Краткосрочные экономические циклы: Недопустимое название — e-xecutive.ru — Ульяновск сегодня

Краткосрочные экономические циклы: Недопустимое название — e-xecutive.ru

Экономический цикл. Безработица

Существует несколько определений экономического цикла.
Экономический цикл — это периодически повторяющиеся на протяжении ряда лет подъемы и спады в экономике.
Экономический цикл — это периодические колебания деловой активности.
Экономический цикл — это периодические колебания.
yровней занятости, производства и инфляции.
Экономический цикл — это период развития экономики между двумя одинаковыми состояниями деловой конъюнктур.

Наблюдается определенная цикличность, повторяемость в функционировании национального хозяйства, когда периоды подъема экономики сменяются периодами спада и застоя.

В экономической теории известно несколько типов экономических циклов, которые называют волнами .
Bыделяют четыре основных вида экономических циклов:
Краткосрочные –2-4 года. Модель Дж. Китчена
Среднесрочные – 10-12 лет. Модель К.Жуглара
Строительные циклы – 20-25 лет. Модель С. Кузнеца
Долгосрочные — 45-55 лет. «Большие волны Кондратьева»

В движении экономического цикла наблюдаются четыре последовательно проходящие фазы:

Подъём (экспансия )- период высокой деловой активности, процветания,активные инвестиции в новое производство, рост реальных доходов населения, низкая безработица и низкая инфляция.

Пик , или бум – вершина цикла деловой активности, является « высшей точкой » экономического подъема.

Спад (рецессия,кризис ) – характеризуется сокращением объёмов производства и снижением деловой и инвестиционной активности. Вследствие падения конъюнктуры спад обычно сопровождается ростом безработицы и падением загрузки производственных мощностей.

Дно (депрессия) — это « низшая точка » производства и занятости.

Периодические колебания уровня экономической активности называются конъюнктурным циклом.

Конъюнктурный цикл начинается с кризиса и продолжается через фазу депрессии, оживления и высокой конъюнктуры вплоть до очередного кризиса, открывающего собой новый конъюнктурный цикл.

Безработица – этo социальное явление, предполагающее отсутствие работы у людей, составляющих экономически активное население.

Выделяют следующие виды безработицы: безработица вынужденная и добровольная, маргинальная , неустойчивая , циклическая или конъюктурная, сезонная , структурная, технологическая.

Таким образом, безработица — это объективно существующий спутник наемного труда независимо от того, признается экономика рыночной или нет и, соответственно, производятся либо нет официальная оценка численности и регистрация безработных.

Вопросы

1. Что такое экономический цикл?

2. Какие типы эконономических циклов существуют в экономической теории?

3. Какие фазы экономического цилка Вы знаете?

4. Что такое безработица? Назовите виды безработицы.

Ответы
1. Экономический цикл – это периодически повторяющиеся на протяжении ряда лет подъемы и спады в экономике.
Экономический цикл- это периодические колебания деловой активности.
Экономический цикл — это периодические колебания
yровней занятости, производства и инфляции.
Экономический цикл — это период развития экономики между двумя одинаковыми состояниями деловой конъюнктуры.

2. В экономической теории существуют четыре основных вида экономических циклов: Краткосрочные –2-4 года. Модель Дж. Китчена . Среднесрочные – 10-12 лет. Модель К.Жуглара. Строительные циклы – 20-25 лет. Модель С. Кузнеца. Долгосрочные — 45-55 лет. «Большие волны Кондратьева».

3. В движении экономического цикла наблюдаются четыре последовательно проходящие фазы: подъём (экспансия ), пик или бум , cпад (рецессия,) дно (депрессия).
4. Безработица – этo социальное явление, предполагающее отсутствие работы у людей. Выделяют следующие виды безработицы: безработица вынужденная и добровольная, маргинальная , неустойчивая , циклическая или конъюктурная, сезонная , структурная, технологическая.

Содержание

Циклы Китчина в экономике. Продолжительность. Фазы

Цикличность – явление, свойственное всем процессам, происходящим в мире. Экономические системы в этой связи не представляют собой исключение – они развиваются волнообразно, переживая каждая в свое время череду фаз от кризиса до бума. Экономисты с начала капиталистической эпохи старались выявить общие закономерности, определяющие цикл. Это необходимо для грамотного прогнозирования и планирования действий, способных предотвратить негативные последствия для национальной экономики. В этой статье речь пойдет о самых коротких ритмах – ритмах Китчина.

Понятие экономического цикла

Все существующие в мире и природе системы, в том числе и экономические, стремятся к балансу. В ходе достижения этого равновесия они подвергаются колебаниям, представляющим собой экономические циклы или циклы деловой активности. Названные объекты находятся в зоне пристального внимания ученых. Ведь закономерности, присущие этим волнам, помогают прогнозировать состояние и развитие хозяйственных структур на всех уровнях экономики.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Циклы были выявлены при исследовании развития экономики за длительный промежуток времени (со времен начала капитализма). Обнаружились явления и закономерности, которые позволили говорить о периодичности определённых состояний экономических систем. Экономисты, проводившие исследования в данной области, выделили волны различных длин, которые повторяются от периода к периоду. Такие циклы получили имена ученых, которые их описали – циклы Кузнеца, циклы Кондратьева, циклы Китчина, циклы Жугляра.

В общем смысле слова, экономический цикл – это временной отрезок (длящийся от пары лет до десятилетий) между двумя точками развития экономической системы, которые характеризуются примерно одинаковыми признаками. В течение этого периода структура проходит определённые этапы, повторяющиеся во всех видах и типах «волн».

Цикличность затрагивает многие экономические индикаторы. Но наиболее показательными из них в этом плане являются валовый внутренний продукт и национальный доход. Именно на эти маркеры ориентируются ученые-экономисты при изучении циклов.

Основными характеристиками циклов деловой активности являются их амплитуда (расстояние от минимальной и максимальной точки) и продолжительность.

Причины возникновения циклов

Причины возникновения циклов разной длины различаются. Информация о том, что является толчком к появлению той или иной волны в экономической структуре, приведена в таблице.

Наименование цикла	Примерная продолжительность	Причина
Циклы Китчина	От года до максимум 5-ти лет	Временной лаг между свершением имеющего значения для хозяйствующего субъекта факта и поступлением информации о нем в управляющий орган этой организации. Разница увеличивается и временем, требующимся на то, чтобы соответствующим образом отреагировать на перемены после получения сведений о них. В основе всех этих изменений лежат колебания в объемах запасов.
Циклы Жюгляра	Это средние волны, длящиеся примерно от 6-ти до 13-ти лет	Основная причина их появления – обновление основного капитала. Также на эти волны оказывают влияние и изменение объемов запасов, и перемены в инвестиционных вливаниях в основной капитал.
Ритмы Кузнеца	Долгосрочные циклы, продолжительность которых обычно колеблется от 15-ти до 20-25-ти лет	Эти волны выявил американский экономист с русскими корнями Саймон Кузнец. Он связывал свои циклы с миграцией работников, занятых преимущественно в строительном бизнесе, и вливаниями в капитальное строительство.
Волны Кондратьева	Самые продолжительные в экономической теории циклы, длина которых измеряется десятилетиями (около 60 лет).	Эти циклы взаимосвязаны с ритмами Жюгляра. Они характеризуются развитием НТП, технологическими революциями, перестройкой психологических особенностей людей.

Вообще, причиной появления любого цикла является, прежде всего, определённый дисбаланс системы.

Основные виды экономических циклов

В экономической теории виды циклов выделяются в соответствии с одной из важнейших их характеристик – продолжительности.

Краткосрочные циклы. Эти волны продолжаются всего 2-4 года (или около того). Они увязываются с изменениями в политике ценообразования и колебаниями товарных запасов.

Среднесрочные циклы. Они длятся примерно от 10-ти до 14-15-ти лет. Их появление обусловлено переменчивостью спроса на инвестиции, длительной аккумуляцией производственных факторов и развитием технологий.
Долгосрочные циклы. Периодичность этих ритмов составляет от 4-х до 6-ти десятков лет. Они формируются под влиянием глобальных процессов: внедрением в практику достижений НТП, в первую очередь.

Фазы экономических циклов

Каждый цикл состоят из чередующихся фаз, которые сменяют друг друга через определённые промежутки времени. Всего их в экономической теории выделяется четыре.

Подъем. В этот период значение основных экономических индикаторов растет. Начинается стадия с оживления, когда после кризиса стартует постепенное, сначала весьма медленное, увеличение ключевых показателей. Затем темпы все нарастают. Объемы национального дохода и внутреннего валового продукта растут, появляются новые рабочие места, нивелируется безработица. Такие же позитивные тенденции прослеживаются и в области инвестиционных процессов. Спрос на потребительские продукты повышается, в результате меняется и политика ценообразования. Уровень жизни народонаселения в общем увеличивается.

Экономический бум. Это пиковая верхняя точка, в которой показатели деловой активности максимальны. Занятость, цены, инвестиции – для всех этих объектов характерны предельные значения. Экономическая система приостанавливает развитие и как бы замирает перед началом следующей стадии.
Спад. Эта стадия характеризуется постепенным снижением значений ключевых макроэкономических показателей (обычно все увеличивающимися темпами). Скорость производственного функционирования замедляется, вливания в развитие и расширение производства приостанавливаются, компании терпят убытки. Постепенно все это приводит к развитию массовых банкротств. Сокращается число рабочих мест, соответственно, растет безработица и уменьшается уровень жизни народонаселения. Закономерный итог – падение потребительского спроса, еще более усугубляющее ситуацию.

Кризис (дно, депрессия). На этом этапе говорят о минимальных значениях всех важных экономических индикаторов. Экономическая система пытается адаптироваться к изменившимся условиям, что всегда нелегко. Привычные устои разрушаются, назревает необходимость в новаторских решениях и подходах. Экономика, как и на пике бума, снова замирает. Но теперь уже перед тем, как сделать очередной рывок в развитии и, возможно, вырваться на уровень выше предкризисного.

Важно! Кризис – не абсолютное зло, как кажется на первый взгляд. Да, это тяжелое время для экономики, когда, как и в ситуации с естественным отбором, выживает сильнейший. Множество компаний разоряется, уровень жизни населения падает до самых низких отметок. Однако дно – это возможность оттолкнуться для дальнейшего роста. Именно в период кризиса активизируются экономисты и ученые из других областей науки, а также предприниматели. Разрабатываются уникальные стратегии, изобретаются эффективные схемы. Все это способствует общему оздоровлению экономики и выходу на уровень, превышающий предкризисный.

Краткосрочные циклы Китчина

Циклы носят имя своего открывателя – британского предпринимателя и статиста Джозефа Китчина. Он выявил эти краткие ритмы в процессе исследования данных о деловой активности США и Англии за 4 десятилетия (вплоть до 22-го года прошлого столетия).

Отличительная особенность ритмов Китчина – их малая продолжительность, которая составляет от года до максимум 5-ти лет (чаще – 2-4 года). В экономической теории принято, что они представляют собой структурную часть более длительных волн – циклов Жюгляра, Кузнеца и Кондратьева.

Китчин много лет пребывал в Южной Африке, где трудился в компаниях, занимающихся золотодобычей. Возможно, профессиональная деятельность наложила отпечаток и на его научные изыскания. Потому что экономист предположил, что толчком к возникновению открытых им циклов являются колебания мировых «золотых» запасов.

В современных условиях это предположение Китчина кажется устаревшим. Между тем, краткосрочные ритмы продолжают свое существование, хотя экономисты объясняют их возникновение уже совсем другими причинами.

Сейчас появление краткосрочных циклов интерпретируют такими моментами:

Психологический – людям, занимающимся управлением хозяйствующим субъектом, необходимо время на осмысление информации относительно происходящих на рынке перемен;
Технологический – для внедрения в производство принятых решений также требуется время.

Формирование цикла происходит вследствие возникновения дисбаланса, который появляется из-за разницы во времени между свершением хозяйственного факта и реакцией на перемены, которые он повлек. То есть ответные действия генерируются в момент, когда сила влияния факта уже снижается. А максимальное воздействие этих реакционных мер часто наблюдается в период полного угасания силы свершившегося ранее факта.

Например, на ситуацию улучшения рыночных условий (рост спроса, увеличение рыночной активности и т.д.) компании реагируют наращиванием производственных объемов: загружают до предела производственные мощности, увеличивают выпуск. В результате рынок наполняется потребительскими товарами сверх меры. То есть потребности в таких объемах производства уже нет. Но аппарат управления компании получит эту информацию со значительным запозданием, когда на складе уже окажется большое число нереализованных товаров.

К этому лагу добавляются и другие причины, ведущие к увеличению временного разрыва, ведь следующие процессы также требуют на свою реализацию времязатрат:

Принятие управленческого решения, выработка стратегии действий;
Исполнение управленческого решения, внедрение его в практику;
Проявление эффекта от реализованного решения (результат заметен далеко не сразу).

Цикличность краткосрочного характера образуется из-за асимметрии и сложнодоступности актуальной информации о конъюнктуре рынка. Бизнесмены не могут с точностью до дня знать о том, что сейчас превалирует: спрос или предложение. Эти сведения до него дойдут, но с опозданием. Предприниматель скорректирует в соответствии с полученной информацией выпуск, но на тот момент конъюнктура рынка опять уже может поменяться. Короткие циклы появляются из-за невозможности получить актуальную информацию своевременно.

Простой пример цикла Китчина

Возникновение и развитие цикла Китчина для наглядности стоит рассмотреть на конкретном примере. Так станут более понятными причины и механизмы появления таких ритмов.

Для примера возьмем предприятие нефтеперегонной промышленности – завод, основным видом деятельности которого является производство бензина и других видов топлива. Другая часть экономической структуры – город, в котором функционирует предприятие и жителей которого оно обеспечивает своей продукцией.

Предположим, что город растет, население его увеличивается. Соответственно, возрастает число единиц личного автотранспорта. Это влечет за собой повышение спроса на топливо.

До аппарата заводоуправления сведения о таких переменах дойдут не сразу. Прирост населения отличается плавностью. Спрос на бензин увеличится не прямолинейно (в будние дни он выше, в праздничные и выходные несколько снижается). Отрезок времени, необходимый для того, чтобы руководство завода узнало о росте спроса, обозначим буквой А.

Получив необходимые данные, управленцы должны будут их перепроверить, принять решение и разработать стратегию действий. На это также понадобится немало времени. Обозначим его количество буквой В.

Очевидно, что возрастающий спрос подтолкнёт управленцев к решению увеличить производственные объемы. Соответственно, понадобится реализация определённых мер: набор дополнительных сотрудников, поиск поставщиков сырья, возможно, закупка оборудования и т.д. Разумеется, на реализацию этих мер также уйдет немало времени – обозначим его количество буквой С.

И вот наступает момент, когда фактический выпуск бензина увеличился. Но к этому дню население уже перестало расти быстрыми темпами, появились новые поставщики топлива. Все это приводит к тому, что спрос падает.

Информация об изменении спроса опять-таки не доходит до завода мгновенно. Он продолжает работать на полных оборотах, что приводит к затовариванию, накоплению нереализованных излишков продуктов. Данные через время А+В+С вновь дойдут до заводоуправления. И только тогда будет принято решение и реализованы меры по сокращению производственных масштабов. Но к тому моменту конъюнктура рынка снова может поменяться и спрос опять возрастет. Так и возникают краткосрочные циклы Китчина.

Заключение

Цикличность – характерное явление для всех происходящих в мире процессов. В том числе, и для экономических.

Цикл представляет собой временной промежуток между двумя схожими точками состояния хозяйственной структуры.

Каждый цикл включает в себя череду сменяющих друг друга стадий: пик, спад, кризис, подъем. Именно кризис или депрессия является ключевым этапом. Эта стадия характеризуется минимальными значениями экономических показателей, но именно она является периодом оздоровления экономики. Сгенерированные в сложный момент решения и созданные новаторские подходы дают толчок для дальнейшего развития системы и выхода ее на уровень, превышающий предшествующий.

Одной из важнейших характеристик экономических циклов является их продолжительность. Краткие циклы, длящиеся 2-4 года, носят имя открывшего их экономиста Д. Китчина. Причиной их появления ученый в свое время назвал колебания в мировых запасах золота. Но современные последователи его теории выявили другой фактор формирования краткосрочных ритмов – временной разрыв между свершением факта, повлекшего изменение рыночной конъюнктуры, и поступлением этих сведений в аппарат управления хозяйствующего субъекта.

ЦИКЛЫ, КРАТКОСРОЧНЫЕ — это… Что такое ЦИКЛЫ, КРАТКОСРОЧНЫЕ?

ЦИКЛЫ, КРАТКОСРОЧНЫЕ: периоды времени, повторяющиеся каждые два-три с половиной года и являющиеся объективными причинами соответствующих экономических циклов. Введены Джозефом Китчином, который связывал продолжительность цикла, принятую равной трем годам и четырем месяцам, с колебаниями мировых запасов золота.

ЦИКЛЫ КУЗНЕЦА
ЦИКЛЫ, СТРОИТЕЛЬНЫЕ

Смотреть что такое «ЦИКЛЫ, КРАТКОСРОЧНЫЕ» в других словарях:

ЦИКЛЫ КИТЧИНА — см. ЦИКЛЫ, КРАТКОСРОЧНЫЕ … Большой экономический словарь
ЦИКЛЫ ЖУГЛЯРА — краткосрочные экономические циклы, являющиеся неотъемлемой частью общей циклической системы, основу которой составляют среднесрочные экономические циклы. Циклы названы по имени французского экономиста, исследовавшего экономические колебания во… … Большой экономический словарь
Циклы Китчина — Экономические циклы Название цикла Характерный период Цикл Китчина 3 4 года Цикл Жюгляра 7 11 лет Цикл Кузнеца 15 25 лет Цикл Кондратьева 45 60 лет Циклы Китчина краткосрочные экономические циклы с характерным периодом 3 4 года, открытые в… … Википедия
Экономические циклы — Название цикла Характерный период Цикл Китчина 3 4 года Цикл Жюгляра 7 11 лет Цикл Кузнеца 15 25 лет Цикл Кондратьева 45 60 лет Экономические циклы циклические изменения экономической конъюнктуры, регулярные колебания уровня деловой… … Википедия
Кондратьева циклы — большие циклы (в экономике) длинные волны (в экономике) Обнаруженное выдающимся советским экономистом Н.Д.Кондратьевым явление долговременной периодичности экономической конъюнктуры в ряде стран (по расчетам, этот период составляет около 50 60… … Справочник технического переводчика
Кондратьева циклы — [Kondratiev s long waves] то же: большие циклы, длинные волны обнаруженное выдающимся советским экономистом Н.Д.Кондратьевым явление долговременной периодичности экономической конъюнктуры в ряде стран (по расчетам, этот период составляет около… … Экономико-математический словарь
Мировая экономика — (World Economy) Мировая экономика это совокупность национальных хозяйств, объединенных различными видами связей Становление и этапы развития мировой экономики, ее структура и формы, мировой экономический кризис и тенденции дальнейшего развития… … Энциклопедия инвестора
Цикл научно-технический — периодическое прохождение через подобные фазы в развитии науки и техники. Его основными фазами являются: зарождение новой технической идеи, ее оформление в изобретение и экспериментальная проверка, освоение производства новых товаров… … Толковый словарь «Инновационная деятельность». Термины инновационного менеджмента и смежных областей
Кризис — (Krisis) Содержание Содержание Финансовый кризис История Мировая история 1929 1933 годы время Великой депрессии Черный понедельник 1987 года. В 1994 1995 годах произошел Мексиканский кризис В 1997 году Азиатский кризис В 1998 году Российский… … Энциклопедия инвестора
Торговый баланс — (Trade balance) Торговый баланс это экономический показатель, отражающий соотношение между экспортом и импортом страны Торговый баланс страны, активный и пассивный торговый баланс, сальдо торгового баланса, роль торгового баланса в экономике… … Энциклопедия инвестора

Долговременные тренды и циклы развития экономики России и их прогнозирование

Библиографическое описание:

Гараева, Д. Р. Долговременные тренды и циклы развития экономики России и их прогнозирование / Д. Р. Гараева. — Текст : непосредственный // Проблемы и перспективы экономики и управления : материалы VI Междунар. науч. конф. (г. Санкт-Петербург, декабрь 2017 г.). — Санкт-Петербург : Свое издательство, 2017. — С. 14-17. — URL: https://moluch.ru/conf/econ/archive/263/13349/ (дата обращения: 14.06.2021).

Экономика имеет циклическое развитие. Для каждого этапа существует соответствующая характеристика. Экономические циклы могут быть краткосрочными, среднесрочными и долгосрочными. Единой теории циклов не существует в настоящее время. Много направлений в исследовании цикличности экономического развития существует на Западе. Требуется построение прогнозов развития с целью избежать кризисных явлений. Деятельность, которая направлена на выявление и изучение возможных альтернатив будущего развития экономики называется прогнозированием.

Ключевые слова: прогнозирование, прогнозы долгосрочные, прогнозы среднесрочные, прогнозы краткосрочные

Долговременная тенденция в экономике, которая отражает динамику деловой активности в обществе на протяжении длительного периода, называется тренд. Долгосрочные колебания вокруг долгосрочного тренда называются циклы. Экономическим циклом называется тип периодических колебаний экономической активности — повторяющиеся расширения и сжатия экономики. Колебаниями уровня деловой активности, занятости, производства, уровня цен и иных показателей сопровождается расширение и сжатие экономики [1]. На рисунке 1 представлен экономический цикл и его фазы.

Рис. 1. Экономический цикл и его фазы

Из выше указанного графика видно, что в развитии экономики бывает и рост, и спады. Общую тенденцию к экономическому росту отображает линия тренда. Объектом анализа при исследовании цикличности становится динамика всех макроэкономических показателей [2].

Характеристика отрезков графика экономического цикла и его фаз представлена в таблице 1.

Таблица 1

		Название отрезка	Характеристика отрезка
АВ		Кризис (рецессия, спад)	Снижение деловой активности в экономике, сокращение спроса на национальном рынке, увеличение объемов товарных запасов, стремительное падение цен.
ВС		Депрессия (стагнация)	Низкий объем производства, уровень дохода, высокий уровень безработицы.
СЕ	CD	Фаза оживления	стабилизируются товарные запасы и цены, низкие цены стимулируют потребление и спрос, и как следствие расширение производства, безработица уменьшается, уровень зарплаты растет.
СЕ	DE	Фаза подъема

После точки А фаза оживления переходит в фазу экономического подъема — расцвет в экономике, далее экономика приближается к точке Е — рост уровня доходов населения, спроса, который может сопровождаться инфляционными явлениями. Далее достигнув точку Е, экономика вновь начинает сползать в кризис [3].

Тенденции развития отечественной экономики в долгосрочной перспективе представлены на рисунке 2 [4].

Рис. 2. Тенденции развития российской экономики

Основным задачам концепции долгосрочного экономического развития Российской Федерации отвечает инновационный умеренно — оптимистичный вариант прогноза, представленный на рисунке 3 [5].

Рис. 3. Инновационный умеренно оптимистичный вариант прогноза экономического развития Российской Федерации

Основные показатели прогноза экономического развития Российской Федерации до 2030 гг. (среднегодовые темпы прироста) представлены в таблице 2 [5].

Таблица 2

Варианты

2016–2020

2021–2025

2026–2030

Валовый внутренний продукт, %

Inn

4.8

3.6

4.4

3.4

4.3

3.3

Промышленность, %

Inn

4.0

3.4

4.1

3.3

3.8

3.1

Инвестиции в основной капитал, %

Inn

7.0

5.9

6.0

4.6

5.3

4.3

Реальная заработная плата, %

Inn

5.6

4.3

4.9

4.2

4.7

3.7

Оборот розничной торговли, %

Inn

4.7

3.8

4.4

3.6

4.2

3.6

Экспорт, млрд. долл. США

Inn

805

752

1105

952

1524

1178

Импорт, млрд. долл. США

Inn

672

639

926

814

1289

1033

Основные показатели прогноза экономического развития Российской Федерации до 2030 гг. приведем на графике, представленном на рисунке 4 [5].

Рис. 4. Основные показатели прогноза экономического развития Российской Федерации до 2030 гг.

Из разных моделей поведения государственной политики развития и обеспечения макроэкономической сбалансированности и бизнеса вытекает различие вариантов инновационного и энерго-сырьевого прогноза. Различия данных прогнозов представлены в таблице 3 [5].

Таблица 3

Инновационный прогноз	Энерго—сырьевой прогноз
Сокращение по уровню благосостояния разрыва с развитыми странами.	Умеренные долгосрочные темпы роста экономики на основе активной модернизации топливно-энергетического и сырьевого секторов экономики.
Рост экономики зависит от социальных сдвигов, которые связанны с повышением доли среднего класса.	Повышения качественного уровня энерго-cырьевых отраслей и укрепления сырьевой специализации в мире.
Устойчивость к возможному падению мировых цен на сырьевые товары и нефть.	За счет реализации конкурентного потенциала частичное снятие ограничений развития в сферах энергетики и транспорта.
Усиление глобальных торговых и финансовых дисбалансов.	Бездефицитность федерального бюджета за счет ограничения инвестиций в развитие % — человеческого капитала, — транспортной инфраструктуры, — оборонных расходов.
Использование в традиционных и в новых наукоемких секторах конкурентных преимуществ отечественной экономики.
Более сложная модель управления для государства и бизнеса.
Инвестирование в высокотехнологичные проекты и развитие человека.
Дефицит конкурентоспособных профессиональных кадров.

Доминирующие интересы в отечественной экономике отражает сценарий консервативного энерго-сырьевого развития, характеризуется более высокой вероятностью реализации, чем инновационный вариант.

Вариант с форсированными темпами роста в рамках инновационного сценария рассмотрен дополнительно. Данный вариант характеризуется ростом долгов частного сектора, повышенной нормой накопления, возросшей макроэкономической несбалансированностью.

Более интенсивный приток капитала предполагает данный вариант, однако при этом на протяжении всего прогнозного периода сальдо счета текущих операций будет находиться в отрицательной области, в связи с чем, повышается по отношению к внешним шокам уязвимость отечественной экономики.

Более благоприятные демографические тренды так же предполагает сценарий — в меньшей степени сократится численность трудоспособного населения.

Понятия долговременных трендов и циклов развития экономики в истории Российской Федерации, прогнозы развития экономики Российской Федерации были рассмотрены в данной работе. Российская Федерация сейчас стоит на пороге еще одного экономического и политического кризиса. От внешних и внутренних факторов зависит, с какими потерями для общества Российская Федерация выйдет из текущего кризиса.

На основании долгосрочного прогноза экономического развития предполагается, что до 2030 года будет реализовываться концепция инновационного умеренно — оптимистичного варианта, который строится на подходах:

– консервативном;

– инновационном.

Долгосрочный прогноз ориентируется на:

– перестройку экономики благодаря расширению расходов на НИОКР — ведущий фактор развития — это человеческий капитал и производительность труда;

– диверсификацию экономики и модернизацию всех отраслей;

– с целью снижения социальной напряженности формирование массового среднего класса;

– грамотную экологическую политику.

В рамках прогноза все перечисленные элементы имеют тенденцию к улучшению [4].

Литература:

http://www.zpu-journal.ru/e-zpu/2009/8/Podsvetova/
http://www.ibl.ru/konf/041208/3.html
http://www.classs.ru/stati/fin_krizis/prichiny_i_posledstvia_krizisa/
Прогноз Министерства экономического развития до 2030 г.
http://ppt.ru/news/114959
http://base.garant.ru/70309010/

Основные термины (генерируются автоматически): Российская Федерация, экономическое развитие, отечественная экономика, экономический цикл, деловая активность, основной показатель прогноза, долгосрочный прогноз, оптимистичный вариант прогноза, человеческий капитал, энерго-сырьевой прогноз.

Экономические циклы — iv_g — LiveJournal

Хансен Э. Экономические циклы и национальный доход (1951)
http://ek-lit.narod.ru/neoksod2.htm
http://www.fimen.ru/book/1876-yelvin-xansen-yekonomicheskie-cikly-i-nacionalnyj-doxod.html

01
Циклы Китчина — краткосрочные экономические циклы с характерным периодом 3-4 года, открытые в 1920-е годы английским экономистом Джозефом Китчином. Сам Китчин объяснял существование краткосрочных циклов колебаниями мировых запасов золота, однако в наше время такое объяснение не может считаться удовлетворительным. В современной экономической теории механизм генерирования этих циклов обычно связывают с запаздываниями по времени (временными лагами) в движении информации, влияющими на принятие решений коммерческими фирмами.

На улучшение конъюнктуры фирмы реагируют полной загрузкой мощностей, рынок наводняется товарами, через какое-то время на складах образуются чрезмерные запасы товаров, после чего принимается решение о снижении загрузки мощностей, но с определенным запаздыванием, так как информация о превышении предложения над спросом сама обычно поступает с определенным запаздыванием, кроме того требуется время на то, чтобы эту информацию проверить; определенное время требуется и на то, чтобы принять и утвердить само решение. Кроме того наблюдается определенное запаздывание между принятием решения и актуальным уменьшением загрузки мощностей (на приведение решения в жизнь тоже требуется время). Наконец, ещё один временной лаг существует между моментом начала снижения уровня загрузки производственных мощностей и актуальным рассасыванием избыточных запасов товаров на складах. В отличие от циклов Китчина в рамках циклов Жюгляра мы наблюдаем колебания не просто в уровне загрузки существующих производственных мощностей (и, соответственно, в объеме товарных запасов), но и колебания в объемах инвестиций в основной капитал
http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A6%D0%B8%D0%BA%D0%BB%D1%8B_%D0%9A%D0%B8%D1%82%D1%87%D0%B8%D0%BD%D0%B0

02
Циклы Жюгляра — среднесрочные экономические циклы с характерным периодом в 7-11 лет. Названы по имени французского экономиста Клемана Жюгляра, одним из первых описавшего эти циклы. В отличие от циклов Китчина в рамках циклов Жюгляра мы наблюдаем колебания не просто в уровне загрузки существующих производственных мощностей (и, соответственно, в объеме товарных запасов), но и колебания в объемах инвестиций в основной капитал.

В результате, к временным запаздываниям, характерным для циклов Китчина, здесь добавляются еще и временные задержки между принятием инвестиционных решений и возведением соответствующих производственных мощностей (а также между возведением и актуальным запуском соответствующих мощностей). Дополнительная задержка формируется и между спадом спроса и ликвидацией соответствующих производственных мощностей. Данные обстоятельства и обуславливают то, что характерный период циклов Жюгляра оказывается заметно более продолжительным, чем характерный период циклов Китчина. Циклические экономические кризисы/рецессии могут рассматриваться в качестве одной из фаз цикла Жюгляра (наряду с фазами оживления, подъёма и депрессии). Вместе с тем от фазы кондратьевской волны зависит глубина этих кризисов.
http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A6%D0%B8%D0%BA%D0%BB%D1%8B_%D0%96%D1%8E%D0%B3%D0%BB%D1%8F%D1%80%D0%B0

03
Циклы Кузнеца — экономические циклы с характерным периодом 15-20 лет. Были открыты в 1930 году лауреатом Нобелевской премии Саймоном Кузнецом.
Кузнец связывал эти волны с демографическими процессами, в частности, притоком иммигрантов и строительными изменениями, поэтому он назвал их «демографическими» или «строительными» циклами.

В настоящее время рядом авторов ритмы Кузнеца рассматриваются в качестве инфраструктурных циклов. Кроме того хорошо совпадают с циклом Кузнеца большие циклы цен на недвижимость на примере Японии 1980—2000 гг. и длительность большой полуволны подъема цен в США.
Высказывалось также и предложение рассматривать ритмы Кузнеца в качестве третьей гармоники Кондратьевской волны.
http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A0%D0%B8%D1%82%D0%BC%D1%8B_%D0%9A%D1%83%D0%B7%D0%BD%D0%B5%D1%86%D0%B0

04
Циклы Кондратьева (К-циклы или К-волны) — периодическиe циклы современной мировой экономики продолжительностью 40-60 лет.
Открыты русским экономистом Николаем Кондратьевым. Характерный период — 50 лет с возможным отклонением в 10 лет (от 40 до 60 лет). Циклы состоят из чередующихся фаз относительно высоких и относительно низких темпов экономического роста.
http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A6%D0%B8%D0%BA%D0%BB%D1%8B_%D0%9A%D0%BE%D0%BD%D0%B4%D1%80%D0%B0%D1%82%D1%8C%D0%B5%D0%B2%D0%B0

Most cycle theorists agree, however, with the «Schumpeter-Freeman-Perez» paradigm of five waves so far since the industrial revolution, and the sixth one to come. These five cycles are:

* The Industrial Revolution—1771
* The Age of Steam and Railways—1829
* The Age of Steel, Electricity and Heavy Engineering—1875
* The Age of Oil, the Automobile and Mass Production—1908
* The Age of Information and Telecommunications—1971

http://en.wikipedia.org/wiki/Kondratiev_wave

http://philsbackupsite.wordpress.com/2010/05/05/the-long-wave-versus-the-printing-press/

Для периода после промышленной революции обычно выделяются следующие кондратьевские циклы/волны:
* 1 цикл — с 1803 до 1841-43 гг. (отмечены моменты минимумов экономических показателей мировой экономики)
* 2 цикл — с 1844-51 до 1890-96 гг.
* 3 цикл — с 1891-96 до 1945-47 гг.
* 4 цикл — с 1945-47 до 1981-83 гг.
* 5 цикл — с 1981-83 до ~2018 г. (прогноз)
* 6 цикл — с ~2018 до ~ 2060 (прогноз)
http://edogovor.ru/index.php?option=com_content&view=article&id=659:2009-09-16-09-37-27&catid=112:gratepeople&Itemid=45

Большие циклы конъюнктуры Кондратьева

Циклы Кондратьева в 20 веке, или Как сбываются экономические прогнозы
март 2003 г.

дополнение 2009 г.

http://schegloff.livejournal.com/242360.html
также
http://worldcrisis.ru/crisis/84408

Теория экономических колебаний

Cтруктура восходящей фазы Кондратьевского цикла

http://www.finam.ru/investor/investments00014/

05
Elliott Wave Grand Supercycle

http://philsbackupsite.wordpress.com/2010/05/05/the-long-wave-versus-the-printing-press/

также
Макроэкономическая нестабильность: цикличность развития рыночной экономики
http://works.tarefer.ru/102/100335/index.html
— — — — — — — — — — — — — — —

http://pound-sterling.livejournal.com/51337.html

http://roman-paramonov.livejournal.com/273310.html

http://www.ilaran.ru/?n=554

Экономические циклы (business cycles) :: Федеральный образовательный портал

Экономические циклы или колебания деловой активности – последовательность периодов роста экономики, сменяющихся периодами замедления или спада экономической активности.

Экономические циклы выделяют на основе динамики валового внутреннего продукта (ВВП). При этом другие экономические переменные могут следовать за движением ВВП (проциклические), например, частное потребление и инвестиции, или колебаться в противофазе (контрциклические), например, безработица. Те переменные, поведение которых никак не зависит от фазы цикла, называют ациклическими (например, государственные расходы). Статистические данные показывают, что циклы имеют нерегулярный (непериодический) характер. Кроме того, известно, что переменные имеют разную волатильность. К примеру, потребление менее волатильно, а инвестиции более волатильны, чем ВВП.

В теории экономических циклов существует два основных подхода к обоснованию причин и характера колебаний.

Первый подход основан на предположении о том, что в условиях негибких цен и номинальной заработной платы изменение номинальных величин может оказывать влияние на реальные показатели экономики (кейнсианская концепция). Например, если в данный момент времени выпуск находился на уровне долгосрочного равновесия (потенциальный уровень), то перманентное увеличение темпов роста денежной массы приведет к постепенному (в силу наличия лага) росту совокупного спроса. Если бы цены были совершенно гибкими, то дополнительный спрос был бы полностью скомпенсирован за счет роста цен. Однако в условиях номинальных жесткостей часть дополнительного спроса компенсируется лишь некоторым ростом инфляции, а остальная часть – увеличением выпуск. В результате выпуск оказывается выше потенциального уровня. Кроме того, рост цен приведет к изменению инфляционных ожиданий и сокращению совокупного предложения (это следует из закономерностей, описанных кривой Филлипса и законом Оукена). В какой-то момент темп роста цен превысит темп роста денежной массы, и реальная денежная масса начнет сокращаться. Это вызовет обратное движение совокупного спроса и инфляции. При этом выпуск в краткосрочном периоде упадет ниже потенциального уровня. Постепенное снижение инфляции вызовет рост совокупного предложения. В результате выпуск снова начнет расти, приближаясь постепенно к долгосрочному равновесию.

Второй подход (концепция реальных деловых циклов) базируется на понятии общего экономического равновесия по Вальрасу, которое означает, что цены меняются таким образом, чтобы рынки (труда, капитала, товаров) всегда находились в равновесии. Другими словами, равновесие на денежном рынке полностью определяется равновесием на остальных рынках. Поэтому в данном подходе денежный рынок исключается из рассмотрения, а в качестве источников колебаний рассматриваются только реальные шоки, которые оказывают влияние на спрос и предложение.

Исследование причин колебаний в концепции реальных циклов основано на неоклассической модели экономического роста. Центральным пунктом анализа является предположение о том, что репрезентативный экономический агент максимизирует полезность, которая является функцией потребления и досуга, на бесконечном временном горизонте. В рамках модели колебания интерпретируются как отклонение от устойчивого равновесия под воздействием шока с последующим возвратом к нему или к новому устойчивому равновесию.

Отклонение может произойти, например, под воздействием резкого роста совокупной производительности факторов (технологического шока). Это приведет к увеличению предельного продукта труда и росту реальной заработной платы. В таком случае досуг в текущем периоде становится более дорогим относительно стоимости досуга в следующем периоде. Тогда экономические агенты сократят «потребление» досуга и увеличат предложение труда сегодня относительно предложения труда в будущем. Такой эффект, введенный Лукасом и Реппингом (1969), получил название межвременного замещения предложения труда. В результате совокупный выпуск увеличится в еще большей степени, чем при наличии только прямого эффекта от роста производительности. Поскольку индивиды склонны сглаживать свое потребление, то большую часть дополнительных доходов они сберегут, что позволит увеличить потребление не только в текущем периоде, но и во всех периодах в будущем. Таким образом, технологический шок влечет за собой также рост инвестиций и уровня капитала в экономике.

Если шок производительности был краткосрочным, то в следующий момент времени производительность вернется к своему прежнему значению, и экономика окажется в том же состоянии, что и до шока, но уровень накопленного капитала будет выше, чем в устойчивом состоянии. Поэтому в последующие периоды капитал будет постепенно снижаться, возвращаясь к своему устойчивому уровню. Потребление также будет постепенно снижаться до своего устойчивого значения.

Несмотря на то, что в концепции реальных циклов основным источником колебаний является технологический шок, выводы получаемые на основе этой теории не всегда согласуются с реальными данными. Поэтому сторонники данного подхода пытаются расширить анализ путем включения в модель государственного сектора, рынка денег, введения дополнительных гипотез относительно поведения агентов на рынке труда. Кроме того, в ряде моделей сделан отход от предпосылок о совершенной конкуренции, симметрии и полноты информации, отсутствия провалов и прочих несовершенств рынка. Их принято называть невальрасовскими теориями.

Понимание экономических циклов. Часть 2. Поиск данных

В предыдущей части мы затронули виды экономических циклов, а сейчас поговорим о том, где же брать нужные данные и как часто их публикуют.

Данные для планирования экономического цикла доступны через правительственные сайты. Есть несколько моментов, которые стоит учитывать при изучении экономических данных. Во-первых, большинство представленных данных могут быть пересмотрены в дальнейшем. Так, то, что вы видите, позднее может измениться. Корректировки и пересмотры обычно происходят из-за задержек результатов исследования. На что ещё стоит обратить внимание в отношении экономических данных, так это на расхождения, с которыми они размещаются. Некоторые данные публикуются ежемесячно, а другие — ежеквартально. Давайте углубимся в рассмотрение доступных показателей и сопоставим их с тем, что происходит на этапах описанных нами циклов.

Заказы товаров длительного пользования

В то время как большинство экономических показателей сообщают о том, что уже произошло, данные о товарах длительного пользования лучше демонстрируют то, что произойдет в будущем. Для составления этого показателя были опрошены более 3500 производителей в 89 отраслях промышленности. Если компании получают заказы (определяемые юридически обязывающим соглашением на покупку продукта для немедленной или будущей поставки), будьте уверены, что предприятия не закроются, люди не потеряют работу, а машина экономики продолжит двигаться вперед. Это и есть объяснение тому, почему чувствительность рынка может быть крайне высокой при публикации этого показателя.

Публикация ежемесячно: https://www.census.gov/manufacturing/m3/index.html

Товарно-материальные запасы

Совокупный объём товарно-материальных запасов представляет собой количество товаров, которые производители, розничные торговцы и оптовики хранят на складе. Важным фактором является понимание соотношения между запасами и продажами (I / S). Каждая отрасль отличается друг от друга, но в целом для бизнеса важно сохранять необходимое количество запасов для обслуживания потребительского спроса. Хитрость заключается в том, чтобы сохранить баланс, не оставив слишком много нереализованных запасов, иначе это может отрицательно отразиться на денежном потоке. Как правило, средний показатель держится у отметки 1,45. Когда он опускается и предприятия оптимистично смотрят в будущее экономики, компании начинают увеличиваться заказы на поставку. Как только соотношение I / S превышает средний показатель 1,45, предприятия сокращают заказы до тех пор, пока спрос не восстановится.

Публикация ежемесячно: https://www.census.gov/mtis/index.html

Процентные ставки

Процентные ставки доступны всегда и весьма ценны для мониторинга. Есть три конкретных компонента процентных ставок, за которыми стоит следить.

10-летняя доходность — 10-летняя доходность является одним из самых важных показателей в сфере финансов по той простой причине, что все процентные ставки главным образом устанавливаются с премиальной корректировкой на этот период. Все, что связано с автокредитами, ипотекой, студенческими кредитами и кредитными карточками, может быть связано с доходностью на 10 лет.

10-летняя доходность минус 3-месячная – спрэд между 10 годами и 3 месяцами может служить хорошим показателем возможного замедления в экономике. Поскольку краткосрочные процентные ставки растут, спрэд между долгосрочными и краткосрочными ставками сужается. Как показывает время, когда он опускается ниже 0, вероятность рецессии увеличивается.

Кривая общей доходности – перевернутая кривая доходности печально известна тем, что предвещает рецессию. Это не всегда имеет место, но воспринимать стоит скорее как правило, нежели исключение. Краткосрочные процентные ставки стали выше долгосрочных процентных ставок, создав перевернутую форму.

Жилищное строительство

Для мониторинга жилищного строительства Бюро переписи населения США (Census Bureau) отслеживает две цифры: разрешения на строительство и объём строительства нового жилья. Последняя подразумевает количество новых проектов по недвижимости, которые начали реализовывать в предыдущем месяце. Разрешения на строительство требуются в более чем 95% населенных пунктов США. Это дает точное представление о будущей застройке. Жилищное строительство оказывает очень сильный мультипликативный эффект в сторону всей экономики. По мере его роста возникает потребность в стали, дереве, электричестве, стекле, пластмассе, электропроводке, трубопроводах и бетоне. Также оно увеличивает количество рабочих мест, создавая около 2,5 рабочих места на каждый строящийся дом. Когда строительство завершено, возрастает потребность в мебели, ковровых покрытиях, электронике и оборудовании, что стимулирует продажи в этих секторах экономики.

Публикация ежемесячно: https://www.census.gov/construction/nrc/index.html

Уровень безработицы

Данный показатель, возможно, один из важнейших в экономике. Больше рабочих мест — больше возможностей расходов у населения, что также означает рост доходов государства через налоги. Это простой индикатор, который широко освещается и обсуждается.

Публикация ежемесячно: https://stats.bls.gov/news.release/empsit.toc.htm

Оплата за сверхурочную работу

Чтобы найти этот показатель, потребуется отслеживать индекс “Расходов работодателя на компенсации сотрудникам” (Employer Cost For Employee Compensation), составляемый Бюро статистики труда (Bureau of Labor Statistics). В этом отчёте можно увидеть категорию «дополнительные выплаты» (Supplemental Pay), где расположен количественный показатель под названием «Сверхурочные и премиальные». Он даст представление о совокупной стоимости расходов по сверхурочным выплатам.

Публикация ежеквартально: https://www.bls.gov/news.release/ecec.toc.htm

Вложения в основной капитал

Для отслеживания этих данных нужно обратиться к ресурсу «Совокупные внутренние инвестиции: Частные: Индекс внутреннего бизнеса» (Net Domestic Investment: Private: Domestic Business index). Показатель весьма специфичен, поскольку ориентирован на капиталовложения в материальные активы, такие как здания, машинное оборудование, техника и транспортные средства. Он действует только в США и распространяется только на частные фирмы.

Публикация ежеквартально: https://fred.stlouisfed.org/series/W790RC1Q027SBEA

Промышленный потенциал

Промышленный потенциал — чрезвычайно сложный для компиляции индекс. Точно определить то количество, которое может произвести отрасль (т.е. имеющийся потенциал), может быть довольно сложно, поскольку фирмы постоянно растут и сокращаются. Однако, несомненно, этот показатель даст общее представление о том, какую мощность производит экономика по сравнению с ее гипотетическими возможностями.

Публикация ежемесячно: https://fred.stlouisfed.org/series/TCU

Заработная плата

Заработную плату можно найти в отчете «Расходы работодателя на компенсации сотрудникам», который уже использовался для мониторинга оплаты сверхурочных. Разница в анализе на этот раз заключается в том, что это мониторинг общей заработной платы и окладов, а не только компонента сверхурочной работы и премии.

Публикация ежемесячно: https://www.bls.gov/news.release/ecec.toc.htm

Уровни цен

Уровни цен проверяются по индексу потребительских цен (CPI). Этот показатель крайне важен, поскольку он указывает уровень инфляции. Инфляция влияет на инвестиции, на стоимость рабочей силы, фискальную политику и другие динамичные показатели, которые стимулируют экономику.

Публикация ежемесячно: https://www.bls.gov/cpi/

Производительность труда

Производительность — самая мощная сила экономики. Высокий уровень производительности позволяет экономике расти без инфляции и в конечном итоге обеспечивает более высокую отдачу от выделенных ресурсов.

Публикация ежеквартально: https://www.bls.gov/lpc/#news

В целом, правильное понимание экономических циклов сделает ваши ожидания более реалистичными в отношении конкретных инвестиций. Если вы выходите на позицию в надежде получить краткосрочный рост — мониторьте экономический цикл. Если вы оцениваете эффективность управления конкурентов, проверьте, как они действовали на разных этапах экономического цикла. Если вы пытаетесь решить, отказываться ли вам от инвестиций из-за недостаточного результата или нет, проверьте, не спровоцировано ли это экономическим циклом, создающим проблемы. Это забавное, полезное упражнение, которое к тому же хорошо оплачивается.

Источники

Su, V. (1996). Economic fluctuations and forecasting. New York: HarperCollins.
Baumohl, B. (2005). The secrets of economic indicators: hidden clues to future economic trends and investment opportunities. Upper Saddle River, NJ: Wharton School Pub.
Picerno, J. (2014). Nowcasting the business cycle: a practical guide for spotting business cycle peaks ahead of the crowd. United States: Beta Publishing.

Автор: Carter Johnson

Экспертная область: Предпринимательство и бизнес-стратегии

Картер является основателем United Business Leaders и инвестирует в частные компании с большим опытом работы. Наибольшую страсть он испытывает к инвестированию и оказанию помощи компаниям, проявившим стратегические инициативы.

Определение экономического цикла

Что такое экономический цикл?

Экономический цикл — это колебание экономики между периодами роста (роста) и спада (спада). Такие факторы, как валовой внутренний продукт (ВВП), процентные ставки, общая занятость и потребительские расходы, могут помочь определить текущий этап экономического цикла.

4 стадии экономического цикла

Как работает экономический цикл

Четыре стадии экономического цикла также называют бизнес-циклом.Эти четыре стадии — расширение, пик, сжатие и впадина.

Во время фазы расширения экономика переживает относительно быстрый рост, процентные ставки, как правило, низкие, производство увеличивается, а инфляционное давление растет. Пик цикла достигается, когда рост достигает максимальной скорости. Пик роста обычно создает некоторые дисбалансы в экономике, которые необходимо исправлять. Эта коррекция происходит в период спада, когда рост замедляется, сокращается занятость и цены стагнируют.Пик цикла достигается, когда экономика достигает нижней точки и рост начинает восстанавливаться.

Ключевые выводы

Экономический цикл относится к общему состоянию экономики, которое проходит четыре стадии в циклической схеме.
Экономические циклы являются основным направлением экономических исследований и политики, но точные причины цикла активно обсуждаются в различных экономических школах.
Анализ экономических циклов может быть очень полезным для бизнеса и инвесторов.

Национальное бюро экономических исследований (NBER) является окончательным источником установления официальных дат экономических циклов США. Измеряемый в первую очередь изменениями в валовом внутреннем продукте (ВВП), NBER измеряет продолжительность экономических циклов от минимума до минимума или от пика до пика. С 1950-х годов до наших дней экономические циклы в США длились в среднем около пяти с половиной лет. Однако продолжительность циклов сильно различается: от 18 месяцев в период от пика до пика в 1981–1982 годах до нынешнего рекордного роста, начавшегося в 2009 году.

Этот широкий разброс в длине цикла развеивает миф о том, что экономические циклы могут умереть от старости или представляют собой регулярный естественный ритм активности, подобный физическим волнам или колебаниям маятника. Тем не менее, ведутся споры относительно того, что определяет их длину и что в первую очередь вызывает существование циклов.

Примеры экономических циклов

Монетаристская школа экономической мысли связывает экономический цикл с кредитным. Изменения процентных ставок могут снизить или стимулировать экономическую активность, делая заимствования домашних хозяйств, предприятий и государства более или менее дорогостоящими.В дополнение к сложности интерпретации бизнес-циклов знаменитый экономист и протомонетарист Ирвинг Фишер утверждал, что не существует такой вещи, как равновесие, и, следовательно, циклы существуют, потому что экономика естественным образом переходит в диапазон неравновесия, поскольку производители постоянно чрезмерно или недостаточно инвестируют и перепроизводство или недопроизводство, поскольку они пытаются соответствовать постоянно меняющимся запросам потребителей.

Компаниям и инвесторам также необходимо управлять своей стратегией в рамках экономических циклов, не столько для того, чтобы контролировать их, сколько для того, чтобы выжить в них и, возможно, получить от них прибыль.

Кейнсианский подход утверждает, что изменения в совокупном спросе, вызванные внутренней нестабильностью и волатильностью инвестиционного спроса, ответственны за создание циклов. Когда по какой-либо причине деловые настроения становятся мрачными, а инвестиции замедляются, может возникнуть самореализующийся цикл экономического недуга.

Меньшие расходы означают меньший спрос, что побуждает предприятия увольнять работников и сокращать их еще больше. По мнению кейнсианцев, безработные означают сокращение потребительских расходов и ухудшение состояния экономики в целом, без какого-либо четкого решения, кроме государственного вмешательства и экономических стимулов.

Австрийские экономисты утверждают, что манипулирование кредитами и процентными ставками со стороны центрального банка создает неустойчивые искажения в структуре отношений между отраслями и предприятиями, которые корректируются во время рецессии.

Каждый раз, когда центральный банк понижает ставки ниже того, что естественным образом определяет рынок, инвестиции и бизнес смещаются в сторону отраслей и производственных процессов, которые больше всего выигрывают от низких ставок. Но в то же время реальная экономия, необходимая для финансирования этих инвестиций, подавляется искусственно заниженными ставками.В конечном итоге неустойчивые инвестиции терпят крах из-за череды бизнес-неудач и падения цен на активы, что приводит к экономическому спаду.

Особые соображения

Правительства и крупные финансовые учреждения используют различные средства, чтобы попытаться управлять ходом и последствиями экономических циклов. Одним из инструментов, имеющихся в распоряжении правительства, является налогово-бюджетная политика. Чтобы попытаться положить конец рецессии, правительство может использовать экспансионистскую фискальную политику, которая подразумевает быстрое расходование дефицита.И наоборот, он может попытаться использовать ограничительную фискальную политику, чтобы предотвратить перегрев экономики во время расширения, путем налогообложения и использования профицита бюджета для сокращения совокупных расходов.

Центральные банки пытаются использовать денежно-кредитную политику, чтобы помочь управлять экономическим циклом и контролировать его. Когда цикл достигает спада, центральный банк может снизить процентные ставки или провести экспансионистскую денежно-кредитную политику для увеличения расходов и инвестиций. Во время расширения он может применять сдерживающую денежно-кредитную политику, повышая процентные ставки и замедляя приток кредита в экономику, чтобы снизить инфляционное давление и необходимость корректировки рынка.

Во время роста инвесторы стремятся покупать компании, занимающиеся технологиями, производственными товарами и базовыми энергоресурсами. Во время спада инвесторы стремятся покупать компании, которые процветают во время спада, такие как коммунальные, финансовые и медицинские.

Компании, которые могут отслеживать взаимосвязь между своей производительностью и бизнес-циклами с течением времени, могут стратегически планировать, чтобы защитить себя от приближающегося спада, и позиционировать себя так, чтобы максимально использовать преимущества экономического роста.Например, если ваш бизнес в целом следует тому же экономическому циклу, что и остальная экономика, то предупреждающие признаки надвигающейся рецессии предполагают, что сейчас не лучшее время для вас расширять свой бизнес, и вместо этого вам может быть лучше за счет наращивания денежный резерв на случай трудных времен.

Часто задаваемые вопросы

Что такое экономический цикл?

Экономический цикл, также называемый бизнес-циклом, состоит из четырех стадий: расширения, пика, сокращения и спада.С 1950 года средний экономический цикл в США длился примерно пять с половиной лет, хотя эти циклы могут различаться по продолжительности. Факторы, которые используются для обозначения стадий экономического цикла, включают валовой внутренний продукт, потребительские расходы, процентные ставки и инфляцию. Национальное бюро экономических исследований (NBER) является ведущим источником информации о продолжительности цикла, измеряемой от пика до пика или от минимума до минимума.

Каковы этапы экономического цикла?

Расширение, пик, сокращение и спад — четыре стадии экономического цикла.В фазе экспансии экономика растет в течение двух или более кварталов подряд. Обычно процентные ставки ниже, уровень занятости растет, а доверие потребителей укрепляется. Пиковая фаза наступает, когда экономика достигла максимальной производительности, что сигнализирует об окончании роста. После этого момента, как только количество рабочих мест и жилищное строительство начинают сокращаться, начинается фаза сокращения. Самая низкая точка делового цикла — это впадина, которая характеризуется более высоким уровнем безработицы, меньшей доступностью кредита и падением цен.

Что вызывает экономический цикл?

Причины экономического цикла широко обсуждаются различными экономическими школами. Например, монетаристы связывают экономический цикл с кредитным. Здесь процентные ставки, которые непосредственно влияют на цену долга, влияют на потребительские расходы и экономическую активность. С другой стороны, кейнсианский подход предполагает, что экономический цикл вызывается изменениями волатильности или инвестиционного спроса, что, в свою очередь, влияет на расходы и занятость.

Бизнес-цикл

— 6 различных этапов бизнес-цикла

Что такое бизнес-цикл?

Деловой цикл — это цикл колебаний валового внутреннего продукта Формула ВВП Валовой внутренний продукт (ВВП) — это денежная стоимость в местной валюте всех конечных экономических товаров и услуг, произведенных в стране в течение (ВВП) около ее длительного периода. срок естественного прироста. Это объясняет расширение и сокращение экономической активности. Рыночная экономика Рыночная экономика определяется как система, в которой производство товаров и услуг регулируется в соответствии с меняющимися желаниями и возможностями экономики с течением времени.

Бизнес-цикл завершается, когда он последовательно проходит через одну стрелу и одно сжатие. Период времени для завершения этой последовательности называется продолжительностью делового цикла. Бум характеризуется периодом быстрого экономического роста, тогда как период относительно застойного экономического роста — это спад. Они измеряются с точки зрения роста реального ВВП с поправкой на инфляцию.

Этапы бизнес-цикла

На приведенной выше диаграмме прямая линия посередине представляет собой линию устойчивого роста.Деловой цикл движется по линии. Ниже приводится более подробное описание каждого этапа бизнес-цикла:

1. Расширение

Первым этапом бизнес-цикла является расширение. На этом этапе наблюдается рост положительных экономических показателей, таких как занятость, доход, объем производства, заработная плата, прибыль, спрос и предложение товаров и услуг. Должники обычно вовремя выплачивают свои долги, скорость денежной массы высока, а инвестиции высоки. Этот процесс продолжается до тех пор, пока экономические условия благоприятны для расширения.

2. Пик

Затем экономика достигает точки насыщения или пика, который является второй стадией бизнес-цикла. Достигнут максимальный предел роста. Экономические показатели не растут и находятся на максимальном уровне. Цены на пике. Этот этап знаменует собой поворотный момент в тенденции экономического роста. На этом этапе потребители склонны реструктурировать свои бюджеты.

3. Рецессия

Рецессия — это стадия, которая следует за фазой пика.На этом этапе спрос на товары и услуги начинает быстро и неуклонно снижаться. Производители не замечают мгновенного снижения спроса и продолжают производство, что создает ситуацию избытка предложения на рынке. Цены имеют тенденцию падать. Следовательно, все положительные экономические показатели, такие как доход, объем производства, заработная плата и т. Д., Начинают падать.

4. Депрессия

Имеется соразмерный рост безработицы. Рост экономики продолжает снижаться, и, когда он опускается ниже линии устойчивого роста, эта стадия называется депрессией.

5. Минимум

На стадии депрессии темпы роста экономики становятся отрицательными. Продолжается снижение до тех пор, пока цены факторов, а также спрос и предложение товаров и услуг не сузятся до самой низкой точки. Экономика в конце концов достигает дна. Это отрицательная точка насыщения экономики. Наблюдается сильное истощение национального дохода и расходов.

6. Восстановление

После корыта экономика переходит в стадию восстановления.На этом этапе в экономике происходит поворот, и она начинает восстанавливаться после отрицательных темпов роста. Спрос начинает расти из-за низких цен, и, следовательно, начинает расти предложение. У населения появляется положительное отношение к инвестициям, занятость, и производство начинает расти.

Занятость начинает расти, и, благодаря накопленным остаткам денежных средств у банкиров, кредитование также показывает положительные сигналы. На этом этапе заменяется изношенный капитал, что приводит к новым инвестициям в производственный процесс.Восстановление продолжается до тех пор, пока экономика не вернется к устойчивому уровню роста.

Это завершает один полный бизнес-цикл подъема и спада. Крайние точки — это вершина и впадина.

Пояснения экономистов

Джон Кейнс объясняет возникновение бизнес-циклов результатом колебаний совокупного спроса, которые приводят экономику к краткосрочному равновесию, которое отличается от равновесия с полной занятостью .

Кейнсианские модели не обязательно указывают на периодические бизнес-циклы, но предполагают циклическую реакцию на шоки с помощью мультипликаторов. Степень этих колебаний зависит от уровня инвестиций, поскольку это определяет уровень совокупного выпуска.

Напротив, такие экономисты, как Финн Э. Кидланд и Эдвард К. Прескотт, связанные с Чикагской школой экономики, оспаривают кейнсианские теории. Они считают, что колебания роста экономики не являются результатом денежных потрясений, а являются результатом технологических потрясений, таких как инновации.

Дополнительные ресурсы

CFI является официальным поставщиком Аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ®. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с этими дополнительными ресурсами CFI:

Закон предложения Закон предложения Закон предложения является основным принципом в экономике, который утверждает, что, при условии, что все остальное является постоянным, рост цен на товары
Нормативная экономика Нормативная экономика Нормативная экономика — это школа мысли, которая считает, что экономика как предмет должна передавать оценочные заявления, суждения и мнения по
Циклическая безработица Циклическая безработица Циклическая безработица — это тип безработицы, при котором рабочая сила сокращается в результате экономических циклов или колебаний в экономике. ,
Неэластичный спрос Неэластичный спрос Неэластичный спрос — это когда спрос покупателя не меняется так же сильно, как меняется цена.При росте цены на 20% и снижении спроса на

Этапы экономики | Введение в бизнес [устарело]

Результаты обучения

Объясните деловой цикл
Как отличить рост, спад и депрессию

Экономический цикл

Термин экономический цикл (или цикл подъема-спада) относится к колебаниям производства, торговли и общей экономической деятельности в масштабах всей экономики. С концептуальной точки зрения, экономический цикл представляет собой восходящие и нисходящие движения уровней ВВП (валового внутреннего продукта) и относится к периодам увеличения и уменьшения уровня экономической активности (колебаний деловой активности) вокруг долгосрочной тенденции роста.

Этапы экономики

Экономические циклы определяются как четыре различных экономических этапа: рост, пик, сокращение и спад.

Расширение характеризуется увеличением занятости, экономическим ростом и повышательным давлением на цены. Пик — это наивысшая точка делового цикла, когда экономика производит максимально допустимый объем производства, занятость находится на уровне полной занятости или превышает ее, а инфляционное давление на цены очевидно.После пика экономика обычно входит в коррекцию, которая характеризуется спадом на , когда рост замедляется, сокращается занятость (растет безработица) и снижается ценовое давление. Замедление прекращается на отметке — , и в этот момент экономика достигла дна, из которого выйдет следующая стадия расширения и сокращения. В Соединенных Штатах принято считать, что Национальное бюро экономических исследований (NBER) является окончательным арбитром в определении дат пиков и спадов экономического цикла.

Поскольку экономика состоит из предприятий (как частных, так и государственных), на бизнес влияют этапы экономики или, возможно, они вызывают этапы экономики — а может быть, и то, и другое! Когда мы переходим от обсуждения стадий экономики, термины, используемые для описания бизнес-цикла, немного отличаются, но вы увидите, что они почти зеркально отражают экономические стадии.

Колебания делового цикла

Колебания бизнес-цикла происходят вокруг долгосрочной тенденции роста точно так же, как и экономические циклы, но в отличие от экономических циклов они измеряются темпами роста в размере реального валового внутреннего продукта (Реальный ВВП). Это не означает, что ВВП мнимый, скорее, ВВП не учитывает инфляцию. Напротив, реальный валовой внутренний продукт — это скорректированная на инфляцию стоимость товаров и услуг, производимых рабочей силой и имуществом в Соединенных Штатах.

Расширение — это период от минимума до пика, а спад — это период от пика до минимума. NBER определяет рецессию как «значительное снижение экономической активности, распространяющееся по всей экономике, продолжающееся более нескольких месяцев, обычно видимое в реальном ВВП, реальном доходе, занятости, промышленном производстве.Это значительно отличается от часто цитируемого определения рецессии, о которой сигнализируют два последовательных квартала снижения реального ВВП. Если экономика не начнет снова расширяться, то можно считать, что экономика находится в состоянии депрессии .

Влияние экономического цикла на бизнес-операции

Как экономический цикл влияет на бизнес-операции, можно лучше всего объяснить, посмотрев, как один бизнес реагирует на эти циклы.Нормальное обслуживание — это небольшой бизнес, который предоставляет домовладельцам различные строительные услуги. Они специализируются на кровле, установке террас, сайдинге и общем обслуживании дома. В них работают три человека, занятых полный рабочий день, которые обычно работают сорок часов в неделю, в среднем за двенадцать долларов в час. Компания работает в одном городе более двадцати лет и имеет прочную репутацию благодаря качественной работе и надежности.

Расширение

Нормальное техническое обслуживание занято, и недавно ему пришлось отказаться от работы, потому что у него не хватает возможностей для выполнения всей предлагаемой работы.Теперь домовладельцы хотят сделать ремонт и усовершенствования в доме, которые им пришлось откладывать во время плохой экономики. По мере того, как экономика улучшается, другие ремонтируют свои дома для продажи. Столкнувшись с таким большим спросом, владелец Normal Maintenance должен решить, платить ли своим существующим работникам сверхурочные (что увеличит затраты на каждую работу и снизит прибыль) или нанять дополнительных работников. Конкуренция за квалифицированную строительную рабочую силу велика, и он обеспокоен тем, что ему придется платить больше, чем его обычная ставка в двенадцать долларов в час, или, возможно, нанять рабочих, которые не так квалифицированы, как его нынешняя бригада.Однако он может назначать более высокие цены за свою работу, потому что домовладельцы испытывают долгое ожидание и задержки с получением заявок и выполнением работ. Владелец покупает новый грузовик и вкладывает средства в дополнительные инструменты, чтобы удовлетворить спрос на услуги. Клиенты готовы платить больше, чем обычно, чтобы они могли выполнить свою работу. Бизнес расширяется до такой степени, что Normal Maintenance и его поставщики начинают испытывать проблемы с приобретением таких материалов, как черепица и сайдинг, потому что производители не поспевают за экономическим ростом.В общем, нормальное обслуживание отлично подходит для бизнеса, но с расширением возникают проблемы.

Пик

На пике делового цикла можно сказать, что экономика «перегрета». Несмотря на наем дополнительных рабочих, владелец и бригады Нормального технического обслуживания работают семь дней в неделю и все еще не могут удовлетворить спрос. Они не могут работать больше или быстрее. В результате бригады истощаются, и качество их работы начинает снижаться.Клиенты оставляют сообщения с просьбой о работе и услугах, но хозяин так занят, что не отвечает на звонки. Работа начинается и завершается поздно, так как бригады изо всех сил пытаются охватить несколько рабочих мест. В результате растет количество жалоб клиентов, а собственник беспокоится о долгосрочной репутации своего бизнеса. Ни бизнес, ни экономика не могут поддерживать такой уровень активности, и, несмотря на то, что нормальное техническое обслуживание приносит большие деньги, все готовы к тому, что дела немного снизятся.

Сужение

По мере того, как экономика начинает сокращаться, бизнес начинает замедляться из-за нормального обслуживания. Они обнаруживают, что заняты работой, и им не так много звонков. Владелец может сократить свои затраты на рабочую силу за счет сокращения сверхурочной работы и отказа от работы по выходным. Когда телефон действительно звонит, домовладельцы просят предложений на работу, а не просто размещают заказы на работу. Обычное обслуживание теряет несколько рабочих мест, потому что их ставки слишком высоки.Компания начинает искать новых поставщиков, которые могут предоставить им материалы по более низкой цене, чтобы они могли быть более конкурентоспособными. Компании по производству строительных материалов начинают предлагать подрядчикам «сделки» и специальные предложения для увеличения продаж. В целом конкуренция за работу усилилась, и некоторые из предприятий, появившихся во время расширения, больше не работают на рынке. В краткосрочной перспективе владелец уверен, что у него достаточно работы, чтобы занять свою команду, но он обеспокоен тем, что, если дела не пойдут на пользу, ему, возможно, придется уволить некоторых из менее опытных рабочих.

Желоб

В понедельник утром бригада Нормального технического обслуживания приходит на работу, и владелец должен отправить их домой: работы для них нет. В течение предыдущей недели они проработали всего три дня, а владелец остался с прежней командой из трех сотрудников. Несколько месяцев назад он уволил рабочих, нанятых во время расширения. Хотя это было трудное решение, владелец на собственном опыте знает, что иногда предприятия терпят неудачу не потому, что их владельцы принимают неправильные решения, а потому, что у них заканчиваются деньги во время рецессии, когда нет достаточного потребительского спроса, чтобы поддерживать их.Без достаточного оборотного капитала, чтобы держать двери открытыми, некоторые вынуждены закрыться.

Представители компаний-поставщиков заходят в офис в надежде получить заказ даже на минимальное количество материалов. Новый грузовик и инструменты, которые владелец приобрел во время бума, теперь простаивают и представляют собой дополнительные долги и расходы. Оставшаяся работа компании поступает от людей, которые решили отремонтировать свои существующие дома, потому что экономика не позволяет им покупать новые.Владелец увеличивает свой рекламный бюджет, надеясь захватить любой бизнес, который мог бы иметь. Он оптимистично настроен по поводу того, что Normal Maintenance выдержит этот экономический шторм — они уже делали это раньше, — но он беспокоится о том, что его сотрудники будут оплачивать свои счета зимой.

Владелец Normal Maintenance занимается бизнесом долгое время, поэтому у него есть некоторый опыт работы с экономическим циклом. Хотя на каждой стадии есть свои факторы стресса, он научился их планировать. Он знает одно: экономика в конечном итоге снова начнет расширяться и проходить через цикл снова и снова.

Проверьте свое понимание

Ответьте на вопросы ниже, чтобы увидеть, насколько хорошо вы понимаете темы, затронутые выше. В этой короткой викторине , а не засчитываются в вашу оценку в классе, и вы можете пересдавать ее неограниченное количество раз.

Используйте этот тест, чтобы проверить свое понимание и решить, следует ли (1) изучить предыдущий раздел дальше или (2) перейти к следующему разделу.

Цикл долгосрочного долга и финансовый кризис: подошли ли мы к концу цикла долгосрочного долга?

Долг играет решающую роль в создании бумов и спадов в экономике , и фазы увеличения уровня долга, за которыми следуют фазы, когда уровни долга сокращаются, известны как долговых циклов.

В том, как работает экономика, можно выделить две основные модели долговых циклов: цикл краткосрочного долга и цикл долгосрочного долга .

Прошло почти 12 лет после большого краха 2007-2008 годов, самого большого негативного потрясения для экономики после великой депрессии, последовавшей за крахом фондового рынка 1929 года.

После нескольких спасательных операций и значительных мер для стимулирования экономического роста и выхода из финансового кризиса, в результате чего уровень долга в экономике повысился, нам удалось добиться экономического восстановления, которое привело к великому десятилетию и для экономического роста и финансовых рынков.

Возможность доступа к финансовым ресурсам в виде нового долга имела решающее значение для восстановления, которое последовало за 2008 годом, а в последнее время — для борьбы с последствиями пандемий Covid-19.

Несмотря на негативное воздействие коронавируса , по состоянию на первые месяцы 2021 года сейчас имеется признаков того, что экономика начинает восстанавливаться , например недавний рост долгосрочной доходности государственных облигаций, рост цен на сырьевые товары и рост инфляционных ожиданий.

Хотя всегда есть люди, которые предсказывают рецессию и крах фондового рынка (и рано или поздно они окажутся правы), финансовые рынки, похоже, делают ставку на восстановление экономики , а почему бы и нет, небольшой экономический бум как только мы выйдем из пандемии.

Так ли дело, или это всего лишь часть истории?

У обоих аргументов, безусловно, есть веские аргументы.

Хотя финансовых рынков сейчас с оптимизмом смотрят на будущее (по крайней мере, так они оценивают), хорошо помнить, что они, как правило, недальновидны .

В этой статье я хотел бы поговорить о долге в экономике , его роли в стимулировании экономического роста и возникновении финансового кризиса, долговых циклах, долгосрочном долговом цикле и о том, что мы можем ожидать в будущем. но самое главное, , что вы можете сделать как инвестор, , чтобы максимально использовать возможности финансовых рынков.

Циклы экономики и рецессии

Действительно ли экономика восстанавливается или это просто ложные доказательства?

В экономике существует идеальная концепция, называемая равновесие , состояние, при котором экономических сил уравновешены : предложение, спрос, цены стабильны, а экономические переменные остаются неизменными без внешних воздействий.

Хотя идея равновесия может быть привлекательной и, безусловно, полезной для определения экономического цикла, в реальном мире такой вещи не существует , и история ясно говорит об этом.

Самое близкое к равновесию, о котором мы можем думать сегодня, — это устойчивый рост экономики с низким и стабильным уровнем инфляции , это то, к чему обычно стремятся центральные банки.

Однако, несмотря на то, что в последнее десятилетие (2010-2020 гг.) У нас была аналогичная ситуация, мы были бы наивными инвесторами, чтобы ожидать, что это будет нормой .

Чередование подъемов и спадов вместе с деловым циклом естественно, это просто часть того, как все работает, и позже мы коснемся того, как долг играет решающую роль в этом механизме.

Деловой цикл, кредиты Intelligenteconomist.com

Здесь нет чудес. С самого начала капитализма мы можем видеть последовательность взлетов и падений в экономике, периоды роста , за которыми следуют времена спада .

Конечно, нет никаких письменных правил, однако более пристальный взгляд на прошлое показывает чередование различных экономических периодов, которые обычно длятся в порядке десятилетий .

В последнее десятилетие у нас был хороший уровень экономического роста и низкая инфляция.

Чтобы понять , является ли такая ситуация устойчивой , полезно понять и проанализировать, что было источником этого экономического роста.

Каковы движущие силы будущего экономического роста?

Мы все говорим об экономическом росте и о том, как важно, чтобы наша экономика работала должным образом, но обычно мы не тратим время, чтобы подумать, , что вызывает рост .

Если говорить об основах, три основных фактора , которые стимулируют экономический рост:

Хотя капитал и рабочая сила являются фундаментальными факторами, просто добавляя больше капитала и больше труда, полученный дополнительный выпуск в конечном итоге будет снижаться в соответствии с законом убывающей отдачи.

Можно с уверенностью сказать, что основной движущей силой экономического роста является производительность , и по этому вопросу согласны экономисты .

Это обязательно должен быть технический прогресс, потому что в мире ограниченных ресурсов он позволяет нам производить больше с теми же затратами, повышая как эффективность капитала, так и добавленную стоимость на одного работника.

Когда дело доходит до экономического роста, полезное различие, которое часто упускается из виду, — это временные рамки , в течение которых происходит рост . Это очень важно.

Если в долгосрочной перспективе основной движущей силой экономического роста является производительность, то в более короткие периоды времени другой фактор еще более важен для определения уровня производства в экономике.Это драйвер

Фактически, возможность получить доступ к долгу (и погасить его!), Возможно, является наиболее важным фактором в создании циклов подъемов и спадов в экономике.

Рост уровня долга был важным фактором недавнего восстановления экономики , которое мы наблюдаем с 2009 года. Это стало возможным благодаря вмешательству центральных банков в экономику, которое удерживало процентные ставки на исторически низком уровне.

Еще в 2018 году я написал статью под названием « Вспоминая 2008 год.Десять лет после финансового кризиса: что изменилось? “, вы можете найти его здесь . В этом посте 10 лет спустя было проведено сравнение различных экономических показателей, и было очень очевидно существенное увеличение долга.

Прямо сейчас, , все берут долги, как будто завтра не наступит , где все выступают за правительства, компании и потребителей.

Это может быть основной движущей силой экономического роста в краткосрочной перспективе, но в то же время это палка о двух концах, если рассматривать долгосрочную перспективу.

Если у вас впереди десятилетия и вы являетесь долгосрочным инвестором, вам определенно интересно понять, какие силы будут формироваться завтра, чтобы подготовиться и подготовиться к победе.

Речь идет не о времени выхода на рынок (между прочим, действительно опасном занятии), а о том, чтобы избежать ошибки и спроецировать то, что сейчас происходит, на неопределенное время , тем самым улучшив вашу способность принимать инвестиционные решения.

Циклы долга, рецессии и экономический рост

Экономика работает циклично.Хотя в основе очень долгосрочной траектории экономического роста страны лежит производительность, при этом сумма долга в экономике и ее устойчивость являются ключевыми переменными в создании этих циклов.

Возможно, эта диаграмма, взятая из работы Рэя Далио , объясняет концепцию более ясно.

Рост производительности, фактор, который в конечном итоге способствует долгосрочному экономическому росту, здесь представлен в виде прямой линии, которая неуклонно растет с течением времени.Большая волна представляет собой долгосрочный долговой цикл, а меньшие волны отражают краткосрочный долговой цикл.

По словам Рэя Далио, тремя основными движущими силами экономики являются:

Рост производительности
Цикл краткосрочного долга
Цикл долгосрочного долга

В то время как производительность имеет большее значение в долгосрочном периоде, долг имеет большее значение в краткосрочной перспективе и является причиной больших колебаний в экономике (производительность не так сильно колеблется).

Причина проста:

Увеличение долга позволяет всем нам (правительству, компаниям и потребителям) потреблять на больше, чем мы производим, на
Выплата долга вынуждает нас потреблять на меньше, чем мы производим, на

Долг движется циклами разной продолжительности. Краткосрочный долговой цикл занимает около 5-8 лет , в то время как долгосрочный долговой цикл колеблется от 7 5-100 лет .

Заимствование денег сегодня позволяет вам увеличить ваше потребление, но автоматически создает раз в будущем, когда вам нужно будет вернуть их (потребляя меньше, чем ваш доход, чтобы вернуть их).

Это работает как для отдельного человека, так и для экономики в целом.

Почему нам это должно быть интересно?

Используя слова Рэя Далио « Понимание кредита настолько важно, потому что оно приводит в движение механическую, предсказуемую серию событий, которые произойдут в будущем ».

Долг позволяет увеличить расходы за счет займа , то есть «сейчас не платим», будем платить в будущем.

Это одна из основных причин, по которой мы смогли увидеть увеличение экономического роста, и это также способ избежать негативного воздействия Covid-19 на экономику.

Понимание того, как работают долговые циклы жизненно важно для лучшего понимания экономики и принятия более эффективных инвестиционных решений, чтобы избежать инвестиционных ошибок и справиться со своими эмоциями , когда дела становятся тяжелыми.

Долг не обязательно плохой. Если он использует для финансирования производственных инвестиций , он генерирует ресурсы для их возврата.

Дело в том, что нельзя увеличивать долг вечно , или, по крайней мере, так мы всегда думаем, пока центральные банки не вмешаются и не купят облигации за валюту, созданную из воздуха, чтобы стимулировать экономику благодаря дешевому кредиту.

На сколько кредит можно расширить? Пока вы не сможете вернуть его или рефинансировать за счет нового долга.До сих пор кажется, что мы все рефинансировали, потому что это было дешевле и удобнее (см. Графики в следующей главе).

Долг способствует экономическому росту до тех пор, пока экономика не достигнет своего максимального уровня , то есть когда цикл меняется на противоположный, и более низкие уровни кредита приводят к снижению потребления, а экономика замедляется.

Этот процесс известен как , сокращающий .

Что это за точка? Интересный вопрос, на который нет простого и точного ответа.

Прямо сейчас, как и после 2008 года, мы наблюдаем беспрецедентную денежную экспансию , исходящую от центральных банков, которые увеличивают количество денег (более подходящей валютой) в системе.

Это должно помочь экономике продолжать расти. Несомненно, денежно-кредитная политика оказывает реальное влияние на краткосрочное изменение уровня экономического производства, однако это не решение .

Эта система работает, но все знают, что рано или поздно перестанет работать .Это происходит, когда происходит сокращение доли заемных средств или когда вы видите сдвиг в мировой валютной системе на , как это произошло в прошлом .

Хотя кредит является мощным инструментом, помогающим экономике расти, в какой-то момент люди и предприятия достигнут своего максимума. Повышение процентных ставок увеличит выплаты по долгам и количество дефолтов, совокупный спрос на продукты и услуги упадет, а экономика замедлится. Учитывая, как работает система, рецессия неизбежна, вопрос только в том, когда.

Нет ничего странного или удивительного в том, как работает долг. Этот процесс является частью работы экономики и, вероятно, будет продолжаться.

Что удивительно, наша способность забыть об этом в хорошие экономические времена.

Прошло много времени с тех пор, как мы в последний раз наблюдали сокращение доли заемных средств, и думать, что этого не произойдет, потому что центральные банки печатают деньги, просто глупо.

С учетом сказанного, давайте перейдем к рассмотрению текущих уровней долга в экономике и получим исторический обзор того, о чем мы говорим.

Текущие уровни долга

Долг в экономике растет . В настоящее время, после пандемии Covid-19, это утверждение верно почти для всех стран мира.

Поскольку Соединенные Штаты (по-прежнему) являются ведущей экономикой в мире, на следующих диаграммах будет более подробно показано, что происходит в США.

Начнем с государственного долга . На следующих графиках показан общий государственный долг США, который на конец третьего квартала 2021 года составлял более 26 триллионов ! (это 26 945 миллиардов, или 26 945 391 миллион долларов, цифры, которые трудно уловить).

Если вы расширите выборку и пойдете дальше в прошлое, вы увидите, как тренд постоянно повышается и как он заметно увеличивается после каждой рецессии .

Правительство США борется с экономическим кризисом за счет увеличения государственного долга. Так было всегда в новейшей истории, и в результате сегодня объем государственного долга огромен.

Чтобы увидеть более подробную информацию о составе государственного долга США, посмотрите здесь .

Говоря о долговых циклах и возможности потратить больше, чем вы зарабатываете , интересно посмотреть, как правительство Соединенных Штатов на протяжении многих лет работает над увеличением дефицита.

Похоже на долговой цикл? Это . Мы все еще находимся в фазе расширения, и это приводит к тому, что объем государственного долга намного превышает валовой внутренний продукт страны.

Те, где цифры и тенденции для государственного сектора.Давайте посмотрим на уровни долга в корпоративном секторе .

На следующих диаграммах показана общая сумма долговых ценных бумаг и кредитов нефинансовых компаний в США:

Думаю, восходящий тренд легко заметить. После большого финансового кризиса 2008 года был короткий период сокращения доли заемных средств, но после того, как вмешалась экспансивная денежно-кредитная политика и сделала заимствования дешевыми, вы можете увидеть, как за 10 лет уровень долга нефинансовых компаний удвоился на .

Есть ли у нас компании, которые в два раза лучше или продуктивнее, чем 10 лет назад? Я оставлю этот ответ тебе.

Одним из фактов является то, что эти высокие уровни долга добавляют элемент хрупкости для всей финансовой системы, потому что долг необходимо возвращать, даже если доходы падают, и когда компания не может выполнить свои обязательства, становится банкротом.

Легкость финансирования позволила компаниям брать большие долги, которые также использовались для оплаты дорогостоящих обратных закупок и приобретений вместо продуктивных инвестиций.

Неудивительно, что сегодня растет число компаний-зомби, , то есть компаний, которые с трудом могут выплачивать проценты по своим долгам, но не растут и не приносят прибыли.

Корпоративный долг растет , и если вы уменьшите масштаб и рассмотрите более длительные временные рамки, вы увидите, что он рос только за последние десятилетия.

Что касается потребительского кредита , то есть долга, который люди берут на себя при покупке товара или услуги с использованием кредитных карт, кредитной линии или некоторой ссуды, цифры подтверждают неудержимое увеличение уровня долга.

Вы можете увидеть это число как «долг на покупку вещей», что является другим словом для обозначения потребления.

Большая часть долга в этом сегменте попадает в категорию безнадежных долгов, то есть долга, который не используется для производства чего-то, что создаст ресурсы, которые будут его возвращать (например, покупка нового телевизора большего размера).

Сегодня потребительский кредит на больше, чем на 56% по сравнению с его более высоким уровнем в 2008 году.

Скоро ли изменится текущий цикл долга?

После просмотра данных трудно не согласиться с фактом, что уровень долга растет .

Это хорошая новость для краткосрочного экономического роста, потому что увеличение долга позволяет нам тратить то, чего у нас нет, увеличивая общий уровень потребления и инвестиций, которые мы можем сделать.

Увеличение суммы долга означает, что долговой цикл все еще находится в фазе расширения , вот итоги долга для всех секторов экономики в Соединенных Штатах

Долг — это «Я должен вам», обещание выплатить определенную сумму денег в будущем лицу или учреждению, которые изначально дали вам деньги.

Если учесть это, становится ясно, что бесконечное увеличение долга неприемлемо .

Тот факт, что долгосрочный долговой цикл требует десятилетий, не означает, что этого не происходит. На самом деле никого это не волнует, и я думаю, что это потому, что мы (как люди) неуловимо воспринимаем будущее.

Так же, как мы не можем интуитивно понять эффекты роста сложных процентов через 30 или 40 лет, нам трудно представить себе эффекты инверсии цикла долгосрочного долга.

Кроме того, после Второй мировой войны мы в основном видели только экономическое процветание. Хорошо, были рыночные обвалы и несколько ударов на дороге, однако направление было ясным, и это прекрасно отражено на этом графике ВВП США за

год.

После десятилетий жизни в таких обстоятельствах вы не думаете о кардинально ином сценарии.

Люди ожидают, что после короткого периода кризиса скоро придет новая волна экономического роста и все исправит .

Однако дело в том, что существуют пределы экономического роста, финансируемого за счет сочетания долга и денежной экспансии .

Никто точно не знает, что это за пределы, мы тестируем их .

Прямо сейчас центральные банки всего мира стимулируют экономику широкой денежно-кредитной политикой .

При этом, хотя они девальвируют валюты, в случае успеха они прокладывают путь для новой волны долга , которая отразится на более быстром (краткосрочном) экономическом росте.

А теперь остановитесь на мгновение и подумайте: что произойдет, когда эта тенденция изменится на противоположную?

До сих пор было возможно рефинансировать долг по более низким процентным ставкам. Это дает нам больше времени, но рано или поздно экономика достигает точки , когда она не может больше брать долги .

Процентные ставки не остаются нулевыми навсегда. Хотя они вполне могут оставаться « на низком уровне в течение длительного периода времени… », как нам говорят учреждения, правда в том, что экономика развивается, и процентные ставки тоже.

Было бы большой ошибкой думать, что вещи останутся такими, как есть на неопределенный срок.

Хотя никто не может предсказать подходящее время в будущем, когда что-то изменится, мы можем быть уверены, что они изменятся. И это обычно происходит, когда центральные банки теряют контроль над экономикой.

Если бы печатание денег было эффективным решением всех наших проблем, мы бы давно это обнаружили!

Полезно изучить, что происходило в прошлом, чтобы понять, как ведет себя экономика.История учит. Каждый раз, когда манипуляции с валютой заходили слишком далеко, от Римской империи до сегодняшнего дня, они заканчивались плохо.

Чтобы больше узнать о долговом кризисе и о механизмах, стоящих за ним, я должен порекомендовать ознакомиться с Принципами преодоления долгового кризиса Рэя Далио.

Вы можете прочитать и загрузить его в виде бесплатного PDF-файла . Если у вас нет времени читать все (что понятно, поскольку в нем 471 страница), вам обязательно стоит прочитать первую часть, описывающую динамику типичного долгового кризиса.

Когда экономика не может взять больше долга или не может выплатить его или рефинансировать (возможно, из-за повышения процентных ставок и стоимости заимствования), начинается процесс сокращения доли заемных средств .

Делеверинг означает общее сокращение уровня долга во всех секторах экономики, от предприятий до потребителей и правительств, сценарий, который оказывает негативное влияние на экономический рост .

Как инвестировать в этом сценарии?

Возрастающий уровень долга — это только одна часть цикла , другая часть состоит из дефолтов, банкротств и снижения потребления, а также снижения веры в экономику.

Мораль этой истории заключается в том, что значительная часть экономического роста последних десятилетий происходит из растущих уровней долга , которые привели к тому, что потребление превысило уровни производительности.

Мы собираемся заплатить за это в будущем, хотя никто точно не знает, когда. Возможно, нам это не нравится, но не существует такой вещи, как ситуация дисбаланса, которая продолжается вечно .

Никому не нравятся сценарии рецессии и сокращения доли заемных средств, и имейте в виду, что организаций сделают все возможное, чтобы этого избежать .

Это может продолжаться еще десятилетие или два, никто точно не знает, поэтому оставаться вне рынка рискованно, потому, что вы упускаете возможность получить прибыль.

Самая важная вещь для того, чтобы имел большую долгосрочную доходность , — это чтобы позволил сложным процентам выполнять свою работу . Для этого нужно оставаться на рынке.

Ваши инвестиционные решения всегда должны отражать ваши цели , временной горизонт и толерантность к риску .Это то, что позволяет вам избежать ошибок , которые серьезно ухудшат вашу способность достигать ваших финансовых целей.

Кроме того, помните, что если у вас впереди достаточно времени, обвал рынка — это не плохо. В самом деле, это может быть ваша возможность купить по более низким ценам или найти отличные инвестиционные возможности , если вы потрудитесь, чтобы понять, что цена и стоимость — две разные вещи и что вы действительно можете воспользоваться преимуществами финансовых рынков ». динамика .

Статьи по теме

Бизнес-цикл

: определение, 4 этапа, примеры

Деловой цикл — это естественный подъем и спад экономического роста, происходящий с течением времени. Цикл — полезный инструмент для анализа экономики. Это также может помочь вам принимать более обоснованные финансовые решения.

Узнайте больше о том, что такое бизнес-цикл, как он работает, и о четырех фазах, которые есть в каждом бизнес-цикле.

Что такое деловой цикл?

Деловой цикл также можно определить как колебания валового внутреннего продукта (ВВП) в сторону понижения и роста наряду с его естественными темпами роста в течение длительного периода времени.

Альтернативное название : Экономический цикл или торговый цикл

Как работает бизнес-цикл?

Продолжительность бизнес-цикла — это период времени, в течение которого последовательно наблюдаются один бум и сокращение. Время, необходимое для выполнения этой последовательности, называется продолжительностью бизнес-цикла.

Каждый деловой цикл состоит из четырех фаз: расширения, пика, сокращения и спада. Они не происходят через регулярные промежутки времени, но у них есть узнаваемые индикаторы.

Расширение происходит между впадиной и пиком. Вот когда экономика растет. Валовой внутренний продукт, который измеряет объем производства, увеличивается. Темпы роста ВВП находятся в здоровом диапазоне от 2% до 3%. Безработица достигает своего естественного уровня от 3,5% до 4,5%. Инфляция близка к целевому уровню 2%. А на фондовом рынке наблюдается бычий рынок. Хорошо управляемая экономика может оставаться в фазе расширения в течение многих лет, что называется экономикой Златовласки.

Фаза расширения подходит к концу, когда экономика перегревается и темпы роста ВВП превышают 3%.Инфляция превышает 2% и может достигать двузначных цифр. Инвесторы пребывают в состоянии «иррационального изобилия». Вот когда они создают пузыри активов.

Пик — это вторая фаза. Это месяц, когда расширение переходит в фазу сжатия.

Третья фаза — сокращение. Он начинается на вершине и заканчивается у впадины. Экономический рост ослабевает. Рост ВВП опускается ниже 2%. Когда он становится отрицательным, это то, что экономисты называют рецессией. Главные новости о массовых увольнениях.Уровень безработицы начинает расти. Этого не происходит до конца фазы сокращения, потому что это запаздывающий индикатор. Компании ждут, чтобы нанять новых сотрудников, пока не будут уверены, что рецессия закончилась. Акции выходят на медвежий рынок, когда инвесторы продают.

Желоб — четвертая фаза. Это месяц, когда экономика переходит из фазы спада в фазу расширения. Это когда экономика достигает дна.

Четыре фазы бизнес-цикла могут быть настолько серьезными, что их еще называют циклами подъема и спада.

Кто измеряет деловой цикл?

Национальное бюро экономических исследований определяет этапы бизнес-цикла, используя квартальные темпы роста ВВП. Он также использует ежемесячные экономические показатели, такие как занятость, реальный личный доход, промышленное производство и розничные продажи. Для анализа этих данных требуется время, поэтому NBER не сообщает вам фазу до ее начала. Вы можете сами посмотреть на показатели, чтобы определить, в какой фазе бизнес-цикла мы находимся в данный момент.

Кто управляет бизнес-циклом?

Правительство управляет бизнес-циклом. Законодатели используют фискальную политику для воздействия на экономику. Они используют экспансионистскую фискальную политику, когда хотят положить конец рецессии, и должны проводить сдерживающую фискальную политику, чтобы не допустить перегрева экономики. Но такое случается редко, потому что их исключают из офиса, когда они повышают налоги или сокращают популярные программы.

Центральный банк страны использует денежно-кредитную политику. Он снижает процентные ставки, чтобы положить конец спаду или спаду, называемому экспансионистской денежно-кредитной политикой.Центральный банк повышает ставки, чтобы управлять расширением, чтобы оно не достигло пика. Это сдерживающая денежно-кредитная политика.

Цель экономической политики — поддерживать устойчивый рост экономики. Он должен быть достаточно сильным, чтобы создавать рабочие места для всех, кто хочет их, но достаточно медленным, чтобы избежать инфляции.

Каждую фазу делового цикла обусловливают три фактора: сила спроса и предложения, доступность капитала и доверие потребителей. Самое важное — это уверенность в завтрашнем дне.Экономика растет, когда есть вера в будущее и в политиков. Когда уверенность падает, происходит обратное. История деловых циклов США с 1929 года может дать обзор того, как эта мера уверенности повлияла на экономику США на протяжении десятилетий.

Примеры бизнес-циклов

Рецессия 2008 года была настолько неприятной, потому что экономика сразу же сократилась на 2,3% в первом квартале 2008 года. Когда она выросла на 2,1% во втором квартале, все думали, что спад закончился.Но в третьем квартале он упал еще на 2,1%, после чего упали на 8,4% в четвертом квартале. Экономика получила еще один удар в первом квартале 2009 года, когда она упала на 4,4%. В 2008 году уровень безработицы вырос с 4,9% в январе до 7,2% к декабрю.

По данным Национального бюро экономических исследований, спад произошел в конце второго квартала 2009 года. ВВП сократился всего на 0,6%. Безработица, однако, выросла до 9,5% из-за ее запаздывающего характера.

Фаза расширения началась в третьем квартале 2009 года, когда ВВП вырос на 1,5%. Это произошло благодаря стимулирующим расходам в соответствии с Законом о восстановлении и реинвестировании Америки. Уровень безработицы продолжал расти, достигнув 10,2% в октябре. Через четыре года после начала фазы роста уровень безработицы все еще превышал 7%. Это потому, что фаза сжатия была очень тяжелой.

Пик, предшествовавший рецессии 2008 года, пришелся на третий квартал 2007 года. Рост ВВП составил 2.2%.

Ключевые выводы

Бизнес-цикл проходит через четыре основных фазы: расширение, пик, сокращение и спад.
Все предприятия и экономики проходят через этот цикл, хотя его продолжительность варьируется.
Федеральная резервная система помогает управлять циклом с помощью денежно-кредитной политики, в то время как главы государств и руководящие органы используют налогово-бюджетную политику.
Доверие потребителей играет роль в управлении экономикой и текущей фазой цикла.

Рэй Далио предупреждает об окончании цикла долгосрочной задолженности и новом виде кредита.

В этом последнем видео Cooper Academy рассматривается вопрос, почему Рэй Далио считает, что кризис 2020 года будет хуже, чем рецессия 2008 года.Более того, он оценивает, почему нынешняя среда с долгами, низкими процентными ставками и рекордными денежно-кредитными стимулами похожа на эпоху великой депрессии 1930-х годов. В основе сегодняшнего кризиса — потенциальная перезагрузка денег и конец цикла долгосрочного долга .

Для начала Далио разбивает две составляющие: доходы и балансы. Он говорит о производстве денег и кредитов и о том, как центральные банки попытаются решить эту проблему.

Далио сравнивает экономику 2020 года с экономикой 1930-1945 годов.

Кто будет оплачивать эти счета?

Cooper Investing считает, что ответ кроется в том, как работает экономика и какие тенденции складываются на протяжении истории.

Далио обрисовывает четыре основные модели 1000-летней экономической истории

Далио умеет упрощать сложные системы, объясняя: «Есть четыре фактора, которые являются движущими силами нашей экономики, нашего образа жизни и богатства».

Производительность

Далио объясняет, «И первое и самое важное — это производительность.Который исходит от людей, которые учатся, изобретают и хорошо делают что-то ».

2. Краткосрочный долговой цикл.

Далио отмечает, «Краткосрочные долговые циклы — это спад и расширение, а также подъемы и спады. Они длятся около 8-10 лет ».

3. Цикл долгосрочной задолженности

По критическому вопросу доллара США, считает Далио, «Что происходит примерно раз в 50-75 лет, когда вы начинаете новый тип денег.И новый вид кредита. Это началось в 1945 году, новый мировой порядок в конце Второй мировой войны и с Бреттон-Вудской валютной системой создали новую денежную систему в 1945 году. Новые деньги ».

А то,

«Тем не менее, 70% денег и кредитов, которые существуют в экономике, используются в долларах, и то, что у вас традиционно, — это разбивка».

4. Политика

Для Рэя: «Политика — это во многом то, как мы общаемся друг с другом.”

Он говорит о разнице между внутренней и внешней политикой.

Далио объясняет,

«И у вас есть ситуация, когда растущая держава бросает вызов существующей державе, есть конкуренция и есть риск войны. И поэтому то, как они общаются друг с другом, есть ли большее благо или борются ли они друг с другом, является определяющим моментом ».

Окончание цикла долгосрочного долга | Безопасность при диверсификации

Cooper Academy отмечает, что с начала текущего долгосрочного долгового цикла прошло ровно 75 лет.

Ведущий полагает, что многие из тех же недугов начала 1930-х годов сейчас поражают США и мировую экономику.

Наконец, Cooper Academy разбивает всепогодный портфель Рэя Далио, диверсифицированный, чтобы выдержать любую экономическую бурю. Нет сомнений в том, что сейчас мы находимся в неизведанных водах. Печатание денег и спасение разошлись, и кто-то останется держать счет. Если дефолт невозможен, приближается монетизация долга и обесценивание наших валют. Все эти факторы, а также вероятное завершение долгосрочного долгового цикла могут создать проблемы для США.С. доллар движется вперед.

Что такое деловой цикл? Определение, фазы и эффекты

Деловой цикл — это периодический рост и упадок национальной экономики, измеряемый главным образом ее ВВП.
Правительства пытаются управлять бизнес-циклами, расходуя, повышая или понижая налоги и регулируя процентные ставки.
Деловые циклы могут влиять на людей разными способами, от поиска работы до инвестирования.
Посетите справочную библиотеку Insider Investing Reference, чтобы узнать больше .

Деловой цикл, иногда называемый «торговым циклом» или «экономическим циклом», относится к серии стадий в экономике, когда она расширяется и сжимается. Постоянно повторяя, это в первую очередь измеряется ростом и падением валового внутреннего продукта (ВВП) в стране.

Деловые циклы универсальны для всех стран с капиталистической экономикой.Все такие экономики испытают эти естественные периоды роста и спада, хотя и не все одновременно. Однако с учетом усиления глобализации деловые циклы, как правило, происходят в одно и то же время в разных странах чаще, чем раньше.

Понимание различных фаз делового цикла может помочь людям принимать решения в отношении образа жизни, инвесторам — принимать финансовые решения, а правительствам — принимать соответствующие политические решения.

Этапы бизнес-цикла

Думайте о бизнес-циклах как о приливах: естественных, бесконечных приливах и отливах от прилива к отливу.И точно так же, как может показаться, что волны внезапно набегают, даже когда прилив уходит, или кажутся низкими, когда наступает прилив, могут быть промежуточные, противоположные удары — вверх или вниз — в разгар определенной фазы.

Деловой цикл показывает, как совокупная экономика страны колеблется с течением времени.Юйцин Лю / Business Insider

Все деловые циклы сопровождаются устойчивым периодом экономического роста, за которым следует устойчивый период экономического спада. На протяжении своего жизненного цикла бизнес-цикл проходит четыре идентифицируемых стадии, известных как фазы: расширение, пик, сокращение и спад.

Расширение: Расширение, которое считается «нормальным» — или, по крайней мере, наиболее желательным — состоянием экономики, является периодом роста.Во время расширения предприятия и компании неуклонно наращивают объемы производства и прибыли, безработица остается низкой, а фондовый рынок работает хорошо. Потребители покупают и инвестируют, и с этим растущим спросом на товары и услуги начинают расти и цены.

Когда темп роста ВВП находится в диапазоне от 2% до 3%, инфляция находится на уровне целевого показателя 2%, безработица составляет от 3,5% до 4,5%, а фондовый рынок бычий рынок , то считается, что экономика находится в периоде здорового роста.

Пик: Однако, как только эти цифры начинают расти за пределами их традиционных диапазонов, считается, что экономика выходит из-под контроля. Компании могут опрометчиво расширяться. Инвесторы слишком самоуверенны, скупают активы и значительно повышают их цены, которые не поддерживаются их базовой стоимостью. Все начинает слишком дорого обходиться.

Пик знаменует кульминацию всей этой лихорадочной деятельности. Это происходит, когда расширение достигает своего конца и указывает на то, что производство и цены достигли своего предела.Это поворотный момент: когда не остается места для роста, некуда идти, кроме как вниз. Скоро сокращение.

Сокращение : сокращение охватывает промежуток времени от пика до впадины. Это период, когда экономическая активность снижается. Во время сокращения количество безработных обычно резко возрастает, акции медвежий рынок , а рост ВВП ниже 2%, что свидетельствует о сокращении бизнеса предприятиями.

Когда ВВП снижается в течение двух кварталов подряд, экономика часто находится в состоянии рецессии.

впадина: Поскольку пик — это высшая точка цикла, впадина — его низшая точка. Это происходит, когда спад , или фаза сокращения, достигает дна и начинает возвращаться к фазе расширения — и бизнес-цикл начинается снова. Отскок не всегда бывает быстрым и не является прямым на пути к полному восстановлению экономики.

Деловые циклы в сравнении с рыночными циклами

Хотя они часто используются как взаимозаменяемые, технически деловой цикл отличается от рыночного цикла. Рыночный цикл конкретно относится к различным стадиям роста и падения фондового рынка, в то время как деловой цикл отражает экономику в целом.

Но эти двое определенно связаны. Фондовый рынок находится под сильным влиянием фаз делового цикла и, как правило, отражает его стадии.Во время фазы сокращения цикла инвесторы продают свои активы, что снижает цены на акции — медвежий рынок. В фазе экспансии происходит обратное: инвесторы активно покупают, что вызывает рост цен на акции — бычий рынок.

Кто измеряет бизнес-циклы?

В США деловые циклы определяются и измеряются Национальным бюро экономических исследований (NBER), частной некоммерческой организацией. Комитет знакомств по деловому циклу NBER отвечает за определение начала и окончания цикла.

NBER в основном использует квартальные темпы роста ВВП для определения бизнес-цикла, но также учитывает другие экономические показатели, такие как реальный доход, розничные доходы, занятость и объем производства. Аналитики и экономисты часто видят в этих переменных то, что они называют «совместным движением», что означает, что разные показатели растут и падают вместе.

Например, если занятость растет, производство, вероятно, возрастет, как и потребительские расходы. Точно так же, если занятость падает, другие показатели снижаются и в конечном итоге отразятся на ВВП.

Как долго длится деловой цикл?

Деловые циклы не имеют определенных временных рамок. Деловой цикл может быть коротким, длится несколько месяцев, или долгим, длится несколько лет.

Как правило, периоды расширения более продолжительны, чем периоды сокращения, но фактическая продолжительность может варьироваться. По данным Исследовательской службы Конгресса, после окончания Второй мировой войны средний период роста в США длился 65 месяцев, а средний период сокращения — около 11 месяцев.

Совсем недавно пик в США пришелся на февраль 2020 года, а до этого был период роста, который длился примерно 128 месяцев, что сделало его самым продолжительным в истории человечества.

Многие переменные в экономике колеблются по-разному со временем, вызывая сдвиги в экономике, и неэкономические факторы, такие как стихийные бедствия и болезни, также играют роль в формировании экономики. «По сути, рыночные экономики хотят расширяться, но если их ударит неблагоприятный шок, они могут сократиться», — говорит Винсент Рейнхарт, главный экономист и макро-стратег Mellon Investments.

В новейшей истории кризис субстандартного ипотечного кредитования 2007 года был одним из таких шоков, а начало пандемии COVID-19 в 2020 году — другим.

Какие факторы определяют деловой цикл?

От технологических инноваций до войн, самые разные вещи могут запускать фазы бизнес-цикла. Но, согласно Исследовательской службе Конгресса США, ключевое влияние сводится к совокупному спросу и предложению в экономике — экономистом называются общие расходы отдельных лиц и компаний.Когда этот спрос уменьшается, происходит сокращение. Точно так же, когда увеличивается спрос, происходит расширение.

Как спрос и предложение определяют деловой цикл

В начале: Расширение происходит, потому что потребители уверены в экономике. Они верят, что занятость стабильна, а доход гарантирован. В результате они тратят больше, что приводит к увеличению спроса, что приводит к тому, что предприятия нанимают больше сотрудников и увеличивают капитальные затраты для удовлетворения этого спроса.Инвесторы вкладывают больше капитала в активы, повышая цены на акции.
Перегрев: Фаза расширения достигает пика , когда спрос превышает предложение, и предприятия берут на себя дополнительные риски, чтобы удовлетворить возросший спрос и сохранить конкурентоспособность.
Уменьшение: Когда процентные ставки быстро растут, инфляция растет слишком быстро или возникает финансовый кризис, экономика вступает в спад на . Уверенность, которая ее стимулировала, быстро испаряется, заменяясь падающим доверием потребителей.Частные лица экономят деньги, а не тратят, что снижает спрос, а предприятия сокращают производство и увольняют сотрудников по мере того, как их продажи сокращаются. Инвесторы продают акции, чтобы избежать падения стоимости своих портфелей.
Достижение дна: Во время фазы — спрос и производство находятся на самом низком уровне. Но, в конце концов, необходимо подтвердить себя. Потребители постепенно начинают обретать уверенность по мере того, как производство и деловая активность начинают улучшаться, что часто стимулируется государственной политикой и действиями.Они начинают покупать и инвестировать, и экономика вступает в новую фазу роста.

Как правительства влияют на бизнес-циклы

Тот факт, что бизнес-циклы движутся естественным образом, не означает, что на них нельзя повлиять. Страны могут и пытаются управлять различными этапами — замедляя или ускоряя их — используя денежно-кредитную политику и фискальную политику. Фискальная политика проводится правительством; денежно-кредитная политика проводится центральным банком страны.

Например, когда экономика переживает спад, особенно рецессию, правительства используют экспансионистскую фискальную политику, которая заключается в увеличении расходов на проекты или снижении налогов. Эти меры обеспечивают повышение уровня располагаемого дохода, который потребители могут тратить, что, в свою очередь, стимулирует экономический рост.

Точно так же центральный банк — как Федеральный резерв в США — будет использовать экспансионистскую денежно-кредитную политику, чтобы закончить период сокращения путем снижения процентных ставок, что удешевляет заимствование денег, тем самым стимулируя расходы и, в конечном итоге, экономику.

Если экономика растет слишком быстро, правительства будут применять сдерживающую денежно-кредитную политику, которая включает сокращение расходов и повышение налогов. Это уменьшает размер располагаемого дохода, который нужно тратить, замедляя темпы развития событий. Нанять сдерживающая денежно-кредитная политика центральный банк будет повышать процентные ставки, делая заимствования более дорогими и, следовательно, тратить деньги менее привлекательными.

Финансовый вывод

Даже если они кажутся чем-то, что влияет только на «экономику», деловые циклы имеют множество реальных последствий для людей.Осознание текущего цикла может повлиять на людей и их образ жизни.

Например, если мы находимся в фазе сокращения, часто становится труднее найти работу. Люди могут браться за неидеальную работу только для того, чтобы обеспечить себе доход, и надеяться найти лучшие должности, когда экономика улучшится.

Это также может повлиять на расходы и составление долгосрочных планов. «Вам придется осторожно использовать свои сбережения сейчас, потому что они могут понадобиться вам позже», — говорит Рейнхарт.

Понимание бизнес-цикла также имеет решающее значение для инвесторов. Знание того, какие активы, особенно акции, хорошо работают на разных этапах бизнес-цикла, может помочь инвестору избежать определенных рисков и даже повысить стоимость своего портфеля в фазе сокращения.

Конечно, отдельные люди не могут многое сделать в одиночку, чтобы повлиять на деловой цикл, и выдержать его фазы спада может быть сложно. Тем не менее, это может помочь вам лучше спать по ночам, зная, что «это цикл, и мы не будем там вечно», — говорит Рейнхарт.«Понимание бизнес-цикла дает вам, по крайней мере, уверенность в том, что за ним последует отскок и восстановление».