Фьючерсный рынок это: Фьючерсы, Фьючерсный контракт — Что такое Фьючерсы, Фьючерсный контракт ?

    Содержание

    Фьючерсы, Фьючерсный контракт — Что такое Фьючерсы, Фьючерсный контракт ?

    Фьючерсный контракт — контракты, в котором определена дата доставки, сорт и количество различных продуктов (материальных или финансовых).
    На рынке фьючерсов США популярны контракты на сельскохозяйственные продукты — пшеница, кукуруза, мясо, кофе и др.
    И, конечно, нефть сорта WTI.

    Фьючерсный рынок — это централизованный рынок для покупателей и продавцов по всему миру, где они встречаются и заключают фьючерсные контракты.
    Большинство бирж используют электронные торговые системы, которые помогают им снизить торговые издержки и ускорить исполнение.

    Цены на каждый контракт колеблются в течение торговой сессии в ответ на экономические события и активность рынка.

    Вы хотите что-то купить и хотите заключить соглашение с продавцом о получении определенного количества товаров в заранее определенном наборе каждый месяц в течение следующего года?
    Это соглашение, заключенное с продавцом, очень похоже на фьючерсный контракт в том смысле, что Вы согласились получить товар в будущем.

    Цена и условия доставки также предварительно установлены.

    Это означает, что Вы сохранили свою цену на следующие 12 месяцев, даже если цена продукта в течение этого времени возрастет.
    Заключая это соглашение, вы снизили вероятность того, что вы будете платить по более высокой цене в будущем.

    Фьючерсный рынок работает очень похожим образом.
    Продукцией может быть зерно, масло и золото.
    И нефть.
    Инвесторы на этом рынке обычно пытаются определить покупную цену, чтобы определить, сколько продукции им выгодно добычть и с какой прибылью.

    Самый важный вывод здесь заключается в том, что фьючерсный контракт — это сделка между 2 сторонами:

    •  один из них держит короткую позицию. Он тот, кто согласен доставить продукцию. 
    • другой держит длинную позицию. Он тот, кто соглашается получить продукцию.

    Вы также можете торговать фьючерсными акциями биржевых фондов,  отдельными акциями и облигациями, или даже фьючерсами на биткойны.

    Фьючерсные контракты являются одними из самых популярных инвестиций тех, кто хочет уменьшить общую стоимость своих инвестиций, страхуя себя от рисков в процессе.
    Однако каждая инвестиция сопряжена с рисками, которыми Вы должны управлять.

    ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК — это… Что такое ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК?

    ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК
    — 1) рынок определенного товара или вида ценностей, на котором осуществляется торговля фьючерсными контрактами. Как правило, на каждой бирже имеется несколько Ф.р.; 2) термин, употребляемый для обозначения фьючерсной торговли в противоположность рынку реального товара См. т.ж. ФЬЮЧЕРСНАЯ БИРЖА.

    Экономика и право: словарь-справочник. — М.: Вуз и школа. Л. П. Кураков, В. Л. Кураков, А. Л. Кураков. 2004.

    • ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ
    • ФЬЮЧЕРСЫ ФИНАНСОВЫЕ

    Смотреть что такое «ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК» в других словарях:

    • ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК — (futures market) См.: фьючерсный контракт (futures contract). Бизнес. Толковый словарь. М.: ИНФРА М , Издательство Весь Мир . Грэхэм Бетс, Барри Брайндли, С. Уильямс и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 1998 …   Словарь бизнес-терминов

    • ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК — (futures market) См.: фьючерсный контракт (futures contract). Финансы. Толковый словарь. 2 е изд. М.: ИНФРА М , Издательство Весь Мир . Брайен Батлер, Брайен Джонсон, Грэм Сидуэл и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 2000 …   Финансовый словарь

    • ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК — (futures market) Рынок, на котором ведется торговля фьючерсными контрактами. Фьючерсные контракты обязывают стороны купить и продать товары, акции или валюту с поставкой в будущем по цене, которая фиксируется в момент заключения контракта. Для… …   Экономический словарь

    • ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК — 1) рынок определенного товара или вида ценностей, на котором осуществляется торговля фьючерсными контрактами. Как правило, на каждой бирже имеется несколько Ф.р.; 2) термин, употребляемый для обозначения фьючерсной торговли в противоположность… …   Юридическая энциклопедия

    • Фьючерсный рынок — [futures market] совокупность рынков отдельных товаров, где заключаются контракты на их поставки по ценам, ожидаемым на некоторую дату в будущем. На фьючерсном рынке действуют хеджеры (см. Хеджирование) и спекулянты, стремящиеся получать прибыль… …   Экономико-математический словарь

    • фьючерсный рынок — Совокупность рынков отдельных товаров, где заключаются контракты на их поставки по ценам, ожидаемым на некоторую дату в будущем. На фьючерсном рынке действуют хеджеры (см. Хеджирование) и спекулянты, стремящиеся получать прибыль на разнице,… …   Справочник технического переводчика

    • Фьючерсный рынок — Рынок, на котором покупаются или продаются контракты на будущую поставку товара или ценной бумаги …   Инвестиционный словарь

    • ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК — рынок определенного товара или вида ценностей, на котором, как правило, осуществляется торговля фьючерсными контрактами …   Таможенное дело. Толковый словарь

    • Фьючерсный рынок —    см. Рынок фьючерсный …   Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике

    • фьючерсный рынок — Биржи, на которых ведутся торговые операции с фьючерсными (срочными) контрактами (futures contract). Различные биржи специализируются на различных типах контрактов. Основными биржами являются следующие: Американская фондовая биржа (Атех),… …   Финансово-инвестиционный толковый словарь

    Книги

    • Долгосрочные секреты краткосрочной торговли, Ларри Вильямс. Краткосрочная торговля, а в пределе — дэйтрейдинг, это вид активных спекуляций, мастером которых является Ларри Вильямс, публично превративший в течение года, на соревновании $10 К в $1. 1 М.… Подробнее  Купить за 1021 грн (только Украина)
    • Трейдеры-миллионеры. Как переиграть профессионалов Уолл-стрит на их собственном поле, Кетти Лин, Борис Шлоссберг. Цитата `Рынок простит вам многое, в том числе неудачные, даже глупые сделки, но он не простит потерю капитала. Лишившись капитала, вы не сможете компенсировать убытки. Поэтому все трейдеры, с… Подробнее  Купить за 793 грн (только Украина)
    • Долгосрочные секреты краткосрочной торговли, Вильямс Ларри. Краткосрочная торговля, а в пределе — дэйтрейдинг, это вид активных спекуляций, мастером которых является Ларри Вильямс, публично превративший в течение года, на соревновании $10 К в $1. 1 М.… Подробнее  Купить за 789 руб
    Другие книги по запросу «ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК» >>

    Фьючерсный рынок — Энциклопедия по экономике

    Фьючерсный рынок, особенно при ссылке на здание биржи. Термин произошел из того факта, что биржевики на Лондонской бирже металлов (ЛБМ)  [c.121]

    Мерфи Дж. Технический анализ фьючерсных рынков. М. 1998.  [c.83]

    В Законе О валютном регулировании и валютном контроле от 9 октября 1992 г. определены принципы осуществления валютных операций в Российской Федерации, права и обязанности юридических и физических лиц в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, ответственность за нарушение валютного законодательства. Валютные операции должны осуществляться через Центральный банк РФ или коммерческие банки, имеющие валютную лицензию. На первых порах специфика валютного рынка России состояла в том, что он был представлен преимущественно валютными биржами, прежде всего ММВБ. Институциональная структура валютного рынка России включает ряд сегментов. По видам операций различаются биржевой межбанковский и внебиржевой, рынок срочных валютных операций (форвардный и фьючерсный рынки) и рынок наличной валюты.  [c.505]

    Рынок срочных операций. Главной причиной появления данного сегмента валютного рынка было стремление банков и их клиентов использовать возможности страхования валютных операций и совершения прибыльных спекулятивных сделок. К услугам форвардного рынка в основном прибегают либо экспортеры, ожидающие получения валютной выручки, либо импортеры, намеревающиеся осуществить платеж за импорт. Участники фьючерсного рынка — банки и небанковские организации, стремящиеся получить доход в результате изменения курсов валют.  [c.510]

    Особенностью российского фьючерсного рынка с самого начала являлся его преимущественно спекулятивный характер. Поэтому после введения валютного коридора с конца 1995 г. начался отток средств с этого рынка, произошло почти десятикратное снижение его оборотов. Одновременно уменьшилась амплитуда колебаний фьючерсных котировок. Отмена в 1998 г. валютного коридора, возвращение к свободно плавающему валютному курсу открывают  [c.511]

    В 80-е годы появился рынок срочных инструментов фьючерсов и форвардов. Первый фьючерсный рынок возник в Чикаго. Затем появились Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов, Парижская биржа фьючерсов и валютных опционов.  [c.726]

    Фьючерсный рынок —это рынок, на котором производится торговля контрактами на поставку в определенный срок в будущем ценных бумаг или других финансовых инструментов, реально продаваемых на финансовом рынке.  [c.70]

    Дайте определение следующим ключевым понятиям прямое финансирование, опосредованное финансирование, профессиональные участники рынка ценных бумаг, финансовые посредники, финансовые учреждения депозитного типа, договорные и сберегательные учреждения, инвестиционные фонды, финансовые компании, валютный рынок, рынок золота, рынок капитала, рынок денежных средств, рынок ссудного капитала, рынок долевых ценных бумаг, рынок банковских ссуд, рынок долговых ценных бумаг, спотовый рынок ценных бумаг, срочный рынок ценных бумаг, биржевой рынок ценных бумаг, внебиржевой рынок ценных бумаг, первичный рынок ценных бумаг, вторичный рынок ценных бумаг, форвардный рынок ценных бумаг, фьючерсный рынок ценных бумаг, опционный рынок ценных бумаг, дисконтный рынок, рынок межбанковских кредитов, рынок евровалют, рынок депозитных сертификатов, рынок страховых полисов и пенсионных счетов, Российская торговая система (РТС), чековый инвестиционный фонд, паевой инвестиционный фонд, негосударственный пенсионный фонд, перестраховочное общество.  [c.86]

    Каким образом сберегательное учреждение может обеспечить определенный уровень платы за пользование заемными средствами с помощью операций фьючерсного рынка  [c.87]

    В дополнение к политике упреждения компания может защитить себя от колебаний обменного курса, используя форвардный или фьючерсный рынок. На данном рынке продаются форвардные контракты на обмен одной валюты на другую в определенный момент в будущем и по определенному форвардному обменному курсу. Форвардный контракт является гарантией конвертации в будущем нужной валюты по определенному в контракте обменному курсу.  [c.740]

    Все риски, связанные с факторами, которые выделены курсивом, можно хеджировать. Например, вы можете нейтрализовать непредсказуемые колебания продажной цены вашей древесины, заключив фьючерсные контракты. Как показано в таблицах 25-1 и 25-2, существует фьючерсный рынок всех выделенных курсивом переменных и многих других товаров и финансовых инструментов. Для хеджирования рисков вы также можете использовать опционы и другие ценные бумаги.  [c.687]

    Фьючерсные контракты представляют собой срочные заказы на покупку или продажу актива. Цена устанавливается сегодня, но заключительный платеж не производится до дня поставки. Фьючерсные рынки позволяют фирмам делать срочные заказы на множество различных товаров, ценных бумаг и валют.  [c.707]

    Форвардной покупке или продаже присущи особые индивидуальные условия сделки между вами и банком. Они могут затрагивать вид валюты, сумму сделки или дату поставки. Существует также организованный валютный рынок с поставкой валюты в будущем, известный как фьючерсный рынок. Фью-  [c.950]

    Разница между форвардным и фьючерсным контрактом сложнее, чем следует из приведенного простого объяснения. На фьючерсном рынке сделки строго стандартизованы покупатели и продавцы не знают ничего, кроме цены, нескольких характеристик продукта, срока и места поставки.  [c.109]

    Мы завершим описание развивающихся финансовых рынков замечанием, что их существование позволяет как частным лицам, так и учреждениям избегать рынков, связанных с более высоким процентным риском, но такие рынки порождают также спекуляцию. Пока неизвестно, уменьшило ли общий риск на финансовых рынках существование фьючерсных рынков и рынков ипотек и облигаций нового типа. Мы вернемся к этим вопросам в главах II, 12 и 13.  [c.113]

    Обычно большое число такого рода сделок могут проводить только компании с большими запасами валюты. Эти сделки более обычны среди депозитных учреждений, которые хранят значительный объем депозитов в иностранной валюте и которым необходима национальная валюта для осуществления ежедневных операций с клиентами. Более того, депозитные учреждения и другие кредитно-финансовые институты иногда заключают валютные свопы регулярно, что может являться частью спекулятивной стратегии, цель которой — получение прибыли от свопов. Другие осуществляют такие сделки в качестве брокеров между сторонами сделки — зарабатывают комиссионные. Валит и к>ч )сы и опционы Напомним из главы 5, что использование фьючерсов и опционов в США постепенно растет. Фьючерсный рынок, как вы помните, — это высокоорганизованный рынок для обмена определенных товаров по установленной цене в обусловленный срок в будущем. Опцион — это финансовый контракт, который дает право выбора покупать и/или продавать заранее определенные ценные бумаги или товары в установленных количествах по определенным ценам и в обусловленный срок. Использование фьючерсов и опционов в валютных операциях значительно возросло и в США, и в мире в целом.  [c.758]

    Из двух первых видов графиков столбиковый наиболее широко применяется на фьючерсных рынках. Для специальных целей используются недельный, месячный и даже годовой столбиковые графики, но во фьючерсной торговле наиболее применим дневной график. В верхней части столбикового графика указывается вид кон-  [c.105]

    Механизм фьючерсного рынка  [c.38]

    Фьючерсные рынки представляют собой финансовые рынки, где коммерческие фирмы могут переносить часть риска, связанного с изменением цен, на биржевых спекулянтов, которые принимают этот риск с целью заработать прибыль на своем капитале, вложенном в сделки.  [c.38]

    Чарльз Ле Бо, Лукас Дэвид. Компьютерный анализ фьючерсных рынков. М. Альпина, 1996.  [c.210]

    На протяжении столетий люди создавали различные экономические институты вырабатывали такие виды договоров, которые бы максимально облегчали эффективное распределение риска как за счет расширения диапазона диверсификации, так и счет увеличения специализации в области управления риском. Страховые компании и фьючерсные рынки — примеры институтов, чья первая и основная функция заключается в содействии перераспределению риска в рамках экономической системы.  [c.178]

    Подводя итоги, можно сказать, что фермер может устранить ценовой риск, связанный с продажей предстоящего урожая пшеницы, занимая короткую позицию пр заключении фьючерсного контракта и выгодно продавая пшеницу по фьючерсной пене с условием поставки в определенный срок в будущем. Пекарь также может ликвидировать свой ценовой риск, занимая длинную позицию на фьючерсном рынке и выгодно покупая пшеницу по фиксированной цене с условием поставки в определенный срок в будущем. Фьючерсные контракты позволяют обеим сторонам — и фермеру, и пекарю — хеджировать свои ценовые риски и в то же время поддерживать сложившиеся отношения с их оптовиками и поставщиками.  [c.191]

    Сделки на фьючерсных рынках бывают порой очень рискованными. Но для ферме-Pa, чье благосостояние  [c.191]

    Этот третий пункт связан со вторым. С точки зрения общества заключение фьючерсного контракта между фермером и пекарем не оказывает непосредственного влияния на общее количество пшеницы, произведенной в данных экономических условиях. Следовательно, может показаться, что общественное благосостояние не выигрывает и не теряет от наличия фьючерсного контракта. Но мы только что увидели, что, благодаря снижению ценового риска для фермера и пекаря, фьючерсный контракт улучшает их благосостояние. Использование фьючерсного контракта для хеджирования товарных ценовых рисков имеет длинную историю. Самые первые фьючерсные рынки появились в средние века, обусловленные потребностями земледельцев и купцов. Сегодня в мире существует множество фьючерсных бирж, причем не только товарных (в частности, зерновых, нефтепродуктов, скота, мяса, металлов, топлива), но и для сделок с различными финансовыми инструментами (валютой, облигациями, фондовыми индексами). Фьючерсные контракты, торгуемые на этих биржах, позволяют компаниям хеджировать следующие виды риска по своим сделкам товарно-ценовые, валютные, фондовые, процентные. Этот список постоянно расширяется, пополняясь все новыми видами риска.  [c.192]

    Как мы уже упоминали в главе 10, такие участники фьючерсного рынка называются спекулянтами.  [c.192]

    Предположим, что у вас имеется роща апельсиновых деревьев. До начала сбора урожая еще два месяца, но вы уже начали беспокоиться о ценовом риске. Вы хотите иметь гарантию, что через два месяца получите 1,00 долл. за фунт апельсинов, какова бы ни была на тот момент спотовая цена. На продажу у вас есть 250000 фунтов. Теперь представьте, что вместо того, чтобы занимать короткую позицию на фьючерсном рынке, вы приобретаете страховой полис (в форме опциона «пут») на 250000 фунтов апельсинов, который фиксирует гарантированную минимальную цену в 1,00 долл. за фунт. Допустим, что вы заплатили за этот опцион 25000 долл.  [c.206]

    Экономическая функция фьючерсных рынков 447  [c.243]

    ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ФУНКЦИЯ ФЬЮЧЕРСНЫХ РЫНКОВ  [c.245]

    Наиболее очевидная функция товарных фьючерсных рынков состоит в перераспределении ценовых рисков, которым подвергаются участники рынка. Однако товарные фьючерсные цены также имеют большое информационное значение для производителей, посредников и потребителей товаров, которые должны решать, сколько, например, следует продать или израсходовать пшеницы сейчас, а сколько сохранить на будущее. Давая владельцу товара возможность хеджировать ценовые риски, фьючерсные контракты позволяют ему принимать решения о том, стоит ли хранить товар на складе или же лучше совершить фьючерсную сделку.  [c.245]

    Спекулятивная деятельность на фьючерсных рынках иногда подвергается критике ввиду того, что не представляет ценности для общества. Действительно, она часто изображается как некий аналог карточной игры. Однако существуют, по меньшей мере, две важные экономические функции, реализации которых служат биржевые спекулянты.  [c.247]

    Во-первых, брокеры, работающие на товарной бирже и постоянно добивающиеся успеха, обязаны этому правильному предсказанию цен спот Таким образом, их деятельность приводит к тому, что фьючерсные цены оказываются лучшим прогнозом тенденции изменения спотовых цен. Во-вторых, биржевые спекулянты берут на себя роль партнеров по сделкам для хеджеров в тех случаях, когда не находится других хеджеров, готовых сразу открыть соответствующие позиции. Таким образом, деятельность биржевых спекулянтов делает фьючерсные рынки более ликвидными, чем это было бы в отсутствие спекулятивных сделок. Действительно, если бы фьючерсные контракты покупались и продавались только хеджерами, торговля могла бы быть недостаточно активной для поддержания деятельности организованной фьючерсной торговой биржи. Таким образом, присутствие биржевых спекулянтов может быть очень необходимым условием для самого существования некоторых фьючерсных рынков.  [c.247]

    Спекулянты, работающие на фьючерсных рынках, способствуют улучшению информационного  [c.256]

    Объектом сделок-фьючерсного валютного рынка являются срочные контракты на поставку валюты, имеющие стандартные величины и сроки исполнения. На этом рынке порядок заключения сделок, гарантия выполнения взятых обязательств и окончательные расчеты обеспечиваются соответствующим расчетным механизмом. Фьючерсный рынок возник в России вслед за введением с июля 1992 г. единого плавающего валютного курса рубля. Первые операции по фьючерсным валютным контрактам были проведены на Московской товарной бирже (МТБ) в октябре 1992 г. (дневной оборот — 60 млн долл.). Затем на Московской центральной фондовой бирже с весны 1994 г. Западно-Сибирской фондовой бирже Веста Российской товарно-сырьевой бирже (РТСБ) Московской финансовой фьючерсной бирже с сентября 1995 г., ММВБ с 12 сентября 1996 г.  [c.511]

    К весне 1996 г. на московских торговых площадках действовало около 100 фирм — профессиональных участников фьючерсного рынка. Большинство из них работали одновременно на двух или трех биржах. Наиболее крупные спекулятивные позиции на фьючерсном валютном рынке (МЦФБ, МТБ) достигали к концу 1994 г. 100 млн долл. Наиболее крупные операции хеджирования оценивались в 10—15 млн долл.  [c.511]

    Фьючерсный контракт не является обязательным с точки зрения реальной продажи товара или его реальной покупки, а заключается либо с целью хеджирования, т. е. страхования от возможных колебаний цен, либо с целью извлечения прибыли от курсовых разниц. Хеджированием сделок с помощью фьючерсных контрактов на валюту могут обезопасить себя импортеры или организации, имеющие валютные кредиты игру на разнице в ценах по фьючерсным контрактам предпочитают спекулянты — активные игроки на фондовом рынке. Если рассматривать в качестве актива по фьючерсным контрактам валюту, то установление границ колебаний курса доллара, или так называемого валютного коридора , значительно ограничило интерес и хеджиров, и спекулянтов на рынке срочных контрактов на валюту. Однако валютный фьючерсный рынок  [c.364]

    Компания Xi on Ele troni s производит хеджирование на фьючерсном рынке. Она продает оборудование французскому покупателю за 1 млн. франков через свой филиал в Париже с поставкой через 90 дней. После оплаты товара Xi on намеревается конвертировать франки в доллары. Курс спот и 90-дневный фьючерсный курс французского франка в долларах были следующими  [c.740]

    Как и в большинстве детективов с убийствами, первый подозреваемый оказывается совсем не тем, «кто это сделал» на самом деле. В первую группу подозреваемых попали специалисты по арбитражным индексным сделкам, постоянно перепродающие индексные фьючерсы» и акции, по которым составляется рыночный индекс, играя на любой разнице в ценах. В Черный понедельник первыми и наиболее сильно упали цены на фьючерсы, поскольку инвесторы посчитали, что легче выйти с фондового рынка за счет фьючерсов, чем через продажу отдельных акций. Это опустило цены на фьючерсы ниже индекса фондового рынка16. Тогда арбитражные дельцы попытались сделать деньги, продавая акции и покупая фьючерсы, но они столкнулись с трудностями в получении наиболее свежих котировок акций, которые они хотели продать. Таким образом, связь между фьючерсными и фондовыми рынками на какое-то время оказалась нарушенной. Арбитражные дельцы способствовали увеличению объема продаж, захлестнувших Нью-Йоркскую фондовую биржу, но не они явились причиной краха — они были курьерами, которые пытались перенести давление продаж с фьючерсных рынков обратно на биржу.  [c.320]

    Ролю ijii Ч. рсои на казначейские векселя Одним из самых активных фьючерсных рынков является рынок фьючерсов на 3-месячные (91-дневные) казначейские векселя. Инвестор может купить в настоящий момент контракт на поставку 3-месячных казначейских векселей на сумму 1 млн. долл. через 91 день с момента заключения контракта. После того как продавец контракта на поставку зарегистрирован на бирже путем открытого заявления (что совершенно не похоже на степенные телефонные переговоры, практикуемые на рынках казначейских векселей), торг завершается соглашением о цене. В этот момент в сделку включается расчетная палата, роль которой сводится к следующему контракты покупателя и продавца находятся теперь в расчетной палате, а не у какой-либо из сторон сделки.  [c.112]

    Мэрфи Дж. Технический анализ фьючерсных рынков теория и практика. — М. — Диаграмма», 1998.  [c.446]

    Мэрфи Джон Дж. Технический анализ фьючерсных рынков. Теория и практика. М. Диаграмма, 1996.  [c.210]

    Производители, оптовые торговцы и потребители пшеницы могут обладать лучшими возможностями для предсказания будущих цен на зерно (возможно, за счет того, что им не требуется особых усилий для получения соответствующей информации), чем другие лица. Однако и последним не запрещено принимать участие в рыночных операциях. Любое лицо, использующее фьючерсный контракт для снижения риска, называется хеджером (hedger). Однако большая часть торговли с применением фьючерсных контрактов осуществляется биржевыми спекулянтами (spe ulators), занимающимися этими сделками в соответствии с их прогнозами относительно будущего уровня спот-цен. Биржевые спекулянты руководствуются отнюдь не стремлением снизить степень риска, присущего их производственной или коммерческой деятельности. Их заинтересованность в операциях с фьючерсными контрактами вызвана возможностью получения дохода от этих сделок. Биржевые спекулянты обычно собирают информацию, облегчающую предсказание ценовой динамики соответствующих товаров, а затем на основе составленных прогнозов покупают или продают фьючерсные контракты. Одна и та же сторона может выступать в качестве и хеджера, и биржевого спекулянта. Действительно, можно сказать, что если фермер, пекарь или посредник, торгующий зерном, не хотят заниматься хеджированием, то тогда они спекулируют на ценах. Конкуренция между активными предсказателями цен на фьючерсных рынках способствует успеху тех из них, у кого есть конкурентное преимущество в составлении прогнозов цен на пшеницу за счет специализации в этой области.  [c.246]

    Что такое фьючерс (примеры) и Как он приносит прибыль

    В этой статье будет описана механика работы фьючерсов на срочном рынке FORTS и текущая реальность торговли этими инструментами.

    Что такое фьючерс простыми словами

    Фьючерс – это контракт о произведении купли или продажи базисного актива в предварительно установленные сроки и по оговоренной цене, которая фиксируется в договоре. Фьючерсы утверждаются на базе стандартных условий, которые формирует сама биржа, где происходит торговля ими.

    Для каждого базисного актива все условия (время поставки, место, способ и т. д.) устанавливаются по отдельности, что помогает быстро продать активы по цене, близкой к рыночной.

    Таким образом, для участников вторичного рынка нет проблем с поиском покупателя или продавца.

    Во избежание отказа покупателя или продавца от выполнения обязательств по договору заключается условие на предоставление залога обеими сторонами.

    Cейчас не экономическая ситуация диктует цену на фьючерсные контракты, а они, формируя грядущую цену спроса и предложения, задают темп экономике.

    Что такое Фьючерс или фьючерсный контракт

    Фьючерс (от английского слова future — будущее), это контракт между продавцом и покупателем, предусматривающий поставку конкретного товара, акций или услуг в будущем по цене, фиксируемой на момент заключения фьючерса. Основная цель таких инструментов — снижение рисков, закрепление прибыли и гарантий поставки «здесь и сейчас».

    Сегодня практически все фьючерсные контракты являются расчетными, т.е. без обязательства поставок реальных товаров. Подробнее об этом будет ниже.

    Фьючерсные контракты впервые появились на товарном рынке. Их суть заключается в том, что стороны договариваются об отсрочке платежа по товару. Вместе с тем, при заключении такого договора, заранее оговаривается цена. Такой вид контрактов очень удобен обеим сторонам, так как позволяет избежать ситуаций, когда резкие колебания котировок в будущем спровоцируют дополнительные проблемы в установлении цены.

    • Фьючерсы, как финансовые инструменты, пользуются популярностью не только у тех, кто занимается торговлей различными активами, но и у спекулянтов. Все дело в том, что одна из разновидностей этого контракта не предполагает реальной поставки. То есть договор заключается на товар, но в момент его исполнения, этот товар не поставляется покупателю. В этом фьючерсы похожи на другие инструменты финансовых рынков, которые могут использоваться в спекулятивных целях.

    Что такое фьючерс и для каких целей он применяется? Сейчас мы раскроем этот аспект более подробно.

    “А к примеру я хочу фьючерс на какие-то акции которых нет в списке у брокера” вот классическое понимание с форекс рынка.

    Все немного не так. Это не брокер решает, какие фьючерсы торговать, а какие нет. Это решает та торговая площадка, на которой ведется торговля. То есть биржа. На МБ торгуются акции СберБанка – очень ликвидная фишка, вот биржа и предоставляет возможность покупать и продавать фьючерсы на Сбер. Опять же, начнем с того, что все фьючерсы фактически делятся на два типа: 

    • Расчетные.
    • Поставочные.

    Расчетный фьючерс – это фьючерс у которого нет поставки. Например Si (фьючерс на доллар-рубль) и RTS (фьючерс на индекс нашего рынка) это расчетные фьючерсы, по ним нет поставки, только расчет в денежном эквиваленте. При этом SBRF (фьючерс на акции Сбербанка) – поставочный фьючерс. По нему будет поставка акций. На Чикагской Бирже (CME), например, есть поставочные фьючерсы на зерно, нефть и рис.

    То есть, купив там фьючерс на нефть, вам реально могут привезти бочки с нефтью.

    Просто у нас в РФ нет таких потребностей. Признаюсь честно, у нас целое море “мертвых” фьючей, по которым вообще нет оборота.

    Как только на МБ появится спрос на поставочные фьючерсы на нефть – и люди готовы будут Камазами вывозить бочки – они появятся.

    Их коренное отличие заключается в том, что когда наступает дата экспирации (последний день обращения фьючерса) по расчетным контрактам не происходит поставки, а держатель фьючерса просто остается «в деньгах». Во втором случае происходит реальная поставка базового инструмента. На рынке FORTS существует всего несколько поставочных контрактов, и все они обеспечивают поставку акций. Как правило, это самые ликвидные акции отечественного фондового рынка, такие как: Сбербанк, ГАЗПРОМ, Роснефть и другие. Их число не превышает 10 наименований. Поставки по нефти, золоту и другим сырьевым контрактом не происходит, то есть они расчетные.

    Существуют небольшие исключения

    но они касаются сугубо профессиональных инструментов, таких как опционы и низколиквидные валютные пары (денежные знаки стран СНГ, кроме гривны и тенге). Как уже говорилось выше, наличие поставочных фьючерсов зависит от спроса на их поставку. На Московской Бирже торгуются акции Сбербанка, а это ликвидная фишка, вот биржа и предоставляет возможность покупать и продавать фьючерсы на эту акцию с поставкой. Просто у нас, в России, нет потребностей для столь оперативной поставки золота, нефти и прочего сырья. Более того, на нашей бирже есть огромное количество “мертвых” фьючерсов, по которым вообще нет оборота (фьючерсы на медь, зерно и энергию).  Связано это с банальным спросом. Трейдеры не видят интереса в торговле такими инструментами и в свою очередь выбирают более известные им активы (доллар, индекс РТС и акции).

    Кто выпускает фьючерсы

    Следующий вопрос, который может возникнуть у трейдера: кто же является эмитентом, то есть выпускает фьючерсы в оборот.

    С акциями все предельно просто, ведь их выпускает само предприятие, которому они изначально принадлежали. На первичном размещении их выкупают инвесторы, а затем они начинают обращение на знакомом нам вторичном рынке, то есть на  бирже.

    На срочном рынке все еще проще, но это не совсем очевидно.

    Фьючерс это, по сути, контракт, который заключают две стороны сделки: покупатель и продавец. Через определенный период времени, первый обязуется купить у второго определенное количество базового продукта, будь то акции или сырье.

    Таким образом, трейдеры сами и являются эмитентами фьючерсов, просто биржа стандартизирует заключаемый ими контракт и жестко следит за исполнением обязанностей – это называется клиринг.

    • Напрашивается следующий вопрос.

    Если с акциями все понятно: один поставляет акции, а другой их приобретает, то, как в теории должны обстоять дела с индексами? Ведь трейдер не может передать  индекс другому трейдеру, поскольку он не материален.

    В этом раскрывается еще одна тонкость фьючерса. На текущий момент по всем фьючерсам рассчитывается вариационная маржа, которая представляет собой доход или убыток трейдера, относительно той цены, по которой заключена сделка. То есть, если после сделки продажи цена стала расти, то трейдер открывший эту короткую позицию начнет терпеть убытки, а его контрагент, купивший у него этот фьючерс, наоборот будет получать прибыльную разницу.

    Срочный контракт это фактически спор, предметом которого может быть что угодно. По индексам, гипотетически, продавец должен предоставить просто котировку индекса. Таким образом, можно создать фьючерс на какую угодно величину.

    В США, например, торгуется фьючерс на погоду.

    Предмет спора ограничен только здравым смыслом организаторов биржи.

    Несут ли такие контракты какой-либо финансовый смысл?

    Конечно, несут. Тот же американский погодный фьючерс зависит от количества дней в отопительном сезоне, что напрямую влияет на другие отрасли экономики.  Так или иначе, рынок продолжает выполнять одну из своих основных задач: аккумуляцию и перераспределение денежных средств. Этот фактор играет огромную роль в борьбе с инфляцией.

    Что такое фьючерсы

    История появления фьючерсов

    Рынок фьючерсных контрактов имеет две легенды или два источника.

    Некоторые считают, что фьючерсы произошли в бывшей столице Японии городе Осака. Тогда основным торгуемым «инструментом» был рис. Естественно, продавцы и покупатели хотели застраховать себя от ценовых колебаний и это стало причиной появления такого рода контрактов.

    • Вторая история говорит, как и большинство иных финансовых инструментов, история фьючерсов началась в XVII веке в Голландии, когда Европу захлестнула «тюльпаномания». Луковица стоила таких денег, что покупатель ее попросту не мог купить, хотя какая-то часть сбережений присутствовала. Продавец мог дождаться урожая, но никто не знал, каким он будет, почем придется продавать и как быть на случай неурожая? Так возникли отложенные договоры.

    Приведем простой пример. Предположим, владелец фермерского хозяйства занимается выращиванием пшеницы. В процессе работы он вкладывает деньги в покупку удобрений, семян, а также оплачивает работу наемным работникам. Естественно, для того, чтобы продолжать, фермер должен быть уверен в том, что все его затраты окупятся. Но как получить такую уверенность если заранее не можешь знать, какими будут цены на урожай? Ведь год может выдаться урожайным и предложение пшеницы на рынке будет превышать спрос.

    Рекомендованные для вас статьи:

    Застраховать свои риски можно с помощью фьючерсов. Владелец хозяйства может заключить фьючерсный контракт на поставку пшеницы через 6 или через 9 месяцев по определенной цене. Тем самым, он уже сейчас будет знать, насколько окупятся его вложения.

    Это самый лучший выход для страхования ценовых рисков. Конечно, это не значит, что фермер безоговорочно выигрывает от таких контрактов. Ведь возможны ситуации, когда из-за сильной засухи, год будет неурожайным и цена на пшеницу поднимется существенно выше той цены, по которой заключен контракт. В этом случае фермер не сможет поднять стоимость, так как она уже зафиксирована по договору. Но все равно это выгодно, так как в стоимость, установленную по контракту, фермер уже заложил свои расходы и определенную прибыль.

    Выгодно это и для покупающей стороны. Ведь если год будет неурожайным, покупатель фьючерса в таком случае существенно сэкономит, так как спот-цена на сырье (в данном случае пшеницу) может быть существенно выше чем цена по фьючерсному контракту.

    Фьючерсный контракт – это чрезвычайно значимый финансовый инструмент, которым пользуются большинство трейдеров в мире.

    Переводя ситуацию на сегодняшние рельсы и беря в качестве примера сырую нефть Urals или Brent, потенциальный покупатель обращается к продавцу с просьбой продать ему баррель с поставкой через месяц. Тот соглашается, но, не зная, сколько он сможет выручить в будущем (котировки могут упасть, как в 2015-2016 годах), предлагает рассчитаться сейчас.

    Современная история фьючерсов берет свое начало в Чикаго 19 века. Первым товаром, на который заключался такой контракт, стало зерно. Изначально, владельцы хозяйств привозили зерно или скот в Чикаго и продавали дилерам. При этом, цена определялась последними и не всегда была выгодна продавцу. Что касается покупателей, они сталкивались с проблемой доставки товара. В результате, покупатель и продавец стали обходиться без дилеров и заключать контракты между собой.

    Какова в таком случае схема работы? Она могла быть следующей – владелец фермерского хозяйства продавал зерно купцу. Последний должен был обеспечить его хранение до тех пор, пока не станет возможной его транспортировка.

    Купец, приобретавший зерно хотел застраховать себя от изменения цен (ведь хранение могло быть достаточно длительным вплоть до полугода и даже больше). Соответственно, покупатель отправлялся в Чикаго и там заключал договора с переработчиком зерна. Тем самым, купец не только заранее находил покупателя, но и обеспечивал приемлемую для себя цену на зерно.

    Постепенно, такие контракты получили признание и стали пользоваться популярностью. Ведь они предлагали неоспоримые выгоды всем сторонам сделки.

    К примеру, покупатель зерна (купец), мог отказаться от покупки и перепродать свое право другому.

    Что касается владельца хозяйства, если его не устраивали условия сделки, он всегда мог продать свои обязательства на поставку другому фермеру.

    Внимание к рынку фьючерсов проявилось и со стороны спекулянтов, которые видели свои выгоды в такой торговле. Естественно, никакое сырье их не интересовало. Основная их цель – купить дешевле для того, чтобы потом продать дороже.

    Первоначально, фьючерсные контракты появлялись только на зерновые культуры. Однако уже во второй половине 20 века они стали заключаться и на живой скот. В 80-годы такие контракты стали заключаться на драгоценные металлы, а затем и на биржевые индексы.

    В процессе развития фьючерсных контрактов появилось несколько проблем, которые необходимо было решить.
    • Во-первых, речь идет об определенных гарантиях того, что контракты будут исполнены. Задачу по гарантированию берет на себя биржа, на которой ведется торговля фьючерсами. Причем, здесь развитие шло в двух направлениях. На биржах создавались специальные запасы товаров и средств для исполнения обязательств.
    • С другой стороны, стала возможной перепродажа контрактов. Такая необходимость появляется в случае, если одна из сторон по фьючерсному контракту не хочет выполнять свои обязательства. Вместо отказа, она перепродает свое право по контракту третьей стороне.

    Почему же фьючерсная торговля получила такое широкое распространение? Дело в том, что товары несут определенные ограничения для развития биржевой торговли. Соответственно, для их снятия необходимы контракты, которые позволят работать не с самим товаром, а лишь с правом на него. Под влиянием рыночной конъюнктуры, владельцы прав на товар могут продавать или покупать их.

    На сегодняшний день, сделки на рынке фьючерсов заключаются не только на товары, но и на валюты, акции, индексы. К тому же, здесь присутствует огромное количество спекулянтов.

    Рынок фьючерсов очень ликвиден. 

    Как работает фьючерс

    Фьючерс как и любой другой биржевой актив имеет свою цену, изменчивость, и суть заработка трейдеров состоит в том, чтобы купить дешевле и продать дороже.

    При истечении фьючерсного контракта может быть несколько вариантов. Стороны остаются при своих деньгах или одна из сторон получает прибыль. Если к моменту исполнения цена товара растет, прибыль получает покупатель, так как он приобретал контракт по меньшей цене.

    Соответственно, если на момент исполнения стоимость товара снижается, прибыль получает продавец, так как он продал контракт по большей цене, а владелец получает некоторый убыток, так как биржа ему выплачивает сумму меньшую за которую он купил фьючерсный контракт.

    Фьючерсы очень похожи на опционы. Однако стоит помнить, что они предоставляют не право, а именно обязанность продавца продать, а покупателя купить определенный объем товара по определенной цене в будущем. В качестве гаранта проведения сделки выступает биржа.

    Технические моменты

    Каждый отдельный контракт имеет свою спецификацию, основные условия контракта. Такой документ закрепляется биржей. В нем отражаются наименование, тиккер, вид контракта, объем базового актива, время обращения, сроки поставки, минимальное ценовое изменение, а также стоимость минимального ценового изменения.

    Что касается расчетных фьючерсов, они имеют чисто спекулятивную природу. По истечению срока контракта никакой поставки товара не предполагается.

    Именно расчетные фьючерсы доступны всем физическим лицам на биржах.

    Стоимость фьючерса – это цена контракта на данный момент времени. Эта цена может меняться до наступления момента исполнения контракта. Следует отметить, что цена на фьючерс не является идентичной цене на базовый актив. Хотя она формируется исходя из цены на базовый актив. Разница между ценой фьючерса и базового актива описывается такими терминами, как контанго и бэквордация.

    Стоимость фьючерса и базового актива могут отличаться (несмотря на то, что к моменту экспирации этой разницы не будет).

    • Контанго  – стоимость фьючерсного контракта до экспирации (окончания срока фьючерса) будет выше стоимости актива.
    • Бэквордация – фьючерсный контракт стоит меньше, чем базовый актив
    • Базис – это разница между стоимостью актива и фьючерса.

    Базис варьируется в зависимости от того, насколько далеко дата экспирации контракта. По мере приближения к моменту исполнения, базис стремится к нулевому значению.

    Торговля фьючерсами

    Фьючерсы обращаются на биржах, например на бирже FORTS в России, или CBOE в Чикаго, США.

    Более 5000 фьючерсов ежедневно можно покупать у известного брокера:

    Торговля фьючерсами дает возможность трейдерам воспользоваться многочисленными преимуществами. К ним можно отнести, в частности:

    • доступ к большому количеству торговых инструментов, что позволяет существенно диверсифицировать свой портфель активов;
    • рынок фьючерсов пользуется очень большой популярностью – он ликвиден, и это ещё один значительный плюс;
    • при торговле фьючерсами, трейдер покупает не сам базовый актив, а лишь контракт на него по цене, которая существенно ниже стоимости базового актива. Речь идет о гарантийном обеспечении. Это своего рода залог, который взимается биржей. Его размер варьируется в пределах от двух до десяти процентов от стоимости базового актива.

    Вместе с тем, стоит помнить о том, что гарантийные обязательства не являются фиксированной величиной. Их размер может варьироваться даже тогда, когда контракт уже приобретен. Очень важно следить за этим показателем, потому что если капитала на их покрытие будет не хватать, брокер может закрыть позиции, если на счете трейдера недостаточно средств.


    Расчетные фьючерсные контракты на поставочные фьючерсные контракты на нефтепродукты с базовой точкой ценообразования

    Раздел 1. Термины и определения

    В настоящем Пользовательском соглашении (далее – Соглашение) используются следующие термины и определения:


    Общество Акционерное общество «Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа», являющееся организатором торговли и клиринговой организацией.
    Сайт Официальный сайт Общества в сети Интернет, доступ к которому осуществляется по адресу https://spimex.com, включая все страницы указанного сайта, содержащие в своем доменном имени обозначения s-pimex.ru, spimex.ru или spimex.com.
    Биржевая информация Информация о ходе и итогах организованных торгов, проводимых в товарных секциях и Секции срочного рынка Общества, обязанность по раскрытию которой предусмотрена законами, нормативными актами Банка России, иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, или которую Общество раскрывает по своему усмотрению путем размещения на Сайте.
    Индексы Ценовые показатели, рассчитываемые Обществом на основе информации о ходе и итогах организованных торгов, проводимых в товарных секциях и Секции срочного рынка Общества, информации о зарегистрированных в Обществе внебиржевых договорах, а также иной информации, предоставляемой Обществу третьими лицами.
    Производная информация Индексы, а также иные показатели, рассчитанные Обществом на основе Биржевой информации, данных, полученных по результатам клиринга обязательств из договоров, заключенных на организованных торгах, проводимых в товарных секциях и Секции срочного рынка Общества, Индексов и информации, предоставляемой Обществу третьими лицами.
    Материалы Тексты, аудиоматериалы, любые изображения, в том числе любое фото, графическое и/или видео изображение, фотографии, размещенные на Сайте, правообладателем которых является Общество.
    Информация Материалы, Биржевая информация, Индексы и иная Производная информация, размещенная на Сайте или предоставляемая на основании договора.
    Информационные услуги Оказываемые Обществом услуги по предоставлению заинтересованным лицам Информации на возмездной основе.
    Пользователь Лицо, осуществляющее использование Сайта.
    Распространение Действия, направленные на получение информации неопределенным кругом лиц или передачу информации неопределенному кругу лиц.

    Раздел 2. Общие положения

    2.1. Соглашение определяет условия использования Информации, права и обязанности Пользователя, возникающие при получении доступа к Информации и Информационным услугам посредством Сайта.

    Состав доступной на Сайте Информации определяется Обществом по собственному усмотрению с учетом требований законов, нормативных актов Банка России и иных нормативных правовых актов Российской Федерации.

    Порядок и условия получения бесплатного доступа к Информации посредством Сайта определяются Соглашением. Порядок и условия доступа к Информационным услугам, использования Информации определяются Соглашением, а также договорами, заключаемыми между Обществом и Пользователями.

    2.2. Соглашение является публичной офертой в соответствии со ст. 437 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее – ГК РФ). Соглашение публикуется на Сайте и вступает в силу с момента опубликования.

    Пользователь, приступивший к использованию Сайта, считается подтвердившим свое согласие с условиями Соглашения в порядке, предусмотренном п. 3 ст. 434 ГК РФ.

    2.3 В соответствии с законодательством Российской Федерации и заключенными договорами Общество является правообладателем Информации, включая, но не ограничиваясь, размещенную на Сайте Биржевую информацию, Индексы и иную Производную информацию.

    Раздел 3. Порядок и условия доступа к Информации.

    3.1 В соответствии с п. 1 ч. 3 ст. 6 Федерального закона от 27.07.2006 №149‐ФЗ «Об информации, информационных технологиях и о защите информации» Общество определяет порядок и условия доступа Пользователя к размещаемой на Сайте Информации.

    3.2 Общество безвозмездно обеспечивает предоставление доступа к Биржевой информации, Индексам и иной Производной информации, подлежащей размещению на Сайте в соответствии с требованиями законов, нормативных актов Банка России, иных нормативных правовых актов Российской Федерации. Биржевая информация, Индексы и иная Производная информация могут использоваться на условиях, установленных разделом 4 настоящего Соглашения.

    3.3 Все Индексы рассчитываются Обществом с использованием методик, опубликованных на Сайте. Значения дополнительных параметров, используемых при расчете Индексов (коэффициенты, тарифы), раскрываются на Сайте в открытом доступе.

    3.4 Биржевая информация, а также любые Материалы, размещаемые на Сайте, не являются рекламой и не могут расцениваться в качестве рекомендаций или предложений, направленных на стимулирование Пользователя к заключению договоров с какими‐либо биржевыми товарами (инструментами), допущенными к организованным торгам, проводимым в товарных секциях и Секции срочного рынка Общества.

    3.5 Информация, размещаемая на Сайте, может содержать ссылки на сайты третьих лиц. При переходе по гиперссылкам, размещенным на Сайте, на внешние по отношению к Сайту информационные ресурсы, Пользователь покидает Сайт.
    Общество не несет ответственность за недостоверность сведений, размещаемых на внешних по отношению к Сайту информационных ресурсах, а также за несвоевременную актуализацию и обновление соответствующей информации в их составе.

    3.6 Общество не выступает в качестве представителя третьих лиц, указанных в пункте 3.5 настоящего раздела Соглашения. Размещение указанных ссылок преследует исключительно информационные цели и не должно рассматриваться в качестве советов, рекламы продуктов, рекомендаций, предложений, реализуемых какими‐либо третьими лицами.

    3.7 Предоставление Информационных услуг Пользователю осуществляется на основании договора на оказание Информационных услуг, заключаемого между Пользователем и Обществом. Порядок и условия предоставления доступа к Информации, предоставляемой в соответствии с договором на оказание Информационных услуг, определяются указанным договором.

    Раздел 4. Условия использования Информации

    4.1 Пользователь вправе использовать Информацию, размещенную на Сайте, на условиях и с учетом ограничений, предусмотренных настоящим Соглашением.

    4.2 Информация может использоваться Пользователем при условии соблюдения следующих условий и ограничений:

    4.2.1 Допускаются любые действия с Информацией, за исключением Распространения, совершаемые Пользователем в личных/служебных целях, не связанных с извлечением прибыли.

    4.2.2 Распространение Биржевой информации Пользователем допускается только при условии заключения договора, предусмотренного пунктом 3.7 настоящего Соглашения.

    4.2.3 Распространение Пользователем Производной информации, в том числе Индексов допускается при условии получения предварительного письменного разрешения от Общества и указания ссылки на источник такой информации, в частности на Сайт.

    4.2.4 Распространение Пользователем Материалов допускается при условии указания ссылки на источник такой информации, в частности на Сайт.

    4.2.5 При Распространении Информации не допускается переработка ее оригинального текста. Сокращение или изменение расположения составных частей Информации, снабжение иллюстрациями, комментариями или какими бы то ни было пояснениями, допускается только в той мере, в какой это не приводит к искажению Информации.

    4.2.6 Пользователь не вправе совершать какие‐либо действия, направленные на технологическое извлечение или копирование информации с Сайта в обход средств доступа, непосредственно предоставляемых Пользователю на Сайте.

    4.2.7 Запрещается использование Пользователем Информации с целью извлечения прибыли, за исключением случая, когда получение Информации осуществляется на основании договора, предусмотренного пунктом 3.7 настоящего Соглашения.

    4.3 Условия использования Информации, предоставляемой в соответствии с договором на оказание Информационных услуг, определяются таким договором.

    Раздел 5. Права интеллектуальной собственности

    5.1 Вся Информация является объектом интеллектуальной собственности Общества. Исключительные права на Информацию, предоставляемую Обществом в связи с оказанием Информационных услуг, сохраняются за Обществом.

    5.2 Материалы, их подборка и взаимное расположение подлежат защите в соответствии с положениями законов, нормативных актов Банка России и иных нормативных правовых актов Российской Федерации. Использование Материалов допускается только с учетом соблюдения условий, предусмотренных разделом 4 настоящего Соглашения.

    5.3 Исключительные права на использование товарных знаков, коммерческих обозначений и иных объектов интеллектуальной собственности, размещенных на Сайте, принадлежат Обществу или его партнерам.

    5.4 Общество, как правообладатель объектов интеллектуальной собственности, вправе по своему усмотрению разрешать или запрещать третьим лицам использование объектов интеллектуальной собственности. При этом отсутствие запрета не считается согласием или разрешением на использование.

    5.5 Условия Соглашения не могут и не должны рассматриваться в качестве оснований для передачи или предоставления Пользователю Сайта каких‐либо исключительных (лицензионных) прав на использование Материалов.

    Раздел 6. Обработка персональных данных

    6.1 Пользователь дает Обществу свое согласие на обработку его персональных данных, указываемых Пользователем в соответствующей веб-форме Сайта.

    6.2 Порядок и условия обработки персональных данных Пользователя определяются Политикой Акционерного общества «Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа» в отношении обработки персональных данных, опубликованной на Сайте.

    Раздел 7. Ответственность

    7.1 Любое неправомерное использование Информации, размещенной на Сайте, является нарушением прав Общества как правообладателя и/или третьих лиц и может повлечь за собой ответственность, предусмотренную законодательством Российской Федерации.

    7.2 Общество не гарантирует непрерывность функционирования и круглосуточную доступность Сайта, сервисов и услуг, оказываемых посредством предоставления доступа к Сайту.

    7.3 Общество не несет ответственности за:

    7.3.1 убытки, причиненные сбоями и иными нарушениями в функционировании Сайта, в том числе связанные с нарушениями в работе оборудования, систем связи или сетей, которые эксплуатируются и/или обслуживаются третьими лицами;

    7.3.2 убытки, понесенные Пользователем в результате наличия вредоносных программ в оборудовании и программном обеспечении, используемом Пользователем для доступа к Сайту;

    7.3.3 нарушение Пользователем условий настоящего Соглашения;

    7.3.4 неправомерные действия третьих лиц, в том числе связанные с использованием данных Пользователя, а также с использованием сведений о Пользователе, если такие сведения стали доступны третьим лицам не по вине Общества;

    7.3.5 косвенные, случайные, непреднамеренные убытки Пользователя (включая вред, вызванный потерей данных или ущерб, причиненный чести, достоинству или деловой репутации), возникшие в связи с использованием Сайта, в том числе при переходе по размещенной на Сайте внешней ссылке, обеспечивающей переход на сайт третьего лица;

    7.3.6 косвенные, случайные, непреднамеренные убытки Пользователя (включая вред, вызванный потерей данных или ущерб, причиненный чести, достоинству или деловой репутации), которые вызваны недостоверностью информации, указанной или размещенной Пользователем в процессе регистрации на Сайте;

    7.3.7 несоответствие требованиям законодательства Российской Федерации информации и материалов, размещенных на Сайте Пользователем, нарушение вещных, неимущественных и иных прав третьих лиц, связанных с использованием Сайта Пользователем.

    7.4 Ответственность Сторон договора на оказание Информационных услуг, определяется указанным договором, заключенным между Обществом и Пользователем.
    Размер ответственности Сторон ограничивается суммой причиненного другой Стороне реального ущерба.

    Раздел 8. Направление жалоб

    8.1 Пользователь, который полагает, что какие‐либо информационные материалы, размещенные на Сайте, нарушают его права и законные интересы, должен направить соответствующую жалобу на электронный адрес Общества [email protected].

    8.2 Обществом рассматриваются жалобы, соответствующие указанным требованиям:

    8.2.1 Жалоба содержит имя, фамилию и отчество заявителя/наименование, место нахождения и фактический адрес, контактную информацию.

    8.2.2 Жалоба содержит подробное описание предполагаемого нарушения прав Пользователя.

    8.2.3 Жалоба содержит контактную информацию для направления ответа: адрес электронной почты и телефон.

    8.2.4 Жалоба содержит согласие на обработку персональных данных (для заявителя – физического лица).

    Жалобы, не соответствующие указанным требованиям, не рассматриваются Обществом.

    8.3 Жалобы рассматриваются Обществом в срок не позднее 30 календарных дней с даты поступления жалобы на электронный адрес Общества, указанный в пункте 8.1 настоящего раздела Соглашения.

    Раздел 9. Заключительные положения

    9.1 Любые споры, связанные с заключением, изменением, исполнением или прекращением настоящего Соглашения, подлежат разрешению в соответствии с законодательством Российской Федерации.

    9.2 Общество вправе вносить изменения в условия Соглашения путем публикации на Сайте Соглашения в новой редакции. Соответствующие изменения вступают в силу с момента публикации на Сайте Соглашения в новой редакции.

    9.3 Пользователь обязан периодически знакомиться с текстом Соглашения с целью изучения последних внесенных в него изменений. Продолжая использование Сайта после вступления в силу соответствующих изменений, Пользователь выражает свое согласие с условиями Соглашения в новой редакции.

    Фьючерсный рынок – Финансовая энциклопедия

    Что такое Фьючерсный рынок?

    Фьючерсный рынок – это аукционный рынок, на котором участники покупают и продают товарные и фьючерсные контракты с поставкой в ​​указанную дату в будущем. Фьючерсы – это торгуемые на бирже деривативы контракты, которые фиксируют будущую поставку товара или ценной бумаги по установленной сегодня цене.

    Примерами фьючерсных рынков являются Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX), Торговая палата Канзас-Сити, Чикагская товарная биржа (CME), Чикагская торговая биржа (CBoT), Чикагская биржа опционов (CBOE) и Зерновая биржа Миннеаполиса. .

    Первоначально такая торговля велась через открытые протесты и использование сигналов рук в торговых ямах , расположенных в таких финансовых центрах, как Нью-Йорк, Чикаго и Лондон. На протяжении 21 века, как и большинство других рынков, фьючерсные биржи стали в основном электронными.

    Ключевые моменты

    • Фьючерсный рынок – это биржа, на которой фьючерсными контрактами торгуют участники, которые заинтересованы в покупке или продаже этих деривативов.
    • В США фьючерсные рынки в значительной степени регулируются Клиринговой комиссией по товарным фьючерсам (CFTC), при этом фьючерсные контракты стандартизированы биржами.
    • Сегодня большая часть торговли фьючерсными рынками происходит в электронном виде, в том числе на CME и ICE.
    • В отличие от большинства фондовых рынков, фьючерсные рынки могут торговать 24 часа в сутки.

    Основы фьючерсного рынка

    Чтобы полностью понять, что такое фьючерсный рынок, важно понимать основы фьючерсных контрактов – активов, которыми торгуют на этих рынках.

    Фьючерсные контракты заключаются производителями и поставщиками товаров, чтобы избежать волатильности рынка. Эти производители и поставщики заключают контракты с инвестором, который соглашается взять на себя риск и вознаграждение нестабильного рынка.

    Фьючерсные рынки или фьючерсные биржи – это места, где эти финансовые продукты покупаются и продаются для доставки в некоторую согласованную дату в будущем по цене, фиксированной на момент заключения сделки. Фьючерсные рынки предназначены не только для сельскохозяйственных контрактов, но и сейчас включают покупку, продажу и хеджирование финансовых продуктов и будущих значений процентных ставок.

    Фьючерсные контракты могут быть заключены или «созданы» до тех пор, пока открытый интерес увеличивается, в отличие от других выпущенных ценных бумаг. Размер фьючерсных рынков (которые обычно увеличиваются, когда перспективы фондового рынка неясны) больше, чем размер товарных рынков, и они являются ключевой частью финансовой системы.

    Основные фьючерсные рынки

    Крупные фьючерсные рынки имеют свои собственные Чикагскую товарную биржу , ICE и Eurex. Другие рынки, такие как CBOE и LIFFE, имеют внешние клиринговые палаты (Options Clearing Corporation и LCH.Clearnet, соответственно) для расчета сделок.

    Большинство фьючерсных рынков зарегистрировано Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), главным органом США, отвечающим за регулирование фьючерсных рынков. Биржи обычно регулируются национальным регулирующим органом страны, в которой они базируются.

    Краткая справка

    Биржи фьючерсного рынка получают доход от реальной торговли фьючерсами и обработки сделок, а также взимания с трейдеров и фирм членских взносов или сборов за доступ для ведения бизнеса.

    Пример фьючерсного рынка

    Например, если кофейная ферма продает обжарщику зеленые кофейные зерна по 4 доллара за фунт, а обжарщик продает этот жареный фунт по 10 долларов за фунт, и оба получают прибыль по этой цене, они захотят сохранить эти затраты на уровне фиксированная ставка . Инвестор соглашается с тем, что если цена на кофе упадет ниже установленного уровня, инвестор соглашается выплатить разницу фермеру, выращивающему кофе.

    Если цена на кофе поднимается выше определенной цены, инвестор сохраняет прибыль. Для обжарщика, если цена на зеленый кофе превышает согласованную ставку, инвестор оплачивает разницу, и обжарщик получает кофе по предсказуемой цене. Если цена на зеленый кофе ниже согласованной цены, обжарщик платит ту же цену, а инвестор получает прибыль.

    #Ф

    Фьючерсы futures — торговля фьючерсами, фьючерсный рынок.Как торговать фьючерсами.

    Финансовый рынок это не только форекс, есть много других инструментов, например, фьючерсы. Трейдер на Западе все чаще предпочитает форексу рынок фьючерсов в отличие от российских трейдеров, которые делают первые шаги на фьючерсном рынке.

    Фьючерсы (Futures) — это единые для всех брокеров котировки и объемы фьючерсных контрактов. Инвесторы, торгующие futures, максимально защищены так как торговля фьючерсами происходит на биржах, работа которых строго регулируется законодательством.

    Если Вы не знакомы с фьючерсами, советуем прочитать Учебник трейдера «Фьючерсы. Здравый смысл торговли». Если Вы имеете опыт торговли фьючерсными контрактами и ищете лучшие условия, у нас Вы их найдете.

    Как торговать фьючерсами?

    Читайте более подробно о практической торговле фьючерсами — как торговать фьючерсами. Ниже раскрываются основные понятия фьючерсного рынка.

    Биржевые фьючерсы

    Для трейдеров, желающих торговать фьючерсами на бирже, мы предлагаем торговые платформы MT5 / MetaTrader 5, Multicharts , CQG Trader, CQG QTrader, Market Delta и много других. Через эти платформы доступны фьючерсы и опционы, на ведущих фьючерсных биржах мира.

    Открыть Демо-счет для торговли фьючерсами

    Открыть реальный торговый счет (фьючерсы на NT)

    Пожизненное демо для получения котировок CME

     

    CFD на фьючерсы

    Многие брокеры на рынке форекс предлагают для торговли CFD на фьючерсы (контракты на разницу цен). Иногда они пишут о торговле фьчерсами, хотя на самом деле речь идет всего лишь о CFD. Если фьючерсы торгуются на бирже под контролем государства, то CFD это производные инструменты, которые торгуются на внебиржевом рынке, соответственно, в последнем случае трейдеры не имеют биржевой защиты своих средств и сделок.

    Что такое фьючерс futures?

    Фьючерсный контракт (futures) — это договор купли / продажи определенного количества стандартного товара в указанный срок в будущем, по цене, установленной в момент заключения контракта. Выполнение сделок с фьючерсами гарантирует фьючерсная биржа.

    Какие бывают фьючерсы

    Поставочный фьючерс

    (futures) предполагает, что на дату исполнения фьючерсного контракта покупатель должен приобрести, а продавец продать установленное в спецификации количество базового актива в натуре.

    Расчётный фьючерс

    — (беспоставочный) предполагает, что между участниками производятся только денежные расчёты в сумме разницы между ценой контракта и фактической ценой актива на дату исполнения контракта без физической поставки. Расчётный фьючерс применяется для целей хеджирования рисков изменения цены базового актива или в спекулятивных целях.

    Электронные и питовые фьючерсы (futures)

    Вы можете не поверить, но в наш век интернета и электроники сществует не только электронная торговля фьючерсами, но и торговля в биржевой яме (пите) голосом. Причем некоторые контракты не торгуются электронно, а только в пите. У питовых контрактов исполнение ордера в Вашем терминале может произойти с задержкой в минуты и даже часы.

    Торговля фьюсерсами futures происходит на фьючерсных биржах, наиболее известные товарные и фьючерсные биржи:

    New York Merchantile Exchange, NYMEX, NMX — Нью-Йоркская товарная биржа — http://www.nymex.com

    Chicago Board of Trade, CBOT, CBT – крупнейшая в мире срочная товарная биржа в Чикаго — http://www.cbot.com/

    Chicago Mercantile Exchange, CME — Чикагская товарная биржа — http://www.cme.com/

    International Petroleum Exchange, IPE – Международная нефтяная биржа в Лондоне — http://www.ipe.uk.com/

    London International Financial Futures Exchange, LIFFE – Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов, крупнейшая в Западной Европе срочная финансовая биржа — http://www.liffe.com/

     London Metals Exchange, LME – Лондонская биржа металлов, крупнейший международный рынок цветных металлов — http://www.lme.co.uk/

    Особенности торговли фьючерсами 

    Сам процесс операций с фьючерсами почти не отличается от торговли на Forex. На фьючерсных рынках работают те же принципы технического и фундаментального анализов, те же индикаторы, графики, правила установки ордеров. Более того, изначально все это разрабатывалось именно для торговли фьючерсами, так как они появились гораздо раньше форекса. Однако, фьючерсная торговля имеет несколько важных отличий.

    Очень важное отличие в том, что валюты торгуются на межбанковском рынке, а фьючерсные контракты заключаются через биржи. Защищенность инвесторов и прозрачность операций на биржах гораздо выше чем на внебиржевых рынках.

    Срочность futures — дата экспирации фьючерсного контракта

    Валютная пара на форексе живет вечно, то есть купив евро за доллары можно держать позицию месяцами и даже годами. С фьючерсами так не получится. Каждый контракт имеет конкретный период своей жизни. Если Вы не закроете позицию самостоятельно, то она будет закрыта принудительно в день экспирации фьючерса по последней цене. Вы должны следить за датой истечения фьючерсного контракта и вовремя переходить на более поздний.

    Обозначение фьючерсов

    Код (тикер) Futures состоит из нескольких частей. Первые символы в обозначении указывают на базовый актив (золото, нефть, индекс Доу и т.д), в следующих символах закодирован месяц и год поставки фьючерса. Например, FDAXH9 — обозначает фьючерс на немецкий биржевой индекс Dax / Дакс, H — март, 9 — 2009 год. Это общие правила.

    Общепринятое обозначение месяца поставки futures:

    Месяц

    Код

    Январь

    F

    Февраль

    G

    Март

    H

    Апрель

    J

    Май

    K

    Июнь

    M

    Июль

    N

    Август

    Q

    Сентябрь

    U

    Октябрь

    V

    Ноябрь

    X

    Декабрь

    Z

     

     

    Не только спред, но еще и комиссия

    При торговле на форексе Вы, как правило, не платите комиссию за сделку, все Ваши издержки заложены в спреде (разница цены покупки и цены продажи в данный момент). На фьючерсах тоже бывает спред, чаще всего рыночный, то есть он постоянно меняется в зависимости от ситуации на бирже. При торговле CFD на фьючерсы спреда может не быть. Кроме спреда, если он есть, за каждую фьючерсную сделку надо заплатить комиссию. Комиссия указывается в спецификации фьючерсных контрактов.

    Преимущества фьючерсов над торговлей на Forex


    Единые для всех котировки, формируемые на бирже

    Форекс — внебиржевой рынок, котировки поставляет большое количество банков и дилеров. Поэтому Вы можете торговать по ценам, которые заметно отличаются от цен у другого брокера / дилера. С фьючерсами это невозможно. Фьючерсный рынок централизован на биржах и, по мере поступления заявок клиентов системой автоматически формируются котировки. Каждая котировка имеет не только цену, но и объем — за ней стоит конкретный покупатель или продавец. Таким образом клиенты сами своими заявками формируют котировки фьючерсов. Биржи на своих сайтах выкладывают котировки за предыдущую торговую сессию (тоговый день) с точностью до каждого тика. Поэтому у всех брокеров на фьючерсах в торговых терминалах одинаковые котировки. Есть валютные фьючерсы, следовательно вы можете при торговле валютами сочетать все преимущества форекса и фьючерсов одновременно.

     Низкие издержки

    На фьючерсах нет фиксированного спреда, как на форекс. Есть плавающая разница между BID и ASK, которая формируется непосредственно клиентами. Обычно на ликвидных электронных фьючерсах эта разница минимальна и часто равна 1 пункту (пипсу). Кроме спрэда есть комиссия брокера, но она незначительна и может быть разной в зависимости от количества совершаемых сделок в месяц. При малом количестве сделок комиссия обычно равна спрэду по аналогичной валютной паре на форекс, при большом количестве сделок — значительно ниже.

    Определение фьючерсного рынка

    Что такое фьючерсный рынок?

    Фьючерсный рынок — это аукционный рынок, на котором участники покупают и продают товарные и фьючерсные контракты с поставкой в ​​определенную дату в будущем. Фьючерсы — это торгуемые на бирже деривативы контракты, которые фиксируют будущую поставку товара или ценной бумаги по установленной сегодня цене.

    Примерами фьючерсных рынков являются Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX), Торговая палата Канзас-Сити, Чикагская товарная биржа (CME), Чикагская торговая биржа (CBoT), Чикагская биржа опционов (CBOE) и Зерновая биржа Миннеаполиса. .

    Первоначально такая торговля велась посредством открытого протеста и использования сигналов руками в торговых ямах, расположенных в таких финансовых центрах, как Нью-Йорк, Чикаго и Лондон. На протяжении 21 века, как и большинство других рынков, фьючерсные биржи стали в основном электронными.

    Ключевые выводы

    • Фьючерсный рынок — это биржа, на которой фьючерсными контрактами торгуют участники, которые заинтересованы в покупке или продаже этих деривативов.
    • В U.S. фьючерсные рынки в значительной степени регулируются Клиринговой комиссией по товарным фьючерсам (CFTC), при этом фьючерсные контракты стандартизированы биржами.
    • Сегодня большая часть торговли фьючерсными рынками происходит в электронном виде, в том числе на CME и ICE.
    • В отличие от большинства фондовых рынков, фьючерсные рынки могут торговать 24 часа в сутки.

    Основы фьючерсного рынка

    Чтобы полностью понять, что такое фьючерсный рынок, важно понимать основы фьючерсных контрактов — активов, которыми торгуют на этих рынках.

    Фьючерсные контракты заключаются производителями и поставщиками товаров, чтобы избежать волатильности рынка. Эти производители и поставщики заключают контракты с инвестором, который соглашается взять на себя как риск, так и вознаграждение нестабильного рынка.

    Фьючерсные рынки или фьючерсные биржи — это места, где эти финансовые продукты покупаются и продаются для доставки в некоторую согласованную дату в будущем по цене, фиксированной на момент заключения сделки. Фьючерсные рынки предназначены для большего, чем просто сельскохозяйственных контрактов, и теперь включают покупку, продажу и хеджирование финансовых продуктов и будущих значений процентных ставок.

    Фьючерсные контракты могут заключаться или «создаваться» до тех пор, пока открытый интерес увеличивается, в отличие от других выпущенных ценных бумаг. Размер фьючерсных рынков (которые обычно увеличиваются, когда перспективы фондового рынка неясны) больше, чем размер товарных рынков, и они являются ключевой частью финансовой системы.

    Основные фьючерсные рынки

    Крупные фьючерсные рынки имеют свои собственные расчетные палаты, где они могут получать доход как от самой торговли, так и от обработки сделок постфактум.Некоторые из крупнейших фьючерсных рынков с собственными клиринговыми палатами включают Чикагскую товарную биржу, ICE и Eurex. Другие рынки, такие как CBOE и LIFFE, имеют внешние клиринговые палаты (Options Clearing Corporation и LCH.Clearnet, соответственно) для расчетов по сделкам.

    Почти все фьючерсные рынки зарегистрированы Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), главным органом США, отвечающим за регулирование фьючерсных рынков. Биржи обычно регулируются национальным регулирующим органом страны, в которой они базируются.

    Биржи фьючерсного рынка получают доход от реальной торговли фьючерсами и обработки сделок, а также взимания с трейдеров и фирм членских взносов или сборов за доступ для ведения бизнеса.

    Пример фьючерсного рынка

    Например, если кофейная ферма продает обжарщику зеленые кофейные зерна по 4 доллара за фунт, а обжарщик продает жареный фунт по 10 долларов за фунт, и оба получают прибыль по этой цене, они захотят сохранить эти затраты на уровне фиксированная ставка. Инвестор соглашается с тем, что, если цена на кофе упадет ниже установленной ставки, инвестор соглашается выплатить разницу фермеру, выращивающему кофе.

    Если цена на кофе поднимается выше определенной цены, инвестор сохраняет прибыль. Для обжарщика, если цена на зеленый кофе превышает согласованную ставку, инвестор оплачивает разницу, и обжарщик получает кофе по предсказуемой цене. Если цена на зеленый кофе ниже согласованной, обжарщик платит ту же цену, а инвестор получает прибыль.

    Статья: Экономическая цель фьючерсных рынков и как они работают

    Статья: Экономическая цель фьючерсных рынков и как они работают | CFTC Перейти к основному содержанию
    • Фьючерсные рынки позволяют производителям и потребителям сырьевых товаров заниматься «хеджированием», чтобы ограничить риск потери денег при изменении цен на сырьевые товары.
    • Например, фермер, выращивающий пшеницу в Канзасе, который сажает урожай, рискует потерять деньги, если цена на пшеницу упадет до сбора урожая и продажи
    • Фермер может минимизировать этот риск, продав фьючерсные контракты на пшеницу, которые гарантируют, что фермер получит заранее установленную цену
    • Хеджирование помогает экономике функционировать, позволяя производителям сырьевых товаров (например, фермерам) и потребителям (например, мукомольникам) вести свой бизнес с большей уверенностью в том, сколько они могут рассчитывать на заработок и оплату товаров

    Фьючерсные контракты

    • Фьючерсные контракты обычно торгуются на организованных биржах, которые устанавливают стандартные условия контрактов (см. «Биржи» ниже).
    • Фьючерсные контракты позволяют хеджировать без переговоров по контракту
    • Например, фермер, который хочет доставить пшеницу на элеватор недалеко от Топики, может найти фьючерсные контракты на пшеницу Чикагской торговой палаты (CBOT) полезными для хеджирования, но не захочет осуществлять поставку по контрактам, потому что ближайшая точка доставки CBOT находится Санкт-ПетербургЛуи.
    • Вместо доставки, фермер выкупит или компенсирует контракты до даты поставки и продаст пшеницу на месте на спотовом рынке
    • Большинство фьючерсных контрактов (по объему) ликвидируются взаимозачетом и не приводят к поставке
    • Целью положения о поставке является обеспечение сближения между ценой фьючерса и ценой на наличном рынке
    • Фьючерсные контракты отличаются от форвардных контрактов, которые не подлежат взаимозачету; я.е., если покупатель покупает форвардный контракт, а затем продает идентичный форвардный контракт другому лицу, покупатель теперь имеет обязательства по двум контрактам, одному длинному и одному короткому

    Биржи

    • Биржи устанавливают стандартные условия контракта, включая количество товара, которое должно быть доставлено (размер контракта), месяцы поставки, последний торговый день, места доставки и приемлемые качества или сорта товара
    • Биржа указывает, что различные сорта и сорта могут поставляться с различными фиксированными дифференциалами (надбавками или скидками) к цене контракта
    • Эта стандартизация повышает ликвидность, позволяя большому количеству участников рынка торговать одним и тем же инструментом
    • Эта ликвидность делает контракт более полезным для хеджирования, но стандартизация снижает полезность фьючерсного контракта в качестве инструмента мерчендайзинга
    • Сделки по фьючерсам, совершаемые на бирже, проходят клиринг через «клиринговую палату», которая действует как покупатель для всех продавцов и продавец для всех покупателей
    • Когда фьючерсный контракт покупается или продается, он технически покупается или продается клиринговой палате, а не стороне, с которой была заключена сделка на торговой площадке или через электронную торговую платформу
    • Поскольку контракт в конечном итоге покупается и продается у одной и той же стороны, если фьючерсный контракт покупается и впоследствии продается, позиция компенсируется и контракт прекращается.

    Маржа

    • Фьючерсные трейдеры не обязаны платить полную стоимость контракта.Вместо этого они должны внести «маржу», которая обычно составляет от двух до 10 процентов от общей стоимости контракта.
    • Маржа на фьючерсных рынках не является авансовым платежом, как наценка на акции, а представляет собой гарантийный залог, предназначенный для обеспечения того, чтобы трейдеры могли выполнять свои финансовые обязательства
    • Когда фьючерсный трейдер входит в фьючерсную позицию, он или она должен внести начальную маржу в размере, указанном биржей или клиринговой палатой. После этого позиция ежедневно «привязана к рынку»
    • Если фьючерсная позиция теряет стоимость, когда рынок движется против нее — например, если вы покупаете, а рынок идет вниз — сумма денег на маржинальном счете соответственно уменьшится.
    • Если сумма денег на маржинальном счете упадет ниже указанной поддерживающей маржи (которая установлена ​​на уровне, меньшем или равном начальной марже), фьючерсный трейдер должен будет внести дополнительную вариационную маржу, чтобы поднять уровень маржи на счете. уровень начальной маржи
    • С другой стороны, если фьючерсная позиция прибыльная, прибыль будет добавлена ​​на маржинальный счет
    • Торговцы с комиссионными фьючерсами (FCM) часто требуют от своих клиентов, чтобы на их маржинальных счетах оставались средства, превышающие уровни, указанные биржей

    Пример маржи

    • Предположим, что начальная и поддерживающая маржа по контракту на пшеницу составляет 650 долларов за контракт
    • Фермер, который продает 10 контрактов, должен внести не менее 6500 долларов в клиринговую палату через FCM для покрытия маржи
    • Каждый день позиция помечается на рынок.Если рынок движется в пользу фермера — фьючерсная цена снижается в определенный день — на маржинальный счет фермера зачисляется накопленная прибыль за этот день. При росте цены фьючерса с маржинального счета списывается накопленный убыток
      • .
    • В любой день, когда маржинальный счет опускается ниже 6500 долларов, фермер обязан внести вариационную маржу, чтобы вернуть счет как минимум до 6500 долларов

    Пример хеджирования

    • Контракт CBOT предусматривает поставку 5000 бушелей пшеницы в Чикаго
    • Фермер сажает пшеницу весной с ожидаемым урожаем 50 000 бушелей
    • В настоящее время контракт CBOT на поставку в декабре (первый месяц контракта на новый урожай яровой пшеницы) торгуется по 3 доллара.50 на бушель
    • Фермер знает, что он или она может получить разумную прибыль в размере 3,50 доллара за бушель
    • Посадив, фермер фактически «держит длинную позицию», делая ставку на то, что цена на пшеницу не упадет перед продажей.
    • Фермер может застраховать эту ставку, открыв «короткую» фьючерсную позицию по текущей цене 3,50 доллара за бушель.
    • Поскольку каждый фьючерсный контракт предусматривает поставку 5000 бушелей, а ожидаемый урожай составляет 50 000 бушелей, фермер продаст 10 фьючерсных контрактов
    • Во время сбора урожая, погода была идеальной, и фермер собрал 50 000 бушелей пшеницы
    • Фактически, урожай был рекордным, и цена на пшеницу упала до 3 долларов.00 за бушель
    • Теперь у фермера в силосе 50 000 бушелей, а на фьючерсном рынке ему не хватает 50 000 бушелей.
    • Теперь фермеру нужно выйти из этой хеджированной позиции. Это можно сделать двумя способами:
    • Один из способов — осуществить поставку в соответствии с условиями 10 фьючерсных контрактов в указанном месте поставки в течение периода поставки
    • Однако доставка потребует оплаты за транспортировку пшеницы в одно из мест, указанных в фьючерсных контрактах, что будет стоить слишком дорого из Канзаса.
    • Фермеру лучше занять равную и противоположную позицию на фьючерсном рынке, купив 10 контрактов по текущей цене 3 доллара.00 за бушель

    Рынок фьючерсов — несовершенный инструмент прогнозирования

    Многие товары торгуются как на спотовых рынках , так и на фьючерсных рынках . Спот-рынок предназначен для торговли сегодня, а фьючерсный рынок предназначен для будущей поставки. Сообщения прессы иногда подразумевают, что фьючерсные цены дают хороший прогноз будущих спотовых цен. Действительно ли фьючерсный рынок дает нам хрустальный шар? Короткий ответ — да и нет: фьючерсные рынки иногда прогнозируют будущие спотовые цены, но иногда нет.Когда, как и почему фьючерсные рынки дают надежные прогнозы? Чтобы ответить на эти вопросы, мы должны сначала понять концепции форвардных контрактов, хеджирования и спекуляций.

    Форвардные контракты могут уменьшить или увеличить риск

    Форвардный контракт — это твердое юридическое обязательство продавца поставить заранее оговоренную сумму в согласованное время по определенной цене. Детали контракта согласовываются в самом начале, но никакие деньги или товары не обмениваются до даты расчета (поставки) .Стандартный форвардный контракт, который торгуется на организованной бирже, такой как Чикагская торговая палата (CBOT), представляет собой фьючерсный контракт . Фьючерсные контракты на сельскохозяйственную продукцию впервые стали торговаться в Чикаго в середине 1800-х годов; позже были добавлены фьючерсные контракты на промышленные товары, драгоценные металлы, фондовые индексы, валюты и инструменты процентной ставки, а также были открыты другие биржи.

    Форвардные контракты используются для хеджирования уже существующего риска и для спекуляции на движениях цен.Фермер, выращивающий кукурузу в земле, подвергается риску того, что цены на кукурузу на спотовом рынке будут низкими, когда его урожай действительно будет собран и отправлен на рынок. Чтобы застраховаться от этого риска, фермер мог продать фьючерсный контракт на кукурузу с поставкой во время сбора урожая. Этот контракт фиксирует сегодняшнюю цену на кукурузу, которая будет поставлена ​​в будущем; Таким образом, ценовой риск хеджируется. С другой стороны, спекулянт покупает или продает фьючерсы на кукурузу, не подвергаясь никаким другим рискам, связанным с ценой на кукурузу. Покупатель фьючерсов на кукурузу получает прибыль, когда цена растет, но проигрывает, когда она падает.

    Когда фьючерсные рынки прогнозируют спотовые цены?

    Цены на фьючерсных рынках иногда соответствуют прогнозам спотовых цен. В других случаях они этого не делают. Например, рынок фьючерсов на федеральные фонды можно использовать для расчета рыночных прогнозов изменений процентных ставок Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC). Тем не менее, кредитный специалист банка не должен использовать только фьючерсные цены на сою для прогнозирования будущих спотовых цен при предоставлении ссуды на производство сои. Еще больше усложняет ситуацию то, что фирма, которой необходимо прогнозировать цены на нефть через шесть месяцев с сегодняшнего дня, иногда может обратиться к фьючерсному рынку за надежным прогнозом, но иногда не может этого сделать.

    Чтобы учесть эти различные сценарии, нам необходимо разделить товары на три категории: товары, не подлежащие хранению, товары, предназначенные для хранения, с большими «выступами» запасов и товары, предназначенные для хранения, со скромными товарными запасами.

    Товары, не подлежащие хранению

    Фьючерсные цены на товаров, не подлежащих хранению , отражают только рыночные ожидания относительно будущих условий спроса и предложения. Эти сырьевые товары — единственные, для которых фьючерсные цены служат в качестве совершенно простых инструментов прогнозирования.Товары, не подлежащие хранению, являются скоропортящимися — вещами, количественные или качественные характеристики которых быстро меняются. Например, яйца не подлежат хранению, потому что они быстро портятся; Свежее яйцо сильно отличается от яйца месячной давности.

    Фьючерсные цены на товары, не подлежащие хранению, могут значительно отличаться от спотовых цен из-за ожидаемых изменений спроса или предложения. Предположим, рынок ожидал сокращения предложения яиц через три месяца. Цена трехмесячного фьючерса будет выше текущей спотовой цены.На спотовые цены это не повлияет, потому что продавцы не могут хранить яйца (вывозить их со спотового рынка) для продажи в будущем. Они должны продавать яйца сегодня, исходя из сегодняшних рыночных условий. И наоборот, если рынок ожидал увеличения производства яиц через три месяца, фьючерсная цена будет ниже неизменной спотовой цены.

    Также существует фьючерсный рынок для федеральных фондов, межбанковский рынок резервов (депозитные остатки банков в Федеральной резервной системе). Эти инструменты не подлежат хранению, потому что банк не может держать резервы сегодня, чтобы удовлетворить будущие резервные требования.Можно использовать фьючерсные цены на федеральные фонды, чтобы сделать вывод о рыночных ожиданиях относительно будущих изменений процентных ставок FOMC. Текущие условия на рынке федеральных фондов не имеют отношения к будущим условиям и наоборот.

    Товары для хранения с большими запасами

    Для товаров, подлежащих хранению, с большими запасами — скажем, на несколько месяцев потребления товара — фьючерсные цены просто отражают текущую спотовую цену плюс издержек хранения . Затраты на содержание — это проценты и затраты на хранение, которые возникли бы в период между текущей датой и датой погашения фьючерсного контракта, если бы товар оставался на складе.Например, 1 ноября 2001 года спотовая цена на сою составляла 4,26 доллара за бушель; котировка январских фьючерсов на 1 ноября 2002 года составляла 4,34 доллара. Разница в 8 центов представляет собой затраты на транспортировку соевых бобов на бушель в течение примерно двух месяцев.

    Почему спотовые и фьючерсные цены должны быть связаны издержками содержания? Если цена фьючерса на сою превышает спотовую цену больше, чем затраты на содержание, то арбитражер может получить гарантированную прибыль, продав фьючерсный контракт на сою, купив соевые бобы на спотовом рынке за счет заемных средств и доставив сою покупателю фьючерса. договор на дату расчета.Поскольку разница между полученной фьючерсной ценой и уплаченной спотовой ценой будет более чем покрывать расходы на содержание, будет гарантирована безрисковая прибыль. И наоборот, если цена фьючерса упадет ниже спотовой цены плюс затраты на хранение, то участники рынка будут продавать свои запасы на спотовом рынке и покупать фьючерсные контракты, оказывая одновременно понижательное давление на спотовую цену и повышательное давление на цену фьючерса. Таким образом, стремление трейдеров к безрисковым возможностям получения прибыли быстро вернет цены спот и фьючерсы к соотношению, о котором мы говорили выше: цена фьючерса будет равна спотовой цене плюс затраты на хранение.Фактически, трейдеры распределяют существующие большие запасы во времени в зависимости от стоимости их хранения.

    Товары, доступные для хранения со скромными запасами

    Интерпретация фьючерсных цен несколько сложнее для хранимых товаров, текущие запасы которых низки по сравнению с текущими потребностями. На этих рынках мы должны различать два случая. Если фьючерсные цены ниже, чем спотовые цены (структура ценообразования, называемая бэквордация ), тогда применяется анализ товаров, не подлежащих хранению: цена фьючерса дает рыночный прогноз будущей спотовой цены.Если фьючерсные цены выше, чем спотовые цены (рынок contango ), тогда применяется анализ хранимых товаров с большими запасами.

    Рынок нефтяных фьючерсов является хорошим примером хранимого товара с обычно скромными запасами. Если в будущем ожидается увеличение предложения нефти, то фьючерсные цены упадут относительно спотовых цен. Хотя арбитражёры теоретически могут получить прибыль, продавая нефть на спотовом рынке, когда эта цена выше, чем цена фьючерса, нехватка запасов предотвращает это.По состоянию на 1 ноября 2001 года спотовая цена за баррель сырой нефти составляла 21,70 доллара; цена ноябрьского фьючерса 2002 года составляла 21,27 доллара. Очевидно, что арбитражер мог бы получить прибыль, продав спотовую нефть в 2001 году до того, как спотовая цена упадет, но этому препятствует нехватка запасов.

    Если, с другой стороны, ожидается, что предложение будет низким в будущем, ожидаемые будущие спотовые цены будут выше, чем текущая спотовая цена. Однако фьючерсная цена не может быть сколь угодно высокой выше сегодняшней спотовой цены, потому что арбитражёры могут покупать «дешевую» спотовую нефть на заемные деньги, продавать нефтяные фьючерсные контракты и хранить нефть для будущей поставки.Воспользовавшись ожидаемыми высокими ценами в будущем и возможностью хранения нефти, арбитражер толкает спотовую цену выше, а фьючерсную цену ниже. Этот сценарий в точности повторяет описанную выше ситуацию для товаров с большими запасами. В этом случае разница между фьючерсной ценой и спотовой ценой отражает просто издержки содержания, а не рыночный прогноз будущих спотовых цен. Таким образом, фьючерсные рыночные цены на хранимые товары с обычно умеренными запасами должны интерпретироваться с особой осторожностью.

    Заключение

    Хотя фьючерсные контракты в основном существуют для хеджирования рисков или для спекуляций на товарных и финансовых рынках, побочным преимуществом является то, что они иногда также дают хорошие прогнозы цен. Однако следует проявлять осторожность при интерпретации этих цен. Цены на фьючерсы отражают ожидания рынка в отношении будущих условий спроса и предложения на товары, не предназначенные для хранения. Однако для хранимых товаров с достаточно большими запасами фьючерсные цены просто отражают спотовую цену плюс затраты на хранение.Еще одна категория товаров, такая как нефть, фактически напоминает товар, не подлежащий хранению при одних обстоятельствах, и товар, подлежащий хранению, с большим запасом запасов при других обстоятельствах. Таким образом, фьючерсные рынки все-таки не идеальные хрустальные шары.

    Примечания
    1. Конечно, фермер по-прежнему несет производственный риск, связанный с неопределенной урожайностью сельскохозяйственных культур. [к тексту]
    2. Робертсон и Торнтон (1997) подробно описывают процесс, связанный с получением прогнозов процентных ставок на фьючерсном рынке федеральных фондов.[к тексту]
    3. Чикагская торговая палата, www.cbot.com. [к тексту]
    4. Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX), www.nymex.com. [к тексту]

    Список литературы

    Ливингстон, Майлз. Деньги и рынки капитала: финансовые инструменты и их использование . Энглвуд Клиффс, Нью-Джерси: Prentice-Hall Inc., 1990.

    Робертсон, Джон К. и Торнтон, Дэниел Л. «Использование фьючерсных ставок федеральных фондов для прогнозирования действий Федеральной резервной системы.»Федеральный резервный банк Сент-Луиса Review , ноябрь / декабрь 1997 г., том 79, № 6, стр. 45-53.

    Томек, Уильям Г. и Робинсон, Кеннет Л. Цены на сельскохозяйственную продукцию , 2-е изд., Итака: Cornell University Press, 1981.

    Futures: что это такое?

    Фьючерсы представляют собой соглашение о покупке или продаже определенного количества акций, ценных бумаг или товаров по установленной цене в указанную дату в будущем. Сокращенно от «фьючерсных контрактов», эти соглашения имеют обязательную юридическую силу и должны выполняться либо путем физической доставки, либо наличными.

    Фьючерсами торгуются многие различные товары, валюты и индексы, предлагая трейдерам широкий спектр продуктов. Поскольку фьючерсные контракты можно покупать и перепродавать в любое время, когда рынок открыт до даты исполнения, они являются популярным продуктом среди внутридневных трейдеров. Вот что такое фьючерсные контракты, как они работают и что вам нужно, чтобы начать торговать ими.

    Что такое фьючерсы?

    Фьючерсные рынки торгуют фьючерсными контрактами. Фьючерсный контракт — это соглашение между покупателем и продавцом контракта о том, что некоторый актив, такой как товар, валюта или акции, будет куплен или продан по определенной цене в определенный день в будущем (дата истечения срока действия). .Взаимодействие с другими людьми

    Торговля фьючерсами особенно распространена на сырьевых товарах. Например, если кто-то покупает июльский фьючерсный контракт на сырую нефть (CL), он говорит, что купит 1000 баррелей нефти по согласованной цене по истечении июльского срока, независимо от рыночной цены на тот момент. Продавец также соглашается продать эти 1000 баррелей нефти по согласованной цене. Если к этой дате ни один из них не передаст свой контракт другому покупателю или продавцу, то первоначальный продавец поставит 1000 баррелей сырой нефти первоначальному покупателю.

    Однако эти сделки не ограничиваются сырьевыми товарами. Трейдеры покупают фьючерсы на акции компаний, валютных бирж, индексных фондов и т. Д. Независимо от того, каким продуктом торгуют, как покупатель, так и продавец фьючерсного контракта обязаны выполнить его требования в конце срока контракта.

    • Альтернативное название : Фьючерсные контракты

    Популярные фьючерсные рынки и символы

    Фьючерсные контракты торгуются на фьючерсных биржах, таких как Чикагская товарная биржа (CME) или Межконтинентальная биржа (ICE).Популярные фьючерсы на индексы, валютные фьючерсы и контракты на сырьевые товары включают следующие примеры, все из которых торгуются на Чикагской товарной бирже (CME):

    • E-mini S&P 500 (ES) фьючерс на индекс
    • E-mini Фьючерс на промышленный индекс Доу-Джонса (YM)
    • Фьючерс на евро в доллар США (6E)
    • фьючерс на доллар США (6B) британский фунт стерлингов
    • Фьючерс на золото на 100 тройских унций (GC)
    • Фьючерс на серебро на 5000 тройских унций (SI)
    • Фьючерс на сырую нефть на 1000 баррелей

    За символом контрактов следуют еще одна буква и цифра.Буква представляет месяц истечения фьючерсного контракта, а число представляет год истечения. Например, контракты ES истекают в марте (код H), июне (M), сентябре (U) и декабре (Z). Например, контракт ES, срок действия которого истек в декабре 2019 года, будет иметь такой символ. : ESZ9. Некоторые брокеры и графические платформы могут отображать последние две цифры года (ESZ19).

    Дата истечения фьючерсного контракта — это последний день, когда вы можете торговать контрактом.В противном случае он будет оплачен наличными или при доставке. Дата истечения срока действия зависит от контракта, но обычно наступает в третью пятницу расчетного месяца.

    Как работают фьючерсные контракты

    Цена фьючерсных контрактов постоянно меняется. Тик — это минимальное колебание цены, которое фьючерсный контракт может совершить в любой момент дня. Размер тика зависит от торгуемого фьючерсного контракта. Например, сырая нефть (CL) движется с шагом 0,01 доллара (размер тика), в то время как E-mini S&P 500 (ES) движется с шагом 0 долларов.25 шагов.

    Каждый тик движения представляет собой денежную прибыль или убыток для трейдера, владеющего фьючерсным контрактом. Стоимость каждого тика называется стоимостью тика, и это зависит от контракта. Например, тик в контракте на сырую нефть (CL) составляет 10 долларов за контракт, в то время как тик движения в E-mini S&P 500 (ES) стоит 12,50 долларов за контракт.

    Чтобы узнать размер и стоимость тика фьючерсного контракта, прочтите спецификации контрактов, опубликованные на бирже, на которой торгуется фьючерсный контракт.

    Дневная торговля фьючерсами

    Хотя большая часть торговли на фьючерсном рынке осуществляется теми, кто действительно ведет бизнес с соответствующими товарами, он также является крупным рынком для долгосрочных спекулянтов и внутридневных трейдеров.

    Дневные трейдеры не торгуют фьючерсными контрактами с намерением фактически завладеть (при покупке) или распределить (при продаже), скажем, физическими баррелями нефти. Скорее, дневные трейдеры зарабатывают деньги на колебаниях цен, которые происходят после заключения сделки, посредством соглашения о расчетах наличными, когда деньги обмениваются руками, а не товарами.Например, если дневной трейдер покупает фьючерсный контракт на природный газ (NG) по цене 2,065 доллара и продает его позже в тот же день за 2,105 доллара, он получает прибыль.

    Комиссии и капитал, необходимые для дневной торговли фьючерсами

    Торговля фьючерсным контрактом требует использования брокера. Брокер взимает комиссию за сделку, называемую комиссией. В отличие от акций, фьючерсные дневные трейдеры не обязаны иметь на своем торговом счете 25 000 долларов. Скорее, от них требуется только адекватная дневная торговая маржа для контракта, которым они торгуют (некоторые брокеры требуют, чтобы минимальный баланс счета превышал требуемую маржу).Взаимодействие с другими людьми

    Маржа — это сумма, которую трейдер должен иметь на своем счете, чтобы начать торговлю. Маржа зависит от контракта и брокера. Уточните у своего брокера, сколько капитала им требуется для открытия фьючерсного счета (обычно 1000 долларов США или более), а затем проверьте, каковы их маржинальные требования для фьючерсного контракта, которым вы хотите торговать. Это позволит вам узнать минимум необходимого капитала. Однако вы можете захотеть торговать с более чем минимальным объемом, который вам нужен, чтобы приспособиться к убыточным сделкам и колебаниям цен, которые происходят при удержании фьючерсной позиции.

    Фьючерсы могут быть очень волатильными и рискованными для внутридневной торговли. Если у вас нет капитала, который вы можете потерять, пересмотрите возможность торговли фьючерсами. Всегда оценивайте свою терпимость к риску, прежде чем инвестировать.

    Фьючерсы против опционов

    Один из способов, которым трейдеры могут управлять рисками на фьючерсном рынке, — это покупать фьючерсные опционы вместо прямых фьючерсных контрактов. Эти опционы исполняются только в том случае, если рынок соответствует определенным условиям.

    Например, трейдер может купить опцион на покупку акций сырой нефти, если цена вырастет до 40 долларов за акцию (это цена исполнения).Если акция в настоящее время торгуется по цене 38 долларов, ничего не произойдет, если она не достигнет 40 долларов. Допустим, падение предложения приводит к подорожанию сырой нефти до 45 долларов. В этот момент инвестор мог реализовать свой опцион на покупку акций за 40 долларов, затем продать их по 45 долларов и получить прибыль в размере 5 долларов на акцию.

    Фьючерсный контракт Опцион на фьючерс
    Представляет собой обязательство купить или продать по договорной цене в указанную дату в будущем Представляет собой опцион на покупку или продажу, но без обязательств
    Контракт можно покупать или продавать повторно до истечения срока Стоит премия
    По истечении срока договор исполняется с оплатой наличными или физической доставкой товара Выполняется только в том случае, если страйк-цена достигается до даты истечения срока действия
    Более рискованно Менее рискованно

    Ключевые выводы

    • Фьючерсные контракты представляют собой соглашение о покупке или продаже товара, акции или другой ценной бумаги по согласованной цене в установленную дату истечения срока.
    • Их можно покупать или продавать повторно до истечения срока годности, после чего они будут выполнены наличными или физической доставкой товаров.
    • Фьючерсные контракты — это способ для участников цепочки поставок застраховаться от изменений рыночных цен на товары, а также способ, с помощью которого долгосрочные инвесторы и внутридневные трейдеры могут получить прибыль от этих колебаний.
    • Дневные трейдеры могут получить большую прибыль от торговли фьючерсами, но риски высоки.

    The Balance не предоставляет налоговых, инвестиционных или финансовых услуг и консультаций.Информация предоставляется без учета инвестиционных целей, устойчивости к риску или финансовых обстоятельств конкретного инвестора и может не подходить для всех инвесторов. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах. Инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю основной суммы долга.

    Фьючерсы на

    Dow: что это такое?

    Фьючерсы на Dow — это товарные сделки с установленными ценами и датами поставки в будущем. Они позволяют инвесторам прогнозировать или размышлять о будущей стоимости акций до открытия торгов.

    Узнайте больше о Dow Futures, о том, как они торгуются и когда это можно сделать.

    Что такое фьючерсы на Dow?

    В индексах Dow Jones Industrial Average (DJIA) и Standard & Poor’s (S&P) 500 вы найдете торговлю сырьевыми товарами, при которой вы можете торговать фьючерсными контрактами на сырьевые товары по индексу вместо того, чтобы покупать ценные бумаги.

    Если вы мало знакомы с фьючерсным рынком, вы можете сначала почувствовать недоумение по поводу Dow Futures. Чтобы внести ясность, вот некоторые из основных моментов.

    Как работают фьючерсы на Dow?

    Чтобы понять, как работает Dow Futures, нужно подумать о фермере и бакалейщике. Бакалейщик знает, что у фермера скоро будет урожай сои, поэтому она предлагает купить в январе 100 бушелей сои за 900 долларов.

    Если фермер соглашается, контракт заключен, и каждый ждет января. Независимо от цены на соевые бобы в январе, установленная цена — это то, что платит бакалейщик.

    Фьючерсный контракт — это юридически обязательное соглашение между двумя сторонами (которые могут быть отдельными лицами или учреждениями), в котором они соглашаются обменивать деньги или активы на основе прогнозируемых цен базового индекса.

    Фьючерсы не следует путать с фьючерсными опционами. Опционы — это производные от фьючерсного рынка, у которых есть собственный рынок и биржа. Опционы приобретаются, чтобы дать держателю право, но не обязанность выполнять условия сделки с сырьевыми товарами. В фьючерсном контракте обе стороны обязаны выполнить свою часть сделки.

    Где торгуют фьючерсами на Доу?

    Позиция, которую вы занимаете в сделке, — это цена покупки, о которой вы договорились с продавцом.Контракты Dow Futures торгуются на бирже, а это означает, что биржа — это то, с кем вы имеете дело, когда создаете свою позицию (вашу цену и контракт) по товару.

    Биржа существует, чтобы поддерживать справедливую торговлю и устранять риски — например, невыполнение контрактом одной стороной. Благодаря клирингу всех фьючерсных контрактов через биржу этот риск устраняется, поскольку биржа гарантирует каждую позицию.

    Когда можно торговать?

    Фьючерсы на Dow начинают торговаться каждый день на Чикагской торговой бирже (CBOT) в 7:20.м. Центральное время (8:20 утра по восточному времени), то есть за час и десять минут до открытия фондовой биржи. Это позволяет торговать, чтобы журналисты и профессионалы могли получить представление о настроениях рынка (отношение инвесторов к ценам и рыночный потенциал).

    Настроения на рынке непостоянны — если компания сообщает об огромных прибылях и стремительном росте фьючерсов на Dow, велика вероятность того, что сам фондовый рынок также поднимется. Если неожиданное погодное событие закроет основные судоходные пути до открытия фондовой биржи, это может привести к падению фьючерсов Dow Futures, потому что инвесторы начнут предвидеть проблемы.Это создает возможность падения запасов после первого звонка.

    Покупка фьючерсов с кредитным плечом

    Dow Futures имеет встроенное кредитное плечо, что означает, что трейдеры могут использовать значительно меньше денег для торговли фьючерсами, получая при этом экспоненциальную прибыль или убытки. Это может позволить трейдерам зарабатывать значительно больше денег на колебаниях цен на рынке, чем они могли бы, просто покупая акции напрямую.

    Фьючерсы на Dow Jones используют множитель 10 (часто называемый кредитным плечом 10 к одному или плечом 1000%).Если, например, фьючерсные контракты Dow сейчас торгуются на уровне 6000, то рыночная стоимость одного фьючерсного контракта составит 60 000 долларов. На каждый доллар (или «пункт», как его называют на Уолл-стрит) колебания индекса DJIA, по одному фьючерсному контракту на Dow увеличиваются или уменьшаются на 10 долларов.

    В результате трейдер, который считал, что рынок собирается расти, мог просто приобрести Dow Futures с меньшей суммой денег и получить огромную прибыль за счет коэффициента кредитного плеча.

    Например, если рынок вернется к уровню 14 000 с текущих 8 000, каждый фьючерсный контракт Dow получит 60 000 долларов (рост на 6000 пунктов x 10 коэффициент кредитного плеча = 60 000 долларов).Стоит отметить, что обратное тоже может легко случиться. Если рынок упадет, трейдер Dow Futures может потерять огромные суммы денег.

    Ключевые выводы

    • Фьючерсы на Dow — это товарные сделки с установленными ценами и датами поставки в будущем.
    • Они позволяют инвесторам предсказать или спекулировать будущую стоимость акций до открытия торгов.
    • Фьючерсный контракт — это юридически обязательное соглашение между двумя сторонами, которые могут быть физическими или юридическими лицами.
    • По данному соглашению эти организации соглашаются обменивать деньги или активы на основе прогнозируемых цен базового индекса.
      • Фьючерсы на
    • Dow начинают торговаться каждый день на Чикагской торговой бирже (CBOT) в 7:20 утра по центральному времени.

    Торговля фьючерсами: что нужно знать перед началом работы

    Фьючерсный контракт — это соглашение о покупке или продаже актива в будущем по согласованной цене. Все те забавные товары, которые вы видели в фильмах, — апельсиновый сок, масло, свиные животы! — фьючерсные контракты.

    Фьючерсные контракты — это стандартизированные соглашения, которые обычно торгуются на бирже. Одна сторона соглашается купить определенное количество ценных бумаг или товара и принять поставку в определенный день. Сторона-продавец по контракту обязуется его предоставить.

    Фьючерсный рынок может использоваться многими видами финансовых игроков, включая инвесторов и спекулянтов, а также компании, которые действительно хотят получить физическую поставку товара или поставить его. Чтобы решить, заслуживают ли фьючерсы место в вашем инвестиционном портфеле, примите во внимание следующее:

    Как работают фьючерсы?

    Фьючерсные контракты позволяют игрокам обеспечить определенную цену и защитить от возможности резких колебаний цен (вверх или вниз) впереди.Чтобы проиллюстрировать, как работают фьючерсы, рассмотрим авиакеросин:

    • Авиакомпания, желающая зафиксировать цены на авиакеросин, чтобы избежать неожиданного повышения, могла бы купить фьючерсный контракт, согласившись купить установленное количество авиакеросина для доставки в будущем по цене указанная цена.

    • Дистрибьютор топлива может продать фьючерсный контракт, чтобы обеспечить стабильный рынок топлива и защитить его от неожиданного снижения цен.

    • Обе стороны договариваются об определенных условиях: купить (или продать) 1 миллион галлонов топлива с доставкой в ​​течение 90 дней по цене 3 доллара за галлон.

    В этом примере обе стороны являются хеджерами, реальными компаниями, которым необходимо торговать базовым товаром, потому что это основа их бизнеса. Они используют фьючерсный рынок, чтобы управлять своей подверженностью риску изменения цен.

    Но не все участники фьючерсного рынка хотят обменивать товар в будущем. Эти люди — инвесторы или спекулянты, которые стремятся заработать на изменении цен в самом контракте. Если цена на авиакеросин повышается, фьючерсный контракт становится более ценным, и владелец этого контракта может продать его дороже на фьючерсном рынке.Эти типы трейдеров могут покупать и продавать фьючерсные контракты без намерения принять поставку базового товара; они просто находятся на рынке, чтобы делать ставки на движение цен.

    Спекулянты, инвесторы, хеджеры и другие лица ежедневно покупают и продают, поэтому для этих контрактов существует оживленный и относительно ликвидный рынок.

    Фьючерсы: больше, чем товары

    Сырьевые товары представляют собой большую часть мира торговли фьючерсами, но это не только свиньи, кукуруза и соя.Вы также можете торговать фьючерсами на отдельные акции, акции ETF, облигации или даже биткойны. Некоторым трейдерам нравится торговать фьючерсами, потому что они могут занять значительную позицию (вложенную сумму), вложив при этом относительно небольшую сумму денег. Это дает им больший потенциал для использования заемных средств, чем просто владение ценными бумагами напрямую.

    Большинство инвесторов думают о покупке актива, ожидая роста его цены в будущем. Но короткие продажи всегда делают наоборот — занимают деньги, чтобы держать пари, что цена актива упадет, чтобы они могли купить позже по более низкой цене.

    Одно из распространенных приложений для фьючерсов относится к фондовому рынку США. Кто-то, желающий застраховаться от акций, может продать фьючерсный контракт на Standard & Poor’s 500 в короткую позицию. Если акции падают, он зарабатывает на короткой позиции, уравновешивая свою подверженность индексу. И наоборот, тот же инвестор может чувствовать себя уверенно в будущем и купить длинный контракт, получив значительный потенциал роста, если акции будут расти.

    Что входит в фьючерсный контракт?

    Фьючерсные контракты, которые вы можете легко покупать и продавать на биржах, стандартизированы.В каждом фьючерсном контракте обычно указываются все различные параметры контракта:

    • Как будет осуществляться расчет по сделке — либо с физической доставкой определенного количества товаров, либо с расчетом наличными.

    • Количество товаров, которое должно быть поставлено или покрыто по контракту.

    • Валюта, в которой выражен контракт.

    • Валюта, в которой котируется фьючерсный контракт.

    • Соображения по классу или качеству, если применимо.Например, это может быть определенное октановое число бензина или определенная чистота металла.

    Если вы планируете начать торговать фьючерсами, будьте осторожны, потому что вы не хотите получать физическую доставку. Большинство случайных трейдеров не хотят, чтобы их обязывали расписываться для получения партии свиней по истечении срока контракта, а затем выяснять, что с ними делать.

    Риски торговли фьючерсами — маржа и кредитное плечо

    Многие спекулянты занимают значительную сумму денег, чтобы играть на фьючерсном рынке, потому что это основной способ увеличить относительно небольшие колебания цен для потенциального получения прибыли, оправдывающей затраченное время и усилия.Но заимствование денег также увеличивает риск: если рынки пойдут против вас и сделают это более драматично, чем вы ожидаете, вы можете потерять больше, чем вложили.

    Правила кредитного плеча и маржи намного более либеральны в мире фьючерсов и товаров, чем в мире торговли ценными бумагами. Товарный брокер может позволить вам использовать кредитное плечо 10: 1 или даже 20: 1, в зависимости от контракта, что намного выше, чем вы могли бы получить на бирже. Биржа устанавливает правила.

    Чем больше кредитное плечо, тем больше прибыль, но тем больше и потенциальный убыток: изменение цен на 5 процентов может привести к тому, что инвестор с кредитным плечом 10: 1 получит или потеряет 50 процентов своих инвестиций.Эта волатильность означает, что спекулянтам нужна дисциплина, чтобы не подвергать себя чрезмерному риску при торговле фьючерсами.

    Если такой риск кажется слишком большим и вы ищете способ встряхнуть свою инвестиционную стратегию, вместо этого рассмотрите варианты. (Прочтите все, что вам нужно знать о торговле опционами.

    Как торговать фьючерсами

    Начать торговать фьючерсами относительно легко. Откройте счет у брокера, который поддерживает рынки, на которых вы хотите торговать.Фьючерсный брокер, скорее всего, спросит о вашем опыте инвестирования, доходе и чистой стоимости. Эти вопросы предназначены для определения степени риска, который брокер позволит вам принять на себя с точки зрения маржи и позиций.

    Не существует отраслевого стандарта для структуры комиссионных и сборов при торговле фьючерсами. Каждый брокер предоставляет разные услуги. Некоторые предоставляют подробные исследования и советы, в то время как другие просто дают вам цитату и диаграмму.

    Некоторые сайты позволяют открыть виртуальный торговый счет.Вы можете попрактиковаться в торговле «бумажными деньгами», прежде чем вкладывать реальные доллары в свою первую сделку. Это бесценный способ проверить ваше понимание фьючерсных рынков и того, как рынки, кредитное плечо и комиссии взаимодействуют с вашим портфелем. Если вы только начинаете, мы настоятельно рекомендуем потратить некоторое время на торговлю с виртуальным счетом, пока вы не убедитесь, что у вас все получается.

    Даже опытные инвесторы часто используют виртуальный торговый счет для тестирования новой стратегии. В зависимости от брокера они могут предоставить вам доступ ко всему спектру своих аналитических услуг в виртуальной учетной записи.

    Что это такое и почему эксперты смотрят

    В последние недели ежедневные скачки вверх и вниз на фондовом рынке транслировались задолго до официального открытия торгов в 9:30 утра в Нью-Йорке. Это благодаря информации о ночной торговле на фьючерсном рынке.

    Трейдеры могут покупать или продавать фьючерсные контракты на основные фондовые индексы США, что позволяет им делать ставки на будущую стоимость этих ориентиров. Если фьючерсы на S&P 500 падают, это говорит о том, что трейдеры думают, что сам индекс движется вниз.

    Фьючерсные контракты позволяют людям покупать или продавать актив в будущем по согласованной цене. В дополнение к этим основным ориентирам акций существуют фьючерсные контракты на множество других активов, включая отдельные акции, валюты, облигации и товары.

    Видео Дэвида Фанга

    Хотя люди на Уолл-стрит всегда отслеживали фьючерсный рынок, возможно, вы слышали о нем больше в последнее время. Вот что вам нужно знать.

    Почему люди торгуют фьючерсами

    Есть два основных типа фьючерсных трейдеров: хеджеры и спекулянты.Разница сводится к тому, действительно ли трейдер намеревается в конечном итоге владеть базовым продуктом.

    Когда дело доходит до хеджирования, трейдеры будут покупать (или продавать) фьючерсные контракты, чтобы зафиксировать определенную цену на актив сейчас, в случае больших изменений цен в будущем. Авиакомпании и производители продуктов питания являются примерами компаний, которые могут использовать фьючерсы для этой цели. Это потому, что их бизнес в значительной степени зависит от определенных товаров, таких как нефть или пшеница, и они не хотят удивляться, если цены внезапно вырастут.

    Видео Дэвида Фанга

    Между тем, спекулянты могут торговать фьючерсами, чтобы сделать ставку на будущее направление конкретного актива. Эти трейдеры никогда не собираются фактически владеть этим продуктом. Фьючерсы на S&P 500 — популярный актив для таких спекулянтов.

    Большие скачки цен, которые происходят на фондовом рынке США, часто предвещаются торговлей фьючерсами, которая может отражать движения на других рынках по всему миру в одночасье. И поэтому специалисты обращают внимание на этот рынок.

    Фьючерсы не обязательно имеют смысл в портфеле долгосрочных инвесторов, потому что эти ценные бумаги по своей сути имеют более короткие временные рамки инвестирования, чем рекомендует большинство экспертов.

    Фьючерсы и фондовый рынок

    Фондовый рынок США открыт по будням с 9:30 до 16:00. в Нью-Йорке. Но есть новости, которые происходят в нерабочее время, и фьючерсный рынок позволяет трейдерам быстрее реагировать на эту информацию. Тем не менее, предрыночная активность по фьючерсам на акции может отличаться от того, что происходит при открытии рынка, поскольку на последнем наблюдается гораздо большая торговая активность.

    Для фьючерсов на акции рынок открыт большую часть времени, а обычный рынок — нет. Торговля начинается в 18:00. по воскресеньям в Нью-Йорке и рынок открыт до 17:00. по пятницам, с остановкой торгов каждый день с 16:15. до 16:30

    Видео Дэвида Фанга

    В последние месяцы стали появляться новости, связанные с пандемией коронавируса, когда фондовый рынок закрыт, и это привело к некоторым колебаниям на фьючерсном рынке, которые предсказывают, что произойдет, когда рынок снова откроется. .

    Если вы посмотрите финансовые новости до 9:30 утра по нью-йоркскому времени, вы можете увидеть статьи с формулировкой вроде: «Фьючерсы указывают на 3% -ное падение при открытии». Это потому, что, основываясь на том, что произошло накануне на фьючерсном рынке, трейдеры могут ожидать продолжения аналогичной активности после открытия более широкого рынка.

    Например, после закрытия фондовой биржи 31 марта президент Дональд Трамп заявил, что США должны подготовиться к «очень и очень болезненным двум неделям» из-за вспышки коронавируса.Фьючерсы на S&P 500 резко упали за ночь, и 1 апреля этот индекс в конечном итоге упал на 4,4%.

    Фьючерсы и ваш портфель

    Хотя торговля фьючерсными контрактами вряд ли станет чем-то, чем когда-либо будут заниматься многие долгосрочные инвесторы, это все же полезно понимать. как эта рыночная ниша соотносится с более широким фондовым рынком. И, как показано выше, можно увидеть, как трейдеры мгновенно реагируют на основные новости в зависимости от того, что происходит с фьючерсами на акции.

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *