Банкротство как метод реструктуризации корпорации



Реструктуризация корпорации является сложным процессом, сопряженным с рисками, обусловленными как внешней средой, так и связанными непосредственно с деятельностью корпорации. Как правило, к реструктуризации прибегают в самом крайнем случае, с целью повысить эффективность работы и избежать банкротства. В данной статье исследуются виды и цели реструктуризации корпораций, при этом банкротство рассматривается как один из методов проведения реструктуризации. Основная цель работы — обоснование правомерности рассмотрения банкротства как одного из методов реструктуризации. Данная точка зрения позволяет рассматривать банкротство корпорации как одну из возможных альтернатив выхода из кризисной ситуации. Выводы, сделанные в заключении, имеют практическое значение при разработке стратегии выхода из кризиса корпорации.

Ключевые слова: банкротство, бизнес-процессы, кризис, ключевые слова, а не предложения методы реструктуризации, процесс перехода, процессный подход к управлению, реструктуризация, управление изменениями в корпорации.

В современных экономических условиях предприятия функционируют в условиях кризиса, ставшего одним из свойств внешнего окружения большинства отраслей экономики разных стран. Руководство предприятий все чаще сталкивается с необходимостью принимать решения, направленные на противодействие негативным факторам внешнего окружения. Риски, связанные с управлением дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия в условиях кризиса, возрастают многократно. Ситуация существенно обострилась в связи с волной глобального финансово-экономического кризиса 2008–2009 годов, последствия которого для экономик не преодолены до сих пор, а также в связи с политическим положением страны, начиная с 2014 года. Именно поэтому в настоящее время особую актуальность приобретают вопросы предупреждения банкротства предприятий. Одним из методов по предупреждению банкротства предприятия является реструктуризация, сущность этого метода заключается в это целенаправленном изменении структуры предприятия и входящих в неё элементов, которые формируют её бизнес-процессы. Реструктуризация рассматривается с учетом воздействий, которые оказывают на предприятие факторы внешней или внутренней среды. Пересмотр существующих бизнес-процессов предприятия направлен на выявление в них проблемных зон и осуществлении изменений, нацеленных на повышение эффективности работы предприятия. Основной причиной, по которой может быть начат процесс реструктуризации, является низкая эффективность бизнес-процессов предприятия, которая выражается в неудовлетворительных финансовых показателях, в нехватке оборотных средств, в высоком уровне дебиторской и кредиторской задолженности. Процесс реструктуризации предприятия предполагает осуществление целого комплекса мероприятий организационного, производственного, управленческого и финансового характера. Какие цели может иметь реструктуризация предприятия? Как реструктуризация влияет на предотвращение банкротства? Какие методы реструктуризации существуют? Ответам на эти вопросы посвящена данная статья.

Современные научные исследования, посвященные теме банкротства можно условно разделить на два лагеря. Одни исследователи считают, что банкротство — позитивный процесс, он способствует оздоровлению экономической системы путем ликвидации неэффективных предприятий. Эту точку зрения высказал в своей работе «Corporate Financial Distress and Bankruptcy» («Корпоративные финансы. Оздоровление и банкроство») американский экономист, автор широко известной Z-модели риска наступления банкротства Эдвард Альтман (англ. Edward Altman) [4]. Он утверждает, что вероятность наступления банкротства компании можно предсказать, анализируя финансовые показатели компании и сопоставляя их с отраслевым анализом рынков, на котором работает компания, и смежных с ним. При этом, чем раньше будет принято решение о принятии мер по оздоровлению, тем больше вероятность банкротства не допустить. В поддержку теории Альтмана высказались российские ученые Р. С. Сайфуллин и Г. Г. Кадыков, видоизменив Z-модель Альтмана для проведения анализа сельскохозяйственных предприятий. Ричард Таффлер — английский экономист, автор четырехфакторной модели банкротства, исследовал причины, приводящие к банкротству финансовых и кредитных организаций, так же рассмотрев позитивность процесса своевременной процедуры банкротства.

Сторонники другой точки зрения утверждают, что массовое банкротство хозяйствующих субъектов может обострить существующие проблемы в экономической системе и привести к рецессии, поэтому процедуры банкротства корпораций должны обязательно контролироваться государством. Данной точки зрения придерживаются авторы закона Российской Федерации «О несостоятельности (банкротстве)», установивших особые правила проведения процедуры банкротства для градообразующих, стратегический и финансовых организаций, а также для части сельскохозяйственных предприятий. К наиболее ранним работам, посвященных теме банкротства предприятий, относятся исследования американских экономистов Альберта Винакора (англ. Albert Winakor) [6] и Роберта Смитира (англ. Robert Smitir) исследовавших около 200 американских компаний, потерпевших банкротство во времена Великой депрессии и пришедших к выводу о наличии взаимосвязи в причинах массового банкротства кредитных учреждений, вызванных невозвратом кредитов промышленными предприятиям в виду их несостоятельности.

Виды ицели реструктуризации

Формы и методы проведения реструктуризации во многом зависят от целей, которые преследует предприятие, и стратегий, которые оно реализует. По уровню проводимых изменений реструктуризация может быть стратегической или оперативной. По масштабу структурных изменений реструктуризацию разделяют на комплексную и частичную.

Оперативная реструктуризация предполагает изменение бизнес-процессов предприятия с целью его финансового оздоровления (предупреждении банкротства), а также с целью улучшения платежеспособности. Оперативная реструктуризация проводится за счет внутренних источников предприятия с методом сокращения издержек, выделения и продажи непрофильных активов и управления дебиторской и кредиторской задолженностью. Результатом оперативной реструктуризации является получение прозрачной и более управляемой организационной структуры предприятия, в которой собственники и менеджеры уже могут понять, какие направления бизнеса следует развивать, а от каких избавляться. Оперативная реструктуризация способствует улучшению результатов деятельности предприятия в краткосрочном периоде и создает предпосылки для проведения дальнейшей, стратегической реструктуризации.

Стратегическая реструктуризация — это процесс структурных изменений, направленный на повышение инвестиционной привлекательности предприятия, на расширение его возможностей по привлечению внешнего финансирования, создание конкурентных преимуществ. Реализация такого типа реструктуризации направлена на достижение долгосрочных целей. Результатом успешного проведения стратегической реструктуризации становится возросший поток чистой текущей стоимости будущих доходов, рост конкурентоспособности компании и рыночной стоимости ее собственного капитала.

Проведение как оперативной, так и стратегической реструктуризации может охватывать либо все существующие бизнес-процессы, либо отдельные их составляющие. Поэтому существует классификация форм реструктуризации по масштабу охвата структурных изменений. По этому критерию выделяют комплексную и частичную реструктуризацию.

Комплексная реструктуризация — это долгосрочный и дорогостоящий процесс, направленный на полное изменение существующих бизнес-процессов. Она проводится поэтапно, преобразования затрагивают все элементы предприятия. В ходе такой реструктуризации используются различные механизмы. При этом в зависимости от влияния точечных преобразований на отдельные направления деятельности происходит корректировка общей программы реструктуризации и продолжается дальнейшая работа.

В отличие от комплексной, частичная реструктуризация (или «лоскутная») затрагивает один или несколько бизнес-процессов. В ходе ее реализации происходят изменения в основном затрагивающие функциональные области. Часто изменения носят хаотичный характер, а их влияние на другие направления деятельности предприятия не анализируется. Частичная реструктуризация приводит лишь к локальным результатам и может быть неэффективна в рамках всей бизнес-системы предприятия.

Таблица 1

Цели реструктуризации

Виды реструктуризации	Оперативная	Стратегическая
Комплексная	Цель: улучшение финансового состояния, предупреждение банкротства	Цель: реализация стратегии создания конкурентных преимуществ
Частичная	Цель: Изменение структуры оборотного капитала	—

Правильная формулировка целей предстоящей реструктуризации позволяют правильно идентифицировать вид реструктуризации, что в свою очередь, влияет на разработку плана, определения необходимых ресурсов, сроков и количества итераций в процессе проведения реструктуризации.

Задачи реструктуризации

Реструктуризация является весьма эффективным инструментом для проведения изменений предприятия. Осуществление изменений на больших предприятиях, таких как корпорации, является сложной задачей. Корпорации, как правило имеют сложную многоуровневую структуру иерархии. Влияние внешнего окружения такие как конкуренция, появление новых технологий, изменения законодательства и др. оказывают влияние на стратегию корпораций, а иногда делают изменение стратегии неизбежным условием выживания корпорации. Необходимость перехода к новой стратегии означает, что корпорация как система должна выполнять задачи, отличающиеся от тех, которые корпорация выполняла раньше. В терминах процессного подхода к управлению для решения новых задач могут потребоваться модификации формальных бизнес-процессов. Таким образом, проведение реструктуризации корпорации сводится к модификации существующих бизнес-процессов. Если рассматривать реструктуризацию как процесс изменения, то для осуществления реструктуризации корпорации необходимо решить четыре обязательные задачи:

1. Должен быть назначен Transition Manager — менеджер переходного периода.[1]
2. Должны быть выделены ресурсы для осуществления реструктуризации корпорации.
3. Должен быть разработан план реструктуризации.
4. В корпорации должна быть создана структура управления реструктуризацией

С решения этих четырех задач начинается процесс реструктуризации корпорации, их решение должно выполняться последовательно, т. е. нельзя браться за выполнение любой задачи, не выполнив предыдущие: нельзя выделять ресурсы для проведения реструктуризации, не назначив менеджера переходного периода; нельзя разрабатывать план изменений, не выделив ресурсы, и, наконец, нельзя создавать структуру управления изменениями, не имея на это выделенных ресурсов. Таким образом, можно расценивать решение перечисленных четырех задач как этап подготовки к реструктуризации корпорации.

Последовательность дальнейших действий, как и задачи, решаемые в процессе реструктуризации индивидуальны для каждой корпорации. Конкретные задачи реструктуризации, а точнее задачи реструктуризации для конкретной корпорации зависят от:

– Целей, которые хочет достичь корпорация благодаря реструктуризации;

– Масштабов реструктуризации и ее вида;

– Глубины кризисных явлений в корпорации;

– Внешнего окружения, в котором находится корпорация.

Пройдя этап подготовки к реструктуризации (решив четыре задачи) корпорация предстает в уже измененном виде. Назначен Transition Manager, теперь он несет персональную ответственность перед учредителями за результаты реструктуризации. Выделены ресурсы, разработан план реструктуризации, создана структура управления реструктуризации. С теоретической позиции кажется, что все готово к успешному осуществлению запланированных изменений. Однако, это не так. Практика показывает, что успешность осуществления запланированных изменений в корпорации во многом зависит от выбора направления, в котором они будут проходить.

Направления иметоды реструктуризации корпорации

Выбор направлений осуществления реструктуризации определяется в первую очередь задачами реструктуризации, сформулированными на подготовительном этапе. В зависимости от сложности и масштабности поставленных задач, а также учитывая внешние условия, в которых будет осуществляться реструктуризация, и исходя из наличия или отсутствия необходимых ресурсов у корпорации, можно осуществить выбор направления реструктуризации.

1. Изменение масштаба корпорации. Под изменением масштаба следует понимать, как увеличение, так и уменьшение корпорации. Ключевое слово здесь — изменение.
2. Изменение внутренней структуры корпорации. При выборе данного направления осуществляется комплекс мер по пересмотру структуры всей корпорации.
3. Изменение структуры собственности. Данное направление подразумевает изменение состава и структуры собственности, структуры капитала корпорации и методов корпоративного контроля.

Выбрав одно из направлений, соответствующее решаемым задачам, собственникам корпорации необходимо утвердить методы, с помощью которых будет осуществляться реструктуризация. В таблице 2 приведены основные методы реструктуризации, сгруппированные по трем направлениям.

Таблица 2

Методы реструктуризации корпорации

Направление реструктуризации	Метод реструктуризации	Содержание метода реструктуризации	Необходимые ресурсы
Изменение масштаба корпорации	Слияние	Объединение двух или более хозяйствующих субъектов, в результате которого образуется новая экономическая единица.	Наличие активов, которые могут вызвать взаимную заинтересовать сторон, участвующих в слиянии.
	Поглощение	Сделка, совершаемая с целью установления контроля над хозяйствующим обществом и осуществляемая путём приобретения более 30 % уставного капитала (акций, долей, и т. п.) поглощаемой компании. При этом сохраняется юридическая самостоятельность общества.	Наличие доступных финансовых ресурсов в количестве, необходимом для поглощения.
	Разделение	Создание новых финансово-самостоятельных хозяйствующих субъектов, выделение каких-либо служб или производств, путём продажи имущества предприятия, сокращения собственного капитала, сдачи имущества в аренду, создания дочерних предприятий, передачи имущества другому предприятию безвозмездно или в зачет имеющихся обязательств.	Наличие у корпорации конкурентных преимуществ в каких-либо отраслях. Разделение, как правило, строится вокруг конкурентных преимуществ и имеет цель их усилить путем отделения их от материнской структуры корпорации.
	Ликвидация	Консервация имущества, ликвидации самой корпорации или части ее имущества.	Минимальный набор ресурсов.
Изменение внутренней структуры предприятия	Изменения производственной структуры	Выделение из действующего предприятия одного или нескольких структурных подразделений и создание на базе их имущества новых предприятий.	Финансовые ресурсы достаточные для создания новых производственных единиц.
	Изменения организационной структуры	Комплекс мер, направленных на приближение размеров предприятия и его подразделений к требованиям конкурентной среды	Финансовые ресурсы, маркетинговые ресурсы, компетенции персонала.
Изменение структуры собственности	Продажа всей корпорации и ее части	Изменение состава и структуры собственников (пайщиков, акционеров).	Минимальный набор ресурсов
	Приватизация		Минимальный набор ресурсов
	Банкротство	Изменение состава и структуры собственности (активов и пассивов). Осуществляется путём продажи активов и пассивов предприятия.	Минимальный набор ресурсов
	Интеграция	Горизонтальная интеграция — объединение предприятий, которые производят одинаковый тип товаров или предоставляют одинаковые услуги. Вертикальная интеграция — объединение какого-либо предприятия с его поставщиком сырья или потребителем его продукции.	Финансовые ресурсы, маркетинговые ресурсы, компетенции персонала.
	Толлинг	Переработка давальческого сырья с передачей права собственности на готовую продукцию.	Дешевая рабочая сила.
	Франчайзинг	При использовании системы франчайзинга компания представляет собой систему организационных структур производства и управления, обеспечивающих совместную деятельность с партнером на договорной (контрактной) основе.	Финансовые ресурсы для приобретения франшизы.

Влияние реструктуризации на предотвращение банкротства

Систематизировав методы реструктуризации корпораций, мы пришли к неожиданному выводу: банкротство является одним из методов реструктуризации. На первый взгляд здесь есть противоречие, ведь корпорации осуществляют реструктуризацию чтобы повысить эффективность своих бизнес-процессов, сконцентрировать имеющиеся ограниченные ресурсы на развитии конкурентных преимуществ и тем самым избежать банкротства. Однако, мы считаем, что никакого противоречия здесь нет. Напротив, взгляд на банкротство как на метод реструктуризации корпорации, позволяет системно подойти к вопросу о взаимном влиянии реструктуризации и банкротства. Юридическое определение термина банкротство очень скупо, хотя точно определяет сущность этого состояния корпорации. Банкротство — неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам. Безусловно, корпорация, как субъект экономической системы, основной целью которой является извлечение прибыли, всеми силами стремиться избежать неспособности удовлетворять требования кредиторов. Но возникновение ситуации, при которой такая «неспособность» все-таки наступила (не важно по каким причинам), на решение объявлять корпорацию банкротом или нет должна влиять экономическая целесообразность такого решения. Другими словами, если в результате банкротства корпорации ее акционеры потеряют меньше, чем при альтернативных способах ее «спасения», то решение о банкротстве корпорации будет экономически целесообразным и оправданным. И наоборот, если применение одного из методов реструктуризации потребует привлечения меньшего объема ресурсов, чем потери при банкротстве, то необходимо проводить реструктуризацию.

Реструктуризация является достаточно сложным и главное очень дорогим методом управления корпорацией. Решение о проведении реструктуризации, безусловно, является стратегическим решением. Изменения, произошедшие в корпорации в результате реструктуризации, всегда являются необратимыми, т. е. вернуть корпорацию в исходное состояние, которое предшествовало началу реструктуризации, не просто очень дорого, а совершенно невозможно. Проведение реструктуризации сопряжено с такими процессами как совершенствование системы управления предприятием, изменение финансово-экономической политики, операционной деятельности, систем маркетинга, сбыта и управления персоналом. Основной целью реструктуризации, как правило является повышение эффективности бизнес-процессов корпорации и/или концентрация ресурсов на имеющихся конкурентных преимуществах и их усилении. В долгосрочной перспективе реструктуризация призвана улучшить финансовые показатели корпорации и предотвратить возможное банкротство.

Банкротство имеет все составляющие комплексной реструктуризации, а значит является одним из методов комплексной реструктуризации и позволяет анализировать его как одну из возможных альтернатив. При этом следует учитывать возможность проведения реструктуризации как классическими методами, так и в рамках процедуры банкротства. Этот подход дает преимущество при определении стратегии оздоровления предприятия с точки зрения взвешивания вариантов стратегий выхода из кризисной ситуации и вероятностных оценок исходов каждой из альтернативных стратегий, в том числе процедуры банкротства.

Литература:

1. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (ред. от 29.06.2015, с изм. от 29.12.2015) // Российская газета. № 248. 29.12.1995.
2. Федеральный закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (ред. от 29.12.2015) // СЗ РФ. 16.02.1998. № 7. Ст. 785.
3. Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (ред. от 29.12.2015) // СЗ РФ. 28.10.2002. № 43. Ст. 4190.
4. Altman Edward. Corporate Financial Distress and Bankruptcy, 3rd edition. — John Wiley and Sons, 2005
5. Agarwal, V. and Taffler, R. J. (2008) «Does financial distress risk drive the momentum anomaly?», Financial Management, 2008. — 484c.
6. Winakor A., Smitir R. Changes in Financial Structure of Unsuccessful Firms. Bureau of Business Research. USA: University of Illinois Press. 1935
7. АрутюновЮ. А. Антикризисноеуправление: Учебник. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 416 с.
8. Белых Л. П. Реструктуризация предприятий: Учебное пособие. — 2-е изд., доп. и перераб. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 511 с.
9. Когденко В. Г. Корпоративная финансовая политика: Монография. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. — 615 с.
10. Теплова Т. В. Корпоративные финансы: Учебник для бакалавров. — М.: Издательство Юрайт, 2013. — 655 с.
11. Булава И. В. Прекращение деятельности компаний и банкротство российских предприятий // Финансы. Деньги. Инвестиции. — 2012. — № 4 (44). — С. 11–16.
12. Данилова Ж. В. Формы реорганизации и права кредиторов // Право и политика. — 2013. — № 11 (167). — С. 1579–1590.
13. Егоров В. Н., Чернова М. В. Концепция антикризисного управления промышленным предприятием в процедурах банкротства // Финансы и кредит. — 2013. — № 24. — С. 58–67.
14. Кальварский Г. В. Теория и практика антикризисного управления // С.-Пб. 2012. — 77С.
15. Капранова Л. Д., Зазуля Е. О. Управление сделками слияния и поглощения: экономический и нормативно-правовой аспекты // Финансовая аналитика: проблемы и решения. — 2014. — № 29. — С. 48–55.
16. Качалова А. В. О правовой природе реорганизации хозяйственных обществ // Законодательство. — 2014. — № 12. — С. 25–31.
17. Кочетков Е. П. Формирование механизма и методики разработки плана восстановления платежеспособности организации как фактор повышения эффективности функционирования института банкротства в России // Финансовая аналитика: проблемы и решения. — 2015. — № 17. — С. 11–26.
18. Кудина М. В. Возможности роста компании за счет слияний и присоединений // Финансы и кредит. — 2010. — № 4. — С. 42–52.
19. Фёдорова Е. А., Медведева А. А., Фёдоров Ф. Ю. Влияние внешней среды на эффективность сделок слияний и поглощений в телекоммуникационной отрасли // Экономический анализ: теория и практика. — 2016. — № 1. — С. 69–81.
20. Чекалова Т. А. Реорганизация юридических лиц: учет и законодательное регулирование // Международный бухгалтерский учет. — 2012. — № 12. — С. 27–35.
21. Чернова М. В. Оздоровительные процедуры банкротства как инструмент антикризисного управления // Экономический анализ: теория и практика. — 2012. — № 36. — С. 45–51.
22. Blatz M., Kraus K.-J., Haghani S. Corporate Restructuring: Finance in Times of Crisis. — N.-Y. Publisher: Springer, 2006. — 180 p.
23. Crandall W. R., Parnell J. A., Spillan J. E. Crisis Management: Leading in the New Strategy Landscape. — 2nd Edition. — London: SAGE Publications. — 384 p.
24. Nadler D. A., Tushman M. Strategic organization design: Concepts, tools & processes. Scott Foresman & Co, 1988
25. Электронный ресурс http://www.bankrotstvo.ru/
26. Электронный ресурс https://ru.wikipedia.org

---

[1] В российской практике при введении на предприятии процедуры банкротства назначается антикризисный управляющий. Его нельзя путать с Transition Manager – менеджером переходного периода, потому что основной задачей менеджера переходного периода как раз является недопущение банкротства, в то время как антикризисный управляющий появляется на предприятии, когда банкротство уже объявлено.

Основные термины (генерируются автоматически): корпорация, реструктуризация, банкротство, изменение, ресурс, предприятие, оперативная реструктуризация, минимальный набор ресурсов, метод реструктуризации, стратегическая реструктуризация.

moluch.ru

Банкротство предприятий

Петрова О.А., Д.Н. Девятловский, А.Н. Девятловская

Банкротство — (от итал. banco-скамья и rotto-сломанный) — неспособность должника платить по своим обязательствам, вернуть долг в связи с отсутствием  у него денежных средств для оплаты. Банкротство фирм возникает чаще всего в связи с тем, что в течение длительного времени их расходы превышают доходы при отсутствии источника покрытия убытков. Официально, формально предприятие  становится банкротом  после решения суда о его несостоятельности, как должника и неспособности расплатиться с кредиторами. Если с заявлением в суд о своей несостоятельности  обращается сам должник, то банкротство считается добровольным. Иногда фирмы идут на такой шаг при фиктивном банкротстве, чтобы утаить долговые деньги и оставить их у себя. Если с заявлением в суд обращаются кредиторы, которым не возвращен долг, то банкротство называют принудительным. По решению суда несостоятельное предприятие может быть реорганизовано, то есть ему дается срок для выхода из состояния банкротства, погашения долгов, а иногда оказывается помощь в этом. Но возможна и ликвидация предприятия с продажей имущества для компенсации задолженности.

В настоящее время в России более трети всех отечественных предприятий, не сумевших приспособиться к рыночным отношениям, впало в глубокий затянувшийся на многие годы кризис. За период с 1993 по 1999 г.г. более 8 тыс. отечественных предприятий подверглись процедуре банкротства. Явление финансовой несостоятельности предприятий присутствует в экономике любой страны с рыночной ориентацией. Банкротство предприятия есть строго определенное состояние его неплатежеспособности, при котором к его имуществу  может быть предъявлено взыскание со стороны кредиторов.

В большинстве развитых стран потенциальные банкроты вымываются из сферы бизнеса задолго до официального обретения ими этого «статуса»: например во Франции  существует специальная «система тревоги», предупреждающая экономических партнеров о симптомах «болезни». Мониторинг управления банкротством предприятий представляет собой сформированную на макроуровне систему сбора  данных и расчета показателей о состоянии предприятий, позволяющих диагностировать возникновение банкротства, отслеживать тенденции и динамику происходящих изменений и на этой основе принимать оптимальные управленческие решения по региону и в стране в целом. В нашей стране мониторинг осуществляется на основании распоряжения Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому  оздоровлению. Сформирована система управления банкротством предприятий, содержащая следующие элементы:

1) участников системы, к которым относятся предприятия-банкроты, их кредиторы, государство, трудовые коллективы.

2) государственное регулирование, включающее:

· правовое обеспечение;

· налоговое регулирование;

· реструктуризацию;

· приватизацию несостоятельных предприятий;

· обучение административных и арбитражных управляющих;

· финансово-кредитную политику государства;

· коммерциализацию на основе контрактной системы;

· социальную защиту работников предприятия-банкрота.

3) принципы управления банкротством.

4) меры, применяемые к банкроту.

Добровольная ликвидация — внесудебная процедура ликвидации несостоятельного предприятия, осуществляемая по соглашению между его собственниками и кредиторами под контролем кредиторов.

Конкурсное производство – процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов в результате ликвидации должника и распродажи его имущества.

Законом определена очередность при расчетах с кредиторами. Вне очереди  покрываются судебные издержки, а также расходы по оплате труда конкурсного управляющего и по осуществлению деятельности предприятия-банкрота в период его правления. В первую очередь по требованиям граждан погашается задолженность  по выплате пособий за причинение вреда жизни и здоровью. Затем – по выплате  выходных пособий, по оплате труда лицам, работающим по трудовым договорам и по выплате авторских вознаграждений.

В России создана мощная система мониторинга банкротства предприятий на макроуровне, которая впитала в себя успешный зарубежный опыт многих развитых стран.

Ликвидация предприятия в результате банкротства и уголовное наказание недобросовестных лиц, конечно, оказывают оздоровляющее влияние на экономику в целом, но нельзя забывать  и о негативных последствиях банкротства (безработица, социальная напряженность и др.) Поэтому учредители, собственники, федеральные органы исполнительной власти и др. обязаны принимать своевременные меры по предупреждению банкротства организаций. В рамках предупредительных мер должнику может быть предоставлена финансовая помощь в размере, достаточном для погашения денежных обязательств. Данные меры носят название «досудебная санация».

Санация  — (от.лат. sanatio-лечение, оздоровление) – это система мер, направленных на предотвращение ликвидации предприятия вследствие банкротства. При этом либо собственники предприятия, либо кредиторы, либо иные лица оказывают должнику финансовую помощь, предоставляют льготные кредиты, льготное налогообложение и т.д.

Основанием для проведения санации является наличие реальной возможности восстановить платежеспособность предприятии – должника для  продолжения его деятельности.

Любое самое болезненное событие в жизни общества не проходит бесследно и бесполезно для него в будущем. Так и банкротство предприятий несет в себе созиданию силу. Главная его цель видится в проведении структурной перестройки всего народного хозяйства страны в соответствии с рыночным спросом населения при условии достижения прибыльной работы каждого предприятия. В ходе реализации этой цели определяется практическое значение банкротства для всех его участников, которое проявляется в следующем:

· для общества – формируется структура экономики, приспособленная к рынку;

· для населения – производятся нужные ему товары;

· кредиторы получают шанс спасти свои деньги;

· персонал предприятия в конечном итоге создает или получает полезную и ценимую работу.

Явление банкротства предприятий – неизбежный спутник рыночной экономики, выполняющий роль санитара, контролирующего состояние ее здоровья и обеспечивающего условия для ее дальнейшего развития.

be5.biz

Крупные банкротства — в России, в США, в мире

Как показывает статистика, ни одна компания в долгосрочном периоде не может быть застрахована от банкротства.

Количество предприятий, которые признаются неплатежеспособными и могут быть ликвидированы, зависит от состояния определенной отрасли, политических аспектов, общих макроэкономических показателей страны и много другого.

К ликвидации могут привести также финансовые махинации внутри компании.

Закономерный рейтинг

В последнее десятилетие можно выделить период с 2008 г. по 2009 г., когда произошли крупные банкротства компаний в разных странах мира. Ипотечный кризис спровоцировал волну ликвидаций компаний, банков, а также банкротства физических лиц.

Общая ситуация

Наибольшее количество компаний и банков, которые были ликвидированы в 2008 -2009 г.г. находились в США, Великобритании, Германии и Франции. Во многих странах наибольшие потери понесли финансовая отрасль и рынок недвижимости.

В США не смогли справиться с экономическим кризисом 24 финансовых учреждения, среди которых крупнейшие на тот момент банки Lehman Brothers и Washington Mutua. Также потерпел банкротство Franklin Bank, который был создан известным американским банкиром Льюисом Раньери.

Общее количество компаний, которые обанкротились в 2008 году, возросло на 45% по сравнению с предыдущим годом. Среди ликвидированных больше всего было небольших компаний. Если активы таких фирм не превышали 200 тысяч долларов США, то в большинстве случаев всё забирали налоговые органы, а финансовое оздоровление было невозможно.

Существует немало случаев банкротства огромных корпораций, которые в недавнем прошлом считались достаточно надежными и прибыльными

5 известных миру случаев

Самые крупные банкротства в мире демонстрируют, что даже гиганты и передовики в своей отрасли могут оказаться неплатежеспособными.

5-ое место	Если обратиться к статистике, то «почетное» пятое место среди крупнейших банкротств занимает компания Conseco, которая занималась страховыми операциями и потребительским кредитованием. Компания рухнула под огромной долговой нагрузкой в размере 61,4 млрд. долларов США в декабре 2002 года. Роковым для нее стало приобретение другой компании Green Tree, которая занималась выдачей ипотечных кредитов.
4-ое место	Фирма Enron, которая позиционировалась как наиболее инновационная компания в США. Причиной ликвидации стали финансовые махинации.
3-е место	Компания General Motors. Компания была реорганизована благодаря поддержке государства.
2-е место	Телекоммуникационная компания WorldCom. На момент заявления о банкротстве в 2002 году, компания занимала второе место на рынке производства стационарных телефонов. Позже было выявлено ряд махинаций в отчетности: свой рейтинг компания создавала искусственно.
1-ое место	Инвестиционный гигант Lehman Brothers. Общая сумма невыплаченных долговых обязательств банка составила 639 млрд. долларов США. Lehman Brothers просил помощь у государства, но получил отказ.

Топ-10 из истории США

В истории американского бизнеса было немало громких дел о банкротстве компаний, долги которых исчислялись десятками и сотнями миллиардов долларов:

10. Нефтяная компания Texaco	На момент признания ее неплатежеспособной, активы составляли 34,9 млрд. долларов США. Пусковым механизмом для банкротства стало несколько неудачных слияний.
9. Энергетическая компания – Pacific Gas and Electric Co	Основной причиной серьезных финансовых проблем компании с активами в 36 млрд. долларов США считается дерегулированность энергетического рынка Калифорнии в 2000 году.
8. Инвестиционная компания Thornburg Mortgage	Работала на рынке недвижимости. Активы компании насчитывали 36,5 млрд. долларов США. Серьезным ударом для компании стал ипотечный кризис. О банкротстве Thornburg Mortgage объявила в апреле 2009 года.
7. Автомобильный гигант Chrysler	В 2009 году объявил о своей неплатежеспособности. На тот момент его активы насчитывали 39 млрд. долларов США. В 1979 году компании удалось удержаться на плаву, но во второй раз ее не спасла даже поддержка государства.
6. Финансовая компания Conseco	Многолетние финансовые проблемы привели к тому, что Conseco объявила о банкротстве в декабре 2009 года, тогда ее активы насчитывали 61,4 млрд. долларов США.
5. Компания Enron	Объявление о неплатежеспособности было очень неожиданным. Компания, которая работала на энергетическом рынке и имела активы в размере 65,5 млрд. долларов США. Была признана банкротом в 2004 году.
4. Автогигант General Motors	При активах в 91 млрд. долларов США компания задолжала кредиторам 172 миллиарда.
3. Гигант рынка телекоммуникационных услуг WorldCom	В деле о банкротстве компании было немало вопросов. Процесс закончился тем, что генеральный директор был приговорен к тюремному заключению на 25 лет.
2. Банк Washington Mutual	Не смог «пережить» экономический кризис в 2008 году. Активы банка на момент признания неплатежеспособности составили 327 млрд. долларов США.
1. Инвестиционный банк Lehman Brothers	Его активы достигали 691 млрд. долларов США. Финансовый гигант также не смог справиться с ипотечным кризисом в 2008 году.

Иные крупные банкротства

Среди многочисленных дел о признании неплатежеспособности в мире имели место интересные случаи, которые могут стать прецедентом для дальнейшей судебной практики.

В России практика признания банкротства набирает обороты. С каждым годом увеличивается число неплатежеспособных компаний и физических лиц. Но еще имеют место законодательные «дыры», создающие ряд проблем.

Нашумевшие дела

Среди самых нашумевших дел можно выделить банкротство города Детройт. Оно стало одним из крупнейших дел о муниципальном банкротстве. Задолженность перед кредиторами, среди которых больше всего было пенсионных фондов, страховых компаний и профсоюзов, составила 18 млрд. долларов США.

В городе был назначен антикризисный управляющий Кеви Орр, который выполнял эту работу в автогиганте Chrysler. Ему были даны большие полномочия по управлению бюджетом, регулированию трудовых договоров и зарплат чиновников, а также активы города. План реструктуризации долгов включало в себя ликвидацию городских активов и прекращение выплат по внешним долгам.

Существует мнение, что решение суда о банкротстве Детройта создаст опасный прецедент, согласно которому административные единицы, имеющие долги, смогут объявлять себя банкротами и не выплачивать задолженность, в том числе и по социальным выплатам.

Известный бренд одежды и аксессуаров Mexx, созданный в 1986 году Раттан Чадах, в 2011 г. был продан новым владельцам. Они не смогли наладить бизнес, вследствие чего компания была признана банкротом и магазины начали закрываться. Турецкая компания Eroglu Holding в начале 2019 года выкупила бренд и начала его новое продвижение.

Летом 2019 года признал себя неплатежеспособным малазийский авиаперевозчик Malaysia Airlines, но руководство компании обещает вернуть компанию к стабильной работе

Отечественная статистика

Если обратиться к статистике банкротства физических лиц в России, то в июле текущего года в среднем в неделю регистрируется 506 человек. За весь период существования процедуры банкротства физических лиц было признано неплатежеспособными больше 10000 человек. 44% всех дел начинаются по инициативе кредитора.

По мнению Д.Янина, председателя Конфедерации общества потребителей, потенциально процедурой могут воспользоваться около 1 миллиона человек.

Но на практике гражданину объявить себя банкротом достаточно сложно. Далеко не все предоставляют кредитору официальные документы, необходимые для начала процедуры. Кроме того, единой практики нет, а арбитражные управляющие не хотят вести дела физических лиц, так как объем работы и ее оплата не сопоставимы.

Провалы в России

Цифры за последние годы показывают, что количество предприятий, которые не могут рассчитаться с кредиторами, растет с каждым годом. В 2019 году в судебном производстве находилось 37,8 тысяч дел, а в 2019 году их было уже 49,2 тысячи. По прогнозу экспертов, в текущем году эта цифра может вырасти минимум в 1,5 раза, а в 2019 г. количество заявлений о банкротстве может достигнуть 100 тысяч.

Одной из главных проблем судебного производства в этой сфере является ФЗ РФ №391, согласно которому была ужесточена мера ответственности арбитражного управляющего. Вследствие этого многие из них отказываются вести процедуру.

Сравнение позиций

Основные принципы процедуры банкротства в России считаются уже сформированными. Но все же эффективным этот механизм назвать нельзя.

Целью банкротства является не только удовлетворение требований кредиторов, но и оздоровление компании. Но в то же время по статистике около 95% российских компаний, которые были признаны неплатежеспособными, ликвидируются. Финансовое оздоровление проводится для немногих компаний.

В США количество заявлений о банкротстве превышает российские показатели в десятки раз. При этом процент компаний, которые смогли восстановить свою платежеспособность в результате антикризисных мер, на порядок выше.

Зарубежные предприятия могут использовать процедуру признания неплатежеспособности для реорганизации и восстановления нормальной работы. Предприятия в России конечным результатом банкротства в основном видят ликвидацию.

Что касается процедуры банкротства физических лиц, то в США эта практика имеет широкое применение, в то время как в РФ это стало возможно только несколько лет назад. Процедура банкротства у граждан не имеет популярности, так как большинство из них не имеет о ней представления.

Внимание!

• В связи с частыми изменениями в законодательстве информация порой устаревает быстрее, чем мы успеваем ее обновлять на сайте.
• Все случаи очень индивидуальны и зависят от множества факторов. Базовая информация не гарантирует решение именно Ваших проблем.

Поэтому для вас круглосуточно работают БЕСПЛАТНЫЕ эксперты-консультанты!

1. Задайте вопрос через форму (внизу), либо через онлайн-чат
2. Позвоните на горячую линию:

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ.

calculator-ipoteki.ru

Банкротство предприятий в современной России

Введение. 2

1. Кризис организации, причины возникновения, виды и последствия. 4

1.1 Возникновения кризисов в организации. 4

1.2 Кризис организации: его виды, фазы и последствия. 5

1.3 Банкротство организации: его виды, цель и последствия. 9

1.4 Стадии банкротства организации. 12

2. Основы правового регулирования порядка предупреждения и проведения процедур банкротства организации. 15

2.1 Предупреждение банкротства. 15

2.2 Арбитражные процедуры.. 16

2.2.1 Наблюдение. 17

2.2.2 Финансовое оздоровление. 20

2.2.3 Внешнее управление. 21

2.2.4 Конкурсное производство. 26

2.2.5 Мировое соглашение. 28

3. Изменение правил процедуры банкротства. 31

Заключение. 36

Список литературы.. 38

Приложения. 40

Вступление экономики России в рыночные отношения, открытие отечественного рынка для товаров зарубежных предприятий поставили большинство российских организаций в сложное финансовое и экономическое положение. Результатом этого явились рост неплатежеспособности и последующее банкротство организаций.

Следует отметить, что в мире не было ни одной организации, которая в той или иной мере в своей производственно-хозяйственной деятельности не испытала на себе кризисные явления, экономические и финансовые проблемы, нередко приводящие к банкротству. Особая острота проявилась и проявляется в России в силу определенных особенностей перехода ее экономики на рыночные отношения.

Ситуация несостоятельности связана с реальной производственно-хозяйственной деятельностью и является следствием производственных, технологических, маркетинговых, финансово-экономических и юридических упущений в работе предприятия. Однако процедура возбуждения дела о банкротстве — это сугубо юридический акт, который основывается на трех законах о несостоятельности (банкротстве), принятых в 1992, 1998, 2002 гг., что само по себе свидетельствует о серьезности проблемы банкротства предприятий для экономики страны.

В нормально функционирующей рыночной экономике банкротство — это метод устранения из рыночной ниши неэффективно работающих организаций. Банкротство выполняет позитивную роль, однако в нашей стране в период становления рыночных условий хозяйствования оно несет на себе ряд дополнительных и не всегда законных черт. Это и переделы собственности, и криминальная составляющая, и монополизация рынков отдельных товаров и услуг. В силу перечисленных факторов получить объективную картину финансово-экономического состояния предприятия, степени его устойчивости становится особенно важно для самого предприятия, для отрасли, для экономики в целом.

Цель курсовой работы заключается в изучении и анализе сегодняшнего положения несостоятельных предприятий.

В соответствии с поставленной целью в ходе исследования предполагается рассмотреть следующие основные задачи:

Раскрыть понятие несостоятельности (банкротства), основные факторы возникновения банкротства предприятий, а также его виды, цели и последствия.

Изучить основы правового регулирования порядка предупреждения и проведения процедур банкротства организации.

Более подробно рассмотреть некоторые арбитражные процедуры, связанные с банкротством.

В работе использовались законодательные акты, регулирующие вопросы несостоятельности (банкротства), комментарии к законодательству, а также работы многих известных юристов и экономистов, затрагивающих в своих публикациях тему банкротства: Антонова О.В., Афонькин В.Н., Бинецкий А.Э., Бродский Б.Е., Сабинина Е.А., Уткин Э.А., Федорова Г.В., Фомин Я.А. и другие. Методической основой данной работы являются учебные пособия Бродского Б.Е. и Жарковской Е.П. «Антикризисное управление» и Антоновой О.В. «Управление кризисным состоянием организации».

Организация — это некоторое относительно обособленное структурное звено в общей экономической системе. Критериями такого обособления являются экономическая самостоятельность, организационная целостность (существование внутренней и внешней среды), наличие специализированных информационных структур, возможность выделения для организации общего результата работы.

В качестве организации может рассматриваться отдельная фирма, предприятие, акционерное общество, банк, компания (страховая, туристическая и др.), а также структурные единицы системы государственного управления.

Этапы возникновения кризиса можно представить следующей цепочкой: причины — симптомы — факторы.

Причина кризиса — события или явления, вследствие которых появляются симптомы и далее факторы кризиса.

Симптом кризиса — это только внешнее проявление начала «болезни» организации, но к самой «болезни» — кризису приводят причины его возникновения.

Фактор кризиса — событие или зафиксированное состояние объекта, или установленная тенденция, свидетельствующая о наступлении кризиса.

Например, в организации причинами могут быть финансово-экономические просчеты, общее положение экономики, низкая квалификация персонала, недостатки системы мотивирования. Симптомы кризиса — появление первых признаков отрицательных тенденций, устойчивость этих тенденций, деловые конфликты, нарастание финансовых проблем и другие. Тогда факторами кризиса будут снижение качества продукции, нарушение технологической дисциплины, рост и большая задолженность по кредитам и т.п.

С точки зрения воздействия на организацию причины возникновения кризиса можно классифицировать на внешние и внутренние. Внешние определяют воздействие среды, в которой существует организация, а возникновение внутренних причин зависит от ситуации в самой организации. Внешние причины определяются состоянием экономики, деятельностью государства, состоянием отрасли, к которой относится рассматриваемая организация, а также воздействием стихии. Внутренними причинами возникновения кризиса могут быть возникшие диспропорции и нарушения равновесия между объемом производства и объемом реализованной продукции, доходами и объемами краткосрочных займов, качеством продукции и ее ценой на рынке, ценой продукции и затратами на ее производство и т.д.

Кризис — это крайнее обострение внутрипроизводственных и социально-экономических отношений, а также отношений организации с внешнеэкономической средой.

Кризисные ситуации могут возникать на любой стадии деятельности организации как в период становления и развития, так и в период стабилизации и расширения производства и, наконец, при начале спада.

Мировая рыночная экономика не знает примеров организаций, которых когда-либо не коснулись кризисные ситуации в той или иной мере.

Применительно к организации кризисы можно классифицировать следующим образом:

Технологический (производственный) — при возникновении которого устаревшее оборудование и технологии не позволяют выпускать качественную, конкурентоспособную продукцию, что приводит организацию к финансовым потерям;

Социальный (социально-управленческий) — возникает в результате появления между работниками или их группами конфликтов, в том числе между работниками и администрацией, а также в результате управленческих конфликтов в аппарате управления и т.п. Указанные конфликты ведут к принятию неэффективных решений и к потерям времени на самом производстве;

Финансовый — возникает в результате нерационального использования собственного капитала[1] и заемных средств, неэффективного использования полученной прибыли, что влечет за собой опять же финансовые проблемы организации.

Организационный — возникает в результате несовершенства производственной структуры управления и структуры аппарата управления в организации, неэффективного распределения обязанностей, прав, полномочий и ответственности между уровнями управления, подразделениями аппарата и внутри между исполнителями;

Информационный — является следствием ситуации, в которой получаемая информация не отражает изменений, происходящих на рынке, недостаточно достоверно отражает положение дел в самой организации. Все это вызывает возникновение и увеличение различных видов потерь;

Кризис взаимодействия — между собственниками организации или с властью, противоречия в их интересах, что не позволяет проводить эффективную политику и в результате приносит существенные потери организации.

В конечном

mirznanii.com

Банкротство корпораций.

Производство Банкротство корпораций.

просмотров — 99

Специфическим способом ликвидации корпорации является банкротство (признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по ден обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей).

В этом случае возбуждается дело о банкротстве в соответствии с Федеральным законом № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

В случае если в процессе ликвидации (чаще всœего на момент представления промежуточного ликвидационного баланса) выясняется, что средств для погашения задолженности для удовлетворения требований кредиторов недостаточно, то ликвидационная комиссия (ликвидатор) обязана обратиться в Арбитражный суд с заявлением о признании такой организации банкротом. Начинается упрощенная процедура банкротства, в порядке, предусмотренном № 127-ФЗ от 26.10.2002 ᴦ. «О несостоятельности (банкротстве)». Данная процедура банкротства применяется к таким категориям должников, как ликвидируемые организации и отсутствующие организации, т.к. их дальнейшее существование не предполагается, соответственно и применение к ним каких-либо восстановительных мер не проводится.

АС принимает решение о признании ЮЛ банкротом и открывает конкурсное производство, утверждает кандидатуру конкурсного управляющего, в обязанности которого входит проведение инвентаризации, взыскание дебиторской задолженности, удовлетворение требований кредиторов, закрытие счетов. По отчету конкурсного управляющего АС выносит определœение о завершении конкурсного производства, на основании данного определœения регистрирующий орган исключает организацию из ЕГРЮЛ.

Данная процедура может занять порядка шести месяцев.

Читайте также

— Банкротство корпораций.

Ликвидация корпораций. Реорганизация корпораций. Слияние и поглощение. Создание корпораций. 1. Создание корпораций определяет необходимость их гос регистрации. Цель регистрации — устранить возможные нарушения законодательства при создании предприятия,… [читать подробенее]

— Банкротство корпораций.

Специфическим способом ликвидации корпорации является банкротство (признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по ден обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей). В этом… [читать подробенее]

oplib.ru