Портфельная компания это: Формирование инвестиционного портфеля. Опыт частного инвестора

Содержание

ТОП 7 инвестиционных портфелей. Доходность. Риски

В статье рассмотрим составляющие инвестиционного портфеля (ИП), виды, примеры составления. Разберем, как управляют и формируют инвестиционные портфели гуру инвестиций (Уоррен Баффет, Карл Айкен, Билл Гейтс, Рэй Далио, Джордж Сорос,  Чейза Колемана, Дэвид Таппер, А. Халворсен), и какие активы они в него включают.

Суть инвестиционного портфеля

Инвестиционный портфель (англ: invest portfolio) – это  совокупность активов (акции, облигации, фьючерсы, и т.д.), удовлетворяющих требуемому уровню доходности и риска. Как правило, инвестор нацелен на максимизацию доходности при снижения риска. В портфель могут входить различные классы активов: ценные бумаги (акции, облигации, депозиты, фьючерсы), недвижимость, бизнес, каждый из которых имеют свою оценку риска доходности.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Включение в общую корзину различных активов позволяет снизить общий риск портфеля. Это формирует один из принципов портфельного инвестирования – Диверсификация.

Диверсификация инвестиционного портфеля – распределение инвестиций между различными классами активов, позволяющая снизить совокупный риск портфеля. На практике, на этом основывается один из классических методов распределения средств между облигациями и акциями. Где акции в периоды экономического роста позволяют получать прибыль портфеля, а в периоды экономической стагнации или кризиса облигации приносят фиксированный купонный доход и снижают убытки от акций.

Доходность инвестиционного портфеля – это изменение совокупной стоимости всех активов.

Риск инвестиционного портфеля – это изменчивость доходности портфеля, выраженная стандартным отклонением

2 вида риска инвестиционного портфеля

В портфельном инвестировании выделяют два вида риска:

  1. Систематический (аналог: недиверсифицируемый, рыночный) – риски и угрозы глобальной экономической системы и рынка. Сюда можно отнести:
    1. страновой – изменение платежспособности страны
      , можно оценить через кредитные рейтинги Moodys, Syandard&Poors, Firch.
    2. региональный – влияние региональной экономики и политики на акции компании.
    3. политический – влияние политического режима на экономику, введение законов, изменение налоговых ставок и т.д.
    4. валютные – изменение курса валют.
    5. экономические – изменение цены на глобальном рынке на сырье и материалы.
  2. Несистематический (аналог: диверсифицируемый) – риск конкретной компании / акции из-за внутренних особенностей.
    1. риск ликвидности – не возможность продать оперативно ценную бумагу.
    2. фундаментальные – влияние показателей отчетности на изменение стоимости акции.
    3. риск банкротства – вероятность утраты платежеспособности и ликвидация компании.

Добавляя в портфель новый не коррелируемый актив общий риск снижается. Различные классы активов позволяют снизить несистематический риск отдельно взятой акции. Для оценки систематического риска применяется коэффициент бета (β). См. → Что показывает бета коэффициент. Формула. Пример расчета в Excel

Виды и стратегии управления инвестиционным портфелем

Форма составления портфеля зависит от стратегии, которую использует инвестор. Все стратегии оперируют двумя ключевыми метриками: доходность и риск. Бывает включают еще третий параметр – ликвидность. Но мы его учитывать не будем, т.к. будем рассматривать портфели на развитых рынках капитала с большими объемами торгов. В итоге, от того каким образом осуществляется управление этими критериями в итоге формируется портфель. Рассмотрим, какие существую разновидности портфелей:

Отношение к Доходности – Риску Название Описание портфеля
Доходность: ↑ в прошлом Портфель роста  (grow invest) В основе лежит стратегия поиска и включения акций растущих компаний (англ. : grow invest, инвестиции роста) . Составляется из акций компаний показывающих максимальный рост за последние периоды. Часто включаются акции компаний крупной капитализации, например: Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) и др.
Доходность:  ↑ в будущем Портфель недооценённых компаний (value invest) Формируется из акций недооцененных рынком компаний, имеющих потенциал для роста рыночной стоимости. Для поиска таких акций оценивают финансовое состояние компании и рассчитывают рыночные мультипликаторы.

Финансовое состояние оценивается с помощью: коэффициентов ликвидности, рентабельности, оборачиваемости, платежеспособности. Ключевые мультипликаторы акций:  P/E, P/S, P/B, EV/EBIDTA, PEG, P/CF и др.

Более подробно читайте в статье: →ТОП 10 мультипликаторов акций. Таблица. Формулы

В более рискованный портфель могут даже включаться акции компаний, выходящих на IPO (публично размещение акций). У таких компаний нет оценки стоимости на рынке, но в тоже время может быть потенциал для сильного роста.

Доходность: const

Риск: мин

Портфель фиксированной доходности и минимального уровня риска В такой инвестиционный портфель включают активы, дающие фиксированный уровень доходности чаще всего: облигации, дивидендные акции (реже недвижимость, депозиты). см → ТОП 20 стратегий инвестиций в недвижимость

Отдельно можно выделить портфель, составленный из акций компаний «дивидендных аристократов» – это такие компании, которые регулярно и с постоянным увеличением выплачивают дивиденды уже более 25 лет. Как правило, это американские акции, отечественные компании выплачивают дивиденды не регулярно и их нельзя включать в портфель с целью получения регулярной дивидендной доходности. См. → ТОП 6 дивидендных стратегий инвестирования

Доходность:  средняя

Риск: мин

«Все сезонный портфель» Вложение в различные, не коррелируемые классы активов. Такой портфель позволят приносить доходность независимо от экономической конъюнктуры рынка. Включать может в себя: акции, государственные облигация (макс надежность, риск=0), недвижимость, товарные фьючерсы (золото, платина, серебро и т.д.).

Так во время экономического роста – акции будут создавать максимальную доходность.

Во время стагнации рынка – фьючерсы на золото, серебро будут компенсировать застой роста акций.

В период кризиса – государственные облигации будут приносить хоть и небольшой, но фиксированный доход.

Так в каждый «сезон» портфель создает доходность и снижает риск за счет диверсификации между классами с разным характером поведения.

Доходность: близка к рынку

Риск: близок к рыночному

Индексная стратегия формирования портфеля Заключается в следовании за рыночным индексом. Например: S&P 500, NYSE, ММВБ. Для этого портфель формируется в той же пропорции, что и акции из индекса. Для того чтобы минимизировать транзакционные издержки при вложении в каждую акцию и уменьшить трудозатраты. Инвесторы вкладывают средства в индексные ETF (торгуемые фонды).

Как пошагово составить инвестиционный портфель в Excel: → Формирование инвестиционого портфеля Марковица в Excel,  Формирование инвестиционного портфеля Тобина в Excel

Разберем примеры из каких активов составляют свои портфели гуру инвестиций и какие акции, облигации и ETF включают ↓

Инфографика: ТОП 8 портфелей гуру инвесторов

Инвестиционный портфель У. Баффета

«Когда мы покупаем доли в отличных компаниях с превосходным менеджментом — наш любимый срок инвестирования — навсегда»
Уоррен Баффет

Доходность портфеля: 40% за 5 лет (S&P 500 47%)

Ребалансировака: 1 раз в квартал

Капитализация: 175 526 846 000$

Инвестиционный портфель миллиардера, гуру-инвестиций, занимающего 4-е место в Forbs. Портфель является публичным и управляется фондом Berkshire Hathaway Inc. Структура портфеля пересматривается 1 раз в квартал и состоит из компаний лидеров своей отрасли: Apple (AAPL), Bank of America (BAC) – один из старейших банков США, Coca-Cola (KO) – производитель самого популярного напитка, American Express (AXP) –  входит в 20-ку крупнейших банков США.

При выборе акций У. Баффет использует принцип “экономического рва”, т.е. выбирает те компании которые имеют труднодостижимое для конкурентов преимущество: патенты, лицензии, бренды, монопольные права и т.д. Это делает из защищенными в долгосрочной перспективе и создают устойчивый их финансовый и рыночный рост.

Несмотря на то, что портфель состоит из 50 акций, 80% долю составляет 10 компаний. Также 1/3 занимает акции одной компании Apple. Нахождение этой акции в портфеле такого крупного фонда является прекрасным драйвером роста привлекательности и цены для других фондов и инвесторов. В таблице ниже  представлены 10-ть ключевых акций ↓

Тикер Название Капитализация в млн. Доля в портфеле %

AAPL

Apple Inc. 62,340.6 35.5%
BAC Bank of America Corporation 19,637.9 11.2%
KO The Coca-Cola Company 17,700.0 10.1%
AXP American Express Company 12,979.4 7.4%
WFC

Wells Fargo & Company

9,276.2 5.3%
KHC The Kraft Heinz Company 8,056.2 4.6%
MCO Moody’s Corporation 5,217.7 3.0%
JPM JPMorgan Chase & Co. 5,196.0 3.0%
USB U.S. Bancorp 4,563.2 2.6%
DVA DaVita Inc. 2,897.5 1.7%

Более подробно про инвестиционный портфель У. Баффета читайте у меня в статье: → Портфель Баффета. ТОП 10 компаний

На рисунке ниже отражена динамика доходности ИП ↓

Доходность портфеля Уоррена Баффета за 5 лет

Инвестиционный портфель К. Айкана

«Если хотите иметь друга на Уолл-стрит — заведите собаку»
Карл Айкан

Доходность стоимости портфеля:

-40% за 5 лет (S&P 500 47%)

Дивидендная доходность его фонда IEP: 16,47% в год

Капитализация: 18 003 125 000$

Карл Айкан – один из известнейших инвесторов-рейдеров (более мягко инвестор-активист). Основной капитал сделал на скупке контрольных пакетов компаний, вхождение в совет директоров и изменение всей внутренней политики компании. Например, он принуждал руководство принимать невыгодные для развития компании решения: обратный выкуп акций по повышенной цене (buy back), сокращение персонала, расходов, продажа активов и части бизнеса. Это создавало всплеск денежного потока от операционной деятельности (CF) и увеличивало инвестиционную привлекательность акций на фондовом рынке.

В настоящее время в портфель входят 19 компаний, 53% занимает фонд Icahn Enterprises LP (IEP).

Тикер Название Капитализация в млн.
Доля в портфеле %
IEP Icahn Enterprises L.P. 9,541.1 53.0%
CVI CVR Energy, Inc. 1,176.9 6.5%
HPQ HP Inc. 1,092.0 6.1%
HLF Herbalife Nutrition Ltd. 1,027.2 5.7%
OXY Occidental Petroleum Corporation 1,026.3 5.7%
CZR Caesars Entertainment Corporation 772.3 4.3%
LNG Cheniere Energy, Inc. 675.2 3.8%
NWL Newell Brands Inc. 580.4 3.2%
XRX Xerox Holdings Corporation 444.3 2.5%
CLDR Cloudera, Inc. 431.2 2.4%

Доходность портфеля

Ключевую доходность портфель создает за счет дивидендов ~16%, а не роста рыночной стоимости

Распределение активов по размеру капитализации в портфеле Айкена.

Ключевой актив в портфеле К. Айкена – его фонд, который занимает долю более 50%

Несмотря на то что доходность ИП была отрицательной в течение последних 5 лет. Главный актив портфеля фонд самого Айкена приносит существенную дивидендную доходность в размере 16,47%.

Портфельная стратегия Айкена заключается в скупке недооцененных акций, изменение менеджмента и политики взаимодействия собственников и инвесторов. Это приводит к росту инвестиционной привлекательности компании и ее цены на фондовом рынке. Плюс к этому регулярное получение дивидендной прибыли.

Проанализировать инвестиционный портфель К. Айкена можно на сайте GuruFocus → страница анализа.

Инвестиционный портфель Билл Гейтса

Доходность стоимости портфеля: 73% за 5 лет (S&P 500 47%)

Коэффициент Шарпа: 2,7 с 2013 года (очень высокое значение!)

Капитализация: 17 352 003 000$

Инвестиционный портфель Билла Гейтса включает в себя акции финансового сектора (47%), промышленности (29%), товары 1-й необходимости (9%), недвижимость (4,4%) и др. Можно заметить, что около 50% портфеля занимает вложение в фонд Berkshire Hathaway (BRK.B) – фонд включает самые разнообразные акции железнодорожных, автомобильный, энергетических, страховых, угледобывающих, аэрокосмических компаний. В фонд даже входят акции производителей шоколада: First Foods Group (FIFG).

Коэффициент Шарпа портфеля  составляет 2,7 – это показывает его высокую эффективность управления рисками  см.  → коэффициент Шарпа простыми словами. Формула. Норматив.

Второе место в портфеле занимают акции Waste Management (WM) – экологическая компания занимается утилизацией производственных отходов. Третье место занимает Canadian National Railway Company (CNI) – транспортная компания железнодорожных перевозок: угля, древесины, металлов, автомобилей. CNI управляет более 20000 миль ж/дорог в Канаде и США. Она работает с морскими портами и осуществляет логистическую доставку грузов в крупнейшие города Монреаль, Ванкувер, Торонто и др.  Walmart Inc. (WMT) – международная крупнейшая сеть розничных и оптовых магазинов, управляет торговыми центрами, супермаркетами, складами, дисконтными магазинами, интернет-площадками и др. Интересно заметить, то что акций Microsoft у Б. Гейтса меньше 1%.

В таблице ниже представлены 10-ть ключевых акций и активов портфеля Б. Гейтса ↓

Тикер Название Капитализация в млн. Доля в портфеле %
BRK.B Berkshire Hathaway Inc. 8,211.4 47.3%
WM Waste Management, Inc. 1,724.7 9.9%
CNI Canadian National Railway Company 1,329.6 7.7%
WMT Walmart Inc. 1,318.3 7.6%
CAT Caterpillar Inc. 1,306.7 7.5%
CCI Crown Castle International Corp. (REIT) 770.1 4.4%
ECL Ecolab Inc. 680.4 3.9%
UPS United Parcel Service, Inc. 422.8 2.4%
FDX FedEx Corporation 366.8 2.1%
SDGR Schrödinger, Inc. 301.0 1.7%

Доходность портфеля по годам

Широкая диверсификация как в компании США, так и Канады

Более детально про активы портфеля Б. Гейтса можно посмотреть на сайте CuruForus → страница анализа

Инвестиционный портфель Рэя Далио  («Все сезонный»)

Доходность стоимости портфеля: 67% за 5 лет (S&P 500 47%)

Макс. Убыток за год: -3,25%

Макс. Просадка (drawdawn) -11,98%

Капитализация: 5 039 633 000 $

Портфелем управляет его хеджевый-фонд Bridgewater, который управляет активами на сумму более 160 млр. $. Его портфель называется «всезонным» потому что нацелен на создание прибыли в различные фазы экономического цикла.  Рассмотрим, какие активы создают доходность в различные этапы цикла:

  1. Экономика растет (увеличение спроса). Акции развитых рынков растут, ↑ доходность облигаций развивающихся рынков растет ↑ корпоративные облигации ↑ биржевые товары ↑
  2. Экономика падает (падение спроса). Доходность получается за счет облигаций с защитой от инфляции (такие есть в США) ↑ и государственных облигаций ↑.
  3. Инфляция растет (деньги дешевеют). Облигации с защитой от инфляции растет ↑ облигации развивающихся рынков ↑ биржевые товары ↑.
  4. Инфляция падает (деньги дорожают). Акции развитых рынков растут ↑ государственные облигации ↑.

В результате такой инвестиционной политике его портфель имеет следующие пропорции:

  • 30% в акциях
  • 40% в долгосрочных облигациях
  • 15% в среднесрочных облигациях
  • 5% в золоте
  • 5% в товарных активах (commodities), металлы, сахар, рогатый скот, нефть и тд.

Такая стратегия направлена на диверсификации между различными классами активов, чтобы максимально сгладить и снизить колебания доходности.

ТОП 10 акций из портфеля Рэя Далио

Если сравнить портфель с другими инвесторами, то в нем наблюдается большая сглаженность в весах, чем у У. Баффета, К. Айкена или Б. Гейтса, у которых более 50% доминировал какой то актив. Как видно доля золота в портфеле выросла до 11,9% – это связано с  кризисом и увеличением доли защитных активов. Также можно увидеть, что есть вложения в развивающиеся рынки ­ Бразилии (EWZ).

Тикер Название Капитализация в млн. Доля в портфеле %
SPY SPDR S&P 500 ETF Trust 918.6 18.2%
GLD SPDR Gold Trust 600.6 11.9%
VWO Vanguard International Equity Index Funds – Vanguard FTSE Emerging Markets ETF 465.5 9.2%
IVV iShares Trust – iShares Core S&P 500 ETF 332.0 6.6%
TLT iShares Trust – iShares 20+ Year Treasury Bond ETF 279.1 5.5%
LQD iShares Trust – iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF 227. 0 4.5%
EWZ iShares, Inc. – iShares MSCI Brazil ETF 192.6 3.8%
IAU iShares Gold Trust 176.0 3.5%
IEMG iShares, Inc. – iShares Core MSCI Emerging Markets ETF 134.6 2.7%
HYG iShares Trust – iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF 115.2 2.3%

Доходность портфеля за 12 лет

Сильно захеджированный портфель, приносящий доход в любые этапы экономического цикла. Портфель подходит для консерватичных инвесторов

На рисунке ниже показано абсолютное сравнение по влиянию ETF.

Экспоненциальное распределение долей активов портфеля

Составление портфеля Р. Далио из ETF

Можно составить имитированный портфель Р. Далио из ETF (торгуемые фонды). Многие ETF включают в себя множество различных видов активов и широко диверсифицированы. Ниже в таблице предложен портфель из ETF↓

Название актива Вес в ИП ETF (тикер)
Долгосрочные облигации 40% TLT
Акции 30% VTI
Среднесрочные облигации 15% IEF
Золото 7,5% GLD
Товары 7,5% DBC

Доходность портфеля составляет 170% за 12 лет, тогда как у S&P 500 было 180%. Несмотря на это риски, если бы мы вложились в портфель Р. Далио и индекс S&P 500 отличались в 5 раз! Просадка по ИП в худший год составила -3,25%, тогда как у индекса было -37%.

В периоды активного роста индекс будет приносить большую доходность, но в периоды кризиса распределение между различными классами сглаживает просадки баланса. Во время все более частых кризисов и экономической нестабильности портфель Рэя Далио себя уверенно показывает.

Инвестиционный портфель Дж. Сороса

Доходность стоимости портфеля: 35,9% за 5 лет (S&P 500 47%)

Капитализация: 1 630 826 000$

Портфель Джорджа Сороса включает 83 акции из таких секторов как: финансы (16%), потребильские товары 1-й необходимости (12%), коммуникационные услуги (7,5%), здравоохранение (7,2%), недвижимость (6%), IT технологии (3,9%) и др. Ключевой актив – холдинг Liberty Broadband Corp  (LBRDK), занимающий 35% в портфеле.

Тикер Название Капитализация в млн. Доля в портфеле %
LBRDK Liberty Broadband Corp 584.8 35.9%
VICI VICI Properties Inc. 82.8 5.1%
DHI D.R. Horton, Inc. 79.8 4.9%
PTON Peloton Interactive, Inc. 79.5 4.9%
ATVI Activision Blizzard, Inc. 65.4 4.0%
NLOK NortonLifeLock Inc. 50.4 3.1%
TDG TransDigm Group Incorporated 47.8 2.9%
GRFS Grifols, S.A. 46.9 2.9%
XLU The Select Sector SPDR Trust – The Utilities Select Sector SPDR Fund 44.3 2.7%
CYEUR Cypress Semiconductor Corp 40.6 2.5%

Доходность портфеля

Портфель включает крупнейшие компании из индекса S&P 500. В результате он сильно его повторяет

Более подробно про активы входящие в портфель Дж. Сороса можно посмотреть на сайте: → активы из инвестиционного портфеля Сороса

Инвестиционный портфель Ч. Колемана

Доходность стоимости портфеля: 195% за 5 лет (S&P 500 47%)

Капитализация: 16 608 683 000$

Инвестиционный портфель Чейза Колемана (англ: Chase Coleman) руководителя Tiger Global Management. Ключевые сегменты, в которые инвестирует Колеман: IT технологии (36%), производители товаров 1-й необходимости (31%), коммуникационные услуги (17%), финансовый сектор (8%). Так можно увидеть акции таких IT-гигантов: Microsoft, Facebook, Amazon, Alibaba, Netflix.

Топ 10 акций и активов из портфеля Колемана ↓

Тикер Название Капитализация в млн. Доля в портфеле %
JD JD.com, Inc. 2,051.3 12.4%
MSFT Microsoft Corporation 1,702.3 10.2%
FB Facebook, Inc. 1,459.6 8.8%
APO Apollo Global Management, Inc. 1,136.1 6.8%
AMZN Amazon.com, Inc. 1,076.9 6.5%
BABA Alibaba Group Holding Limited 873.5 5. 3%
RNG RingCentral, Inc. 704.9 4.2%
NFLX Netflix, Inc. 582.4 3.5%
TDG TransDigm Group Incorporated 562.7 3.4%
SE Sea Limited 370.4 2.2%

Доходность портфеля

Доходность 195% за 5 лет!

Инвестиционный портфель Дэвид Теппер (David Tepper)

«Я, как и все, животное в каком-то стаде. Или меня съедят, или я получу самую сочную добычу».
Дэвид Теппер

Доходность стоимости портфеля: 107% за 5 лет (S&P 500 47%)

Капитализация: 3 266 018 000$

25 место по версии Forbes среди управляющих фондов

Можно заметить, что в настоящее время большую доходность приносят портфели составленные из бурно растущих компаний IT-сектора, их прибыльность за последние 5 лет не редко превышает 70-100%. Так доходность инвестиционного портфеля ДэвидаТеппер за последние 5 лет составила более 107%.

Дэвид Алан Теппер является основателем компании Appaloosa Management, которая управляет инвестициями более 3 миллиардов долларов. Теппер зарекомендовал себя как один успешнейших инвесторов на Уолл-Стрит. Основные доли портфеля составляют акции телекоммуникационных компаний (34%), производителей потребильских товаров 1-й необходимости (29%),  IT-технологий (18,9%). В списке акций можно увидеть акции таких гигантов как  Amazon, Alibaba, Alphabet, Facebook, Twitter.

Тикер Название Капитализация в млн. Доля в портфеле %
AMZN Amazon.com, Inc. 487.4 14.9%
BABA Alibaba Group Holding Limited 440.5 13.5%
GOOG Alphabet Inc. 419.8 12. 9%
FB Facebook, Inc. 402.5 12.3%
MU Micron Technology, Inc. 372.7 11.4%
TWTR Twitter, Inc. 135.8 4.2%
AGNN Allergan Plc 123.1 3.8%
PCG PG&E Corporation 101.9 3.1%
NFLX Netflix, Inc. 95.8 2.9%
ET Energy Transfer LP 74.9 2.3%

Динамика доходности портфеля

Телекоммуникационные компании занимают боле 35% в портфеле

На рисунке ниже показан размер капитализации в портфеле Теппера отдельных акций и структура портфеля.

Акцент сделан на “большую” 4-ку. Из нее входят в портфель три компании: Амазон, Гугл, Алибаба

Более подробно изучить какие изменения активов портфеля Теппера → активы инвестиционного портфеля Д. Теппера

Инвестиционный портфель Андреаса Халворсена

Доходность стоимости портфеля: 113% за 5 лет (S&P 500 47%)

Капитализация: 19 212 141 000$

Андреас Халворсен руководитель фонда Viking Global Investors. Портфель включает 33% акций компаний здравоохранения, 20% производителей товаров 1-й необходимости, 13% IT-технологии. В инвестиционный портфель входят такие компании как Boston Scientific Corporation, BridgeBio Pharma, Uber, Netflix и др.

Тикер Название Капитализация в млн. Доля в портфеле %
AMZN Amazon.com, Inc. 1,715.9 8.9%
BSX Boston Scientific Corporation 1,038.2 5.4%
NFLX Netflix, Inc. 998.5 5. 2%
CNC Centene Corporation 964.3 5.0%
ADPT Adaptive Biotechnologies Corporation 930.5 4.8%
MSFT Microsoft Corporation 772.8 4.0%
BBIO BridgeBio Pharma, Inc. 772.0 4.0%
JD JD.com, Inc. 763.8 4.0%
UBER Uber Technologies, Inc. 732.2 3.8%
CMCSA Comcast Corporation 615.5 3.2%

Портфель показывает устойчивую динамику роста.

Акцент в портфеле сделан на медицинские компании

На рисунке ниже представлено распределение активов по величине капитализации.

Выводы

Мы рассмотрели различные инвестиционные портфели от ведущих инвесторов и гуру. Наибольшую доходность создавали портфели, которые включали акции так называемой большой 4-ки: Google, Amazon, Microsoft, Alibaba. Также превышение индекса в 2 раза принес фонд, имеющий приоритет в акциях фармакологических компаний и научных лабораторий.

Портфели классиков инвестирования: Дж. Сороса, У. Баффета, К. Айкена показали доходность близкую к индексу. Широкая диверсификация между акциями, облигациями и товарными ETF как в портфеле Рэя Далио показывает умеренную доходность, но в тоже время имеет минимальные убытки. Такая стратегия подходит для консервативных инвесторов.

Портфель Баффета. Акции. Доходность

Рассмотрим инвестиционный портфель основателя одного из крупнейших и инвестиционных фондов, миллиардера (4-е место в Forbs), гуру, владельца собственного СМИ (yahoo.finance) – Уоррена Баффета. Ориентация на лидера дает возможность совместить инвестиционные идеи и составить свой собственный портфель.

Инфографика: Портфель Баффета

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

 

Инвестиционный портфель У. Баффета

Портфель Баффета является публичным и управляется его фондом Berkshire Hathaway Inc. Данный портфель ребалансируется раз в квартал и включает в себя акции «понятных» компаний – т.е Coca-Cola (KO), Visa (V) и т.д. С ориентацией на то, что они являются лидерами и сами инвесторы пользуются их услугами. Также он не поддерживал вложение в технологические компании. Можно заметить, что здесь У. Баффет отошел от своего принципа и вложился 35% в Apple (AAPL).

Общая капитализация его портфеля 175 526 846 000$

Тикер Название Капитализация в млн. Доля в портфеле %
AAPL Apple Inc. 62,340.6 35.5%
BAC Bank of America Corporation 19,637.9 11.2%
KO The Coca-Cola Company 17,700.0 10.1%
AXP American Express Company 12,979. 4 7.4%
WFC Wells Fargo & Company 9,276.2 5.3%
KHC The Kraft Heinz Company 8,056.2 4.6%
MCO Moody’s Corporation 5,217.7 3.0%
JPM JPMorgan Chase & Co. 5,196.0 3.0%
USB U.S. Bancorp 4,563.2 2.6%
DVA DaVita Inc. 2,897.5 1.7%

Критерии выбора акций для портфеля Баффета

Уоррен Баффет является приверженцем стратегии стоимостного инвестирования, разработанной Б. Грэм и Д. Додд. И в своем подходе оценки акций У. Баффет применяет эти принципы. Рассмотрим 6 фундаментальных параметров выбора акций:

  1. Размер компании (большая капитализация). Бизнес должен быть достаточно развитым и иметь большой объем торгов на фондовом рынке.
  2. Постоянный рост доходов. Показывает о финансовой надежности компании.
  3. Высокая отдача на собственный капитал (ROE).
  4. Эффективный менеджмент.
  5. Понятный для инвестора тип бизнеса.
  6. Недооцененность акций по мультипликаторам (P/E, P/S, P/B, и др. см. ТОП 10 коэффициентов оценки акций. Стоимостное инвестирование)

Баффет включал в портфель компании, которые имеют труднодостижимое для конкурентов преимущество. Это преимущество он назвал – «Wide Moat» (перевод: ров). Такое преимущество позволяет компаниям с годами увеличивать свою прибыль и накапливать потенциал. Таким экономическим рвом могут быть – патенты, лицензии, изобретения, технологии, монопольное или олигопольное положение на рынке, низкие затраты, которые позволяют оградить бизнес от конкурентной борьбы. Это создает долгосрочный устойчивый рост бизнеса.

Где посмотреть актуальные данные по портфелю,

Рассмотрим три варианта, где узнать актуальные данные.

Вариант №1. Узнать на сайте CNBC. Баффет не скрывает, что входит в его портфель и в каких пропорциях и открытоо публикует свои изменения на сайте канала CNBC в своем разделе «Baffettе Watch» (перейти на сайт). Данные на этом сайте обновляются не оперативно и существенной задержкой.

Открытая публикация активов инвестиционного портфеля Баффета на сайте канал CNBC

Вариант №2. Узнать на сайте GuruFocus. Для этого переходим по ссылке (инвестиционный портфель Баффетта на Guru Focus). На рисунке ниже я отметил акции, которые входят в портфель, всего их 52, но 12 акций составляют 80% веса всего портфеля. Поэтому применяя принцип Парето, можно сфокусироваться на самых влиятельных акциях, которые дают максимальную доходность. На рисунке ниже я выделил 12 значимых акций ↓

12 акций составляют 80% веса во всем инвестиционном портфеле

Вариант №3. Использование онлайн-сервиса FinBox. io. Для этого можно перейти по ссылке: → анализ инвестиционного портфеля Баффетта. В сервисе есть ряд интересных фильтров: оценить динамику роста стоимости инвестиционного портфеля.

Динамика роста стоимости портфеля за 5 лет

Так же есть распределение акций по секторам экономики. Основные активы сфокусированы в IT отрасли, финансовой и производственной ↓

Распределение акций портфеля по отраслям

Если сравнить динамику изменения доходности портфеля с индексом S&P 500 по получится, что он близко имитирует его движение. За 5 лет доходность составила 46%.

Доходность портфеля 46% за 5 лет. Доходность индекса S&P500 54%

Анализ ТОП 10 акций инвестиционного портфеля Баффетта по финансовой надежности

Рассмотрим в отдельность 10 акций портфеля их инвестиционную привлекательность и их международный кредитный рейтинг от агентства Moody’s. Кредитный рейтинг показывает финансовое состояние компании и ее инвестиционную привлекательность для крупных инстуциональных инвесторов.

На рисунке ниже представлено распределение рейтинга и уровня риска банкротства.

Источник: forbes.ru. Прогнозирование риска банкротства для компаний на основе кредитного рейтинга

 #1 Apple (AAPL)

Apple – является одной из самых переоцененных компаний на фондовом рынке, несмотря на это ее включают в свой портфель многие фонды.

Рейтинг: Aa1

#2 Bank of America (BAC)

BAC – является одним из старейших банков Америки. Одна из самых недооцененных компаний по коэффициенту P/E = 11,52.

Рейтинг: A2

#3 Coca-Cola (KO)

KO – акции одного из самых популярных напитков Coca-Cola. Компания имеет одну из самых больших рентабельностей собственного капитала ROE=54%.

Рейтинг: A1

#4 AXP (American Express)

AXP – финансовая компания, одним из ее самых известных продуктов является кредитные карты и дорожные чеки. Входит в 20-ку крупнейших банков США. Широко распространено ее деятельности и в иностранных странах. Более 1/3 выручки приходится от иностранных операций.

Рейтинг: A3

#5 WFC (Wells Fargo)

WFC – финансовая компания, предоставляющая страховые и банковские услуги на территории США, Канады и Пуэрто-Рико. Занимает 7-е место по размеру на фондовом рынке Америки (S&P 500). Входит в 4-ку самых влиятельных банков США. Кредитный рейтинг международного рейтингового агентства

Рейтинг: Aa1

#6 KHC (Kraft Heinz Company)

KHCпродовольственный холдинг США. Занимает 3-е место в мире по пищевому производству в Америке и 5-е место в мире.

Рейтинг: отсутствует

#7 MCO (Moody’s Corporation)

MCO международное рейтинговое агентство. Оценивает финансовое состояние компаний, стран, регионов. Входит в 3-ку самых влиятельных агентств (на них приходится более 80% всех мировых рейтингов: Standard&Poors, Moodys, Fitch)

Рейтинг: отсутствует

#8 JPM (JPMorgan Chase & Co)

JPM – финансовый холдинг, входит в «большую 4-ку» крупнейших банков Америки.

Рейтинг: А2

#9 USB (U.S Bancorp)

USB финансовый холдинг, занимающий 5-е место в Америке по размеру чистых активов.

Рейтинг: А3

#10 DVA

DVA – одна из крупнейших компаний авиаперевозок в Америке на основе размера флота, объема пассажироперевозок и количеству пунктов назначения.

Рейтинг: А3

Можно заметить, что все компании находятся в инвестиционном классе (Рейтинг «А» и «Аа») с максимальным уровнем финансовой надежности. В 10-ке акций большую часть занимает IT-сектор и финансовый. Анализ динамики изменения рейтингов по компаниям показал, оценка была достаточно устойчивой на протяжении более 10 лет. Это показывает о том, что компании занимают доминирующее положение на рынке, что позволяет им сохранять высокие финансовые значения долгое время.

Сравнительный анализ 10 компаний из портфеля Баффета по фундаментальным коэффициентам

В таблице ниже проделал сравнительный анализ по коэффициентам между 10 ведущими компаниями портфеля Баффета. Коэффициенты были рассчитаны 5-и групп, каждая из которых отражает различные аспекты финансовой деятельности компании:

  1. Группа недооценненность на фондовом рынке (P/E, P/CF, P/S, PEG, P/B).
  2. Группа финансовой устойчивости (D/E).
  3. Группа взаимодействие с акционерами и инвесторами (Дивиденды)
  4. Группа прибыльности бизнеса (ROA, ROE).
  5. Группа ликвидности и платежеспособности (Quick Ratio – коэффициент быстрой ликвидности, Current Ratio – коэффициент текущей ликвидности)
Коэффициенты AAPL BAC KO AXP WFC KHC MCO JPM USB DVA
Показатели недооцененности
P/E 26.97 11,52 21,12 16,73 11,52 21,2 34,1 12,48 10,88 14,51
P/CF 28.51 4,1 68,10 17,13 45,5 41,17 18,5 5
P/S 5.60 3,6 5,5 1,92 2,1 1,5 10,3 4,18 3,7 0,92
P/B 19,12 1,03 11,58 4,2 0,83 0,79 88,7 1,4 1,4 5,42
PEG 2. 35 2,25 11,35 1,72 2,02 4,4 2,5 6,2 1,44
Показатели финансовой устойчивости
D/E 1,4 0 2,78 6,3 1,47 0,64 11,6 1,2 1,15 4,41
Взаимодействие с акционерами и инвесторами
Дивиденды 0,95% 2,55% 3,35% 1,5% 6,25% 4,8% 0,81% 3,2% 3,9%
Коэффициенты рентабельности
ROA 17% 0,9% 11,2% 2,8% 0,6% 1,9% 15% 1% 1,2% 5%
ROE 64% 9,3% 54,1% 24,2% 10,3% 3,7% 304% 12,1% 13% 34%
Коэффициенты ликвидности
Quick Ratio 1,5 0,8 1,1 1,7 1,8
Current Ratio 1,5 0,9 1,5 1,7 1,8

Можно увидеть, что каждая компания имеет какие-либо преимущества, по одному или нескольким мультипликаторам. Необходимо также заметить, что все компании имеют «экономический ров», они имеют свои уникальные особенности, которые позволяют им отстроиться от конкурентов и получать сверхприбыль и занимать существенную долю рынка.

Максимально недооцененными по P/E, P/S, P/CF можно считать компании BAC, WHC, JPM, USB, DVA (P/E <15).

Максимально переоценёнными компаниями можно считать: AAPL, KO, MCO по коэффициент P/B. Их стоимость на фондовом рынке в десятки раз больше, чем стоимость их чистых активов. Так у Moody’s переоценка в 88 раз. Такие большие значения возникают от влияния силы бренда.

Многие компании имеют большие «финансовые рычаги» (D/E) – несмотря на нарушение рекомендуемых значений, они могут себе это позволить из-за своего лидирующего положения, что снижает затраты на заемный капитал.

Самые максимальные дивидендные выплаты у WFC (6,2%).

Результативность деятельности всех компаний эффективная (ROA>0, ROE>0).

Показатели ликвидности все находятся в норме.

Выводы

У. Баффет формирует свой инвестиционный портфель на основе компаний лидеров, имеющих явные преимущества, которые создают недосягаемость для конкурентов. Это напрямую влияет на долгосрочную устойчивость и привлекательность для инвесторов. Многие компании из портфеля Баффета, имеют большую капитализацию и популярны также у других фондов.

Все компании из имеют высокую финансовую устойчивость как в текущий момент, так и за последние 10 лет.

Фундаментальные показатели инвестиционной привлекательности для всех компаний находятся в норме или имеют аномально большие значения, как например, рентабельность 304%. Компании сильно за кредитованы, но это позволяет удерживать лидирующие позиции в своих отраслях. Почти все компании переоценены рынком, поэтому вложение в эти активы подразумевает их удержание на долгосрочный период. Горизонт инвестирования в такой портфель 3-5 лет.

Доходность портфеля близка к индексу S&P 500.

Как диверсифицировать портфель акций по секторам и капитализации

Пассивный инвестор может столкнуться с трудностями при формировании портфеля.

Виктор Джин

частный инвестор

Портфель должен быть надежным, соответствовать стратегическим целям и не уступать индексу. В случае с американским рынком обычно сравнивают с S&P 500, с российским — с индексом ММВБ.

Если мы на дистанции проигрываем широкому рынку, то составление индивидуального портфеля из акций может вовсе потерять смысл: проще вложиться в сам индекс через соответствующий инвестиционный фонд. Да, появятся незначительные потери в связи с комиссиями за управление, зато вложения будут расти вместе с рынком и не придется тратить на них время. Другой неплохой вариант — просто скопировать индекс, повторив перечень бумаг в схожих пропорциях.

Но даже в этих случаях возникает дилемма: есть два варианта индекса S&P 500, взвешенных по разному принципу. На какой ориентироваться? На этот вопрос ответим чуть позже.

Я отношу себя к активным инвесторам: предпочитаю собирать портфель акций самостоятельно, чтобы иметь возможность тонко его настроить. Во-первых, у меня есть время и мне это дико интересно. Во-вторых, не хочется инвестировать в компании, которые по каким-то причинам не нравятся. Ведь в индексе, в этом медовом наборе из голубых фишек, ты получаешь своеобразную ложку дегтя — компании с плохими показателями. В-третьих, почему бы не попробовать обогнать индекс?

Что делать? 11.07.19

Одни советуют вкладываться в индексы. Другие призывают тщательно выбирать акции. Кто прав?

Когда я организовывал свой портфель, столкнулся с рядом вопросов:

  1. Как распределить свои акции — в равных долях или в соответствии с размером компании?
  2. Какой из этих подходов лучше применительно к компаниям большой, средней и малой капитализации?
  3. В какой пропорции разбить портфель по 11 секторам?
  4. Как сделать портфель технологичным, соответствующим прогрессивным тенденциям?
  5. Если отталкиваться от секторов, какое внутреннее деление активов предпочтительнее в каждом из них?

По всем этим пунктам я постараюсь дать подробный ответ в статье — или как минимум покажу направление мысли, которое может пригодиться инвестору.

Способы взвесить индекс

Есть два подхода к формированию индексов: взвешенный по капитализации, cap-weighted, и равновесный, equal weighted. Эти же принципы можно применять и к своему портфелю из акций.

В первом случае доля компании соответствует ее капитализации: чем дороже компания, тем больше ее доля в портфеле. Во втором случае все активы размещаются в примерно равных долях.

Популярная версия S&P 500 как раз взвешена по капитализации, 10 крупнейших компаний занимают 25% индекса. Соответственно, они в значительной степени определяют его поведение. А если заглянуть в конец списка S&P 500, то там компаниям отведены лишь сотые доли процента.

Что делать? 04.03.20

Как россиянину инвестировать в индекс S&P 500?

Еще есть равновесная версия индекса — S&P 500 Equal Weight. В нем каждая бумага занимает равную долю — от 0,1 до 0,3%. Ни одна компания не превалирует над другой, не становится флагманом портфеля. Такой подход к составлению портфеля довольно сильно отражается на его динамике.

В 2003 году компания Invesco запустила ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP), который следует за равновесным индексом. В управлении этого фонда примерно 15 млрд долларов, комиссия за управление составляет 0,2%. Еще Invesco предлагает равновесные ETF для каждого из 11 секторов — их мы рассмотрим позже, — а также фонды на индексы компаний средней и малой капитализации:

  1. Invesco S&P MidCap 400 Equal Weight ETF (EWMC).
  2. Invesco SmallCap 600 Equal Weight ETF (EWSC).

Что такое фондовые индексы

Напомню, что компании классифицируются по капитализации:

  1. Малая — до 2 млрд долларов.
  2. Средняя — 2—10 млрд долларов.
  3. Большая — свыше 10 млрд долларов.
  4. Мега — от 200 млрд долларов.

Благодаря ETF от Invesco мы можем оценить, как показывает себя равновесная методика на исторической дистанции в 17 лет.

На протяжении всего этого времени равновесный индекс обгонял обычный. Однако мартовский обвал в связи с пандемией коронавируса в моменте практически нивелировал эту разницу. Похожая техническая картина наблюдалась и во время кризиса 2008 года.

Можно констатировать, что равновесный индекс более волатилен. Это связано с его секторальной структурой, а также с фокусом на компаниях средней капитализации: их акции сильнее падают в период турбулентности, но дают лучший результат на растущем рынке.

При этом, если рассматривать период менее 10 лет, обычный S&P 500 обгоняет равновесный, особенно в последние пять лет. Это связано с бурным ростом технологических гигантов, чья доля в индексе очень большая, а также с периодом активных байбэков — обратным выкупом крупными компаниями своих акций.

Если же заглянуть в более глубокое прошлое, можно увидеть, что больший промежуток времени увеличивает преимущество равновесной стратегии. Данные Wilshire позволяют отследить поведение обоих индексов с 1978 года. Они показывают, что с учетом реинвестирования дивидендов равновесный S&P рос в среднегодовом исчислении на 12,5%, а обычный — на 11,4%. Если экстраполировать эти данные на 42 года, получим подавляющую разницу:

Как проводить фундаментальный анализ

То есть равновесная методика опередила обычный индекс почти в два раза. Это заставляет отнестись к ней серьезно и, возможно, попытаться внедрить на практике. Правда, с оглядкой на ее минусы, которые сейчас рассмотрим.

Обратите внимание на последнюю пятилетку, когда обычный S&P обгонял равновесныйОбратите внимание на последнюю пятилетку, когда обычный S&P обгонял равновесный

Плюсы и минусы равновесного портфеля

Плюсы:

  1. Баланс сил. Компании как большой, так и меньшей капитализации при росте активов придают одинаковый импульс портфелю. На растущем рынке это дает синергетический эффект — индекс получает ускорение.
  2. Сглаживает плохие результаты больших компаний.
  3. Степень диверсификации выше. Лучше страховка от форс-мажоров с крупными игроками, как, например, в случае с Lehman Brothers в 2008 году.
  4. Больший акцент на компании средней и малой капитализации, у которых есть нераскрытый потенциал роста. Равновесная методика естественным путем воплощает стоимостную стратегию инвестирования — ставку на недооцененные компании.
  5. На дистанции в несколько десятков лет можно получить удвоенный результат. Разница колоссальная.

Минусы:

  1. Более высокая стоимость обслуживания равновесного фонда из-за частой ребалансировки. Обычный ETF корректирует портфель, только когда произойдут серьезные изменения, а фонд с равным весом постоянно вынужден поддерживать баланс.
  2. Повышенная среднегодовая волатильность — 16,79% против 14,23% у конкурента.
  3. Слишком малая доля технологического сектора, который несет знамя научно-технического прогресса и показывает бурный рост.
Что делать? 07.02.18

Есть ли какая-то базовая модель для диверсификации инвестиций?

Еще одно важное наблюдение: равновесный подход не работает с индексами средней и малой капитализации. При сравнении вышеупомянутых EWMC и EWSC с конкурентами, взвешенными по капитализации, первые проигрывают. Это объясняется более венчурным характером акций средней и малой капитализации: лидеры списка выстреливают чаще и сильнее, поэтому в таких портфелях нужно делать более крупную ставку на фаворитов, а это предполагает взвешивание по капитализации.

Подведем промежуточный итог:

  1. Если вы формируете портфель из 500 крупнейших акций, взвешивать активы в равных долях может оказаться выгоднее.
  2. На дистанции от 10 до 40 лет равновесный портфель сильно обгоняет обычный.
  3. Такой подход не работает в случае с индексами средней и малой капитализации.
  4. Нужно брать в расчет повышенную волатильность равновесного индекса.

Инвестиции — это не сложно

Пройдите наш бесплатный курс по инвестициям для новичков. Быстрые и нескучные уроки о том, как вкладывать с умом, когда все вокруг без ума.

Погнали!

Секторальная структура индексов

Чтобы разобраться, почему равновесный портфель при кризисном сценарии уходит в столь глубокую коррекцию, взглянем на секторальную структуру в обоих индексах. О том, какие есть секторы и что в них входит, я писал в другой статье.

В S&P 500 сектор IT занимает гигантскую долю — 26,2%. Неудивительно, что индекс демонстрировал бурный рост в последние пять лет. К тому же во время мартовского обвала эта часть удерживала индекс на плаву. Если посмотреть на динамику с января по начало июня 2020 года, при общей просадке S&P 500 на 1,1% технологический сектор показал рост на 10,6%.

Что делать? 31.07.18

В какие ETF лучше инвестировать?

В то же время в S&P 500 меньше доля сектора энергетики, который катастрофически упал с начала года — на 26,3%.

Дополнительный фактор, который придает стабильности этому индексу, — повышенная доля нециклических секторов Health Care и Consumer Staples. Исключением является только Utilities: доля этого сектора больше в равновесном портфеле, RSP.

Доля нециклических секторов в классическом и равновесном S&P 500

Защитные секторыДоля в S&P 500Доля в RSP
Health Care15,2%11,42%
Consumer Staples7,1%5,84%
Utilities3,2%4,96%

Доля в S&P 500

15,2%

Доля в S&P 500

7,1%

Доля в S&P 500

3,2%

К этому списку также можно причислить сектор Communication Services, в котором есть телекомы — классическая защитная отрасль — с такими игроками, как AT&T и Verizon. Его доля в S&P 500 — 11%, а в RSP — 4,48%. Правда, Communication Services — недавно сформированный сектор, у которого еще нет четких паттернов поведения, поэтому его влияние на портфель остается под вопросом.

Историческая динамика секторов

Чтобы сделать секторальную разбивку, которая задействует сильные стороны обоих подходов, обратимся к истории.

Если мы посмотрим на динамику развития различных сфер экономики, то увидим, что каждый сектор имеет свой жизненный цикл. Те сегменты, что лежали в основе экономики 200 лет назад, с течением времени старели и утрачивали свою актуальность. Например, во второй половине 19 века доминировала сфера железнодорожных перевозок, достигая по весу 60% всего рынка акций. Железные дороги стремительно развивались, за ними стояло будущее. На сегодняшний день это лишь незначительная отрасль в секторе Industrials.

Так или иначе, таким был тренд в период второго техноуклада. Всего с 18 века, с момента первой промышленной революции, человечество прошло уже через пять технологических циклов, сейчас мы входим в активную фазу шестого.

Как диверсифицировать портфель по секторам

Что было характерно для разных техноукладов

ТехноукладРесурсКлючевой факторНаправления
Первый, 1770—1830Энергия водыТекстильные машиныТекстиль
Второй, 1830—1880Пар и угольПаровой двигательТранспорт, черная металлургия
Третий, 1880—1930ЭлектричествоЭлектродвигательМашиностроение, электротехника
Четвертый, 1930—1970УглеводородыНефтехимияНефтепереработка, полимеры, цветная металлургия, автопром
Пятый, 1970—2010Атомная энергияМикросхемыЭлектроника, ИТ, телеком, аэрокосмонавтика
Шестой, с 2010Зеленая энергияИскусственный интеллектНано-, био-, клеточные и генные технологии, роботизация, 3D-печать

Первый техноуклад, 1770—1830

Ресурс

Энергия воды

Ключевой фактор

Текстильные машины

Направления

Текстиль

Второй техноуклад, 1830—1880

Ресурс

Пар и уголь

Ключевой фактор

Паровой двигатель

Направления

Транспорт, черная металлургия

Третий техноуклад, 1880—1930

Ресурс

Электричество

Ключевой фактор

Электродвигатель

Направления

Машиностроение, электротехника

Четвертый техноуклад, 1930—1970

Ресурс

Углеводороды

Ключевой фактор

Нефтехимия

Направления

Нефтепереработка, полимеры, цветная металлургия, автопром

Пятый техноуклад, 1970—2010

Ресурс

Атомная энергия

Ключевой фактор

Микросхемы

Направления

Электроника, ИТ, телеком, аэрокосмонавтика

Шестой техноуклад, с 2010

Ресурс

Зеленая энергия

Ключевой фактор

Искусственный интеллект

Направления

Нано-, био-, клеточные и генные технологии, роботизация, 3D-печать

Последняя строка таблицы — прогнозная: мы только входим в активную фазу нового уклада. Через несколько десятков лет мир будет уже другим и какие-то сферы деятельности отойдут на второй план.

При планировании портфеля на несколько десятков лет важно смотреть на перспективу, полагаясь на те секторы, что не будут терять свою актуальность.

Динамика секторов за последние 200 лет. Источник: Visual Capitalist

Тренды секторов в последнем деловом цикле

Курс на новый технологический уклад можно заметить, изучая изменения секторальных долей в индексе S&P 500 за последний бизнес-цикл.

В таблице ниже я отметил красным секторы, которые с 2009 года потеряли свой вес в индексе. Главным образом это сырьевые и промышленные сегменты, а еще те, что предоставляют продукцию с низкой добавленной стоимостью.

Что делать? 10.02.20

Как учитывать риск ETF в инвестиционном портфеле?

Нефтегаз за это время почти полностью схлопнулся. Правда, это специфический рынок, живущий по своим законам, и в среднесрочной перспективе можно увидеть его отскок. Так или иначе, глобально тренд на декарбонизацию в шестом техноукладе заложен.

Как изменилась доля секторов в S&P 500 за 11 лет

Сектор20092020
IT18%30,3%
Health Care15,1%15,2%
Energy13%2,4%
Consumer Staples12,8%8,2%
Financials10,8%13,8%
Industrials9,7%8%
Consumer Discretionary8,9%11,9%
Utilities4,3%3,5%
Materials3,4%2,4%

Примечание: секторальная структура индекса поменялась за последнее десятилетие — добавились секторы Real Estate в 2015 и Communication Services в 2018 году. Чтобы учесть этот аспект, в колонке 2020 года внесены следующие корректировки:

  1. К весу технологического сектора добавлена капитализация компаний Google и Facebook, которые с 2018 года находятся в Communication Services.
  2. К финансовому сектору добавлено 3% — вес сектора Real Estate.
  3. К циклическому сектору Consumer Discretionary прибавлен вес медиакомпаний Disney, Comcast и Netflix, которые сейчас относятся к Communication Services.

Зеленым в таблице отмечены секторы, которые показали положительную динамику, то есть доля которых увеличилась. Вес сектора IT вырос почти в два раза. Это стало одной из причин, почему в 2018 году была проведена структурная реорганизация и часть крупных компаний переехала в Communication Services, который за счет этого стал более технологичным.

Эксперимент: инвестиции в технологии будущего

Отдельно хочется подчеркнуть, что результаты в прошлом не гарантируют продолжения тенденции. Но мы используем исторический анализ, чтобы определить общие тренды и получить возможность планировать портфель на стратегическую перспективу.

Подведем здесь промежуточную черту:

  1. При инвестиционном планировании важно учесть секторальную структуру портфеля. Это во многом определит его вектор развития.
  2. В стратегическом портфеле необходима повышенная доля перспективных секторов: IT, Health Care, Financials, Consumer Discretionary (содержит Amazon). Они сохраняют актуальность в шестом техноукладе, имеют задел на будущее и зачастую — высокую маржинальность.
  3. В тот же ряд стоит добавить Communication Services. По нему еще не накопилось достаточно исторических данных, но он включает перспективную отрасль Media с мегакорпорациями Google и Facebook.
  4. Секторальная разбивка у индекса S&P 500 лучше соответствует нашим критериям, нежели у равновесного ETF RSP.

Секторальные ETF

Теперь мы можем отталкиваться от двух тезисов:

  1. Равновесный портфель, состоящий из акций большой капитализации, значительно обгоняет классический S&P 500 на длительной дистанции, но обладает повышенной волатильностью.
  2. Секторальное деление S&P 500 лучше подходит нам в аспекте технологичности.

Полученные знания можно объединить, чтобы повысить эффективность своего портфеля. Применим равновесный подход к каждому отдельному сектору — благо на рынке представлены соответствующие ETF. И проверим, в каком случае это работает. Ведь каждый сектор имеет особенности — и где-то равновесный подход может навредить.

Что делать? 13.06.18

Как разобраться в индексах ETF

Для сравнения будем использовать равновесные секторальные ETF от Invesco и взвешенные по капитализации от Vanguard.

Равновесные и взвешенные по капитализации секторальные ETF

СекторРавновесный ETF от InvescoВзвешенный по капитализации от Vanguard
ITTechnology ETF (RYT)Information Technology ETF (VGT)
Health CareHealth Care ETF (RYH)Health Care ETF (VHT)
Financial ServicesFinancial Services ETF (RYF)Financials ETF (VFH)
Consumer DiscretionaryConsumer Discretionary ETF (RCD)Consumer Discretionary ETF (VCR)
Consumer StaplesConsumer Staples ETF (RHS)Consumer Staples ETF (VDC)
IndustrialsIndustrials ETF (RGI)Industrials ETF (VIS)
EnergyEnergy ETF (RYE)Energy ETF (VDE)
UtilitiesUtilities ETF (RYU)Utilities ETF (VPU)
MaterialsMaterials ETF (RTM)Materials ETF (VAW)

Равновесный ETF от Invesco

Technology ETF (RYT)

Взвешенный по капитализации от Vanguard

Information Technology ETF (VGT)

Равновесный ETF от Invesco

Health Care ETF (RYH)

Взвешенный по капитализации от Vanguard

Health Care ETF (VHT)

Равновесный ETF от Invesco

Financial Services ETF (RYF)

Взвешенный по капитализации от Vanguard

Financials ETF (VFH)

Равновесный ETF от Invesco

Consumer Discretionary ETF (RCD)

Взвешенный по капитализации от Vanguard

Consumer Discretionary ETF (VCR)

Равновесный ETF от Invesco

Consumer Staples ETF (RHS)

Взвешенный по капитализации от Vanguard

Consumer Staples ETF (VDC)

Равновесный ETF от Invesco

Industrials ETF (RGI)

Взвешенный по капитализации от Vanguard

Industrials (VIS)

Равновесный ETF от Invesco

Energy ETF (RYE)

Взвешенный по капитализации от Vanguard

Energy (VDE)

Равновесный ETF от Invesco

Utilities ETF (RYU)

Взвешенный по капитализации от Vanguard

Utilities (VPU)

Равновесный ETF от Invesco

Materials ETF (RTM)

Взвешенный по капитализации от Vanguard

Materials (VAW)

Real Estate и Communication Services мы не рассматриваем, потому что равновесные ETF от Invesco на них вышли в сентябре 2015 и декабре 2018 соответственно — слишком короткая история для анализа.

Сравним два набора ETF на максимально доступном интервале — 13 лет. Данные приведены без учета реинвестирования дивидендов. Цветом помечены фонды, показавшие результат лучше оппонента.

Сравнение двух ETF за 13 лет

СекторРавный вес, % в годПо капитализации, % в год
IT (RYT и VGT)11,5713,8
Health Care (RYH и VHT)12,3411,37
Financials (RYF и VFH)2,091,13
Cons. Discretionary (RCD и VCR)6,1110,27
Cons. Staples (RHS и VDC)10,099,15
Industrials (RGI и VIS)8,236,94
Energy (RYE и VDE)−2,76−1,6
Utilities (RYU и VPU)7,497,66
Materials (RTM и VAW)6,956,05

Равный вес, % в год

11,57

По капитализации, % в год

13,8

Health Care (RYH и VHT)

Равный вес, % в год

12,34

По капитализации, % в год

11,37

Financials (RYF и VFH)

Равный вес, % в год

2,09

По капитализации, % в год

1,13

Cons.  Discretionary (RCD и VCR)

Равный вес, % в год

6,11

По капитализации, % в год

10,27

Cons. Staples (RHS и VDC)

Равный вес, % в год

10,09

По капитализации, % в год

9,15

Industrials (RGI и VIS)

Равный вес, % в год

8,23

По капитализации, % в год

6,94

Равный вес, % в год

−2,76

По капитализации, % в год

−1,6

Utilities (RYU и VPU)

Равный вес, % в год

7,49

По капитализации, % в год

7,66

Materials (RTM и VAW)

Равный вес, % в год

6,95

По капитализации, % в год

6,05

Равновесный подход работает лучше с Health Care, Financials, Consumer Staples, Industrials, Materials.

Где-то разница между равновесными и взвешенным по капитализации сектором незначительна, как у Utilities и Materials, в остальных случаях она составляет более 1% среднего значения в год.

Что касается Energy, он показал сильнейшее из всех секторов падение с начала 2020 года: 26,3%. Неудивительно, что у равновесного портфеля, который более волатилен по своей природе, просадка в моменте оказалась сильнее.

Составляем оптимизированный портфель

Для этого будем отталкиваться от секторальной структуры S&P 500, которая нас устраивает, но применим равновесную методику к каждому сектору, где это дает результат.

Чтобы проверить эффективность такого подхода, возьмем секторальные пропорции S&P 500 по состоянию на 2009 год, которые я приводил выше. Недостающие 4% отдадим отрасли Telecommunications, которая в то время являлась самостоятельным сектором. Сделаем это через ETF iShares Telecommunications (IYZ).

Составим первый портфель, который близко повторяет структуру S&P 500 и взвешен по капитализации. Он нам понадобится для сравнения результатов. Надо отметить, что добавление 4% Telecommunications несколько изменило динамику портфеля, в итоге он немного превосходит S&P 500.

Много яиц, много корзин. Как работают биржевые фонды

Структура портфеля, взвешенного по капитализации

СекторETF% в 2009
ITVGT18%
Health CareVHT15,1%
EnergyVDE13%
Consumer StaplesVDC12,8%
FinancialsVFH10,8%
IndustrialsVIS9,7%
Consumer DiscretionaryVCR8,9%
UtilitiesVPU4,3%
TelecommunicationsIYZ (iShares)4%
MaterialsVAW3,4%

Теперь составляем наш оптимизированный портфель. Пропорции секторов остаются теми же, только используем равновесный ETF для Health Care, Financials, Consumer Staples, Industrials, Materials. Отметил изменения цветом.

Заменили часть ETF на равновесные

СекторETF% в 2009
ITVGT18%
Health CareRYH15,1%
EnergyVDE13%
Consumer StaplesRHS12,8%
FinancialsRYF10,8%
IndustrialsRGI9,7%
Consumer DiscretionaryVCR8,9%
UtilitiesVPU4,3%
TelecommunicationsIYZ (iShares)4%
MaterialsRTM3,4%

Вот что получилось, если бы мы в январе 2009 года вложили по 10 000 $ в два портфеля: близкий к S&P 500 и оптимизированный. Расчет приводится без реинвестирования дивидендов и влияния инфляции. Также для сравнения добавим равновесный индекс ETF RSP, который хорошо растет на дистанции от 10 лет, но волатильность которого нас не устраивала.

Сравнение S&P 500, равновесного индекса и оптимизированного подхода

ПортфельИтогВ годЛучший годХудший годВолатильность
Оптимизированный портфель48 648 $14,86%38,22%−5,9%15,14%
S&P 500, по капитализации44 885 $14,06%33,47%−4,21%14,98%
ETF RSP, равновесный43 579 $13,76%44,64%−12,08%17,14%

Оптимизированный портфель

Лучший год

38,22%

Худший год

−5,9%

Волатильность

15,14%

S&P 500, по капитализации

Лучший год

33,47%

Худший год

−4,21%

Волатильность

14,98%

ETF RSP, равновесный

Лучший год

44,64%

Худший год

−12,08%

Волатильность

17,14%

Оптимизированный портфель принес на 3763 $ больше, чем копирующий S&P 500. Простая замена пяти указанных секторов на равновесные аналоги дала нам 0,8% среднегодового прироста.

Как видно из графиков, оптимизированный портфель — это консенсус между обычным и равновесным индексами. Он дает все преимущества последнего на растущем рынке, а на падающем ведет себя похоже на S&P 500.

Мартовскую просадку 2020 года оптимизированный портфель пережил так же, как S&P 500. В остальных случаях он занимает лучшую или среднюю позицию среди оппонентовМартовскую просадку 2020 года оптимизированный портфель пережил так же, как S&P 500. В остальных случаях он занимает лучшую или среднюю позицию среди оппонентовНайденный нами баланс подтверждает и структура портфеля: компании средней капитализации получают достаточный вес, чтобы иметь влияние — чего не хватает в S&P 500, — но не занимают более половины, как в случае с RSP, и портфель не становится капризным во время спадаНайденный нами баланс подтверждает и структура портфеля: компании средней капитализации получают достаточный вес, чтобы иметь влияние — чего не хватает в S&P 500, — но не занимают более половины, как в случае с RSP, и портфель не становится капризным во время спада

Запомнить

  1. Принцип взвешивания акций в равных долях обыгрывает индекс на дистанции от 10 лет, и это справедливо для компаний крупной капитализации. Для средних и малых размеров — не оправдывает себя.
  2. При инвестировании через ETF нужно учитывать более высокую стоимость обслуживания равновесных фондов.
  3. При стратегическом планировании портфеля нужно делать акцент на отраслях и компаниях, вписывающихся в шестой технологический уклад, и не держать большие доли увядающих секторов. В этом плане секторальная структура лучше у S&P 500.
  4. Каждый сектор имеет свои особенности. Равновесный подход работает не для всех секторов. Применив такой подход для Health Care, Financials, Consumer Staples, Industrials, Materials мы получили среднегодовой прирост в 0,8%.
  5. Оптимизированный портфель отталкивается от секторальной структуры S&P 500, используя преимущество равновесной стратегии внутри некоторых секторов. Таким образом мы находим баланс в портфеле для темпов роста, волатильности, пропорции компаний средней капитализации.

Прямые и портфельные инвестиции – понятие и особенности. Как стать портфельным инвестором

Прямые и портфельные инвестиции – что это такое, какими особенностями обладают, и, какие между ними отличия существуют?

На первый взгляд, это простые, но очень важные вопросы для любого человека, который собирается выгодно вложить свои средства. Не зная, что из себя представляют портфельные и прямые инвестиции, и, какие различия между ними существуют, сложно будет сделать правильные и выгодные капиталовложения.

Содержание

Что из себя представляют прямые инвестиции
Что из себя представляют портфельные инвестиции
Основные отличия прямых и портфельных инвестиций
Кто может стать прямым инвестором
Кто может стать портфельным инвестором
Плюсы и минусы прямых и портфельных инвестиций
Как стать портфельным инвестором
Этап 1. Определяемся с инвестиционными целями
Этап 2. Выбираем способ управления инвестиционным портфелем
Этап 3. Изучаем инвестиционный рынок
Этап 4. Оцениваем эффективность вашего инвестиционного портфеля
Этап 5. Периодическая проверка и перепроверка вашего портфеля
Основные существующие риски портфельных инвестиций
1.Неправильный выбор инвестиционных инструментов
2.Не правильно подобрано время для вложений
3. Инфляция
4.Колебания процентных ставок
Вместо заключения

Что из себя представляют прямые инвестиции

Понятию «прямые инвестиции» можно дать два определения:

  1. Прямые инвестиции – это вложения в производственные фонды и другие ресурсы организации, оказывающие непосредственное влияние на производственные и финансовые результаты бизнеса.
  2. Прямые инвестиции – это приобретение доли уставного капитала организации, что дает инвестору право принимать участия в ее деятельности и влиять на принятие важных решений.

Их суть заключается в том, что они направлена на заполучение одного конкретного объекта. Например, скупка акций одной крупной компании с целью за получения контрольного пакета. При этом, другие инструменты инвестирования не берутся во внимание. То есть, у инвестора существует конкретная инвестиционная стратегия, которой он четко следует в течение всего периода капиталовложений.

Что из себя представляют портфельные инвестиции

Портфельные инвестиции – это вложения капитала в экономические активы с целью извлечения прибыли и  диверсификации рисков. Как правило, это вложения в ценные бумаги и другие активы, где не требуется непосредственного участия инвестора в их управлении.

Основную часть, зачастую даже единственную, инвестиционного портфеля составляют ценные бумаги. 

Здесь вы можете прочитать, что из себя представляет фондовый рынок, и, как на нем торговать.

Портфельные инвестиции осуществляются в основном через биржевого брокера. И при формировании инвестиционного портфеля учитываются, как надёжные активы с невысокой доходностью, так и высоко рисковые вложения, дающие в случае успеха приличные прибыли.

К тому же, портфельные инвестиции высоко ликвидны. То есть, инвестор в любой момент продать активы, входящие с инвестиционного портфеля, и уйти с рынка.

Чтобы портфельные инвестиции принесли их владельцу наибольшую прибыль, лучше формировать портфель инвестиций по следующим правилам:

  • инвестиционные активы должны быть качественными и надежными;
  • должна иметь место диверсификация инвестиционных активов;
  • привлечение профессионального консультанта.

Новичкам лучше начать с консервативного подхода формирования портфеля. То есть, большая часть такого портфеля должна состоять из активов с низкими рисками, что практически исключит потерю средств и будет гарантировать хоть и не большой, но стабильный доход.

Основные отличия прямых и портфельных инвестиций

Чтобы вам стало более понятна суть прямых и портфельных инвестиций, рассмотрим их основные и самые главные отличия.

  1. Прямые инвестиции требуют более крупную сумму вложения средств. При портфельном инвестировании можно обойтись небольшой суммой.
  2. Основной частью портфельных инвестиций выступают ценные бумаги. Часто, даже единственной. При прямом инвестировании гораздо более обширный выбор инвестиционных активов.
  3. Доходность портфельных инвестиций ниже, чем прямых. Это связано с меньшим первоначальным капиталом.
  4. Прямые инвестиции делаются на длительный срок. Их окупаемость измеряется годами и требует постоянного контроля со стороны инвестора. При портфельном инвестировании все в точности да наоборот.
  5. Портфельные инвестиции имеют гораздо большую ликвидность, чем прямые, которые бывает очень сложно реализовать.
  6. Владелец портфельных инвестиций, в отличии от прямого инвестора, может уйти с рынка в любой момент.

Кто может стать прямым инвестором

Как уже было сказано, прямые инвестиции требуют от инвестора наличия крупного первоначального капитала и долгосрочных глобальных целей. Вкладывая в прямые инвестиции, не стоит в ближайшие несколько лет ждать прибыли, ее может просто не быть. Наоборот, в последствии потребуются еще дополнительные капиталовложения.

Вот и получается, что позволить себе такой вид инвестиций могут только люди, имеющие огромные накопления, крупные компании и государство.

Если привести конкретные примеры, то прямыми инвесторами становятся в случае:

  1. Когда огромное предприятие хочет поглотить менее крупную компанию.
  2. Выкуп инвестором контрольного пакета акций с целью принятия непосредственного участия в судьбе данной компании и направления дальнейшего ее развития.
  3. Вложения инвестором своих средств в недвижимость на этапе проектирования или строительства с целью стать владельцем данного объекта строительства и распоряжаться им в полном объеме.
  4. И все тому подобные вложения…..

Здесь обязательно нужно учесть то, что делать данные капиталовложения в крупных размерах может только человек, имеющий достаточный опыт подобных вложений. А также, человек, который знает, с какими трудностями ему придется столкнуться, и, что в результате он рискует потерять. И, обязательно, должен быть психологически готов к любому исходу событий.

Кто может стать портфельным инвестором

Здесь все проще. Портфельным инвестором может стать любой, кто не может, либо не хочет стать прямым инвестором. К тому же, портфельные инвестиции не требуют вложения огромных денежных сумм, и, они гораздо проще прямых.

Заняться портфельным инвестированием может как физическое, так и юридическое лицо. Инвестору совсем не обязательно иметь каких-либо специальных знаний и огромного опыта инвестирования за плечами. Он всегда обратиться за помощью к посредникам, например в брокерскую компанию. А, если инвестор обладает специальными хорошими знаниями, он может инвестировать самостоятельно.

Плюсы и минусы прямых и портфельных инвестиций

Чтобы вам было легче сделать выбор между прямыми и портфельными инвестициями, рассмотрим их основные преимущества и недостатки.

К преимуществам прямых инвестиций можно отнести:

  1. Возможность получить необходимые средства на реализацию проекта, открытия и развитие бизнеса.
  2. В компанию можно инвестировать не только деньги, но и нематериальные активы.
  3. Получение огромной прибыли и достижения глобальной цели.

К недостаткам прямых инвестиций относятся:

  1. Требуется вложить огромную сумму денег.
  2. Для получения прибыли приходится ждать достаточно длительное время.
  3. Часто требуются дополнительные вложения.
  4. Высокие риски – прибыли может и не быть.
  5. Не ликвидность. Практически не возможно продать и выйти с рынка.
  6. Требуются знания и опыт.

К плюсам портфельных инвестиций можно отнести:

  1. Не требуются специальные знания. Можно привлечь к процессу посредника.
  2. Не нужно заниматься делами владельца ценных бумаг.
  3. Диверсификация портфеля сводит на нет потери вложенного капитала.
  4. Простота в уплате налога.
  5. Высоко ликвидны. Можно всегда продать и выйти из рынка.

К недостатку здесь можно отнести только то, что прибыль в конечном итоге будет ниже, чем при прямом инвестировании.

Вот как-то так. Теперь вы, взвесив все преимуществах и недостатков прямых и портфельных инвестиций, можете сделать правильный выбор.

Как стать портфельным инвестором

Для тех, кто решил заняться портфельным инвестированием, ниже будет приведена пошаговая инструкция, как это правильно сделать.

Этап 1. Определяемся с инвестиционными целями

Любой инвестор, новичок он или нет, должен конкретно и точно знать, что в конечном итоге он хочет получить. Чем четче будет цель, тем эффективнее окажется его инвестиционная деятельность.

К тому же, цели обязательно должны быть реальными. То есть, ее реально можно было добиться. Не нужно пытаться достичь не досягаемое. Велосипед изобретать, тоже не стоит.

Этап 2. Выбираем способ управления инвестиционным портфелем

Это очень важно. Выбранная стратегия будет вам указывать что, как и когда делать.

Существуют две основные стратегии: активная и пассивная.

Активная стратегия управления инвестициями предполагает то, что инвестор должен постоянно осуществлять контроль и проводить анализ рынка. Инвестор должен постоянно осуществлять активную деятельность на рынке: продавать, покупать, реинвестировать. То есть, достичь своей цели как можно быстрее. К тому же, активная стратегия требует от инвестора вложения больших денежных средств и времени.

Пассивная инвестиционная стратегия не требует от инвестора постоянного участия. Достаточно просто открыть счёт и купить ценные бумаги. После чего нужно будет только ждать, когда они поднимутся в цене.

Этап 3. Изучаем инвестиционный рынок

На этом этапе необходимо изучить и провести анализ рынка с целью грамотного формирования инвестиционного портфеля. Инвестиционный рынок – это огромная площадка, в которой разобраться бывает на столько сложно, что лучше обратиться к посреднику.

Посредник – это, как правило, брокерская организация, имеющая специальную лицензию на осуществление инвестиционной деятельности. К тому же, брокерская компания все вам расскажет. по полочкам разложит и наглядно покажет, что, когда и куда лучше вкладывать. Правда, услуги ее не бесплатны, зато вы сэкономите приличное количество времени и денег.

В задачи брокерской организации, как правило, входит:

  • ведение учета ваших финансов; ведёт строгий учёт ваших финансов;
  • совершение от вашего имени финансовых операций и информирование вас о ходе их проведения;
  • предоставление полного отчета о движении ваших денежных средств;
  • обучение и консультирование, работает вашим налоговым агентом.

Правда, не стоит полностью перекладывать ответственность за совершение финансовых операций на брокерскую компанию. Лучше будет, если вы. хотя бы частично, сохраните право принятия решений за собой.

Этап 4. Оцениваем эффективность вашего инвестиционного портфеля

После того, как вы сформируете инвестиционный портфель, вам необходимо будет оценить его эффективность. Для этого вам потребуется наличие специальных знаний и навыков. В частности, необходимо будет сопоставить доходы с рисками и учесть рыночные индексы.

Здесь необходимо знать, что предварительные расчеты всегда и для всех участников доступны на сайте бирж.

Этап 5. Периодическая проверка и перепроверка вашего портфеля

Нельзя сформировать инвестиционный портфель и забыть про него. Необходимо периодически его проверять и перепроверять с целью ликвидации неликвидных и нерентабельных активов и приобретения более актуальных, ликвидных и прибыльных.

Правда, не стоит проводить проверки слишком часто, этим можно будет только навредить, пойдя на поводу у эмоций, связанных с рыночными колебаниями цен. В итоге активы можно будет продать по очень заниженной цене.

А еще лучше будет, если вы передадите ревизию и оценку эффективности инвестиционных активов специалистам. Они за определенную комиссию сделают вам все правильно и грамотно.

Основные существующие риски портфельных инвестиций

В заключении хочется рассмотреть основные риски портфельных инвестиций. Это поможет вам совершить меньше ошибок при формировании своего инвестиционного проекта.

1.Неправильный выбор инвестиционных инструментов

Часто, в случае самостоятельного формирования портфеля инвестиций, он оказывается неэффективным, и не приносит его владельцу практически никакой прибыли. В основном, это связано с тем, что инвесторы, формируя портфель инвестиций, руководствуются мнением знакомых или просто банальным слухам.

Лучше всего формирование и управление инвестиционным портфелем доверить брокерской организации. Они за определенное вознаграждение сделают все правильно и грамотно. И ваш портфель инвестиций в конечном итоге принесет вам приличный доход.

А, если вы все-таки решили делать все самостоятельно, не бойтесь обращаться за помощью и консультацией к брокерам. Это поможет вам избежать множество ошибок и сделать все правильно и грамотно.

2.Не правильно подобрано время для вложений

Всем профессиональным инвесторам известно, что вхождение на инвестиционный рынок обязательно должно быть сделано «во время»: покупать, когда все продают, и продавать, когда все покупают. Это именно то правило, которым руководствовались и до сих пор придерживаются все успешные инвесторы.

И, если вы не хотите быть обычным приматом на инвестиционным рынке, а собираетесь достичь огромных высот, идите против «течения». Помните о важности краткосрочных вложений, и не забывайте о перспективах долгосрочного периода. 

3.Инфляция

Инфляции, как правило, подвергаются российские инвестиции. Именно поэтому, многие инвесторы предпочитают инвестировать в иностранные активы.

4.Колебания процентных ставок

К сожалению, процентные ставки имеют свойства меняться. Что для инвестора, особенно для новичка, может закончится очень плачевно. Резкие скачки цен провоцируют новичков избавляться от имеющихся инвестиционных активов, что, как правило, приводит к потери приличного дохода.

Вместо заключения

Напоследок можно привести краткий вывод всего выше сказанного.

И прямые, и портфельные инвестиции могут принести своим владельцам внушительную прибыль. Правда, прямые инвестиции требуют от инвестора приличного первоначального капитала. Что не требуется при портфельном инвестировании, где начинать можно с любых денежных сумм.

Одно у них остается неизменным: оба они требуют разумного подхода и эффективного управления. А также, хорошей психологической устойчивости, колоссального терпения и наличия определенных знаний.

Так что, если вы хотите стать преуспевающим инвестором, обязательно займитесь своим самообразованием и начните повышать уровень своей финансовой грамотности. И не перекладывайте полностью всю ответственность на вторых лиц, вы сами должны понимать что, когда и зачем происходит.

 

Если вам понравилась статья, и вы считаете ее полезной, ПОЖАЛУЙСТА поделитесь ею с друзьями и знакомыми!!!

Также, вы можете высказать свое мнение о статье и о самом сайте в комментариях, указать недочеты данного ресурса.

Сайт MyRublik будет вам очень ПРИЗНАТЕЛЕН.

портфельная компания - Испанский перевод - Linguee

Уровень кредитного плеча для прямых инвестиций имеет особое значение из-за

[...] Тот факт, что его оплачивает штраф t h e портфельная компания .

gruposocialista.eu:80

El nivel de apalancamiento para

[...]

el capital privado es de specific importancia por el hecho de

[...] que al f inal es la empresa de cartera q uie n car ga con l.

gruposocialista.eu:80

С большим en ou g h портфель , a company c a n рекомендовать программу ротации [рекомендовать программу ротации...]

, содержащий только их продукты.

eur-lex.europa.eu

C o nu na cartera lo su ficie nt emen te gran de, un p0007 ep p0007 ecome nd ar un [...]

programa de rotacin que context nicamente productos suyos.

eur-lex.europa.eu

Дополнительно Джон дает совет по

[...] потенциальные сделки an d o n портфельная компания o p er ations to Turnstone [...]

Capital, группа прямых инвестиций в Нью-Йорке.

fundacionbankinter. org

Adems John es consjero sobre

[...] transacciones po te ncia les y ope racio nes de cartera emp res ararial ararial ararial ararial ararial..]

Capital, un grupo de inversin privado de Nueva York.

fundacionbankinter.org

Группа EQT

[...] является частной компанией eq ui t y портфельной компанией m a na ging фондами, такими [...]

как фонд EQT IV.

eur-lex.europa.eu

Gr до o EQ T es u na compaa co n cartera de ca pital p rivado [...]

que gestiona fondos tales como EQT IV Fund.

eur-lex.europa.eu

Четыре транспортных средства, обычно используемые для работы паевых инвестиционных фондов, - это пример pt e d company , t he segreg at e d d портфельная компания , т he паевой фонд и освобожденное товарищество с ограниченной ответственностью.

cfatf-gafic.org

Los cuatros vehculos que se utilizan comnmente para operar fondos mutuos son l a sociedad e xe nta, la sociedad de capital celular, el fondo comn de inversin y la sociedad en comandita simple exenta.

cfatf-gafic.org

Lime Rock Partners - настоящий

[...] партнер с i t s портфельная компания m a na gement team.

lrpartners.com

Lime Rock Partners действует как подлинный

[...] социо сус и quipo s de g esti n d e carteras .

lrpartners.com

В случае t h e портфельная компания R e pi nves, S.A.(чья единственная цель [...]

будет владеть 5,02% акций Repsol-YPF, S.A.),

[...]

Хотя Компания владеет 67,60% голосующих акций, существует акционерное соглашение, в соответствии с которым решения должны приниматься акционерами совместно.

criterion.com

A pesar que los

[...] derechos de v ot o en la sociedad de cartera Re pinve s, SA (sociedad de di cada [...]

а ля тененсия дель

[...]

5,02% de acciones de Repsol-YPF, SA) son del 67,60%, al existir un acuerdo de accionistas en el que setermina que las deces deben Tomarse conjectamente entre los accionistas, dicha entidad es considerada multigrupo.

criterion.com

Он никогда не взимает комиссию за транзакции или консультационные услуги, а его глубокие

[...]

междисциплинарный опыт и глобальная сеть взаимоотношений

[...] позволяет увеличить стоимость i t s портфельная компания i n ve stments.

lrpartners.com

No cobra cargos por transaccin o asesoramiento, y sus profundos conocimientos

[. ..]

междисциплинарных исследований и международных отношений

[...] comparega r valor a la cartera de in version es de la compaa .

lrpartners.com

Глобальный альтернативный управляющий активами Carlyle

[...] Group и i t s портфельная компания A p pl us +, ведущая [...]

международный по испытаниям, инспекциям,

[...]

и сертификационные услуги, объявила сегодня о представлении рекомендованного предложения денежных средств от Azul Holdings 2 Sarl, компании группы Applus + Group, в отношении всего выпущенного и подлежащего выпуску акционерного капитала Velosi, ведущего поставщика инспекций, обеспечения качества, услуги по сертификации и тестированию для нефтегазовой отрасли, перечисленные на AIM.

appluscorp.com

El gestor global de bienes alternativos

[. ..] Carlyle Gr oup y su Participada App lus +, m ultinacional [...]

lder en ensayo, inspeccin, Certificacin

[...]

y servicios tecnolgicos, han anunciado hoy la presentacin de una oferta en efectivo por parte de Azul Holdings 2 Sarl, una compaa del Grupo Applus +, por el total del capital emitido y por emitir de Velosi, provedor ldercin de servicios de inspecios de calidad, Certificacin y Ensayo para las industries del gas y del petrleo que cotiza en el Mercado Alternativo Burstil (AIM, en su sigla inglesa) de Londres.

appluscorp.com

eTeacher - a портфельная компания o f P amoja Capital, швейцарская частная инвестиция [...]

фирма, которая верит в создание стоимости с помощью

[...]

долгосрочных, социально ответственных глобальных инвестиций в различные области, включая образование.

eteacherchinese.com

eTeacher

[...] forma pa rte d el a cartera d e P amoja Cap ital , un a compaa d я n Suiza [...]

comprometida con el processso de creacin

[...]

de valor a largo plazo y socialmente responsable de conversiones globales en varios mbitos, включая education.

eteacherchinese.com

Превращение газеты ap e r company i n to a " портфолио " компания "компания s n o небольшая проблема, но возможности [...]

на каждом рынке огромны.

газета next.org

Lograr q ue un a empresa d e per i dicos se convierta e n un a empresa de "cartera" desafo [. ..]

simple, pero las oportunidades en cada mercado son inmensas.

газета next.org

Газетный план следующей игры (раздел III) устанавливает

[...]

из практического стратегического

[...] рамки для becomi ng a портфельная компания b y i с указанием [...]

четыре ключевых компонента успеха и

[...]

с описанием наиболее многообещающих возможностей в каждой из четырех.

газета next.org

El plan de juego de Newspaper Next (Seccin III) пропон

[...]

un marco estratgico prctico

[...] para conv er tirse en un a empresa d e cartera m edi ante la идентификатор [...]

de los cuatro components

[...]

clave del xito y la descripcin de los tipos de oportunidades ms prometedoras de cada uno de los components.

газета next.org

T h e портфельная компания S o br inos de Jos Pastor [...]

Inversiones, полностью принадлежащая Банку, инвестировала в Cartera

[...]

Lusitania и Europistas Concesionaria Espaola (зарегистрированная на бирже компания, управляющая платными дорогами) в 2001 году.

corporativa.bancopastor.es

L a sociedad d e cartera Sob rin os d e Jos Pastor [...]

Inversiones, 100% при участии в банке, ha Invertido en el ejercicio

[...]

2001 en Cartera Lusitania y Europistas Concesionaria Espaola (sociedad explotadora de autopistas que cotiza en Bolsa).

corporativa.bancopastor.es

100.00% Holland Global

[...] Int. Финансы a n d портфельная компания Z a ra Asia, Ltd

inditex.pl

100,00% Holanda

[...] I. Global F inanc ier a y cartera Zar a A sia, Lt d.

inditex.pl

До этого Mr.Фогель был: Директором по закупкам и корпоративным финансам KSL Resorts -

. [...]

собственник / оператор люкса

[...] курорты назначения и K K R портфельная компания ; a nd инвестиционный банк [...]

Аналитик Merrill Lynchs

[...]

Финансовая группа с кредитным плечом в Нью-Йорке.

miracompanies.com

Anteriormente, el Sr.Vogel fue Director de Adquisiciones y Finanzas Corporativas para KSL Resorts -

[...]

un dueo / operador de hoteles en

[...] desti no s de luj o y empresa del portafolio de KK R y a na lista [...]

банка Inversin con Merrill Lynch en Nueva York.

miracompanies.com

Freshfields Bruckhaus Deringer в Испании консультировал Avanza Agrupacion para el Transporte SL, испанский автобусный оператор , ( a портфельная компания или f & Cooughty Hanson D Частная инвестиционная компания, базирующаяся в Великобритании), по приобретению и финансированию Autobuses Urbanos del Sur SA и Transporte de Cercanas у Trap SA за 70 млн. Евро.

latincounsel.com

Freshfields Bruckhaus Deringer en Espaa ha asesorado a Avanza Agrupacion para el Transporte SL (propiedad del fondo britnico de capital Rriesgo Doughty Hanson) en la adquisicin y financiacin de dos Consiones de servicios de transporte de viajeros por carretera en elad de la Madrid Автобусы Urbanos del Sur SA и Transporte de Cercanas, a Trap SA, стоимость 70 миллионов евро.

latincounsel.com

Одновременно с этим была сосредоточена основная коммерческая деятельность, которая, как и в предыдущие годы, позволила Lusiseg зафиксировать рост в 3 раза.9%,

[...]

, консолидирующий вес портфеля с точки зрения рынка, который

[...] представляет 57% портфеля компании ot a l .

luis-simoes.com

Simultneamente, se produjo un fuerte enfoque comercial que, a la vista de lo verificado en aos anteriores, allowi que Lusiseg registrase un crecimiento

[...]

дель 3,9%, консолидированная валюта песо де ла Картера на Меркадо, представительство

[...] 57% от l всего de la cartera de la empresa

luis-simoes.com

Обширный опыт работы в различных корпоративных секторах и большой список клиентов означает, что мы

[...]

смогли адаптироваться

[...] наш сервис ic e s портфель a n d предоставляет предложение, адаптированное к различным требованиям каждого сектора a n d d компания .

medtelecom.es

Una gran experiencecia en Diferentes sectores corporativos y una importante lista de referencias nos han

[...]

адаптер разрешения

[...] портфолио nuestro de s er vicio syc onstr ui r una ofer ta corrective y adapada a las specialidades de cada .

medtelecom.es

T h e компания i n cr упрощает работу своих бизнес-подразделений, специализирующихся на технологических решениях, и представляет новый портфель услуг ic e s .

neurowork.net

L a compaia i ncre me nta la s lneas d e negocio dedicadas a soluciones tecnolgicas y ampia su портфолио услуг.

neurowork.net

Например, это не адрес

[...] налоговая позиция Акционеров, чье приобретение Акций в t h e Компания w o ul d считается долей в Pers на a l Портфель I n ve stment Предприятие (PPIU).

cbisglobal.com

Por ejemplo, no contempla la situacin fiscal de

[...]

Accionistas cuya adquisicin

[...] de Ac ci one de la Sociedad pu ede ser co nsiderada Participacin en un Personal Portfolio Investment Company (PPIU) ( ede 000 ee nd e cartera p ers onal) .

cbisglobal.com

Эта новая структура будет способствовать достижению цели компании по добавлению одного

[...] тыс. новых международных отелей до t h e портфель компаний w i th в следующие 10 лет.

centralamericagrapevine.com

Esta nueva estructura refuerza la meta

[...] estableci da por la compaa de inco rp orrar as u impor tan te es, mil [...]

новые отели и отели

[...]

internacional en los prximos 10 aos.

centralamericagrapevine.com

Поэтому рекомендуется пересмотр и включение физического архива в базу данных компании, так как

[...]

, чтобы лучше обрабатывать существующую документацию и, таким образом, стандартизировать договорные

[...] ситуация для ea c h портфель компании .

divinapastora.es

Рекомендуемая, после пересмотра и включения архива фсико на основе данных Энтидад, для большого человека

[...]

de la documentacin existente, y a partir de ah regularizar la situacin contract

[...] de toda la c ar tera de la Entidad .

divinapastora.es

Овен Ингеньера и

[...] Sistemas, независимая испанская компания ri n g компания , h as a на достигает 630 МВт в международных возобновляемых [...]

энергетических проектов,

[...]

Строящиеся электростанции CSP мощностью 150 МВт и две фотоэлектрические станции мощностью 15 МВт, которые уже работают в Испании.

aries.com.es

Aries Ingenier a y Si стержень as , compaa d e inge nier a espaola e independiente, cuen 000 000 que alc an za los [...]

630 МВт en proyectos internacionales

[...]

энергоблоков для ремонта; 150 MW en plantas CSP en construccin y dos plantas fotovoltaicas de 15 MW ya estn en operacin en Espaa.

aries.com.es

Эта перекрестная эластичность цен может также зависеть от степени, в которой операторы мусоросжигательных заводов контролируют доступность

[...] заменяет как часть из a портфель компании .

prtr-es.es

Esta elasticidad cruzada de los Precios tambin puede depender del grado de

[...]

Control Que ejercen los titulares de las incineradoras sobre tcnicas

[...] alternativas qu e integ ren s u cartera d e negocios .

prtr-es.es

С помощью этой меры можно установить, что выбранные активы составляют

[...]

полностью соответствует инвестиционной философии, изложенной в руководстве

[...] мандат каждого пенсионного фонда d o r портфель компании .

vidacaixa.es

Con esta medida se persigue que los activos seleccionados se ajusten

[...]

plenamente a la filosofa de inversin recogida en el mandato de gestin de cada

[...] фонд d e pen sio nes или cartera de la compaa .

vidacaixa.es

В секторе, на который сильно влияет важность происхождения

[...]

связано с качеством и

[...] известность продукта, т h e Портфель компании s h ow s завидный потенциал [...]

и разнообразие, с пятью четко дифференцированными бизнес-направлениями

acciona.com

En un сектор fuertemente influenciado por la importancia del origen asociado a

[...]

la calidad y reconocimiento

[...] del pro du cto, el portafolio d e l a Sociedad m ues tra u n pot en cial y [...]

una diversidad envidiables,

[...]

con cinco lneas de negocio claramente diferenciadas

acciona.es

Развитие жалоб и претензий должно быть

[...]

будут отслеживаться в ближайшие годы, так как до сих пор не было исторических рекордов

[...] производительность т ч е портфель компании .

divinapastora.es

En ejercicios venideros se podr ir comprobando la evolucin de las quejas y

[...]

reclamaciones, ya que no ha habido hasta el momento un registro histrico del

[...] comport am iento de la cartera de l a Entidad .

divinapastora.es

Компания A, фармацевтическая компания, которая постоянно разрабатывает новые лекарства, желает получить

[...]

револьверная линия

[...] кредит от банка A, обеспеченный номинальной стоимостью t b y Компания A ' s портфель или будущие патенты на лекарства [...]

и заявки на патенты.

daccess-ods.un.org

40. La sociedad A, empresa farmacutica dedicada al desarrollo de nuevos medicamentos, desea obtener del Banco A la apertura de un crdito

[...]

ремонтируемый parcialmente

[...] garanti za do po r l a cartera d e p ​​ atent es y patente actuales y futur de as

daccess-ods.un.org

Построение портфеля - определение, понимание и последние новости о конструировании портфеля

Введение

Построение портфеля - это процесс оптимального выбора ценных бумаг с минимальным риском для достижения максимальной прибыли. Портфель состоит из различных ценных бумаг, таких как облигации, акции и инструменты денежного рынка.

Что такое строительство портфолио?

Чтобы спланировать портфельные инвестиции, вы должны внимательно изучить все текущие активы, инвестиции и долги, если таковые имеются.Теперь вы можете определить свои финансовые цели на краткосрочную и долгосрочную перспективу. Чтобы установить профиль риска и доходности, вы должны решить, какой риск и волатильность вы готовы принять, и какую прибыль вы хотите получить. Теперь можно установить контрольные показатели для отслеживания эффективности портфеля.

При наличии профиля риска и доходности следующим шагом будет создание стратегии распределения активов, которая будет диверсифицирована и структурирована для получения максимальной прибыли. Теперь скорректируйте план с учетом значительных изменений в жизни, таких как покупка дома или выход на пенсию.Инвестор должен выбрать, выбрать ли активное управление, которое может включать в себя паевые инвестиционные фонды с профессиональным управлением, или пассивное управление, которое может состоять из ETF, отслеживающих определенные индексы.

После того, как портфель сформирован, очень важно отслеживать инвестиции и, в идеале, ежегодно переоценивать цели, внося необходимые изменения.

Заключение

Когда инвестор вкладывает средства для достижения цели на всю жизнь, процесс планирования портфеля никогда не останавливается. С опережением по времени цели могут измениться.Такие события, как смена работы, роды, развод, смерть или сокращение временных горизонтов, могут потребовать корректировки планов их портфеля. По мере того, как происходят изменения или как того требуют рыночные / экономические условия, процесс планирования портфеля начинается заново.

Какова текущая ситуация?

Анализ портфеля

стал последней тенденцией в области выявления инвестиционных возможностей, согласования портфелей с инвестиционными целями и мониторинга рисков и показателей портфеля.Эта технология позволяет инвестиционным менеджерам быстро фильтровать информацию, использовать возможности статистического арбитража и справляться с неэффективностью, такой как транзакционные издержки, возникающие во время торговли, и налоговые последствия инвестиционных решений.

Как реализовать финансовое планирование в разных сценариях?

Управление портфелем начинается после реализации плана портфеля. Управление портфелем осуществляется путем мониторинга инвестиций и измерения эффективности портфеля по сравнению с эталонными показателями.Важно регулярно отчитываться об эффективности инвестиций. Отчетность будет составляться ежеквартально, а план портфеля будет пересматриваться ежегодно.

Раз в год цели инвестора пересматриваются, поскольку могут быть существенные изменения. Затем в ходе проверки определяется, соответствует ли распределение риску и прибыли инвестора. Если это не так, инвестор должен перебалансировать свой портфель. Ребалансировка включает продажу инвестиций, которые достигли своих целей, и покупку инвестиций с более значительным потенциалом роста.

24 лучших портфолио веб-разработчиков для вдохновения (обновлено за 2019 г.)

Создать впечатляющее портфолио непросто. Если вам нужна искра, чтобы разжечь свое творчество, вот 24 лучших веб-сайта-портфолио для веб-разработчиков.

Одна из самых сложных задач нового разработчика - составить личное портфолио веб-разработчика, которое поможет привлечь внимание потенциального работодателя на переполненном рынке труда. Несомненно, потрясающее онлайн-портфолио не только демонстрирует ваши дизайнерские работы, но также подчеркивает ваши достижения и опыт, производя сильное впечатление на ваших посетителей.

Поскольку это не просто набор примеров работ, при создании веб-сайта с портфолио веб-разработчика следует учитывать несколько факторов. Некоторые из наиболее важных вопросов:

  • Есть ли четкая кнопка призыва к действию, чтобы другие могли быстро узнать о вас?
  • Есть ли что-то непонятное в макете сайта?
  • Ваш текст слишком многословен?
  • Сайт долго загружается? Медленная загрузка приравнивается к опозданию на собеседование, и ее следует всеми способами избегать.
  • Отображает ли веб-страница основные проблемы, которые волнуют пользователей, или это просто набор неорганизованных достижений, бессмысленных для пользователя?
  • Может ли веб-страница нормально загружаться и отображаться на мобильном устройстве?

По сравнению с коммерческими веб-сайтами, личные веб-сайты разработчиков должны уделять больше внимания индивидуальности и независимому мышлению. Ниже вы найдете 24 лучших портфолио веб-разработчиков от индивидуальных дизайнеров и творческих студий со всего мира.Прокрутите вниз и вдохновитесь.

Сделано : Робби Леонарди

Общая информация : многопрофильный дизайнер, технический энтузиаст и поклонник НБА.

Что особенного : Он объединяет интерактивные возможности и видеоигры из нашего детства.

Этот сайт похож на онлайн-видеоигру, и вы почувствуете, как будто вы играете, прокручивая мышь, чтобы узнать об опыте работы и профессиональных навыках Робби.Если вы ищете новый способ представить скучную, но важную информацию, то этот веб-сайт является прекрасным примером.

Сделано : Мэтью Уильямс

Справочная информация : Инженер-разработчик интерфейса, который любит эффекты пользовательского интерфейса, анимацию и динамичный пользовательский интерфейс.

Что особенного : Одна страница с черным фоном и чистым интерфейсом.

Если вы хотите создать креативное портфолио фронтенд-разработчика с красивым интерфейсом, то вы не можете пропустить это.У него черный фон, что делает сайт одновременно стильным и чистым. На странице загрузки есть краткое введение для себя. По мере прокрутки вниз загружаются различные разделы, включая профессиональные навыки, сообщения в блогах, портфолио и контактные данные.

Сделано в : DRIES VAN BROECK

Общая информация : Дизайнер движений.

Что особенного : Хотя дизайн может показаться отвлекающим, он мастерски подчеркивает важные элементы.

Согласно общим правилам дизайна веб-сайта портфолио программиста, динамические эффекты могут легко отвлечь людей. Но вы обнаружите, что веб-сайт хорошо спроектирован с деталями, в том числе красиво отображаемой каруселью, ярким текстом подсказки, чтобы выделить информацию об авторе, и анимированными маленькими значками, чтобы привлечь внимание пользователя к наиболее важным частям веб-страницы. Это не оставляет сомнений в его передовых способностях в разработке и дизайне.

Сделано в : Malte Gruhl

Справочная информация : Дизайнер-фрилансер.

Что особенного : это комплексный дизайнер, который дает глубокое ощущение тайны.

Этот сайт дает людям ощущение тайны, пробуждая их интерес. Называйте это как хотите - минимализм, искусство или абстракция - слов вряд ли хватит, чтобы описать особенности дизайна этого сайта. Прокручивая страницу вниз, вы найдете элементы физики и химии.

Сделано : Беном Бэйтом

Общая информация : Дизайнер продукта, который часто работает со стартапами и крупными компаниями, чтобы создавать влиятельные электронные продукты.

Что особенного : великолепная копия, привлекающая внимание посетителя.

Дизайн выполнен с использованием Bootstrap. Хотя визуальный дизайн не особенно выдающийся, контент более чем компенсирует это.

Сделано : Elsa Muse

Общая информация : Французский модный блогер.

Что особенного : Смелая цветовая гамма и учебный минимализм.

Надо сказать, что дизайнерские работы Эльзы Муза носят особый художественный характер, что также подчеркивается на ее веб-сайте.Изучение дизайна сайта - хороший способ расширить свое видение, особенно в том, что касается цветовой схемы и учебного минимализма.

Сделано в : Legworkstudio

Справочная информация : Персональная студия, расположенная в Колорадо.

Что особенного : Анимация и интерактивные возможности, которых вы никогда раньше не видели.

Сочетание анимации и интерактивных эффектов выделяет этот веб-сайт. Посетители будут впечатлены уникальной рисованной анимацией на главной странице.Дело в том, что эти анимации не похожи ни на что из того, что вы видели раньше.

Сделано : - Lounge Lizard

Справочная информация : Компания веб-дизайна в Нью-Йорке.

Что особенного : Этот сайт выглядит нетрадиционно, но профессионально, источая уверенность и комфорт одновременно.

Сделать веб-сайт профессиональным, но нестандартным - непросто, но компания Lounge Lizard делает это без усилий. Этот тематический веб-сайт, посвященный барам, - от демонстрации бренда до фотоэкспозиции рабочего места - помогает укрепить идентичность бренда и повысить репутацию компании.

Сделано в :

Справочная информация : Компания веб-дизайна, расположенная в Париже.

Что особенного : Визуальный дизайн с разделенным экраном.

Этот веб-сайт следует очень популярному подходу к визуальному дизайну - разделенному экрану. Общий дизайн этого сайта очень прост, с большим интервалом и простой цветовой схемой. Это приводит к хорошей визуальной иерархии.

Сделано в :

Справочная информация : Внештатный график и веб-дизайнер.

Что особенного : много графики и анимированных техник.

Этот сайт использует множество технологий CSS и анимации для создания потрясающих динамических впечатлений. В отличие от других длинных страниц, навигация на этом веб-сайте распределена по четырем направлениям. Отступая от традиционного оформления, сайт вносит освежающие изменения.

Сделано в :

Справочная информация : Веб-дизайнер и разработчик из Торонто.

Что особенного : Это огромная личность в небольшом корпусе.

Это прекрасный пример полного портфолио веб-разработчика, в котором представлены как навыки автора, так и его личность. Весь сайт выглядит как маленький зеленый мир дизайнера. Шон также помогает другим создавать личные веб-сайты.

Сделано : Дениз Чендлер

Общие сведения : Женщина-дизайнер с солидным опытом программирования.

Что особенного : Идеально сочетает в себе 4 основных принципа веб-дизайна с персонализированными элементами.

Это портфолио внештатных веб-разработчиков прекрасно иллюстрирует 4 основных принципа дизайна: согласованность, повторение, контраст и близость. Кроме того, в нем много индивидуализированных элементов, что делает его более привлекательным.

Сделано : Юл Моро

Справочная информация : Директор по цифровому искусству родился в Сеуле, живет в Париже

Что особенного : Уникальная атмосфера и динамичная электронная музыка

Юл Моро черпает вдохновение из 80-х в создании своего веб-сайта-портфолио, и это отличный пример использования визуальных элементов для увеличения взаимодействия с пользователем.Его опыт и навыки мастерски демонстрируются путем встраивания видео, изображений и эффектов прокрутки на одну страницу.

Сделано : ToyFight

Справочная информация : Это команда дизайнеров, директоров, стратегов и танцоров.

Что особенного : Яркая цветовая гамма сразу привлекает внимание посетителей.

На этом веб-сайте используется сочетание ярких цветов и минималистичного дизайна, чтобы привлечь внимание посетителей и привлечь их, чтобы они дольше оставались на сайте.Меню с простой навигацией и минималистичный стиль делают приложение приятным и приятным для пользователя.

Сделано в : Rezo Zero

Справочная информация : Графическая и цифровая студия, которая разрабатывает и развивает уникальный стиль бренда.

Что особенного : богатые тематические исследования для различных проектов.

Это портфолио выглядит как цифровой журнал с красиво оформленными красивыми изображениями и подобранными вручную шрифтами. Подробные и иллюстрированные тематические исследования для каждого проекта дают ему преимущество перед конкурентами.

Сделано : Тим Смит

Общая информация : Лондонский дизайнер и писатель, а также глобальный автомобильный директор.

Что особенного : Простая навигация и карточный макет сайта.

На этом сайте используется простой, но потрясающий способ представить портфолио дизайнера. В сочетании с умелым использованием эффектов анимации карточный макет легко привлекает пользователей.

Сделано в : STRV

Общая информация : Команда дизайнеров и инженеров, специализирующихся на цифровых решениях.

Что особенного : Использование видео очень четко показывает, как работает агентство.

Видео на заднем плане мастерски демонстрируют, как работает агентство цифровых продуктов. Чтобы проиллюстрировать, если вы нажмете кнопку воспроизведения на полноэкранном видео, он отобразит процесс в деталях.

Сделано в : Stereo

Общие сведения : Команда творческих мыслителей из Лондона.

Что особенного : он фокусируется на эмоциональных отношениях потребителя с брендом.

Это простой, но эффектный сайт-портфолио. Агентство использует красочные изображения и яркие видео в центре своего сайта, чтобы продемонстрировать, на что они способны. Его цель - создать более глубокие эмоциональные отношения с посетителями.

Сделано : Стивен Менгин

Общие сведения : Лондонский дизайнер цифровых технологий.

Что особенного : Уникальный и красивый веб-сайт-портфолио.

Использование ярких визуальных эффектов сразу показывает, на что способен Стивен Менгин.Когда посетитель заходит на сайт, он видит красиво анимированный эффект облачного пространства с именем дизайнера в центре. Довольно приятно наблюдать за тонкой анимацией.

Сделано : Патрик Дэвид

Общие сведения : Интерфейсный разработчик и веб-дизайнер из Италии.

Что особенного : это типичный пример размещения всего портфолио на одной странице.

Это типичный пример одностраничного веб-сайта с длинной прокруткой, простой, но эффективный.Прокрутив страницу вниз, вы увидите красивый раздел с героями и несколько примеров проектов.

Сделано : Stink Studios

Справочная информация : Глобальная компания, основанная в 2009 году, специализирующаяся на рекламе, технологиях и развлечениях.

Что особенного : Он демонстрирует различные проекты чисто, но творчески.

Студия размещает свои работы спереди и по центру, используя макет кладки. Проекты включают промо-кампании, веб-сайты и возможности 360 / VR.

Сделано : ТОБИАС АЛИН

Общая информация : цифровой дизайнер, спикер, преподаватель и консультант технологических компаний и стартапов.

Что особенного : позволяет работам говорить сами за себя.

В самом центре и вверху страницы Тобиас Ахлин сразу переходит к сути: «Я проектирую и создаю цифровые продукты». Этот сайт использует карточный и минималистичный макет со ссылками на тематические исследования, включенными в конечный продукт.

Сделано : Femme Fatale

Справочная информация : Творческая студия, специализирующаяся на культуре, роскоши, редакционных материалах и искусстве.

Что особенного : он источает манящее ощущение роскоши.

Этот сайт прекрасно воплощает самоописание команды о «где-то между изысканностью и простотой». Он отражает этот тон за счет использования смелых изображений, четких шрифтов и черных цветовых схем - все это способствует созданию изысканного вида.

Сделано : Венди Ван Вин

Справочная информация : иллюстратор, аниматор и графический художник.

Что особенного : в нем используются иллюстрации и юмор, чтобы привлечь больше пользователей.

Этот веб-сайт дает пользователям возможность взглянуть на личность Венди. При прокрутке вниз пользователи увидят забавные и интересные анимации, демонстрирующие талант дизайнера.

Заключительные мысли

Мы надеемся, что эти тщательно подобранные портфолио веб-разработчиков вдохновят вас и воспламенят ваш творческий потенциал.Тем не менее, хорошо помнить, что вдохновение или талант помогут вам лишь до определенного момента. Необходим полезный инструмент для дизайна, который поможет вам выполнять работу быстрее и эффективнее.

Если вы ищете сочетание функциональности и простоты использования, то Mockplus - хороший выбор. Он не только предоставляет множество примеров веб-дизайна, но также включает готовые компоненты / элементы пользовательского интерфейса, которые помогут вам начать разработку с наименьшими усилиями.

PREQVECA: Портфельные компании

Портфельная компания Выбрать из списка Laser Solutions Mobileaffiliate RoboCV «Агрика» «Злой гражданин» Франшиза «Бегемотик» в Улан-Удэ Торговая сеть «Бегемот» по продаже игрушек «КлинПЕТ» «Константа-Групп» «Крошка Ру» «ЛАНОТЕК-Инжиниринг» «Маманонстоп» «Манго Телеком» «МИЛАНА» «МирВрача» «Региональный инженерный центр аддитивных и лазерных технологий» (РИП АиЛТ) «РакетБанк» «Керамический трансформатор», инвестиционный проект «Вдолг.ru "" ВитаПортал "" ВолгаКарб "(Производство тафтинговых матов на основе базальтовых тонких волокон) # upnews112 control12 F1NewTrack.com2 GIS2 Ладошки (2 пальмы) 2do2go2V Studios2Yachts4brain 6nomads7tons studio A DolyGEPTA единый медицинский порталAmers (Успешный RealTSACP). A2 Leasing система A5 GroupABBYYAbsoluteAcadem-PartnerAcademyAcm.chatAcronAcronisActive componentActiveCloud DevelopmentActiveDesk ActorAcumatica AdcallsAdComboAdCoreAdCrunchAddress.uaADL ompletionsAdMomentAdneticAdNowADORE MEAdPopAdSniperAdvice WalletAdvizzerAdWoWAelitaAeroksoAerostateAESTHETEAFG NationalAfriendsAGCTAGELONAgentAppAgricultural сигнал (Infobis) Agro Fit KapshagayAgro-allianceAgro-Союз Агро.аи (Сельскохозяйственная инновация) (Казань) Agro.ClubAgroAI (Москва) AgrocontractAgroDronGroup (сельскохозяйственная беспилотники группа) Агрохолдинг AvangardAitas KZAiternisAizel.ruAkesoAKIBANKAKM LogisticsAla TVAlaska OriginaleAlawar EntertainmentAlbiotechAlef торговли MSKAlel AgroAlfredAliExpress RussiaAlium / Фармацевтическая компания Obolenskoe (ОБЛ Pharm) Аллока AllRight.ioAllur Группа CompaniesAlmalence IncorporatedAlmeridaAlphaopenAlpin публикации houseALROSAAlsad KazakhstanALT (Antilatency) Altair Fulldome Cinema (Altair VR) ALTAN (granmulino) AlterGeoAlvega TechnologiesAlyticsAmazingHiringAmedia ProductionAMT & CAmuleks (Национальная юридическая служба) AMZScoutAndrusAnewsANgiftAngstremAnimated FilmAnimated FilmAnimated FilmAnglishaiAPIBankApis CorAplaut (Shoppilot) Apollo ProjectAppfollowAppInTopAppinyApple Copper ProjectApps4allAppsPressAqua TudakulArCycle SoftwareAripix RoboticsARP CompanyArricano TradingArt bridgeArvalAsia-electricAsian-Тихоокеанский Банк (APB) Assisted хирургических технологий (АСТ) Астана FruitsAsterosAsteros LtdAstro DigitalAstrostar.ruAstrum Online Entertainment AT ConsultingAT EnergyAT-PlitkaAttendify (KitApps, Inc.) AtyrauNefteMashAuditOnlineAugmented Пиксели (AR23D Studio) Auto PartnersAutomated financial systems (AFC) AutomatedQA (SmartBear) AutoMaxAutoSpot Avalanche TechnologyAVE EVAAviasales.ruAvito.ruAvtomate AxelAxiCredit / AxiMarketAximetriaAxion - Rade и Precusion Metals (RDM) Azbooka-Аттикус Издательство GroupAzure Бич, развлекательный комплекс (Кемеровская область) B2B-CenterBAASISBABADUBabes, сеть shopsBackblazeBackupAgentBaikal AirportBAKAR GroupBaltic масло TerminalsBaltoStorageBank EvropeiskijBank KedrBank из GeorgiaBank Грузии банка OTKRITIEBank UnifinBank VozrozhdenieBanki.ru Bargan News (Новости венчурного бизнеса) BartelloBarter-KardBaseride Technologies Pte Ltd.BASK Outdoor GroupBazzarBBAH Sweden ABBbsitBe1.ruBeans, сеть магазиновСети салонов красоты MONEБегучкаБелкаКарБентус Лаборатории Берлин дом, торгово-офисный комплексBestDoctor BestFitMeBeStylish BeTrip! BF Sclad 2BFG groupBID TechnologiesBig Boss StatsBiglionBikedefendBilliBox RusBimbasketBINOBio микро гели, научно-производственное associationBioFoodLabBiological технологического productBiomarket-ruBioSparkBisantBitRussiaBlaBlaCarBLABROOMBlackCatBlackmoonBleskIncare (чистая стирка) Blinger.ruBlue Sleep BNP Paribas BankBobrujsk пивоварня (напр. Сябар) Тело ImageBodyNovaBogatyr KomirBonalitikBonsoftHRP BookersonBookimedBostavan Wineries GroupBotkin.AI (Intellodzhik) BotmakerBots & PartnersBotscanner.comBrain BeatBrain4Net (Programmable Web) Brainify.ruBrananBrandAdBrandquad Bravo InternationalBravoFly GroupBreeze TechnologiesBRIDGEBridgetown FoodsBright boxBrunswick RailBTA Банк BTCINDEXBubbleGabBUBUKABuildersCloudBuildvisorBurger King RussiaBurren EnergyBusfor (Gill Business Systems) Бизнес-центр Легион IIBusiness LeasingBusiness MagazineBustourproBuzzoolaBYNSYBystrinsky семейный бизнес горно-обогатительного комбината (ГОК) Cabra.vcCAFM ODINCall StreamCallmartCallStatCantina CityCAPEC Green EnergyCapital Collection AgencyCapsulaCapsuleCapturica Car-FinCarbayCardamom, кофе и чай GalleryCardSmile (Lanit Omni) КартыMobile (без контакта) CarFixCargoTechCarPriceCashbacki.ruCasheeCashsquareCaspian Development Company ServicesCastWeekCavikormCDNvideocell-Cloud CelsusЦентр исследований биоэквивалентности (BioEk) Центр финансовых технологий (TSF) Central Asian Electric Power CorporationЦентральная фабрика готовых средЦентральное агентство новостей (CIAN) группаCentroBitCerevrum GameChainChainCheckCheckChainCheckChainCheckCheckChainChainCheckMasterCheckChainChainCheckCheckChainCheck СУ-ВКЧелябинский цинковый завод (ЧЦЗ) ЧердакCherry LabsChibbisДетский магазин Little HippopotamusДетский модный ритейлер "Империя Детства" Choicy ChooosВыберите радиоCiklumCinarra SystemsCindicator (голосование) Кинопарк ATballACleverdiscityClecityCity of MastersCityCity of MastersCity.com Clickky FamilyClicktexClient24ClipClockClocksterCloudpartnerCloudPaymentsCloudPRO CloudStatsCM.ExpertCoda DevicesCode campCodesign.io CoFiTe (Live Trade) Коллектор, проектCombotCOMDIComfort зона, интернет-магазин интимных товаров для женщинComfortWayCominoCominoCommerceИнновационная компанияТранспорт для торговли (DMCA) meConfbot Кондитерская компания "АВК" Конференция CastConfidealConnectConsenta Контакт-Страхование Бесконтактные устройства (Wiren Board) Контейнерный терминал NUTEPContext-brokerContextGen Control ShiftConveadCopinyCoppertinoCoreValueCorrect filterCORTIK-ServiceCotton WayCoub.comCouponsClubCourierrCoursmosCPAExchangeCreat Studio (Berryman Capital Group) Создание производства автокомпонентов, покраска катафорезных грунтов - проект МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНКCreditCardsOnline.ruCroiceCrossbow FletchaCrowdSystemsCryptoticketsCupoNation.Cureclab Group, группа компаний CureLabOnAmartyCupoNation. назад, бар-ресторан в ЧитеДаша.AI Dashboard SystemsData MachineData MATRIXData ScreenDataArtDataFuel DatagroupDauria AerospaceDauria AerospaceDbrainDe NovoDeliver (iCanDeliver) Delivery ClubDeliveryHero.comDeltaBankDeltaCreditDeltaLeasingDengi vperedDepartment магазин Цветном (цвет) DepositphotosDesk4WorkDevarDI Беларусь Недвижимость HoldingDI-GroupDiastamDigital Loyalty System (SwitchSales) Цифровая PortDisfoodDisplAirDIVAN.TVDivaOraDive2VRDIY розничная сеть Nova LiniyaDih (Дикость) DMarketDnevnik.ruDniepropetrovsk Tube WorksDobrobut, сеть clinicsDoc + DocDoc.ruDocLand.ruDocsInBoxDoctor является nearbyDog прогулка ДокуСенсДоккурДоктис (doctis.ru) Доктор на работе Дельфин BIDomgeo.ruДомосайт.ruDooglysDormDOROGOBOGATODostavistaDouble DataDraft Tushino (разработка холдинга Vi) Dragon FamilyDrchronoDream House - 2 (вторая очередь) Торговый комплекс Dream House Сельское хозяйство DonEasy TaxiEasy tenEasyFinanceЕшьте продукты из деревниECATEccentexEcocatEcodolieEcofish ProductsEcological FieldEcwidEczo.bikeEducate OnlineEduson.tv EEDF AGEFCOЭффективные медиа (Madnet) Efficient ComЭкспертфотоЛамаЭльдорадоЭлекснетЭлектрическая панель СамараЭлектро-комэлектроНик РобототехникаЭлементариЭлевентаЭлпис.ГлобалЭмегамаллЭМГ (Evotech Mirai Genomics) Электронный консалтинг (Evotech Mirai Genomics) Энэпром-Инжиниринг (Evotech Mirai Genomics) Эн + Энергетический холдинг ProEPAM Systems EPICSTARSEpistographEpsy SoftER-TelecomEristicaEruditor GroupEsky.ruEtalon LenspetsSMUEurasia DrillingEuroboxЕвропейское агентство по взысканию долговЕвропейское юридическое бюро (США) Европейский медицинский центр (EMC) Европейский пенсионный фондEuroplanEurorentEurosetEventmag.ruEverinEvernote Corp.Экзотический атлетExpeditor.proExpoPromoterExpress Российская Почта (Express RMS) EYWA KitchenFab.comFabbyFabrika OnlineFactoroilFalby, логистический комплексFamiliaFantasy InvestFantasy Shopper.Faradise FarsightМодная пресса (Hearst Independent Media Publishing) (HIMPublishing Fashion) FESCOFG VavilonFiaBankFibrumFidor bankFinalPriceFinamShapeFinancierFinbordFintech (Финансовые и технологические) KernelFintrast (МТТ и Старт Телеком) FinvaleFirst Collection Bureau (FCB) First Data First Private Brewery (PPB) First Russian Cross-Border International Fish Ltd. (FRC)TravelFishki.NetFitness-Clubs.ProFix PriceFlashsafeFlexisFlexyMindFlipkartFlirtic.comFlocktoryFlowito3DFood & WineFoodfoxFoodikFoodzaFOREX CLUBForex TrendFormatFormula KinoForsalFortis Life Insurance UkraineFortum - новое поколение (FNG) 4Fotoshkola.netFoundry-механический завод (ЛМЗ) Fra-MFraisys FranzfoodFreecultrFreight Village RuFrench KissFresh Фрукты KazakhstanFreshOfficeFreshtelFRISBUY.RUFruzhe (Naturalnye Produkty) FueltimeFyndGagbotGallery GroupGame InsightGame Zona (Машина удовольствия) Gameland IDGamification LabGAPFINDERSGarpunМачты Газпром нефть-ВостокGbookingGDE247GdeMaterial (Где материал для строительства?)RU (Где слон?) GemofarmGeneticoGeneva дом, торгово-офисный complexGenserGeoCVGeonaft (GTI, Геологическая навигация технология)! GeoProMiningGeorgian Glass & Mineral Waters CompanyGeosplitGEOTECHGeroGeropharmGet Помощь Nowgetbetter GetBloggerGetcoderGetFasterGetGoingGetIntentGetlookyGetPostGetShop.TVGetSmartGetSocialGettableGetTaxiGetTransfer.comGFRANQGiperbiosintez (биологический синтез Hyper) Жираф кранового TechnologiesGitLeanGlobal CIOGlobal FinTech Solutions (GFS) Globaltruck Управление: GLPGnk.bzGo2all.ruGolamaGold's GymGolden TelecomGoodwinGorigo, Логистический ПаркГОСУ.AIGrabrGrain luxuryБабушка Шура (Александра), прачечная самообслуживанияБабушка на часГрафическиGrid Dynamics GridGain SystemsGrifon HouseGroulionGroup O3Группа компаний «Монарх» Группа компаний «Дарво» Группа компаний «Монарх» FoodGrowing pointGruzobzor.ruGSR Energy Investments Ltd.GuildWallsGuru.Taxi GV Gold (Высочайший) HABITEKHAILO. Приложение Taxi .HeadHunterHealBeHealth Information Solutions (IR) Здоровые люди, аптечная сетьТепловая обработка абразивов группа HeedbookВертолеты РоссииHello Baby Hello World (Онлайн-школа компьютерного программирования) HelpClickHemaCore LabsHENDERSONРоссияГепатераHermitage plaz, бизнес-центрХеверест.ruHexaHiConversionHintEdHivext.comHolding KAZEXPORTASTYKHolodilnik.ruHoloGroupHome scannerhomeme.ruHorus-FinanceHot WiFi (Цифровые системы) Тепличный комбинат AgapovskyHothouse комбинат NovomoskovskyHothouse комбинат RostovskyHotleadHotreaderHoversurfHPC HUBHR-messengerHudway GlassHumanCheckHypermarket цепи "Lenta" Я energeticI Любовь Бег Семья (ILRF) я-сад веб-servicei PerevozkiIatraiBinomiBolitIBSchooliBuildAppiCanDesigniCoinSoft Iconic MobileiConTextID QuantiqueIdeaKeep IdealistIdrnd.netIDX (Identity Exchange) iFarm (Муниципальные теплицы) IgeoiGooodsiiko (Iiko) Ilma, научно-производственная компанияILoveDonate Image Analysis LtdImagestarsImec ImprovadoВ оценке.ruInBed.meInbitek (бизнес-технология Инженерной) Инк-AutoIncuronIndependent Network Television HoldingInDriverInfekteksInfobot является службой автоматических инвестиций-4InfratelInGeniuminGredients.proinHomeInkerman callsInfodoctorInfoWatchInfrastructure WineryInkuronInna Tur (Bookinna) Innalabs HoldingInnovative системы нейро (Draft аппарата для коррекции инсомнии Sonia) компания InSales RusInsenseInSizeInspector CloudInspiRussiaInstamartInstructor-NKInsurance «Универсальный «Страховая компания (СК) КардиффСтраховая компания Сентрас ИншурансСтраховая компания Коммеск-ОмирInsurewesellИнтегрированные биометрические решения и системыИнтегрированный молочно-товарный комплекс в Рязанской областиИнтеллектуальные и инновационные системы (IISCI) Интеллектуальные социальные системыИнтеллектуальная розницаИнтер Рао ЕЭСИнтеркомпИНТЕРГЕО ИнтеркомпинтервирГеО« Международный аэропорт Боевых брендов Владивосток » "Интернет Штучки (Blogoved) Межрегиональный центр стерилизационных технологий" Акцентр "INTO-SANAINTRAВведение информации системы и технологии (VIST) - GroupInvisibleCRMInwionIPNet (Industrial Media Network) IPOboardIqbuzz.ruIQcardIqumen IBCIRBISTECHIrpi LandITI CapitalItManItorum MRiTourerITrainiVengo Mobileivi.ru Ivideon (Мобильные видеорешения) IzhAutoizitherm.ru JagaJam (Медиа-консалтинг) JelasticJenkostJetlex ExtractorjNetXJoinmamasОбъединенный бизнес-проект складской недвижимости Совместное предприятие по развитию коммерческой недвижимости «Совместное предприятие коммерческой недвижимости» (Казахстан) К50КАДНЕТКакпросто.руКамчатпромбанкКамский автомобильный завод (КАМАЗ) Сеть КанобуКараганда ЭнергоцентрКардио РитмКардиоНоваКарельский комбинатКаро ФильмКасперский лабКаспи банкКатренКазИнвестБанкКДЛ KeepgoKELLERMANN CENTERKejkidkiKernidkiKernidkiKernruKidsWayKinokrugKinoPoisk.ruKlientomer (Подсчет количества клиентов) Kokoc GroupKolesa (колеса) Kolyma-bankKommerstate.ruKomprelKopikotKorzinka.uz (Англси Food) Костромской завод avtokomponentov (Кострома автокомпоненты завод) Krāce-MastersKrasnodar кремния dioxideKreditech HoldingKreditmartKribrumKrinitsaKsenovaKtoprodvinul.ruKulon SPbKupibonus.ruKupiVIP.ruKurinoe царство ( Куриное королевство) КВАРТСТРОЙКвикерЛаб24.ru.Lab365Label GroupeLabnet (сеть медицинских лабораторий INVIVO) LabrikaLafarge CementLamodaLandkom International PLCLast.BakendLawyer clickLeaderTaskLeadzaLean CloudLearn 2 PlayLeasing GroupLegionfarm (Gamegard) LendInvestLeto (лето), торговые и развлекательные complexLetyShopsLets TaxiLife-PayLifeStyle Маркетинг Лима CorporateLindendorfLinguaLeoLinguatripLinguee LtdLIRA SystemsLitnetLitResLittle глаз LabsLittle лигры, интерактивный gameLittle mosquitoLiveDune LivetexLiveTrade Местного rootsLogistics комплекс SouthgateLoglab (Logistic лаборатория) Логопарк "Климовск" lokata.ruLongmen GroupLooksima .ruLoReTTLoyaltyLabLoko-BankLubel Угольная компанияLucent PetroleumLuden.ioLumex InstrumentsLunera LightningLuxoftLuxxy.comLymex HoldingsLSIFMacroscop (Satellite Innovation) компания MagellanMagrotechMail.ruMaistroMAKEUP GroupMambuMamsy.ruManaging Fabrika ovoshchey (Фабрика овощей) Mandadori IM (Mondadori Independent Media) ManyChatMapia.uaMarabakaMaratex LtdMaria Мебель FactoryMariupolsky тяжелого машиностроения factoryMaroom MartManiaMastakeyMaster franchiseMaximum EducationMaxwell PhotonicsMaykorMCLRMD Медицинский GroupMDM-Банк (URSA Банк) МДТЗК (кассы сетевых кинотеатров) Med & BeyondMedbooking.comMEDBOXMEDELМедицинская компания (МК) Семейный Доктор (Семейный врач) Медицинская электроникаМедицинская производственная базаМедицинский сканер. Модуль здоровья. Телемедицина киоска MedisorbMedlandiya, частный детский clinicMedProfileMeds.ruMegaIndexMegalogixMegaplanMegapteka (Platphomney) Meggymall.ruMEL ScienceMelon Мода GroupMemes Для BrandsMenuForYouMercauxMerkataMersiboMessenger Response (интеллектуальная коммуникационная технология) MetabarMetacommerceMetascanMeter locationMFlowersMFMSolutionsMiass-кварц-synthesisMicroneedle IndustrialMilagroMilanorMile High OrganicsMindscoreMinibandaMining ChemicalMining WaveMIP-11MirowMirror AI (Зеркало Emoji клавиатуры) MirrorCXMishikoMixUploadMixVille MK FinanceMLOneMobalyticsMobile Агент Мобильный электронное образование () Мобильный сотрудникMobix Chip LLCMODIS (3000) Мое дело (SaaS-сервис) МогКредитМоджоМоко набирает маму.жизнь (Preggie) Momchecked.ruMondi Сыктывкарский лесхоз (L) MoneyManMoneymatikaMonocrystalMonopoly GroupMooovieMorgan & Stout Коллекция AgencyMorozhkoMoscow Пивоваренной CompanyMoscow ExchangeMosoblfarmatsiyaMother в schoolMotif Neural изоморфные технологии (N) MotifyMotor skillsMouseLiveMovenMoyGrafikMozaik DevelopmentMplace.meMRBotMSU Бизнес IncubatorMt-MedikalsMTV UkraineMulti chatMultitestMy cityMy familyMy officeMy-Apps.comMyataMyBuddyMydalaMyfin GroupMyGeneticsMyguruMyRunnerMyShadowMyTeamVoicemyWishBoard.comNADOM GroupНадра БанкНалогия Нано Мета ТехнологииНанооптические устройства Nanoderm-proNanoKorundNanoSatisfiNapoleon MediaNaPopravkuНациональная кабельная сетьНациональная медицинская сеть (NMS) Национальная пенсионная администрацияНациональная служба сбора (NSC) Национальные телекоммуникацииNativeOSНаука Nauka Technika MedicinaNavigineedInternet.ru NetByNetНетология-группаNetPrint.ruНейро чатНевротрендНева туристическая компанияНево ТабакНовая Апрелевка (Управляющая компания Ярт Девелопмент) New Media Distribution Company (NMDC) NewChem TechnologyNews МедиаНезависимость (Независимость), группа компанийNFWareNginx Inc.NiceMeetingНидан Соки (Соки) Никольское, складской комплекс НИК, сеть продуктовых магазиновNitrosBase.jsНивалНогинск- ВъстокНомад-БайкНОМОС-БАНКСеверо-2, логистический комплексНосповетр (Нос с подветренной стороны) Nostrum Oil & GasНовакид НоваСТНОВАТЭТКНОВЬЕВСКИЙ ДОМ завод формовки для тяжелой строительной и карьерной землеройной техникиNoXA Data LabНоён-Тологойское месторождение полиметаллических рудНПК ИсточникиНПФ электроэнергетикиНПО «Ахтуба» НтехлабораторияNULL REALnuPSYSNutritekNVision GroupOasis GroupOASIS GroupOBL PharmObninsk factoryObninsk plantObninsk factory Office Теплозащитный центр на Руссоэподвэй, Центр теплозащитных материаловОдесский районный центр Теплозащитные материалы Пауэр Холдинг (ОПХ) Охта Групп Услуги по транспортировке нефтиОкеоОккоОкограмОктого.ruOlzhaOmega PlazaOMI RoboticsOmmy.com (ВОИР) (My Emoji) ОМЗ - Форпост ManagementOn controlOn wayOn-air.proOnAir3GOncoboxOncoMaxOncoTartisOneDocOnetwotrip.comOnline DealerOnline Driving schoolOnline PatentOnline patentOnline торговая платформа "Optor" OnlineticketOnlineToursOpen cemeteryOpen Retail (Project Смарт заказ) Вернисаж, корпус estateOpinerOrbotixOrekhovo- Зуево стекольная компанияOrenbeefOrient Express BankOSG Records Management OsomeOsteros BiomedicaOstrovok.ruOtto Group RussiaOtusOutlet Village Kievsky Oxy TextileOZON.ruPacker служба LLCPanda MoneyPapaJobsParallelGraphicsParallelsPareto-PrintParkAppParticlePartnergramPAY2U geofencingPaymonPayReservePeerclick PenxyPerevozim.ruPerphoberPersonal Медикаменты и управление здравоохранения (PM & HM) PetcubePetNetPetrovsky форт, бизнес centerPFLinkPharmaceutical компании (F) LaboratoriesPharmacy сеть 36,6Pharmznanie (Знание фармации) PhishManPhototheatre projectPierre Cardin магазин (г. Иркутск) Pilkington GlassPimPayPinme.ruPipedrivePivdennyi BankPivovarni Uvana Таранова (Пивоварни Ивана Таранова) PixonicPizza сети Papa John's (4 Papas) ПКМ Дуда Украинские агроактивы Пластик-ГеосинтетикаПлатформаVRPlatinum BankPlay MediaPlaykeyPlaynatic EntertainmentPlaytoxPlazanPlazius (Platius) PleskMPmettyPNK Chekhovvo 3PNKromo Business CenterNVO SheremeruPort VeraPortmone (Budus Investments limitedPOSFinancePower CorporationPracticePravoved.ru (Jurist) Pravovoz.comPraymBioedPre-InterviewPreppy FormPricerPricereporterPrime (Fast food Industries) Prime Group, оператор наружной рекламыПримиум. "БИОФАРМАПРОАКЦИЯ.proProberryПробизнесбанкПрокторЭдуПрод.ЦентрПрофессиональный диалогПрофессиональный путьПрофи.руПрофильЭксПрогресс картаПрогресс электротехники, Инженерный центрПроект" Лазерный рисунок "Проект" Ориенс "Проект АйвиксПромобот Промоген-Эстейт-МАТПромоПостПромсвязьмобанкПросперПРОПРОПРОМПОПРОПРОСИПСвязьмоПланета .WorldPuzzle EnglishP-технология BalashikhaP-технология Podolskqapsula Qasl United (проект Qasl) QBQbakaQikQlean.ruQlik TechnologiesQlothesQuandooQuelleQuinturaQumiqumiQwentyR-PharmR-VisioneerRadius WifiRadme.ruRaevsky мясокомбинат Alshey-Myaso (Alshey-мясо) RaidixRAM инжиниринговая centerRambler & CoRatelss (imeweb) Сыр-AgroRAWG RazryadRBE GroupRBtechnologiesRD17RDP.ruReadymagReal Time GroupRealtimeBoard (Miro) Realty HunterДоступная онлайн Ировский район Волгограда (Квартал) Торговая сеть "Холидей Классик" Торговая сеть Незабудка (Myosotis) Retail Rocket Retail-park в Твери (Progect Global) RetailCRMRevealyticsRevo Technologies, микрофинансовая компания RevedoRisilikaRising Star Media (Kinostar de Luxe ) Ривьера, торгово-развлекательный центрRMT LtdДорожно-инвестиционная компания Роберто КаваллиRobo Technologies RoboETFRobot Control Meta Language (RCML) Rock Flow DynamicsRocket10Rodleport Holdings (Маша и медведь) Roistat (Общество с ограниченной ответственностью usiness analytics) Rolith Inc.rollApp IncRoomberryRoomixRoompRose GardenРосевробанк (Российско-Европейский банк) РостелекомRRT GlobalrTargetРТБ-МедиаРТК Венчурная компанияРТМ-диагностика (Фирма ВИЭ) Рубикон, проектная компанияРуХоРеКаРусалоксРусбиоальянс (Российский Биологический Альянс) Русфинанс Бизнес Группа Русскоязычный Алкоголь Русскоязычная Группа АС Русфинанс Бизнес Группа Adler Pelzer Group (APG) Российская фитнес-группа (World Class) Русские машиныРусские навигационные технологииРусский квантовый центрРусские башниРусско-китайский центр медицинских роботовРусТранс.infoRusvit (Русские витамины) RusVS Advisory InternationalRuaxiS&G AD (Style & Go) SaaS-платформа CapptainSachiko-Olzha ПродуктыSailPlaySalerySantaHouse (ООО "Лавента") Santens Service Logistics GroupSapatoSapphire научно-производственное объединениеSarafanShool Satelltitt SouthSBDAAVETIME4Спутниковый городБюджет Scitime4 bankSEC "Метрополис" Безопасность braceletSeeMediaSEGMENTA PHARMACEUTICALSSegmentoSeismo-shelfSelecta BiosciencesSemantic HubSemioticsSEMRushSend pulseSensor SystemsSeoPultSequent SoftwareSERP ClickService Бюро России FederationSetelem BankSettleSHAFRANShandong Xinjufeng Technology PackagingSHEFMARKETShellySherstakovich, услуги по доставке кормов для домашних foodShine Is Шоколадница, сеть кофе housesShop basketSHOPGUIDE Торговый центр "SuperSiva" Торговый центр в VoskresenskShopping Center Москвичка в Новом АрбатеShopping LiveShopPointsShowmeVRhowroomsSIA International LtdСибирские сети (Сибирская сеть) S IBUR HoldingSigmaSiGMASignum.ai SimpleSimple InvesSinproTEKSinteka. Полные данные-centerSkiLineSkill SetSite ExplorerSiteSecureSK HubSkillazSKM trekingSkriptologiyaSkySkyeng (технология образования) SlavneftSlideVision Смарт CitySMART DESK projectSmart DistributionSmart отопление (Ergo Light) Smart insuranceSmart Микроволновая печь Смарт Открытый виртуальный помощник (СОВА) (Nanosemantics Laboratory) Смарт платежи (InPlat) Smart StaffingSmart и красота SmartCATSmartClickSmartfin (2can & IBOX) SmartisSmartMarket. netSmartPriceSmartSeedsSmartStartSMETUS.COMSmS Tenzotherm GmbHSMTDP TechSnilbt игра в программеSocialJetSocialMartSocialTaskSOCO Пермь РоссияSoftClubSoftlineSogazSoica (Jay) Solar SiliconSolomotoSolopharm (Гротекс) Sonda Technologies Sopping центр "Галерея" (Санкт-Петербург) Акции SorsdataСоциальные решения SPAR RetailSpeakingPalSpeakusSpectralasrSpectralus CorporationЦентр речевых технологий (STC) SPEEDY HOODSSПереоСпикфонСпонсорское бюро №1Спонтана Спранди Интернэшнл Лимитед SPSR-EXPRESSSravni.ru (Сравнить.ru) СравнениеКупи (Сравнить Купить) ул. Петербург со ExchangeStafory (Robot Vr) StakhanovetsStanley BeveragesStar Galaxy (Vivaldroni Enterprises) StarfishStart вверх ChallengeStartpackStartTrackStarWind SoftwareStatecraftSTATERAStation Экибастузская ГРЭС-2Sticker.PlaceStickerRideStinctum Holdings LimitedStopharmStopTheHacker Стратегия StoreStreet MarketStringershubStroygazkonsalting (строительство газовых объектов и консультирование) StroytransgazSTS MediaSum & SubstanceSumUpSUN InBevSun SchoolSUN-NSKSuperDeal.com.uaSupl.bizSurdo-OnlineSurefire склад complexSuretlySurfingbirdSweatcoinSweetCard SweetClubSyktyvkar ткани GroupSyncRightSynergeticSyntacore Синтез е OKATablogixTailoredTake'n'goTalentory.comTalkBankTardis.AI (Sizolution) Tartis-StarenieTascomTaste на houseTCS Группа HoldingTeachvideoTEAL TECH MOBILE МЕДИЦИНСКОЙ OFFICETealsyTeam.siTeamkeyTeamo.ruTechgetTechinAsiaTechnical scoreTechnology неорганических материалов (N) Technology вакуумного напыления (ТВН) ТехновизорТелдери.руТелеМД Телемед (Телевизионная медицина) Teleperformanceio / Newton broker / NWTNБизнес-центр Синоп в Санкт-ПетербургеСеть зоомагазинов "Bethowen" Сеть зоомагазинов ZOOBOOMСеть супермаркетов для детей Буслик (West Ost Union) Шоколадница (франшиза в Курске) Обед необходим Первое офисное здание (34 тыс. Кв.м) в многофункциональном комплексе МетрополисПервый виртуальный операторФутбольная фабрикаГений переговоров онлайнГруппа компаний «Систематика» Международный центр развития инновацийСовместная сделкаПутешествиеСистема LAC (люди, автомобили, контракты ) Логистический проект трансфера в аэропорту Новосибирска (Барнаул) Национальный центр мониторинга Парк фантастического (Екатеринбург) Проект IRRICO Ритм бизнеса Второе офисное здание (32 тыс. Кв.м) в многофункциональном комплексе Метрополис Торговый район Домодедово Третье офисное здание (50 тыс. кв. м) в многофункциональном комплексе Метрополис Arine CenterTheraMABТонкопленочные технологииThinkGridTicketlandTickets Cloud Tigers Realm Coal LimitedTimConnectВремя для сменыTimesaving Machine (Aggregator) Time VGP) Titan Power SolutionTKB BNP Pariba Investment PartnersTMS # 1TnomerTo the point (Точный адрес доставки) ToBoxTop4appTopDeliverytopmall.uaTorgovi svitTOscanToy StoreTraceAirTrade сети "Барвинок" TradecheckTrans-Siberian Gold TranscoderTransContainer (Перевозка контейнеров) TranscribeMeTransport концессионная компания (T) Транспорт для allTransport информационных технологий (TransInfoTeh) Travelata.ruTravelmenuTravelRent.comTredaTrekMarkTrendsBrands.ruTrest SKMTribuna DigitalTricolor TVTrilogy ParkTRY.FIT Tulskaya NivaTurboatomTurbodilerTurboHeadsTutorionTver TurkeyTvigle.ruTwo столиц хлеб Два молочных завода в Московской и Калужской областяхTzar Petrol InvestmentsuBankUBIC TechnologiesUbirator (Очиститель) ОК РУСАЛУчи.ruUCMS Group EMEA UFC RussiaUGIGUkrFinanceUkrsibbankUMI (Umisoft) UMKI (Проектировщик управляемого машиностроения) UNIBANKUnicraftUnidayUnigineUnim объединенная медицина UnimilkUnistream BankОбъединенные компании AGZHOUnited PressUnitikiUniversal Logistics к делу) UtinetUVL RoboticsVaronis SystemsVash репетитор (Ваш репетитор) VCVVDP HoldingVeeam SoftwareVeeRouteVega-GazVelesGasVelodriveVelovodVenta Ltd.VenturocketVeolyVERMEVerticalVerysellVesch (Thing) ViasatvideoNEXT сеть SolutionsVidimaxViewdleVigoda.ru (Profit.ru) ViHubVIKINGVikium (Wiki ум) VinorumVinteoViqeoVIRIALVisaBotVisionLabs (ReAction) VisitechVitaVital развития CorporationVitalFieldsVitaPortalVitasoftVitmark-UkraineVizerravkontakteVkusvill (вкус будет), магазин chainVladpivo (VladBeer) VOCORDVolga GasVoltyre-PromVoximplant (Zingaya Inc.) VoxxterVPodskazkeVremena GodaVremonte.tvВысшая Лига (Высшая лига), сеть магазинов спорттоваров WakieWalkbaseWallarmWantCar Гардероб в вашем мобильномСкладово-офисный комплекс на улице Класса А 8, 14 марта Склад в ПНК-ТолмачевоСклад проект в ЛобнеСтирка утюжкаМытье в энергетикуПроект `` Мусор ''proWebinar.ruWebMediaGroupWeFund HealthWeHostelsWelltoryWest Вызов Ltd.West сибирскую petrochemistryWest всего Санкт-PetersburgWestwing RussiaWhale PathWhatsHelpWheelyWhere мой childrenWikimart.ruWiMark SystemsWimm-Билль-Данн FoodsWiseSoilWMJ.ruWOLNAWork2CrowdWorkerWorking рука 2.0WorkleWorld класс фитнес-клуб на Стачки проспекте (Санкт-Петербург) по всему миру социализирующего сайта Badoo.comWrikeWROOMWunderlistWrmexLanderXPM CoreYaglaYaklass .рфЯлта-Интурист Гостиничный комплекс Ямал Сжиженный природный газ (СПГ) ЯндексИклиентыЯл.ruYolki-Палка (обед) YordYorsoYotaPhoneYouDoYouScanyRiskYunaskoYurbjuro (Юридическое бюро) Уютерра (PlanetaStroy) YUV holdingZaimixZapadnaya Gold Mining LimitedZaporoshye кабель factoryZarplata.ruZaventoZavod Konservny Бобруйский (Завод консервирование Бобруйска) Зайцев DevelopmentZdravprintZelenopark (Green Park) Магазины centerZephyr SolutionsZEPPELIN Pay (Pay-Z) ZhambylgypsumZhetisu BaktaryZhydachiv мякоть и бумага milZibusZig-ZagZizzZooly ZOOM TV ZooprofiZozo WFMZubmill ZvonobotZvooqZdn (Одновременно), сеть магазинов с фиксированной ценой Рестораны Руссиамлаб.merbitrsrmadaldis (Электронный диспетчер) rfid SimpleFinance- -производство конфет SladcoaterMeollectly () () ransport Capital Bank (TKB) SS Genomics-BankSperco UkraineZETTA Название фонда Выберите из списка Венчурный фонд "Layf.SREDA" Фонд "Сколково "101StartUp2be.lu Investment500 Стартапы 515 CapitalA & NN Group A1Abris Fund I Abris Fund II Abris Fund IIIABRT Венчурный фонд Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) Accel London III AccessriesAccessries Capital Mezzanine II Фонд IACP, посевной фондAD.RUAddventure IIAddVenture IIIAddVenture IVAddVenture VAdmitad InvestADVA (Фармацевтический фонд) Венчурный фонд аэрокосмического кластера Российской венчурной компании (РВК) AGC Equity PartnersAGF PEAgribusiness Partners InternationalAIG Global Emerging Markets Viaduct FundAIG Russia Century FundIAlmaz Capital PartnersAlmaz Capital Equity Fund IIALMEX-Baiterek FundAlpcot Agro ABAlpha Associates CEE IVAlpha Russia & CIS Secondary Alpine Technology Ventures II Altair CapitalAltair Capital Growth FundAltera Investment Fund Партнеры Фонд прямых инвестицийАзиатский фонд нанотехнологийAtlanta CreditAtlanta Real PropertyAtlanta StartAtlanta VentureAtlas.VenturesAtomico Ventures IIAton - фонд прямых инвестиций Атон - инвестиционный фонд коммерческой недвижимости FundAxioma Capital PartnersAYRB2B Фонд LabBain Capital Ventures (BCV) 2012 Венчурный фонд БайтерекBalderton Capital IV Дополнительный фонд Baring Vostok Fund IV Baring Vostok Private Equity Fund III FundBarwa Газпромбанк, Фонд недвижимости России (BGRREF) Begin Capital PartnersBessemer Venture PartnersBiofond RVCBioprocess Capital VentureBlack River Private EquityBlackBerry Partners FundBlackRock Investment Manag ementBlumberg Capital IIBlumberg Capital IIIBNP Paribas Investment PartnersBon Angels Venture Partners Fund IIIBonum CapitalBright Capital DigitalBrysam Global Partners Bull VenturesBuran Venture Capital (Buran VC) (Flashpoint VC) IIBuran Venture Capital (Flashpoint VC) Burill Life Sciences Capital Fund IVCabra.vc CAPINVEST 21 Seed Venture Fund ICapMan Russia FundCapMan Russia II FundCayman Investments CEECAT Fund ICEECAT Fund IICentral Asia Renewable Energy FundCentral Asia Small Enterprise FundCentras Private Equity FundChardan Metropol AcquisitionChina Baoli Technologies Holdings (REX Global Entertainment Holdings) ICIPEFVICEF Венчурный фонд ICIPEF IIPEF IIICIPEF IV CIPEF VCIS Natural Resources FundCIS Opportunities FundCITIC-Kazyna Investment Fund IC Технологии гражданской обороны () Clarsia InvestmentsCloud4Auto VenturesColumbia Technology VenturesColumbus Nova Technology PartnersCommI capitalCommonwealth Property Investors, LLCКонкурентный стартовый фондEconcorde Quardean Capital FundConcorde Tech Fund Фонд для особых ситуаций (первая реструктуризация) Фонд роста CVCI Фонд роста ICVCI IICybernaut Investment GroupDa Vinci Capital Technology Fund IIIDa Vinci CIS Фонд роста частного сектораDa Vinci Eurasian Financial Infrastructure FundDa Vinci Pre-IPO Tech FundDa Vinci Private Equity Fund IIDa Vinci Russian Pension FundDa Vinci RVC Pre-IPO FundDarby Converging Europe Fund IIIData Collective (DCVC) DBK Equity FundDCM VenturesDekarta Capital Fund undelta Investments DeutschlungsDelta InvestmentsDelta InvestmentsDelta Investments DEG) DFJ VTB Capital AuroraDI-GROUP (HaxVentures), акселератор венчурных фондовDigital Development Partners (DDP) Digital Evolution VenturesDigital HorizonDigital Sky TechnologiesDigital Space Ventures (DSV) Digital Venture PartnersDirect GroupDOCOMO Capital FundDragon - Украинский фонд недвижимости и развитияDragon Capital Investments Dragon Capital New Фонд Черноземья Фонд Орел Казахстан Фонд Орел Россия Фонд Орел Смоленск Фонд Орел Урал Альтернативный фонд Восточный Капитал Фонд Янтарь Восточный Капитал Исследователь Востока Фонд финансовых институтов Восточного Капитала Фонд Ист Кэпитал Файнэншлс Фонд Ист Кэпитал Специ al Opportunities Fund IIEast Prospect FundEast Star Diversity Fund Восточноевропейский инвестиционный фондEastern Property HoldingsEastward CapitalEasy Fast Funny (EFF) Эдисон.VCElbrus Capital Private Equity Fund I (Renaissance Private Equity Fund I) Elbrus Capital Private Equity Fund IIElevator VenturesELQ Investors VIIIEmbria Ventures Group (EVG) Фонд роста для развивающихся стран ЕвропыEmery CapitalEmma Capital (mma Omega Ltd.) Emporiki Venture Capital SA ENR Россия Россия I KyEQT PartnersEssedel Russia Opportunity Fund Eurasian Nurly (Bright) Investment FundEuro VentureEuroPacific GrowthEurope Virgin Fund Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) Euroventures Ukraine Fund I Euroventures Ukraine Fund II eVenture Fonds I (BV Capital) ExantechExpo Capital Назначенный фонд деятельностиFalah Фонд акцийФонд развития Дальнего Востока и внедрение высоких технологий (DFV) Farallon Capital ManagementFastlane VenturesFidelityFinam Direct InvestmentsFinam Private EquityFinam Technology Fund I Finam Technology Fund IIFinShi CapitalFinSight Ventures Finstar Financial GroupFinteca Holdings FJ LabsFl ashpoint VC IIIFlint CapitalFlint Capital IIForeign Economic Bank (VEB) Innovation (V Ventures) Внешнеторговый банк (ВТБ) - портфельные инвестицииForesight VenturesFort Ross Late Stage FundFort Ross Seed FundFoundation CapitalFoundation посевное финансирование MicrosoftFounders Fund VFounders Fund VIFrontier VenturesФинансирование проектовFundCub Национальная технологическая инициатива (НТИ) Фонд Индустрия 4.0Фонд содействия развитию малых форм субъектов научно-технической сферы (Фонд Бортника) Фонд долгосрочных прямых инвестиций Самарской областиФонд модернизации и развития технологийFXCQCP VCG2h3 capitalГагарин ИГазпромбанк - Промышленные инвестицииГазпромбанк - МашиностроениеГазпромбанк Управление активами Гекос General Catalyst Partners Genesis InvestmentsGenezis CapitalGenome VenturesФонд регионального развития ГрузииGLG Emerging Markets FundGlobal Founders Capital Fund IGlobal Founders Capital Fund IIGlobal Sports Opportunities FundGloraxGNB fund rusGoAhead Deep VenturesGoldman SachsGoodwater Circle Fundater GPBures EuropeGranatus Vent Fund IIIGreater Europe FundGreylock VenturesGrishin RoboticsGS Capital Partners VIGS VentureGSR VenturesGuard Capital GVA LaunchGurus Fund 1Hammar Invest AB HeitmanHelix VenturesHer mes-SojitzHi Capital (Hybrid Investments Capital Corporation) Фонд высоких технологийФонд высоких технологийФонд Хайленда FundIcon Private Equity FundiDealMachineIFCIMG Российский фонд разработчиков IIMG Российский фонд разработчиков IIIMI.VCImperious GroupImpulseVCIncuVestIndex VenturesIndigo Capital PartnersИнфраструктурные инвестиции РВК (Инфрафонд РВК) Инновационные технологииInnovestor GroupInsight Венчурные партнерыIntel Capital Fund Международный фонд технологического развитияФонд развития интернет-инициатив (IIDF) Interros One Equity Fund II, LPJensen Российский фонд недвижимости IIKama FlowKama Fund FirstKazakhstan Capital Restructuring Fund (KCRF) Kazakhstan Growth Fund (KGF) Казахстан Гонконгский фонд развитияKazakhstan Infrastructure Fund (KIF) Казахстанский фонд прямых инвестиций в Таджикистан Ventures Klever Internet Investments Limited KLS Eurasia Venture Fund, Ltd.Koshigi ООО Kreos CapitalLanit VenturesLarixLarnabel EnterprisesLeader-инновационный Leopard VencherzLeorsa InnovationsLernStart VCLETA CapitalLife.Sreda IILightspeed Venture Capital Fund PartnersLion Илион Capital Fund IILower Поволжский региональный венчурный FundMacquarie Renaissance Infrastructure FundMangrove IIMangrove IIIMantra Investment Partners IIMarCap I FundMarCap II FundMarshall Milk InvestmentsMarshall Фонд недвижимости Мартинсон Trigon Venture FundMatrix ПартнерыMaxfield CapitalMaxwell BiotechMCI Management SAMDC Private Equity FundMedCraft.FundMedia CapitalMeritech Capital PartnersMillennium ProgressMint IMint IIMIR CapitalMoneyTime VenturesMoore Capital ManagementМордовский венчурный фондMorgan Stanley Real Estate Fund VIIMorgenthaler Venture Partners IXМосковский фонд развития венчурных инвестицийМосковский венчурный фонд I Московский венчурный фонд IIMotorola Solutions Venture Capital and RUSSDANMotorola Solutions Venture Capital ВТБ Капитал AuroraNCH Партнеры по агробизнесу INCH Партнеры по агробизнесу IIN Фонд нейронной сетиNew America Foundation Институт открытых технологий New Enterprise Associates (NEA) New Europe Capital Fund New Industry VenturesНовые технологииNexus VentureНижегородский региональный венчурный фонд малых предприятий научно-технического сектораNLnetNorth Energy Fund I SeedNorth Energy VenturesNorth.ИнвестицииNorthzone VenturesNorum INorum IINP Capital (FORSYTH +) NTVC INUMA InvestOakley Capital Private Equity Ogma Special Ситуация FundOnWave VenturesОткрытие брокераOradell Capital FundOrbita Capital (венчурный фонд Росатома) P&S East Growth IPaltaParvamangePenturePartange II FundPhenomen Венчурный фондPhystech VenturesPhystech Ventures II PortfoLion Green FundPPF Partners IPPF Partners IIPPF Real EstatePreviz Venture PartnersPrimer CapitalФонд прямых инвестиций «Мир» Фонд прямых инвестиций Юнисервис Prometheus Capital Partners Fund IPromsvyazkapitalProsperity Capital Investment FundProsperity Russia Domestic Fund QIA) QD VenturesQiwi VentureQPDigitalQuadriga Capital Russia Private Equity Fund IIQuadro Capital Fund IQuadro Capital Infrastructure FundQuantum Wave Fund (Qwave) Quest Ventures Asia Fund II (QVAF II) Raven Russia RB CapitalRBV CapitalФонд недвижимости BI Group и Meridian CapitalРеальный бизнесRealogicREALTY CapitalRed Button (посевной фонд) Red Square Private Equity FundRedSeedРегиональный Китайско-Российский фондРегиональный фонд посевных инвестиций Саратовской областиОбласть Инвестиционный фонд малого и среднего бизнеса ЮгрыРегиональный венчурный фонд малых предприятий в науке и технологиях Краснодарского краяРегиональный венчурный фонд Чувашской РеспубликиРегиональный венчурный фонд инвестиций в малые научно-технические предприятия Пермской областиРегиональный венчурный фонд инвестиций в малые научно-технические компании Тюменской областиРегиональный венчурный фонд инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Республики Татарстан Возрождение Pre-IPO FundRenFin Fund IRenFin Fund IIRenova Capital OneRenova Venture FundRestart CapitalRIO Venture 15RMG PartnersRocket InternetRomanov Property Holdings Fund (RPHF) RONIN Partne rsРосинфокоминвест (коммерческие инвестиции в Россию) RP Explorer FundRT-Invest Global TechnologyRTP Venturesru-Net (RTP Global) RubylightRun CapitalRuna Capital Fund IIIRuna Capital IIRuna Capital Seed Fund (RKTF) Российский фонд развития IIRussia New Growth FundRussia Partners IRussia Partners IIRussia Partners III Russia Partners IVRussia Partners Technology Fund Technologies Damac FundРусские технологии Gulftainer FundРоссийский фонд транспорта и инфраструктуры (RTIF) Russian Venture Capital IIRussian VenturesРоссийско-белорусский фонд венчурных инвестиций (RFVI) Российско-китайский инвестиционный фонд (РКИФ) Russi Антикитайский инвестиционный фонд регионального развития Российско-Китайский фонд научно-технологических инноваций (РКНТИФ) Российско-китайский венчурный фонд (РКВФ) Российско-французский инвестиционный фонд (РФИФ) Российско-израильский инвестиционный фонд Российско-японский инвестиционный фонд (РИФ) Российско-Казахстанский Венчурный фонд нанотехнологийРусско-турецкий инвестиционный фонд RuStars VenturesПосевный фонд RVCRVM CapitalRWM Investment R (Российские технологии) - Развитие бизнесаS-Group VenturesS16 Angel Fund SAIC Venture Capital CorporationSalarian CapitalSalt & Pepper (S&P) Capital Sattva Foundation Sber and MubadalaСовместный фонд прямых инвестиций FinSberbank Capital Венчурный капиталSBT Венчурный фонд IIScale Venture PartnersSEAF Кавказский фонд роста P FundSistema SmartTechSistema Venture Capital (Sistema VC) Сколковский биотехнологический фонд Skyline Growth OneSMINEX Private Equity FundSMRKСоциальный капиталSocial Discovery Ventures (SD Ventures) Softline Seed FundSoftline Venture PartnersSOL VenturesVenturesSolway Investment FundSow.Петербургский региональный венчурный фондStalker FundStarNet VentureStarta Capital Accessor Fund IStartobaza (База для стартапов) StartupbootcampСтавропольский региональный венчурный фондSteep Rock Russia FundSteep Rock Russia Fund IIStorm Фонд недвижимости ASSuicide VentureSun CapitalSupremum CapitalSV AngelSvarog Venture Fund IIS TA Venture) Тамир Фишман CiG Российский фонд Target Global Fintech Opportunities Fund (TGFOF) Target VenturesTAS Финансовый секторТатарстанский фонд чистых технологийTau Capital plcTealTech CapitalТехнопром InnovationTEKT Private Equity Fund ITelconet CapitalTelstra VenturesTengelmann Ventmes закрытый инвестиционный фонд ZP RiverFund Estate Сбербанк-лизинговый бизнесПервый региональный фонд НИСОбкрытый фонд Совместное учреждение открытого акционерного общества АФК Система и РоснаноЮАР Фонд IUFG Private Equity Fund IIUFG Private Equity Fund IIIUFG Real EstateUMJ Russia FundUncharted CapitalЮнибудинвестUnicorn CapitalУралсиб Nanotechnology FundURALSIB фонд прямых инвестицийУзбекско-оманский инвестиционный фондVaizra CapitalValar VenturesVarde CEE Recovery FundVaryag Resources PartnersVen Loan Development Fund IVC Equity Fund высокотехнологичные медицинские проекты Венчурный фонд Калужской области Венчурный фонд Банка Санкт-Петербурга Венчурный фонд Челябинской области Венчурный фонд Внешнеэкономического банка (ВЭБ) и Республики c Якутии Венчурный фонд Грузии Венчурный фонд Промсвязьбанка (Промсвязьбанк Венчурный фонд) Венчурный фонд Ростелекома Венчурный фонд Санкт-Петербурга Венчурный фонд Самарской области Венчурный фонд Саратовской области Венчурный фонд Красноярского края Венчурный фонд Московской области Венчурный фонд Республики Башкортостан Самарской области II Венчурный фонд Сколково-Индустриальный (I) Венчурный фонд Сколково-ИТ ИВесна ИнвестментВестор.In Partners IVestor.In Partners II (GVA Capital) Viman CapitalVisionPlus FundVista Equity PartnersVISUM Private Equity Fund IIIVISUM SHP Energy FundVIYM фондВладимир Груздев Pivate Equity FundVolga Resources SICAV-SIF SAVolga River Credit Opportunity Fund Volga River Emergency Capital PartnersVostok (Восток Нафта) VP CapitalVRTechVTB - Долгосрочные инвестиции VTB - Венчурный фонд VTB Capital Agri FundVTB Capital Pre-IPO FundVTB Capital Private Equity FundVTBC-Ashmore Real Estate Partners I L.P.Vulcan CapitalWarburg Pincus Private Equity Wasatch AdvisorsWCW-Venture HoldingWestern NIS Enterprise FundWinter Capital Partners (WCP) Winterberg Group (Bryanston Resources) WTI HoldingsXange Capital SAXmas VenturesXploration CapitalY CombinatorYellowRockets.vc II Zubr Capital Fund Iventures apital Управляющая компания Выбрать из списка Внешэкономбанк (ВЭБ) ООО «Авангард-Менеджмент» ООО «УК Балтинвест» 360ip515 CapitalA & NN InvestmentsAbraaj Capital GroupAbris Capital PartnersABRT VentureAbu Dhabi Investment Authority (ADIA) Accel PartnersACM Autoalyans-XXI векAcmero CapitalAgroup Capital PartnersCADFIRST Управляющая компания Управление капиталом Aventures Capital AVG Capital Partners (переименованный преемник Ava ngard Asset Management) Avica Property InvestorsAxioma Capital PartnersAYR CapitalBain CapitalBaiterek (Национальный управляющий холдинг Байтерек) BaltCapBancroft Private Equity Bank Санкт-ПетербургBaring Vostok Capital PartnersBarwa Real EstateНачальный капиталБелорусский инновационный фонд (Белинфонд) Benchmark Capital PartnersBessemer Capital PartnersBessemerCapital PartnersBessemerCapital VentureBessemer CapitalBright CapitalBryanstonBrysam Global PartnersBurrill & CompanyC Change InvestmentsCabra VCCaisse des Depots InternationalCapital GroupCapital InternationalCapMan РоссияCayman Invest S.A.CEECAT CapitalCentras Capital PartnersCentreinvest Capital PartnersChina Baoli Technologies Holdings LimitedChina Investment Corporation (CIC) China Merchants GroupChina Overseas Development Association (SODA) Citi Venture Capital International CITIC Capital Holdings Limited ЗАО «Управляющая компания« Инвест-Менеджмент »Compass Asset Management Company Concorde CapitalCRG CapitalDa Vinci Capital Management Darby Overseas InvestmentsDekarta Capital Delta Private Equity Partners Департамент науки, промышленной политики и бизнеса (DNi) города МосквыDetroit Investments DI-GroupDirect GroupDOCOMO CapitalDragon CapitalDragon Global AdvisorsDraper Fisher JurvetsonDST AdvisorsEagle Capital PartnersEast Capital ManagementEast Capital ManagementEast Capital Alternative InvestmentsEast Capital Management EPF CapitaleQ GroupESN GroupEssedel Capital Partners Инвестиционная компания Euro InvestЕвро-азиатский центр экономического и правового сотрудничестваEuroventures Management Партнеры eVenture Capital и Байкало regionGagarin CapitalGazprombank Asset ManagementGenesis TechGenezis CapitalGLG PartnersGlobal Учредители CapitalGlorax CapitalGoldman SachsGovernment Свердловской regionGrace & Profit apitalGreat Circle CapitalGrishin RoboticsGS Capital Partners GS GroupGVA LaunchGurusHammar InvestHarris & Harris GroupHelix VenturesHigh TehHighland CapitalHinesHorizon Capital AdvisorsI2BF Capital AdvisorsI2BF Global VenturesIcon Private EquityICU (Инвестиционный Капитал Украина) МФК METROPOLIFG TASIndex Венчурная компанияИнфраО НЭИнфраструктурные инвестиции РВК (Инфрафонд РВК) InMediaInsight Venture Partners Intel Capital Международная финансовая корпорацияInterrosInventure PartnersИнвестиционная компания Владимира ГруздеваInvestment Management Group (IMG) Partners LtdITD PropertiesiTech CapitalЯпонский банк международного сотрудничества (JBIC) Jensen Investments Group Акционерное общество Финансовая корпорация SistemKapy Управление капиталомKfW BankengruppeKGF IMKite VenturesKlever Asset ManagementKLS SecuritiesKremlin AMKsi VenchursLanitLeader Asset ManagementLearn CapitalLeopard GroupLeorsa Group of CompaniesLETA GroupLife-GroupLion CapitalMacquarie Capital Funds (Europe) LimitedУправляющая компания (Европа) Управляющая компания «Инновативные партнеры», Управляющая компания «Инновационные решения», Управляющая компания «Инновационные решения» Партнеры Matrix PartnersMaxwell Asset ManagementMDCMedCraftMeridian CapitalMezzanine Management Central EuropeMille nnium Asset ManagementMint Capital AdvisorsMoore Capital ManagementMoorgate Capital Management Morgenthaler Ventures Partners Московский кредитный банкMotorola SolutionsMT VenturesMyrtus Capital LtdNanostart AGНациональная инновационно-технологическая палатаNCH Capital New Europe CapitalНИК Развитие AMNorth Energy Ventures Northzone VenturesNIK Razvitie AMNorth Energy Ventures Northzone VenturesNRG Oradell Capital, Orbita Capital Partners, P&S Asset Management, P&S East Growth S.arl, ЛюксембургPangaea VenturesPangeo CapitalParta Group Pharmstandard Pharos Financial Advisors Phystech VenturesPineBridge Investments Russia (AIG RCF Advisor) PortfoLion Capital PartnersPPF Partners Prime CapitalPrometheus Capital Partners Группа компаний Рестарт КапиталРостелеком (российская телекоммуникационная компания) RP Capital Group RT Investru-Net Holdings (RTP Global) Run Capital RWM CapitalRI PartnersS-Group Capital ManagementSafmar (BIN), группаSalarian CapitalSavings & Investments (Sberinvest) Savings Bank-управление активамиSberbank CapitalSberbank CI B (диалог Тройки) SBI InvestmentSeed инвестиционный фонд российской венчурной компании (FI RV) Sferiq (IQ One) Shanghai Automotive Industry Corporation (SAIC Motor) Shenzhen CapitalShmit16Siam Commercial BankSistema SmartTechSkagit InvestmentSkolkovo VenturesSkyline Capital Partners Ventures Skype TechnologiesSlavutich-Invest ACMSmall Enterprise Assistance Менеджмент Spectr InvestSpencer House Capital Management LLP Srei Infrastructure FinanceStarta CapitalSteep Rock Capital Storm Capital Management LtdSuiyong CapitalSumma CapitalSUN Investments PartnersSvarog Capital AdvisorsСинтез f CapitalTaiga CapitalTake Advantage Venture (TA Venture) Tamir Fishman Ventures Target GlobalTealpromTech Corp.Telstra Corporation Limited (Telstra) Terra VCThames River Capital Первый инвестор (TFI) Исламская корпорация развития частного сектора (ICD) Управляющая компания Развитие бизнеса Управляющая компания Российской инвестиционной компании (U RI) Русский банк развития (RBD) Thornburg Investment ManagementТинькофф Кредитные Системы Банк (ТКС Банк) Titanium InvestmentsTMTTPG CapitalTrifecta Private Equity Troika Capital PartnersТурецкий суверенный фонд (TSF) (фонд национального благосостояния Турции) Tus-HoldingsUFG Private EquityUGRA Finance AMUnicorn Capital PartnersUnited Capital Partners United Managers Japan IncorporatedUNIVER Management Uzoman CapitalValartis GroupVarde PartnersVCP Capital Partners Unternehmensberatungs AGVendep Capital Венчурная компания ЯкутияВенчурные инвестиции и управление доходностьюVentureClubVestor.In PartnersVISUM CapitalVolga Resources Vostok NaftaVPE Capital (Verno Capital) VTB Asset ManagementVTB CapitalWarburg Pincus Wermuth Asset ManagementWestern NIS Enterprise Fund (WNISEF) Winter Capital AdvisorsXenon Capital PatrnersXploration CapitalYellowrocketsYuniservice EquityZAO "UK" Capital Development (Управляющая компания "УК" СМ.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *