Эмиссия (выпуск) облигации проходит в несколько этапов:

1. Принятие эмитентом решения о необходимости выпуска облигаций
2. Официальное утверждение решения о выпуске исполнительным органом эмитента
3. Государственная регистрация выпуска облигаций
4. Выпуск облигаций
5. Регистрация отчета об итогах эмиссии

В настоящее время регистрация выпуска облигаций в России проводится Банком России в течение месяца с момента предоставления эмитентом всех документов.
Согласно российскому законодательству, размещение облигаций должно быть завершено в течение года после утверждения решения о выпуске облигаций. Для облигаций, размещаемых по подписке, срок размещения указывается в решении о выпуске облигаций и не может превышать один год с момента утверждения решения о выпуске.

Размещение облигаций производится по ценам, указанным в решении о выпуске. Решение должно содержать или цену в цифрах (при этом допускается размещение по разным ценам), или порядок определения цен, который может устанавливаться в виде формулы с меняющимися переменными (в зависимости от курса валют, изменения котировок ценных бумаг, результатов торгов и иных факторов). Порядок определения цены должен позволять определить цену размещения на любую установленную дату в течение всего срока размещения, в зависимости от изменения указанных в нем показателей.

Статус «Размещен» — период от окончания размещения до регистрации отчета об итогах выпуска, облигации не обращаются на вторичном рынке (для корпоративных облигаций), и период от даты закрытия книги заявок до официальной даты закрытия сделки, с которой начинает рассчитываться купонный доход (для еврооблигаций).

Статус «В обращении» — облигации обращаются на вторичном рынке.

В настоящее время большая часть российских облигаций размещается путем открытой подписки на Московской Бирже. При этом выпуск биржевых облигаций освобождает эмитента от обязанности государственной регистрации в Банке России, так как эта функция при биржевом размещении возложена на биржу. Размещение облигаций на Московской бирже происходит среди неограниченного круга лиц — инвесторов, имеющих доступ к биржевым торгам. После размещения биржевые облигации могут обращаться как на биржевом, так и на внебиржевом рынках.

После размещения облигаций эмитент предоставляет в Банк России отчет об итогах выпуска в течение 30 дней после истечения срока размещения облигаций или после размещения последней облигации выпуска.

Статус «Погашен» — выпуск облигаций полностью погашен эмитентом (дата окончания погашения для облигаций с амортизационным погашением).

Статус «Проблема» — выпуск облигаций считается проблемным в любых случаях, когда нарушаются права владельцев облигаций, как то задержка/отказ от выплаты купонного дохода, или задержка/отказ от выплаты основной суммы долга (погашения).

investments101.ru

Московская Биржа | Рынки

При неисполнении эмитентом обязательств (дефолт эмитента) Биржа вправе принять решение об ограничении перечня допустимых режимов торгов в отношении данного выпуска облигаций, всех или некоторых выпусков облигаций соответствующего эмитента в соответствии с внутренним документом Биржи, определяющим правила проведения торгов ценными бумагами.

При возникновении ситуации неисполнения эмитентом обязательств (дефолт эмитента) по выпуску облигаций:

• просрочки исполнения обязательства по выплате очередного процентного дохода по облигации на срок более 10 рабочих дней (если меньший срок не предусмотрен условиями выпуска облигаций) или отказа эмитента от исполнения указанного обязательства;
• просрочки исполнения обязательства по погашению номинальной стоимости (части номинальной стоимости в случае, если погашение номинальной стоимости осуществляется по частям) облигации на срок более 10 рабочих дней или отказа эмитента от исполнения указанного обязательства;
• просрочки исполнения обязательства по приобретению облигации, если обязательство эмитента по приобретению облигаций предусмотрено условиями их выпуска (выкуп по оферте), на срок более 10 рабочих дней или отказа эмитента от исполнения указанного обязательства.

Биржа вправе принять решение об ограничении перечня допустимых режимов торгов в отношении данного выпуска облигаций, всех или некоторых выпусков облигаций соответствующего эмитента.

Ценные бумаги такого эмитента допускаются к торгам в следующих режимах:

• Режим торгов «Облигации Д – Режим основных торгов» и/или
• Режим торгов «Облигации Д – РПС»

Заключение сделок в Режиме торгов «Облигации Д – Режим основных торгов» осуществляется в следующем порядке:

Время проведения торгов:

• торги с кодом расчетов T0: 10:00:00 — 18:44:59 мск

Участник торгов может подавать заявки, которые могут быть исполнены в течение торгового периода:

• лимитные заявки с указанием цены и количества ценных бумаг
• рыночные заявки с указанием только количества ценных бумаг; 

Возможность подачи Айсберг-заявок (лимитных заявок с указанием в них видимого количества ценных бумаг, выраженного в лотах) для данного режима торгов не предусмотрена.

Все заявки, поданные участниками торгов удовлетворяются в следующем порядке:

• по цене заявки;
• по времени подачи заявки, в случае указания одинаковой цены в двух и более заявок,

Торги проводятся в виде открытого непрерывного двустороннего аукциона.

Участники торгов имеют доступ к информации:

• о собственных заявках,
• о заявках с двадцатью лучшими ценами (десять заявок на покупку и десять заявок на продажу), находящихся в очереди в Системе торгов, в части указанного в них количества ценных бумаг (по айсберг-заявкам только в части «текущего видимого количества ценных бумаг») и цены (если решением Биржи не предусмотрено иное).

Заявки, не удовлетворенные в ходе торгов, снимаются с торгов по их окончании.

Заключение сделок в Режиме торгов «Облигации Д – РПС» осуществляется в следующем порядке:

Время проведения торгов:

• торги с кодом расчетов Z0: 09:30:00 — 18:30:00 мск;
• торги с кодом расчетов Т0, В0-В30: 09:30:00 — 18:59:59мск,

При проведении торгов сделки заключаются на основании адресных заявок, поданных Участниками в ходе торгов текущего дня.

Решением Биржи могут быть установлены предельные значения объема заявки для адресной заявки РПС.

При получении встречной адресной заявки РПС к своей адресной заявке РПС Участник торгов вправе до окончания торгов:

• либо заключить сделку на условиях, указанных в адресной заявке РПС,
• либо направить контрагенту адресную заявку РПС с новыми условиями,
• либо отклонить полученную заявку.

Решением Биржи может быть предусмотрена возможность заключения сделки в Системе торгов при совпадении в двух встречных адресных заявках РПС всех условий, за исключением количества ценных бумаг, выраженного в лотах.

Участник торгов во время торгов имеет доступ к информации:

• об адресных заявках РПС, направленных данному Участнику торгов,
• собственных адресных заявках РПС.

Заявки, не удовлетворенные в ходе торгов, снимаются с торгов по окончании торгов.

www.moex.com

Эмитенты облигаций — советы адвокатов и юристов

Вопрос: Организация осуществляет брокерскую деятельность на рынке ценных бумаг. При продаже клиент получает доход от реализации облигаций и накопленный купонный доход. При этом расходами на приобретение бумаг являются суммы, уплаченные продавцу (эмитенту) при их приобретении. Облагается ли доход в виде процентов (купонов) по облигациям? Признается ли организация налоговым агентом в данном случае?

Ответ: На основании пункта 3 статьи 214.1 НК РФ доход от совершения операций купли-продажи ценных бумаг определяется как разница между суммами доходов, полученных от реализации ценных бумаг, и документально подтвержденными расходами на приобретение, реализацию и хранение ценных бумаг, фактически произведенными налогоплательщиком.
Поскольку накопленный купонный доход включается в сумму, уплачиваемую при покупке облигаций, сумма такого дохода уменьшает налоговую базу по доходам, полученным от операций купли-продажи облигаций.
Согласно пунктам 1 и 2 статьи 226 Налогового кодекса РФ российские организации, индивидуальные предприниматели и постоянные представительства иностранных организаций в РФ, от которых или в результате отношений с которыми налогоплательщик получил доходы, за исключением доходов, в отношении которых начисление и уплата налога осуществляются в соответствии со статьями 214.1, 227 и 228 НК РФ, признаются налоговыми агентами. Соответственно они обязаны исчислить, удержать у налогоплательщика и уплатить в бюджет сумму НДФЛ.
В статье 816 ГК РФ установлено, что облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента.
Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.
Следовательно, доходы, полученные физическими лицами в виде процентов (купонов) по корпоративным облигациям, облагаются НДФЛ эмитентом облигаций или лицом, уполномоченным эмитентом представлять его интересы, в порядке, предусмотренном в статье 29 НК РФ.
Если физическое лицо передает облигации в номинальное держание юридическому лицу по договору брокерского обслуживания и это лицо не является уполномоченным представителем эмитента, исчисление налога по доходам в виде процентов по корпоративным облигациям в обязанности такого юридического лица не входит.
При получении физическим лицом выплаты в погашение облигаций объект обложения НДФЛ определяется в виде положительной разницы между полученной выплатой и расходами физического лица на приобретение облигаций. При этом исчислить, удержать и перечислить в бюджет сумму НДФЛ может только эмитент облигации, признаваемый в соответствии со статьей 226 НК РФ налоговым агентом.
Таким образом, если организация не является эмитентом облигации, а, действуя в качестве брокера, производит частичное погашение корпоративных облигаций, такое юридическое лицо не производит расчета налоговой базы, а также исчисления и удержания НДФЛ.
Следовательно, брокер не вправе учитывать такие доходы вместе с другими доходами, полученными от операций купли-продажи ценных бумаг.

Заместитель руководителя
Управления ФНС России по г. Москве
советник государственной
гражданской службы РФ 2-го класса Е.А. Останина"

НК РФ.
"Статья 29. Уполномоченный представитель налогоплательщика

1. Уполномоченным представителем налогоплательщика признается физическое или юридическое лицо, уполномоченное налогоплательщиком представлять его интересы в отношениях с налоговыми органами (таможенными органами, органами государственных внебюджетных фондов), иными участниками отношений, регулируемых законодательством о налогах и сборах.

2. Не могут быть уполномоченными представителями налогоплательщика должностные лица налоговых органов, таможенных органов, органов государственных внебюджетных фондов, органов внутренних дел, судьи, следователи и прокуроры.
3. Уполномоченный представитель налогоплательщика — организации осуществляет свои полномочия на основании доверенности, выдаваемой в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации.
Уполномоченный представитель налогоплательщика — физического лица осуществляет свои полномочия на основании нотариально удостоверенной доверенности или доверенности, приравненной к нотариально удостоверенной в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации".

www.9111.ru

Облигации Банка России — Московская Биржа

Эмитент – Банк России
Генеральный агент по размещению и выкупу – Банк России

Купонные облигации Банка России

Общая характеристика:

• Тип купона: плавающий
• Ставка купона: ключевая ставка Банка России на каждый день купонного периода

К участию в размещении и обращении облигаций Банка России допускаются только российские кредитные организации.
Полная информация о параметрах облигаций Банка России — на сайте Банка России.

Ограничения на заключение сделок с купонными облигациями Банка России на Московской Бирже:

1. Заключать сделки с облигациями Банка России могут только кредитные организации (КО):
   • Участник торгов КО
   • Участник торгов КО – клиент КО
   • Участник торгов КО – субброкер КО – клиент КО
2. Регистрировать «кредитного клиента» и подавать заявки с указанием кода «кредитного клиента» может только Участник торгов, являющийся кредитной организацией (предусмотрено Статьей 03.03 «Правил допуска к участию в торгах на фондовом рынке и рынке депозитов ПАО Московская биржа»).
3. Для клиентов, являющихся кредитными организациями, Участником торгов при регистрации клиента должен быть указан «Номер лицензии на осуществление банковских операций, выданной клиенту, являющемуся кредитной организацией» (поле BankLicense).
   Внимание:
   • Данное поле при регистрации клиента не является обязательным, и в случае, если оно не было заполнено – такой клиент не сможет заключать сделки с облигаций Банка России.
   • Данное поле может быть заполнено только в случае, если клиент является резидентом РФ.
4. При подаче заявки Система торгов проверяет «признак кредитности» у Участника торгов, либо у клиента Участника торгов в соответствии с указанным в заявке кодом клиента.
5. При осуществлении регистрации Участником торгов нового/изменении существующего «кредитного» клиента в дату аукциона по размещению облигаций Банка России, такой клиент не сможет принять участие в аукционе, так как до прохождения проверки клиентов «на кредитность», проводимой Биржей вечером каждого торгового дня, клиентам по умолчанию устанавливается признак «не является кредитной организацией».
   После успешного прохождения проверки, признак изменяется на «является кредитной организацией».

Особенности торгов купонными облигациями Банка России на Московской Бирже.

1. Размещение в Режиме торгов «Размещение: Аукцион» с кодом расчетов B01 происходит следующим образом:

В дату аукциона:

• При подаче заявок в период сбора заявок происходит проверка обеспечения в размере комиссии.
  • Принимаются только конкурентные заявки с указанием цены (в % номинала) и количества (в лотах).
  • Цена указывается не менее 100%.
  • Подача рыночных заявок и заявок по доходности не предусмотрена.
• В период удовлетворения Банк России удовлетворяет заявки, подлежащие удовлетворению.

В дату расчетов:

• Для исполнения обязательств по сделке требуется подача отчета на исполнение
  • Проверка обеспечения на сумму сделки происходит при подаче отчета на исполнение.

Внимание:

• В отличие от общих правил исполнения сделок с кодом расчетов В01, если сделки не будут исполнены в дату расчетов, не будет возможности поднятия их в Систему торгов на следующий за датой расчетов торговый день и дополнительного исполнения по договоренности с контрагентом.
• В случае неисполнения обязательств в дату расчетов по сделке – Банком России взимается штраф в размере ключевой ставки Банка России, начисленной за 1 календарный день на сумму неисполненной сделки на аукционе по размещению.

Порядок взимания штрафа Банком России определен в решении о выпуске облигаций Банка России.

Борд в Системе торгов, соответствующий Режиму торгов «Размещение: Аукцион», — борд «AUCT».

При выборе режимов в Системе торгов* нужно выбрать: Рынки – «Фондовый рынок», Режимы – «Аукцион».

2. В Режиме основных торгов Т+ сделки заключаются с кодом расчетов Y1 (аналогично ОФЗ). При заключении сделок в этом режиме используются значения номинала и НКД на дату Т+1.

• В случае изменения ключевой ставки параметры заключенной сделки не пересчитываются.

* Режим доступен для выбора, если на текущую дату, к торгам в данном режиме допущена хотя бы одна бумага.

www.moex.com

Список ценных бумаг, допущенных к торгам по состоянию на 06.12.2019 — Московская Биржа

www.moex.com