Ebitda формула расчета: Показатель ebitda — что это такое простыми словами, как рассчитать, формула расчёта по балансу и пример — «Мое Дело» — Ульяновск сегодня

Ebitda формула расчета: Показатель ebitda — что это такое простыми словами, как рассчитать, формула расчёта по балансу и пример — «Мое Дело»

Содержание

Показатели EBITDA и EBIT — Альт-Инвест

Открыть эту статью в PDF

Назначение показателей EBITDA и EBIT

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) — прибыль до налогов, процентов и амортизации. EBITDA демонстрирует прибыль компании до учета расходов, связанных с капитальными вложениями и финансированием. Показатель часто используют как косвенную характеристику свободного денежного потока за период, который можно использовать для оплаты займов и новых инвестиций.

EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) — прибыль до вычета процентов и налогов. Показатель EBIT, в отличие от EBITDA, учитывает расходы на амортизацию. Однако проценты по долгам не учитываются, и таким образом EBIT характеризует прибыль компании до оплаты долгов. Показатель часто применяют в анализе рентабельности инвестиций компании, когда надо отделить эффективность ее операций от влияния структуры капитала.

В обоих случаях под налогами подразумевается налог на прибыль.

Расчет показателей EBITDA и EBIT

Формулу расчета показателя EBIT, как правило, записывают в следующем виде:

EBIT = Чистая прибыль + Налог на прибыль + Проценты к уплате

Соответственно формула расчета EBITDA будет выглядеть так:

EBITDA = EBIT + Амортизация

Использование формул на практике может быть связано с рядом сложностей. Две наиболее частые проблемы — сложность получения данных об амортизации и отсутствие единого подхода к учёту неоперационных доходов и затрат.

Амортизация отсутствует в виде отдельной строки в отчетности компаний по РСБУ, поэтому обычная бухгалтерская форма №2 не содержит всех данных для расчета EBITDA. Аналитику потребуется получить дополнительные отчеты с выделенной амортизацией. В отчетности крупных компаний, которая готовится в соответствии с МСФО и содержит больше деталей, амортизация обычно выделена. Но и для таких компаний возможны разные варианты отчетности. Некоторые предприятия показывают амортизацию не одной строкой, а распределяя её по разделам затрат. Другие компании включают амортизацию в разные статьи затрат, в зависимости от того, к какой сфере деятельности относится соответствующее имущество. Расчет EBITDA будет зависеть от корректного выделения амортизации в отчете о прибылях и убытках.

Неоперационные доходы и затраты — источник множества неточностей в расчете показателей EBIT и EBITDA, так как единого подхода к правилам их учета не сложилось. С одной стороны, определение показателя EBIT подразумевает, что в него попадут все статьи доходов и затрат, влияющие на чистую прибыль, кроме налога и процентов. Тогда любые неоперационные статьи, такие как нерегулярные события, доходы/затраты от переоценки, инвестиционные доходы и т.

п., также должны попасть в EBIT и EBITDA. С другой стороны, эти показатели часто используют для прогнозирования работы компании, в таком случае желательно развести регулярные операции и случайные события, поэтому неоперационные доходы отделяют от EBITDA.

Вот, например, как определяет показатель EBITDA в своей отчетности ИнтерРАО:

Руководящий орган, отвечающий за принятие решений по операционной деятельности, оценивает результаты операционных сегментов на основе показателя EBITDA, который рассчитывается как прибыль/(убыток) за период до учета:

финансовых доходов и расходов;
расходов по налогу на прибыль;
амортизации основных средств и нематериальных активов;
обесценения / (восстановления обесценения) основных средств;
обесценения гудвила и прочих нематериальных активов;
обесценения ценных бумаг и активов, классифицируемых как предназначенные для продажи;

резервов под обесценение дебиторской задолженности и устаревшим запасам; прочим резервам;
доли в прибыли/(убытках) ассоциированных компаний и эффектов, связанных с приобретением и выбытием компаний Группы;
доходов/(расходов) от операций по продаже/покупке ценных бумаг и активов, классифицируемых как предназначенные для продажи;
а также расходов на благотворительность,
доходов/(расходов) от реализации и списания нефинансовых активов
и прочих аналогичных эффектов, объединенных в статью Прочие в сверке показателей EBITDA отчетных сегментов с чистой прибылью/(убытком) за отчетный период.

Порядок определения Группой EBITDA может отличаться от порядка, применяемого другими компаниями. Информация об амортизации основных средств и нематериальных активов, процентных доходах и расходах раскрывается в информации по сегментам, так как она регулярно анализируется органом, принимающим решения по операционной деятельности.

Некоторые компании, устанавливая свои правила расчета EBITDA, дают показателю название Adjusted EBITDA (скорректированный EBITDA), чтобы подчеркнуть, что схема индивидуальна для данной компании. Другие предприятия просто считают EBITDA как операционную прибыль, либо с учетом неоперационных доходов и затрат без соответствующих пояснений.

Термины Adjusted EBITDA и OIBDA (Operating Income Before Depreciation and Amortization) призваны устранить неоднозначность в определении понятия EBITDA, но поскольку все эти показатели не входят в стандарты отчетности, то единого правила не установлено, и в большинстве случаев компании и аналитики используют термин EBITDA для всех вариантов расчета.

Аналогичная неясность и в наиболее авторитетных учебниках и пособиях. CFA Institute, например, не устанавливает в своих руководствах правило расчета EBIT, а только определяет, что «EBITDA иногда соотносится с чистой прибылью, а иногда — с операционной прибылью» (CFA Institute, “Investor uses, expectations, and concerns on non-GAAP financial measures”, 2016)

&nbsp

Лизинг и показатели EBITDA и EBIT

Еще один вопрос правильного расчета EBITDA и EBIT связан с лизингом и арендой, которые использует компания. Классификация аренды как операционной или как финансового лизинга существенно меняет структуру отчетности компании.

Вот сравнение финансового и операционного лизинга в отчетности:

	Финансовый лизинг	Операционный лизинг
Появятся активы?	да	нет
Появится долг?	да	нет
Операционные расходы	нет	да
Амортизация	да	нет
Проценты к уплате	да	нет
Учёт в EBITDA	нет	да

Поскольку лизинговые расходы могут составлять значительную часть всех расходов компании, важно правильно классифицировать их при расчете EBITDA. Но для некоторых случаев классификация аренды как лизинга неоднозначна. Например, компания «Магнит» публикует финансовую отчетность в двух вариантах: с отражением расходов на аренду помещений для магазинов как операционных и с отражением их как лизинга. Аналогичные особенности в отчетности характерны для многих торговых сетей.

Для того, чтобы подчеркнуть, что при расчете EBITDA аренда была классифицирована как финансовый лизинг и не уменьшала величину этого показателя, используют несколько измененный термин EBITDAR (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, Amortization and Rent), то есть прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и аренды.

Применение в финансовом анализе

EBIT используют в финансовом анализе вместо чистой прибыли в коэффициентах, которые затрагивают эффективность как собственного, так и заемного капитала. Это такие показатели как рентабельность суммарных активов (ROA) или рентабельность инвестированного капитала (ROIC). Ряд методических пособий (в частности, методики CFA Institute) поясняют, что EBIT применяют как аналог операционной прибыли, хотя между ними и есть разница, описанная выше.

Показатель EBITDA используют главным образом в виде соотношения TD/EBITDA, суммарный долг к EBITDA, характеризующего долговую нагрузку компании по сравнению с ее способностью платить по долгам.

Применение в оценке бизнеса

Показатель EBITDA крайне популярен в оценке бизнеса, причем как для расчета мультипликаторов при сравнительной оценке, так и для построения финансовых моделей при оценке доходным подходом.

В сравнительной оценке компаний мультипликатор (коэффициент), основанный на EBITDA, дает оценку не собственного капитала, а стоимости всей компании, в том числе с учетом долга. Он называется EV/EBITDA, где EV (Enterprise Value) — стоимость предприятия. Для того, чтобы получить стоимость акционерного капитала, из этой суммы вычитают чистый долг компании.

В доходном подходе аналитик создает финансовую модель компании с прогнозом на 5-10 лет. В таких моделях часто используют маржу по EBITDA (то есть отношение EBITDA к продажам), чтобы оценить рентабельность будущих продаж компании. Практически всегда в подобных моделях подразумевается, что EBITDA, полученный из исторической отчетности, отражает стабильную операционную рентабельность бизнеса, и именно это является причиной, по которой в расчете EBITDA исключают неоперационные доходы и затраты.

зачем нужен показатель, как рассчитать по формуле, где используется

Для чего используют EBITDA

Показатель EBITDA и коэффициенты на его основе используют банки, инвесторы и предприниматели, чтобы оценить эффективность работы бизнеса.

Банки, чтобы оценить кредитоспособность компании. EBITDA показывает, достаточно ли у компании остается денег в процессе работы, чтобы покрыть проценты по кредитам и займам.

Банки часто «зашивают» в условия кредитных договоров коэффициенты, которые связаны с расчетом показателя EBITDA. Например, коэффициент «Долг/EBITDA». Он показывает, за какой срок компания сможет погасить свои долги, если всю операционную прибыль — EBITDA — тратить на эти цели.

Считается, если у компании этот коэффициент выше 3, долговая нагрузка высокая. Есть риск невозврата кредита.

Loading…

Пример использования показателя EBITDA в кредитном договоре компании с банком

Инвесторы, чтобы оценить инвестиционную привлекательность бизнеса. Если операционная прибыль положительная, бизнес покрывает все свои операционные расходы. Обычно такие компании используют кредиты для развития, например для покупки нового оборудования, при этом у них не возникает проблем с возвратом долга. Если EBITDA отрицательный, компания работает в убыток.

Что такое операционные расходы

Собственники бизнеса, чтобы сравнить компании при покупке или продаже. Цена, за которую продается компания на рынке, не всегда отражает эффективность ее работы. При выборе из нескольких вариантов, в какой бизнес инвестировать, есть смысл сравнить компании по показателю EBITDA.

Обычно операционную прибыль считают за год, но можно использовать этот показатель ежемесячно. Например, чтобы следить за динамикой показателя.

Как рассчитать EBITDA

Есть два основных метода расчета EBITDA — от выручки и от чистой прибыли.

От выручки. Этот способ чаще всего используется в малом бизнесе — компаниями и ИП, у которых нет сложной структуры затрат.

Loading…

Себестоимость — затраты бизнеса на создание и реализацию продукта. Например, сырье, материалы, полуфабрикаты, расходы на электроэнергию и топливо, зарплата.

Что такое себестоимость

Операционные расходы — это регулярные расходы по ведению бизнеса: фонд оплаты труда, затраты на логистику, лицензии, связь, аренда, реклама, налоги — кроме налога на прибыль и НДС.

Как рассчитать операционные расходы

Разберем расчет EBITDA от выручки на примере кофейни.

Годовая выручка кофейни — 5 000 000 ₽.

Себестоимость: стаканчики, молотый кофе, молоко и сахар, а еще вода и электричество — 1 000 000 ₽.

Операционные расходы: аренда точки, зарплата бариста, налоги и эквайринг — 2 000 000 ₽.

EBITDA = 5 000 000 ₽ − 1 000 000 ₽ − 2 000 000 ₽ = 2 000 000 ₽

От чистой прибыли. Этим методом считают реже. Им пользуются средние и крупные компании также и для того, чтобы проверить результат расчета от выручки.

Loading…

Чистая прибыль — это доход бизнеса после вычета всех расходов, процентов по кредитам, амортизации и налога на прибыль.

Как считать прибыль

Налог на прибыль — налог на прибыль компаний или налог, который использует бизнес на специальном налоговом режиме. Например, налог при УСН.

Как считать налог на прибыль

Проценты по кредитам учитываются за тот период, за который делается расчет EBITDA. Так, если считается показатель за год, то нужно суммировать все проценты, выплаченные в течение года.

Амортизация — это процесс, при котором стоимость дорогостоящих активов постепенно включают в себестоимость товара, работы или услуги. Так, при покупке зданий, транспорта, оборудования их полную цену делят на части и включают небольшие суммы в себестоимость в течение нескольких лет.

Что такое амортизация

Примеры использования коэффициентов на основе EBITDA

Так как EBITDA — это прибыль до выплаты налога на прибыль, амортизации и процентов по кредитам, по ней удобно сравнивать компании с разными системами налогообложения, уровнем капиталовложений, величиной амортизации и условиями кредитования.

Разберем два основных коэффициента, которые чаще всего используют инвесторы и владельцы бизнеса — рентабельность по EBITDA и доходный мультипликатор.

Рентабельность по EBITDA помогает оценить инвестиционную привлекательность компании.

Loading…

Чем выше рентабельность EBITDA, тем эффективнее компания.

Предположим, инвестор выбирает, куда вложить деньги — в кофейню «Аромат» или «Дон Джованни». У них одинаковая выручка — 5 000 000 ₽. Расходы у кофейни «Аромат» — 3 000 000 ₽, а у «Дон Джованни» — 2 800 000 ₽.

Кроме операционных расходов «Аромат» платит только налоги — 300 000 ₽. Кофейня «Дон Джованни» работает в собственном помещении, у нее есть кредит на оборудование, поэтому кроме налогов она платит еще проценты по кредитам и начисляет амортизацию, всего — 800 000 ₽.

Сравним кофейни «Аромат» и «Дон Джованни» по рентабельности EBITDA.

Показатель	Кофейня «Аромат»	Кофейня «Дон Джованни»
Выручка	5 000 000 ₽	5 000 000 ₽
Себестоимость + операционные расходы	3 000 000 ₽	2 800 000 ₽
Расходы ниже EBITDA: проценты по кредитам, амортизация, налоги	300 000 ₽	800 000 ₽
EBITDA	5 000 000 ₽ − 3 000 000 ₽ = 2 000 000 ₽	5 000 000 ₽ − 2 800 000 ₽ = 2 200 000 ₽
Чистая прибыль	5 000 000 ₽ − 3 000 000 ₽ − 300 000 ₽ = 1 700 000 ₽	5 000 000 ₽ − 2 800 000 ₽ − 800 000 ₽ = 1 400 000 ₽
Рентабельность EBITDA	2 000 000 ₽ / 5 000 000 ₽ = 40%	2 200 000 ₽ / 5 000 000 ₽ = 44%

Чистая прибыль у «Дон Джованни» меньше, чем у «Аромата». К тому же «Дон Джованни» выплачивает долг за покупку оборудования. На первый взгляд может показаться, что кофейня «Аромат» привлекательнее для инвестора.

Но расчет показал, что рентабельность «Дон Джованни» выше — 44%. Это значит, что она эффективнее ведет бизнес. Возможно, собственник заключил выгодные договоры на поставку сырья или экономнее использовал ресурсы. Для инвестора это показатель того, что вкладывать деньги в эту кофейню выгоднее, чем в «Аромат».

Если рентабельность бизнеса по сравнению с прошлыми показателями растет, значит, конкурентные преимущества компании усиливаются, а бизнес развивается.

Доходный мультипликатор помогает оценить примерный срок окупаемости денег, вложенных в компанию.

Loading…

Например, предприниматель хочет купить кондитерскую: продаются две — «Миндаль» и «Плюшка». Посмотрим, какая из них быстрее окупит свою стоимость.

Показатель	Кондитерская «Миндаль»	Кондитерская «Плюшка»
Стоимость компании	5 000 000 ₽	4 500 000 ₽
EBITDA	1 000 000 ₽	500 000 ₽
Доходный мультипликатор	5 000 000 ₽ / 1 000 000 ₽ = 5	4 500 000 ₽ / 500 000 ₽ = 9

Получили, что кондитерская «Миндаль» окупит свою стоимость быстрее. Ей потребуется для этого 5 годовых прибылей, а кондитерской «Плюшка» — 9. Значит, инвестору выгоднее вкладывать деньги в «Миндаль», потому что они вернутся быстрее.

Главное

Операционная прибыль, или EBITDA, — это доход бизнеса до уплаты налога на прибыль, процентов по кредитам и амортизации.
Банки используют EBITDA, чтобы оценить кредитоспособность компании. Инвесторы — чтобы оценить инвестиционную привлекательность бизнеса. Собственники бизнеса — чтобы сравнить компании при покупке или продаже.
Основные коэффициенты на основе EBITDA, которые используют в финансовом анализе: долг/EBITDA, рентабельность по EBITDA и доходный мультипликатор.

Loading…

Формула расчета EBITDA (с примерами)

Оглавление

Содержание

Две формулы EBITDA
EBITDA Примеры
Собираем все вместе
Часто задаваемые вопросы о формуле EBITDA
Суть

По

Клэр Бойт-Уайт

Полная биография

Клэр Бойт-Уайт — ведущий автор NapkinFinance. com, соавтор книги I Am Net Worthy и участник Investopedia. Клэр специализируется в области корпоративных финансов и бухгалтерского учета, взаимных фондов, пенсионного планирования и технического анализа.

Узнайте о нашем редакционная политика

Обновлено 29 августа 2021 г.

Рассмотрено

Маргарита Ченг

Рассмотрено Маргарита Ченг

Полная биография

Маргарита является сертифицированным специалистом по финансовому планированию (CFP®), сертифицированным консультантом по пенсионному планированию (CRPC®), сертифицированным специалистом по пенсионному доходу (RICP®) и сертифицированным социально ответственным консультантом по инвестициям (CSRIC). Она работает в сфере финансового планирования более 20 лет и проводит дни, помогая своим клиентам обрести ясность, уверенность и контроль над своей финансовой жизнью.

Узнайте о нашем Совет финансового контроля

Факт проверен

Патрис Уильямс

Факт проверен Патрис Уильямс

Полная биография

Патрис Уильямс — писатель и автор книги Looking Fly on a Dime . Ее статьи публиковались, в частности, в журналах Travel+Leisure, USA Today и Fodor’s. Патрис поделилась своим опытом в прямом эфире с сегментами Today Show, WEtv и The Nate Berkus Show, а также она была репортером Savvy Shopper для WPIX в Нью-Йорке.

Узнайте о нашем редакционная политика

Формула прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) является одним из ключевых показателей финансовых показателей компании и используется для определения потенциальной прибыли компании. В EBITDA такие факторы, как заемное финансирование, а также расходы на износ и амортизацию (D&A), исключаются при расчете прибыльности.

Ключевые выводы

Существует два способа расчета EBITDA: в первом в качестве отправной точки используется операционная прибыль, а во втором — чистая прибыль.
Две цифры могут дать разные результаты в зависимости от того, что включено в операционный доход.
EBITDA можно использовать для анализа и сравнения рентабельности компаний и отраслей, поскольку он устраняет влияние финансовых и бухгалтерских решений.
Однако амортизация не отражается в EBITDA (поскольку она добавляется обратно для целей расчета) и может привести к искажениям для компаний со значительным количеством основных средств.
Обратите внимание, что расчет EBITDA официально не регулируется, что может позволить компаниям изменять определенные цифры, чтобы их компания выглядела более прибыльной.

EBITDA

Две формулы EBITDA

Есть две формулы EBITDA: первая формула использует операционную прибыль в качестве отправной точки, а вторая формула использует чистую прибыль.

EBITDA выросла как ключевой показатель, использовавшийся аналитиками в 1980-х годах с ростом выкупа заемных средств. Проблемные компании не приносили прибыли, что затрудняло их анализ. EBITDA был создан, чтобы помочь проанализировать, смогут ли эти компании выплатить проценты по долгу, который будет использоваться для финансирования сделок. С тех пор аналитики продолжают использовать EBITDA, чтобы определить, как компания работает на самом деле.

Использование операционного дохода

Обе формулы имеют свои преимущества и недостатки. Первая формула ниже:

EBITDA = операционная прибыль + износ и амортизация

Операционный доход — это прибыль компании после вычета операционных расходов или затрат на ведение повседневной деятельности. Операционная прибыль помогает инвесторам отделить прибыль от операционной деятельности компании, исключая проценты и налоги. Операционный доход, как следует из названия, отображает деньги, которые бизнес получает от своей деятельности.

Операционный доход часто рассчитывается как продажи за вычетом операционных расходов, таких как заработная плата и себестоимость проданных товаров (COGS). Операционная прибыль уже рассчитана до вычета процентов и налогов, поэтому к показателю EBITDA необходимо добавить только D&A.

Расходы на износ и амортизацию часто включаются в состав операционных расходов в отчете о прибылях и убытках. Таким образом, показатель D&A часто учитывается в разделе денежных потоков от операционной деятельности в отчете о движении денежных средств.

Использование чистого дохода

Вторая формула расчета EBITDA:

EBITDA = чистая прибыль + налоги + процентные расходы + износ и амортизация

В отличие от первой формулы, в которой используется операционная прибыль, вторая формула начинается с чистой прибыли и добавляет задолженность по налогам и процентным расходам, чтобы получить операционную прибыль. Как и операционный доход из приведенной выше формулы, показатели чистой прибыли, налоговых расходов и процентных расходов можно найти в отчете о прибылях и убытках.

Два расчета EBITDA могут дать разные результаты, поскольку чистая прибыль включает статьи, которые могут не включаться в операционный доход, например, внереализационный доход или единовременные расходы (например, затраты на реструктуризацию).

EBITDA Примеры

Ниже приведен отчет о прибылях и убытках Walmart (WMT) по состоянию на 31 января 2021 года.

Обратите внимание, что амортизация часто берется из отчета о движении денежных средств, показанного здесь:

Вот EBITDA Walmart с учетом операционной прибыли:

Walmart EBITDA с использованием операционного дохода
Операционный доход	22,55 млрд долларов
+ Износ и амортизация	11,15 млрд долларов
= EBITDA	33,70 миллиарда долларов

EBITDA также можно рассчитать, взяв чистую прибыль и добавив проценты, налоги, износ и амортизацию. EBITDA Walmart, рассчитанная на основе приведенных выше данных за 2021 финансовый год с использованием формулы чистой прибыли, составляет:

Walmart EBITDA с использованием чистой прибыли
Чистая прибыль	13,71 млрд долларов
+ Износ и амортизация	11,15 млрд долларов
+ Чистые процентные расходы	2,19 миллиарда долларов
+ подоходный налог	6,86 миллиарда долларов
= EBITDA	33,91 миллиарда долларов

Обратите внимание, что иногда формулы EBITDA могут давать разные результаты в зависимости от того, используется ли при расчете чистая прибыль или формула операционного дохода. Разница в приведенном выше показателе EBITDA для Walmart составляет 210 миллионов долларов за счет прочих доходов. Эти 210 миллионов долларов отражены в чистой прибыли, но не в операционном доходе, поэтому показатель EBITDA с использованием чистой прибыли выше.

Все вместе

EBITDA можно использовать для анализа и сравнения рентабельности компаний и отраслей, поскольку он устраняет влияние финансовых и бухгалтерских решений. Инвесторы и аналитики могут захотеть использовать несколько показателей прибыли при анализе финансовых показателей компании, поскольку EBITDA имеет некоторые ограничения.

Как указывалось ранее, амортизация не отражается в EBITDA (поскольку она добавляется обратно для целей расчета) и может привести к искажениям для компаний со значительным объемом основных средств. Компании с большим количеством основных средств и большими расходами на амортизацию будут иметь более высокий показатель EBITDA, чем компания, которая ведет бизнес практически без основных средств (при прочих равных условиях).

Например, нефтяные компании имеют значительные объемы основных средств или имущества, заводов и оборудования. В результате расходы на амортизацию будут значительными, а с учетом амортизационных отчислений прибыль компании будет завышена с использованием EBITDA.

Идя дальше, добавляя обратно D&A, налоги и проценты, можно фактически сделать некоторые компании прибыльными (в противном случае они были бы убыточными). Показатели EBITDA, используемые технологическими компаниями в 2000-х годах, помогли многим дотком-компаниям казаться прибыльными, хотя на самом деле это было не так.

Часто задаваемые вопросы по формуле EBITDA

Как рассчитать EBITDA?

EBITDA можно рассчитать одним из двух способов: во-первых, сложив вместе операционную прибыль и износ и амортизацию. Второй рассчитывается путем добавления налогов, процентных расходов, износа и амортизации к чистой прибыли.

Почему показатель EBITDA так важен?

EBITDA используется аналитиками и инвесторами для сравнения прибыльности компаний за счет исключения влияния финансовых и бухгалтерских решений. Он считается нейтральным по отношению к структуре капитала и не будет вознаграждать (или наказывать) компанию за то, как она финансирует свой бизнес (т. е. собственный капитал или долг).

Что такое хороший показатель EBITDA?

«Хорошая» EBITDA, как и большинство финансовых показателей, зависит от компании и отрасли. Сам по себе показатель EBITDA не показывает, насколько прибыльна компания, если только не сравнивать показатели одной и той же компании за разные периоды. Маржа EBITDA или показатель оценки EBITDA (например, EV/EBITDA) гораздо полезнее при сравнении компаний. Однако опять же, «хорошая» маржа EBITDA или показатель оценки будут зависеть от отрасли, в которой работает компания, и от того, как она сравнивается с аналогами.

Что означает EBITDA в бизнесе?

EBITDA означает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Это популярный показатель прибыльности, который позволяет компаниям проводить более масштабное сравнение. Он измеряет прибыльность компании на основе генерирующего потенциала без учета структуры капитала, налогов и неденежной амортизации или амортизационных отчислений.

Практический результат

Расчет EBITDA официально не регулируется, что позволяет компаниям корректировать цифры, чтобы их компания выглядела более прибыльной. Недобросовестная компания может использовать один метод расчета в один год и изменить расчет в следующем году, если вторая формула сделает компанию более прибыльной.

Если метод расчета остается постоянным из года в год, EBITDA может быть очень полезным показателем для сравнения исторических результатов. Между тем, EBITDA также является очень популярным инструментом для анализа компаний, работающих в той же отрасли, будь то оценка маржи или оценка. Очень популярный показатель оценки, корпоративный мультипликатор (EV/EBITDA), использует EBITDA, чтобы помочь определить, переоценен ли бизнес или недооценен.

Источники статей

Investopedia требует, чтобы авторы использовали первоисточники для поддержки своей работы. К ним относятся официальные документы, правительственные данные, оригинальные отчеты и интервью с отраслевыми экспертами. Мы также при необходимости ссылаемся на оригинальные исследования других авторитетных издателей. Вы можете узнать больше о стандартах, которым мы следуем при создании точного и беспристрастного контента, в нашем редакционная политика.

Гарвардская школа бизнеса онлайн. «КАК ОЦЕНИТЬ КОМПАНИЮ: 6 МЕТОДОВ И ПРИМЕРОВ».
Зажигалка Капитель. «Как рассчитать маржу EBITDA и что она говорит о финансовом состоянии вашей компании».
Комиссия по ценным бумагам и биржам. «Форма 10-К».

EBITDA: значение, формула и история

Что такое EBITDA?

EBITDA, или прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, является альтернативным показателем прибыльности по отношению к чистой прибыли. Исключая неденежные расходы на износ и амортизацию, а также налоги и затраты по долгам, зависящие от структуры капитала, EBITDA пытается представить денежную прибыль, полученную от операций компании.

EBITDA не является показателем, признаваемым в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP). Некоторые публичные компании сообщают EBITDA в своих квартальных результатах вместе со скорректированными показателями EBITDA, как правило, без учета дополнительных расходов, таких как компенсация, основанная на акциях.

Повышенное внимание компаний и инвесторов к показателю EBITDA вызвало заявления о том, что он завышает рентабельность. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) требует, чтобы зарегистрированные на бирже компании, сообщающие показатели EBITDA, показывали, как они были получены из чистой прибыли, и запрещает им сообщать EBITDA в расчете на акцию.