Офз ставка: Кривая бескупонной доходности государственных облигаций

Содержание

Московская Биржа | Рынки


Раскрытие информации на сайте МинФина
Согласно Условиям эмиссии и обращения ОФЗ-ИН, МинФин раскрывает на сайте информацию о номинальной стоимости ОФЗ и индексе приведения номинальной стоимости ОФЗ на каждую календарную дату расчетного месяца не позднее чем за 2 рабочих дня до его начала.
Размер купонного дохода раскрывается МинФином одновременно с информацией о номинальной стоимости ОФЗ-ИН на соответствующий месяц, в котором будет произведена выплата купонного дохода.

Предоставление информации НРД
В дату приема на обслуживание выпуска Облигаций НКО ЗАО НРД в разделе Сообщения о ценных бумагах и событиях по организации опубликует:

  • информационное сообщение о приеме на обслуживание выпуска Облигаций;
  • сообщение (CHAN) – "Существенные изменения по ценной бумаге" в котором будет отражена Таблица значений номинальной стоимости Облигаций на предстоящий месяц.

В дальнейшем, сообщение CHAN будет направляться депонентам НРД имеющим остатки на дату отправки сообщения и публиковаться на сайте НКО ЗАО НРД ежемесячно после раскрытия информации на официальном сайте Минфина России.

Значение ежедневно изменяющейся величины номинальной стоимости выпуска будет отражаться в системе депозитарного учета НРД и на сайте НРД в разделе Обслуживаемые ценные бумаги и в ДИСК НРД в поле "Остаточная номинальная стоимость к погашению (в валюте номинала)".

В информационных сервисах НКО ЗАО НРД, оказываемых в рамках договора об оказании услуг по предоставлению информации, значение ежедневно изменяющейся величины номинальной стоимости выпуска также будет отражаться в поле "Остаточная номинальная стоимость к погашению (в валюте номинала)" (maturity_value, MtrtyVal).

В файле НРД - SIR-NSD (например, SIR-NSD_Standart_A_v1_0_2015_07_09_01_04_24.zip) для ОФЗ – ИН значение ежедневно изменяющейся величины номинальной стоимости выпуска будет отражаться в поле "Остаточная номинальная стоимость к погашению (в валюте номинала)" (maturity_value). В поле face_value так и будет отображаться первоначальное значение номинала облигации.

В файле Биржи - MOEX securities_micex_state_bonds.zip для ОФЗ – ИН ничего не меняется. В поле "FACEVALUE" будут транслироваться ежедневно изменяющейся величины номинальной стоимости выпуска. В поле ACCINT - значение купона.

Трансляция информации в шлюзе биржи и терминале MICEX Trade SE
Информация по индексируемому номиналу транслируется в шлюз и доступна в торговом терминале MICEX Trade SE в таблице "Инструменты", где необходимо выбрать ОФЗ-ИН и нажать на правую кнопку мышки. В открывшемся меню выбрать пункт "Номинал и НКД", что приведет к открытию отдельного окна с данными по индексируемому номиналу и НКД.
Пример такого окна с данными сейчас можно увидеть на тестовом стенде по инструменту ОФЗ 46023. Столбец "Начальная дата" содержит дату раскрытия МинФином информации об индексируемом номинале на расчетный месяц.
Внимание! Пример с инструментом ОФЗ 46023 служит лишь для создания общего представления о составе и структуре информации, представленной в окне "Номинал и НКД". В примере используются только тестовые данные, не имеющие к реальным данным никакого отношения. Значения, используемые в качестве тестовых данных, могут не иметь под собой логики и закономерности.

Аналитики рассчитали реальную доходность российских гособлигаций :: Новости :: РБК Инвестиции

29 июл 2019, 18:53 

Покупка облигаций федерального займа может принести инвесторам 14–15% годовых, подсчитали аналитики. После снижения ключевой ставки стоимость облигаций пойдет вверх, предсказали эксперты

Фото: Helloquence / Unsplash

Инвестиционный банкир и профессор Высшей школы экономики Евгений Коган подсчитал подлинную доходность российских гособлигаций. По мнению Когана, на вложениях в российский госдолг инвесторы в ближайший год смогут заработать 14–15%. Для этого нужно купить облигации федерального займа (ОФЗ) и держать их у себя до середины 2020 года.

Профессор предупредил, что его сценарий реализуется, если через год доходность купленной ценной бумаги  опустится на 50 базисных пунктов. В таком случае при сохранении купона 7,5% стоимость облигации  увеличится на 7–8%. В итоге инвестор заработает с вложения 14–15%. Если же доходность уменьшится только на 25 базисных пунктов, то итоговый заработок инвестора сможет достичь 11%, рассчитал Коган.

Те же доводы высказал директор аналитического департамента «Локо-Инвеста» Кирилл Тремасов в своем телеграм-канале MMI. Эксперт допустил снижение кривой доходности по коротким облигациям сразу на 100 базисных пунктов. Если же говорить о длинных облигациях — то есть о тех, погасить которые российский Минфин намерен в районе 2023–2025 годов или позже — то их доход упадет на умеренные 25–50 базисных пунктов.

Как ключевая ставка  повлияет на доход от ОФЗ

На прошлой неделе Банк России понизил ключевую ставку с 7,5% до 7,25% годовых. ЦБ пошел на снижение ставки во второй раз за 2019 год. Как отреагирует курс рубля на недавнее понижение, редакция РБК Quote рассказала здесь.

Помимо прочего, ставка напрямую сказывается на стоимости и доходности облигаций федерального займа. Когда центробанк того или иного государства снижает ставку, это означает, что кредиты для коммерческих банков, а значит, и для бизнеса с конечными потребителями, становятся доступнее. На рынке появляется больше денег. Одновременно снижаются ставки по депозитам.

Но поскольку после снижения ставки деньги стали чуть дешевле, то и государство занимает их под меньший процент. В таком случае покупка госдолга обходится покупателю дороже — потому что после снижения ставки доступность свободных денег на рынке выросла.

Разговоры о том, что Банк России в июле снизит ставку, шли давно, поэтому решение совета директоров ЦБ было ожидаемым. Многие аналитики сходятся во мнении, что в ближайшее время Центробанк снизит ставку еще по разу: до конца 2019 года и в первом квартале 2020-го.

«Стоимость ОФЗ вырастет по мере снижения ставки, — заявил руководитель аналитического отдела «Инстант Инвеста» Александр Тимофеев. — Те инвесторы, у которых уже есть в портфеле ОФЗ, заработали и заработают еще — за счет того, что растет их стоимость. Если ЦБ продолжит политику снижения ставок (а он, скорее всего, продолжит), то инвесторы, которые сейчас покупают ОФЗ, будут продолжать зарабатывать».

«С момента предыдущего заседания Банка России кривая доходности ОФЗ сместилась вниз на 40–50 базовых пунктов. Годовые ОФЗ сейчас торгуются с доходностью 6,84%, трехлетние — 6,99%. Таким образом рынок уже заложил в цены снижение ключевой ставки 26 июля и еще одно снижение в ближайшие три месяца», — указал главный аналитик управления аналитики и стратегического планирования Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин.

Монастыршин добавил, что в пользу снижения ставки в сентябре или октябре говорят замедление инфляции, которая в будущем будет поддерживаться хорошим урожаем, укреплением рубля и жесткой бюджетной политикой государства.

«Если Банк России снизит ключевую ставку до 7% в этом году и отметит возможность дальнейшего снижения, то доходности ОФЗ могут обновить минимумы прошлого года: десятилетние ОФЗ — 6,99%, пятилетние — 6,51%», — заключил эксперт Промсвязьбанка.

Как устроены облигации и в чем их отличие от банковских вкладов

Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и схожи по принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Авторы

Андрей Сафронов, Антон Погорельский

Советы инвестору: когда лучше всего покупать гособлигации :: Новости :: РБК Инвестиции

24 окт 2019, 14:24 

25 октября ЦБ рассмотрит возможное снижение ключевой ставки в России. РБК Quote выяснил, как это повлияет на государственные облигации и когда лучше всего их покупать

Фото: Олег Яковлев / РБК

В пятницу, 25 октября, пройдет заседание совета директоров Центрального банка России. Там решат, что будет с ключевой ставкой. Инвесторы пристально следят за движением показателя. Он может повлиять на цену и доходность облигаций федерального займа — ОФЗ. Купить эти ценные бумаги можно на РБК Quote.

Если ставка увеличивается, гособлигации старого выпуска падают в цене. Если ключевая ставка  снижается, то цены на облигации  растут. В этом случае можно рассмотреть долгосрочные облигации с неблизким сроком погашения. Доходность по ним будет выше.

Чего ждать от ЦБ? Отвечают аналитики

Большинство аналитиков считают, что ЦБ может снизить ставку сразу на 50 базисных пунктов, то есть с 7% до 6,5% годовых. Это не самая типичная ситуация: обычно регулятор снижает ставку постепенно, на 25 б.п. за один раз.

До значения в 6,5% показатель не опускался с 2017 года. Если прогнозы сбудутся, это станет уже четвертым снижением ставки за 2019 год. Еще одно — последнее — заседание в этом году состоится 13 декабря.

Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина несколько раз намекала, что ЦБ действительно снизит ставку. По ее мнению, устойчивое снижение инфляции позволит банку сделать денежно-кредитную политику более мягкой.

Аналитик Sberbank CIB Николай Минко ожидает, что ЦБ снизит ставку на 50 б.п. не только 25 октября, но еще дополнительно на 50 б.п. 13 декабря. После этого ставка достигнет 6%. Если в первой половине 2020 года инфляция останется низкой, то ЦБ может продолжить снижать ставку по 25 б.п. в сентябре и декабре следующего года до 5,5%.

Денис Попов из Промсвязьбанка указал, что ставка будет снижаться из-за замедления инфляции и снижения цен в производственном секторе экономики.

Когда лучше покупать гособлигации и стоит ли вообще?

По мнению аналитика МКБ Валентина Журбы, для инвесторов будет более важно не само уменьшение ставки, а последующие комментарии главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной. Они будут достаточно мягкими, предполагает Журба. По его мнению, это может послужить одной из причин для увеличения цен на облигации.

ОФЗ считаются надежными и ликвидными ценными бумагами. А поскольку инфляция особо не растет и ЦБ понижает ставки, стоимость ОФЗ увеличивается. Это может продолжиться еще несколько месяцев.

Журба предположил, что в декабре и январе ЦБ погасит часть гособлигаций. Благодаря этому на рынке освободится большой объем денег: обладатели ОФЗ получат доход, который могут захотеть куда-то реинвестировать. В МКБ считают, что этот капитал может вернуться в гособлигации — но уже в новые выпуски.

Идеальный момент для покупки гособлигаций — когда Центробанк только начинает снижать ставку. За 2019 год ЦБ уменьшал ее три раза. В начале подобной серии по уменьшению ставки доходность по облигациям еще высокая, но постепенно она начнет снижаться. То есть цены бумаг будут расти. Поэтому лучше всего их покупать как можно раньше, считает аналитик МКБ Валентин Журба.

Юрий Кравченко из «Велес Капитала» относится к покупке гособлигаций более осторожно. Снижение процентной ставки уже заложено в цену гособлигаций, считает аналитик.

Доходность ОФЗ, по которым инвестор сможет вернуть вложенные деньги в течение не более полутора лет, сейчас составляет 6,1–6,37% годовых. А значит, доход по обычным банковским вкладам выше. В начале октября в крупных банках доходность депозитов составляла 6,5%.

Вместо ОФЗ и вкладов Кравченко предложил инвесторам купить облигации компаний или банков. Такие бумаги могут принести больший доход. На РБК Quote можно приобрести облигации «Магнита», Сбербанка, «Газпрома» и других эмитентов.

Аналитик «Фридом Финанса» Георгий Ващенко ожидает, что интерес инвесторов к гособлигациям в ближайшее время сильно вырастет: «ОФЗ могут разобрать как горячие пирожки». ЦБ продолжит снижать ключевую ставку благодаря медленному росту инфляции, однако столь низкая инфляция никогда не держалась долго и об этом надо помнить, заключил Ващенко.

Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и схожи по принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

В чем смысл фонда, который состоит из ОФЗ? — вопросы от читателей Т—Ж

В случае с самими ОФЗ все понятно: купил облигацию — получаешь купон. Если случается кризис, для инвестора ничего не меняется, ведь купон тот же. А если ключевые ставки понижаются, то все становится еще лучше. Если, конечно, у облигаций не переменный купон.

А в чем смысл ETF на те же ОФЗ, например SBGB? По идее, это консервативный, предсказуемый актив, но во время мартовской коррекции фонд просел на 10%. Где тут хваленый защитный характер и стабильность гособлигаций?

Стоит ли использовать фонд ОФЗ вместо отдельных ОФЗ, если случаются такие истории?

Никита

Никита, инвестиции в отдельные облигации и фонды облигаций отличаются. Главная разница в том, что у фондов нет даты погашения.

Виктор Джин

частный инвестор

Если инвестор купил облигацию, он может держать ее до погашения. Тогда он получит фиксированный доход в виде купонов и в итоге вернет номинал облигации. Фонд же не гасится и обычно даже не держит облигации до погашения. Бумаги, у которых приближается срок погашения, заменяются в фонде на новые. Таким образом, средняя дюрация долговых бумаг в портфеле остается постоянной.

Я расскажу подробнее про плюсы и минусы облигационных фондов: сначала в общем, а затем применительно к SBGB — биржевому ПИФу, который состоит из облигаций федерального займа.

Плюсы фондов на облигации

В общем случае фонды облигаций дают инвестору несколько преимуществ.

Диверсификация. Фонды обычно содержат облигации большого числа разных эмитентов. Это надежнее, чем владеть облигациями одного или нескольких эмитентов: дефолт по отдельным облигациям почти не повлияет на доходность фонда.

Также в фонде могут быть облигации с разными сроками погашения. Это может дать повышенную доходность в сравнении с долговыми бумагами с заданным горизонтом удержания.

Что делать? 13.01.20

Как рассчитать доходность ETF?

Экономия времени. Фонд — идеальный вариант для тех, кто хочет купить и забыть. Инвестору не надо тратить время на глубокое изучение вопроса, подбор необходимых облигаций, реинвестирование купонов.

Низкий порог входа. Как правило, пай фонда приобретается за 1000—2000 Р. Это особенно актуально при инвестировании в еврооблигации, где одна бумага может стоить 1000 или даже 100 000 $.

Доступ к активам. Некоторые ценные бумаги могут быть недоступны обычному инвестору. Например, российский инвестор не может инвестировать в векселя казначейства США, потому что они не торгуются на российских биржах. Чтобы купить их, нужен статус квалифицированного инвестора или выход на биржу через иностранных брокеров.

Экономия на налогах. У фондов может быть льготное налогообложение дохода от облигаций. Например, с 2021 года вводится НДФЛ на купонные выплаты по всем типам облигаций, но биржевые ПИФы вроде SBGB налог с купонов не платят.

Инвестиции — это не сложно

Пройдите наш бесплатный курс по инвестициям для новичков. Быстрые и нескучные уроки о том, как вкладывать с умом, когда все вокруг без ума.

Погнали!

Минусы фондов на облигации

Минусы у фондов тоже есть.

Плата за управление. У фондов есть комиссия, которая постепенно вычитается из их активов. Она может составлять от нескольких сотых процента в год до 1% и даже больше — зависит от фонда. Комиссия снижает доходность.

Нет выплат. Представленные на Московской бирже фонды облигаций не передают инвесторам полученные купоны — весь доход реинвестируется. Доход можно получить, если продать акции или паи фонда дороже, чем их купили.

Это подходит не всем инвесторам, ведь некоторым важен денежный поток без необходимости что-либо продавать. Еще продажа может привести к необходимости платить НДФЛ, если не удастся применить вычет по сроку владения на брокерском счете или вычет типа Б при закрытии ИИС.

Что делать? 01.10.18

Какой тип вычета по ИИС выбрать?

Меньше предсказуемость. Если инвестор покупает отдельные облигации и держит их до погашения, он может заранее точно рассчитать простую доходность к погашению и примерно — эффективную доходность. Из-за этого вложения в отдельные облигации относительно предсказуемы.

С фондами так не получится, потому что у них нет даты погашения. Цена доли в фонде может сильно варьироваться из-за того, что меняется стоимость облигаций в составе фонда, например при изменении процентных ставок или в кризис. Нельзя заранее сказать, сколько будет стоить доля в фонде через месяц, год или пять лет.

Как считать доходность облигаций

Как устроен фонд SBGB

SBGB — биржевой паевой инвестиционный фонд, БПИФ, созданный УК «Сбербанк управление активами». Это один из крупнейших фондов на Московской бирже, а его комиссия — до 0,8% в год.

Страница SBGB на сайте Московской биржи

Фонд отслеживает индекс Мосбиржи государственных облигаций полной доходности, который сокращенно называется RGBITR. Полная доходность означает, что учитывается реинвестирование купонов.

Описание RGBITR на сайте Московской биржи

На конец октября в индексе и фонде содержатся 23 выпуска ОФЗ с постоянным купоном и разными датами погашения. Средневзвешенная дюрация такого портфеля — около пяти лет.

Фонд реинвестирует полученные купоны, благодаря чему паи фонда дорожают. На цену паев также влияет изменение ключевой ставки: при ее снижении облигации дорожают, при повышении дешевеют.

В 2019 году ЦБ снижал ставку, облигации в составе RGBITR заметно подорожали, и полная доходность индекса за тот год составила 20%. Соответственно, SBGB за 2019 год тоже сильно вырос. Если бы ставка ЦБ росла, SBGB мог бы подешеветь.

Что такое дюрация облигаций

Еще на цену влияет нестабильность. Во время экономических кризисов и геополитических потрясений капитал ищет надежное убежище и старается уйти в максимально надежные активы. ОФЗ довольно надежны, но Россия считается развивающимся рынком.

Международные рейтинговые агентства оценивают Россию как имеющую инвестиционный рейтинг, но не очень высокий, близкий к рискованному. Иностранные инвесторы могут распродавать ОФЗ во время неопределенности, из-за чего цена и облигаций, и SBGB будет падать. Для сравнения: фонд FXMM, который состоит из векселей казначейства США и использует рублевое хеджирование, стабильно растет. Впрочем, доходность у него ниже.

Кредитный рейтинг России от разных агентств

Набор ОФЗ разной дюрации более волатилен, чем казначейские векселя США с рублевым хеджированием. Источник: RusetfsНабор ОФЗ разной дюрации более волатилен, чем казначейские векселя США с рублевым хеджированием. Источник: Rusetfs

Стоит ли использовать SBGB

Этот фонд — хороший вариант для инвесторов, которые стремятся вложиться в надежные рублевые облигации и при этом не хотят сами следить за портфелем, реинвестировать купоны и т. д.

При этом пай SBGB стоит меньше 1250 Р. Если бы инвестор решил самостоятельно купить все облигации из состава фонда, пришлось бы потратить более 25 000 Р. Фонд может быть удобнее для тех, кто только начал инвестировать и у кого маленький портфель.

Еще одно преимущество в том, что это фонд от российской управляющей компании, а внутри — облигации Минфина. Значит, SBGB подходит для всех госслужащих. Но отдельные ОФЗ также подошли бы.

Что делать? 03.09.18

Могу ли я инвестировать, если я госслужащий?

Фонд не платит налог с купонов. Средневзвешенная ставка купона облигаций в индексе RGBITR сейчас чуть больше 7% годовых. Если состав фонда будет точно повторять индекс, экономия на налоге с купонов будет чуть больше 0,9% в год, что выше комиссии фонда. С точки зрения налогов фонд ОФЗ сейчас немного выгоднее отдельных ОФЗ. Однако если у вас ИИС и вы планируете применить вычет типа Б при закрытии счета, то налога с купонов удастся избежать и без фонда.

У SBGB нет преимуществ с точки зрения диверсификации. Внутри только ОФЗ, у которых одинаково высокий по российским меркам кредитный рейтинг. При этом такие облигации можно легко купить самостоятельно. Это позволит собрать портфель облигаций с нужными параметрами. Например, если подобрать облигации с подходящими датами погашения или выплатой купонов в нужные месяцы. Что делать? 29.10.20

Как сэкономить на новом налоге на купоны облигаций?

Также стоит помнить, что доходность ОФЗ, скорее всего, будет ниже, чем у муниципальных и корпоративных бумаг сопоставимой дюрации. Зато и риск дефолта ниже.

Выбор между SBGB, другими фондами облигаций и отдельными облигациями зависит от ваших целей, предпочтений по доходности и риску и т. д. Во что инвестировать, решать вам.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.

В 2021 году фонды облигаций становятся выгоднее отдельных бумаг

27 ноя 2020  Сергей  Кикевич  Все авторы

 С 1 января 2021 года значительно изменяется налогообложение купонного дохода облигаций. В большинстве случаев именно купонный доход является основным для этого вида ценных бумаг. Поэтому изменения в налогообложении в значительной степени отразятся на инвестиционных стратегиях, связанных с покупкой облигаций.

Налогообложение купонного дохода

Как было

НДФЛ был равен нулю, если ставка купону корпоративной облигации не превышала КС + 5% (КС - ключевая ставка). Это правило действовало для облигаций, выпущенных в 2017 году и позже. Для корпоративных облигаций, выпущенных до 2017 года, ставка на купон составляла 13%.

Как будет

В 2021 году купонный доход любых облигаций будет облагаться налогом по ставке 13% для резидентов и 30% для нерезидентов.

Под новое правило налогообложения попадают все облигации: облигации федерального займа (ОФЗ), муниципальные, корпоративные и еврооблигации. Количество купленных облигаций не принимается в расчет. Даже если куплена всего одна облигация на 1000 руб, все равно придется платить налог.

Преимущества фондов облигаций

Инвестиционный фонд (ПИФ или БПИФ) не платит налог на получаемые купоны от российских облигаций. В России паевые инвестиционный фонд не является юридическим лицом и не платит каких-либо налогов на прибыль. Это правило не распространяется на иностранные ETF (FinEx, ITI). УК ФинЭкс и ITI являются иностранными компаниями и должны платить налог по российским облигациям по ставке для нерезидентов. Видимо, поэтому в списке фондов ITI и Finex нет фондов российских облигаций (за исключением еврооблигаций). Но еврооблигации выпущены, как правило, в иностранной юрисдикции и российскими ценными бумагами, по сути, не являются. По этой причине российские УК платили раньше и будут платить в 2021 году налог на купонный доход по еврооблигациям.

Так как все паевые фонды в России реинвестируют полученный купонный доход, то инвестору тоже не придется платить НДФЛ.

Если ПИФ или БПИФ покупает иностранные облигации, то УК платит налог на получаемый купонный доход (по аналогии с ETF и российскими облигациями).

При покупке паёв облигационных БПИФ через ИИС можно применить налоговые льготы и не платить налог даже при продаже ценных бумаг, если у вас «Тип Б» (подробнее и о типах ИИС в статье Индивидуальные Инвестиционные Счета (ИИС). ТИП А и ТИП Б).

Другой вариант избежания уплаты налога для владельцев паёв – это применение налоговой льготы за долгосрочное владение ценными бумагами. Через три года владения ценными бумагами инвестор получает возможность применения инвестиционного вычета при получении дохода от продажи. По сути, налог не платится. Но есть ограничения на размер освобождаемого от НДФЛ дохода. Подробнее об этой льготе в статье Все налоги инвестора в одной таблице.

ИИС Типа Б. Налог на купонный доход

Согласно действующим правилам, ИИС «Типа Б» освобождает инвестора от необходимости платить НДФЛ на купонный вид дохода. Но на практике, у многих брокеров инвестор получает купон с уже удержанным налогом. Поэтому даже ИИС «типа Б» не дают значительных преимуществ для владельцев отдельных облигаций.

Налоговая оптимизация купонов

Если все-таки необходимо держать именно облигации, а не паи фонда облигаций, то для минимизации потерь становятся наиболее выгодными варианты ценных бумаг с минимальным купонным доходом. В России практически отсутствуют как класс бескупонные облигации (дисконтные облигации). Но облигации с небольшим купоном все-таки найти можно. При одинаковой доходности к погашению для минимизации налога следует выбирать облигацию с меньшим купоном. Такие облигации обычно имеют более крупный дисконт при покупке, и большая часть прибыли будет получена при продаже или погашении ценной бумаги.

Преимущество по доходам?

Реальное преимущество по доходам фонда перед облигациями необходимо рассматривать в каждом отдельном случае. Фонды облигаций далеко не всегда будут приносить более высокую доходность с учетом комиссии управляющей компании. При высокой комиссии доход по облигации все равно будет выше (даже с учетом НДФЛ).

Пример сравнения:

Если купонная доходность облигации равна 5%, то ставка НДФЛ 13% эквивалентна потере 0,65% доходности.
Все ОПИФ, БПИФ и ETF у которых комиссия ниже 0,65% будут более эффективны по доходности (в случае рассматриваемой облигации). Для точного сравнения необходимо так же учесть комиссии брокера (в фонде за реинвестицию купона не придется платить комиссию), а так же валютную переоценку (для еврооблигаций).


Как мне удалось получить 25% годовых на российских облигациях федерального займа

{"id":91285,"url":"https:\/\/vc.ru\/finance\/91285-kak-mne-udalos-poluchit-25-godovyh-na-rossiyskih-obligaciyah-federalnogo-zayma","title":"\u041a\u0430\u043a \u043c\u043d\u0435 \u0443\u0434\u0430\u043b\u043e\u0441\u044c \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0438\u0442\u044c 25% \u0433\u043e\u0434\u043e\u0432\u044b\u0445 \u043d\u0430 \u0440\u043e\u0441\u0441\u0438\u0439\u0441\u043a\u0438\u0445 \u043e\u0431\u043b\u0438\u0433\u0430\u0446\u0438\u044f\u0445 \u0444\u0435\u0434\u0435\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u0437\u0430\u0439\u043c\u0430","services":{"facebook":{"url":"https:\/\/www.facebook.com\/sharer\/sharer.php?u=https:\/\/vc.ru\/finance\/91285-kak-mne-udalos-poluchit-25-godovyh-na-rossiyskih-obligaciyah-federalnogo-zayma","short_name":"FB","title":"Facebook","width":600,"height":450},"vkontakte":{"url":"https:\/\/vk.com\/share.php?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/91285-kak-mne-udalos-poluchit-25-godovyh-na-rossiyskih-obligaciyah-federalnogo-zayma&title=\u041a\u0430\u043a \u043c\u043d\u0435 \u0443\u0434\u0430\u043b\u043e\u0441\u044c \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0438\u0442\u044c 25% \u0433\u043e\u0434\u043e\u0432\u044b\u0445 \u043d\u0430 \u0440\u043e\u0441\u0441\u0438\u0439\u0441\u043a\u0438\u0445 \u043e\u0431\u043b\u0438\u0433\u0430\u0446\u0438\u044f\u0445 \u0444\u0435\u0434\u0435\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u0437\u0430\u0439\u043c\u0430","short_name":"VK","title":"\u0412\u041a\u043e\u043d\u0442\u0430\u043a\u0442\u0435","width":600,"height":450},"twitter":{"url":"https:\/\/twitter.com\/intent\/tweet?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/91285-kak-mne-udalos-poluchit-25-godovyh-na-rossiyskih-obligaciyah-federalnogo-zayma&text=\u041a\u0430\u043a \u043c\u043d\u0435 \u0443\u0434\u0430\u043b\u043e\u0441\u044c \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0438\u0442\u044c 25% \u0433\u043e\u0434\u043e\u0432\u044b\u0445 \u043d\u0430 \u0440\u043e\u0441\u0441\u0438\u0439\u0441\u043a\u0438\u0445 \u043e\u0431\u043b\u0438\u0433\u0430\u0446\u0438\u044f\u0445 \u0444\u0435\u0434\u0435\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u0437\u0430\u0439\u043c\u0430","short_name":"TW","title":"Twitter","width":600,"height":450},"telegram":{"url":"tg:\/\/msg_url?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/91285-kak-mne-udalos-poluchit-25-godovyh-na-rossiyskih-obligaciyah-federalnogo-zayma&text=\u041a\u0430\u043a \u043c\u043d\u0435 \u0443\u0434\u0430\u043b\u043e\u0441\u044c \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0438\u0442\u044c 25% \u0433\u043e\u0434\u043e\u0432\u044b\u0445 \u043d\u0430 \u0440\u043e\u0441\u0441\u0438\u0439\u0441\u043a\u0438\u0445 \u043e\u0431\u043b\u0438\u0433\u0430\u0446\u0438\u044f\u0445 \u0444\u0435\u0434\u0435\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u0437\u0430\u0439\u043c\u0430","short_name":"TG","title":"Telegram","width":600,"height":450},"odnoklassniki":{"url":"http:\/\/connect.ok.ru\/dk?st.cmd=WidgetSharePreview&service=odnoklassniki&st.shareUrl=https:\/\/vc.ru\/finance\/91285-kak-mne-udalos-poluchit-25-godovyh-na-rossiyskih-obligaciyah-federalnogo-zayma","short_name":"OK","title":"\u041e\u0434\u043d\u043e\u043a\u043b\u0430\u0441\u0441\u043d\u0438\u043a\u0438","width":600,"height":450},"email":{"url":"mailto:?subject=\u041a\u0430\u043a \u043c\u043d\u0435 \u0443\u0434\u0430\u043b\u043e\u0441\u044c \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0438\u0442\u044c 25% \u0433\u043e\u0434\u043e\u0432\u044b\u0445 \u043d\u0430 \u0440\u043e\u0441\u0441\u0438\u0439\u0441\u043a\u0438\u0445 \u043e\u0431\u043b\u0438\u0433\u0430\u0446\u0438\u044f\u0445 \u0444\u0435\u0434\u0435\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u0437\u0430\u0439\u043c\u0430&body=https:\/\/vc.ru\/finance\/91285-kak-mne-udalos-poluchit-25-godovyh-na-rossiyskih-obligaciyah-federalnogo-zayma","short_name":"Email","title":"\u041e\u0442\u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c \u043d\u0430 \u043f\u043e\u0447\u0442\u0443","width":600,"height":450}},"isFavorited":false}

24 868 просмотров

Ставка ФРС США | Данные за 1971-2020 гг. | 2021-2022 Прогноз

Федеральная резервная система оставила целевой диапазон для своей ставки по федеральным фондам без изменений на уровне 0-0,25% во время декабрьского заседания, в соответствии с прогнозами. ФРС продолжит увеличивать свои запасы казначейских ценных бумаг не менее чем на 80 миллиардов долларов в месяц и агентских ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, по крайней мере, на 40 миллиардов долларов в месяц, пока не будет достигнут существенный дальнейший прогресс в обеспечении занятости и инфляции.Что касается новых экономических прогнозов, ФРС считает, что экономика США сократится меньше в 2020 году (-2,4% против -3,7% в сентябре) и будет расти более быстрыми темпами как в 2021 году (4,2% против 4%), так и в 2022 году (3,2% против 3%). %). Инфляция PCE останется неизменной на уровне 1,2% в 2020 году и несколько выше в следующем году (1,8% против 1,7%) и в 2022 году (1,9% против 1,8%). Безработица также снизится до 6,7% в 2020 году (против 7,6%), 5% в 2021 году (против 5,5%) и 4,2% в 2022 году (против 4,6%). Ставка по федеральным фондам, вероятно, останется на текущих рекордно низких уровнях как минимум до 2023 года.источник: Федеральный резерв

Процентная ставка в США в период с 1971 по 2020 год составляла в среднем 5,59 процента, достигнув рекордного уровня в 20 процентов в марте 1980 года и рекордно низкого уровня в 0,25 процента в декабре 2008 года. На этой странице представлены последние зарегистрированные значения для - United States Ставка по федеральным фондам штатов - плюс предыдущие выпуски, исторические максимумы и минимумы, краткосрочный и долгосрочный прогноз, экономический календарь, консенсус опроса и новости. Ставка ФРС США - данные, исторический график, прогнозы и календарь выпусков - последний раз обновлялась в декабре 2020 года.

Ожидается, что процентная ставка в США к концу этого квартала составит 0,25 процента, согласно глобальным макромоделям Trading Economics и ожиданиям аналитиков. Забегая вперед, мы оцениваем процентную ставку в США на уровне 0,25 через 12 месяцев. В долгосрочной перспективе, согласно нашим эконометрическим моделям, прогнозируется, что в 2021 году ставка по федеральным фондам США будет составлять около 0,25 процента.

Процентная ставка - Страны - Список

a { текст-украшение: нет } .dropdown: hover { цвет фона: #fff } .dropdown: hover .dropdown-toggle { цвет: # 000 } ]]>
ТОРГОВЛЯ
ЭКОНОМИКА
  • Зарегистрироваться
  • Войти
  • Календарь
  • Новости
  • Показатели
    • Страны
    • Индикаторы
  • Рынки
    • Валюты
    • Акции
    • Товары
    • Облигации
    • Прибыль
  • Прогнозы
    • Страны
    • Индикаторы
    • Валюты
    • Акции
    • Товары
    • Облигации
  • Мир
  • Европа
  • Америка
  • Азия
  • Африка
  • Австралия
  • G20
Страна Последняя Предыдущая Номер ссылки Блок
Венесуэла 38.76 38,51 Сен / 20 %
Аргентина 36 37 20 октября %
Зимбабве 35 год 35 20 октября %
Йемен 27 27 Сен / 20 %
Либерия 25 25 20 октября %
Суринам 25 25 20 мая %
Конго 18.5 18,5 20 ноября %
Иран 18 18 Сен / 20 %
Гаити 17 17 Сен / 20 %
Судан 16.5 17,2 20 августа %
Ангола 15.5 15,5 20 ноября %
Сьерра-Леоне 15 15 20 октября %
южный Судан 15 10 20 ноября %
индюк 15 10.25 20 ноября %
Гана 14.5 14,5 20 ноября %
Узбекистан 14 14 20 декабря %
Уругвай 13.5 13,8 20 августа %
Малави 12 13.5 20 ноября %
Гвинея 11.5 11,5 20 ноября %
Нигерия 11.5 11,5 20 ноября %
Таджикистан 10.75 10,75 20 октября %
Никарагуа 10.59 10,96 Сен / 20 %
Мозамбик 10.25 10,25 20 декабря %
Гамбия 10 10 20 октября %
Мадагаскар 9.5 9,5 20 ноября %
Эквадор 9.02 9,02 Сен / 20 %
Казахстан 9 9 20 декабря %
Сан-Томе и Принсипи 9 9 20 ноября %
Египет 8.25 8,75 20 ноября %
Грузия 8 8 20 декабря %
Замбия 8 8 20 декабря %
Беларусь 7.75 7,75 20 ноября %
Эфиопия 7 7 19 декабря %
Кения 7 7 20 октября %
Мальдивы 7 7 Сен / 20 %
Мьянма 7 7 Сен / 20 %
Пакистан 7 7 20 ноября %
Уганда 7 7 20 декабря %
Бутан 6.86 6,86

Показатели абортов по странам, 2020 г.

Отслеживание показателей абортов во всем мире затруднено, поскольку многие страны не регистрируют и не сообщают показатели абортов. Это особенно актуально в странах, где аборт запрещен и не ведется никаких записей.

Исследования показывают, что количество абортов может быть намного выше в странах, где аборт запрещен.Поскольку аборты запрещены, эти аборты являются незаконными абортами, которые более опасны, чем легальные. Также существуют более высокие риски и осложнения, включая смерть матери, в результате этих незаконных абортов.

Однако аборт разрешен в 58 из 193 государств-членов ООН. Лишь семь стран-членов ООН - Мальта, Доминиканская Республика, Сальвадор, Чили, Никарагуа и Южный Судан - объявили аборты незаконными.

Один из наиболее точных способов определить количество абортов - это отчеты о мировой политике в отношении абортов, созданные Организацией Объединенных Наций.В этих отчетах измеряется количество абортов, сделанных женщинам в возрасте от 15 до 44 лет. Этот показатель измеряет количество абортов на 1 000 женщин в стране.

Россия - одна из стран с самым высоким уровнем абортов. По данным ООН, показатель абортов в России составляет 53,7 на 1000 женщин. Второе место занимает Вьетнам - 35,2, за ним следует Казахстан - 35. С другой стороны, у Мексики самый низкий уровень абортов - 0,1, за ним следует Португалия - 0,2. Аборт разрешен во всех этих странах.

В США показатель абортов составляет 20,8 абортов на 1000 женщин. Право женщин на аборт было принято Верховным судом США в деле Роу против Уэйда. В решении говорится, что правительство не может регулировать выбор женщины сделать аборт до того, как плод станет жизнеспособным. Однако законы об абортах различаются в зависимости от штата, в том числе некоторые, которые пытаются ограничить аборты до их жизнеспособности. Из-за различных правил, регулирующих аборты, и других факторов, показатели абортов также значительно различаются между штатами.

Ниже приведена таблица количества абортов по странам по данным ООН.

Общий коэффициент рождаемости 2020

Коэффициент рождаемости и рождаемости используются для определения коэффициента замещения страны и определения ее развития. Коэффициент фертильности - это среднее количество детей, рожденных женщинами детородного возраста (15-44 года). Коэффициент рождаемости - это количество живорождений на 1 000 населения ежегодно.

Коэффициент фертильности страны - это показатель, который отражает количество детей, которых женщина родит при двух условиях: женщина должна иметь возрастные коэффициенты фертильности и если женщина должна выжить в течение репродуктивного детородного возраста.Статистически это означает возраст от 15 до 44 лет или, в некоторых случаях, от 15 до 49 лет.

Коэффициент фертильности - это не показатель количества детей у каждой женщины в конкретном районе. Вместо этого он основан на среднем количестве, которое потенциально может иметь женщина. Это также известно как «общий коэффициент рождаемости». Коэффициент рождаемости - это количество рождений на 1 000 человек в определенной местности.

По данным Всемирного банка за 2018 год, уровень рождаемости в мире составлял 2,4 ребенка на женщину.В странах Африки к югу от Сахары был самый высокий средний коэффициент фертильности - 4,7. Наименее развитые страны также имеют относительно высокие показатели - в среднем 4,0.

Подавляющее большинство стран с самыми высокими показателями рождаемости находятся в Африке, при этом Нигер возглавляет список с показателем 6,9 ребенка на женщину, за ним следует Сомали с показателем 6,1 ребенка на женщину. В Нигере также самый высокий уровень рождаемости в мире - 44,2 рождений на 1000 человек. Демократическая Республика Конго, Мали и Чад следуют за 5.9, 5,9 и 5,7 детей на женщину. В североафриканской стране Тунисе самый низкий коэффициент рождаемости на континенте - 2,1 ребенка на женщину. По этой цифре он находится примерно в середине списка двухсот стран.

В двух наиболее густонаселенных странах мира - Китае и Индии - коэффициенты рождаемости находятся в нижней средней части шкалы. Индия занимает 94 место в списке с показателем 2,2 ребенка на женщину, тогда как Китай намного ниже - 1,7 ребенка на женщину. Однако на обе эти цифры влияет политика правительства и культурные ожидания в отношении воспроизводства в этих странах.Южная Корея имеет самый низкий в мире коэффициент фертильности - 1,0 ребенка на женщину, за ней следуют Сингапур и Гонконг, где в среднем 1,1 ребенка на женщину.

Нигерия По уровню рождаемости Нигерия занимает седьмое место в мире, где на одну женщину приходится 5,4 ребенка. Относительно высокий уровень фертильности в Нигерии, согласно статье, опубликованной ООН, можно объяснить низким уровнем использования противозачаточных средств, ранними и всеобщими браками, высоким уровнем фертильности, ранним деторождением и деторождением в течение большей части репродуктивной жизни, а также высокие социальные ценности, связанные с деторождением.Коэффициент рождаемости в Нигерии снизился с 6,35 в 1960 году до 5,4 в 2019 году.

Коэффициент рождаемости в Европе относительно низкий, ни в одной стране не превышает 2,0, и в последние годы он снизился. Эту тенденцию могут стимулировать несколько факторов, в том числе социально-экономические стимулы для отсрочки деторождения, сокращение желаемого количества детей, отсутствие ухода за детьми и изменение гендерных ролей. Коэффициент рождаемости во всей зоне евро составляет 1,5.

Афганистан Уровень рождаемости в Афганистане был одним из самых высоких в мире - 8.0 в 1990-е гг. Текущий коэффициент рождаемости в стране составляет 4,5; чуть больше половины того, что было в 1990-е годы. Это похоже на то, что все больше афганских женщин получают образование и устраиваются на работу. После изгнания талибов из Афганистана страны НАТО оказали помощь в финансировании школ, служб планирования семьи и контроля рождаемости. Кроме того, резко упала младенческая смертность.

Самый высокий коэффициент рождаемости в Европе - во Франции - 1,9. Однако этот показатель все еще ниже уровня воспроизводства населения, равного 2.1 роды на женщину. Франция гордится самым высоким в Европе уровнем рождаемости. Медленно снижающийся показатель беспокоит страну, и правительство сделало это в первую очередь.

В Италии вызывает беспокойство снижение уровня рождаемости, поскольку в настоящее время он составляет 1,3. Средний возраст рожениц в Италии составляет 31 год, что является самым высоким показателем в Европе. Основная причина, по которой женщины в Италии не имеют детей, заключается в том, что они финансово не готовы воспитывать ребенка, а правительство не помогает с расходами по уходу за детьми.Низкий коэффициент фертильности в сочетании с большей продолжительностью жизни привел к тому, что в Италии проживает значительно более старое население (средний возраст 45,9 года по сравнению со средним значением в Европе в 42,8 года).

Хотя коэффициент рождаемости в Пакистане не является одним из самых высоких, составляя 3,5, он по-прежнему вызывает тревогу, поскольку население страны быстро растет и истощает ресурсы страны. Темпы роста населения уже привели к переполненности школ, клиник и бедных общин по всему Пакистану.Вероятно, это связано с отсутствием планирования семьи и контроля над рождаемостью, среди прочего религиозного и политического влияния.

Норвегия - еще одна европейская страна, где уровень рождаемости снижается - 1,6 ребенка на женщину. Существенным фактором снижения рождаемости в Норвегии является увеличение возраста рожениц, который составляет в среднем 29,5 лет. К тому же больших семей меньше. Это нанесет вред Норвегии в долгосрочной перспективе, поскольку будет меньше людей трудоспособного возраста, которые будут платить налоги, которые финансируют системы социального обеспечения Норвегии.Норвегия изучает варианты поощрения деторождения, такие как выплата матери пенсионных накоплений за каждого рожденного ребенка.

Мировой коэффициент фертильности составляет около 2,4 ребенка на женщину. Этот показатель примерно вдвое меньше, чем в 1950 году (4,7), а в более экономически развитых странах этот показатель ниже, например в Австралии, большей части Европы и Южной Корее. Три основных фактора были названы причиной снижения глобального коэффициента фертильности: меньшее количество смертей в детстве, больший доступ к противозачаточным средствам и большее количество женщин, получающих образование и попадающих на рынок труда.Более низкий коэффициент рождаемости можно рассматривать как положительный момент для многих стран, особенно для стран с перенаселенностью.

Коэффициент замещения населения, коэффициент фертильности, необходимый для поддержания численности населения в обществе, составляет 2,1 ребенка на женщину. Страны с коэффициентами рождаемости ниже этого числа могут столкнуться с более старым демографическим возрастом и уменьшением численности населения с течением времени.

Россия, 52002 (ОФЗ-ИН) (52002РМФС, RU000A0ZYZ26, ОФЗ 52002)

Внутренний рынок государственных ценных бумаг России представлен облигациями федерального займа (ОФЗ).ОФЗ размещаются на аукционах Минфина или по закрытой подписке. Расписание аукционов с ...

Российский рынок государственных ценных бумаг представлен облигациями федерального займа (ОФЗ). ОФЗ размещаются на аукционах Минфина или по закрытой подписке. Расписание аукционов с информацией о сроках и планируемом объеме размещения публикуется на сайте Министерства ежеквартально.

Министерство финансов Российской Федерации определяет основные направления государственной долговой политики Российской Федерации.Одноименный документ опубликован на сайте Минфина.

Минфин выпускает следующие виды ОФЗ:

• ОФЗ-ПД - облигации федерального займа с фиксированной доходностью. Ставка купона определяется до размещения и фиксируется до погашения.

• ОФЗ-ПК - облигации федерального займа с плавающим купоном. Ставка купона привязана к ставке RUONIA. С 2019 года купонный доход рассчитывается исходя из среднего значения ставок RUONIA для текущего, а не истекшего, как для предыдущих выпусков ОФЗ-ПК, купонного периода с небольшим «техническим» временным лагом в 7 календарных дней.

• ОФЗ-ИН - облигации федерального займа с индексированной номинальной стоимостью. Для индексации номинала используется индекс потребительских цен Российской Федерации, который ежемесячно публикуется Федеральной службой государственной статистики (Росстат).

• ОФЗ-АД - облигации федерального займа с амортизацией долга. Номинальная стоимость этих облигаций погашается частями.

• ОФЗ-н - облигации федерального займа для населения. Только физические лица, являющиеся гражданами Российской Федерации, могут приобретать ОФЗ-н напрямую через банки-агенты, такие как Сбербанк, ВТБ, Промсвязьбанк и Почта Банк.ОФЗ-н не торгуются на бирже.

Ранее Минфин выпускал следующие виды ценных бумаг (в настоящее время в обращении):

• GSO - государственные сберегательные облигации. Процентные ставки по таким облигациям устанавливались постоянными - GSO-PPP (для всех купонных периодов определялась единая процентная ставка) или фиксированными - GSO-FPS (для всех купонных периодов процентная ставка определялась, но не одинакова).

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *