формула. Коэффициенты платежеспособности предприятия :: BusinessMan.ru

Коэффициенты платежеспособности компании выступают в качестве показателей ее устойчивости в финансовом плане. Они отражают возможности фирмы погашать обязательства. Снижение ряда показателей может указывать на приближающееся банкротство. Рассмотрим далее, какие существуют коэффициенты платежеспособности предприятия.

Особенности формирования

Платежеспособность предприятия образуется за счет:

1. Наличия активов. Они могут быть представлены в разных видах.
2. Степени ликвидности активов. Она определяется по уровню реализуемости средств.

Активы предприятия разделяются на текущие и постоянные. Первые — это те, которые можно превратить в деньги на протяжении производственного периода (12 месяцев). К постоянным относят основные средства, не участвующие в непосредственном выпуске товара. Все активы ранжируются по уровню ликвидности. При анализе определяется скорость их продажи и трансформации в деньги. Чем больше у компании высоколиквидных активов, тем выше ее платежеспособность.

Классификация средств

В зависимости от скорости реализации разделяют:

1. Высоколиквидные активы (А1). Они образуют текущие средства компании. Такие активы отличаются наивысшей скоростью реализации и трансформации в финансы. К такой категории относят краткосрочные вклады в ценные бумаги и в банковские организации, денежную наличность в кассе.
2. А2 — Быстрореализуемые активы. Они также относятся к текущим средствам. В эту категорию включены дебиторская задолженность (до года) и банковские вклады.
3. А3 — Медленно-реализуемые активы. Они, как и предыдущие, составляют текущие средства. К ним относят дебиторскую задолженность с периодом больше года, запасы готовых изделий, материалов, сырья, незавершенное производство, полуфабрикаты, НДС.
4. А4 — Труднореализуемые активы. Они формируют постоянные средства. К данной категории относят: сооружения, оборудование, здания, землю, транспорт, а также НМА в виде торговых марок и патентов.

Отличия от кредитоспособности

Платежеспособность тесно связана с этой категорией. Однако между ними есть существенная разница. Как выше было сказано, платежеспособность отражает возможности предприятия погашать обязательства с использованием любых активов. По кредитоспособности оценивается состояние выплачивать задолженность с помощью кратко- и среднесрочных средств. При анализе в этом случае не учитываются постоянные активы (сооружения, земля, здания, транспорт и пр.). Если компания для погашения обязательств будет использовать постоянные и медленно-реализуемые средства, это может привести к падению производственной мощности. В долгосрочной перспективе это, в свою очередь, вызовет снижение финансовой устойчивости.

Ключевые показатели

Платежеспособность предприятия оценивается по следующим коэффициентам:

• Текущей, абсолютной, быстрой и общей ликвидности.
• Восстановления и потери платежеспособности.

Текущая ликвидность имеет значение Ктл>2. Оптимальный уровень находится под влиянием отраслевой принадлежности компании и особенностей ее основной деятельности. Этот коэффициент платежеспособности, таким образом, необходимо всегда сопоставлять не только с выявленными общими нормативными показателями, но и со средними отраслевыми значениями. Расчет осуществляется так: Ктл = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).

Быстрая (срочная) ликвидность

Этот коэффициент платежеспособности отражает возможность компании погашать краткосрочные обязательства посредством быстро- и высоколиквидных активов. Нормативное значение для нее Кбл >0,7-0,8. Расчет проводится по формуле: Кбл = (А1 + А2) / (П1 + П2).

Показатель абсолютной ликвидности

Этот коэффициент платежеспособности иллюстрирует возможность компании погашать свои краткосрочные долги с использованием высоколиквидных активов. Оптимальное значение Кабл >0,2. Как рассчитывается данный коэффициент платежеспособности? Формула для него следующая: Кабл = А1 / (П1 + П2)

Общий показатель

Как рассчитать этот коэффициент платежеспособности? Формула для этого показателя: Кол = ((А1 + 1/2) х (А2 + 1/3) х А3) / ((П1 + 1/2) х (П2 + 1/3) х П3)).

Общий коэффициент платежеспособности по балансу отражает возможности компании погасить полностью обязательства всеми видами имеющихся активов. Этот показатель включает в себя не только кратко-, но и долгосрочные задолженности. Оптимальным считается уровень Кол>1.

Коэффициент восстановления платежеспособности

Этот показатель иллюстрирует возможность возврата текущей ликвидности в нормальное значение на протяжении полугода от отчетной даты. Значение определяется по соотношению расчетного уровня к установленному: Квп = [К1ф + 6/T(К1ф — К1н)] / К1норм

• Фактическое значение (на конец периода) текущей ликвидности — К1ф.
• Уровень на начало отчетного срока — К1н.
• Нормативное значение — К1норм (равно 2).
• Период возврата ликвидности к оптимальному значению (в месяцах) — 6.
• Отчетный период (в мес.) — Т.

Если коэффициент восстановления платежеспособности больше единицы при расчете на полгода, то это указывает о наличии возможности у компании вернуть ликвидность на оптимальный уровень. При значении, меньшем 1, ситуация для фирмы неблагоприятная на ближайшие три месяца с отчетного дня.

Коэффициент утраты платежеспособности

Он отражает вероятность снижения значения уровня текущей ликвидности к установленному нормативу. Расчет осуществляется так: Куп = [К1ф + 3/T(К1ф — К1н)] / К1норм.

Если коэффициент утраты платежеспособности больше единицы при расчете на период в три месяца, то компания в ближайшее время может не потерять ликвидность активов. Если величина меньше 1 на тот же срок, то высока вероятность потери.

Заключение

В Законе, регламентирующем процедуру и порядок признания несостоятельности (банкротства), выделено три основных показателя, которые используются при оценке платежеспособности компании:

• Уровень текущей ликвидности.
• Коэффициенты восстановления и потери платежеспособности.

В настоящее время эти величины применяются на практике в качестве информационных показателей. Тем не менее при проведении финансового анализа в компании значение имеют все приведенные выше элементы. Только при их комплексном исследовании можно составить четкую картину по возможностям компании и ликвидности ее активов. При этом расчет и анализ можно сделать на конкретные сроки. В зависимости от итогов принимаются те или иные управленческие решения. В таких случаях они будут иметь математическое обоснование. Кроме того, расчеты важны и для заинтересованных лиц, в числе которых и кредиторы.

— Обзор, как рассчитать, ограничения

Что такое коэффициент платежеспособности?

Коэффициент платежеспособности — это показатель эффективности, который помогает нам изучить финансовое состояние компании. В частности, это позволяет нам определить, сможет ли компания выполнить свои финансовые обязательства в долгосрочной перспективе.

Эта метрика очень полезна для кредиторов Кредитор определяется как бизнес или финансовое учреждение, которое предоставляет кредиты компаниям и физическим лицам, с расчетом на то, что все потенциальные инвесторы, поставщики и любое другое лицо которые хотели бы вести дела с определенной компанией.Обычно он сравнивает прибыльность предприятия с его обязательствами, чтобы определить, является ли оно финансово устойчивым. В этом отношении предпочтительным является более высокий или высокий коэффициент платежеспособности, поскольку он является показателем финансовой устойчивости. С другой стороны, низкий коэффициент подвергает риску финансовые трудности в будущем.

• Коэффициент платежеспособности помогает нам оценить способность компании выполнять свои долгосрочные финансовые обязательства.
• Чтобы рассчитать коэффициент, разделите чистую прибыль компании после налогообложения и добавьте обратно амортизацию на сумму ее обязательств (краткосрочных и долгосрочных).
• Высокий коэффициент платежеспособности показывает, что компания может оставаться финансово стабильной в долгосрочной перспективе.

Как рассчитать коэффициент платежеспособности

Как будет объяснено ниже, существует несколько других способов определения платежеспособности компании, но основная формула для расчета коэффициента платежеспособности выглядит следующим образом:

Коэффициент платежеспособности = (Чистая прибыль + Амортизация) / Все обязательства (Краткосрочные + Долгосрочные обязательства)

Если вы внимательно посмотрите, то заметите, что числитель включает текущий денежный поток предприятия, а знаменатель — его пассивы.Таким образом, можно с уверенностью заключить, что коэффициент платежеспособности определяет, достаточен ли денежный поток компании для погашения ее общих обязательств.

Практический пример

Давайте рассмотрим случай SaleSmarts Co .:

Коэффициент платежеспособности = (45000 + 15000) / (83000 + 160 000)

Коэффициент платежеспособности = 0 .246 * 100 = 24,6%

Важно отметить, что компания считается финансово сильной, если ее коэффициент платежеспособности превышает 20%. Итак, из нашего примера выше ясно, что если SalesSmarts будет идти в ногу с трендом каждый год, он сможет погасить все свои долги в течение четырех лет (100% / 24,6% = примерно четыре года).

Ограничение коэффициента платежеспособности

Хотя коэффициент платежеспособности является полезным показателем, есть одна область, в которой он не соответствует требованиям.При этом не учитывается способность компании привлекать новые источники финансирования в долгосрочной перспективе, такие как средства от акций или облигаций. По этой причине его следует использовать вместе с другими видами анализа, чтобы обеспечить всесторонний обзор платежеспособности бизнеса.

Прочие коэффициенты платежеспособности

Финансовые коэффициенты позволяют нам проводить значимые сравнения в отношении долгосрочной задолженности организации по отношению к ее собственному капиталу и активам. Использование коэффициентов позволяет заинтересованным сторонам оценить стабильность структуры капитала компании Структура капитала Структура капитала означает сумму долга и / или собственного капитала, используемого фирмой для финансирования своей деятельности и финансирования своих активов.Структура капитала фирмы. Вот еще несколько коэффициентов, используемых для оценки способности организации выплачивать долги в будущем.

1. Соотношение долга к собственному капиталу (D / E)

Часто сокращенно D / E, отношение долга к собственному капиталу долговые и финансовые обязательства по отношению к общему капиталу акционеров. устанавливает общую задолженность компании по отношению к ее собственному капиталу. Чтобы рассчитать коэффициент, сначала получите сумму его долгов.Разделите результат на общий капитал компании. Это используется для измерения степени, в которой компания использует заемные средства для финансирования операций (кредитное плечо).

2. Коэффициент покрытия процентов

С помощью коэффициента покрытия процентов мы можем определить, сколько раз прибыль компании может быть использована для выплаты процентов по ее долгам. Чтобы рассчитать эту цифру, разделите прибыль компании (до вычета процентов и налогов) на выплаты по процентам.

Чем выше стоимость, тем платежеспособнее компания.Другими словами, это означает, что повседневные операции приносят достаточно прибыли для выплаты процентов.

3. Отношение долга к капиталу

Как следует из названия, отношение долга к капиталу определяет долю общего капитала предприятия, которая финансируется за счет заемных средств. Например, если отношение долга к капиталу компании составляет 0,45, это означает, что 45% ее капитала приходится на заемные средства. В таком случае предпочтительнее более низкий коэффициент, поскольку это означает, что компания может оплачивать капитал, не слишком полагаясь на долги.

Заключение

Прежде чем физическое лицо или организация инвестируют или ссужают деньги компании, они должны быть уверены, что рассматриваемая организация сможет оставаться платежеспособной с течением времени. Таким образом, заинтересованные стороны используют коэффициенты платежеспособности для оценки способности компании выплачивать свои долги в долгосрочной перспективе.

Высокий коэффициент платежеспособности свидетельствует о стабильности, а низкий — о финансовой слабости. Чтобы получить четкое представление о ликвидности и платежеспособности компании, потенциальные инвесторы используют этот показатель наряду с другими показателями, такими как отношение долга к собственному капиталу, отношение долга к капиталу и т. Д.

Дополнительные ресурсы

CFI является официальным поставщиком глобальной сертификации коммерческого банковского и кредитного аналитика (CBCA) ™ CBCA®. Аккредитация коммерческого банковского и кредитного аналитика (CBCA) ™ является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы и бухгалтерский учет. , кредитный анализ, анализ денежных потоков, моделирование ковенантов, погашение ссуд и многое другое. программа сертификации, призванная помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Чтобы продолжить карьеру, вам пригодятся следующие дополнительные ресурсы CFI:

• Анализ финансовой отчетности Анализ финансовой отчетности Как проводить анализ финансовой отчетности.Это руководство научит вас выполнять анализ финансового отчета и отчета о прибылях и убытках.
• Структура капитала Структура капитала Структура капитала — это сумма долга и / или собственного капитала, используемая фирмой для финансирования своей деятельности и финансирования своих активов. Структура капитала фирмы
• Финансовые коэффициенты Финансовые коэффициенты Финансовые коэффициенты создаются с использованием числовых значений, взятых из финансовой отчетности, для получения значимой информации о компании по мере наступления срока погашения долгов.Несостоятельность — это состояние финансовых затруднений, тогда как банкротство — это судебное разбирательство.

Определение коэффициента платежеспособности

Что такое коэффициент платежеспособности?

Коэффициент платежеспособности — это ключевая метрика, используемая для измерения способности предприятия выполнять свои долгосрочные долговые обязательства, и часто используется потенциальными бизнес-кредиторами. Коэффициент платежеспособности показывает, достаточен ли денежный поток компании для покрытия ее долгосрочных обязательств, и, таким образом, является показателем ее финансового состояния.Неблагоприятный коэффициент может указывать на некоторую вероятность того, что компания не выполнит свои долговые обязательства.

Основными коэффициентами платежеспособности являются отношение долга к активам, коэффициент покрытия процентов, коэффициент собственного капитала и коэффициент заемного капитала (D / E). Эти показатели можно сравнить с коэффициентами ликвидности, которые учитывают способность фирмы выполнять краткосрочные обязательства, а не среднесрочные и долгосрочные.

Ключевые выводы

• Коэффициент платежеспособности определяет способность фирмы выполнять свои долгосрочные долги и обязательства.
• Основные коэффициенты платежеспособности включают отношение долга к активам, коэффициент покрытия процентов, коэффициент собственного капитала и коэффициент заемного капитала (D / E).
Коэффициенты платежеспособности
• часто используются потенциальными кредиторами при оценке кредитоспособности компании, а также потенциальными инвесторами в облигации.
• Коэффициенты платежеспособности и коэффициенты ликвидности измеряют финансовое состояние компании, но коэффициенты платежеспособности имеют более долгосрочную перспективу, чем коэффициенты ликвидности.

Понимание коэффициентов платежеспособности

Коэффициент платежеспособности — это один из многих показателей, используемых для определения того, сможет ли компания оставаться платежеспособной в долгосрочной перспективе.

Коэффициент платежеспособности — это комплексная мера платежеспособности, поскольку он измеряет фактический денежный поток фирмы, а не чистую прибыль, путем добавления амортизации и других неденежных расходов для оценки способности компании оставаться на плаву.

Он измеряет этот потенциал денежного потока по отношению ко всем обязательствам, а не только по краткосрочному долгу. Таким образом, коэффициент платежеспособности оценивает долгосрочное состояние компании, оценивая ее способность погашать долгосрочную задолженность и проценты по этой задолженности.

Коэффициенты платежеспособности варьируются от отрасли к отрасли. Следовательно, коэффициент платежеспособности компании следует сравнивать с показателями ее конкурентов в той же отрасли, а не рассматривать изолированно.

Терминология коэффициента платежеспособности также используется при оценке страховых компаний, сравнении размера их капитала с выплаченными премиями и измерении риска, с которым сталкивается страховщик по претензиям, которые он не может покрыть.

Типы коэффициентов платежеспособности

Коэффициент покрытия процентов

Коэффициент покрытия процентов рассчитывается следующим образом:

Коэффициент покрытия процентов знак равно EBIT Процентные расходы \ text {Коэффициент покрытия процентов} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Процентные расходы}} Коэффициент покрытия процентов = процентные расходы EBIT

где:
EBIT = прибыль до уплаты процентов и налогов.

Коэффициент покрытия процентов показывает, сколько раз компания может покрыть свои текущие процентные платежи имеющейся прибылью.Другими словами, он измеряет запас прочности компании при выплате процентов по ее долгу в течение определенного периода.

Чем выше коэффициент, тем лучше. Если коэффициент упадет до 1,5 или ниже, это может означать, что у компании возникнут трудности с выплатой процентов по своим долгам.

Отношение долга к активам

Отношение долга к активам рассчитывается следующим образом:

Отношение долга к активам знак равно Долг Ресурсы \ text {Debt-to-Assets Ratio} = \ frac {\ text {Debt}} {\ text {Assets}} Отношение долга к активам = AssetsDebt

Отношение долга к активам измеряет общий долг компании к ее совокупным активам.Он измеряет леверидж компании и показывает, какая часть компании финансируется за счет долга по сравнению с активами, и, следовательно, ее способность погасить свой долг имеющимися активами.

Более высокий коэффициент, особенно выше 1,0, указывает на то, что компания в значительной степени финансируется за счет долга и может испытывать трудности с выполнением своих обязательств.

Коэффициент капитала

Коэффициент акционерного капитала рассчитывается следующим образом:

SER знак равно TSE Всего активов где: SER ⁣ знак равно ⁣ Коэффициент акционерного капитала TSE ⁣ знак равно ⁣ Общий акционерный капитал \ begin {align} & \ text {SER} = \ frac {\ text {TSE}} {\ text {Всего активов}} \\\ textbf {где:} \\ & \ text {SER} \! = \! \ text {Соотношение акционерного капитала} \\ & \ text {TSE} \! = \! \ text {Общий акционерный капитал} \ end {выровнено} где: SER = общие активы TSE SER = коэффициент акционерного капитала TSE = общий акционерный капитал

Соотношение собственного капитала или капитала к активам показывает, какая часть компании финансируется за счет собственного капитала, а не заемного капитала.Чем выше число, тем здоровее компания. Чем меньше число, тем больше у компании долга по сравнению с собственным капиталом.

Отношение долга к собственному капиталу (D / E)

Отношение долга к собственному капиталу (D / E) рассчитывается следующим образом:

Отношение заемного капитала к собственному знак равно Непогашенная задолженность Капитал \ text {Отношение долга к собственному капиталу} = \ frac {\ text {Непогашенный долг}} {\ text {Капитал}} Отношение долга к собственному капиталу = Непогашенный долг

Отношение D / E аналогично соотношению долга к активам в том смысле, что оно показывает, как компания финансируется, в данном случае, за счет долга.Чем выше коэффициент, тем больше у компании долговых обязательств, а это означает, что вероятность дефолта выше. Коэффициент показывает, какая часть долга может быть покрыта за счет собственного капитала, если компании потребуется ликвидировать.

Ограничения коэффициентов платежеспособности

Компания может иметь небольшую сумму долга, но если ее методы управления денежными средствами являются неудовлетворительными, а кредиторская задолженность растет в результате, ее позиция платежеспособности может быть не такой прочной, как на это указывают меры, которые включают только задолженность.

Важно посмотреть на различные коэффициенты, чтобы понять истинное финансовое здоровье компании, а также понять причину, по которой коэффициент является тем, чем он является. Кроме того, число само по себе не дает особого указания. Компанию нужно сравнивать с конкурентами, особенно с сильными компаниями в своей отрасли, чтобы определить, является ли это соотношение приемлемым или нет.

Например, авиакомпания будет иметь больше долгов, чем технологическая компания, только в силу характера ее деятельности.Авиакомпания должна покупать самолеты, оплачивать ангарные площади и покупать авиакеросин; затраты, которые значительно превышают те, с которыми когда-либо придется столкнуться технологической компании.

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности схожи, но имеют некоторые важные различия. Обе эти категории финансовых коэффициентов будут служить индикатором состояния компании. Основное отличие состоит в том, что коэффициенты платежеспособности предлагают более долгосрочные перспективы для компании, тогда как коэффициенты ликвидности ориентированы на более короткие сроки.

Коэффициенты платежеспособности учитывают все активы компании, включая долгосрочные долги, такие как облигации со сроком погашения более года. С другой стороны, коэффициенты ликвидности учитывают только наиболее ликвидные активы, такие как денежные средства и рыночные ценные бумаги, и то, как их можно использовать для покрытия предстоящих обязательств в ближайшем будущем.

Часто задаваемые вопросы

Что такое коэффициент платежеспособности?

Коэффициент платежеспособности показывает, насколько хорошо денежный поток компании может покрыть ее долгосрочную задолженность.Коэффициенты платежеспособности являются ключевым показателем для оценки финансового состояния компании и могут использоваться для определения вероятности дефолта компании по своему долгу. Среди наиболее распространенных коэффициентов платежеспособности — коэффициент покрытия процентов, отношение долга к активам, отношение собственного капитала и отношение долга к собственному капиталу (D / E). Коэффициенты платежеспособности отличаются от коэффициентов ликвидности, которые анализируют способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства.

Как рассчитывается коэффициент платежеспособности?

Вообще говоря, коэффициенты платежеспособности измеряют денежный поток компании, который включает неденежные расходы и амортизацию, по всем долговым обязательствам.Короче говоря, платежеспособная компания имеет положительный собственный капитал. Например, рассмотрим отношение долга к активам — популярный показатель, который измеряет степень, в которой активы компании финансируются за счет долга, где долга к активам = Всего активов / Общего долга . Другой распространенный коэффициент платежеспособности, отношение долга к собственному капиталу (D / E), показывает, насколько компания имеет финансовую долю заемных средств, где долга к собственному капиталу = общий долг / общий капитал .

В чем разница между коэффициентом платежеспособности и коэффициентом ликвидности?

Хотя аналитики измеряют состояние компании с помощью коэффициентов платежеспособности и ликвидности, у обоих есть важные различия.Коэффициенты платежеспособности, также называемые коэффициентами левериджа, анализируют влияние на долгосрочные обязательства и способность компании продолжать работать в течение более длительного периода. Напротив, коэффициенты ликвидности учитывают две основные цели: способность компании платить по краткосрочным обязательствам со сроком погашения менее года и способность быстро продавать активы для получения денежных средств. Чем выше коэффициент, тем выше ликвидность компании.

и коэффициенты ликвидности: в чем разница?

Коэффициенты платежеспособности vs.Коэффициенты ликвидности: обзор

Платежеспособность и ликвидность — это термины, которые относятся к финансовому состоянию предприятия, но с некоторыми заметными различиями.

Платежеспособность означает способность предприятия выполнять свои долгосрочные финансовые обязательства. Ликвидность относится к способности предприятия погашать краткосрочные обязательства — этот термин также относится к способности компании быстро продавать активы для получения денежных средств.

Ключевые выводы

• Платежеспособность и ликвидность важны как для финансового здоровья компании, так и для способности предприятия выполнять свои обязательства.
• Ликвидность относится как к способности предприятия оплачивать краткосрочные счета и долги, так и к способности компании быстро продавать активы для получения денежных средств.
• Платежеспособность означает способность компании погашать долгосрочные долги и продолжать работать в будущем.

6 основных финансовых показателей и их раскрытие

Коэффициенты ликвидности

У компании с адекватной ликвидностью будет достаточно денежных средств для оплаты текущих счетов в краткосрочной перспективе.Вот некоторые из самых популярных коэффициентов ликвидности:

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности = Текущие активы / Текущие обязательства

Коэффициент текущей ликвидности измеряет способность компании погасить свои текущие обязательства (подлежащие выплате в течение одного года) за счет текущих активов, таких как денежные средства, дебиторская задолженность и запасы. Чем выше коэффициент, тем лучше позиция ликвидности компании.

Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности = (Текущие активы — Запасы) / Текущие обязательства

ИЛИ ЖЕ

Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства и их эквиваленты + Рыночные ценные бумаги + Дебиторская задолженность) / Текущие обязательства

Коэффициент быстрой ликвидности измеряет способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства с использованием наиболее ликвидных активов и, следовательно, исключает запасы из ее оборотных активов.Он также известен как «коэффициент кислотного теста».

дней (DSO)

Дни непогашенных продаж (DSO) = (Дебиторская задолженность / Общий объем продаж в кредит) x Количество дней продаж

Дни невыполненных продаж, или DSO, относятся к среднему количеству дней, которое требуется компании, чтобы получить платеж после совершения продажи. Более высокий DSO означает, что компания слишком долго собирает платежи и связывает капитал с дебиторской задолженностью. DSO обычно рассчитываются ежеквартально или ежегодно.

Показатели платежеспособности

Платежеспособная компания — это компания, которая владеет больше, чем должна; иными словами, у него положительный собственный капитал и управляемая долговая нагрузка. В то время как коэффициенты ликвидности ориентированы на способность фирмы выполнять краткосрочные обязательства, коэффициенты платежеспособности учитывают долгосрочное финансовое благополучие компании. Вот некоторые из самых популярных коэффициентов платежеспособности.

Соотношение долга к собственному капиталу (D / E)

Отношение долга к собственному капиталу = Общий долг / Общий капитал

Отношение долга к собственному капиталу (D / E) указывает степень финансового рычага (DFL), используемого бизнесом, и включает как краткосрочный, так и долгосрочный заем.Рост отношения долга к собственному капиталу подразумевает более высокие процентные расходы, и после определенного момента это может повлиять на кредитный рейтинг компании, делая более дорогостоящим привлечение большего объема долга.

Долг к активам

Отношение долга к активам = Общая сумма долга / Общая сумма активов

Другой показатель левериджа, отношение долга к активам, измеряет процент активов компании, которые были профинансированы за счет долга (краткосрочного и долгосрочного). Более высокий коэффициент указывает на большую степень левериджа и, следовательно, на финансовый риск.

Коэффициент покрытия процентов

Коэффициент покрытия процентов = операционная прибыль (или EBIT) / процентные расходы

Коэффициент покрытия процентов измеряет способность компании покрывать процентные расходы по своему долгу, что эквивалентно ее прибыли до вычета процентов и налогов (EBIT). Чем выше коэффициент, тем лучше способность компании покрывать процентные расходы.

Особые соображения

Есть ключевые моменты, которые следует учитывать при использовании коэффициентов платежеспособности и ликвидности.Это включает использование обоих наборов коэффициентов — ликвидности и платежеспособности — для получения полной картины финансового состояния компании; проведение такой оценки на основе только одного набора коэффициентов может дать неверное представление о его финансах.

Также необходимо сравнивать яблоки с яблоками. Эти коэффициенты сильно различаются от отрасли к отрасли. Сравнение финансовых коэффициентов двух или более компаний будет иметь смысл только в том случае, если они работают в одной отрасли.

Наконец, необходимо оценить тенденции.Анализ динамики этих соотношений с течением времени позволит вам увидеть, улучшается или ухудшается положение компании. Обратите особое внимание на отрицательные выбросы, чтобы проверить, являются ли они результатом разового события или указывают на ухудшение основных показателей компании.

Платежеспособность и ликвидность одинаково важны, и здоровые компании являются платежеспособными и обладают достаточной ликвидностью. Для оценки финансового состояния компании используется ряд коэффициентов ликвидности и платежеспособности, наиболее распространенные из которых обсуждаются ниже.

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности: примеры

Давайте воспользуемся некоторыми из этих коэффициентов ликвидности и платежеспособности, чтобы продемонстрировать их эффективность при оценке финансового состояния компании.

Рассмотрим две компании, Liquids Inc. и Solvents Co., со следующими активами и обязательствами на своих балансах (цифры в миллионах долларов). Мы предполагаем, что обе компании работают в одном производственном секторе, то есть в производстве промышленных клеев и растворителей.

* В нашем примере мы предполагаем, что «текущие обязательства» состоят только из кредиторской и прочих обязательств без краткосрочной задолженности. Поскольку предполагается, что обе компании имеют только долгосрочную задолженность, это единственный долг, включенный в приведенные ниже коэффициенты платежеспособности. Если бы у них действительно был краткосрочный долг (который отражался бы в текущих обязательствах), он был бы добавлен к долгосрочному долгу при расчете коэффициентов платежеспособности.

Liquids Inc.

• Коэффициент текущей ликвидности = 30 долларов США / 10 долларов США = 3.0
• Коэффициент быстрой ликвидности = (30 — 10 долларов) / 10 долларов = 2,0
• Долг к собственному капиталу = 50 долларов / 15 долларов = 3,33
• Долг перед активами = 50 долларов / 75 долларов = 0,67

Сольвентс Ко.

• Коэффициент текущей ликвидности = 10 долл. США / 25 долл. США = 0,40
• Коэффициент быстрой ликвидности = (10–5 долларов) / 25 долларов = 0,20
• Долг к собственному капиталу = 10 долл. США / 40 долл. США = 0,25
• Долг перед активами = 10 долларов / 75 долларов = 0.13

На основании этих коэффициентов можно сделать ряд выводов о финансовом состоянии этих двух компаний.

Liquids Inc. обладает высокой степенью ликвидности. Исходя из коэффициента текущей ликвидности, у него есть 3 доллара текущих активов на каждый доллар текущих обязательств. Его коэффициент быстрой ликвидности указывает на адекватную ликвидность даже после исключения запасов, с активами на 2 доллара, которые можно быстро конвертировать в наличные на каждый доллар текущих обязательств. Однако финансовый леверидж, основанный на коэффициентах платежеспособности, оказывается довольно высоким.

Долг превышает собственный капитал более чем в три раза, а две трети активов финансируются за счет долга. Также обратите внимание, что почти половина внеоборотных активов состоит из нематериальных активов (таких как гудвил и патенты). В результате отношение долга к материальным активам, рассчитываемое как (50 долларов / 55 долларов), составляет 0,91, что означает, что более 90% материальных активов (машины и оборудование, запасы и т. Д.) Были профинансированы за счет займов. Подводя итог, можно сказать, что Liquids Inc. имеет удобную позицию ликвидности, но у нее опасно высокий уровень кредитного плеча.

Сольвентс Ко. Находится в ином положении. Коэффициент текущей ликвидности компании, равный 0,4, указывает на недостаточную степень ликвидности, когда оборотных активов составляет всего 0,40 доллара США для покрытия каждого доллара текущих обязательств. Коэффициент быстрой ликвидности предполагает еще более тяжелую ситуацию с ликвидностью: ликвидные активы составляют всего 0,020 доллара на каждый доллар текущих обязательств. Но финансовый рычаг, по-видимому, находится на комфортном уровне, при этом заемный капитал составляет только 25% от капитала и только 13% активов финансируется за счет долга.

Более того, база активов компании полностью состоит из материальных активов, а это означает, что Solvents Co.Соотношение долга к материальным активам составляет примерно одну седьмую, чем у Liquids Inc. (примерно 13% против 91%). В целом Solvents Co. находится в опасной ситуации с ликвидностью, но у нее удобная долговая позиция.

Кризис ликвидности может возникнуть даже в здоровых компаниях, если возникнут обстоятельства, затрудняющие выполнение ими краткосрочных обязательств, таких как погашение кредитов и выплаты своим сотрудникам.

Лучшим примером такой далеко идущей катастрофы ликвидности в недавней памяти является глобальный кредитный кризис 2007–2009 годов.Коммерческие векселя — краткосрочная задолженность, выпускаемая крупными компаниями для финансирования оборотных активов и погашения текущих обязательств — сыграли центральную роль в этом финансовом кризисе.

Практически полное замораживание рынка коммерческих бумаг США с оборотом 2 триллиона долларов чрезвычайно затруднило получение краткосрочных средств даже для самых платежеспособных компаний в то время и ускорило крах гигантских корпораций, таких как Lehman Brothers и General Motors (GM). Взаимодействие с другими людьми

Но если финансовая система не находится в состоянии кредитного кризиса, кризис ликвидности, характерный для конкретной компании, можно относительно легко разрешить с помощью вливания ликвидности, если компания является платежеспособной.Это связано с тем, что компания может заложить некоторые активы, если требуется собрать денежные средства для преодоления нехватки ликвидности. Этот путь может быть недоступен для компании, которая технически неплатежеспособна, поскольку кризис ликвидности усугубит ее финансовое положение и приведет к банкротству.

Однако несостоятельность указывает на более серьезную основную проблему, решение которой обычно занимает больше времени, и может потребовать серьезных изменений и радикальной реструктуризации деятельности компании.Руководству компании, столкнувшейся с неплатежеспособностью, придется принимать жесткие решения по сокращению долга, такие как закрытие заводов, распродажа активов и увольнение сотрудников.

Возвращаясь к предыдущему примеру, хотя у Solvents Co. надвигается нехватка денежных средств, низкая степень левериджа дает ей значительную «свободу для маневра». Один из доступных вариантов — открыть обеспеченную кредитную линию, используя некоторые из внеоборотных активов в качестве обеспечения, тем самым предоставив ей доступ к наличным деньгам для решения проблемы ликвидности.Liquids Inc., хотя и не столкнулась с неминуемой проблемой, вскоре может столкнуться с проблемой огромной долговой нагрузки, и ей, возможно, придется как можно скорее принять меры для сокращения долга.

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем ценных бумаг
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор
• Твои деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Продолжая образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Торговые курсы
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Свяжитесь с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• грамм
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем ценных бумаг
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор
• Твои деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Продолжая образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Торговые курсы
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Свяжитесь с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• грамм
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Коэффициент платежеспособности — AccountingTools

Что такое коэффициент платежеспособности?

Коэффициент платежеспособности используется для проверки способности бизнеса выполнять свои долгосрочные обязательства. Коэффициент чаще всего используется текущими и потенциальными кредиторами. Коэффициент сравнивает приблизительное значение денежных потоков и обязательств и выводится на основе информации, указанной в отчете о прибылях и убытках и балансе компании. Коэффициент не будет точным, если организация не признает условные обязательства.Расчет коэффициента платежеспособности включает следующие шаги:

1. Добавьте все неденежные расходы обратно к чистой прибыли после налогообложения. Это должно приблизительно соответствовать сумме денежного потока, генерируемого бизнесом.

2. Сгруппируйте все краткосрочные и долгосрочные обязательства бизнеса.

3. Разделите скорректированный показатель чистой прибыли на сумму обязательств.

Формула для коэффициента платежеспособности

Формула для коэффициента:

(чистый доход после налогообложения + неденежные расходы) ÷ (краткосрочные обязательства + долгосрочные обязательства) = коэффициент платежеспособности

проблемы с коэффициентом платежеспособности

Более высокий процент указывает на повышенную способность поддерживать обязательства бизнеса в долгосрочной перспективе.Хотя это измерение кажется простым, его вывод скрывает ряд проблем. Обратите внимание на следующие вопросы:

• Компания могла сообщать о необычно высокой доле прибыли, не связанной с ее основной деятельностью, и, следовательно, которую нельзя было повторить в течение периода времени, необходимого для погашения обязательств компании. Следовательно, чистая операционная прибыль после вычета налогов в размере — это лучший показатель для использования в числителе.

• Краткосрочные обязательства, используемые в знаменателе, с большей вероятностью будут значительно колебаться в краткосрочной перспективе, поэтому результаты измерений могут сильно различаться, если их рассчитывать с разницей всего в несколько месяцев.Эту проблему можно смягчить, используя средний показатель краткосрочных обязательств.

• Коэффициент предполагает, что компания выплатит все свои долгосрочные обязательства, тогда как весьма вероятно, что бизнес может вместо этого пролонгировать долг или конвертировать его в капитал. В таком случае даже низкий коэффициент платежеспособности может не указывать на возможное банкротство.

Короче говоря, существует так много переменных, которые могут повлиять на платежеспособность в долгосрочной перспективе, что использование любого коэффициента для оценки платежеспособности может быть опасным.

Связанные курсы

Справочник по бизнес-коэффициентам
Интерпретация финансовой отчетности

Что это такое и как их рассчитать

Коэффициенты платежеспособности измеряют способность компании выплачивать свои долгосрочные обязательства, такие как долг и проценты по этому долгу. Это один из многих финансовых коэффициентов, которые можно использовать для оценки общего состояния компании.

Продолжайте читать, чтобы увидеть примеры того, как рассчитать коэффициенты платежеспособности, как использовать их в своем анализе и чем эти формулы отличаются от коэффициентов ликвидности.

Что такое коэффициенты платежеспособности?

Коэффициенты платежеспособности — это любая форма анализа финансовых коэффициентов, который измеряет долгосрочное состояние бизнеса. Другими словами, коэффициенты платежеспособности доказывают (или опровергают), что коммерческие фирмы могут выполнять свои долговые обязательства.

Коэффициенты платежеспособности также помогают владельцу бизнеса следить за тенденциями к снижению, которые могут указывать на возможность банкротства в будущем. Это помогает аналитикам внимательно следить за тем, сколько долгов компания берет на себя по сравнению с ее активами и прибылью.Взаимодействие с другими людьми

Если долг увеличивается без соответствующего увеличения активов или прибыли, это может быть плохим знаком на будущее.

Как рассчитать коэффициенты платежеспособности?

Аналитики могут использовать несколько коэффициентов платежеспособности. Некоторые из этих коэффициентов носят технический характер и предназначены в первую очередь для аудиторов или корпоративных аналитиков. Другие легко оцениваются как бухгалтерами, владельцами бизнеса, так и инвесторами. Вот три простых уравнения, с которых можно начать анализ коэффициента платежеспособности.

Отношение долга к активам

Отношение долга к активам показывает, какая часть активов фирмы финансируется за счет долга. Вы рассчитываете это, разделив долг компании на ее активы. Если отношение долга к активам фирмы составляет 0,5, это означает, что на каждый доллар долга приходится 2 доллара активов.

Коэффициент капитала

Этот коэффициент рассчитывается путем деления общего капитала на общие активы. Это показывает аналитикам, насколько эффективно компания финансирует свои активы за счет собственного капитала, а не заемного капитала.Чем выше коэффициент, тем меньше требуется заемных средств для финансирования приобретения активов.

Коэффициент покрытия процентов

Этот измеряет способность компании выполнять свои долгосрочные долговые обязательства. Он рассчитывается путем деления корпоративного дохода или «прибыли» до уплаты процентов и подоходного налога (обычно сокращенно EBIT) на процентные расходы, связанные с долгосрочным долгом. Отношение 1,5 или меньше обычно считается числом, вызывающим беспокойство.

Как работают коэффициенты платежеспособности

Если один из коэффициентов показывает ограниченную платежеспособность, это должно насторожить аналитиков.Если некоторые из этих коэффициентов указывают на низкую платежеспособность, это серьезная проблема, особенно если общий экономический климат достаточно оптимистичен. Компания, которая борется с платежеспособностью, когда дела идут хорошо, вряд ли преуспеет в стрессовой экономической среде.

Для владельцев бизнеса это должно стимулировать усилия по сокращению долга, увеличению активов или и тому, и другому. Для потенциального инвестора это серьезные признаки предстоящих проблем и тревожный знак того, в каком направлении может пойти цена акций.Трейдеры могут даже воспринять это как знак для продажи акций, хотя трейдеры должны учитывать многие другие факторы, помимо платежеспособности, прежде чем принять такое решение.

Разница между коэффициентами платежеспособности и ликвидности

Коэффициенты платежеспособности иногда путают с коэффициентами ликвидности.Оба оценивают финансовое состояние компании, но это не одно и то же.

Коэффициенты платежеспособности позволяют оценить долгосрочное состояние компании путем оценки долгосрочного долга и процентов по нему; Коэффициенты ликвидности позволяют оценить краткосрочную способность компании выполнять текущие обязательства и быстро превращать активы в денежные средства.

Компания с высокой ликвидностью может легко вырасти в случае внезапных финансовых чрезвычайных ситуаций, но это не говорит аналитику о том, насколько легко компания может выполнить все свои долговые обязательства в течение нескольких десятилетий.И наоборот, компания с высокой платежеспособностью находится на стабильной основе в долгосрочной перспективе, но неясно, как она будет справляться с внезапным кризисом наличности.

Используя коэффициенты платежеспособности и ликвидности, аналитики могут определить, насколько хорошо компания может удовлетворить любые внезапные потребности в денежных средствах, не жертвуя своей долгосрочной стабильностью.

Ограничения коэффициентов платежеспособности

Не существует универсального коэффициента платежеспособности. Чтобы оценить фактическую долгосрочную финансовую стабильность данной фирмы, вам необходимо рассчитать несколько различных коэффициентов платежеспособности и сравнить их со средними показателями по отрасли.

Один из способов быстро понять значение коэффициентов платежеспособности компании — сравнить их с такими же коэффициентами для нескольких доминирующих игроков в секторе компании. Относительно незначительные отклонения от соотношений доминирующих игроков в отрасли, вероятно, незначительны. Серьезные различия могут стать проблемой.

Даже при наличии разнообразного набора данных для сравнения коэффициенты платежеспособности не расскажут вам всего, что вам нужно знать для оценки платежеспособности компании.Эти коэффициенты не учитывают, как конкретно используется долг. Инвестиции в долгосрочные проекты могут занять годы, а коэффициенты платежеспособности тем временем снизятся, но это не значит, что они были плохими инвестициями для компании.