Сравнение наших ETF на облигации: oppositus — LiveJournal

Итак, на Мосбирже есть три облигационных ETF. Давайте их сравним. Но это ни в коем случае не инвестиционная рекомендация! :-Р

Начнем с RUSB — ETF от ITI Funds. Что мы про него знаем? Я — почти ничего, и узнать не смог. 🙁
1. Бенчмарк: индекс ITIEURBD. Я этот индекс не нашел (может быть плохо искал). Скорее всего, это приватный индекс, который не публикуется в общем доступе.
2. Состав фонда: я не нашел. Есть только топ-10 позиций на сайте (а всего 21 компонент). Я даже в чате у них спросил, где найти состав фонда. Никто не ответил.
3. Комиссии: 0.5%
4. Информационная справка: https://itifunds-etf.com/docs/ITI_Funds_ETFs_RUSB(ru).pdf

Итого, про RUSB по большому счету мне ничего не известно. Если вы знаете — дайте ссылку в комментариях. Так как торгуется инструмент недавно, и значений индекса-бенчмарка тоже нет, то я его даже с другими сравнить не могу. На этом о RUSB всё.

Реально я смог сравнить FXRU и SBCB (да и то не его самого, а индекс).

FXRU:
1. Бенчмарк: индекс BERUTRUU. Я этот индекс не опять нашел (может быть плохо искал). При этом я его уже раньше искал, и тоже не нашел. Скорее всего, это приватный индекс, который не публикуется в общем доступе.
2. Состав фонда: есть на сайте. Информация регулярно обновляется.
3. Комиссии: 0.5% по FXRU и 0.95% по FXRB. Это одна и та же ETF, только FXRB не зависит от курса доллара, а FXRU — зависит.
4. Информационная справка: https://finexetf.ru/api/files/docx/finex_etf_IE00BD5Fh313_11_02_2019.pdf

SBCB:
1. Бенчмарк: индекс RUE10 на Мосбирже.
2. Состав фонда: есть на сайте. Состав индекса на Мосбирже смотреть не удобно.
3. Комиссии: 0.8%.
4. Информационная справка: https://www.sberbank-am.ru/individuals/etf/etf-eurobonds/

Сравнение. По каждой бумаге из портфеля я посмотрел ее рейтинг S&P. Для тех, кого S&P не рейтингует — я взял рейтинг Fitch. Сначала хотел посмотреть Fitch полностью, и еще и Moody’s — но это реально много времени отнимает. А рейтинги различаются максимум на 1 ступень (а скорее всего одинаковые).

                      FXRU     SBCB     RUSB
Бумаг в портфеле:       27       10       21
Риск портфеля:                             ?
        BBB         11,70%   23,30%
        BBB-        57,09%   63,80%
        BB+         22,45%    5,70%
        BB           5,16%    7,10%
        B-           3,58%     -

Состав фондов на сегодня:
[Расходитесь, граждане, тут нет ничего интересного!]

FXRU:
    Позиция/Бумага              Вес в портфеле     S&P     Fitch
1   GAZPRU 6.51 03/07/22                 5,57%     BBB-	
2   SBERRU 5 1/8 10/29/22                4,88%      -      BB+
3   ROSNRM 4.199 03/06/22                4,83%     BBB-	
4   GAZPRU 3 1/8 11/17/23                4,70%     BBB-	
5   VEBBNK 6.902 07/09/20                4,61%     BBB-	
6   LUKOIL 4.563 04/24/23                4,52%     BBB	
7   GMKNRM 6 5/8 10/14/22                4,43%     BBB-	
8   VIP 5.95 02/13/23                    4,35%      -      BB+
9   GMKNRM 5.55 10/28/20                 4,24%     BBB	
10  NVTKRM 4.422 12/13/22                4,08%     BBB	
11  GAZPRU 4.95 07/19/22                 4,03%     BBB-	
12  SBERRU 6 1/8 02/07/22                3,88%      -      BB+
13  ALFARU 7 3/4 04/28/21                3,70%     BB+	
14  SIBNEF 4 3/8 09/19/22                3,66%     BBB-	
15  VTB 6.95 10/17/22                    3,58%     B-	
16  RURAIL 3.3744 05/20/21               3,52%     BBB-	
17  VEBBNK 5.942 11/21/23                3,29%     BBB-	
18  RURAIL 5.7 04/05/22                  3,21%     BBB-	
19  VIP 7 1/4 04/26/23                   3,13%      -      BB+
20  LUKOIL 6 1/8 11/09/20                3,10%     BBB	
21  CHMFRU 5.9 10/17/22                  3,02%     BBB-	
22  PHORRU 3.95 11/03/21                 3,00%     BBB-	
23  VEBBNK 6.025 07/05/22                2,86%     BBB-	
24  EVRAZ 8 1/4 01/28/21                 2,69%     BB	
25  SBERRU 5.717 06/16/21                2,51%      -      BB+
26  EVRAZ 5 3/8 03/20/23                 2,47%     BB	
27  VTB 6.551 10/13/20                   2,12%     BBB-

 
 SBCB:
    Позиция/Бумага              Вес в портфеле     S&P
1   Роснефть, 2022                      15,00%     BBB-
2   Газпром нефть, 2023                 14,70%     BBB-
3   Россия, 2028                        14,00%     BBB
4   Алроса, 2020                        10,00%     BBB-
5   ВТБ, 2020                            9,80%     BBB-
6   Лукойл, 2026                         9,30%     BBB
7   Ceверсталь, 2022                     7,40%     BBB-
8   Евраз,2023                           7,10%     BB
9   Газпром, 2027                        6,90%     BBB-
10  БК Евразия, 2020                     5,70%     BB+

Теперь перейдем к графикам. Сам инструмент SBCB торгуется неделю. Значит, для сравнения нужно брать индекс-бенчмарк. Индекс RUE10 — долларовый. Значит, нужно взять также долларовый FXRU. Но, чтобы не делить потом цену на курс доллара, я взял данные по FXRU.LN — по торгам на Лондонской бирже. Данные с Yahoo.Finance. Были небольшие проблемы, когда я совмещал RUE10 и FXRU.LN — не совпадали праздники, и некоторых цен по FXRU не было в исходных данных. В результате график FXRU выглядит не так, как должен быть на самом деле.

Доходность % годовых у индекса RUE10 получилась 3,89%, у FXRU 4,22%. Это в долларах.
Волатильность (по дневным доходностям), соответственно, 0,25% и 0,24%. Но! По FXRU данных не хватает, часто торгов не было, цена не менялась. Это снизило расчетную волатильность. На самом деле у FXRU волатильность должна быть больше, чем 0,24%.
Корреляция между RUE10 и FXRU: 94,65%. На самом деле больше — такое значение из-за того, у FXRU низкая ликвидность в Лондоне.

Вот такие пироги. Выводы:
RUSB от ITI Funds. Я не понимаю этот инструмент — ни индекса, ни состава, ни рисков. История торгов пока слишком короткая, никаких выводов из истории еще нельзя сделать. Значит, действуем по заветам дедушки Баффета: «Если вы чего-то не понимаете — просто не делайте этого.» Итого, я в их сторону не смотрю.

FXRU от Finex. Самый диверсифицированный фонд. Широкая диверсификация дает Финексу плюс в получении roll yield (дополнительная доходность при роллировании облигаций). При этом портфель рисковее, чем у Сбербанка. Но по этой причине и доходнее. Также большой плюс в том, что есть инструмент FXRB, который не зависит от курса доллара и дает доходность в рублях. Также обратите внимание на что, FXRU — это инструмент, по которому Финекс берет комиссию в 0.5% годовых. А на графике — индекс RUE10, который чисто расчетный. А у инструмента SBCB, который реально торгуется, есть комиссия 0.8% годовых. То есть FXRU обгонит SBCB больше, чем обогнал индекс. При прочих равных можно ожидать доходность по SBCB в 3,1% годовых, а по FXRU в 4.2% годовых (в долларах) — на 1-1.2 % годовых больше.

SBCB от Сбербанка. Самый «Сбербанк-style» среди фондов! Самый надежный, самый понятный, и (предположительно!) самый низкодоходный. Минус в том, что цена ETF зависит от курса доллара. Он не подойдет тем, кто не хочет брать на себя валютные риски.

На мой взгляд, Финекс выглядит лучше Сбербанка. Сбербанк выигрывает как менее рисковый инструмент, особенно с точки зрения риска самого Сбербанка. Но фонд Финекса продуманнее и доходнее.

oppositus.livejournal.com

Некоторые ETF платят дивиденды. Что с налогами? — вопросы от читателей Т—Ж

Здравствуйте!

Хотел попросить вас раскрыть схему налогообложения ETF (RUSE). При получении дивидендов фонд платит налоги государству. Затем при выплате дивидендов акционерам ETF инвестор вынужден платить повторно налог с дивидендов? Не лучше ли вкладывать деньги напрямую в акции?

П.

RUSE — единственный ETF на Московской бирже, который платит дивиденды. Из-за налогов этот ETF, скорее всего, будет менее выгодным для инвестора, чем конкурирующие фонды.

Евгений Шепелев

частный инвестор

Объясню, как так получается и какие есть альтернативы.

Дивиденды и налоги

Фонд RUSE отслеживает индекс RTS и состоит из акций, входящих в этот индекс. Фонд получает дивиденды от этих акций, при этом удерживается налог по ставке 15%.

В конце календарного года фонд платит дивиденды инвесторам, владеющим акциями RUSE. В декабре 2018 года на каждую акцию RUSE выплатили 0,76 $. Инвесторы должны задекларировать доход и заплатить 13% от суммы полученных дивидендов, пересчитав ее в рублях по курсу ЦБ на дату выплаты.

Notice of Dividend Payment to Shareholders

Из каждых 100 Р, которые акции из индекса RTS приносят в виде дивидендов, фонд RUSE получает 85 Р. Эти деньги он выплачивает инвесторам, у которых после налога на дивиденды остается 74 Р.

Что делать

Сначала определите, нужны ли вам дивиденды. Если нужны и вы хотите платить меньше налогов, можно собрать портфель из отдельных акций. Налог с дивидендов составит 13%.

Если дивиденды не нужны, могут пригодиться фонды FXRL и SBMX. Как и RUSE, они вкладываются в акции российских компаний. Отличие в том, что они реинвестируют полученные дивиденды — покупают на эти деньги дополнительные ценные бумаги, из-за чего акции (паи) этих фондов дорожают. Напомню, что доход от продажи ценных бумаг не всегда облагается налогом.

Что делать? 10.07.18

Какие есть налоговые льготы для инвесторов?

Теперь подробнее о таких фондах.

FXRL. Комиссия за управление у этого фонда больше, чем у RUSE, — 0,9 против 0,65%. Зато FXRL платит налог с полученных дивидендов по ставке 10, а не 15%. Ставка снижена, потому что фонд зарегистрирован в Ирландии, которая заключила с Россией соглашение об избежании двойного налогообложения.

SBMX. Комиссия за управление выше, чем у RUSE или FXRL, — до 1,1%. Но SBMX — биржевой ПИФ, а не ETF. Паевые фонды не считаются юридическими лицами и не платят налоги с полученных дивидендов.

ст. 10 ФЗ «Об инвестиционных фондах»

Благодаря льготному налогообложению SBMX может оказаться самым выгодным фондом на индекс российских акций из имеющихся на Московской бирже.

Кратко

Если ETF платит дивиденды, возникает двойное налогообложение: сначала фонд отдает государству часть денег, затем то же самое делает инвестор. В долгосрочной перспективе это снижает доходность инвестиций.

Какой путь выбрать, зависит от того, важны ли инвестору дивидендные выплаты. Если они нужны, подходят платящие дивиденды ETF или отдельные акции. Если не нужны, удобно использовать фонды с реинвестированием дивидендов.

Почитайте еще:

1. Как купить ETF на Московской бирже.
2. Как работают биржевые фонды.
3. Как зарабатывать на дивидендах.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах или законах, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.

journal.tinkoff.ru

Технический анализ ETF RUSB | Сигналы ETF ITI Funds Russia-Focused USD Eurobond UCITS ETF SICAV

Резюме:Активно покупать

Скол. средние:ПокупатьПокупать (11)Продавать (1)

Тех. индикаторы:Активно покупатьПокупать (7)Продавать (2)

Точки разворота03.07.2019 09:50 GMT

Название	S3	S2	S1	Точки пивот	R1	R2	R3
Классические	1.673,4	1.678,7	1.681,4	1.686,7	1.689,4	1.694,7	1.697,4
Фибоначчи	1.678,7	1.681,8	1.683,6	1.686,7	1.689,8	1.691,6	1.694,7
Камарилья	1.681,8	1.682,5	1.683,3	1.686,7	1.684,7	1.685,5	1.686,2
Вуди	1.672,0	1.678,0	1.680,0	1.686,0	1.688,0	1.694,0	1.696,0
ДеМарк	—	—	1.680,0	1.686,0	1.688,0	—	—

Технические индикаторы03.07.2019 09:50 GMT

Название	Значение	Действие
RSI(14)	57,935	Покупать
STOCH(9,6)	49,733	Нейтрально
STOCHRSI(14)	73,244	Покупать
MACD(12,26)	5,200	Покупать
ADX(14)	37,456	Продавать
Williams %R	-35,294	Покупать
CCI(14)	73,9776	Покупать
ATR(14)	5,7143	Менее волатилен
Highs/Lows(14)	4,7143	Покупать
Ultimate Oscillator	43,866	Продавать
ROC	0,000	Нейтрально
Bull/Bear Power(13)	10,4980	Покупать
Покупать: 7 Продавать: 2 Нейтрально: 2 Резюме:Активно покупать

Скол. средние03.07.2019 09:50 GMT

Период	Простая	Экспоненциальная
MA5	1.678,8 Покупать	1.679,7 Покупать
MA10	1.677,6 Покупать	1.677,3 Покупать
MA20	1.673,0 Покупать	1.673,3 Покупать
MA50	1.663,4 Покупать	1.668,7 Покупать
MA100	1.667,1 Покупать	1.670,8 Покупать
MA200	1.682,7 Продавать	1.675,2 Покупать
Покупать: 11 Продавать: 1 Резюме:Покупать

В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.

Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.

Дисклеймер: Fusion Media не несет никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки, графики и сигналы форекс. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска. Торговля на рынке Форекс может не подходить для всех инвесторов. Спекулируйте только теми деньгами, которые Вы можете позволить себе потерять. Fusion Media напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Версия этого документа на английском языке является определяющей и имеет преимущественную силу в том случае, если возникают разночтения между версиями на английском и русском языках. Таким образом, Fusion Media не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных. Вы ищете акции, котировки или графики форекс? Взгляните на портал Investing.com — лучший технический анализ и современный экономический календарь к вашим услугам! Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.

ru.investing.com

Облигации Фонды еврооблигаций: RUSB vs FXRU

Добрый день!
А вот ответ Финэкса на наш с Вами вопрос в форуме… У них все красиво на графике. А вот график Блумберга типа не учитывает дивиденды… При чем тут дивиденды если индекс блумберга как бенчмарк без них считается. И такое огромное отставание.
Ждем ответа ФинЭкс в ветку

Ответ ФинЭкса:
Можете, пожалуйста, отправить ссылку на форум по данному вопросу.

Приведенный график учитывает только изменение цены не учитывает выплаченные фондом дивиденды в первые годы существования. Использование корректной метрики показывает (total return, с учетом дивидендов) показывает, что фонд отслеживает индекс с высокой точностью. Иначе и быть не может, ведь его состав полностью соответствует составу индекса. См. график.

Леонид Чернов,

Вы ошибаетесь — индекс учитывает все купоны (является total return) — поэтому сравнивать его только с поведением цены бессмысленно

Vladimir Kreyndel,

Так с 16 года вроде в цене FXRU уже и дивиденды сидят (вы же их не выплачиваете) — почему отставание все больше и больше в виде спрэда на графИКЕ Блумберга? Наоборот тогда отставание должно сокращаться на длинном промежутке времени… И Блумбергу мы доверяем больше, явно видно как график доходности с каждым годом отстает от индекса… А вот у Вас откуда Ваш график где все так красиво?

Леонид Чернов, Простите, а с чего это он должен сокращаться? Индекс учитывает реинвестирование, и фонд учитывает реинвестирование. До 2016 фонд выплачивал купоны, но после-перестал. В графике который привел вам Владимир видно, что фонд в точности следует за индексом, и отстает только на комиссию фонда, как и должно быть. Если вас не устраивает комиссии от Finex, создайте свой ETF, и установите комиссии как у Blackrock в 0,05%. Посмотрим как вы выживете на российском рынке с такими комиссиями. При всем уважении к вам, аргументы Владимира более чем весомые, а ваши замечания не имеют под собой никаких оснований.

smart-lab.ru

Московская Биржа

№	Фонд	Наименование Провайдера	Базовый актив	Валюта СЧА (iNAV)	Формат	Тикер	Презентация
Облигации/Еврооблигации
1	FinEx Cash Equivalents UCITS ETF (RUB)	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	Solactive 1-3 month US T-Bill Index	₽	ETF	FXMM	О продукте
2	FinEx Cash Equivalents UCITS ETF (USD)	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	Solactive 1-3 month US T-Bill Index	$	ETF	FXTB	О продукте
3	FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (RUB)	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	Индекс российских корпоративных облигаций EMRUS (Bloomberg Barclays)	₽	ETF	FXRB	О продукте
4	FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (USD)	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	Индекс российских корпоративных облигаций EMRUS (Bloomberg Barclays)	$	ETF	FXRU	О продукте
5	ITI Funds Russia-focused USD	ITI Funds (АйТиАй Фандс)	ITI Funds Russia-focused USD Eurobond Index (ITIEURBD Index)	$	ETF	RUSB	О продукте
6	Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций	АО «Сбербанк Управление Активами»	Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций (RUEU10)	₽/$	БПИФ	SBCB	О продукте
7	ВТБ – Российские корпоративные облигации смарт бета	АО ВТБ Капитал Управление активами (ВТБК УА)	Индекс корпоративных облигаций (RUCBITR)	₽	БПИФ	VTBB	О продукте
8	Сбербанк — Индекс МосБиржи государственных облигаций	АО «Сбербанк Управление Активами»	Индекс государственных облигаций  (RGBITR)	₽	БПИФ	SBGB	О продукте
Акции
9	FinEx FFIN Kazakhstan Equity ETF (KZT)	FinEx Physically Backed Funds plc (ФинЭкс Физикли Бэкт Фандз)	Kazakhstan Stock Exchange Index (KASE Index)	₸	ETF	FXKZ	О продукте
10	FinEx Russian RTS Equity UCITS ETF (USD)	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	Индекс РТС полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций) (RTSTRR)	$	ETF	FXRL	О продукте
11	ITI Funds RTS Equity ETF	ITI Funds (АйТиАй Фандс)	Индекс РТС (RTSI$ Index)	$	ETF	RUSE	О продукте
12	FinEx MSCI Germany UCITS ETF (EUR)	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	MSCI Daily TR Net Germany Local Index	€	ETF	FXDE	О продукте
13	FinEx MSCI USA Information Technology UCITS ETF (USD)	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	MSCI Daily USA Information Technology Net TR Index	$	ETF	FXIT	О продукте
14	FinEx MSCI Japan UCITS ETF (USD)	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	MSCI Daily TR Net Japan USD Index	$	ETF	FXJP	О продукте
15	FinEx MSCI Australia UCITS ETF (USD)	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	MSCI Daily TR Net Australia USD Index	$	ETF	FXAU	О продукте
16	FinEx MSCI USA UCITS ETF (USD)	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	MSCI Daily TR Net USA Index	$	ETF	FXUS	О продукте
17	FinEx MSCI United Kingdom UCITS ETF (GBP)	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	MSCI Daily TR Net United Kingdom Local Index	£	ETF	FXUK	О продукте
18	FinEx MSCI China UCITS ETF (USD)	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	MSCI Daily TR Net China USD Index	$	ETF	FXCN	О продукте
19	Сбербанк — Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»	АО «Сбербанк Управление Активами»	Индекс МосБиржи полной доходности «брутто» (MCFTR)	₽	БПИФ	SBMX	О продукте
20	Сбербанк – S&P 500	АО «Сбербанк Управление Активами»	Standard & Poor`s 500 Index (S&P 500)	₽/$	БПИФ	SBSP	О продукте
21	Технологии 100	ООО УК «Альфа-Капитал»	БПИФ инвестирует в паи иностранного инвестиционного фонда, ориентированного на динамику индекса акций 100 крупнейших компаний, торгуемых на американской фондовой бирже NASDAQ	$	БПИФ	AKNX	О продукте
22	Альфа — Капитал Эс энд Пи 500 (S&P 500)	ООО УК «Альфа-Капитал»	БПИФ инвестирует в паи иностранного инвестиционного фонда, ориентированного на динамику индекса акций 500 крупнейших компаний, торгуемых на рынке Соединенных Штатов Америки	$	БПИФ	AKSP	О продукте
23	ВТБ-Фонд Акций американских компаний	АО ВТБ Капитал Управ­ление активами (ВТБК УА)	БПИФ инвестирует в паи иностранного инве­стиционного фонда, ориентированного на динамику индекса акций 500 крупнейших компаний США	₽/$	БПИФ	VTBA	О продукте
Товары
Золото
24	FinEx Gold ETF (USD)	FinEx Physically Backed Funds plc (ФинЭкс Физикли Бэкт Фандз)	LBMA GoldPriceAM (USD)	$	ETF	FXGD	О продукте

www.moex.com

Oppositus

А у нас еще один ETF нарисовался (который на самом деле биржевой ПИФ) — теперь от ВТБ: «ВТБ Корпоративные облигации» VTBBA. Комиссия 0.7% в год. Впрочем, ВТБ в своем стиле — это не пассивный фонд, а фонд с возможностью ручного управления. На сайте написано, что «Структура активов портфеля максимальным образом соответствует внутренней структуре Индекса корпоративных облигаций Московской Биржи … Фонд инвестирует в корпоративные облигации высокого качества, отобранные на основании внутренней экспертизы команды управляющих.» Теперь вспоминаем картинку отсюда: https://oppositus.livejournal.com/443302.html Облигационные индексы обыграло более половины управляющих. Но так как полу-активный облигационный фонд у нас сейчас один (остальные индексные), то пока как в анекдоте — «или обыграют, или не обыграют». Я уверен, что не стоит смотреть в сторону VTBBA ранее, чем через год. Но даже через год — нет гарантии, что они смогут стабильно обыгрывать индекс (с активными фондами это всегда так). Ну и индекс корпоративных облигаций Мосбиржи менее доходный, чем индекс государственных облигаций. Так что есть ли вообще смысл в этом фонде — не понятно. Резюмируя, скорее всего в ближайшее время количество БиПИФов вырастет и довольно значительно. Наверняка инвестбанки и управляющие компании ломанутся осваивать модную поляну. И тут надо быть осторожным, чтобы не купить какое-нибудь непоймичто от фигзнаеткого с большой комиссией. Впрочем, плюсов пока больше — и линейка фондов расширяется, и комиссии снижаются. Ну и еще жирный плюс, что купоны и дивиденды в БиПИФах не облагаются налогами (такая вот у них форма собственности). То есть у идеи «сделать ETF по российскому праву» как минимум одно рациональное зерно было. Осталось посмотреть, как оно на длительном периоде себя покажет. P.S. Интересно, как Финекс будет конкурировать с грандами в лице Сбера и ВТБ. Комиссии-то у Финекса повыше, и дивиденды и купоны налогами облагаются. То есть скоро Финекс начнет проигрывать в доходности БиПИФам. Но он пока остается единственным, кто дает международную диверсификацию. И даже если Сбер сделает свой MSCI USA — то выигрыша по сравнению с FXUS не будет, потому что иностранные бумаги облагаются налогами за границей. Останется только война комиссий. Будем следить!

oppositus.livejournal.com

Новые ETF в России: wallet — LiveJournal

17 апреля на фондовом рынке Московской биржи состоялось знаменательное событие:

начались торги акциями биржевых фондов на индекс РТС (торговый код — RUSE) и корзину еврооблигаций российских эмитентов (торговый код — RUSB), призванные расширить возможности частных и институциональных инвесторов на российском биржевом рынке.

Это событие вызывает у меня смешанное и двоякое чувство:

Во-первых, появление всё больше инструментов для пассивных инвесторов – это замечательно.

Во-вторых, кто и как это делает меня очень смущает… Далее поподробнее.

Начну с того «кто» выводит эти фонды: группа компаний ITI.

Практически не одно мероприятие Московской Биржи не проходит без рекламы брокеров БКС и ITI c плакатами и баннерами. ITI действительно крупный брокер (8-й по обороту на фондовом рынке) и 17-й по количеству клиентов.

Но именно этот факт и выдает спекулятивную составляющую брокера: Оборот торгов в 6,6 раз меньше, чем у лидера, а количество клиентов в 21 раз меньше, чем у того же БКС.

Таким образом, клиенты ITI — это чистые спекулянты, которые в 5,5 раз активнее, чем те, что у БКС. Хотя эту компанию тоже нельзя отнести к числу «компаний для инвесторов», те же самые спекулянты, только не такие активные.

В связи с вышеуказанными событиями появление инструментов «для инвесторов» у компании «для лютых спекулянтов» вызывает сомнение. Волки завлекают овец?

Далее вопрос «как» они это делают. Ответ «никак». В прямом смысле этого слова.

Нет никаких рекламных компаний в прессе или на сайтах брокерских компаниях. Просто информация одной строкой на сайтах НЛУ и своем сайте.

Теперь переходим к сайту. Вернее сайтам. Честно говоря, я запутался в них. Насчитал около 5: брокера, группы компаний и прочие. Но единого сайта с пояснением о новом продукте для рынка просто нет.

Непонятно на что они рассчитывают. Нет каких-либо внятных и понятных данных о самом фонде и управляющей компании. Англоязычные сайты похоже на сайты оффшорных компаний – никаких данных кроме реквизитов и пару картинок.

ITI Group вышла на рынок биржевых фондов с запуском двух ETF на Ирландской и Лондонской фондовой бирже:          
ITI Funds RTS Equity UCITS ETF (RUSE:LN)
ITI Funds Russia-focused USD Eurobond UCITS ETF (RUSB:LN)

Хорошо, лицензировались, как FINEX. Так расскажите это широкой публике.
Почему я должен это делать за вас?

Сайт компании похож на детище людей, заработавших деньги на FOREX, а теперь в английской юрисдикции намутили модные ныне ETF. Присутствует аналитика, тех.анализ и сленг форекс-кухонь.

Компания ITI Group Ltd. лидер в сфере брокерских услуг на развивающихся рынках, специализирующийся на технологиях, прайм брокеридже, алго-торговле.

Слова «прайм брокеридж, алго-торговля» выдают спекулянтов, что подтверждается данными по обороту выше.

Но почему в XXI веке компания, которая привлекла уже 10 млн.долларов и планирует еще 100 до конца года, не может сделать нормальный сайт на русском языке для российских инвесторов?

И самое интересное! Информации о самих ETF на русском языке просто не существует. Только на английском.

Сделано все через ж… или как обычно. FINEX  в этом плане превосходит ITI просто на 2 головы.

Но!

Судя по проспекту самих ETF от ITI у FINEXа появился конкурент…
Да, пока, маленький и конкурировать ему трудно. А по количеству представленных ETF (всего 2) – тоже пока слабо.

Тогда в чем же конкурентное преимущество этих ETF?

Расскажу сегодня на вебинаре.

Но в любом случае, надо посмотреть на динамику торговли фондов во времени. Также надеюсь, на появление адекватного сайта и информации про эти фонды на русском языке от самой компании.

Так что, несмотря на критику, присмотреться к этим ETF стоит. А позже и обсудим результаты. Финекс тоже не сразу строился)

Конкуренция среди ETF приходит и на российский рынок – это радует. Цивилизация приходит в нашу страну.

Ждем развития фондового рынка в России.

Курс «Практика инвестирования» 24-29 апреля

wallet.livejournal.com