Основы инвестирования: Основы инвестирования — Урок №1. Личные финансы

Содержание

Основы инвестирования - Что нужно знать?

Содержание статьи:
  1. Определение основ инвестирования
  2. Список основ
Лучший инвестиционный брокер в мире! 
Советник по сбору инвестиционного портфеля! 
Индивидуальный инвестиционный счет!
Мгновенный вывод средств на карту!
Минимальные комииссии за сделку и многое другое!

Для осуществления любого процесса необходимы знания как, что, зачем, а главное как лучше сделать, чтобы достичь желаемого. Так и в инвестировании. Чтобы получить желаемую прибыль или достичь любую из инвестиционных целей, которую преследует инвестор, необходимо как минимум быть знакомым с основами инвестирования.

Основы инвестирования это те постулаты без знания которых начинающему инвестору грозит неудача в его деятельности, или попросту говоря банкротство.

Как правильно выбрать объект инвестиций? Какую сумму инвестировать? Где найти партнеров? Эти и другие вопросы возникают у начинающих инвесторов. В этой статье мы попробуем ответить на них.

Факторы, на которых строится процесс вложений всех инвесторов без исключения.
  • инвестирование без отлагательств (имеется в виду, если момент для вложений благоприятный, то не следует его упускать)
  • настоящий инвестор вкладывает на регулярной основе
  • инвестиции преимущественно должны работать в долгосрочной перспективе
  • цель – создание постоянного стабильного пассивного дохода.

Пожалуй, и начинающему и опытному инвестору необходимо много, много и ещё раз много времени инвестировать в обучение, получение знаний, личностный рост и изучение основ бизнеса, закономерностей во взаимоотношениях между участниками рынка финансов. То есть необходимо учиться, учиться и ещё раз учиться. Чем больше времени вы тратите на самосовершенствование, тем ближе успех к которому вы идете.

Запомните, каждому инвестору необходимо взять за правило тот факт, что жить нужно по средствам. Имеется в виду, что нельзя инвестировать в долг, нельзя инвестировать средства, собственником которых вы не являетесь. Необходимо трезво оценивать ситуацию и если вы не обладаете достаточным капиталом для заключения удачной сделки, значит не время для этого. Также вы должны тратить за отчетный период меньше чем вы зарабатываете. Это позволит появиться свободным средствам, которые станут основой ваших будущих вложений.

Также одной из основ инвестирования является наличие у каждого инвестора так называемой подушки безопасности или резервного фонда. Необходимо это для того чтобы в случае неудачной сделки вы, как инвестор, обладали средствами для продолжения вашей деятельности и для того чтобы ваш бизнес не обанкротился и продолжил существовать. Допускается, если ваш резервный фонд будет храниться не «под подушкой», а будет работать на вас. Другими словами допускается его инвестирование в высоконадёжные активы с минимальным уровнем риска.

Неоспорим тот факт, что инвестирование должно быть прибыльным или положительным. Имеется в виду то, что ваши вложения должны приносить доход и покрывать инфляцию (повышение уровня цен). Например, если ваш ежегодный доход + 10 процентов к вашему капиталу, и годовая инфляция на ровне 10 процентов, то как таковой прибыли вы не имеете. Необходимо этот момент контролировать и обеспечить доходность от инвестиций выше уровня инфляции.

Также за основу инвестирования можно взять тот постулат, что коллективные вложения всегда надежнее, чем частные или одиночные. Это дает уйму преимуществ, начиная от того, что инвесторам доступны больше проектов и активов для инвестирования, из-за более значительного общего инвестиционного капитала, которым они обладают, продолжая более обширным опытом и знаниями об инвестициях, заканчивая распределением и общим более низким уровнем инвестиционного риска.

Не забывайте, что когда вы начинаете инвестиционную деятельность и получаете необходимый опыт, основы инвестирования появляются самостоятельно, если можно так выразиться. Вы, как профессионал, начинает понимать без чего нельзя достичь успеха и тех целей, которые вы преследуете, и основы инвестирования вы формируете для себя собственноручно.

Основы инвестирования | totrov.com

Этот раздел предназначен для тех, кто хочет понять азы инвестирования, для тех, кто уже открыл счет RRSP, собирается это делать в будущем или имеет групповые пенсионные программы (group RRSP) на работе, а также для тех, кто просто инвестирует свободные средства. Автор постарался изложить важные сведения, максимум информации, необходимой для принятия инвестиционного решения, в простой доступной форме. 

Понимать основные принципы инвестирования должен абсолютно каждый инвестор. Эти правила, описанные ниже, одинаковы и не зависят от того, услугами какой компании вы пользуетесь.

Инвестирование в Канаде возможно 2-х видов: активное и пассивное.

Активное инвестирование означает, что Вы покупаете акции компаний на бирже самостоятельно или через брокера. Практически — для большинства людей этот вид инвестирования не подходит. Необходимо знание рынка, постоянное слежение за ним. Это тяжело — каждый имеет свою работу, свои обязанности.

Кроме того, не всегда представляющий Вас брокер, действительно работает в Ваших интересах, потому что его комиссионные напрямую связаны с куплей и продажей. Получается, что Ваш инвестиционный портфель будет постоянно обновляться, покупаться, продаваться, а гарантии, что любой брокер, даже долго работающий на рынке, совершенно четко знает, когда нужно купить и когда нужно продать нет никакой.

Для основной массы людей больше подходит второй вид инвестирования - пассивный. Что это такое? Это инвестирование через инвестиционные фонды. Их можно назвать паевые фонды Segregated Funds.

Почему интересно инвестировать через Segregated Funds?

Во-первых, профессиональное управление.

Вы занимаетесь своим делом, а инвестированием занимается команда профессионалов. Почему команда? Потому что, в действительности, если это крупный фонд и он принадлежит крупной страховой компании, такой, как, допустим, Manulife Financial и т.д., то в инвестиционную команду входит большое количество профессионалов и их задача - приумножить наши с вами капиталы.

Во-вторых, подходит для инвестора с любым капиталом, и большим, и маленьким. Можно инвестировать даже по $50 в месяц или же сделать разовый взнос в $500 или $1000.

В-третьих, распределение риска.

Риск, что Ваши вложения могут потерять свою стоимость гораздо меньше, чем если бы Вы сами инвестировали на рынке. Почему? Потому, что самостоятельно можно купить акции всего нескольких компаний. Вы покупаете эти акции, рассчитываете, что цена их вырастет. Если даже у одной из этих компаний дела идут плохо, Ваших денег становится существенно меньше. Представим, что Вы делаете взносы в инвестиционный фонд, в который инвестируются деньги огромного количества вкладчиков — миллионы, иногда миллиарды. Риск существенно уменьшается, потому что на такие средства будут приобретены акции двухсот, трехсот, четырехсот компаний и проблемы в нескольких компаниях не смогут существенно повлиять на общее состояние Ваших сбережений.

В-четвертых, ликвидность.

Инвестиционный фонд обязан принять от вас акции и обменять их на деньги в любой момент, когда вы пожелаете.

В-пятых, возможность перевода денег из одного инвестиционного фонда в другой внутри инвестиционной компании.

В-шестых, защита инвесторов.

Люди, инвестирующие в инвестиционные фонды, защищены несколькими способами:

  • деньги вкладчиков хранятся отдельно от средств менеджеров фонда и никто не имеет возможности потратить эти средства не по назначению.
  • все средства хранятся в главных банках и защищены Canadian Banking and Trust Company legislation, т.е. эти средства хранятся отдельно и от средств, принадлежащих банку.
  • каждый фонд имеет независимого аудитора, который постоянно отчитывается совету директоров в соответствии с требованиями со стороны государства.
  • дополнительная защита инвесторов от банкротства инвестиционных фондов обеспечивается в некоторых провинциях (Онтарио в том числе) через Provincially Operated Contingency Funds фонды, предназначенные на случай непредвиденных обстоятельств.

Теперь остановимся на том, какие бывают инвестиционные фонды.

  1.  Инвестиционные фонды, которые покупают государственные облигации, выпущенные на короткий срок (меньше года), например, 3-х месячные Treasury Bills. Эти облигации никогда не бывают в минусе. В разные годы — разные плюсы, но в минусе никогда. Это совершенно безопасный Segregated Fund. Называется такой фонд, работающий на краткосрочных облигациях, money market. Процент прироста в таком фонде не гарантирован, но всегда положительный, и на сегодня он около 0% годовых.

*Этот график был создан используя annual return from PALTrak (Morningstar).

  1.  Инвестиционные фонды, которые покупают государственные облигации, выпущенные на длительный срок — 10, 15, 20 лет (больше 1 года). Такие облигации называются бонды. В этих фондах прибыль конечно больше, чем в money market, но при хороших плюсах появляются иногда и минусы, правда не очень существенные.

*Этот график был создан используя annual return from PALTrak (Morningstar).

Но в целом фонды, работающие на государственных облигациях, считаются гарантированными.

  1.  Инвестиционный фонд инвестирует деньги в акции компаний, т.е. фонд покупает 100, 200, или 300 компаний, надеясь, что стоимость этих компаний вырастет в будущем и, соответственно, стоимость инвестиционного фонда тоже поднимется — все от этого выиграют. Ниже приведен пример на основе индекса S&P/TSX composite index, который похож на инвестиционный фонд, в котором куплено много разных компаний. В инвестиционном фонде, который работает на акциях компаний, никаких гарантий конечно нет, но потенциально инвестор может заработать гораздо больше за длительный промежуток времени. Хотя риск существенно увеличивается по сравнению с предыдущим фондом. Посмотрите, какова динамика роста такого фонда.

*Этот график был создан используя annual return from PALTrak (Morningstar).

Итак, мы обозначили три варианта вкладывания денег инвестиционным фондом: в государственные бумаги на короткий срок, в государственные бумаги на длительный срок или в акции компаний. Исходя из этого можно почти все инвестиционные фонды, которые работают в Канаде и вне, разделить на 5 групп:

*Этот график был создан используя брошюру «Knowledge is Power» страховой компании Clarica.

1-я группа - Safety - те фонды, которые работают только на государственных бумагах, выпущенных на короткий срок. Они надежны, гарантированы и безопасны, и приносят определенный процент, который не очень большой. На сегодняшний день — это в районе 2-х процентов.

2-я группа называется Income - это те фонды, которые работают на бондах. Есть еще и другие, как, например, Mortgage Funds, но, в основном, те, которые работают на бондах — государственных бумагах на длительный срок.

3-я группа - Income and Growth - это те фонды, внутри которых присутствует определенный баланс: куплены и акции компаний и бонды. Соотношение между акциями и бондами может быть совершенно различным: где-то 70% и 30%, где-то 50% на 50%, где-то 30% и 70%.

4-я группа — это Growth - инвестиционные фонды, которые работают на акциях компаний. Не важно, какие это компании: американские, канадские или компании, работающие в других странах. Общий принцип одинаков: куплены компании — существует риск.

5-я группа — это агрессивные фонды, Aggressive Growth, которые работают на определенном рынке (допустим азиатский рынок) или вкладывают деньги в узкий сектор экономики, например, в сырьевой рынок или в область высоких технологий. Там возможен очень высокий доход, но также возможны и высокие потери.

Вот это распределение инвестиционных фондов на 5 групп действительно для всех фондов, потому что это большие группы, которые показывают какие уровни риска и степени доходности человек может иметь. Неважно, где эти фонды будут представлены для Вас на выбор: или в инвестиционной компании, или в страховой компании, или в банке, или на работе (где Вам надо будет принимать определенное решение по поводу отбора из предложенных фондов в групповой пенсионной программе). Все фонды, которые существуют и в Канаде, и в Америке, и в мире, могут быть разделены по этим группам. Конечно же, внутри могут быть некоторые ответвления. Кстати, исходя из названия фонда, бывает обычно понятно, как работает тот или иной инвестиционный фонд. Если в названии есть слова Money Market или Short Term Investment — это означает принадлежность к 1-й группе, совершенно безопасной. Если в названии есть Bond или Global Bond, или Canadian Bond — это означает, что это вторая группа, которая даст вам побольше доходности, но появится риск. Если в названии присутствуют такие слова, как equity, aggressive, global, international — это означает, что фонды работают на акциях (Equity Funds). Если это сбалансировано, то обычно в названии прямо так и написано Balanced fund.

Вопрос заключается в том, в какой фонд человек должен вкладывать деньги. Это очень серьезный вопрос и хотелось бы, чтобы Вы понимали, что чем дольше человек имеет возможность инвестировать эти деньги, тем больше у него возможностей рисковать. Чем ближе время, когда инвестор должен забирать и использовать эти деньги, тем менее агрессивными должны быть инвестиционные фонды. Конечно же, многое зависит и от конкретного характера, и от определенных условий. Нужно учитывать, насколько комфортабельно инвестор будет себя ощущать в момент колебаний на рынке, которые могут быть достаточно существенными. Задача финансового советника — поговорить с каждым человеком и для каждой индивидуальной ситуации, после проведения специального тестирования, дать свои рекомендации. Проверить к какой группе инвесторов Вы относитесь можно при помощи теста, размещенного здесь.

Т.е., планируя долгосрочную программу, обязательно нужно включать инвестиционные фонды, работающие на акциях. И чем моложе человек, тем более агрессивным он может быть. Поскольку никто не может предугадать, как будет двигаться рынок, необходимо постоянное инвестирование.

Посмотрите, каким образом влияет постоянное инвестирование на потенциальный возврат.

*Этот график был создан используя брошюру «Knowledge is Power» страховой компании Clarica и William M. Mercer Limited Benefits Canada, сентябрь 1997.

Если 1,000 долларов были вложены и оставлены работать ежедневно в TSE-300 на 10 лет, то среднегодовой возврат будет в районе 10%, а 1,000 долларов превратится в 2,612 долларов. Если будет пропущено 10 лучших дней на протяжении 10 лет (10 лучших дней, когда рынок шел наверх), то потенциальный возврат будет всего 6,7% и денег соответственно будет на 700 долларов меньше и т.д.

Так как мы не можем предугадать, когда будут лучшие дни, то получается, что инвестировать лучше всего постоянно (имеется ввиду ежемесячно).

Инвестирование при растущем рынке

В таблице показано, как работают $200, ежемесячно вкладываемых в тот фонд, который растет в цене. Фонд отчитывается 50% прибыли за год, т.к. стоимость юнита выросла с $10 до $15. Все хорошо. Равные взносы позволяли нам покупать из месяца в месяц всё меньшее количество юнитов, т.к. цена за юнит неуклонно росла. В итоге, 190.9 юнитов, купленных в течение года на $2,400, обеспечивают прибыль в 19.3%.
МЕСЯЦ СУММА $ ЦЕНА ЮНИТА $ КОЛИЧЕСТВО КУПЛЕННЫХ ЮНИТОВ
1 200 10.00 20.00
2 200 10.25 19.52
3 200 10.50 19.00
4 200 11.00 18.20
5 200 12.00 16.60
6 200 14.00 14.30
7 200 14.00 14.30
8 200 14.00 14.30
9 200 15.00 13.30
10 200 14.00 14.30
11 200 14.50 13.80
12 200 15.00 13.30
TOTAL 2,400   190.90
Стоимость фонда в 190.9 юнита по $15.00 за юнит = $2,863.50 Всего инвестировано: $2,400.00 Возврат: 19.3%

*Эта таблица была создана используя брошюру «Knowledge is Power» страховой компании Clarica.

Инвестирование при колеблющемся рынке

Давайте посмотрим, как работают деньги, вложенные в другой фонд. Этот фонд отчитался по итогам года как 0% прибыли, никакого прироста не произошло. Наоборот, было волнение среди инвесторов, т.к. юнит обесценивался в середине года на 50% (цена за юнит упала до $5, а потом поднялась до первоначальных $10). Так как наши деньги вкладывались ежемесячно, то та же самая сумма 200 долларов покупала большее количество юнитов, потому что юнит стоил дешевле. К концу года, когда выровнялась стоимость юнита, получилось, что куплено большее количество юнитов — 293. Простой пересчет показывает, что возврат в этом фонде был 22% — даже лучше, чем в предыдущем, потому что использована стратегия «Dollar Cost Averaging».
МЕСЯЦ СУММА $ ЦЕНА ЮНИТА $ КОЛИЧЕСТВО КУПЛЕННЫХ ЮНИТОВ
1 200 10.00 20.00
2 200 9.50 21.19
3 200 9.00 22.20
4 200 8.00 25.00
5 200 7.00 28.60
6 200 5.00 40.00
7 200 8.00 25.00
8 200 8.00 25.00
9 200 8.50 23.50
10 200 9.00 22.20
11 200 9.50 21.10
12 200 10.00 20.00
TOTAL 2,400   293.70
Стоимость фонда в 293.7 юнита по $10.00 за юнит = $2,937.00 Всего инвестировано: $2,400.00 Возврат: 22.4%

*Эта таблица была создана используя брошюру «Knowledge is Power» страховой компании Clarica.

Так как цена за юнит в любом инвестиционном фонде колеблется, то человек не в состоянии предугадать лучшие и худшие дни. Колебания будут всегда. Инвестируя ежемесячно, мы вкладываем деньги в лучшие дни (юнит дешевый) и в худшие (юнит дорогой), а в среднем за год получаем хороший результат.

Конечно же, ситуации бывают разные, но я хочу, чтобы Вы поняли, что ежемесячное инвестирование не просто легче, потому что легче отдавать каждый месяц немного, чем в конце года сразу же внести большую сумму, это еще выгодней и с материальной точки зрения.

Вспомните знакомые ситуации — приходит январь, февраль, платить налогов хочется поменьше. Надо делать взносы в RRSP, но денег нет. Хорошо, процент на RRSP loan небольшой, но деньги-то вкладываются одним взносом. Кто-то вкладывает 10 тысяч, кто-то 1 тысячу, кто-то 5 тысяч долларов. Сказать заранее, в какой точке инвестиционного цикла будут вложены наши деньги, мы не можем. Помните такой принцип «покупай, когда дешево, продавай, когда дорого». Так вот сказать точно заранее, какой день это будет, хороший или нет, трудно, скажем так, невозможно. Но у нас нет выбора. Мы инвестируем деньги сегодня, потому что это февраль, последний срок для вложения в RRSP. Когда мы расплачиваемся за RRSP loan в течение года, вроде бы, происходит ежемесячное инвестирование, но это не так. Деньги вложены в рынок в феврале, одной суммой, а долг отдается в течение года. Существует риск — на какой стадии циклического движения цены были вложены наши средства? Рекомендации специалистов — постарайтесь перейти на практику ежемесячных отчислений в RRSP той суммы, которую Вы можете позволить себе откладывать для уменьшения налогов за год. Чтобы скорректировать всю сумму, внесенную за календарный год с теми задачами, которые стоят перед Вами, в начале следующего года можно сделать разовый взнос.

В инвестировании через инвестиционные фонды существует определенный риск:

  • Дела компании идут плохо в этом квартале — это сразу же отражается на стоимости акции (business risk).
  • В зависимости от спроса и предложения на рынке, акции компаний могут идти вверх или вниз (market risk).
  • Доходность от гарантированных государственных облигаций (долгосрочных и краткосрочных) зависит от интереса prime rate (interest-rate risk).
  • При долгосрочных облигациях (bonds), дающих каждый год определенный доход, существует риск — под какие существующие сегодня на рынке проценты будут инвестироваться эти появляемые деньги (Reinvestment risk).
  • Инфляционный риск. Если вкладывать в гарантированные бумаги с небольшим процентом, то невозможно перекрыть инфляцию (Purchasing Power Risk).
  • При инвестировании за границей существует риск, что соотношение курсов валют может меняться (currency risk).

Исходя из такого разнообразия рисков, даже инвестиционный фонд с огромной командой профессионалов и с большим количеством компаний внутри фонда не может гарантировать, что цена за юнит этого фонда будет все время расти.

Давайте рассмотрим стратегию «Asset Allocation». Цена юнита инвестиционного фонда постоянно поднимается и опускается (Рис. 1).

Рис. 1

Рис. 2

*Этот график был создан используя брошюру «Knowledge is Power» страховой компании Clarica.

Давайте представим себе циферблат часов (Рис. 2).

Так вот, исходя из того, что цена за юнит каждого фонда движется вверх-вниз, то верхняя точка (12 часов) — это будет наивысшей точкой стоимости юнита этого фонда, а нижняя (6 часов) — низшей стоимостью. Цена юнита колеблется все время вверх-вниз, вверх-вниз, т.е., она постоянно находится или в верхней точке, или в нижней, или в движении к этим точкам. Все знают, что покупать надо в нижней точке (6 часов), когда дешево, а продавать в верхней (12 часов). У каждого инвестиционного фонда свой цикл. Фонд, который работает с другим стилем управления и в других условиях, имеет такой же цикл движения цены юнита, но смещенный по времени. Стоимость юнита в одном фонде может находиться в нижней точке своего цикла (6), юнит другого фонда на данный момент находится в верхней точке 12, третий фонд в точке 9, а четвертый в точке 3.

Ни один фонд не может точно сказать в какой точке цикла движения цены юнита он находится, т.к. для этого надо знать будущее. Получается, если инвестор обеспокоен, что цена за юнит его фонда упала и он хочет выйти и вложить все средства в другой фонд, то он должен понимать, что гарантии, что деньги будут вложены в нижней точке 6, нет никакой. Может быть даже наоборот. Вложили средства в точке 12 и проиграли в другом фонде тоже. Если инвестор будет держаться того же фонда, то акции восстановятся и можно еще и выиграть от этого колебания при ежемесячном инвестировании (Рис. 3).

Рис. 3

*Этот график был создан используя брошюру «Knowledge is Power» страховой компании Clarica.

Задача финансового советника заключается в том, чтобы подобрать инвестиционные фонды, которые двигаются в разных направлениях, чтобы сбалансировать колебания, присущие каждому фонду.

И тогда возврат нашего инвестиционного портфеля (набор фондов) будет менее скачкообразный. Соответственно, меньше волнений для инвестора.

Время от времени корректировки производить надо. Для этого нужен финансовый консультант. Приглашаю Вас на индивидуальную беседу о Ваших планах на будущее, о построении дополнительного дохода на пенсии. Инвестиционная программа может быть открыта с любым ежемесячным вложением (минимум $25).

Правила инвестиций | Основы инвестиций

Существует правила инвестиций, которые можно считать универсальными, способствующими достижению максимального результата, но больше подходят для инвесторов, желающих достичь своих целей с помощью долгосрочных вложений. Хотим обратить на них ваше внимание.

Правило первое. Начинайте инвестировать, не откладывая: время – деньги.

В портфельном инвестировании время имеет огромное значение. Если вы хотите с помощью инвестирования достичь своих целей и стать финансово независимым человеком, то нельзя медлить, ведь упущенного времени не вернуть.

Размер начального капитала не так важен, чем то, когда вы начнете инвестировать. Промедление убивает возможности. Отсрочка в инвестировании делает достижение финансовых целей более сложной в реализации задачей. Время – самый надежный союзник инвестора, на него следует полагаться даже больше, чем на гениальность инвестиционных стратегий.

Как гласила остроумная надпись на окне одного банка: «мало – помалу вы накопите здесь достаточную сумму, но не раньше, чем начнете». При начислении сложных процентов время приобретает особое значение. Чем дольше работают инвестиции, тем больше в ваш капитал смогут внести сложные проценты. Как мы уже рассказывали ранее, сложные проценты с годами и вправду могут творить чудеса.

Правило второе. Четко определитесь со сроками инвестирования и планом действий.

Со сроками инвестирования необходимо определиться в самом начале, ведь от них будет зависеть уровень приемлемого для вас риска и набор инвестиционных инструментов. Практически каждый финансовый рынок «любит» длинные деньги и «недолюбливает» короткие деньги. Необходимо избегать вывода денежных средств. А в этом поможет лишь четкий, заранее составленный инвестиционный план. Это поможет вам не поддаться панике и удержать позицию в неспокойные для рынка времена. Запомните – на фондовом рынке любой, временно потерявший в стоимости, актив не принесет убытков до того момента, пока вы его не продадите.

Правило третье. Создайте финансовый резерв.

Это важное правило, оно поможет вам спать спокойнее. Любой человек может столкнуться в жизни с различными непредвиденными обстоятельствами и финансовыми проблемами. Еще перед началом реализации инвестиционного плана инвестору необходимо завести финансовый резерв, который будет служить надежной страховкой, чтобы пережить всевозможные финансовые потрясения. Например, инвестор сможет спокойно справиться с временной потерей заработка, не выводя деньги из своих инвестиций. Мы рекомендуем сформировать резерв в размере расходов за последние полгода из ликвидных и надежных инструментов, таких как деньги и депозиты.

Правило четвертое Держитесь выбранного курса.

Согласно распространенному заблуждению пропуск в обеспеченную жизнь - это инвестиционный портфель с набором конкретных инструментов с необычной результативностью. К сожалению, это не так. Неоспоримая истина состоит в том, что для умножения активов необходимо постоянно и регулярно сберегать, а это требует определенной дисциплины. Не забывайте, единственная верная дорога к богатству – это время и регулярное вложение сбережений.

Правило пятое. Диверсификация предотвращает несчастья.

Мы уже много раз подчеркивали важность диверсификации инвестиций. Диверсификация должна отвечать приемлемому для инвестора уровню риска, на который он готов пойти для достижения поставленных целей, не теряя при этом своего комфортного психологического состояния.

Правильная инвестиционная стратегия заключается в диверсификации по категориям активов и в каждой из этих категорий. Разделяйте инвестиции по финансовым рынкам и выбирайте ценные бумаги различных компаний.

Правило шестое. Следите за уровнем издержек.

Издержки необходимо учитывать при оценке любых услуг и финансовых продуктов, поскольку в дальнейшем уровень расходов может серьёзно повлиять на результаты инвестиций. Конечно, большинство инвестиционных расходов являются скрытыми и незаметными, но уплачиваемые на покрытие этих расходов деньги сокращают ваш инвестиционный капитал.

Эти деньги теряются безвозвратно, на них уже не будут начислены сложные проценты, и они не дадут прироста. Всевозможные комиссионные и прочие накладные расходы неизбежно снижают доходность вложений, но в ваших силах контролировать их уровень. При инвестировании, не забывайте следить за уровнем издержек.

← Правила инвестирования

Основы инвестирования - Гитман Л.Дж.

Автор: Гитман Л.Дж., Джонк М.Д.

Описание: Учебник «Основы инвестирования» предназначен для инвесторов, которые активно занимаются (или собираются заняться) построением и мониторингом собственного инвестиционного портфеля. Он может эффективно использоваться в ходе изучения начального курса инвестирования, предлагаемого колледжами и университетами, неполными и местными колледжами, коммерческими и техническими учебными заведениями, программами профессиональной сертификации и курсами повышения квалификации. В книге «Основы инвестирования» описываются приемы, инструменты и стратегии воплощения инвестиционных целей через формирование портфеля с точки зрения альтернативного выбора между риском и доходностью. Она написана живым разговорным языком (там, где это допустимо) при активном использовании примеров для иллюстрации важных инвестиционных понятий, стратегий и приемов. Ряд рубрик и визуальных средств обогащает изложение, особое внимание уделяется обеспечению ровного уровня восприятия от первой до последней страницы. Очевидно, что легкость осмысления помогает не только студентам, но и преподавателям, чья задача упрощается.
«Основы инвестирования» написаны для западной читательской среды, где обучение основам экономических знаний хорошо поставлено уже в рамках школьной ступени образования. И тем не менее, как это легко заметить, пролистав лишь несколько страниц, учебник насыщен определениями, толкующими основной понятийный аппарат. Для российского читателя в ряде мест внесены дополнительные комментарии, чтобы помочь освоить международную финансовую лексику учебника.
Итак, для кого же полезна эта книга?
Потребность в полноценном учебнике, выражающем стандарт современного экономического университетского образования по проблемам инвестиций в финансовые инструменты, назрела давно. Безусловно, такая потребность прежде всего связана именно со студенческим слоем читателей. Система высшего образования включает не только традиционные учебные заведения, предлагающие программы подготовки специалистов с пятилетним циклом обучения, но и вузы, где внедрены новые учебные планы для подготовки бакалавров по программам четырех лет обучения и магистров разных экономических направлений. Учитывая потребности учебных программ и реальное предложение на книжном рынке, можно рекомендовать этот учебник всем категориям студентов и слушателей — как тем, кто пришел в вуз со школьной скамьи, так и тем, кто завершает и совершенствует экономическое образование в магистратуре или других тренинговых циклах.
Аудитория для этого учебника в нашей стране далеко не ограничивается рамками вузовского экономического образования. Большинство специалистов российских компаний, занимающихся финансовыми проблемами и в том числе на руководящих должностях, в лучшем случае имеют отечественное бухгалтерское образование. Несмотря на возможный высокий стандарт бухгалтерской подготовки, ее тем не менее недостаточно, так как финансовый анализ и принятие финансовых решений требуют умений, которые существенно отличаются от бухгалтерских навыков. Достаточно обратиться к главе 5 данного учебника, чтобы убедиться в том, что решения об инвестициях даже в традиционные ценные бумаги (акции и облигации) требуют непривычных способов расчетов. Поэтому хотелось бы рекомендовать всем, кто уже имеет высшее образование и работает в составе менеджмента компаний, особенно акционерных, глубоко ознакомиться с этим учебником и с Руководством. Они написаны так, что позволят самостоятельно освоить большой массив новых понятий, уловить методологию обоснования решений. Это тем более важно, если до учебных центров далеко и нет возможности оторваться от профессиональной деятельности. Знания о финансовых инструментах, принципах управления инвестициями в том объеме, в котором они представлены в учебнике, — неотъемлемый элемент современной культуры мышления руководящего персонала компании.
Хотелось бы также обратить внимание массового читателях эта книга может служить своего рода энциклопедией для постепенной подготовки к вступлению в сложный мир планирования инвестиций, без чего, как следует из опыта западной рыночной экономики, невозможно полноценное ведение семейного бюджета.
скачать учебник: Основы инвестирования - Гитман Л.Дж. (23.08 Мбайт)

Инвестиционная энциклопедия — инвестиционные статьи и финансовые материалы за 23 мая 2021 — Invest-Rating.ru

Здоровье
ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4
Форекс
ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9
Нефть, газ, сырье
ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4
Акции
ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5
Биткоин
ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6
Облигации
ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4
Накопительные программы
ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2
ИИС
ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4
Недвижимость
ИИИ: 8, Д/Р: 5/5
Криптовалюты
ИИИ: 8, Д/Р: 9/10
Наличные деньги
ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1
Банковские депозиты
ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2
ПИФы
ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5
Структурные ноты
ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6
ПАММ счета
ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8

Основы инвестирования

Формирование курса валют НБУ

Большинство обывателей воспринимает валютный курс как случайную величину или индикатор экономического состояния государства. Иными словами, большинство людей считает курс валют НБУ параметром, который практически не поддается прогнозам и анализу ...

Учимся инвестировать во взаимные фонды

Взаимные фонды (англ. Mutual Funds) являются одним из наиболее распространенных инвестиционных инструментов для начинающих инвесторов. По сути они представляют собой корзину инвестиций, называемую портфелем ...

Особенности инвестиций на рынке недвижимости

Многие аналитики говорят последние годы о том, что инвестиции в недвижимость являются одним из наиболее выгодных и доступных способов вложения денег и заработка. Принято считать, что такие инвестиции дают стопроцентную гарантию заработка, причем в больших объемах ...

Прямые инвестиции

Прямые инвестиции – это капиталовложение в производство определенной компании. Выражается в виде финансовой помощи, внедрения технологий, методик, управленческого опыта ...

Заработок путем инвестиций: особенности и нюансы

Инвестиции – это один из самых привлекательных способов заработка. Ведь нужно всего лишь вложить средства и, не совершая никаких действий, получить впоследствии всю сумму с прибылью. Кажется, что это предельно простой механизм, действенный и доступный ...

Что такое ПАММ-счет?

Название ПАММ-счет происходит от английской аббревиатуры PAMM - Percent Allocation Management Module, что можно перевести как Модуль управления процентным распределением, или от Percent Allocation Money Management, что переводится как Процентное распределение управления капиталом ...

Что такое деньги?

Все используют деньги. Все мы хотим получить их, работа за деньги и думаем о деньгах. Если Вы не знаете, что такое деньги, Вы непохожи на большинство людей. Однако, задача определения природы денег, откуда они появляются и что представляют из себя, решается теми, кто ...

Архивы Основы инвестирования - AVC Advisory

Как известно постоянным читателям нашего блога, мы держали всех заинтересованных инвесторов, попавших в финансовую аферу с Park First, в курсе событий в рамках данной ситуации, основываясь на новостях из Великобритании.

На прошлой неделе стало известно, что Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA), финансовый регулятор Великобритании, приблизилось к урегулированию скандала с Park First с владельцами этой структуры.

Критики принципа «Продавай в мае» в этом году поистине неистовствуют. Между тем, в ближайшие шесть месяцев медвежьи тенденции обычно сильны. Исторически так сложилось, что эти месяцы требуют осторожности.

В апреле ожидания впечатляющего экономического роста превратились из прогноза в фактическое положение дел, поскольку возобновление полноценной работы экономики улучшило экономические показатели развитых рынков. Рынки провели большую часть первого квартала года в ожидании таких событий, и, когда они состоялись, уже не произвели сильного эффекта, поскольку доходность 10-летних казначейских облигаций упала с мартовского пика 1,75% до 1,53%, прежде чем закончить месяц на уровне 1,63%. Рынки акций провели еще один сильный месяц, и акции развитых рынков продемонстрировали доходность в размере 4,7%.

Вебинар по инвестиционным стратегиям AVC Advisory. Мы подвели итоги рынков за 1 квартал 2021 года. Обсудили новые рыночные идеи и возможные прогнозы на фондовом рынке.

Структурные ноты все чаще предлагаются клиентам банков, брокеров и управляющих компаний. Для большинства инвесторов структурированные ноты – нечто новое и непонятное. Одни от них сразу отказываются и упускают возможность увеличить свой доход. Другие на них соглашаются «не глядя» и зачастую получают неожиданный негативный результат. А в выигрыше всегда те, кто постарался хотя бы немного разобраться Читать дальше ➝

Май – непростой месяц. Май в годы после выборов в целом позитивен и является одним из лучших месяцев в году.

В рамках аргументации в пользу пассивных или активных инвестиционных стратегий возникает более глубинный вопрос: что делать инвестору, если в сегменте, в который он хочет инвестировать, нет реальных пассивных и очень мало активных менеджеров?

И здесь создается бэкграунд для фонда акций Civetta Small Cap ASEAN equity fund. На международном рынке для инвестора, к сожалению, существует немного способов приобрести целевые активы в этом динамичном регионе мира.

В первом квартале этого года доминирующими темами стали рост доходности облигаций и рыночное ралли акций стоимости. Двумя ключевыми предпосылками этих изменений были победа демократов в Джорджии в начале года, открывшая путь для дальнейшего масштабного финансового стимулирования экономики США, и успешное внедрение вакцин в США и Великобритании. Сейчас прошло уже чуть больше года с того момента, когда рынки акций достигли дна, а индекс MSCI world вырос с тех пор на 79% и на 18% превысил свои максимумы доковидного периода, а также вырос на 5% с начала года. Доходность 10-летних казначейских облигаций США сейчас составляет 1,75% по сравнению с минимумом 0,5% в августе и 0,9% в начале текущего года.

Сокращение числа заражений и быстрое разворачивание вакцинации продолжили стимулировать рост рынков в феврале. Великобритания и США успешно реализуют свои программы вакцинации и во второй половине года могут добиться масштабного восстановления своей экономики. Однако мутации вируса, такие как бразильский и южноафриканский варианты, потенциально все еще могут замедлить возвращение к нормальной жизни.

Рынки акций закрыли месяц с положительной доходностью, несмотря на падение к концу месяца. Ротация в пользу акций стоимости и малой капитализации продолжилась вследствие ожидаемого постпандемического возвращения к нормальной жизни и роста доходности облигаций.

Мы проведем наш традиционный вебинар по рыночным стратегиям AVC Advisory. Обсудим новые рыночные идеи и проведем обзор текущей ситуации на фондовом рынке.

Что такое фондовые основы?

Мы слышим слово «основы» почти ежедневно. Аналитики, руководители и инвесторы появляются на CNBC daily, чтобы поговорить об основных принципах акций. Управляющие фондами всегда говорят о том, что у той или иной акции сильные фундаментальные показатели. Есть также некоторые трейдеры, которые, в свою очередь, заявляют, что фундаментальные факторы на самом деле не имеют значения, и вместо этого инвесторы должны полагаться на технические достоинства акций. Но что они собой представляют? Читайте дальше, чтобы узнать о некоторых основных принципах акций.

Ключевые выводы

  • Фундаментальный анализ включает рассмотрение любых данных, которые, как ожидается, повлияют на цену или воспринимаемую стоимость акций.
  • Некоторые из основных показателей запасов включают денежный поток, рентабельность активов и консервативный заемный капитал.
  • Выполнение фундаментального анализа может быть сложной задачей, поскольку требует рытья финансовых отчетов, чтобы узнать, когда цена акций неверна.

Основы фондовых акций

В самом широком смысле фундаментальный анализ включает рассмотрение любых данных, которые, как ожидается, повлияют на цену или воспринимаемую стоимость акций.Это, конечно, что угодно, кроме торговых моделей самой акции. Как следует из названия, это означает переход к основам.

Фундаментальный анализ фокусируется на создании портрета компании, определении фундаментальной стоимости ее акций и покупке или продаже акций на основе этой информации. Некоторые из показателей, обычно используемых для оценки основных показателей компании, включают:

  • Денежный поток
  • Рентабельность активов
  • Консервативная передача
  • История удержания прибыли для финансирования будущего роста
  • Надежность управления капиталом для максимизации прибыли акционеров
Фундаментальные инвесторы: показатели акций и облигаций

Фундаментальный подход

Фундаментальные аналитики придерживаются строгого подхода к анализу динамики акций.Они смотрят на множество факторов, которые, по их мнению, влияют на доходность акций. К ним относятся отрасль в целом, конкуренция, структура управления компании, ее доходы и выручка, а также потенциал роста. Все данные являются общедоступными и легко доступны, как правило, через финансовую отчетность компании. Цель состоит в том, чтобы в конечном итоге определить, какие акции правильно - и неправильно - оцениваются рынком.

Чтобы помочь вам визуализировать это, давайте воспользуемся следующей аналогией.Думайте о фондовом рынке как о торговом центре, где акции - это товары, которые продаются в розничных точках. Их взгляды сосредоточены исключительно на товарах в торговом центре. Покупателей отвергают как ненадежное, эмоциональное стадо, не имеющее представления о реальной стоимости продаваемых товаров. Фундаментальные аналитики медленно перемещаются по магазинам в поисках лучших предложений. Как только толпа уйдет, скажем, от персональных компьютеров (ПК), они будут внимательнее рассмотреть те, которые были пропущены.

Фундаментальные аналитики могут попытаться определить стоимость утилизации ПК, разобранного до жесткого диска, карт памяти, монитора и клавиатуры.На фондовом рынке это похоже на расчет балансовой стоимости или цены ликвидации компании. Эти аналитики также очень внимательно следят за качеством ПК. Это продлится или он сломается в течение года? Фундаментальные аналитики внимательно изучат спецификации, изучат гарантии производителя и ознакомятся с отчетами потребителей. Аналогичным образом аналитики по фондовому рынку проверяют баланс компании на предмет финансовой устойчивости.

Затем фундаментальные аналитики могут попытаться понять производительность ПК с точки зрения, скажем, вычислительной мощности, памяти или разрешения изображения.Они похожи на прогнозируемые доходы и дивиденды, определенные из отчета о прибылях и убытках компании. Наконец, фундаментальные аналитики соберут все данные и определят внутреннюю стоимость или стоимость, не зависящую от текущей цены продажи. Если цена продажи меньше расчетной внутренней стоимости, фундаменталисты будут покупать ПК. В противном случае они либо продадут уже имеющиеся у них ПК, либо дождутся падения цен, прежде чем покупать новые.

Хорошие основы не равны прибыли

Выполнение фундаментального анализа может потребовать много усилий.Но это, возможно, источник его привлекательности. Взяв на себя труд покопаться в финансовой отчетности компании и оценить ее будущие перспективы, инвесторы могут узнать достаточно, чтобы знать, когда цена акций неправильная. Эти сознательные инвесторы умеют замечать ошибки рынка и зарабатывать деньги. В то же время покупка компаний на основе собственной долгосрочной стоимости защищает инвесторов от опасностей ежедневных колебаний рынка.

Однако тот факт, что фундаментальный анализ показывает, что акция недооценена, не гарантирует, что она будет торговаться по своей внутренней стоимости в ближайшее время.Все не так просто. На самом деле реальная динамика цен на акции безжалостно ставит под сомнение почти каждый пакет акций, и даже самый независимый инвестор может начать сомневаться в достоинствах фундаментального анализа. Не существует волшебной формулы для определения внутренней стоимости.

Тот факт, что фундаментальный анализ показывает, что акция недооценена, не гарантирует, что она будет торговаться по своей внутренней стоимости в ближайшем будущем.

Когда фондовый рынок переживает бум, инвесторам легко обмануть себя, полагая, что они умеют определять победителей.Но когда рынок падает и перспективы неясны, инвесторы не могут полагаться на удачу. Им действительно нужно знать, что они делают.

Фундаментальный анализ и технический анализ

Фундаментальный анализ сильно отличается от своего родственника, технического анализа. Если фундаментальный анализ фокусируется на измерении внутренней стоимости акции, технический анализ концентрируется исключительно на торговой и ценовой истории акции, рассматривая торговые сигналы и другие аналитические инструменты для оценки силы или слабости акции.

Технические аналитики считают, что прошлые результаты акции - ее цена и торговая активность - могут помочь определить, куда она пойдет в будущем. По сути, теория технического анализа основана на том факте, что движение цены не является случайным. Вместо этого он считает, что закономерности и тенденции можно идентифицировать и повторять со временем.

Чтобы продемонстрировать это, вернемся к приведенной выше аналогии. Технические аналитики игнорируют продаваемые товары. Вместо этого они следят за толпой, чтобы определить, что покупать.Итак, если технический аналитик замечает, что покупатели собираются в компьютерном магазине, они попытаются купить как можно больше компьютеров, делая ставку на то, что растущий спрос приведет к росту цен на ПК.

Итог

Инвесторы могут многое сделать, чтобы узнать об основах. Инвесторы, которые закатывают рукава и разбираются в терминологии, инструментах и ​​методах фундаментального анализа, получат большую уверенность в использовании финансовой информации и, в то же время, вероятно, станут лучшими сборщиками акций.По крайней мере, инвесторы будут лучше понимать, что имеется в виду, когда кто-то рекомендует акцию на основе ее «сильных фундаментальных показателей».

Определение фундаментального анализа

Что такое фундаментальный анализ?

Фундаментальный анализ (FA) - это метод измерения внутренней стоимости ценной бумаги путем изучения связанных экономических и финансовых факторов. Фундаментальные аналитики изучают все, что может повлиять на стоимость ценной бумаги, от макроэкономических факторов, таких как состояние экономики и отраслевые условия, до микроэкономических факторов, таких как эффективность менеджмента компании.

Конечная цель - получить число, которое инвестор может сравнить с текущей ценой ценной бумаги, чтобы увидеть, недооценена или переоценена ценная бумага.

Считается, что этот метод анализа акций отличается от технического анализа, который прогнозирует направление цен на основе анализа исторических рыночных данных, таких как цена и объем.

Ключевые выводы

  • Фундаментальный анализ - это метод определения реальной или «справедливой рыночной» стоимости акций.
  • Фундаментальные аналитики ищут акции, которые в настоящее время торгуются по ценам, которые выше или ниже их реальной стоимости.
  • Если справедливая рыночная стоимость выше рыночной, акция считается недооцененной, и дается рекомендация покупать.
  • Напротив, технические аналитики игнорируют фундаментальные факторы в пользу изучения исторических тенденций цен на акции.
Понимание фундаментальных противостояний. Технический анализ

Понимание фундаментального анализа

Весь фондовый анализ пытается определить, правильно ли оценивается ценная бумага на более широком рынке.Фундаментальный анализ обычно проводится с макроэкономической точки зрения на микроуровень, чтобы определить ценные бумаги, цена которых на рынке неверна.

Аналитики обычно по порядку изучают общее состояние экономики, а затем силу конкретной отрасли, прежде чем сосредоточиться на результатах деятельности отдельной компании, чтобы получить справедливую рыночную стоимость акций.

Фундаментальный анализ использует общедоступные данные для оценки стоимости акций или любых других ценных бумаг.Например, инвестор может выполнить фундаментальный анализ стоимости облигации, посмотрев на экономические факторы, такие как процентные ставки и общее состояние экономики, а затем
изучить информацию об эмитенте облигации, такую ​​как потенциальные изменения его кредитного рейтинга.

Что касается акций, фундаментальный анализ использует выручку, прибыль, будущий рост, рентабельность капитала, маржу прибыли
и другие данные для определения базовой стоимости компании и потенциала для будущего роста. Все эти данные доступны в финансовой отчетности компании (подробнее об этом ниже).

Фундаментальный анализ чаще всего используется для акций, но он полезен для оценки любых ценных бумаг, от облигации до производного инструмента. Если вы рассматриваете основы, от экономики в целом до деталей компании, вы проводите фундаментальный анализ.

Инвестиции и фундаментальный анализ

Аналитик работает над созданием модели для определения оценочной стоимости акций компании на основе общедоступных данных. Эта стоимость является только оценкой, обоснованным мнением аналитика, того, сколько должна стоить цена акций компании по сравнению с текущей рыночной ценой.Некоторые аналитики могут ссылаться на их оценочную цену как на внутреннюю стоимость компании.

Если аналитик рассчитывает, что стоимость акции должна быть значительно выше текущей рыночной цены акции, он может опубликовать рейтинг покупки или перевеса акций. Это действует как рекомендация инвесторам, которые следят за этим аналитиком. Если аналитик рассчитывает более низкую внутреннюю стоимость, чем текущая рыночная цена, акция считается переоцененной, и выдается рекомендация продавать или недооценивать.

Инвесторы, которые следуют этим рекомендациям, будут ожидать, что они могут покупать акции с благоприятными рекомендациями, потому что такие акции должны иметь более высокую вероятность роста с течением времени. Аналогичным образом ожидается, что акции с неблагоприятным рейтингом будут иметь более высокую вероятность падения в цене. Такие акции являются кандидатами на удаление из существующих портфелей или добавление в качестве «коротких» позиций.

Этот метод анализа акций считается противоположностью технического анализа, который прогнозирует направление цен на основе анализа исторических рыночных данных, таких как цена и объем.

Количественный и качественный фундаментальный анализ

Проблема с определением слова «основы» в том, что оно может охватывать все, что связано с экономическим благополучием компании. Они, очевидно, включают такие цифры, как выручка и прибыль, но они также могут включать все, от доли компании на рынке до качества ее управления.

Различные фундаментальные факторы можно разделить на две категории: количественные и качественные. Финансовое значение этих терминов не сильно отличается от их стандартных определений.Вот как словарь определяет термины:

  • Количественный - «относится к информации, которая может быть представлена ​​в числах и количествах».
  • Качественный - «относящийся к природе или стандарту чего-либо, а не к его количеству».

В этом контексте фундаментальные количественные показатели - это точные цифры. Это измеримые характеристики бизнеса. Вот почему самый большой источник количественных данных - это финансовая отчетность. Выручка, прибыль, активы и многое другое можно измерить с большой точностью.

Качественные основы менее ощутимы. Они могут включать квалификацию ключевых руководителей компании, узнаваемость бренда, патенты и патентованные технологии.

По сути, ни качественный, ни количественный анализ не лучше. Многие аналитики считают их вместе.

Основы качественного анализа

Есть четыре основных принципа, которые аналитики всегда учитывают при рассмотрении компании. Все они скорее качественные, чем количественные.Они включают:

  • Бизнес-модель : Чем конкретно занимается компания? Это не так просто, как кажется. Если бизнес-модель компании основана на продаже курицы в фаст-фуде, зарабатывает ли она на этом деньги? Или это просто гонорар и гонорары за франшизу?
  • Конкурентное преимущество : Долгосрочный успех компании во многом определяется ее способностью сохранять конкурентное преимущество - и удерживать его. Мощные конкурентные преимущества, такие как торговая марка Coca-Cola и доминирование Microsoft над операционной системой для персональных компьютеров, создают ров вокруг бизнеса, позволяя ему сдерживать конкурентов и наслаждаться ростом и прибылью.Когда компания может достичь конкурентного преимущества, ее акционеры могут быть хорошо вознаграждены на десятилетия.
  • Менеджмент: Некоторые считают, что менеджмент является наиболее важным критерием при инвестировании в компанию. В этом есть смысл: даже лучшая бизнес-модель обречена, если руководители компании не выполнят план должным образом. Хотя розничным инвесторам сложно встретиться и по-настоящему оценить менеджеров, вы можете заглянуть на корпоративный веб-сайт и проверить резюме высшего руководства и членов совета директоров.Насколько хорошо они справлялись с предыдущей работой? Выгрузили ли они в последнее время много акций?
  • Корпоративное управление: Корпоративное управление описывает действующие в организации политики, обозначающие отношения и обязанности между руководством, директорами и заинтересованными сторонами. Эти политики определены и определены в уставе компании и ее подзаконных актах, а также в корпоративных законах и нормативных актах. Вы хотите вести бизнес с компанией, которая управляется этично, справедливо, прозрачно и эффективно.Особо отметьте, уважает ли руководство права акционеров и интересы акционеров. Убедитесь, что их общение с акционерами прозрачно, ясно и понятно. Если вы этого не понимаете, вероятно, потому, что они этого не хотят.

Также важно учитывать отрасль компании: клиентскую базу, долю рынка среди фирм, рост отрасли, конкуренцию, регулирование и бизнес-циклы. Изучение того, как работает отрасль, даст инвестору более глубокое представление о финансовом состоянии компании.

Финансовая отчетность: количественные основы для рассмотрения

Финансовая отчетность - это средство, с помощью которого компания раскрывает информацию о своих финансовых результатах. Сторонники фундаментального анализа используют количественную информацию, полученную из финансовой отчетности, для принятия инвестиционных решений. Три наиболее важных финансовых отчета - это отчеты о прибылях и убытках, балансы и отчеты о движении денежных средств.

Бухгалтерский баланс

Баланс представляет собой запись активов, обязательств и капитала компании на определенный момент времени.Баланс назван в связи с тем, что финансовая структура бизнеса сбалансирована следующим образом:

Активы = Обязательства + Акционерный капитал

Активы представляют собой ресурсы, которыми бизнес владеет или контролирует в определенный момент времени. Сюда входят такие предметы, как наличные деньги, инвентарь, машины и здания. Другая сторона уравнения представляет собой общую стоимость финансирования, которое компания использовала для приобретения этих активов. Финансирование происходит за счет обязательств или капитала.Обязательства представляют собой долг (который, разумеется, должен быть возвращен), а собственный капитал представляет собой общую стоимость денег, которые владельцы вложили в бизнес, включая нераспределенную прибыль, которая представляет собой прибыль, полученную в предыдущие годы.

Отчет о прибылях и убытках

В то время как в бухгалтерском балансе используется метод моментального снимка при изучении бизнеса, отчет о прибылях и убытках измеряет эффективность компании за определенный период времени. Технически, у вас может быть баланс за месяц или даже за день, но вы будете видеть отчеты публичных компаний только ежеквартально и ежегодно.

В отчете о прибылях и убытках представлена ​​информация о доходах, расходах и прибыли, полученной в результате хозяйственной деятельности за этот период.

Отчет о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств представляет собой запись о поступлении и оттоке денежных средств компании за определенный период времени. Обычно отчет о движении денежных средств фокусируется на следующих операциях, связанных с денежными средствами:

  • Денежные средства от инвестирования (CFI): Денежные средства, используемые для инвестирования в активы, а также поступления от продажи других предприятий, оборудования или долгосрочных активов
  • Денежные средства от финансирования (CFF): Денежные средства, выплаченные или полученные от выпуска и заимствования средств
  • Операционный денежный поток (OCF): денежные средства, полученные от повседневных деловых операций

Отчет о движении денежных средств важен, потому что бизнесу очень сложно манипулировать своей денежной ситуацией.Агрессивные бухгалтеры могут многое сделать для манипулирования доходами, но подделать наличные в банке сложно. По этой причине некоторые инвесторы используют отчет о движении денежных средств как более консервативный показатель результатов деятельности компании.

Фундаментальный анализ основан на использовании финансовых коэффициентов, взятых из данных корпоративной финансовой отчетности, чтобы сделать выводы о стоимости и перспективах компании.

Концепция внутренней стоимости

Одно из основных предположений фундаментального анализа состоит в том, что текущая цена на фондовом рынке часто не полностью отражает стоимость компании, подтвержденную общедоступными данными.Второе предположение состоит в том, что стоимость, отраженная в фундаментальных данных компании, с большей вероятностью будет ближе к истинной стоимости акций.

Аналитики часто называют эту гипотетическую истинную стоимость внутренней стоимостью. Однако следует отметить, что такое использование фразы «внутренняя стоимость» означает нечто иное в оценке акций, чем то, что оно означает в других контекстах, таких как торговля опционами. При ценообразовании опционов используется стандартный расчет внутренней стоимости; однако аналитики используют различные сложные модели, чтобы определить истинную стоимость акций.Не существует единой общепринятой формулы для определения внутренней стоимости акции.

Например, предположим, что акции компании торговались по 20 долларов, и после обширного исследования компании аналитик определяет, что они должны стоить 24 доллара. Другой аналитик проводит такое же исследование, но считает, что оно должно стоить 26 долларов. Многие инвесторы будут рассматривать среднее значение таких оценок и предполагать, что внутренняя стоимость акций может составлять около 25 долларов. Часто инвесторы считают эти оценки очень актуальной информацией, потому что они хотят покупать акции, которые торгуются по ценам, значительно ниже этой внутренней стоимости.

Это приводит к третьему важному предположению фундаментального анализа: в долгосрочной перспективе фондовый рынок будет отражать фундаментальные показатели. Проблема в том, что никто не знает, какова на самом деле «долгая перспектива». Это могут быть дни или годы.

Это и есть фундаментальный анализ. Сосредоточившись на конкретном бизнесе, инвестор может оценить внутреннюю стоимость фирмы и найти возможности для покупки со скидкой. Инвестиции окупятся, когда рынок поймет основы.

Критика фундаментального анализа

Наибольшая критика фундаментального анализа исходит в основном от двух групп: сторонников технического анализа и сторонников гипотезы эффективного рынка.

Технический анализ

Технический анализ - другая основная форма анализа безопасности. Проще говоря, технические аналитики основывают свои инвестиции (или, точнее, свои сделки) исключительно на ценах и изменениях объемов акций. Используя графики и другие инструменты, они торгуют на импульсе и игнорируют фундаментальные факторы.

Один из основных принципов технического анализа заключается в том, что рынок все обесценивает. Все новости о компании уже включены в стоимость акций. Таким образом, динамика цен на акции дает больше информации, чем основные принципы самого бизнеса.

Гипотеза эффективного рынка

Однако сторонники гипотезы эффективного рынка (EMH) обычно не согласны как с фундаментальными, так и с техническими аналитиками.

Гипотеза эффективного рынка утверждает, что победить рынок с помощью фундаментального или технического анализа практически невозможно.Поскольку рынок устанавливает эффективные цены на все акции на постоянной основе, любые возможности получения избыточной прибыли почти сразу сводятся на нет многочисленными участниками рынка, что делает невозможным для кого-либо значимо превзойти рынок в долгосрочной перспективе.

Примеры фундаментального анализа

Возьмем, к примеру, компанию Coca-Cola. Изучая акции, аналитик должен учитывать годовые дивиденды по акциям, прибыль на акцию, коэффициент P / E и многие другие количественные факторы.Однако ни один анализ Coca-Cola не может быть полным без учета узнаваемости бренда. Любой может создать компанию по продаже сахара и воды, но немногие компании известны миллиардам людей. Трудно сказать, сколько именно стоит бренд Coke, но вы можете быть уверены, что это важный ингредиент, способствующий постоянному успеху компании.

Даже рынок в целом можно оценить с помощью фундаментального анализа. Например, аналитики смотрели на фундаментальные индикаторы S&P 500 с 4 по 8 июля 2016 года.За это время S&P вырос до 2129,90 после публикации положительного отчета по занятости в США. Фактически, рынок только что пропустил новый рекорд, упав чуть ниже пика мая 2015 года в 2130,82. Экономический сюрприз, связанный с появлением дополнительных 287000 рабочих мест в июне, особенно увеличил стоимость фондового рынка 8 июля 2016 года.

Однако существуют разные взгляды на истинную стоимость рынка. Некоторые аналитики полагают, что экономика движется к медвежьему рынку, в то время как другие аналитики полагают, что он продолжится как бычий рынок.

Часто задаваемые вопросы

Какие этапы фундаментального анализа?

Вообще говоря, фундаментальный анализ оценивает отдельные компании, просматривая финансовую отчетность фирмы и исследуя различные коэффициенты и другие показатели. Это используется для оценки внутренней стоимости компании на основе ее выручки, прибыли, затрат, структуры капитала, денежных потоков и т. Д. Затем показатели компании можно сравнить с отраслевыми аналогами и конкурентами. Наконец, их можно сравнить с более широким рынком или более широкой экономической средой.

Кто использует фундаментальный анализ?

Фундаментальный анализ в основном используется долгосрочными или стоимостными инвесторами для выявления акций с хорошей ценой и акций с благоприятными перспективами. Аналитики по акциям также будут использовать фундаментальный анализ для выработки целевых цен и рекомендаций для клиентов (например, покупать, держать или продавать). Корпоративные менеджеры и финансовые бухгалтеры также будут использовать финансовый анализ для анализа и повышения операционной эффективности и прибыльности фирмы, а также для сравнения фирмы с конкурентами.Уоррен Баффет, один из самых известных в мире стоимостных инвесторов, пропагандирует фундаментальный анализ.

Чем фундаментальный анализ отличается от технического анализа?

Технический анализ не исследует финансовую отчетность компании или не проводит анализ коэффициентов. Вместо этого технические трейдеры обращаются к относительно краткосрочным графическим моделям для определения ценовых сигналов, тенденций и разворотов. Технические трейдеры, как правило, открывают краткосрочные позиции и не обязательно рассчитывают на долгосрочную оценку.Мотивация технического анализа во многом определяется психологией рынка.

Всегда ли работает фундаментальный анализ?

Нет. Как и любая другая инвестиционная стратегия или методика, фундаментальный анализ не всегда бывает успешным. Тот факт, что фундаментальные показатели показывают, что акции недооценены, не гарантирует, что их акции вырастут до внутренней стоимости в ближайшее время. Все не так просто. В действительности на поведение реальных цен влияет множество факторов, которые могут подорвать фундаментальный анализ.

Инвесторы и аналитики часто используют комбинацию фундаментального, технического и количественного анализа при оценке потенциала компании для роста и прибыльности.

Investments I: Основы оценки эффективности

В этом курсе мы обсудим фундаментальные принципы компромисса между риском и доходностью, оптимизацию портфеля и ценообразование на ценные бумаги. Мы будем изучать и использовать модели риска и доходности, такие как модель ценообразования капитальных активов (CAPM) и многофакторные модели для оценки эффективности различных ценных бумаг и портфелей.В частности, мы узнаем, как интерпретировать и оценивать регрессии, которые предоставляют нам как эталон, который можно использовать для ценной бумаги с учетом ее риска (определяемый ее бета-версией), так и показатель производительности ценной бумаги с поправкой на риск (измеренный ее альфа ). Основываясь на этой структуре, будет обсуждаться рыночная эффективность и ее последствия для моделей доходности акций и отрасли управления активами. Наконец, курс завершится соединением инвестиционного финансирования с корпоративными финансами путем изучения методов оценки фирм, таких как использование рыночных мультипликаторов и анализ дисконтированных денежных потоков.В курсе делается упор на реальных примерах и приложениях в Excel. Этот курс является первым из двух курсов по инвестициям, которые я предлагаю онлайн («Инвестиции II: уроки и приложения для инвесторов» - это второй курс).

Как проверять акции с использованием 12 принципов инвестирования Баффета

(Фото Дж. Кемпина)

Getty Images

Возможно, сегодня ни один другой инвестор не связан с основными принципами фундаментального инвестирования так сильно, как Баффет.

25 акций по стратегии Баффета

Возможно, это была случайность, что ежегодное письмо Уоррена Баффета Berkshire Hathaway BRK.B акционеры вышли на уик-энд перед волатильностью рынка в конце февраля и в первые несколько недель марта 2020 года.Особняком стоит один отрывок из его письма: «Завтра с ценами на акции может случиться что угодно. Иногда на рынке будут происходить серьезные падения, возможно, на 50% или даже больше. Но сочетание американского попутного ветра ... и сложных чудес [от силы нераспределенной прибыли] сделает акции гораздо лучшим долгосрочным выбором для человека, который не использует заемные деньги и может контролировать свои эмоции. . » В конечном итоге Баффет говорит: «Сохраняйте спокойствие и инвестируйте в долгосрочной перспективе.”

Баффет привлекает внимание, и возникла кустарная промышленность, которая передает и интерпретирует его фундаментальные учения. Хотя некоторые критики считают, что стратегию Баффета нельзя дублировать, Роберт Хагстром с этим не согласен. Он является автором ряда популярных книг, в которых освещаются основные инвестиционные принципы Баффета. В The Essential Buffett: Timeless Principles for the New Economy Хагстром утверждает, что можно дублировать подход Баффета в пределах вашей личной области знаний.Он представляет подход через доступную серию вопросов, которые следует изучить с любыми потенциальными инвестициями. Подход требует, чтобы вы:

  • Анализировать акции как бизнес
  • Требуйте запас прочности при каждой покупке
  • Управляйте целевым портфелем
  • Защитите себя от спекулятивных и эмоциональных сил рынка

Развитие подхода

Баффет считает, что спекулянтов в первую очередь интересует цена акций компании, а инвесторы в первую очередь сосредотачиваются на том, как обстоят дела в бизнесе.Баффет твердо убежден в том, что знания помогают увеличить доходность инвестиций и снизить риски.

Также важно контролировать свои эмоции. Мы не должны позволять эмоциям преобладать над здравым смыслом. Каждый человек должен учитывать свою психологию. Когда дело доходит до инвестирования, некоторые потери неизбежны, поэтому, если вы не можете эмоционально справиться с волатильностью, вам следует подумать о более консервативном стиле инвестирования.

Покупайте великие компании, а не акции

Хагстром определяет 12 основных принципов Баффета, которыми должна обладать компания, чтобы ее рассматривали для покупки.Не все покупки Баффета отражали все эти принципы, но в совокупности эти принципы помогают выработать разумный подход к выбору акций. Принципы охватывают как качественные, так и количественные элементы бизнеса. Они используются для создания экрана Баффета Хагстрома.

Деловые принципы Баффета

1. Насколько прост и понятен бизнес?

Знания помогают увеличить доходность инвестиций и снизить риски. Баффет предупреждает, что если вы покупаете компанию по поверхностным причинам, то есть тенденция отказаться от акций при первых признаках слабости.Инвесторы должны понимать такие факторы компании, как денежные потоки, трудовые ресурсы, гибкость ценообразования, потребности в капитале, рост доходов и контроль затрат.

2. Имеет ли бизнес последовательную операционную историю?

Баффет избегает компаний, которые либо решают сложные бизнес-задачи, либо кардинально меняют свое направление из-за неудач предыдущих планов. В свою очередь, оборотные меры редко бывают успешными. Баффет считает, что наибольшую прибыль приносят компании, которые годами производят один и тот же продукт или услугу.

Хотя этот принцип является в первую очередь качественным элементом, экран ищет положительную операционную прибыль за каждый из последних семи лет в качестве основного теста на стабильную работу.

3. Есть ли у бизнеса благоприятные долгосрочные перспективы?

Баффет считает, что экономический мир разделен на небольшую группу компаний, работающих по принципу «франчайзинга», и большую группу компаний, занимающихся сырьевыми товарами. Компании с франшизой производят товар или услугу, которые необходимы или желательны, не имеют аналогов и не регулируются жестко.Компании должны иметь сильное и устойчивое преимущество в бизнесе, которое защищает продажи и прибыль от конкурентов. Франшизы обладают гибкостью ценообразования, чтобы повышать цены, не опасаясь потерять долю рынка или единичный объем. У сильных франшиз есть сила пережить серьезную ошибку.

Для компании важно иметь устойчивое корпоративное преимущество, которое действует как барьер, мешающий другим конкурировать. Хотя это качественный экран, многие финансовые принципы помогают определить франчайзинговые компании, в частности, показатели рентабельности собственного капитала.

Принципы управления

4. Рационально ли управление?

Рассматривая компанию, Баффет оценивает менеджеров по их рациональности, искренности и независимому мышлению, а также по другим характеристикам.

Баффет ищет компании, менеджеры которых ведут себя как владельцы бизнеса и действуют рационально, особенно в отношении нераспределенной прибыли и инвестирования прибыли компании. Хагстрем считает, что наиболее важным действием менеджмента является распределение капитала фирмы.Эффективное использование и реинвестирование денежных потоков компании в конечном итоге определяет рост компании и ее долгосрочную стоимость. Эта проблема становится критической по мере того, как компания становится зрелой и начинает генерировать избыточный денежный поток, который не может быть реинвестирован в основное направление бизнеса с высокой нормой прибыли.

Компания с избыточным денежным потоком и доходностью инвестиций ниже среднего может игнорировать проблему, пытаться купить рост или вернуть деньги своим акционерам. Хотя Баффет использовал эти денежные потоки для приобретения сильных компаний, он предпочитает компании, которые используют излишки денежных средств для выкупа акций.Выкуп акций помогает поддерживать курс акций за счет роста спроса и увеличивает пропорциональное требование к доходу по оставшимся акциям. Трудно купить рост, поскольку многие компании слишком много платят за свои приобретения и сталкиваются с трудностями при интеграции и управлении новым бизнесом.

5. Открыто ли руководство со своими акционерами?

Баффет высоко ценит менеджеров, которые полностью раскрывают результаты деятельности компании, а также сообщают об ошибках и успехах.Баффет уважает менеджеров, которые предоставляют информацию, выходящую за рамки общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP). Баффет ищет финансовые отчеты, которые позволяют финансово грамотному инвестору определить приблизительную стоимость бизнеса, определить вероятность того, что фирма сможет выполнить свои финансовые обязательства, и получить представление о том, насколько хорошо менеджеры управляют бизнесом.

6. Сопротивляется ли руководство институциональному императиву?

Баффет ищет компании, которыми управляют менеджеры, готовые мыслить независимо.Большинство менеджеров следуют «институциональному императиву» и имитируют поведение других менеджеров, потому что они боятся выделиться и выглядеть глупо. Хагстром выделяет три фактора, которые сильно влияют на поведение руководства:

  • Большинство менеджеров не могут контролировать свое стремление к активности, что приводит к пагубным решениям, таким как корпоративные поглощения.
  • Менеджеры постоянно сравнивают продажи, прибыль и компенсацию своей фирмы не только с реальными конкурентами, но и с компаниями, выходящими далеко за рамки их отрасли.Эти сравнения помогают вызвать «корпоративную гиперактивность».
  • Большинство менеджеров преувеличивают свои способности.

Финансовые принципы

7. Сосредоточьтесь на рентабельности капитала, а не на прибыли на акцию.

Баффет не слишком серьезно относится к квартальным или годовым результатам при изучении финансовых показателей компании. Он считает, что лучше сосредоточиться на трех-пятилетних средних показателях, чтобы почувствовать финансовые сильные стороны компании.

В то время как Уолл-стрит обычно измеряет эффективность компании путем изучения прибыли на акцию, Баффет стремится к стабильной и стабильной рентабельности капитала, которая достигается без чрезмерного заемного капитала или бухгалтерских уловок.

Экран AAII Buffett Hagstrom рассчитывает рентабельность собственного капитала выше 15% за последние четыре квартала и за каждый из последних трех финансовых лет.

Компании могут увеличить рентабельность собственного капитала за счет увеличения оборачиваемости активов, увеличения прибыли или увеличения финансового рычага.Баффет не против использования долга - финансового рычага - но предостерегает от чрезмерного использования долга. Приемлемые уровни долга варьируются от отрасли к отрасли, поэтому был добавлен фильтр, который требует, чтобы отношение долга к собственному капиталу было ниже соответствующей отраслевой нормы.

8. Рассчитайте «заработок собственника».

Баффет не ограничивается доходами и даже денежными потоками, чтобы измерить эффективность компании. Баффет оценивает производительность, используя «прибыль собственника», которую Хагстром определяет как чистую прибыль плюс неденежные отчисления на износ и амортизацию за вычетом капитальных затрат и любых дополнительных оборотных средств, которые могут потребоваться.Это похоже на расчет свободного денежного потока, который также вычитает выплаты дивидендов.

9. Ищите компании с постоянной и высокой рентабельностью.

Баффет ищет франчайзинговые компании, продающие товары или услуги, у которых нет эффективного конкурента из-за патента, торговой марки или аналогичных нематериальных активов, которые делают продукт уникальным. Эти компании обычно имеют высокую рентабельность из-за своей уникальной ниши; однако простые фильтры для высокой маржи могут выделять только фирмы в отраслях с традиционно высокой маржой.Экран Баффета Хагстрома ищет компании с операционной рентабельностью и рентабельностью чистой прибыли, превышающей их отраслевые нормы. Операционная маржа касается затрат, непосредственно связанных с производством товаров и услуг, в то время как чистая маржа учитывает всю деятельность и действия компании. Последующие проверки должны включать подробное изучение положения фирмы в отрасли и того, как оно может измениться с течением времени.

10. На каждый оставленный доллар убедитесь, что компания создала как минимум один доллар рыночной стоимости.

Рынок признает компании, которые непродуктивно используют нераспределенную прибыль из-за низких показателей цены. Баффет считает, что компании с хорошими долгосрочными перспективами, которыми управляют менеджеры, ориентированные на акционеров, получат внимание рынка, что приведет к более высокой рыночной цене. Экран AAII требует как минимум повышения цены акций в соотношении доллар к доллару на каждый доллар, добавленный к нераспределенной прибыли за последние пять лет.

Оценка акций

11.В чем ценность бизнеса?

Даже если вы определили хорошую компанию, она не обязательно представляет собой хорошее вложение, если ее нельзя купить по разумной цене.

12. Приобретите акции, если они могут быть приобретены со значительной скидкой по сравнению с их оценкой.

Многие инвесторы обращаются к простым мультипликаторам, таким как отношение цены к прибыли, чтобы помочь установить предварительное препятствие перед выполнением углубленного анализа. Поскольку Баффет любит сосредотачиваться на свободном денежном потоке, на экране используется соотношение цены и свободного денежного потока.

Чем ниже отношение цены к свободному денежному потоку, тем лучше. Однако компания с более высокими темпами роста заслуживает торговли с более высоким мультипликатором, чем компания с более медленным ростом. Чтобы приспособиться к различным темпам роста, отношение цены к свободному денежному потоку было разделено на темп роста свободного денежного потока, чтобы помочь приравнять стоимость к росту. Компании с самыми низкими отношениями мультипликатора свободного денежного потока к темпам роста представлены в проходной таблице компаний. Как и все экраны, это отправная точка для углубленного анализа.

Подводя итоги

Подход Уоррена Баффета определяет «отличные» предприятия на основе перспектив отрасли и способности руководства использовать возможности с максимальной выгодой для акционеров. Затем он ждет, пока цена акций достигнет уровня, который обеспечит ему желаемую долгосрочную норму прибыли.

У большинства инвесторов нет проблем с пониманием философии Баффета. Этот подход включает в себя многие широко распространенные инвестиционные принципы.Его успешная реализация зависит от стремления инвестора изучить принципы и следовать им. Это требует умения придерживаться данного подхода во времена нестабильности рынка. Но для индивидуальных инвесторов, желающих проделать значительную домашнюю работу, подход Баффета предлагает проверенный путь к повышению инвестиционной ценности.

25 акций, прошедших экран Баффета Хагстрема (ранжированные по рентабельности капитала)

Американская ассоциация индивидуальных инвесторов

Акции, отвечающие критериям данного подхода, не представляют собой список «рекомендованных» или «покупать».Важно провести комплексную проверку

Если вы хотите получить преимущество во время этой волатильности рынка, станьте членом AAII .

Основы инвестиций - Patria Finance

  • Инвестиции в мир финансов

    В мире финансов инвестиция означает покупку финансового актива (например, акций, облигаций, инвестиционных сертификатов и т. Д.) С намерением получить дополнительный доход - либо в виде регулярно выплачиваемого вознаграждения от актив (e.грамм. дивиденды в случае акций, купоны в случае купонных облигаций и т. д.), или путем продажи актива по более высокой цене через определенный период времени.

    Уоррен Баффет, один из самых известных и известных инвесторов нашего времени, определяет два основных типа персонажей при оценке подходов к инвестированию: инвесторы и спекулянты. Многие ошибочно путают эти термины, но на самом деле это две очень разные группы участников рынка капитала.

    Инвестор заинтересован в том, чтобы удержать приобретенный им инвестиционный инструмент в течение гораздо более длительного периода времени.Это также одна из причин, по которой он / она уделяет больше времени и усилий анализу подходящих инвестиционных возможностей, их тщательному изучению и сравнению. Наиболее важным объектом исследования являются так называемые фундаментальные показатели компании (продажи, маржа, затраты, долг…), которые необходимы для определения справедливой стоимости компании.

    Спекулянт , с другой стороны, имеет гораздо более короткий временной горизонт в том, что касается его / ее инвестиций. Основы компании его не интересуют.В большинстве случаев его / ее мнения и решения основаны на техническом анализе, изучении прошлых рыночных данных, в первую очередь цены и объема. Решение покупать или не покупать данный инвестиционный инструмент зависит от оценки взаимосвязи между динамикой цен и торговыми объемами, а также изучения графических образований, созданных динамикой цен на актив.

  • Зачем вкладывать

    Акции, паевые инвестиционные фонды и другие ценные бумаги представляют собой инвестиции с потенциально высокой доходностью.В отличие от обычных сберегательных счетов, доходность которых обычно не компенсирует даже инфляцию, ценные бумаги позволяют увеличить стоимость ваших сбережений. Инвестировать в них несложно и у них много преимуществ:

    • Эффективность - исторически вложения в акции были эффективным способом увеличения богатства.
    • Сохранение ценности - вкладывая средства, вы защищаете свои средства от инфляции.
    • Дивиденды - представляйте вашу долю прибыли компании.
    • Налоговая льгота - прирост капитала от инвестиций, удерживаемых более 3 лет, освобождается от налога.

    Однако, в отличие от обычного сберегательного счета, инвестирование в ценные бумаги сопряжено с определенными рисками (специфичными для каждого класса активов), которые могут привести к потере части или даже всех вложенных средств. Одной из причин такой потери может стать падение цены актива на рынке. Особенно на фондовых рынках нестабильные и краткосрочные колебания отдельных наименований являются обычным явлением.Большой временной горизонт и, прежде всего, диверсификация портфеля (стратегия инвестирования в различные классы активов, например, по регионам, секторам, временным горизонтам) могут значительно снизить такой риск.

  • Как инвестировать

    Каждый класс активов можно оценить с точки зрения средней (ожидаемой) нормы прибыли, риска и ликвидности. Именно по этим критериям инвестор должен руководствоваться при выборе структуры своего портфеля.

    Прежде чем вы начнете торговать на рынке капитала , вы должны точно знать, сколько средств вам нужно, чтобы покрыть расходы на содержание вашего домашнего хозяйства. Затем вы можете приступить к созданию собственной инвестиционной стратегии. Вы должны иметь четкое представление о том, хотите ли вы сосредоточиться на долгосрочных, среднесрочных или краткосрочных сделках, какой прибыли вы ожидаете и каким рискам вы готовы подвергнуться.

    Виды рисков, связанных с инвестициями:

    • Рыночный риск - включает все виды событий: политические беспорядки, стихийные бедствия и т. Д.
    • Инфляционный риск - инфляция снижает покупательную способность инвестиций. Следовательно, необходимо учитывать доходность с поправкой на изменение уровня цен (реальную доходность), а не только номинальную доходность.
    • Кредитный риск - представляет собой вероятность того, что эмитент облигации не сможет выплатить основную сумму, то есть номинальную стоимость облигации.
    • Риск ликвидности - может возникнуть, когда инвестор хочет продать свой портфель, но не может найти на него покупателя.
    • Процентный риск - по мере роста процентных ставок цена акций или облигаций на рынке снижается, что отрицательно сказывается на стоимости инвестиций.
    • Валютный риск - зависит от валюты, в которой была совершена сделка. Если эта валюта слабеет по отношению к местной валюте, инвестиционная доходность также пострадает.
  • Что выбрать?

    Самый простой способ инвестировать в ценные бумаги - через лицензированного брокера, который предоставит вам доступ к рынкам капитала по всему миру.

    Подавляющее большинство инвесторов - физических лиц имеют в своем распоряжении широкий выбор вариантов инвестирования.

    Более подробную информацию о продуктах можно найти в разделе Продукты и рынки .

  • Как добиться успеха?

    Прежде чем выбирать из широкого спектра инвестиционных продуктов, необходимо рассмотреть свои приоритеты и риски, связанные с различными типами инвестиций.Раздел «Как добиться успеха» содержит восемь общих советов (не только) для новичков, которые помогут вам с большей уверенностью войти на финансовый рынок.

  • На что обратить внимание для

    Неопытный инвестор, который плохо знаком с рынками капитала, должен проявлять большую осторожность при выборе своего брокера. Ему следует посоветовать сравнить хорошо зарекомендовавшие себя компании, проверенные временем и потрясениями на рынках капитала.Большое значение также имеет доверие к брокеру, подкрепленное долгой историей предоставления качественных услуг и бдительным отделением счетов клиентов от счетов компании. Также считается неуместным подталкивать инвестора к сделке. Навязчивые телефонные звонки с целью уговорить инвестора сделать «гарантированное» вложение, конечно же, не являются признаком респектабельности.

    Помимо риска, ликвидности и ожидаемой доходности, необходимо учитывать некоторые другие аспекты инвестирования.

    • Налоговое обязательство - доходы от ценных бумаг облагаются налогом.
    • Математика - необходимо сложить отдельные части прибыли от ценных бумаг - прирост капитала (цена продажи выше, чем цена покупки), дивиденды, купоны и т. Д.
    • Непредсказуемые рынки - к сожалению, рынки иногда поддаются массовой истерии вместо того, чтобы следовать логике.
  • Как анализировать инвестиционные возможности

    Для инвестора, пытающегося угадать будущее развитие рынка, теоретически существует три основных подхода к выбору интересного: e.грамм. недооцененные, акции или правильные сроки их покупки или продажи: фундаментальный анализ, технический анализ и психологический анализ.

    Однако перед анализом инструмента необходимо определиться с инвестиционным стилем, временным горизонтом и инвестиционной стратегией. Часть анализа также должна быть посвящена рассмотрению того, какую роль риск и ликвидность субъективно играют для инвестора по отношению к ожидаемой норме прибыли.

    Смысл фундаментального анализа состоит в том, чтобы найти приемлемую и правильную цену акции - ее истинную стоимость.С этой целью мы пытаемся найти и изучить все соответствующие факторы, влияющие на данную акцию. Они делятся на три категории: глобальные, отраслевые и индивидуальные корпоративные.

    Основное предположение технического анализа не требует включения всей соответствующей информации в последние изменения цен на рынке, но связано с реакцией рынка на эту информацию (которая позволяет неправильно оценивать акции) и с повторяющимися графическими моделями, или образования в ценовых изменениях.Технические аналитики, которые предполагают повторяющиеся человеческие реакции, берут эти прошлые образования и пытаются спроецировать их на ожидаемое будущее.

    Психологический подход , в отличие от первых двух подходов, ориентирован не на сам актив, а на человеческую психику, которая является основным двигателем ценовых изменений (согласно этой теории). Центральный вопрос, поднимаемый психологическим анализом, - это то, как поведение и суждения инвестора влияют на фондовый рынок.

  • Основы инвестирования: что такое инфляция?

    • Рост цен может снизить покупательную способность потребителей, поэтому инвесторы должны учитывать инфляцию в своих планах.
    • Центральные банки стремятся установить таргетинг на низко ожидаемую инфляцию путем корректировки базовых процентных ставок.

    Инфляция - это показатель, позволяющий отслеживать изменение цен на товары и услуги за определенный период времени. В США инфляцию часто измеряют индексом потребительских цен (ИПЦ) или индексом цен личных потребительских расходов (PCE). Эти индексы измеряют стоимость корзины или репрезентативной выборки товаров по основным категориям, включая продукты питания и напитки, жилье, одежду, транспорт, медицинское обслуживание, отдых, образование, связь и т. Д.ИПЦ рассчитывается Статистическим бюро труда (BLS) и используется многими государственными учреждениями для внесения изменений в выплаты пособий, таких как корректировка стоимости жизни по социальному обеспечению. Между тем, PCE рассчитывается Бюро экономического анализа (BEA) и является предпочтительным методом расчета инфляции Федеральной резервной системой (ФРС).

    Со временем ИПЦ показывает немного более высокий уровень инфляции, чем ПКЕ. В рамках PCE веса расходов могут изменяться по мере того, как потребители заменяют товары.Это может привести к чтению, которое более точно отражает поведение в реальном мире. Хороший пример - покупка продуктов питания: покупатели, как правило, покупают меньше говядины при повышении цен, вместо этого покупая более дешевую курицу.

    Практическая инфляция

    Рост инфляции означает рост средней стоимости товаров и услуг. Например, если вы заплатили 100 долларов за корзину товаров в прошлом году, а инфляция в настоящее время оценивается на уровне 2%, то можно разумно ожидать, что сегодня эти товары будут стоить 102 доллара.Это не означает, что цены на все товары вырастут на 2% - одни вырастут больше, другие - меньше, а некоторые могут даже упасть. Вы, наверное, заметили, что в последние годы расходы на здравоохранение росли намного быстрее, чем на 2%, в то время как стоимость телевидения высокой четкости упала.

    Постоянный рост цен показывает, как инфляция может со временем снизить покупательную способность потребителей. Помня об этом, инвесторам необходимо учитывать влияние инфляции на свои портфели. Можно ожидать, что хорошо диверсифицированная комбинация акций и облигаций принесет 8% дохода в конкретный год.Однако реальная ожидаемая доходность составит всего 6% при оценке инфляции в 2%. Реальная доходность корректируется с учетом инфляции, учитывая разрушительное воздействие роста цен на сбережения. При продуманном инвестиционном подходе будет учтена инфляция и планируется управлять ею.

    Управление инфляцией

    Уровень инфляции 2%, использованный в предыдущем примере, фактически соответствует долгосрочному целевому показателю ФРС. Вы не поверите, но небольшая инфляция - это на самом деле хорошо, особенно когда ее ожидают.Целевая инфляция ФРС в размере 2% считается золотой серединой между повышением цен с более высокой тенденцией, которое может нанести ущерб покупательной способности потребителей, и повышением цен с более низкой тенденцией или даже стагнацией цен, что потенциально может привести к дефляции или падению цен (см. Рис. 1).

    Пример 1: Двухпроцентная цель

    Дефляция возникает на фоне плохих экономических условий и становится проблематичной, поскольку заработная плата начинает падать вместе с ценами.Это может привести к еще большему снижению спроса на товары и дальнейшей экономической слабости, что приведет к дефляционной нисходящей спирали, которую трудно повернуть вспять.

    Центральные банки, такие как ФРС, часто пытаются управлять инфляцией с помощью политики процентных ставок, что означает, что они будут рассматривать возможность корректировки базовых процентных ставок выше или ниже, когда инфляция выходит за пределы целевого показателя. ФРС контролирует процентную ставку, по которой крупные банки занимают и предоставляют друг другу ссуды, что служит основой для большинства других банковских решений в США.С. экономика.

    Более высокие процентные ставки означают, что брать деньги в долг становится дороже, что препятствует экономическому росту и, таким образом, помогает удерживать инфляцию на низком уровне. И наоборот, более низкие процентные ставки способствуют заимствованиям и экономическому росту, тем самым стимулируя более высокие темпы инфляции.

    Как инвестор, вы не можете пытаться управлять инфляцией с помощью политики процентных ставок, но вы можете инвестировать в чувствительные к инфляции активы. Примеры включают сырьевые товары, акции, связанные с сырьевыми товарами, кредиты, ценные бумаги с защитой от инфляции Казначейства и инвестиционные фонды недвижимости.Или вместо того, чтобы инвестировать напрямую в эти типы ценных бумаг, инвесторы могут выбрать приобретение паевого инвестиционного фонда, который предлагает профессиональное управление ценными бумагами, чувствительными к инфляции.

    Юридическая записка

    Важная информация

    Этот материал представляет собой оценку рыночной среды в определенный момент времени и не предназначен для использования в качестве прогноза будущих событий или гарантии будущих результатов.Читатель не должен полагаться на эту информацию как на исследовательский или инвестиционный совет.

    Инвестирование сопряжено с рисками, включая потерю основной суммы долга.

    Информация предоставлена ​​SEI Investments Management Corporation, 100% дочерней компанией SEI Investments Company.

    Инвестиционные основы

    : что такое бета-версия?

    Краткое описание:

    • Понимание уровня чувствительности инвестиций может помочь инвесторам понять, как их портфели могут отреагировать на рост или падение рынков.
    • Эта информация может помочь инвесторам в выборе инвестиций, соответствующих их финансовым целям и допустимому уровню риска.

    Бета - это показатель относительной волатильности. Это означает, что бета-версия инвестиции показывает, насколько чувствительно движение цены по сравнению с движением цены данного эталона. В качестве базового показателя волатильности эталонный показатель представлен бета-коэффициентом 1,00. Следовательно, можно ожидать, что инвестиции с бета-коэффициентом 1,00 будут двигаться вверх или вниз на тот же процент, что и изменение эталона.Прирост контрольного показателя на 1% будет соответствовать приросту инвестиций на 1%. Аналогичным образом ожидается, что инвестиции с бета-коэффициентом менее 1,00 будут двигаться вверх или вниз меньше, чем процентное изменение соответствующего эталонного показателя. На рисунке 1 показан гипотетический пример ожидаемой производительности для двух инвестиций с разной чувствительностью к бета-версии по сравнению с эталонной доходностью 10% за данный период.

    Пример 1: Характеристики различной бета-чувствительности

    Для инвестиций A бета 0.85 указывает на меньшую чувствительность по сравнению с движениями эталона. Если в этом примере эталонный показатель дает 10%, прогнозируется, что инвестиции А принесут 8,5%. Аналогичным образом, более высокая бета-чувствительность инвестиции B предполагает ожидаемую доходность 11,5%.

    Что это значит для инвесторов?

    Различные уровни чувствительности для различных инвестиций можно отнести к ряду аспектов. Например, акции с высоким коэффициентом бета могут проявлять повышенную чувствительность к колебаниям цен эталона просто из-за типа отрасли, в которой компания имеет свой деловой интерес.Некоторые отрасли, такие как биотехнология, рассматриваются как быстрорастущие области, где результаты менее предсказуемы и рассматриваются как более рискованные, чем рынок в целом. Пониженная чувствительность (более низкая бета) может иметь место в более консервативной отрасли (например, в коммунальном хозяйстве), где изменчивость показателей, таких как прибыль компании, менее изменчива. Для паевых инвестиционных фондов инвестиционная стратегия обычно диктует уровень агрессивности предложения и, следовательно, бета-версию.

    Учитывая это, при выборе инвестиции инвесторы должны делать больше, чем просто выбирать инвестицию на основе ее прошлых результатов в определенный момент времени.Как указывалось, модели доходности активов могут идти разными путями к достижению своих результатов. Даже при сравнении двух активов, которые показали одинаковую производительность в течение определенного периода времени, полезно понять, как эти активы достигли своих результатов. Один актив мог иметь более изменчивую (или менее изменчивую) модель доходности при получении своего результата по сравнению с другим активом. Хотя бета-версия не является показателем, который следует использовать изолированно при принятии инвестиционного решения, он заслуживает рассмотрения, наряду с дальнейшим анализом, при поиске инвестиций, которые соответствуют склонности инвестора к риску (или волатильности).Консервативный инвестор нередко рассматривает возможность инвестирования с низким бета-коэффициентом с готовностью пожертвовать некоторой прибылью в обмен на меньшее участие в убытках в периоды спада. И наоборот, более агрессивные инвесторы могут стремиться к более высокому уровню волатильности, чем широкий рынок, чтобы получить более высокую доходность от инвестиций, чем та, которую дает эталонный показатель.

    Юридическая записка

    Этот материал представляет собой оценку рыночной среды в определенный момент времени и не предназначен для использования в качестве прогноза будущих событий или гарантии будущих результатов.Эта информация не должна рассматриваться читателем как исследовательская или инвестиционная рекомендация и предназначена только для образовательных целей.

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *