Структурные продукты это: Что такое структурные продукты и когда их стоит покупать

Что такое структурные продукты, как они работают и когда могут быть полезны?

Стремительное развитие технологий, появление новых сервисов и гаджетов стало атрибутом нашего времени. Финансовые рынки также не остались на обочине прогресса. Инвесторов уже не устраивают традиционные депозиты с их низкой доходностью и жёсткими условиями. При этом немногие готовы брать на себя риски владения акциями или разбираться с нюансами правильного портфельного инвестирования.

Ниша между депозитами и рынком акций оказалась незанятой. А спрос всегда рождает предложение. Так родилась идея структурных или, как их ещё называют, структурированных продуктов. За последнее десятилетие рынок структурных продуктов в России встал на ноги. Продуктовые полки банков и брокеров пестрят не очень понятными названиями, а сами организации обещают инвесторам высокие доходности, низкие риски и прочие блага. Попробуем разобраться, что же такое структурный продукт на самом деле.

Если говорить языком финансистов, структурный продукт — это комплексный финансовый продукт, построенный с использованием деривативов (инструментов срочного рынка). Такое определение способно скорее запутать, чем внести ясность. Проще говоря, структурный продукт — это некий актив, купив который, инвестор получит результат (доходней, чем депозит/надёжней, чем акции), которого невозможно достичь, используя традиционные способы инвестирования. Решается эта непростая задача умными парнями из банков и инвестиционных домов с помощью сложных производных инструментов.

Какие же бывают структурные продукты и какой из них выбрать? По большому счёту, я бы выделил две основные категории.

Продукты с защитой капитала, но без гарантированных выплат (начисления процентов).
Решения с гарантированными платежами (купонами), но без защиты капитала.

Разные типы инвесторов используют разные стратегии. Решения с защитой капитала чаще всего используют инвесторы, которые хотя поучаствовать в росте какого-то актива, но не хотят при этом рисковать. Например, если мы считаем, что в долгосрочной перспективе золото будет дорожать, но не готовы нервничать из-за биржевых котировок и хотим гарантировано вернуть все свои сбережения в любом случае, для нас идеальное решение — купить структурный продукт со 100%-ной защитой капитала на рост золота.

А вот в ситуации, когда мы в принципе готовы рисковать, нам нравится идея инвестировать в акции, но при этом очень хочется получать регулярные проценты от своих вложений, нам стоит присмотреться к структурным нотам.

Вариантов много, но в любом случае нам придётся выбирать между защитой капитала и гарантированными выплатами. Купоны — выплаты по структурным продуктам — всегда выше, чем по банковским депозитам. Причём можно зарабатывать как в рублях, так и в валюте.

Важным моментом, на котором нужно остановиться отдельно, является срок инвестирования. Все структурные продукты, как и депозиты, имеют срок окончания. В принципе, деньги можно забрать и раньше, но в таком случае результат уже не гарантирован. Сроки могут быть разными — от одного месяца до пяти лет и более. При этом даже на коротких сроках инвестирования структурные продукты бьют по доходности как депозиты, так и рынок облигаций. В этом плане особняком стоят auto call ноты. По этим инструментам возможно досрочное исполнение, а также практически всегда есть возможность продать продукт на вторичном рынке. То есть не дожидаясь даты окончания.

С юридической точки зрения всё становится ещё интереснее. Вариантов оформления структурных продуктов очень много — от внебиржевого опциона до стратегии в рамках доверительного управления. По большому счёту, покупая структурный продукт, инвестор подписывается под формулой, по которой будет рассчитан его доход, гарантированы его права и прописаны риски. Очень важно обратить внимание на того, кто является обратной стороной договора. Инвестор всегда берёт на себя риск эмитента структурного продукта. Об этом часто умалчивают инвестиционные консультанты.

На первый взгляд, всё это выглядит довольно сложно. Однако практика показывает, что инвесторы быстро осваиваются с новым для себя инструментом при наличии опытного и внимательного инвестиционного консультанта.

Содержание

Как не потерять деньги в структурных продуктах

Банковские ставки упали, инвесторы ищут альтернативные способы вложения денег. Одно из решений — структурный продукт. Он дает защиту капитала, повышенную доходность и… Является неудачным инвестиционным решением в большинстве случаев. В статье я расскажу почему.

Уточнение: проблема находится не в структурном продукте, как таковом. Она заключена в реализации этого инструмента у брокеров.

Что такое структурный продукт

Структурный продукт — это комплексный финансовый продукт, который состоит из более простых финансовых инструментов. Например, мы имеем $10.000. Если $9.000 мы вложим в надежные облигации, а на 1.000 купим опцион на акции Coca-Cola, то мы создадим простейший структурный продукт.

Структурные продукты бывают разными. Но их суть одна: скомбинировать несколько инвестиционных инструментов в один и получить портфель с нестандартными характеристиками.

Вот несколько примеров:

№1. Структурный продукт с полной защитой капитала

Продукт состоит из облигации и опциона на базовый актив. Если базовый актив растет, то мы зарабатываем деньги. Сколько именно мы зарабатываем заранее определить нельзя: доходность подобного продукта вариативна. Верхней планки, теоретически, не существует. Если базовый актив не растет, то мы остаемся при своих. Про тот факт, что вложив деньги в банковский депозит, мы бы гарантированно получили пусть небольшую, но доходность, люди обычно забывают.

№2. Структурный коридорный продукт с защитой капитала.
Продукт создается из облигации, а также покупки и продажи опциона на базовый актив. Если что-то идет не так, мы остаемся при своих. Если все идет как надо, то мы получаем фиксированную доходность.

№3. Барьерная нота.
Сложный структурный продукт, который состоит из нескольких базовых активов. По каждому из активов должно выполняться определенное условие. Если выполняются все условия, то мы получаем повышенную доходность. Если не выполняется хотя бы одно из них, то мы теряем деньги. Размер убытков не ограничен.

Почему структурные продукты популярны

Если озвучить причину коротко, то внешне структурный продукт похож на банковский депозит. Он дает либо защиту капитала, либо фиксированную и одновременно высокую доходность. Поэтому среднестатистический инвестор, который еще вчера держал деньги на депозите, интуитивно к нему тяготеет. Да и предлагаются структурные продукты именно как альтернатива банковским депозитам.

Дополнительный фактор популярности — агрессивное продвижение структурных продуктов со стороны сотрудников финансовых организаций. Причины активного продвижения: строгие указания руководства и высокие премии менеджеров за их продажу.

Почему инвестировать в структурные продукты опасно

Сам по себе структурный продукт не является ни плохим, ни хорошим. Это обычный инструмент, который решает специфические финансовые задачи.

Проблема заключается в брокерах, которые его предлагают:

1. Структурный продукт — это сложный продукт, в котором рядовые инвесторы не разбираются. Часто это продукт с закрытой начинкой.

2. Таким образом, брокер может заложить в начинку высокую скрытую комиссию. Также брокер может умолчать о рисках, которые существуют на самом деле.

3. Брокер пользуется обеими возможностями. На этой почве возникает конфликт интересов между брокером и клиентом. Фактически, чем хуже структурный продукт брокер продает клиенту, тем больше он зарабатывает сам.

Обычная комиссия брокера исчисляется десятыми долями процента. Комиссия брокера при продаже структурного продукта начинается с 3%, увеличивается до 5%, а в особенно грабительских сценариях достигает 10%.

Отдельный разговор — неочевидные риски структурных продуктов, особенно барьерных нот. Когда клиент приходит к продавцу барьерной ноты, ему говорят: «Если одна из трех акций упадет ниже барьера, то вы получите деньги назад по номинальной стоимости акции. Это ваш риск».

Звучит непонятно, но безобидно. Однако, в реальности это означает, что мы можем потерять 95% денег на продукте, который позиционировался как консервативный.

Яркий пример: структурный продукт «Феникс» компании БКС, историю которого описал Forbes. Инвесторы необдуманно доверились рекламе и потеряли весь капитал. Хотя изначально они думали, что покупают безрисковый актив с повышенной доходностью.

Как не потерять деньги на инвестициях в структурные продукты

Простой и кардинальный способ — не инвестировать капитал в структурные продукты. На финансовом рынке существует множество инвестиционных активов, которые прозрачнее, проще и имеют аналогичные характеристики.

Например, можно вложить 90% капитала в государственные облигации, а 10% направить на покупку голубых фишек. Получится хорошая замена безрискового структурного продукта, но без завышенных брокерских комиссий.

Вариант посложнее — разобраться в наполнении структурного продукта, посчитать комиссии, оценить риски и сравнить со структурными продуктами других брокеров. Выбрать решение, которое зарабатывает деньги клиентам, а не продавцу.

Второй подход требует определенных знаний и навыков. Кроме того, эта деятельность похожа на добычу золота: чтобы найти нечто стоящее, придется просеять тонну песка. Впрочем, результат того стоит. Можно одновременно найти качественное инвестиционное предложение и финансового советника, который ставит интересы клиента выше собственной премии.

Не инвестируйте в структурные продукты, если достоверно не понимаете, из чего они сделаны. Инвестируйте, если разобрались с размером комиссий, возможными рисками и поняли, что экономический смысл сохраняется.

P.S. Сделал сайт, где публикую интересные собственные статьи. В том числе про инвестиции. Заходите в гости.

P.P.S. Также запустил телеграм-канал для тех, кому привычнее мессенджеры. Кроме статей, на канале публикую небольшие посты на разные темы. Тоже жду в гости.

Структурированный продукт — Википедия с видео // WIKI 2

Структурированный продукт (англ. structured product) — сложный комплексный финансовый инструмент, финансовая стратегия, базирующаяся на более простых базовых финансовых инструментах. За счет комбинирования различных финансовых инструментов обладает нестандартными характеристиками и признаками. Всех их отличает наличие фиксированного срока действия. Многообразие инструментов, входящих в состав структурированного продукта, не позволяет дать ему единое определение.

Структурированные продукты, в числе прочего, возникли из потребностей компаний выпускать более дешевые долговые обязательства. Структурированные продукты могут иметь различную форму и, как правило, эмитируются банками и инвестиционными компаниями.

Впервые структурированные продукты были размещены на внутренних биржах США в 1969 году.

Энциклопедичный YouTube

1/3
Просмотров:
1 374
18 288
708

✪ Структурные продукты. Где разводят? Закрытое выступление.
✪ Структурные продукты
✪ Опционные облигации ES+VIX=структурированный продукт.wmv

Содержание

Основные компоненты

Компоненты, которые могут входить в состав структурированных продуктов:
1. Инструменты с фиксированной доходностью (англ. Fixed income) — инструменты, по которым заранее известны сроки и размеры платежей, характеризуются низкой степенью риска, пользуются большей популярностью у консервативных инвесторов :

2. Инструменты, привязанные к собственному капиталу (англ. Equity-linked) — именно эта категория инструментов в большинстве случаев входит в состав структурированных продуктов:

Акции
Индексы акций
Производные финансовые инструменты (деривативы)
- Опционы
- Фьючерсы
- Свопы — соглашения, позволяющие временно обменять одни активы или обязательства на другие активы или обязательства
Товарные контракты (англ. Commodities) — в настоящее время на различных товарных биржах по всему миру продаётся около 100 так называемых биржевых товаров, среди которых можно выделить несколько групп товаров: энергетическое сырье, зерновые, цветные и драгоценные металлы и др.
Процентные ставки (англ. Interest rates)
Инструменты, привязанные к курсам валют (англ. Foreign exchange)
Инфляционные продукты (англ. Inflation-linked)
Производные и синтетические продукты — любые сложные производные параметры фондовых рынков:
- Волатильность
- Корреляция
- Относительное движение котировок
- Синтетические индексы
- Корзины
- Алгоритмически созданные базовые активы
Нефинансовые составляющие — компоненты, не имеющие под собой экономической основы (погодные условия, политические события и пр.)

Риски

Структурированные продукты подразделяются на несколько категорий в части изначального уровня допустимого риска:

100-процентная гарантия возврата капитала (англ. 100% Capital protection)
частичная гарантия возврата капитала
гарантия возврата капитала отсутствует или является условной

Структурированные продукты могут принести своим владельцам высокие доходы, но надо осознавать, что инвесторов, принявших решение вложить средства в структурированные продукты, также может ожидать значительное число рисков, о которых они должны быть надлежащим образом уведомлены. Риск вложений оценивается на основании целого комплекса факторов, которые различны для разного вида структурированных продуктов.

Виды рисков:

Дефолт эмитента инструментов с фиксированной доходностью — наиболее существенный вид риска, поскольку может привести к потере всех инвестиций. За рубежом даже предпринимаются попытки создания рынка для структурированных продуктов, которые больше не торгуются в связи с банкротством эмитента, но эти инициативы не получили достаточного развития.
Риск дефолта эмитента структурированного продукта: один из самых масштабных примеров — коллапс инвестиционного банка Lehman Brothers.
Волатильность.
Деривативные параметры — структурированные инструменты могут быть чувствительны к различным факторам, связанных с ценообразованием деривативных инструментов.
Срок действия продукта — длинный временной горизонт повышает неопределенность как в отношении самого актива, так и в отношении эмитента.
Риск недополученной доходности — в случае резкого падения котировок базового актива на конец выбранного периода, даже в случае отсутствия дефолта эмитента, инвестор получит лишь первоначально вложенную сумму, что будет характеризовать инвестиции как убыточные.
Ликвидность.

Цели инвестирования в структурированные продукты

Структурированные продукты были созданы с целью удовлетворения специфических потребностей клиентов, которые не могли быть удовлетворены с помощью стандартных финансовых инструментов, существовавших в тот момент на рынке. Призваны служить альтернативой прямым инвестициям. Структурированные продукты предназначены для обеспечения ожиданий инвесторов, связанных с высокодоходными инвестициями, связанных с особенностями их профилей риска, запросов в части доходности и рыночных ожиданий. В целом можно выделить следующие цели, которые преследуют клиенты при инвестировании в структурированные продукты: снижение рисков и гарантия защиты капитала, получение инвестиционного дохода, хеджирование рисков при управлении рисками бизнеса, диверсификация вложений, повышение отдачи инвестиций, оптимизация налогооблагаемой базы и др.

Формы выпуска

Особенности российского рынка

Впервые розничные структурированные продукты на российском рынке были выпущены банком Юниаструм. Выбор структурированных продуктов, которые предлагаются клиентам на российском рынке, далеко не так широк, как на зарубежных рынках. Как правило, это индексируемые депозиты, облигации, вексельные схемы, договоры доверительного управления и брокерские договоры, договоры займа с плавающей ставкой, РЕПО с плавающей ставкой, ОФБУ. В последнее время стали появляться более сложные продукты, но их доля пока невелика. Одним из препятствий к развитию данного вида инвестиций является отсутствие в российском законодательстве четкого определения структурированного продукта как инструмента инвестиций, а также неоднозначность в вопросе налогообложения.

Литература

Я.Шляпочник, Г.Сорокопуд. Новая культура инвестирования или структурированные продукты. — М.: ЭКСМО, 2010. — 272 с. — ISBN 978-5-699-42035-3.

Эта страница в последний раз была отредактирована 17 января 2019 в 16:31.

Структурный продукт — Финансовый словарь смарт-лаб. Структурный продукт – это портфель, состоящий из двух инструментов: безрискового и рискового. Доли этих инструментов подбираются так, чтобы доходность безрисковой части компенсировала максимальный убыток рисковой части. В итоге максимальный убыток портфеля не превышает заданной инвестором величины.

[Структурный продукт, СП, Structured products, Equity-Linked Note, Principal Protected Note или Capital Protected Note].

Структурный продукт — один из наиболее молодых классов финансовых услуг. История его развития в мире насчитывает около 20 лет. Изначально структурный продукт входил в класс услуг Private Banking, но позже стали создаваться аналогичные продукты для ритейла.

Появление подобного инструмента вызвано естественными потребностями любого инвестора — получить доход сравнимый с доходностью фондового рынка и одновременно обезопасив себя от потери вложенных средств

Преимущства структурных продуктов

Гарантия полного возврата вложенных средств, либо фиксированный размер максимального убытка при неограниченном потенциале дохода
Возможность получения прибыли при любом направлении движения цены базового актива, при этом прибыль может составить величину больше, чем изменение стоимости базового актива
Индивидуальный подход при построении продукта (возможность выбирать наиболее приемлемое для клиента соотношение доходность/риск)
Полная прозрачность реализации стратегии
Диверсификация вложений
Отсутствие риска инвестиционных ошибок управляющего
Гибкая политика комиссионного вознаграждения

Недостатки структурных продуктов

В случае неблагоприятного развития событий к концу срока инвестирования доход по продукту может быть ниже дохода по депозиту или равен 0
Риск резкого ухудшения конъюнктуры незадолго до окончания жизни продукта, и как следствии, отсутствие дохода в момент погашения
Ликвидность — не все продукты позволяют осуществлять досрочное погашение
Срок инвестирования.

Структурные продукты могут быть привязаны к разным базовым активам: Отдельные акции, фондовый индекс, товар, валютный курс, корзина активов, процентные ставки и др.

Типы структурных продуктов:

Депозит + опцион — классика, почти все СП в РФ этого типа
СП с бинарным опционом
Best-of — при расчете доходности по продукту играет роль, какой из базовых активов вырос сильнее по отношению к другому базовому активу. существует много вариантов построения
Lookback — использование опциона, выплата по которому зависит от минимальной или максимальной цены базового актива за срок жизни опциона
Range Accrual — строится коридор на цену актива (любого направления) — доходность по продукту пропорциональна количеству дней, проведенному базовым активом в этом коридоре.
Recerse Convertible — Структурированный продукт без защиты капитала, с повышенной фиксированной доходностью и возможностью погашения основной суммы долга в денежной форме или в виде акций
Exotic — малораспространенные и нестандартные стратегии
Himalaya

Структура классического СП: актив с фиксированной доходностью (облигация, депозит, векселя) + дериватив, как правило опцион

A — Вложенные инвестором средства
B — Часть средств вложенных в инструменты с фиксированной доходностью (Облигации, депиозит и др.)
С — Часть средств вложенных в опционы
D — Конечный результат инвестировоания
E — Результат по облигационной/депозитной оставляющей портфеля (H — средства инвестированные fixed income assets, G — доход)
F — Результат по опционной составляющей портфеля

источники:
Журнал F&O 03.2008 Константин Свириденко Структурные продукты
www.sproducts.ru/

[Структурный продукт, СП, Structured products, Equity-Linked Note, Principal Protected Note или Capital Protected Note].

Преимущства структурных продуктов

Гарантия полного возврата вложенных средств, либо фиксированный размер максимального убытка при неограниченном потенциале дохода
Возможность получения прибыли при любом направлении движения цены базового актива, при этом прибыль может составить величину больше, чем изменение стоимости базового актива
Индивидуальный подход при построении продукта (возможность выбирать наиболее приемлемое для клиента соотношение доходность/риск)
Полная прозрачность реализации стратегии
Диверсификация вложений
Отсутствие риска инвестиционных ошибок управляющего
Гибкая политика комиссионного вознаграждения

Недостатки структурных продуктов

В случае неблагоприятного развития событий к концу срока инвестирования доход по продукту может быть ниже дохода по депозиту или равен 0
Риск резкого ухудшения конъюнктуры незадолго до окончания жизни продукта, и как следствии, отсутствие дохода в момент погашения
Ликвидность — не все продукты позволяют осуществлять досрочное погашение
Срок инвестирования.

Типы структурных продуктов:

Депозит + опцион — классика, почти все СП в РФ этого типа
СП с бинарным опционом
Best-of — при расчете доходности по продукту играет роль, какой из базовых активов вырос сильнее по отношению к другому базовому активу. существует много вариантов построения
Lookback — использование опциона, выплата по которому зависит от минимальной или максимальной цены базового актива за срок жизни опциона
Range Accrual — строится коридор на цену актива (любого направления) — доходность по продукту пропорциональна количеству дней, проведенному базовым активом в этом коридоре.
Recerse Convertible — Структурированный продукт без защиты капитала, с повышенной фиксированной доходностью и возможностью погашения основной суммы долга в денежной форме или в виде акций
Exotic — малораспространенные и нестандартные стратегии
Himalaya

источники:
Журнал F&O 03.2008 Константин Свириденко Структурные продукты
www.sproducts.ru/

Структурные продукты — что это и как в них инвестировать 2019

Для чего нужны инвестиции нам, обычным гражданам? Разумеется, чтобы получить прибыль. Однако любому известно: вкладывая деньги во что-либо, можно их не только приумножить, но и вовсе потерять. И тот, кто хоть как-то касался вопросов инвестирования, знает: чтобы обезопасить свои капиталы, их не стоит вкладывать только в один актив. Предлагаю поговорить сегодня о структурных продуктах — инструментах, позволяющих снизить риски путем распределения инвестиций между разными активами.

Понятие и принцип работы структурных продуктов

Структурированные продукты — это готовый инвестиционный набор, состоящий из нескольких активов, который формируется по принципу диверсификации: большая часть средств направляется в активы с фиксированной доходностью, но меньшим уровнем риска, а меньшая — в более прибыльные, но при этом и более рискованные инструменты. Активы с большей надежностью в таком портфеле называются защитной частью. В их качестве могут использоваться:

банковские вклады;
облигации;
опционы;
драгметаллы.

В качестве более доходных активов выступают:

акции;
валюта;
опционы и фьючерсы;
паи инвестиционных фондов и пр.

Наиболее распространенные сочетания активов в структурном продукте выглядят так:

депозит в банке + акции;
акции крупных компаний + акции новых на рынке организаций;
облигации + опционы;
акции + облигации + банковский вклад.

Пропорция инструментов в портфеле формируется, как правило, таким образом, чтобы подстраховать вкладчика от возможных убытков. Прибыль от инструментов с низким уровнем риска должна компенсировать возможные убытки от менее защищенных активов.

Выбор структурного продукта основан на готовности инвестора к рискам. Здесь возможны четыре варианта:

Все инвестиции направляются на безрисковые активы, а прибыль от них — в рисковые.
На более доходные активы отводится часть средств, превышающая доход от более защищенных.
В рискованные инструменты вкладывается часть прибыли, являющаяся гарантированной.
Все средства направляются на приобретение высокорисковых, но прибыльных при благоприятном исходе активов.

С учетом предпочтений инвестора выбирается стратегия формирования портфеля.

Доходность от структурированного продукта определяется коэффициентом участия каждого актива в составе портфеля. Чем больше значение коэффициента, тем выше прибыль и, разумеется, риск.

Как и любой вид инвестиций, структурный продукт рассчитан на определенный срок, который может варьировать от месяца до 5 лет и больше. Причем даже краткосрочные продукты, как правило, имеют доходность выше, чем депозиты и облигации. Важной особенностью является то, что свои деньги вкладчик вправе забрать и раньше срока окончания инвестирования, но при этом результат ему никто гарантировать не может. Есть отдельные продукты (auto call ноты), которые подлежат досрочному исполнению, а также их можно реализовать на вторичном рынке.

Немаловажным выступает юридическое оформление структурированного продукта, и на него следует обращать особое внимание при покупке. Инвестору важно понимать, кто выступает второй стороной контракта, каковы взаимные права и обязанности, как будет рассчитываться его доход, каковы риски и предоставляемые гарантии. При недостатке опыта работы с подобными документами лучше обратиться к независимому финансовому консультанту.

Кто выпускает структурные инвестиционные продукты

Финансовых компаний, предлагающих готовые инвестиционные портфели, на отечественном рынке всего три вида:

Банки
Управляющие компании
Дилинговые центры

Наименее рискованными в этой тройке являются банки, на втором месте стоят управляющие компании, а повышенным уровнем риска характеризуются продукты, соответственно, дилинговых центров.

Банки предлагают более защищенные портфели, но в то же время доходность их невысока — немногим больше, чем обычный вклад. Условия УК более привлекательны, но и гарантий здесь меньше. Приобретая продукты в УК, инвестору следует внимательно проанализировать все предлагаемые варианты: здесь есть как более консервативные, так и более рискованные. В состав портфельных инвестиций дилинговых центров защитная часть не входит в принципе, инвестиции распределяются между рисковыми инструментами.

Виды структурных продуктов

Все существующие на российском рынке предложения в части готовых инвестиционных портфелей можно объединить в две группы:

Безрисковые, с гарантией возврата всей суммы начального капитала. То есть по истечении срока инвестирования вкладчик может не получить прибыли, но при этом он вернет назад все вложенные деньги (за минусом инфляции).
С ограниченным риском. В этом случае инвестор может получить солидный доход либо же потерять чать капитала. Инструменты в составе портфеля делятся на части, как было описано выше, чтобы максимально компенсировать возможные потери.

Отдельно следует сказать о таком продукте, как структурные ноты. Они имеют ряд отличий от всех остальных предложений:

Высокий порог входа.
Преимущественно банковский сектор предложения.
Наличие возможности покупать и продавать их на биржевом рынке, не дожидаясь срока исполнения.

Преимущества и недостатки структурных продуктов

Специфика структурных продуктов заключается в том, что в них сочетаются активы, имеющие свои особенности обращения на рынке. Стратегии формирования готового портфеля позволяют объединить достоинства нескольких активов, что и обуславливает наличие существенных преимуществ.

Возможность управлять рисками. Идея диверсификации, лежащая в основе продуктов, позволяет страховать вложения инвестора в одни активы за счет стабильности других. Здесь всегда можно регулировать уровень убытка.
Подходят для тех, кто не имеет большого опыта инвестирования и анализа рынка. Это не что иное, как пассивные инвестиции, где вкладчику не нужно затрачивать свое время и силы для формирования портфеля и контроля над ним. Все предложения разрабатываются специалистами, достаточно просто указать им уровень риска, приемлемый для инвестора.
Возможность приобретать активы, не доступные на рынке в чистом виде.
Гарантия доходности, которая достигается посредством коэффициента участия рисковой части портфеля.
Предоставляемые гарантии. По окончании срока инвестирования держатель портфеля в любом случае получит деньги. Даже если прибыли не будет, первоначальный капитал вернется всегда.
Различные сроки капиталовложений, которые инвестор выбирает на свое усмотрение.

Как и любому финансовому инструменту, готовым инвестиционным продуктам присущи и определенные недостатки. К ним можно отнести:

Высокий порог входа. Как правило, все предложения требуют немалых первоначальных вложений и доступны далеко не для всех.
Иногда структурный продукт проигрывает тому же банковскому депозиту — в случае, если он не приносит совсем никакой прибыли.
Приобретая продукт, инвестор подписывается под обязанностью оплачивать услугу по управлению портфелем независимо от полученного финансового результата.
Структурные продукты не попадают под действие закона о страховании, и их приобретателям не предоставляется никаких государственных гарантий. В случае банкротства организации, выпустившей продукт, вкладчик попросту потеряет свои деньги.
Инвестор не получает права собственности на те активы, которые входят в состав портфеля.

Ознакомиться с тематическим видео можно по ссылке:

Заключение

Структурированные инвестиционные продукты — сложный, но весьма понятный инструмент, принцип работы которого основан на диверсификации риска. Этот принцип обеспечивает защиту капитала инвестора от возможных убытков.
В качестве активов, используемых в составе готового портфеля, применяются депозиты, облигации, акции, опционы и другие активы, каждый из которых характеризуется своим уровнем риска. Поэтому подбирая структурный продукт, инвестору необходимо определиться, в первую очередь, с тем, на какой уровень риска он готов пойти. И в зависимости от этого выбирать стратегию формирования продукта в части соотношения рисковых и безрисковых инструментов.
Приобретая структурное предложение даже у надежного банка или брокера, следует тщательно ознакомиться со всеми предлагаемыми условиями и гарантиями. Ведь визируя контракт, инвестор подписывается под формулой своих прибылей и убытков.
Любой структурный продукт можно сформировать самостоятельно, приобретая соответствующие инструменты. У такого способа есть свои плюсы и минусы. Достоинством такого портфеля будет отсутствие сроков исполнения, платы за управление активами, скрытых комиссий за коэффициент участия. А недостатком выступает то, что необходимо обладать достаточным уровнем знаний и навыков, чтобы анализировать рынок, управлять распределением инвестиций и осуществлять контроль над ними.

структурные продукты / Блог компании ITI Capital / Хабр

Изображение: Unsplash

Российский фондовый рынок в последнюю неделю переживает серьезную турбулентность. Акции многих компаний, а также индексы РТС и ММВБ падают. В такой ситуации инвесторы ищут инструменты, которые позволят ограничить возможные убытки или даже заработать.

Один из таких инструментов – структурные продукты. Сегодня мы поговорим о том, что это такое, и как работает.

Введение: что такое структурные продукты

Структурный продукт – это финансовый инструмент, который позволяет инвестору зарабатывать, не покупая активы напрямую, а участвуя в росте или падении цены на них. Этот подход позволяет ограничить риски и получать прибыль не только в периоды роста, но и при падениях рынка.

Структурный продукт состоит из нескольких финансовых активов и инструментов и позволяет на ежемесячной или ежеквартальной основе получать доход, который существенно превышает доход от банковского вклада.

У структурных продуктов есть различные параметры, вот самые важные из них:

количество активов в составе продукта;
минимальная сумма вложений – определенной стартовой суммы может быть достаточно для одной стратегии и недостаточно для другой;
срок продукта – на какое время рассчитана стратегия;
тип купона – гарантированный или фиксированный (условный) купон или их комбинация;
тип барьера – американский, европейский;
уровень барьера – обычно от 50% до 75%.

Как это работает

Обычно в состав структурного продукта входит 3-4 актива. Базовым активом в продукте является одна из этих трех-четырех бумаг, то есть акция, показывающая наиболее отрицательную динамику от начальной цены. Срок продукта также всегда фиксируется. В момент покупки продукта фиксируется начальная цена бумаг (уровень «Автоколл»), которые входят в продукт, и барьерная цена.

Затем в случае гарантированного купона, инвестор получает доход в % годовых от вложенного капитала, независимо от стоимости бумаг, входящих в продукт, в течение срока его жизни. Нота может быть досрочно отозвана, если значение цены базового актива выше уровня автоколл – в этом случае инвестор получит обратно свои деньги плюс купон в % годовых от вложенных денег. Если на дату погашения продукта значение цены окажется ниже этого уровня, то инвестор потеряет часть капитала – убыток будет равняться величине падения базового актива от начальной цены.

В случае условного купона расчеты немного отличаются. Если на момент наблюдения, цена базового актива выше начальной цены, то нота будет досрочно отозвана – инвестор получает обратно инвестированный капитал в полном объёме плюс купон в % годовых от вложенных средств.

Условие выплаты купона в период действия продукта: если на момент наблюдения, цена базового актива ниже начальной цены и выше барьерной цены, то инвестор получает купон в % годовых от вложенных средств, а нота продолжает своё действие.

Если на момент наблюдения, цена базового актива ниже барьерной цены, то инвестор не получает купон, при этом купон «запоминается» и подлежит к выплате в один из следующих периодов наблюдения, в случае возвращения цены базового актива на уровень выше барьерной цены.

При погашении ноты, если значение цены базового актива выше барьерной цены, то инвестор получает обратно вложенный капитал в полном объёме плюс купон в процентах годовых от инвестиций. В случае, если значение цены базового актива окажется ниже барьерной цены, то потери инвестора будут равняться величине падения базового актива от начальной цены.

Как это работает на практике

Аналитики ITI Capital разработали продукт, который состоит из акций четырех иностранных компаний:

DEVON ENERGY (DVN)
Halliburton Co. (HAL)
Marathon Petroleum Corp. (MPC)
SCHLUMBERGER | SLB

Параметры структурного продукта с условным купоном выглядят так:

Досрочное погашение ноты

Если на момент наблюдения цена базового актива окажется выше уровня начальной цены («Автоколл»). Тогда инвестор досрочно получит обратно вложенные деньги, а также доход в процентах годовых от размера инвестированных средств.

Условие выплаты дохода в период действия продукта

В каждый год из трех, если на момент наблюдения, цена базового актива ниже начальной цены и выше купонного барьера, то инвестор получает доход в процентах годовых от вложенных средств, облигация продолжает своё действие. Если на момент наблюдения, цена базового актива ниже «купонного барьера», инвестор не получает доход, при этом доход «запоминается» и подлежит к выплате в один из следующих периодов наблюдения, в случае возвращения цены базового актива выше «купонного барьера».

Условия погашения ноты

Если значение цены базового актива выше барьерной цены, то инвестор получает обратно вложенный капитал в полном объёме плюс доход в процентах годовых от размера инвестиций. Если значение цены базового актива ниже барьерной цены, то инвестор получит обратно инвестированный капитал, равный 100% минус величина падения базового актива от начальной цены.

Пример поведения структурного продукта при падении рынка

Рассмотрим также пример поведения структурного продукта с защитой капитала при падении рынка. В таблице ниже видно, что при падении цены базового актива в 2 раза, инвестор сохранит свои деньги благодаря полученному купонному доходу.

При этом, если цена базового актива будет находиться выше барьерной цены, инвестор будет получать высокую валютную доходность.

Где и как купить структурный продукт

Для работы со структурными продуктами понадобится брокерский счет – открыть его можно онлайн. Также для работы со структурными продуктами на основе иностранных ценных бумаг необходимо получить статус квалифицированного инвестора. Затем в личном кабинете можно будет оформить структурный продукт. В договоре будут зафиксированы все важные параметры – базовый актив, срок действия продукта и т.п. После этого инвестору останется только дождаться исполнения заданных условий!

Читайте обзоры, аналитику рынков и инвестидеи в Telegram-канале ITI Capital

структурированных продуктов, что это такое и как они работают?

Структурированный продукт — это комбинация двух или более финансовых инструментов , которые составляют единую структуру. Это единый и неделимый пакет, состоящий из комбинации продукта, привязанного к процентной ставке, и одного или нескольких финансовых деривативов.

Торговое финансирование или внешнеторговая деятельность сопровождает людей и бизнес в их деятельности по импорту / экспорту товаров и услуг, уменьшая риски, которые существуют в международных коммерческих отношениях, и упрощая расчет операций.Одна и та же коммерческая сделка может потребовать различных решений с течением времени, в зависимости от момента, когда она имеет место, и роли вовлеченных сторон (импортер или экспортер).

Производный финансовый инструмент относится к одному или нескольким активам, так называемым базовым активам , с заранее установленным сроком погашения. Существует много базовых активов: фондовые индексы, акции, обменные курсы, процентные ставки … динамика базового актива будет определять доходность структурированного продукта вместе с возвратом основной суммы, вложенной при погашении.

Включение производного финансового инструмента в структурированный продукт в качестве его интегрирующей части позволяет извлечь выгоду из фиксированной или переменной доходности, предполагающей определенный риск в течение срока службы продукта и / или при погашении, то есть в момент истечения срока погашения.

Исходя из уровня риска при погашении, мы сделаем первое деление:

Продукты с гарантированным структурированным капиталом: Продукты, гарантирующие возврат первоначальной суммы, вложенной при погашении.Эта категория включает структурированные депозиты. Они регулируются Банком Испании и покрываются Фондом гарантирования вкладов.
Структурированные продукты с риском капитала: Те, которые не гарантируют погашение капитала при наступлении срока погашения и чья доходность будет зависеть от тенденции базового актива (ов). К этой категории относятся финансовые контракты. Они регулируются Испанской национальной комиссией по рынку ценных бумаг (CNMV).

В зависимости от формата, используемого при выпуске структурированного продукта, мы поговорим о:

структурированные депозиты: с гарантией капитала на срок погашения
Фонды: с или без гарантии капитала в конце срока
структурированная нота или облигация: с гарантией капитала или без гарантии на срок погашения
Финансовый контракт: с риском капитала в конце срока

Инструмент, использованный на момент выпуска , определит присущий характер и риски , налоговый режим, ликвидность продукта и тип клиента, на которого он ориентирован.

Таким образом, структурированные продукты предлагают большое разнообразие, не только в зависимости от их характера, но и от активов, в которые они инвестируют, обеспечивая доступ к различным рынкам или базовым продуктам в зависимости от профиля риска, который готов принять инвестор.

BBVA широко известен своими возможностями в области структурированных продуктов в Латинской Америке. Специализированные издания, такие как «Структурированные продукты», «Структурированные розничные продукты» и «mtn-i», подтвердили региональное лидерство BBVA в этой области, представив банку многочисленные награды.

Тем не менее, инвесторы должны иметь в виду, что эти продукты являются сложными , и их присущие риски могут быть трудно полностью понять для клиента. Другая особенность этих продуктов заключается в том, что их ликвидность ограничена , потому что они не могут быть проданы на вторичных рынках. Также важно убедиться, что сроки инвестора совпадают со сроком погашения продукта, хотя многие учреждения-эмитенты, такие как BBVA, допускают досрочное аннулирование по рыночным ценам.

В текущем сценарии процентных ставок структурированные продукты объединяются в — одну из наиболее привлекательных альтернатив для клиентов , которые пытаются оптимизировать и диверсифицировать доходность своих сбережений. Гибкость во время их производства позволяет адаптировать их характеристики (риск, сроки погашения, базовые активы, прибыльность …) к профилю инвестора клиента.

Кроме того, в результате преобладающих низких процентных ставок, возможность структурировать гарантированные депозиты становится все более сложной, и поэтому рынки, вероятно, начнут предлагать все больше и больше продуктов с некоторыми рисками, чтобы удовлетворить требования клиентов, стремящихся сохранить коэффициенты прибыли. ,

Основы и все, что вам нужно знать

Если вы видели фильм «Большой короткий», вы, вероятно, немного поняли, как работает структурированное финансирование. Это заполнено сложностями, и они были сделаны, чтобы быть сложными. Хотя в фильме говорится о реальной аварии на рынке жилья в 2008 году, инвесторы также должны понимать, что не все структурированные продукты были превращены в пепел.

Будучи четвертым по величине финансовым районом мира, неудивительно, что в Сингапуре вам доступно множество различных инвестиционных продуктов.В ваш выбор входят структурированные продукты.

Что такое структурированные продукты?

Эти рыночные инвестиции называются структурированными продуктами.

Структурированные продукты

представляют собой сочетание традиционных финансовых инструментов — акций и облигаций — с одним или несколькими элементами, использующими деривативы. Структурированные продукты — это предварительно упакованные инвестиционные стратегии. Некоторые основаны на опционах, товарах, валютах, корзине ценных бумаг и многих других. В структурированных продуктах нет единой структуры.Некоторые продукты имеют разные правила и функции — в этих пакетах нет единого и единого набора стандартов.

Поскольку в структурированных продуктах нет стандартной формы, означает ли это, что их можно настраивать?

Да. Фактически, это одна из причин, по которой этот продукт популярен среди инвесторов с высоким риском аппетита. Эти инвесторы хотят получить высокую прибыль с определенным контролем со своей стороны, так как они могут настроить пакет инвестиций.

Для кого предназначены структурированные продукты?

Структурированные продукты

подходят для инвесторов с повышенным аппетитом. Этот продукт позволяет им воспользоваться растущими ценами и максимизировать прибыль на боковых рынках, потому что его гибкость дает им определенный контроль над этими рисками. Падающие рынки также не являются проблемой, потому что основные области структуры могут позволить инвестору получить выгоду от обвала рынков, таких как валютный рынок.

Инвестирование стоимости против технического анализа

Каковы плюсы инвестирования в структурированные продукты?

Преимущества инвестирования в структурированные продукты в Сингапуре включают в себя доступ к налогооблагаемым инвестициям с низким уровнем налогообложения, повышенную доходность, пониженную волатильность, возможность зарабатывать на плоских или боковых рынках, защиту основного долга (доступно только в некоторых структурах).

Какие риски связаны со структурированными продуктами?

Неликвидная

Как и любые другие инвестиции, инвестиции в структурированные продукты также сопряжены с рисками.Продавать структурированные продукты нелегко — это не ликвидно. Если бы кто-то смог его продать, он был бы продан по сниженной цене.

Нет ежедневной оценки или стоимости чистых активов

Ценообразование на SP, в лучшем случае, достигается с помощью подхода наилучшего предположения. Это увеличивает риск инвесторов, которые носят технический характер.

Структурированные продукты представляют собой необеспеченный долг инвестиционных банков

Это повлияет на ваш кредит в качестве инвестора, что в основном повлияет на все ваши другие инвестиции в кредит.

Чрезвычайно сложная природа

Его сложности оставляют место для большой ошибки. Трудно определить шкалу чисел и чисел между получением структурированных продуктов и размещением каждого продукта в нем по отдельности, поэтому в цифрах все еще нет фактических доказательств того, что один лучше другого.

Как работают структурированные продукты?

Существует два типа структурированных продуктов: структурированные депозиты и структурированные инвестиции.Они работают по-разному.

Структурированные депозиты

Когда вы покупаете структурированный депозит, ваши деньги будут заблокированы на определенный период времени, обычно пять или шесть лет. В свою очередь, вы получите определенную единовременную сумму денег, когда продукт созреет. Сумма, которую вы получите, зависит от того, насколько сильна рыночная связь продуктов.

Поскольку структурированные продукты имеют широкие возможности настройки, правила, приведенные для каждой компании, могут отличаться.

Когда вы инвестируете в структурированные депозиты, у вас есть возможность заработать, не рискуя своим капиталом.Однако у вас также есть возможность получить меньше процентов по сравнению с тем, что вы могли бы получить, если бы вы положили деньги на обычный сберегательный счет.

Структурированные инвестиции

Как и структурированные депозиты, структурированные инвестиции также блокируют ваши деньги на определенный период времени. Некоторые предлагают единовременную выплату при наступлении срока погашения в зависимости от эффективности рынка, на котором продукт основывает свою прибыль.

В отличие от структурированных депозитов, структурированные инвестиции будут приносить вам регулярный доход.Однако недостатком здесь является безопасность вашей столицы. Нет никакой гарантии, что вы получите свой капитал в полном объеме, потому что это зависит от эффективности рынка, на котором продукт приносит прибыль. Например, если рынок упадет, вы также можете потерять огромную часть своих инвестиций.

Как и любые другие инвестиции, требуется должная осмотрительность, чтобы действительно понять, стоит ли инвестировать, особенно со структурированными продуктами, которые не имеют определенного набора правил из-за высокого качества настройки.Заинтересованные инвесторы должны глубоко изучить то, что представляют компании, и принять к сведению риски, связанные с вознаграждением.

Лучшие инвестиционные стратегии для дикого 2016

Рекомендовать0 рекомендацийПубликуется в структурированных продуктах

.
структурированных продуктов | DBS Treasures
& NBSP;
Что такое структурированные продукты?
Структурированные продукты — это финансовые инструменты, показатели или стоимость которых связаны с показателями базового актива, продукта или индекса. Они могут включать рыночные индексы, отдельные или корзины акций, облигаций и товаров, валют, процентных ставок или их комбинацию.
Из-за их огромного разнообразия не существует простого определения — или единой формулы для расчета риска и прибыли — для структурированных продуктов.
Как правило, большинство структурированных продуктов включают в себя «опционы», тип производного продукта, который может дать инвесторам право покупать или продавать что-то по заранее определенной цене (называемой «страйк-ценой») и датой. Также может привлекаться инвестор предоставление финансовому учреждению права покупать или продавать ему что-либо по заранее определенной цене
В опционе «колл» держатель опциона имеет право купить базовый актив по определенной цене. », Владелец опциона имеет право продать базовый актив по определенной цене.
объясненных структурированных продуктов
& NBSP;
Типы структурированных продуктов
В Сингапуре предлагается две широкие категории структурированных продуктов: структурированные депозиты и структурированные банкноты.
Структурированные депозиты Структурированные примечания
Доходность
Доходность может быть фиксированной или переменной, в зависимости от структуры или эффективности базового актива.
Помимо фиксированной и / или переменной доходности, также может быть увеличение стоимости капитала в зависимости от эффективности базового актива в конце срока.
Тем не менее, инвесторы могут получить меньше, чем их основной капитал при погашении, если базовый актив работает против них.
Принципал
Инвесторы получат полную сумму основного долга (с учетом кредитного риска эмитента), когда они удерживают структурированный депозит до погашения или при досрочном погашении эмитентом (если применимо).
Инвесторы могут потерять часть или всю свою основную сумму, когда базовый актив выступает против них.
Принципал также подвержен риску контрагента, так как структурированные продукты обычно включают производные соглашения с контрагентами.
a. Структурированные депозиты
Как правило, они имеют облигацию с нулевым купоном и опционный компонент. Облигация с нулевым купоном не выплачивает купон, но приобретается с дисконтом (например, 80% от ее срока погашения).Оставшаяся стоимость (в данном случае 20%) используется для покупки опциона на базовый актив структурированного депозита. См. Иллюстрацию ниже.
Вместо предоставления обычного купона, облигация с нулевым купоном может, например, быть приобретена по 80% ее стоимости погашения. При наступлении срока погашения он полностью окупит вложенные деньги.
Если структурированный депозит является бычьим по акциям США, например, упущенный купон можно использовать для покупки опциона колл по индексу S & P 500 — индексу, который отслеживает крупнейшие 500 компаний США по рыночной капитализации.Если индекс S & P 500 повышается, используется опцион «колл» или фиксирует рост индекса.
Этот принцип может быть применен к опционам на покупку на любом рынке или рынке ценных бумаг — отсюда и разнообразие структурированных депозитов.
Некоторые финансовые учреждения-эмитенты могут также хранить инвестиционную выручку в своих резервных депозитах для финансирования выплаты основного долга при наступлении срока погашения или покупки опционов в базовом активе, ценной бумаге или индексе.
В структурированном депозите могут использоваться разные базовые «ссылочные объекты», в том числе:
Корзины акций
Индексы одного или нескольких фондовых рынков и биржевые фонды
Валюты
Процентные ставки

Иллюстративный пример индекса -Связанный структурированный депозит:

Если ваш рыночный взгляд на базовую базовую сущность верен, вы получите увеличенный доход (см. Иллюстрацию выше).Но если ваше рыночное представление о базовом активе неверно, вы получите обратно основную сумму с нулевой доходностью. Это означает, что вы потеряете проценты, которые в противном случае вы получили бы на фиксированный депозит. И досрочное изъятие депозита до даты его погашения может привести к убыткам, если рыночная оценка структурированного депозита меньше основной суммы.
Кроме того, в отличие от срочных депозитов, структурированные депозиты не защищены Сингапурской корпорацией страхования вкладов. Следовательно, важно быть довольным кредитоспособностью учреждения, выпустившего структурированный депозит.
б. Структурированные векселя
В отличие от структурированных депозитов, структурированные векселя не дают принципиальных гарантий (если только сторонняя сторона не гарантирует выплату основного долга в случае дефолта эмитента структурированных векселей).
Поскольку на рынке представлено большое разнообразие структурированных заметок, нет простого описания того, как они работают. Но они обычно включают опционы: эмитент структурированных нот либо покупает, либо продает опцион на эталонный актив или ценную бумагу, а инвестор дает эмитенту право размещать ценные бумаги или отзывать ценные бумаги у него / нее.
Структурированные ноты делятся на три широкие категории:
Ноты-участники (П-ноты): Их доходность зависит от эффективности базового финансового инструмента, такого как акции, процентные ставки, кредитные спреды, рыночные индексы, фиксированный доход инструменты, иностранная валюта или их комбинация. Поскольку P-Notes несут значительные риски, они рекомендуются только для инвесторов с соответствующим аппетитом к риску.
Примечания по повышению доходности: Вы можете потенциально получить повышенную доходность, если показатели базового финансового инструмента соответствуют ожидаемому вами мнению.Поскольку примечания по повышению доходности несут значительные риски, они рекомендуются только для инвесторов с соответствующим аппетитом к риску.
Ноты с минимальным выкупом основного долга при погашении: Они обеспечивают минимальную доходность вашего основного долга при условии, что ноты удерживаются до погашения. Вы также можете потенциально повысить доходность и / или участвовать в работе базового финансового инструмента.
Некоторые конкретные типы структурированных нот, предлагаемых в Сингапуре, включают:
& NBSP;
Преимущества структурированных продуктов

Эмитенты могут адаптировать структурированные продукты для удовлетворения различных финансовых условий и потребностей инвесторов.

Структурированные продукты предлагают потенциальное повышение доходности, если ваш взгляд на рынок окажется верным, а эмитент продукта кредитоспособен.
Структурированный депозит, который предлагает погашение полного основного долга в конце срока, может быть полезной альтернативой сберегательным счетам, текущим счетам или срочным депозитам.

Некоторые структурированные ноты предлагают страйк-цены — цену, по которой осуществляется опцион колл или пут — которые значительно ниже рыночных цен; например, 90% или 95% ударов.Таким образом, даже если базовые ценные бумаги падают ниже начальной цены, но выше страйк-цен, инвестор все равно может получить основную сумму плюс согласованный «купон».
Если цены акций близки по погашению выше первоначальной стоимости, инвестор получает свой главный плюс купона плюс потенциал роста эталонного капитала. Если базовым является корзина акций, инвестор получает потенциал роста акций с наихудшими результатами.
& NBSP;
Риски структурированных продуктов

Поскольку производительность структурированного продукта зависит от производительности базового актива или индекса, неблагоприятные движения цен могут привести к потере капитала.

Как правило, инвесторы не имеют доступа к своему основному лицу в течение срока (или срока) структурированного депозита или векселя, не подвергаясь некоторому риску потери основного долга.
Для структурированных депозитов основная защита применяется только в том случае, если они удерживаются до погашения.

В случае дефолта эмитента структурированного депозита или структурированного продукта инвестор рискует потерять всю свою основную сумму.
Обратитесь к нашему Глоссарию за терминологией структурированных продуктов.
Отказ от ответственности за инвестиционные продукты.
& NBSP;
Как подать заявку
Свяжитесь с нами Менеджер по связям свяжется с вами. ,
Обзор структурированных продуктов
Структурированные продукты — это предварительно упакованные финансовые продукты, предназначенные для достижения поставленных целей по возврату рисков. Они основаны на традиционной безопасности с модифицированными платежными функциями, связанными с производительностью базового актива. Не существует строгой формулы для состава структурированных продуктов, но они, как правило, основаны на деривативах, корзинах ценных бумаг, опционах, свопах, товарах или индексах. Из-за настраиваемой природы этих продуктов, изучение нескольких примеров — лучший способ получить общее представление о них.
Многие структурированные продукты выполняют основную функцию гарантии в форме облигации с начислением. Облигация с начислением, которую иногда называют «облигацией с нулевым купоном», — это ценная бумага, которая не выплачивает процентные платежи, но приобретается с дисконтом и выкупается по номинальной стоимости при погашении. В дополнение к этой основной гарантии структурированный продукт будет иметь второй компонент, зависящий от эффективности базового долевого инструмента. Например, вторым компонентом в этом примере может быть опцион колла по индексу капитала, который выплачивает заранее определенную сумму за выигрыши выше заранее определенного уровня.
В качестве второго примера давайте рассмотрим структурированный продукт, недавно размещенный на консультативном веб-сайте AVC. Этот структурированный продукт предлагает ежеквартальную выплату купона в размере 2,1% в течение пяти лет. Эта потенциальная годовая доходность в 8,4% зависит от показателей трех фондовых индексов развитых стран мира. До тех пор, пока три индекса не упадут более чем на 40% от их первоначальной стоимости в конце предыдущего квартала, инвесторы будут получать квартальную выплату процентов. В отличие от предыдущего примера, существует риск потери основного продукта с этим продуктом, если какой-либо индекс акций будет ниже 60% от уровня страйка на момент погашения нот.
Эти два примера являются примерами продуктов роста и продуктов дохода соответственно. Продукты роста обеспечивают уровень защиты капитала, тогда как продукты дохода обеспечивают более высокий доход с риском возврата капитала. Как правило, основные функции защиты продаются для различных характеристик производительности. Различные типы структурированных продуктов дают инвестору гибкость и позволяют ему или ей инвестировать в соответствии с его или ее личными ожиданиями.
Несмотря на недавний рост популярности, структурированные продукты иногда подвергаются критике за их неликвидность.Высококачественный характер инвестиций делает их активом «купи-и-держи». Были исследованы некоторые нововведения, такие как биржевые облигации, продукт, напоминающий ETF, состоящий из долговых инструментов, доходность которых зависит от эффективности базового актива. Индивидуальный характер структурированного продукта также усложняет оценку, оценку и регулирование. Инвесторы должны работать в тесном контакте со своим финансовым консультантом, чтобы выполнить дополнительный уровень должной осмотрительности, рекомендованной перед инвестированием в структурированный продукт.
Одним из основных финансовых инструментов AVC Advisory является структурированный продукт. Наши опытные члены команды более чем рады работать с инвесторами, заинтересованными в поиске структурированного продукта, который им подходит.