что это такое, какие типы акций бывают и их характеристики

Акция — это ценная бумага, которая позволяет получить часть прибыли компании или долю при разделе ее имущества.

Акции выпускают эмитенты — банки и компании, которым нужно привлечь деньги для развития бизнеса. Выпуск акций на рынок называется эмиссией. Когда акцию покупает физическое или юридическое лицо, оно становится акционером, то есть совладельцем бизнеса.

Выплаты, которые получают владельцы акций, называют дивидендами. Каждая компания сама определяет, как принимать решения о выплатах, когда и сколько денег выплачивать. Это значит, что если вы купите акции двух похожих ИТ-компаний, доход может быть разным. Как правило, чем больше акций у держателя, тем больше денег он получит.

Что такое дивиденды

Рассказываем, какие бывают акции и как на них зарабатывать.

Какие бывают акции

Существует несколько типов акций. Решение о том, какие акции выпустить, компании принимают сами — это зависит от потребностей бизнеса.

Акции различаются по разным критериям — дальше расскажем о каждом подробнее.

По объему прав. Бывают обычные и привилегированные акции: оба вида позволяют получать прибыль, но дают разные права.

Loading…

Есть два вида акций по объему прав: обычные и привилегированные. Привилегированные могут быть кумулятивными и конвертируемыми

Обычная акция дает держателю право участвовать в управлении компанией. От того, каким процентом от количества всех акций он владеет, зависят его возможности:

• 1% — можно запросить информацию о списке всех акционеров;
• 2% — можно вносить кандидатуры в совет директоров или ревизионную комиссию, выносить вопросы на рассмотрение на акционерном собрании;
• 10% — можно требовать провести аудит компании и созвать внеочередное собрание акционеров;
• 25% + 1 акция — можно блокировать решения по реорганизации или ликвидации бизнеса;
• 50% + 1 акция — контрольный пакет. Он дает право принимать самостоятельные решения по вопросам, которые не требуют одобрения абсолютным большинством: например, выбирать стратегию развития компании;
• 75% + 1 акция — можно самостоятельно принимать решение по любым вопросам, включая реорганизацию бизнеса, его продажу или ликвидацию.

Доходность по обычным акциям ниже, чем по привилегированным. А в некоторых случаях компания может вообще не выплачивать дивиденды — например, если она сейчас в убытке.

Привилегированная акция дает держателю ограниченное право голоса. При этом неважно, сколько у него таких бумаг. Например, держатель может голосовать при заключении крупной сделки, слиянии или поглощении. У привилегированных акций всегда есть фиксированный дивиденд — его размер устанавливают при выпуске акции и он остается неизменным.

Если компания обанкротится, то выплатит дивиденды сначала держателям привилегированных акций, а потом тем, у кого обычные.

Привилегированные акции делятся на два вида — кумулятивные и конвертируемые. Если компания временно не выплачивает дивиденды, держатели привилегированных акций могут получить дополнительные права в зависимости от их вида:

• владельцы кумулятивных могут копить дивиденды и получить деньги позже;
• конвертируемые можно обменять на обыкновенные или кумулятивные.

Обычные акции дают больше прав на управление деятельностью компании, а привилегированные — более высокий приоритет в получении денег.

По стадии выпуска. Размещенные акции — это бумаги, которые уже купили. Их общая стоимость равна уставному капиталу компании. Организация может выпустить дополнительные акции, если это прописано в учредительных документах. Их называют объявленными.

Как зарабатывать на акциях

Есть два способа зарабатывать на акциях:

• получать дивиденды;
• зарабатывать на курсовой разнице акций на бирже.

Получать дивиденды. Когда инвесторы покупают акции, они обращают внимание на ее дивидендную доходность — это отношение дохода к цене акции.

Дивидендную доходность считают по-разному: иногда считают отношение дивидендов к текущей цене акции, а иногда к уплаченной. Если учитывать текущую цену, доходность считают так:

Loading…

Если дивиденды по акции к концу года составили 15 ₽, а ее текущая цена — 200 ₽, дивидендная доходность составляет: 15 / 200 × 100 = 7,5%.

Компания сама решает, когда она будет выплачивать дивиденды. Обычно выплаты назначают ежеквартально, раз в полгода или раз в год. В России чаще выплачивают дивиденды по итогам года, а большинство компаний Европы — раз в квартал.

Доход с дивидендов небольшой, а прибыль не гарантирована. Если компания в отчетном периоде останется в убытке или возникнет риск банкротства, она не будет выплачивать дивиденды.

Зарабатывать на курсовой разнице акций на фондовой бирже. Цены на акции постоянно меняются. Инвесторы покупают акции и ждут, когда они будут стоить дороже, чем в момент покупки. Или наоборот: продают акции дешевле, чем покупали, если есть предположения, что цена снизится еще сильнее.

Loading…

В феврале 2020 года акции Красного Октября выросли с 394,50 ₽ до 771 ₽ за два дня, а еще через день обрушились до 480 ₽. Те, кто продал акции на пике, смогли на этом заработать

Чтобы участвовать в торгах, пользуются услугами фондовых брокеров: обычных граждан к торгам на бирже не допустят. Акционер, который хочет заработать на курсовой разнице, становится трейдером. Трейдеры могут полностью доверить брокерам управление своими акциями или решать самостоятельно, какие сделки заключить.

Все сделки по акциям совершает брокер, но от лица трейдера. За это он берет процент от сделки. Размер комиссии определяют индивидуально, но обычно сумма не превышает 1%.

Что важно запомнить

1. Акция — это ценная бумага, которая позволяет владельцу претендовать на часть дохода компании.
2. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Держатели обыкновенных акций могут участвовать в управлении компанией, а владельцы привилегированных имеют ограниченное право голоса, но стабильные дивиденды и преимущество при банкротстве компании.
3. Зарабатывать на акциях можно двумя способами: получать дивидендный доход или торговать акциями на фондовой бирже.

Виды акций – какими они бывают и в чем разница

Когда человек, обладающий достаточным количеством собственного капитала, принимает решение стать частным инвестором и получить доступ к ведению торгов на фондовом рынке, он обращается к брокеру.

Forex торговля на Alpari	Перейти на сайт
Открытие Инвестиционного счета в тинькофф банке	Перейти на сайт

Брокер, заметив, что клиент, обратившийся к нему, обладает слабыми познаниями в сфере фондовых торгов, обязательно предложит посетить обучающие курсы. Но очень часто происходит так, что посещение курсов стоит немалых денег, а у начинающего частного инвестора может попросту не оказаться достаточного количества свободного времени на их посещение, поскольку начинающий инвестор, как правило, имеет основной вид занятости и бросать его ради новых начинаний нецелесообразно.

Какие бывают виды акций?

• Обыкновенные и привилегированные акции
• Размещенные и объявленные акции
• Казначейские и квазиказначейские акции
• Кумулятивные акции
• Портфельные и портфель акций
• Отдельные разновидности акций

В таких случаях необходимо принимать решение о самостоятельном освоении фондового рынка и начинать необходимо с изучения разновидностей акций, которые торгуются на фондовых биржах.

Обыкновенные и привилегированные акции

Вообще, под понятием акция скрывается разновидность ценной бумаги, которая является строгим свидетельством того, что инвестор привлек собственные средства в капитал акционерного общества и имеет право на получение дивидендной прибыли.

При дальнейшем изучении акций сразу возникает вопрос, чем отличаются привилегированные акции от обыкновенных акций.

Обыкновенная акция – это ценная бумага, которая наделяет своего держателя правом получения дивидендной прибыли, закрепляет за ним право на получение части имущества акционерного общества в случае его ликвидации, а также позволяет принимать участие в акционерных собраниях и голосовать за принятие (отклонение) решений внутри АО.

В свою очередь привилегированная акция – это акция с твердым фиксированным доходом, которая дает держателю специальные права, но при этом накладывает на него определенные ограничения.

Основные отличия привилегированных акций от обычных

Основным отличием привилегированной акции от обычной — это процесс получения прибыли.

Обычные акции дают доход от прибыли и какой объём будет выделен на дивиденды решает совет директоров.

Привилегированные акции

дают доход в любом случае и вне зависимости от прибыльности акционерного общества. Единственное исключение возможно если компания работает в убыток.

Так же владельцы привилегированных акций не могут голосовать во время встречи акционеров по поводу насущных решений. Исключение бывает если компания работает в минус. Но тут всё зависит от устава компании.

Иными словами, усваивая для себя, акции привилегированные и обыкновенные в чем разница, достаточно будет уяснить, что дивидендная доходность по привилегированной бумаге не зависит от текущей прибыли акционерного общества, но при этом наиболее часто такая акция лишает держателя права голоса на акционерных собраниях.

При рассмотрении вопроса о том, как определяется стоимость привилегированной акции, необходимо уяснить, что существует два классических методов оценки ее стоимости:

1. Рыночная стоимость обыкновенных акций, помноженная на определенный коэффициент;
2. Подразумевает тот же принцип оценки, но вычитывает определенный дисконт стоимости.

Размещенные и объявленные акции

При дальнейшем изучении акций и их классификации приходит еще одна немаловажная классификация размещенных и объявленных акций, отличие между которыми необходимо понимать.

Размещенные акции – это те ценные бумаги, которые выпустило АО и приобрели акционеры. Иными словами они представляют собой те акции, величина стоимости которых определяет текущий уставной капитал акционерного общества.

Объявленные акции – это те акции, которые АО может разместить в качестве дополнения к уже существующим размещенным акциям с целью увеличения уставного капитала. Принятие решения о выпуске объявленных акций происходит только на акционерных собраниях.

Казначейские и квазиказначейские акции

Более глубокое изучение рынка ценных бумаг требует изучить отличие казначейских и квазиказначейских акций. Казначейские акции – это акции, которые ранее были размещенными акциями и находились у акционеров, но затем были выкуплены самим акционерным обществом.   Казначейские акции не принимают участие в голосованиях и не дают право получать дивиденды.

Квазиказначейские акции – это те казначейские акции, которые АО перемещает на баланс дочерней компании. Квазиказначейские акции, размещенные в дочерней компании, дают материнской компании возможность контроля путем получения права голоса.

Кумулятивные акции

Особым случаем уплаты дивидендов являются кумулятивные акции – это те же самые обыкновенные акции, которыми в определенных случаях выплачивается дивидендная доходность держателю обыкновенных акций. Наиболее часто кумулятивные акции используются акционерным обществом в период серьезных финансовых трудностей.

Кумулятивные привилегированные акции – это те акции, которые дают гарантированное право на получение дивидендов, даже если таковые не выплачивались в текущий период. Иными словами, акционерное общество берет на себя обязательство, что в случае, если держатель кумулятивных привилегированных акций не получил дивидендов в текущем году из-за финансовых проблем АО, то эта дивидендная прибыль будет компенсирована держателю в последующие годы.

Портфель и портфельные акции

Любой достаточно грамотный частный инвестор знает, что хранить весь свой капитал в акциях одной лишь компании достаточно рискованно, поэтому с этой целью каждый инвестор формирует портфель. Портфель акций – это общая совокупность всех ценных бумаг, которыми владеет один конкретный инвестор (юридическое или физическое лицо).

Таким образом, портфельные акции – это любой из ранее рассмотренных видов акций, находящихся в портфеле инвестора. Исключение составляют казначейские и квазиказначейские акции, поскольку завладеть ими инвестору невозможно по определению.

Инвестор сам определяет ликвидные портфельные акции и занимается расчетами их совокупной доходности. При правильном распределении капитала портфельные акции внутри портфелей позволяют обыгрывать множество рисков, поскольку если какие-то из акций в портфеле не принесут доходности, то инвестор получит прибыль от акций других акционерных обществ.

Акции с особыми правами

Помимо уже рассмотренных разновидностей акций, существует еще следующий ряд терминов, необходимых для рассмотрения:

• Конвертируемые акции
• Голосующие акции
• Именные акции
• Золотые акции

Конвертируемые акции – это особый вид привилегированных акций, которые по желанию держателя могут быть конвертированы. В свою очередь конвертация акций – это процесс обмена конвертируемых акций на обычные акции того же АО или на его облигации. Курс конвертирования устанавливается в специальных условиях конверсионных привилегий.

Голосующие акции – это обобщенный термин для акций, наделенных правом голоса на собрании акционеров. Для понимания того, за кем закреплено большее влияние на итоги голосований, необходимо разбираться в пакетах акций.

Именные акции – это голосующие акции с указанием личности акционера, являющегося их держателем. Такая акция может также носить название «акция на предъявителя». В общем случае, именные акции в отличие от привилегированных не подлежат перепродаже между акционерами, поскольку АО по таким акциям несет ответственность только перед предъявителем именной акции, который заносится в специальную книгу акционерного общества. В зависимости от определенных условий, именные акции могут быть как публично оглашенными, так и анонимными. Именные акции могут быть также обычными или привилегированными, но при этом привилегированные именные акции не должны по своему количеству превышать 25% от числа обыкновенных акций.

Золотая акция – это особая ценная бумага, держатель которой обладает особыми правами на управление акционерным обществом. В классическом понимании, держателями такой акции определяются только государства либо определенные муниципальные образования.

В ряде случаев, золотая акция отличается тем, что на практике она появлялась тогда, когда какое-либо государство имело полный контроль над акционерным обществом, после чего было принято решение о проведении приватизации компании, то есть ее продажи. Когда компания выйдет на рынок и будет продана (акции будут размещены), то ее новые акционеры в определенный момент могут принять решение о ликвидации компании. Но государство, которому ранее принадлежала компания, может быть заинтересовано в том, чтобы эта компания продолжала свое существование и после приватизации (продажи), поэтому перед продажей оно может выпустить для себя золотую акцию, с помощью которой в дальнейшем простым решением сможет предотвратить ликвидацию на собрании акционеров.

Типы акций — Различные классы акций

Обычно компании имеют разные классы акций, каждый из которых дает акционерам различные права, такие как право голоса и право на дивиденды или капитал. Позвольте Rocket Lawyer рассказать вам о наиболее распространенных типах акций, которые может выпускать компания.

Подготовьте акционерное соглашение

Начать

Ответьте на несколько вопросов. Мы позаботимся об остальном

Начало работы

Обыкновенные акции

Большинство компаний имеют только один вид акций, называемых обыкновенными акциями. Обыкновенные акции представляют собой основные права голоса компании и отражают долю участия в капитале компании. Обыкновенные акции обычно дают один голос на акцию, и каждая акция дает равное право на получение дивидендов. Эти акции также дают право на распределение активов компании в случае ликвидации или продажи.

Права, закрепленные за обыкновенными акциями, обычно определяются в уставе компании и/или в акционерном соглашении.

Отложенные акции

Акции с отсрочкой платежа имеют меньше прав, чем обыкновенные акции, и могут включать:

• акции, по которым дивиденды выплачиваются только после выплаты всех других классов акций
• акции, дивиденды по которым выплачиваются только после определенной даты или события
• акции, которые не могут быть проданы до определенной даты — такие акции обычно выпускаются для сотрудников, чтобы дать им долгосрочный интерес к компании и повысить их лояльность
• акций, которые в случае неплатежеспособности не дают их владельцам никаких прав до тех пор, пока всем остальным акционерам не будут выплачены

акции без права голоса

Акции без права голоса не дают их владельцу права голоса в компании. Это означает, что владелец имеет право на часть капитала компании, но не может принимать участие в ее общих собраниях.

Акции без права голоса в основном выпускаются работникам или членам семей основных акционеров. Этот класс акций позволяет основным акционерам сохранять контроль над компанией, одновременно увеличивая число акционеров.

Погашаемые акции

Погашаемые акции — это акции, которые могут быть выкуплены компанией в какой-то момент в будущем. Дата выкупа может быть установлена ​​заранее (например, через 3 года с даты выпуска акции) или определена по усмотрению компании. Цена выкупа обычно совпадает с ценой выпуска, но не обязательно.

Акции, переданные сотрудникам, часто подлежат выкупу, чтобы компания могла вернуть свои акции, если сотрудник уволится. Однако возможность выкупа акций ограничена и регулируется особыми законодательными требованиями. Например, компания может выкупить акции только за счет накопленной прибыли или доходов от нового выпуска акций.

Привилегированные акции

Привилегированные акции дают их владельцу преимущественное право на фиксированную сумму дивидендов, а это означает, что они будут получать дивиденды раньше, чем держатели обыкновенных акций. Привилегированные акционеры также имеют более высокий приоритет притязаний на активы компании в случае неплатежеспособности.

Поскольку этот класс акций дает много преимуществ и гарантий, они в основном выпускаются для инвесторов, например, для венчурных капиталистов, которые инвестируют в стартапы. Однако привилегированные акционеры не имеют таких же прав собственности в компании, как обычные акционеры; они часто не имеют права голоса, а иногда и подлежат погашению. Погашаемые привилегированные акции являются распространенным способом финансирования бизнеса. Они позволяют компании выкупить свои акции в будущем (например, если процентные ставки упадут и компания захочет выпустить новые акции с более низкой ставкой дивидендов), в то же время предоставляя инвесторам возможность вернуть свои деньги по заранее согласованной цене.

Акции управления

Акции управления дают их владельцам дополнительные права голоса на общих собраниях компании (например, два голоса за одну акцию). Такие акции часто используются для того, чтобы директора компании могли сохранить контроль над компанией в случае выпуска акций для внешних инвесторов.

Алфавит акции

Акции Alphabet являются подклассом обыкновенных акций, которые позволяют компании изменять права, закрепленные за акционерами.

Хотя каждому классу акций может быть присвоено описательное название (например, акции без права голоса, привилегированные акции или погашаемые акции), обычно классы акций обозначаются буквами алфавита (A, B, C, D и т. д., в зависимости от количество подгрупп, которые компания хочет создать), каждый класс предоставляет разные права голоса, права на дивиденды и права на капитал. 9Таким образом, акции Alphabet 0003

позволяют компаниям расширять или ограничивать определенные права акционеров. Например, «Акции А» могут иметь более высокую норму дивидендов, чем «Акции В», так что при одинаковом количестве акций владельцы акций А получают больше, чем владельцы акций В.

Обратитесь к юристу, если вам нужна дополнительная консультация о том, какие классы акций следует выпускать в вашем бизнесе.

Почему разные типы классов вызывают проблемы?

Компании обычно хотят иметь разные классы акций для:

• привлечения инвесторов
• подтолкнуть дивидендный доход в определенном направлении
• удалить или увеличить право голоса некоторых акционеров
• мотивировать сотрудников оставаться в компании (например, с помощью схем доли сотрудников)

Разные классы акций наделяют акционеров разными правами. Таким образом, наличие разных типов акций не только предоставляет разные полномочия, но и помогает легко различать эти разные полномочия.

Некоторые из наиболее распространенных компаний, предоставляющих права, могут пожелать провести различие между правом:

• посещать общие собрания
• голосовать за решения компании
• получать выплаты дивидендов
• участвовать в распределении капитала при ликвидации компании

Милли Джонсон

Rocket Lawyer Юридический редактор

Класс акций Определение

По

Джеймс Чен

Полная биография

Джеймс Чен, CMT — опытный трейдер, инвестиционный консультант и стратег глобального рынка. Он является автором книг по техническому анализу и торговле иностранной валютой, опубликованных John Wiley and Sons, а также выступал в качестве приглашенного эксперта на CNBC, BloombergTV, Forbes и Reuters среди других финансовых СМИ.

Узнайте о нашем редакционная политика

Обновлено 28 декабря 2020 г.

Рассмотрено

Гордон Скотт

Рассмотрено Гордон Скотт

Полная биография

Гордон Скотт был активным инвестором и техническим аналитиком по ценным бумагам, фьючерсам, форекс и грошовым акциям более 20 лет. Он является членом Совета по финансовому обзору Investopedia и соавтором книги «Инвестиции для победы». Гордон является сертифицированным специалистом по рынку (CMT). Он также является членом ассоциации CMT.

Узнайте о нашем Совет финансового контроля

Факт проверен

Кирстен Рорс Шмитт

Факт проверен Кирстен Рорс Шмитт

Полная биография

Кирстен Рорс Шмитт — опытный профессиональный редактор, писатель, корректор и специалист по проверке фактов. У нее есть опыт в области финансов, инвестиций, недвижимости и всемирной истории. На протяжении всей своей карьеры она писала и редактировала контент для многочисленных потребительских журналов и веб-сайтов, составляла резюме и контент для социальных сетей для владельцев бизнеса, а также создавала материалы для академических кругов и некоммерческих организаций. Кирстен также является основателем и директором Your Best Edit; найдите ее на LinkedIn и Facebook.

Узнайте о нашем редакционная политика

Что такое класс акций?

Класс акций — это тип акций зарегистрированной на бирже компании, который различается по уровню прав голоса, которые получают акционеры. Например, зарегистрированная компания может иметь два класса акций или классов акций, обозначенных как класс A и класс B. Владельцы компаний, которые находились в частной собственности и стали публичными, часто создают структуры акций классов A и B с разными правами голоса, чтобы сохранить контроль и/или сделать компанию более сложной мишенью для поглощения. Двумя основными типами акций являются обыкновенные акции, представляющие большинство акций, доступных на рынке, и привилегированные акции, которые обычно гарантируют фиксированный дивиденд, но не имеют права голоса.

Одним из распространенных классов акций являются консультационные акции. Этот тип акций, также известный как акции консультантов, предоставляется бизнес-консультантам в обмен на их знания и опыт. Часто консультанты, которые получают этот тип вознаграждения за опционы на акции, являются основателями компаний или руководителями высокого уровня. Акции советника обычно инвестируются ежемесячно в течение 1-2 лет по графику без обрыва и 100% ускорения по одному триггеру.

Ключевые выводы

• Компания может выпускать акции разных классов, сопровождаемые разными уровнями права голоса, доступом к дивидендам и многим другим.
• Обыкновенные акции обычно предоставляют право голоса и могут включать дивиденды; привилегированные акции обычно гарантируют дивиденды, но не включают права голоса.
• Одна из причин, по которой компании различают разные классы акций, заключается в том, чтобы защитить себя от поглощения.

Класс акций

Понимание класса акций

Класс акций также может относиться к различным классам акций, которые существуют для паевых инвестиционных фондов. Существует три класса акций (класс A, класс B и класс C), которые несут разные сборы за продажу, сборы 12b-1 и структуру операционных расходов. Независимо от того, идет ли речь о разных классах акций компании или о нескольких классах акций, предлагаемых взаимными фондами, продаваемыми консультантами, в обоих случаях речь идет о разных правах и расходах, принадлежащих держателям каждого класса акций.

Структура класса акций Google

Многоклассовая структура акций Google возникла в результате реструктуризации компании в Alphabet Inc. в октябре 2015 года (NASDAQ: GOOG). но хотел сохранить контроль над основными деловыми решениями. В результате компания создала три класса акций компании. Акции класса А принадлежат обычным инвесторам и дают один голос на акцию. Акции класса B, которыми в основном владеют Брин и Пейдж, имеют 10 голосов на акцию. Акции класса C обычно принадлежат сотрудникам и не имеют права голоса. Структура дает основателям большую часть права голоса, хотя в прошлом подобные схемы оказывались непопулярными среди средних акционеров.

Классы акций взаимных фондов

Взаимные фонды, продаваемые консультантами, могут иметь разные классы акций, каждый из которых имеет уникальную комиссию за продажу и структуру комиссий. Акции взаимных фондов класса А взимают предварительную нагрузку, имеют более низкие комиссии 12b-1 и уровень операционных расходов ниже среднего. Акции взаимных фондов класса B взимают дополнительную нагрузку и имеют более высокие комиссии 12b-1 и операционные расходы. Акции взаимных фондов класса C считаются равномерными — нет начальной нагрузки, но применяется низкая внутренняя нагрузка, а также комиссии 12b-1 и относительно более высокие операционные расходы. 

Внутренная нагрузка, известная как условная отложенная плата за продажу (CDSC), может быть уменьшена или устранена в зависимости от того, как долго акции находятся во владении. Акции класса B обычно имеют CDSC, который исчезает всего через год с даты покупки. Акции класса C часто начинаются с более высокого CDSC, который полностью исчезает только через 5-10 лет.

Привилегированный класс акций

Инвесторы иногда выбирают инвестиции в привилегированные акции, которые функционируют как нечто среднее между обыкновенными акциями и инвестициями с фиксированным доходом. Как и обыкновенные акции, привилегированные акции не имеют срока погашения, представляют собой право собственности на компанию и учитываются как капитал в балансе компании. По сравнению с облигацией привилегированные акции предлагают фиксированную ставку распределения, отсутствие права голоса и номинальную стоимость.

Привилегированные акции также стоят выше обыкновенных акций в структуре капитала компании.