простыми словами для новичков в инвестициях — Финансы на vc.ru

{«id»:180546,»url»:»https:\/\/vc.ru\/finance\/180546-chto-takoe-obligacii-prostymi-slovami-dlya-novichkov-v-investiciyah»,»title»:»\u0427\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435 \u043e\u0431\u043b\u0438\u0433\u0430\u0446\u0438\u0438: \u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u044b\u043c\u0438 \u0441\u043b\u043e\u0432\u0430\u043c\u0438 \u0434\u043b\u044f \u043d\u043e\u0432\u0438\u0447\u043a\u043e\u0432 \u0432 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u044f\u0445″,»services»:{«facebook»:{«url»:»https:\/\/www.facebook.com\/sharer\/sharer.php?u=https:\/\/vc.ru\/finance\/180546-chto-takoe-obligacii-prostymi-slovami-dlya-novichkov-v-investiciyah»,»short_name»:»FB»,»title»:»Facebook»,»width»:600,»height»:450},»vkontakte»:{«url»:»https:\/\/vk.com\/share.php?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/180546-chto-takoe-obligacii-prostymi-slovami-dlya-novichkov-v-investiciyah&title=\u0427\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435 \u043e\u0431\u043b\u0438\u0433\u0430\u0446\u0438\u0438: \u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u044b\u043c\u0438 \u0441\u043b\u043e\u0432\u0430\u043c\u0438 \u0434\u043b\u044f \u043d\u043e\u0432\u0438\u0447\u043a\u043e\u0432 \u0432 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u044f\u0445″,»short_name»:»VK»,»title»:»\u0412\u041a\u043e\u043d\u0442\u0430\u043a\u0442\u0435″,»width»:600,»height»:450},»twitter»:{«url»:»https:\/\/twitter.

com\/intent\/tweet?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/180546-chto-takoe-obligacii-prostymi-slovami-dlya-novichkov-v-investiciyah&text=\u0427\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435 \u043e\u0431\u043b\u0438\u0433\u0430\u0446\u0438\u0438: \u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u044b\u043c\u0438 \u0441\u043b\u043e\u0432\u0430\u043c\u0438 \u0434\u043b\u044f \u043d\u043e\u0432\u0438\u0447\u043a\u043e\u0432 \u0432 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u044f\u0445″,»short_name»:»TW»,»title»:»Twitter»,»width»:600,»height»:450},»telegram»:{«url»:»tg:\/\/msg_url?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/180546-chto-takoe-obligacii-prostymi-slovami-dlya-novichkov-v-investiciyah&text=\u0427\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435 \u043e\u0431\u043b\u0438\u0433\u0430\u0446\u0438\u0438: \u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u044b\u043c\u0438 \u0441\u043b\u043e\u0432\u0430\u043c\u0438 \u0434\u043b\u044f \u043d\u043e\u0432\u0438\u0447\u043a\u043e\u0432 \u0432 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u044f\u0445″,»short_name»:»TG»,»title»:»Telegram»,»width»:600,»height»:450},»odnoklassniki»:{«url»:»http:\/\/connect. ok.ru\/dk?st.cmd=WidgetSharePreview&service=odnoklassniki&st.shareUrl=https:\/\/vc.ru\/finance\/180546-chto-takoe-obligacii-prostymi-slovami-dlya-novichkov-v-investiciyah»,»short_name»:»OK»,»title»:»\u041e\u0434\u043d\u043e\u043a\u043b\u0430\u0441\u0441\u043d\u0438\u043a\u0438″,»width»:600,»height»:450},»email»:{«url»:»mailto:?subject=\u0427\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435 \u043e\u0431\u043b\u0438\u0433\u0430\u0446\u0438\u0438: \u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u044b\u043c\u0438 \u0441\u043b\u043e\u0432\u0430\u043c\u0438 \u0434\u043b\u044f \u043d\u043e\u0432\u0438\u0447\u043a\u043e\u0432 \u0432 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u044f\u0445&body=https:\/\/vc.ru\/finance\/180546-chto-takoe-obligacii-prostymi-slovami-dlya-novichkov-v-investiciyah»,»short_name»:»Email»,»title»:»\u041e\u0442\u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c \u043d\u0430 \u043f\u043e\u0447\u0442\u0443″,»width»:600,»height»:450}},»isFavorited»:false}

2017 просмотров

Чем отличается акция от облигации? Рынок ценных бумаг :: SYL. ru

Чем отличается акция от облигации? Это частый вопрос. Разберемся подробнее. Видов инвестирования существует довольно много, однако нельзя с полной уверенностью утверждать, какой из них наиболее выгодный и безопасный. Можно выделить наиболее распространенные способы инвестирования – это акции и облигации. Ими предпочитает пользоваться большинство вкладчиков. Однако далеко не все могут четко понимать разницу между двумя этими видами ценных бумаг.

Что это такое?

Акции, равно как и облигации, входят в перечень инструментов финансового рынка ценных бумаг. Для многих организаций они выступают в качестве средства существенного пополнения основного капитала. Инвесторы используют данные бумаги в качестве инструмента для получения прибыли. Однако, следует учитывать, что акции и облигации работают по-разному.

Чем отличается акция от облигации?

Приобретая акции, у инвестора появляется доля в активах организации, и он имеет право получать определенную долю от прибыли. При покупке облигации инвестор получает статус кредитора компании.

Акции

Под акцией понимается инвестиционная бумага, выпуск которой производится определенной организацией, которая представляет собой акционерное общество, либо была преобразована в него. Стоимость акций различается в зависимости от компании и имеет свойство меняться с течением времени. Приобретая определенное количество акций, инвестор, тем самым, пополняет уставной капитал компании, размер которого как раз равен сумме стоимости всех акций.

Держатель акций обладает правом получать доходы или дивиденды, которые образуются из нераспределенной прибыли акционерного общества. Получается, что продажа акций является, по сути, передачей части имущества компании сторонним инвесторам. Они разделяются на привилегированные и обычные. К примеру, пользуются популярностью акции «Газпрома».

Следует учитывать, что приобретение акций относится к рискованным для инвестора предприятием. Стоимость акций напрямую зависит от положения компании на рынке и может увеличиваться или уменьшаться. Предприятие довольно часто необъективно оценивает рынок, что приводит к снижению стоимости акций.

Виды акций и облигаций довольно многообразны.

Облигации

Как и акции, облигации также относятся к ценным бумагам. Их выпуск производится по инициативе предприятия и преследует цель улучшения своего финансового благосостояния. Если у организации возникает дефицит собственных средств, она выпускает облигации и предлагает приобрести их не только юридическим, но и физическим лицам. Срок действия облигаций ограничен. Инвестор с приобретением облигаций обретает право на получение фиксированного процента от прибыли компании. Когда срок действия облигации истекает, предприятие возвращает держателю ее начальную стоимость.

Таким образом, облигацию можно определить как долговую бумагу. Приобретение и хранение облигаций является своего рода кредитованием организации. Инвестор при этом получает фиксированный доход.

Если оценивать риски, то облигации являются менее опасным вложением денег. Это обусловлено тем, что у них низкая волатильность. Однако полностью риск не исключается, так как присутствует вероятность, что у предприятия не окажется средств, чтобы расплатиться с инвесторами. Рассмотрим, чем отличается акция от облигации.

Основные различия

Такие инвестиционные бумаги как облигации и акции следует сравнивать по следующим параметрам:

1. Непосредственное участие в деятельности компании. Держатели акций обладают потенциальной возможностью принимать участие в политике акционерного общества. Держатели облигаций не имеют права голоса в компании-эмитенте, так как являются только кредиторами.

2. Статус инвестора. Акционер выступает в роли совладельца компании, в то время, как держатель облигаций является, по сути, кредитором.

3. Доходность. Прибыль, получаемая от акций, как правило, несравнимо выше облигационной.

4. Риск. При объявлении себя банкротом, в первую очередь компания производит расчет по облигациям. Акционеры рискуют остаться ни с чем, потеряв свои вложения. Однако эксперты называют оба вида ценных бумаг рискованными. Сравнение акций и облигаций проводится довольно часто.

Таким образом, приобретение акций может за короткий срок преумножить вложенные средства инвестора или, наоборот, резко обесцениться. Надежность облигаций оценивается намного выше. Но и доходность, хоть стабильна, но минимальна. Акции лучше приобретать, обладая определенным багажом знаний в области ценных бумаг. Для начинающих инвесторов оптимальным станет приобретение облигаций.

Рынок ценных бумаг акции и облигации

Фондовый рынок входит в состав финансового рынка, где в качестве товара используются инвестиционные бумаги. Таким образом, фондовый рынок является синонимом рынка ценных бумаг. Перераспределение денежных средств между различными секторами экономики обеспечивается фондовым рынком.

Понять механизмы действия фондового рынка можно рассмотрев пример. Компания, производящая какой-либо товар, начинает испытывать финансовые трудности и не может продолжать выпуск своей продукции. Она инициирует выпуск ценных бумаг и выводит их на рынок. Другая компания приобретает бумаги с целью получения прибыли в дальнейшем. Так работает фондовый рынок, перераспределяющий денежные средства между различными экономическими сферами.

Рынок инвестиционных бумаг функционирует по определенным правилам, а именно:

1. Основная задача фондового рынка – свести продавцов и заинтересованных в приобретении ценных бумаг лиц для их взаимовыгодного сотрудничества.

2. Не менее важно то, что на фондовом рынке собираются свободные денежные средства, позволяя инвесторам сделать выбор из множества компаний-эмитентов. Это дает возможность накопить денежную массу на бирже.

3. Распределительная функция, о которой упоминалось выше, также не менее важна для нормальной работы фондового рынка. Это позволяет регулировать концентрацию денежной массы между разными секторами экономики.

Выпуск облигаций, инициированный со стороны государства, позволяет восполнить дефицит в бюджете.

Рынок ценных бумаг представлен несколькими субъектами, к которым относятся:

1. Эмитенты. Это предприятия, которые выпускают инвестиционные бумаги.

2. Инвесторы. Покупатели ценных бумаг, целью которых является инвестирование.

3. Специалисты — участники фондового рынка. Это лица, которые профессионально участвуют на рынке, например, брокеры, трейдеры, дилеры и т. д.

Приобретение и продажа

После становления коммерческого рынка стал особенно популярным выкуп ценных бумаг с целью инвестирования. На инвестиционном рынке представлено большое количество предложений от акционерных обществ по приобретению акций и облигаций.

Как происходит продажа акций и облигаций?

Корпорациями продаются ценные бумаги с целью обеспечения дополнительного капитала. Если акционерным обществом принято решение продавать акции, оно находит фирму, которая выкупает весь пакет целиком, а затем перепродает их частным лицам или другим предприятиям. Это специальные фирмы, которые носят название инвестиционного банка. Их специализация — гарантированный выпуск ценных бумаг, то есть, они обязаны продать акции клиента по определенной цене. Они будут нести потери, если торговля слабая, и получают доход, если спрос велик. Часто несколько фирм образуют синдикат и риски делят. Тех, кто покупает ценные бумаги в надежде на рост их стоимости, называют инвесторами. Есть еще спекулянты, которые хотят получить доход от продажи быстро. Вкладчики периодически получают дивиденды.

«Газпром»

Рассмотрим возможности вложения финансовых средств на примере «Газпрома», который является одной из самых активно и стабильно развивающихся компаний, показывающих положительную динамику в отношении доходности уже на протяжении многих лет. Покупка акций данной компании считается одним из самых распространенных способов получить единовременный или пролонгированный доход в России.

Главное правило любых инвестиций – обладание определенным количеством узкоспециализированных знаний в финансовой сфере, так как это поможет не потерять вложенные средства. Однако, и не будучи специалистом в данной сфере, возможно инвестировать, например, воспользовавшись услугами брокеров.

Акции «Газпрома» считаются перспективным вложением, и специалисты предрекают дальнейшую значительную прибыль. Однако приобрести акции напрямую у компании невозможно. Сделать это можно только посредством брокера, например, через «Газпромбанк» или «Сбербанк». Следует учитывать, что процент от прибыли может быть разным у каждого брокера, равно как и условия ее получения и выведения средств.

Стоимость акций и облигаций

Немаловажным фактором при определении дохода остаются и дивиденды. Кроме ожидаемых выгод обыкновенные акции подвержены финансовому риску. Если компания-эмитент обанкротится, то акционеры с простыми акциями не смогут претендовать на имущество предприятия. Первыми в списке претендентов стоят держатели привилегированных акций и кредиторы.

Привилегированная акция — это ценная бумага с определенной привилегией. Это фиксированный размер дивидендов и/или ликвидационная стоимость имущества. Размер дивидендов имеет стоимостное или процентное выражение.

Номинальную стоимость по облигациям трактуют как основную сумму долга, возвращаемую по окончанию срока займа. Рыночная стоимость подвергается изменениям, это зависит от роста ставок на бирже. Номинальная стоимость, купонный доход и срок обращения облигации указываются на ее лицевой стороне. Доходность облигации состоит еще и в том, что ее инвестор покупает, как правило, по цене ниже номинальной, а погашается она по номиналу. Так работают дисконтные облигации.

Что касается стоимости акций «Газпрома», то стабильность их под большим вопросом. В 2008 году ввиду экономического кризиса их стоимость упала почти в три раза и до сих пор остается на том же уровне.

Инвестирование в ценные бумаги может, безусловно, приносить значительную прибыль, однако следует учитывать риски и возможную долгосрочность подобных вкладов.

Мы рассмотрели, чем отличается акция от облигации.

Что такое биржевая облигация и в чем ее преимущество (Exchange-Traded Bond)

Биржевые облигации — это стандартизированные ценные бумаги, с помощью которых у инвесторов есть возможность получать гарантированный доход.

В это же время компания-эмитент этих биржевых облигаций получает быстрые деньги на реализацию собственных нужд. Далее мы поговорим об этом подробней. Вы узнаете, в чем особенность биржевых облигаций, как они выпускаются и почему в них безопасно вкладывать деньги. Если предложенной информации будет недостаточно или вы сразу захотите перейти к инвестициям — посетите сайт Московской Биржи и перечитайте весь справочный раздел по биржевым облигациям. По другому никак.

Образец сертификата биржевой облигации от компании «Роснефть». Если бы эти облигации не попали на рынок, то у них был бы статус корпоративных облигаций — долговых ценных бумаг, обращаемых внутри предприятий. В этом отличие биржевой облигации от корпоративной.

Что такое биржевая облигация и в чем ее суть

Биржевые облигации — это разновидность финансового инструмента, решение о выпуске которого происходит в упрощенном порядке. Это означает, что выпуск таких ценных бумаг проходит без государственной регистрации, без сбора дополнительной документации, без публикации расширенного проспекта эмиссии и оплаты госпошлины — всеми организационными моментами занимаются представители фондовой биржи.

За счет такого регламента время между подачей заявки и появлением всех облигаций в листинге биржи может занять менее суток. Это значит, что и денежные средства на бизнес можно получить практически сразу.

Подготовка к размещению облигаций. Отличие классической облигации от биржевой заключается в процедуре и в скорости попадания на фондовую биржу. Если биржевые облигации размещаются не в первый раз и у компании есть весь пакет документов, то процедуру реально осуществить за сутки. Если же биржевые облигации размещаются впервые, то их добавление на биржу проходит по строгому регламенту, который в среднем затягивается на один-два месяца.

Владельцы компаний воспринимают биржевые облигации в качестве свободного источника финансирования, который можно использовать для тех ситуаций, когда нельзя выпустить акции или воспользоваться традиционным банковским кредитом. Представьте, что какой-то крупный производителей цифровых гаджетов планирует продавать свою продукцию в новом регионе и нуждается в инвестициях:

• Если выпустить новые акции и не угадать с объемом продаж, то появятся дополнительные финансовые затраты в виде дивидендных платежей. В этом случае денег на развитие нового региона станет еще меньше.
• Получить банковский кредит на расширение бизнеса будет проблематично, поскольку у этих денег не будет никакого гарантийного обеспечения и в случае неудачи компания будет рисковать частью уставного капитала.

Биржевые структурные облигации позволяют выйти из ситуации: компания выпускает облигации → выводит их на фондовый рынок → получает инвесторский капитал → может развивать новый регион и заниматься расширением бизнеса. Инвесторы от этого тоже выигрывают, поскольку им не нужно изучать акционные котировки и надеяться на дивиденды в новом квартале — биржевые облигации позволяют рассчитывать на стабильный доход, выплата которого будет подкрепляться активами компании-эмитента. Добавим сюда упрощенную процедуру и получаем взаимовыгодный инструмент для среднесрочного инвестирования.

Порядок выпуска и обращения биржевых облигаций на фондовую площадку: среднее время размещения биржевых облигаций от первого до шестого этапа занимает около 20 дней.

В чем преимущество биржевых облигаций

Это безопасно. Несмотря на упрощенную процедуру, все эмитенты биржевых облигаций проходят тщательную проверку на предмет надежности и соответствия нормам российского законодательства. Если компания будет существовать менее трех лет и не будет обладать на выбранной площадке другими биржевыми инструментами (акциями или классическими облигациями), то в выпуске биржевых облигаций ей будет отказано. Всю проверку проводят представители фондовой биржи, поэтому любой обман и фальсификация данных здесь исключена.

Это удобно. Раньше у всех биржевых облигаций был ограниченный срок действия, который заканчивался по истечению трех лет. Теперь это правило не работает и биржевые облигации могут выпускаться на неограниченный период. Следовательно, у инвесторов появляется надежный инструмент для долгосрочных вложений.

Это выгодно. Биржевые облигации обладают более высоким процентом купонных выплат, чем облигации классического или конвертируемого типа.

Связано это с низкими операционными затратами, которые необходимы для добавления биржевой облигации в листинг торговой площадки.

Запомнить

• Для инвестора биржевые облигации — это надежный инструмент получения купонного дохода. Это вариант для всех, кого интересует умеренная и стабильная прибыль без каких-либо дополнительных рисков.
• Для компаний биржевые облигации — это еще один источник финансирования, который заменяет банковский кредит и эмиссию акций.
• Все эмитенты биржевых облигаций проходят тщательную проверку, которая исключает обман и потерю инвесторского капитала.

Друзья, а что вы думаете о биржевых облигациях? Стоит ли их покупать? Пишите свое мнение на емайл [email protected]

Facebook

Twitter

Вконтакте

Google+

Отличие облигации от акции: во что лучше инвестировать

Отличие облигации от акции

Здравствуйте, дорогие читатели блога. Заезжала для техобслуживания своей машинки на сервис.

Его директор все время выходит лично меня встречать.

Все пытается каждый раз пригласить на свидание. А в этот раз начал задавать мне вопросы по профессиональной деятельности. Хочет приобрести ценные бумаги, но никак не может определиться.

Все расспрашивал про отличие облигации от акции. Времени свободного было много, поэтому ответила на все его вопросы. Заодно решила поделиться этой информацией и с вами, уважаемые читатели.

Содержание статьи:

Чем отличается акция от облигации

Существует несколько видов инвестирования, и нельзя однозначно утверждать, какой из них лучше. Мы расскажем о самых востребованных, после чего вы, руководствуясь собственными предпочтениями, сможете сделать свои выводы.

Важно!

И облигации, и акции относятся к инструментам рынка ценных бумаг. Для предприятий они – эффективное средство пополнения капитала. Инвесторам же они необходимы для получения прибыли. Тем не менее, у акций и облигаций разные механизмы действия.

Покупая акцию, инвестор получает долю в активах и может претендовать на часть прибыли компании. Приобретая облигацию, инвестор становится кредитором предприятия.

Как работают акции

Акцией называют ценную бумагу, которую выпускает предприятие, являющееся акционерным обществом или реорганизованное в АО. Акции разных компаний обладают разной стоимостью. С течением времени она может меняться.

Покупая некоторое количество акций, инвестор вносит в уставной капитал фирмы вклад, величина которого равна суммарной стоимости этих бумаг.

Обладатель акций имеет право на получение дохода, или дивидендов, источником которых является нераспределенная прибыль акционерного общества.

Таким образом, продажа акций – эта передача доли имущества компании в руки инвестора. Различают обычные и привилегированные акции.

Приобретая акции какого-либо предприятия, инвестор идет на осознанный риск. Ценность акций определяется стоимостью предприятия и может уменьшаться или увеличиваться в зависимости от его положения на рынке. Оценка предприятия рынком зачастую оказывается необоснованной.

Как работают облигации

Подобно акции, облигация является ценной бумагой, выпуск которой инициируется предприятием с целью улучшить свое финансовое положение.

Испытывая недостаток средств, оно эмитирует облигации и предлагает их как физическим, так и юридическим лицам.

Совет!

Облигация имеет определенный срок действия. Держатель облигации приобретает право на получение дохода (фиксированных процентов) с нее. По окончании срока действия бумаги эмитент возвращает держателю ее номинальную стоимость.

Облигация – это долговая бумага. Приобретение и держание облигаций – это своего рода кредитование. Доход, получаемый держателем, является фиксированным.

Что же касается рисков, то в этом отношении облигации предпочтительнее акций, так как волатильность их низка.

Но это не значит, что инвестор совсем ничем не рискует: всегда существует возможность того, что предприятие не сможет расплатиться со своими кредиторами.

Отличия

Сравнивать эти виды ценных бумаг следует по нескольким параметрам:

1. Участие в управлении компанией-эмитентом. Владельцы акций теоретически имеют возможность влиять на политику АО, так как входят в совет акционеров и имеют право голоса. Владельцы облигаций не принимает участия в судьбе компании, а всего лишь предоставляют ей займ на определенный срок.
2. Статус держателя ценной бумаги. Акционер – это совладелец компании, в то время как держатель облигации – это кредитор.
3. Доходность. Дивиденды от акций всегда превышают проценты по облигациям. Иногда эти величины несоизмеримы.
4. Риски. Когда компания становится банкротом, она в первую очередь рассчитывается с держателями облигаций. Акционеры же имеют шанс вообще ничего не получить. Тем не менее, обе бумаги – и облигация, и акция относятся к рисковым.

Подведем итоги. Акции могут быстро обогатить инвестора, а могут резко обесцениться и оставить его ни с чем.

Облигации более надежны. Доходы по ним стабильны, но невелики.

Зачастую начинающие инвесторы отдают предпочтение именно облигациям. Акции – инструмент продвинутых игроков.

Источник: http://finvopros.com/www.temabiz.com/terminy/chem-otlichaetsja-akcija-ot-obligacii.html

Принципиальные различия финансовых инструментов

Несмотря на то что и акции и облигации являются ценными бумагами, различия между АКЦИЕЙ и ОБЛИГАЦИЕЙ принципиальные.

В то время как акция является ценной бумагой, удостоверяющей долю собственности ее владельца (акционера) в компании и дает акционеру право на участие в управлении компанией и/или на получение дивидендов, облигация фиксирует долговые обязательства компании перед держателем облигации и не имеет отношения к доле в компании и к распределению прибыли и управлению компанией.

Внимание!

Соответственно, исходя из сущности этих ценных бумаг, их владельцы имеют разные права и возможности относительно дохода, обеспечиваемого этими инструментами, его размера, периодичности и порядка выплаты, а также гарантий получения дохода и рисков, а также возможности влияния на деятельность компании.

Акцинеры — совладельцы компании, держатели облигаций — кредиторы.

Выплаты по ценным бумагам

Держатели ценных бумаг периодически получают выплаты, предусмотренные непесредственно каждой ценной бумагой (эмиссионными документами выпуска).

Акционеры получают дивиденды, определенные решением общего собрания. Других периодических выплат по акциям нет.

При ликвидации компании акционеру выплачивается часть средств, при их наличии, после удовлетворения требований всех кредиторов.

Владельцам облигаций выплачивается процентный доход с периодичностью, обозначенной в документе, регламентирующем выпуск облигаций ( решение о выпуске или проспект эмиссии) и при окончании срока обращения облигаций, при погашении, выплачивается номинальная стоимость.

Дополнительных выплат по облигациям нет.

Регулярность. Сроки и регулярность выплат для акций и облигаций различаются и определяются для каждой ценной бумаги отдельно.

Важно!

Выплата дивидендов на акции происходит обычно один раз в год. Некоторые компании выплачивают дивиденды раз в квартал.

Сроки выплаты дивидендов устанавливаются отдельно каждым решением о распределении прибыли предприятия акционерам.

Выплаты владельцам облигаций происходят регулярно на периодичной основе — раз в месяц, в квартал, полугодие, год. Периодичность выплат неизменна в течение срока обращения облигационного займа.

Размер выплат. Размер выплачиваемого дохода на акцию определяется ежегодно общим собранием акционеров, зависит от результатов финансовой деятельности компании и может существенно различаться год от года.

При неудовлетворительном финансовом результате дивиденты могут не выплачиваться, то есть доходность инвестиции в периоде может быть равна нулю.

Процентный доход, выплачиваемый владельцам облигаций, регламентируется эмиссионными документами выпуска. В них четко зафиксирована доходность и порядок ее изменения, если такое изменение предусмотрено выпуском облигаций.

Стоимость ЦБ

И акции и облигации имеют номинальную стоимость, устанавливаемую эмиссионными документами при выпуске. При первичном размещении ценные бумаги обычно продаются и покупаются по номинальной стоимости.

Совет!

В ходе обращения ценных бумаг на вторичном рынке их стоимость может существенно отличаться от номинальной.

Стоимость акции на рынке зависит от финансовых показателей эмитента, уровня выплачиваемых на акцию дивидендов и ожиданий будущих финансовых результатов эмитента.

Чем лучше финансовые показатели и ожидания — тем выше стоимость акции. Стоимость акций, соответственно результатам деятельности, может как возрастать так и снижаться.

Цена облигации напрямую связана с ее номинальной стоимостью, предусмотренной к выплате при погашении, номинальной доходностью выпуска, срочностью, а также существенно зависит от общей процентной ставки в экономике.

При увеличении стоимости средств в экономике цена облигаций, независимо от финансовых результатов эмитента, снижается, а при снижении — наоборот — растет. То есть находится в обратной зависимости.

Изменение рыночной цены может быть существенным, но не влияет на номинальную доходность и выплату при погашении.

Гарантии и риски

Как и все инвестиции, инвестиции в ценные бумаги несут риски для инвестора. Акции являются более рискованным финансовым инструментом.

Акционерам не гарантируют возврата инвестированных ими средств или каких-либо выплат на акцию.

Внимание!

Облигации обеспечены имуществом и активами компании-эмитента, либо другим обеспечением и гарантируют выплату номинала и регулярные выплаты процентного дохода.

В случае ликвидации компании-эмитента при делении имущества акционеры могут рассчитывать только на ту часть имущества, которая останется после выплаты всех долгов, в том числе и по облигациям.

Сроки обращения

Акция является бессрочной ценной бумагой, то есть существует до ликвидации акционерного общества. Облигации выпускаются на срок, определяемый эмиссионными документами.

В результате, при принятии инвестиционного решения в части инструмента инвестиции, взвешиваются все плюсы и минусы акций и облигаций в приложении к частной ситуации каждого инвестора.

Единого, «правильного», решения нет, и во внимание нужно принимать множество индивидуальных факторов.

После определения вида инвестиционного инструмента нужно сделать выбор среди множества доступных на рынке ценных бумаг.

Источник: https://avangard.by/home/investors/investfaq/sharesvsbonds/

Отличия долговых и долевых ценных бумаг

Существует несколько принципиальных отличий облигаций от акций. Во-первых, в силу своей природы облигации сопряжены с гораздо меньшими рисками, чем акции.

Это связано с тем, что по облигациям поток платежей известен заранее: четко зафиксированы время выплат и их размер.

Важно!

Таким образом, инвестору гарантируется фиксированный доход, а также возврат денежных средств в определенный срок.

Во-вторых, инвестор, приобретая облигации, не принимает на себя бизнес-риски компании-эмитента за исключением катастрофических, способных привести к банкротству (но такое бывает относительно редко).

Стоит также отметить, что выплаты по облигациям не связаны с величиной прибыли эмитента, перспективами развития отрасли и экономики в целом.

Каждая компания вне зависимости от результатов своей деятельности обязана в полной мере осуществлять платежи по выпущенным ею облигациям. Проще говоря, вам должны выплатить все, что вы вложили, «при любой погоде».

А вот держатели акций не всегда могут рассчитывать на получение дивидендов. Ну а если уж по каким-то конкретным акциям не будет производиться выплата дивидендов, то их цена, как правило, будет стремиться вниз, что может принести еще большие потери.

В-третьих, инвесторы могут рассчитывать на получение дополнительного дохода от роста рыночных цен на облигации. Если рыночные цены «тянутся» вверх, то инвестор имеет возможность продать бумаги и получить дополнительный доход.

В случае негативного ценового тренда можно совершенно не волноваться и спокойно ждать погашения данного облигационного выпуска. Так или иначе, инвестор получит запланированный доход.

Таким образом, облигации — идеальный выбор для инвесторов, которые желают получать доход, но при этом не рисковать. Рынок облигаций — своеобразная «тихая гавань», где можно не только сберечь свои деньги от инфляции, но и получить ощутимый доход.

Совет!

Для тех инвесторов, которые не желают ждать даты погашения облигаций, подойдут облигации с возможностью регулярного досрочного погашения.

Их владелец заранее знает о временном «окне», в которое он сможет при желании продать облигации. Компания — эмитент также заранее объявляет цену выкупа (выставляет оферту).

Инвестор может посчитать свой потенциальный доход и оценить, выгодно ли ему воспользоваться офертой или лучше оставить облигации в своем инвестиционном портфеле и, что называется, «стричь» по ним купонный доход.

Источник: http://finvopros.com/helpinvest.ru/birzhi_aktsii_obligatsii_tsennie_bumagi/0/otlichiya_obligatsiy_ot_aktsiy.html

Понятие акций и облигаций, их основные отличия

Акции и облигации — весьма популярные инструменты для инвестирования на фондовом рынке, но значительно отличающиеся между собой.

Акция – ценная бумага, которая дает право ее держателю участвовать в управление акционерным обществом, на получении части прибыли в форме дивидендов, а также на часть имущества, которое осталось после его ликвидации.

Свои акции акционерное общество (АО) выпускает при его создании, при преобразовании предприятия в АО, при объединении или поглощении двух или нескольких АО, а также для высвобождения денежных средств при росте уставного капитала.

В общем понятии акция подразумевает долю в компании. И чем больше на руках у владельца акций компании, тем большей частью данной компании он может владеть.

Акции бывают обычные и привилегированные. К обычным акциям относятся те акции, полученный доход по которым будет зависеть от величины чистых доходов фирмы и ее дивидендной политики.

Внимание!

Привилегированные акции – это акции, которые дают право их держателю (владельцу) на получение дивидендов по ним в первую очередь по фиксированной ставке, независящей от уровня прибыли, которую получает акционерное общество в данный период.

Но владельцы таких акций не могут участвовать в принятии различных решений и повлиять на деятельность компании.

Инвесторы, как правило, при владении акцией больше всего зарабатывают на ее дивидендах. Доход, получаемый от дивидендов порой приравнивается к доходу по вкладам в банках.

Однако, инвестирование в акции более рискованное дело, чем вложение в банковские вклады. Потому что по акциям можно вообще не получить дивидендов в отличие от вкладов, по которым всегда устанавливается фиксированный доход.

Вкладчик получает прибыль от акций путем разницы в их цене, ее изменении. Но здесь следует учитывать то, что цены на акции очень изменчивы, то есть акция за один день может, как подорожать, так и подешеветь.

Облигация -ценная бумага, дающаяправо ее владельцу на получении по истечению оговоренного срока от эмитента облигации ее номинальной стоимости вместе с фиксированным доходом в виде процента от данной стоимости.

В общих чертах облигация подразумевает своего родазайм, то есть, осуществляя инвестиции в облигации, инвестор дает свои денежные средства в долг компании, а она в свою очередь обязуется выплатить вознаграждение после истечения срока займа.

Различают купонные, именные, обеспеченные и необеспеченные облигации.

Важно!

Купонная облигация — это облигация на предъявителя. К такой облигации применяются специальные купоны, по которым по истечении установленного срока выплачивается доход от процентов.

Именная облигация- облигация, которая регистрируется на имя ее держателя, которому присваивается именной сертификат.

Обеспеченные облигации- облигации, имеющие реальное обеспечение активами в виде залогового имущества, залогом фондовых бумаг и залогом оборудования.

Необеспеченные облигации- облигации, не имеющие никакого материального обеспечения, они просто подкрепляются добросовестностью компании.

Итак, главное отличие акций от облигаций заключается в том, что акция является долевой ценной бумага, а облигация – долговой ценной бумагой.

Также цена на акцию постоянно меняется под воздействием различных факторов (политических, экономических, социальных и прочее) в отличие от стоимости облигаций, которая остается неизменной.

Источник: http://finvopros.com/bsu-az.org/biznes/ponyatie-akcij-i-obligacij-ix-osnovnye-otlichiya

Какие инвестиции лучше?

Облигации или акции, какие инвестиции лучше подходят вам? Это один из самых популярных вопросов, которым задаются инвесторы по всему миру. Для большинства ответ будет заключаться в совместном использовании обоих инструментов.

Коротко об основных отличиях:

1. Акции выпускаются только корпорациями. Облигации выпускают и корпорации и правительственные институты.
2. По акциям инвестор может получать дивиденды, но они не гарантированы. По облигациям инвестор получает проценты, которые гарантированы, за исключением случаев, когда компания или правительство банкротятся.
3. В случае банкротства облигации представляют собой более безопасный инструмент, чем акции.

Кредитор или совладелец, акционер

Когда вы покупаете акции, вы покупаете небольшую часть компании (или большую, если вы Уоррен Баффет и у вас полно денег). То есть, вы становитесь совладельцем бизнеса. Как владелец вы имеете определенные привилегии.

Совет!

Например, вы обладаете правом голоса во время принятия основных решений и выборе состава совета директоров (обычно, одна акция – это один голос).

Но еще важнее другое. Как акционер вы имеете право на соответствующую часть прибыли компании, когда она выплачивается в форме дивидендов.

Компании могут привлекать инвестиционный капитал не только выпуская акции и продавая, таким образом, часть бизнеса. Еще одна опция – это взять в долг, то есть выпустить облигации.

Другими словами, когда вы покупаете облигацию, вы покупаете часть долга компании, а не часть бизнеса, как в случае с акцией.

Владельцы облигаций не обладают правом голоса и не могут претендовать на прибыль компании.

Однако владельцы облигаций получают другие преимущества перед держателями акций.

Как вы зарабатываете

Одна из основных причин, почему цены на акции постоянно то растут, то падают – это постоянно изменяющийся показатель прибыли компании.

Когда фирма получает большие доходы, ее акции дорожают. И наоборот, нет доходов – цены падают. Это означает, что если компания обанкротится, то акционеры теряют свои деньги.

Внимание!

Когда все настолько плохо и фирма больше не может платить по своим долгам, то держатели акций, обычно, оказываются самыми последними в очереди на возможные компенсации. Конечно, в большинстве случаев, они ничего не получают.

Как держатель облигаций, вы получаете проценты с постоянной периодичностью, независимо от того, как идут дела у компании (пока она не обанкротилась).

То есть, владельцу облигаций практически не важно, что происходит с фирмой. Пока она не обанкротилась, она должна исправно выплачивать проценты по своим долгам (по закону).

Минусом, конечно, является то, что если дела у компании идут просто великолепно, это никак не отразится на размере ваших отчислений, они останутся прежними, ничего дополнительного вы не получите.

Банкротство

Еще одно ключевое отличие акции и облигации заключается в том, что происходит в случае банкротства. Как уже было сказано выше, владельцы акций в таком случае обычно стоят в самом конце очереди на возврат средств.

Владельцы облигаций в этой очереди, как правило, стоят первыми и получают назад те средства, которые еще остались в активах компании.

Только после того, как будут возвращены деньги кредиторам и владельцам облигаций, дойдет очередь до акционеров, если, конечно, что-то еще останется.

Таблица сравнения основных отличий акции от облигации

Существует несколько различных видов акций и облигаций, которые вы можете выбрать для инвестиций. У всех у них свои минусы и плюсы.

Виды акций

Все акции попадают под две основные категории – обыкновенные и привилегированные. Абсолютное большинство инвесторов покупают обыкновенные акции.

Важно!

В хорошем, диверсифицированном портфеле инвестора, как правило, присутствуют акции разных компаний.

Акции по размеру рыночной капитализации. Компании бывают маленькими, средними и крупными. Небольшие компании обычно имеют капитализацию в диапазоне от 300 млн. долларов до 2 млрд.

Для средних компаний это от 2 до 10 млрд. долларов. Ну и в третью группу попадают все остальные компании, капитализация которых превышает 10 млрд. долларов. Крупные компании наиболее стабильны в сравнении с маленькими.

Однако нужно понимать, что чем выше риск, тем, обычно, выше потенциальная прибыль.

Маленькие компании быстрее растут и развиваются, но не всегда способны пережить экономический кризис.

Акции по секторам. Еще один момент, о котором должен подумать инвестор перед приобретением акций – в каком секторе работает компания.

Если вы ничего не понимаете в информационных технологиях, то возможно акции высокотехнологичных компаний не для вас.

Но нужно помнить, что лучше не вкладывать все свои деньги в один сектор. Выберите несколько из тех, бизнес которых вам понятен.

Совет!

Акции по росту. Некоторые акции растут быстро и имеют хороший потенциал, но они, как правило, представляют больший риск.

Другие акции растут медленнее, но зато стабильнее. Как уже было упомянуто выше, это обычно коррелирует с размерами компании.

Акции по регионам. У инвесторов всегда есть возможность выбора – инвестировать в компании в своей стране или за рубежом.

Для российских инвесторов особый интерес представляют европейские и американские биржи.

На этих биржах всегда есть отличный выбор крупных, успешных и стабильных компаний.

Для тех, кто готов к большему риску ради большего дохода имеет смысл посмотреть на азиатские рынки.

Типы облигаций

Государственные облигации. Владелец таких облигаций фактически дает свои деньги в долг государству под проценты (Например, облигации федерального займа России).

Это довольно надежные инвестиции, поскольку страны со стабильной экономикой всегда выплачивают свои долги вместе с процентами.

Внимание!

В некоторых странах существует несколько подвидов государственных облигаций. Они различаются стоимостью и размером выплачиваемых процентов.

Корпоративные облигации. Это, как понятно из названия, облигации выпускаемые корпорациями. То есть в данном случае инвестор дает деньги в долг частной компании.

Обычно это более рискованно, чем приобретать государственные облигации, но и доход они предлагают выше.

При отборе облигаций для инвестиций инвесторы могут пользоваться данными различных рейтинговых агентств (Standard & Poor’s, Fitch и прочие) для оценки потенциальных рисков.

Ценообразование

Цены на акции формируются в рыночных условиях спросом и предложением. То есть, чем больше людей хотят приобрести какие-то акции, тем выше становится их цена.

И наоборот, когда предложение существенно превышает спрос, цена начинает снижаться.

Ключевым фактором для роста стоимости акций является потенциальный рост прибылей компании.

То есть, акции могут расти в цене, даже если в данный момент фирма не зарабатывает, но у нее есть большой потенциал. Хорошими примерами таких фирм часто являются высокотехнологичные компании вроде Twitter.

В случае с облигациями цена, как правило, определяется рейтингом надежности, который присваивается соответствующими агентствами (&P, Fitch и так далее).

Важно!

Например, рейтинг корпоративных облигаций компании Apple оценен в AAA, что означает очень высокий уровень надежности.

То есть, рейтинговое агентство уверено в том, что компания сможет отдать все долги и причитающиеся инвесторам проценты. Но и проценты в таком случае, обычно, не большие.

Сравнительная таблица отличий

Источник: https://biznes-praktik.ru/otlichie-aktsii-ot-obligatsii/

Что же выбрать?

Акции или облигации? Каждый инвестор, который хочет минимизировать риски в своем инвестиционной портфеле, выбирает между облигациями и акциями. Что же выбрать – акции или облигации? На что делать упор?

Для начала о том, что же такое облигации. Облигация – это некий договор, согласно которому эмитент (организация, которая выпустила ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности) должна возвратить инвестору занятую у него сумму денег.

Также эмитент должен выплачивать некий процент в течение определенного времени. Облигация – это фактически документ, который подтверждает наличие долга, которым можно торговать.

Другими словами, это обычный кредит, который берет у вас компания под оговоренный процент с подтверждением этого на бумаге, только происходит это автоматически.

Что же такое акция? Это ценная бумага, которая подтверждает права ее владельца на получение части прибыли с компании в виде дивидендов.

Совет!

То есть владелец акции, является частичным владельцем компании и имеет право на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества (которое останется после его ликвидации). Акция – это обычно именная ценная бумага.

Вернемся к вопросу, что же выбрать – акции или облигации? В данном вопросе нам нужно понимать, чем отличаются облигации от акций.

Наверное, самое главнее отличие облигаций от акций, это то, что у облигаций на много меньше риск, чем у акций – которому подвергается инвестор.

Когда вы скупаете облигации, вы можете быть уверены, что у вас уже будет с них постоянный доход. Так как компания (эмитент) обязана выплачивать вам оговоренный процент.

Также цена облигации не изменяется, то есть, продав облигации по окончанию срока, вы получите заранее оговоренную сумму.

Еще один не менее важный плюс облигаций – это возможность планировать свой доход на определенный срок, так как у облигаций есть свой срок действия.

Так же облигации обладают намного меньшим риском, чем акции. Это потому, что покупая облигации, Вы не берете на себя бизнес риски компании.

Покупая облигации, вы подвергаетесь только одному риску – это банкротство компании, но инвестору, который покупает облигации, гарантируется выплата полной стоимости облигации в любом случае.

Внимание!

Бывают и ситуации с акциями, когда владельцы акций (акционеры) не получают дивиденды.

Есть еще не менее важное отличие облигаций от акций. Цена облигаций не может уменьшиться, она может только увеличиться или остаться прежней.

В случае с акциями – цена может, как уменьшиться, так и увеличиться. Цена акции зачастую зависит от поведения рынка, поэтому и риски у акций выше, чем у облигаций..

Естественно, если инвестору повезет, акции могут ему принести большие деньги. А доход с облигаций – всегда будет умеренным. Умеренным, но гарантированным.

Людям, которые любят рисковать, лучше покупать акции, но людям, которые хотят получать стабильный доход ничем, не рискуя, лучше покупать облигации.

А лучше всего — совмещать.

Источник: http://finvopros.com/fin-5.ru/node/100

Сходство и различия акций и облигаций

А́кция (нем. Aktie, от лат. actio — действие, претензия) — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Облигация (лат. obligatio — обязательство; англ. bond — долгосрочная, note — краткосрочная) — эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Важно!

Облигация (или как ее еще называют «бонд» от англ. «bond») – это ценная бумага, удостоверяющая право владельца на получение ее номинальной стоимости с процентами в заранее предусмотренный срок.

Процесс получения дохода по облигациям сравним с получением дохода по банковским депозитам – и в том, и в другом случае речь идет о фиксированном проценте.

Но у облигаций есть существенное преимущество перед банковским вкладом – инвестор может досрочно (до погашения облигации) вернуть свои деньги, не теряя при этом доходности.

Основной целью, с которой эмитенты (правительство, государственные и муниципальные органы, компании) выпускают облигации, является привлечение дополнительных средств в оборот.

Выпуск облигаций является более выгодной аналогией банковскому кредиту. Покупая облигацию, инвестор тем самым как бы дает ссуду (кредит) выпустившим их компаниям или государству.

Государство или компания обязуются вернуть взятые в долг деньги в определенный момент в будущем с процентами.

Облигации являются вторым по популярности у инвесторов видом ценных бумаг в России после акций.

Облигации обладают низкой степенью риска, но и, как правило, низкой доходностью, ведь согласно правилу рынка ценных бумаг, доходность – это плата за риск.

Совет!

Облигации привлекают в основном консервативных инвесторов, для которых по каким-либо причинам неприемлем риск и главное – сохранить капитал, а не приумножить его.

Доходы по облигациям меньше подвергнуты колебаниям и не так зависят от конъюнктуры рынка, как, например, доходы по акциям.

Облигация может также предусматривать право её владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Во-первых – акция это документ, который выпускает только акционерными обществами, а облигация – это долговое или имущественное обязательство которое должно быть выдано в срок и вместе с процентами.

Акции бывают простые и привилегированные, по простой акции получают дивиденды в зависимости от полученной прибыли за вычетом расходов, т.е. если прибыль не имела место, то они не получают ничего.

По привилегированным акциям же получают дивиденды вне зависимости от прибыли. Облигации бывают документарные и бездокументарные, именные и не именные.

Документарные облигации – это те, которые находятся на отдельном документе, без документарная форма подтверждается в списочном порядке.

Именные облигации – те, которые отдаются тому, кто давал в займы. На ей указаны его реквизиты займодавца, не именные можно продавать и обменивать.

Внимание!

Их сходство в том, что это ценные бумаги, имеющие закрепленный процент и определенный срок погашения.

Акции и облигации — средства привлечения денежных средств. Акция — дает право на участие в управлении и получение дивидендов. Облигация — приносит фиксированный номинальный доход.

Облигация – долговая ценная бумага. Акция – долевая ценная бумага. В этом их различие. На покупку и тех, и других ценных бумаг требуются деньги. В этом их сходство.

Стоимость облигаций зависит, в том числе, от общей процентной ставки в экономике. Вообще, процентная ставка напрямую влияет на ценность Ваших инвестиций.

Например, если Вы владеете облигацией на 1000 USD с 5% годовых, а общая процентная ставка ниже 5%, Вы можете продать свою облигацию по более высокой стоимости. Если же общая процентная ставка выше 5% — то стоимость Вашей облигации уменьшится, чтобы покрыть разрыв между общей процентной ставкой и дохода от ценной бумаги.

В случае с облигациями инвестор не будет получать прямой выгоды от успехов компании. Доход по облигации не зависит от прибыли компании, он фиксирован и ограничен заявленной процентной (или купонной) ставкой.

Еще один важный момент – это срок действия или жизни облигации. В этот срок облигация погашается, а инвестору возвращается стоимость бумаги. Сроки действия облигаций могут быть различными: от очень коротких до продолжительных, например, 30 лет.

Основной риск при покупке облигации – это невыплата инвестору его средств, то есть невозмещение изначальной стоимости бумаги.

Важно!

Этот риск можно снизить, тщательно выбирая компании или институты, в облигации которых Вы планируете инвестировать. Наиболее надежными с этой точки зрения являются бумаги кредитоспособных компаний, «голубых фишек» и, конечно, государственные облигации.

Иногда инвесторы сознательно идут на увеличение риска, приобретая облигации нестабильных и некрупных компаний ради более высоких купонных выплат.

В случае банкротства компании, держатели облигаций являются привилегированными кредиторами: компенсации им выплачиваются в первую очередь, прежде чем держателям акций.

Акции – это, фактически, доля в компании. Чем больше у владельца акций, тем большей частью компании он владеет.

В отличие от стоимости облигаций, цена на акции постоянно изменяется под влиянием конъюнктуры рынка, результатов деятельности компании, фундаментальных политических, экономических, социальных факторов и пр.

Существует несколько способов получения прибыли от акций. Во-первых, прямая купля-продажа бумаг на фондовом рынке.

Инвестор может продать свои акции, если со времени покупки они выросли в цене, и получить прибыль от разницы между ценами покупки и продажи.

Также возможно получать спекулятивный доход — через торговлю опционами на акции (это разновидность фьючерсного рынка) или CFD на рынке форекс – производными от договора купли-продажи акций, не предполагающими оформления прав собственности на эти бумаги.

Совет!

В обоих случаях торговлю акциями можно осуществлять через Интернет посредством фондовых и форекс брокеров.

Как и в случае с облигациями, существует прямой риск, связанный с выбором недобросовестного или слабого эмитента акций.

Кроме того, большой риск несет спекулятивная торговля: прогноз инвестора относительно изменения курса может оказаться неверным, что принесет убытки.

Свойства привилегированных акций:

1. сходство с облигациями состоит в следующем. Владелец привилегированных акций имеет право на приоритетное получение дохода по сравнению с лицами, обладающими обыкновенными акциями. Порядок выплаты дивидендов по привилегированным акциям определяется уставом фирмы и предусматривает определенные гарантии в получении дохода. Владельцы привилегированных акций, как правило, не имеют голоса на собрании акционеров.
2. отличия от облигаций состоят в следующем. Владелец привилегированной акции — это совладелец предприятия, в то время как собственник облигации — это кредитор. Обязательство АО выплачивать дивиденд не является безусловным, и в случае неплатежеспособности АО владельцы привилегированных акций не могут взыскать свой дивиденд через суд. Владельцы облигаций, не получив процентных платежей, могут обратиться в суд и ходатайствовать о возбуждении дела о несостоятельности (банкротстве) предприятия;
3. сходство с обыкновенными акциями состоит в следующем. Привилегированная акция — это долевая ценная бумага, которая имеет черты, присущие обыкновенной акции. В частности, владельцы привилегированных акций, как и обычные акционеры, имеют свою долю в уставном капитале, обладают правом участвовать в общем собрании акционеров, а при ликвидации фирмы получают долю имущества пропорционально имеющимся у них акциям и др.

Целью выпуска привилегированных акций вместо облигаций является стремление поддержать на приемлемом уровне соотношение между заемным и собственным капиталом, не увеличивая при этом число акционеров, обладающих правом голоса по всем вопросам повестки дня на собрании акционеров.

Основные отличия облигаций от акций:

• процент по облигациям в большинстве случаев является фиксированным; размер дивидендов по акциям (обыкновенным) может существенно изменяться (а иногда и вовсе не выплачиваться) в зависимости от результатов деятельности предприятия-эмитента;
• проценты по облигациям выплачиваются в течение строго определенного срока, оговоренного условиями займа; акции же приносят доход неограниченное время;
• доход по облигациям обычно ниже, чем по акциям, но вероятность его получения намного выше;
• проценты по облигациям выплачиваются в первую очередь, то есть до выплат дивидендов по акциям. Если за какой-то период результаты деятельности эмитента неудовлетворительны, то вполне вероятно, что дивиденды по выпущенным акциям выплачиваться не будут. Выплаты же по облигациям эмитент должен осуществить вне зависимости от результатов хозяйственной деятельности. Специально «на черный день» каждый эмитент, выпускающий облигации, должен создавать резервный фонд, откуда и будут осуществлены выплаты;
• облигации в отличие от акций не дают права на участие в управлении компанией. Покупая акцию, инвестор становится одним из собственников компании-эмитента; купив облигацию этой компании, инвестор становится ее кредитором;
• в случае ликвидации компании-эмитента при делении имущества акционеры могут рассчитывать только на ту часть имущества, которая останется после выплаты всех долгов, в том числе и по облигациям.

Источник: http://finvopros.com/bukvi.ru/ekonomika/cennye/sxodstvo-i-razlichiya-akcij-i-obligacij.html

Разница между ценными бумагами

На сегодняшний день существует огромное разнообразие ценных бумаг, имеющих обращение на финансовом рынке. Каждая из них обладает определенными характеристиками, а потому имеет обусловленную ценность для определенного пользователя.

Наиболее интересными ценными бумагами для потенциальных покупателей являются акции и облигации. Это две совершенно разные ценные бумаги, о различиях которых мы поговорим далее.

Акция – это своеобразная ценная бумага, которая выпускается (эмитируется) акционерным обществом при его создании или реорганизации предприятия другой формы собственности в общество такого типа.

Акция имеет свою стоимость, согласно которой она реализуется среди акционеров, то есть суммарная стоимость акций одного акционера равняется его вкладу в уставный капитал компании.

Держатель такой ценной бумаги вправе получать в качестве дохода часть нераспределенной прибыли предприятия, которая называется дивидендами.

Правда, законодательство дает обществу некоторое послабление, которое заключается в том, что оно может и не выплачивать дивидендов акционерам, направляя всю прибыль на развитие компании.

Внимание!

Облигация – ценная бумага, которую выпускает эмитент с целью привлечения дополнительных денежных средств.

Другими словами, когда эмитент не имеет достаточного количества денег, он создает облигацию и выдает ее на определенный срок физическому или юридическому лицу, взамен получая денежные средства.

Владелец облигации обладает правом получать доход в виде процентов, а по истечении срока ее обращения обязуется вернуть ценную бумагу эмитенту, получив от него дисконт, то есть первоначальную сумму средств, уплаченную при покупке.

Приобретение облигаций компании не предполагает такой ситуации, при которой владелец ценной бумаги становится сособственником предприятия, поскольку он будет иметь статус кредитора.

Сравнение

Сравнив эти две ценные бумаги, можно сказать о том, что они имеют много различий, первым из которых является возможность управлять эмитирующей компанией.

Приобретение акции позволяет войти в состав акционеров, тем самым давая себе возможности принимать решения на Совете акционеров, связанных с деятельностью компании.

Покупая облигации, лицо становится кредитором, то есть своеобразным займодавцем, на определенный срок.

Необходимо учесть, что дивиденды от акций несколько выше, чем проценты по облигациям, но в то же время при возникновении ситуации банкротства компания обязана вначале удовлетворить интересы держателей облигаций, а затем уже – акционеров.

Выводы

1. Акция позволяет участвовать в управлении компанией, облигация такой возможности не дает;
2. Дивиденды по акциям всегда выше, чем проценты по облигациям;
3. При банкротстве компании сначала удовлетворяются интересы держателей облигаций, а затем уже владельцев акций, при условии, что на это останутся денежные средства либо имущество.

Источник: https://thedifference.ru/otlichie-akcii-ot-obligacii/

рынок ценных бумаг и их виды. Акции и облигации

Что такое ценная бумага?

Ценная бумага — это документ, удостоверяющий имущественные права, которые можно осуществлять или передавать кому-то только при предъявлении данного документа. Ценные бумаги позволяют подтверждать и передавать имущественные права просто и быстро.

Например, ценной бумагой является акция — владелец этого документа получает право собственности на долю компании. Чем больше акций — тем больше доля в капитале фирмы. Если у собственника более 50% акций компании, то это называется контрольным пакетом. Владелец контрольного пакета акций может единолично принимать решения о судьбе компании.

Помимо акций, к ценным бумагам относятся долговые бумаги — облигации и векселя, а еще платежные средства — чеки.

Выпуск ценных бумаг называется эмиссией. Эмитентом ценной бумаги может быть государство, органы власти, юридические и физические лица. Компании обычно выпускают ценные бумаги с целью получить дополнительное финансирование.

Акция Южно-русского днепровского металлургического общества. 1906 год. Источник: Hisdoc.ru

Ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги) <…>

Ценными бумагами являются акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке.

Гражданский кодекс РФ. Статья 142

Виды ценных бумаг: акции и облигации

Бывают долевые ценные бумаги — акции, а бывают долговые ценные бумаги — облигации и векселя.

Акция — это бессрочная ценная бумага, которая свидетельствует о праве собственности на долю в капитале компании и на получение дохода в виде дивидендов.

У акционера есть право на управление компанией, право на дивиденды, право на часть имущества компании в случае банкротства, право на информацию о деятельности компании.

Дивиденды — это процент от прибыли компании, который выплачивается акционерам.

Привилегированные акции отличаются от обычных тем, что дают право на получение фиксированного размера дивиденда (независимо от прибыли компании) и первоочередное право на часть имущества фирмы в случае банкротства.

Облигация — это ценная бумага, закрепляющая право держателя на получение в предусмотренные сроки номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента.

Облигация дает права на безусловный возврат всей суммы, на получение процента, на часть имущества компании в случае банкротства. Облигация не дает права голоса, участия в управлении компанией.

Фьючерс — это контракт, по которому покупатель получит определенный товар в будущем по оговоренной цене.

Вексель — долгосрочное долговое обязательства, обяазнность вернуть сумму в определенный срок и с процентами.

Существуют и другие виды ценных бумаг: сберегательные и трастовые сертификаты, консаменты etc.

Рынок ценных бумаг. Что такое фондовая биржа

Операции с акциями, облигациями и другими ценными бумагами обычно осуществляются на фондовой бирже.

Фондовая биржа — организованный рынок, где осуществляются сделки с ценными бумагами и деятельность которого контролируется государством. Сегодня на биржах проходят электронные торги — акции физически не переходят каждый раз от владельца к владельцу, их принадлежность меняется с помощью записей в компьютерной базе данных.

Функции фондовой биржи

Привлечение средств для долгосрочных инвестиций

Осуществление купли-продажи акций, облигаций и других ценных бумаг

Установление в ходе торгов курса — рыночной цены — ценных бумаг

Распространение информации о котировках — установлении биржевой цены — и о состоянии на финансовом рынке в целом.

Российский рынок ценных бумаг регулируют федеральный закон №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и федеральный закон №208-ФЗ «Об акционерных обществах».

Московская биржа. Фото: Reuters

Номинальная и рыночная стоимость ценных бумаг

У ценных бумаг есть номинальная, а есть рыночная стоимость.

Номинальная стоимость акции или облигации — это та сумма, в которую бумага оценивается на стадии выпуска или гашения. Номинальная стоимость акции отражает долю уставного фонда акционерного общества, приходящуюся на одну акцию.

Рыночная стоимость — это цена, которую в настоящий момент готовы заплатить за эту ценную бумагу на бирже. Здесь учитывается сумма капитализации имущественных и прочих прав ценной бумаги. Если компания с момента выпуска акций выросла или, как ожидают, будет расти в будущем — тогда ее акции становятся дороже. Если дела у компании плохи — ее акции дешевеют.

В чём основные отличия акции от облигации

Акции и облигации являются базовыми инвестиционными инструментами. Большинство сделок на бирже заключаются именно с этими ценными бумагами. Важно понимать разницу между акциями и облигациями, чтобы собрать инвестиционный портфель, исходя из преследуемых целей, допустимого размера риска, желаемого уровня доходности.

Что такое акции, и как они работают

Акции – долевые ценные бумаги, удостоверяющие право владельца претендовать на определённую долю бизнеса. Говоря простым языком, покупка акции делает инвестора совладельцем компании. А что же такое облигации? Они являются долговым инструментом, с помощью которого инвестор кредитует владельцев предприятия или организации.

Акции выпускают (эмитируют) в нескольких случаях, например:

• в момент создания предприятия;
• при необходимости увеличения уставного капитала компании.

Раньше акции имели документарную форму, то есть печатались на специальной бумаге. Сегодня при их покупке право собственности фиксируется не фактической передачей пакета из рук в руки, а учинением записи на соответствующих счетах в депозитарии.

Акции бывают двух видов:

• простые (обыкновенные) – дают владельцу право на получение части прибыли компании в виде дивидендов;
• привилегированные – предполагают первоочередное право на получение этой самой прибыли, а также отчуждение активов при ликвидации бизнеса.

И те, и другие бумаги позволяют участвовать в управлении компанией. Однако реализовать своё право могут только владельцы крупных пакетов. Держатели небольшого количества ценных бумаг обычно на общее собрание не попадают. Впрочем, для большинства инвесторов определяющими факторами при выборе конкретной акции являются её текущая стоимость и возможность получения дивидендов, а не призрачный шанс на участие в управлении бизнесом.

Что такое облигации, и как они работают

Говоря простым языком, облигации представляют собой не что иное, как долговое обязательство, являющееся процентным кредитом. Такое определение позволяет сделать вывод, что облигации приносят инвесторам процентный доход. В оговорённые сроки компании выплачивают держателям облигаций купоны, представляющие собой долю от номинала ценной бумаги. По истечении срока погашения облигации она выкупается эмитентом по номиналу.

В отличие от акций, облигации обычно классифицируют в зависимости от варианта выплаты дохода. Выделяют следующие виды бондов:

• с переменным купоном;
• с постоянным купоном;
• с фиксированным купоном;
• дисконтные;
• амортизационные.

Облигации различаются и по другим характеристикам:

• отрасли эмитента;
• валюте выпуска;
• периоду обращения;
• виду обеспечения;
• возможности конвертации в другие ценные бумаги.

Выбор оптимального варианта инвестирования основывается на оценке всех параметров облигации в совокупности. Чтобы понять, стоит ли покупать конкретную бумагу, нужно оценить её возможность приносить прибыль от выплаты купона и ожидаемого роста курсовой стоимости бонда.

Основные отличия акций и облигаций

Оба финансовых инструмента свободно обращаются на биржевом рынке, следовательно, ими можно торговать, извлекая прибыль в виде разницы между стоимостью покупки и продажи. На этом сходство между ценными бумагами заканчивается. Разберёмся, в чём между ними разница. Для этого сравним акции и облигации по нескольким параметрам.

Колебания рыночной стоимости

Курс облигаций отличается небольшой волатильностью: обычно он составляет 2–5%. Акции могут принести владельцу как приятные, так и огорчительные сюрпризы. Их доходность может составить сотни процентов либо уйти в серьёзный минус.

Сроки обращения

Акциями можно владеть бессрочно, их в любой момент несложно купить или продать. Облигации имеют фиксированный срок владения. По его истечении стоимость бонда погашается.

Права владения

Собственник акции – совладелец предприятия, он может участвовать в управлении путём одобрения или блокировки решений собрания акционеров. Держатель облигации – кредитор компании, он не имеет рычагов влияния на её собственников.

Кто может выпускать ценные бумаги

Чем ещё отличаются акции от облигаций? Говоря простыми словами, акции выпускают только коммерческие организации: закрытые и открытые (публичные) акционерные общества. Облигации же вправе эмитировать предприятия, органы государственной и муниципальной власти. Однако к торгам допускаются только бумаги, прошедшие специальную процедуру на бирже – листинг.

Возможность конвертации

Существуют облигации, которые при определённых условиях, конвертируются в акции компании. Обратный обмен невозможен ни при каких обстоятельствах.

Механизм получения прибыли

Владельцам облигаций неважно, как идёт бизнес фирмы. Главное, чтобы она могла выплачивать купонный доход и выкупить облигации по сроку погашения. Собственники акций напрямую заинтересованы в том, чтобы бизнес показывал хорошие финансовые результаты. В противном случае инвестор не получит дивидендов и потеряет деньги из-за падения курса ценной бумаги.

Соотношение риска и прибыли

Главная разница акции и облигации в различиях между потенциальной доходностью и надёжностью вложений. Чем больше возможная прибыль, тем выше риск – эта норма напрямую относится к акциям. Покупая их, инвестор не может спрогнозировать доходность вложений. Всё зависит от рыночных котировок актива.

Приобретая облигации, держатель заранее осведомлён об уровне купонного дохода. Если не произойдут непредвиденные события, эмитент сможет расплатиться по обязательствам и погасит купон в оговорённый срок.

Возможность вернуть инвестиции при банкротстве эмитента

Если компанию признали финансово несостоятельной, конкурсный управляющий вначале будет рассчитываться по обязательствам с держателем облигаций. Владелец акций же является одним из собственников компании, поэтому он может рассчитывать на удовлетворение своих требований только после погашения всех обязательств кредиторов.

Доходность и риски вложений

Ответить на вопрос о том, что выгоднее – акции или облигации – довольно сложно. Инвестор должен вначале выбрать стратегию, и только потом – инструмент, с помощью которого она реализуется наилучшим образом.

Если решено реализовать агрессивную стратегию инвестирования, предполагающую высокий уровень риска и потенциально большую прибыль, выгоднее приобрести акции или облигации компаний третьего эшелона с высоким купонным доходом. Что конкретно выбрать, решать вам, но, по мнению экспертов, оптимальным будет портфель, включающий 25–30% облигаций и 70–75% акций.

Для поклонников консервативной стратегии вопрос о том, что лучше – акции или облигации – не стоит. Тысячи инвесторов убедились на собственном опыте: если «взять и держать» долговые бумаги, то небольшой, но стабильный доход гарантирован. Аналогичных результатов можно достичь, если инвестировать в акции ТОП-компаний или «голубые фишки». Они, конечно, подвержены колебаниям курсовой стоимости, но динамика их курсов вполне ожидаема.

Если вы грамотно диверсифицируете портфель, своевременно будете покупать бумаги с потенциалом роста и избавляться от активов, не оправдавших ожидания, то получите желаемый доход и минимизируете риски инвестирования.

Что такое спреды по облигациям?

Термин «спреды по облигациям» или «спреды» относится к разнице процентных ставок между двумя облигациями. Математически спред по облигациям — это простое вычитание доходности одной облигации из другой. Спреды по облигациям — это обычный способ, с помощью которого участники рынка сравнивают стоимость одной облигации с другой, подобно тому, как «соотношение цены и прибыли» используется для акций.

Спреды по облигациям отражают относительные риски сравниваемых облигаций. Чем выше спред, тем выше обычно риск.Люди, имеющие в виду спреды по облигациям, обычно говорят о сравнении доходности облигаций федерального правительства, которые обычно считаются наиболее кредитоспособными облигациями страны, с облигациями других эмитентов, таких как провинции, муниципалитеты или корпорации. Спреды по облигациям также можно рассчитать между облигациями с разным сроком погашения, купоном процентной ставки или даже с разными странами и валютами.

Расчет спредов доходности

Давайте сравним облигацию Sears Canada 11% с погашением в 1999 году (Sears 11/99) с облигацией правительства Канады 9.Облигация 25% со сроком погашения в 1999 г. (Канада 11/99). Чтобы правильно понять концепцию спредов по облигациям, мы должны сначала изучить механизм расчета спредов. Текущая доходность Sears 11/99 составляет 5,3% по сравнению с доходностью Canada 9,25 / 99, равной 4,5%.

Ниже мы вычитаем доходность Канады из доходности Sears, чтобы получить спред:

5,3% (доходность Sears) — 4,5% (доходность в Канаде) = 0,8% «спред»

Торговец облигациями формально называл бы этот спред одной сотней процента, или «80 базисных пунктов» (б.п.), или «гудками» на жаргоне рынка облигаций.

Исторические спреды на доходность

Очевидно, что процентные ставки по облигациям Sears и Canada со временем изменятся. На диаграмме ниже показана доходность облигации Sears с момента ее выпуска в 1989 году и доходность канадской облигации за тот же период времени. Обратите внимание, что облигация Sears имеет более высокую доходность в течение всего периода, что отражает тот факт, что корпоративная облигация торгуется с более высокой доходностью, чем государственная облигация. Изучая график, мы также видим, что доходность движется по очень похожей схеме, поскольку обе облигации имеют одинаковый срок и на обе влияют общие изменения процентных ставок.

Изменение спредов во времени

Используя компьютеры, мы можем рассчитать спред доходности между двумя облигациями за период времени. Ниже мы берем доходность Sears и вычитаем доходность Канады за каждый день с июня 1989 года. Спреды могут значительно измениться, поскольку они основаны на многих факторах, как мы обсудим ниже. Распространение Sears Canada 11/99 за восемь лет, прошедших с момента его первоначального выпуска в июне 1989 года, претерпело довольно резкие изменения.

Как видно из приведенного выше графика спреда, Sears 11/99 первоначально были выпущены со спредом 125 базисных пунктов в 1989 году и почти сразу же сузились до 80-х годов, поскольку экономический цикл был на пике, и все выглядело хорошо для розничного продавца.Затем он расширился, когда экономика ослабла в 1990 году и разошлась до 425 базисных пунктов в результате фиаско с корпоративными облигациями в 1992 году, когда крах рынка недвижимости и Confederation Life привел к массовой ликвидации корпоративных облигаций. Однако в 1993 году, когда стало очевидно, что Sears по-прежнему платежеспособна и рецессия заканчивается, облигации снова сузились до своего первоначального спрэда в 125 базисных пунктов и теперь продолжают сужаться до 80 базисных пунктов.

Типы спредов

Спреды кажутся простыми, но отражают множество основных факторов оценки.Вот некоторые из спредов, которые можно вычислить, а также их общепринятое значение:

Кредитные спреды — это разница в процентных ставках, отражающая кредитный риск между двумя облигациями. Чем больше или «шире» спред, тем выше кредитный риск облигации с высокой процентной ставкой по сравнению с облигацией с низкой процентной ставкой. Корпоративные облигации обычно имеют более высокую доходность, чем федеральные государственные облигации с аналогичным сроком погашения, как в приведенном выше примере Sears Canada, что отражает их более высокий риск дефолта или кредитного риска.Чем ниже кредитное качество и рейтинг, тем выше спред доходности по сравнению с государственными. Вот почему «облигации ниже инвестиционного уровня» или «мусорные облигации» обычно называют сектором «высокодоходного» рынка облигаций.

Спреды по срокам или длительности — это спреды, которые отражают разные процентные ставки по облигациям с разным сроком погашения. Например, текущая процентная ставка по очень краткосрочной двухлетней канадской облигации в нашем примере составляет 4,5%, что отражает минимальный риск капитала из-за колебаний процентной ставки.Текущая процентная ставка по 30-летнему Канадскому 8% к 2023 году составляет 6,1%, что отражает больший «процентный риск». Спрэд доходности или «кривая спреда» между этими двумя облигациями составляет 1,6%, что отражает процентную ставку между двумя облигациями и условия денежно-кредитной политики.

Купонные спреды — это спреды, которые отражают разницу между облигациями с разными купонами процентной ставки. Например, правительство Канады выпустило две облигации со сроком погашения в 2008 году: одну с купоном 10% (Канада 10/08) и одну с купоном 7% (Канада 7/08).Эти две облигации имеют очень похожие сроки погашения, но очень разные купоны с разницей в выплатах 3% каждый год до окончательного погашения основной суммы в размере 100 долларов США при наступлении срока погашения. На данный момент эти облигации торгуются с разницей в доходности 10 базисных пунктов, что отражает разницу в купонном доходе и ликвидности. Одно время между выпусками Канады была очень большая разница в купонах более 0,5%, что отражало неликвидность канадского рынка облигаций и налоговые преференции инвесторов. Ясно, что налогооблагаемый инвестор предпочел бы иметь меньший авансовый налогооблагаемый доход и предпочел бы владеть облигацией с более низким купоном.В последние годы деятельность инвестиционных дилеров по выпуску облигаций с нулевым купоном привела к значительному сужению купонных спрэдов, так как облигации с высоким купоном были востребованы из-за их прибыльных характеристик «зачистки» (более высокая прибыль для дилеров).

Спреды ликвидности отражают разницу в «ликвидности» или легкости торговли между облигациями. Например, инвестор может купить облигации провинции Онтарио с «нулевым купоном» на один и тот же срок погашения в трех различных формах: 1) «купон», который представляет собой выплачиваемый по облигации Онтарио с отсеченным купоном; 2) «остаток», который представляет собой выплаченную сумму основного долга по облигации Онтарио; и 3) фактический выпуск облигаций Ontario Global с нулевым купоном, который первоначально был выпущен как «глобальный» выпуск облигаций с нулевым купоном.Что касается ликвидности, то «глобальный ноль» торгуется с наименьшим спредом к канадским облигациям, учитывая его высокую ликвидность. Остаток торгуется с более широким спредом, что отражает его более низкую ликвидность. Купон торгуется с максимальной доходностью и спредом, отражающим его меньший размер (каждый «купон» составляет ½ заявленной процентной ставки по облигации, например, 4 доллара при 8% -ной процентной ставке), где остаток составляет 100 долларов.

Существует много других типов спредов, таких как « своп-спреды », которые отражают спрос на свопы с фиксированной процентной ставкой на плавающую, или « янки-спреды », которые представляют собой спреды между U.С. долларовые облигации отечественных и зарубежных эмитентов. Инвестиционные стратеги используют спрэды между дивидендной доходностью и доходностью по акциям и доходностью облигаций в своих суждениях об относительной привлекательности этих рынков.

Спреды торговой доходности

Трейдеры используют спреды доходности в качестве ориентира для оценки облигаций. У большинства трейдеров есть компьютерные торговые системы, такие как Bloomberg и PC Bond, которые позволяют им быстро рассчитывать исторические и фактические спреды между множеством различных облигаций.Чтобы обсудить основы «торговли спредом», необходимо вспомнить взаимосвязь цен облигаций с колебаниями процентных ставок. Помните, что повышение процентных ставок по существующей облигации ведет к снижению цены, а снижение процентных ставок ведет к снижению цены облигации.

Также важно помнить об обратной зависимости цены облигации и процентной ставки, которую мы можем перенести в нашу торговлю спредом облигаций. Рассмотрите возможность увеличения спрэда доходности. Возьмем, к примеру, изменение или «расширение» Sears 11/99 от спреда 80 базисных пунктов до спреда 100 базисных пунктов.Это увеличивает его относительную процентную ставку. Мы начинаем с Канада 9,25 / 99 на уровне 4,5% с Sears на 5,3%, что на 80 базисных пунктов выше. Допустим, процентные ставки не меняются, а в Канаде остается 4,5%, но поскольку предложение корпоративных облигаций велико, Sears «расширяет» или увеличивает спред до 100 базисных пунктов. Таким образом, новая процентная ставка по облигациям Sears составит 5,5% (4,5% + 1% = 5,5%). Это означает, что цена облигации Sears упадет примерно на 0,40 доллара США после повышения процентной ставки. Это также означает, что, несмотря на то, что облигации Канады остались с той же ценой и доходностью, облигация Sears упала на доллар.40 или «недостаточно выполненный».

Обратное будет верно для сужения спреда. Если спред доходности облигации Sears упал или «сузился» до 60 базисных пунктов, это означает, что ее процентная ставка упала на 20 базисных пунктов по сравнению с облигацией Канады. Это повысит его цену по сравнению с Канадой на 0,4 доллара.

Инвестор, который купил и держал с 1989 года, получил на 10% больше, чем у Канады (спрэд 125 базисных пунктов в течение восьми лет), и прирост капитала из-за сужения спреда примерно на 1% при общей избыточной доходности 11.25%. Инвестор, который купил спрэд при выпуске 125 базисных пунктов в 1989 г. и продал 425 базисных пунктов в 1992 г., получил дополнительный спрэд 3,75% (3 года 125 базисных пунктов) по сравнению с канадским спредом, но потерял в цене около 21% из-за расширения спреда. для общего снижения производительности Канады –17,25%! Смышленый инвестор, купивший в 1992 году и удержавший до 1997 года, имеет избыточный спрэд в размере 21,25% (5 лет при 425 базисных пунктов) и повышение от сужения спреда на 6,9%, что в совокупности превышает доходность Канады на 28,2% за пять лет.Интересно, насколько разные результаты могут зависеть от времени, когда компания была куплена и продана. Все это произошло, когда Sears Canada получила инвестиционный рейтинг, никогда не опускающийся ниже BBB.

Кто сказал, что облигации — это скучно?

5 лет назад

Топ-20 ETF привилегированных акций / конвертируемых облигаций

Это список всех торгуемых в США ETF, которые в настоящее время включены в ETFdb по привилегированным акциям / конвертируемым облигациям.com Категория сотрудников базы данных ЕФО. Каждый ETF помещается в одну «наиболее подходящую» категорию ETFdb.com; если вы хотите просмотреть ETF с более гибкими критериями отбора, посетите нашу программу проверки. Чтобы увидеть дополнительную информацию об ETF для привилегированных акций / конвертируемых облигаций, щелкните одну из вкладок выше.

* Активы в тысячах долларов США. Активы и средний объем на 18.12.2020 15:22:02 -0500

В следующей таблице показаны отсортированные исторические данные о доходности для всех ETF, которые в настоящее время включены в ETFdb для привилегированных акций / конвертируемых облигаций.com Категория. Чтобы получить информацию о дивидендах, расходах или технических показателях, щелкните одну из вкладок выше.

В таблице ниже приведены данные о потоках средств для всех ETF по привилегированным акциям / конвертируемым облигациям, зарегистрированным в США. Общий поток средств — это приток капитала в ETF за вычетом оттока капитала из ETF за определенный период времени.

Движение средств в миллионах долларов США.

В следующей таблице отображается сортируемый коэффициент расходов и информация о торговле без комиссии для всех ETF, которые в настоящее время включены в ETFdb по привилегированным акциям / конвертируемым облигациям.com Категория.

В следующей таблице приведены оценки ESG и другая описательная информация для всех ETF привилегированных акций / конвертируемых облигаций, перечисленных на биржах США, которые в настоящее время отслеживаются базой данных ETF. Легко просматривайте и оценивайте ETF, посетив наш раздел тем ESG Investing, и найдите ETF, которые соответствуют различным темам окружающей среды, социальной сферы, управления и морали.

Следующая таблица включает сортируемую информацию о дивидендах по всем ETF в ETFdb по привилегированным акциям / конвертируемым облигациям.com Категория, включая доходность, дату выплаты дивидендов и бета-версию.

Следующая таблица включает основную информацию о владениях для каждого ETF в Привилегированных акциях / Конвертируемых облигациях, включая количество холдингов и процент активов, входящих в первую десятку. Чтобы увидеть более подробную информацию о владении любым ETF, щелкните ссылку в правом столбце.

В следующей таблице показаны отсортированные налоговые данные для всех ETF, которые в настоящее время включены в ETFdb по привилегированным акциям / конвертируемым облигациям.com Категория. Чтобы просмотреть информацию о дивидендах, расходах или технических характеристиках, щелкните одну из вкладок выше.

Следующая таблица содержит сортируемые технические индикаторы для всех ETF в Категории Привилегированных акций / Конвертируемых облигаций ETFdb.com. Для получения более подробных технических показателей по любому из этих ETF щелкните ссылку «Просмотр» в правом столбце.

В следующей таблице содержатся ссылки на подробный анализ каждого ETF в привилегированных акциях / конвертируемых облигациях. Чтобы просмотреть фонды, официальные информационные бюллетени или домашнюю страницу ETF, щелкните по ссылкам ниже.

Следующая таблица включает рейтинги ETFdb для всех ETF в Привилегированных акциях / Конвертируемых облигациях. Рейтинги ETFdb — это прозрачные количественные оценки, предназначенные для оценки относительных достоинств потенциальных инвестиций. ETF ранжируются по шести показателям, а также по общему рейтингу. Некоторые показатели доступны только членам ETFdb Pro; подпишитесь на бесплатную 14-дневную пробную версию для полного доступа

Информация об акциях и облигациях

Информация об акциях и облигациях

Обзор

Trend Micro Incorporated котируется на 1-й секции Токийской фондовой биржи под тикером 4704 как один из фьючерсов на Nikkei225 в Японии.

Узнайте цену акций TSE через Bloomberg или Yahoo! Япония.

Список акций	1-я секция Токийской фондовой биржи
Код, тикер	4704
Дата окончания финансового года	31 декабря
Количество выпущенных акций	140 513 004, в том числе 1365 655 казначейских акций по состоянию на 31 декабря 2019 г.
	140 546 704, включая 1 216 455 собственных акций по состоянию на 30 июня 2020 г.
Трансфер-агент (Японский запас)	Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corporation
Депозитный банк (АДР)	Банк Нью-Йорка Меллон TMICY

Поделиться результатами обратного выкупа

2020	# Акции для выкупа	Стоимость (в миллионах иен)
декабрь	—	—
ноябрь	—	—
Октябрь	0	0
сентябрь	760 900	4 999
август	626,100	4,117
июль	0	0
июнь	0	0
Май	0	0
апрель	0	0
марта	0	0
Февраль	0	0
январь	0	0

2019	# Акции для выкупа	Стоимость (в миллионах иен)
декабрь	0	0
ноябрь	0	0
Октябрь	0	0
сентябрь	0	0
август	0	0
июль	0	0
июнь	0	0
Май	0	0
апрель	0	0
марта	150 000	837
Февраль	850 000	4 497
января	0	0

Информация о разводняющих акциях

Информация об архивных разводимых акциях

Права на приобретение акций	июнь 2020	декабрь 2020
33-й план стимулирования	82,900	—
34-й план поощрения	1,016,500	—
35-й план поощрения	345 000	—
36-й план поощрения	315 000	—
37-й план поощрения	315 000	—
38-й план поощрения	0	—
Совокупные разводняемые акции	2,074,400	—
# Выпущенные акции	140,546,704	—
(# казначейские акции)	(1,216,455)	—

Права на приобретение акций	июнь 2019	декабрь 2019
31-й план поощрения	0	—
32-й план поощрения	162 100	—
33-й план стимулирования	248 400	222 200
34-й план поощрения	1 082 000	1,060,100
35-й план поощрения	345 000	345 000
36-й план поощрения	315 000	315 000
37-й план поощрения	—	315 000
Совокупные разводняемые акции	2,152,500	2,257,300
# Выпущенные акции	140,485,504	140 513 004
(# казначейские акции)	(1,519,316)	(1,365,655)

Информация о облигациях

Информация о необеспеченных облигациях с варрантами на подписку *

9-я серия ** Облигации без обеспечения

Дата выдачи	Отлично	Процентная ставка	Рейтинг	Срок погашения
18 апреля 2002 г.	4 млрд йен	1.90%	A- (JCR) †	18 апреля 2006 г.

8-я серия ** Облигации без обеспечения

Дата выдачи	Отлично	Процентная ставка	Рейтинг	Срок погашения
19 ноября 2001 г.	6 млрд йен	1,75%	A- (JCR) †	19 ноября 2004 г.

7-я серия ** Облигации без обеспечения

Дата выдачи	Отлично	Процентная ставка	Рейтинг	Срок погашения
4 июня 2001 г. Добавить комментарий Отменить ответ Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены * Комментарий * Имя * Email * Сайт