Что такое дефолт и чем он грозит обычным гражданам 🚩 дефолт государства последствия 🚩 Банки

Любая ситуация, в которой физическое лицо, компания, организация или государство не может рассчитаться с кредиторами по долгам, называется дефолтом. На государственном уровне – это экономический коллапс, выраженный в неплатежеспособности государства в результате резкого снижения стоимости национальной валюты. Не имея возможности оплатить внутренние и внешние займы, руководство страны вынуждено официально задекларировать прекращение выплат на долгосрочный неопределенный период, тем самым заявив о дефолте. Этот тип дефолта еще называют суверенным.

Наиболее ярким примером является дефолт в России, который произошел в 1998 году 17 августа. В этот период государство прекратило выплаты по облигациям не только государственного краткосрочного образца, но и федерального займа, в результате чего пострадали иностранные инвесторы и международные финансовые компании. 

Но не только государство может являться должником. В этой роли может выступать также любое предприятие, компания, корпорация, которые в силу своей деятельности по разным причинам не могут или не хотят рассчитываться по долгам.

Наиболее актуальными видами дефолта сегодня являются обыкновенный и технический.

Обыкновенный дефолт подразумевает банкротство должника. Другими словами – у него просто нет денег, чтобы оплатить долги. Если речь идет о частном лице и невозврате кредита, то финансовые учреждения могут пытаться изъять в счет долга жилье и другое имущество, являющиеся залогом. В случае когда банкротом себя объявила компания или предприятие (то есть заявила о дефолте), то в судебном порядке назначается управляющий, который должен принять решение либо о реорганизации и смене направления фирмы, либо о полной или частичной продаже предприятия вместе с имуществом. Вырученными деньгами будет произведен расчет с должниками.

Сложной процедурой является объявление банкротом государства. Соответственно, и последствия этого более серьезные, поэтому дело страны, которая заявила о дефолте, рассматривают международные судебные инстанции.

Техническим дефолтом является ситуация, в которой заемщик имеет возможность заплатить долг, но осознанно идет на нарушение. Это может означать, что он отказывается принимать какие-либо условия договора (проценты или сумма долга). В этом случае существует вероятность того, что стороны путем переговоров разрешат ситуацию, и обязательства будут выполнены. В противном случае дело может перейти в судебную плоскость, и уже кредитор имеет право объявить должника банкротом.     

Для обычного человека последствия банкротства, будь то государство или предприятие, являются не очень приятными. Если обязательства отказывается выполнять организация, то для ее работников это грозит невыплатой зарплаты, замораживанием выплат на долгий срок (а может и навсегда), последующим сокращением, увольнением и закрытием предприятия.

Не менее тяжкими последствиями отмечаются предпосылки дефолта в России 2014 года. В процессе своего существования, чтобы обеспечить нормальное функционирование национального хозяйства, государство занимает средства не только у национальных компаний, банковских структур или своих граждан, но и у других стран. И если страна заявляет о дефолте, то это может означать только одно – экономика идет на спад, происходит отток денежных средств инвесторов, инфляция растет галопирующими темпами, валюта обесценивается так же как и акции государственных компаний. В результате всех этих негативных последствий государство не имеет возможности рассчитаться со своими должниками. Страдает обычный человек, который имеет сберегательные вклады, депозиты или государственные облигации. Также оказываются в зоне риска по невозврату средств иностранные государства, которые предварительно выделяли кредиты и займы.

Сложно сказать, будет ли дефолт в России в 2015 году, но определенные предпосылки все же существуют. Это падение мировых цен на нефть и международный экономический кризис, что непосредственным образом влияет на стоимость рубля. Если все же это произойдет, то падение стоимости российского рубля полностью обесценит его, а сбережения и вклады в национальной валюте пропадут.  

 

www.kakprosto.ru

Что такое дефолт, будет ли он в России + как к нему подготовиться

Здравствуйте! В этой статье мы поговорим о том, что такое дефолт.

Дефолт — сложное экономическое понятие, которое у населения нашей страны вызывает неприятные воспоминания. Давайте разбираться, что такое дефолт, из-за чего он возникает, к каким последствиям приводит и почему был дефолт в России. Еще мы затронем тему дефолта рубля в ближайшие годы — будет он или нет, и как вообще защититься. 

Что такое дефолт простыми словами

Сначала давайте поговорим о том, что означает слово дефолт простыми словами.

Дефолт — неспособность платить по своим обязательствам. Простым языком — банкротство.

Термин чаще всего применяют к государствам или к крупным национальным компаниям. В этой статье мы будем говорить про государственные дефолты.

Дефолт практически всегда приводит к масштабному экономическому кризису. Сложнее странам бывает только в послевоенный период, когда все разрушено.

Чем дефолт грозит экономике

У экономики есть 2 показателя, которые напрямую влияют на курс национальной валюты: ВНП (внутренний национальный продукт) и денежная масса (количество денег в обращении). Их соотношение формирует показатель инфляции.

Если прирост ВНП значительно меньше прироста денежной массы, то мы имеем увеличение показателей инфляции. Если мы видим прирост ВНП и прирост денежной массы примерно в равном соотношении (прирост денег всегда будет больше, за редким исключением), значит, показатель инфляции будет стабильным.

ВНП, если говорить совсем простыми словами, — это мощность экономики. Ценность всех товаров и услуг, которые были произведены резидентами страны, вне зависимости от территории. А денежная масса — количество всех денег в обращении как бумажных, так и безналичных.

Дефолт, по факту, не бьет по этим показателям. Они остаются неизменными. Но здесь в дело вступает третий показатель — инвестиционная привлекательность и доверие к национальной валюте. Вот по нему и идет основной удар. Объясню на примере:

Вы грамотный бизнесмен. Понимаете, что с помощью займов можно выводить предприятие на следующий уровень и активно пользуетесь привлеченными средствами, при этом погашаете долгосрочные обязательства за счет прибыли. Но если в один момент все кредиторы потребуют вернуть долги, вам придется закрывать компанию. Просто потому, что деньги уже были потрачены, а прибыль, с которой можно заплатить, еще не появилось. Придется продавать имущество по меньшей цене, снижать обороты, резать зарплату и увольнять людей. По факту — требования со стороны всех кредиторов к погашению кредитов приведут к тому, что ваша компания улетит в трубу, какой бы прибыльной она ни была.

И также происходит с государством, только в больших масштабах. Иностранные инвесторы, которые ранее доверяли государству и его политике, тут же прекращают свою деятельность, изымают деньги из бюджета,

kakzarabativat.ru

Чем грозит дефолт Украине? В чем выгода Коломойского?

Международное деловое издание Financial Times утверждает, что олигарх Игорь Коломойский рекомендует президенту Владимиру Зеленскому отказаться от сотрудничества с МВФ и объявить дефолт. Об этом 27 мая уже сообщал сайт Русская Правда.

«Новый президент Украины Владимир Зеленский должен последовать примеру Греции и отклонить программу жесткой экономии Международного валютного фонда или дефолт по внешнему долгу», — цитирует бизнесмена Financial Times.

При этом журналисты издания в материале «Украинский олигарх призывает Владимира Зеленского объявить дефолт по долгам», называют президента «спорным сторонником олигарха».

По мнению авторов Financial Times, такие заявления Игоря Коломойского могут вызвать тревогу у западных покровителей Киева. При этом они напоминают, что новый президент Украины уже заявил, что будет придерживаться условий МВФ для предоставления финансовой помощи стране в размере $3,9 млрд.

В долгах, как в шелках

В 2019 году Украине предстоят пиковые выплаты по погашению государственных долгов. Речь идет о долгах, взятых в иностранной валюте внутри страны и за ее пределами. Всего в этом году Украина должна выплатить около $6 млрд по внешнему госдолгу и около $3 млрд по внутреннему. То есть, в общей сложности — $9 млрд.

Более того, в ближайшие четыре года Украина должна выплатить около $20 млрд по внешнему долгу. До этого действовал льготный период по программе МВФ, также рассрочку предусматривали договоренности с кредиторами, достигнутые в рамках реструктуризации долгов.

Пиковые выплаты по внешним долгам пришлись в этом году на февраль — $1,7 миллиарда долларов, май — $1,8 млрд и сентябрь — $1,9 млрд. Только Международному валютному фонду в этом году Украине придется выплатить из своей казны более $1,8 млрд.

Напомним, 18 декабря 2018 года МВФ одобрил для Украины новую программу stand-by на сумму $3,9 млрд. Первый транш из установленного объема — $1,4 млрд ранее уже был зачислен в резервы.

Как рассказали в представительстве МВФ, решение о предоставлении следующих траншей будет приниматься в мае и в ноябре 2019 года в ходе анализа успехов Украины в выполнении условий ранее заключенного с Фондом меморандума. Ранее первый замглавы Нацбанка Екатерина Рожкова заявила, что Украина в июне рассчитывает получить транш МВФ по программе stand-by.

Что такое дефолт

Говоря простым языком, дефолт — невыполнение обязательств. Это состояние в кредитных отношениях, когда заемщик не выплачивает долги или платежи, нарушает платежные обязательства перед кредитором, неспособен своевременно платить по долговым обязательствам или выполнять другие условия договора займа.

Нужно разделять разные понятия: дефолт — невыполнение финансовых обязательств, неплатежеспособность — невозможность выплачивать обязательства, банкротство — признанная хозяйственным судом финансовая несостоятельность.

Дефолт государства грозит Украине:

— мировой изоляцией страны;

— арестом иностранных активов государства;

— невозможностью брать новые займы на мировом рынке ссудных капиталов;

— наложением квот и ограничений на торговлю и инвестирование в страну.

В среднем последствия полного дефолта государство преодолевает за 7-10 лет.

Однако дефолт не означает развала государства. Граждане страны тоже резко не почувствуют последствий дефолта. Однако важно не допустить паники, при которой люди бросаются скупать валюту, технику и продукты. Панику провоцирует резкий обвал национальной валюты.

Дефолт объявляли Мексика в 1994 году, Россия в 1997-1998 годах, Уругвай в 2003-м, Греция в 2015-м. А Аргентина объявляла дефолт 8 раз!

Украинцы испытают на себе

Призрак дефолта бродит по Украине с весны 2014 года. Неплатежеспособность государства по внешним обязательствам без кредитов МВФ — одно из последствий экономического кризиса, вызванного непродуманной политикой пришедший после победы Майдана командой деятелей в финансовой и банковской сфере.

Кроме того, война в Донбассе привела к сокращению промышленного производства и других секторов реальной экономики, падению экспорта и поступлений валюты от поставок продукции за границу. В частности, в Россию и другие страны СНГ.

О дефолте активно заговорили летом 2015 года. Но Запад удержал Украину на плаву, точечно выдавая кредиты и поддерживая режим президента Порошенко и — на то время — премьера Яценюка.

Однако если дефолт все же объявят, украинцам придётся в полной мере испытать на себе всю «прелесть» государственной жизни в долг: расходы госбюджета придется сокращать, а спад экономической активности будет усугубляться.

Стране-банкроту угрожает и дефицит валюты. Могут пропасть товары критического импорта: лекарства, бензин, комплектующие к автомобилям, механизмам, станкам и прочее. В отсутствие валюты невозможно закупить ни газ, ни бензин.

Также среди рисков — отказ от бесплатного медобеспечения и образования, сокращение пенсий, повышение пенсионного возраста и замораживание зарплат. Возможно введение дополнительных налогов. Могут обанкротиться многие частные компании, вырастет безработица. Доходы граждан при этом, скорее всего, упадут.

Впрочем, от последствий дефолта не спасет и высокий уровень доходов. Обеспеченная часть населения, как в любой другой кризисной ситуации, станет менее обеспеченной. Бедные в таких случаях вовсе становятся нищими.

«Разводы» с МВФ: бедная Аргентина и богатая Южная Корея

В то же время, объявление дефолта не означает «обнуления» обязательств. Да, Украина в таком случае лишится доступа к международным финансовым рынкам, но долги не спишут, а создадут комитет, который будет обсуждать с властями Украины, чем те заплатят. Например, землёй.

По такому пути пошла Аргентина в начале 2000-х годов. Страну фактически пришлось распродавать, когда МВФ отказался предоставить очередной займ на погашение текущих обязательств государства перед кредиторами. В итоге, государство рассчитывалось с держателями гособлигаций пахотными землями. Аргентина превратилась в крупную латифундию с большим количеством безработных и стала опасной для жизни страной.

Возможно, подталкивая руководство страны к объявлению дефолта, Коломойский, значительная часть капитала которого находится в зарубежных банках, преследует свои цели — раскупить по-дешевке оставшиеся в стране куски госсобственности, а так же и землю.

Однако есть и позитивные примеры «развода» с МВФ.

«Южная Корея наплевала на все рекомендации МВФ и вложила полученные средства в развитие собственных корпораций. Это стало основой корейского экономического чуда. <… > Страны же, которые воспользовались рецептами МВФ, до сих пор находятся в печальном положении: Аргентина, Индонезия — это самые лучшие примеры, и мы ближе к Аргентине (государство в конце 90х объявило дефолт)»,

 — отмечал украинский экономический эксперт Юрий Гаврилечко в комментарии сайту РИА Новости Украина.

Кроме этого, отсутствие внешних займов вынудит правительство начать давно обещанные реформы, уверен эксперт. Пока деньги есть, правительство не думает о том, что надо что-то менять.

Множество рисков и одно преимущество

Исполнительный директор Международного фонда Блейзера, президент Гарвардского клуба на Украине Олег Устенко признавал, что если бы он консультировал Аргентину, Грецию, Россию или Украину, то никому бы не рекомендовал идти по пути объявления дефолта, поскольку такая страна автоматически отрезается от внешних рынков заимствований.

По словам Устенко, последствиями объявления дефолта для Украины будет «любой курс» доллара, угроза вхождения в гиперинфляцию или сворачиванию социальных программ, резкий рост безработицы, который чреват колоссальным ростом социального напряжения.

«Единственным положительным моментом объявления дефолта могу назвать оздоровление государственных финансов», — считает эксперт.

Андрей Аношин

ruspravda.info

Дефолт страны. Причины и последствия

Не все знают, что такое дефолт. Простым языком это понятие описывается в популярных изданиях. Синонимом этому слову является банкротство. Но обычно аналогия с этим определением проводится редко, поскольку понятие несостоятельности имеет более узкую трактовку. Рассмотрим далее, что такое дефолт. Простым языком попытаемся объяснить суть понятия.

Официальная терминология

Многие специалисты, занятые в сфере финансов, знают, что означает дефолт. Под данным определением следует понимать нарушение платежного обязательства, принятого заемщиком, перед кредитором. Фактически это неспособность выполнять своевременное погашение долга или иные условия договора. В широком смысле дефолт — это любая форма отказа от долгового обязательства. На практике используется узкая трактовка этого понятия. Люди, обладающие властными полномочиями, очень хорошо представляют себе, что означает дефолт. В узком смысле под ним понимают отказ центрального аппарата управления от своих долгов.

Особенности процедуры

Отличительные черты дефолта можно рассмотреть, сравнивая его с банкротством. В случае несостоятельности плательщика (корпоративного либо частного) кредитор имеет право арестовать активы должника. Так он компенсирует свои убытки. Во многих странах банкротство подразумевает централизованный процесс, в ходе которого осуществляется урегулирование всех требований к неплатежеспособной компании. Арест имущества при этом осуществляется в соответствии с судебным постановлением. Активы объединяются, и из них формируется конкурсная масса, которая впоследствии распределяется между кредиторами по очередности, установленной законом. Такая процедура не может применяться в случае, если объявлен дефолт страны. Это обусловлено тем, что арест имущества должника в такой ситуации практически невозможен. В самом лучшем случае кредиторам удастся заморозить активы государства, которые находятся за пределами его территории, в том числе недвижимость и деньги на иностранных счетах.

Классификация

Дефолт государства может быть:

1. По банковским займам.
2. По обязательствам в национальной валюте.
3. По долгам в иностранных деньгах.

Дефолт государства по займам в национальной валюте объявляется реже, чем по внешним кредитам. Это обусловлено тем, что правительство может погасить внутренние обязательства выпуском новых банкнот.

Суть процесса

Механизм, который вызывает дефолт страны, можно представить в виде цикла. На первом его этапе правительство получает относительно легкий доступ к международным источникам финансов. Ими, в частности, выступают МВФ, Парижский клуб, Частный банк и крупные банкиры развитых стран. Эксперты Валютного фонда рекомендуют нуждающимся властям обещать высокий кредитный процент. Так они смогут привлечь больше инвесторов. Перспектива получения высокой прибыли действительно очень привлекает капиталы мировых кредиторов. Они легко переводят средства в поисках наиболее выгодного краткосрочного вложения. Свои средства они вкладывают в покупку ценных бумаг, выпускаемых государствами. При вливании больших объемов средств обычно инвесторы получают краткосрочный положительный результат. Это убеждает национальную элиту в том, что она выбрала правильный путь развития. Во многих случаях на практике значительная доля заемного капитала не доходит до реального сектора экономики, а оседает на частных счетах госчиновников. Рано или поздно все равно наступает срок выплат. В этом случае правительство, как правило, может только частично погасить обязательства за счет собственных финансов. Для осуществления полных выплат ему необходимо привлекать средства на внешнем и внутреннем рынках. Только немногие страны способны в таких условиях стабилизировать либо снизить свою задолженность. Как правило же, внешний долг растет стремительными темпами.

Второй этап

В период роста экономики инвесторы рассчитывают на реальный источник погашения обязательств. В этих случаях кредиторы предоставляют странам новые займы. Но при первых же проявлениях политической либо экономической нестабильности инвесторов становится все меньше. При этом процент по кредиту увеличивается. Соответственно, сам долг увеличивается стремительными темпами. В таких условиях дефолт страны — только вопрос времени.

Финансовая помощь

Экстренное вложение средств МВФ может спасти только на короткий срок. Кроме реальной финансовой помощи, Валютный фонд проводит ряд мероприятий, в ходе которых частный капитал получает возможность уйти из проблемной зоны. Кредиторы, которые вовремя вывели свои средства, останутся в выигрыше, даже если будет объявлен дефолт страны. Они успевают получить прибыль по процентам и в результате перепродажи долговых обязательств. В итоге в любом случае наступит момент, когда ни один инвестор не хочет вкладывать в проблемное государство даже по очень высоким тарифам. В связи с отсутствием средств для рефинансирования правительство вынуждено объявлять дефолт.

Девальвация

Ее часто используют вместо отказа выполнять обязательства. Такой вариант обычно используют страны с большим внутренним долгом. Фактически данная мера аналогична дефолту по займам в национальной валюте. В ряде случаев правительство объявляет одновременно о своей несостоятельности и проводит девальвацию.

Оценка вероятности

У правительства, в отличие от частной компании, нет финансовой отчетности, которую можно было проанализировать. В масштабе страны необходимо оценить состояние всей экономической системы. Особое внимание при этом следует обратить на соотношение обязательств в иностранной и национальной валюте, суммы долга к величине годового экспорта. Немаловажное значение имеют и такие микроэкономические индикаторы, как уровень ВВП и золотовалютных резервов, темп инфляции. В процессе проведения такого фундаментального анализа вопрос достоверности статистической информации стоит более остро, чем при оценке отчетности корпоративных должников. Это особенно явно отмечается в отношении государств с переходной и развивающейся экономикой.

Методы анализа

Все виды оценки вероятности дефолта разделяют на две категории:

1. Актуальные — эти приемы позволяют рассчитать объективный показатель на основании статистической информации.
2. Методы, базирующиеся на рыночной цене облигаций, акций либо производных финансовых значений, посредством которых определяется нейтральная оценка и премия за риск.

Актуальные показатели рассчитывают рейтинговые агентства. По оценке риска определяется вероятность потерь, которые могут возникнуть у иностранных инвесторов. Чем выше рейтинг страны, тем меньше риск дефолта. Такие оценки имеют большое значение для зарубежных кредиторов при выборе оптимальных направлений вложения средств.

Соотношение экспортного объема к внешнему долгу

Расчет этого показателя считается одним из наиболее популярных методов анализа. Чем будет больше это соотношение, тем легче должнику погашать обязательства. Существуют разные оценки критичности этой величины, но приемлемым считается уровень от 20 % и больше. Однако данный показатель эксперты не характеризуют как оптимальный. При показателе в 20 % государство сможет за 5 лет выполнить все обязательства, отправляя экспортную прибыль на возврат внешних займов. Но поскольку в большинстве случаев в расчет принимается доход частных компаний, то правительство будет вынуждено экспроприировать его полностью. В таких условиях сохранение экспорта на прежнем уровне в течение пяти лет маловероятно. Также государство не сможет полностью выкупить выручку, поскольку это нарушит систему валютных и импортно-экспортных операций.

Бюджет

Его состояние также имеет большое значение при анализе платежеспособности страны. В частности, в расчет принимается соотношение доходных статей с суммой долга. В данном случае необходимо установить, какую часть своего бюджета правительство сможет направить на обслуживание обязательств, не усложняя при этом социально-экономического положения. Поскольку доход выступает в качестве налога в большей степени, для прогнозирования ситуации придется оценивать хозяйственное состояние и перспективы развития. После этого необходимо проанализировать разницу между полученной величиной и объемом реальных отчислений по обслуживанию обязательств в конкретном периоде. Если она будет в пользу погашения долга, то правительству придется провести дополнительное заимствование.

Как отразится дефолт на состоянии хозяйственного сектора?

Рассматриваемое явление негативно скажется на экономике. Что касается России, то здесь, в первую очередь, стоимость рубля резко снизится относительно цены других валют. Многие предприятия, занимающиеся закупкой зарубежной продукции, будут вынуждены приостановить либо совсем прекратить работу.

Многие интересуются, чем грозит дефолт Украине. В настоящее время на ее территории очень напряженная обстановка. Тем не менее ей оказывается поддержка ЕС, в том числе и в финансовом плане. Наиболее точно ответить на вопрос, чем грозит дефолт Украине, могут эксперты рейтинговых агентств. К примеру, по расчетам Moody’s, кризисная ситуация 2000 года была не самой негативной для инвесторов. Аналитики оценивают котировки еврооблигаций, по которым объявляется о несостоятельности, в течение месяца после отказа исполнять обязательства. В ближайшее время дефолт гривны не предвидится. Несмотря на нестабильность политической и экономической ситуации, правительство старается исполнять принятые обязательства.

Дефолт для граждан

В связи с введением санкций в отношении РФ многие россияне пребывают в панике, не зная, что предпринимать при угрозе кризиса. Как выше было сказано, отказ от обслуживания внешнего долга в первую очередь скажется на состоянии рубля. В этой связи эксперты рекомендуют избавиться от национальной валюты и приобрести на нее что-нибудь существенное (бытовую технику, недвижимость). Все, что будет после дефолта, сильно ударит по бюджету населения. При резком снижении курса рубля поднимутся цены на потребительские товары. Зарплаты при этом могут остаться на прежнем уровне или даже снизиться. После дефолта высок риск потери денежных накоплений. Переживать особо не стоит тем, у кого финансы не хранятся на рублевых счетах. Компании, осуществлявшие закупку товаров за рубежом, могут стать неплатежеспособными настолько, что им придется распускать штат сотрудников. Людям, имеющим рублевые накопления, аналитики советуют вложить средства в более устойчивую валюту либо в золото. Выгодна покупка недвижимости. Как показывает практика, в период кризиса стоимость жилья снижается как минимум вдвое. Одним из наиболее популярных способов спасти свои средства все же считается вкладывание в иностранную валюту (доллар либо евро). При угрозе наступления такой кризисной ситуации правительству необходимо предпринимать радикальные меры по стабилизации социально-экономической системы.

fb.ru

это что такое простыми словами|Значение слова «Дефолт»

Что это – дефолт простыми словами, знают не все, хотя понятие знакомо каждому жителю нашей страны. Давайте обсудим, что представляет собой это кризисное событие, почему возникает и какими особенностями характеризуется.

Определение и описание

Начнем с первоисточника и приведем перевод с английского – дефолт (default) это неисполнение обязательств. Как переводится термин теперь ясно? Пора обсудить, что такое дефолт простым языком.

• Нарушение платежного обязательства заемщика перед кредитором;
• Отсутствие оплаты согласно принятому договору меду сторонами;
• Неспособность своевременно погасить долги, займы, процентные соглашения.

Что это – дефолт в истории простыми словами? Любой отказ от долгового обязательства. В более частном смысле определение понятия дефолт таково – объявление правительством отказа от принятого кредитного обязательства.

А в чем заключается смысл для России? Чтобы понять, что такое дефолт рубля простым языком, стоит вспомнить известные многим события:

• Дата последнего дефолта – август 1998 года;
• Выплаты по процентам государственных облигаций превысили возможности бюджета;
• Правительство РФ отказалось от выплаты по долгам;
• Вклады населения обесценились;
• Банковская система рухнула.

Значение слова дефолт простыми словами теперь вам понятно? Этот термин хоть раз слышал каждый человек. Давайте поговорим о том, какие разновидности выделяются учеными.

Виды

Что значит дефолт простыми словами, мы обсудили – пора переходить к обсуждению деталей. Давайте поговорим о том, какие официально выделенные виды различаются. Ниже вы убедитесь в том, что существуют две разновидности дефолта в экономике.

Начнем с первого вида, который называется полным (он же является банкротством):

• Является официальным подтверждением неспособности должника выполнить денежные обязательства перед кредитором;
• Основная причина возникновения – отсутствие необходимых денег;
• Для ликвидации ситуации и возврата долга применяются меры, предусмотренные законодательством страны или международным законодательством.

Понятие полного экономического дефолта делится на две группы. Он может быть:

• Перекрестным. Отличается тем, что невыполненное обязательство по одному пункту договора приводит к нарушению других платежных обязательств;
• Суверенным. Отличается от других видов огромным размером долга. Представляет собой невозможность выплаты денег по внутренним и внешним обязательствам с долговременными последствиями. Ликвидация государства невозможна, поэтому кредиторы теряют вложенные суммы.

Есть три подвида полного дефолта страны-производителя согласно типу обязательств:

• По банковским долгам;
• По национальной валюте;
• По иностранной валюте.

Пора поговорить о втором виде – разберемся, что это такое технический дефолт простыми словами:

• Второе название – временный;
• Возникает из-за определенных временных трудностей – финансовых, технических;
• Возникшие проблемы влекут за собой невозможность исполнения обязательств перед кредитором;
• Временное неисполнение может быть исправлено в будущем, кризисная ситуация решаема определенными способами;
• Если выход из технического кризиса не найден, наступает полный.

Мы выделили суть видов кризиса простыми словами – пора поговорить о том, почему происходят подобные ситуации. На очереди описание причин возникновения.

Причины

Понятие дефолта государства мы обсуждали выше – пора узнать, какие предпосылки приводят к отказу оплаты долга.

• Неверно выбранный экономический курс развития, который приводит к кризису и дисбалансу госбюджета;
• Неверное наращивание внешней и внутренней задолженности государства;
• Возникновение кризиса из-за внешнеэкономических причин;
• Сознательный отказ от выплаты по долговым обязательством вследствие принятого правительством курса;
• Форс-мажор, то есть любые обстоятельства, не поддающиеся прогнозу;
• Снижение уровня бюджетных доходов и рост расходов – недостающие суммы компенсируются с помощью кредитов, увеличивающих внешний долг.

С государственным уровнем разобрались. Теперь поговорим о причинах дефолта компаний простыми словами:

• Рост конкуренции в сфере работы организации;
• Рост просроченной дебиторской задолженности;
• Неправильно выбранный курс кредитования ЦЕ;
• Нестабильность валютных курсов;
• Перебои поставок, которые приводят к невозможности производства.

К чему приведет сложившаяся ситуация? Об этом мы простыми словами расскажем ниже!

Негативные последствия

К сожалению, возникшая ситуация приводит к отрицательным событиям – кризис сказывается в разных сферах деятельности государства. Разберем основные последствия отказа по выплате:

• Удар по репутации и авторитету, снижение финансового рейтинга;
• Девальвация национальной валюты (обвал по отношению к другим) и гиперинфляция (обесценивание денег). Соответственно, повышаются цены и снижается рынок продукции;
• Трудности в налаживании производства из-за нарушения международных контрактов на поставки, покупку и услуги;
• Рост недовольства в обществе – люди теряют зарплату, рабочие места и выражают определенное недовольство, начинаются акции против политики государства;
• Снижается уровень жизни населения, теряется доверие к государству в политике;
• Разоряются банки, рушится банковская система. Как следствие, возникает корпоративный кризис – суммы теряют частные клиенты.

Мы обсудили примеры следствий кризисной ситуации, как понять негативную сторону процесса. А есть ли плюсы в сложившейся ситуации?

Положительные последствия

Мы обсудили, что это – дефолт, а также разобрались, что означает для страны подобная ситуация. Можно сделать однозначный вывод о негативной составляющей процесса. Тем не менее, эта ситуация имеет и положительные стороны, не является стопроцентной катастрофой. Давайте обсудим, какие положительные последствия можно выделить простыми словами.

• Начинают активно решаться внутренние проблемы страны, прекращаются внешние выплаты;
• Есть выгоды для простых граждан – появляются новые товары внутреннего производства, улучшаются мощности производителей, снижается рынок импорта;
• Понижается уровень внешнего долга, снижаются проценты по кредитным обязательствам;
• Снижается стоимость товаров на рынке для покупателей, так как удешевляется производство. Из-за снижения цены продукции открываются рабочие места, изучаются новые возможности производства, ранее не использованные;
• Исчезают искусственно созданные  экономические сферы, а значит, финансовые инструменты получают реальную, не завышенную стоимость.

Последствия дефолта страны несут отрицательное значение для населения – отбросить негативную составляющую нельзя. Государство, оказавшееся в финансовой изоляции, страдает по множеству фронтов.

Но есть и небольшой плюс – кризисная ситуация становится толчком к переориентировке развития государственной экономики. Страна получает возможность выстроить новый курс, избавиться от лишних финансовых инструментов.

finanzy.ru

Плюсы и минусы дефолта для Украины / Статьи / Finance.ua

Дефолт пока не объявлялся, но страна в значительной мере уже живет в условиях традиционного постдефолтного негатива

На фоне непрекращающихся сейчас разговоров о необходимости для Украины новых внешних заимствований время от времени поднимается вопрос: может вместо новых долгов, которые большой частью пойдут на погашение старых, просто отказаться платить по последним, то есть объявить дефолт? Как это сделали Россия в 1998 г., Аргентина в 2001 и 2014 гг., Мексика в 1994 г., Уругвай в 2003 г., Северная Корея в 1987 г. Но опыт этих стран очень разный, чтобы опираться на него при оценке ситуации в Украине.

Дефолт – это необязательно банкротство

Общий смысл термина “дефолт” легко понять, если знать, что происходит он от английского слова default, означающего невыполнение обязательств. Дефолт может объявляться компаниями, частными лицами и государствами (суверенный дефолт).

Теоретически страна вообще может отказаться платить, по крайней мере, по внешним долгам. От этого жизнь внутри нее не остановится, но будет быстро переходить на принципы натурального хозяйства. Потому как внешняя реакция будет жесткой, вплоть до полной экономической изоляции: прекращение импорта и экспорта, заморозка остатков на счетах банков, отключение системы межбанковских платежей (SWIFT), прекращение обращения акций на биржах, арест зарубежного имущества и т. п.

Поэтому на практике все случаи суверенных дефолтов происходят по такой схеме: страна объявляет, от исполнения каких обязательств и на каких условиях она отказывается, прося о реструктуризации долгов, замене одних обязательств другими и/или о списании хотя бы части долгов. Стороны вступают в долгие переговоры, по результатам которых обычно находятся общие и частные компромиссы.

Таким образом, в случае суверенного дефолта, как правило, речь идет не о банкротстве (к чему часто приводит дефолт компаний и частных лиц), а о так называемом техническом дефолте, который объявляется в ситуации, когда заемщик не выполняет условия договора сейчас, но может выполнить их в будущем.

Суверенный дефолт может объявляться только по внутренним или внешним обязательствам или по тем и другим.

Чем рискован дефолт

Стран, обремененных долгами, в мире очень много, но случаев дефолтов среди них все же очень мало. Так происходит потому, что с одной стороны, и суверенные дефолты считаются ЧП в мировой экономике, поэтому международные организации стараются не доводить дело до них. С другой стороны, для самих стран дефолты – это не избавление от экономических болезней, а перевод их в состояние крайнего обострения, которое дает шансы на излечение, путей к которому вообще не было до принятия решения о дефолте.

В общем случае, страну объявившую о дефолте, ожидают ряд серьезных осложнений:

Даже только намек на возможность дефолта сразу ухудшает международную репутацию страны и подталкивает инвесторов к выводу капиталов. После объявления дефолта на дно падает рейтинг страны, и никто не захочет давать ей взаймы, разве что под серьезные залоги.

Резко снижается курс валюты государства. Вслед за этим падает импорт, сокращаются реальные доходы населения. Замедляются производства, зависящие от импортного сырья и комплектующих. Растет безработица.

Сжимается банковская система страны. Банки лишаются возможности пользоваться иностранными кредитами, из-за девальвации и спада экономической активности в стране им сложнее обслуживать уже взятые кредиты. Часть банков банкротится, часть замораживает реальные счета граждан и компаний. Кредитование реальной экономики самими банками сильно усложняется.

Возникает эффект “домино”, т.е. вслед за суверенным дефолтом начинаются отказы от выполнения обязательств не только банками, но и участниками рынка ценных бумаг.

Растет недоверие к государству со стороны собственного населения, других стран и международных организаций. Нарастают сложности политического характера, т.к. ресурсов для их решения становится меньше. Поэтому после дефолта власть в стране часто меняется, порой дело не ограничивается отставками первых лиц, меняется правящая в стране сила.

Если посмотреть на этот перечень неприятностей, то легко заметить, что все они в полной мере уже присутствуют в Украине.

Однако после дефолта еще ниже упадет курс гривни, т. к. сейчас он во многом держится за счет надежды на скорый транш МВФ. Банки начнут “болеть” еще сильнее. Экономика быстрее начнет сокращаться и т. д. Потому что мы вряд ли сможем направить средства, сэкономленные от уплаты по долгам, на поддержку внутренней ситуации. Ибо при сильно дефицитном госбюджете и нынешнем объеме золотовалютных резервов основную часть долгов сейчас и так предполагается погашать за счет новых заимствований, т.е. “сэкономить” за счет дефолта получится совсем немного. К тому же велика вероятность, что эти деньги чиновники если и не разворуют, то потратят неэффективно.

Плюсы дефолта:

В общем случае у страны появляется возможность направить больше денег на решение внутренних проблем. От кредиторов, которые после объявления дефолта обычно становятся более сговорчивыми, в ходе переговоров можно добиться снижения долгов.

В результате падения финансовой сферы схлопываются дутые сферы экономики, и растет значимость реального производства. Но значимость эта конвертируется в рост объемов медленно, т.к. в стране острая нехватка денег.

Из-за падения курса национальной валюты происходит удешевление производимого в стране товара, поэтому растет конкурентоспособность экспортеров. Но наращивание экспорта – дело долгое и непростое.

Следствием прекращения внешнего финансирования и ограничения импорта является то, что для государства становится более значимой забота о внутренних потреблении и источниках финансирования.

То есть дефолт — это не катастрофа и не разорение страны, а шанс для нее вырваться вперед. Но не стоит забывать, что за этот шанс платят – и очень дорого платят – большинство населения самой страны и ее частных компаний. Превратить же этот шанс в реальность может власть, получившая вследствие дефолта хороший “стимулирующий пендаль”. Но для этого она должна захотеть реальных перемен.

Для нынешней украинской власти дополнительный стимул для реформ в виде дефолта не нужен, для этого вполне достаточно уже случившихся событий в стране и сохраняющихся вызовов. Заставить же ее превратить слова о реформах в дела могут только угрозы: личной безопасности вследствие массовых протестов и развала страны.

Что власть думает о дефолте

24 декабря первый замминистра финансов Украины Игорь Уманский заявил, что реструктуризация внешнего долга страны не является предметом переговоров с кредиторами. Он также отметил, что пока нет юридических оснований пересматривать и параметры ранее утвержденной помощи МВФ.

Но мнения экспертов о перспективах разнятся. Одни из них, проанализировав правительственный проект бюджета-2015, называют его фактическим объявлением дефолта. Они говорят, что правительство “нарисовало” цифру дефицита, устраивающую МВФ, но на самом деле дефицит госбюджета намного больше.

Другие же утверждают, что сегодняшний внешний государственный долг Украины составляет около $40 млрд, т.е. 33-36% от ВВП. Это уровень пока некритичный. К тому же у кредиторов нет причин да и желания требовать его моментального погашения. В 2015 г. ситуация с выплатой внешнего долга будет напряженной: в первые семь месяцев надо отдавать ежемесячно по 500 млн долларов по внешним долгам, в сентябре-октябре надо выплатить 500 млн долларов и 600 млн евро по государственным еврооблигациям – но эти выплаты вполне реально осуществить. Сложнее отдать в декабре 3 млрд долларов российского кредита, но есть надежда, что средства для этого даст МВФ или комитет доноров, т.е. долг будет рефинансирован.

Но напомним, что возобновление внешнего кредитования возможно только при проведении властями реальных реформ, причем не долгосрочных в виде “Стратегии-2020”, а быстрых, здесь и сейчас.

Зарубежный опыт

Дефолт 1998 г. стал частью экономического кризиса, поразившего Россию. Для стабилизации ситуации 17 августа был объявлен технический дефолт по основным видам государственных долговых обязательств. Одновременно было объявлено об отказе от стабильного курса рубля.

В результате курс рубля упал за полгода более чем в три раза. Было подорвано доверие населения и иностранных инвесторов к российским банкам и государству. Разорилось много малых предприятий, часть банков лопнула. Банковская система оказалась в коллапсе минимум на полгода. Упал уровень жизни, количество получающих пособие по безработице удвоилось.После дефолта были отправлены в отставку премьер-министр и глава центробанка.

По расчетам, сделанным Московским банковским союзом, общие потери российской экономики от августовского кризиса составили 96 млрд долларов. ВВП в 1998 г. сократился втрое. Россия превратилась в одного из крупнейших должников в мире. Ее внешняя задолженность увеличилась до 220 млрд долларов, что в пять раз превышало все годовые доходы казны и составляло 147 % ВВП. С учетом внутреннего долга различных органов власти перед бюджетниками и предприятиями по зарплате и госзаказу общие обязательства превышали 300 миллиардов долларов или 200% ВВП. В то же время, по неофициальным американским оценкам, на Западе осело 1,2 трлн долларов российского происхождения.

После дефолта правительство применило ряд мер. В частности, было решено отказаться от финансирования дефицита госбюджета за счет крупных заимствований. Следствием этого стало снижение прибыльности инвестирования в ценные бумаги и соответственно повышение привлекательности вложений в реальный сектор экономики, что способствовало возобновлению роста производства. Действенной мерой стало сдерживание роста цен на продукцию естественных монополий (электроэнергетики, ж/д транспорта и др.). В результате темпы повышения этих цен почти в два раза отставали от темпов инфляции по экономике в целом. Это стало дополнительным толчком к экономическому росту и способствовало замедлению инфляции.

Постдефолтный рост экономики позволил вернуть доходы граждан к докризисному уровню к середине 2003 г. Но эксперты признают, что так быстро это не удалось бы сделать, если бы не огромная удача – рост мировых цен на энергоносители и многие сырьевые товары, начавшийся в 1999 г. От их экспорта страна получила ресурсы для сокращения госдолга, поддержания бюджетного профицита, накопления финансовых резервов.

Интересен и опыт дефолта, объявленного Аргентиной в июле этого года (это второй дефолт страны в нынешнем столетии и восьмой за всю ее историю). Он состоялся из-за невыплаты по долгам на сумму всего лишь 1,3 млрд долларов. Причем этот долг остался от предыдущего дефолта (2001 г.) на сумму 100 млрд долларов. Тогда Аргентине удалось уговорить большинство кредиторов на реструктуризацию, сопровождавшуюся списаниями, достигавшми 75%. Но около 7% инвесторов не согласились на условия реструктуризации и решили добиваться в судах полной выплаты первоначальных сумм. И в июне Верховный суд США принял окончательное решение, что Аргентина должна удовлетворить требования несговорчивых инвесторов (ими является группа американских хедж-фондов).

Сергей Гусев

news.finance.ua

Что такое дефолт страны: его особенности

Доброе время суток. С вами Антон Егоров и мы продолжаем серию статей про дефолт.

Заранее предугадать наступление дефолта сложно. Но разобраться, что такое дефолт для страны и какие последствия он несет, мы сможем прямо сейчас.

Суверенный дефолт (государственный) — это состояние, приводящее к  не платежеспособности как по внутренним, так и по внешним долговым обязательствам. Страна уже находится на грани банкротства.

Причиной может стать ситуация, когда правительство официально отказывается платить долги в полной стоимости либо частично прекращает свои выплаты.  Последствия дефолта для страны не самые лучшие, а то и плачевные. О том, что происходит, когда страна объявляет о дефолте, поговорим ниже.

Падения курса национальной валюты (девальвация) и остановка предприятий

Стоимость валюты во многом зависит от доверия и репутации к государству. Стоит ожидать обесценивания денег и сокращения объёмов закупок на мировых рынках.

Если сектор внутреннего продовольственного производства не развит и не имеет финансовой поддержки, то это может привести к дефициту товаров.

Работа  международных компаний в стране сокращается или же вовсе прекращает свое существование.

Остановка предприятий в стране. Большинство заводов и других организаций нуждаются в иностранном финансировании. При изменении курса валюты  увеличивается полная стоимость продукции, спросом товары не пользуются, поэтому предприятия терпят убытки. Если такая критическая ситуация не меняет своего положения, компания становится банкротом.

Все эти факторы приводят к сокращению доходов населения и увеличению безработицы в стране.

Изменение банковской системы

Банки сильно зависят от экономического состояния страны. Задолженность во время дефолта возрастает в несколько раз. Воспользоваться дополнительными иностранными кредитами невозможно, поэтому многие финансовые предприятия становятся на грани банкротства. При необходимости банк может заморозить счета компаний и граждан. Это означает только одно: клиенты банка могут потерять все свои деньги.

Политический коллапс

Политические разногласия – основная причина суверенного дефолта. Такой ход действий вызывает недоверие со стороны мирового финансового рынка и отказ к сотрудничеству с государством.

В систему кредитования входят межгосударственные фонды и многие страны.  Ресурсов у государства становятся меньше, трудностей больше. Усложняются многие политические вопросы, пути выхода из дефолта искать все сложнее.

Для восстановления государства после дефолта потребуются годы, а иногда и десятилетия.

Рассмотрим три страны, в которых был дефолт

Северная Корея

Причиной государственного дефолта  1987 года стала неправильная финансовая стратегия.

Страна была не в состоянии выплачивать основной платеж перед европейскими банками. Во время последних переговоров в Лондоне страна-должник потребовала еще один займ. Естественно, кредитор отказал в выдаче кредита.

Тогда Северная Корея объявила о своем дефолтном состоянии. Сумма была сравнительно небольшой — около 700 млн. долл.

Дефолт в Северной Корее не предвещал серьезных финансовых и торговых проблем. В качестве погашения долгов кредиторы конфисковали недвижимость страны–заемщика, расположенную в Европе.

Естественно, это не понравилось должнику, но процесс до судебного разбирательства не дошел.

Аргентина

В 2001 году страна объявила о дефолте.

Многие эксперты считают, что поводом могли послужить реформы Ковальо, из-за которых была приватизирована государственная собственность, внутренняя валюта стала привязана к доллару.

Кроме того, иностранным инвесторам разрешалось не платить государственные налоги сроком до 25 лет! Особая привязанность к дорогой валюте сделала Аргентину неконкурентоспособной страной.

Уровень развития промышленности резко сократился и повлек за собой застой как предприятий, так и  собственных товаров. Суверенный дефолт этого государства стал самым крупным в мире, сумма убытков составляет около 132 миллиардов долларов.

Мексика

В 1994 году такие же события пережила и Мексика.

Причина государственного дефолта стало недовольство в регионах и убийство одного из кандидатов в президенты. Самые крупные инвесторы, испугавшись опасной  ситуации, покинули страну. Это повлекло за собой большой отток капитала.

США предложили свою помощь, но денег оказалось недостаточно. Девальвация, массовая безработица и бедность стали неизбежными.

Теперь мы знаем, чем грозит дефолт в стране. А как пережить этот сложный период зависит от нас самих. Рекомендуем прочесть то, что следует делать простым гражданам в случае дефолта.

А что вы думаете о государственном дефолте? Возможен ли данный дефолт в России в 2016 году? Повторяться ли события 1998 года? Обсуждаем в комментариях.

С уважением, Антон Егоров!

financial-independence.ru