Первоначальная схема Чарльза Понци в 1919 году была ориентирована на Почтовую службу США. Почтовая служба в то время разработала международные ответные купоны, которые позволяли отправителю предварительно покупать почтовые расходы и включать их в свою корреспонденцию. Получатель отнесет купон в местное почтовое отделение и обменяет его на почтовые марки приоритетной авиапочты, необходимые для отправки ответа.

Схемы Понци полагаются на постоянный приток новых инвестиций, чтобы продолжать приносить доход старым инвесторам.

Этот тип обмена известен как арбитраж, который не является незаконной практикой. Но Понци стал жадным и расширил свои усилия.

Под главой своей компании Securities Exchange Company он обещал доходность в размере 50% за 45 дней или 100% за 90 дней. Благодаря его успеху в схеме почтовых марок сразу же были привлечены инвесторы. Вместо того, чтобы вкладывать деньги, Понци просто перераспределял их и сообщал инвесторам, что они получили прибыль. Схема просуществовала до 19 августа.20, когда The Boston Post начала расследование в отношении компании Securities Exchange. В результате проведенного газетой расследования Понци был арестован федеральными властями 12 августа 1920 г. и обвинен в нескольких пунктах мошенничества с использованием почты. В ноябре 1920 года Понци был приговорен к пяти годам тюремного заключения.

Мэдофф и крупнейшая финансовая пирамида в истории

Концепция схемы Понци не закончилась в 1920 году. По мере того, как менялись технологии, менялась и схема Понци. В 2008 году Бернард Мэдофф был осужден за использование схемы Понци, которая фальсифицировала торговые отчеты, чтобы показать, что клиент получает прибыль от инвестиций, которых не существовало.

Мэдофф продвигал свою схему Понци как инвестиционную стратегию, называемую преобразованием дробной забастовки, в которой использовалось владение акциями и опционами S&P 100. Мэдофф использовал бы акции «голубых фишек», которые имеют легкодоступные исторические торговые данные, к которым он мог бы вернуться, чтобы фальсифицировать свои записи. Затем сообщалось, что фальсифицированные транзакции, которые никогда не происходили, приносят желаемую периодическую прибыль.

Во время глобального финансового кризиса 2008 года инвесторы начали выводить средства из фирмы Мэдоффа, обнажая неликвидность истинной финансовой картины фирмы. Мэдофф заявил, что его фирма имеет обязательства примерно на 50 миллиардов долларов перед примерно 4800 клиентами. Приговоренный к 150 годам тюремного заключения с конфискацией активов на сумму 170 миллиардов долларов, Мэдофф скончался в тюрьме 14 апреля 2021 года.

Схемы Понци можно использовать десятилетиями. Следователи подозревают, что схема Понци Мэдоффа была начата в начале 1980-х годов и просуществовала более 30 лет.

Красные флажки схемы Понци

Независимо от технологии, используемой в схеме Понци, большинство из них имеют схожие характеристики. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) определила следующие черты, на которые следует обратить внимание:

1. Гарантированное обещание высокой прибыли при небольшом риске
2. Постоянный поток прибыли независимо от рыночных условий
3. Инвестиции, которые не были зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC)
4. Инвестиционные стратегии, которые являются секретными или описаны как слишком сложные для объяснения
5. Клиентам не разрешено просматривать официальные документы по своим инвестициям деньги

Что является примером схемы Понци?

Представьте себе очень простой пример, когда Адам обещает 10% прибыли своему другу Барри. Барри дает Адаму 1000 долларов, ожидая, что стоимость инвестиций составит 1100 долларов через год. Далее Адам обещает 10% возврата своей подруге Кристине. Кристина соглашается дать Адаму 2000 долларов.

Имея на руках 3000 долларов, Адам может вылечить Барри, заплатив ему 1100 долларов. Кроме того, Адам может украсть 1000 долларов из коллективного пула средств, если он считает, что сможет получить деньги от будущих инвесторов. Чтобы этот план сработал, Адам должен постоянно получать деньги от новых клиентов, чтобы расплачиваться со старыми.

В чем разница между схемой Понци и схемой пирамиды?

Схема Понци — это механизм привлечения инвесторов с обещанием будущих доходов. Оператор схемы Понци может поддерживать схему только до тех пор, пока к ней привлекаются новые инвесторы.

С другой стороны, финансовая пирамида набирает других людей и стимулирует их к дальнейшему привлечению других инвесторов. Участник пирамидальной схемы зарабатывает только часть своих доходов и «используется» для получения прибыли участниками, находящимися выше по пирамиде.

Почему это называется схемой Понци?

Схемы Понци названы в честь Чарльза Понци, бизнесмена 1920-х годов, который успешно убедил десятки тысяч клиентов инвестировать в него свои средства. Схема Понци обещала определенную сумму прибыли через определенное время за счет покупки и продажи почтовых ответных купонов со скидкой. Вместо этого он использовал новые деньги, вложенные в погашение старых обязательств.

Как определить схему Понци?

Комиссия по ценным бумагам и биржам определила несколько признаков, которые часто указывают на мошенническую финансовую схему. Важно понимать, что почти все виды инвестирования сопряжены с определенным уровнем риска, и многие формы не несут с собой гарантированной прибыли. Если инвестиционная возможность (1) гарантирует определенный доход, (2) гарантирует этот доход к определенному времени и (3) не зарегистрирована в SEC, SEC рекомендует инвестировать с осторожностью, поскольку они являются идентификаторами мошенничества.

Какая самая известная схема Понци?

Самая известная современная схема Понци была организована Берни Мэдоффом. Его фирма реализовала крупнейшую в истории схему Понци, обманув тысячи инвесторов на миллиарды долларов за десятилетия.

Практический результат

Когда клиенты дают деньги своим финансовым консультантам или инвестиционным фирмам, они ожидают определенного уровня фидуциарных обязательств. К сожалению, этими средствами можно мошеннически управлять с помощью схем Понци. Беря деньги одного инвестора для погашения другого, схемы Понци не являются реальными инвестиционными планами. Это мошеннические инвестиционные схемы, которые привели к потере миллиардов долларов.

Понимание разницы в доходах чернокожих и белых

Сегодня афроамериканские мужчины, работающие полный рабочий день и круглый год, имеют 72 процента среднего заработка сопоставимых белых мужчин. Для афроамериканок и белых женщин это соотношение составляет 85 процентов. И в хорошие, и в плохие времена уровень безработицы среди чернокожих обычно держится примерно в два раза выше, чем среди белых. Сохранение этих пробелов является предметом как научных, так и популярных дискуссий, как идеологических, так и технических.

Есть два широких взгляда на происходящее. Одна точка зрения приписывает сохраняющееся неравенство в доходах травмам социального класса, усугубленным наследием сегрегации и рабства: считается, что семейное происхождение и плохие школы и вытекающий из этого дефицит когнитивных навыков объясняют большую часть разрыва. Но второе направление мышления определяет изменения на рынке труда и сохраняющуюся расовую дискриминацию в качестве основных факторов.

Не то чтобы эти дебаты были просто догадками. Существует обширный корпус исследований по этому вопросу. Фактически, многочисленные исследования показывают, что даже половину расовых различий в результатах тестов нельзя объяснить семейным происхождением и качеством школы. Они также показывают, что экономическая отдача от результатов тестов и их определяющие факторы различаются в зависимости от расы и что даже когда результаты тестов фактически равны, расовые различия в доходах остаются. Таким образом, обычная дискриминация остается частью истории.

Тем не менее, многие исследователи и политики упорно призывают к образованию как к единственному средству решения экономических проблем афроамериканцев. Образование, конечно, важно, но еще более важными в объяснении этих разрывов являются макроэкономические факторы и изменения в институтах, влияющих на рынки труда.

С 1970-х годов все больше американцев получают более качественное образование. Тем не менее доходы и неравенство в доходах существенно увеличились. Для мужчин от 19 лет.С 75 по 2005 год соотношение 90-го (самого высокого) и 10-го (самого низкого) процентилей распределения доходов подскочило более чем на два процентных пункта с 3,8 до 5,9, при этом три четверти прироста пришлось на верхнюю половину распределения доходов. Соотношения для женщин показали аналогичные, хотя и менее резкие сдвиги. Тридцать лет назад средний выпускник колледжа зарабатывал на 38% больше, чем средний выпускник средней школы. Сегодня разрыв составляет 63,4 процента. Большая часть этого расширения связана со снижением реальных доходов выпускников средних школ.

Так же, как существует огромное количество исследовательской литературы о причинах и способах устранения разрыва в доходах чернокожих и белых, параллельно ведутся научные дебаты о том, что вызвало растущее неравенство в доходах в целом. Многие утверждают, что этот разрыв отражает быстрое увеличение потребности работодателей в более квалифицированных работниках. В очередной раз образование рассматривается как средство восстановления возможностей для низко- и среднеквалифицированных американцев всех рас.

Постоянно недооцениваемый фактор, объясняющий то, что произошло в течение последних трех десятилетий, — это ослабление институтов рынка труда, которые когда-то приводили к увеличению равенства — как в расовом отношении, так и среди рабочих в целом. Эти факторы включают в себя более низкие темпы создания рабочих мест в периоды экономического роста, ослабление влияния профсоюзов, переход от производства к сфере услуг и облегчение офшоринга, а также увеличение отдачи от навыков. Все эти факторы подрывают доходную способность рабочих с более низким уровнем квалификации, среди которых непропорционально много афроамериканцев. Но они также подрывают позиции рабочих на переговорах в целом, поэтому более высокая квалификация является лишь частью решения.

Точно так же повышенная концентрация доходов на самом верху отражает такие факторы, как дерегулирование, глобализация и ослабление государственных противовесов неравенству — факторы, которые почти не имеют ничего общего с распределением навыков. И хотя некоторая расовая дискриминация сохраняется, во многих отношениях черные и белые работники находятся в конвергентном состоянии большей экономической уязвимости. Из-за хорошо задокументированного сдвига спроса на рабочую силу в сторону более квалифицированных работников нижняя треть распределения заработной платы белых и нижняя половина распределения заработной платы афроамериканцев не смогли угнаться за среднеквалифицированными белыми и высококвалифицированными чернокожими. белые. Таким образом, часть расового разрыва в заработной плате на самом деле связана с множеством «расово нейтральных» факторов — изменениями на рынке труда, которые негативно повлияли как на черных, так и на белых. Поскольку с этими проблемами сталкивается большая часть афроамериканцев, непропорционально большая их часть находится в невыгодном положении. Однако растущий процент белых рабочих в настоящее время сталкивается с теми же экономическими проблемами, с которыми сталкивалось большинство афроамериканцев с XIX века.70-е годы.

Создание слабой работы.

Во время недавнего экономического подъема (2002–2007 гг.) в экономике было создано примерно вдвое меньше рабочих мест, чем обычно создается при подъеме. Среднемесячный рост числа рабочих мест отставал от роста рабочей силы. Экономика не смогла создать достаточно рабочих мест, чтобы ни поглотить естественный прирост рабочей силы, ни обеспечить процветание обездоленным американцам, которые не были включены в состав рабочей силы. Скрытая безработица — вынужденная неполная занятость, люди, отказавшиеся от поиска работы, люди, работающие с перерывами на поденную работу, — оставалась упорно высокой.

Этот медленный темп создания рабочих мест по сравнению с ростом рабочей силы подрывает способность рабочих требовать повышения оплаты труда, дополнительных льгот, гарантий занятости или более безопасных условий труда. Хотя сохраняющаяся дискриминация может оказывать непропорционально сильное влияние на чернокожих, эта тенденция затрагивает всех американцев.

Уменьшение силы профсоюзов.

В 1983 г. 20,1% работающих американцев были членами профсоюзов. Сегодня этот процент составляет 12,1 процента, а в частном секторе он составляет менее 8 процентов. Профсоюзная надбавка — преимущество в заработной плате, которое обычно дает членство в профсоюзе, — также сократилась. В течение 19В 80-х годах оценки текущего обследования населения варьировались от 34 до 39 процентов. Сегодня оценка составляет 30 процентов. Таким образом, эрозия власти имеет два измерения. Меньшее число работников получают выгоды от заключения коллективных договоров, а если работник является членом профсоюза, преимущества в оплате труда уменьшаются.

И хотя некоторые профсоюзы квалифицированных профессий имели историю исключения по признаку расы, профсоюзное движение в целом, особенно в послевоенную эпоху, было силой для расширения возможностей и карьерного роста для афроамериканцев и других небелых расовых и этнические группы. В той мере, в какой был ослаблен организованный труд, ослабел и этот источник большего равенства доходов.

Переход с производства на услуги.

В 1970 г. 25,1% рабочих мест приходилось на производственный сектор. Сегодня этот показатель составляет 10,1 процента. Преимущество производственных доходов по сравнению с частными услугами практически исчезло. После пика в 14,9 процента в 1985 году преимущество в доходах обрабатывающей промышленности сократилось до 10 процентов в середине 1990-х годов и до 5 процентов в период с 2000 по 2005 год. Сегодня практически нет разницы между средней почасовой оплатой труда в двух секторах. Конвергенция произошла потому, что в XIX веке заработная плата в сфере услуг росла быстрее, чем заработная плата в обрабатывающей промышленности.90-х годов, а с 2003 года заработная плата в сфере услуг имела тенденцию к росту, в то время как заработная плата в обрабатывающей промышленности не успевала за инфляцией. С середины 1990-х годов, наряду с добавлением большого количества низкооплачиваемых рабочих мест в сфере услуг, этот сектор также добавил большое количество высокооплачиваемых рабочих мест, в то время как в производственном секторе высокооплачиваемые рабочие места исчезли или были заменены более низкими. -оплачиваемые рабочие места.

Неявные контракты разрушены.

Практически во всех группах, независимо от уровня образования и опыта, в последние годы увеличились шансы на перемещение. Средний срок пребывания на рабочем месте сократился, и многие молодые работники понимают, что большинство из них будут работать у нескольких работодателей в течение своей карьеры. В то же время переходные программы, такие как страхование по безработице, стали менее поддерживающими. (Есть предложения распространить Программу помощи в регулировании торговли Министерства труда на любого работника, который теряет работу не по своей вине.) Предоставляемые работодателем льготы, такие как медицинское страхование и пенсионные пакеты, также сократились. И если работодатель действительно предлагает льготы, работники несут все большую часть расходов.

Технологические изменения.

Применение информационных технологий в производстве всех видов товаров и услуг привело к резкому росту спроса на работников, обладающих не только навыками работы с компьютером, но и различными способностями, такими как навыки решения проблем. Применение ИТ также сделало глобальные рынки более интегрированными, существенно снизив стоимость перемещения товаров и информации. Экономист Принстонского университета Алан Блиндер подсчитал, что «от 22 [процентов] до 29процентов всех рабочих мест в США потенциально могут быть переведены или будут переведены в офшор в течение десяти или двух лет».

Это изменение спроса, однако, не означает, что поиск более продвинутых работников объясняет все увеличивающееся неравенство в доходах. что разрыв в доходах будет решен в первую очередь за счет профессионального обучения, тем более что офшоринг делает более уязвимыми даже самых продвинутых работников

Неспособность правительства противодействовать этим тенденциям

Куда мы пойдем дальше? Рассмотрим два широко используемых показателя экономического развития: коэффициенты государственных и человеческих расходов. Первый — это процент валового внутреннего продукта, который идет на государственные расходы. Последний представляет собой процент ВВП, направляемый на такие расходы, как фонды социального страхования, жилищно-коммунальные услуги, здравоохранение, отдых и культура, начальное и среднее образование, высшее образование.

Коэффициенты были введены в Отчете о развитии человеческого потенциала Программы развития ООН за 1991 год как способ оценки ценностей и приоритетов страны. В литературе по экономическому развитию выделяются восемь приоритетных для человека областей: грамотность, образование K-12, высшее образование, базовые стандарты здравоохранения, лечебная помощь, первичная медико-санитарная помощь, больницы и социальное обеспечение. Мы сосредоточим наше обсуждение на соотношении человеческих ресурсов.

На диаграмме справа показано соотношение расходов на человека с 1959 по 2004 год. С начала 1960-х до середины 1970-х годов расходы на человека неуклонно росли, достигнув пика чуть более 17 процентов. С тех пор темпы роста резко замедлились. На рисунке изображены две линии тренда. Один основан на среднегодовом росте с 1959 по 1975 год. Другой основан на среднегодовом росте с 1959 по 2000 год. Эти линейные прогнозы показывают, что текущие человеческие расходы ниже тренда. На самом деле, они были ниже тренда с 19-го века.80-е годы.

×

Замедление связано с тремя причинами: 1) Возможно, дополнительный доллар, потраченный на человеческие приоритеты, более эффективен, чем это было до 1990-х годов. Для достижения тех же результатов в области человеческого развития требуется меньше инвестиций; 2) А может быть, к концу 1970-х человеческие расходы достигли порога самоокупаемости. С тех пор увеличение связано с удовлетворением повторяющихся потребностей, таких как инвестирование в образование последующих когорт; и 3) В качестве альтернативы, стагнация человеческих расходов совпадает с ростом неравенства между черными и белыми и имеет какое-то отношение к увеличению неравенства в доходах. Я склоняюсь к третьему объяснению.

Замедление связано с тремя причинами: 1) Возможно, дополнительный доллар, потраченный на человеческие приоритеты, более эффективен, чем это было до 1990-х годов. Для достижения тех же результатов в области человеческого развития требуется меньше инвестиций; 2) А может быть, к концу 1970-х человеческие расходы достигли порога самоокупаемости. С тех пор увеличение связано с удовлетворением повторяющихся потребностей, таких как инвестирование в образование последующих когорт; и 3) В качестве альтернативы, стагнация человеческих расходов совпадает с ростом неравенства между черными и белыми и имеет какое-то отношение к увеличению неравенства в доходах. Я склоняюсь к третьему объяснению.

Соотношение человеческих расходов отражает траекторию неравенства доходов, увеличившись почти вдвое с 1959 г. до середины 1970-х гг., но за оставшуюся часть 1970-х гг. и по настоящее время значительно замедлив рост. Если бы структура расходов до середины 1970-х годов и структура с 1959 по 2000 год сохранились, сегодня это соотношение колебалось бы от 22 до 32 процентов. Доходы типичного афроамериканца не застаивались бы, а рост неравенства не был бы резким. Весьма тревожно то, что во время нынешнего экономического подъема это соотношение стагнировало, что совпало со стагнацией реальных доходов большей части населения.

Являются ли эти отношения причинно-следственными? Чтобы ответить на этот вопрос, в моем исследовании изучались причинно-следственные связи между человеческими расходами и различными экономическими показателями за последние шесть лет.

Я пришел к выводу, что штаты, в которых показатели человеческих расходов выросли больше всего за последние пять лет, связаны с тем, что в настоящее время они имеют более высокий доход, более низкий уровень бедности, меньший процент семей с бюджетом, не обеспечивающим самообеспечения, более низкий уровень продовольственной безопасности и большее количество жителей с медицинское страхование. Членство в профсоюзах является самым высоким в этих штатах. Такие меры, как налоговый кредит на заработанный доход, положительно связаны с увеличением соотношения человеческих расходов. В штатах с более высоким ростом отношения человеческих ресурсов к расходам с большей вероятностью будет EITC штата, который дополняет EITC федерального правительства.

Проще говоря, государственные бюджеты сталкиваются с серьезными экономическими и политическими ограничениями. Частные лица и предприятия не хотят делать необходимые инвестиции, особенно если они означают более высокие налоги, и немногие политики имеют смелость обосновать необходимость необходимых инвестиций. Ястребы дефицита в Конгрессе даже отказываются от второго пакета краткосрочных стимулов.

Таким образом, любой новый источник средств должен будет исходить из комбинации отмены налоговых льгот Буша для самых богатых и перенаправления существующих доходов. Вот некоторая пища для размышлений: согласно проекту «Национальные приоритеты», одобренные на сегодняшний день расходы в Ираке на сумму 656,1 млрд долларов могут обеспечить более 193 миллиона американцев с медицинским обслуживанием в течение одного года или 679 миллионов домов с возобновляемой электроэнергией. 656,1 миллиарда долларов также могут быть использованы для финансирования строительства 5 миллионов единиц доступного жилья.

Побережье Мексиканского залива больше всего нуждается в инвестициях в человеческие ресурсы. Вклад налогоплательщиков Луизианы в размере 5 миллиардов долларов на войну в Ираке может быть использован для строительства 60 000 единиц доступного жилья. Вклады Алабамы и Миссисипи в финансирование усилий в Ираке могут построить более 72 000 и 37 000 единиц соответственно. Во вторую годовщину урагана Катрина многие люди и семьи все еще официально оставались без крова, занимая примерно 82 000 трейлеров Федерального агентства по чрезвычайным ситуациям: 45 000 в Луизиане, 20 000 в Миссисипи и 400 в Алабаме. При правильном управлении эти доллары могут оказать огромное влияние на регион Персидского залива, при этом даже скромное изменение приведет к значительной отдаче людей.

Таким образом, экономическое благополучие все большего числа американцев приближается к опыту многих афроамериканцев, экономическая хрупкость, которая имеет меньшее отношение к низкому уровню образования и больше связано со структурными изменениями в экономике США и сокращение инвестиций в человеческий капитал в людей и учреждения.