Ipo что это такое простыми словами – Что такое IPO простыми словами? Для чего оно нужно? |

Содержание

Что такое IPO и что значит выход компаний на IPO

Автор Дмитрий Дуняшев Просмотров 1.4k. Опубликовано

Каждый человек, занимающийся фондовыми и валютными рынками, знает две-три истории о том, как обычные люди и частные компании впервые вышли на рынок и заработали миллионы и миллиарды. Иногда это результат чистого везения, иногда — закономерный итог сложной работы.

Ниже будет рассмотрен один из подобных вариантов, а точнее — что такое IPO, и каков порядок его проведения.

Также мы затронем вопрос о том, как заработать на выходе компании на IPO, при этом не являясь изначальным владельцем компании.

Что это за понятие такое, IPO?

Это сокращение, образованное из начальных букв Initial Public Offering, и переводящееся как «первичное публичное предложение». Такой термин является устоявшимся.

Под ним понимается изначальная массовая продажа эмитентом своих ценных бумаг, его «дебют» на бирже, после которого он стал знаком финансовым и деловым кругам. По окончании IPO организация превращается в публичную компанию, а ее акции становятся доступными для приобретения неограниченному числу инвесторов.

Что такого полезного дает IPO эмитенту?

Публичная продажа ценных бумаг несет в себе много выгод:

  1. Привлечение менее дорогого, чем кредит или облигации, капитала, который не нужно возвращать. Например, GM получила в 2010 году $23 млрд, Facebook двумя годами позже — $18,4 млрд.
  2. Повышение имиджа за счет листинга на известных биржах. В Лондоне, например, размещались ВТБ, Мегафон. В Нью-Йорке — Twitter.
  3. Появление известности, узнаваемость бренда, увеличение потока клиентов. Так, до проведения IPO в 2011 году на NASDAQ, Яндекс хорошо знали только у нас в стране.
  4. Рост ликвидности акций за счет открытой купли-продажи на бирже.
  5. Защита от рейдерства, т. к. при внушительном количестве миноритарных владельцев трудно собрать пакет акций для получения решающего голоса.
  6. Усиление прозрачности деятельности и документации эмитента и рост доверия к нему со стороны вероятных партнеров и кредиторов.
  7. Привлечение на работу известных топ-менеджеров за счет наличия опционов.
  8. Возможность выгодной продажи части или всего бизнеса на пике стоимости акций.

Что таит в себе IPO? Такое ли оно безопасное?

Достоинства, которыми обладает первичное публичное размещение, сопровождаются рядом сложностей и рисков эмитента, а именно:

  1. Соблюдение немалого количества условий и правил, одно из которых — величина компании. «Порог» выхода на известные площадки — $50 млн, приемлемый размер для привлечения серьезных партнеров-организаторов — от $1 млрд.
  2. Длительность: в среднем, IPO происходит в течение 1-3 лет.
  3. Высокие затраты: услуги андеррайтера, рекламно-информационная поддержка, оплата регистрации и т. д.
  4. Обнародование подробных сведений о финансах и производственных процессах, что может стать достоянием конкурентов.
  5. Снижение котировок, что понижает стоимость компании и может грозить наращиванием пакета ценных бумаг в ненужных руках и частичной потере контроля изначальными собственниками.
  6. Проблемное поведение миноритарных акционеров и ряд других рисков.

Что такое выход на IPO и порядок размещения

Это выполнение требуемых процедур, алгоритм подготовки и проведения первичного размещения. Компания-эмитент до выхода на IPO принадлежит узкому кругу акционеров, после выхода — свободно торгуется на бирже. В этом случае не составит труда купить акции частному лицу, любому.  Выход на IPO проходит в несколько этапов.

1. Предварительные работы.

Анализ результатов работы, производственных связей и денежных потоков, структуры организации; устранение недостатков, препятствующих обретению статуса публичной компании (за счет реорганизации, перехода на общепризнанные стандарты отчетности и пр.).

2. Поиск андеррайтера.

Обычно, это крупный, интернациональный банк, который будет заниматься организационным сопровождением IPO. Помимо этого, андеррайтер покупает акции до начала их торгов, обеспечивая тем самым приток капитала эмитенту и собственный заработок на разнице в стоимости бумаг.

3. Подписание договора с андеррайтером.

В это же время определяется первоначальная цена акций и размер капитала, который рассчитывают привлечь владельцы.

4. Due Diligence.

Существуют разные понятия этого термина: проверка должной добросовестности, должная старательность, исследование достоверности и другие. В целом этот процесс можно назвать всесторонней оценкой состояния и развития компании с точки зрения финансистов, юристов, аудиторов. Цель — получение подлинных адекватных данных и исключение всякого рода неожиданностей.

5. Издание инвестиционного меморандума.

Он содержит развернутые сведения о предстоящем выпуске, кроме уточненной цены акций, объеме их предложения и предполагаемой суммы привлеченных средств (они указываются в последней версии меморандума). Этот документ иногда называют «приманкой», т. к. он содержит нужные сведения для информирования инвесторов и подготовки презентаций.

6. Road Show.

Это рекламная кампания (выездные презентации) о планируемом событии. Она предназначена для потенциальных вкладчиков и нацелена на продажу им выпускаемых бумаг до начала торгов. По итогам Road Show и ситуации на рынке происходит пересмотр стоимости акций.

7. Выбор биржи.

Известно такое мнение, что IPO более эффективно на мировых площадках, т. к. там сосредоточены основные капиталы. Последнее время привлекательным становится его проведение в Китае. Так, в 2016 г. Гонконгская биржа вышла в лидеры по размеру первичных предложений — $25,1 млрд, на втором месте Шанхайская — $17,4 млрд. Для сравнения: на Нью-Йоркской — $14,4 млрд, Лондонской — $7,8 млрд. Важным условием при выборе биржи считается территория, на которую рассчитана продукция эмитента, и цена вопроса (за рубежом размещение дороже). Например, «Детский мир» просчитывал выход на биржу в Лондоне и Гонконге, но в итоге планирует размещаться в феврале 2017 года на Московской площадке, отчасти потому, что среди его инвесторов уже есть фонды Китая и Саудовской Аравии.

8. Регистрация на бирже и в органах регулирования. Назначение даты IPO.

Подходящий момент для размещения может появиться не сразу. Причина — негативные тенденции в экономике или сфере деятельности; планы по параллельному выходу, озвученные другими игроками; летний период отпусков и иные обстоятельства, определяющие рыночные котировки и поведение инвесторов.

9. Одобрение проспекта эмиссии.

Это окончательная версия меморандума. В нее, кроме всего прочего, включаются данные, которых не было в предыдущих вариантах документа.

После одобрения проспекта начинается рыночная продажа ценных бумаг и балансировка их стоимости на основе спроса и предложения. Итоги выпуска освещаются в прессе.

Как заработать на IPO обычному инвестору?

Нельзя сказать определенно, что процесс участия в IPO рядового инвестора является хорошей тактикой заработка. В недавней истории есть как положительные так и отрицательные примеры. Среди удачливых эмитентов на российском рынке можно отметить Магнит, Мосбиржу и Алоросу. А неудачи при выходе на IPO настигла ТМК, Дальневосточного Морского Пароходства и ВТБ.

Обычно о готовящемся выходе на IPO той или иной компании бывает известно за несколько месяцев или даже год. Среднему инвестору очень сложно оценить возможность заработка на выходе компании на IPO, так как нужно глубоко проанализировать деятельность компании, учитывать экономическую и политическую ситуацию. Для этого у брокеров или консалтинговых агентств существуют услуги, заключающиеся в предоставлении информации о компании, которая скоро делает первичное размещение. Выгода для инвестора может быть в том, что после выхода на IPO, первоначальная цена акции может тут же измениться и довольно значительно. Если первичная цена акций окажется заниженной, то после выхода на биржу, цена вырастет и на этом можно будет заработать. Рыночный спрос и предложение на бирже будут искать баланс и сама-собой установится справедливая цена.

Но может случиться и так, что первичная цена окажется завышенной и после публичного размещения упасть. Рассмотрим теперь пример американской компании. После выхода на IPO акции компании Facebook обрушились в 2 раза. Казалось, что это самая неудачная инвестиция и от акций нужно избавляться. Но впоследствии акции стали расти и через год они вернулись к первоначальной цене, а еще через два года удвоились. Сегодняшние владельцы акций Facebook, купившие их на IPO считают эту покупку одной из лучших своих инвестиций.

Как вы видите на рисунке, вначале акции Facebook стоили 38 долларов, потом упали до 19, а потом уже росли не останавливаясь до сегодняшних дней.

Таким образом, покупка акций сразу после публичного размещения несет в себе как возможности заработать, так и потерять. Если подойти к этому с умом и тщательно изучать компании, претендующие на IPO, если выработать стратегию выборки компаний, то это непременно даст свои плоды и вы сможете стать успешным и богатым.

На выходе компаний на IPO может строиться ваша торговая система. Вам больше не нужно будет вникать в технические индикаторы, вроде RSI, Bollinger Bands и обращать внимание на дивергенции. Теперь вам нужно будет сконцентрироваться на финансовых показателях компании. Кому-то это покажется более легкой задачей.

Заключение

Теперь вам известно, что такое IPO, для чего он нужен, что значит выход компании на IPO, каков порядок его прохождения и даже как на нем можно заработать.

В конце хочется отметить тот факт, что невзирая на сложность и риск недополучения капитала из-за снижения стоимости акций или не совсем удачного размещения, существует много плюсов, влекущих компании к приобретению статуса публичной. А для инвесторов такие возможности иногда бывают причиной получения сверхприбылей.

real-investment.net

публичное размещение акций на бирже. Этапы ИПО, особенности, риски

Что детально означает и в каких этапах проходит IPO — публичное размещение акций на бирже в новой статье моего GQ Blog Monitor. Сегодня детально разберусь, что надо собственнику частной компании, чтобы вывести акции на биржу и превратить ее в акционерную. Кроме этого считаю важным остановить внимание на понятии народного IPO, и чем же оно принципиальным отличается от классического.

В какой-то степени размещение акций на биржах напоминает bitcoin майнинг, и пре-этап на привлечение средств. Сначала реклама, составление дорожной карты, привлечение инвесторов, потом покупка оборудования, добыча криптовалюты и листинг ее на биржи. Но в случае работы с традиционными ценными бумагами без государственного надзора не обойтись. На каком этапе? Читайте прямо сейчас.

Что такое IPO — определение и суть процесса

Для более точного определения любого финансового термина я стараюсь объяснить его простыми словами, и если вас интересует что это такое аббревиатура ipo, отвечу: это первичное размещение акций на биржевых рынках. Многие эксперты говорят о том, что процесс может переместить владельца пакета в топ Forbes или же вовсе оставить без средств к существованию.

Термин пришел из английского языка Initial Public Offering, и означает процедуру на получение разрешение для торгов. Этот этап проходят все ценные бумаги на разных биржах.

В одном из своих материалов о стратегии управления инвестиционным портфелем, я детально описывала, что акции могут выступать валидным инструментом для получения прибыли, если грамотно подойти к определению брокера и выбора вида ценных бумаг. Интересно, но акции Твиттер на момент добавления котировались 6 долларов за штуку, а в первые сутки увеличили в стоимости в 2 раза; через год отметка опустилась ниже 20 долларов. Но цена во время выхода на биржу принципиально важная.

Как и зачем проводится IPO

Определив, что означает и для чего нужно ipo, можно понять базовый принцип работы биржи: добавление ценных бумаг для торгов, чтобы каждый, у кого есть финансовая возможность, смог их купить. При этом процесс должен включать соблюдение правила: добавление акций по цене, которая устоялась на рынке. Правило актуально как для новых бирж, так и гигантов, как nasdaq. Устоявшаяся цена позволяет изменить владельца компании. Если изначально ценные бумаги находились в руках учредителей, то со временем они перейдут в руки тех, кто купит акции.

Во время добавления акций и начала их продажи, компания меняет свой юридический статус с частной на акционерную. В нашей стране принято говорить о переходе от ЗАО (закрытого акционерного общества) к публичной акционерной компании. Доступно добавление акций и для ООО.

Важно знать, что это такое, и какие ключевые этапы проходит ipo на бирже. От различных показателей зависит финансовые перспективы каждого инвестора, особенно того, кто готов вложить крупные суммы.

Пять плюсов IPO

В статье на своем GQ Blog Monitor я говорила, что акции относят к долгосрочным инвестициям, ведь достаточно редко они сразу показывают изменения котировок в нужных направлениях. Именно поэтому добавление ценных бумаг на различные биржи имеет ряд существенных плюсов. На некоторых предлагаю остановиться далее. Основные преимущества ipo, что во многом делает похожий процесс с ico:

  1. Для компании быстрое привлечение значительных инвестиций, которые не сосредоточены в руках одного владельца.
  2. Данные о справедливой капитализации компании — актуальная рыночная стоимость в сегодняшних условиях.
  3. Поиск высокопрофессионального топ-менеджмента для дальнейшего управления компанией.
  4. Возможность использования акций как платежного средства на выгодных для контрагентах и компаний условиях.
  5. Появление в листинге мировых бирж — улучшение репутации.

Все эти преимущества прямо отвечают за грядущую рентабельность инвестиций покупателей, но все равно необходимо и самостоятельно оценивать риски и подбирать наиболее подходящие инструменты для вложений.

Что такое народное IPO

Если в случае классического IPO, основная задача — привлечение денег, что делает его похожим с краудфандингом, то народное отличается более широким спектром задач. Среди них:

  • предоставление возможности жителям страны купить акции крупных компаний;
  • развитие рынка ценных бумаг;
  • расширение инвестиционных программ за счет средств граждан.

В некоторых странах народное IPO поддерживается государственными органами, и для этого выдаются специальные указы. Это важно, чтобы подогреть популярность к главной бирже, и, как правило, ipo проходит проще и быстрее, ведь специалисты уже знают, что это такое и имеют опыт добавления других ценных бумаг на биржу. Традиционно «продвигается» только одна компания в определенный промежуток времени. Но для достижения финальной цели проходят все необходимые периоды.

Этапы выхода на IPO

Мало просто владельцам компании захотеть добавит акции на биржи, нужно пройти определенные этапы. Как правило, процедура длиться от полугода до года и не всегда завершается успехом. Для начала компания должна нанять инвестиционный или несколько банков, которые берут на себя все сложности процесса. Специалисты не просто знают что это, и проводят выход на ipo максимально грамотно, готовя все необходимые пакеты документов.

Практически можно заняться подготовкой вывода собственных акций на биржи самостоятельно, но этим никто не занимается, поскольку достаточно долго и сложно.

Популярность акций как финансовых вложений, не теряется с годами. Некоторые ценные бумаги не показывают роста, но наличие их в общем инвестиционном портфеле добавляют солидности и класса инвестору. Предлагаю далее детально познакомиться с особенностями каждого этапа первичного выхода на биржу на моем iqmonitor.ru, чтобы понять, какая роль каждого из них, и как это влияет на стоимость ценных бумаг.

Предварительный

На этом этапе проводятся переговоры, чтобы определить, какая стоимость ценной бумаги, тип, общее количество акций и таким образом наперед оценивается грядущая капитализация. Немало важный шаг — оценка финансовой ситуации и информационной прозрачности компании. В любом бизнесе это важно, поскольку формирует уровень репутации и доверия клиентов.

Во многом процесс похож и на работу с проектами, которые привлекают капитал, но не по средствам продажи акций, и о них детально в материале, что такое ICO. На этом этапе, как правило, проводятся сборы учредителей и принимается решение вывести ценные бумаги на биржи. Результаты голосования фиксируются в специальных документах, которые затем прикладываются в генеральный пакет документов. Важно найти и андеррайтера. Как правило, ставка делается на тех, кто уже работал в таком сегменте и имеет широкую линейку клиентов, которым может предложить акции эмитента.

Подготовительный

Иногда подготовительный этап отождествляют с предварительным, но разница в том, что уже детально продуманы все риски. Далее составляется договор с указанием всех принципиальных моментов между компанией и андеррайтером (банки, брокерские компании). Именно последняя структура подает весь готовый пакет документов в специальные органы. В России это Центральный Банк России. Также этот этап называют pre ipo. В ходе подготовки документов указываются:

  • биографии руководства;
  • финансовая отчетность;
  • пакет разрешающих деятельность документов.

Ключевой показатель — ebitda — доналоговая прибыль — по сути, какая прибыль компании без учета амортизационных отчислений. Это аналитический показатель и не относится к ряду обязательных бухгалтерских показателей. Регулирующий орган при потребности может запросить дополнительные уточняющие документы.

Основной

Для того чтобы initial public offering прошло эффективно и правильно, на 3-ем этапе проводится сбор заявок на акции и окончательное определение цены. Сбор заявок сразу показывает, насколько цена устраивает потенциальных клиентов. Наступает этап размещения акций. Это можно сделать 2 способами подписки:

  • открытая;
  • закрытая.

Первая предусматривает работу с неограниченной по количеству аудиторией, вторая имеет четкие уточнения о круге потенциальных документах, указанные в эмиссионных документах. Для России популярно первое направление, для западного биржевого рынка — именно закрытый тип.

Завершающий

Финальный этап называется листинг, когда акции попадают на биржи и могут торговаться. Именно здесь можно провести анализ и сравнить, каких именно результатов удалось достичь. Если цена выбрана максимально адекватно под рыночные условия, значит, эмитент может рассчитывать на формирование стабильной репутации надежного партнера. Когда акции появляются на сайте бирж, можно говорить, что ipo практически подошло к концу, но чтобы полностью завершить процесс и закрыть раунды, необходимо дождаться хотя бы недели-месяца, проследив, что за изменения происходят с котировками. Это показательный период для определения, куда инвестировать новичку как самостоятельно, так и отдавая средства в доверительное управление.

Заинтересованность владельцев компании наиболее заметна в финале. Так, после добавления акций Apple на биржи, за 2 дня торгов 300 человек учредительного состава корпорации стали владельцами миллионных сумм.

Риски частного инвестора при IPO

Рассматривая основные инструменты инвестиций в интернете в своем материале на блоге, я уже говорила, что акции — определенный риск. Если инвестор вложился на стартовом этапе выхода на биржу, то не всегда можно угадать с ценой, ведь попадая на открытый биржевой рынок, ценные бумаги начинают стремительное падение стоимости. Боковая динамика указывает, что рыночная цена была определена максимально корректно. Также способствует этому увеличение клиентов на покупку и продажу акций, заинтересованность ценными бумагами определенными брокерами, как freedom finance. Для определения эффективных направлений развития предлагаю познакомиться с самыми успешными IPO минувшего года.

Топ-IPO-2017 с общей капитализацией

# Название компании Направление работы Капитализация (млрд. долл.)
1 Uber Мобильное приложение для перевозок 68,5
2 AirBnb Онлайн-платформа букинга 30
3 Palantir Big Data 20
4 DropBox Облачные IT-технологии 10
5 Spotify Потоковый сервис 2,2

Подводя итог, отмечу: ipo — незаменимый комплекс этапов и задач, перед тем, как полностью выйти на биржу ценным бумагам, и ответ на вопрос, для чего он нужен, как работает и что это такое подразумевает полный контроль над деятельностью компании и подтверждения ее финансовой работы. Это позволяет инвесторам количественно увеличивать свой капитал для работы, и выбирать только из тех, кто преодолел все этапы.

Рассматривая покупку акций первого или второго эшелона, сложно предугадать, как будут развиваться в цене инвестиционные проекты, и кратко- или долгосрочной будет их рентабельность. Желаю каждому, чтобы остановив внимание на определенных акциях, которые только прошли все этапы и добавлены в листинг на биржу, выгодных условий покупки и продажи ценных бумаг.

Смотрите также:

www.iqmonitor.ru

IPO (первичное размещение) — что это такое. Как акций появляются на фондовом рынке

В финансовом мире существует такое понятие как IPO (ай-пи-о). Оно связано с выходом новых акций на фондовый рынок. В этой статье мы поговорим про эту процедуру, расскажем плюсы и минусы выхода на бирже, как это делается и какие главные цели IPO.

1. Что такое IPO простыми словами

IPO (ай-пи-о, англ. «Initial Public Offering» — первичное публичное предложение) — это первичное размещение акций компании на бирже. То есть после этого акции становятся публичными (открытыми) для всех. Проведение IPO для закрытой компании невозможно

IPO проводится на первичном рынке, когда акции продаются компанией эмитентом другим крупным фондам (ПИФ, НПФ), инвесторам, банкам. У обычного инвестора нет доступа на этот рынок. После этого купленные акции поступают на биржу (вторичный рынок), где их может покупать каждый желающий.

Как правило, цена при первичном размещение ниже, чем на открытии вторичного. Это делается, чтобы первые инвесторы IPO смогли заработать, иначе какой им смысл было покупать дороже, чтобы на открытии торгов выставить цену дешевле.

После открытия торгов курс акций через некоторое время может сильно упасть. Но чаще всего бывает так: курс несколько дней поднимается, а потом падает. Это связано с технической коррекцией: многие просто захотят зафиксировать свою прибыль. Также тяжелые времена для акций наступают через 3 месяца, когда собственники компании эмитента могут также начать продавать свои активы. До этого времени ей запрещено это делать.

После размещения акций на фондовом рынке, можно легко узнать текущую капитализацию или другими словами сколько стоит компания. Для этого надо умножить цену акции на их количество.



Цели IPO
  • Привлечение капитала для развития компании. При чем компания естественно заинтересована «продать себя» как можно дороже
  • Оценка ожиданий и текущего состояния эмитента, поскольку как говорит аксиома: «цена уже учитывает все»
  • Повышение престижа компании. Те компании, которые котируются на фондовой бирже почти всегда на слуху и на виду.
Народное IPO

Народное IPO — это почти то же самое первичное размещение акций, но только госкомпаний. По сути это приватизация. Государство заинтересовано, чтобы народ был держателем крупных акций компаний (естественно, что контрольный пакет будет у государства).

2. Кто такие Андеррайтеры

Процедуру привлечение средств и само размещение полностью контролирует компании андеррайтеры (от англ. «underwriter»). Это могут быть банки, брокерские компании и фондовые биржи. Право быть андеррайтером очень престижное, поскольку позволяет заработать приличное состояние на привлечении средств и получить доступ к размещению.

За свою работу по IPO андеррайтеры берут комиссию до 7% от всей стоимости размещения. При этом у нее есть льготы на покупку части компании по льготной цене.

Крупные компании чаще всего проводят IPO через самые надежные банки. Например, Твиттер выбрал Голдман Сакс, Морган Стенли и Морган Чейз. Гугл — Морган Стенли и Кредит Суи́сс Фёст Бостон.

Чаще всего IPO проводятся на американских и азиатских площадках. Это связано с тем, что у них просто напросто больше денег и фондов. Поэтому здесь можно продать компании быстрее и дороже, а это и надо эмитенту.

Несмотря на это, в России также проводят IPO. Самым крупным была Роснефть в 2006 году (привлекла 10,6 млрд долларов). На втором месте банк ВТБ в 2007 году (7,9 млрд долларов). Для держателей акций ВТБ стали настоящим провалом, поскольку их курс сразу упал и больше никогда не возвращался к исходному значению 13,6 копеек. В итоге инвесторы потерпели большие потери. Спустя 6 лет даже проводилась специальная программа ВТБ по выкупу акций по 13,6 копеек, кто держал их с самого начала. Это было своего рода «извинения». Правда вряд ли кто из обычных инвесторов держал ВТБ так долго.

3. Примеры IPO

История знает огромное число IPO. Причем был как хорошие, так и провальные. Рассмотрим наиболее известные.

Список самых крупных IPO
  1. Alibaba Group — 25 миллиардов долларов (2014)
  2. Agricultural Bank of China — 22,1 миллиардов долларов (2010)
  3. Industrial and Commercial Bank of China — 21,9 миллиардов долларов (2006)
  4. American International Assurance — 20,5 миллиардов долларов (2010)
  5. Visa Inc. — 19,7 миллиардов долларов (2008)
  6. Facebook — 18,4 миллиардов долларов (2012)
  7. General Motors — 18,1 миллиардов долларов (2010)

Еще примеры

  • Яндекс — $1,3 млрд на бирже Nasdaq (24 мая 2011). За день акции выросли на 55,4%.
  • Twitter — $14,5 млрд в 2013. Акции упали ниже размещения и так и не восстановились.
  • Google — $1,6 млрд в 2004. Акции стабильно растут и по сей день.
  • Роснефть — $10,6 млрд в 2006 году. Акции растут
  • Русал — $2,24 млрд в 2010 году.
  • ПИК — $1,93 млрд
  • ВТБ — $7,9 млрд в 2007 году. Акции до сих пор не восстановились после падения

4. Этапы проведения IPO

Проведение IPO занимает довольно длительное время. Обычно эта процедура занимает порядка 2-4 лет с момента подачи заявки до выхода на рынок. Компания за это время проходит целый комплекс проверок и сбора заявок. Распишем более подробно этапы айпио.

1 Первоначальная проверка. Сюда входит анализ финансового положения, организационный структур, активов, прозрачность компании и другие нормы предусмотренные законодательством страны. Все эти проверки должны быть пройдены для преступления к дальнейшему этапу IPO.

2 Выбор андеррайтеров. Они будут заниматься оценкой компании. Первоначально анализируется спрос на акции.

У андеррайтеров есть связи с широким кругом крупных инвест-компаний, а также частных лиц с большим капиталом. Производится опрос на желание инвестировать в компанию. Каждый должен дать свою предварительную заявку: сколько и по какой цене готов приобрести компанию.

По мере спроса определяется реальная стоимость компании, по которой можно провести IPO. Подобная процедура может производится несколько раз. Андеррайтер указывает предполагаемый диапазон цены. Например: 90-100. Если спрос очень большой, то этот диапазон сдвигают процентов на 10%-20%.

В зависимости от спроса и количества акций, которые эмитент собирается разместить — определяется конечная цена.

3 Выбор времени размещения. Теперь, когда выбран Андеррайтер, цена актива и есть желающие купить, можно выставляться на бирже. При этом многие компании ждут месяцами лучшего момента. К примеру, если проводить IPO на новогодние праздники, то вряд ли можно ожидать большого спроса на вторичном рынке. То же самое касается летнего периода.

Помимо этого эмитент также смотрит и на другие IPO. Если в один день ожидается другие крупные ай-пи-о, то вероятнее всего имеет смысл подождать еще пару дней.

4 Старт торгов на бирже. Первые часы торгов самые волатильные. Никто не знает точно, как поведут себя трейдеры. К примеру, может быть сильные рост на 30% и даже на 300%. А может быть и падение. Хотя редко бывает, когда в первый день акции компании падают. Чаще всего они растут несколько дней после старта.

Эмитент вправе поддерживать курс своих акций выставляя заявки на покупку. Для такой процедуры есть специальные ПИФы, фонды. На рынке достаточно небольшого перевеса, чтобы начать двигаться цене в нужную сторону.

Цена открытия на бирже чаще всего выше, чем цена IPO. К примеру, если IPO было по цене 40 долларов, то старт торгов может быть по цене 45 долларов. В этом случае можно сказать, что компания продешевилась. Такое случается практически всегда, но ничего с этим не поделать. Иначе первоначальным держателям акции не было смысла рисковать.



5. Плюсы и минусы IPO

Плюсы
  • Выход компании на IPO означает, что она стабильно развивается и ведет прозрачный бизнес
  • Привлечение дополнительных денег в бизнес
  • Компания становится более известной
  • Переход на новый уровень
  • Усложняет рейдерский захват, поскольку владельцами компании являются акционеры
  • Защита от поглощения другой компанией
  • Возможность выгодной продажи компании на пике роста
Минусы
  • Стоимость проведения IPO довольно высока
  • Долгое время подготовки IPO
  • Компании необходимо стать прозрачной и открытой
  • Компания может сознательно накачивать курс стоимости акций, чтобы заработать на этом.

6. Как заработать на IPO обычному трейдеру

Обычному инвестору и трейдеру можно попробовать заработать на проведение IPO, но уже на вторичном рынке. На первичное размещение могут попасть лишь профессионалы. Можно присоединиться к ним через какую-нибудь компанию.

Я рекомендую для инвестирования в IPO компанию Юнайтед Трейдс. Вы вносите свои средства в управление,

vsdelke.ru

Размещение IPO простыми словами

Для чего делается IPO и что это такое? Какие требования к IPO, первоначальная стоимость таких акций?  IPO это аббревиатура происходит от  Initial Public Offering  что означает первая публичная продажа акций акционерного общества, в том числе в форме продажи депозитарных расписок на акции, неограниченному кругу лиц.  Объявляя размещение IPO, компания рассматривает это как  способ привлечения долгосрочных инвестиций. Посмотрите недавний выход на рынок компании Luckin Coffee. Акции были выпущены с ценой 17$ за акцию.

Таким образом выпуск IPO улучшает финансовое положение дел в компании, обеспечивает ее средствами для дальнейшего развития. Полученные средства используются для финансирования оборотного капитала, приобретения или модернизации существующих производственных мощностей. Привлекаемые таким способом средства могут расходоваться руководством компании по собственному усмотрению. Но при этом, компания должна учитывать ожидания инвесторов. Посмотрите видео, где подробно и в тонкостях рассказывается что такое IPO, процедуры выхода первичного размещения, смысловое значение первичного размещения и требования к IPO.

Все преимущества и недостатки  IPO 

Рассмотрим положительные стороны проведения.  Здесь можно сказать что выход на IPO это получение доступа к фондовому рынку для привлечения долгосрочного капитала путем размещения акций компании для публичной торговли и обретение компанией рыночной стоимости, повышение её капитализации, обеспечение повышенной ликвидности акций компании, повышение кредитного рейтинга и престижа компании.

Что можно сказать о недостатках?  К недостаткам  IPO можно отнести временные потери, требования к размеру компании, затраты на проведение IPO и обязательное раскрытие информации о компании. Большинство средних и мелких компаний не могут провести  IPO на крупных зарубежных площадках из за множества факторов одним из которых это оценка первоначальной стоимости IPO.

Оценка первоначальной стоимости IPO

IPO является одним из самых дорогих способов привлечения финансирования. Планируя выход на IPO, компании необходимо учесть затраты на услуги финансового консультанта, биржи, регистратора, андеррайтера, юристов, аудиторов, на маркетинговую и информационную поддержку IPO. Как правило, около 5 % от вырученных денег от реализации акций уходит организатору размещения.

Список компаний IPO в первом полугодии 2019 года

skilfultrades.ru

Что такое IPO и зачем это нужно


Что такое IPO и зачем это нужно

В сети можно часто встретить истории о том, как компании вышли на биржу и провели IPO, по итогам которых основатели бизнеса стали миллиардерами. Тем не менее, не все знают о том, какой объём работы стоит за этим процессом перехода компании от частной к публичной. Сегодня мы рассмотрим этот процесс по шагам.


Что такое IPO

Когда компания хочет предложить свои акции широкой общественности, она проводит IPO(Initial Public Offering – IPO). Соответственно, статус организации меняется — вместо частной (акционером не может стать любой желающий) она становится публичной (акционером может стать любой желающий).

У частных компаний могут быть акционеры, но их не так много, и такие компании сталкиваются с требованиями регулирующих органов, отличных от тех, которые предъявляются к публичным. Процесс подготовки первичного размещения акций IPO) занимает от нескольких месяцев до года и стоит компании довольно существенных средств.


Зачем компании проводят IPO

Все дело в деньгах — компания хочет привлечь средства. После получения эти деньги могут использоваться для развития бизнеса или, к примеру, реинвестиций в инфраструктуру.

Еще один плюс наличия публично торгуемых акций компании — возможность предлагать топ-менеджерам опционы, переманивая лучших специалистов. Помимо этого, акции могут быть использованы в ходе сделок по слиянию и поглощению, покрывая часть оплаты — при покупке Facebook WhatsApp, основатели мессенджера получили значительную часть $19 млрд акциями социальной сети, которая уже вышла на биржу. Попадание в листинг крупнейших мировых бирж — NYSE или NASDAQ — это просто престижно.


Первые шаги при подготовке к IPO

Компания, которая собралась на биржу, нанимает инвестиционный банк (или несколько банков), которые будут заниматься процессом организации IPO. Теоритически, возможно организовать торговлю своими акциями и самостоятельно, но на практике так никто не поступает. Банки, занимающиеся организацией IPO, называются андеррайтерами.

После того, как банк нанят — например, Goldman Sachs или Morgan Stanley — между их представителями и руководством компании проходят переговоры, в ходе которых определяется цена акций, предлагаемых для покупки, их тип, и общая сумма средств, которые планируется привлечь.

После того, как подписано соглашение между компанией и андеррайтером, последний подает инвестиционный меморандум в регулирующий орган конкретной страны. В США — это Комиссия по ценным бумагам (SEC), а в России – Банк России. В этом документе содержится подробная информация о предложении и компании — финансовая отчетность, биографии руководства, перечисляются существующие юридические проблемы организации, цель привлечения средств и раскрывается список текущих акционеров компании. Затем регулирующий орган проверяет представленную информацию, и, в случае необходимости, запрашивает дополнительные данные. Если вся информация корректна, то назначается дата IPO, а андеррайтер готовит все финансовые данные компании.


В чем интерес андеррайтеров

Инвестиционные банки вкладывают свои средства в организацию IPO и «покупают» акции компании, до того, как они окончательно попадут в листинг биржи. Банки зарабатывают на разнице между ценой акций, которую они уплатили до IPO, и той ценой, которая устанавливается на момент старта торгов. Когда на IPO выходит перспективная компания, конкуренция банков за право стать андеррайтором её IPO может быть очень серьезной.

Для привлечения интереса к IPO андеррайтеры часто проводят рекламную кампанию (Road Show), в ходе которой представляют собранную ранее информацию о финансовых показателях компании перспективным инвесторам, иногда даже в разных частях света. Обычно Road Show устраивается для крупных инвесторов. Часто таким инвесторам предлагают купить акции до начала официальных торгов — этот процесс называется allocation.


Цена акций, биржа

При приближении даты IPO, андеррайтер и компания, выходящая на биржу, договариваются о цене акций. Цифра может зависеть от множества факторов: перспективности самой компании, результатов Road Show и текущей рыночной ситуации.

Аналогично с андеррайтерами, за размещение крупных и перспективных компаний конкурируют и биржи, для которых появление такой компании в листинге означает повышение общей ликвидности и объёмов торгов. Также играет свою роль и престиж. В случае такой популярной компании, представители бирж выступают перед её руководством, объясняя плюсы размещения акций на своей площадке.


Покупка акций при IPO

Частные инвесторы никак не могут купить акции компании до официального старта торгов. Часто в первые дни торгов акции новых компаний подвержены сильным колебаниям, поэтому обычно аналитики советуют не торопиться с совершением сделок, а выждать пока цена установится на более или менее стабильном уровне.


Почему российские компании проводят IPO за границей

В последнее время российские компании стали проявлять определенную активность и на Московской бирже («Яндекс» провел дополнительное размещение акций, а «Дождь», «Большой город» и Slon.ru планируют объединиться в холдинг и осуществить IPO). Тем не менее, большая часть биржевой активности российских компаний происходит за рубежом.

Вот что на этот счет думает главный экономист ITinvest Сергей Егишянц:

Всё очевидно: капиталы на Западе — поэтому там и размещают свои ценные бумаги компании со всего мира, в том числе российские. В последнее время набирают популярность IPO в КНР — потому что местный рынок капитала тоже раздулся до изрядных масштабов, поэтому привлечь китайские деньги стремятся многие.

На российские площадки западные и восточные инвесторы не спешат — по многим причинам (защита прав собственности не вызывает энтузиазма, ёмкость рынка на порядки меньше и т.п.). Теоретически, конечно, и в России капиталов немало, но это только если смотреть формально: ясно же, что большая часть свободных (!) активов, которыми владеют крупные бизнесмены и некоторые политики, размещена отнюдь не на счетах в Сбербанке, а в западных офшорах, фондах и банках. В подобных условиях поведение российских фирм, ищущих размещения на Западе, вполне естественно.

IPO российсих компаний в 2005-2013 гг. Источник данных: PWC


Плюсы и минусы проведения IPO

Сам факт проведения IPO для компании обычно позитивен, ведь это означает, что она достаточно выросла, чтобы претендовать на привлечение капитала подобным способом — к нему прибегают только тогда, когда нужно действительно много денег на масштабное расширение. Кроме того, публичные компании привлекают куда больше внимания, что облегчает им найм персонала и процесс маркетинга.

Среди недостатков IPO можно отметить усиливающее после выхода на биржу внимание к компании со стороны регулирующих органов — существует большое количество требований как государства, так и самих биржевых площадок, которые компании, торгующиеся на них, должны исполнять. В частности это касается выпуска финансовой отчетности. Кроме того, основатели компании не всегда могут после IPO сразу продать свои акции и стать миллионерами, поскольку это может снизить их курс и капитализацию бизнеса.

treidinglike.blogspot.com

Что такое ipo простыми словами


Выход компании на IPO. Что это и для чего необходимо?


Это, конечно, не гарантия, но как такая цель при выходе на рынок тоже имеет место быть.

  1. повышение прозрачности со стороны отчетности. Если компания имеет преимущественно положительные финансово-экономические, производственные и прочие показатели, то для нее выход на IPO окажется как нельзя выгодным и продуктивным. В дальнейшем, публикация отчетности особенно влияет на цену акций, как в положительную, так и, соответственно, в отрицательную сторону.

По сути, процесс выхода компании на IPO можно назвать определенным ростом для любой бурно развивающейся компании, а для развития и расширения требуются финансовые средства, но для масштабного процесса выхода на новый уровень они бывают не всегда, а поскольку достижение цели выхода на рынок процесс достаточно трудоемкий, сложный, требующий соблюдения ряда условий и, к тому же, затратный по времени (это может занять несколько лет), то владельцы бизнеса не редко прибегают к другим способам привлечения инвестиционного капитала, которые имеют как преимущества, так и недостатки по сравнению с первичным размещением бумаг на фондовой бирже.

IPO: что это такое, когда и для чего проводится и почему это выгодно?

Оценка бизнеса в случае свободно торгуемой на бирже компании обычно выше, потому что ее акции может купить любой, что не так в случае частной компании — ликвидность публично торгуемых акций выше, инвестор всегда может их продать или купить еще.

Получение инструмента для оплаты поглощаемых компаний — довольно часто компании растут за счет покупки конкурентов и интересных, но более мелких, компаний — такой подход, к примеру, распространен среди технологических компаний в США. Google и Facebook каждый год покупают все новые стартапы.

И как правило, одной из форм оплаты при поглощении, являются не только деньги, но и акции «материнской» компании. К примеру, когда Facebook покупал мессенджер WhatsApp за $19 млрд, то деньгами было выплачено только около $4 млрд, а остальное составили акции.

Акции частных компаний не столь ценны для основателей поглощаемых проектов, поскольку они не смогут легко их продать.

Что такое IPO и что значит выход компаний на IPO

В Нью-Йорке — Twitter.Появление известности, узнаваемость бренда, увеличение потока клиентов. Так, до проведения IPO в 2011 году на NASDAQ, Яндекс хорошо знали только у нас в стране.Рост ликвидности акций за счет открытой купли-продажи на бирже.Защита от рейдерства, т.

к. при внушительном количестве миноритарных владельцев трудно собрать пакет акций для получения решающего голоса.Усиление прозрачности деятельности и документации эмитента и рост доверия к нему со стороны вероятных партнеров и кредиторов.Привлечение на работу известных топ-менеджеров за счет наличия опционов.Возможность выгодной продажи части или всего бизнеса на пике стоимости акций.Что таит в себе IPO? Такое ли оно безопасное?Достоинства, которыми обладает первичное публичное размещение, сопровождаются рядом сложностей и рисков эмитента, а именно:

Что такое IPO в России (расшифровка) простыми словами в примерах

Главным образом отличия заключаются в том, что целевой категорией инвесторов в данном случае являются физические лица, то есть простые люди, часто – сотрудники компании, и главное, не иностранные инвесторы.

В данном случае компания берет на себя и определенную социальную ответственность за своих инвесторов, что неоднократно упоминается в рекламных акциях размещения. Грубо говоря, компания открыто заявляет: несите ваши деньги в наши акции, мы сделаем все, чтобы вы их не потеряли.По факту эти обещания юридически ничем не подкреплены и, как правило, не исполняются в каком-либо значимом объеме.

Что такое IPO простым языком

Торги были остановлены, а позже размещение было вовсе отменено. В марте 2000 г. интернет-компания Kozmo.com обанкротилась из-за краха «доткомов».

Интернет-магазин гарантировал доставку товара на дом в течение одного часа после оформления заказа. IPO было проведено в неудачное для интернет-бизнеса время, котировки обвалились, а финансирование так и не удалось найти. Главное российское «фиаско» потерпело Народное IPO Банка ВТБ, проведенное в мае 2007 г.

Хоть процедура размещения состоялась – акции ВТБ по сей день торгуются на бирже – их рыночная цена до сих пор не достигла уровня 13,6 копеек, по которой акционеры покупали бумаги (за первые два года цена упала на 87%). Другой «нашумевший» провал принадлежит социальной сети Facebook – их акции размещались по цене 48$ и за первые полгода торгов стоимость снизилась более чем на 60%.

Яркой историей успеха стало первичное размещение Модного Дома KORS.

Что такое IPO простым языком

Торги были остановлены, а позже размещение было вовсе отменено.

В марте 2000 г. интернет-компания Kozmo.com обанкротилась из-за краха «доткомов». Интернет-магазин гарантировал доставку товара на дом в течение одного часа после оформления заказа. IPO было проведено в неудачное для интернет-бизнеса время, котировки обвалились, а финансирование так и не удалось найти.

Главное российское «фиаско» потерпело Народное IPO Банка ВТБ, проведенное в мае 2007 г.

Хоть процедура размещения состоялась – акции ВТБ по сей день торгуются на бирже – их рыночная цена до сих пор не достигла уровня 13,6 копеек, по которой акционеры покупали бумаги (за первые два года цена упала на 87%). Другой «нашумевший» провал принадлежит социальной сети Facebook – их акции размещались по цене 48$ и за первые полгода торгов стоимость снизилась более чем на 60%.

Яркой историей успеха стало первичное размещение Модного Дома KORS.

Что такое IPO?


Предварительный этап — оценка финансовой деятельности компании и нахождение наиболее слабых мест, способных отпугнуть потенциальных инвесторов, а также работа над имиджем компании и активная публикация материалов в СМИ.

Подготовка — Компания подбирает юристов, инвестиционные банки и консультантов, с чьей помощью составляются все необходимые для IPO документы, в т. ч. инвестиционный меморандум (цена за акцию, общее количество акций, которые намерена выпустить компания, информация о будущих дивидендах, перспективы вложения денежных средств), выбирается торговая площадка для размещения акций.

Затем следует рекламный этап, в ходе которого представители компании посещают несколько стран или городов, где находятся наиболее крупные и заинтересованные инвесторы. Размещение — сбор заявок на покупку акций со стороны инвесторов, удовлетворение этих заявок. После этого акции начинают обращаться на бирже.

МСФО, Дипифр

Его работа стоила $60,000, но тогдашний руководитель компании Sean Parker уговорил художника вместо денег взять в оплату пакет акций компании. На тот момент компания была частной, её акции не торговались на фондовой бирже и стоили дешево, но художник согласился, просто смирившись с тем, что выполнил работу бесплатно. А через семь лет в 2012 году после IPO компании Фейсбук акции этой компании мгновенно превратились в действительно ценные бумаги: аналитики оценили стоимость пакета акций Дэвида Чо в 200 миллионов долларов.

Двести миллионов долларов за раскраску стен в офисе!

Автор Rob Gonsalves.

Alpine Navigation Крупнейшие фондовые биржи, где идет торговля акциями, располагаются в Нью-Йорке: NYSE и NASDAQ.

Северо-американский фондовый рынок был и пока остается главным в мировом масштабе, а вот второе место по размеру биржевого рынка уже переместилось из Европы в Азию.

Размещение IPO простыми словами

Для чего делается IPO и что это такое?

Какие требования к IPO, первоначальная стоимость таких акций? IPO это аббревиатура происходит от Initial Public Offering что означает первая публичная продажа акций акционерного общества, в том числе в форме продажи депозитарных расписок на акции, неограниченному кругу лиц.

Объявляя размещение IPO, компания рассматривает это как способ привлечения долгосрочных инвестиций. Вспомните недавний и громкий IPO от компании Twitter. Акции были выпущены с ценой чуть меньше 40$ за акцию. Таким образом выпуск IPO улучшает финансовое положение дел в компании, обеспечивает ее средствами для дальнейшего развития.

Полученные средства используются для финансирования оборотного капитала, приобретения или модернизации существующих производственных мощностей. Привлекаемые таким способом средства могут расходоваться руководством компании по собственному усмотрению. Но при этом, компания должна учитывать ожидания инвесторов.

Посмотрите видео, где подробно и в тонкостях рассказывается что такое IPO, процедуры выхода первичного размещения, смысловое значение первичного размещения и требования к IPO. Это получение доступа к фондовому рынку для привлечения долгосрочного капитала, обретение компанией рыночной стоимости и повышение её капитализации, обеспечение повышенной ликвидности акций компании, повышение кредитного рейтинга и престижа компании.

К недостаткам IPO можно отнести временные потери, требования к размеру компании, затраты на проведение IPO и обязательное раскрытие информации о компании.

Большинство средних и мелких компаний не могут провести IPO на крупных зарубежных площадках. IPO является одним из самых дорогих способов привлечения финансирования. Планируя выход на IPO, компании необходимо учесть затраты на услуги финансового консультанта, биржи, регистратора, андеррайтера, юристов, аудиторов, на маркетинговую и информационную поддержку IPO.

ukpravoedelo.ru

Что такое IPO простым языком

Что такое IPO? IPO (initial public offering) – на русском языке этот термин означает «публичное размещение ценных бумаг».

Главная цель проведения IPO заключается в том, что компания из закрытой превращается в открытую. До этой процедуры облигациями и акциями пользовались только некоторые строго обозначенные лица, а после её проведения продажа и покупка ценных бумаг компании становятся доступны большому числу людей, её акции размещаются на фондовых биржах.

Для крупных компаний и корпораций наиболее выгодный путь привлечь деньги инвесторов – выпуск ценных бумаг и размещение их на фондовой бирже.

Сама процедура IPO сложная, затратная, длительная по времени (занимает 2-4 года) и проводится в несколько этапов:

Этап № 1 – предварительный. Компания проводит всесторонний анализ своего финансового и хозяйственного состояния для выявления слабых мест и устранения недостатков до выпуска ценных бумаг, чтобы результат IPO не стал отрицательным.
Этап № 2 – подготовительный. Компания формирует команду участников IPO. Выбираются юридические консультанты, аудитор, инвестиционный банк, который выпустит ценные бумаги (андеррайтер), выбирается место размещения акций (российская или зарубежная торговая площадка). Создаётся инвестиционный документ, содержащий главную информацию о привлекательности компании. Для потенциальных инвесторов запускается презентация компании (Road Show).
Этап № 3 – основной. После объявления IPO на бирже начинается торговля ценными бумагами компании. Инвестиционный банк несёт ответственность за ценовую стабилизацию акций предприятия и организация бесперебойных торгов.
Этап № 4 – завершающий. На этом этапе завершается сделка по андеррайтеру. Компания передаёт свои акции банку, а банк перечисляет на счёт компании, полученные за ценные бумаги деньги.

Что такое IPO для частных инвесторов

Организаторы проведения IPO заинтересованы в том, чтобы разместить на рынке акции по как можно более высокой стоимости. Часто для этих целей компанией распространяются неправдивые сведения и слухи, проводятся ажиотажные рекламные акции. Частным инвесторам нужно оценить реальный потенциал компании по её финансовым показателям, просчитать все свои риски и адекватно оценить ситуацию.

Инвестору нужно понять: следует ли подождать, когда ценные бумаги предприятия на вторичном рынке будут стоить дешевле или необходимо участвовать в IPO. Бывает, что хозяева предприятия по некоторым причинам не хотят оставаться в бизнесе и, иногда, используют IPO для обмана частных акционеров. Такие владельцы предприятий выпускают акции, получают большую прибыль и постепенно разоряют компанию. В таких случаях инвесторы могут остаться с обесцененными акциями.

smart-traders.ru

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.