По мере замедления инфляции и укрепления рубля Россия надеется избежать кризиса

Президент России Владимир Путин.

Бассейн | Reuters

Россия считает, что ей удалось избежать финансового кризиса, поскольку ее валюта растет, а экономические данные улучшаются, но стратеги говорят, что цифры скрывают некоторые неприглядные истины для Москвы.

Несмотря на то, что инфляция в стране набирает обороты, есть признаки того, что рост цен замедляется и будет продолжаться, в то время как российский рубль прошел путь от рекордно низкого уровня в марте до самой эффективной валюты мира в этом году.

Тем временем показатели экономической активности улучшаются, и России до сих пор удавалось избегать дефолта по своему долгу в иностранной валюте, несмотря на западные санкции, замораживающие значительную часть ее резервов.

Инфляция в России достигла самого высокого за последние два десятилетия уровня в 17,8% в годовом исчислении в апреле по сравнению с 16,7% в марте, но рост цен начинает проявлять признаки замедления. Рост потребительских цен резко замедлился с 7,6% в марте до 1,6% в апреле, а цены на непродовольственные товары выросли всего на 0,5% против 11,3% в марте.

Дальнейший рост в ближайшие месяцы, как ожидается, будет умеренным, и рынок поддерживает Центральный банк России, чтобы продолжить сворачивать свое экстренное повышение процентной ставки, возможно, со снижением на 200 базисных пунктов в июне.

Это произошло после того, как в конце февраля, через несколько дней после ничем не спровоцированного вторжения России в Украину, ЦБ РФ в попытке спасти рубль осуществил экстренное повышение процентной ставки, в результате которого ключевая процентная ставка страны поднялась с 9,5% до 20%. С тех пор центральный банк смог поднять ставку до 14%, поскольку перспективы инфляции и валюты улучшились, и Capital Economics предвидит дальнейшие изменения.

«Сегодняшние цифры [инфляции] еще больше подтвердят мнение центрального банка о том, что острая фаза кризиса в России прошла», — написал в записке на прошлой неделе экономист по развивающимся рынкам Лайам Пич.

«Возможно, что потребительские цены вырастут менее чем на 1% м/м в мае в целом, и что общая инфляция достигнет пика чуть ниже 20% позже в этом году.»

Устойчивость рубля

Замедление роста цен следует за резким укреплением рубля, что, в свою очередь, снижает цены на импорт.

По состоянию на утро вторника в Европе рубль торговался по курсу чуть выше 62 за доллар, упав до исторического минимума в 150 за доллар 7 марта после объявления ряда международных санкций в ответ на Вторжение России в Украину.

Loading chart…

Несмотря на широкую силу доллара, отчасти из-за того, что он считается безопасным убежищем на фоне неприятия риска на мировых рынках, с начала года доллар упал почти на 17% по отношению к российской валюте.

Строгие меры по контролю за капиталом со стороны российского центрального банка, в том числе приказ компаниям конвертировать 80% их валютных доходов в рубли, помогли оживить больную валюту. Кремль также первоначально запретил гражданам России переводить деньги за границу, и теперь до конца 2022 года переводы для физических лиц ограничены суммой в 10 000 долларов в месяц.

Экономист Goldman Клеменс Грейф написал в заметке ранее в этом месяце. «Опасения по поводу финансовой стабильности исчезают, рубль укрепился до уровня начала 2020 года».

Однако для многих аналитиков действия Москвы по защите своей валюты равносильны манипуляциям, поскольку был создан спрос, который в противном случае не существовал бы, а меры контроля за движением капитала фактически превратили рубль в «управляемую» валюту.

Шарль-Анри Мончау, директор по инвестициям расположенного в Швейцарии Syz Bank, предположил, что, хотя российский центральный банк применил целый ряд инструментов, чтобы придать рублю ценность, очень немногие люди за пределами России «захотят купить хотя бы один рубль, если только они абсолютно обязаны», и трейдеры «больше не рассматривают рубль как валюту свободной торговли».

«Если России удастся найти решение украинской проблемы с последующим снятием санкций и восстановлением торговых отношений с Западом, рубль потенциально может сохранить свою нынешнюю стоимость», — сказал он.

«С другой стороны, если меры будут отменены без решения, рубль может рухнуть, что приведет к взрыву внутренней инфляции и глубокому экономическому спаду в России».

И Россия предприняла еще одну меру по укреплению своей валюты. ЦБ РФ возобновил покупки золота на внутреннем рынке металлов после двухлетнего перерыва в надежде сохранить стоимость для защиты российского богатства от инфляции в случае дальнейшего потрясения ликвидности в иностранной валюте.

«Относительно незамеченным в западных СМИ остался еще один сильный шаг: Банк России возобновил закупки золота по фиксированной цене 5000 рублей за грамм в период с 28 марта по 30 июня», — сообщил Мончау из Сызбанка.

смотреть сейчас

Поскольку золото торгуется в долларах США, Мончау отметил, что это позволяет ЦБ РФ привязывать рубль к золоту и устанавливать минимальную цену рубля в долларовом выражении. Таким образом, дальнейший рост рубля может привести к росту цен на золото, а Россия быстро накапливала этот драгоценный металл с момента аннексии Крыма в 2014 году, и теперь она может похвастаться пятыми по величине запасами в мире.

Таким образом, этот шаг обеспечивает дополнительную защиту российской экономики от ограничений ликвидности, вызванных дальнейшими санкциями, и истощения валютных резервов страны для обслуживания долларовых долгов.

смотреть сейчас

Экономические показатели индекса менеджеров по закупкам, за которыми пристально следят, также демонстрируют некоторое улучшение.

После падения с 48,6 в феврале до 44,1 в марте (при показателе ниже 50, указывающем на сокращение) апрельский показатель вырос до 48,2. По данным Goldman Sachs, это произошло в основном за счет повышения производительности и сокращения сроков поставки поставщиков.

«Российские финансовые условия улучшились в основном за счет сужения спредов CDS (дефолтных свопов), поскольку Россия выплатила основную сумму долга и проценты по еврооблигациям в долларах США», — отметил Граф из Goldman.

Россия успешно произвела платежи держателям двух долларовых российских суверенных облигаций со сроками погашения в 2022 и 2042 годах на общую сумму 650 миллионов долларов до окончания 30-дневного льготного периода 4 мая. высокая вероятность российского дефолта в ближайшие два года.

Временная победа

Коллективное улучшение данных побудило президента России Владимира Путина заявить, что западный «экономический блицкриг» — или «молниеносная война» — потерпел неудачу.

Тем не менее, несмотря на то, что Россия, похоже, сумела отразить надвигающийся экономический коллапс, долгосрочные перспективы менее оптимистичны, поскольку последствия мер по смягчению последствий и угроза дальнейших санкций остаются в силе.

смотреть сейчас

Недавно проведенный Центральным банком России опрос более 13 000 предприятий показал, что многие из них уже столкнулись с проблемами при ввозе товаров в страну.

К ним относятся автомобильные детали, упаковка и микрочипы, а нехватка сырья вынуждает некоторые компании приостанавливать работу фабрик или искать ресурсы в других местах, как показало исследование.

Тем временем Элина Рыбакова, заместитель главного экономиста Института международных финансов, заявила на прошлой неделе Би-би-си, что «поверхностные» экономические показатели мало что значат для тех, кто находится на местах, где для многих россиян гарантии занятости остаются туманными.

«В течение этого года мы увидим влияние на российскую экономику, поскольку у компаний начинают заканчиваться запасные части или оборудование, и им приходится увольнять людей или отправлять их в неоплачиваемый отпуск», — сказала она Grid News в отдельном интервью на этой неделе. .

Валюта и покупки в России

Общая информация

Национальной валютой Российской Федерации является российский рубль. Банкноты, используемые в стране, выпускаются следующих номиналов: 50 100 200, 500, 1000, 5000 рублей. Аббревиатура рубля по-русски — «Р», не путайте: русские используют кириллицу, поэтому буквы немного отличаются. Что касается монет, то они бывают 1, 2, 5, 10 рублей. В рубле 100 копеек, но этот тип монет сейчас редко используется.

Перед приездом в Россию желательно иметь немного местной валюты. Однако вы можете не найти столько, сколько вам нужно в банках за пределами России. Кроме того, брать с собой много рублей просто не нужно, так как обменный курс в России часто лучше, чем в вашей стране. Таким образом, возьмите несколько рублей в качестве резерва и возьмите с собой доллары США и евро. Банки в России обычно имеют хорошие курсы обмена на них (по сравнению с другими валютами), и они принимаются по всей стране.

Имейте в виду, что старые, поврежденные, порванные или грязные банкноты не принимаются или могут быть обменены по более низкому курсу. Некоторые купюры могут быть отклонены, даже если у них есть небольшая «складка» в углу. Старайтесь не складывать банкноты. Российские банки хотят, чтобы вы давали им чистые, неношеные, почти хрустящие купюры. Ожидайте от них такого же подхода. Помните, что вас попросят предъявить паспорт в банке.

Обмен валюты доступен везде в крупных городах. Старайтесь не менять деньги в аэропортах, так как там могут быть плохие курсы. Сначала лучше добраться до города. Большинство отелей расположены в центре, как и банки. Банки всегда очень легко идентифицировать, так как они выглядят одинаково во всем мире. Спросите сотрудников отеля, и они направят вас в ближайший банк/пункт обмена валюты.

Тарифы могут различаться в разных банках. Если ваша поездка также предполагает посещение небольших российских деревень и городков, лучше всего получить большую часть наличных денег в крупных городах, таких как Москва и Санкт-Петербург. Приготовьте больше денег для сельской местности, так как там могут не принимать кредитные карты.

Банкоматы широко распространены и доступны в каждом крупном городе России. Банкоматы есть не только в банках; их можно найти в продуктовых магазинах, в универмагах, в некоторых отелях, в терминалах аэропортов, на автобусных и железнодорожных вокзалах, на выходе из станций метро. При снятии наличных может взиматься комиссия банка.

Кредитные и дебетовые карты Visa, Mastercard принимаются везде в крупных городах: в отелях, ресторанах, магазинах, в такси, даже на некоторых открытых рынках в больших городах (особенно если они ориентированы на туристов). С American Express все еще могут быть некоторые проблемы, поэтому вам может пригодиться несколько разных кредитных карт.

Перед отъездом в Россию необходимо позвонить в свой банк и сообщить о своих планах на поездку.

Чеки в России не используются. Что касается наличных денег, необходимо иметь достаточное количество рублей, если вы посещаете некоторые отдаленные российские города. Однако, если вы едете в большие города, нет необходимости носить с собой много наличных денег, так как вокруг много банков и банкоматов. Было бы лучше разделить ваши деньги и хранить их в разных местах. Не носите с собой все наличные деньги и никогда не демонстрируйте, сколько у вас есть.

Вам могут понадобиться наличные для чаевых, как это принято в России, но они редко включаются. Наличные могут быть полезны при покупке чего-то небольшого на рынках или у уличных торговцев. Однако мы рекомендуем вам быть очень осторожными с ними в России. Что касается покупок в туристических местах, то некоторые магазины и отели могут принимать даже национальную валюту вашей страны, но так бывает не везде.

Будучи иностранцем в России, вы можете получить возврат до 18 % от суммы покупки, если потратите в одном и том же магазине на общую сумму более 10 000 рублей в день.

Магазины с возможностью такс-фри отмечены специальным знаком (или логотипом оператора такс-фри). При оплате следует попросить форму такс-фри.

Период подачи заявки на освобождение от налогов составляет три месяца с даты покупки. Квитанция должна быть приложена к форме Tax Free. Чтобы получить возмещение, вам нужно будет продемонстрировать приобретенный товар, чеки, чек такс-фри и паспорт таможенникам при выезде из страны через один из «одобренных» пограничных пунктов пропуска.

Операторы Tax Free:

• HiSky
• Global Blue
• Premier TaxFree

Цены фиксированные в российских магазинах. Но если вы покупаете много, вы можете мягко попросить небольшую скидку. А вот на рынках можно торговаться. Не дайте себя обмануть, делая покупки на сувенирных рынках: некоторые вещи могут стоить так же дорого, как и в магазинах, так что будьте умнее, улыбайтесь и торгуйтесь!

В такси не принято торговаться, но в целом цены доступные.