Быки и медведи на фондовом рынке: кто это такие и почему так называются?

Содержание

Быки и медведи на бирже + остальной рыночный зоопарк

Всем привет. Сегодня пятница, а это значит, что каждый из нас, кто хорошо отработал неделю, может уже начинать расслабляться и подготавливаться к полноценному отдыху в выходные.

Именно по этому, сегодняшний день я хочу посвятить не трейдингу, а своему любимому сайту. Есть некоторые мысли по доработке функционала, который должен улучшить и кликабельность, и посещаемость, но это внутренние дела, и обычного обывателя врятли заинтересуют, поэтому перехожу к сути.

Все понимаю, пятница, за плечами целая рабочая неделя, причем не легкая, многие уже устали и, если и хотят что-либо почитать, то это должна быть очень легкая, не напряжная и не заставляющая думать тема. Именно такую тему для пятничной статьи, я и подобрал.

Давайте поговорим про быков и медведей на бирже. В данной статье, я хочу подробнейшим образом раскрыть такие вопросы как:

  • Кто такие быки и медведи на бирже? 
  • Когда зародился подобный, известный всему миру сленг?
  • С кем еще ассоциируются рыночные торговцы?
  • И, как обычно, подвести итог всей статье.

В основе статьи лежат не только мои опыт и предположение, но и информация взятая с тематических сайтов, известных биржевых рассказов и многих других мест. Если вы уже готовы погрузиться в биржевой зоопарк, в таком случае, давайте сделаем это.

Быки и медведи на бирже

Давненько задумывал данную статью, но вот найти специализированную литературу по данной теме и основательно подготовится к "докладу", по понятным причинам было затруднительно. 

Практически каждый уважаемый себя трейдер, да и не только трейдер, знаком с выражениями: "На рынке присутствует бычий тренд" или "Мы имеем дело с медвежьим рынком" и тд, в общем, предложения вроде как про финансы, но в тоже время с упоминанием каких то животных. Мы должны понимать, что это биржевой сленг, а раз так, то найти первопроходца, кто и когда ввел такие понятия на фондовую биржу, не представляется возможным.

Книги книгами, но как раньше люди передавали сочиненные народом сказки из уст в уста, так же и биржевой сленг передается от поколения в поколение.

Не возьмусь утверждать с абсолютной уверенностью что история зарождения была именно такая, но в интернете я нашел несколько различных мнения, откуда произошел подобный биржевой сленг.

По одной из версии предполагается, что слова "бык" и "медведь" пришли в трейдинг еще в далеком XVII веке в самом Лондоне. Конкретный исторический факт, по понятным причинам, уже установить трудно, но поговаривают, что все началось с мошенников, которые умудрялись продавать "липовые", совершенно бесполезные акции. Народ про них говорил: "Эти мошенники продают шкуру неубитого медведя".

По другой версии, есть задокументированная в протоколах драка, которая произошла в одной из кофейни. Спорщики, которыми были биржевыми трейдерами (один покупатель, другой продавец), не совладали со своими эмоциями и между ними завязалась не шуточная драка. После этого случая, их окрестили одного "быком", а другого "медведем".

Но это ни что, когда я узнал про другую версию становления легенды. Меня заинтересовала третья версия, на мой взгляд интересней первых двух.

Так как Америка является страной ковбоев, название улицы Wall-street произошло от английского слова "wall" - стена. В те далекие времена, эта стена была построена на этой улице для сохранения домашнего скота, откуда и начало свое зоопарковое происхождение, фондовая биржа. 

Домыслы, домыслами, но факт остается фактом. Доподлинно известно точно, что в данных Библиотеки Конгресса США (The Library of Congress), впервые упоминается о "быках" и "медведях" на бирже, из книги написанной в 1714 году К. Джонсоном (C. Johnson) "Страна Лассис" (Country Lasses), после чего, уже в оксфордских словарях, начало встречается слово "бык" в отношении биржевых трейдеров.

В наше время, биржевые быки и медведи стали применятся не только в отношении к трейдерам. Теперь все знают, что такое "бычий тренд", "поставить на медведя" или "склонность к медвежьему движению" и т. п. Совершенно точно можно сказать, что эти и многие другие до селя не используемые фразы, стали важной и неотъемлемой частью биржевого сленга любого трейдера.

Кто такие быки и медведи на фондовой бирже?

Скульптуру быка и медведя, можно встретить практически у входа в любую фондовую биржу всего мира. Они напоминают о ежеминутной, да чего уж там, ежесекундной битве двух титанов. Я покопался в интернете и подготовил несколько фотографий, из разных частей света, на которых изображены талисманы биржевых торговцев, с чем прошу ознакомиться:

Начнем с Германии. Напротив фондовой биржи во Франкфурте-на-Майне (Frankfurt Stock Exchange), можно обнаружить прекрасную композицию из литых быка и медведя готовящихся атаковать друг друга. Европейцы верят, что, несмотря на кризисные медвежьи периоды, бык все таки выйдет победителем.

Следующая рассматриваемая скульптура, расположена в Шанхае. В связи с правительственным планом по скорому превращению Шанхая в один из крупнейший международный финансовый центр к 2020 году, в мае 2010 года на набережной Bund установлен немного измененный аналог знаменитого Charging Bull, под названием Shanghai Bull или Bund Bull.

Переносимся в Индию и снова видим статую быка, установленную на ступеньках главного входа Бомбейской фондовой биржи. Скульптура была создана 12 января 2008 года по инициативе менеджмента площадки. К сожалению, установка талисмана четко совпала с сильнейшим за последние несколько лет обвалом на фондовом рынке Индии.

Не имеем право пропустить прекрасную скульптура быка около фондовой биржи в Амстердаме.

И на последок, самой знаменитой скульптурой быка, является статуя Charging Bull (Атакующий Бык), символ Нью-Йоркской товарной биржи на Уолл-Стрит.

А почему именно бык, и почему именно медведь были выбраны для ассоциации с биржевой торговлей? Все дело вот в чем...

Быки на фондовой бирже 

Быками на фондовой бирже, рынке Форекс и аналогичных площадках, называют трейдеров, которые по большей части занимают длинные позиции, иначе говоря покупают.

Идея заключается в следующем: спекулянты ценными бумагами, валютой на Форекс, фьючерсами или другими инструментами, пытающиеся заработать на положительной динамике, иначе говоря росте актива, работают по тому же плану что и бык, атакующий своего противника, поднимая его своими рогами снизу вверх.

Медведи на фондовой бирже

Медведями на фондовой бирже, рынке Форекс и тд, называют трейдеров, которые занимают короткие позиции, иначе говоря продают.

Идея заключается в следующем: трейдеры, которые пытаются заработать деньги на падении актива, ассоциируются с медведями, так как при нападении на врага, медведь, в отличии от быка, бьет противника лапами сверху вниз, прижимает его к земле.

Отсюда и пошло: если на рынке преобладают покупка, считается что мы работаем на "бычьем рынке", когда же преобладают продажи "медвежьем рынке", но не стоит недооценивать силу и мощь что одного, что второго. Все может перемениться в считанные минуты.

Остальной зоопарк на бирже

"Быки" и "медведи" – общепринятое в биржевых кругах название участников рынка (спекулянтов), которые играют на повышение или понижение курсов валют или ценных бумаг, но кроме них, на бирже присутствуют:

  • биржевые овцы;
  • биржевые свиньи;
  • биржевые зайцы.
Овцы на фондовой бирже

Биржевые овцы, это трейдеры перестраховщики.

Если попросить построить ассоциационную цепочку, то при словосочетании "биржевые овцы", сразу приходит на ум "страх". Подобный вид трейдеров, очень много занимается анализом, прогнозированием и перепроверкой. 

Порой бывает, что овцы одевают бычью или медвежью шкуры и представляют себя опытным трейдером, но стоит ситуации чуть измениться не в его пользу, проявляется истинная сущность. Трейдера начинает знобить и терзать сомнения, одним словом из под надетой шкуры, продолжает слышаться овечье блеяние.

Когда биржевые овцы теряют свои деньги, про них говорят: "Остригли овцу".

Свиньи на фондовой бирже

Биржевые свиньи, это трейдеры жадины.

Здесь надо сразу понимать, что все названия идут от английского языка. Если в русском языке "свинья" ассоциируется с грязным животным, то в английском, свиньями называют жадин, которые не могут вовремя остановиться и забрать свое.

Основная особенность биржевых свиней: имея прибыль, передержать по позицию и остаться не с чем.

На бирже частенько говорят: "Медведи делают деньги, быки делают деньги, а овцы и свиньи идут под нож". Как это не прискорбно, но ситуация обстоит именно таким образом.

Зайцы на фондовой бирже

Биржевыми зайцами>, можно назвать скальперов.

Но есть несколько видов скальперов:

  • те, кто понимают что делают;
  • те, кто не понимает что делают.

Биржевые зайцы, так же как и скальперы, делают очень много сделок и тут еще надо разобраться по какой причине, толи они такие шустрые, толи они на столько боятся того, что делают сами. Так что оставим этот вопрос открытым.

Заключение

Вот таким получается биржевой зоопарка. Очевидно, что выбирая сторону, мы должны ориентироваться на биржевых быков и биржевых медведей, только у них получается заработать деньги. Свиньи, сколько бы не заработали, все равно из-за своей жадности все потеряют, овцы, на столько осторожны, что не могут выдержать минимальной коррекции, ну а зайцы, скорее устанут от беготни и сиюминутных действий, чем смогут адекватно работать.

Еще раз хочу повторить, уж больно понравилось мне это высказывание: "Медведи делают деньги, быки делают деньги, а овцы и свиньи идут под нож". И это правильно. Хоть и принято говорить, что, к примеру, преобладает бычье настроение, но мы должны понимать, что в этом случае, теряют не медведи, а овцы и свиньи.

Быки всегда возьмут свое, так же как и медведи. Каждый из них дождется своей позиции и сделает деньги, но только не .... ну ладно, не буду по сто раз повторять одно и тоже.

Теперь вы знаете, какой зоопарк торгует на бирже, рынке Форекс, акциях и тд, и должны сами для себя принять решение: "А на чьей стороне торгую Я?".

На этом все. Спасибо за уделенное время моей статье. Надеюсь она вам понравилась, а чтобы не пропустить новые статьи, не забудьте подписаться на обновление блога. До новых статей. Удачной всем нам торговли!

Быки, медведи, лемминги: трейдинг и психология толпы

Наверное, каждый человек, присматривающийся к трейдингу, в курсе существования двух противостоящих рыночных сил — «быков» и «медведей». Это противостояние — одно из базовых понятий, которое практически сразу становится известно новичкам. А благодаря фильмам и книгам о «быках» и «медведях» хотя бы краем уха слышали и люди, далёкие от биржевой торговли. Эти названия двух категорий биржевых игроков настолько давние, что историки даже не могут точно сказать, когда они появились (на сей счёт существует несколько версий). Как бы то ни было, в XIX веке уже были известны и те, и другие представители «биржевого зоопарка».

Многие новички думают, что им предстоит жёстко определиться с тем, к какому лагерю примкнуть. Надо сказать, что 100-150 лет назад такое деление трейдеров действительно было довольно устойчивым. Но сейчас для основной массы игроков характерен переход из команды в команду, в зависимости от рыночного тренда.

И всё-таки у трейдера, как правило, преобладают черты «бычьего» или «медвежьего» психотипа. Нельзя сказать, что эти психологические черты настолько же ярко выражены, как, скажем, темперамент или интровертность/экстравертность.

Эти психологические особенности, скорее, определяют, в каком рынке — «бычьем» или «медвежьем» — человек чувствует себя более уютно, при каком тренде — восходящем или нисходящем — ему работается плодотворней.

Так кто же вы — «бык» или «медведь»? Трейдеру полезно знать особенности своего профессионального характера, чтобы максимально успешно выбирать личную долгосрочную стратегию приумножения капитала. В то же время нужно быть достаточно гибким и дипломатичным, вовремя откликаясь на перемены трендов и при необходимости тактически меняя лагерь.

А вот кем не нужно быть — так это «леммингом», который путается под копытами и лапами профессионалов. Раздавят…

 

Психология «быка»

 

 «Быки» — это трейдеры, играющие на повышение. Именно для них характерна максима «покупать на лоях, продавать на хаях». Трейдеры, закупающиеся на дне в надежде на рост, поднимают цену «на рогах» и толкают рынок вверх. Когда этот тренд преобладает — говорят о бычьем рынке. «Бычьи» тренды могут длиться и несколько минут, и несколько месяцев, и даже несколько лет.

Какие же черты характера типичны для «быка»?

  1. Терпение. Хотя бык и ассоциируется у нас с напором, «быки» на бирже — очень терпеливые и выдержанные люди, готовые разыгрывать долгосрочные партии. Важная черта «быка» — стоическая самодисциплина, позволяющая не дёргать за стоп-кран в ожидании роста купленных активов.
  2. Оптимизм. Хотя трейдер-профессионал и должен быть готов к любому повороту событий, «бык» подсознательно придерживается оптимистической веры в рост рынка.

Типичные «быки» во время растущего рынка чувствуют себя как рыба в воде, наслаждаясь комфортной работой на бирже. Когда же начинает преобладать «медвежий» тренд, одни из них отступают в сторону, занимая выжидательную позицию и снижая биржевую активность. Другие, с более гибкой психологией, переходят в лагерь «медведей» (но с нетерпением ждут возвращения растущего тренда).

А есть ли типичные ошибки, которые делают «быки»? Да. Когда «быка» обуревает жадность, он может по глупости закупиться на хаях, стремясь во что бы то ни стало войти в растущий рынок. Ошибка катастрофическая, «лемминговая», поскольку кредо настоящего «быка»-профи — покупать на дне.

 

Психология «медведя»

 

 «Медведи» зарабатывают на «придавливании» цены. Отсюда и название этой категории трейдеров — они ассоциируются с медведями, лапами прижимающими жертву. Трейдеры-«медведи» играют на понижение. Вольготней всего они чувствуют себя, когда на рынке устанавливается «медвежий» тренд.

В литературе и кинематографе «медведи» часто становятся героями или антигероями (вторыми — чаще). Популярный сюжет — сбрасывание акций компании, чтобы спровоцировать слухи о разорении и купить её за гроши.

Какие же психологические установки характерны для трейдера-«медведя»?

  1. Готовность к риску и динамичным действиям. Во-первых, они активно «шортят», быстро входя и выходя из сделок. Во-вторых, не боятся покупать активы в надежде на понижение цены и её обратное пружинное выпрямление. Эти люди очень устойчивы к стрессу.
  2. Если «быки» — оптимисты, то подсознание «медведей» пессимистично. Они ждут очередного кризиса и, более того — по мере сил его приближают.Типичная ошибка «медведя», поддавшегося жадности, — продажа активов по слишком низкой цене в надежде успеть вписаться в падающий тренд. «Медведь» рассчитывает, что рынок продолжит спад, и ему удастся закупиться дешевле. Но если корабли уже уходят, попытки их догнать чреваты потерей капитала, слитого на лоях.

 

Миллионы леммингов не могут ошибаться (с)

 

Итак, на бирже работают «быки» и «медведи», а под ногами у них толкутся «лемминги». Прозвище этой категории трейдеров дано в честь мелких грызунов, которые, согласно одному из мифов, раз в несколько лет совершают массовое самоубийство для контроля популяции: несутся всей толпой к пропасти — и вниз! Биологи этот миф уже развенчали, но ироничная поговорка о том, что миллионы леммингов не могут ошибаться, осталась.

На бирже «лемминги» толпой устремляются туда, где видят устойчивый тренд. Увы, разглядеть его они в состоянии лишь тогда, когда тренд близок к перелому. Итог неутешителен: примыкая к «быкам», радостная толпа «леммингов» закупается по высокой цене и через некоторое время закономерно валится вниз. Примыкая к «медведям», «лемминги» по низкой цене сбрасывают активы, а потом, с удивлением задирая головы, смотрят, как цена устремляется вверх.

Как не попасться в ловушку «леммингов», мы писали в статье о последнем вагоне и надвигающемся локомотиве.

 

Вывод очевиден: вы можете поднимать цену на рогах, можете давить её к земле, но самое главное — включать мозги и не нестись с толпой навстречу пропасти.

подписаться на канал Telegram

Быки и медведи на бирже

«Быки гонят рынок», «медвежий тренд» — эти и подобные высказывания мы нередко слышим в экономическом блоке новостей. Трейдерам, людям разбирающимся в фондовом рынке, эти слова хорошо знакомы и понятны.  Если же вы далеки от мира биржевых спекуляций, стоит разобраться кто такие быки и медведи на бирже и чем они занимаются, дабы подобные слова не вызывали удивления.

Быки vs медведи

Как и на любом рынке, на биржах акций и прочих финансовых инструментов есть покупатели и продавцы. Именно первые и называются быками, а вторые – медведями.Впервые подобными терминами окрестили участников фондового рынка еще в 19 веке в Англии. Те, кому в голову пришла столь светлая идея, вероятно руководствовались поведением этих животных.

Ведь, как известно, быки бросаясь в атаку, поднимают противника на рока и подбрасывают вверх, в то время как медведи, наоборот, стараются подмять жертву под себя, толкая ее вниз.

Медведи и быки на фондовом рынке – это активные участники торгового процесса, которые в погоне за прибылью действуют абсолютно противоположными методами. Так, быки-покупатели в предвкушении роста цен скупают ценные бумаги, иначе говоря, открывают лонговую позицию, и когда их стоимость доходит до ожидаемого уровня, тут же продают.

Медведи, наоборот, играют на понижение. Они дожидаются пика цены и продают финансовые инструменты, причем инструменты взятые как бы в долг у брокера, и затем выкупают их, должок возвращают, а разница в стоимости — это и есть их прибыль.

Проще говоря, быки покупают дешево, а продают дорого. Медведи наоборот, продают сперва дорого, а затем покупают как можно дешевле.

На бирже кто-то больше любит играть на понижение, кто-то – на повышение, однако в то же время нельзя сказать, что вот этот трейдер — отныне и навсегда только бык или медведь. Все зависит от рыночной ситуации. И любой нормальный участник рынка сегодня может быть медведем, а завтра уже быком.

Участь получить столь одиозные названия не миновала и биржевые тенденции. Так, если цена на тот или иной инструмент довольно длительное время растет, то говорят, что на рынке царит бычий тренд, если падает – медвежий.  На первом, соответственно, зарабатывают быки, если успевают вовремя учуять, куда ветер начинает дуть, на втором – медведи.

Быки и медведи в бронзе

Хорошо известная всем бронзовая скульптура быка, которую называют не иначе как Атакующий бык, находится в Нью-Йорке и является символом Уолл-стрит. Брокеры по дороге на работу не редко упускают возможность потереть рога, нос или причинное место быка. Они верят, что сие незамысловатое действие непременно принесет удачу в торговле.

Во Франкфурте-на-Майне, что в Германии, около фондовой биржи есть свой бык, однако уже не один, а в мирном соседстве с медведем.

Свои быки есть и в Шанхае. Одна скульптура находится на местной набережной и за небольшими исключениями очень напоминает своего американского собрата.

Вторая статуя расположена уже непосредственно в помещении Шанхайской фондовой биржи. Здесь набыченное животное как бы символизирует готовность к упорной работе до победного конца.

Прочая биржевая живность

Рыночная терминология не ограничивается только лишь этими мощными животными. С легкой руки опытных игроков на рынке появились овцы, зайцы, свиньи, волки, лоси и даже лемминги.

Овцами называют трейдеров, которые не отличаются излишней решимостью и подходят к делу с особой осторожностью. Чаще всего они открывают сделку, когда полностью убеждаются, что тренд растет либо падает. Однако поскольку значительная часть пути уже пройдена, то и зарабатывают они не так уже и много.

Свиньи или кабаны недаром получили столь нелицеприятное прозвище. Это трейдеры, порой неопытные новички, а чаще всего жадные до наживы игроки, которые держат позицию до победного конца, и не улавливая вовремя смены настроений на рынке, в результате передерживают ее, сливаются и образно говоря идут на убой.  Иначе говоря, их как свиней разделывают профессиональные игроки, отбирая деньги этих бедолаг.

Недаром у американцев в ходу следующая поговорка: «Быки и медведи делают деньги, овец стригут, а кабанов режут».

Волки – трейдеры-профи. Они редко проигрывают, поскольку безошибочно улавливают биржевые тенденции и вовремя входят в сделку, получая из нее максимальный профит. Если и проигрывают, то быстро возвращают потерянное.

Зайцы в основном зарабатывают на том, что открывают большое количество краткосрочных сделок в течении одной торговой сессии, пытаясь ловить небольшие колебания цен.

Лемминги не просто неопытные спекулянты, а дилетанты, которые раз за разом наступают на одни и те же грабли, упорно отказываясь учиться на своих ошибках.

Save

Быки и Медведи на фондовом рынке

Торговцев ценными бумагами (трейдеров) – часто называют “быками” и “медведями”. Жаргонные слова характеризуют поведение участника биржевой торговли. Рассчитывающие на подъем цен “быки” приобретают актив с целью дальнейшей продажи, в то время как “медведи” ориентируются на падение. Продаваемые активы они берут взаймы, рассчитывая выкупить их впоследствии дешевле и заработать тем самым на разнице в цене. Подобный механизм получил название короткой позиции. Участники рынка обогащаются за счет понимания тенденций движения рынка, вне зависимости от того, наблюдается рост или падение. Использующие этот механизм брокеры были названы “медведями”.

История происхождения выражения

Существует несколько версий происхождения понятий “быки” и “медведи”. Некоторые люди усматривают связь с идиомой “делить шкуру не убитого медведя”, встречающуюся и в английском языке. В былые времена в Лондоне торговцы медвежьими шкурами брали плату за еще не добытые шкуры.

Другие обращают внимание на то, что медведю свойственно давить добычу, в то время как быку — подбрасывать рогами.

Третьи являются приверженцами версии о существовании двух крупных торговых семейств Берингс (Bearing’s) и Булстродс (Bullstrod’s), намекая тем самым на английские слова “bear” — медведь и “bull” — бык.

Современный фондовый рынок

Работа трейдера вовсе не подразумевает обязательного пребывания в огромном зале, многочисленных звонков по телефону и срыва голосовых связок, как это принято показывать в большинстве фильмов, посвященных бирже. Такое было еще десять лет назад, когда биржи удерживали лидирующие позиции по суммарным объемам сделок на фондовом рынке. Но развитие интернета и компьютерных технологий привело к стремительному росту торговых платформ для торговли онлайн. В настоящее время на биржах используются преимущественно электронные системы торгов.

Вы можете скачать торговый терминал ATAS при помощи которого торгуют на фондовом и валютном рынках.

 

 Скачать торговую платформу ATAS

Что обозначают быки и медведи на биржах 🚩 медведи на бирже 🚩 Финансы 🚩 Другое

Кто такие биржевые медведи

Люди, не слишком интересующиеся игрой на бирже, как правило, полагают, что трейдеры зарабатывают за счет роста цен акций, однако на самом деле есть немало маклеров, которые, напротив, делают ставку на падение рынка. Таких игроков называют медведями. Принцип их действий прост: они начинают продавать ценные бумаги или товары, повышая предложения до максимума и сбивая при этом цену. Также они могут оказывать воздействие на курс валют.

Запомнить термин несложно: медведи на бирже «придавливают цены лапами», заставляют их падать вниз, повергают противников-игроков на землю.

Суть заработка медведей проста. Они определяют падающий актив, отслеживая изменения цен на него в течение некоторого времени, либо выбирают актив, стоимость которого могут снизить. Затем медведи берут его взаймы на определенный срок под обеспечение денег на своем счету и продают третьему лицу, опять же на некоторый срок. Обратите внимание: самого актива у медведя нет, он только «арендует» его.

Затем, когда стоимость товара или ценных бумаг упадет до нужной отметки, игрок выкупает актив по гораздо более низкой цене, чем продал его, а затем возвращает владельцу. На этот момент товар уже почти ничего не стоит в сравнении с первоначальной ценой, поэтому возврат займа оказывается очень выгодным. Разница в сумме, обусловленная падением курса, достается медведю. Игра таких маклеров называется «короткой позицией», поскольку основана на быстрых продажах, а не на долговременном росте цен.

Кого называют быками на бирже

Быки на бирже – естественные противники медведей. Они не продают, а покупают, искусственно увеличивая спрос, а значит, и цену товаров. Через некоторое время, когда стоимость активов оказывается достаточно высокой, быки продают их, а разницу забирают себе. Именно игры на повышения считаются наиболее интересными и прибыльными для торговцев.

Чтобы запомнить термин, представьте себе, что бык «поднимает цены на рога», подбрасывает их.

Быки, как и медведи, сильно рискуют во время игры. Рынок в любой момент может перенасытиться, а цены на активы – начать падать. Спад, если не обвал, рынка произойдет в любом случае, поэтому трейдерам нужно быть очень осторожными и уметь выбирать момент, когда следует продать накопленные товары, валюту или акции, чтобы не потерять в итоге все свои деньги. Кроме того, нужно тщательно выбирать активы, в которые можно вложиться, иначе игра может либо оказаться убыточной, либо принести незначительную прибыль.

Светские бычьи и медвежьи рынки

Был ли минимум марта 2009 года концом векового медвежьего рынка и началом векового бычьего рынка? Без хрустального шара мы просто не знаем.

Одна вещь, которую мы можем сделать, - это изучить прошлое, чтобы расширить наше понимание диапазона возможностей. Очевидной особенностью этой скорректированной на инфляцию тенденции является долгосрочная чередование восходящих и нисходящих трендов. Историки рынка называют эти «светские» бычьи и медвежьи рынки от латинского слова saeculum «длительный период времени» (в отличие от aeternus «вечный» - тип бычьего рынка, о котором мы мечтаем).


Если мы изучим данные, лежащие в основе диаграммы, мы сможем извлечь ряд интересных фактов об этих вековых моделях:

Рисунок - 2


Годовые темпы роста с 1871 года по конец ноября (самые последние данные по инфляции ) составляет 1,95%. Если это кажется невероятно низким, помните, что график показывает «реальный» рост цен без учета инфляции и дивидендов. Если мы учтем дивидендную доходность, мы получим годовую доходность 6.60%. Да, дивиденды имеют значение. К сожалению, в последние три десятилетия это было менее верно, чем в прежние времена. Когда мы позволяем Excel проводить регрессию по данным, наклон становится еще более низким в годовом исчислении - 1,72% (см. Раздел о регрессии ниже для дальнейшего объяснения).

Если мы добавим стоимость, потерянную в результате инфляции, «номинальная» годовая доходность составит 8,82% - число, обычно сообщаемое в популярной прессе. Но для более точного представления о покупательной способности рыночных долларов мы будем придерживаться «реальных» цифр.

С момента первого спада в 1877 году до минимума марта 2009 года:

* Световой прирост быков составил 2075%, в среднем 415%.
* Вековые медвежьи убытки составили -329%, в среднем -65%.
* Светские бычьи годы составляют 80 против 52 для медведей, соотношение 60:40.

Эта последняя пуля, вероятно, станет сюрпризом для многих. Финансовая индустрия и СМИ заставили нас рассматривать каждое падение как возможность для покупки.Если мы поймем, что на «медвежьи» рынки приходится около 40% выделенного периода времени, мы сможем лучше понять две массовые распродажи 21 века.

На основе реальных среднемесячных значений дневных закрытий S&P Composite, S&P на 55% выше минимума 2009 года, что на 36% ниже максимума 2000 года.

Добавьте линию тренда регрессии

Давайте рассмотрим тот же график, на этот раз с линией тренда регрессии по данным.


Эта линия по существу делит месячные значения, так что общее расстояние точек данных над линией равно общему расстоянию ниже.Помните, что с 1871 года ежегодный рост составлял 1,94%? Наклон этой линии, в годовом исчислении 1,72%, приблизительно соответствует этому числу. Разница заключается в текущей рыночной стоимости выше тренда.

Этот график ниже создает канал для S&P Composite. Две пунктирные линии имеют тот же наклон, что и регрессия, рассчитанная в Excel, при этом вершина канала основана на пике технологического пузыря, а минимальная - на впадине 1932 года.


Исторически сложилось так, что регресс к тренду часто означает переход в другую сторону.Последнее среднемесячное дневное закрытие на 35% выше тренда после падения лишь на 9% ниже тренда в марте 2009 года. Предыдущие минимумы были значительно ниже тренда.

Светские бычьи и медвежьи рынки: понимание исторических тенденций

Был ли минимум марта 2009 года концом векового медвежьего рынка и началом векового бычьего рынка? На данный момент, более чем через пять с половиной лет, он установил рекордно высокий уровень с поправкой на инфляцию, основанный на среднемесячных значениях дневного закрытия.

Давайте исследуем прошлое, чтобы расширить наше понимание ряда исторических тенденций в динамике рынка.Очевидной особенностью этого ряда с поправкой на инфляцию является модель долгосрочного чередования восходящих и нисходящих трендов. Историки рынка называют эти «светские» бычьи и медвежьи рынки от латинского слова saeculum «длительный период времени» (в отличие от aeternus «вечный» - тип бычьего рынка, о котором мы мечтаем).


Щелкните, чтобы увеличить изображение

Ключевое слово на приведенной выше таблице - светское . Неявное правило, которому я следую, заключается в том, что синий цвет показывает светские тенденции, ведущие к новым историческим максимумам.Промежуточные периоды являются долгосрочными медвежьими рынками, независимо от их циклических ралли. Например, ралли с 1932 по 1937 год, несмотря на свою силу, остается циклом векового медвежьего рынка. На пике в 1937 году индекс был на 29% ниже реального исторического максимума 1929 года. Для научного исследования светских медвежьих рынков, которое подчеркивает те же ключевые поворотные моменты, см. Анатомию медведя Рассела Напьера: уроки Уолл-стрит. Четыре великих дна.

Если мы изучим данные, лежащие в основе графика, мы сможем извлечь ряд интересных фактов об этих вековых моделях (обратите внимание, что в таблице ниже я включаю ралли 1932-1937 годов):

Основные этапы развития рынка

Годовой темп роста с 1871 г. до конца ноября (последний месяц, для которого у нас есть уровень инфляции) равен 1.32%. Если это кажется невероятно низким, помните, что график показывает «реальный» рост цен без учета инфляции и дивидендов. Если учесть дивидендную доходность, мы получим 6,85% годовых. Да, дивиденды имеют значение. К сожалению, в последние три десятилетия это было менее верно, чем в прежние времена. Когда мы позволяем Excel проводить регрессию по данным, наклон становится еще более низким в годовом исчислении - 1,76% (см. Раздел о регрессии ниже для дальнейшего объяснения).

Если мы добавим стоимость, потерянную в результате инфляции, «номинальная» годовая доходность составит 9.06% - число, о котором часто пишут в популярной прессе. Но для более точного представления о покупательной способности рыночных долларов мы будем придерживаться «реальных» цифр.

С момента первого спада 1877 года до минимума марта 2009 года:

  • Световой прирост быков составил 2075%, в среднем 415%.
  • Вековые медвежьи убытки составили -329%, в среднем -65%.
  • Светских бычьих лет в сумме 80 против 52 для медведей, соотношение 60:40.

Эта последняя пуля, вероятно, станет сюрпризом для многих.Финансовая индустрия и СМИ заставили нас рассматривать каждое падение как возможность для покупки. Если мы поймем, что на «медвежьи» рынки приходится около 40% выделенного периода времени, мы сможем лучше понять две массовые распродажи 21 века.

Основываясь на реальных (с поправкой на инфляцию) среднемесячных дневных закрытиях S&P Composite, S&P на 133% выше минимума 2009 года и находится на новом максимуме.

Добавить линию тренда регрессии

Давайте рассмотрим тот же график, на этот раз с линией тренда регрессии по данным.

Эта линия является «наиболее подходящей», которая по существу делит месячные значения так, чтобы общее расстояние точек данных над линией равнялось общему расстоянию ниже. Наклон этой линии в годовом исчислении 1,76% приблизительно соответствует этому числу. Помните, что с 1871 года ежегодный рост составлял 2,24%? Разница заключается в текущей рыночной стоимости выше тренда

На графике ниже показан канал для S&P Composite. Две пунктирные линии имеют тот же наклон, что и регрессия, рассчитанная в Excel, при этом вершина канала основана на пике технологического пузыря, а минимальная - на впадине 1932 года.


Исторически сложилось так, что регресс к тренду часто означает переход в другую сторону. Последнее среднемесячное значение дневных закрытий на 96% выше тренда после падения лишь на 13% ниже тренда в марте 2009 года. Предыдущие минимумы были значительно ниже тренда.

Будет ли другое дно марта 2009 года? Возможно. Но только время покажет.

Для более оптимистичного взгляда см. Заявление Криса Пуплавы год назад о том, что светский медвежий рынок акций закончился. Комментарий Криса включает в себя интересный демографический анализ, основанный на соотношении когорты с более высокими доходами и большими расходами в возрасте 35–49 лет к когорте с меньшими финансовыми возможностями в возрасте 20–34 лет. К сожалению, это соотношение резко превосходит гораздо более мощный демографический сдвиг: отношение пожилых людей (65 лет и старше) к когорте с максимальным доходом (возраст 45-54 года). Следующая диаграмма, основанная на исторических данных Бюро переписи населения и среднегодовых прогнозах численности населения до 2060 года, иллюстрирует этот довольно поразительный сдвиг.

Пик заработка и пожилые люди

На приведенной выше диаграмме численность пожилых людей (красная серия) резко увеличивается. Соотношение этих двух факторов (синяя линия на графике) достигло пика в 2007 году и начало продолжительное движение в 2008 году, совпадающее с началом последней рецессии.У нас есть много лет, прежде чем это соотношение примерно выровняется примерно к 2030 году.

Еще более тревожным является соотношение пожилых людей иждивенцев, которое демографы называют отношением населения 65 лет и старше к производительной рабочей силе, которое в развитых странах обычно определяется как возраст от 20 до 64 лет. Следующая диаграмма иллюстрирует соотношение пожилых иждивенцев с прогнозами Бюро переписи населения до 2060 года. Обратите внимание, что в этой диаграмме я следовал общей практике демографических исследований умножения процента на 100 (т.е.g., расчетный коэффициент иждивенцев пожилых людей на середину 2014 года составляет 24,3% x 100 = 24,3).

Коэффициент зависимости пожилых людей в США

Как болезненно показано на диаграмме, коэффициент зависимости пожилых людей находится на начальной стадии неуклонного роста, который достигнет промежуточного пика примерно до 2036 года, то есть через два десятилетия. Учитывая беспрецедентные демографические препятствия для сегодняшних инвесторов, я не могу разделить уверенность Криса в том, что США сейчас находятся на новом светском бычьем рынке.

Примечания: Для читателей, незнакомых с индексом S&P Composite (объединение исторических данных, отличных от S&P Composite 1500), см. Эту статью для объяснения.

Пик закрытия индекса S&P 500 в 2000 году пришелся на 24 марта. Но пик среднемесячного дневного закрытия пришелся на август 2000 года.

быков и медведей на фондовом рынке?

Вы знаете, кто такие быки и медведи? Конечно, речь идет не о зоологии 🙂 Говоря об экономике и финансовых рынках, быки и медведи - эти персонажи стали классикой - представляют две основные рыночные силы: покупателей и продавцов. Изначально такое сравнение использовалось на фондовых биржах, но позже оно распространилось и на любых других участников финансовых рынков.

Согласно Библиотеке Конгресса, термин «быки и медведи» впервые был использован на фондовой бирже в 1714 году (согласно «Country Lassis» К. Джонсона).

Быки - это люди, покупающие акции сейчас с верой в то, что акции (или рынок в целом) будут расти. Их покупка способствует росту цен. Говорят, что они «оптимистичны» по акциям.

Медведи - это люди, продающие (или короткие) акции сейчас с верой в то, что акция (или рынок в целом) будет падать. Их продажа помогает снизить цены. Они «медвежьи» по акциям.

Эти термины представляют стиль нападения каждого животного: быки атакуют, выставляя рога ВВЕРХ, а медведи атакуют, размахивая когтями ВНИЗ.

Тенденция рыночной динамики называется рыночным трендом. Термины бычий рынок и медвежий рынок широко применяются в экономике и используются для описания восходящего или нисходящего рыночного тренда. Эти термины можно отнести к рынку в целом или к его отдельным секторам.Состояние рынка (или экономики) принято связывать с его ключевыми игроками. Например, на бычьем рынке все идет в гору. Экономика растет, безработица уменьшается, ВВП растет, запасы тоже растут. Напротив, если вы слышите о медвежьем рынке (или медвежьей экономике), это означает обратное: безработица растет, ВВП снижается, и цена акций также снижается.

Даже если все это кажется скучным и немыслимым, не надо сразу скучать. Киноиндустрия приложила усилия, чтобы донести эту тему до всего мира.В США за последние десятилетия были сняты десятки фильмов о фондовой бирже, ее взлетах и ​​падениях, быках и медведях. Будьте уверены, такие истории, как «Уолл-стрит» (1987 г.), «Маржинальный вызов» (2011 г.) и «Волк с Уолл-стрит» (2013 г.) привлекут ваше внимание и могут вдохновить вас на написание научных работ по этой теме.

BullsNBears.com Инвестиционная стратегия светского бычьего и медвежьего рынков - понимание основ рынка во время светских бычьих и медвежьих рынков

Обвал рынка и экономический спад неизбежны.Это образ жизни. Вместо того чтобы бояться, инвесторы должны воспринимать их как возможность улучшить свое финансовое положение. Это достигается за счет того, что большая часть их ликвидности остается доступной после серьезной коррекции или краха рынка. Диверсификация, включая паевые инвестиционные фонды и ETF, не защищает от сбоев. Золото тоже. См. Защита от сбоев.

Наш основатель Майкл Марковски был свидетелем и участвовал во многих авариях на протяжении 41 года работы на рынках капитала.Что наиболее важно, он исследовал сбои и другие рыночные аномалии, чтобы разработать алгоритмы и стратегии, позволяющие инвесторам извлекать выгоду из возможностей в том, что многие другие считают только проблемой. Ниже приведены ключевые открытия Марковского, которые привели к разработке алгоритмов:

  • Майкл проанализировал отчет о 19-кратном увеличении доли акций 250 компаний в среднем в 19 раз с 1974 по 1983 год, период, который стал еще более примечательным, поскольку индекс Доу-Джонса вырос всего на 50%.Обнаружив общий знаменатель, он использовал его для андеррайтинга IPO для венчурных компаний. Посмотрите диаграмму и прочтите оригинальный отчет об исследовании финансируемого им стартапа, доход которого с тех пор вырос до 800 миллионов долларов.
  • Enron объявила о банкротстве в декабре 2001 года после того, как в начале года цена ее акций достигла рекордного уровня. Проведя вскрытие финансовых показателей Enron, Марковски смог успешно спрогнозировать кончину и банкротство многих публичных компаний, включая Lehman Brothers в сентябре 2007 года, у которых Уолл-стрит рекомендовала «покупать».См. «Идеальное короткое исследование».
  • Банк Японии (Банк Японии) ввел политику отрицательной процентной ставки в январе 2016 года.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *