Фьючерсный рынок это – Что это такое и как ими торговать?

Содержание

ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК - это... Что такое ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК?


ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК
ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК

(futures market) Рынок, на котором ведется торговля фьючерсными контрактами. Фьючерсные контракты обязывают стороны купить и продать товары, акции или валюту с поставкой в будущем по цене, которая фиксируется в момент заключения контракта. Для того чтобы гарантировать выполнение своих обязательств по сделке, каждая из сторон фактически заключает контракты с администрацией рынка, которая требует от них внесения гарантийных депозитов в размере определенного процента от рыночной цены контракта. На большинстве фьючерсных рынков фактические поставки не производятся: при наступлении срока выполнения обязательств одна из сторон уплачивает администрации рынка разницу между ценой контракта и наличной ("спотовой") ценой, а администрация рынка в свою очередь выплачивает эту разницу другой стороне. Если цена наличного товара выше цены, зафиксированной в контракте, покупатель фьючерса получает прибыль, а продавец несет убыток; напротив, покупатель контракта терпит убыток, а продавец получает прибыль, если наличная цена оказывается ниже фьючерсной.


Экономика. Толковый словарь. — М.: "ИНФРА-М", Издательство "Весь Мир". Дж. Блэк. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 2000.

Экономический словарь. 2000.

  • ФУТСИ
  • ФЬЮЧЕРСНЫЙ ТОВАР

Смотреть что такое "ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК" в других словарях:

  • ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК — (futures market) См.: фьючерсный контракт (futures contract). Бизнес. Толковый словарь. М.: ИНФРА М , Издательство Весь Мир . Грэхэм Бетс, Барри Брайндли, С. Уильямс и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 1998 …   Словарь бизнес-терминов

  • ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК — (futures market) См.: фьючерсный контракт (futures contract). Финансы. Толковый словарь. 2 е изд. М.: ИНФРА М , Издательство Весь Мир . Брайен Батлер, Брайен Джонсон, Грэм Сидуэл и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 2000 …   Финансовый словарь

  • ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК — 1) рынок определенного товара или вида ценностей, на котором осуществляется торговля фьючерсными контрактами. Как правило, на каждой бирже имеется несколько Ф.р.; 2) термин, употребляемый для обозначения фьючерсной торговли в противоположность… …   Юридическая энциклопедия

  • Фьючерсный рынок — [futures market] совокупность рынков отдельных товаров, где заключаются контракты на их поставки по ценам, ожидаемым на некоторую дату в будущем. На фьючерсном рынке действуют хеджеры (см. Хеджирование) и спекулянты, стремящиеся получать прибыль… …   Экономико-математический словарь

  • фьючерсный рынок — Совокупность рынков отдельных товаров, где заключаются контракты на их поставки по ценам, ожидаемым на некоторую дату в будущем. На фьючерсном рынке действуют хеджеры (см. Хеджирование) и спекулянты, стремящиеся получать прибыль на разнице,… …   Справочник технического переводчика

  • Фьючерсный рынок — Рынок, на котором покупаются или продаются контракты на будущую поставку товара или ценной бумаги …   Инвестиционный словарь

  • ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК — рынок определенного товара или вида ценностей, на котором, как правило, осуществляется торговля фьючерсными контрактами …   Таможенное дело. Толковый словарь

  • Фьючерсный рынок —    см. Рынок фьючерсный …   Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике

  • ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК — 1) рынок определенного товара или вида ценностей, на котором осуществляется торговля фьючерсными контрактами. Как правило, на каждой бирже имеется несколько Ф.р.; 2) термин, употребляемый для обозначения фьючерсной торговли в противоположность… …   Энциклопедический словарь экономики и права

  • фьючерсный рынок — Биржи, на которых ведутся торговые операции с фьючерсными (срочными) контрактами (futures contract). Различные биржи специализируются на различных типах контрактов. Основными биржами являются следующие: Американская фондовая биржа (Атех),… …   Финансово-инвестиционный толковый словарь

Книги

  • Долгосрочные секреты краткосрочной торговли, Ларри Вильямс, Краткосрочная торговля, а в пределе - дэйтрейдинг, это вид активных спекуляций, мастером которых является Ларри Вильямс, публично превративший в течение года, на соревновании $10 К в $1. 1 М.… Категория: Торговое дело Издатель: И-Трейд, Производитель: И-Трейд, Подробнее  Купить за 1021 грн (только Украина)
  • Трейдеры-миллионеры. Как переиграть профессионалов Уолл-стрит на их собственном поле, Кетти Лин, Борис Шлоссберг, Цитата `Рынок простит вам многое, в том числе неудачные, даже глупые сделки, но он не простит потерю капитала. Лишившись капитала, вы не сможете компенсировать убытки. Поэтому все трейдеры, с… Категория: Инвестиционная деятельность Серия: Трейдинг Издатель: Альпина Паблишер, Производитель: Альпина Паблишер, Подробнее  Купить за 449 грн (только Украина)
  • Долгосрочные секреты краткосрочной торговли, Ларри Вильямс, Краткосрочная торговля, а в пределе – дэйтрейдинг, это вид активных спекуляций, мастером которых является Ларри Вильямс, публично превративший в течение года, на соревновании $10K в $1.1М. В… Категория: Ценные бумаги, инвестиции Издатель: И-трейд, Подробнее  Купить за 340 руб электронная книга (fb2, fb3, epub, mobi, pdf, html, pdb, lit, doc, rtf, txt)
Другие книги по запросу «ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК» >>

dic.academic.ru

Каковы основы фьючерсного рынка | Фьючерсы | Академия

Фьючерсный контракт представляет собой тип обязательства, согласно которому стороны соглашаются передать друг другу некий набор финансовых активов или сырьевых товаров в будущем по заранее оговоренной цене.

Но торговля фьючерсами вовсе не означает, что все участники рынка получают или поставляют товары — покупатели и продавцы фьючерсов в основном используют их для хеджирования и спекуляций, а не для обмена реальными поставками. Именно поэтому фьючерсы широко используются не только производителями и потребителями сырья, но и спекулянтами.

Фьючерсный рынок имеет большое значение для экономики. Он обеспечивает активную конкуренцию между покупателями и продавцами и, что более важно, помогает управлять ценовыми рисками. По своей природе фьючерсный рынок чрезвычайно ликвиден, рискован и сложен, но его работу можно понять, разбив на части.

Фьючерсы не подходят для инвесторов, избегающих рисков, однако они приносят большую пользу широкому кругу людей и компаний. Из этой статьи вы узнаете, как функционирует фьючерсный рынок, кто на нем работает и какие стратегии применяет.

Как работает рынок

Фьючерсный рынок представляет собой централизованную площадку для покупателей и продавцов со всего мира. Здесь они встречаются и заключают фьючерсные контракты. Раньше цены на фьючерсы устанавливались на биржевых площадках, сейчас операции преимущественно проводятся в электронном виде. Основные характеристики контракта — цена и дата поставки. Но, как было упомянуто ранее, почти все фьючерсные контракты обходятся без фактической поставки базового актива.

Что такое фьючерсный контракт?

Скажем, вы решили подключить кабельное ТВ. Как покупатель вы подписываете договор с компанией, по которому она обязуется обеспечить просмотр определенного числа каналов за заранее известную абонентскую плату в течение следующего года. Договор с компанией похож на фьючерсный контракт — вы согласились получать продукт в будущем по установленной цене и на известных условиях. Даже если стоимость подписки на кабельное телевидение за год вырастет, вы по-прежнему будете платить за сервис по старой цене. Подписав договор с компанией, вы защитили себя от риска повышения цен.

Сходным образом работает фьючерсный рынок. Только вместо кабельных компаний на нем собираются производители и потребители различных сырьевых товаров и других активов. Например, фермер заинтересован в том, чтобы зафиксировать цену на следующий урожай зерновых, а пекарня пытается определить цену потенциальной покупки, чтобы определить, сколько хлеба можно испечь и с какой прибылью.

Таким образом, фермер и пекарня могут заключить между собой фьючерсный контракт на поставку 5 тыс. бушелей зерна в июне по цене $4 за бушель (единица объема в американской системе мер, равная 35,23 л). Подписываясь под контрактом, каждая из сторон фиксирует цену, которую считают справедливой в июне. Именно такие контракты — а не само зерно — обращаются на рынке фьючерсов.

Итак, фьючерсный контракт представляет собой соглашение между двумя сторонами сделки. Продавец занимает короткую позицию и обязуется поставить актив, покупатель занимает длинную и обязуется актив купить. В приведенном выше примере фермер выступает продавцом, пекарня — покупателем. Более подробно перспективы длинных и коротких позиций мы обсудим в разделе стратегий, пока же важно уяснить, что каждый контракт включает в себя две позиции.

Характеристики каждого фьючерса известны заранее: количество и качество базового актива, цена за единицу, дата и способ доставки. «Стоимость» фьючерсного контракта представляет собой будущую согласованную цену базового актива. Например, в нашем примере стоимость контракта составляет 5 тыс. бушелей зерна по цене $4 за бушель.

Прибыль и убыток — денежный расчет

Прибыли и убытки по фьючерсному контракту зависят от динамики рынка и рассчитываются на ежедневной основе. К примеру, на следующий день пшеница подорожала до $5. Фермер потерял $1 на бушель, поскольку цена продажи увеличилась. Пекарня получила прибыль в $1 на бушель, потому что цена, которую она обязана заплатить, меньше, чем рыночная.

По итогам дня со счета фермера списывается 5 тыс. долларов ($1 * 5 тыс. бушелей), а на счет пекарни поступает та же сумма. По мере изменения цен в эти числа вносятся соответствующие корректировки. В отличие от фондового рынка, баланс по фьючерсным позициям рассчитывается ежедневно — прибыли и убытки от торговых операций сразу зачисляются на счет трейдера. На фондовом рынке прирост капитала или убытки не учитываются до тех пор, пока инвестор не закроет свою позицию.

Поскольку счета участников корректируются каждый день, большинство сделок на фьючерсном рынке учитываются в денежной форме, а сам товар покупается на спотовом. Цены на обоих рынках обычно движутся параллельно и совпадают на дату истечения фьючерса. Когда одна из сторон решит закрыть свою позицию, контракт будет погашен. Если цена пшеницы на тот момент составит $5 за бушель, фермер потеряет 5 тыс. долларов, а пекарня заработает ту же сумму.

Но после погашения фьючерсного контракта пекарня по-прежнему будет нуждаться в зерне для выпечки хлеба, поэтому она купит его в необходимом количестве на спотовом рынке, заплатив 25 тыс. долларов ($5 * 5 тыс. бушелей). С учетом $5 тыс., полученных по фьючерсному контракту, расходы пекарни составят 20 тыс. долларов. Фермер продаст свое зерно на спотовом рынке по $5 за бушель, однако с учетом убытка по фьючерсу его выручка составит те же 20 тыс. долларов. Другими словами, убыток фермера на фьючерсном рынке покрывается более высокой ценой на спотовом — это называется «хеджирование».

Фьючерсный контракт — это подобие финансового инструмента: теперь легко представить, что обе стороны сделки занимают не фермер с пекарней, а спекулянты. В этом случае продавец потеряет 5 тыс. долларов, а покупатель заработает ту же сумму. То есть после истечения срока действия контракта ни тот, ни другой не пойдут на спотовый рынок, чтобы купить или продать базовый актив.

Экономическое значение фьючерсного рынка

Поскольку рынок фьючерсов одновременно очень активен и важен для мировой торговли, он является хорошим источником ценной рыночной информации и сведений о настроениях инвесторов.

Определение цены. Из-за высокой конкуренции рынок фьючерсов стал важным экономическим инструментом в определении текущих и будущих цен на основе спроса и предложения. Цены на фьючерсном рынке зависят от непрерывного потока информации со всего мира и требуют высокой открытости. Такие факторы, как погодные условия, военные конфликты, дефолты, потоки беженцев, мелиорация земель и вырубка лесов способны оказать существенное воздействие на спрос и предложение, и, как следствие, на текущие и будущие цены сырьевых товаров. Вся эта информация и отношение к ней инвесторов постоянно сказывается на ценах. Этот процесс известен как «определение цены».

Снижение риска. Фьючерсные рынки также позволяют сократить торговые риски. Происходит это благодаря тому, что участники наперед знают, сколько средств им необходимо на покупку и сколько они получат при продаже. Конечному покупателю фьючерсы позволяют уменьшить затраты и снизить риск того, что производители взвинтят цены.

ru.ihodl.com

Фьючерс — что это такое простыми словами. Виды фьючерсов

Наверняка Вы уже замечали на различных финансовых сайтах, где есть котировки валют и экономические новости специальный раздел "Фьючерсы". При этом существует большое множество их разновидностей. В этой статье мы поговорим о том, что это такое Фьючерсы, зачем они нужны и какие они бывают.

1. Что такое Фьючерс

Фьючерс (от англ. "futures" — будущее) — это один из ликвидных финансовых инструментов, который позволяет купить/продать товар в будущем по заранее обговоренной цене сегодня

Например, покупая декабрьский фьючерс летом Вам будет осуществлена поставка этого товара в декабре по той цене, которую Вы заплатили летом. Например, это могут быть акции, валюта, товары. Момент завершения контракта называется экспирацией.

Широкое распространение они получили с 1980 годов. В наше время Фьючерсы представляют собой лишь один из инструментов для спекуляции многих трейдеров.

Каковы цели фьючерса

Главная цель фьючерсов — это хеджирование рисков

Например, Вы владеете крупным пакетом акций какой-то компании. На фондовом рынке намечается снижение и у Вас появляется желание избавится от них. Но продать такой большой объем за короткий промежуток времени проблематично, поскольку это может вызвать обвал. Поэтому можно пойти на рынок фьючерсов и открыть позицию на понижение.

Также подобную схему используют в периоды неопределенности. К примеру, существуют какие-то финансовые риски. Они могут быть связаны с выборами в стране, с какими-то неопределенностями. Вместо того, чтобы продавать все свои активы, можно на рынке фьючерсов открыть противоположные позиции. Тем самым обезопасивая свой инвестиционный портфель от убытков. Если фьючерс будет падать, то Вы заработаете на этом, но потеряете на акциях. Аналогично и в случае, если будут расти акции, то вы заработаете на этом, но потеряете на фьючерсах. Вы как бы поддерживаете "статус кво".



Примечание 1

В учебниках можно увидеть другое название — "фьючерсный контракт". На самом деле это одно и то же, поэтому можно говорить как Вам удобнее.

Примечание 2

Форвард очень похож по определению на фьючерс, но является разовой сделкой между продавцом и покупателем (частная договоренность). Такая сделка проводится вне биржи.

У любого фьючерса обязательно должен быть указан срок исполнения, его объем (размер контракта) и следующие параметры:

  • наименование контракта
  • условное наименование (сокращение)
  • тип контракта (расчётный/поставочный)
  • размер контракта — количество базового актива, приходящееся на один контракт
  • сроки обращения контракта
  • минимальное изменение цены
  • стоимость минимального шага

Фьючерсы никто не выпускает, как акции или облигации. Они являются обязательством между покупателем и продавцом (т.е. фактически трейдеры на бирже сами их создают).

2. Виды фьючерсов

Фьючерсы делятся на два вида

  1. Расчетные
  2. Поставочные

С первыми все попроще, что ничего поставляться не будет. Если их не продать до момента исполнения, то сделка будут закрыта по рыночной цене в последний день торгов. Разница между ценой открытия и закрытия и будет либо профитом, либо убытком. Большинство Фьючерсов является расчетными.

Второй вид фьючерсов — поставочные. Даже по названию понятно, что они при завершении времени будут поставляться в виде реальной покупки. Например, это могут быть акции или валюта.

По сути Фьючерс это обыкновенный биржевой инструмент, который можно продать в любой момент. Не обязательно дожидаться срока его исполнения. Большинство трейдеров стремиться просто заработать, а не что-то купить в реальности с поставкой.

Для трейдера наибольший интерес представляют фьючерсы на индексы и на акции. Крупные компании заинтересованы снижать свои риски (хеджировать) особенно в товарных поставках, поэтому они являются одними из основных игроков на этом рынке.

3. Зачем нужны Фьючерсы

У Вас может возникнуть логичный вопрос, а зачем нужны Фьючерсы, когда есть базовые цены. История вопроса их появления уходит в далекие 1900 года, когда осуществлялась продажа зерна.

Чтобы застраховаться от сильных колебаний на стоимость товара, цену на будущую продукцию закладывали еще зимой. В итоге вне зависимости от урожайности была возможность у продавца купить по средней цене, а у покупателя продать. Это своего рода гарантия, что у одного будет, что поесть, у другого будут деньги.

Также фьючерс нужен для предсказания дальнейшей цены, точнее о том, какой ее ожидают участники торгов. Существуют следующие определения:

  1. Контанго — актив торгуется по более низкой цене, чем цена фьючерса
  2. Бэквардация — актив торгуется по более высокой цене, чем цена фьючерса
  3. Базис — это разница между сто

vsdelke.ru

РЫНКИ ФЬЮЧЕРСНЫЕ - это... Что такое РЫНКИ ФЬЮЧЕРСНЫЕ?

FUTURES MARKETS

Рынок, на к-ром покупатели и продавцы обмениваются контрактами на поставку в будущем товаров или фин. инструментов. Если товаропроизводитель намерен продать свой товар в будущем, то он может реализовать свое намерение путем продажи фьючерсного контракта сегодня. В противоположном случае, если потребитель товара желает приобрести товар в будущем, то он также может обеспечить такое намерение путем покупки фьючерсного контракта сегодня. Ф.р., т. о., дает возможность производителям и потребителям действовать уже сегодня для того, чтобы быть уверенным, что они смогут осуществить в будущем то, что наметилиФ.р. возникли из потребности уменьшить риск, связанный с колебаниями цен при торговле товарами.В начале прошлого века обычная практика в США заключалась в том, что фермеры привозили свою продукцию на рынок в определенное время года. Часто это приводило к перенасыщению рынка во время сезонной рыночной торговли, вследствие чего к моменту поставки фермерами своей продукции на рынок цены оказывались чрезвычайно низкими. В др. время цены могут быть очень высокими по причине нехватки продукции на рынке. Некоторые фермеры и торговцы начали заключать контракты на поставку в будущем, гарантирующие фермерам, по крайней мере, минимальную цену за их урожай.После Гражданской войны расширилась практика торговли фьючерсами на товарных биржах, в частности на Чикагской зерновой бирже и др. биржах, когда торговцы стали обмениваться контрактами на поставку в будущем товаров, стандартизированных по сорту, количеству и времени поставки. Стандартизация была важным фактором развития торговли фьючерсами, т. к. позволила унифицировать фьючерсные контракты на поставку определенного товара и сделать их взаимозаменимыми с др. фьючерсными контрактами на поставку того же товара и в течение того же периода.Стандартизация является отличительной чертой фьючерсных контрактов по сравнению с форвардными контрактами. Форвардный контракт оформляется для удовлетворения потребностей отдельного продавца и отдельного покупателя и представляет собой прямое соглашение между ними. Фьючерсный контракт же является стандартизированным соглашением, заключаемым в соответствии с правилами, установленными фьючерсной биржей, в соответствии с к-рыми и осуществляется торговля фьючерсными контрактами. Каждый покупатель или продавец осуществляет расчеты через клиринговую палату биржи и каждый из них застрахован самой биржей от невыполнения обязательств контрагентом.В настоящее время Ф.р. торгуют стандартными фьючерсными контрактами по широкому спектру товарных позиций, включая зерно и кормовые культуры (пшеницу, кукурузу, соевые бобы), скот (крупный рогатый скот, свиньи, свинина), металлы (медь, серебро, золото), пиломатериалы и фин. активы (инвалюта, акции и долговые обязательства). Цены на фьючерсные кна фьючерсные контракты по указанным товарным позициям ежедневно публикуются в `Уолл-стрит Джорнал` (Wall Street Journal) и др. изданиях. Биржа, на к-рой производится торговля соответствующими контрактами, обозначена в круглых скобках непосредственно после наименования товара или фин. инструмента. Каждая строка котировки цен отражает торговлю определенными фьючерсными контрактами в определенный день. Дата поставки по контракту является первой позицией каждой строки. Напр., июль - кукуруза на Чикагской зерновой бирже, или золото с поставкой в августе продано на Товарно-сырьевой бирже в Нью-Йорке.Первоначальная цена или цена на момент открытия  биржи является курсом первой сделки дня. Термин `высокая и низкая цена` используется для обозначения наивысшей и наинизшей цены в течение дня.  Цена, по к-рой осуществляются расчеты, или цена окончательного расчета по фьючерсным сделкам представляет собой среднюю величину высокого и низкого курса в период закрытия биржи, определяемого самой биржей и представляющего, как правило, последние две минуты проведения торгов. Термин `сумма нереализованных контрактов` отражает количество таких контрактов на конец предыдущего биржевого дня. `Уолл-стрит Джорнал` также сообщает данные о ходе торгов по каждой товарной позиции или фин. инструменту, в частности об общем объеме торговли (количество реализованных контрактов) на каждый день и на предыдущий биржевой день.Владельцы нереализованных контрактов должны в конечном счете ликвидировать свои позиции либо путем продажи или покупки обязательства путем компенсации покупок или продаж, либо путем получения или поставки физического объема товара по контракту. Подавляющее большинство фьючерсных контрактов осуществляется путем взаимных расчетов. Всего лишь 3% всех фьючерсных контрактов связаны с поставкой самого товара.Процентные фьючерсы осуществляются с процентными ставками по долгосрочным, краткосрочным долговым обязательствам, а также с фиксированными ставками. Следует отметить, что курс этих долговых обязательств изменяется обратно пропорционально процентным ставкам по ним. Термин `фьючерсы с процентными ставками` относится к определенным контрактам по фин. инструментам, чутко реагирующим на изменение ставки процента. Фьючерсы с индексом фондовой биржи базируются на характеристиках группы акций; такие фьючерсы позволяют инвестору защитить портфель акций от снижения его стоимости. Фьючерсные контракты с индексом фондовой биржи ориентируются скорее на ден. расчеты, чем на поставку какого-либо товара или фин. инструмента.Использование Ф.р. фин. учреждениями регулируется нормативными актами регулирующих агентств. Эти нормы и правила могут изменяться в зависимости от того, кто осуществляет регулирование. Контролер ден. обращения США, осуществляющий регулирование деятельности нац. банков, разрешает использование фин. фьючерсов для деятельности, к-рая считается `тесно связанной с банковским делом`. Политика, проводимая Контролером ден. обращения, позволяет использовать хеджирование для снижения процентного риска банка. Совет федеральных банков по кредитованию жилищного строительства, регулирующий деятельность федеральных ссудосберегательных ассоциаций, разрешает им прибегать к хеджированию в тех случаях, когда оно используется для снижения риска, связанного с изменениями процентной ставки.СОВЕТ ПО ВЫРАБОТКЕ НОРМ ФИНАНСОВОГО СЧЕТОВОДСТВА разработал нормы и принципы бухучета фьючерсных контрактов, содержащиеся в документе о принципах и стандартах фин. счетоводства за № 80 под названием `Бухгалтерский учет фьючерсных контрактов`, опубликованном в августе 1984 г.  Разработанные советом правила позволяют использовать систему `отсроченного` бухучета для фьючерсных контрактов, соответствующих следующим критериям хеджирования. Во-первых, активы или пассивы фин. учреждения, к-рые должны быть хеджированы, подвергают данное учреждение курсовому и процентному рискам. Во-вторых, выбранный фьючерсный контракт  снижает степень процентного риска, к-рому подвергается данное фин. учреждение, данный фьючерсный контракт специально предназначен для хеджирования, и его цена тесно увязана с документом, к-рый является предметом хеджирования. Фьючерсные сделки, не соответствующие этим критериям, будут учитываться по системе корректировки по рынку  (ежедневное уточнение маржевых счетов, отражающее прибыли и убытки.  - Прим. перевод.).См. ГЛОССАРИЙ ТЕРМИНОВ ФЬЮЧЕРСНОЙ ТОРГОВЛИ; ФЬЮЧЕРСНАЯ БИРЖА; ФЬЮЧЕРСЫ.БИБЛИОГРАФИЯ:TEWELES, R. J., and JONES, FRANK J. The Futures Game, 1987.Данная книга содержит обширную библиографию, охватывающую следующие темы:Торговля фьючерсами и товарные биржи.История и эволюция торговли фьючерсами.Экон. теория и практика.Трейдеры (маклеры): поведение и прибыль.Исследования по отдельным товарам.Регулирование торговли фьючерсами.Динамика цен.Прогноз цен.Управление ден. ресурсами и контроль за рисками.Цены и сопутствующие статистические данные.Спреды и опционы.HERBST, A. F. Commodity Futures: Markets, Methods of Analysis and Management of Risk, 1986.

Энциклопедия банковского дела и финансов. — М.: Федоров. Ч. Дж. Вулфел. 2000.

banking_finance.academic.ru

Что такое фьючерс, его определение и примеры

Понятие фьючерс (фьючерсный контракт) (от англ. futures) — будущее. В термин заложено определение стандартного срочного биржевого контракта на куплю/продажу какого-либо актива с договором об уровне цены и сроке поставки.

История появления фьючерсов

Впервые подобная сделка была заключена в середине XIX века в Северной Америке. Вплоть до середины XX века фьючерсы относились исключительно к сельскохозяйственному рынку, ведь именно на нем выгода от заранее установленной цены на продукцию проявляется наиболее ярко. Фермерам XIX века приходилось тяжело планировать продажи. Пока они не приезжали на ярмарки, сложно было понять, востребован ли товар в текущем году.

Появление фьючерсов связано со стремлением производителей товаров обезопасить себя от «скачков цен» на продукцию.

Если высокий урожай приводил к избытку продукции у всех продавцов, ее излишки обычно приходилось уничтожать. В обратной ситуации дефицитный товар сразу же резко дорожал и приносил производителю баснословные прибыли. Фермеру ближе стабильность, когда он уверен в реализации результата своих трудов.

По этой причине начали заранее договариваться об объемах, цене и гарантиях выкупа выращенных продуктов. В этом и заключалась ключевая суть фьючерса — обе стороны сделки заранее знали о ее совершении, продавец наравне с покупателем были защищены от непредсказуемых изменений цены и иных форс-мажорных обстоятельств.

Основное понятие фьючерсных контрактов

Сельскохозяйственный сектор, в котором появились фьючерсы, относится к высокорисковым инвестициям. Несмотря на наличие относительно надежных прогнозов, малейший форс-мажор способен изменить ситуацию и привести к неурожаю, а от него к резкому росту цен на определенную продукцию. Заключая сделку в начале очередного сезона, потребители получают договорную стоимость, независимо от природных условий и иных факторов.

Биржи предоставляют удобный инструмент для работы с фьючерсами.

Особенности фьючерсов по отношению к другим разновидностям контрактов:

  • Сделки совершаются только на товары, стоимость которых нельзя предугадать на несколько периодов вперед.
  • Заключение фьючерсного контракта может сопровождаться страхованием, что будет гарантировать исполнение условий обеими сторонами или компенсацию со стороны клиринговой компании.
  • Риски фьючерсов максимально приближены к нулю за счет заранее начатой игры в ценовой политике производителя/покупателя.

Повышенная ликвидность такого актива достигается благодаря наличию четких условий сделки, известных обеим сторонам контракта задолго до фактической поставки товара. На реальном рынке это позволяет перестраховаться от непредсказуемых скачков цен и внести будущие затраты в бюджет.

Виды фьючерсов

На современном финансовом рынке фьючерсы распространены, независимо от варианта актива, их применяют к сделкам купли/продажи валюты, ценных бумаг, индексов и других обязательств.

Виды фьючерсных контрактов:

  • Поставочный фьючерс. Предполагает обязательные поставки товаров по заранее зафиксированной цене. За просрочку или иное неисполнение контракта оговаривают штрафные санкции.
  • Расчетный фьючерс. В таком договоре обычно идет речь исключительно о цене на товар. Оговариваются суммы и даты совершаемых платежей.

Независимо от вида контракта, третьей стороной сделки выступает биржа (расчетная палата), которая становится гарантом соблюдения условий на всех этапах вплоть до закрытия договора, требующая оплаты своих услуг в виде комиссии, которую закладывают в затраты по исполнению заключаемых договоров.

Спецификация фьючерсов

Заключение фьючерсных контрактов упрощено благодаря наличию заранее созданной для каждого из них спецификации, представляющей перечень основных условий: какие фьючерсы не выставляются на биржу, а какие не являются инструментом для инвестирования.

Наличие заранее оговоренных условий контракта повышает ликвидность фьючерсов.

В спецификацию обычно входят следующие переменные:

  • Наименование контракта.
  • Сокращенное (условное) название.
  • Вид фьючерса (поставочный или расчетный).
  • Размер контракта (в величине базового актива).
  • Сроки исполнения договора.
  • Дата поставки товара.

Здесь же может оговариваться минимальный порог изменения цен. Благодаря наличию у фьючерсного контракта спецификации обе стороны имеют доступ к условиям будущей сделки до начала переговоров и фактического заключения сделки. При работе через онлайн-ресурсы появляется возможность быстрого отбора фьючерсов строго по определенным параметрам.

Использование фьючерсного контракта

Ключевым моментом в работе с фьючерсными контрактами является наличие посредника – биржи. В ее задачи входит предоставление онлайн-площадки для заключения договоров, гарантии благонадежности клиентов (проводится мониторинг на исключение контрагентов, попавших в «черные списки» компаний, которые не выполнили свои обязательства). За подобные услуги взимается определенный комиссионный сбор.

Заключение фьючерсных контрактов позволяет повысить стабильность бизнеса.

Стороны, заключающие договор, вносят депозитную маржу, используемую в качестве гаранта исполнения сделки. Если контракт срывается по вине одной из сторон, ранее внесенная сумма выплачивается в качестве компенсации за потерю прибыли или за полученные в результате срыва контракта убытки.

Фьючерсные контракты могут использоваться не только для хеджирования рисков, но и в качестве ликвидного актива, их допускается перепродавать без каких-либо ограничений по количеству вплоть до момента завершения срока действия. Спекулятивные действия никак не влияют на суть контракта, ведь его спецификация остается неизменной, что повышает ликвидность данного актива.

Маржа и финансовый результат фьючерсов

При спекуляциях на фьючерсных контрактах важными являются ежедневные изменения ликвидности приобретенных/проданных активов. Для расчета прибыльности сделок используется показатель — вариационная маржа, который вычисляется из разницы цены в разные дни с учетом контрактов, участвующих в финансовых операциях.

Регулярный просчет вариационной маржи позволяет своевременно определить момент для реализации ранее купленных фьючерсов.

Формула расчета:
Вариационная маржа = (Pn – Pn-1) * N, где:

  • Pn — цена фьючерса на текущую дату (n), в рублях.
  • Pn-1 — цена фьючерса на момент завершения предыдущего дня (n-1), в рублях.
  • N — суммарное количество контрактов, в штуках.

Показатель подсчитывается по завершении каждого торгового дня, что позволяет видеть динамику изменений получения прибыли или убытка от торговли фьючерсами на бирже. По текущему значению вариационной маржи трейдер определяет необходимость продажи контрактов или возможность продолжения ожидания более выгодного момента для сделки.

Фьючерсные биржи

Площадки для торговли фьючерсными контрактами развиваются на равных условиях с товарными. Заметна тенденция преобладания расчетных контрактов, когда нет фактического обмена товар/деньги, а стороны договора ограничиваются выплатой разницы в цене. При данной постановке процесса торговли появляется возможность выставлять на торги практически любой актив: индексы, валюту, металлы, нефть, акции и иные виды ценных бумаг.

На мировом рынке наиболее известны следующие универсальные фьючерсные биржи:

  • Chicago Mercantile Exchange (CME). Основана в Чикаго. Предлагает фьючерсы на процентные ставки, индексы, валюту, товары (древесину и мясо).
  • Chicago Board of Trade (CBOT). Американская биржа. Предлагает работу с золотом и серебром, индексами, свопами.
  • Euronext. Европейская компания, работающая с акциями, облигациями, товарами из сельскохозяйственного сектора, индексами и валютой.
  • Eurex. Швейцарская торговая площадка. Позволяет торговать контрактами на индексы, валютные пары, опционы, акции крупнейших европейских компаний.
  • ММВБ. Российская биржа, предоставляющая доступ ко всем основным сегментам финансового рынка (фондовый, валютный, сырьевой).

Выбор трейдера зависит от предпочитаемого актива, понимания влияния на него различных внешних и внутренних факторов (экономических, политических и природных событий). В случае торговли на зарубежных ресурсах неизбежны требования о создании счета в долларах США или евро. На российской бирже ММВБ можно работать с отечественной валютой в качестве базового актива.

Фьючерсы на золото

Существуют специализированные международные биржи вроде NYMEX, которые работают исключительно с золотом, одним из наиболее ликвидных и стабильных активов. С помощью данного драгоценного металла создаются резервные и страховые фонды, поэтому его цена не может изменяться кардинально по сравнению с валютными парами.

Золотые фьючерсы позволяют работать с ценными металлами.

По золоту преимущественно заключаются расчетные контракты, что позволяет исключить необходимость фактической передачи золотых запасов от продавца покупателю. Без этой особенности современного фьючерсного рынка торговля на золоте была бы затруднена из-за огромных рисков перевозки ценного металла. Основываясь лишь на колебаниях цен на золото, можно зарабатывать значительные средства без необходимости обеспечения его безопасности.

Фьючерсы на нефть

Отказ от поставочных фьючерсных контрактов в пользу расчетных позволяет торговать на колебаниях цен «черного золота». Рынок открыт для всех желающих заработать на прогнозировании стоимости актива. При предложении лишь поставочных фьючерсов для многих трейдеров такая возможность была бы закрыта из-за отсутствия возможностей по приему товара и последующей его реализации.

Получать стабильную прибыль при работе с нефтяными фьючерсами можно при наличии следующих навыков:

  • Разные брокеры могут различным образом маркировать те или иные сорта нефти. В момент заключения контракта важно понимать, на какой вид сырья делается ставка, только так можно достаточно точно спрогнозировать колебания цены.
  • Необходимо следить за работой организации ОПЕК, политическими изменениями в странах-участниках на глобальном финансовом и сырьевом рынках.

В среднесрочной перспективе можно сталкиваться со множеством противопоставляемых друг другу прогнозов. Общая тенденция говорит о вероятном падении цены фьючерсов из-за стремления крупных стран мира заменить данный вид топлива на какой-то другой, не требующий столько ресурсов на его добычу и переработку. Если же учитывать прогнозы «об истощении» сырьевых запасов, можно сделать ставку на долгосрочную перспективу — цена нефтяных фьючерсов все-таки будет стабильно расти.

Фьючерсы на валютном рынке

Валютные фьючерсы являются одной из старейших форм реализации системы расчетных контрактов. Они появились, когда «основой» любой валюты были «золотые запасы» государства. С развитием финансового рынка стали появляться фьючерсы на ряд ценных бумаг, индексы акций, казначейских векселей.

Валютные фьючерсы условно разделяются на две категории:

  • С участием доллара США. Например, GBPUSD или EURUSD.
  • Несодержащие доллар США (базируемые на кросс-курсах).

С заключением фьючерсных контрактов добиваются все тех же преимуществ, что имеют от сырьевых договоров — хеджирование рисков или заработок на спекуляции. Первые дополнительные разделяются на инвесторов/заемщиков и импортеров/экспортеров, все зависит от того, происходит прямой обмен денежными знаками или речь идет о закупках или продажах импортных товаров.

alpari.com

ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК - это... Что такое ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК?


ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК
- 1) рынок определенного товара или вида ценностей, на котором осуществляется торговля фьючерсными контрактами. Как правило, на каждой бирже имеется несколько Ф.р.; 2) термин, употребляемый для обозначения фьючерсной торговли в противоположность рынку реального товара См. т.ж. ФЬЮЧЕРСНАЯ БИРЖА.

Экономика и право: словарь-справочник. — М.: Вуз и школа. Л. П. Кураков, В. Л. Кураков, А. Л. Кураков. 2004.

  • ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ
  • ФЬЮЧЕРСЫ ФИНАНСОВЫЕ

Смотреть что такое "ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК" в других словарях:

  • ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК — (futures market) См.: фьючерсный контракт (futures contract). Бизнес. Толковый словарь. М.: ИНФРА М , Издательство Весь Мир . Грэхэм Бетс, Барри Брайндли, С. Уильямс и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 1998 …   Словарь бизнес-терминов

  • ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК — (futures market) См.: фьючерсный контракт (futures contract). Финансы. Толковый словарь. 2 е изд. М.: ИНФРА М , Издательство Весь Мир . Брайен Батлер, Брайен Джонсон, Грэм Сидуэл и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 2000 …   Финансовый словарь

  • ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК — (futures market) Рынок, на котором ведется торговля фьючерсными контрактами. Фьючерсные контракты обязывают стороны купить и продать товары, акции или валюту с поставкой в будущем по цене, которая фиксируется в момент заключения контракта. Для… …   Экономический словарь

  • ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК — 1) рынок определенного товара или вида ценностей, на котором осуществляется торговля фьючерсными контрактами. Как правило, на каждой бирже имеется несколько Ф.р.; 2) термин, употребляемый для обозначения фьючерсной торговли в противоположность… …   Юридическая энциклопедия

  • Фьючерсный рынок — [futures market] совокупность рынков отдельных товаров, где заключаются контракты на их поставки по ценам, ожидаемым на некоторую дату в будущем. На фьючерсном рынке действуют хеджеры (см. Хеджирование) и спекулянты, стремящиеся получать прибыль… …   Экономико-математический словарь

  • фьючерсный рынок — Совокупность рынков отдельных товаров, где заключаются контракты на их поставки по ценам, ожидаемым на некоторую дату в будущем. На фьючерсном рынке действуют хеджеры (см. Хеджирование) и спекулянты, стремящиеся получать прибыль на разнице,… …   Справочник технического переводчика

  • Фьючерсный рынок — Рынок, на котором покупаются или продаются контракты на будущую поставку товара или ценной бумаги …   Инвестиционный словарь

  • ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК — рынок определенного товара или вида ценностей, на котором, как правило, осуществляется торговля фьючерсными контрактами …   Таможенное дело. Толковый словарь

  • Фьючерсный рынок —    см. Рынок фьючерсный …   Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике

  • фьючерсный рынок — Биржи, на которых ведутся торговые операции с фьючерсными (срочными) контрактами (futures contract). Различные биржи специализируются на различных типах контрактов. Основными биржами являются следующие: Американская фондовая биржа (Атех),… …   Финансово-инвестиционный толковый словарь

Книги

  • Долгосрочные секреты краткосрочной торговли, Ларри Вильямс, Краткосрочная торговля, а в пределе - дэйтрейдинг, это вид активных спекуляций, мастером которых является Ларри Вильямс, публично превративший в течение года, на соревновании $10 К в $1. 1 М.… Категория: Торговое дело Издатель: И-Трейд, Производитель: И-Трейд, Подробнее  Купить за 1021 грн (только Украина)
  • Трейдеры-миллионеры. Как переиграть профессионалов Уолл-стрит на их собственном поле, Кетти Лин, Борис Шлоссберг, Цитата `Рынок простит вам многое, в том числе неудачные, даже глупые сделки, но он не простит потерю капитала. Лишившись капитала, вы не сможете компенсировать убытки. Поэтому все трейдеры, с… Категория: Инвестиционная деятельность Серия: Трейдинг Издатель: Альпина Паблишер, Производитель: Альпина Паблишер, Подробнее  Купить за 449 грн (только Украина)
  • Долгосрочные секреты краткосрочной торговли, Ларри Вильямс, Краткосрочная торговля, а в пределе – дэйтрейдинг, это вид активных спекуляций, мастером которых является Ларри Вильямс, публично превративший в течение года, на соревновании $10K в $1.1М. В… Категория: Ценные бумаги, инвестиции Издатель: И-трейд, Подробнее  Купить за 340 руб электронная книга (fb2, fb3, epub, mobi, pdf, html, pdb, lit, doc, rtf, txt)
Другие книги по запросу «ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК» >>

dic.academic.ru

Фьючерсы

Торговля фьючерсами – это тип инвестирования, предполагающий получение прибыли от изменения цен на определенные категории товаров.

 

По сути – это способ обезопасить себя от финансовых рисков, которые являются одной из наиболее острых проблем, стоящих перед бизнесменами. Любой владелец ценных бумаг опасается изменения ставок по облигациям или курсов акций. Кредиторы и заемщики напрямую зависят от процентных ставок на финансовом рынке. Поставщики крупных партий товаров (импорт/экспорт) при неблагоприятном скачке обменных курсов валют могут претерпеть серьезнейшие убытки. Разве что собственники небольших региональных предприятий, которые даже не собираются покидать местный рынок, их устраивает местное сырье, персональный сейф с наличностью и имеющиеся объемы капитала могут не обращать внимания на финансовый рынок. Остальным же для защиты своих интересов необходимо занять действенную позицию, например, выходить на рынок фьючерсов для торговли активами.

 

Кто придумал данный метод

 

В середине XIX века фермеры штата Иллинойс решили подстраховать себя от возможных убытков. Они обратились к услугам первой в США товарной бирже – Чикагской торговой палате. Ее создали американские купцы для максимального удобства совершения торговых сделок. Именно там был реализован 1-ый фьючерсный контракт. Сначала все торги осуществлялись на продажу реального зерна, пусть даже еще не выращенного. Но уже через пару лет (1851 год) на Чикагской товарной бирже распространилась практика реализовывать контракты в срочном порядке, по которым реальная поставка откладывалась на определенный срок.

 

Стандартизация фьючерсов

 

В 1865 году возникла необходимость перехода от свободной формы контракта к форматизированной, где бы указывалось качество и количество товара, а также дата и место его поставки. В этот же момент появился термин «фьючерс». Финансовый рынок рос и развивался. Ограниченное количество фермерских товаров существенно расширилось, вплоть до инструментов финансовых. Понимание фьючерса, как обычной бумаги обусловило отсутствие необходимости подкрепления его реальными товарами. Большинство сделок стало носить чисто спекулятивный характер.

 

Фьючерсный рынок, как средство управления финансовыми рынками

 

Именно возможность эффективно управлять финансовыми рисками обуславливает грандиозный рост рынка фьючерсов. Для трейдера здесь максимально важно приобрести фьючерсный контракт очень дешево, а реализовать его - очень дорого. Но важно понимать, что товар, фигурирующий в контракте, может не иметь никакого отношения к происходящей сделке. По сути это может быть все, что угодно: полезные ископаемые, сельскохозяйственная продукция, автомобили, хлеб, бензин, ценные бумаги и прочее, и прочее.

 

Финансовые цепочки

 

Фьючерсный контракт предполагает поставку товаров в будущем, то есть его покупатель не берет на себя непреложных обязательств в обязательном порядке приобрести его. Контракты продаются и покупаются совершенно свободно. И если трейдер имеет возможность найти покупателей для продолжения финансовой цепочки, он может торговать одновременно несколькими фьючерсами. Крупные игроки рынка способны торговать параллельно несколькими сотнями контрактов.

 

Лимиты и стандартизация

 

Фьючерсные контракты можно покупать и продавать лишь с одним ограничением, а именно – дата его окончания. Но существуют лимиты, которые устанавливает непосредственно биржа, а именно точное количество и качество товара. Например, если предусмотрена поставка говяжьих туш, то фьючерс содержит информацию не только о весе, но и об их размерах, а поставки золота – пробу и число тройных унций. Инвесторы, работающие по стратегии интрадей, порой приобретают и реализуют фьючерсы с интервалами в несколько минут. Другие выбирают более продолжительные сроки. То есть, от того какие стратегические и тактические цели преследуются трейдером зависит избрание того или иного контракта.

 

Уровень ликвидности фьючерсных контрактов

 

Наиболее ликвидными являются те фьючерсы, срок которых истекает в ближайший период. Большинство трейдеров предпочитают торговать именно ими. Такие контракты имеют более реальную стоимость и меньше подвержены различным изменениям. Фьючерсы длительного срока выбираются в том случае, если есть серьезные прогнозы, что конкретные товары будут увеличиваться в цене в течение всего периода. Например, в начале июня трейдер приобретает контракт на пшеницу, исходя из даты завершения контракта. Рассматривается ситуация следующим образом, если существует прогноз, что рост цен на данный товар будет продолжаться до конца лета, можно брать сентябрьские фьючерсы, если существует уверенность, что увеличение стоимости будет продолжаться до конца года, то можно брать январские контракты.

 

Две группы трейдеров рынка фьючерсов

 

Группы трейдеров подразделяются по целям их деятельности на бирже. Одни из них хеджеры – это производители, которые пришли на рынок для подстраховки от производственных рисков и финансовые институты, которые пришли на рынок для подстраховки изменений курсов валют. Действуют они следующим образом, если аналитики заявляют о возможности падения цен на какие-либо активы к дате продажи, то оформляется фьючерсный контракт для того, чтобы загодя выручить хорошую цену и компенсировать убытки за счет его продажи и последующей покупки по более низкой стоимости, если прогнозы оправдаются. Вторая группа получила название спекулянтов. Это трейдеры и независимые инвесторы, которые приобретают фьючерсы с тенденциями к росту и их реализации до момента, когда они начнут «падать».

 

Перспективы фьючерсного рынка

 

Будущее всегда закрыто, но оно складывается из настоящего, в котором уже превалирует виртуальный мир, где реальные объекты подменяются их значениями. В связи с этим можно предположить, что рынок фьючерсов будет существовать еще долго и весьма успешно.

utmagazine.ru

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *