Вложить в структурные продукты: Что такое структурные продукты в инвестициях

Содержание

Инвестиции в структурные продукты

30.05.2014 5 198 3 Время на чтение: 12 мин.

Сегодня предлагаю рассмотреть еще один финансовый инструмент для получения пассивного дохода — инвестиции в структурные продукты банков и управляющих компаний. В этой статье я расскажу о том, что такое структурные продукты, каких видов они бывают, каковы основные плюсы и минусы инвестирования в этот инструмент. Обо всем по порядку…

Что такое структурные продукты?

Прежде всего, рассмотрим, что представляет из себя этот инвестиционный актив, в чем его основная суть, кто его предлагает и для каких целей он был создан.

Структурный продукт — это пакет из двух и более финансовых инструментов, своего рода инвестиционный портфель, состоящий из нескольких активов в определенной пропорции, который инвестор приобретает одновременно именно в таком соотношении. В структурные продукты могут входить самые разные финансовые активы, как правило, это:

Обычно структурный продукт создается путем сочетания менее рискового финансового актива с более рисковым, причем, в менее рисковый актив вкладывается большая доля средств, а в более рисковый — меньшая.

Примеры структурных продуктов

Вот примеры наиболее популярных структурных продуктов:

банковские вклады и акции;
акции высоконадежных и вновь созданных компаний;
облигации и опционы;
банковские вклады и накопительное страхование;
акции, облигации и банковские вклады;
и т.д.

Суть структурных продуктов заключается в снижении инвестиционных рисков и подстраховке инвестора от потери капитала. Соотношение активов, входящих в пакет, обычно подбирается таким образом, чтобы доходность безрисковой части покрывала возможные потери рисковой части вложений.

Доходность структурного продукта на примере

Рассмотрим простой пример. Структурный продукт состоит на 90% из банковского вклада под 10% годовых и на 10% из пакета акций вновь созданных компаний с прогнозируемой доходностью 300% годовых. Инвестор приобретает этот продукт, после чего возможны разные варианты исхода событий:

Если инвестиции в акции полностью «прогорают», проценты по банковскому вкладу приблизительно компенсируют сумму, вложенную в ценные бумаги, в результате инвестор через год получает примерно ту же сумму, что он вложил, ничего не потеряв;
Если инвестиции в акции сработали и дали прогнозируемую прибыль 300% — совокупная доходность структурного продукта окажется около 40%, что существенно выше, чем доходность банковского вклада.
Если инвестиции в акции дали, например, только треть запланированной прибыли (100%) — совокупная доходность продукта составит 20% и т.д.

Таким образом, ключевую роль в том, какой доход получит инвестор, здесь играют именно акции, хоть в них вложено всего 10% капитала.

Доходность структурного продукта, прежде всего, определяется доходностью его рисковой части. При этом безрисковая часть служит для страховки инвестора от потерь вложенного капитала.

Схема работы структурных продуктов

Принцип работы структурных продуктов можно наглядно представить вот такой схемой:

Кто предлагает структурные продукты?

Структурные продукты зародились в западных странах в конце прошлого столетия, а на отечественные рынки пришли уже в нынешнем веке. На сегодняшний день их предлагают следующие группы финансовых организаций:

Причем, в данном случае я расположил их по мере возрастания уровня риска.

Структурные продукты банков наименее рисковые, но и наименее доходные. Как правило, их доходность при удачном стечении обстоятельств может оказаться немного более доходности депозитов (в 1,5-2 раза). Подобные инвестиционные пакеты услуг КУА уже выглядят более привлекательно с точки зрения потенциального заработка, но и рисков тут уже больше. Хотя в КУА можно найти структурные продукты на «любой вкус» инвестора: как для консервативных, так и для более рисковых владельцев капитала. Портфельные инвестиции через дилинговые центры можно назвать наиболее рисковыми, как и в принципе любое сотрудничество с ними. Здесь в структурный продукт вообще не входят инструменты с надежностью близкой к 100%, например, банковские вклады, а пакет формируется, скажем из рисковых и сверхрисковых активов (к примеру, валютная пара и опцион).

Покупка структурного продукта должна сопровождаться подписанием договора между компанией (банком) и инвестором, в котором бы четко оговаривалась сумма и срок инвестиций, перечень и доля активов, входящих в продукт, уровень ограничения риска (при наличии) и все другие важные моменты, связанные с передачей средств, управлением ими и возвратом вместе с полученной прибылью или без таковой.

Виды структурных продуктов

Все пакетные инвестиционные предложения можно условно разделить на 2 вида по степени риска:

1. Безрисковые структурные продукты — пакеты, гарантирующие возврат 100% вложенного капитала (как в рассмотренном выше примере). Приобретая такой продукт, инвестор рискует только тем, что если он не заработает прибыль, а только вернет вложения, то они к тому времени в определенной степени обесценятся ввиду инфляционных процессов. Этим небольшим риском он платит за возможность получить определенную прибыль в том случае, если каждый актив в продукте сработает так, как планировалось.

2. Структурные продукты с ограниченным уровнем риска. Доли разных финансовых активов в таком продукте распределены таким образом, чтобы максимально допустимый уровень убытка был зафиксирован. Приобретая такой продукт, инвестор рискует потерять, но не весь капитал, а его установленную долю. Зато и заработать, если каждый из активов даст запланированный доход, он может существенно больше.

Таким образом, каждый инвестор вправе сам подобрать себе структурный продукт, ориентируясь на установленный уровень риска и прогнозируемую доходность.

Теперь рассмотрим основные преимущества и недостатки структурных продуктов, представленных сегодня на отечественных рынках.

Структурные продукты: преимущества

Это по своей сути пассивная инвестиция, то есть, инвестору не требуется затрачивать свой труд и время для формирования портфеля активов и отслеживания своего капитала.
Нет необходимости глубоких знаний и опыта работы с финансовыми инструментами, входящими в структурный продукт (хотя наличие такового, конечно же, будет являться преимуществом).
Возможность четко регулировать допустимый уровень убытка своих инвестиций.
Возможность вкладывать средства в те активы, инвестиции в которые в чистом виде недоступны (например, по суммам или технологиям инвестирования).
Покупка даже одного структурного продукта уже означает диверсификацию вложений (некоторыми способами), что всегда хорошо.
Если пакет приносит прогнозируемый доход — инвестор получает хорошую прибыль при относительно небольших рисках.

Структурные продукты: недостатки

Большинство структурных продуктов рассчитаны на состоятельных инвесторов, эта услуга будет не каждому по карману.
Если структурный продукт, даже безрисковый, не даст планируемую прибыль, и инвестор просто вернет свои вложения — он мог бы заработать больше, если бы просто положил деньги в банк на депозит.
Услуги управления активами при покупке таких услуг, как правило, платные, причем, плата взимается независимо от того, принесет инвестиция запланированный доход или нет.
Структурные продукты не попадают под действие государственных гарантий. И если, например, банк или КУА обанкротятся, инвестор может не вернуть свои вложения.
На сегодняшний день на отечественных рынках очень мало структурных продуктов, фактически нет хорошего выбора.
Инвестор не становится реальным собственником тех активов (ценных бумаг, вкладов, недвижимости и т.д.), которые входят в структурный продукт, никак не может отслеживать и контролировать свои инвестиции.

Как вы видите, инвестиции в структурные продукты, как и любой инвестиционный инструмент, имеют свои преимущества и недостатки. Стоит ли инвестировать капитал таким образом — решать вам. Главное — не забывайте о рисках и уделяйте большое внимание выбору надежного банка или управляющей компании. Если же предложенные на рынке структурные продукты вас не устраивают, вы хотели бы видеть другую структуру и доли активов в пакете инвестиций — вам больше подойдет услуга доверительное управление.

Оставайтесь на Финансовом гении, следите за обновлениями, изучайте множество других способов инвестирования и заработка и повышайте свою финансовую грамотность. До встречи в новых публикациях!

стоит ли инвестировать — Финансы на vc.ru

Скорее всего, каждому, кто имеет открытый инвестиционный счет, брокер хоть раз настойчиво предлагал купить структурный продукт. В этой статье мы разберем один из видов структурных продуктов, а именно структурный продукт с полной защитой капитала (СПЗК).

Разберем, что из себя представляет СПЗК, как он строится, какие риски несет в себе данный продукт, и сколько зарабатывает брокер. Если данная статья вам понравится, то детально разберем и другие виды структурных продуктов.

Структура СПЗК

СПЗК является наиболее простым и понятным видом структурных продуктов. Состоит из связки инструмента с фиксированной доходностью (защитная часть продукта), например депозит или облигация, и внебиржевого расчетного опциона (рисковая часть продукта) американского типа (допускает досрочное погашение) CALL, либо PUT на базовый актив, который лежит в основе структурного продукта (чаще используются опционы CALL, так как в основном продукты построены на рост базового актива).

Внебиржевые опционы могут иметь произвольные страйки, поэтому они более гибкие для построения структурных продуктов.

В стандартном варианте СПЗК не имеют рыночного риска и, в то же время, имеют неограниченную потенциальную прибыль.

Структурные продукты: инвестировать или избегать?

Структурные ноты

«Структурная нота», «структурный продукт», «структурная» или «структурированная облигация» — наверняка каждый из нас слышал эти словосочетания от своего менеджера, когда приходил продлевать свой банковский депозит. При этом менеджер часто описывает этот инвестиционный инструмент как нечто очень привлекательное, с высокой доходностью и «почти» без рисков. Давайте попробуем вместе разобраться, что же такое структурный продукт, когда его можно использовать для сохранения и приумножения личного благосостояния, а когда лучше держаться от него подальше.

Суть структурных продуктов

Как класс инвестиционных инструментов структурные продукты или, как их еще иногда называют – «структурные ноты», появились на фондовых площадках США в конце 60-х годов прошлого века. Сейчас общее количество выпущенных по всему миру структурных продуктов исчисляется десятками триллионов долларов США. В России этот вид финансовых решений появился в конце 2000-х, однако массовое распространение среди частных инвесторов получил в последние 3-5 лет. Зачастую структурный продукт – это некая комбинация более простых и привычных инвестиционных инструментов, например, акций, облигаций, фьючерсов, опционов и т.д. Эти комбинации могут быть относительно простыми, например, как в случае с нотой с полной или частичной защитой капитала, состоящий из облигации и опциона на некий базовый актив, так и достаточно сложными, включая в себя 5-6 и более инструментов. Инструменты подбираются определенным образом для составления желаемого инвестиционного профиля, иными словами — структурируются. Отсюда и название этого вида финансового решения. Упакованная структура или комбинация предлагается инвесторам в виде единой ценной бумаги.

Характерные черты

Структурные продукты – это целая вселенная решений с разнообразными рисками, доходностью, условиями, сроками и т.д. У каждого продукта есть свои плюсы и минусы. Однако практически у всех есть общие черты. Во-первых, их срок жизни ограничен и заранее известен — от одной недели до нескольких лет, но этот параметр всегда известен заранее и в момент наступления этого срока структурная нота гасится. В некоторых случаях она может быть погашена до наступления срока погашения при выполнении ряда условий, но никогда позже. Во-вторых, у каждой структуры есть набор условий, от которых зависит итоговый финансовый результат. Условия могут быть очень разными: рост или падение базового актива не выше определенной величины, нахождение актива в рамках ценового диапазона или, наоборот, выход из него, рост одного актива при падении другого и т.д. Условия структурного продукта – это главное, на что следует обращать внимание инвестору, т.к. от них зависит успешность инвестиции, но, в тоже время, они далеко не всегда прозрачны и понятны. Ниже мы подробно разберем два наиболее популярных у российских частных инвесторов вида структурных продуктов, продукты с полной/частичной защитой капитала и с условной защитой. Но прежде, чем мы перейдем к рассмотрению частных случаем, следует обсудить несколько общих вопросов, касающихся сложившейся практики работы инвесторов с данным классом активов.

Важные новости и ценные идеи

Подписывайтесь на наш Telegram канал

Сделай сам

Выше мы писали, что структурный продукт – это почти всегда комбинация более простых инвестиционных инструментов. Из этого следует вывод, что любой частный инвестор способен самостоятельно собрать такую комбинацию на своем инвестиционном счете, не прибегая к услугам банков. В некоторых случаях это действительно так. Купив, скажем, облигацию Сбербанка и опцион колл на индекс РТС в определенной пропорции, инвестор самостоятельно сформирует структуру с полной защитой капитала и ставкой на рост индекса РТС. При этом потенциальная доходность такого «самодельного» структурного продукта будет значительно выше, чем если приобрести его в виде готового решения у того же Сбербанка. Но есть несколько сложностей, не позволяющих частным инвесторам самостоятельно заниматься структурированием. Во-первых, далеко не все, даже самые опытные инвесторы, способны четко определить комбинацию каких именно инструментов и в какой пропорции нужно собрать для получения желаемого инвестиционного профиля. И во-вторых, далеко не все инструменты доступны частным инвесторам. Если с облигациями и опционами на индекс РТС всё более-менее просто, по крайней мере, на коротких сроках инвестирования, то сформировать аналогичную структуру, например, на золото будет проблематично, т.к. хоть формально такие опционы на бирже и есть, объем торгов по ним практически нулевой, а внебиржевую сделку с частным инвестором никто заключать не станет. В этот момент и появляются банки и инвестиционные компании готовые, в качестве посредника, взять на себя работу по подбору, поиску и упаковке структурного продукта в виде ценной бумаги, а затем предлагающего эту ценную бумагу инвестору. Разумеется, за всю вышеперечисленную работу банк берет комиссию, о которой мы более подробно поговорим далее.

Банк точно заработает

Комиссия банка или инвестиционной компании, предлагающей структурный продукт своему клиенту, обычно составляет 3-5% от суммы инвестиций, но в некоторых случаях может превышать 10%, что приводит к следующим последствиям. Во-первых, столь значимые комиссии напрямую влияют на итоговый результат инвестиций. Легко посчитать, что 5% комиссии в трехлетней ноте уменьшит итоговую доходность инвестора на 1,7% годовых, и это при условии, что доходность будет, что случается далеко не всегда. Во-вторых, банк остается в выигрыше в любом случае, как бы не развивались события далее. Весь риск, а иногда он бывает не малый, полностью перекладывается на плечи инвестора. Если в итоге инвестор получит убыток, что случается, когда события развиваются по негативному сценарию, считавшимся в момент покупки структурного продукта маловероятным, компенсировать клиенту эти убытки за счет уже удержанной комиссии никто не будет.

Недобросовестная практика

Но не размер комиссии как таковой и не несправедливое разделение доходности и риска между инвестором и банком чаще приводят к негативным последствиям при инвестициях в структурные продукты. Главной проблемой для структурных продуктов на текущий момент является поведение продающих эти продукты менеджеров. В английском языке существует специальный термин для обозначения этой ситуации — mis-selling, что дословно можно перевести как «неправильная продажа». В русском чаще используется словосочетание «недобросовестная практика». Суть заключается в том, что менеджер ставит свои интересы выше интереса клиента и намеренно не раскрывает всех тонкостей инструмента с целью продать структурный продукт и получить свое вознаграждение. Не секрет, что вознаграждение менеджеров зависит от комиссионных, которые они принесли банку или инвестиционной компании. Отсюда рождается прямой конфликт интересов, когда менеджеру нужно больше продать сейчас, а не думать о последствиях для инвестора в будущем, ведь, напомним, банк получает комиссию сразу. На практике это приводит к тому, что структурные продукты предлагаются инвесторам как аналог банковского депозита, но с более высокой доходностью. Конечно, это совершенно не верный подход. Еще раз напомним, что в каждой структуре есть ряд условий, при соблюдении которых инвестор может получить убыток. Но, к сожалению, эти условия умалчиваются или преподносятся как крайне маловероятные.

Еще одна частая проблема, связанная с продающими менеджерами, — их низкая финансовая грамотность. Менеджер может и не понимать, что вводит клиента в заблуждение, т.к. сам не знает всех тонкостей и условий структурного продукта. У него есть план, который ему поставило начальство, и он должен этот план выполнить без оглядки на возможные последствия для инвестора. Решением этой проблемы может быть выбор финансового консультанта с большим багажом знаний и многолетним опытом работы. Но и они иногда могут ошибаться.

Примеры

Ниже мы предлагаем рассмотреть примеры структурных продуктов двух наиболее популярных среди российских частных инвесторов классов, ноты с полной или частичной защитой капитала и ноты с условной защитой капитала. В разных банках и инвестиционных компаниях они могут носить разные названия, но условия везде примерно одинаковые. Каждому классу мы дадим подробное описание условий, возможных сценариев и рисков.

Ноты с полной или частичной защитой капитала и участием в росте индекса или актива.

В чем суть:

Сумма инвестиций делится на 3 части
Часть взимается эмитентом ноты, банком или инвестиционной компанией в качестве вознаграждения (от 3 до 10% от суммы инвестиций).
Часть вкладывается в инструмент с фиксированной доходностью (от 70 до 85%), как следствие она должна покрыть возможный убыток от сгорания опционной части.
Оставшаяся часть вкладывается в опцион, который представляет собой агрессивную ставку на рост или падение того или иного актива.

Сумма, инвестированная в опцион, сгорает полностью, если идея не сработала.
Потенциальная связь прибыли и роста базового актива определяется коэффициентом участия в росте или падении.

Финансовый результат:

Сценарий 1. Базовый актив, на рост которого делалась ставка, упал в цене. Инвестор получает сумму в соответствии с заранее известными условием защиты капитала (100%, 90% 80% и т.д.).
Сценарий 2. Базовый актив вырос в цене. Инвестор получает первоначально инвестированную сумму и прибыль от прироста базового актива в соответствии с коэффициентом участия, который определяется при выпуске ноты.

Пример:

3-летняя рублевая нота с полной защитой капитала на рост цены золота с коэффициентом участия 60%.

График цен на золото, $ за унцию

Сценарий 1. Золото упало в цене – возврат первоначальных инвестиций.
Сценарий 2.Золото выросло в цене на 10% — возврат первоначальных инвестиций + прибыль 6% в соответствии с коэффициентом участия. Доходность инвестиций – 2% годовых.
Сценарий 3.Золото выросло в цене на 30% — возврат первоначальных инвестиций + прибыль 18% в абсолютном выражении, т.к. коэффициент участия составляет 60%, что соответствует 6% годовых за 3 года.

Риски:

Риск эмитента ноты. В случае банкротства эмитента выплаты не производятся (независимо от расчетного финансового результата).
Риск инструмента с фиксированной доходностью. Данный риск может отличаться от риска эмитента ноты. Если по этому инструменту будет объявлен дефолт, то вернуть инвестированные средства не удастся.
Риск потери покупательной способности активов. В нотах, как правило, не предусмотрена защита от инфляции.
Риск досрочного изъятия. В случае, если инвестор хочет забрать средства до погашения ноты, ему придется фиксировать значительные убытки.

Ноты с условной защитой капитала и периодическим купонным платежом. Нередко они предусматривают возможность досрочного отзыва в случае наступления определенных условий.

Чаще всего выпускается на корзину из 3-4-5 акций (базовый актив ноты).

В чем суть:

Сумма инвестиций делится на 2 части:
Часть взимается эмитентом ноты, банком или инвестиционной компанией в качестве вознаграждения (от 3 до 10% от суммы инвестиций).
На оставшуюся часть делается ставка на то, что акции, являющиеся базовым активом ноты, не упадут ниже определенной величины — барьера (20-25-30% от цены на момент выпуска).
За риск потери инвестор получает вознаграждение в виде купона, размер которого значительно превышает ставки банковских депозитов.

Финансовый результат по истечении срока действия ноты:

Сценарий 1. Акции упали на небольшую величину (ниже барьера). Инвестор получает первоначально инвестированную сумму + все оговоренные при выпуске ноты купоны.
Сценарий 2. Акции из корзины выросли в цене. Инвестор получает первоначально инвестированную сумму + оговоренные при выпуске ноты купоны (причем, в этом случае, нота может быть погашена досрочно).
Сценарий 3. Акции из корзины упали на величину выше барьера. Инвестор фиксирует значительные убытки, которые могут достигать 100%.

Пример:

Пятилетняя долларовая нота на корзину акций Shell, Total, BP как ставка на восстановление цен на нефть после мартовского падения в среднесрочной перспективе. Купон 12% годовых с выплатой раз в квартал. Барьер 60%.

График цен на нефть марки Brent, $ за баррель

Сценарий 1. Все акции выросли в цене – возврат первоначальных инвестиций + 12% годовых в виде купонов.
Сценарий 2. Все акции выросли в цене, кроме одной, которая снизилась на 15% — возврат первоначальных инвестиций + 12% годовых в виде купонов.
Сценарий 3. Все акции выросли в цене, кроме одной, которая снизилась на 70% — потери инвестора от 20 до 50% от первоначальной суммы (в зависимости от условий ноты).
Сценарий 4. Одна из компаний из корзины обанкротилась – полная потеря капитала.

График акций Shell, EUR за акцию. Пунктиром обозначим уровень барьера

График акций Total, EUR за акцию. Пунктиром обозначим уровень барьера

График акций BP, фунтов за акцию. Пунктиром обозначим уровень барьера

Риски:

Риск эмитента ноты. В случае банкротства эмитента выплаты могут быть не произведены (независимо от расчетного финансового результата).
Риск снижения стоимости акций, входящих в ноту. Инвестор, как правило, несет риск самой слабой акции из корзины, так как на выходе финансовый результат зависит именно от ее динамики.
Риск досрочного изъятия. В случае, если инвестор хочет забрать средства до погашения ноты, то результат будет определяться текущей котировкой ноты, которая может быть существенно ниже цены покупки.

Советы и рекомендации

Условия и формула дохода

Мы привели примеры только двух классов структурных продуктов. В реальности же их значительно больше. Каждый класс отличается условиями, заложенной в него инвестиционной идеей. Поэтому первое, что нужно сделать, прежде чем инвестировать в структурный продукт, –очень внимательно ознакомиться с его условиями. Не нужно стесняться спрашивать менеджера о возможных рисках: попросите показать, как они прописаны в инвестиционном меморандуме структурного продукта. Также особое внимание следует обратить на формулу получения дохода, т.к. нередки случаи, когда на словах инвестору говориться одно, а по факту результат получается иным в результате недопонимания между клиентом и менеджером или умышленным умалчивании важных условий.

Размер комиссии

Второй важный шаг при принятии решения об инвестициях в структурные продукты – это узнать о комиссиях, которые инвестор должен будет заплатить «на входе». Эту информацию менеджер должен предоставить в полном объеме по первому требованию инвестора. Зная размер комиссии, инвестор может легко сопоставить его со своей потенциальной доходностью. Например, если при ожидаемой доходности 8% годовых в течение трех лет, т.е. общей доходности 24%, комиссия составляет 5%, становится очевидно, что банк не очень заботиться о будущем благосостоянии инвестора, ему важнее получить высокую комиссию здесь и сейчас. Стоит задуматься о дальнейшей работе с таким банком.

Компетентность менеджера

Не лишним будет узнать, насколько менеджер, предлагающий инвестору конкретный структурный продукт, разбирается в том, что он предлагает. Сделать выводы о компетентности менеджера можно задав вопросы о базовом активе продукта и вероятностях того или иного события, которое может оказать влияние на его котировки. Тон и уверенность менеджера при ответах на задаваемые вопросы может подсказать инвестору кто перед ним — человек с опытом или новичок, которому просто нужно продать продукт. К сожалению, этот способ не дает 100% результат.

Риск эмитента

Безусловно важно обращать внимание на эмитента структурного продукта. Если это российский банк, то он должен быть крупным и системно значимым, желательно с максимальным кредитным рейтингом. Если это иностранный эмитент, то его также лучше выбирать из крупнейших мировых банковских групп. Но нужно помнить, что полный риск банкротства эмитента, а соответственно потери 100% инвестированной суммы исключать нельзя. Ярким примером может служить банкротство в 2008 году Lehman Brothers, считавшегося до этого непотопляемым гигантом на рынке структурных продуктов.

Инвестиции в идею

И последний, но очень важный совет при использовании такого инструмента, как структурные продукты, заключается в инвестировании не в продукт, а в идею, которая заложена в этом продукте. Идеей может быть рост какого-то актива, например, золота, как в вышеприведенных примерах. Может быть отсутствие сильного падения котировок корзины акций из одного или разных секторов. Нахождение курса валюты в определенном диапазоне, тоже может быть идей. Для сравнения, ежеквартальное получение фиксированных купонов не является инвестиционной идеей. Это только результат инвестирования в нее. Самостоятельно сформулировать инвестиционную идею бывает очень сложно, особенно неопытным инвесторам. В этом случае лучше отказаться от инвестиций в структурные продукты или обратиться к независимым инвестиционным консультантам с большим опытом работы. Они помогут сформулировать инвестиционную идею и подобрать под нее структурный продукт, если таковой есть на рынке.

Команда Инвестлэнд много лет работает на финансовых рынках в качестве независимого инвестиционного консультанта. В нашей команде работают эксперты c минимум 10-летним опытом в данной области. Мы помогаем нашим клиентам выбрать актуальную идею и правильный инструмент, с помощью которого она может быть реализована. Структурный продукт может быть одним из вариантов, ведь он лишь инструмент с определенными достоинствами и недостатками, обусловленными временем, что также определяет возможность инвестирования в него.

инвестиции в структурные продукты / Блог компании ITI Capital / Хабр

Изображение: Pexels

Не все предприниматели знают об этом, но на современном фондовом рынке есть возможности для корпоративных инвестиций. Как же заработать дополнительных денег для компании с минимальным риском?

Примечание: речь в тексте пойдет об инвестициях на Московской бирже с помощью услуг лицензированных брокеров, работу которых контролирует Центробанк. Тема структурных продуктов не имеет ничего общего с работой на Форексе и другими видами финансовой деятельности. Для совершения операций, описанных в материале нужно будет открыть брокерский счет.

Что такое структурные продукты

На бирже продают и покупают далеко не только акции. Значительной популярностью у инвесторов пользуются и так называемые производные инструменты – фьючерсы и опционы. В их основе лежит базовый актив – например, акция определенной компании, а продают и покупают право или обязанность в будущем совершить сделку с этим активом по заранее оговоренной цене.

Но можно нырнуть еще глубже и создать на базе нескольких таких производных инструментов еще один, с заранее известными параметрами рыночного риска. Это и будет структурный продукт.

Основной момент – при использовании структурных продуктов можно полностью исключить риск финансовых потерь. Это снижает возможную прибыль, но дает гарантированную защиту – в случае неблагоприятной динамики базового актива компания вернет себе абсолютно всю инвестируемую сумму.

Сколько можно заработать

Доходность структурного продукта меняется в зависимости от коэффициента участия и изменения стоимости базового актива (акции, индекса и т.п.)

Пример:

Если вы выбрали коэффициент участия в 70%, а цена базового актива изменилась в нужную вам сторону на 10%, то доход составит 7%.

То есть прибыль оказалась меньше, чем при вложениях в сам базовый актив, но компания гарантировала себе сохранность средств, если бы его цена пошла в неблагоприятную сторону.

В одной из предыдущих статей мы разбирали использование структурных продуктов для частных инвесторов на примерах реальных стратегий на август текущего года. Вот спецификация одной из них (защита капитала на уровне 100%):

Использование структурных продуктов позволяет получать и доход, который будет выше, чем при вложениях в сам базовый актив – для этого нужно отрегулировать параметры продукта (его срок, уровень защиты капитала и т.п.).

Как инвестировать в структурные продукты

Все довольно просто – для начала нужно открыть корпоративный брокерский счет, сделать это можно онлайн (выбирайте опцию «при помощи консультанта»).

После открытия счета вы получите доступ в личный кабинет, где можно оформить структурный продукт. В договоре фиксируются все его параметры:

Базовый актив
Уровень защиты капитала
Направление движения базового актива (рост или падение)
Начальная цена базового актива
Коэффициент участия
Срок структурного продукта

На этом все – останется только дождаться исполнения заданных условий.

Полезные ссылки по теме инвестиций и биржевой торговли:

как вложить деньги, обзор и отзывы

Структурные продукты — составные инвестиционные инструменты. Продукт состоит из нескольких простых инструментов, коими могут быть банковские депозиты, акции, индексы и т.д. Несколько инструментов в рамках одной системы обеспечивают бОльшую устойчивость инвестициям. Часто структурный продукт из двух частей: консервативная (облигации или депозит крупного банка) и рисковая часть (опцион).

Структурный продукт сродни инвестиционному портфелю: собирается исходя из задач владельца, участников.

Преимущества такого инвестирования: снижение рисков, гарантии возврата капитала, перспективы высокого дохода.

У данного инвестиционного инструмента есть строгий срок действия.

В России популярны структурные продукты следующих компаний:

Структурные продукты принято делить на 3 категории:

с гарантией полного возврата капитала,
с гарантией частичного возврата капитала,
без гарантии или с условной гарантией возврата капитала.

От степени рисков зависит и прибыль (всё как в типологии портфелей).

Риски инвестиций в структурные продукты

Дефолт эмитента.
Срок действия продукта.
Падения котировок базового актива.
Ликвидность

Проблематика структурных продуктов

По данным ЦБ около 2 тысяч вкладчиков Татфондбанка переоформили свои вклады на инвестиционные продукты дочерней компании. После отзыва лицензии у банка, инвесторы не попали под страхование вкладов. Судя по заявлениям вкладчиков, они были уверены что оформляют таким образом вклады. В итоге ЦБ заинтересовался регуляцией (ограничением доступа физ лиц) структурных продуктов.

Структурный продукт не предназначен для физических лиц, поскольку они не могут адекватно оценить риски инвестиций. При оформлении структурного продукта на сумму от 10 млн руб финансовая организация должна под роспись уведомить клиента о рисках.

Оставить комментарий

Структурные продукты: об услуге

Базовый актив

На основе изменения цены базового актива рассчитывается доход по структурному продукту, который прибавляется к защищенной части инвестиций. Наиболее популярные базовые активы:

Курс доллара США к рублю;
Курc доллара США к японской иене;
Курс евро к доллару США;
Обыкновенные акции ПАО «Сбербанк»;
Акции американских компаний (Microsoft, Apple, Walt Disney, Tesla Motors, Wells Fargo
Индекс S&P 500;
Индексы компаний развивающихся рынков;
Нефть WTI;
Золото;
Серебро;
Кофе.

Сформировать СП можно с любым базовым активом, на который существуют биржевые или внебиржевые опционы.

Стратегия

Инвестор может использовать одну из представленных ниже стратегий:

Участие в росте (колл)
Участие в падении (пут)
Участие в росте с верхней границей (колл-спрэд)
Участие в падении с нижней границей (пут-спрэд)
Диапазон
Участие в движении (стрэддл)
Продукты с фиксированной доходностью и условной защитой капитала

Дата исполнения

До этой даты действует продукт. В течение следующих трех рабочих дней происходит расчёт дохода покупателя продукта (как правило расчет производится в тот же день).

Пороговые цены

Пороговая цена (страйк) – это уровень базового актива, при достижении которого выполняется то или иное условие продукта. Как правило, при достижении пороговой цены клиент начинает получать доход от продукта. В большинстве стратегий страйк равен текущей цене базового актива.

Коэффициент участия

Коэффициент участия (КУ) показывает долю доходности базового актива, которую получает покупатель структурного продукта. Участие начинает рассчитываться после преодоления ценой порогового значения.

Коэффициент участия рассчитывается для клиента компанией в зависимости от суммы инвестиций, выбранной защиты капитала цены базового актива, её волатильности, ликвидности опционов и т.д.

Пример структурного продукта

При клике на каждый элемент презентации вы увидите пояснение.

«Сбербанк» — Финансовым организациям — Структурные продукты

Вам необходимо:

Получить:

финансирование под залог активов и финансирование сырьевых товаров
финансирование, соответствующее вашим потребностям

найти эффективное решение по управлению вашими рисками для любого класса активов с целью:

смягчить воздействие рыночных колебаний на ваши финансовые показатели
обеспечить сбалансированность изменений ваших доходов и издержек, вызванных движениями рынка
обеспечить большую согласованность между динамикой рыночной стоимости ваших активов и пассивов
трансформировать профиль риска ваших активов или пассивов
реструктурировать/реализовать ваши финансовые активы

инвестировать в специально разработанные финансовые инструменты, соотношение риска и доходности по которым связано с реализацией заранее оговоренных рыночных сценариев. Иными словами, получить решения, которые не могут быть достигнуты с помощью стандартных финансовых продуктов.

Наши решения:

Группа структурных продуктов Sberbank CIB разработала широкий набор сложных продуктов и решений во всех классах активов, состоящий из:

финансовых инструментов, таких как структурные кредиты, финансирование, обеспеченное ценными бумагами, финансирование сырьевых товаров
производных финансовых инструментов
структурных нот, облигаций и депозитов
секьюритизированных продуктов

Наши клиенты:

корпоративные клиенты, работающие в СНГ
трейдеры сырьевых товаров
финансовые институты
компании по управлению семейным капиталом и высокообеспеченные частные лица
поставщики финансовых продуктов для индивидуальных инвесторов.

Наша команда и достижения:

Группа структурных продуктов Sberbank CIB является одним из лидирующих поставщиков структурных финансовых решений в России и СНГ. За короткий промежуток времени Группа стала доверенным советником самых требовательных клиентов. Наши клиенты эффективно достигают своих целей в области инвестирования, финансирования и управления рисками/ хеджирования.

Команда Группы включает специалистов с опытом работы, приобретенным в крупнейших инвестиционных банках, компаниях по торговле сырьевыми товарами и компаниях по оказанию финансовых услуг.

структурированных инвестиционных продуктов — HSBC Bank USA

Все решения относительно налоговых последствий ваших инвестиций должны приниматься вашим независимым налоговым консультантом.

Исследуйте фоны брокеров и фирм бесплатно, посетив веб-сайт FINRA BrokerCheck

Лица Соединенных Штатов (включая граждан и резидентов США) облагаются налогом США на их всемирный доход и могут облагаться налоговыми и иными налоговыми обязательствами в отношении их США.С. и не-США. счета, включая, например, форму TD F 90–22.1 (Отчет по счетам в иностранных банках и финансовых счетах («FBAR»)). Лица США должны проконсультироваться с налоговым консультантом для получения дополнительной информации.

1 Структурированные депозитные сертификаты предоставляются зарегистрированными представителями HSBC Securities (USA) Inc., членом NYSE / FINRA / SIPC, зарегистрированным торговцем фьючерсной комиссией, дочерней компанией, полностью принадлежащей HSBC Markets (USA) Inc., и косвенно 100% дочерняя компания HSBC Holdings plc.Структурированные компакт-диски Продукты: Банковские депозиты; обязательства банка-эмитента; FDIC застрахован в применимых пределах; не ликвидные инвестиции; и предназначены для удержания до погашения. Структурированные CD подвержены инвестиционному риску, и любая досрочная ликвидация может привести к потере основной инвестиции.

Структурированные облигации

предоставляются зарегистрированными представителями HSBC Securities (USA) Inc., члена NYSE / FINRA / SIPC, зарегистрированного торговца фьючерсной комиссией, дочерней компании, полностью принадлежащей HSBC Markets (USA) Inc.и косвенно находящаяся в полной собственности дочерняя компания HSBC Holdings plc. Инвестиции в структурированные облигации могут привести к убыткам. Рентабельность облигаций связана с эффективностью базового актива, которая может быть отрицательной, и связана с рисками, характерными для соответствующего базового актива. Структурированные векселя не являются ликвидными инвестициями и предназначены для удержания до погашения.

2 Специалист по финансам относится к финансовым консультантам (FC), инвестиционным консультантам (IC) и менеджерам по отношениям с высоким уровнем собственного капитала (HNWRM).FC, IC и HNWRM фокусируются на полном наборе продуктов и услуг High Net Worth, Jade, Premier и Advance. Все предлагаемые банковские продукты через HSBC Bank (USA) N.A., инвестиции и определенные страховые продукты, включая аннуитеты, предлагаются через HSBC Securities (USA) Inc., а традиционные страховые продукты предлагаются через HSBC Insurance Agency (USA) Inc.

3 Депозитные сертификаты, привязанные к рынку , предоставляются зарегистрированными представителями HSBC Securities (USA) Inc.член NYSE / FINRA / SIPC, зарегистрированный торговец комиссией по фьючерсам, дочерняя компания HSBC Markets (USA) Inc., находящаяся в полной собственности, и косвенно находящаяся в полной собственности дочерняя компания HSBC Holdings plc. CD-продукты, связанные с рынком: банковские депозиты; обязательства банка-эмитента; FDIC застрахован в применимых пределах; не ликвидные инвестиции; и предназначены для удержания до погашения. Связанные с рынком компакт-диски подвержены инвестиционному риску, и любая досрочная ликвидация может привести к потере основной инвестиции. В СШАCD, связанные с рынком, предлагаются HSBC Bank USA, N.A. Член FDIC.

4 Компакт-диски, связанные с рынком, связаны с эффективностью конкретных базовых активов и не эквивалентны прямым инвестициям в этот актив. Важно отметить, что CD-диски, привязанные к рынку, могут иметь такие функции, как ограничение максимальной доходности или усреднение, что может привести к тому, что производительность компакт-диска будет отличаться от прямых инвестиций в базовый индекс или эталонный актив. Кроме того, возврат с CD, связанного с рынком, если таковой имеется, часто может не выплачиваться до наступления срока погашения.

5 FDIC Страхование. CD-диск, привязанный к рынку, застрахован FDIC, в настоящее время до 250 000 долларов США на одного вкладчика. Любые средства, депонированные в банке-эмитенте (включая другие компакт-диски, выпущенные таким банком) сверх этих лимитов, не будут иметь права на страхование FDIC, поэтому вы должны рассмотреть и сообщить своему специалисту по финансовым вопросам, если у вас есть другие депозиты в банке-эмитенте. Для получения более подробной информации о страховом покрытии FDIC вы можете обратиться в колл-центр FDIC по телефону (877) 275-3342 или посетить общедоступный веб-сайт FDIC по адресу www.fdic.gov, где вы можете получить копию брошюры FDIC «Ваши застрахованные вклады, Руководство FDIC по страхованию вкладов».

6 Иностранные ценные бумаги несут особые риски, такие как подверженность валютным колебаниям, менее развитые или менее эффективные торговые рынки, политическая нестабильность, отсутствие информации о компании, различные аудиторские и правовые стандарты, волатильность и, возможно, меньшая ликвидность. Международные инвестиции, включая развивающиеся рынки, связаны с большей степенью риска и повышенной волатильностью, которая усиливается при инвестировании в развивающиеся рынки.Иностранные ценные бумаги могут подвергаться большим рискам, чем инвестиции в США, включая колебания валютных курсов, менее ликвидные торговые рынки, большую волатильность цен, политическую и экономическую нестабильность, менее доступную для общественности информацию и изменения в налоговом или валютном законодательстве или денежно-кредитной политике. Экономика стран с формирующимся рынком, как правило, в значительной степени зависит от международной торговли и, соответственно, подверглась и может и далее подвергаться негативному воздействию торговых барьеров, валютного контроля, регулируемых корректировок относительной стоимости валюты и других протекционистских мер, введенных или согласованных странами, с которыми они ведут переговоры. сделка.На эти экономики также оказывали и могут оказывать негативное влияние экономические условия в странах, в которых они ведут торговлю.

7 Зарегистрированные облигации могут подойти или в интересах инвесторов, которые готовы отказаться от дивидендов или других выплат, выплачиваемых владельцам акций, составляющих соответствующий Базовый актив, или сам Базовый актив, в зависимости от обстоятельств, не стремятся получить текущий доход от своих инвестиций, не ищут инвестиций, для которых существует активный вторичный рынок, готовы держать ценные бумаги до погашения и удовлетворены кредитоспособностью HSBC, как эмитента ценных бумаг.

структурированных продуктов от Fidelity

Как и в случае любого нового выпуска, потенциальным инвесторам следует ознакомиться с проспектом, который содержит более подробную информацию о предложении и его структуре. Клиенты могут затем представить признаки интереса в течение периода заказа.При выдаче клиенты обычно получают сумму распределения, равную указанию процентов, которые были представлены. Тем не менее, подача указания на интерес не гарантирует распределение. Если предложение переподписано (было запрошено больше ценных бумаг, чем доступно для покупки), и вы не отозвали свой заказ, вы можете получить только часть запрошенных вами ценных бумаг, или ни одной вообще. Кроме того, если предложение не подписано, предложение может быть отозвано.

Инвестиции в структурированные продукты, застрахованные FDIC, включают в себя выдачу базового депозитного сертификата, что является единственным обязательством банка-эмитента.Этот базовый компакт-диск обеспечивает защиту FDIC для этих инвестиций. Структурированные продукты, не застрахованные от FDIC, не выпускаются на CD. С этими инвестициями, которые представляют собой необеспеченный долг, клиенты являются необеспеченными кредиторами эмитента.

Компоненты структурированных продуктов Fidelity

структурированные продукты, предлагаемые через Fidelity.com включает в себя следующие компоненты:

Профиль выплат

В настоящее время

Fidelity предлагает только профиль выплат «точка-точка». Профиль выплат представляет собой способ измерения совокупного дохода клиента. Доходность структурированных продуктов, доступных на Fidelity.com, измеряется по двум точкам: точка A (начальный или начальный уровень индекса, который обычно является значением закрытия индекса на дату ценообразования) и точка B (конечный уровень индекса, который обычно это значение индекса закрытия на дату, указанную в документе предложения).Продукт обеспечит возврат инвестиций по следующей формуле:

(конечный уровень индекса — начальный уровень индекса)
начальный уровень индекса

Некоторые структурированные продукты накладывают ограничения на потенциальную доходность в форме «ограничения» или могут ограничивать ваше участие в повышении производительности связанного индекса или настраиваемой корзины (см. Ниже).

Уровень участия

Потенциальный доход для инвестора частично зависит от того, что известно как уровень участия.Если коэффициент участия структурированного продукта составляет менее 100%, инвестор получит доход, который меньше, чем доходность связанного индекса или пользовательской корзины. Например, если коэффициент участия составляет 80%, инвестор получит только 80% от любой положительной доходности по индексу или корзине, не предполагая никаких других ограничений на потенциальную доходность. Уровень участия будет варьироваться в зависимости от продукта, а на коэффициент влияют такие факторы, как тип индекса, срок погашения и ограничения.

Cap

Предел представляет собой потолок, выше которого инвестор не участвует в дальнейшем повышении связанного индекса или корзины.Другими словами, если связанный индекс или эталон генерирует доход, превышающий заявленный предел, инвесторы не будут получать доход, превышающий ограниченный доход. Например, если структурированный продукт допускает 100% участие в индексе с ограничением в 50%, инвестор не может заработать более 50% на инвестициях, даже если инвестиции оцениваются выше этого уровня.

Расходы и сборы

Плата за размещение, структурирование, разработка и другие расходы будут варьироваться и могут влиять на цены вторичного рынка для структурированных продуктов.Инвесторы должны учитывать эти и любые другие расходы и сборы, указанные в документе предложения, перед инвестированием.

Налоги

Структурированные продукты могут рассматриваться как условные платежные долговые инструменты для целей федерального подоходного налога. Это означает, что вам, как правило, придется платить подоходный налог каждый год с вмененного годового дохода, даже если вы не получите денежный платеж до наступления срока погашения. Кроме того, любая прибыль, полученная при продаже этих продуктов, может рассматриваться как обычный доход.Пожалуйста, обратитесь к документу предложения для конкретного налогового режима структурированного продукта и проконсультируйтесь с вашим налоговым консультантом для получения более подробной информации.

все, что нужно знать

Несмотря на сложность структурированных продуктов, на этом она не заканчивается. Существует еще такая вещь, как структурированные инвестиции.

Подобно структурированным продуктам (ссылка на Структурированные продукты: основы), структурированные инвестиции сложно определить с помощью одного общего описания по одной и той же причине: они легко настраиваются, поэтому их правила и внутренняя работа различаются в зависимости от компании. Как инвесторы, единственный способ защитить себя от финансового вреда — должная осмотрительность.

Что такое структурированные инвестиции?

Структурированные инвестиции определены так, что единственный способ по-настоящему понять только один продукт одной организацией — это проявить должную осмотрительность. В этом случае структурированные инвестиции будут рассматриваться в общем виде. Обратите внимание, что все может варьироваться в зависимости от учреждения, с которым вы знакомы.

Чтобы дать вам быстрый обзор структурированных инвестиций, поймите это следующим образом: структурированные инвестиции — это продукты, предоставляемые финансовыми учреждениями.Эти продукты связаны с производительностью различных активов, упакованных в один продукт. Этими активами могут быть валюты, акции, инструменты с фиксированным доходом и многое другое.

Чем структурированные инвестиции отличаются от срочных депозитов?

Как и инструменты с фиксированными депозитами, структурированные инвестиции позволяют выплатить всю основную сумму единовременно в момент погашения. Кроме того, для тех, у кого есть функция минимального процента, они оба имеют фиксированную процентную доходность.

Различия огромны и могут варьироваться в зависимости от компании. Как правило, структурированные инвестиции демонстрируют больший риск, так как инвесторы могут потерять часть своих изначально вложенных денег. Другой связанный с этим риск заключается в том, что на доходы могут влиять различные риски рынка, валюты и процентной ставки.

Как и любые другие инвестиции, высокая доходность сопряжена с более высокими рисками. В этом свете структурированные инвестиции обеспечивают более высокую доходность для инвесторов с повышенным аппетитом. Эти возвраты могут быть невозможны с фиксированными депозитами.Тем не менее, он также имеет потенциально более высокий риск.

Структурированные продукты 101: Как инвестировать в структурированный продукт

Стандартные функции структурированных инвестиций

Хотя продукты отличаются от одной компании к другой, все еще есть некоторые очень нормальные характеристики большинства продуктов структурированных инвестиций.

Во-первых, инвесторы хранят свои деньги в этих транспортных средствах в течение определенного срока до погашения единовременно выплачиваемой суммы, в зависимости от условий, предусмотренных в инвестициях.Во-вторых, структурированные инвестиции могут быть защищены главным образом или не защищены основной суммой. Если ваш принципал не защищен, нет никакой гарантии, что вы все равно получите его обратно после периода удержания. Для вас есть возможность потерять деньги.

Хотя рискованные, неосновные защищенные структурированные инвестиции обеспечивают более высокую доходность по сравнению с теми, которые имеют защищенную основную функцию Это потому, что первый обычно имеет большие риски.

Вопросы, которые вы должны задать, узнав о структурированных инвестициях

Структурированные инвестиции являются сложными продуктами и определенно не для каждого инвестора.Если вы готовы инвестировать в этот тип инвестиций, убедитесь, что вы поняли все особенности продукта, в который инвестируете. Спросите об особенностях и убедитесь, что любое обязательство не будет выполнено в спешке.

Поскольку структурированные инвестиции различаются по функциям, лучше всего обратиться за профессиональным советом к деталям продуктов, которые предоставляют различные компании.

Вот несколько вопросов, которые вы можете задать компаниям, чтобы получить более подробную информацию об их структурированных инвестиционных продуктах:

Каковы основные активы в вашем продукте?
Каковы основные характеристики? Можете ли вы предоставить иллюстрации?
Какой потенциальный доход предлагается? Это реалистично? Когда я получу выплату?
Что произойдет, если я заберу все до того, как он созреет?
Какой тип рисков повлияет на доходность?
У вас есть другие продукты, которые дают те же преимущества?
Почему это подходит для таких, как я? Для моего риска аппетита?
Как это достигнет моих финансовых целей?
Каковы потенциальные потери в худшем случае?
Как рассчитывается доход?
Можете ли вы предоставить отчет об исторической производительности этого продукта?

После выяснения задайте себе эти вопросы.Если они соответствуют вашим стандартам, не стесняйтесь инвестировать в структурированные инвестиции.

Когда прибыль мне выплачивается?
Могу ли я позволить себе оставаться инвестированным на весь период владения?
Доволен ли я уровнем риска, связанным с инвестициями?
Какую сумму убытков я готов понести?
Понял ли я все о продукте? Я что-то упустил?
Самое главное: соответствует ли этот продукт моим инвестиционным целям и потребностям? Поможет ли это мне достичь моих финансовых целей?

Структурированные инвестиции сложны и их не следует воспринимать легкомысленно, особенно если вы серьезно думаете о включении этого типа инвестиций в свой портфель.Единственный способ добиться успеха у инвестора — это выполнить свою часть работы и изучить все, что ей нужно знать, прежде чем использовать свои деньги, чтобы работать на нее.

Быть опытным инвестором также означает знание вашего текущего финансового состояния и того, насколько вы далеки от своих финансовых целей. Помимо технических моментов, касающихся структурированных инвестиций, узнайте, какой вы инвестор, и как вы сейчас занимаетесь в финансовом отношении. Эти вещи помогут вам узнать, действительно ли добавление этого в ваше портфолио действительно поможет.

Продолжайте читать, чтобы увидеть больше вопросов, которые вы можете задать, чтобы помочь вам понять себя как инвестора: 10 умных вопросов, чтобы спросить финансового консультанта.

Этот калькулятор сбережений может также помочь вам узнать ваше текущее положение.

Рекомендовать0 рекомендацийПубликуется в структурированных продуктах.
рисков структурированных продуктов и почему вы должны пересмотреть их
Лучшая защита, которую инвестор может иметь в отношении любого вида инвестиций, — это знание различных продуктов и связанных с ними рисков. Некоторые продукты могут быть очень сложными, как и структурированные продукты.
Если вы видели фильм «Большой шорт», структурированные продукты не будут для вас странной, новой сущностью. Фильм рассказывает о реальной аварии на рынке жилья в 2008 году и ключевой роли структурированных продуктов в создании пузыря.
До финансового кризиса мировые регуляторы не выпускали структурированные продукты. После кризиса они больше сосредоточились на создании более безопасной среды для инвесторов.
Будучи четвертым по величине финансовым районом мира, неудивительно, что в Сингапуре вам доступно множество различных инвестиционных продуктов. Часть вашего выбора — структурированные продукты. Но сначала вы должны понять, что они из себя представляют и какие риски связаны с этим.
Что такое структурированные продукты?
Если есть страхование, связанное с инвестициями, есть также инвестиции, связанные с рынком.Эти рыночные инвестиции называются структурированными продуктами.
Структурированные продукты
представляют собой сочетание традиционных финансовых инструментов с одним или несколькими элементами, в которых используются производные финансовые инструменты.
Вы можете рассматривать структурированные продукты как предварительно упакованные инвестиционные стратегии. Некоторые основаны на опционах, товарах, валютах, корзине ценных бумаг и многих других. Некоторые продукты имеют разные условия и функции — в этих пакетах нет единого и единого набора стандартов.
Инвестирование стоимости против технического анализа
Какие риски связаны со структурированными продуктами
Риски, связанные со структурированными продуктами, — это почти те же риски, что и у опционов. В некоторых странах от эмитентов требуется, чтобы заинтересованные покупатели проходили строгие процедуры одобрения с учетом рисков, связанных со структурированными продуктами.
Риск дефолта эмитента
Структурированные продукты не регулируются централизованными сторонами.Это означает, что одна часть сделки может выполнить свои обязательства по умолчанию. Эмитент товара также может стать неплатежеспособным. Вот почему инвесторы должны уделять пристальное внимание финансовой устойчивости и надежности эмитента структурированных продуктов.
Необеспеченный риск продукта
Структурированные продукты не имеют маржинального обеспечения. Это означает, что в случае банкротства инвесторы могут потерять все свои вложенные деньги.
Риски экспирации
У
структурированных продуктов есть сроки годности.После этих дат проблемы становятся бесполезными.
Чрезвычайные ценовые движения
Это также можно назвать риском присоединения. Помимо зависимости от базовых активов, на структурированные продукты также влияют внешние факторы. В результате ценовые движения могут быть выше или ниже ожидаемых цен.
Валютный риск
Колебания курсов валют могут оказать огромное влияние на стоимость базового актива структурированного продукта.
Риск ликвидности
Поставщик ликвидности должен присутствовать для выпуска структурированных продуктов. Роль провайдера заключается в предоставлении котировок для запуска торговли продуктами.
Комплексные структуры выплат
Тот факт, что структурированные продукты не стандартизированы и имеют другие условия, делает их рискованными. Эта характеристика мешает инвесторам изучать конкретный продукт, в который они вкладывают.
Кредитный риск
Должна быть принята во внимание кредитоспособность организации, продающей структурированные продукты. Этот риск подвергает покупателя продукта необеспеченным обязательствам учреждения.
Риск банкротства
Если вы инвестируете в структурированные продукты, вы рискуете не получить оплату или потерять свои инвестиции, если организация, выпустившая продукт, подает на банкротство.
Рыночный риск
Базовые активы в структурированных продуктах сильно зависят от множества факторов. Эти вещи могут напрямую влиять на производительность структурированных продуктов и, в свою очередь, на ваши прибыли или убытки.
Риск дохода
Если вы хотите инвестировать в структурированные продукты, вы должны пересмотреть их условия. Они отличаются друг от друга, и некоторые могут не гарантировать выплаты для вас.
Несмотря на этот длинный список рисков, людей все еще привлекают структурированные продукты из-за преимуществ, которые они предлагают.Некоторые структурированные продукты обеспечивают основную защиту, повышенную доходность и пониженную волатильность. Кроме того, структурированные продукты позволяют инвесторам выставлять часть своих денег на рынки, на которые они не имеют большого влияния.
Некоторые компании предлагают индивидуальные пакеты, в которых инвесторы могут отмечать, сколько он готов рискнуть за определенное вознаграждение. В конечном счете, ответственность за проверку каждой детали о продуктах, предлагаемых учреждениями, лежит на инвесторе.
Чтобы сделать структурированные продукты прибыльными, требуется должная осмотрительность, обет изучения продукта и рынка, на котором он участвует, глубокое понимание его базовых активов, производительности самого структурированного продукта и вашей приверженности цели ваших инвестиций.Рекомендуется, чтобы инвесторы инвестировали только в инструменты, с которыми они могут работать, когда происходит худший сценарий.
Торговля опционами 101: Как инвестировать в срочный рынок
Рекомендовать0 рекомендацийПубликуется в структурированных продуктах.