Типы облигаций: Типы облигаций на российском рынке

Содержание

Что такое облигация? Виды облигаций. Процентная облигация. Дисконтная облигация.

Что такое облигация

 
Облигация – это соглашение, согласно которому эмитент обязуется возвратить инвестору занятую у него сумму, а также выплачивать процент в течение определенного времени. Облигация фактически представляет собой документ, подтверждающий наличие долга, который можно продавать и покупать.
 
Облигация является долговой ценной бумагой. Покупка облигации означает, что вы даете деньги в долг эмитенту. Облигация выпускается на ограниченный срок, в течение срока обращения облигации эмитент выплачивает держателю облигации обязательный, как правило, фиксированный процент от номинальной стоимости (сравните с акцией: акция — это долевая ценная бумага, покупка акции – это участие в бизнесе, акции бессрочны, и дивиденды по обыкновенным акциям не гарантируются).
 

Виды облигаций

 
По способу выплаты дохода виды облигации бывают процентные и дисконтные.


По процентным облигациям в течение срока обращения облигации эмитент выплачивает периодический процент, называемый купоном. Подавляющее большинство облигаций, обращающиеся на российских биржах, являются процентными.
 
По дисконтным облигациям купоны не выплачиваются. Эти облигации выпускаются с дисконтом, т.е. ниже номинальной стоимости облигации, а погашаются они по номинальной стоимости. Таким образом, доход держателя облигации составляет дисконт – разница между ценой выпуска и номинальной стоимостью.
 
По типу эмитента облигации бывают государственные, муниципальные, корпоративные.
Корпоративные облигации выпускают акционерные общества и общества с ограниченной ответственностью.
Государственные облигации выпускает Министерство финансов РФ и министерства финансов субъектов РФ (субфедеральные облигации).
Муниципальные облигации выпускают города, области и т.д.
 
Также отдельно можно выделить
еврооблигации
. Эмитенты выпускают еврооблигации для получения денег на зарубежных рынках. Эти облигации номинированы в иностранной валюте по отношению к заемщику. Многие российские компании, а также Министерство финансов РФ выпустили еврооблигации на зарубежных рынках, номинированные в долларах США.

Cbonds. Виды облигаций

Виды облигаций по степени обеспеченности

  • Обеспеченные облигации — обеспечены залогом какого-либо движимого или недвижимого имущества предприятия. При этом применяются различные виды обеспечения.
    • Облигации, обеспеченные закладными под недвижимость. Финансирование с использованием облигаций, обеспеченных закладными под недвижимость, было широко распространено в начале 20 века. Тому было свое объяснение — в тот период происходило интенсивное наращивание основных производственных фондов, и компании использовали имеющиеся фонды в качестве обеспечения. Это было особенно характерно для железных дорог (в том числе, и в России) и металлургической промышленности.
      Однако в дальнейшем выяснилось, что заклад недвижимости вовсе не страхует инвесторов от потери существенной части своих средств в случае банкротства, поскольку реализация заложенной недвижимости была достаточно сложным процессом. В результате, большинство корпораций в дальнейшем отказалось от выпуска облигаций под обеспечение недвижимостью в пользу необеспеченной задолженности. В настоящее время облигации, обеспеченные недвижимостью, в США применяется, в основном, в газовой промышленности и электроснабжении.
    • Облигации, обеспеченные оборудованием. Данные облигации выпускаются с целью покупки оборудования, в основном применяются транспортными компаниями (авиационными и железнодорожными). При этом титул собственности по приобретаемому имуществу возлагается на доверенное лицо, эмитент не становится собственником до момента погашения облигаций. Если эмитент прекращает платежи по облигациям, то доверенное лицо продает обеспечение и ликвидирует задолженность, не прибегая к процедуре банкротства в отношении эмитента.
      Данный тип облигаций обычно предусматривает серийное погашение, т.е. часть эмиссии погашается каждый год после выпуска. При этом размер погашаемого займа превышает величину амортизации по обеспечению, таким образом, чем дольше обращаются облигации, тем надежнее они становятся.
    • Облигации, обеспеченные ценными бумагами. В данном случае обеспечением служат ценные бумаги, имеющиеся у эмитента облигаций. При этом стоимость ценных бумаг должна превышать объем задолженности примерно на 30%. Данные облигации выпускаются достаточно редко, объектом залога обычно выступают ценные бумаги дочерних компаний.
    • Облигации, обеспеченные пулом ипотечных кредитов. Данный вид облигаций выпускается под обеспечение уже выданных ипотечных кредитов. Происходит это следующим образом — финансовая организация выдает кредиты под недвижимость, а затем выпускает облигации, обеспечением которых служат платежи по этим кредитам. Фактически, это вариант секьюритизации задолженности.
    • Облигации, обеспеченные активами. Данный тип облигаций является типичным примером секьюритизации задолженности. Обеспечением по таким облигациям служат ожидаемые потоки денежных платежей, чаще всего, платежей по выданным кредитам. Типичный пример таких облигаций следующий. Банк или финансовая компания выдает кредиты. Затем данные кредиты объединяются в пул, и помещаются в специально создаваемый трастовый фонд. Этот фонд выпускает облигации, обеспечением которых служат предстоящие платежи в фонд по выданным кредитам. Наиболее принятым обеспечением обычно служат кредиты, выданные под автомобили, предстоящие платежи по кредитным картам и др. Кроме того, обеспечением могут служить и предстоящие платежи по экспортным контрактам. Такой принцип применяется, в частности, в Латиноамериканских странах предприятиями нефтегазовой отрасли, экспортерами цветных металлов и продуктов питания (А. Шадрин, «Как финансировать экспорт», РЦБ, окт. 1998).
  • Необеспеченные облигации — представляют собой общее право требования, не имеют специального обеспечения. При отказе производить выплаты по облигациям, никакое конкретное имущество не может быть арестовано, т.е. кредиторы не имеют какой-либо дополнительной защиты. Выпуск необеспеченных облигаций могут позволить себе крупнейшие корпорации (в США — IBM, AT&T, General Motors), платежеспособность которых в принципе не вызывает сомнений. Кроме того, в ряде отраслей (например, банковском бизнесе) практически не существует активов, которые могли бы обеспечивать погашение облигаций, соответственно, предприятия данных отраслей также практикуют выпуск необеспеченных облигаций.
    • Субординированные необеспеченные облигации. Данный вид облигаций предусматривает, что в случае банкротства эмитента держатели субординированных облигаций получат право требования только после того, как удовлетворены претензии держателей основной задолженности. Таким образом, держатели субординированных облигаций еще меньше защищены от неблагоприятных последствий в случае банкротства предприятия, чем держатели основных необеспеченных облигаций.
  • Гарантированные облигации — выполнение обязательств по таким облигациям, помимо эмитента, гарантируется одним или нескольким лицом, которые берут на себя обязательство выполнить обязательства при невозможности их выполнения со стороны эмитента. Наличие гарантий, естественно, повышает надежность облигаций. Данный вариант выпуска облигаций часто применяется при выпуске облигаций дочерними компаниями, гарантом по которым выступает материнская компания. Кроме того, в качестве гаранта могут выступать банки, государство, местные органы власти. В отдельных случаях выпуск облигаций может быть гарантирован несколькими гарантами. Вариантом гарантированных облигаций можно считать так называемые застрахованные облигации, выполнение обязательств по которым гарантируется страховой компанией. Встречаются также и так называемые совместные облигации, выполнение обязательств по которым обеспечивается сразу несколькими эмитентами.

Инвестиционная энциклопедия — инвестиционные статьи и финансовые материалы за 14 мая 2021 — Invest-Rating.

ru
Здоровье
ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4
Форекс
ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9
Нефть, газ, сырье
ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4
Акции
ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5
Биткоин
ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6
Облигации
ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4
Накопительные программы
ИИИ: 8. 2, Д/Р: 3/2
ИИС
ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4
Недвижимость
ИИИ: 8, Д/Р: 5/5
Криптовалюты
ИИИ: 8, Д/Р: 9/10
Наличные деньги
ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1
Банковские депозиты
ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2
ПИФы
ИИИ: 7. 8, Д/Р: 6/5
Структурные ноты
ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6
ПАММ счета
ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8

Классификация облигаций. Виды и типы облигаций

Классификация облигаций. Виды и типы облигаций

Виды облигаций. Классификационные признаки

1. В зависимости от эмитента:

— государственные;

муниципальные;

— корпоративные;

— иностранные.

2.В зависимости от сроков, на который выпускается займ:

— облигации с некоторой оговоренной датой погашения: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные.

— облигации без фиксированного срока погашения: бессрочные или непогашенные; отзывные могут быть востребованы эмитентом до наступления срока погашения; с правом погашения. Эти облигации предоставляют инвестору право на возврат облигаций эмитенту до наступления срока погашения и получение за нее номинальной стоимости; подливаемые облигации. Они предоставляют инвестору право продлить срок погашения и получать проценты в течение этого срока; отсроченные. Эти облигации дают эмитенту право на отсрочку погашения.

3.В зависимости от порядка владения: именные и на предъявителя.

4.По целям облигационного займа: обычные – выпускаются для рефинансирования имеющейся у эмитента задолженности или для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, которые будут использованы на различные многочисленные мероприятия; целевые, средства от продажи которых направляются на финансирование конкретных инвестиционных проектов;

5.По способу размещения: свободно размещенные облигационные займы; займы, предполагающие принудительный порядок размещения;

6.В зависимости от формы, в которой возмещается позаимствованная сумма: в денежной форме и в натуральной форме.

7.По методу погашения номинала: облигации, погашение номинала которых производится разовым платежом; облигации с распределенным по времени погашения, когда за определенный отрезок времени погашается некоторая доля номинала; облигации с последовательным погашением фиксированной доли общего количества облигаций.

Периодическая выплата доходов по облигациям в виде процентов производится по купонам. Купон представляет собой вырезной купон с указанной на нем цифрой процентной ставкой.

По способу выплаты купонного дохода облигации подразделяются: с фиксированной купонной ставкой; с «плавающей» купонной ставкой, когда купонная ставка зависит от уровня ссудного процента; с равномерно возрастающей купонной ставкой по годам займа. Такие облигации называются индексированными. Обычно выпускаются в условиях инфляции; оплатой по выбору. Владелец этой облигации может получить доход в виде купонного дохода либо облигациями нового выпуска; смешанного типа. Часть срока облигационного займа владелец облигации получает доход по фиксированной купонной ставке, а часть срока по «плавающей».

8.По характеру обращения: неконвертируемые; конвертируемые, предоставляющие их владельцу право обменивать их на акции того же эмитента как обыкновенные, так и на привилегированные.

Коэффициент конверсии показывает, какое кол-во акций можно получит в обмен на такую облигацию.

Конверсионная цена – соотношение номинальной цены облигации к коэффициенту конверсии.

10.В зависимости от обеспечения: необеспеченные залогом; обеспеченные залогом, которые в сою очередь подразделяются:

— обеспечивающиеся физическими активами (в виде имущества). Эти облигации включают облигации под первый заклад и облигации под второй заклад (второзакладные). Облигации под второй заклад стоят на втором месте после первозакладных и претензии по ним рассматриваются после расчетов с держателями облигаций под первый заклад, но до расчетов с прочими инвесторами; облигации с залогом фондовых бумаг, обеспечиваются находящимися в собственности эмитента ценных бумаг какой- либо др. компании.

11.В зависимости от степени защищенности вложений инвесторов: облигации достойные инвестиций. Это надежные облигации, выпускаемые компаниями с твердой репутацией и хорошо обеспеченные; маккулатурные – облигации, которые носят спекулятивный характер. Вложения в них сопряжены с высоким риском.

Виды и типы облигаций простыми словами

Фондовый рынок выделяет различные типы и виды облигаций. Рассмотрим их подробно. Типы этих ценных бумаг подразделяются на 3 вида:

  • по эмитенту, которым может быть государство, муниципальный орган и предприятие-юридическое лицо;
  • виды облигаций по типу дохода, которые могут быть дисконтными, то есть не содержащими промежуточных выплат, называемых купонами, а также являются облигациями, имеющими переменную и фиксированную процентную ставку;
  • по возможности конвертирования.

Любой из перечисленных типов несет выгоду для компании-эмитента. Причины этого заключаются в следующем:

  • отсутствие промежуточных выплат, что снижает стоимость данного вида ценных бумаг;
  • изменение ставки на основании конъюнктуры рынка;
  • установка наименьшей процентной ставки.

Очевидным является то, что первый вид предусматривает рост цены облигации по мере приближения к сроку погашения, который является моментом осуществления выплаты. В этот момент снимаются обязательства компании-эмитента. Следующие 2 вида предусматривают изменение цены в определенном временном периоде, что является предметом спекуляций. Много показателей макроэкономики учитывается при переменной процентной ставке, которая также носит название плавающей или динамической.

Тип облигации по виду получения дохода

По типу дохода облигации бывают:

  • процентные;
  • беспроцентные.

Особенностями первого вида является выплата процента по облигациям компанией-эмитентом или государством через одинаковые периоды времени, утвержденные предварительно. Например, осуществление выплат происходит один раз в год или ежеквартально.

Накопленная, при этом не погашенная сумма за купонный период является накопленным купонным доходом, который после перечисления на инвесторские счета аннулируется. После этого снова происходит накопление. При продаже ценной бумаги продавец получает от покупателя накопленный купонный доход, что является недополученным доходом.

Купоны бывают статические (фиксированные) и динамические (переменные). Как можно понять по их названиям, статические ставки не будут меняться в течение всего периода действия облигации, в то время, как динамические могут измениться. Как правило, данный показатель привязан к процентным ставкам.

Беспроцентные или дисконтные облигации отличаются не меньшей выгодой, поскольку, даже вопреки тому, что купон отсутствует, покупатель так или иначе извлекает прибыль. Продажа таких ценных бумаг происходит по стоимости, которая ниже номинала, а разница между номиналом и ценой является доходом инвестора.

 Виды облигаций по типу обеспеченности

Данная классификация предусматривает следующие виды облигаций:

  • закладные;
  • беззакладные.

Закладные отличаются большей надежностью, поскольку их обеспечение происходит за счет активом компании-эмитента. Таким образом, если выплаты не произойдут, инвестор может стать обладателем части активов компании в виде движимого имущества и недвижимости. Если же компания обанкротится, вся эта собственность подлежит продаже для того, чтобы погасить долги. Беззакладные сопряжены с некоторым риском с позиции инвестиционных вложений. В данном случае любые гарантии отсутствуют. Здесь все зависит от платежеспособности предприятия.

Вид облигаций по типу эмитента

По типу эмитента ценные бумаги подразделяются на:

  • государственные;
  • муниципальные;
  • корпоративные.

Эмитентом гособлигаций является Правительство страны или Минфин. Еще один вид облигаций – муниципальные.

Их эмитентом являются региональные органы власти. Цель их выпуска – решение задач на муниципальном уровне.

И третий вид облигаций – корпоративные. Их эмитентом являются юридические лица. Это могут быть компании, банковские организации и прочие.

Классификация облигаций по виду погашения

Данная категория предусматривает следующие виды ценных бумаг:

  1. Погашаемые досрочно – должны быть погашены до срока истечения.
  2. Отзывные – предоставляют право погашения компании-эмитенту в любое время до того момента, когда наступит срок погашения.
  3. Возвратные – предоставляют возможность предъявления инвестору для покупки до того момента, когда наступит дата погашения.
  4. Амортизируемые – дают возможность частичного погашения, независимо от того, является ли эмитентом компания или государство.
  5. Безотзывные – их погашение предусмотрено в четко установленный срок.
  6. Ценные бумаги с фиксированной ставкой – отличаются самой низкой доходностью, так как эмитент в процессе привлечения средств под процент предполагает самый худший сценарий развития, поэтому обещает довольно малый доход.

Следует заметить, что низкий доход предполагает минимальный риск. Зачастую данный способ инвестирования встречается на межгосударственном и межбанковском уровнях.

Еще один вид облигаций – ипотечные, приобрели популярность в последние годы, несмотря на то, что на рынке обращаются очень давно.

Отличаются тем, что обеспечением по данному виду облигаций является объект недвижимого имущества. Им, обычно, является дом, строение либо участок. На время действия ценной бумаги этот объект переходит в категорию ипотеки и ограничивается правами третьих лиц на имущество.

Еще один вид называется кредитная нота (CLN или Credit-linked note). Банк, предоставивший займ, имеет право на передачу инвесторам требований, которые предъявляются заемщику на законодательном уровне.  Это необходимо для того, чтобы минимизировать риски. После эмиссии CLN возможна передача ее банком в полном размере или по частям, а также выставление на торги на бирже. Данная схема является оптимальной, если плательщик обанкротился, так как инвестор принимает на себя все риски.

Конвертируемые и неконвертируемые облигации

Отличие конвертируемых облигаций от неконвертируемых заключается в возможности обмена их кредитором на прочие активы, которыми владеет эмитент. Также их выгода заключается в возможности изменения выплат по ним от каких показателей. Например, к таким показателям можно отнести ИПЦ (индекс потребительских цен). При покупке доходных ценных бумаг инвестор должен быть готов к выплате процента лишь в том случае, если деятельность компании будет прибыльной. Данный вид облигаций максимально приближен к акциям.

Рассмотренная классификация облигаций, их виды и типы помогут сориентироваться участнику биржевой торговли для того, чтобы извлекать прибыль, анализировать условия и выгодность сделок.

Однако не стоит забывать, что для успешной и эффективной торговли следует пользоваться методами фундаментального анализа, которые изучают факторы, создающие движение цен. К таким факторам относятся денежные потоки, влияние рынков друг на друга, их взаимодействие, а также настроение публики.

Facebook

Twitter

Вконтакте

Google+

Типы облигаций | QuantPro.RU

Типы облигаций

В этой статье расскажем про типы облигаций, какими они бывают, на что они подразделяются. Итак, какие же типы облигаций сейчас в основном используются как на российском рынке, так и на международных.

Первыми по счёту идут, как правило, государственные облигации. В России они нынче называются облигации федерального займа или проще говоря ОФЗ, некоторые их называют ОВЗ, поэтому привыкайте. Обычно их называют так, как кому нравится и подходит.

Соответственно, государственные облигации являются самыми надёжными. Безусловно, вы слышали про дефолты разных стран, но, как правило, дефолты стран происходят гораздо реже, чем дефолты других типов.

Наиболее надёжными в мире облигациями сейчас считаются облигации казначейства США. Потому что в этих облигациях держат деньги не только частные или какие-то институциональные инвесторы, но и целые правительства и даже Правительство РФ с удовольствием инвестируют в государственные облигации США.

Поэтому в России, кстати говоря, очень много банков, крупных фондов также инвестируют в облигации федерального займа (ОФЗ) и считается, что доходность по облигациям государственного займа фактически является безрисковой ставкой, т. е. ставкой при которой вы можете заработать деньги, не рискуя, ну или рискуя, риск в этом случае составляет ничтожные сотые или тысячные доли процента.

Следующий тип облигаций — это муниципальные. Как правило, это облигации городов либо областей. Если говорить про Россию, то, к примеру, это могут быть облигации Москвы либо облигации Ленинградской области.

Соответственно, после государственных, которые выпускает Минфин РФ, муниципальные или городские, по сути, очень близки к государственным, потому что их выпускают субъекты РФ. И считаются, что они практически равны облигациям федерального займа.

Однако, такое бывает, что муниципальные облигации дефолтятся, т. е. отказываются от обязательств, несмотря на то что государство само чувствует себя более-менее хорошо. Например, относительно недавний случай дефолт по облигациям Детройта в то же время как само США ни в коем случае не дефолтилось и у государства достаточно денег, чтобы напечатать необходимые деньги.

В то же время Детройт оказался банкротом и держатели облигаций получили убытки. Хотя в данном случае это были муниципальные облигации и считаются, что они практически равны по риску государственным, т. е. безрисковые.

Следующие — это корпоративные облигации. Доходность по корпоративным облигациям, как правило, выше, чем по муниципальным и городским. Просто потому что риск дефолта эмитента (компании) гораздо выше.

В России есть ряд компаний, которые являются крупными и часто в доли их участия входит государство. Например, такие компании, как Газпром, Сбербанк, по сути, их облигации являются корпоративными, но они квазигосударственные на самом деле. Потому что государство не допустит дефолта таких крупных гигантов.

Соответственно, как правило, в России доходность по Газпрому и Сбербанку часто равна доходности по облигациям федерального займа (ОФЗ). А вот другие корпоративные бумаги, в которых нет участия государства там доходность, как правило, на 1–2, а то и более процентов выше, чем облигации федерального займа.

Соответственно разница между доходностью государственных облигаций и корпоративными есть так называемый спред и чем этот спред выше тем менее надёжными считаются облигации. К примеру, государственная облигация с доходностью 10%, то, допустим, у Лукойла будет 12%, соответственно спред между ними будет 2%. Давайте ещё для простоты возьмём муниципальные облигации с доходностью, допустим, 11% и у них спред к ОФЗ получается 1%.

Так вот, чем больше спред, тем менее надёжной считается облигация. Допустим, будет какая-нибудь облигация ТрансАйэро, естественно, оно уже дефолтнуло по своим обязательствам. Но перед дефолтом в какой-то момент времени доходность, когда ещё было далеко до банкротства, была порядка 20% и спред составлял 10%, несмотря на то что у Лукойла всего 2%.

Это говорит о том, что большинство инвесторов считает, что даже при такой доходности опасно покупать облигацию, т. е. чем выше доходность, тем больше риск потери средств.

Если вы вдруг в интернете увидите, что кто-то вам обещает без риска, гарантировано 20-30% годовых, при том, что сейчас ставка, допустим, Банка России или облигации 10%, то значит очень высок риск, что вы просто не получите своих денег.

Теперь обратимся к так называемым подвидам — это еврооблигации.

Когда спрашиваешь некоторых инвесторов, а есть ли у вас еврооблигации, то они на вас так «косо» смотрят и не понимают о чём идёт речь. Еврооблигация означает то, что возьмём, к примеру, Лукойл, эта компания всё-таки российская и она зарабатывает деньги и в конечном счёте платит зарплаты своим рабочим в рублях, особенно, в России, а также у неё есть подразделения по всему миру.

По сути, она платит налоги в России в рублях и ведёт свою основную деятельность в России. Но в какой-то момент времени Лукойл решил занять деньги не в рублях, а допустим, в долларах или в евро. К примеру, у Лукойла есть ряд подразделений за рубежом, а в США у него имеется большое количество заправок. И там не хватает средств для финансирования, предположим, что деятельность Лукойла в США убыточная и ему нужны средства для поддержания оборотного капитала, для того, чтобы компания продолжала своё функционирование.

Для этого Лукойл может, что сделать ? Он может поменять рубли на доллары и отправить доллары в США, а может просто занять деньги в виде долларов, выпустив тем самым облигации.   Облигации, выпущенные российским эмитентом в иностранной валюте, неважно какой, доллары или евро будут называться еврооблигации, т. е. евробондами.

Так, повелось исторически, потому что много столетий назад, когда страны, в том числе, и Российская Империя занимала деньги, а занимать приходилось на тот момент, как правило, в Европе. Для примера, возьмём период Екатерины, императора Александра I, Александра II, тогда деньги занимались в первую очередь на внутреннем рынке, но внутренний рынок был не очень-то развит и деньги немногие давали Правительству, а денег приходилось занимать много.

В связи с чем, императоры занимали деньги за рубежом и соответственно выпускали так называемые облигации. Занимали их именно в Европе, потому что Европейский рынок на тот момент был самым развитым с центрами в Лондоне, Голландии, Германии, Франции. Соответственно, так и повелось название еврооблигация.

Последний тип, который вы можете встретить на российском рынке так называемые биржевые облигации. Чем они отличаются от остальных облигаций?

Биржевые облигации выпускаются, как правило, корпорациями и они должны проходить листинг Центрального Банка и попадают после этого на биржу. Но есть другой вариант, это когда облигации не проходят сертификацию в Центральном Банке, а напрямую идут на биржу и там размещаются.

Так вот биржевые облигации — это те облигации, которые прошли исключительно сертификацию на бирже, а не в ЦБ. И они не получили соответствующий статус государственных, муниципальных или корпоративных облигаций, а получили статус биржевых облигаций.

Упрощённая сертификация более дешёвая и некоторые компании прибегают к тому, чтобы получить биржевой статус облигации. Бывают и надёжные компании, которые имеют статус биржевых, но чаще всего биржевые облигации эмитеруют компании небольшие и, как правило, с высокой доходностью, так как их финансовое состояние не позволяет столь дорогостоящую сертификацию ещё и в Центральном Банке.

Виды облигаций и их классификация

Долговые обязательства подразделяются на типы и виды в соответствии с различными критериями. Облигации не стали исключением из этого правила. Основные классификации: по выкупу, по эмитенту, по важности и по дивидендам. Тщательно проанализируем виды облигаций, выделив их специфику.

В законодательстве подробно описаны характеристики долговых обязательств в полном объеме. Однако нормативно-правовые акты переполнены туманными формулировками и сухими юридическими терминами, которые непонятны розничному инвестору. Опустим все эти формальности и сконцентрируемся на сути.

Как уже было отмечено ранее, облигации классифицируются по основным характеристикам:

  1. Эмитент.
  2. Приоритет.
  3. Выкуп.
  4. Ставка.
  5. Надежность.
  6. Срок обращения.
  7. Вид обеспечения.

Существуют и другие критерии для подразделения на виды, например, срок действия, но сейчас сконцентрируемся именно на основных группах, имеющих наибольшее значение. Подробно рассмотрим каждую категорию. Если вы делаете только первые шаги в инвестиционной деятельности, тогда вам будет полезен материал о специфике работы с инструментами фондового рынка.

 

Виды облигаций по эмитенту

Эмитент долгового обязательства – ключевой параметр облигации. Эмитентом устанавливается уровень финансового риска ценной бумаги. Поэтому аналитики часто опираются на этот критерий в процессе формирования инвестиционного портфеля. Все логично, ведь когда денежные средства передаются заемщику, крайне важно понимать, кому именно вы даете в долг? На основе репутации заемщика, кредитор сможет определить вероятность возврата долга. На основе эмитента определяется риски.

Рассмотрим наглядный пример. Организованное вчера предприятия «Ромашка» не получит столь высокого кредита доверия, как муниципальные ведомства или компании с большим опытом работы и колоссальной узнаваемостью бренда. Яркие примеры – Sberbank, Газпром.

Виды облигаций по эмитенту:

  • корпоративные;
  • муниципальные;
  • государственные;
  • международные.

Чтобы вникнуть в суть, подробно рассмотрим каждый вид.

Корпоративные

По названию видно, что в качестве эмитента ценных бумаг этого вида выступают корпорации, акционерные общества, холдинги, компании. Например, облигации, выпущенные Google, являются корпоративными.

Муниципальные

Долговые обязательства, созданные органами местного самоуправления. Преимущественно муниципальные облигации выпускаются с целью реализации конкретного проекта, например, улучшение или создание инфраструктурных объектов.

Государственные

Выписываются высшими органами исполнительной власти государства. Отличаются от других видов облигаций минимальным уровнем финансового риска. Однако процентная ставка тоже невелика, если сравнивать с корпоративными долговыми обязательствами. Правительство выписывает государственные облигации для улучшения экономического климата в стране. Денежные средства зачастую направляются в увеличение валютного резерва или развитие инфраструктуры.

Международные

Это группа облигаций, эмитированных зарубежными организациями. Самый яркий пример международных долговых обязательств – еврооблигация. Несмотря на название, ценные бумаги данного типа номинированы не в той валюте, в которой расположен эмитент.

Виды облигаций по приоритету

Важность инвестора в ситуациях, когда ликвидируется эмитент, определяется приоритетом. Этот критерий распространяется далеко не на все виды облигаций. Риск банкротства или ликвидации эмитента свойственна исключительно корпоративным ценным бумагам. Государственные ведомства не могут закрыться априори.

Если произойдет дефолт, то эмитент обязан погасить задолженность перед держателями облигаций. Только после этого производится расчет с акционерами. Это означает, что именно владельцы долговых обязательств, кредиторы имеют наивысший приоритет, когда речь идет о погашении долгов.

Однако в этом эшелоне все равно 2 очереди. Следовательно, по приоритету облигации подразделяются на:

  • преимущественные;
  • субординированные.

Подробно проанализируем эти виды.

Преимущественные

Держателям облигаций гарантированы первоочередные выплаты. Если происходит банкротство предприятия, то именно владельцы преимущественных долговых обязательств получают денежные средства первыми.

Субординированные

Держатели получают больше прибыли, но они перемещаются во вторую очередь при распределении выплат задолженности. Если происходит ликвидация эмитента, то владельцы субординированных облигаций все равно получат денежные средства перед акционерами.

Виды облигаций по условиям выкупа

Ключевой параметр при определении рыночной цены долгового обязательства на финансовом рынке – ставка ЦБ. Низкий процент делает финансовый актив более выгодным. Это правило распространяется на все виды облигаций. Владельцы ценных бумаг, как и эмитенты, сталкиваются с риском, вызванным процентной ставкой. Дополнительное условие в виде досрочного прекращения действия долгового обязательства предоставляют инвесторам и эмитентам больше гибкости.

Чем может быть полезно досрочное расторжение? Представьте, что вы проанализировали макроэкономическую статистику. На основе результатов исследования пришли к выводу, что банк вскоре увеличит процентные ставки по депозитам. В итоге, банковский вклад принесет больше прибыли, чем ваша облигация. В этом случае расторжение позволит поменять инвестиционный вектор и поднять уровень заработка.

Удобные условия расторжения долгового обязательства открывают дополнительные возможности для всех субъектов сделки. На основе этого критерия существует несколько типов облигаций:

  • отзывные;
  • конвертируемые;
  • с правом досрочной продажи.

Все эти виды облигаций имеют свою специфику.

Отзывные

В оригинале эта категория ценных бумаг именуется «Callable bond», что переводится как «Отзывная облигация». Расширяется спектр прав эмитента, например, появляется возможность произвести выкуп долгового обязательства до окончания первоначального срока действия. Если это происходит, то эмитент переводит на счет инвестора установленную премию.

Есть разные нюансы досрочного погашения. Американским инвесторам доступна функция отзыва долга раньше срока, но она активируется только после установленного периода. На европейских рынках выкуп проводится в предварительно согласованные дни.

Конвертируемые

Держатель получает право конвертировать долговое обязательство в установленное количество акций эмитента до наступления даты погашения. Эта возможность позволяет реинвестировать денежные средства, видоизменив перечень финансовых активов.

С правом досрочной продажи

Держатель получает возможность раньше срока погашения продать ценную бумагу эмитенту. В рамках примера о принятии нового инвестиционного вектора, данный вид был бы наиболее выгодным для трейдера.

Виды облигаций по начислению прибыли

Зачисление на инвесторский счет премии от эмитента, в качестве платы за использование заемных средств, принято называть гарантированной ставкой. Существует несколько видов выплаты дивидендов держателям ценных бумаг:

  • фиксированный;
  • плавающий;
  • бескупонный;
  • обратный плавающий.

Представленные виды облигаций отличаются между собой спецификой выплаты прибыли.

Фиксированная

Держатель облигации получает конкретный процент, который обозначен в соглашении о заключении сделки. Выплаты осуществляются по завершению размещения ценной бумаги. Вне зависимости от обстоятельств, процент остается неизменным.

Плавающая

Она меняется в соответствии с определенной величиной. Самая яркая демонстрация – ставка гос. ведомств на долговые бумаги. Процентная ставка Центрального Банка также относится к этой группе. Ставка регулируется прямо пропорционально установленной величине.

Нулевая

Сигнализирует о том, что дивиденды не выплачиваются. Облигации этого типа принято называть бескупонными. Преимущественно первичная продажа ценных бумаг проводится по текущей стоимости.

Обратная плавающая

Трансформация ставки осуществляется обратно пропорционально установленной величине. Расчет проводится по простой формуле:

Определенная величина (ставка Центрального Банка) вычитается от установленного процента. Размер обратной ПС – 15%. От этого показателя вычитается ставка государственных долговых обязательств – около 7%.

Виды облигаций по уровню надежности

Вкладывая деньги в финансовый актив, инвестор хочет быть уверен в его надежности. Поэтому данный критерий важен, хоть и достаточно часто не входит в список основных при классификации долговых обязательств. На рынке встречаются разные виды облигаций с одним из двух уровней надежности:

  • достойные – запущены в обращение компаниями с отличным имиджем и соответствующим обеспечением;
  • мусорные – выпущены малоизвестными эмитентами, которые не имеют кредита доверия инвесторов.

Мусорные облигации сопряжены с внушительным финансовым риском, но они все равно отлично подходят для спекулятивных сделок.

Виды облигаций по сроку действия

По длительности обращения ценные бумаги принято разделять на 4 группы:

  1. Краткосрочные – погашение происходит в период с 1 до 3 лет.
  2. Среднесрочные – срок действия заканчивается через 3-7 лет.
  3. Долгосрочные – обращаются на рынке вплоть до 30 лет.
  4. Бессрочные – проценты выплачиваются без привязки к определенной дате.

Долгосрочные и среднесрочные виды облигаций подойдут для консервативного инвестирования, а краткосрочные преимущественно используются при заключении спекулятивных сделок.

Виды облигаций по типу обеспечения

Долговые обязательства могут быть обеспеченными или необеспеченными. Что может выступать залогом при запуске в обращение обеспеченных облигаций:

  • физические активы – техника, оборудование, недвижимость. Такие бумаги выпускаются зачастую транспортными компаниями, которые закладывают суда, железнодорожные поезда, вагоны или самолеты;
  • фондовые бумаги – облигации или акции компаний, которые находятся в собственности эмитента;
  • пул закладных – банк может заложить кредитные договоры на покупку недвижимости. Выплаты заемщиков будут подтверждать платежеспособность эмитента.

Облигации также могут быть необеспеченными. Например, эмитент обязуется выплатить процент, получив доход от реализации определенного проекта.

Заключение

Существуют различные виды облигаций, определяющих специфику инвестирования в долговые обязательства. В процессе выбора ценных бумаг, нужно внимательно изучить каждую группу, чтобы подобрать оптимальный для себя финансовый актив.

Для обсуждения видов облигаций переходите на наш форум.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.

Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска. дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Свяжитесь с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Основы облигаций

Облигации представляют собой долги эмитентов, таких как компании или правительства. Эти долги разделяются и продаются инвесторам небольшими единицами. Например, выпуск долга на 1 миллион долларов может быть отнесен к одной тысяче облигаций на 1000 долларов. В целом, облигации считаются более консервативными инвестициями, чем акции, и имеют более высокий приоритет по сравнению с акциями, если эмитент объявляет о банкротстве. По облигациям также обычно выплачиваются регулярные процентные выплаты инвесторам и возвращается полная основная сумма займа при наступлении срока погашения облигации.В результате цены на облигации изменяются обратно пропорционально процентным ставкам, падая, когда ставки повышаются, и наоборот.

Рынки облигаций очень ликвидны и активны, но для многих розничных инвесторов или инвесторов, работающих неполный рабочий день, они могут уступить место акциям. Рынки облигаций часто зарезервированы для профессиональных инвесторов, пенсионных и хедж-фондов и финансовых консультантов, но это не означает, что инвесторам, работающим неполный рабочий день, следует избегать облигаций. Фактически, с возрастом облигации играют все более важную роль в вашем портфеле, и поэтому изучение них теперь имеет финансовый смысл.Фактически, наличие диверсифицированного портфеля акций и облигаций рекомендуется для инвесторов любого возраста и любого уровня риска.

Ключевые выводы

  • Облигации — это долговые ценные бумаги, выпущенные корпорациями, правительствами или другими организациями и проданные инвесторам.
  • Обеспечение облигаций — это обычно платежеспособность эмитента для получения дохода, хотя физические активы также могут использоваться в качестве обеспечения.
  • Поскольку корпоративные облигации обычно считаются более рискованными, чем государственные облигации, они обычно имеют более высокие процентные ставки.
  • Облигации
  • имеют другие характеристики, чем акции, и их цены, как правило, менее коррелированы, что делает облигации хорошим диверсификатором инвестиционных портфелей.
  • По облигациям
  • также, как правило, выплачиваются регулярные и стабильные проценты, что делает их хорошо подходящими для тех, кто имеет фиксированный доход.

Что такое облигация?

Когда вы покупаете акции, вы покупаете микроскопическую долю в компании. Это твое, и ты будешь участвовать в росте и в убытках. С другой стороны, облигация — это разновидность ссуды.Когда компании нужны средства по разным причинам, она может выпустить облигацию для финансирования этой ссуды. Как и в случае с ипотечным кредитом, они просят определенную сумму денег на определенный период времени. Когда это время истечет, компания полностью погасит облигацию. В течение этого времени компания выплачивает инвестору установленную сумму процентов, называемую купоном, в установленные даты (часто ежеквартально).

Есть много типов облигаций, включая государственные, корпоративные, муниципальные и ипотечные облигации. Государственные облигации, как правило, являются наиболее безопасными, в то время как некоторые корпоративные облигации считаются наиболее рискованными из общеизвестных типов облигаций.

Для инвесторов наибольшие риски — это кредитный риск и риск процентной ставки. Поскольку облигации являются долгами, если эмитент не может выплатить свой долг, облигация может объявить дефолт. В результате, чем рискованнее эмитент, тем выше будет взиматься процентная ставка по облигации (и тем выше будут затраты для заемщика). Кроме того, поскольку облигации различаются по цене, противоположной процентным ставкам, при повышении ставок стоимость облигаций падает.

Кредитные рейтинги

Облигации имеют рейтинг таких популярных агентств, как Standard and Poor’s и Moody’s.У каждого агентства немного разные шкалы оценок, но самый высокий рейтинг — AAA, а самый низкий — C или D, в зависимости от агентства. Четыре верхних рейтинга считаются безопасными или инвестиционными, тогда как все, что ниже BBB для S&P и Baa3 для Moody’s, считается «высокодоходными» или «мусорными» облигациями.

Хотя более крупным организациям часто разрешается покупать только облигации инвестиционного уровня, высокодоходные или бросовые облигации также имеют место в портфеле инвестора, но могут потребовать более сложных инструкций.Как правило, правительства имеют более высокие кредитные рейтинги, чем компании, поэтому государственные долги менее рискованны и имеют более низкие процентные ставки.

Цена облигаций

Облигации обычно оцениваются по номинальной стоимости (также называемой номинальной стоимостью) 1000 долларов за облигацию, но как только облигация выходит на открытый рынок, запрашиваемая цена может быть установлена ​​ниже номинальной стоимости, называемой дисконтом, или выше номинальной стоимости, называется премией. Если цена облигации повышена, инвестор получит более низкий купонный доход, потому что он заплатил за облигацию больше.Если цена сделана со скидкой, инвестор получит более высокий купонный доход, потому что он заплатил меньше номинальной стоимости.

Цены на облигации, как правило, менее волатильны, чем акции, и часто больше реагируют на изменения процентных ставок, чем на другие рыночные условия. Вот почему инвесторы, ищущие безопасности и дохода, часто предпочитают облигации акциям по мере приближения к пенсии. Дюрация облигации — это ее ценовая чувствительность к изменениям процентных ставок — по мере роста процентных ставок цены облигаций падают и наоборот.Дюрация может быть рассчитана для отдельной облигации или для всего портфеля облигаций.

Облигации и налоги

Поскольку по облигациям выплачивается постоянный процентный доход, называемый купоном, владельцы облигаций должны платить регулярный налог на прибыль с полученных средств. По этой причине облигации лучше всего хранить на защищенном от налогов счете, таком как IRA, чтобы получить налоговые преимущества, которых нет на стандартном брокерском счете.

Если вы приобрели облигацию со скидкой, вы должны будете уплатить налог на прирост капитала с разницы между уплаченной вами ценой и номинальной стоимостью облигации, обычно 1000 долларов за облигацию, но не раньше, чем срок погашения облигации и вы получите номинальную стоимость облигации.Взаимодействие с другими людьми

С другой стороны, эмитенты облигаций, такие как корпорации, часто получают благоприятный налоговый режим в отношении процентов, которые они могут вычесть из своей задолженности по налогам.

Местные органы власти и муниципалитеты также могут выпускать долговые обязательства, известные как муниципальные облигации. Эти облигации привлекательны для некоторых инвесторов, поскольку процентные платежи инвесторам могут не облагаться налогом на местном, государственном и / или федеральном уровне.

Эмитенты облигаций

На рынках существует четыре основных категории эмитентов облигаций.Однако на некоторых платформах вы также можете увидеть иностранные облигации, выпущенные корпорациями и правительствами.

  • Корпоративные облигации выпущены компаниями. Компании выпускают облигации — во многих случаях вместо того, чтобы искать банковские ссуды для долгового финансирования, — потому что рынки облигаций предлагают более выгодные условия и более низкие процентные ставки.
  • Муниципальные облигации выпускаются штатами и муниципалитетами. Некоторые муниципальные облигации предлагают инвесторам не облагаемый налогом купонный доход.
  • Государственные (суверенные) облигации , например, выпущенные США.С. Казначейство. Облигации (казначейские облигации), выпущенные Казначейством со сроком погашения не более года, называются «Векселями»; облигации, выпущенные сроком до погашения от 1 до 10 лет, называются «нотами»; а облигации, выпущенные со сроком до погашения более 10 лет, называются «облигациями». Вся категория облигаций, выпущенных государственным казначейством, часто вместе именуется «казначейскими обязательствами». Государственные облигации, выпущенные национальными правительствами, могут называться суверенным долгом. Правительства могут также предлагать облигации с защитой от инфляции (например, TIPS), а также сберегательные облигации небольшого номинала для обычных инвесторов,
  • Агентские облигации — это облигации, выпущенные аффилированными с государством организациями, такими как Fannie Mae или Freddie Mac.

Как покупать облигации

Большинство облигаций по-прежнему обращаются на внебиржевом рынке (OTC) на электронных рынках. Для индивидуальных инвесторов многие брокеры взимают более высокие комиссии за облигации, поскольку рынок не так ликвиден и по-прежнему требует звонков в отделы по облигациям во многих сценариях покупки и продажи. В других случаях брокер-дилер может иметь определенные облигации в своем инвентаре и продавать своим инвесторам прямо из своего инвентаря.

Часто вы можете приобрести облигации через веб-сайт вашего брокера или позвонить по уникальному идентификационному номеру облигации, называемому CUSIP, чтобы узнать котировку и разместить ордер на «покупку» или «продажу».

Альтернативы прямой покупке облигаций

Если вы хотите получать доход от облигации, но у вас нет средств или вы не хотите владеть отдельными облигациями, рассмотрите возможность использования ETF для облигаций или паевых инвестиционных фондов. Это хорошо диверсифицированные фонды, которые дают вам доступ к разным облигациям и выплачивают ежемесячные или ежеквартальные дивиденды.

Поскольку для некоторых облигаций предусмотрена минимальная сумма покупки, более мелкие инвесторы могут посчитать эти продукты более подходящими для своего меньшего капитала, оставаясь при этом должным образом диверсифицированным.

Итог

Большинство инвесторов, независимо от возраста, должны иметь хотя бы небольшую часть своего портфеля, предназначенную для продуктов с фиксированным доходом, таких как облигации. Облигации делают портфель более надежным и стабильным. Несмотря на то, что существует риск того, что компания может объявить дефолт и причинить большой убыток, облигации инвестиционного уровня редко допускают дефолт. Однако наряду с этой безопасностью следует более низкая норма прибыли.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Свяжитесь с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Свяжитесь с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

типов химических облигаций | Химия [Магистр]

Введение в склеивание

Химическая связь описывает множество взаимодействий, которые удерживают атомы вместе в химических соединениях.

Цели обучения

Перечислите типы химических связей и их общие свойства

Основные выводы

Ключевые моменты
  • Химические связи — это силы, которые удерживают атомы вместе, чтобы образовать соединения или молекулы.
  • Химические связи включают ковалентные, полярные ковалентные и ионные связи.
  • Атомы с относительно схожей электроотрицательностью разделяют между собой электроны и связаны ковалентными связями.
  • Атомы с большой разницей в электроотрицательности переносят электроны с образованием ионов. Затем ионы притягиваются друг к другу. Это притяжение известно как ионная связь.
Ключевые термины
  • связь : связь или сила между соседними атомами в молекуле или соединении.
  • ионная связь : притяжение между двумя ионами, используемое для создания ионного соединения. Это притяжение обычно возникает между металлом и неметаллом.
  • ковалентная связь : Взаимодействие между двумя атомами, которое включает в себя совместное использование одного или нескольких электронов, чтобы каждый атом удовлетворял правилу октетов. Это взаимодействие обычно возникает между двумя неметаллами.
  • внутримолекулярный : Относится к взаимодействиям внутри молекулы.
  • межмолекулярные силы : Относится к взаимодействиям между двумя или более молекулами.

Химические связи

Химические связи — это связи между атомами в молекуле. Эти связи включают как сильные внутримолекулярные взаимодействия, так и , такие как ковалентные и ионные связи. Они связаны с более слабыми межмолекулярными силами , такими как диполь-дипольные взаимодействия, силы дисперсии Лондона и водородные связи. Более слабые силы будут обсуждены в более поздней концепции.

Химические связи : На этих рисунках показаны примеры химической связи с использованием точечной нотации Льюиса.Водород и углерод не связаны, в то время как в воде существует одинарная связь между водородом и кислородом. Связи, особенно ковалентные связи, часто представляют в виде линий между связанными атомами. Ацетилен имеет тройную связь, особый тип ковалентной связи, который будет обсуждаться позже.

Ковалентные облигации

Химические связи — это силы притяжения, связывающие атомы вместе. Связи образуются при взаимодействии валентных электронов, электронов внешней электронной «оболочки» атома.Характер взаимодействия между атомами зависит от их относительной электроотрицательности. Атомы с равной или подобной электроотрицательностью образуют ковалентные связи, в которых валентная электронная плотность распределяется между двумя атомами. Электронная плотность находится между атомами и притягивается к обоим ядрам. Этот тип связи чаще всего образуется между двумя неметаллами.

Когда разница в электроотрицательности больше, чем между ковалентно связанными атомами, пара атомов обычно образует полярную ковалентную связь.Электроны по-прежнему распределяются между атомами, но электроны не одинаково притягиваются к обоим элементам. В результате большую часть времени электроны обычно находятся около одного конкретного атома. Опять же, между неметаллами обычно возникают полярные ковалентные связи.

Ионные связи

Наконец, для атомов с наибольшей разницей в электроотрицательности (таких как металлы, связывающиеся с неметаллами), связывающее взаимодействие называется ионным, а валентные электроны обычно представляются как передающиеся от атома металла к неметаллу.После того, как электроны были перенесены на неметалл, и металл, и неметалл считаются ионами. Два противоположно заряженных иона притягиваются друг к другу, образуя ионное соединение.

Связи, стабильность и соединения

Ковалентные взаимодействия являются направленными и зависят от перекрытия орбиталей, в то время как ионные взаимодействия не имеют особой направленности. Каждое из этих взаимодействий позволяет задействованным атомам получить восемь электронов в своей валентной оболочке, удовлетворяя правило октетов и делая атомы более стабильными.

Эти атомные свойства помогают описывать макроскопические свойства соединений. Например, ковалентные соединения меньшего размера, которые удерживаются вместе более слабыми связями, часто бывают мягкими и податливыми. С другой стороны, дальнодействующие ковалентные взаимодействия могут быть довольно сильными, что делает их соединения очень прочными. Ионные соединения, хотя и состоят из сильных связывающих взаимодействий, имеют тенденцию образовывать хрупкие кристаллические решетки.

Ионные связи

Ионные связи — это подмножество химических связей, которые возникают в результате передачи валентных электронов, обычно между металлом и неметаллом.

Цели обучения

Обобщить характерные особенности ионных связей

Основные выводы

Ключевые моменты
  • Ионные связи образуются за счет обмена валентными электронами между атомами, обычно между металлом и неметаллом.
  • Потеря или усиление валентных электронов позволяет ионам подчиняться правилу октетов и становиться более стабильными.
  • Ионные соединения обычно нейтральны. Таким образом, ионы объединяются таким образом, чтобы нейтрализовать их заряды.
Ключевые термины
  • валентные электроны : электроны атома, которые могут участвовать в образовании химических связей с другими атомами. Это самые дальние электроны от ядра.
  • правило октетов : Атом наиболее стабилен, когда в его валентной оболочке восемь электронов.

Образование иона

Ионные связи — это класс химических связей, которые возникают в результате обмена одного или нескольких валентных электронов от одного атома, обычно металла, на другой, обычно неметалл.Этот обмен электронами приводит к электростатическому притяжению между двумя атомами, которое называется ионной связью. Атом, который теряет один или несколько валентных электронов, чтобы стать положительно заряженным ионом, известен как катион, в то время как атом, который приобретает электроны и становится отрицательно заряженным, известен как анион.

Этот обмен валентными электронами позволяет ионам достигать электронных конфигураций, имитирующих конфигурацию благородных газов, удовлетворяющую правилу октетов. Правило октета гласит, что атом наиболее стабилен, когда в его валентной оболочке восемь электронов.Атомы с менее чем восемью электронами, как правило, удовлетворяют правилу дуэта, имея два электрона в их валентной оболочке. Удовлетворяя правилу дуэта или правилу октетов, ионы становятся более стабильными.

Катион обозначается положительным индексом заряда (+ что-то) справа от атома. Анион обозначается отрицательным индексом заряда (- что-то) справа от атома. Например, если атом натрия теряет один электрон, он будет иметь на один протон больше, чем электрон, что дает ему общий заряд +1.Химический символ иона натрия — Na +1 или просто Na + . Точно так же, если атом хлора получает дополнительный электрон, он становится ионом хлора, Cl . Оба иона образуются, потому что ион более стабилен, чем атом, из-за правила октетов.

Формирование ионной связи

Когда образуются противоположно заряженные ионы, они притягиваются своими положительными и отрицательными зарядами и образуют ионное соединение. Ионные связи также образуются, когда между двумя атомами существует большая разница в электроотрицательности.Это различие вызывает неравное распределение электронов, так что один атом полностью теряет один или несколько электронов, а другой атом получает один или несколько электронов, например, при создании ионной связи между атомом металла (натрия) и неметаллом (фтор). .

Образование фторида натрия : Перенос электронов и последующее притяжение противоположно заряженных ионов.

Определение формулы ионного соединения

Для определения химических формул ионных соединений должны быть выполнены следующие два условия:

  1. Каждый ион должен подчиняться правилу октетов для максимальной стабильности.
  2. Ионов объединятся таким образом, что все ионное соединение будет нейтральным. Другими словами, заряды ионов должны уравновешиваться.

Магний и фтор образуют ионное соединение. Какая формула соединения?

Mg чаще всего образует ион 2+. Это связано с тем, что Mg имеет два валентных электрона, и он хотел бы избавиться от этих двух ионов, чтобы подчиняться правилу октетов. Фтор имеет семь валентных электронов и обычно образует ион F , потому что он получает один электрон, чтобы удовлетворить правилу октетов.Когда Mg 2+ и F объединяются с образованием ионного соединения, их заряды должны уравновешиваться. Следовательно, одному Mg 2+ нужны два иона F для нейтрализации заряда. 2+ Mg уравновешивается наличием двух заряженных ионов -1. Следовательно, формула соединения — MgF 2 . Нижний индекс два указывает на то, что есть два фтора, которые ионно связаны с магнием.

В макроскопическом масштабе ионные соединения образуют структуры кристаллической решетки, которые характеризуются высокими температурами плавления и кипения и хорошей электропроводностью при плавлении или растворении.

Пример

Магний и фтор образуют ионное соединение. Какая формула соединения?

Mg чаще всего образует ион 2+. Это связано с тем, что Mg имеет два валентных электрона, и он хотел бы избавиться от этих двух ионов, чтобы подчиняться правилу октетов. Фтор имеет семь валентных электронов и, как таковой, обычно образует ион F , потому что он получает один электрон, чтобы удовлетворить правилу октетов. Когда Mg 2+ и F объединяются с образованием ионного соединения, их заряды должны уравновешиваться.Следовательно, для баланса одного Mg 2+ необходимы два иона F . 2+ Mg уравновешивается наличием двух заряженных ионов -1. Следовательно, формула соединения — MgF 2 . Нижний индекс два указывает на то, что есть два фтора, которые ионно связаны с магнием.

Ковалентные облигации

Ковалентная связь включает в себя два атома, обычно неметаллов, которые разделяют валентные электроны.

Цели обучения

Различение ковалентных и ионных связей

Основные выводы

Ключевые моменты
  • Ковалентные связи включают два атома, обычно неметаллов, которые имеют общую электронную плотность, чтобы сформировать сильные связывающие взаимодействия.
  • Ковалентные связи включают одинарные, двойные и тройные связи и состоят из сигма- и пи-связывающих взаимодействий, в которых совместно используются 2, 4 или 6 электронов соответственно.
  • Ковалентные соединения обычно имеют более низкие температуры плавления и кипения, чем ионные соединения.
Ключевые термины
  • электроотрицательность : тенденция атома или молекулы притягивать электроны и, таким образом, образовывать связи.
  • одинарная связь : Тип ковалентной связи, при которой только два электрона разделяются между атомами.

Формирование ковалентных связей

Ковалентные связи — это класс химических связей, в которых валентные электроны распределяются между двумя атомами, обычно двумя неметаллами. Образование ковалентной связи позволяет неметаллам подчиняться правилу октетов и, таким образом, становиться более стабильными. Например:

  • Атом фтора имеет семь валентных электронов. Если он разделяет один электрон с атомом углерода (который имеет четыре валентных электрона), у фтора будет полный октет (его семь электронов плюс тот, который он делит с углеродом).
  • Углерод будет иметь пять валентных электронов (четыре и один общий с фтором). Ковалентное разделение двух электронов также известно как «одинарная связь». Углерод должен будет образовать четыре одинарные связи с четырьмя различными атомами фтора, чтобы заполнить свой октет. В результате получается CF 4 или четырехфтористый углерод.

Ковалентное связывание требует определенной ориентации между атомами для достижения перекрытия между связывающими орбиталями. Ковалентные связывающие взаимодействия включают сигма-связывание ( σ ) и пи-связывание ( π ).Сигма-связи являются самым сильным типом ковалентного взаимодействия и образуются за счет перекрытия атомных орбиталей вдоль оси орбиты. Перекрытые орбитали позволяют общим электронам свободно перемещаться между атомами. Связи Pi представляют собой более слабый тип ковалентных взаимодействий и являются результатом перекрытия двух долей взаимодействующих атомных орбиталей выше и ниже оси орбиты.

Ковалентные связи могут быть одинарными, двойными и тройными связями.

  • Одинарные связи возникают, когда два электрона являются общими и состоят из одной сигма-связи между двумя атомами.
  • Двойные связи возникают, когда четыре электрона разделяются между двумя атомами и состоят из одной сигма-связи и одной пи-связи.
  • Тройные связи возникают, когда шесть электронов совместно используются двумя атомами и состоят из одной сигма-связи и двух пи-связей (см. Более подробную информацию о пи- и сигма-связях).

Ионные соединения против молекулярных соединений

В отличие от ионной связи, ковалентная связь сильнее между двумя атомами с аналогичной электроотрицательностью.Для атомов с равной электроотрицательностью связь между ними будет неполярным ковалентным взаимодействием. В неполярных ковалентных связях электроны поровну распределяются между двумя атомами. Для атомов с разной электроотрицательностью связь будет полярным ковалентным взаимодействием, при котором электроны не будут распределяться поровну.

Ионные твердые вещества обычно характеризуются высокими температурами плавления и кипения наряду с хрупкими кристаллическими структурами. С другой стороны, ковалентные соединения имеют более низкие температуры плавления и кипения.В отличие от ионных соединений, они часто не растворяются в воде и не проводят электричество при растворении.

Какие типы облигаций доступны?

Облигации выпускаются федеральными, региональными и местными органами власти; агентства правительства США; и корпорации. Есть три основных типа облигаций: казначейство США, муниципальные и корпоративные.

Казначейские ценные бумаги

Облигации, векселя и векселя, выпущенные правительством США, обычно называются «казначейскими обязательствами» и представляют собой доступные ценные бумаги самого высокого качества.Они выдаются Министерством финансов США через Бюро государственного долга. Все казначейские ценные бумаги ликвидны и обращаются на вторичном рынке. Они различаются сроками погашения, которые варьируются от 30 дней до 30 лет. Одним из основных преимуществ казначейских облигаций является то, что полученные проценты освобождаются от государственных и местных налогов. Казначейские облигации поддерживаются полной верой и доверием правительства США в отношении своевременной выплаты основной суммы и процентов, поэтому риск дефолта невелик.

Казначейские векселя (ГКО) — это краткосрочные ценные бумаги, срок погашения которых составляет менее одного года. Они продаются со скидкой от их номинальной стоимости и, таким образом, не выплачивают проценты до наступления срока погашения.

Казначейские облигации (казначейские облигации) приносят фиксированную процентную ставку каждые шесть месяцев и имеют срок погашения от 1 до 10 лет. Десятилетние казначейские облигации являются одними из наиболее цитируемых при обсуждении показателей рынка государственных облигаций США, а также используются в качестве ориентира на ипотечном рынке.

Казначейские облигации (казначейские облигации) имеют срок погашения от 10 до 30 лет. Как и казначейские облигации, они также получают купонную выплату каждые шесть месяцев.

Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) — это облигации с индексом инфляции. Основная стоимость TIPS корректируется в зависимости от изменения индекса потребительских цен. Обычно они предлагаются со сроками погашения от 5 до 20 лет.

Помимо этих казначейских ценных бумаг, некоторые федеральные агентства также выпускают облигации.Государственная национальная ипотечная ассоциация (Джинни Мэй), Федеральная национальная ипотечная ассоциация (Fannie Mae) и Федеральная ипотечная корпорация по жилищному кредитованию (Freddie Mac) выпускают облигации для определенных целей, в основном связанных с финансированием покупки жилья. Эти облигации также поддерживаются полной верой и кредитом правительства США.

Муниципальные облигации

Муниципальные облигации («муни») выпускаются правительствами штата и местными органами власти для финансирования строительства школ, автомагистралей, жилья, канализационных систем и других важных общественных проектов.Эти облигации, как правило, освобождаются от федерального подоходного налога и, в некоторых случаях, от налогов штата и местных налогов для инвесторов, проживающих в юрисдикции, в которой выпущена облигация. Мунис, как правило, предлагает конкурентоспособные ставки, но с дополнительным риском, поскольку местные органы власти могут обанкротиться.

Обратите внимание, что в некоторых штатах инвесторы должны будут платить подоходный налог штата, если они приобретут акции фонда муниципальных облигаций, который инвестирует в облигации, выпущенные штатами, отличными от того, в котором они платят налоги. Кроме того, хотя некоторые муниципальные облигации в фонде могут не облагаться обычным подоходным налогом, они могут облагаться альтернативным минимальным налогом на федеральном уровне, уровне штата или местном уровне, если инвестор продает освобожденный от налогов фонд облигаций с прибылью, существуют необходимо учитывать налоги на прирост капитала.

Существует два основных типа муниципальных облигаций. Облигации с общими обязательствами обеспечены полным доверием и кредитоспособностью эмитента и поддерживаются налоговыми полномочиями эмитента. Доходные облигации погашаются за счет доходов от индивидуального проекта, для финансирования которого была выпущена облигация.

Корпоративные облигации

Корпорации могут выпускать облигации для финансирования крупных капиталовложений или расширения бизнеса. Корпоративные облигации, как правило, несут более высокий уровень риска, чем государственные облигации, но обычно они связаны с более высокой потенциальной доходностью.Стоимость и риск, связанный с корпоративными облигациями, в значительной степени зависят от финансовых перспектив и репутации компании, выпускающей облигации.

Облигации, выпущенные компаниями с низким кредитным качеством, представляют собой высокодоходных облигаций , также называемых мусорными облигациями . Инвестиции в высокодоходные облигации предлагают иные выгоды и риски, чем вложения в ценные бумаги инвестиционного уровня, включая более высокую волатильность, больший кредитный риск и более спекулятивный характер эмитента. Варианты корпоративных облигаций включают конвертируемых облигаций , которые могут быть конвертированы в акции компании при определенных условиях.

Облигации с нулевым купоном

Облигации этого типа (также называемые «накопительными облигациями») не производят купонных выплат, но выпускаются с большим дисконтом. При наступлении срока погашения облигация выкупается по ее полной стоимости. Бескупонные облигации, как правило, колеблются в цене больше, чем купонные облигации. Они могут быть выпущены Казначейством США, корпорациями, государственными и местными органами власти и, как правило, имеют длительный срок погашения.

* * *

Облигации подвержены рискам процентной ставки, инфляции и кредитного риска, и у них разные сроки погашения.По мере роста процентных ставок цены на облигации обычно падают. Доходность и основная стоимость облигаций колеблются в зависимости от рыночных условий. Если облигации не удерживаются до погашения, они могут стоить больше или меньше их первоначальной стоимости. Фонды облигаций подвержены тем же инфляционным, процентным и кредитным рискам, которые связаны с их базовыми облигациями. По мере роста процентных ставок цены на облигации обычно падают, что может отрицательно сказаться на доходности фонда облигаций.

Паевые инвестиционные фонды продаются по проспекту эмиссии.Пожалуйста, перед инвестированием внимательно обдумайте инвестиционные цели, риски, сборы и расходы. Проспект эмиссии, содержащий эту и другую информацию об инвестиционной компании, можно получить у финансового специалиста. Обязательно внимательно прочтите проспект, прежде чем принимать решение о вложении средств.

Информация в этом информационном бюллетене не предназначена для использования в качестве совета или рекомендаций по вопросам налогообложения, права, инвестиций или выхода на пенсию, и на нее нельзя полагаться, чтобы избежать каких-либо федеральных налоговых штрафов.Вам рекомендуется обратиться за советом к независимому специалисту в области налогообложения или юриспруденции. Содержание получено из источников, которые считаются достоверными. Ни представленная информация, ни высказанное мнение не являются приглашением к покупке или продаже какой-либо ценной бумаги. Этот материал был написан и подготовлен компанией Broadridge Advisor Solutions. © 2021 Broadridge Financial Solutions, Inc.

10 наиболее распространенных типов облигаций — какие из них лучше всего подходят для вас?

Вы когда-нибудь обнаруживали, что в вашем портфеле 100% акций?

Многие инвесторы склонны забывать о том, что рынок облигаций предлагает такой широкий спектр возможностей, что было бы стыдно не включать этот тип активов в свой портфель.

Однако инвестор должен подробно знать различные типы облигаций, чтобы делать успешные шаги.

В зависимости от эмитента существует множество различных типов ценных бумаг — государственные, муниципальные, корпоративные, а также их срок погашения, доходность и многие другие факторы.

Итак, какова лучшая стратегия?

Ваша стратегия, цели и управление рисками должны определять, какие облигации вы хотели бы включить в свой портфель. В этой статье мы рассмотрим десять наиболее распространенных типов облигаций.

1. Казначейские векселя, облигации и векселя США

Казначейские векселя, облигации и векселя — это обращающиеся долговые ценные бумаги с фиксированным доходом, выпущенные Министерством финансов США. Практически все они являются типами облигаций.

Кроме того, они защищены правительством США, что делает их одними из самых безопасных вложений на рынке. Еще одно преимущество заключается в том, что инвесторы не должны платить государственный подоходный налог с процентов.

С другой стороны, они являются одними из самых слабых игроков, когда дело касается прибыли.Почти все инвесторы имеют их в своем портфеле, потому что они безопасны и предсказуемы.

Так в чем разница между ними

Основное различие между тремя типами — их зрелость. Казначейские векселя — это краткосрочные ценные бумаги, выпущенные на срок до года. Срок обращения казначейских облигаций составляет 2,3,5 и 10 лет. Также казначейские облигации — это обязательства сроком на 30 лет.

2. Прочие государственные облигации США

Не все государственные облигации выпускаются Министерством финансов, некоторые из них выпускаются государственными учреждениями, такими как Fannie Mae (Федеральная национальная ипотечная ассоциация) и Ginnie Mae (Государственная национальная ипотечная ассоциация).

Эти облигации предлагают более высокую доходность, чем казначейские облигации США, а также несут относительно низкий риск.

С другой стороны, они не освобождены от налогов штата и федерального подоходного налога.

3. Муниципальные облигации

Муниципальные облигации (также известные как «муни») — это ценные бумаги, выпущенные муниципалитетами или местными органами власти для финансирования определенных расходов, таких как строительство шоссе, мостов или любых других конкретных проектов.

Одним из самых больших преимуществ для инвесторов является то, что проценты, генерируемые муниципалитетами, не облагаются налогом на федеральном уровне.Более того, если инвестор проживает в штате, где были выпущены облигации, он также не должен платить государственные налоги.

По этой причине они предлагают более низкую доходность и доходность, чем налогооблагаемые облигации.

Некоторыми типами муниципальных облигаций являются облигации с общими обязательствами, доходные облигации, авизо, застрахованные муниципальные облигации и другие.

4. Корпоративные облигации

Теперь вы готовы к более рискованным (и прибыльным) облигациям.

Когда мы говорим о компаниях, мы обычно говорим об акциях.Однако корпорации могут также выпускать ценные бумаги с фиксированным доходом, называемые корпоративными облигациями.

Предприятиям следует быть осторожными с выпускаемыми ими долгами, поскольку это может нанести ущерб как их краткосрочной, так и долгосрочной прибыли. По срокам погашения корпоративные облигации классифицируются следующим образом:

  • Краткосрочные облигации — сроком до пяти лет
  • Промежуточные облигации — сроком обращения от 5 до 12 лет
  • Долгосрочные облигации — более 12 лет

Поскольку компании гораздо более волатильны и более рискованны, чем правительства, выпускаемые ими облигации более рискованны, чем государственные ценные бумаги.С другой стороны, это обещает более высокую прибыль.

Существует множество различных разновидностей корпоративных облигаций: облигации с прямой денежной наличностью, облигации с разделенным купоном, облигации с натуральной выплатой (PIK), облигации с плавающей и возрастающей ставкой, облигации с отсроченным процентом, конвертируемые облигации (которые обсуждаются ниже статья) и многотраншевые облигации.

5. Иностранные облигации

Иностранная облигация в соответствии с определением Investopedia — это «облигация , выпущенная на внутреннем рынке иностранной организацией в валюте внутреннего рынка».Две основные характеристики заключаются в том, что облигация торгуется на иностранном финансовом рынке и номинирована в иностранной валюте.

Цель инвестирования в иностранные облигации — максимально диверсифицировать ваш портфель и получить интерес в разных валютах.

Однако существует высокий валютный риск, который зависит от обменных курсов, и мы знаем, насколько они волатильны и нестабильны.

Например, инвестор приобрел японские облигации со сроком погашения 5 лет при обменном уровне от 1 японской иены до 0.009 долларов США, что означает, что человек заплатил 0,009 за облигацию.

Приходит время погашения облигаций, и курс составляет 1 японская иена за 0,007 доллара США, что означает, что он получит только 0,007 за облигацию.

6. Конвертируемые облигации

Как уже упоминалось, конвертируемые облигации (также называемые Cvs) представляют собой тип корпоративных облигаций, которые держатель может в любой момент конвертировать в акции компании-эмитента долга. Количество акций предопределено.

Для инвесторов этот тип ценных бумаг весьма привлекателен, поскольку он предлагает более высокую доходность, чем государственные облигации или обыкновенные акции, и в то же время дает держателю опцион на акции.

Однако по этой причине они предлагают более низкие процентные ставки, чем другие корпоративные облигации.

Компании обычно публикуют резюме, чтобы избежать негативной рыночной интерпретации и реакции, которая может нанести ущерб ценам на их акции. Например, компания X решает выпустить акции.

Однако рынок может расценить это как признак завышенной стоимости акций. Поэтому компания будет выпускать конвертируемые облигации, чтобы избежать этого, а позже инвесторы могут конвертировать их в акции.

7. Нетрадиционные облигации

Чтобы понять нетрадиционные облигации, мы должны объяснить, что такое обычные облигации — их стоимость, частота выплаты процентов, процентная ставка и дата погашения фиксированы и указаны.

Нетрадиционные, с другой стороны, имеют процентную ставку и срок погашения, которые могут меняться и меняться со временем.

Бескупонные облигации (также известные как нули), по которым не выплачиваются купоны, являются наиболее распространенным типом нетрадиционных облигаций. Наиболее распространенными эмитентами являются правительства и корпорации.

Нули часто продаются со скидкой, но, как следует из названия, по ним не выплачивается купон. Вместо этого инвесторы получают все проценты сразу по достижении зрелости.

Серьезным недостатком является то, что вы должны платить налоги за декларации, даже если вы не получаете их ежегодно. Кроме того, этот тип облигаций более волатилен и более рискован, чем другие.

Несмотря на то, что правительства и компании выпускают эти облигации, вам необходимо покупать «полоски» у брокера или финансового учреждения, которое имеет право их продать.

8. Привилегированные акции

Название сбивает с толку, я знаю. Это акции, но они также имеют некоторые общие черты с облигациями. Например, как и обыкновенные акции, они регулярно выплачивают дивиденды. Но, как и в случае с облигациями, этот дивиденд предопределен и фиксирован.

С другой стороны, держатели привилегированных акций не владеют компанией и не могут голосовать за совет директоров. В случае банкротства держатели привилегированных акций сначала получают деньги за свои акции, цена которых предварительно определена.

9. Регулирующие облигации

Это типы ценных бумаг, выпущенных компанией в процессе рекапитализации или реструктуризации. Непогашенный долг корпорации переводится в регулирующие облигации, и они передаются держателям облигаций. Это необходимо, потому что компания хочет изменить условия своих обязательств, чтобы избежать дефолта. Корректирующие облигации выплачивают проценты только тогда, когда компания генерирует прибыль

Когда компания объявляет о банкротстве в соответствии с главой 11, она просит своих кредиторов о защите, чтобы произвести платежи по своим обязательствам.Кредиторы распределят между собой стоимость компании и ликвидируют ее, но это не будет полная сумма ссуд. Корпорация и кредиторы будут работать вместе над рекапитализацией компании, чтобы они не обанкротились и не продолжали платить по своим кредитам. Логично, что ценность, которую получат кредиторы, будет увеличиваться.

10. Мусорные облигации

мусорных облигаций (также высокодоходных облигаций, или спекулятивных облигаций, ) — это корпоративные облигации с самым низким возможным рейтингом.Их названия предполагают, что они представляют собой высокорисковые и высокодоходные активы, предлагающие в несколько раз более высокие процентные ставки, чем государственные облигации.

Несмотря на то, что они представляют собой отличный вариант для инвестиций, подходить к ним следует с осторожностью. Действительно, они предлагают более высокую доходность, чем другие облигации, и менее волатильны, чем акции.

По данным двух крупнейших рейтинговых агентств Moody’s и Standard and Poor’s, эти облигации являются спекулятивными.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *