10 важных терминов на тему облигаций

Облигации — это долговые ценные бумаги. По сути, это долговые расписки, которые можно купить и продать на бирже. Их доходность в среднем ниже, чем у акций, зато и риск ниже: цена меньше колеблется, а результат инвестиций более предсказуем.

Прежде чем инвестировать в облигации, важно разобраться с основными понятиями. Объясняем, что означают самые распространенные термины.

Эмитент

Это тот, кто выпустил облигации и взял деньги в долг. Эмитентами могут быть органы власти, например министерство финансов или региональное правительство, а также компании — от крупных корпораций до небольших предприятий

Корпоративные облигации на Мосбирже

Номинал

Это размер долга, приходящегося на одну облигацию. В России номинал облигаций обычно равен 1000 Р. У еврооблигаций он может быть гораздо больше, например 100 000 $. Биржевая цена облигации может сильно отличаться от номинала

Погашение

Это выплата номинала. При погашении облигации исчезают со счета, вместо них приходят деньги. Это происходит без участия инвестора. Дата погашения известна заранее, но бывают облигации, которые никогда не будут погашены

Как устроены бессрочные облигации?

Амортизация

Это постепенное погашение облигации. Номинал некоторых долговых ценных бумаг выплачивается не одним платежом в конце, а несколькими частями в течение срока обращения. После каждой амортизационной выплаты номинал уменьшается

Почему уменьшается номинал облигации?

Купон

Это выплаты по облигациям — доход, который владельцы облигаций получают от эмитента. Периодичность и даты выплат известны заранее. Чаще всего купоны платят 2 или 4 раза в год. Размер выплат тоже обычно известен заранее, но бывают исключения

Накопленный купонный доход

Это часть купона, которая начислена, но еще не выплачена. После выплаты купона НКД постепенно растет, к новой выплате обнуляется, а потом снова растет. Покупая облигацию между выплатами купонов, вы платите НКД продавцу. Если продаете ее, НКД платят вам

Доходность

Это то, сколько можно заработать на облигации в процентах годовых. Доходность зависит не только от купона — надо учесть также цену облигации и размер НКД. Считать доходность можно разными способами

Как считать доходность облигаций

Дюрация

Это эффективный срок до погашения долговой ценной бумаги, учитывающий все платежи. Если у облигации есть купоны или амортизация, ее дюрация меньше времени до погашения. Чем больше дюрация, тем сильнее цена облигации зависит от изменения процентных ставок

Что такое дюрация облигаций

Оферта

Это предложение эмитента досрочно погасить долговые ценные бумаги по определенной цене, обычно по номиналу. При отзывной оферте (call) эмитент имеет право досрочно погасить облигации, если захочет. При безотзывной оферте (put) наоборот: инвестор имеет право предъявить облигации к погашению и досрочно получить номинал. Оферта есть далеко не у всех облигаций

Дефолт

Это неспособность эмитента исполнить свои обязательства, то есть выплатить купон или номинал. Дефолт не всегда приводит к убытку — эмитент может в итоге выплатить деньги. Но есть риск потерять все или почти все. Чем выше кредитный рейтинг эмитента, тем ниже риск дефолта

Пять способов потерять деньги на облигациях

Хочу узнать больше

У нас есть бесплатный курс про инвестиции, где облигациям посвящен отдельный урок. Например, рассказываем там, как их выбрать

Пройти курс

Еще три полезные статьи про облигации:

1. Зачем нужны облигации, если у них низкая доходность?
2. Как связаны доходность и цена облигации?
3. Как ставка ЦБ влияет на доходность облигаций?

как рассчитать доходность разных видов облигаций

С помощью облигаций компании и государство берут деньги в долг. По облигациям регулярно выплачивают проценты — эти выплаты называют купонами. Затем тот, кто выпустил облигации, погашает их — выплачивает номинал владельцам ценных бумаг. Очень часто номинал одной облигации — 1000 Р.

Облигации похожи на вклад, но устроены сложнее. Доходность облигаций можно считать по-разному, а еще она зависит не только от купона, но и от цены. Можно сказать, что на бирже с помощью цены договариваются о доходности облигации: чем дешевле ее купите, тем больше на ней сможете заработать, и наоборот. Рассказываем, чем отличаются разные виды доходности облигаций и как их посчитать.

💸 Купонная доходностьСтавка купона показывает, какой процент от номинала облигации составляет сумма купонов за год. Это самый простой показатель, но, пожалуй, наименее полезный для выбора облигаций

Пример: по облигации «Лента БО-001Р-04» купоны выплачиваются каждые 182 дня в размере 31,41 Р, то есть около 63 Р за год. Номинал облигации — 1000 Р. Купонная доходность — 63 / 1000 = 6,3% годовых

📅 Текущая доходностьЦена облигации может отличаться от номинала, и это учтено в текущей доходности. Она считается так: размер купонов за год или ставку купона делят на нынешнюю цену облигации — в рублях или процентах от номинала

Пример: 7 сентября та же облигация «Ленты» стоила 101,2% номинала, или 1012 Р. Ставка купона — 6,3%, то есть в год платят 63 Р. Значит, текущая доходность такая: 63 / 1012 = 6,23% годовых. Она меньше купонной, потому что облигация торгуется дороже номинала

📈 Простая доходность к погашениюПоказывает, сколько инвестор заработает, если купит облигацию по определенной цене с учетом накопленного купонного дохода и будет владеть ею до даты погашения. Полученные от облигаций деньги инвестор не вкладывает

Пример: 7 сентября эту облигацию можно было купить за 1012 Р + НКД 16,74 Р. Если владеть ею до погашения 31 мая 2023 года, можно получить 6 купонов по 31,41 Р, а в конце выплатят номинал — 1000 Р. Простая доходность к погашению — 5,69% годовых. Посчитать ее легко в специальных калькуляторах — о них чуть позже

📊 Эффективная доходность к погашениюЭто как простая доходность к погашению, но с важным отличием. Считается, что все полученные купоны и амортизационные выплаты инвестор реинвестирует — вкладывает в ту же облигацию, причем под ту же доходность

Пример: все так же, но предполагаем, что на полученные купоны инвестор покупает дополнительные облигации. Эффективная доходность к погашению — 5,89% годовых. Она выше, чем простая к погашению, потому что помогает сложный процент

⏱ Доходность к офертеУ некоторых облигаций ставка купона известна только до даты оферты — это дата, когда можно попросить компанию досрочно погасить вашу облигацию. В таком случае простую и эффективную доходность считают не к дате погашения, а к дате ближайшей оферты

Пример: у облигации «АФК Система БО 001Р-14» погашение в июле 2030 года, но размер купонов известен только до оферты — она будет в апреле 2023. Из-за этого доходность к погашению нельзя посчитать, а доходность к оферте — можно

🔍 Где искать данные

Ставка купона и эффективная доходность к погашению или оферте есть на странице облигации на сайте Московской биржи. Еще такие данные есть в торговых терминалах и приложениях брокеров

🎛 Как посчитать доходность

🏆 Как инвестировать и не терять деньги

Рассказываем в нашем курсе: 9 бесплатных уроков для новичков о том, как инвестировать с умом. Облигациям там посвящен отдельный урок

Начать учиться

Упомянутые облигации — это пример, а не рекомендация. Все расчеты актуальны на момент выпуска

Если хотите узнать про облигации и их доходность больше, почитайте эти статьи:

1. Как связаны доходность и цена облигации.
2. Почему уменьшаются номинал и купон облигации.
3. Как ставка ЦБ влияет на доходность облигаций.

10 принципов облигационного трейдинга

1. Все облигации на российском рынке (включая ОФЗ) – рискованный инвестиционный инструмент.
Во-первых, это риски инфляции.
То есть, риски валюты размещения.
Тут мало что можно сделать.
Разве что на половину портфеля купить евробонды
(впрочем, хедж всегда стоит денег, и защищаясь от инфляции вы сильно подрубаете общую доходность портфеля).
Во-вторых, это риски реинвестирования.
Поэтому единственная безрискованная инвестиция – государственная дисконтная бумага,
которая держится до погашения.
Как известно,
доходность облигации определяется доходностью ее тела (изменение цены),
доходностью купонов,
и доходностью реинвестирования купонов.
И по всем трем позициям возможны проседания.
Номинал после вашей покупки может снижаться,
купоны могут не выплачиваться из-за техдефолта (или полного),
а их реинвестирование может быть затруднено из-за изменения ставки ЦБ
или отсутствия подходящих бумаг на рынке.2. Размер позиции определяется общей доходностью портфеля.
Допустим, в месяц вы получаете купонов на 30 тысяч.
Это означает, что размер позиции по каждой конкретной бумаге не более 30.
Таким образом, каждая отдельная бумага захеджирована выплатами от других.
Поскольку даже в случае дефолта бумага не уходит в полный ноль,
и поскольку дефолты не так часты
(где-то встречал инфу, что дефолтятся 3% эмитентов),
то даже совершая ошибки с выбором, такие как Открытия или ДД,
вы все равно будете зарабатывать.

3. Дюрация бумаг подбирается в зависимости от инвестиционного горизонта.
Если вкладываетесь на 2 года, то дюрация должна быть ровно 2 года,
иначе возникает риск реинвестирования при погашении.
Если вы взяли бумаги на год, то через год ставки могут измениться не в лучшую сторону,
и тогда придется продавать или покупать бумаги с худшей доходностью.
Правда, Шарп полагает, что можно подобрать портфель из бумаг наполовину с дюрацией в 1 год и в 3 года.
Но это для любителей математических упражнений.

4. Набор позиции – через лимитки.
Как говорит Ларри Вильямс, цену двигает нетерпение.
А во 2 и 3 листинге, цену может сдвинуть кто угодно, когда угодно и по любой причине.

Вполне возможно, это даже будет ваша рыночная заявка.

5. Если есть возможность – берете спреды.
Облигации – это не акции, и расти бесконечно не могут.
Если рынок случайно предоставляет подарки, их надо забирать.

6. Облигации – для терпеливых.
Практически за исключением ОФЗ российские облигации плохо ликвидны.
Чтобы взять хорошую цену, в стакане нужно постоять не одну неделю.
Более – менее крупные пакеты субфедов банки распродают месяцами.
Поэтому деньги, которые могут внезапно понадобиться,
лучше в облигации не инвестировать.

7. ФА рулит.
Придется читать много отчетности.
Привыкните.
Тяжело будет только первые 50 эмитентов.
Хотя, строго говоря, вам нужно понять только одно
– достаточно ли у компании активов, чтобы в случае дефолта и банкротства, расплатиться с вами?
Впрочем, отчетность компаний оставляет желать лучшего.

Мало кто снизосходит до аудиторов
(пусть даже российских, а не из большой 4).
Некоторые новомодные из 3 листинга
(не буду показывать пальцем)
публикуют в pdf просто листы бумаги без опознавательных знаков.
Иногда даже без подписей и печатей.
Но даже самую объективную аудированную отчетность вы получите в лучшем случае
через полгода или через квартал.
И совершенно непонятно, что с компанией сейчас
(так и произошло с ДД, судя по словам менеджеров,
проблемы у них начались еще в прошлом сентябре, но рынок полгода не знал (не реагировал).

8. Как вариант — чтобы быть в курсе событий, подпишитесь на рассылки компаний
и странички в социальных сетях
(кстати, эту возможность предоставляют далеко не все).
Вдруг какой-нибудь недовольный менеджер рубанет правду — матку?!
(мой внутренний параноик говорит,
что хорошо бы еще подписаться на страницы владельцев и топ-менеджеров,

и если они начинают примазываться к группам типа “фальшивый загранпаспорт недорого”
или “как свалить из России быстро”,
то как бы есть повод задуматься о перспективах компании).

9. Не нужно переоценивать ликвидность облигационного портфеля.
Представьте, вам срочно понадобятся деньги.
Что будете продавать?
Наверное, то, что можно продать быстрее и проще всего.
Вот так же рассуждают и все остальные.
ОФЗ, конечно, ликвидны.
Но и крайне чувствительны к негативу.
Это называется “выпуклостью”.
Поэтому цена временами хорошо проседает.

10. И еще хорошо бы заранее установить бенчмарк.
А то тут некоторые то дивидендные акции покупают с дивидендами меньше,
чем YTM ОФЗ,
то облигации с купонами меньше, чем ставка банковского депозита.
Поскольку облигации – это рискованный инструмент,

то ваша альфа должна компенсировать бету.
Иначе смысл в наваре от яиц?

 

PS

В-общем, это то основное, что я учитываю.

Если еще что вспомню – напишу.

И не забываем про ИИС

smart-lab.ru/blog/468444.php

Все, что нужно знать об облигациях новичку

Новичка, пришедшего на рынок облигаций, охватывает страх: этот вид инвестирования имеет массу специфической терминологии, странные концепции и гораздо больше разговоров о математике и экономике, чем можно услышать в брокерской фирме, работающей с акциями.

Но не стоит впадать в отчаяние. Облигации — не такие загадочные, как может показаться на первый взгляд. Рассмотрим для начала 10 основных моментов, которые нужно знать об облигациях.

Что нужно знать об облигациях

1. Облигации не так сложны, как кажется. Несмотря на то, что их называют по-разному (бумаги с фиксированным доходом, долговые обязательства, кредитные бумаги и т.п.), облигации — это всего лишь разновидность долговой расписки, в которой подробно, в строго юридической форме, оговорены условия, дата выплаты и процентная ставка.
2. Облигации имеют репутацию надежного инструмента. И не зря. Но это не значит, что работа с ними не сопряжена с рисками. На практике, инвесторы в облигации обеспокоены такими вещами, которые совершенно не волнуют инвесторов в акции — инфляция, риски ликвидности и т.п.
3. Цены на облигации ходят в направлении, противоположном процентным ставкам. Когда ставки растут, облигации падают. И наоборот. Если вы купили облигацию и удерживаете ее до срока погашения, колебания процентных ставок и связанные с ними колебания цены облигации не имеют значения. Но если вы продадите свои облигации до срока погашения, то цена, которую удастся выручить, будет существенно зависеть от ситуации с процентными ставками.
4. Облигации более сложны, чем акции. В то время, как акции имеют небольшое разнообразие и предлагаются лишь публичными компаниями, облигации продают как компании, так и федеральное правительство, финансируемые правительством агентства, муниципалитеты, штаты и другие органы общественного управления. Разнообразие облигаций почти бесконечно — от краткосрочных векселей до облигаций со сроком погашения 30 лет.
5. Несмотря на всю сложность, нужно понимать, что любые облигации, выпускаемые в США, можно отнести к одной из трех категорий. Первая — это в высшей степени надежные долговые обязательства федерального правительства и его агентств. Вторая — это надежные облигации, выпускаемые корпорациями, муниципалитетами и штатами. Эти два типа облигаций называются бумагами «инвестиционного класса». Третья — это рискованные облигации, продаваемые теми же корпорациями, муниципалитетами и штатами. Это так называемые «спекулятивные» или бросовые облигации.
6. Можно легко определить, относится ли облигация к инвестиционному или к бросовому классу (или занимает промежуточное положение). Ряд компаний с Уолл-стрит составляют рейтинги облигаций по надежности. Такие кредитно-рейтинговые агентства, включая Moody’s, Standard & Poor’s и Fitch Ratings, публикуют простую шкалу по всем долговым обязательствам.
7. Ключом к пониманию рынка облигаций является понимание финансовой концепции — т.н. «кривой доходности», которая является графическим представлением взаимозависимости между процентной ставкой, выплачиваемой по облигации, и сроком погашения. Научившись читать кривую доходности (и рассчитывать спред между кривыми), вы сможете грамотно сравнивать эмиссии облигаций.
8. Существует целый класс облигаций, нацеленных на выплату не облагаемых налогами доходов. Муниципалитеты и штаты выпускают муниципальные облигации, чтобы собрать средства на финансирование школ, дорог и массы других проектов. Проценты, выплачиваемые по этим облигациям, не облагаются федеральными налогами. Но несмотря на такие налоговые льготы, муниципальные облигации подходят не всем.
9. Рынок облигаций является основой для других, более сложных рынков. Искушенные инвесторы могут покупать фьючерсы и опционы на облигации точно так же, как и на акции. Кроме того, рынок облигаций породил бесчисленное множество производных инструментов (деривативов). Наиболее известный из них — кредитный дефолтный своп, который используется для защиты инвесторов от дефолтных рисков.
10. Значительная часть рынка облигаций находится на темных, недружественных задворках Уолл-стрит, где особенно уязвимыми являются мелкие инвесторы. Вторичный, или внебиржевой, рынок не рекомендуется для среднего инвестора. Но рынок уже не является настолько непрозрачным, каким был несколько десятков лет назад. Однако это все равно не место для авантюр, если вы не провели глубокое изучение и обширные переговоры. Таким образом, подавляющему большинству инвесторов, желающих вторгнуться в новую для себя область инвестирования в долговые обязательства, следует покупать паевые фонды, работающие с облигациями. Для таких фондов отсутствуют риски ликвидности, присущие отдельным облигациям. Инвесторы могут воспользоваться ими для диверсификации своего портфеля (при работе с отдельными облигациями, такая возможность доступна только очень состоятельным инвесторам). В случае фондов, комиссии за покупку, надбавки и другие сборы определить довольно легко. Существуют тысячи фондов, которые не делают надбавок и поддерживают комиссии на минимальном уровне.

Риски, связанные с облигациями

Хотя облигации во всем мире относятся к наиболее безопасным видам инвестирования, это не означает, что работа с ними не сопряжена с рисками. Давайте рассмотрим некоторые, наиболее существенные, опасности, связанные с бумагами с фиксированным доходом.

— Риск инфляции. Будучи относительно безопасными, облигации обеспечивают не очень высокую доходность. Это делает их особо уязвимыми, когда растет инфляция.

Представьте, например, что вы купили Казначейские облигации, по которым выплачивается 3.32%. Это наиболее надежная инвестиция, которую можно найти. Если вы продержите эти бумаги до срока погашения, и правительство США не рухнет, то все будет в порядке… если только не вырастет инфляция. Если уровень инфляции вырастет, скажем, до 4%, ваша инвестиция «не поспеет» за ней. Фактически, вы потеряете деньги, потому что стоимость наличных, которые вы вложили в облигации, снизится. Вы получите назад свою инвестицию, когда наступит срок погашения, но стоить она будет уже меньше.

Однако есть и исключения из данного правила. Например, Госказначейство США продает также такие инвестиционные инструменты, как казначейские облигации, защищённые от инфляции.

— Риски процентной ставки. Цена облигации имеет обратную взаимосвязь с процентной ставкой. Когда одно растет, другое падает.

Если вам нужно продать облигации до срока их погашения, то цена, которую вы сможете получить, будет зависеть от ситуации с процентной ставкой на момент продажи. Другими словами, если после того, как вы купили бумагу с гарантированным доходом, процентные ставки выросли, то цена этой бумаги упадет.

Процентные ставки на все облигации колеблются. Расчет уязвимости любой конкретной облигации при изменении ставки связан с невероятно сложным понятием — дюрацией. Но среднему инвестору достаточно знать о рисках, связанных с процентной ставкой, всего две вещи.

Первая: Если вы держите бумагу до срока погашения, риски, связанные с процентной ставкой, отсутствуют. После погашения, вы получите назад все свои вложения.

Вторая: Наиболее уязвимыми с точки зрения колебаний процентных ставок являются инвестиции с нулевым купоном, полная выплата по которым производится при погашении облигации.

— Риск дефолта. Облигация — это всего лишь обещание вернуть деньги держателю облигаций. А обещания даются для того, чтобы их нарушать. Корпорация может обанкротиться. Муниципалитеты и штаты объявляют дефолт по муниципальным облигациям. Всякое случается… Дефолт — самый худший вариант для держателя облигаций.

В отношении рисков, связанных с дефолтом, нужно помнить два момента.

Первый: Не надо стараться оценить риски самостоятельно. Этим занимаются кредитно-рейтинговые агентства, например — Moody’s. Фактически, кредитные рейтинги облигаций — ничто иное, как дефолтная шкала. Бросовые облигации, которые имеют самый высокий риск дефолта, находятся в самом низу этой шкалы. Корпоративные обязательства с рейтингом ААА, риск дефолта по которым крайне маловероятен, находятся на вершине шкалы.

Второй: Если вы покупаете Государственные долговые обязательства США, то риск дефолта отсутствует. Долговые обязательства, которые выпускает Госказначейство США, обеспечиваются всеми доходами и заимствованиями федерального правительства. Невероятно, чтобы тот, кто сам печатает деньги, объявил дефолт по своим обязательствам.

— Риск понижения рейтинга. Иногда бывает, что вы покупаете облигации с высоким рейтингом, а затем меняется настроение Уолл-стрит по отношению к этой эмиссии. Это называется риском понижения рейтинга.

Если такие кредитно-рейтинговые агентства, как Standard & Poor’s и Moody’s, понижают рейтинг какой-то облигации, то цена этой бумаги падает. При этом может пострадать инвестор, который собирался продать бумагу до срока погашения. Риск понижения рейтинга усугубляется следующим пунктом данного списка.

— Риск ликвидности. Рынок облигаций гораздо более тонкий, чем рынок акций. Правда заключается в том, что, когда облигация продается на вторичном рынке, на нее не всегда находится покупатель. Риск ликвидности характеризует опасность того, что вы не сможете продать бумагу, от которой хотели бы избавиться.

Для государственных долговых обязательств риск ликвидности отсутствует. Также всегда можно продать свою долю в фонде, который занимается облигациями.

Но если у вас на руках какое-то другое долговое обязательство, то могут возникнуть сложности с продажей.

— Риск реинвестирования. Многие корпоративные облигации являются отзывными. Это значит, что эмитент такой бумаги оставляет за собой право «отозвать» облигацию до наступления срока погашения и выплатить вам долг. Это может привести к рискам реинвестирования.

Эмитенты, как правило, отзывают облигации, когда падают процентные ставки. Это может стать катастрофой для инвестора, который рассчитывал, что получил фиксированную процентную ставку и уровень надежности.

Предположим, например, что у вас есть хорошие, надежные корпоративные облигации с рейтингом ААА, по которым выплачивается 4% годовых. Затем ставка падает до 2%. Ваши облигации отзывают. Вы получите назад свои вложения, но не сможете найти другие, сопоставимые по характеристикам облигации, чтобы вложить эти деньги. Если ставка упала до 2%, то вы не получите 4% по своим хорошим, надежным облигациям с рейтингом ААА.

— Риск воровства. И наконец, на рынке облигаций всегда существует риск того, что вас обворуют. В отличие от рынка акций, где цены и операции прозрачны, большая часть рынка облигаций представляет собой темное пятно.

Но есть и исключения. Средний инвестор должен держаться именно таких областей. Например, фонды, занимающиеся облигациями, достаточно прозрачны. Нужно провести минимальное исследование, чтобы определить, предусмотрена ли в каком-то фонде надбавка (комиссия на покупку). Еще несколько секунд потребуется, чтобы понять, насколько вы готовы платить такую величину надбавки.

Покупка государственных долговых обязательств — это деятельность с низким риском, если вы имеете дело с самим правительством или каким-то другим уважаемым учреждением. Даже покупка новых выпусков корпоративных или муниципальных долговых обязательств — вовсе не плохой вариант.

Но вторичный рынок отдельных облигаций — не место для мелких инвесторов. В настоящее время ситуация улучшается. Механизм отчетности и соответствия нормам торговли TRACE дает индивидуальным инвесторам необходимую информацию, которая нужна им для принятия осознанных решений об инвестировании в облигации.

Какова номинальная стоимость облигации?

Облигации — это вид долговых ценных бумаг, используемых государственными организациями и корпорациями для сбора денег. Каждая облигация имеет номинальную стоимость, которую иногда называют номинальной стоимостью. Это число указывает, сколько будет стоить облигация при наступлении срока погашения, а также используется для расчета процентных выплат по облигации. Это одно из ключевых чисел, которые вам нужно знать об облигации, чтобы понять ее ценность как инвестиции.

Если у вас есть конкретные вопросы об инвестировании в облигации, рассмотрите возможность консультации с финансовым консультантом.

Какова номинальная стоимость облигации?

Номинальная стоимость облигации означает, сколько будет стоить облигация в дату погашения. Другими словами, это стоимость, которую получит владелец облигации, когда его инвестиция полностью окупится (при условии, что эмитент не отзовет облигацию или не объявит дефолт). Большинство облигаций выпускается номиналом в 1000 долларов, поэтому обычно номинальная стоимость облигации составляет всего 1000 долларов. Вы также можете увидеть облигации с номинальной стоимостью 100, 5000 и 10 000 долларов.

Цена, которую вы платите за облигацию, может отличаться от ее номинальной стоимости и будет меняться в течение срока действия облигации в зависимости от таких факторов, как время до погашения облигации и условия процентных ставок. Но номинал не меняется. Если речь идет о 1000 долл. США, то это именно то, что получит держатель облигации, когда срок ее погашения истечет.

Основы облигаций

Проще говоря, облигация — это ссуда между инвестором и эмитентом.Это обычная инвестиционная гарантия, выпускаемая правительственными организациями или предприятиями с целью привлечь капитал для предстоящего проекта или инициативы.

Облигации имеют установленный срок; Обычно срок облигации составляет от одного до 30 лет. В рамках этого периода есть краткосрочные облигации (1-3 года), среднесрочные облигации (4-10 лет) и долгосрочные облигации (10 лет и более). Окончание этого срока называется датой погашения. На этом этапе инвесторам выплачивается полная номинальная стоимость облигации.

Однако номинальная стоимость — не единственный доход, который получит держатель облигации. Вы также будете получать процентные платежи, которые также устанавливаются с самого начала. Купонная ставка облигации — это ставка, по которой она получает эти доходы, а выплаты основаны на номинальной стоимости. Таким образом, если облигация имеет номинальную стоимость 1000 долларов США со ставкой купона 5%, тогда вы получите 50 долларов дохода в год. Это в дополнение к выплате эмитентом вам номинальной стоимости облигации в день ее погашения.

Облигации обычно считаются более безопасными вложениями, чем вложения в долевые инструменты (акции).Но, как и в случае с любыми инвестициями, ничто не является беспроигрышным вариантом. Инвесторам облигаций необходимо беспокоиться о риске дефолта — о банкротстве правительства или корпорации-эмитента и невыполнения своих обязательств по займам. Им также необходимо беспокоиться о риске процентных ставок — о том, что изменение преобладающих процентных ставок снизит стоимость вашей облигации. Также проверьте, есть ли в ваших документах по облигациям формулировки о том, является ли это «отзывным». В этой ситуации держатели отзываемой облигации получат погашение раньше, чем предполагалось, до даты погашения.

Если вы предпочитаете избегать инвестирования в отдельные облигации, существует множество паевых инвестиционных фондов и биржевых фондов, которые сосредоточены на инвестициях с фиксированным доходом.

Номинальная стоимость к рыночной

Номинальная стоимость облигации отличается от ее рыночной стоимости. Номинальная стоимость — это сумма денег, обещанная держателю облигации при наступлении срока погашения. Напротив, рыночная стоимость облигации — это то, сколько кто-то заплатит за облигацию на свободном рынке. Номинальная стоимость устанавливается заранее при продаже облигации; рыночная стоимость учитывает множество внешних факторов.К ним относятся текущая процентная ставка и время до погашения (которое, в свою очередь, помогает определить стоимость всех будущих процентных выплат).

На рыночную цену облигации также может влиять финансовое состояние ее эмитента. Следовательно, если компания-эмитент или государственное учреждение не преуспевают в финансовом отношении, цена облигации может снизиться из-за риска дефолта.

Итог

Номинальная стоимость облигации — это отправная точка для определения того, является ли она хорошей инвестицией для вас.В сочетании с другими факторами, такими как ставка купона и время до погашения, инвестор может определить, сколько денег принесет облигация в конечном итоге, и ее стоимость по сравнению с другими облигациями на рынке.

Помимо информации о номинальной стоимости облигации, убедитесь, что вы хорошо разбираетесь в датах выплаты купонов. Это самые важные дни, когда вы будете получать проценты. Хотя частота может варьироваться от облигации к облигации, обычно они годовые или полугодовые. Существуют также бескупонные облигации, что означает, что эмитент облигаций не платит проценты на номинальную стоимость облигации.

Использование финансового консультанта, который поможет вам инвестировать

• Облигации будут играть важную роль в вашем портфеле по мере того, как вы приближаетесь к пенсии, поэтому очень важно работать с финансовым консультантом, который поможет вам ориентироваться в мире инвестиций с фиксированным доходом. Найти подходящего консультанта, который соответствует вашим потребностям, не должно быть сложно. Бесплатный инструмент SmartAsset подберет вам финансовых консультантов в вашем районе за 5 минут. Если вы готовы к сотрудничеству с местными консультантами, которые помогут вам в достижении ваших финансовых целей, начните прямо сейчас.
• Одним из основных преимуществ использования финансовых консультантов является то, что они могут помочь вам создать диверсифицированный портфель. Обычно это делается путем создания распределения активов, которое учитывает вашу терпимость к риску и временной горизонт для распределения вашего портфеля по акциям, облигациям и другим классам активов.
• Даже если инвестирование является основной причиной, по которой вам нужен финансовый консультант, возможно, стоит воспользоваться их предложениями по финансовому планированию. Хотя не все фирмы имеют эти услуги, у большинства они есть, и они могут помочь вам выйти за рамки управления инвестициями и получить более целостное представление о вашем финансовом положении.

Фото: © iStock.com / PashaIgnatov, © iStock.com / monsitj, © iStock.com / RichVintage

Рэйчел Каутеро Рэйчел Каутеро пишет обо всем, что касается личных финансов, от советов по пенсионным сбережениям до денежно-кредитной политики, даже о том, как молодые семьи могут лучше всего справляться с финансовыми проблемами, связанными с рождением детей. Ее работы публиковались в The Atlantic, Forbes, The Balance, LearnVest, SmartAsset, HerMoney, DailyWorth, The New York Observer, MarketWatch, Lifewire, The Local: East Village, издании New York Times и The New York Daily News.Рэйчел была участницей группы Experian #CreditChat и выступала в эфире Cheddar Life и NPR On Point Radio с Мегхной Чакрабарти. Она имеет степень бакалавра Виттенбергского университета и степень магистра журналистики Нью-Йоркского университета. Среди ее коллег — годовалый сын и очень нуждающийся французский бульдог.

Ионная связь — Simple English Wikipedia, бесплатная энциклопедия

Ионная связь — это электростатические силы притяжения между неметаллом и ионом металла в гигантской ионной кристаллической решетке.Это происходит, когда заряженные атомы (ионы) притягиваются. Это происходит после того, как атом металла теряет один или несколько своих электронов в пользу атома неметалла. Чем больше разница в заряде между металлическим и неметаллическим ионом, тем сильнее ионная связь. При этом может быть перенесено максимум три электрона.

Атом металла становится положительным катионом, потому что он теряет электрон (ы). Атом неметалла становится отрицательным анионом, поскольку он приобретает электрон (ы). Это происходит, например, когда натрий и хлор соединяются с образованием поваренной соли NaCl.Во-первых, атомы натрия (Na) окисляются и теряют электрон с образованием положительно заряженных ионов натрия (Na ⁺ ). Атомы хлора получают электроны от атомов натрия, чтобы сформировать отрицательно заряженные ионы хлорида (Cl ^— ). Оба иона теперь заряжены противоположно и удерживаются сильными электростатическими силами притяжения.

Особенности соединений с ионной связью [изменить | изменить источник]

• Трехмерная ионная структура, называемая гигантской структурой ионной кристаллической решетки. ^[1]
• Ионные соединения растворимы в воде, так как ионы образуют благоприятные взаимодействия с молекулами воды, которые выделяют достаточно энергии, чтобы оторваться от решетки.
• В твердом состоянии они не проводят электричество. Однако в жидком состоянии или при растворении в воде они будут хорошо проводить электричество, потому что ионы могут свободно перемещаться и нести заряд.
• Они контрастируют по характеристикам с ковалентной связью.
Ковалентные связи
• могут быть сильнее, чем притяжение между двумя ионами, но в ионных соединениях притяжения существуют во всех направлениях.
• Ионные соединения имеют высокую температуру плавления / кипения из-за сильных электростатических сил притяжения, для преодоления которых требуется большое количество тепловой энергии.

1. ↑ Кертис, Клифф (2011). Edexcel IGCSE Chemistry Revision Guide . Pearson Education. п. 21. ISBN 9780435046729 .

Простая английская Википедия, бесплатная энциклопедия

Материя — это субстанция, из которой состоит весь материал.Это означает объекты, которые имеют массу. В частности, они должны иметь массу покоя , которая представляет собой форму энергии, которая есть у материи, даже когда она не движется (у нее нет кинетической энергии), очень холодная (у нее нет тепловой энергии) и т. Д. Материя это слово иногда по-разному используется в повседневной жизни, тогда как масса — это четко определенное понятие и величина, по крайней мере, в физике. Это не одно и то же, хотя они связаны. ^[1]

Обычная материя состоит из крошечных частиц, называемых атомами.Между атомами есть промежутки, и они все время движутся или вибрируют. Частицы движутся быстрее и расходятся дальше при нагревании и наоборот при охлаждении.

Почти вся материя, с которой можно столкнуться в повседневной жизни, — это барионная материя. Это включает атомы любого сорта и придает им свойство массы. Небарионная материя, как следует из названия, — это любой вид материи, не состоящий в основном из барионов. Это могут быть нейтрино и свободные электроны, темная материя, такая как суперсимметричные частицы, аксионы и черные дыры.

Само существование барионов является важной проблемой в космологии. Предполагается, что в результате Большого взрыва возникло состояние с равным количеством барионов и антибарионов. Процесс, в результате которого количество барионов превышает количество своих античастиц, называется бариогенезом.

Свойства материи [изменить | изменить источник]

Материю можно испытать непосредственно через органы чувств. У него есть свойства, которые можно измерить, такие как масса, объем, плотность и качественные характеристики, например, вкус, запах и цвет.

Примеры материи [изменить | изменить источник]

Все физические тела во Вселенной состоят из материи: галактики, звезды и планеты, камни, вода и воздух. Живые организмы, такие как растения, животные и люди, также состоят из материи.

В физике Вселенная также содержит вещи, которые не являются материей, включая некоторые элементарные частицы, не имеющие массы покоя. Фотоны (электромагнитное излучение, такое как свет) — знакомый пример.

Помимо массы покоя, материя может содержать другие формы энергии, которые не являются материей, но позволяют им взаимодействовать друг с другом путем обмена кинетической энергией, теплом, светом, звуковыми волнами и т. Д.

Помимо физических наук, может быть много других вещей, кроме материи или энергии. Например, можно испытать эмоции или зародить идеи.

Структура и состав материи исследуются путем разделения материи на более мелкие и мелкие части. Следовательно, живые организмы состоят из клеток. Клетки состоят из молекул, которые представляют собой наборы атомов, связанных вместе. Каждый атом, в свою очередь, представляет собой совокупность элементарных частиц.

Физики также классифицируют материю на несколько широких категорий, называемых состояниями, с совершенно разными свойствами:

• Твердые тела — это материальные объекты, состоящие из молекул и атомов, так прочно связанных друг с другом, что они имеют тенденцию сохранять свою форму даже при перемещении, хотя они могут деформироваться под действием напряжения.Примеры: камень, стол, нож, глыба льда.
• Жидкости — это вещества, состоящие из молекул и атомов, слабо связанных друг с другом. У них нет правильной формы. Есть два типа жидкостей:
  • Жидкости включают в себя конденсированные формы материи, такие как твердые тела, но в которых связи между составляющими элементами (молекулами, атомами) позволяют им перемещаться относительно друг друга, продолжая слипаться в объеме: они сохраняют определенную поверхность. Жидкости принимают форму получателей, в которых они содержатся.Примеры: вода, масло, кровь, лава, безалкогольные напитки.
  • Газы — это количества вещества, в котором связи между составляющими элементами (молекулами, атомами) настолько рыхлые или слабые, что они могут двигаться независимо друг от друга. Газы не имеют надлежащей поверхности, они имеют тенденцию расширяться, чтобы занять весь доступный объем. Примеры: воздух, водяной пар, гелий.
Плазма
• состоит из ионизированного вещества, больше всего интересует ученых. Примеры: ионосфера Земли, корона Солнца.Частицы в плазме представляют собой смесь жидкости и газа. Частицы могут свободно двигаться, как жидкость, и притяжение слабое, как газ. Это состояние материи до конца не изучено. Пример плазмы можно найти в молнии.
• Конденсат Бозе-Эйнштейна (BEC) представляет собой состояние вещества разбавленного газа бозонов, охлажденного до температур, очень близких к абсолютному нулю (0 K или −273,15 ° C).

Определенное количество вещества может переходить из одного состояния в другое. другой в зависимости от его температуры и давления.На Земле вода может существовать одновременно в трех состояниях: твердом (лед), жидкой воде (озера, океаны) и газе (пар или пар).

1. ↑ Здесь мы игнорируем тот факт, что масса покоя всей материи может быть преобразована в другие формы энергии (форма эквивалентности массы и энергии) по известной формуле: E = mc ² , где E — энергия массы m (в данном случае массы покоя), умноженное на c ² скорость света в квадрате. Относительно небольшое количество вещества (т.е.е. имеющий небольшую массу покоя) может быть преобразовано в большое количество других форм энергии, которые могут быть высвобождены, например, кинетическая энергия (энергия движения) и электромагнитное излучение. Примером может служить то, что позитроны и электроны (материя) могут превращаться в фотоны (нематериальные). Однако, хотя материя может быть создана (если другие формы энергии преобразованы в массу покоя) или разрушены (если масса покоя преобразуется в другие формы энергии) в таких процессах, общее количество энергии не изменяется во время процесса, хотя некоторые из них могут быть выпущены или «убегают» из первоначального местоположения материи.Английский перевод статьи Эйнштейна.

Что такое облигация? — Личные финансы

• Советы

  • Даже любящие риск инвесторы должны подумать о выделении части своего портфеля для относительно безопасного инвестирования в облигации.
  • Учитывайте кредитоспособность эмитентов облигаций. Никакие инвестиции не являются безрисковыми.
  • Инвесторам, которые ищут самые безопасные и безопасные облигации, следует рассмотреть казначейские облигации, выпущенные США.Правительство С.

Следующее адаптировано из «Полного руководства по деньгам и инвестированию» Дэйва Канзаса.

Облигации — это форма долга. Облигации — это ссуды или долговые расписки, но вы выступаете в роли банка. Вы одалживаете свои деньги компании, городу, правительству — и они обещают вернуть вам деньги в полном объеме с регулярными выплатами процентов. Город может продавать облигации, чтобы собрать деньги на строительство моста, в то время как федеральное правительство выпускает облигации для финансирования растущих долгов.

Нервные инвесторы часто устремляются к безопасности облигаций — и к стабильному потоку дохода, который они генерируют, — когда фондовый рынок становится слишком волатильным. Молодым инвесторам следует выделить часть наших пенсионных счетов — 15% или меньше, в зависимости от возраста, целей и толерантности к риску, — чтобы сбалансировать более рискованные инвестиции в акции.

Это вовсе не означает, что все облигации безрисковые. Некоторые облигации оказываются совершенно ненадежными. Как и при любых других инвестициях, вам платят больше за покупку более рискованной ценной бумаги.В мире облигаций этот риск принимает несколько различных форм.

Первый — это вероятность того, что эмитент облигаций выполнит свои платежи. Менее кредитоспособные эмитенты будут платить более высокую доходность или более высокую процентную ставку. Вот почему наиболее рискованные эмитенты предлагают так называемые высокодоходные или «мусорные» облигации. Облигации на противоположном конце спектра или с наилучшей историей считаются облигациями инвестиционного уровня.

Самый безопасный из сейфов выпущен правительством США и известен как Treasurys; они поддерживаются «полной верой и доверием» США.S. и считаются практически безопасными. Таким образом, казначейская облигация будет приносить более низкую доходность, чем облигация, выпущенная такой известной компанией, как Johnson & Johnson (инвестиционный уровень). Но J&J будет платить меньше процентов, чем облигация, выпущенная, скажем, Shady Joe’s Mail-Order Bride Inc.

.

Как долго вы держите облигацию (или как долго вы ссужаете свои деньги эмитенту облигации) также имеет значение. Облигации с большей дюрацией — скажем, 10-летняя облигация по сравнению с однолетней облигацией — приносят более высокую доходность. Это потому, что вам платят за то, что вы держите деньги на привязи в течение более длительного периода времени.

Однако процентные ставки, вероятно, имеют самое большое влияние на цены облигаций. По мере роста процентных ставок цены на облигации падают. Это связано с тем, что при повышении ставок новые облигации выпускаются по более высокой ставке, что делает существующие облигации с более низкой ставкой менее ценными.

Конечно, если вы держите свою облигацию до погашения, не имеет значения, насколько сильно колеблется цена. Ваша процентная ставка была установлена ​​при покупке, и когда срок истечет, вы получите обратно номинальную стоимость (деньги, которые вы изначально вложили) облигации — при условии, что эмитент не взорвется.Но если вам нужно продать свою облигацию на вторичном рынке — до ее погашения — вы можете получить обратно меньше, чем ваши первоначальные инвестиции.

До сих пор мы говорили об индивидуальных облигациях. Паевые инвестиционные фонды, которые инвестируют в облигации, или фонды облигаций немного отличаются: фонды облигаций не имеют срока погашения (как отдельные облигации), поэтому сумма, которую вы инвестируете, будет колебаться, как и процентные выплаты, которые они отбрасывают.

Тогда зачем вообще нужен фонд облигаций? Чтобы создать диверсифицированный портфель индивидуальных облигаций, вам понадобится приличная сумма денег.В зависимости от типа портфеля облигаций, который вы хотите создать, для правильной работы могут потребоваться десятки тысяч. Между тем фонды облигаций обеспечивают мгновенную диверсификацию. Ниже мы подробнее расскажем о различиях между облигациями и фондами облигаций.

Перед тем, как углубиться в мир облигаций, вы захотите ознакомиться с доступными типами облигаций и некоторыми связанными с ними словарями.

Treasurys выпущены правительством США и считаются самыми безопасными облигациями на рынке.Таким образом, вы не получите столько процентов, сколько могли бы в другом месте, но вам не нужно беспокоиться о дефолтах. Они также используются в качестве ориентира для оценки всех других облигаций, например, выпущенных компаниями и муниципалитетами.

Казначейские облигации

доступны с шагом 1000 долларов и первоначально продаются через аукцион, на котором определяется цена облигации и размер выплачиваемых процентов. Вы можете делать ставки напрямую через TreasuryDirect.gov (без комиссии), через свой банк или брокера. Они также торгуются, как и любые обычные ценные бумаги на открытом рынке.

Казначейские векселя , или казначейские векселя, представляют собой краткосрочные инвестиции, проданные на срок от нескольких дней до 26 недель. Они продаются со скидкой по отношению к их номинальной стоимости (1000 долларов США), но по истечении срока погашения казначейских векселей вы погашаете их полную номинальную стоимость. Вы кладете в карман разницу между суммой, которую вы заплатили, и номинальной стоимостью, то есть процентами, которые вы заработали.

Казначейские облигации выпускаются сроком на два, пять и 10 лет с шагом 1000 долларов. Ставки по ипотеке рассчитываются исходя из 10-летней облигации (чаще называемой 10-летней облигацией, хотя технически это облигация).

Казначейские облигации выпущены сроком на 30 лет. Они платят проценты каждые шесть месяцев до наступления срока их погашения.

Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) используются для защиты вашего портфеля от инфляции. TIPS обычно платят более низкую процентную ставку, чем другие казначейские облигации, но их основная сумма и процентные выплаты, выплачиваемые каждые шесть месяцев, корректируются с учетом инфляции, измеряемой индексом потребительских цен. Лучше всего хранить их на счете с отсроченным налогом, таком как индивидуальный пенсионный счет или IRA, потому что вам придется платить федеральные налоги при увеличении основной основной суммы, даже если вы не получите основную сумму до наступления срока погашения. .Когда TIPS созревают, инвесторы получают либо скорректированную основную сумму, либо первоначальную основную сумму, в зависимости от того, что больше. TIPS продаются на пять, 10 и 20 лет.

Сберегательные облигации , наверное, одни из самых скучных подарков, но не помешает понять, как они работают. Вы можете погасить свои сберегательные облигации через год, до 30 лет. В настоящее время они предлагаются в двух вариантах, оба выпущены Министерством финансов США:

.

EE Сберегательные облигации приносят фиксированную процентную ставку (в настоящее время 3.4%) и могут быть погашены через год (хотя вы теряете проценты за 3 месяца, если держите их менее пяти лет), но можно удерживать до 30 лет. При погашении облигации вы получите начисленные проценты плюс сумму, которую вы заплатили за облигацию. Их можно приобрести в виде бумажного сертификата в банке за половину их номинальной стоимости (например, облигацию на 100 долларов можно приобрести за 50 долларов) с разным шагом от 50 до 10 000 долларов. Если они приобретены в Интернете, они приобретаются по номинальной стоимости, но их можно купить на любую сумму, начиная с 25 долларов.

I Сберегательные облигации похожи на сберегательные облигации ЭЭ, за исключением того, что они индексируются с учетом инфляции каждые шесть месяцев. Они всегда продаются по номинальной стоимости, независимо от того, покупаете ли вы сертификаты бумажных облигаций или покупаете их в электронном виде.

Облигации агентств не так безопасны, как казначейские облигации, но все же часто безопаснее, чем самые чистые корпоративные облигации. Их выпускают предприятия, финансируемые государством. Поскольку эти компании зарегистрированы и частично регулируются государством, выпускаемые ими облигации считаются более безопасными, чем корпоративные облигации.Однако они не подкреплены «полной верой и доверием» правительства США, как Treasurys, что сделало бы их практически безрисковыми.

Муниципальные облигации , или Munis, как их обычно называют, выпускаются штатами, городами и местными органами власти для финансирования различных проектов. Муниципалитеты не облагаются федеральными налогами, и если вы живете там, где выпущены облигации, они также могут быть освобождены от налогов штата. Некоторые муниципальные облигации более кредитоспособны, чем другие, хотя некоторые муниципалитеты застрахованы.Если эмитент не выполняет свои обязательства, страховая компания должна будет покрыть эту вкладку.

Корпоративные облигации — облигации, выпущенные компаниями. Корпоративный долг может варьироваться от чрезвычайно безопасного до сверхрискового.

Купон — это другое слово, обозначающее процентную ставку, выплачиваемую по облигации. Например, облигация на сумму 1000 долларов с 6-процентным купоном будет приносить 60 долларов в год. Слово купон используется потому, что к некоторым облигациям действительно был прикреплен бумажный купон, который можно было погасить для выплаты.

Номинал также известен как номинальная стоимость облигации, это сумма, которую получает держатель облигации при наступлении срока ее погашения.Если процентные ставки вырастут выше ставки по облигации, облигация будет торговаться с дисконтом или ниже номинальной; если ставки упадут ниже ставки по облигации, она будет торговаться с премией или выше номинала.

Дюрация — это показатель чувствительности цены облигации к изменению процентных ставок, измеряемый в годах. Облигации с большей дюрацией более чувствительны к изменению процентных ставок. Если у вас облигация с дюрацией 10 лет и ставка повышается на 1%, вы увидите снижение цены облигации на 10%.

Инвестиции в облигации.Что такое облигация? Зачем компании их выдают?

ГЛАВА 9 ДОЛГОВЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ. Ли М. Данэм, PhD, CFA, и Виджай Сингал, PhD, CFA

ГЛАВА 9 ДОЛГОВЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ Ли М.Данэм, доктор философии, CFA, и Виджай Сингал, доктор философии, CFA РЕЗУЛЬТАТЫ ОБУЧЕНИЯ После завершения этой главы вы должны уметь делать следующее: а) определять эмитентов долговых ценных бумаг;

Дополнительная информация

Понимание фиксированного дохода

Общие сведения о фиксированной прибыли 2014 AMP Capital Investors Limited ABN 59 001 777 591 AFSL 232497 Общие сведения о фиксированной прибыли О фиксированной прибыли в AMP Capital Наше глобальное присутствие помогает нам обеспечивать выдающиеся

Дополнительная информация

U.S. Казначейские ценные бумаги

Ценные бумаги Казначейства США Ценные бумаги Казначейства США 4.6 Нерыночные для финансирования своей деятельности правительство США время от времени занимает деньги, продавая инвесторам различные долговые ценные бумаги

Дополнительная информация

Как инвестировать в акции и облигации

Обзор к экзамену 1 Инструкции: пожалуйста, прочтите внимательно Экзамен будет включать 21 вопрос с несколькими вариантами ответов и 5 рабочих задач.Вопросы в разделе множественного выбора будут либо концепция, либо расчет

Дополнительная информация

Как оценивать облигации

Глава 6 Процентные ставки и оценка облигаций Цели обучения 1. Опишите основы процентных ставок, временную структуру процентных ставок и премии за риск. 2. Обзор юридических аспектов финансирования облигаций

Дополнительная информация

Экзамен 1 Утренняя сессия

91.Фонд высокодоходных облигаций заявляет, что благодаря активному управлению доходность фонда превзошла индекс казначейских ценных бумаг в среднем на 4% за последние пять лет. В качестве теста производительности

Дополнительная информация

Объяснение рисков инвестиций

Объяснение рисков инвестиций Член Лондонской фондовой биржи. Введение Killik & Co стремится к выработке ясного и общего понимания рисков со своими клиентами.Категории риска

Дополнительная информация

ИНВЕСТИЦИОННОЕ РУКОВОДСТВО ПО ФОНДОВЫМ РИСКАМ

Инвестиции РУКОВОДСТВО ПО РИСКАМ ФОНДА СОДЕРЖАНИЕ Понимание риска 3 Общие риски 5 Риски, специфичные для фонда 6 Полезные определения 9 2 ОСУЩЕСТВЛЕНИЕ РИСКА Понимание всех рисков, связанных с выбором

Дополнительная информация

Руководство по инвестиционным рискам

Integrated Financial Arrangements plc. Руководство по инвестиционным рискам. Integrated Financial Arrangements plc. Фирма, уполномоченная и регулируемая Управлением финансового надзора. ВВЕДЕНИЕ Операция сделки

Дополнительная информация

Проблемы и решения

Проблемы и решения ГЛАВА Проблемы.Задачи при выполнении упражнений. 04/04/04 рассмотрим облигацию с фиксированным купоном, которая имеет следующие характеристики: номинальная стоимость: $, 000 купонная ставка: 8% частота купона: каждые полгода

Дополнительная информация

Управление инвестиционным портфелем

Управление инвестиционным портфелем GSBC Executive Development Institute 26 апреля 2015 г. Цель и задачи портфеля Сказка о двух балансах o Компоненты основного баланса Кредиты, выданные Розничным клиентам

Дополнительная информация

Терминология конвертируемых облигаций

Bellerive 241 стр.о. Box CH-8034 Zurich [email protected] www.fam.ch T +41 44 284 24 24 Терминология конвертируемых облигаций Fisch Asset Management Терминология конвертируемых облигаций Стр. 2 28 НАЧИСЛЕННЫЙ ПРОЦЕНТ 7 РЕГУЛИРУЕМАЯ СТАВКА

Дополнительная информация

Путеводитель инвестора по облигациям

Руководство инвестора Руководство по облигациям threadneedle.com Введение Зачем инвестировать в облигации? Хотя ваш капитал обычно считается безопасным на традиционном депозитном счете, низкие процентные ставки подорвали

Дополнительная информация

ГЛАВА 14: ЦЕНЫ И ДОХОДНОСТЬ ОБЛИГАЦИЙ

ГЛАВА 14: КОМПЛЕКТЫ ПРОБЛЕМ ЦЕНЫ И ДОХОДНОСТИ ОБЛИГАЦИЙ 1.Облигации с правом отзыва по цене 105 должны продаваться по более низкой цене, потому что резерв до отзыва более ценен для фирмы. Следовательно, его доходность к погашению должна составлять

. Дополнительная информация

Оценка долговых инструментов

Оценка долговых инструментов Csaba Ilyés 1 и László Lakatos 2 В последнее десятилетие в Венгрии рынок ценных бумаг развивался очень быстро. За этот период количество ценных бумаг увеличилось более чем на

. Дополнительная информация

руководство инвестора КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

руководство для инвестора КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ i СОДЕРЖАНИЕ Что такое корпоративные облигации? 1 Основные условия облигаций 2 Типы корпоративных облигаций 5 Характеристики рынка облигаций 7 Понимание рисков 8 Понимание обеспечения

Дополнительная информация

Процентные ставки и оценка облигаций

Процентные ставки и оценка облигаций Глава 6 Ключевые концепции и навыки Знать важные характеристики и типы облигаций Понимать стоимость облигаций и почему они колеблются Понимать рейтинги облигаций и их значение

Дополнительная информация

ГЛАВА 14: ЦЕНЫ И ДОХОДНОСТЬ ОБЛИГАЦИЙ

ГЛАВА 14: ЦЕНЫ И ДОХОДНОСТЬ ОБЛИГАЦИЙ 1.а. Эффективная годовая ставка по 3-месячным казначейским векселям: (100 000 97 645) 4 1 = 1,02412 4 1 = 0,10 или 10% b. Эффективная годовая процентная ставка по купонной облигации с выплатой 5% раз в полгода:

Дополнительная информация

Ответы на обзорные вопросы

Ответы на обзорные вопросы 1. Реальная процентная ставка — это ставка, которая создает равновесие между предложением сбережений и спросом на инвестиционные фонды. Номинальная процентная ставка —

. Дополнительная информация

Федеральный фонд облигаций с высоким доходом II

Сводный проспект 30 апреля 2016 г. Фонд первичных федеративных облигаций с высоким доходом класса акций II Портфель серии федеративного страхования Перед тем, как инвестировать, вы можете ознакомиться с проспектом фонда, который

Дополнительная информация

Нажмите здесь, чтобы купить руководство

FIN 534 Неделя 4 Тест 3 (Str) Нажмите здесь, чтобы купить учебное пособие http: // www.tutorialoutlet.com/fin-534/fin-534-week-4-quiz-3- str / Для получения дополнительных руководств по курсу посетите www.tutorialoutlet.com Какой из следующих

Дополнительная информация

Как инвестировать в облигации на Asx

Понимание Bonds ASX. Информация об отказе от ответственности Australian Marketplace предоставлена ​​в образовательных целях и не является советом по финансовым продуктам. Вы должны получить независимый

Дополнительная информация

Глава 5: Оценка облигаций

Примечания к классу FIN 302 Глава 5: Оценка облигаций Что такое облигация? Долгосрочный долговой инструмент. Контракт, по которому заемщик обязуется выплачивать проценты и основную сумму в определенные даты. Котировки на корпоративные облигации

Дополнительная информация

Процентные ставки и оценка облигаций

и Оценка облигаций 1 Облигации Долговые инструменты Держатели облигаций ссужают деньги корпорации на определенный период времени.Корпоративные облигации с ликвидными активами могут продаваться на вторичном рынке. Цена по которой

Дополнительная информация

Инвестиционные фонды и компании

Инвестиционные фонды и компании ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТРАСТЫ И КОМПАНИИ Инвестиционные фонды и инвестиционные компании могут предоставить отличный способ получить диверсифицированный портфель акций в рамках одной простой инвестиции.

Дополнительная информация

Стратегия с фиксированным доходом

Патрик МакКласки, старший стратег по фиксированным доходам Стратегия фиксированного дохода 23 мая 2016 г. Руководство по инвестированию в привилегированные акции местных банков Что такое привилегированные акции? Привилегированные акции — это бессрочные акции с фиксированным доходом

. Дополнительная информация

Облигации и доходность к погашению

Облигации и облигации с доходностью к погашению Облигации — это долговые инструменты, требующие от эмитента выплаты кредитору / инвестору заемной суммы (номинальной или номинальной стоимости) плюс проценты в течение определенного периода времени.

Дополнительная информация

ГЛОССАРИЙ ФОНДА ДЕНЕЖНОГО РЫНКА

ГЛОССАРИЙ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА ФОНДОВ Однодневная доходность SEC: Расчет аналогичен 7-дневной доходности, но охватывает только однодневный период времени. Для расчета доходности за 1 день возьмите чистый процентный доход, полученный фондом

. Дополнительная информация

руководство инвестора BOND BASICS

руководство инвестора ОСНОВНЫЕ ДАННЫЕ ОБ ОБЛИГАЦИЯХ СОДЕРЖАНИЕ Что такое облигации? 1 Зачем инвестировать в облигации? 1 Основные соображения при инвестировании в облигации 2 Как инвестировать 13 Рекомендации по инвестиционной стратегии 17 Дополнительная информация 19 Глоссарий

Дополнительная информация

Примеры вопросов к экзамену 1

Примеры вопросов к экзамену 1 1.Распределение активов относится к. A. Распределение инвестиционного портфеля по широким классам активов B. Анализ стоимости ценных бумаг C. Выбор конкретных активов

Дополнительная информация

20. Инвестиции 4: Основы облигаций

20. Инвестиции 4: Основные сведения об облигациях Введение Цель инвестиционного портфеля — помочь отдельным лицам и семьям достичь своих финансовых целей. Эти цели различаются от человека к человеку и меняются более

. Дополнительная информация

Распутывая терминологию F9

Распутывание терминологии F9 Добро пожаловать! Это не учебник, и мы, конечно, не пытаемся заменить ваш! Однако мы знаем, что некоторые студенты находят некоторые термины, используемые в F9, трудными для понимания.

Дополнительная информация

Акции — Часть V: Сохранение простоты, рекомендации и инструменты

Простой — это хорошо. Просто проще. Чем проще, тем выгоднее.

В следующих статьях я поделюсь с вами душой простоты. С его помощью вы узнаете все, что вам нужно знать, чтобы добиться более высоких инвестиционных результатов, чем у 80% профессионалов и активных любителей. Это не займет у вас почти никакого времени, и вы сможете сосредоточиться на других вещах, которые делают вашу жизнь яркой и красивой.

Как такое может быть? Не сложно ли инвестировать? Разве мне не нужны профессионалы, которые помогут мне?

Нет и нет.

Со времен Вавилона люди придумывали инвестиции, в основном, чтобы продать другим людям. Есть серьезный финансовый стимул сделать эти вложения сложными и загадочными.

Вавилон

Но простая правда в том, что чем сложнее инвестиция, тем меньше вероятность, что она будет прибыльной. Индексные фонды работают с активно управляемыми фондами в значительной степени просто потому, что активно управляемые фонды требуют активных менеджеров по расходам.Они не только склонны к ошибкам при инвестировании, но и их гонорары являются постоянным тормозом для портфеля.

Но они очень прибыльны для компаний, которые ими управляют, и поэтому их активно продвигают. Конечно, эта прибыль идет из вашего кармана. Так же как и расходы на продвижение.

Для успеха вам не только не нужны сложные инвестиции, они фактически работают против вас. В лучшем случае они дороги. В худшем — помойка аферистов. Не стоит вашего времени.Мы можем лучше.

Вот все, что нам понадобится: три соображения и три инструмента.

Три соображения.

Обратите внимание:

1. На каком этапе вашей инвестиционной жизни вы находитесь: на этапе наращивания богатства или на этапе сохранения богатства? Или, что более вероятно, смесь двух.
2. Какой уровень риска вы считаете приемлемым?
3. Ваш инвестиционный горизонт долгосрочный или краткосрочный?

Как вы наверняка заметили, эти три тесно связаны.Ваш уровень риска будет зависеть от вашего инвестиционного горизонта. И то и другое изменит направление вашего инвестирования. Все три будут связаны с вашей текущей работой и планами на будущее. Только вы можете принять эти решения, но позвольте мне высказать пару руководящих мыслей.

Безопасность — это своего рода иллюзия.

Нет безрисковых инвестиций. Не позволяйте никому говорить вам иначе. Если вы закопаете свои деньги на заднем дворе и откопаете их через 20 лет, у вас все равно будет та же сумма денег.Но даже умеренный уровень инфляции резко снизит его покупательную способность.

Если вы инвестируете, чтобы защитить себя от инфляции, дефляция может вас ограбить. Или наоборот.

Ваша ступенька не обязательно связана с вашим возрастом.

Возможно, вы планируете досрочно выйти на пенсию. Вы можете беспокоиться о своей работе. Возможно, вы взяли творческий отпуск. Возможно, вы вернетесь к работе после нескольких лет выхода на пенсию. Ваши жизненные этапы могут меняться несколько раз в течение вашей жизни.Ваши инвестиции могут легко измениться вместе с ними.

Ф-вам деньги критичны.

Если у вас еще нет своего, начните строить его сейчас. Будьте безжалостны. Жизнь неопределенная. Работа, которая у вас есть и которую вы любите сегодня, может исчезнуть завтра. Нет ничего важнее, чем ваша финансовая свобода. В нашем современном мире нет более важного инструмента.

Не спешите думать о краткосрочной перспективе.

Большинство из нас являются или должны быть долгосрочными инвесторами.Типичное практическое правило инвестиционного консультанта: вычтите свой возраст из 100 (или 120). Результат — процентная доля вашего портфеля, которая должна быть в акциях. Согласно этому расчету, 60-летний мужчина должен иметь 40% консервативных облигаций, сохраняющих богатство. Бред какой то.

Вот в чем проблема. Даже умеренная инфляция со временем снижает стоимость облигаций, и облигации не могут предложить компенсирующий потенциал роста акций.

Если вы только начинаете в 20 лет, вы, возможно, ожидаете 80 лет инвестирования.Может быть, даже столетие, если продолжительность жизни продолжит расти. Даже в 60 лет и при хорошем здоровье вы легко можете рассчитывать на следующие 30 лет. В моей книге это долгосрочный период.

Или, может быть, у вас есть младший супруг. Или, может быть, вы хотите оставить немного денег своим детям, внукам или даже на благотворительность. У всех будут свои долгосрочные горизонты.

После того, как вы разберетесь по трем соображениям, вы готовы создать свое портфолио, и для этого вам понадобятся только эти три инструмента.Видишь ли, я обещал, что это будет просто.

1. Акции. VTSAX (Фонд общего индекса фондового рынка Vanguard) Вы уже встречались с этим фондом в предыдущих публикациях этой серии. Это индексный фонд, инвестирующий в акции. Акции с течением времени обеспечивают максимальную прибыль, а с VTSAX — минимальные усилия и затраты. Это наш основной инструмент создания богатства и наша защита от инфляции. Но, как мы уже говорили, акции — это сумасшедшая поездка на этом пути, и вам нужно быть жестким.

2.Облигации. VBTLX (Индексный фонд общего рынка облигаций Vanguard) Облигации обеспечивают доход, имеют тенденцию сглаживать резкий ход акций и представляют собой хеджирование дефляции . Дефляция является то, что Федеральная резервная система в настоящее время борется так трудно, и это то, что вытащил США в Великую депрессию. Очень страшно. Обратной стороной облигаций является то, что во время инфляции и / или повышения процентных ставок они становятся уязвимыми.

3. Наличными. Наличные деньги всегда хорошо иметь под рукой. Вы никогда не захотите продавать свои инвестиции на случай чрезвычайной ситуации .

Наличные деньги также являются королем во времена дефляции. Чем больше упадут цены, тем больше можно будет купить за наличные. Но свободные деньги не имеют большого потенциала заработка, и когда цены растут (инфляция), их ценность постоянно падает.

Мы обычно оставляем здесь наш: VMMXX Это фонд денежного рынка, и когда-то они предлагали более высокую доходность, чем банки. В наши дни, когда процентные ставки близки к нулю, не так много. Теперь мы также храним некоторые из них в нашем местном банке. Если вы предпочитаете, онлайн-банк, такой как ING, тоже отлично подойдет.

Вот и все. Три простых инструмента. Два индексных паевых фонда и денежный рынок и / или банковский счет. Создатель богатства, хеджирование инфляции, хеджирование дефляции и наличные деньги для повседневных нужд и чрезвычайных ситуаций. Низкая стоимость, эффективность, разнообразие и простота.

Вы можете точно настроить вложения в каждую в соответствии с вашими личными предпочтениями. Хотите плавной езды? Готовы согласиться с более низкой долгосрочной прибылью и более медленным накоплением богатства? Просто увеличьте проц в VBTLX.

В следующий раз мы поговорим о нескольких конкретных стратегиях и портфолио, которые помогут вам начать работу.

Между тем краткая заметка о….

Вы, наверное, заметили, что Vanguard — это компания, которая управляет всеми этими фондами. Это единственная инвестиционная компания, которую я рекомендую, и единственная, с которой вам нужно (или нужно) иметь дело. Уникальная структура компании Vanguard означает, что ее интересы совпадают с вашими. Компания Vanguard принадлежит фондам Vanguard. То есть мы, акционеры фонда.Это уникально среди инвестиционных компаний.

Некоторое время назад комментатор Reddit, ссылаясь на один из моих постов, сказал: «Это действительно просто похоже на рекламу Vanguard». Я понимаю его точку зрения, хотя хотелось бы, чтобы он высказал ее прямо здесь.

Я Я большой поклонник Vanguard, но я не получаю их зарплату и не имею никакого финансового интереса в компании, кроме как владеть средствами, которые я описываю.

Вы можете найти индексный фонд в другой инвестиционной компании, который немного дешевле.Некоторых они создают как «лидеров потерь». Но нельзя доверять этим другим компаниям долгое время. Их интересы — не ваши интересы. Их интересы заключаются в том, чтобы зарабатывать деньги для своих владельцев.

Если вы играете со змеями, по словам Дэйва Рэмси, вас рано или поздно укусят.

Не беспокойтесь. Придерживайтесь Vanguard.

Приложение : Что делать, если вы не можете купить VTSAX? Или даже Авангард?

Отказ от ответственности: Как и все в этом блоге, это только обмен идеями.Вы несете полную ответственность за свой выбор.

Связанные

.