные лица отдают наопределенное время профессиональным менеджерам для управления свои активы или денежные средства.При помощи вложений тысячи инвесторов формируется единый портфель с единым управлением, гдекаждый инвестор имеет свою долю, пропорциональную размеру его инвестиций.
Вложение денег в портфель дает свои преимущества:
Профессиональное управление частные инвесторы не знают все процедуры работы и поэтому онидоверяют свои вложения опытным специалистам.
Снижение расходов чем больше будет портфель, тем меньше будут издержки на его управление.
Диверсификация – этот показатель помогает снизить риск частных инвесторов.
Надежность частные инвесторы защищены законодательством и поэтому уверены в своей безопасности.
Выделяют два вида инвестиционных фондов: паевый инвестиционный фонд и чековый инвестиционныйфонд. Паевый инвестиционный фонд – это вид инвестиционного фонда, при котором население вносят пай вкачестве инвестиции. Чековый инвестиционный фонд – это специализированное финансовое учреждение, которое специализируется на приеме ваучеров у населения.
По другой классификации фонды подразделяются на:
фонды акций это наиболее рискованные инвестиционные фонды, однако и профит они приносят Доход и мальный;
фонды облигаций это фонды с относительно низким риском, профит будет средни Доходiv>
сбалансированные фонды это фонды, которые обеспечивают оптимальное соотношение риска и дохода.
Инвестиционные фонды занимаются финансированием строительства жилых домов, возведением коммерческой недвижимого имущества и ее последующим использованием, предоставлением услуг по получению жилья в кредит.
Инвестиционный фонд вкладывает финансовые средства, отданные им населением, в акции частных игосударственных организаций, банковские депозиты, государственные, муниципальные и корпоративныеоблигации. Выделяют несколько типов паевых инвестиционных фондов, которые зависят от того, каких бумагв портфеле инвестиционного фонда больше: фонд акций, облигаций, денежного рынка, недвижимого имущества, прямых инвестиций, вычурных инвестиций, смешанных инвестиций, ипотечные фонды ииндексные.
В целом наблюдается снижение потребительского спроса во всем мире, динамика разнонаправленная. Вразных странах прослеживается изменение в секторе недвижимого имущества и рост безработицы. А вот вРеспублики Германии экономические результаты превысили ожидания.
ТИПЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ — Студопедия
Инвестиционные фонды представляют собой механизм, с помощью которого деньги и активы частных лиц передаются в управление профессиональным менеджерам. В инвестиционных фондах средствами тысяч инвесторов управляют как единым портфелем, в котором каждый инвестор имеет долю, пропорциональную своей инвестиции.
В зависимости от законодательной системы и культурных традиций меняется форма организации инвестиционных фондов, но их задачи от этого не изменяются. Основными отличительными чертами фондов являются их правовая и операционная формы.
По правовой форме инвестиционные фонды можно разделить на три категории: корпоративные фонды, трасты, контрактные фонды.
Фонды корпоративного типа наиболее распространены, они учреждаются как обыкновенные акционерные общества. От имени своих акционеров фонд осуществляет инвестиции в акции и облигации других компаний; доход от инвестиций распределяется среди акционеров фонда, и стоимость их доли в фонде растет (или падает) в цене вместе со стоимостью инвестиций самого фонда. Владельцами корпоративного фонда являются его акционеры, и от их имени директора компании управляют фондом. Примерами таких фондов являются взаимные фонды и закрытые инвестиционные компании в США, инвестиционное общество с переменным капиталом во Франции, инвестиционная компания открытого типа или акционерное общество и инвестиционные трасты в Великобритании.55
55М. Мобиус. Руководство для инвестора по развивающимся рынкам. М.: Атон, 1995.
Основной альтернативой контрактным фондам являются трасты, которые учреждались в Великобритании и в ряде других стран, где была разработана концепция закона о трасте. Траст основан на принципе разделения управления фондом (включая административную работу и принятие инвестиционных решений) и попечительства (включая владение активами фонда и осуществление инвестиционных решений в соответствии с инструкциями менеджеров). Попечитель отвечает перед акционерами за сохранность их активов, и это разделение функций является существенной дополнительной защитой фонда и его инвесторов. Примером таких фондов являются объединенные трасты, которые наиболее популярны в Британии и в странах, которые разделяют традицию британского общего права, как, например, Австралия и бывшие британские колонии; эта форма используется, но очень редко, и в США.
В ряде стран закон не разрешает создание трастов для управления коллективными активами, и в этих странах (в основном это страны с романо-германской системой права или с гражданским законодательством) развились фонды контрактного типа. Здесь законным владельцем активов фонда является менеджер, который должен иметь специальную лицензию, а номинальный держатель — кастодиан (хранитель). Инвесторы являются не акционерами, а участниками, которые имеют право на получение дохода от прироста капитала и дивидендов, но не имеют права голоса. Единственное право, которое они могут реализовать в фонде этого типа, это продать свои акции; т. е., если им не нравится, как ведется управление фондом, они могут выйти из него. Фонды этого типа основаны в Германии (инвестиционные фонды), Италии (взаимные фонды), Швейцарии (общие фонды размещения), Японии (инвестиционные трасты), Франции и в других странах.
По операционной структуре инвестиционные фонды делятся на фонды закрытого и открытого типов. Их характеристики приведены в табл. 8.12.
Открытый инвестиционный фонд создается только для вложений в ценные бумаги, имеющие признаваемую котировку. Иными словами, управляющий может приобретать на средства, собранные от пайщиков открытого фонда, только те ценные бумаги, ценовая информация о которых публикуется в газетах. Открытый инвестиционный фонд допускает возможность достаточно быстрой продажи купленного пая. Это очень удобный инвестиционный фонд для рядовых граждан.
Таблица 8.12. Характеристики закрытых и открытых инвестиционных фондов
| Инвестиционные фонды закрытого типа | Инвестиционные фонды открытого типа |
| Создаются в форме юридических лиц — открытых акционерных обществ | Могут формироваться разными способами |
| Количество выпускаемых акций фиксируется в проспекте эмиссии | Количество выпускаемых акций (паев) не фиксировано |
| Количество выпускаемых акций фиксируется в проспекте эмиссии | Фонд может непрерывно выпускать и выкупать акции или паи |
| Фонд не может выкупать акции у акционеров | Покупка и продажа акций осуществляется управляющей компанией |
| Акции могут быть куплены или проданы либо путем заключения контрактов между двумя лицами, либо на организованном фондовом рынке, а смена владельцев акций не сказывается на активах фонда | Цены продажи и выкупа акций или паев базируются на стоимости чистых активов |
| Цена акций не обязательно совпадает со стоимостью чистых активов фонда | Стоимость чистых активов основывается на рыночной цене портфеля на каждый день |
| Управление инвестиционным портфелем фонда осуществляет управляющая компания, являющаяся отдельным юридическим лицом | Фонд управляется управляющей компанией, существующей в форме юридического лица |
| Как и в любом другом акционерном обществе, акционеры фонда обладают полным правом голоса. | Права вкладчиков более ограничены, чем в фондах закрытого типа |
Инвестиционный фонд и биржевой индексный фонд (ETF): в чем разница? Инвестиционные/взаимные фонды и ETF: разница и сходство
При сравнении инвестиционных фондов (взаимный фонд, mutual fund) и биржевых индексных фондов (ETF) существует несколько ключевых сходств и различий, которые инвесторы должны знать перед покупкой. Что лучше для вас – инвестиционные фонды или биржевые индексные фонды (ETF)? Поскольку каждый из этих двух типов инвестиционных ценных бумаг имеет свои преимущества и недостатки, некоторые инвесторы могут выбрать вариант с включением обоих типов в свой портфель.
Инвестиционные фонды и ETF: ключевые сходства и различия
Инвестиционные фонды и ETF – это два разных типа инвестиционных ценных бумаг, но они имеют одну и ту же базовую структуру и функциональность. Оба типа фондов являются диверсифицированными инвестициями, и это означает, что вы можете получить доступ к десяткам или сотням акций или облигаций (или к тому и другому) в одном фонде. Поскольку ETF пассивно отслеживают базовый индекс, они больше всего похожи на индексные инвестиционные фонды.
Обзор, плюсы и минусы инвестиционных фондов
Ключевые различия между инвестиционными фондами и ETF заключаются в том, как они торгуются и каковы их затраты. Инвестиционные фонды покупаются и продаются по чистой стоимости активов (NAV) и только в конце торгового дня. В то время как, по аналогии с акциями, ETF покупаются и продаются по рыночной цене и могут торговаться внутри дня. ETF также традиционно имеют более низкие первоначальные затраты и более низкий процент расходов, чем паевые инвестиционные фонды.
Инвестиционные фонды — это объединенные инвестиции, которые позволяют инвесторам покупать набор ценных бумаг, таких как акции или облигации, в одной коллективной корзине. Большинство инвестиционных фондов включают десятки или сотни акций или облигаций (или и то, и другое) в одном фонде. Однако, как и другие виды инвестиций, инвестиционные фонды имеют свои плюсы и минусы.
Например, индекс Vanguard 500 (VFIAX) инвестирует примерно в 500 крупнейших американских акций, измеряемых рыночной капитализацией. Индекс общего рынка облигаций Vanguard Total Bond Market Index (VBTLX) инвестирует в общий рынок облигаций США, который включает в себя более 8500 облигаций. Vanguard Balanced Index (VBIAX) – это, по сути, смесь VFIAX и VBTLX, с примерно 60% активов в крупных американских акциях и 40% активов в американских облигациях.
Плюсы инвестиционных фондов
- Диверсификация: инвестиционные фонды являются диверсифицированными инвестициями, поскольку инвесторы могут получить доступ к нескольким ценным бумагам в одном фонде. Диверсификация может снизить волатильность, распределяя риски между различными акциями или облигациями, а не концентрируясь на одной ценной бумагой.
- Активное управление: инвестиционные фонды могут управляться либо пассивно, либо активно. Для инвесторов, не желающих пассивно инвестировать в индексный фонд или ETF, который отслеживает индекс, активное управление – это способ получить профессиональное управление и потенциально превзойти индекс по относительно низкой стоимости.
- Доступность: инвестиционные фонды легко понять, а также они легко доступны для покупки в различных компаниях инвестиционных фондов, брокерских фирмах, у онлайн брокеров и в пенсионных счетах.
Минусы инвестиционных фондов
- Инвестиционные затраты: большинство инвестиционных фондов имеют минимальные первоначальные инвестиционные затраты в размере 1000 долларов или выше. При покупке через брокера или другого типа советника, взимающего комиссию, инвестиционные фонды могут иметь расходы на продажу, называемые нагрузками, которые могут составлять до 5% или более от покупки (фронтальная нагрузка) или продажи (обратная нагрузка) акций. Стандартные коэффициенты расходов инвестиционных фондов составляют 1,00% или выше. Чтобы свести расходы к минимуму, инвесторам следует использовать недорогие инвестиционные фонды без нагрузки.
- Ограниченная гибкость торговли: инвестиционные фонды торгуются в конце торгового дня. Это может быть невыгодно для инвесторов, которые хотят воспользоваться внезапными движениями цены. Например, если рынок имеет положительный импульс, инвестор может захотеть опередить тренд и произвести покупку в начале торгового дня. Или, если цена снижается, инвестор может решить продать в течение дня, чтобы минимизировать потери.
Обзор плюсов и минусов ETF
ETF – это инвестиционные ценные бумаги, которые похожи на индексные инвестиционные фонды в том, что они пассивно отслеживают индекс (например, S&P 500, NASDAQ 100 или Russell 2000). В отличие от инвестиционных фондов, ETF торгуются как акции на фондовой бирже. Прежде чем инвестировать, важно знать все плюсы и минусы ETF.
Преимущества
- Диверсификация: как и инвестиционные фонды, ETF являются диверсифицированными инвестициями, поскольку они могут предоставлять доступ к десяткам или сотням ценных бумаг, таких как акции или облигации, при покупке только одного фонда. Диверсификация может снизить волатильность, распределяя рыночный риск по нескольким ценным бумагам или типам активов, а не только по одному. Например, Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) инвестирует в более чем 3500 акций США. Это касается акций компаний во всех секторах экономики.
- Низкая стоимость: ETF известны своими низкими коэффициентами расходов, которые обычно колеблются между 0,10% и 0,25%. Поскольку ETF управляются пассивно, операционные расходы резко снижаются, так как нет необходимости в исследованиях или анализе, как в случае с активно управляемыми паевыми инвестиционными фондами.
- Гибкость торговли: поскольку ETF торгуются как акции, они могут быть куплены или проданы в течение дня. Эта гибкость позволяет инвесторам размещать рыночные ордера, такие как стоп-лосс, который может быть установлен инвестором для продажи ETF по определенной цене, как правило, чтобы минимизировать убытки.
- Нишевая торговля: ETF можно использовать для получения доступа к нишевым областям рынка, которые обычно не покрываются инвестиционными фондами. Например, ETF могут охватывать не только крупные сектора, такие как акции технологических компаний, но и узкие подсектора, такие как искусственный интеллект и робототехника.
Недостатки ETF
- Торговые издержки: поскольку ETF торгуются как акции, инвесторы обязаны платить комиссию, которая может варьироваться от $10 до $20 за сделку. В то время как некоторые ETF могут быть куплены и проданы без комиссии, торговые издержки могут оказаться довольно высокими, если инвестор совершает частые сделки. Даже если инвестор делает только ежемесячные покупки, как в стратегии усреднения долларовой стоимости, сумма небольших комиссий может сделать ETF более дорогой инвестицией по сравнению с инвестиционным фондом без нагрузки и без комиссии за транзакцию.
- Рыночный риск: поскольку многие ETF специализируются на одной концентрированной области рынка, эти фонды могут иметь более высокие колебания цен по сравнению с более широким фондовым индексом, таким как S&P 500.
Что для вас лучше – инвестиционные фонды или ETF?
Инвестиционные фонды и ETF могут быть эффективно использованы практически любым инвестором. Инвестиционные фонды чаще всего используются начинающими и долгосрочными инвесторами. ETF чаще всего используются краткосрочными трейдерами или инвесторами, которые хотят совершать сделки в нишевых областях рынка.
Некоторые инвесторы предпочитают использовать сочетание инвестиционных фондов и ETF для создания диверсифицированного портфеля. Они могут отдавать предпочтение использованию инвестиционных фондов для активного управления и ETF для отслеживания определенных базовых индексов. Независимо от того, какой тип фондов вы используете, создавайте портфель, который подходит для ваших инвестиционных целей и отношения к риску.
Автор публикации
0Не продавать потому что растёт! И не покупать! Потому что раз растёт, значит упадёт сейчас
Комментарии: 28Публикации: 266Регистрация: 27-02-2019Виды инвестиционных фондов
Виды инвестиционных фондов
Введение
Инвестиционный фонд — это юридическая структура, которая позволяет инвесторам объединять свои деньги для осуществления инвестиций. В США существует 9 типов инвестиционных фондов:
- Паевые инвестиционные фонды
- Фонды закрытого типа
- Компании по развитию бизнеса, или BDC
- Паевые инвестиционные фонды
- Интервальные фонды
- Биржевые фонды или ETF
- Биржевые ноты или ETN
- NextShares
- Хедж-фонды
Паевые инвестиционные фонды
Паевые инвестиционные фонды исторически были самым популярным способом, с помощью которого инвесторы США объединяли свои деньги для осуществления инвестиций. В настоящее время в нашей базе данных 30 977 паевых инвестиционных фондов, что должно быть достаточно точным подсчетом по состоянию на вчерашний день, поскольку мы используем автоматический поток данных от NASDAQ для обновления данных о фондах в нашей базе данных.По данным Института инвестиционных компаний, по состоянию на 31 декабря 2016 года активы паевых инвестиционных фондов под управлением составляли около 16,3 триллиона долларов.
Паи паевых инвестиционных фондов не торгуются на фондовых биржах. Вместо этого инвестор покупает и продает акции паевого инвестиционного фонда, напрямую взаимодействуя с компанией взаимного фонда. Но большинство инвесторов на самом деле покупают акции паевых инвестиционных фондов через посредника, например брокера. Большинство онлайн-брокеров, таких как Schwab или Etrade, позволяют покупать паевые инвестиционные фонды, используя их платформы, но вы не всегда можете покупать все доступные паевые инвестиционные фонды.Вместо этого они обычно позволяют вам покупать из тысяч фондов, которые они поддерживают. Большинство корпоративных пенсионных планов 401k построены вокруг паевых инвестиционных фондов, где администратор плана 401k будет покупать и продавать акции от вашего имени.
По правилу, паи паевых инвестиционных фондов покупаются и продаются по стоимости чистых активов фонда («СЧА») — стоимости всех его вложений за вычетом обязательств и расходов, рассчитанной на конец дня. Когда вы покупаете или продаете паевые инвестиционные фонды, паевые инвестиционные фонды выпускают или выкупают эти акции напрямую, что означает, что количество находящихся в обращении паевых инвестиционных фондов постоянно меняется.Вот почему их часто называют «открытыми» фондами.
Большинство паевых инвестиционных фондов представляют собой «активно управляемые» паевые инвестиционные фонды, в которых инвестиционные решения принимаются управляющим портфелем, но в то же время существует множество «индексных» паевых инвестиционных фондов, как показано в этой таблице:
| Инвестиционный стиль | Количество средств |
|---|---|
| Активно управляемый | 29,883 |
| Следует установленной инвестиционной схеме | 9 |
| Пассивно отслеживает индекс | 1,085 |
| Итого | 30,977 |
Уникальной особенностью паевых инвестиционных фондов является то, что у паевых инвестиционных фондов есть «классы долей».Как упоминалось выше, в нашей базе данных 30 977 символов паевых инвестиционных фондов. Но это число несколько обманчиво. На самом деле существует только около 10 000 паевых инвестиционных фондов, потому что у большинства паевых инвестиционных фондов есть несколько классов акций в фонде. Каждому классу акций присваивается уникальный тикер.
Почему существуют разные классы долей? Различные классы акций разработаны таким образом, чтобы компания паевого инвестиционного фонда могла взимать разные комиссии с разных типов инвесторов. Паевые инвестиционные фонды часто включают в себя всевозможные правила о том, когда и как вы можете в них инвестировать, например, минимальные требования к инвестициям или правило о том, какой тип инвестора имеет право покупать фонд.И они часто взимают разные виды комиссий, когда вы покупаете или продаете акции фонда. Все правила и комиссии различны для каждого класса акций в фонде.
Рассмотрим пример. AGTHX — это символ акций класса А Американского фонда роста. Если вы нажмете здесь, чтобы проанализировать этот фонд, и вы нажимаете на вкладку «Другие символы класса», вы увидите, что Фонд роста Америки на самом деле имеет 19 классов акций. Поскольку правила и комиссии для каждого класса акций разные, эффективность каждого класса акций разная (т.е. более высокие сборы равны меньшим доходам). Вот почему у каждого класса акций должен быть свой собственный символ. У большинства фондов нет 19 классов акций, но у многих есть 5-10 классов акций.
За последние несколько лет фонды, торгуемые на бирже, начали становиться все более популярными среди инвесторов, которые все больше предпочитают ETF паевым фондам. На то есть множество причин, но, вероятно, одна маленькая причина в том, что система паевых инвестиционных фондов создает слишком много ненужной сложности.
Подробнее о паевых инвестиционных фондах читайте в нашей статье, что такое паевой инвестиционный фонд?
Фонды закрытого типа
Закрытый фонд — это инвестиционный фонд, акции которого котируются на фондовой бирже и торгуются так же, как акции. Рыночная цена доли закрытого фонда колеблется в течение дня, как и цена других публично торгуемых ценных бумаг, и определяется спросом и предложением на рынке. Таким образом, рыночная цена может быть равна стоимости чистых активов фонда на акцию, а может и не быть.
487 закрытых фондов в нашей базе данных в настоящее время содержат активы на 243,56 миллиарда долларов. См. Наш список закрытых фондов.
Термин «закрытый» относится к тому факту, что фонд не выпускает дополнительных акций фонда в ходе обычной деятельности. Паевые инвестиционные фонды выпускают и выкупают акции фонда каждый день, когда инвесторы покупают или продают акции фонда. Таким образом, количество акций во взаимном фонде не ограничено. Напротив, закрытый фонд проводит одноразовое первичное публичное размещение акций, а затем эти акции продаются между инвесторами на фондовой бирже.
Хотя нет причин, по которым они не могут быть созданы в качестве индексных фондов, сегодня все закрытые фонды активно управляются портфельным менеджером. Одна особенность, которая делает закрытые фонды уникальными, заключается в том, что закрытым фондам разрешается занимать деньги на уровне фонда, и они могут выпускать привилегированные акции. Идея состоит в том, чтобы занять под 4% процентную ставку или выпустить привилегированные акции с дивидендной ставкой 4% и инвестировать деньги в актив, который будет приносить 6%, таким образом генерируя дополнительный доход в 2% для держателей общих фондов.Этот вид кредитного плеча называется «структурным кредитным плечом». Нет других типов фондов, за исключением хедж-фондов, которым разрешено использовать структурное плечо. Существуют взаимные фонды и ETF с кредитным плечом, но они достигают кредитного плеча, используя производные инструменты, такие как свопы, а не структурное кредитное плечо. В настоящее время большинство закрытых фондов используют структурный левередж, чтобы попытаться повысить доходность обычных акционеров.
Подробнее читайте в нашей статье что такое закрытый фонд?
Компании по развитию бизнеса
Компания по развитию бизнеса — это особый тип закрытого фонда, который специализируется на инвестициях в долговые и акционерные капиталы малого и среднего бизнеса, аналогично венчурным компаниям.В остальном они работают как закрытые фонды, поэтому могут занимать деньги и выпускать привилегированные акции. Также, как и в случае с закрытым фондом, акции BDC торгуются на фондовой бирже по рыночным ценам, поэтому рыночная цена может быть или не быть близкой к стоимости чистых активов BDC. 49 BDC в нашей базе данных в настоящее время содержат активы на сумму 41,07 млрд долларов США. См. Наш список BDC. Для получения более подробной информации прочитайте нашу статью, что такое BDC?
Паевые инвестиционные фонды
Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) — это инвестиционные фонды, у которых есть заранее установленная дата прекращения действия, основанная на инвестициях портфелей и инвестиционных целях ПИФов.Федеральный закон требует, чтобы ПИФы имели в основном фиксированный портфель, которым не управляют и не торгуют. После того, как портфель трастов выбран, его состав может измениться только в очень ограниченных обстоятельствах. Паевые инвестиционные фонды покупаются и продаются путем взаимодействия с фондовой компанией (обычно через брокера). Как и в случае с паевыми инвестиционными фондами, по закону акции UIT должны покупаться и продаваться по чистой стоимости активов (NAV) фонда на конец дня.
В настоящее время в нашей базе данных имеется 7 156 паевых инвестиционных фондов, что должно быть довольно точным числом на вчерашний день.По данным Института инвестиционных компаний, по состоянию на 31 декабря 2016 года под управлением паевых инвестиционных фондов находились активы на общую сумму около 90 миллиардов долларов. Подробнее читайте в нашей статье, что такое паевой инвестиционный фонд?Интервальные фонды
Интервальный фонд технически является закрытым фондом, но имеет атрибуты как закрытого, так и паевого инвестиционного фонда. В отличие от закрытых фондов интервальные фонды не торгуют на фондовой бирже. Акции интервального фонда покупаются и продаются путем взаимодействия с фондовой компанией (обычно через брокера).Как и в случае с паевыми инвестиционными фондами, по закону паи интервального фонда должны покупаться и продаваться по чистой стоимости активов фонда (СЧА) на конец дня. Что делает интервальный фонд уникальным, так это то, что инвестор может покупать доли в интервальном фонде в любое время, как и во взаимном фонде, но инвестор не может продать акции обратно в интервальный фонд в любое время. Вместо этого интервальный фонд будет выкупать акции у инвесторов только в рамках официальной программы обратного выкупа, которая обычно проводится ежеквартально. Интервальный фонд объявит, что они готовы выкупить 5% своих выпущенных акций, и все.Таким образом, если инвесторы хотят продать более 5% выпущенных акций, каждый инвестор ограничен продажей своей пропорциональной доли от 5% -ной капитализации. В настоящее время в нашей базе данных 207 интервальных фондов. Подробнее читайте в нашей статье, что такое интервальный фонд?
Биржевые фонды
Фонды, торгуемые на бирже, или ETF, являются вторым по популярности типом фондов после паевых инвестиционных фондов, и за последние двадцать лет их популярность растет. 2304 ETF в нашей базе данных в настоящее время содержат 5 долларов.54 трлн в активах.
Акции биржевого фонда торгуются на фондовом рынке, как и закрытый фонд. Как только происходит первоначальный выпуск акций, с этого момента инвесторы покупают и продают акции. от других инвесторов. Но большая разница между закрытым фондом и фондом, торгуемым на бирже, заключается в том, что у ETF есть встроенный механизм, позволяющий удерживать рыночную цену ETF достаточно близко к Стоимость чистых активов ETF, полностью объясненная в том, что такое ETF.
ETF стали популярнее, потому что ETF являются синонимом «индексного» инвестирования. В отличие от большинства других типов фондов, большинство ETF являются индексными фондами — они стремятся отслеживать индекс, а не управление инвестиционным портфелем. За последние двадцать лет инвесторы все больше осознают, что управляющему портфелем очень сложно активно выбирать акции таким образом, чтобы они превосходили рынок в целом, за вычетом комиссионных — подробнее см. В нашей статье активное и пассивное инвестирование.Поскольку они в основном отслеживают индексы, большинство ETF также имеют очень низкие комиссии по сравнению с паевым инвестиционным фондом или закрытым фондом.
Биржевые ноты
Биржевые ноты или ETN технически не являются «инвестиционным фондом», но для инвестора ETN похожи на фонд. Биржевые ноты — это субординированные ноты, выпущенные крупным инвестиционным банком, таким как Barclays Bank или UBS Bank, которые торгуются на фондовом рынке, как и ETF. ETN — это субординированная нота: банк занимает деньги у инвесторов и выплачивает «проценты» по долгу на основе процентов или дивидендов индекса фондового рынка.Когда банк в конечном итоге оплачивает вексель, расчетная цена основывается на доходности индекса фондового рынка, к которому он привязан. 74 ETN в нашей базе данных в настоящее время содержат активы на сумму 1,06 триллиона долларов. Подробнее читайте в нашей статье, что такое ETN?
NextShares — это новый тип инвестиционного фонда, который торгуется на фондовой бирже, который был изобретен Eaton Vance. Это гибридный тип инвестиционного фонда с элементами закрытого фонда и элементами ETF.В настоящее время активы 3 NextShares в нашей базе данных составляют 97,84 тысячи долларов. Подробнее читайте в нашей статье, что такое NextShares?
Хедж-фонды
Хедж-фонд — это инвестиционный фонд, деятельность которого не регулируется S.E.C. Хедж-фонд избегает S.E.C. регулирование, потому что акции хедж-фондов могут принадлежать только «аккредитованным инвесторам» — в основном кто-то со значительным богатством. В США около 2500+ хедж-фондов. Есть веб-сайт, который отслеживает деятельность хедж-фондов под названием BarclayHedge.По данным BarclayHedge, в управлении хедж-фондов находится около 3,2 трлн долларов активов.
Практически всеми хедж-фондами активно управляет портфельный менеджер. Считается, что хедж-фонды используют всевозможные сложные методы инвестирования, которые «большинство людей» не понимают, или они придерживаются инвестиционных стратегий, недоступных для других типов инвестиционных фондов. Хотя в этом утверждении, вероятно, есть доля правды, с появлением интеллектуальных бета-ETF, которые используют все более и более сложные инвестиционные стратегии, количество стратегий, доступных только через хедж-фонд, вероятно, сокращается.
Хедж-фонды часто получают широкую огласку, потому что некоторые хедж-фонды делают большие ставки на отдельные ценные бумаги, что часто привлекает к ним внимание прессы. И это правда, что многие люди, владеющие хедж-фондами, стали чрезвычайно богатыми, что также привлекает внимание прессы. Но в целом показатели большинства хедж-фондов не так хороши, за вычетом комиссионных. Многие хедж-фонды взимают очень высокие комиссии. Плата за управление составляет 2%, и многие хедж-фонды также берут поощрительную комиссию в размере от 10 до 20% от прибыли фонда.В настоящее время в нашей базе данных нет хедж-фондов.
Сводка
Вот краткое изложение вышеуказанной информации. Эти числа являются приблизительными и постоянно меняются, но это дает вам приблизительное представление об относительном размере и популярности каждого типа фонда:
| Тип фонда | Количество фондов | Активы под управлением |
|---|---|---|
| Паевые инвестиционные фонды | 30 977 | 16 триллионов долларов |
| Закрытые фонды | 487 | 243 доллара.56 миллиардов |
| BDC | 49 | 41,07 миллиарда долларов |
| Паевые инвестиционные фонды | 7,156 | 90 миллиардов долларов |
| Интервальные фонды | 207 | ??? |
| ETFs | 2304 | 5,54 трлн долларов |
| ETN | 74 | 1,06 трлн долларов |
| NextShares | 3 | 97,84 тысячи долларов |
| Хедж-фонды | 2,500 долларов2 триллиона |
Все данные представляют собой оперативный запрос из нашей базы данных. Последнее обновление редакции: 26.05.2020.
Типы инвестиционных фондов
Иностранные предприниматели могут открыть широкий спектр investme nt фондов , адресованных различным типам инвесторов. Те, кто интересуется , как открыть инвестиционный фонд , должны знать, что процедура может варьироваться в зависимости от юрисдикции, в которой они зарегистрированы, но, как правило, инвестиционные фонды , созданные в Европейском сообществе, будут проходить аналогичную регистрацию. требования.
Паевые инвестиционные фонды
Один из способов выхода инвесторов на инвестиционный рынок — через паевой инвестиционный фонд . Те, кто интересуется процедурой по , как создать фонд , зарегистрированный как как взаимное предприятие , должны знать, что им нужно будет назначить инвестиционного менеджера , который будет иметь право управлять активами фонда .
A взаимный фонд может инвестировать в акции и облигации, а также в другие аналогичные финансовые активы.
Видео ниже предлагает более подробную информацию о типах инвестиционных фондов , которые могут быть зарегистрированы иностранными инвесторами:
Хедж-фонды
Лица, заинтересованные в стартапах хедж-фондов , могут зарегистрировать этот тип во многих странах, таких как , Нидерланды, , в соответствии с действующим законодательством в данной области.
Хедж-фонд получит разрешение, если им будет управлять инвестиционный менеджер , который будет выполнять инвестиционные стратегии в соответствии с рекомендациями инвесторов.Основная цель хедж-фонда — обеспечить наивысший доход от инвестиций и, в то же время, предложить соответствующие стратегии, которые минимизируют риск соответствующих инвестиций.
Специализированные инвестиционные фонды
Предприниматели, заинтересованные в создании инвестиционного фонда , должны знать, что специализированный инвестиционный фонд (SIF) может быть привлекательной альтернативой для широкого диапазона инвестиционных областей , поскольку они могут использоваться для инвестиционных проектов в сфере недвижимости, а также для инфраструктуры и других подобных отраслей.
Как правило, SIF адресован следующим типам инвесторов, заинтересованным в , как создать фонд :
• хорошо информированных инвесторов ;
• профессиональных инвестора ;
• институциональные инвесторы .
В зависимости от страны, в которой открыт инвестиционный фонд , требования к начальному капиталу могут различаться. Также важно отметить, что SIF позволяет его основателям устанавливать любой тип инвестиционной стратегии , которую они могут считать эффективной.
Мы пригласили бизнесменов по адресу к нашим аффилированным лицам для получения более подробной информации о типах инвестиционных фондов , которые могут быть созданы в одной из юрисдикций, представленных в нашем журнале, например, Люксембург . При создании инвестиционного фонда настоятельно рекомендуется получить профессиональную помощь от финансового специалиста .
Как работают инвестиционные фонды? | Бюджетирование денег
Инвестиционный фонд — это совместные усилия инвесторов с общей целью.Инвесторы объединяют свои сбережения, чтобы купить более крупные инвестиции, чем любой человек может купить самостоятельно. Работа в группе также снижает риск каждого отдельного человека и позволяет избежать высоких торговых издержек, поскольку фонд распределяет комиссионные обязательства между всеми инвесторами.
При правильном управлении инвестиционные фонды могут обеспечивать безопасную и стабильную норму прибыли. Закон об инвестиционных компаниях 1940 года вместе с Законом о ценных бумагах 1933 года и Законом о фондовых биржах 1934 года регулируют все правила и положения инвестиционных фондов, помогая защитить инвесторов от потенциального мошенничества.
Инвестиционный фонд Функция
Каждый инвестор делает покупку в инвестиционном фонде, покупая паи фонда , цена которых будет варьироваться в зависимости от инвестиционных целей фонда. Количество принадлежащих паев фонда будет определять долю каждого инвестора в прибыли фонда. Назначенный управляющий фондом контролирует деятельность инвестиционного фонда , инвестируя собранные деньги в ценные бумаги, определенные согласованными правилами и целями фонда.
Типы инвестиционных фондов
Инвестиционные фонды обычно вкладывают средства в фонды акций, фонды с фиксированным доходом или фонды денежного рынка .Фонды акционерного капитала или вложения в акции нацелены на долгосрочный рост капитала. Фонды с фиксированным доходом, также известные как фонды облигаций, пытаются приносить стабильный доход инвесторам, обычно извлекая прибыль из корпоративного и государственного долга. Наконец, фонды денежного рынка несут наименьший риск, вкладывая средства в казначейские векселя, которые возвращают скромную, но надежную норму прибыли.
Инвесторы могут также классифицировать инвестиционные фонды по типам вложений, например, в технологии или недвижимость.
Открытый паевой инвестиционный фонд
Инвестиционные фонды также могут быть открытыми или закрытыми.Открытый инвестиционный фонд известен как паевой инвестиционный фонд. Поскольку они являются открытыми, паевых инвестиционных фонда могут продать любое количество акций в любое время , чтобы увеличить капитальную базу инвестиционного фонда. Акционеры могут присоединиться к открытому фонду или выйти из него в любое время. обналичивая свои акции на сумму общих чистых активов фонда, разделенных на находящиеся в обращении акции.
Закрытый инвестиционный фонд
Закрытый инвестиционный фонд, инвестиционные фонды выпускают фиксированное количество акций.После того, как все его акции были куплены, инвестиционный траст отказывает любым дополнительным инвесторам вместо того, чтобы просто выпустить больше акций, как развлечение на неопределенный срок.
Чтобы войти в существующий инвестиционный траст, новых инвестора должны приобрести акции у акционеров . И наоборот, если акционеры хотят выйти из инвестиционного фонда, они должны найти кого-нибудь для покупки своих акций; они не могут просто выкупить их из траста. Инвестиционные фонды могут также взимать дополнительные сборы и расходы по сравнению с другими типами инвестиционных фондов.
Ссылки
Биография писателя
Уильям Линч в течение последних пятнадцати лет был писателем-фрилансером, работая для различных веб-сайтов и публикаций. В настоящее время он обучается по программе магистра искусств по написанию популярной художественной литературы в Университете Сетон Хилл. Он надеется однажды стать писателем-детективом.
классов паевых инвестиционных фондов | Investor.gov
Некоторые паевые инвестиционные фонды предлагают инвесторам различные типы акций, известные как «классы». Каждый класс инвестирует в один и тот же портфель ценных бумаг и имеет одинаковые инвестиционные цели и политику.Но каждый класс имеет разные услуги для акционеров и / или схемы распределения с разными комиссиями и расходами. Из-за разных сборов и расходов у каждого класса, вероятно, будут разные результаты. Мультиклассовая структура предлагает инвесторам возможность выбрать структуру комиссионных и расходов, наиболее подходящую для их инвестиционных целей (включая время, в течение которого они ожидают оставаться инвесторами в фонде).
Вот некоторые ключевые характеристики наиболее распространенных классов паев паевых инвестиционных фондов, предлагаемых индивидуальным инвесторам:
Акциикласса A обычно взимают плату за предварительные продажи, но они, как правило, имеют более низкую комиссию 12b-1 и более низкие ежегодные расходы, чем другие классы паев взаимных фондов.Некоторые паевые инвестиционные фонды снижают предварительную нагрузку по мере увеличения размера инвестиций. Эти скидки называются контрольными точками
.акций класса B обычно не имеют предварительной нагрузки на продажу. Вместо этого они могут взимать плату за внутренние продажи и комиссию 12b-1 (вместе с другими годовыми расходами). Наиболее распространенным типом нагрузки внутренних продаж является «условная нагрузка отсроченных продаж», также называемая «CDSC» или «CDSL». Обычно сумма условных отложенных продаж уменьшается, чем дольше инвестор держит акции.Акции класса B также могут автоматически конвертироваться в класс с более низкой комиссией 12b-1 и без условной нагрузки на отложенные продажи, если инвестор держит акции достаточно долго.
акций класса C могут иметь комиссию в размере 12b-1, другие годовые расходы, а также загрузку внешних или внутренних продаж. Но начальная или внутренняя нагрузка для акций класса C обычно ниже, чем для акций класса A или класса B соответственно. В отличие от акций класса B, акции класса C обычно не конвертируются в другой класс; в результате нагрузка на серверную часть со временем не уменьшается.Акции класса C, как правило, имеют более высокие годовые расходы, чем акции класса A или класса B.
акций класса I могут иметь более низкую общую комиссию, чем акции классов A, B или C, но они будут продаваться только институциональным инвесторам, покупающим акции крупных фондов. Однако эти акции могут быть доступны розничным инвесторам через их работодателей (, например, , через пенсионный план).
Если фонд предлагает несколько классов, он может описать их все в одном проспекте или по отдельности в отдельных проспектах.В некоторых случаях вы не имеете права покупать все классы. Чтобы выяснить, как складываются затраты паевого инвестиционного фонда с течением времени, и сравнить затраты разных паевых инвестиционных фондов, вы можете использовать такие инструменты, как Fund Analyzer FINRA.
Для получения дополнительной информации по этой теме, пожалуйста, прочтите нашу публикацию «Бюллетень для инвесторов: классы паевых инвестиционных фондов».
7 общих типов паевых инвестиционных фондов | Паевые инвестиционные фонды и сегрегированные фонды
1. Фонды денежного рынка
Эти фонды инвестируют в краткосрочные ценные бумаги с фиксированным доходом, такие как государственные облигации, казначейские векселя, банковские акцепты, коммерческие ценные бумаги и депозитные сертификаты.Как правило, они являются более безопасным вложением, но с более низкой потенциальной доходностью, чем другие типы паевых инвестиционных фондов. Канадские фонды денежного рынка стараются поддерживать стабильную стоимость чистых активов (СЧА) на уровне 10 долларов за ценную бумагу.
2. Фонды с фиксированным доходом
Эти фонды покупают инвестиции с фиксированной доходностью, такие как государственные облигации, корпоративные облигации инвестиционного уровня и высокодоходные корпоративные облигации. Они стремятся, чтобы деньги поступали в фонд на регулярной основе, в основном за счет процентов, которые фонд зарабатывает.Фонды высокодоходных корпоративных облигаций обычно более рискованны, чем фонды, которые держат государственные облигации и облигации инвестиционного уровня.
3. Фонды акционерного капитала
Эти фонды инвестируют в акции. Эти фонды стремятся расти быстрее, чем фонды денежного рынка или фонды с фиксированным доходом, поэтому обычно существует более высокий риск того, что вы можете потерять деньги. Вы можете выбирать из различных типов фондов акций, включая те, которые специализируются на акциях роста (которые обычно не выплачивают дивиденды), фонды дохода (которые держат акции, которые выплачивают большие дивиденды), стоимостные акции, акции с большой капитализацией, акции со средней капитализацией. , акции малой капитализации или их комбинации.
4. Сбалансированные фонды
Эти фонды инвестируют в акции и ценные бумаги с фиксированной доходностью. Они пытаются сбалансировать цель достижения более высокой доходности с риском потери денег. Большинство этих фондов следуют формуле разделения денег между различными типами инвестиций. Они, как правило, имеют больший риск, чем фонды с фиксированным доходом, но меньший, чем чистые фонды акций. Агрессивные фонды держат больше акций и меньше облигаций, в то время как консервативные фонды держат меньше акций по сравнению с облигациями.
5. Индексные фонды
Эти фонды нацелены на отслеживание эффективности определенного индекса, такого как S & P / TSX Composite Index. Стоимость паевого инвестиционного фонда будет повышаться или понижаться по мере того, как индекс повышается или понижается. Индексные фонды обычно имеют более низкие затраты, чем активно управляемые паевые инвестиционные фонды, потому что управляющему портфелем не нужно проводить столько исследований или принимать столько инвестиционных решений.
Активное и пассивное управление
Активное управление означает, что управляющий портфелем покупает и продает инвестиции, пытаясь превзойти доходность рынка в целом или другой установленный эталон.Пассивное управление подразумевает покупку портфеля ценных бумаг, предназначенных для отслеживания показателей эталонного индекса. Авуары фонда корректируются только в случае корректировки компонентов индекса.
6. Специальные фонды
Эти фонды сосредоточены на специализированных задачах, таких как недвижимость, товары или социально ответственное инвестирование. Например, социально ответственный фонд может инвестировать в компании, которые поддерживают охрану окружающей среды, права человека и разнообразие, и может избегать компаний, занимающихся алкоголем, табаком, азартными играми, оружием и вооруженными силами.
7. Фонд фондов
Эти фонды инвестируют в другие фонды. Подобно сбалансированным фондам, они пытаются облегчить инвестору распределение активов и диверсификацию. MER для фонда фондов обычно выше, чем у автономных паевых инвестиционных фондов.
Прежде чем вкладывать средства, определите инвестиционные цели фонда и убедитесь, что вам комфортно с уровнем риска. Даже если два фонда относятся к одному типу, их характеристики риска и доходности могут не совпадать. Узнайте больше о том, как работают паевые инвестиционные фонды.Вы также можете поговорить с финансовым консультантом, который поможет вам решить, какие типы фондов лучше всего соответствуют вашим потребностям.
Диверсификация за счет инвестиционного стиля
Управляющие портфелем могут иметь различную философию инвестирования или использовать разные стили инвестирования для достижения инвестиционных целей фонда. Выбор фондов с разными стилями инвестирования позволяет диверсифицировать не только тип инвестиций. Это может быть еще один способ снизить инвестиционный риск.
4 общих подхода к инвестированию
- Подход «сверху вниз» — смотрит на общую экономическую картину, а затем находит отрасли или страны, которые выглядят так, как будто они собираются преуспеть.Затем инвестируйте в конкретные компании в выбранной отрасли или стране.
- Подход снизу вверх — фокусируется на выборе конкретных компаний, которые преуспевают, независимо от перспектив их отрасли или экономики.
- Комбинация подходов сверху вниз и снизу вверх — Управляющий портфелем, управляющий глобальным портфелем, может решить, какие страны отдать предпочтение, на основе нисходящего анализа, но построить портфель акций в каждой стране на основе восходящего анализ.
- Технический анализ — пытается спрогнозировать направление инвестиционных цен, изучая прошлые рыночные данные.
Вы можете узнать об инвестиционной стратегии фонда, прочитав сведения о нем и упрощенный проспект эмиссии.
Компании паевых инвестиционных фондов часто устанавливают отношения с консультантами и поощряют их продавать свои фонды. Когда вы выбираете советника, выясните, сосредоточены ли они на средствах определенной компании или определенного семейства фондов.
Открытые и закрытые конечные фонды
Два наиболее распространенных типа паевых инвестиционных фондов — открытые и закрытые, и они сильно различаются по структуре и ценовым преимуществам.
Основные типы паевых инвестиционных фондов
Есть два основных типа паевых инвестиционных фондов. «Открытые» паевые инвестиционные фонды являются наиболее распространенным типом паевых инвестиционных фондов. Инвесторы могут приобретать паи у спонсора фонда или выкупать паи по оценке, обещанной в документах фонда, обычно ежедневно.«Закрытые» паевые инвестиционные фонды торгуются как финансовые ценные бумаги после их выпуска, и держатели должны продать свои паи на фондовом рынке, чтобы получить свои средства обратно.
Типы паевых инвестиционных фондов: закрытые и открытые
Открытые паевые инвестиционные фонды
Открытые паевые инвестиционные фонды создаются спонсором фонда, обычно это компания паевого инвестиционного фонда. Спонсор в документах фонда обещал, что выпустит и вернет паи фонда по стоимости пая. Эти типы паевых инвестиционных фондов оцениваются фондовой компанией или сторонним агентом по оценке.Это означает, что инвестиции фонда оцениваются по «справедливой рыночной» стоимости, которая является рыночной стоимостью на конец периода для зарегистрированных на бирже государственных ценных бумаг. По сути, фондовая компания оценивает все активы фонда на закрытии рынка и складывает их стоимость; Затем он вычитает причитающиеся суммы и добавляет суммы, которые должны быть получены фондом, прежде чем окончательно разделить эту чистую сумму на количество неоплаченных паев для «определения» стоимости пая на этот день. Любые участники, выводящие средства из фонда в этот день, получают эту стоимость пая за выводимые средства.Все новые покупки совершаются по той же стоимости единицы.
Закрытые паевые инвестиционные фонды
Закрытые паевые инвестиционные фонды — это действительно финансовые ценные бумаги, которые торгуются на фондовом рынке. Спонсор, компания паевого инвестиционного фонда или инвестиционный дилер, создаст «трастовый фонд», который через андеррайтинг собирает средства для инвестирования определенным образом. Эти типы паевых инвестиционных фондов нанимают менеджера по инвестициям для управления активами фонда указанным образом.
После андеррайтинга закрытые паевые инвестиционные фонды торгуют на фондовых биржах, например, акциями или облигациями.Их стоимость — это то, что за них заплатят инвесторы. Закрытые паевые инвестиционные фонды обычно торгуются со скидкой от стоимости их базовых активов. Например, если цена активов фонда за вычетом обязательств, разделенная на непогашенные паи, составляет 10 долларов, фонд может торговать на фондовом рынке по 9 долларов. Можно сказать, что этот фонд торгуется с «10% -ным дисконтом к стоимости чистых активов». Причина этой скидки обсуждается учеными, но в значительной степени из-за отсутствия ликвидности паев фонда и наличия платы за управление.
Отрицательная величина управленческих сборов и административных расходов
Держатель закрытого паевого инвестиционного фонда также должен учитывать влияние платы за управление и административных расходов на стоимость своего владения фондом. Поскольку документы закрытого фонда позволяют производить эти платежи в отношении активов фонда в течение всего срока существования фонда, они представляют собой текущие расходы для держателя паев по сравнению с прямым владением ценными бумагами. Если эти сборы составляют 3% в год, это означает, что в фактическую стоимость паев фонда заложены будущие расходы.Эти типы паевых инвестиционных фондов будут вычитать эти расходы из дохода фонда или продавать холдинги для уплаты сборов в соответствии с договором. С финансовой точки зрения, эти расходы или затраты представляют собой «отрицательные денежные потоки», которые имеют «отрицательную приведенную стоимость», учитывающую временную стоимость денег. Грубо говоря, с очень долгим сроком существования фонда (сроком более 10 лет) и комиссионными сборами и расходами в размере 1% в год будет указана скидка 10% к стоимости активов, а комиссия в размере 3% составит 30%. %. Это цифра, которую андеррайтеры не приводят в своей маркетинговой литературе для новых выпусков закрытых фондов
Ликвидность и погашение
Открытые паевые инвестиционные фонды хранят некоторую часть своих активов в виде краткосрочных ценных бумаг и ценных бумаг денежного рынка, чтобы предоставить свободные средства для погашения.Большая часть большинства открытых паевых инвестиционных фондов инвестируется в высоколиквидные ценные бумаги, что означает, что фонд может привлекать деньги, продавая ценные бумаги по ценам, очень близким к тем, которые используются для оценки. Фонды также могут занимать деньги на короткие периоды времени для финансирования погашения. Документы открытых паевых инвестиционных фондов обычно предусматривают приостановку выкупа паев в «чрезвычайных условиях», таких как серьезные перебои в работе финансовых рынков или общие требования погашения, формирующие значительную часть активов фонда за короткий период времени.
Неликвидные инвестиции, которые не обращаются активно на публичных рынках, ограничиваются государственными регулирующими органами, поскольку от них трудно избавиться за короткий период времени. Фонд, владеющий неликвидными инвестициями, может оказаться не в состоянии продать их за короткий период времени или должен будет сделать значительный дисконт по сравнению с уровнем оценки, который использовал фонд.
Другие виды инвестиционных фондов
Есть много других инвестиционных фондов, которые очень похожи на эти типы паевых инвестиционных фондов.Они выглядят и действуют как паевые инвестиционные фонды, но различаются по своему правовому статусу и характеру своих инвестиций.
Фонды, торгуемые на бирже, в последние годы создали сильную конкуренцию паевым инвестиционным фондам, в основном из-за более низких затрат для инвестора. Это потому, что они обычно отслеживают индексы, такие как S & P / TSX, S&P 500 или Nasdaq, в отличие от традиционных паевых инвестиционных фондов, состоящих из корзины акций или облигаций (или того и другого), которыми активно управляют.
«Объединенные фонды» для крупных и опытных инвесторов представляют собой паевые инвестиционные фонды, такие как паевые инвестиционные фонды, но подпадают под исключение проспектов эмиссии из законодательства о ценных бумагах.«Сегрегированные фонды» — это на самом деле договоры страхования, которые зависят от стоимости инвестиционного портфеля и с юридической точки зрения являются «договорами аннуитета страхования с переменной ставкой».