Обновлено 19 июня 2020 года Бобом Сьюрой

Знаете ли вы, что PepsiCo (PEP) теперь приносит больше прибыли от своих брендов продуктов питания, чем от брендов напитков? В 2019 году продукты питания составили 54% от общего дохода PepsiCo. Основной причиной появления нового портфеля продуктов PepsiCo является приобретение Frito-Lay в 1965 году.

С тех пор бренды Frito-Lay достигли огромного роста. Стратегия PepsiCo по созданию брендов как напитков, так и продуктов питания принесла акционерам дивиденды в прямом и переносном смысле.

PepsiCo увеличивает выплаты дивидендов в течение 48 лет подряд. Это делает PepsiCo одним из 66 дивидендных аристократов — S & P 500 с более чем 25-летним ростом дивидендов ежегодно.

Вы можете скачать полный список Dividend Aristocrats (с важными финансовыми показателями, такими как дивидендная доходность и соотношение цены и прибыли), нажав на ссылку ниже:

В настоящее время акция имеет дивидендную доходность выше среднего в 3,2%. PepsiCo на протяжении десятилетий увеличивала свои доходы и прибыль на акцию, что позволило ей продолжать увеличивать свои дивиденды каждый год.

Конечно, портфель брендов является причиной его долгой истории роста. В настоящее время компания имеет 23 отдельных бренда, каждый из которых приносит годовой оборот в размере 1 млрд. Долларов или более.

В этой статье мы подробнее рассмотрим каждый из брендов PepsiCo на миллиард долларов.

Оглавление

Вы можете мгновенно перейти к любому конкретному разделу статьи, перейдя по ссылкам ниже:

23-миллиардных бренда PepsiCo

На рисунке ниже показаны 23 бренда PepsiCo с объемом продаж более 1 млрд. Долларов за последние 12 месяцев:

Источник: презентация для инвесторов

PepsiCo имеет 16 миллиардов долларов брендов напитков и 7 миллиардов долларов брендов продуктов питания.Из 16 миллиардов долларов брендов напитков PepsiCo 10 — газированные (так называемые газированные) и 6 — негазированные (называемые тихими).

* Напитки Lipton и Starbucks RTD являются партнерством с Unilever (UL) и Starbucks (SBUX) соответственно. Dr. Pepper / Snapple (DPS) владеет правами США на 7 Up, в то время как PepsiCo владеет правами за пределами Северной Америки.

Несмотря на имя PepsiCo, компания продает гораздо больше, чем газированные напитки. Фактически, только 10 из 22 миллиардов долларов брендов компании являются газированными.PepsiCo давно признала рост негазированных напитков по сравнению с газированными напитками. Даже в категории газированных напитков PepsiCo ищет возможности роста за пределами газировки, такие как приобретение SodaStream в 2015 году за 3,2 млрд долларов.

PepsiCo не имеет себе равных. Компания доминирует в категории закусок — особенно в Соединенных Штатах. Помимо своих 7 миллиардов долларов чипов, PepsiCo также владеет брендом продуктов питания Quaker.

Все 23 бренда PepsiCo на миллиарды долларов детально проанализированы ниже.Тем не менее, сначала анализируются бренды, затем следуют сверкающие бренды, а затем пищевые бренды компании.

Gatorade

Gatorade был первоначально разработан в 1965 году группой ученых во главе с Робертом Кейдом из Университета Флориды. В 1967 году Университет Флориды выиграл «Оранжевый шар», который получил известность для Gatorade. Вскоре после «Оранжевой чаши» Кейд заключил соглашение с Stokley-Van Camp о производстве и продаже Gatorade.

Quaker Oats приобрели Stokley-Van Camp в 1983 году. В 2001 году PepsiCo приобрела Quaker Oats за 13,4 миллиарда долларов. Gatorade является лидером на рынке спортивных напитков с большим отрывом. Бренд занимает более 72% рынка в Соединенных Штатах. Следующий ближайший конкурент — Powerade Coca-Cola — занимает всего 16% рынка в США.

Бренд Gatorade стал настолько успешным благодаря рекламным сделкам с крупными профессиональными спортивными ассоциациями и игроками. Gatorade — единственный напиток, кроме воды, который спортсмены могут пить на корте в играх NBA.PepsiCo в настоящее время является официальным партнером NBA в области продуктов питания и напитков.

Тропикана

Tropicana была основана в 1947 году Энтони Росси. Росси был итальянским иммигрантом в Соединенных Штатах. В 1954 году Tropciana была одной из первых сторонников быстрой пастеризации, которая позволила компании продавать готовый к употреблению апельсиновый сок не из концентрата.

Tropicana стала публичной в 1969 году и торговалась на Нью-Йоркской фондовой бирже. Беатрис Фудс приобрела Tropicana в 1978 году.Компания Seagram приобрела бренд Tropicana у Beatrice Foods в 1988 году за 1,2 миллиарда долларов. Seagram вырастил бренд Tropicana и расширил его на международном уровне. PepsiCo приобрела Tropicana в 1998 году за 3,3 миллиарда долларов.

PepsiCo в последний раз публиковала данные о продажах Tropicana в 2011 году. В то время объем продаж Tropicana составлял около 6 миллиардов долларов в год, и PepsiCo был 5 ^тыс. крупнейшим брендом среди Gatorade, Mountain Dew, Lay’s и Pepsi.

Сегодня Tropicana является лидером на рынке готовых к употреблению апельсиновых соков в США.Бренд сдает свои позиции бренду Coca-Cola Simply Orange, который сам по себе является миллиардовским.

Aquafina

Тропикана и Gatorade были приобретены PepsiCo. Аквафина была разработана в доме. PepsiCo выпустила воду Aquafina в 1994 году, чтобы конкурировать на рынке бутилированной воды. У PepsiCo было 5-летнее преимущество перед брендом Coca-Cola Dasani, выпущенным в 1999 году.

Вода Aquafina — это городская водопроводная вода, которая фильтруется и очищается с помощью обратного осмоса, ультрафиолетового света и озона.PepsiCo имеет особенно высокую прибыль от бутилированной воды, так как он имеет очень низкие затраты.

В 2014 году Aquafina стала третьим по величине брендом бутилированной воды в США после Dasani и брендов частных марок. Аквафина продается не только в США. Это международный бренд с глобальным присутствием.

Lipton

PepsiCo не является владельцем бренда Lipton. Компания распространяет и продает готовые напитки Lipton в партнерстве с Unilever.PepsiCo заключила соглашение с Unilever о продаже готовых к употреблению брендов Lipton в США в 1991 году.

В 2003, 2007 и 2014 годах две компании заключили больше соглашений о продаже готовых к употреблению напитков Lipton на многих международных рынках.

К 2011 году годовой объем продаж готовых напитков Lipton составит более 2 миллиардов долларов. Сегодня готовые к употреблению напитки Lipton продаются более чем на 100 рынках по всему миру.

Бойкий

Как и напитки Lipton, готовые к употреблению, группа напитков Brisk является результатом партнерства PepsiCo-Unilever.Brisk — это чайный бренд, ориентированный на молодых потребителей.

Годовой объем продаж бренда достиг более 1 миллиарда долларов в 2012 году. Brisk увеличил размер своих банок и снизил цену до 0,99 доллара, чтобы конкурировать с Arizona Tea.

PepsiCo имеет 2 чайных бренда, которые приносят 1 миллиард долларов плюс годовой объем продаж. В чайной отрасли наблюдается устойчивый рост, поскольку потребители постепенно переключаются с газированных напитков на готовый к употреблению чай. В частности, чайная промышленность США выросла с 2 миллиардов долларов в 1990 году до 10 миллиардов долларов в 2014 году, увеличившись в четыре раза всего за 25 лет при совокупном годовом росте в 7%.

Starbucks RTD Напитки

PepsiCo имеет 6 миллиардов долларов брендов напитков. Из этих брендов 1 был разработан собственными силами (Aquafina), 2 были приобретены (Tropicana и Gatorade), а 3 являются результатом партнерства с другими компаниями (Lipton, Brisk и Starbucks RTD Beverages).

Starbucks и PepsiCo достигли соглашения в 1994 году распространять готовые к употреблению кофейные напитки в Северной Америке. В 2007 году компании согласились на международную дистрибуцию, начиная с Китая.Starbucks также продает готовые напитки в Южной Корее, Японии и на Тайване по соглашению, а не через PepsiCo.

Когда Starbucks и PepsiCo впервые вступили в партнерские отношения в 1994 году, бизнес по производству готовых к употреблению кофе принес в США всего 60 миллионов долларов. Времена изменились. К 2012 году напитки Starbucks RTD приносили более 1 миллиарда долларов в год.

Pepsi

Бренд Pepsi является тезкой PepsiCo — это также самый старый бренд компании.

Pepsi был впервые продан как «Сода Брэда» в 1893 году. Сода была разработана Калебом Брэдхэмом в Нью-Берне, штат Северная Каролина. В 1898 году он переименовал свою газировку Pepsi Cola. Пепси-кола получила свое название от пищеварительного фермента пепсина и ореха колы, который использовался в рецепте.

Компания Pepsi Cola росла, пока не начала спекулировать ценами на сахар. Спекуляция ценами на сахар вынудила компанию обанкротиться в 1931 году.

Бренд и активы компании были приобретены Роем Мегаргелем.Мегаргель не удалось оживить бренд Pepsi. Он продал Чарльзу Гуту, главе производителя конфет Loft, Inc. Гут купил Pepsi для продажи в своих магазинах вместо кока-колы, потому что кока-кола не давала ему скидку на сироп.

Гут выросла под брендом Pepsi, но Loft, Inc. боролась. Гут лично владел брендом Pepsi, но использовал средства Loft, Inc. для развития бренда. Loft, Inc. подала в суд на Guth за бренд Pepsi и в итоге выиграла.

Loft, Inc.в 1940 году компания сменила название на компанию Pepsi-Cola. С тех пор компания Pepsi и торговая марка Pepsi достигли огромного роста. Сегодня Pepsi является наиболее ценным брендом PepsiCo. Pepsi продается в более чем 200 странах и приносит доход более 20 миллиардов долларов в год.

Несмотря на свой успех, Pepsi является лишь третьей по популярности газировкой после Coca-Cola и диетической колы.

Диета Пепси

Диета Pepsi была первой диетической колой, распространенной на всей территории США.Диета Pepsi была впервые выпущена в 1964 году. Для сравнения, Coca-Cola не выпускала диетическую колу до 1982 года, 18 лет спустя.

К 2011 году годовой объем продаж Diet Pepsi приносил более 5 миллиардов долларов США. Бренд Diet Pepsi — это 6 ^тыс. крупнейших брендов PepsiCo по доходам.

Сегодня Diet Pepsi занимает седьмое место по величине на рынке содовой в США.

Pepsi Max

Pepsi Max — это диетическое предложение PepsiCo для мужчин.Традиционная диетическая газировка — женщина. Слово «диета» не привлекает потребителей-мужчин так же, как женщин. Pepsi Max — это диетический напиток с нулевой калорийностью, который продается напрямую мужской аудитории.

Pepsi Max был выпущен в 1993 году в Великобритании и Италии. Бренд быстро распространился по всему миру. В отличие от традиционного бренда Pepsi, Pepsi Max была представлена ​​за пределами США.

Гора Роса

Mountain Dew — второй по популярности бренд напитков PepsiCo, уступающий только Pepsi.В 2011 году (в прошлом году Pepsi предоставила данные о продажах по брендам) объем продаж Mountain Dew составил около 7 миллиардов долларов. На сегодняшний день Mountain Dew занимает 4 ^тыс. по величине на рынке содовой продукции в США, уступая только Coca-Cola, Pepsi и диетической коле.

Mountain Dew была создана в штате Теннесси в 1940 году Барни и Элли Хартман. Mountain Dew сейчас продается во многих странах мира. В некоторых странах Mountain Dew не содержит кофеина, в то время как в других странах он содержит высокий уровень кофеина для газировки.В Соединенных Штатах Mountain Dew имеет 55 мг кофеина против 38 мг кофеина для Pepsi.

Диета Горная Роса

Diet Mountain Dew была впервые выпущена в 1986 году как ‘” Sugar Free Mountain Dew ”. Бренд был переименован в Diet Mountain Dew в 1988 году. Годовой объем продаж Diet Mountain Dew в 2011 году достиг 1 миллиарда долларов.

7 Up

Pepsi владеет международными правами на 7 Up, а не правами на компанию в США.7 Up был изобретен К.Л. Григг в 1929 году. Григг работал в Howdy Corporation, которая также производила апельсиновый напиток Howdy. Интересно, что 7 Up содержал стабилизатор настроения лития цитрата до 1950 года.

Бренд 7 Up много раз переходил из рук в руки, прежде чем был приобретен Pepsi. Westinghouse приобрела марку 7 Up в 1969 году. Марка была продана сигаретному гиганту Philip Morris в 1978 году.

Восемь лет спустя Philip Morris продала международные права 7 Up to Pepsi за 246 миллионов долларов.Филип Моррис продал права США на 7 до инвестиционной группы. Права США / Канады в настоящее время принадлежат Dr. Pepper / Snapple (DPS).

В 2011 году Pepsi реализовала почти 5 миллиардов долларов в год от 7 Up. PepsiCo использует свои отличные возможности международного распространения и маркетинга, чтобы продавать 7 Up по всему миру.

Сьерра Мист

Sierra Mist — это ответ PepsiCo на Sprite. Sierra Mist — это газированная вода со вкусом лимона и лайма.С 2010 года PepsiCo решила освободить Sierra Mist от искусственных подсластителей. Сода подслащена сахаром и стевией.

Название Сьерра Тумана странно похоже на название Горы Росы — с туманом и росой, имеющими очень похожие значения, а Сьерра — горная цепь.

Sierra Mist была представлена ​​PepsiCo в 1999 году. Бренд Sierra Mist — это один из «меньших» брендов PepsiCo с оборотом в миллиард долларов, приносящий чуть более 1 миллиарда долларов в год продаж.

Миринда

Mirinda — один из старейших брендов напитков PepsiCo.Бренд Mirinda был создан в Испании в 1959 году. PepsiCo приобрела Mirinda в 1970 году.

Сода «Миринида» доступна в широком ассортименте фруктовых вкусов. Самый популярный аромат с большим отрывом — апельсин. Миринда производит основную часть своих продаж на международном уровне. Бренд наиболее популярен в Европе и на Ближнем Востоке.

Ближайшим конкурентом бренда Mirinda является Fanta. Fanta принадлежит Coca-Cola и также доступна в широком ассортименте фруктовых ароматов.

SodaStream

Последнее пополнение PepsiCo в списке брендов на миллиард долларов — SodaStream, который компания приобрела в 2015 году за 3 доллара.2000000000. Основанием для приобретения является то, что PepsiCo нацелена на рынок газированных напитков в домашних условиях, который является растущей категорией роста.

SodaStream также представляет попытку PepsiCo добиться роста со стороны экологически сознательных потребителей, которые могут быть обеспокоены распространением пластиковых бутылок для воды. По данным компании, одна бутылка SodaStream является эквивалентом 3070 одноразовых бутылок.

Согласно годовому отчету PepsiCo за 2019 год, в прошлом году SodaStream обеспечил рост продаж на 20%.

Lay’s

Бренд Lay является вторым по значимости брендом PepsiCo после Pepsi Cola. В 2017 году годовой объем продаж Lay составил около 1,7 млрд долларов, что составляет чуть менее 30% рынка картофельных чипсов. Более широкий сегмент Frito-Lay составил около 16 миллиардов долларов в продажах в 2017 году.

Lay’s был создан в 1932 году продавцом Германом Лэем. Первоначально Лэй продал чипсы из багажника своего автомобиля (предположительно, FDA тогда не был таким резким).

Бренд Lay продолжал расти в течение следующих 3 десятилетий. В 1961 году Lay’s объединилась с Frito, чтобы создать чип-бегемота Frito-Lay. В 1965 году PepsiCo и Frito-Lay объединились в PepsiCo.

Ходунки

Бренд Walkers — это просто Lay’s, предназначенный для потребителей в Ирландии и Великобритании. По состоянию на 2011 год Walkers была самой маленькой маркой PepsiCo на миллиард долларов, принося чуть более 1 миллиарда долларов годового дохода.

Доритос

Бренд Doritos является вторым по величине чипом PepsiCo, уступая только Lay.Бренд Doritos получил свое начало в интересном месте…

Doritos были изобретены в Анахайме, Калифорнийский Диснейленд. В 1964 году вице-президент по маркетингу в Frito-Lay заметил, насколько популярны Doritos в Диснейленде. Он заключил сделку с поставщиком продуктов питания в Диснейленде, и бренд Doritos был вывезен за пределы Диснейленда.

Бренд Doritos принес годовой объем продаж в начале 1990-х годов на 1 миллиард долларов. За последние 25 лет бренд увеличивал свои доходы примерно на 7,5% в год.

оборками

картофельных чипсов с оборками были впервые представлены в 1958 году.На протяжении многих лет лозунг Ruffles звучал так: «У Ruffles есть хребты». Гребни для стружки помогают ему меньше ломаться в пакетиках, имеют более приятный хруст и выдерживают большее погружение.

Продажи бренда Ruffles в 2011 году составили около 2,5 миллиардов долларов (PepsiCo опубликовала данные о продажах отдельных брендов за последний год). Бренд Ruffles значительно меньше, чем флагманский бренд PepsiCo с картофельными чипсами Lay.

Fritos

Fritos — жареные кукурузные чипсы.Бренд Fritos был создан в 1932 году Чарльзом Элмером Дулин. Дулин нашла продавца в Сан-Антонио, который продавал жареные кукурузные закуски. Он купил рецепт у продавца, а затем усовершенствовал его с помощью своей матери на ее кухне.

Бренд Frito быстро рос в течение следующих нескольких десятилетий. В 1961 году корпорация Frito объединилась с Lays для создания Frito-Lay. Сегодня бренд Frito приносит более 1 миллиарда долларов в год.

Cheetos

Fritos — не единственный миллиардный бренд, созданный Чарльзом Элмером Дулин.Он также создал Cheetos в 1948 году. У компании Дулина не было весов для запуска национального продукта Cheetos, поэтому он расстался с Lay’s. Успех Cheetos в последующие годы привел к слиянию корпораций Frito и Lay.

Cheetos продается по всему миру с различными вкусами. PepsiCo адаптирует вкус продукта к местным вкусам. В 2011 году продажи бренда Cheetos составили около 2,5 миллиардов долларов в год.

Tostitos

Торговая марка Tostitos была выпущена PepsiCo в 1978 году.Бренд Tostitos — это более аутентичный взгляд на мексиканские чипсы.

Торговая марка Tostitos приносит около 2 миллиардов долларов в год. Tostitos Scoops — это популярный побочный продукт бренда. Совки Tostitos — это чипсы в форме чаши, которые помогают совмещать большее количество фишек с каждым чипом.

квакер

Бренд Quaker отличается от других брендов PepsiCo на миллиард долларов. Пищевые бренды PepsiCo на миллиард долларов — это чипсы. Quaker, с другой стороны, продает различные упакованные продукты питания.

Quaker Oats является вторым старейшим брендом PepsiCo — только после Pepsi Cola. Quaker Oats была образована в 1991 году в результате слияния 4 овсяных фабрик.

PepsiCo приобрела Quaker Oats за $ 13,4 млрд. В 2001 году. PepsiCo рационально приобрела бренд Gatorade, который Quaker Oats приобрел в 1983 году. Стратегическим обоснованием сохранения бренда Quaker является «заботливый о здоровье» имидж бренда, который уравновешивает «не очень полезные» закуски Frito-Lay.

PepsiCo Оценка

На основании ожидаемого скорректированного значения EPS в размере 5 долларов США.Соотношение цены и прибыли PepsiCo составляет 64 на акцию в 2020 году и колеблется в пределах 23–24, что немного превышает соотношение цены и прибыли S & P 500.

PepsiCo, вероятно, торгуется выше справедливой стоимости, поскольку его 10-летнее среднее соотношение P / E составляет приблизительно 19. Тем не менее, премиальные компании обычно пользуются премиальными оценками на фондовом рынке, учитывая портфель высококачественных брендов компании и хорошие перспективы роста.

PepsiCo генерирует большую часть доходов от своих пищевых брендов. Несмотря на то, что PepsiCo названа в честь газировки, ее ценность в большей степени заключается в ее продуктах Frito-Lay, чем в напитках.

Перспективы роста PepsiCo

PepsiCo продолжает показывать хорошие результаты на фундаментальной основе. 28.04.2020 PepsiCo отчиталась о результатах за первый квартал. Скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 10,3% до 1,07 долл., Что на 0,04 долл. Выше прогноза. Выручка увеличилась на 7,7% до 13,9 млрд долларов, что на 680 млн долларов выше ожидаемого. Органический рост составил 7,9% за квартал.

В каждом бизнес-сегменте и регионе наблюдался органический рост, по крайней мере, в среднем на одну цифру. Еда и закуски были 5.5% органического роста объема, в то время как напитки добавили 6%. PepsiCo Beverages North America выросла на 6%, седьмой квартал подряд роста для этого сегмента. Воздействие COVID-19 негативно повлияло на продажи вдали от дома, но складские запасы более чем компенсировали это.

Frito-Lay North America сообщила об очень устойчивом 7% росте за последний квартал. В Quaker Foods North America, которая в последние несколько лет сталкивалась с PepsiCo, также наблюдался органический рост на 7%.Этот сегмент выиграл от большего потребления в домашних условиях, так как потребители оставались дома, связанные с COVID-19. Компания заявила, что органический рост был выше, чем ожидалось, из-за того, что потребители покупали товары раньше заказов на дом.

PepsiCo росла прибыль со скоростью 4,2% в год с 2010-2017. В соответствии с прогнозом компании по органическому росту мы увеличили наш ожидаемый рост прибыли на акцию до 5,5% с 4% до 2025 года. Рост PepsiCo за этот период будет происходить за счет роста продаж и выкупа акций.

Заключительные мысли

PepsiCo является фаворитом акций по увеличению дивидендов благодаря своей солидной дивидендной доходности и долгой истории повышения дивидендов. Мы считаем, что PepsiCo является одним из списка акций «голубых фишек», благодаря его перспективам роста выше среднего, солидной дивидендной доходности в 3% и стабильности.

Портфель высококачественных брендов PepsiCo в медленно меняющейся индустрии продуктов питания и напитков делает компанию чрезвычайно стабильной. Размер PepsiCo и его рекламная мощь, скорее всего, приведут к тому, что в будущем компания добавит больше миллиардов долларов.

Спасибо за чтение этой статьи. Пожалуйста, присылайте любые отзывы, исправления или вопросы на [email protected].

пепси — Walmart.com

БЕСПЛАТНОЙ доставки на следующий день!

Мы прилагаем все усилия, чтобы восстановить и запустить.

• Временно в ожидании из-за высокого спроса.
• Пожалуйста, продолжайте проверять наличие.