Первичные ценные бумаги это: Первичные ценные бумаги — это… Что такое Первичные ценные бумаги?

Содержание

Первичные ценные бумаги - это... Что такое Первичные ценные бумаги?

Це́нная бума́га как юридическое понятие — документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценные бумаги как экономическая категория — это права на ресурсы, обособившиеся от своей основы и даже имеющие собственную материальную форму (например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам и т. п.), а также имеющие следующие фундаментальные свойства:

Признаки ценной бумаги

В юридической литературе выделяют следующие признаки ценной бумаги

  • документарность — ценная бумага есть документ, то есть официально составленная уполномоченным лицом в соответствии с реквизитами запись, имеющая правовое значение
  • воплощает частные права — ценная бумага ценна не сама по себе, но поскольку воплощает субъективные гражданские права имущественного (обязательственные и вещно-правовые) и возможно неимущественного характера;
  • начало презентации — предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закрепленных в ней прав;
  • оборотоспособность — ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок;
  • публичная достоверность — по отношению к надлежащим образом легитимированному обладателю ценной бумаги обязанное по ценной бумаге лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа или касаются действительности бумаги, либо основаны на непосредственных отношениях между должником по ценной бумаге и её обладателем.

Бездокументарные ценные бумаги

В случаях, определённых законом или в установленном им порядке, лицо, получившее специальную лицензию, может производить фиксацию прав, закрепляемых именной или ордерной ценной бумагой, в том числе в бездокументарной форме (с помощью средств электронно-вычислительной техники и т. п.). К такой форме фиксации прав применяются правила, установленные для ценных бумаг, если иное не вытекает из особенностей фиксации.

Лицо, осуществившее фиксацию права в бездокументарной форме, обязано по требованию обладателя права выдать ему документ, свидетельствующий о закреплённом праве.

Права, удостоверяемые путём указанной фиксации, порядок официальной фиксации прав и правообладателей, порядок документального подтверждения записей и порядок совершения операций с бездокументарными ценными бумагами определяются законом или в установленном им порядке. Операции с бездокументарными ценными бумагами могут совершаться только при обращении к лицу, которое официально совершает записи прав. Передача, предоставление и ограничение прав должны официально фиксироваться этим лицом, которое несет ответственность за сохранность официальных записей, обеспечение их конфиденциальности, представление правильных данных о таких записях, совершение официальных записей о проведённых операциях.

Виды ценных бумаг

Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два класса:

Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. Основные ценные бумаги, в свою очередь, можно разбить на две подгруппы: первичные и вторичные ценные бумаги.

Производная ценная бумага или дериватив — это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободно обращающиеся опционы.

В российском гражданском праве ценные бумаги классифицируются по способу легитимации владельца ценной бумаги (управомоченного лица)на предъявительские (ценные бумаги на предъявителя), именные, ордерные (ордерские).

Ценные бумаги в контексте российского законодательства

Согласно российскому законодательству к ценным бумагам относятся:

Источники информации

Примечания

См. также

Классификация ценных бумаг
Систематизирующий признак, параметр, характеристика/Название ценной бумаги
Экономически
самостоятельные
виды
ценных
бумаг
Тип
эмитента
Государственная Выпускается государством: Федерального правительства • Местной администрации • Государственного министерства и ведомства
Иностранная Иностранного эмитента
Экономическая
природа
Товарная Простое складское свидетельство•Двойное складское свидетельство•Коносамент
Денежная Вексель (товарный)•Чек
Инвестиционная Долевая: Акция, Российская депозитарная расписка (если представляет иностранные акции)•

Долговая: Государственная облигация, Облигация, Опцион эмитента, Вексель (финансовый), Депозитный сертификат, Сберегательный сертификат, Банковская сберегательная книжка на предъявителя, Закладная, Российская депозитарная расписка (если представляет иностранные облигации)•

Доверительная: Инвестиционный пай, Ипотечный сертификат участия
Срок
существования
Срочная Срок обращения ограничен: Краткосрочная (до года) • среднесрочная (больше года) • долгосрочная (20-30 лет)
Бессрочная Срок обращения не ограничен
Возможность
досрочного
погашения
Отзывная Может быть отозвана и погашена эмитентом досрочно
Безотзывная Не может быть отозвана и погашена эмитентом досрочно
Форма
существования
Документарные
(бумажная)
Выпускается в наличной документарной форме в виде бланка
Бездокументарные
(безбумажная)
Выпускается в безналичной форме
Порядок
владения
Тип
использования
Инвестиционная Являются объектом для вложения денег с целью получения дохода
Неинвестиционные Обслуживают денежные расчеты на товарных или иных рынках
Форма и
способ
выпуска
Степень
обращаемости
Рыночная
(свободнообращающаяся)
Могут свободно покупаться и продаваться без каких-либо ограничений
Нерыночная Необращающаяся ценная бумаги, ходит только на первичном рынке
Ограниченно
рыночные
Имеет ограниченную возможность обращения
Уровень
риска
Безрисковая Риск практически отсутствует
Рисковая Подвержена риску
Необходимость
регистрации
Регистрируемая Обязательная государственная регистрация: Акция, облигация
Нерегистрируемая Не подлежат государственной регистрация
Форма
предоставляемого
капитала
Долевая
(совладельческая)
Закрепляет права на часть имущества компании при ее ликвидации, подтверждает участие в формировании уставного капитала, даёт право на получение части прибыли
Долговая Даёт право на возврат к определенному сроку суммы, переданной в долг, и фиксированного дохода
Происхождение
Национальная
принадлежность
Отечественная Отечественная ценная бумага
Иностранная Иностранная ценная бумага
Начисляемый
доход
Доходная При выпуске не оговаривается размер дохода; закрепляет право на товар или на деньги, но не выступает в качестве капитала
Бездоходная При выпуске не оговаривается размер дохода; закрепляет право на товар или на деньги, но не выступает в качестве капитала

Wikimedia Foundation. 2010.

Виды ценных бумаг, понятие, характеристики ценных бумаг, таблица

Ценная бумага – документальное выражение имущественных или денежных прав, передача которых осуществляется путем покупки или продажи этих документов. Их выпуск называется эмиссией, а организацию, проводящую выпуск, – эмитентом. Обращение ценных бумаг в нашей стране регламентируется ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ и Гражданским кодексом.


Содержание:

Основные признаки и функции

Любой биржевой документ можно отличить по нескольким основным признакам.

  • Обращаемость на рынке. Ценные бумаги могут быть прямыми участниками торговых сделок, покупаться и продаваться на специально организованном рынке. Использование их в качестве платежного инструмента облегчает работу с другими товарами.
  • Документальность. Ценные бумаги содержат все предусмотренные действующим законодательством реквизиты, а значит, являются официальным правовым документом.
  • Доступность для оборота. Ценные бумаги могут использоваться не только в рыночных отношениях, но и быть объектами гражданско-правовых отношений и участвовать в процессах дарения, займа и других операциях.
  • Стандартность. Существует определенный тип содержания, которому должны соответствовать все ценные бумаги.
  • Регулируемость законом. Действующее законодательство должно признавать документ и контролировать его хождение согласно правилам.
  • Ликвидность. Ценная бумага может быть в любой момент переведена в денежные средства по желанию держателя.

Разновидности ценных бумаг

Биржевые документы можно разделить на две большие группы: основные и производные, или, как их еще называют, дерривативы.

Основные ценные бумаги. Они содержат в себе права на какие-либо материальные активы. К этой категории относятся акции, облигации, векселя, банковские сертификаты и другие документы. Рассмотрим подробнее самые популярные из них.

  • Акции. Наиболее распространенный вариант рыночных активов. Представляют собой эмиссионные ценные бумаги, которые позволяют их держателям получать соответствующие дивиденды от эмитента, а также иметь долю в управлении компании и рассчитывать на часть ее имущества в случае возможной ликвидации. Впрочем, дополнительно можно выделить простые акции, дающие равные права всем владельцам, и привилегированные, которые предоставляют их держателям твердые привилегии при распределении имущества.
  • Облигации. Долговые ценные бумаги, дающие право на возвращение вложенной суммы с процентами. Облигации могут быть государственными и корпоративными, имеющими разную степень доходности и риска.
  • Векселя. Долговое обязательство, позволяющее держателю требовать сумму долга с эмитента при наступлении времени выплаты. Характеризуются небольшим сроком обращения.
  • Банковские сертификаты. Иначе говоря, это свидетельство об открытом вкладе между банком и вкладчиком. Банк по истечении срока договора обязуется вернуть вклад с соответствующими процентами. Разновидностью банковского сертификата является сберегательная книжка.

Перечислены так называемые первичные ценные бумаги, которые основаны на активах. Существует также понятие вторичных, основанных, в свою очередь, на первичных: депозитарные расписки, варранты или подписанные права на акции.

Производные ценные бумаги. К этой категории относятся бездокументарные формы выражения прав на активы. Это фьючерсные контракты различных типов, опционы и свопы.

  • Фьючерсные контракты. Это вид обязательств, согласно которым продавец обязуется передать покупателю товар по той цене, которая была зафиксирована в соглашении при покупке вне зависимости от изменения ее стоимости в дальнейшем, а покупатель обязуется совершить покупку. Гарантией выполнения обязательства является внесение залога на счет посредника, который осуществляет фьючерсные торги.
  • Опционы. Этот вид имеет некоторое сходство с фьючерсными контрактами. Отличие заключается в предоставлении покупателю не обязательства, а права на покупку или отказ от сделки. Следовательно, опционы исполняются в тех случаях, когда являются выигрышными по цене.
  • Свопы. Соглашение об обмене активами между сторонами в соответствии с контрактными обязательствами. Свопы не являются биржевой ценной бумагой. Это контракты, ликвидность которых обеспечивают банки и дилеры, участвующие в сделках.

Классификация ценных бумаг

Методов классификации биржевых документов существует достаточно большое количество. Они могут отличаться друг от друга по срокам или форме существования, национальному происхождению, форме выпуска или владения, уровню риска и другим показателям.

Классификация по сроку обращения. Существуют срочные и бессрочные ценные бумаги. Срочные дополнительно делятся на три подвида по сроку их обращения:

  • краткосрочные – до 1 года;
  • среднесрочные – до 5 лет;
  • долгосрочные – свыше 5 и до 30, а в некоторых случаях и до 40 лет.

Срок обращения бессрочных бумаг, соответственно, не связан никаким временным периодом.

Классификация по форме существования. Классическим видом представления документа является бумажная форма. Однако с развитием рынка и появлением новых способов торговли все чаще ценные бумаги выпускаются и в бездокуметарном, или безбумажном виде.

Классификация по форме владения. Ценные бумаги могут быть оформлены на непосредственного держателя или на предъявителя. При передаче предъявительского актива не нужно указывать имя владельца, а именной актив требует специальной регистрации и передается по соглашению сторон с указанием данных держателя.

Классификация по форме выпуска. Ценные бумаги могут выпускаться крупными партиями или поштучно. Бумаги, выпускаемые серийно, подлежат обязательной государственной регистрации и называются эмиссионными. Неэмиссионные регистрации не подлежат и выпускаются небольшими партиями или поштучно.

Классификация по виду эмитента. Ценные бумаги могут выпускать как частные лица и компании, так и муниципальные или государственные органы.

Классификация по степени обращаемости. На обращаемость бумаг могут быть наложены ограничения, в результате чего они продаются выпустившим их эмитентом. Но большая часть рыночных активов является свободно обращаемой, т. е. активно участвует в рыночных операциях.

Классификация по форме привлечения капитала. Различают долевые ценные бумаги, отражающие долю в уставном капитале, и долговые, которые можно представить в виде формы займа денежных средств.

Классификация по уровню риска. Работа с ценными бумагами всегда сопровождается различной степенью риска. На этот показатель влияет совокупность других параметров. Различают:

  • безрисковые;
  • низкорисковые;
  • среднерисковые;
  • высокорисковые.

Безрисковые бумаги выпускаются в виде государственных казначейских векселей на краткосрочный период. Государственные облигации относятся к низкорисковым активам, корпоративные – к среднерисковым. Обычные акции чаще всего попадают в категорию бумаг с высоким риском.

Для удобства визуального представления характеристик основных ценных бумаг можно сопоставить их в таблице по ключевым видам классификации.

 Вид бумаги  Обращение  Выпуск  Форма существования  Форма владения  Вложение средств
 Акция  Бессрочное  Эмиссионная  Любая  Именная  Долевое
 Облигация  Срочное  Эмиссионная  Любая  Любая  Долговое
 Вексель  Срочное  Неэмиссионная  Документарная  Любая  Долговое
 Банковский сертификат  Срочное  Эмиссионная  Документарная  Любая  Долговое
 Закладная  Срочное  Неэмиссионная  Документарная  Именная  Долговое

Современная рыночная экономика невозможна без грамотно организованных отношений, главным объектом которых являются ценные бумаги. Они позволяют значительно упростить эти отношения и сделать их максимально открытыми и выгодными для всех участников рынка.


Какие бывают ценные бумаги. Разновидности ценных бумаг на Московской бирже

В процессе биржевых торгов трейдеры совершают сделки с различными ценными бумагами, такими как акции, облигации, депозитарные расписки, паи инвестиционных фондов и т. д. Причём на каждом из этих видов бумаг, как правило, реализуются свои определенные задачи и торговые методы, так как некоторые бумаги больше подходят для инвестирования, некоторые — для спекуляций, а некоторые — для осуществления страховочных действий с другими ценными бумагами (хеджирование). Поэтому необходимо понимать, какие бывают ценные бумаги, какие именно бумаги торгуются на Московской бирже, какие ценные бумаги (ЦБ) существуют в принципе (далеко не все ЦБ торгуются на бирже) и, соответственно, какова их специфика.

Прежде всего стоит дать определение ЦБ, которое представлено в Гражданском Кодексе РФ в 142 статье 7 главе. Ценная бумага — это документ, который удостоверяет в установленной форме и с соблюдением обязательных реквизитов соответствующие имущественные права. Что же касается трейдинга, то нужно в первую очередь сказать, что ЦБ бывают биржевыми (которые торгуются на бирже) и внебиржевыми, которые соответственно не торгуются на бирже, и их очень много: векселя, чеки, варранты, закладные и т.д. Причём далеко не все акции и облигации торгуются на бирже. Так, на Московской бирже торгуется около 300 акций (обыкновенных и привилегированных) порядка 250 компаний.

На Московской бирже представлены несколько рынков (фондовый, срочный, валютный, денежный и товарный) и на каждом из этих рынков торгуются свои активы. У многих новичков биржевые торги ассоциируются с фондовым рынком, на котором торгуются следующие ЦБ: акции, облигации, паи инвестиционных фондов и депозитарные расписки. На самом деле, именно ЦБ и торгуются на фондовом рынке. Фьючерсы и опционы — активы срочного рынка (некоторые называют ценными бумагами или производными ценными бумагами, но в классической форме они таковыми не являются — это производные инструменты, или, как их еще называют, деривативы).

Акции

Наиболее известный инструмент фондового рынка. Акция — это разновидность ценных бумаг, эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в управлении акционерным обществом и часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акции относят к т. н. долевым ЦБ, так как это своего рода доли компании, которые дают право ею управлять и получать её прибыль. Если посмотреть на акции глазами трейдера, то можно сказать, что это достаточно волатильный инструмент (цены большинства акций могут давать колебания внутри года 20-30%), что даёт возможность заработать, но и определенный риск тоже содержит.

Стоит отметить, что по акциям выплачиваются дивиденды, причём дивидендные политики компаний становятся всё более дружелюбными по отношению к инвесторам. Так, сейчас многие компании выплачивают дивиденды два раза в год, а некоторые и чаще, причём доля выплат уже часто стала составлять порядка 25% от прибыли компаний, причем средняя дивидендная доходность по отношению к цене самой акции составляет порядка 6%, а во многих достаточно ликвидных и стабильных бумагах и 7–10%, что вполне способно уже оказать конкуренцию банковским депозитам. Из минусов, присущим акциям, можно отметить то, что всё же для торговли ими требуется определенный опыт и компетенция, но в наши дни брокерские компании часто предлагают ряд услуг, в рамках которых они дают рекомендации по покупкам акций, либо сами осуществляют подобного рода управление в рамках т. н. доверительного управления по заранее выбранной стратегии, подходящей инвестору. Причём на многих акциях можно зарабатывать не только на увеличении стоимости, но и на снижении цены. А опытные трейдеры всегда знают, что на рынке даже во времена спадов всегда есть компании, показывающие рост и способные в чем-то выигрывать от негативных ситуаций. Есть компании, с помощью которых весьма неплохо получается зарабатывать на снижении их акций; есть компании, чьи акции торгуются в определенном ценовом диапазоне и т. д. То есть чтобы знать, в какие ценные бумаги вложить деньги, нужно постоянно изучать рынок.

Что же касается видов акций, то их принято делить на обыкновенные (АО) и привилегированные (АП). Что касается АО, то это классические акции, определение которым и дано выше. Что касается АП, то их отличительной чертой является то, что по ним, как правило, происходит преимущественная дивидендная выплата, но они не обладают правом голоса на собрании акционеров. Различий в механике торгов АО и АП для трейдера никаких нет — считается, что АП несколько менее волатильны, но такое положение весьма условно.

Облигации

Облигация — это разновидность ценных бумаг, которая закрепляет право её обладателя на получение от эмитента (выпустившей ее компании) в предусмотренный срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости. Собственно, с торговли облигациями новичкам в большей степени стоит начинать свой биржевой путь (сперва облигации, потом акции (в паре с депозитарными расписками и паями инвестиционных фондов), потом фьючерсы (не с точки зрения торговли, а потому что фьючерсы — это базовые инструменты для опционов), потом опционы (так как они способны снизить риск акций). Уже потом, освоив данные инструменты, можно приступать к торговле фьючерсами с целью извлечения спекулятивной прибыли). Так как облигации не зависят в своем определении от прибыли (в отличие от акций), то цены облигаций гораздо менее волатильны и изменяются в среднем в год около 5%, что предполагает меньший риск, но и меньшую доходность, но всё же лучше начинать с более консервативных инструментов, к которым и относятся облигации.

Из плюсов облигаций можно выделить то, что по этим ЦБ происходят периодические выплаты (в т. н. купонных облигациях, которые и составляют около 90% всех торгуемых на бирже облигаций), причём эти периоды составляют обычно либо квартал, либо полугодие. Облигация — это классическая долговая бумага и представляет по факту удостоверение займа, в соответствии с которым компания-эмитент обязуется обслуживать свой долг и вернуть его в дату погашения облигации, которая заранее известна и прописана в сопроводительной документации, а также её можно увидеть в торговом терминале QUIK в таблице текущие торги, добавив соответствующий столбец для облигаций. Т. е. инвестор, покупая облигацию, видит, когда она погасится, сколько выплат по ней причитается и в каком размере, а также получает относительно низковолатильный инструмент.

Облигации — крайне удобная разновидность ценных бумаг для ежепериодных вложений (например, с получаемой зарплаты). Облигаций представлено довольно много видов и классификаций. Стоит сказать, что их может выпускать государство — речь идёт об ОФЗ (облигациях федерального займа), которые торгуются на бирже — это высоконадёжные облигации, способные обеспечить доход, сравнимый, а порой и превышающий банковский депозит (причём государство надежнее любых банков, которые тоже, кстати, часто выпускают облигации). Различные субфедеральные единицы могут выпускать т. н. муниципальные облигации — тоже крайне надёжные объекты инвестирования. Т. е. области, округа и т. д. могут за счёт облигаций привлекать средства инвесторов на реализацию своих проектов, что они активно и делают, позволяя трейдерам заработать с высокой степенью надёжности. Существуют ещё и корпоративные облигации — т. е. долговые инструменты, которые выпускают различные компании для привлечения денежных средств. Доходность подобных бумаг может быть весьма интересной. К слову сказать, банковские облигации относятся именно к этому типу, причём если депозит — это априори банковский сектор, то в случае с облигациями инвестор может диверсифицировать свои вложения ещё и по секторам экономики.

Бумаги ПИФов

Паи инвестиционных фондов — это именные ЦБ, которые удостоверяют долю своих владельцев на право собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд. Т. е. существуют инвестиционные фонды, которые обладают определенным имуществом своих пайщиков, а этим имуществом управляет управляющая компания (УК) по заранее выбранной стратегии, прописанной в инвестиционной декларации фонда. Причём это может быть как стратегия торговли акциями или другими активами (в том числе и внебиржевыми, например, недвижимостью — существует целый ряд фондов осуществляющих подобные вложения) с целью максимизации прибыли, а может быть и повторение динамики какого-либо индекса (т. н. индексные фонды). Часто ценовая динамика паёв носит более «гладкий» характер за счёт диверсификации и профессионального управления. На Московской бирже трейдеры могут покупать и продавать паи и включать их в свои инвестиционные портфели.

Депозитарные расписки

Если вспомнить IPO большинства крупнейших российских компаний, то можно заметить, что помимо российских бирж, тогда еще ММВБ и РТС, эти компании размещались на Лондонской бирже (так как ликвидность отечественного рынка была невысока для подобного рода размещений). Но возникает вопрос, как же российские компании торгуются на Лондонской бирже (http://www. londonstockexchange.com)? Есть инструменты, которые позволяют компаниям одной страны торговаться на территории другой страны, причм в валюте страны, где реализуются эти торги. Эти инструменты называются депозитарными расписками — это документы, в которых отмечено, что акции размещены на хранение в стране эмитента в банке-кастодиане на имя банка-депозитария (в другой стране). Подобные документы дают право, аналогичное акциям, следовательно, аналогично изменяются в стоимости. Причём депозитарные расписки могут позволить инвесторам зарабатывать на максимально ликвидных российских компаниях валютную доходность. Но и на Московской бирже депозитарные расписки тоже представлены, а торги ими проходят в идентичном акциям режиме. Депозитарные расписки относят в группу вторичных ценных бумаг, так как получается, что это документы на первичную ценную бумагу — акцию.

Фьючерсные контракты

В классическом определении инструменты срочного рынка не являются ценными бумагами, а выделяются в группу производных инструментов, которые еще называют деривативы. Но в наше время их достаточно часто условно называют ценными бумагами тоже, особенно принимая во внимание обороты торгов данными инструментами, которые не уступают акциям. Фьючерсный контракт — это стандартизированный биржевой договор, согласно которому покупатель и продавец заключают сделку о купле-продаже актива в определенную дату в будущем на равных правах и обязанностях. Фьючерсный контракт (фьючерс) можно сравнить со стандартным договором купли-продажи на какую-то дату в будущем (покупка авто, например), где вносится предоплата. При заключении же фьючерса предоплата не вносится, а блокируется т. н. гарантийное обеспечение (ГО — около 10% стоимости отложенной сделки), причем как со счёта покупателя, так и со счета продавца. Фьючерсные контракты позволяют страховать (хеджировать) цены биржевых активов (т. е. можно заключить заранее сделку на куплю-продажу, например, акций в будущем по текущей цене, если она вас устраивает). Также фьючерсы используются для активных спекуляций, но это уже верх мастерства трейдинга.

Опционные контракты

Опционы тоже относят к инструментам срочного рынка. На Московской бирже базовым активом (активом, с которым и будет заключена сделка) для опционов выступают соответствующие фьючерсы. Опцион — это стандартизированный биржевой контракт, в соответствии с которым покупатель имеет право купить/продать (покупатели опционов колл имеют право купить, а опционов пут — право продать) базовый актив до определенной даты в будущем, а продавец опциона обязан при требовании покупателя исполнить обязательства. Опционы — это своего рода биржевые страховки. Т. е. покупая биржевой актив, можно заключить опционный контракт на возможность продажи этого актива по определенной цене до определенной даты в будущем, что весьма удобно и снижает риски трейдера. Также опционы активно используются для построения различного рода нелинейных стратегий заработка на рынке, но подобного рода стратегии требуют специфических знаний.

Собственно, выше мы перечислили основные ценные бумаги и не только (фьючерсы и опционы), которые торгуются на Московской бирже, т. е. являются биржевыми ценными бумагами.

Внебиржевые ЦБ

Помимо биржевых существуют и внебиржевые ценные бумаги, к которым относятся векселя, закладные, чеки и т. д. Стоит отметить, что существует огромное количество компаний, выпустивших акции и облигации, которые не торгуются на биржах — это тоже внебиржевые акции и облигации.

Так, векселем называют ценную бумагу, которая удостоверяет право держателя векселя на получение указанной в нем суммы, которую он передал в долг согласно векселю.

Закладная — это ценная бумага, дающая право её владельцу, в соответствии с договором о залоге, на получение денежного обязательства или указанного в ней имущества.

Чек — ценная бумага, в соответствии с которой банк должен выдать со счёта чекодателя указанную в чеке сумму.

Тема 8. Ценные бумаги

1.    Ценная бумага — это документ, составленный по установленной форме и при наличии обязательных рек­визитов, удостоверяющий имущественные права, осу­ществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа.

2.    Признаки ценной бумаги:

  • документарность — ценная бумага есть документ;
  • воплощает частные права — ценная бумага ценна не сама по себе, но поскольку воплощает субъективные гражданские права имущественного (обязательственные и вещно-правовые) и возможно неимущественного характера;
  • начало презентации — предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закрепленных в ней прав;
  • оборотоспособность — ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок;
  • публичная достоверность — по отношению к обладателю ценной бумаги обязанное по ценной бумаге лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа.

3.    Виды ценных бумаг

  • Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.
    • Первичные ценные бумаги — основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя, закладные и др.
    • Вторичные ценные бумаги — это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.
  • Производная ценная бумага или дериватив — это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К производным ценным бумагам относятся:
    • фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др. - обязательства купить или продать товар в определенное время в будущем по цене, установленной сегодня.) и
    • свободно обращающиеся опционы — договоры, по которому покупатель опциона получает право (но не обязанность) совершить покупку или продажу актива по заранее оговорённой цене в определенный договором момент в будущем или на протяжении определенного отрезка времени).

В российском гражданском праве ценные бумаги классифицируются по способу легитимации владельца ценной бумаги (управомоченного лица) на

  • предъявительские (ценные бумаги на предъявителя),
  • именные,
  • ордерные (ордерские).

4. Согласно российскому законодательству к ценным бумагам относятся:

  • Акция (лат. actio — распоряжение) – ценная бумага, свидетельст­вующая о праве на долю соб­ственности в капитале ком­пании и получении дохода (дивиденда).

o   Обыкновенные акции

o   Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении (не обязательно), но приносят постоянные (часто — фиксированные в виде определенной доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении) дивиденды.

  • Вексель (от нем. Wechsel) — строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму.
  • Облигация (лат. obligatio — обязательство; англ. bond — долгосрочная, note — краткосрочная) — эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право её владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.
  • Чек (фр. chèque, англ. cheque) — это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодателем является лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, чекодержателем — лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком — банк, в котором находятся денежные средства чекодателя.

Производные ценные бумаги - что это такое, основные виды?

Производные ценные бумаги — это виды активов, которые предоставляют право на покупку иных ценных бумаг либо финансовых и товарных ресурсов. Стоимость и срок приобретения устанавливаются заранее. Цель разработанного механизма — сохранить возможность приумножения капитала в экономически нестабильных условиях.

Особенности производных ценных бумаг

Причина популярности деривативов (другое название производных ценных бумаг) в том, что работа с ними связана с низким риском. С другой стороны, перспектива получения дохода не меньше, чем при использовании первичных активов.

Неверно, что к деривативам относятся нотариальные документы, наделяющие их владельца правами, но не несущие материальной выгоды. Отличительной чертой ценных бумаг является возможность получать прибыль.

Главными особенностями являются:

  1. Ограниченный срок действия.
  2. Основной актив определяет цену производной бумаги.
  3. Чтобы приобрести дериватив, не нужно оплачивать всю стоимость. Достаточно 10-15% гарантийного взноса. Поэтому финансовые затраты меньше, чем при покупке основных бумаг.

Разновидности

К деривативам относятся:
  • опционы;
  • фьючерсы;
  • форвардные контракты;
  • депозитарные расписки;
  • складские свидетельства;
  • варранты;
  • коносаменты.

Товарные деривативы

К данному виду деривативов относят складские свидетельства и коносамент. Коносамент удостоверяет право владельца распоряжаться грузом, сведения о котором внесены в документ. Если существует несколько экземпляров бумаги, они перестают действовать после выдачи груза по первому предъявленному коносаменту.

Простое складское свидетельство подтверждает факт сдачи товара на хранение. Выполняет роль залога и дает право получить имущество со склада.

Двойное складское свидетельство состоит из 2 частей, каждая из которых представляет собой самостоятельный дериватив. Второй документ, варрант, предоставляет возможность продать или заложить товар, указанный в нем.

Обе составляющих должны быть идентично оформлены. Уполномоченное лицо ставит свою подпись и печать организации, принявшей имущество на хранение.

Также должны быть указаны следующие реквизиты:

  • наименование и адрес склада;
  • реестровый номер свидетельства;
  • сведения о юрлице: наименование/Ф. И. О., место нахождения/жительства;
  • сведения о товаре: название, количество, срок хранения;
  • сумма вознаграждения или тарифы на хранение.

Деривативы на фондовой бирже

Одним из самых популярных является опцион. Опционное свидетельство выдается в момент заключения договора и подразумевает покупку или продажу по установленной цене в установленное время.

Опцион на покупку называется call, а на продажу — put. Если заключается европейский опцион, операция совершается в день, когда истекает срок. Американский вариант оставляет возможность совершить ее и до этого.

Форвардский контракт — договор поставки товара на установленную дату по фиксированной цене. Отказаться от совершения сделки можно, заплатив сумму штрафа, указанную при составлении документа.

Фьючерсный контракт дает большую свободу сторонам, т.к. не исключает вариант противоположной сделки. В таком случае продавец превращается в покупателя, и наоборот.

Данная операция проводится с целью страхования рисков и называется хеджированием. Это происходит, когда стоимость актива намного отличается от цены, указанной в контракте.

Условия поставки актива разрабатываются биржей, которая станет гарантом исполнения фьючерса. Для этого требуется умение прогнозировать динамику стоимости активов, т.к. механизм получения прибыли основан на разнице цен. Основной выгодой такого договора является необходимость оплаты не полной стоимости актива, а только залога.

Свопы призваны распределить риски между сторонами, поэтому операция по покупке влечет за собой контрсделку по продаже. Это позволяет накопить большой объем акций и обязательств, а также получить финансирование под залог ценных бумаг.

Свопы делятся на:

  • процентные;
  • валютные;
  • на акции;
  • на драгметаллы;
  • кредитные довольные SWAP;
  • сделки REPO;
  • свопционы.

На рынке Форекс это 2 вида сделок. Как только одна закрывает открытую сделку, в тот же момент другая открывает ее заново. Этим достигается продлевание ранее открытых позиций.

Варранты разработаны для случаев, когда нужно предоставить акционерам льготы.

На фондовой бирже они дают следующие возможности:

  • продлить срок платежа;
  • отказаться от продажи;
  • купить еще 1 пакет акций компании, выпустившей варрант.

Деривативы в банках и инвестиционных фондах

Дополнительным средством получения прибыли являются основные и производные ценные бумаги в банках.

Депозитарная расписка — вид документа, который подтверждает право владения иностранными акциями и облигациями. Выпускаются на основании специального законодательства. По возможностям заработка на разнице цен на бирже не уступают акциям. Свидетельства хранятся в банках-депозитариях.

Другой вариант дериватива называется депозитным сертификатом. Он свидетельствует о том, что указанное юрлицо имеет денежный вклад и может получить его с процентами, когда истечет срок действия депозита.

Для физлица предусматривается сберегательный сертификат. В сберкнижку вносится информация, что на счете клиента есть средства, которые он может снять в согласии с условиями договора по вкладу. Этот документ можно передать третьему лицу, чтобы право на вклад перешло к нему.

Именной дериватив, подтверждающий участие в инвестиционном фонде и дающий право на владение частью собственности данного фонда, называется инвестиционным сертификатом. В случае смерти инвестора пай получает его наследник.

Выделите время, чтобы ознакомиться с данным видом ценных бумаг. Доход от инвестиционного фонда может превысить прибыль от депозитного вклада.

К деривативам относится стрип, или бескупонная облигация. Она дает возможность купить часть облигации и получать моментальный доход. Ее используют для покупки иных обязательств в будущем. Т.к. стрипы представляют собой части государственных активов, повышается гарантия получить прибыль и снизить риск убытка.

Ценные бумаги: классификация, виды и функции

Заработай на курсе валют:
А вот пример заработка от ВебМастерМаксим.ру это самый топовый финансовый блоггер и крутой трейдер миллионер! Вступай на его Секретный форекс Форум и учись

Товарный мир делятся на две группы: собственно товары (услуги) и деньги. Деньги, в свою очередь, могут быть просто деньгами и капиталом, то есть деньгами, которые приносят новые деньги. Всегда имеется потребность в передаче денег от одного лица к другому. Рынки выработали два основных способа передачи денег - через процесс кредитования и путем выпуска и обращения ценных бумаг.

Ценные бумаги – это не деньги и не материальный товар. Их ценность состоит в тех правах, которые они дают своему владельцу. Последний, обменивает свой товар или свои деньги на ценные бумаги только в том случае, если он уверен, что эта бумага ни чуть не хуже, а даже лучше, чем сами деньги или товар.

Ценная бумага – это особый товар, который обращается на особом, своем собственном рынке – рынке ценных бумаг, но не имеет ни вещественной, ни денежной потребительской стоимости, то есть не является ни физическим товаром, ни услугой. В расширенном понимании ценная бумага – это любой документ (бумага) который продается и покупается по соответствующей цене.

Ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода. Таким образом, ценные бумаги выступают разновидностью денежного капитала, движение которого опосредует последующее распределение материальных ценностей.

В Гражданском кодексе Российской Федерации содержится классическое определение ценной бумаги. «Ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении».

Ценная бумага должна содержать предусмотренные законодательством обязательные реквизиты и соответствовать требованиям к её форме, в противном случае она является недействительной. Реквизиты ценной бумаги можно условно разделить на экономические и технические. Технические реквизиты - номера, адреса, печати, подписи, наименование обслуживающих организаций и т. п. Экономические реквизиты: форма существования (бумажная или безбумажная), срок существования, принадлежность, обязанное лицо, номинал, предоставляемые права.

Признаками ценной бумаги являются:
1. Документальность - ценная бумага есть документ, то есть официально составленная уполномоченным лицом в соответствии с реквизитами запись, имеющая правовое значение.
2. Воплощает частные права. Ценная бумага – это денежный документ, который может выражать два вида права: в форме титула собственника и как отношение займа лица, владеющего документом, к лицу его выпустившему.
3. Необходимость презентации - предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закрепленных в ней прав.
4. Оборотоспособность - ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок.
5. Публичная достоверность - по отношению к обладателю ценной бумаги обязанное по ней лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа.
6. Ценная бумага - это документальное свидетельство инвестирования средств. Благодаря ей денежные сбережения становятся материальными объектами.

КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

Классификация ценных бумаг – это их деление на виды по определенным признакам, которые им присущи. В свою очередь виды могут в ряде случаев делиться на подвиды, а они ещё дальше. Каждая нижестоящая классификация входит в состав той или иной вышестоящей классификации. Например, акция один из видов ценных бумаг. Но акция может быть обыкновенной и привилегированной. Обыкновенная акция может быть одноголосой и многоголосой, с номиналом или без номинала и т.п.

Ценные бумаги можно классифицировать по следующим признакам:
1. По сроку существования: срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и отзывные) и бессрочные.
2. По форме существования: бумажная (документарная) или безбумажная (бездокументарная).
3. По форме владения: предъявительские (ценные бумаги на предъявителя) и именные, которые содержат имя своего владельца и зарегистрированы в реестре владельцев данной ценной бумаги.
4. По форме обращения (порядку передачи): передаваемые по соглашению сторон (путем вручения, путем цессии) или ордерные (передаваемые путем приказа владельца — индоссамента).
5. По форме выпуска: эмиссионные или неэмиссионные.
6. По регистрируемости: регистрируемые (государственная регистрация или регистрация ЦБ РФ) и нерегистрируемые.
7. По национальной принадлежности: российские или иностранные.
8. По виду эмитента: государственные ценные бумаги (это обычно различные виды облигаций, выпускаемые государством), негосударственные или корпоративные (это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение компаниями, банками, организациями и даже частными лицами).
9. По обращаемости: рыночные (свободнообращающиеся), нерыночные, которые выпускаются эмитентом и могут быть возвращены только ему (не могут перепродаваться).
10. По цели использования: инвестиционные (цель - получение дохода) или неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках).
11. По уровню риска: безрисковые или рисковые (низкорисковые, среднерисковые или высокорисковые).
12. По наличию начисляемого дохода: бездоходные или доходные (процентные, дивидендные, дисконтные).
13. По номиналу: постоянный или переменный.
14. По форме привлечения капитала: долевые (отражают долю в уставном капитале общества) и долговые, которые представляют собой форму займа капитала (денежных средств).

ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ

Ценные бумаги делятся на 2 класса: основные ценные бумаги и производные ценные бумаги (деривативы).

Основные ценные бумаги - это бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. К таким бумагам относятся: акция, облигация, вексель, банковские сертификаты, коносамент, чек, варрант, закладная, паи паевых инвестиционных фондов и другие.

Основные ценные бумаги можно разбить на первичные и вторичные.
1. Первичные основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (обеспеченные активами). Это, например, акция, облигация, вексель, закладная.
2. Вторичные - это бумаги на сами ценные бумаги: варранты, депозитарные расписки и др.

Акция - это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации. Как правило, акции делятся на две группы: обыкновенные акции и привилегированные акции.

Облигация - это ценная бумага, которая является долговым обязательством на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода. Если облигацию выпускает государство, то такая облигация называется государственной. Если органы местного самоуправления - то муниципальной. Юридические лица также выпускают облигации: банки - банковские облигации, остальные компании - корпоративные.

Вексель (от нем. Wechsel - обмен) - ценная бумага в виде долгосрочного обязательства, составленного в письменном виде по определённой форме, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму.

Банковский сертификат - ценная бумага, представляющая собой свободно обращающееся свидетельство о денежном вкладе (депозитном - для юридических лиц, сберегательном - для физических лиц) в банке с обязательством последнего о возврате этого вклада и процентов по нему через установленный срок в будущем.
Банковская сберегательная книжка на предъявителя по сути есть разновидность банковского сертификата (наряду с депозитным и сберегательным сертификатами).

Коносамент - ценная бумага, представляющая собой документ стандартной формы, принятой в международной практике, который содержит условия договора морской перевозки груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение. Виды коносаментов: линейный, чартерный, береговой и бортовой.

Чек - ценная бумага, удостоверяющая письменное поручение чекодателя банку уплатить чекодержателю указанную в ней сумму денег в течение срока ее действия. Чекодателем является юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, а чекодержателем - юридическое лицо, в пользу которого выдан чек. Чеки бывают следующих видов: именные, ордерные и предъявительские.

Варрант – а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе; б) это ценная бумага, которая дает право ее владельцу купить у данного эмитента определенное количество его акций (облигаций) по установленной им цене в течение определенного им периода времени.

Закладная - это именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимости), на получение денежного обязательства или указанного в ней имущества.

Инвестиционный пай - именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд.

Депозитарная расписка - это ценная бумага, свидетельствующая о владении определенным количеством акций иностранного эмитента, но выпускаемая в обращение в стране инвестора; это форма непрямой покупки акций иностранного эмитента.

Производная ценная бумага или дериватив — это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной бумаги биржевого актива. К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.), свободно обращающиеся опционы и свопы.

фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др. - обязательства купить или продать товар в определенное время в будущем по цене, установленной сегодня). Заключение фьючерсного контракта не является непосредственным актом купли - продажи, т.е. продавец не отдает покупателю свой товар, а покупатель не отдает продавцу свои деньги. Продавец принимает на себя обязательство поставить товар по зафиксированной в контракте цене к определенной дате, а покупатель принимает обязательство выплатить соответствующую сумму денег. Для гарантии выполнения обязательств, вносится залог, сохраняемый посредником, т.е. организацией, проводящей фьючерсные торги. Фьючерс становится ценной бумагой и может в течении всего срока действия перекупаться много раз.

Опцион - это ценная бумага, представляющая собой контракт, покупатель которого приобретает право купить или продать актив по фиксированной цене в течение определенного срока либо отказаться от сделки, а продавец обязуется по требованию контрагента за денежную премию обеспечить реализацию этого права. Опцион дает право выбора (option), это и дало название данной ценной бумаге. Опцион в отличие от фьючерса, наделяет приобретателя правом, а не обязанностью. Опционы исполняются, если на момент исполнения они являются опционами с выигрышем.

Свопы представляют собой соглашение между двумя сторонами о проведении в будущем обмена базовыми активами или платежами по этим активам в соответствии с определенными в контракте условиями. Свопы бывают валютные, процентные, фондовые (индексные) и товарные.

Свопы имеют ряд существенных преимуществ для инвесторов, главное из которых - возможность инвесторам снизить валютные и процентные риски, получать прибыль на разницу между процентными ставками в разных валютах, снижать расходы по управлению портфелем ценных бумаг.

Все виды свопов - это внебиржевые контракты, они не обращаются на бирже и их ликвидность обеспечивают специальные посредники - банки (которые часто называют своповыми банками) и дилеры. Особенностью этих видов производных ценных бумаг является то, что их обращение не регламентируется государством, основное место на рынке свопов занимают банки, участвующие в этих сделках.

СВОЙСТВА ЦЕННЫХ БУМАГ

Ценная бумага – это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Свойства ценных бумаг:
1. Обращаемость – способность покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента.
2. Доступность для гражданского оборота – способность ценной бумаги быть объектом других гражданских сделок.
3. Стандартность и серийность.
4. Документальность - ценная бумага - это всегда документ, и как документ она должна содержать все предусмотренные законодательством обязательные реквизиты.
5. Регулируемость и признание государством.
6. Рыночность - неразрывно связаны с соответствующим рынком, являются его отражением.
7. Ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства.
8. Риск – возможности потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие.
9. Обязательность исполнения.
10. Доходность - характеризует степень реализации права на получение дохода владельцем ценной бумаги.

ФУНКЦИИ ЦЕННЫХ БУМАГ

Ценные бумаги выполняют ряд общественно значимых функций:
1. Несут ярко выраженную информационную функцию, свидетельствуют о состоянии экономики. Стабильные курсы ценных бумаг или их повышение, как правило, свидетельствуют о нормальном экономическом положении.
2. Играют важную роль при перетекании капитала между различными сферами экономики (перераспределительная функция).
3. Используются для мобилизации временно свободных денежных сбережений граждан (мобилизирующая функция).
4. Используются для регулирования денежного обращения (регулирующая функция).
5. Банки, предприятия и организации используют ценные бумаги как универсальный кредитно-расчетный инструмент (расчетная функция).

Эмиссия ценных бумаг

Эмиссия - это установленная законом совокупность процедур, обеспечивающих размещение ценных бумаг между инвесторами. Ее целью является привлечение эмитентом дополнительных финансовых средств на заемных условиях (в случае выпуска облигаций) или путем увеличения уставного капитала (в случае выпуска акций), но делается это по правилам и под контролем со стороны государства в лице его органов, регулирующих рынок ценных бумаг.

Эмиссия обычно осуществляется путем привлечения профессиональных участников фондового рынка, которые называются андеррайтерами, которые по договору с эмитентом берут на себя определенные обязательства по выпуску и размещению его ценных бумаг за соответствующее вознаграждение.

С точки зрения очередности эмиссию принято делить на первичную и вторичную. Первичная эмиссия имеет место либо когда коммерческая организация впервые выпускает свои ценные бумаги, либо когда выпуск какой-то ценной бумаги этой организацией происходит впервые.

Последующая эмиссия - это повторное размещение тех или иных ценных бумаг данной коммерческой организации. По способу размещения эмиссия может осуществляться путем распределения, подписки и конвертации.

Конвертация ценных бумаг

Конвертация - это размещение одного вида ценной бумаги путем ее обмена на другой на заранее установленных условиях. Участие в конвертации могут принимать только лица, обладающие до ее осуществления правами собственности на уже размещенные ценные бумаги. Конвертацию можно подразделить на следующие типы:
а) конвертация акций в акции с большей номинальной стоимостью,
б) конвертация акций в акции с меньшей номинальной стоимостью,
в) конвертация акций в акции с иными правами,
г) конвертация облигаций в акции,
д) конвертация облигаций в облигации,
е) конвертация ценных бумаг при реорганизации коммерческих организаций.

Запрещается конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции любых типов. Кроме того, законодательством Российской Федерации о ценных бумагах не предусматривается возможность конвертации акций в облигации, что фактически также означает запрет такой конвертации.

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Рынок ценных бумаг - система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги, и теми, кто покупает их. Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы и инвестиционные институты. Предприятия, которые выпускают и продают ценные бумаги, называются эмитентами.

Фондовый рынок - это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг. Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают.

Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.

В рыночной экономике рынок ценных бумаг является основным механизмом перераспределения денежных накоплений. Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов в наиболее эффективные отрасли хозяйствования.



первичных ценных бумаг - это ... Что такое первичные ценные бумаги?

  • первичный рынок - n: рынок, на котором продаются новые выпущенные ценные бумаги, сравните с юридическим словарем Мерриам Вебстера на вторичном рынке. Мерриам Вебстер. 1996. первичный рынок… Юридический словарь

  • первичное размещение - США Открытое размещение ценных бумаг непосредственно компанией, как правило, для привлечения дополнительного капитала. Это включает в себя IPO компании. Практический юридический словарь.Глоссарий юридических терминов Великобритании, США и других стран. www.practicallaw.com.…… Юридический словарь

  • Первичный дилер - Первичный дилер - это банк или брокер по ценным бумагам, который может торговать напрямую с Федеральной резервной системой США. [http://www.ny.frb.org/markets/primarydealer.html Федеральный резервный банк Нью-Йорка: первичные дилеры]. Получено…… Википедия

  • первичный рынок - Рынок новых выпусков ценных бумаг.Глоссарий Чикагской торговой палаты Выпуск (продажа) новых ценных бумаг. В отличии от вторичного рынка. Глоссарий американского банкира Где впервые предлагается недавно выпущенная ценная бумага. Все последующие…… Финансовые и коммерческие условия

  • Первичный рынок - Первичный рынок - это та часть рынков капитала, которая занимается выпуском новых ценных бумаг. Компании, правительства или учреждения государственного сектора могут получить финансирование за счет продажи новых акций или облигаций.Обычно это делается с помощью…… Википедии

  • Закон о сдерживании мошенничества с ценными бумагами и реституции инвесторов - Закон о сдерживании мошенничества с ценными бумагами и реституции инвесторов был USBill | 108 | H.R. | 2179 и в настоящее время находится в календаре Союза. Его официальное название в том виде, в каком оно было представлено, - «Повышение авторитета Комиссии по ценным бумагам и биржам до…… Wikipedia

  • первичный дилер - Обозначение Федеральной резервной системой коммерческих банков или брокеров / дилеров, которые соответствуют определенным критериям.Среди критериев - требования к капиталу и значимое участие в аукционах казначейства. Глоссарий Чикагской торговой палаты… Финансовые и коммерческие термины

  • первичный - Первый; главный; начальник; ведущий. Сначала в порядке времени, развития или намерения. Что касается первичной передачи первичных выборов первичной обязательной первичной жилы, см. Эти заголовки @ первичная деятельность Согласованные действия, такие как забастовка или…… словарь права Блэка

  • Закон о фондовых биржах 1934 года - Закон о ценных бумагах 1934 года - это закон, регулирующий вторичную торговлю ценными бумагами (акциями, облигациями и долговыми обязательствами).Закон, 48 стат. 881 (6 июня 1934 г.), кодифицированный в usc | 15 | 78a et seq., Был обширным законодательным актом. Закон и…… Википедия

  • Исследование ценных бумаг - Пример облигации. Аналитики по ценным бумагам могут проводить исследования по облигациям, акциям и любым другим типам ценных бумаг. Исследование ценных бумаг - это дисциплина в индустрии финансовых услуг. Наиболее известны специалисты по исследованию ценных бумаг…… Wikipedia

  • Кредитная линия для первичных дилеров - 17 марта 2008 г. в ответ на кризис субстандартного ипотечного кредитования и крах Bear Stearns Федеральная резервная система объявила о создании новой кредитной линии - Механизма первичного кредитования дилеров (PDCF).К приемлемым заемщикам относятся все…… Wikipedia

  • первичных ценных бумаг - определение - английский

    Примеры предложений с «первичными ценными бумагами», память переводов

    гигафрен В дополнение к первичному обеспечению кредитор может взять на себя: ООН-2 Развитие Гаитянской национальной полиции в качестве основного института безопасности страны должно продолжаться приоритет.Giga-fren • Освобождение основного актива безопасности, когда финансируется более одного актива. MultiUn В этом качестве он или она будет основным советником по безопасности для Назначенного официального представителя.googleЕсли первичный ключ безопасности утерян или украден, они все равно могут войти в свою учетную запись.opensubtitles2Деактивация основной системы безопасности завершенаpatents-wipoВ различных вариантах реализации вторичная функция безопасности может отменять основную функцию безопасности.Giga-fren В этом случае кредитор должна относиться к такой безопасности так же, как и к любой другой первичной ценной бумаге. Giga-fren • Первичное обеспечение, дополнительное обеспечение и гарантии могут быть освобождены без замены Передача кредитов Giga-fren Активы, взятые в качестве первичного обеспечения, могут быть заменены другими бизнес-активами при условии, что: Giga Таким образом, эти другие бизнес-активы становятся основным обеспечением ссуды.Giga-frenLender может взять на себя альтернативную защиту бизнес-активов в качестве основной защиты. UN-2Либерийская национальная полиция также готова взять на себя основную роль безопасности во время референдума и выборов.OpenSubtitles2018.v3 Почему ваша пожарная команда не обеспечивала первичную безопасность? UN-2 Строительство главного командного центра безопасности и систем физической безопасности (1,8 млн. Долл. США). UN-2 2 078 100 долл. США на главный командный центр безопасности и установку систем безопасности в подменных помещениях. UN-2 Вооруженный грабеж и насилие в отношении женщин и девочек, включая изнасилования , по-прежнему представляют собой основную проблему безопасности.Giga-fren • Первичная безопасность является обязательной Giga-fren Получите первый заряд на активы в качестве первичной безопасности.UN-2 Следовательно, французская доктрина сама по себе является основной гарантией безопасности для государств, не обладающих ядерным оружием; Giga-fren • Первичная безопасность может быть заменена для других бизнес-активов Giga-fren◦ Первичная безопасность (Да или Нет) Патенты-wipoМетод и система для выпуска первичных ценных бумаг на торговом рынке -fren6 Замена и снятие защиты 6.1 Замена Первичная безопасность:

    Показаны страницы 1. Найдено 3527 предложения с фразой первичные ценные бумаги.Найдено за 46 мс.Накопители переводов создаются человеком, но выравниваются с помощью компьютера, что может вызвать ошибки. Найдено за 1 мс.Накопители переводов создаются человеком, но выравниваются с помощью компьютера, что может вызвать ошибки. Они поступают из многих источников и не проверяются. Имейте в виду.

    Что такое финансовые посредники? Определение, пример, типы, преимущества, недостатки

    Определение : Финансовый посредник - это организация, которая действует как связующее звено между инвестором и заемщиком для достижения финансовых целей обеих сторон.Их можно рассматривать как хозяйствующие субъекты, которые принимают депозиты от вкладчиков или инвесторов (кредиторов), разрешая им низкие проценты на их сумму. Кроме того, эти организации ссужают эту сумму физическим лицам и фирмам (заемщикам) под сравнительно высокую процентную ставку для обеспечения своей маржи.

    Две важные роли, которые играет финансовый посредник в экономике, - это создание фондов и управление платежной системой.

    Содержание: Финансовые посредники

    1. Пример
    2. Типы
    3. Преимущества
    4. Недостатки
    5. Заключение

    Пример

    г-жа А.является домохозяйкой и ежемесячно кладет свои сбережения на свой счет в банке XYZ.

    С другой стороны, г-н Б. - молодой предприниматель, который ищет ссуду для открытия своего предприятия. Теперь у г-на Б. есть два варианта получения кредита:

    • Во-первых, он может найти и убедить людей, которые ищут инвестиционные возможности, или;
    • он может обратиться в банк XYZ за ссудой

    Мы видим, что первый вариант является неопределенным, и поиск инвесторов займет много времени.Однако второй вариант удобнее и быстрее.

    Таким образом, можно сказать, что с помощью финансового посредника упрощается предоставление кредитов и заимствование средств в крупных размерах.

    Типы финансовых посредников

    Существует несколько финансовых посредников, созданных для обслуживания различных целей и задач клиентов или участников, кредиторов и заемщиков. Эти объекты подробно описаны ниже:

    Банки : Центральные и коммерческие банки являются наиболее известными финансовыми посредниками, упрощающими процесс кредитования и заимствования, наряду с предоставлением различных других услуг своим клиентам в больших масштабах.

    Кредитные союзы : Это кооперативные финансовые единицы, которые содействуют кредитованию и заимствованию средств для оказания финансовой помощи своим членам.

    Небанковские финансовые компании : NBFC - это финансовая компания, которая занимается такой деятельностью, как предоставление ссуд своим клиентам под очень высокую процентную ставку.

    Фондовая биржа : Фондовая биржа способствует торговле ценными бумагами и акциями, и в каждой торговой деятельности она взимает комиссию с каждой стороны, что является ее прибылью.

    Компании паевых инвестиционных фондов : Организации паевых инвестиционных фондов объединяют суммы, полученные от различных инвесторов. Эти инвесторы имеют идентичные инвестиционные цели и способность принимать риски. Затем средства коллективно инвестируются в ценные бумаги, облигации и другие варианты инвестирования, чтобы обеспечить прирост капитала в долгосрочной перспективе.

    Страховые компании : Эти компании предоставляют страховые полисы физическим и юридическим лицам, чтобы обезопасить их от несчастных случаев, смерти, рисков, неопределенностей и дефолта.Для этого они принимают депозиты в виде премии, которая объединяется в прибыльные инвестиции для получения прибыли. Застрахованное лицо может потребовать деньги в случае аварии в соответствии с соглашением.

    Финансовые консультанты или брокеры : инвестиционные брокеры также собирают средства от различных инвесторов, чтобы вложить их в ценные бумаги, облигации, акции и т. Д. Финансовые консультанты даже предоставляют рекомендации и экспертные заключения инвесторам.

    Инвестиционные банкиры : Эти банки специализируются на таких услугах, как первичное публичное размещение акций (IPO), другие предложения акций, подтверждение слияний и поглощений, брокерские услуги для институциональных клиентов, андеррайтинг долгов и т. Д.В результате постоянного посредничества между инвестором или общественностью и компаниями, выпускающими ценные бумаги.

    Компании условного депонирования : Это третья сторона, выступающая в качестве посредника и отвечающая за выполнение всех условий во время предоставления кредита, предоставленного одной стороной другой для ипотеки недвижимости.

    Пенсионные фонды : Государственные учреждения создают пенсионный фонд. Определенная сумма вычитается из заработной платы сотрудников каждый месяц.Эта собранная сумма затем инвестируется в различные схемы для получения прибыли. После выхода на пенсию фонд инвестора возвращается с процентами.

    Строительные общества : Эти финансовые посредники похожи на кредитные союзы, владеют и предоставляют своим членам ипотечные ссуды и депозиты до востребования.

    Коллективные инвестиционные схемы : Согласно этой схеме, различные инвесторы с общей инвестиционной целью собираются вместе, чтобы объединить свои средства и коллективно инвестировать эту сумму в выгодный вариант инвестирования.Позже они распределяют проценты между собой согласно договоренности.

    Преимущества финансовых посредников

    Финансовые посредники так же важны для экономики, как кровь для тела. Некоторые из его значительных преимуществ обсуждаются ниже:

    • Низкий риск : Привлечение посредников снижает риск мошенничества, дефолта и даже потери капитала для кредитора.
    • Удобство : Обмен становится подходящим как для инвестора, так и для заемщика.Так как обе стороны не должны вкладывать время и деньги в поиски друг друга. Вместо этого они должны обратиться к посреднику с этой целью.
    • Экономия на масштабе : Стоимость кредитования и заимствования средств, такая как анализ кредитной позиции, операционные расходы и стоимость оформления документов, значительно снижаются. Финансовые посредники осуществляют такую ​​деятельность в массовом порядке.
    • Финансовая специализация : Эти организации или компании специализируются на управлении фондами и инвестиционной деятельности, обеспечивая лучшую доходность для инвесторов и легкие ссуды для заемщиков.
    • Повышенная ликвидность : Финансовые посредники, такие как банки, позволяют инвесторам или вкладчикам снимать свою сумму в любой момент времени в соответствии с их требованиями.
    • Безопасные инвестиции : С точки зрения инвестора, финансовые посредники считаются более надежными и заслуживающими доверия, чем ссужать деньги напрямую физическому лицу для получения процентов.

    Недостатки финансовых посредников

    У всего есть две фазы, одна положительная, а другая отрицательная.Поскольку мы уже знаем, что финансовые посредники действуют ради прибыли, они не являются благотворительными организациями; Ниже приведены некоторые из его недостатков:

    • Низкая доходность инвестиций : Конечная цель финансовых посредников - получение прибыли, и поэтому они обычно обеспечивают низкую процентную ставку на инвестиции, сделанные вкладчиками.
    • Противоположные цели : Цели инвесторов и финансовых посредников могут не дополнять друг друга, и поэтому цель одной может быть не достигнута.
    • Сборы и комиссии : Эти посредники взимают сборы, расходы и комиссионные за финансовую помощь, которую они предоставляют своим клиентам.
    • Ложные возможности : Иногда финансовые посредники предлагают инвестиционные возможности, которые гарантируют высокую потенциальную доходность со скрытым риском.

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *