Что такое гособлигации: что это такое и как они работают, простыми словами, от значения слова до определения на финансовом языке, суть и цели выпуска этих ценных бумаг

Содержание

что это такое и как они работают, простыми словами, от значения слова до определения на финансовом языке, суть и цели выпуска этих ценных бумаг

Поделись полезной страницей:

Облигации у многих ассоциируются со старым диваном, пахнущим нафталином, из каморки нашей прабабушки. Но, на самом деле, всё больше людей начинают снова интересоваться этим вопросом — кто-то из расхожего любопытства, для себя, а кто-то, мечтая реально получить доход, повыше банковского депозита. Возможно ли это?

Что это такое простыми словами?

Чтобы получше понять суть вопроса, давайте для начала разберём, что означает это иностранное странное слово, и откуда оно появилось в обиходе у русского человека.

Значение слова

Термин облигации (obligatio) происходит от латинского obligare, что переводится как «обязывать» и обозначает публичные обязательства, по которым уплата производится по жребию.

Ещё во времена Российской Империи вращались облигации различных концернов и трестов. Такие бумаги имели несколько степеней полиграфической защиты и использовались в сделках, наравне с бумажными денежными купюрами. Один из старейших словарей иностранных слов, вошедших в состав русского языка (выпуска 1910 года) трактует слово «облигация» как долговое обязательство, печатанное или писанное государственными или частными учреждениями и компаниями. А если привести прямой перевод слова, то оно означает «билет государственного займа».

Определение

Если говорить финансовым языком, то можно дать следующее определение облигации:

Облигация — это ценная бумага, закрепляющая за её владельцем право на получение от эмитента облигации в указанный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента, а также получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации, либо иных имущественных прав.

Сущность

Можно дать ещё более простое описание (как принято говорить, для чайников),

облигация — это ценная бумага, являющаяся доказательством того, что тот, кто ею размахивает, действительно одолжил деньги организации (эмитенту), которая напечатала и продала данную бумагу. При этом, тот самый счастливый владелец претендует на то, чтобы не просто со временем получить назад целёхенькой вложенную сумму, но и проценты в качестве сливок (совершенно законный «навар»).

Если быть уж совершенно честным, то, на самом деле, размахивать документом у современных граждан не получится, так как большинство ценных бумаг имеет электронный формат, что касается и облигаций. При покупке долговых обязательств вкладчик не получает на руки красивую гербовую бумажку, прошитую золотыми нитями. Вместо этого биржа просто делает отметку в реестре о смене держателя, и проценты начисляются на его счёт.

Таким образом, на практике облигация

— это чей-то долг (оформленный не в виде расписки, а более формально и официально), который со временем будет возвращён кредитору с кушем от сделки (сверхприбылью).

Владелец облигаций до момента окончания срока их действия, может использовать бумаги на своё усмотрение, совершая различные финансовые операции.


Облигации могут как продаваться, так и покупаться, переходить из рук в руки — от этого их ценность не меняется. Предприятию-заёмщику совершенно все равно, кому будут выплачиваться проценты, поэтому личность предъявителя значения не имеет.

Хорошее видео, где коротко и доступно даётся определение:

Как они работают и для чего нужны?

У читателей может возникнуть закономерный вопрос: почему эмитенты печатают эти ценные бумаги, и почему есть люди, которые их покупают. Как работает весь этот механизм? Давайте рассмотрим подробнее.

Подобные операции, сами не зная того, мы часто практикуем в повседневной жизни. К примеру, соседка одалживает у вас денег на баночку кофе до зарплаты, а возвращая долг, заодно угощает и ароматным напитком с пирогом в качестве бонуса. И деньги никуда не делись, и почаёвничать вы смогли. (Попросту говоря, оплата по облигациям — это возврат вам ваших же средств, плюс большая шоколадка сверху за оказанную услугу).

Иногда люди помогают материально своим знакомым или друзьям под определённые риски. Например, вы одолжили денег товарищу, который решил организовать собственный бизнес на условиях, что через год или два, когда его предприятие начнёт приносить финансовую прибыль, он вернёт вам деньги с определёнными процентами. Однако, договор может быть и другим — будущий бизнесмен станет вашим работодателем, дав возможность построить карьеру, или сделает совладельцем предприятия.

Данные жизненные примеры касаются взаимоотношений физических лиц, но какими же могут быть наши финансовые взаимоотношения с коммерческими организациями? Обратимся к фактам.

Почти каждый человек хотя бы раз в своей жизни пользовался кредитными услугами коммерческих банков: ипотека, кредиты на покупку машины, использование кредитной карты с беспроцентной ставкой — всё это очень удобно.

Пользуясь банковскими средствами таким образом, мы являемся заёмщиками. Однако обычное частное лицо может оказаться в обратной ситуации — стать кредитором для банка, предприятия, акционерного общества, которые будут платить ему за это проценты. Подобные услуги, как правило, не рекламируются, однако практика эта существует.

Цель выпуска

Если банку или другой коммерческой структуре необходимы дополнительные финансы, они выпускают на фондовый рынок свои облигации, с помощью которых любые участники биржи смогут профинансировать их из своего кармана.

Данный кредит организация обязана возвратить в течение срока, который она указала в облигации, вместе с причитающимися процентами. Конечно же сроки, как и проценты могут отличаться.

В чём преимущества облигаций?

  1. Они ликвидны: ими намного легче оперировать, чем кредитами, так как смена кредитора затруднительна в связи с подписанием персонального кредитного договора. В случае с облигациями — этого нет.
  2. Облигации могут использоваться в виде товара, который можно заложить, перекредитовавшись у другого заёмщика.
  3. Организации могут брать кредиты под залог своих же долговых бумаг.
  4. С помощью облигаций можно стать кредитором крупных компаний, всего лишь имея брокерский счёт и доступ к рынку облигаций.
  5. Начиная торговлю с низкорискованных бумаг, можно постепенно изучать обстоятельства и расширять свой портфель, участвуя в более рискованных активах.

Облигации работают, потому что всем выгодно и хорошо — как коммерческим структурам, так и консервативным вкладчикам, предпочитающим не рисковать, но желающим получать пассивный доход.

Вопросы, в которых придётся покопаться

Если говорить о сложностях, прежде, чем заняться капиталовложениями в виде облигаций, придется разобраться в их параметрах, видах и некоторых специальных понятиях. Всё это необходимо для того, чтобы вы смогли оперировать облигациями и прогнозировать прибыльность этой ценной бумаги в будущем.

Что же нужно знать о параметрах облигаций, и какие они бывают?

  • Амортизация — это возможность погашать кредит регулярными платежами.
  • Номинальная стоимость — это постоянный показатель, который указан на облигации.
  • Рыночная стоимость ценной бумаги — это так называемая её «чистая цена», которая является изменчивым показателем и определяется в ходе торгов.
  • Процент выплаты (купон) — это та часть номинальной стоимости облигации, которая выплачивается инвестору.

Существует множество различных видов облигаций, выпускаемых под различные показатели. В них тоже необходимо немного ориентироваться, чтобы принимать грамотные финансовые решения. Рассмотрим некоторые из них:

  • Облигация с фиксированной процентной ставкой — процент остаётся неизменным с момента выдачи долгового обязательства до конца срока.
  • Облигация с плавающей ставкой — прибыль может меняться в зависимости от различных факторов, на которые влияет экономическая ситуация.
  • Корпоративные облигации — выдаются держателям акционерными обществами, поэтому являются более рисковыми.
  • Муниципальные облигации — выдаются местными властями.
  • Государственные — выдаются верховными властями. В России их называют ОФЗ.
  • Конвертируемые — те облигации, которые могут обмениваться на акции.
  • Срочные — имеющие точный срок погашения, и бессрочные — без определённой даты выплаты.
  • С постоянной процентной ставкой на весь срок действия документа, и непостоянной — зависящей от макроэкономических показателей.
  • Целевые — выпускаемые под определённые цели, например, для развития инфраструктуры, военных нужд.
  • Еврооблигации — доступные для погашения валютой за рубежом.
  • Дисконтные (не имеющие купонов) — продаются по цене, которая ниже номинальной, но рыночная цена таких бумаг возрастает с приближением срока погашения.
  • Закладные облигации — предполагают получение части собственности компании в виде земли или недвижимости.
  • Беззакладные — без залога и гарантий, что компенсируется высоким кредитным рейтингом фирмы и её привлекательным имиджем.

Кроме всего прочего, мониторинг отчётности корпораций, публикации межбанковских ставок по кредитам — всё это тоже не должно ускользать от глаз опытного торговца ценными бумагами.

Итоги

Делая свои выводы, по поводу возможности вложить частные средства в ценные бумаги, коими являются облигации, советуем не забывать о 3 самых главных вещах, которые нужно помнить, чтобы знать, что такое облигации:

  1. Приобретая облигации крупной и надёжной компании с хорошей репутацией, можно не только сохранить собственные сбережения, но и значительно их преумножить.
  2. Облигации очень выгодны для долгосрочных капиталовложений (минимум — год, максимум — 30 лет), являясь более доходной инвестицией, чем банковский депозит.
  3. Облигации не дают права совладения компанией, но являются прекрасным инструментом диверсификации (разнообразия вкладов) по принципу «держать яйца в разных корзинах».

Желаем финансовых успехов!

8291 просмотр Вам необходимо включить JavaScript, чтобы проголосовать Заметили ошибку в тексте? Пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl + Enter

Понравилась статья? Поделись с друзьями:

Государственные облигации и форекс: что нужно знать трейдеру?

Рынок государственных облигаций отдельной страны, как правило, дает хорошее представление об ее экономическом состоянии, также как и относительная оценка стоимости валюты по сравнению с другими основными валютами.

Кроме того, сила облигаций, как правило, влияет на стоимость валюты, поскольку крупные международные инвесторы, как правило, размещают свои деньги там, где можно получить лучшие ставки по облигациям. Этот поток «больших денег» может существенно сместить валютные курсы в пользу валют с более высокой доходностью.

Государственные облигации, которые обычно выпускаются главным казначейством страны, играют центральную роль в стоимости национальной валюты, поскольку их выпуск, как правило, увеличивает долговые обязательства государства. Кроме того, средняя доходность облигаций и отношение заявок к покрытию напрямую влияет на рынок форекс.

Понимание того, как процентные ставки и рынок государственных облигаций влияют на оценку стоимости валюты, очень важно. Данные факторы тщательно отслеживаются опытными трейдерами для определения долгосрочных трендов. Колебания казначейских облигаций США, особенно доходность по данным облигациям, является одним из главных факторов оценки движений доллара США, которые многие начинающие трейдеры склонны игнорировать.

Трейдеру необходимо знать, что изменение доходности казначейских облигаций США оказывает прямое влияние на оценку доллара США. Знание того, как доходность казначейских облигаций и доходность других государственных облигаций влияют на оценку их соответствующих валют, может стать мощным инструментом для валютных трейдеров.

Что такое государственные облигации?

Облигации – это долговые инструменты, которые могут использоваться корпорациями и правительствами для доступа к относительно низким процентным ставкам по кредитным средствам. Облигации предоставляют правительствам и корпорациям более дешевый источник заимствования средств по сравнению с другими видами займов.

В Соединенных Штатах правительство выпускает облигации на федеральном, штатном и муниципальном уровне.

Эмитент облигации обычно устанавливает условия заимствования, которые включают в себя установление периода погашения облигации и величину переодических выплат. На последующем аукционе облигаций инвесторы соглашаются заплатить определенную цену за облигации, которая затем определяет ее среднюю доходность. Покупатели облигаций, как правило, получают купонные платежи, которые в основном представляют собой проценты от суммы их инвестиций. Эти платежи выплачиваются периодически, например, с интервалами в 30 дней, 60 дней, 90 дней, 120 дней, 3 года, 5 лет, 10 лет и 30 лет.

Доходность облигации – это годовой эффективный доход с учетом цены, которая была уплачена за облигацию, а также купонов, которые должны быть по ней выплачены.

Кроме того, цена облигации относится к сумме, уплаченной покупателем за облигацию, или ее текущей рыночной оценке, в то время как купон по облигации представляет собой сумму процентов, которую покупатель облигации периодически выплачивает эмитентом облигации за использование облигации.

Обратите внимание, что цена облигации имеет обратную зависимость от ее доходности. Когда цена облигации растет, доходность снижается, а когда цена облигации падает, доходность увеличивается. Это важная концепция для трейдеров.

Как правило, если инвесторы настроены по медвежьи в отношении облигаций, доходность по ним увеличивается и подразумевает более высокие будущие процентные ставки, которые обычно для доллара США. Если настроение бычье, доходность снижается и предполагает снижение будущих процентных ставок, которые, как правило, заставляют доллар США терять свою стоимость.

Правительственные ноты, векселя и облигации казначейства США

Рассмотрим казначейские векселя и облигации США, доходность которых, как правило, оказывает наибольшее влияние на основные валютные пары валютного рынка, включая доллар США. Как правило, срок погашения нот составляет один год или менее, срок погашения векселей – два-десять лет, а срок погашения облигаций – десять-тридцать лет.

Кроме того, необходимо определить несколько дополнительных терминов, связанных с облигациями. На рынке облигаций термин «нулевой купон» означает, что по долговому инструменту купоны не выплачиваются. Такие активы продаются по стоимости ниже «номинальной».

Например, если казначейский вексель имеет условную сумму в 1000 долларов США, инвестор заплатит за облигацию сумму, меньшую номинальной стоимости, а затем получит полную сумму в 1000 долларов США при наступлении срока погашения без получения каких-либо купонных выплат. Для шестимесячного казначейского векселя, если первоначальная сумма, уплаченная за инструмент, составляла 98 процентов от номинальной стоимости или 980 долларов США, то прибыль в размере 1000 долларов США минус 980 долларов США или 20 долларов США составила бы годовой доход в размере четырех процентов без начисления процентов.

Казначейские векселя имеют кратчайшие сроки погашения и всегда продаются как инструменты с нулевым купоном, в отличие от казначейских векселей и облигаций с более длительным сроком погашения и купонными выплатами. Кроме того, процентные ставки по государственным облигациям определяются в процентах от номинала для долгосрочных долговых инструментов, которые имеют купонные выплаты, как это обычно имеет место в случае с нотами казначейства и облигациями. Эти купоны выплачиваются периодически в течение всего срока действия финансового инструмента и приводят к определенной эффективной процентной ставке или доходности, которые могут сравниваться с преобладающими рыночными процентными ставками за аналогичные периоды.

Казначейство США обычно объявляет купоны на свои облигации до того, как состоится аукцион облигаций. Это сделано для того, чтобы инвесторы могли принять решение о сумме, которую они хотят заплатить за облигацию. Если Казначейство выплачивает купон по преобладающим процентным ставкам, то инвесторы могут повысить ставки по облигациям и даже взять цену выше номинала, например, 101 или 102.

Как это повлияет на валютный рынок? Если иностранные инвесторы планируют покупку казначейских облигаций США на аукционе, им также нужно будет купить доллары США для покупки облигаций. Это основная причина того, что во время «бегства от риска» во времена геополитических проблем казначейские обязательства США скупаются, поскольку они считаются такими надежными инвестициями, и инвесторы покупают доллары США для этого. Доллар США поэтому растет в цене по отношению к валютам других стран из-за возросшего на него спроса.

В качестве альтернативы, когда менталитет международных инвесторов смещается в сторону повышения аппетита к риску, взгляд на цену казначейских облигаций США будет медвежьим и приведет к их росту. Это связано с тем, что такие инвесторы будут отдавать предпочтение покупке инструментов с наивысшей доходностью, и такие инструменты обычно деноминированы в валютах, отличных от доллара США.

Валюты, которые часто предпочитают инвесторы с повышенным аппетитом к риску, – это высокодоходные валюты, такие как новозеландский и австралийский доллары. Эти валюты предлагают более высокую процентную ставку, которая компенсирует риск обесценивания их национальных валют. Более высокая доходность по этим валютам и их государственным облигациям – это своего рода компенсация за принятие дополнительного риска.

В условиях повышенного риска инвесторы, как правило, стремятся защитить свои деньги. Валюты, предпочитаемые в этот период – это так называемые валюты «безопасного убежища», которые включают доллар США, швейцарский франк и японскую иену.

Спрос на государственные облигации на аукционе

Ключевой мерой спроса на казначейские векселя, ноты и облигации США является «отношение заявки к покрытию». Соотношение цены и предложения всегда учитывает объем облигаций, на которые инвесторы сделали заявки, с объемом долговых ценных бумаг, фактически выставленных на продажу. Например, если Казначейство предлагает 10 млрд долл. Казначейских векселей для продажи на аукционе, а инвесторы подали заявки на 15 млрд долл, тогда соотношение заявок к покрытию составит 1,5.

Высокий коэффициент предложения к покрытию означает, что аукцион был успешным, и это, как правило, приносит пользу соответствующей валюте, поскольку инвесторам нужно будет покупать эту валюту, чтобы купить облигации, на которые они претендуют. Эта важная информация публикуется после всех крупных казначейских аукционов, а также после аукционов по облигациям в других странах.

Как правило, об успехе аукциона казначейства судят по тому, как соотношение ставки и покрытия текущего аукциона сравнивается с показателем предыдущих аукционов. Если аукцион значительно превзошел предыдущие аукционы с более высоким сотношением ставки к покрытию, то этот аукцион будет считаться успешным.

Некоторые аналитики считают, что казначейский аукцион является чрезвычайно успешным, если он имеет отношение ставки к покрытию 2,0 или более. Кроме того, отрицательное соотношение цены и предложения указывает на низкий спрос. Это может привести к более слабому США на валютном рынке, поскольку все меньше иностранных инвесторов будут покупать доллары.

Как цены на государственные облигации влияют на стоимость валют?

Государственные облигации, как правило, имеют более низкую доходность по сравнению с другими инвестиционными активами, такими как акции. Это связано с тем, что купонные выплаты по инструментам государственных облигаций практически гарантированы, поэтому они считаются очень надежными инвестициями.

Учитывая это, корпоративные облигации и облигации, выпущенные некоторыми более ненадежными компаниями правительствами, могут подвергаться значительному риску дефолта по купонным выплатам или даже по погашению основных сумм.

Когда неприятие риска приводит к «бегству к качеству», такие инвесторы, как правило, покупают государственные облигации США, и их доходность падает по сравнению с другими облигациями на финансовых рынках. Когда это происходит, стоимость доллара США растет, а относительная стоимость других валют обычно снижаются.

В качестве примера того, как оценка валюты соотносится с ценами ее соответствующих государственных облигаций при публикации основных экономических данных, рассмотрим взаимосвязь между 10-летним казначейским векселем США и долларом США.

После публикации значительно лучших, чем ожидалось, данных по розничным продажам в США, рынок 10-летних казначейских облигаций, как правило, резко падает, что приводит к повышению доходности облигаций.

Более высокая доходность облигаций указывает на риск более высоких процентных ставок в США. Кроме того, высокодоходные облигации привлекают иностранных инвесторов, которые продают свою местную валюту, чтобы купить доллар США для покупки облигаций. Это заставляет доллар США расти по отношению к этим валютам.

Как отмечалось в предыдущем примере, процентные ставки по государственным облигациям, отраженные в доходности казначейских облигаций, могут оказать существенное влияние на стоимость доллара США. На следующем графике показана типично сильная корреляция доходности 10-летних казначейских облигаций США с долларом США по отношению к обменному курсу японской иены:

График также показывает, что с увеличением доходности 10-летних казначейских облигаций США наблюдается соответствующий рост обменного курса USD/JPY. И наоборот, когда доходность облигаций снижается, снижение также обычно наблюдается в USD/JPY. Это подчеркивает положительную корреляцию между ставками государственных облигаций и стоимостью доллара США, которая в данном случае составляет 0,61.

Спреды по облигациям, разница в процентных ставках и кэрри-трейд

Государственныме облигациии играют значительную роль на валютном рынке. В связи с расширением доступа к международным рынкам и повышением разницы в доходности облигаций и процентных ставок управляющие хедж-фондами по-прежнему открыты для инвестиций в странах с более высокой доходностью.

В качестве примера сделки кэрри-трейда рассмотрим ситуацию, когда более высокие процентные ставки в Австралии составляют пять процентов, а процентные ставки в США – менее двух процентов. Такая существенная разница в процентных ставок предполагает инвестиционную стратегию, которая используют разницу в доходности между двумя основными экономиками.

Наиболее успешные сделки кэрри-трейда имеют положительный процентный доход или перенос, который включает в себя покупку валюты с более высокой процентной ставкой и продажу валюты с более низкой процентной ставкой. А также сочетает стратегии направленного тренда, которая будет благоприятствовать валюте с более высокой процентной ставкой в ​​течение ожидаемого инвестиционного горизонта.

Комбинация этих двух благоприятных условий будет использовать направление валюты, удерживаемой в лонг, при финансировании сделки с короткой позицией в валюте с низкой процентной ставкой. Это привело к огромной прибыли для некоторых трейдеров, как это было видно в 2000 году, когда те, кто торгуются по длинному австралийскому доллару по отношению к доллару США.

Когда спрэд между долларом США и австралийским долларом начал расти в 2000 году, австралийский доллар начал расти в течение нескольких месяцев. Тогда разница в процентных ставках составляла 2,5% в пользу австралийского доллара, что в течение трех лет приведет к увеличению валютной пары AUDUSD на +37%. В дополнение к торговой прибыли по валютной позиции, инвесторы также ежедневно получали проценты по керри трейду.

Помимо AUDUSD для финансирования торговых операций также часто использовались швейцарский франк и японскую иену с более низкой доходностью, которые были привязаны к высокодоходным австралийским и новозеландским долларам. Керри трейд был особенно прибыльным в 2007 году, когда доходность облигаций Японии составляла всего полпроцента, а доходность австралийских облигаций достигла 8,25 процента.

Ко времени мирового экономического кризиса 2008 года международный рынок облигаций значительно укрепился. Многие страны начали снижать процентные ставки, что привело к закрытию позиций по керри-трейду, что оказало значительное давление на австралийский и новозеландский доллары.

Популярность стратегии керри-трейда в последние годы значительно уменьшилась в связи с сокращением спредов доходности основных валют. Тем не менее, некоторые хедж-фонды, инвестиционные банки и другие финансовые институты по-прежнему используют разницу в процентных ставках, заключая керри-трейд сделки, когда они считают, что финансовые условия являются подходящими для получения стабильного дохода.

Определение Что такое облигация?  — Investing.com

Облигация является долговым обязательством, которое позволяет заемщику привлечь некий объем капитала на определенный период времени.

Как работает этот механизм?

Покупатель облигации является кредитором или держателем облигации. Заемщик выплачивает проценты по облигациям в определенные даты до наступления срока погашения, после чего возвращает кредитору первоначальную стоимость облигации.

Правительства, агентства, муниципалитеты и корпорации/компании выпускают облигации для привлечения средств на различные нужды, будь то приобретение оборудования, развитие новых проектов или рефинансирование существующих долговых обязательств. Эмиссия облигаций может быть более привлекательным инструментом, чем кредитование в банке, поскольку облигация выпускается заемщиком, в то время как стоимость и условия банковского кредита часто являются более строгими.

Конкретная сумма заемного капитала называется номинальной стоимостью; период или продолжительность займа называется сроком погашения. Регулярные платежи, осуществляемые заемщиком, часто происходят ежегодно или раз в полгода, и сумма каждого платежа определяется годовой ставкой купона, выраженной в процентах от номинальной стоимости.

Например, если компания XYZ продает облигацию с номинальной стоимостью 1000 долларов со сроком обращения в 3 года, ставкой в 5% и выплатами раз в полгода, то она будет выплачивать держателю облигации (инвестору) 25 долларов каждые 6 месяцев в течение трех лет. Прибыль, обычно называемая доходностью, будет составлять 5% в год, а по истечении трех лет компания XYZ вернет инвестору 1000 долларов.

Ставка по облигациям в значительной степени определяется риском дефолта заемщика, а также дюрацией облигации. Например, чем дольше срок погашения облигации, тем выше шансы на изменение финансового положения заемщика, что повышает риск невозврата.

Оценка облигаций

После выпуска заемщиком облигация может быть продана так же, как и любая другая ценная бумага. Ценность этого конкретного актива заключается в фиксированном потоке платежей.

На вторичном рынке стоимость купона зависит от процентной ставки на момент продажи. Цена продажи изменяет доходность облигации; чем больше она стоит, тем ниже доходность. В то же время верно и обратное.

Используя облигацию компании XYZ, упомянутую выше, рассмотрим, что произойдет, если первоначальный владелец решит продать облигацию, когда процентные ставки по облигациям с аналогичным риском и дюрацией вырастут на один процентный пункт.

В этом случае стоимость облигации XYZ упадет, а доходность вырастет, потому что теперь доступны другие облигации с более выгодными ставками. И наоборот, если бы процентные ставки упали на один процентный пункт, облигация XYZ стала бы более ценной, а доходность упала бы, потому что теперь она имеет лучшую ставку, чем другие доступные выпуски.

Что такое государственная облигация?

Гособлигации США называются бондами, если срок погашения превышает 10 лет, нотами, если срок погашения составляет от одного до 10 лет, и векселями, если срок менее одного года.

Проценты по муниципальным облигациям, часто называемым «муни», не облагаются налогом. Эмитентами выступают штаты, города, округа и другие, более мелкие государственные органы, например, для финансирования местной инфраструктуры или образовательных проектов.

Страница государственных облигаций на сайте Investing.com предоставляет доступ к ставкам суверенных облигаций разных стран. По умолчанию в таблице представлены 10-летние облигации, ставку по которым часто называют эталонной.

Страница государственных облигаций на сайте Investing.com предоставляет доступ к ставкам суверенных облигаций разных стран. По умолчанию в таблице представлены 10-летние облигации, ставку по которым часто называют эталонной.

Поиск в базе данных по стране и срокам погашения предоставляет диаграмму с текущими и старыми данными кривой доходности для каждого выбранного срока погашения. Далее следуют таблицы основных облигаций с разными сроками погашения, а также индексы и цены финансовых фьючерсов. Последняя таблица на странице подробно описывает предстоящие аукционы по всему миру. Например, для облигаций США:

Результирующую таблицу можно фильтровать по странам, спредам и основным индексам, связанным с облигациями.

Какие инвестиционные возможности связаны с облигациями?

Облигации могут быть «отзывными», то есть заемщик оставляет за собой право досрочно их выкупить. В таких случаях эмитент облигаций возвращает первоначальную сумму облигации обратно держателю и прекращает выплату процентов. Муниципальные и корпоративные облигации могут быть отозваны, а казначейские – нет (за исключением очень редких случаев).

Облигация также может предоставлять держателю право на досрочное погашение, если они того пожелают. Однако этот выбор может быть сделан только в том случае, если происходят определенные и заранее оговоренные события.

Облигации также могут быть «бескупонными», то есть проценты по ним не выплачиваются. Такие облигации обычно выпускаются с большим дисконтом по отношению к их номинальной стоимости. Этот тип облигации погашается по номиналу, а не по дисконтированной ставке: на этом инвестор и зарабатывает.

Корпоративные облигации также могут быть «конвертируемыми», что в определенных ситуациях позволяет владельцам облигаций конвертировать их в акции компании.

Государственные облигации. Государственные ценные бумаги :: BusinessMan.ru

Современная экономика представляется достаточно сложным механизмом. Не менее сложной является система денег, ценных бумаг и прочих всевозможных платежных средств. Государственные облигации занимают важное место в этой нише, при этом их можно по праву назвать одним из старейших финансовых инструментов. О том, для чего государство выпускает облигации, какие их виды существуют, а также о многом другом, имеющем отношение к рынку ценных бумаг, вы сможете прочитать в этой статье.

Необходимость в дополнительном финансировании государства

Деньги, как платежное средство, можно сравнить с кровью, циркулирующей в организме экономики. Другими словами, без денег, или какого-либо другого их аналога, экономическая система попросту не сможет функционировать. Для любой экономической деятельности, коммерческой или даже государственной, необходима основа, финансовое обеспечение. В какой-то степени государственные облигации и прочие ценные бумаги вполне могут считаться платежным средством.

И если целью коммерческих предприятий является получение прибыли, ведь именно по этой причине они создаются, работают, производят и реализуют свою продукцию или предоставляют услуги, то вполне очевидно, что государство также нуждается в денежных средствах. Кроме этого, оно является участником этой системы распределения материальных благ, выполняет свои функции и обязательства перед людьми, собирает налоги и оказывает другие услуги. Как это всегда бывает, иногда денег не хватает, и столкнуться с этой проблемой может не только частный бизнес, но и государство.

Где взять деньги?

Для чего же все-таки нужен выпуск государственных облигаций? Являясь звеном экономической системы, государство нуждается в деньгах, которые необходимы ему для обеспечения всевозможных функций управления. Поступление денег в бюджет страны происходит в основном от налогов и таможенных пошлин. Поэтому в случаях, когда государство нуждается в дополнительном финансировании, логичным решением может стать повышение налогов и прочих сборов. Однако такие меры не всегда дают желаемый результат, ведь увеличившаяся налоговая нагрузка может спровоцировать сокращение деятельности бизнеса или же вынудит его укрываться от уплаты налогов.

Еще одним решением может стать эмиссия – выпуск государством дополнительных денег, которые, казалось бы, помогут урегулировать все накопившиеся проблемы. Но и здесь не все так просто, как хотелось бы, ведь прирост количества денежной массы в обороте без соответствующего увеличения производства товаров и услуг приводит к обесцениванию денег. Инфляция делает попросту бессмысленной эмиссию новых купюр, так как цены при этом растут, что может даже усугубить ситуацию.

Остается единственный выход – взять деньги в долг. Такое решение выгодно тем, что для привлечения средств не нужно поднимать налоги и печатать новые денежные знаки, приток которых неизбежно приведет к инфляции.

Облигации как гарантия от заемщика

Облигации государственного займа представляют собой ценные бумаги, владельцу которых по истечении их срока действия государство гарантирует возвращение номинальной стоимости, а также выплату определенного процента. В этом случае эмитентом, то есть гарантом по долговым обязательствам, является государство или отдельные органы исполнительной власти, имеющие право выпускать ценные бумаги. В отличие от акций, чей курс подвержен колебанию, доходность государственных облигаций не изменяется, поэтому инвестирование в них представляется довольно надежным.

Многие страны прибегают к государственным займам с целью получения дополнительных ресурсов и решения финансовых сложностей. Облигации представляются хорошим средством для привлечения инвестиций. Если изучить структуру государственного долга развитых стран, то можно увидеть, что гособлигации, размещающиеся как на внутренних, так и на внешних рынках, занимают большую часть от всех долговых обязательств.

Помимо государств, для привлечения инвестиций ценные бумаги способны выпускать и коммерческие предприятия. По сравнению с государственными, приобретение подобных облигаций несет в себе больше рисков, ведь в случае разорения такого предприятия можно потерять вложенные средства. Тем не менее в случае банкротства юридического лица обязательства перед обладателями облигаций являются приоритетными.

Предыстория облигаций. Ценные бумаги в царской России

Пожалуй, не будет лишним рассказать предысторию появления облигаций. Само слово происходит от латинского obligatio, что переводится как «обязательство». В Средние века основными финансовыми центрами являлись ростовщики, выдающие кредиты. Им же можно было дать свои деньги «в рост». Альтернативой ростовщикам, деятельность которых, между прочим, осуждалась церковью, становятся облигации, появившиеся в Голландии в XVI веке. Изначально они были аналогом векселей, и выпускали их коммерсанты, платившие проценты по долговым обязательствам со своей прибыли. Условия погашения и проценты по первым облигациям заранее строго оговаривались.

Что касается России, то здесь государственные облигации появились по инициативе Екатерины II. Она как раз завоевала Крым, впрочем, для этого ей пришлось залезть в долги. Кредиторы, снабжавшие российскую армию, требовали расчета, поэтому Екатерина была вынуждена искать деньги за границей. Английские и немецкие банки пошли ей навстречу, тогда и появились на свет первые российские ценные бумаги. Рынок облигаций начал бурно развиваться приблизительно с момента отмены крепостного права. В стране велось активное строительство железных дорог, создавались большие предприятия – для этих целей и привлекались новые средства. Облигации выпускали металлургические компании, банки и российские правители, последние особенно нуждались в деньгах в период войн. В те времена владелец облигаций получал примерно 4% годовых, а сроки их действия обычно составляли от 5 до 50 лет.

Ценные бумаги СССР

Как уже говорилось ранее, государственные ценные бумаги представляются довольно надежным средством вложения денег, однако в 1917 году, после захвата большевиками власти в стране, все долговые обязательства Российской империи и временного правительства были признаны недействительными, то есть платить по старым счетам новая власть попросту отказалась. Зато уже в 20-х годах правительство СССР стало выпускать собственные так называемые выигрышные облигации, проценты по которым разыгрывались и выплачивались по принципу лотереи. Так как желающих покупать новые ценные бумаги было не так много, их приобретение сделали добровольно-принудительным.

В советское время выпускались разные виды облигаций, обязательная их покупка была отменена Хрущевым, а задолженность перед кредиторами была частично погашена лишь после 1977 года. При Брежневе выигрышные ценные бумаги приобрели некоторую популярность. А перед самым распадом СССР в стране появились товарные облигации, владелец которых получал право в ближайшем будущем приобрести различные товары, например, бытовую технику или даже автомобиль ВАЗ. Но, как и в 1917 году, после развала страны по этим долговым обязательствам никто толком не платил.

Цели выпуска

В наши дни страна может эмитировать облигации государственного займа по разным причинам, преследуя различные цели. Рассмотрим основные:

  • Для покрытия бюджетного дефицита.
  • При необходимости сокращения срока погашения предыдущих долговых обязательств.
  • Для кассового пополнения государственного бюджета.
  • Когда местными органами власти финансируются программы целевого назначения.
  • Для обеспечения равномерного и бесперебойного поступления средств по налогообложению в течение всего финансового года.
  • В случае, когда различные организации и учреждения, чья деятельность имеет важное экономическое и социальное значения для государства, нуждаются в финансовой поддержке.

Виды ценных бумаг

Так как гособлигации бывают разных типов, инвестор имеет возможность выбрать наиболее подходящие для себя варианты, исходя из собственных приоритетов.

  • Процентные государственные облигации, ставки по которым являются фиксированными, а держатель подобных ценных бумаг имеет право регулярно получать дивиденды на протяжении всего инвестиционного срока.
  • Ценные бумаги дисконтного типа, по которым не предусмотрены проценты или какие-либо другие финансовые поощрения. Однако прибыль от них можно получить, заработав на разнице между стоимостью выпуска этих бумаг и их номинальной ценой.
  • Именные облигации выпускаются и регистрируются на конкретное лицо, которое обладает правом распоряжаться ценными бумагами подобного типа на свое усмотрение.
  • Купонные ценные бумаги, которые еще называют облигациями на предъявителя. К ним прилагается специальный лист, от которого отрезаются отдельные купоны во время получения дивидендов.
  • Выигрышные ценные бумаги, подобные тем, что были распространены в СССР. Доходность к погашению облигации отсутствует, зато их держатель получает возможность поучаствовать в розыгрышах всевозможных денежных и товарных призов.

Кроме этого, ценные бумаги государства номинируются как в национальной валюте, так и в зарубежной. Валютные облигации имеют несколько более высокую процентную ставку, при этом они не лишены гарантий защищенности со стороны государства. Еще такие ценные бумаги бывают рыночного и нерыночного назначения. К первым относятся ноты, боны, казначейские векселя, которые всегда можно продать или купить. Рынок облигаций не предназначен для сберегательных сертификатов и некоторых других видов банковских ценных бумаг.

Также ценные бумаги могут различаться по сроку действия. Например, государственные краткосрочные облигации обычно действуют от 7 дней до одного года. Среднесрочные ноты могут иметь срок погашения по займу от года до пяти, а долгосрочные боны погашаются через 5 лет и более. Впрочем, такие облигации можно предъявить к оплате в любое время, однако в этом случае выплаты по процентам будут существенно ниже.

Структура рынка

Кредитором, приобретающим государственные облигации, может быть как физическое, так и юридическое лицо, а заемщиком выступает государство или какой-то его субъект. В момент приобретения ценных бумаг с заимодавцем заключается договор, в котором четко указываются все условия касательно сроков погашения займа, процентов по выплатам и другие права и обязанности сторон.

Сам рынок ценных бумаг бывает первичным и вторичным. Облигации, акции, сертификаты и векселя размещаются на первичном рынке, то есть на бирже, где их может приобрести любой желающий, конечно же, при наличии у него денежных средств. Все остальные операции, не связанные с торговлей на бирже, когда покупка-продажа ценных бумаг осуществляется посредством личных контактов или при помощи Интернета, причисляются к вторичному рынку. Впрочем, сегодня большинство финансовых организаций и других серьезных игроков работают на вторичном рынке ценных бумаг или производят сделки при помощи посредников.

Контроль рынка облигаций в России

Для обеспечения правомерной и стабильной работы рынка ценных бумаг как государственных, так и всех остальных, правительство обязано осуществлять контроль над деятельностью его участников. В России для этих целей создана специальная Федеральная комиссия Центрального банка (ФКЦБ), чья деятельность регламентируется Федеральным законом РФ. В каждом регионе страны созданы специальные территориальные органы, находящиеся в подчинении у ФКЦБ. Они имеют широкий круг полномочий и имеют право:

  • Выдавать участникам рынка ценных бумаг генеральные лицензии на осуществление их профессиональной деятельности, а также аннулировать и приостанавливать действие этих лицензий.
  • Наделять своими полномочиями местные органы власти, контролировать их работу в этой сфере.
  • Квалифицировать ценные бумаги, виды облигаций, а также определять аспекты их дальнейшего распространения.
  • Устанавливать всевозможные показатели и нормативы с целью снизить риски для участников рынка, связанные с операциями по ценным бумагам.
  • Принимать решения о ликвидации или учреждении дополнительных филиалов ФКЦБ в регионах.
  • Следить за выполнением всех предписаний и нормативов, регламентирующих работу рынка ценных бумаг, участвовать в выявлении нарушений, а также в дальнейших разбирательствах по этому поводу.

Этими органами и комиссиями, а также Федеральным законом и другими нормативно-правовыми актами контролируются и государственные облигации РФ.

Инвестирование в гособлигации

Рынок государственных облигаций может подойти не каждому инвестору по причине ряда его особенностей. Инвестиции в государственный заем являются самым подходящим инструментом для тех, кто своими приоритетами ставит надежность сохранности своих накоплений и получение стабильного дохода, нежели высокие проценты, ведь гособлигации обычно имеют небольшую доходность.

Сегодня практически невозможно найти более надежный способ инвестировать свои личные средства, чем вложить их в государственные ценные бумаги. Они находятся под юрисдикцией законодательных актов, что гарантирует их стабильность и надежность – этим и компенсируется низкая доходность к погашению облигации, выпущенной государством. Гособлигации высоколиквидны ввиду их несомненной беспроигрышности, поэтому продать их не составит труда. Кроме этого, надежность таких ценных бумаг обусловлена тем, что они подкреплены не только экономическими возможностями государственной структуры, но и его активами и имуществом.

Государственные облигации, эмитентом которых выступает государство, что является весьма распространенной практикой в большинстве стран мира, считаются самым надежным и стабильным инструментом инвестирования.

Что такое государственные облигации? | Acorns

Представьте себе одну из самых скучных инвестиций, которую вы, возможно, захотите добавить в свой портфель: это государственные облигации. Но мы имеем в виду это в лучшем виде. В конце концов, скучный может быть прекрасным — спокойным и тихим, как озеро в тихий день, безмятежным и предсказуемым, как восход солнца, безопасным и успокаивающим, как чашка теплого чая. И в вашем инвестиционном портфеле это может быть именно то, что вам нужно, если вы заинтересованы в компенсации относительно волатильного поведения акций.

Так что же такое государственные облигации?

Это доходные инвестиции — то есть они выплачивают проценты через регулярные промежутки времени, — которые выпускаются независимыми правительствами. В США это старый добрый дядя Сэм, который, по сути, самый надежный эмитент облигаций, о котором вы только можете мечтать, так что можно с уверенностью сказать, что вы вернете свои вложения, а затем и немного. Размер вашего дохода зависит отчасти от того, как долго вы планируете держать облигацию.

Примеры, пожалуйста?

The U.S. Treasury выпускает несколько видов долговых инвестиций. Казначейские облигации — это, вероятно, первый тип, который приходит вам на ум, когда вы думаете о государственных облигациях США, и они бывают трех разных видов:

  • Казначейские векселя, или казначейские векселя, подлежат погашению через год или меньше. Технически они не платят проценты, но вы покупаете их со скидкой, а затем получаете обратно номинальную стоимость, как только они истекают.

Другие типы государственных облигаций США включают казначейских ценных бумаг с защитой от инфляции (или TIPS , которые предназначены для защиты инвесторов от инфляционного риска), облигаций с плавающей ставкой (по которым проценты выплачиваются по переменной ставке, привлекательное предложение при повышении процентных ставок) и сберегательных облигаций .

Технически не считающиеся государственными облигациями, существуют также муниципальные облигации, выпущенные местными органами власти в США, и облигации агентств государственных учреждений (например, Федеральное жилищное управление и Управление малого бизнеса) и финансируемых государством предприятий (например, Fannie Mae и Фредди Мак). Эти инвестиции также обеспечивают относительную безопасность по сравнению с акциями, но не так безопасны, как обычные государственные облигации США.

Как работают государственные облигации?

Когда вы инвестируете в U.S. государственные облигации, по сути, вы даете дяде Сэму ссуду на определенный период времени. Срок действия ваших инвестиций зависит от того, что называется датой погашения. А пока правительство может использовать ваши инвестиции для финансирования специальных проектов или повседневных операций. Как кредитор, вы можете рассчитывать на то, что ваш заем будет полностью погашен, когда наступит срок его погашения, а затем и немного.

ГКО в настоящее время продаются сроком на 4, 8, 13, 26 и 52 недели. Вы покупаете его со скидкой, а затем получаете обратно полную номинальную стоимость, когда он созреет.Таким образом, скидка, которую вы получаете, переводится в эквивалент заработанных процентов. В начале сентября 4-недельные казначейские векселя продавались с дисконтом около 2 процентов, что эквивалентно процентной ставке около 2,1 процента. ГКО со сроком 52 недели, проданные со скидкой 1,76 процента, или эквивалентом ставки 1,81 процента.

казначейские облигации и казначейские облигации немного проще. Когда вы покупаете их, вы соглашаетесь с фиксированной ставкой, которая называется купонной ставкой. Казначейство выплачивает вам причитающиеся проценты каждые шесть месяцев. И по сроку погашения — ГКО выпускаются сроком на 2, 3, 5, 7 и 10 лет, а

Облигаций Определение — Инвестиции.com

Что такое облигация?

Облигация — это долговой инструмент, созданный заемщиком для предоставления определенной суммы капитала в ссуду в течение определенного периода времени.

Как работают облигации?

Покупателем облигации является кредитор или держатель облигации. Кредитор получает процентные платежи от заемщика в определенные даты до наступления срока погашения облигации, после чего заемщик возвращает первоначальную сумму облигации обратно кредитору.

Правительства, агентства, муниципалитеты и корпорации / компании выпускают облигации как способ сбора средств для таких вещей, как покупка оборудования, новые проекты или рефинансирование существующей задолженности. Выпуск облигаций может быть более привлекательным, чем получение ссуды в банке, потому что облигация создается заемщиком, тогда как стоимость и условия банковского кредита часто бывают более дорогими и ограничительными.

Конкретная сумма заемного капитала называется номинальной стоимостью; конкретный период или продолжительность известны как срок погашения.Регулярные платежи, производимые заемщиком, часто происходят ежегодно или раз в полгода, и сумма каждого платежа определяется годовой купонной ставкой облигации, выраженной в процентах от номинальной стоимости.

Например, если компания XYZ продает облигацию с номинальной стоимостью 1000 долларов, сроком погашения 3 года, купонной ставкой 5% и полугодовыми сроками купона, она будет платить держателю облигации (инвестору) 25 долларов каждые 6 месяцев в течение трех лет. Доходность инвестиций, обычно называемая доходностью, будет составлять 5% годовых, а в конце трех лет компания XYZ вернет инвестору 1000 долларов.

Купонная ставка облигации в значительной степени определяется риском неисполнения обязательств заемщиком, но также и длительностью облигации, например, чем дольше срок погашения облигации, тем больше шансов, что ситуация заемщика может измениться, что делает ее более вероятной. у них могут быть проблемы с выплатой залога.

Оценка облигаций

Облигация, выпущенная заемщиком, может продаваться так же, как и любая другая ценная бумага. Стоимость этого актива находится в фиксированном потоке платежей.

На вторичном рынке инвесторы готовы платить больше или меньше за облигацию в зависимости от процентной ставки на момент продажи. Цена продажи изменяет доходность облигации; чем больше выплачивается за облигацию с фиксированной купонной ставкой, тем ниже доходность. И наоборот, чем меньше платят, тем выше доход.

Например, используя упомянутую выше облигацию XYZ, подумайте, что произойдет, если первоначальный владелец решит продать облигацию, когда процентные ставки по облигациям с аналогичным риском и дюрацией увеличатся на один процентный пункт.

В этом случае цена покупки облигации XYZ упадет, а доходность вырастет, потому что теперь доступны другие облигации с лучшими ставками. И наоборот, если процентные ставки упадут на один процентный пункт, облигация XYZ станет более ценной, а доходность упадет, потому что теперь она имеет более высокую ставку, чем другие доступные облигации.

Что такое государственные облигации?

Казначейские облигации США называются облигациями, если срок их погашения превышает 10 лет, нотами, если срок погашения составляет от одного до 10 лет, и векселями, если срок их погашения составляет менее одного года.

Муниципальные облигации, часто называемые муни, не облагаются налогом. Они выдаются штатами, городами, округами и другими, более мелкими государственными учреждениями, например, для финансирования местных инфраструктурных или образовательных проектов.

Страница государственных облигаций на сайте Investing.com предоставляет доступную для поиска базу данных ставок по суверенным облигациям, доступную по всему миру. Страница начинается с диаграммы доходности 10-летних облигаций, часто называемой эталонной ставкой, для основных стран.

Поиск в базе данных по стране и сроку погашения дает диаграмму с текущими и историческими данными кривой доходности для каждого выбранного срока погашения. Далее следуют таблицы основных облигаций с разными сроками погашения, а также индексы и цены финансовых фьючерсов. В последней таблице на странице указаны предстоящие аукционы по всему миру. Например, облигации США:

Навигация по всему разделу через вкладку облигаций позволяет пользователям фильтровать по странам, спредам, а также по основным индексам, связанным с облигациями.

Что такое варианты инвестирования в облигации?

Облигации

могут быть «отзывными», то есть означает, что заемщик решает досрочно погасить ссуду.В таких случаях эмитент облигации возвращает первоначальную сумму облигации держателю облигации (так называемому инвестору) и прекращает выплату процентов. Мунисские и корпоративные облигации подлежат отзыву. Казначейства — нет (за исключением очень редких случаев).

Облигация также может иметь статус «с правом обратной продажи» и , если такая возможность предусмотрена с самого начала. Облигация с правом обратной продажи дает держателю облигации право выйти из сделки до наступления срока погашения, если он того пожелает. Однако этот выбор может быть осуществлен только при наступлении определенных заранее оговоренных событий или условий.

Облигации

также могут быть с «нулевым купоном», что означает , что означает, что владельцу облигации не выплачиваются проценты (купон), пока он удерживает облигацию. Облигации с нулевым купоном обычно выпускаются с большим дисконтом по сравнению с их номинальной стоимостью. Когда срок погашения этого типа облигации наступает, держателю выплачивается вознаграждение по номинальной, а не дисконтированной ставке, и именно так инвестор получает свой доход.

Корпоративные облигации также могут быть « конвертируемыми, », что позволяет держателям облигаций конвертировать облигацию в акции компании при определенных условиях.

Что такое государственные облигации?

Государственные облигации предлагают стабильный гарантированный источник дохода. Обычно они считаются наиболее безопасными облигациями для инвестирования из-за относительной стабильности и надежности национальных экономик.

Что такое государственные облигации?

Государственные облигации — это облигации, выпущенные государственным учреждением, а не частным эмитентом, например корпорацией.

Почему стоит покупать государственные облигации

Поскольку государственные облигации выпускаются крупными стабильными национальными организациями, они относятся к наименее рискованным инвестициям в облигации, которые можно сделать.Хотя государственные кредитные рейтинги играют важную роль в международной экономике, индивидуальный инвестор не так подвержен влиянию кредитоспособности страны, как если бы он вкладывал средства в корпоративные облигации.

Эмитенты государственных облигаций

Наднациональные агентства

Наднациональное агентство, такое как Всемирный банк, взимает взносы или сборы с правительств своих членов. В конечном счете, именно эта поддержка и налоговые полномочия соответствующих национальных правительств позволяют этим организациям производить выплаты по своим долгам.

Национальное правительство

«Центральное» или национальное правительство также имеет право печатать деньги для выплаты своих долгов, поскольку они контролируют денежную массу и валюту своих стран. Вот почему большинство инвесторов считают национальные правительства большинства современных индустриальных стран почти «безрисковыми» с точки зрения дефолта и, следовательно, склонны покупать у них государственные облигации.

Правительство провинции или штата

Правительства провинций или штатов также выпускают долговые обязательства, в зависимости от их конституционных возможностей делать это.Канадские провинции, особенно Онтарио, заимствуют больше, чем многие небольшие страны. Большинство инвесторов считают эмитентов провинций или штатов очень сильными кредиторами, поскольку они имеют право взимать налоги на прибыль и с продаж для поддержки выплат по долгам. Поскольку они не могут контролировать денежно-кредитную политику, как национальные правительства, они считаются меньшими кредитами, чем национальные правительства, но все же являются популярным эмитентом государственных облигаций.

Муниципальные или региональные органы власти

Города, поселки, округа и региональные муниципалитеты выпускают государственные облигации, поддерживаемые налогами на недвижимость.Школьные советы также выпускают облигации, подкрепленные их способностью взимать часть налогов на имущество для целей образования.

Квазигосударственные эмитенты

Многие учреждения, связанные с государством, выпускают облигации, некоторые из которых поддерживаются доходами конкретного учреждения, а некоторые гарантируются государственным спонсором. В Канаде облигации выпускаются федеральными правительственными агентствами и корпорациями Короны. Например, облигации Федерального банка развития бизнеса (FBDB) и Канадской ипотечной и жилищной корпорации (CMHC) напрямую гарантированы федеральным правительством.Провинциальные коронные корпорации, такие как Hydro One и Hydro Quebec, имеют гарантии соответственно провинций Онтарио и Квебек.

6 лет назад

Что такое государственные облигации? (с иллюстрациями)

Государственная облигация, также иногда называемая казначейской облигацией, — это сберегательная облигация, выпущенная или проданная государством. Деньги, полученные от продажи облигаций, обычно используются для поддержки государственных проектов и мероприятий.Государственная облигация обычно предлагает фиксированную процентную ставку, и в различные моменты срока облигации или при наступлении срока погашения она может быть полностью выплачена с процентами. Эти облигации обычно считаются безопасным вложением, потому что они гарантированы поддерживающим государством, поэтому они никогда не потеряют в цене. Они могут не получить столько же, сколько другие инвестиции, но надежность и постоянство делают их привлекательными для многих инвесторов. Во многих случаях они также выгодны правительствам, поскольку обеспечивают немедленный доступ к средствам.

Сберегательные облигации серии EE представляют собой один из видов государственных облигаций.
Базовая концепция
Облигации

— это распространенный инвестиционный инструмент, и в целом большинство из них работают примерно одинаково.Все они обеспечены какой-либо более крупной организацией, которая немедленно нуждается в деньгах, и приходит с обещанием погашения в определенный срок в будущем, обычно с процентами. Единственное, что отличает государственные облигации, — это их покровитель. Эти виды облигаций предлагаются местными или национальными правительственными учреждениями и обычно им гарантируются. Инвесторы обычно вкладывают деньги на определенный период времени — 5-летние, 10-летние и 30-летние облигации являются одними из самых распространенных — и по истечении этого времени они могут возместить номинальную стоимость плюс определенной процентной ставки, как правило. согласовано во время первоначальной покупки.В течение срока действия облигации правительство обычно может использовать деньги по своему усмотрению.

Муниципалитеты часто выпускают облигации, которые можно купить на рынке, для оплаты государственных проектов, таких как новые спортивные стадионы.
Основные преимущества

Государственные облигации обычно считаются «безопасными» или «низкорисковыми» инвестициями, и они имеют ряд преимуществ как для агентств, так и для инвесторов. Они почти всегда гарантированы, а процентные ставки, хотя и не всегда отличные, почти всегда обеспечивают больше, чем стандартный сберегательный счет. Людям, которым не нужен немедленный доступ к своим деньгам, часто бывает разумно рассмотреть рынок облигаций только по той причине, что он имеет потенциал роста.

В то время как акции и другие инвестиционные инструменты могут в долгосрочной перспективе приносить пользу государственным облигациям с точки зрения начисленных процентов, облигации гарантируют доход, чего обычно не ожидают от акций.Некоторые облигации также могут иметь налоговые преимущества. В США проценты по облигациям часто вычитаются из налогооблагаемой базы, так что потребитель, владеющий федеральной облигацией, может требовать получения процентов в качестве налогового вычета.

Варианты по местоположению

Многие страны предлагают облигации как средство получения государственных доходов, и некоторые населенные пункты внутри страны — например, правительства штатов или провинций — также предлагают их. В Соединенных Штатах три основных типа государственных облигаций включают казначейские векселя или казначейские векселя, казначейские векселя и казначейские облигации. Основные типы обычно основаны на графике погашения облигации. Например, казначейский вексель может быть выпущен, если срок погашения облигации составляет один год или менее. У казначейских облигаций более длительный график погашения — от двух до десяти лет. На срок 10 лет и более правительство может выпустить казначейские облигации с выплатой процентов раз в полгода.

Каждая страна имеет свой собственный набор облигаций.Например, правительства Соединенного Королевства, Южной Африки и Ирландии предлагают несколько типов облигаций, часто называемых гилтами . Иногда они выплачивают фиксированную сумму каждые шесть месяцев, пока не наступит срок погашения и оставшаяся сумма не будет выплачена. Многие свинки фактически принадлежат страховым группам и пенсионным фондам.

Особенности закупки и требования

В большинстве случаев есть много государственных облигаций на выбор в странах, которые их предлагают, а также много разных условий.Например, некоторые государственные облигации предъявляют минимальные требования к покупке, а самые высокие процентные ставки обычно доступны только инвесторам, вкладывающим большие суммы. Остальные доступны только резидентам или гражданам. Облигации обычно доступны в брокерских или инвестиционных фирмах и банках, и финансовые консультанты в этих местах часто могут дать более личные рекомендации потенциальным клиентам. Правительственные веб-сайты обычно также предлагают информацию о том, где покупать облигации, минимальные требования к покупке и сведения о сроках погашения.

Какие существуют типы государственных ценных бумаг?

Государственные ценные бумаги — это различные инвестиционные инструменты, выпущенные государством. Возможно, вы знакомы с казначейскими векселями, облигациями или нотами, но вы можете не знать, что другие страны также выпускают долги перед инвесторами.Читайте дальше, чтобы узнать больше о государственных ценных бумагах и различных типах, которые существуют.

Что такое государственные ценные бумаги?

Государственные ценные бумаги — это долговые инструменты, проданные для финансирования операций независимого правительства. Государственные ценные бумаги работают аналогично корпоративным облигациям. Корпоративные облигации помогают фирмам оплачивать оборудование, операционные расходы и другие расходы, которые могут помочь им в росте или увеличении прибыли. В случае государственных ценных бумаг средства часто используются для военных проектов, строительства специальной инфраструктуры и необходимых эксплуатационных расходов.Используя эту форму финансирования, правительства могут избежать повышения налогов или сокращения расходов.

Как только правительство выпустит ценную бумагу, индивидуальные или институциональные инвесторы могут их купить. Физическое лицо должно купить ценную бумагу с намерением удерживать ее до срока погашения. Их также выгодно продать до срока погашения на вторичном рынке.

Инвесторы часто покупают государственные ценные бумаги, чтобы получить прибыль от денежного потока купонной выплаты или добавить консервативные, безрисковые инвестиции в свой диверсифицированный портфель.Государственные ценные бумаги часто безрисковые, поскольку их финансирование осуществляется через правительство США. Государственные ценные бумаги в других странах могут иметь более высокий шанс дефолта. Если страна сталкивается с крахом или нестабильностью, инвестор может рисковать неисполнением безопасности.

Поскольку американские государственные ценные бумаги безрисковые, этот инвестиционный инструмент часто имеет более низкую процентную ставку по сравнению с корпоративными облигациями. Следовательно, по государственным ценным бумагам может выплачиваться более низкая ставка даже в здоровой экономической среде или когда процентные ставки растут.Эти низкие процентные ставки могут не поспевать за инфляцией.

Казначейские векселя

Казначейские векселя или казначейские векселя являются краткосрочными ценными бумагами. Это означает, что они имеют более короткие сроки погашения, чем облигации и векселя. ГКО часто продаются на срок от нескольких дней до 52 недель.

Эти государственные ценные бумаги имеют номинальную стоимость, например 1000 долларов США, 5000 долларов США или 10 000 долларов США. Обычно вы можете купить их по сниженной цене. Сумма, которую вы платите, и есть ставка дисконтирования.Когда срок погашения казначейских векселей наступает, правительство оплачивает всю сумму векселя.

Другой формой казначейского векселя является счет за управление денежной наличностью. Этот тип казначейских векселей обычно выпускается с различными условиями. Эти сроки длятся всего несколько дней. Денежный поток от этого типа государственного обеспечения часто используется для оплаты дефицита или чрезвычайного государственного финансирования.

Казначейские облигации

Вы можете купить казначейские или казначейские облигации сроком на два, три, пять, семь или 10 лет.Они выплачивают проценты каждые шесть месяцев до наступления срока погашения. Как только казначейская облигация достигает срока погашения, отдельные лица могут погасить ее полную номинальную стоимость.

Вы можете купить казначейские облигации со скидкой, с премией или по номинальной стоимости в зависимости от текущего рынка. Как и в случае со многими государственными ценными бумагами, вы можете сделать ставку на казначейскую облигацию одним из двух способов. Первый способ — использовать неконкурентную ставку. Этот метод требует, чтобы вы согласились принять процентную ставку, установленную аукционом.

Второй вариант — использовать конкурентную ставку. Если вы решите пойти по пути конкурентного предложения, вы должны сначала указать количество казначейских облигаций, которые вы хотите приобрести, и сумму возврата, которую вы хотите получить от своих инвестиций. С помощью этого метода вы устанавливаете скидку, которую хотите получить при первоначальной покупке. Казначейство имеет право принять или отклонить вашу конкурентную заявку. Этот тип структуры торгов также используется для продажи казначейских облигаций, казначейских ценных бумаг с защитой от инфляции (TIPS) и других типов государственных ценных бумаг.

Казначейские облигации

Казначейские облигации или казначейские облигации сроком на 30 лет и выплатой процентов каждые шесть месяцев. После погашения облигации вы получите полную номинальную стоимость ценной бумаги. Если вы хотите купить казначейскую облигацию, вам потребуется не менее 100 долларов, чтобы купить ценную бумагу непосредственно в Казначействе США, у брокера или банкира. Вы можете либо позволить казначейским облигациям достичь срока погашения, либо продать их до даты погашения на вторичном рынке.

Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS)

Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) доступны на пяти-, 10- или 30-летние сроки.Как и в случае с обычными казначейскими облигациями, вы будете получать проценты каждые шесть месяцев. TIPS очень похожи на обычные казначейские облигации, но есть одно существенное отличие. Стандартная казначейская облигация сохраняет ту же основную сумму в течение всего срока действия облигации. Однако номинальная стоимость TIPS будет увеличиваться в соответствии с индексом потребительских цен (ИПЦ). Это удерживает принцип облигации в соответствии с инфляцией.

Если инфляция увеличится в течение года, стоимость ценной бумаги в течение этого года возрастет.Вместо того, чтобы иметь облигацию, которая обесценивается, когда она созревает, у вас есть облигация, которая сохраняет свою ценность на протяжении всей своей жизни.

Облигации с плавающей ставкой (FRN)

Облигации с плавающей процентной ставкой (FRN) выпускаются сроком на два года. Это инструмент государственного долга, процентная ставка которого изменяется в зависимости от внешнего ориентира. Этот ориентир обычно равен справочной ставке денежного рынка. Вы можете сравнить эти ориентиры со ставкой федерального фонда или лондонской межбанковской ставкой предложения (LIBOR).В американском FRN процентные платежи увеличиваются и уменьшаются в зависимости от учетной ставки.

Каждый FRN имеет так называемый «период сброса». Это то, как часто процентная ставка сбрасывается на основе эталона. Периоды сброса различаются. Некоторые FRN могут изменять свои процентные ставки ежедневно или еженедельно. Другие могут делать это только ежеквартально или ежегодно.

Сберегательные облигации

Сберегательные облигации — это инвестиционный продукт с низким уровнем риска, который помогает вкладчикам бороться с инфляцией. В этих облигациях фиксированная процентная ставка сочетается с инфляцией.Эта государственная гарантия позволяет правительству занимать деньги на определенный период времени. The b

Зачем инвестировать в облигации? | Узнать больше

На рынке облигаций вы часто встретите такие термины, как муниципалитеты (или «муни»), корпорации или казначейские облигации (обычно казначейские векселя, ноты и облигации). Это все различные типы облигаций, доступные для покупки. Здесь мы дадим краткий обзор различных типов облигаций. Вы можете более подробно ознакомиться с характеристиками различных облигаций в нашей статье «Типы облигаций».

Корпорации

Корпоративные облигации выпускаются государственными или частными корпорациями. Корпорации выпускают облигации по разным причинам. Они могут помочь финансировать общие коммерческие расходы, расширить операции или предоставить источник финансирования для приобретений. Корпоративные облигации обычно несут больший риск, чем облигации, выпущенные государством, но предлагают более высокую доходность.

Муниципалитеты

Муниципальные облигации выпускаются штатами, городами, округами и другими местными органами власти для помощи в финансировании государственных проектов.Муниципальные облигации популярны среди инвесторов в облигации из-за их налоговых преимуществ. Большинство муниципальных облигаций освобождены от налогов на федеральном уровне и могут предлагать налоговые льготы на уровне штата и местном уровне для резидентов штата-эмитента.

Существует две основные категории муниципальных облигаций: облигации с общим обязательством (GO) и доходные облигации. Облигации GO обеспечиваются налоговым органом государства или муниципалитета-эмитента. Доходные облигации обеспечиваются доходом от государственного проекта, который эти облигации финансируют.

Депозитные сертификаты (CD)

Брокерские компакт-диски — это уникальный инструмент с фиксированным доходом, который имеет ряд структур и обеспечивает безопасность страхового покрытия FDIC. Чтобы узнать больше о том, как компакт-диски могут принести пользу вашему инвестиционному портфелю, посетите нашу статью о брокерских компакт-дисках.

Государственные облигации

Государственные облигации включают облигации, выпущенные правительством США и другими государственными учреждениями, например:

Казначейские облигации

Казначейские облигации полностью обеспечены доверием и кредитом правительства Соединенных Штатов.В результате они обычно считаются самыми безопасными вложениями в облигации. Из-за высокого кредитного качества и низкого профиля риска казначейские облигации обычно предлагают более низкую доходность по сравнению с другими инвестициями. Процентный доход от казначейских облигаций обычно освобождается от налогов штата и местных налогов и облагается только федеральными налогами. Казначейство США выпускает новые облигации с различными сроками погашения на регулярных аукционах. Вы можете просмотреть расписание аукционов казначейства, чтобы узнать, когда казначейство выпускает новые облигации.Или вы можете покупать и продавать казначейские облигации на вторичном рынке в нашем Центре ресурсов по облигациям в любое время.

Различные типы казначейских облигаций включают:

  • Казначейские векселя (ГКО) — краткосрочные сроки погашения от 4 до 26 недель
  • Казначейские ноты (казначейские ноты) — среднесрочные сроки погашения от 2 до 10 лет
  • Казначейские облигации (казначейские облигации) — с долгосрочным сроком погашения 10 лет и более
Агентства

Агентские облигации выпускаются одним из двух типов организаций: федеральными правительственными агентствами или предприятиями, спонсируемыми правительством США, также известными как GSE (зарегистрированные на федеральном уровне частные компании, служащие общественным целям) для финансирования государственных проектов.Агентские облигации отличаются очень высоким кредитным качеством и обычно более высокой доходностью, чем сопоставимые казначейские облигации. Агентские облигации, выпущенные федеральными агентствами, обеспечены полной верой и кредитом правительства США, в то время как агентские облигации, выпущенные GSE, не обеспечены — и в результате они подвержены повышенному кредитному риску. Эмитенты агентства включают Федеральную национальную ипотечную ассоциацию (Fannie Mae), Федеральную ипотечную корпорацию по жилищному кредитованию (Freddie Mac) и Государственную национальную ипотечную ассоциацию (Ginnie Mae).

.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.