Хеджировать это значит: Хеджирование что это простыми словами с примерами, преимущества и недостатки
ХЕДЖИРОВАНИЕ — это… Что такое ХЕДЖИРОВАНИЕ?
Что такое хеджирование? Современной экономике свойственны значительные колебания цен на многие виды товаров. Производители и потребители заинтересованы в создании эффективных механизмов, способных защитить их от неожиданных изменений цен и минимизировать неблагоприятные экономические последствия.
В деятельности любых компаний, будь то инвестиционный фонд, либо сельхозпроизводитель всегда есть финансовые риски. Они могут быть связаны с чем угодно: продажа произведенной продукции, риск обесценивания вложенного в какие—либо активы капитала, покупка активов. Это означает, что в ходе своей деятельности компании, иные юридические и физические, лица сталкиваются с вероятностью того, что в результате своих операций они получат убыток, либо прибыль окажется не такой, на которую они рассчитывали из-за непредвиденного изменения цен на тот актив, с которым проводится операция. Риск предполагает как возможность потери, так и возможность выигрыша, но люди, в большинстве случаев, не склонны к риску, и поэтому они согласны отказаться от большей прибыли ради уменьшения риска потерь.
Для этого были созданы производные финансовые инструменты —форварды, фьючерсы, опционы-, а операции по снижению риска с помощью этих деривативов получили название хеджирование (от английского hedge, что означает огораживать изгородью, ограничивать, уклонятся от прямого ответа).
Понятие хеджирование невозможно раскрыть без понятия риска.
Риск это – вероятность (угроза) потери части своих ресурсов, недополучения доходов или произведения дополнительных расходов в результате осуществления определенных финансовых операций.
Любой актив, денежный поток или финансовый инструмент подвержен риску обесценения. Эти риски, согласно общепринятой классификации, делятся в основном на ценовые и процентные. Отдельно можно выделить риск невыполнения контрактных обязательств (поскольку финансовые инструменты по сути являются контрактами), называемый кредитным.
Таким образом, хеджирование – это использование одного инструмента для снижения риска, связанного с неблагоприятным влиянием рыночных факторов на цену другого, связанного с ним инструмента, или на генерируемые им денежные потоки.
Обычно под хеджированием понимают просто страхование риска изменения цены актива, процентной ставки или валютного курса с помощью производных инструментов, все это входит в понятие хеджирование финансовых рисков (поскольку существуют еще другие риски, например операционные). Финансовый риск – это риск, которому рыночный агент подвергается из-за своей зависимости от таких рыночных факторов, как процентные ставки, обменные курсы и цены товаров. Большинство финансовых рисков могут хеджироваться благодаря наличию развитых и эффективных рынков, на которых эти риски перераспределяются между участниками.
Хеджирование рисков основано на стратегии минимизации нежелательных рисков, поэтому результатом операции может являться также и снижение потенциальной прибыли, поскольку прибыль, как известно, находится в обратной зависимости с риском.
Если ранее хеджирование использовалось исключительно для минимизации ценовых рисков, то в настоящее время целью хеджирования выступает не снятие рисков, а их оптимизация.
Механизм хеджирования заключается в балансировании обязательств на наличном рынке (товаров, ценных бумаг, валюты) и противоположных по направлению на фьючерсном рынке. Так в целях защиты от денежных потерь по определённому активу (инструменту) может быть открыта позиция по другому активу (инструменту), которая, согласно мнению хеджера, способна компенсировать данный вид потерь.
Таким образом, Hedge (хедж) является специфическим капиталовложением, сделанным, чтобы уменьшить риск ценовых движений, например, в опционы или продажи на срок без покрытия;
Стоимость хеджирования должна оцениваться с учётом возможных потерь в случае отказа от хеджа. В связи с этим необходимо отметить, что стратегии, основанные на производных финансовых инструментах, используются вместо традиционных способов именно благодаря меньшим накладным расходам вследствие высокой ликвидности срочных рынков.
хеджировать — это… Что такое хеджировать?
хеджировать — рую, руешь; св.
и нсв. [англ. hedge уклоняться, ограждать] что. Финанс. Заняться заниматься страхованием риска потерь, обусловленного неблагоприятными изменениями рыночных цен на товары. ◁ Хеджирование, я; ср … Энциклопедический словарь
хеджировать — рую, руешь; св. и нсв. (англ. hedge уклоняться, ограждать) см. тж. хеджирование что финанс. Заняться заниматься страхованием риска потерь, обусловленного неблагоприятными изменениями рыночных цен на товары … Словарь многих выражений
Фьючерс — (Futures) Фьючерс это срочный биржевой контракт на покупку рыночного актива Что такое фьючерс, фьючерсный контракт, рынок фьючерсов, торговля фьючерсами, стратегия фьючерс, виды ценных бумаг на фьючерсном рынке, хеджирование рисков с помощью… … Энциклопедия инвестора
Хеджирование — (Hedge) Хеджирование это операция, которая предназначена снизить риск, возникший в результате других операций Что такое хеджирование валютных и финансовых рисков опционами и фьючерсами, методы хеджирвоания сделок, инструменты хеджирвоания… … Энциклопедия инвестора
Форвардный контракт — (Forward contract) Определение форварда, форвардные валютные сделки Информация об определении форварда, форвардные валютные сделки Содержание >>>>>>>>>>> (forward) – это предопределенный курс исполнения контра … Энциклопедия инвестора
Своп — (Swap) Своп это это соглашение между двумя контрагентами об обмене в будущем платежами в соответствии с определенными в контракте условиями Своп: валютный своп, сделка своп, кредитный своп, процентный своп, дефолтный своп, своп операции,… … Энциклопедия инвестора
Спотовый рынок — (Spot Market) В современных условиях широкое распространение получили спотовый и срочный рынки Сделки и формирование цен на спотовом и срочном рынках, инструменты, используемые участниками срочного и спотовго рынка для заключения сделок… … Энциклопедия инвестора
Опцион — Финансы Публичные финансы: Международные финансы Государственный бюджет Местный бюджет Частные финансы: Корпоративные финансы Финансы домохозяйств Финансовые рынки: Рынок денег Валютный рынок Фондовый рынок Срочный рынок Финансовые инструмен … Википедия
Опционы — Опцион (англ.
option ) договор, по которому покупатель получает право (но не обязанность) совершить покупку или продажу актива по заранее оговорённой цене. Содержание 1 Биржевые и внебиржевые опционы 2 FX опционы 3 Тип … Википедия
Валютный контракт — (Валютный фьючерс) это договор на куплю продажу валюты в будущем, по которому продавец принимает обязательство продать, а покупатель купить определенное количество валюты в будущем по установленному на момент сделки курсу. Однако… … Википедия
Что такое хеджирование и какие для него существуют инструменты — Финансы на vc.ru
{«id»:127111,»url»:»https:\/\/vc.ru\/finance\/127111-chto-takoe-hedzhirovanie-i-kakie-dlya-nego-sushchestvuyut-instrumenty»,»title»:»\u0427\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435 \u0445\u0435\u0434\u0436\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435 \u0438 \u043a\u0430\u043a\u0438\u0435 \u0434\u043b\u044f \u043d\u0435\u0433\u043e \u0441\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0443\u044e\u0442 \u0438\u043d\u0441\u0442\u0440\u0443\u043c\u0435\u043d\u0442\u044b»,»services»:{«facebook»:{«url»:»https:\/\/www.
что это и как используется
По жизни часто сталкиваюсь с тем, что люди не понимает понятия.Хеджи́рование (от англ. hedge — страховка, гарантия) — открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке (Википедия — более подробно: https://ru.wikipedia.org/wiki/Хеджирование )
В указанной статье достаточно полно перечислены все виды.
Что следует из этой статьи, что трейдеры не замечают? То что не следует использовать все депо, а именно только половину.
Часто у новичков возникает вопрос: а зачем тогда просто морозить половину депо, ссылаясь на подобную поговорку: деньги должны делать деньги. Если работаете на фондовом рынке, то хедж более разумен фьючами.
А если на фьючерсном рынке, то чем лучше? Фьючами того же базового актива следующего периода. То есть шорт нефти на декабрьском фьюче хеджируете лонгом следующего январского фьюча.
Меня часто убивает тупое использование поговорки: не кладите яйца в одну корзину. И начинает куча рекомендаций с целью разбития депозита на многие части. Я считаю такие рекомендации для физических лиц достаточно глупым хотя бы с использованием в виде аргумента той же поговоркой. Положим по яйцу в десятки корзин, имея 2 руки? Смысл такой глупости?
Лучше всего все же иметь 2 корзины: одну для открытия поз, вторую на случай хеджирования (защиты) этих поз. Лично я давно не открываю позы более трех инструментов. Это связано с различием потенциала роста относительно вложений в ГО (так как торгую давно только на срочном рынке).
При хеджировании различными инструментами вы должны понимать, что корреляция между ними различна, а порой может быть и сонаправлена. Например, в РФ давно вошло в ранг закона следующее правило: нефть растет — рубль падает, и на оборот.
То есть если вы лонгуете нефть, то согласно правилу при хеджировании должны шортить рубль, или шортить пару доллар-рубль. Такое хеджирование может не только не застраховать ваше депо, но и привести к бОльшему убытку. Привером может служить текущая ситуация на этих инструментах.Так что более разумен вариант хеджа одноименными инструментами.
Хеджирование рисков. Что это простыми словами?
Что такое хеджирование рисков простыми словами? Какие инструменты, методы и стратегии существуют?
Торговля на бирже – всегда определённый риск, но профессионал может сделать этот риск прогнозируемым и управляемым. У инвестора достаточно поводов испытывать беспокойство из-за постоянного колебания стоимости приобретенных активов, но с этим беспокойством можно бороться.
Слово «хеджирование» произошло от английского hedge и означает «страховка» или «гарантия»
Иными словами, хеджирование – это попытка застраховаться от рисков, когда путем покупки определённого актива инвестор старается компенсировать изменение в цене другого.
Также, к примеру, действует обычная страховка имущества – за определенную стоимость приобретается страховой полис, который дает возможность получить выплаты, если что-то негативное произошло с застрахованным имуществом.
Во время биржевой торговли хеджирование сделок – это ситуации, когда открываются сделки на противоположных позициях рынка с целью компенсировать возможные потери
Хеджирование должно закрепить документально цену актива. При этом инвестор вынужден будет понести небольшие дополнительные расходы, дабы застраховать себя от больших убытков из-за колебания цены биржевого актива в негативную для него сторону.
Инструменты хеджирования позволяют в процессе биржевой торговли снизить вероятность потери средств.
Инструменты хеджирования
Такие контракты срочного рынка, как фьючерсы и опционы, признаются экспертами наиболее популярными инструментами хеджирования. В зависимости от выбора инструмента различаются стратегии хеджирования.
У инвестора могут возникнуть опасения, что приобретенный им актив может упасть в цене, и он понесет убытки. Фьючерсы и опционы дают возможность заранее установить стоимость. Причем применять методы хеджирования можно как в отношении коротких позиций, так и в отношении длинных.
Материалы по теме: Что такое длинные и короткие позиции на бирже?
Хеджирование фьючерсами
Фьючерс подразумевает двустороннее обязательство приобретения и реализации актива по зафиксированной документально стоимости в какую-то дату в будущем. Исполнение этой сделки биржа обеспечивает тем, что удерживает с участников от 2 до 10% от стоимости базового актива. Эти деньги являются гарантийным обеспечением, после исполнения фьючерсного контракта они возвращаются участникам сделки.
Фьючерсы могут заключаться на такие активы, как индекс (к примеру, РТС), валюту, акции, облигации, сырье и товары
Хеджирование фьючерсными контрактами подразумевает, что операции проводятся одномоментно на рынке реального товара (спотовом) и срочном рынке для того, чтобы застраховать владельца от невыгодного изменения цены актива.
Нужно отметить, что актив вполне может быть одним и тем же (например, акции какого-либо банка и фьючерсный контракт на акции этого же банка) или близкие, из одной отрасли (например, акции Газпрома и фьючерс на природные ресурсы).
Подробнее: Как работают фьючерсные контракты
Хеджирование опционами
Вторая категория инструментов срочного рынка — это опционы. На российском рынке опционы представлены именно на фьючерсные контракты.
Опцион — это право (но не обязанность) приобрести/продать некоторое количество базового актива (соответствующего фьючерса) до определенной даты в будущем. Так как опционы — это контракты на фьючерсы, то, следовательно, их группы активов совпадают.
Хеджирование опционами – это процесс приобретения или реализации фьючерса до установленной даты в будущем
Вкратце, инструмент действует по следующим правилам: чтобы застраховать актив от удешевления, нужно покупать опцион «пут» или продавать опцион «колл».
Если же повышение цены актива нежелательно, тогда опцион «пут» необходимо продавать, либо покупать опцион «колл».
Однако нужно отметить, что операции хеджирования не ограничиваются работой с фьючерсами и опционами. Другие активы могут тоже использоваться для страхования инвестора от потерь.
Читайте подробнее: Срочный рынок FORTS Московской биржи. Как это работает?
Методы хеджирования
- Классическое. Самый старый вид инвестиционной страховки, им пользовались еще фермеры, желающие защитить свою прибыль в отложенных сделках (например, при договоренностях на поставку невыращенной пока сельскохозяйственной продукции). Заключался в том, что одномоментно с контрактом заключается опционный договор на то, что товар будет продан по конкретной, документально зафиксированной цене. Иными словами, это страхование стоимости актива.
- Прямое. Самый простой вид страхования. Если есть опасения, что у актива может измениться стоимость в невыгодную для инвестора сторону, заключается срочный контракт на продажу.
Таким образом, цена актива фиксируется на время действия документа.
Таким образом, цена актива фиксируется на время действия документа.- Предвосхищающее. Используется для защиты от валютных рисков на этапе планирования сделки и задолго до ее фактического свершения. Если планируется в будущем купить актив, и сейчас его стоимость оптимальна, инвестор приобретает срочный контракт, в котором закрепляется текущая цена, которая будет действовать в момент подписания документов на сделку через какое-то время. Такой контракт можно заключить как на покупку, так и на продажу.
- Перекрестное. Метод традиционно применяется для того, чтобы застраховать ценные бумаги. Этот вид хеджирования заключается в том, что фьючерсный или опционный контракты заключаются не на те бумаги, которые уже находятся в собственности и колебания чьей стоимости вызывают опасение, а на другие, схожие поведением на рынке. В первом случае это будут акции какой-нибудь компании, а, к примеру, во втором – срочный контракт на биржевой индекс.
- Хеджирование направлением. Метод применим, если имеется некоторое количество длинных позиций и есть опасение уменьшения их цены. Инвестор может по ряду более слабых ценных бумаг приобрести короткие позиции. Таким образом, в случае реального снижения стоимости шорты принесут прибыль и скомпенсируют убытки по длинным позициям.
- Межотраслевое. Такой вид инвестиционного страхования применяется тогда, когда в портфеле есть ценные бумаги конкретной отрасли. С целью застраховать себя от возможных потерь, если снижаются позиции в целом по отрасли, можно приобрести активы из другой смежной отрасли, которая имеет тенденцию расти тогда, когда проседает первая. Например, ценные бумаги внутреннего национального рынка обычно снижаются в цене при росте американского доллара. Возможные убытки можно компенсировать покупкой ценных бумаг экспортеров, поскольку на их показатели укрепление доллара влияет положительно.
Кроме того, инвесторы различают полное и неполное хеджирование. В первом случае цена актива обратно зависит от фьючерса и изменяется на те же показатели, что и стоимость фьючерса. Это гарантирует полную гарантию от убытков, однако и не дает возможность получить какую-либо прибыль. В случае неполного хеджирования стоимость актива и фьючерса оказывается разной: то есть инвестор либо получил прибыль, либо понес расходы.
Исследуйте инструменты хеджирования, изучайте стратегии и применяйте их на практике.
Вам также может быть интересно: Ошибки трейдера. Как сохранить и увеличить депозит?
Предложения со словом ХЕДЖИРОВАТЬ
Чтобы понять, почему компания Showa Shell стремилась хеджировать риск укрепления доллара в связи с импортом нефти, полезно обрисовать экономику её деятельности. Иногда это создаёт проблемы, если трейдер покупает или продаёт опцион, чтобы хеджировать фьючерсную позицию.
Долгосрочный инвестор, т. е. инвестор с высокой устойчивостью к волатильности, имеет возможность хеджировать риски неблагоприятных результатов.
Кроме того, банки предоставляют клиентам услуги по управлению риском, позволяющие компаниям хеджировать риски, таким образом снижается риск для самих банков.
Его доходность ещё более примечательна, если принять во внимание его одержимость хеджировать риски.Привет! Меня зовут Лампобот, я компьютерная программа, которая помогает делать Карту слов. Я отлично умею считать, но пока плохо понимаю, как устроен ваш мир. Помоги мне разобраться!
Спасибо! Я стал чуточку лучше понимать мир эмоций.
Вопрос: отметить — это что-то нейтральное, положительное или отрицательное?
Положительное
Отрицательное
Это позволяло ей хеджировать операционный риск в сумме $300 млн в месяц. Почему два валютных трейдера упорно продолжали хеджировать долларовый риск, несмотря на то, что экономические данные указывали на укрепление, а не на ослабление иены? Как кредитор мог хеджировать риск процентных ставок? Простейшая инновация – ипотека с плавающей ставкой (ARM) – позволяет менеджерам успешно хеджировать риск изменения процентных ставок.
Если считать, что спотовая цена сырой нефти West Texas Intermediate 30 сентября 1989 г. составляла $21 за баррель, Showa Shell могла бы хеджировать месячную закупку в объёме 15 млн баррелей, купив форварды на сырую нефть с соответствующей датой поставки. Хеджировать можно все: начиная от акций и облигаций и заканчивая наличными деньгами и понижением на бирже.
Фьючерсный контракт, также имеет некоторое касательство к будущему; он позволяет хеджировать отклонения от намеченных результатов, но уже в реальном секторе экономики и материального производства, в качестве классического рыночного механизма, как это диктуют экономические законы при рыночных отношениях.
Ему нужно было как-то хеджировать свою ставку.
В других случаях инвесторы приобретают токены, чтобы хеджировать риски волатильности и регуляторные риски.
Страшновато, конечно, но и круто – ведь вы можете хеджировать, исходя из этого знания.
Невероятно тяжело, скорее вовсе невозможно принять откровение и вызов нового времени в середине апреля 2020 года – оставить попытки зафиксировать свои позиции в мире и хеджировать риски, будь то профессия, семья, половая неприкосновенность, равно как и в любая иная сфера.ETF с валютным хеджированием
В прошлом году блестящие доходы пассивных инвесторов из Великобритании были связаны с загвоздкой: то, что растет, может упасть.
глобальных трекеров и универсальных продуктов, таких как фонд Vanguard LifeStrategy, в прошлом году принесли отличную прибыль. Но это во многом было связано с резкими колебаниями обменного курса.
На акций, котирующихся в Великобритании, приходится всего около 7% от общего количества акций в мире. Таким образом, глобальные фонды и аналогичные диверсифицированные портфели держат до 93% своих денег в акциях за пределами Великобритании.
Эти акции оцениваются в иностранной валюте.
Поскольку такие валюты укрепились по отношению к фунту после референдума в ЕС, стоимость зарубежных пакетов акций резко выросла при переводе их обратно в фунты стерлингов для британских инвесторов.
Этот прирост валютных курсов произошел на фоне любых движений на основных фондовых рынках.
Итак, в чем проблема? Кому не нравится 20% непредвиденной прибыли? Заработок на Брексите, по крайней мере, снимает остроту крика в Вопрос-время .
Кроме того, этот так называемый валютный риск считается неотъемлемой частью глобального инвестирования в акции.Я уже объяснял ранее, как это может разнообразить ваше портфолио. Когда риск работает в вашу пользу, это может показаться таким же пугающим, как аттракцион ярмарки.
Но как бы вы себя чувствовали, если бы фунт внезапно укрепился?
Что, если бы ваш портфель упал на 20% за год, даже если мировые рынки выросли?
Тест пассивной чистоты
Вы могли бы разумно пожать плечами и сказать, что вы с этим смиритесь.
Возможно, это будет проще сделать после получения такой неожиданной неожиданности.
Многие профессиональные инвесторы и ученые говорят, что долгосрочные инвесторы в акционерный капитал, вероятно, в любом случае могут игнорировать колебания валют и рынков.По разным причинам они со временем работают сами по себе. (Я расскажу почему в следующем посте).
Пассивные инвесторы особенно могут отказаться от того, чтобы стать спекулянтами валюты своими руками.
Почему вы лучше рынка знаете о будущем фунта?
Какие у вас есть основания полагать, что он собирается обратить вспять и подавить ваши зарубежные доходы? Очевидно, что профессиональные трейдеры, работающие полный рабочий день, думают иначе.
Monevator , вкладчик Ларс Кройер сказал бы, что слабость фунта отражает лучшие предположения бесчисленных опытных инвесторов, вкладывающих свои деньги туда, где они есть.Вы купили глобальный фонд отслеживания, чтобы эта совокупная мудрость решила, куда лучше всего вложить ваши деньги.
Если бы у вас не было преимущества, когда вы впервые решили инвестировать пассивно и глобально, что изменилось?
Это очень надежная позиция. Обычный бизнес прост, практичен и надежно закрывает двери для активного вмешательства. Это могло бы быть лучше и для вашей прибыли.
Я бы предложил две фишки.
Я не подписывался на это!
Во-первых, обвал фунта в значительной степени отражает опасения по поводу того, что из-за Брексита наша экономика может оказаться ниже уровня воды.
Великобритания имеет нестабильный дефицит текущего счета. У нас также есть экономика, зависящая от финансового сектора, который выглядит особенно уязвимым в случае неуклюжего развода.
Мы можем надеяться — и пытаться договориться — иначе. Но уязвимость есть.
Однако некоторое падение фунта может также отражать чрезмерный страх, что может произойти что-то очень плохое, больше, чем наиболее вероятные сценарии.
В (непостижимой) степени это правда, снижение может быть преувеличено из-за эмоций и политического риска.
Вы можете задаться вопросом, получите ли вы, как инвестор, компенсацию за этот дополнительный риск?
Во-вторых, помните, что еще одно слово для обозначения риска — с точки зрения ученых — это волатильность.
Вы можете интеллектуально согласиться с исследованием, которое говорит, что долгосрочные глобальные инвесторы в акции обычно могут игнорировать валютный риск.
Но это не позволяет легко увидеть, как ваше богатство быстро растет или падает на 20% по мере того, как ваша страна переживает политический кризис.
Такой дискомфорт может заставить вас продать свои акции или, по крайней мере, снизить норму сбережений.Таким образом, это может помешать прогрессу в достижении ваших долгосрочных целей.
И это не оптимально, как говорил мой старый учитель математики.
Три реакции на валютный риск
На мой взгляд, у нас есть три основных варианта ответа на резкий рост валютных курсов, который многие из нас недавно получили.
Вариант 1.
Продолжать использовать
Отличный вариант и, как уже было сказано, я не могу с ним спорить. Сменить стратегию из-за того, что вас что-то пугает, на самом деле не значит пассивное инвестирование.Скрипач пытается быть умнее рынка.
Возможно, вы могли бы подумать о риске падения ваших зарубежных активов в случае укрепления фунта как о страховке от бедствия в Великобритании. Некоторые аналитики считают, что фунт может упасть до паритета по отношению к доллару, если Brexit станет некрасивым.
Я этого не ожидал, но что я знаю? И страховка никогда не бывает бесплатной.
Что делать, если вы новый вкладчик и инвестор? Да, может оказаться, что вы покупаете иностранные акции относительно дорого, потому что используете временно слабые фунты стерлингов.Но через 30 лет вы не вспомните и не заметите.
Кроме того, хотя вы не видели огромных прибылей от обвала фунта, которыми пользуются более старые инвесторы с крупными диверсифицированными портфелями, у вас в равной степени гораздо меньше вашего пожизненного богатства, которое сейчас подвергается риску разворота.
У вас впереди годы сбережений, а на столе лишь небольшая часть. Зачем беспокоиться?
Вариант 2: Продать зарубежные активы и, возможно, купить британские
Все еще здесь? Думаю, вы беспокоитесь, что фунт укрепится, и хотите что-то с этим сделать.
Может быть, вы приближаетесь к выходу на пенсию и хотите закрепить валютную прибыль, рассуждая о том, что вы будете тратить фунты, а не доллары или евро в своем безумстве.
Или, может быть, вы воображаете себя новым Джорджем Соросом и думаете, что фунт упал достаточно сильно.
Что ж, самый простой способ снизить валютный риск — это просто продать часть своих зарубежных и деноминированных активов.
Вы можете хранить собранные деньги в британских фунтах и облигациях. Это также снизит риск в вашем портфеле в целом, поскольку у вас будет меньше акций.Как писал The Accumulator в прошлом году, стоит задуматься, не оставили ли вас результаты 2016 года уязвимым.
В качестве альтернативы вы можете реинвестировать собранные деньги в акции или фонды Великобритании.
Это неплохая идея, если вы активный инвестор, особенно такой сборщик акций, как я. В отличие от моего пассивного со-блогера, мое собственное портфолио — это , мой драгоценный , мешанина, мало похожая на сбалансированное глобальное портфолио. Его активная доля увеличена до 11! Я всегда могу найти для покупки новые британские акции.
Но при таком подходе есть и большие проблемы, будь вы пассивный или активный инвестор.
С одной стороны, рынок Великобритании уже вырос на фоне слабого фунта.
Примерно три четверти прибыли FTSE 100 за рубежом. Ожидания относительно этих зарубежных доходов увеличились.
Если фунт вырастет на 10-20%, рынок Великобритании, вероятно, упадет. Обмен иностранных акций на трекер FTSE может происходить вне poêle à frire и на fuego .
Вы можете попытаться избежать этого, инвестируя средства в более мелкие компании, которые меньше зависят от зарубежных доходов. Но они тоже в значительной степени поправились. Вы также рискуете сделать гораздо хуже, если мы увидим глубокую рецессию в Великобритании из-за Брексита.
И очевидно, что вы уходите далеко-далеко от диверсифицированного глобального портфеля.
Помните, как гласит моя собственная ироническая максима, риск при инвестировании нельзя создать или уничтожить. Его можно только трансформировать.
Я думаю, что есть способ получше, особенно для пассивных инвесторов.
3. Продать зарубежные активы и купить альтернативы с хеджированием фунтами
Наконец-то деньги выстрелили! Вы можете обменять свои зарубежные активы на хеджированные валютой версии.
Подчеркну, я не говорю, что все должны делать это немедленно, особенно в отношении всего своего портфеля. Но я считаю, что склоняться в этом направлении можно.
Что такое хеджирование? Хеджирование для инвесторов сегодня не имеет ничего общего с превращением бирючины в петуха (или утки, если на то пошло).Хеджирование для валютных целей предполагает заключение сделки, которая смягчает влияние на ваш портфель изменений обменных курсов. Портфель, полностью хеджированный валютой, будет невосприимчив к колебаниям обменного курса.
Если бы мы были крупными управляющими фондами, мы могли бы заключать контракты и опционы на основе производных инструментов Forex , чтобы нейтрализовать влияние колебаний фунта на нас.
Например, около 50% денег глобального трекерного фонда находится в США. Таким образом, упрощенно, мы могли бы использовать хеджирование, которое защищает примерно половину наших глобальных рисков от колебаний обменного курса фунта к доллару.И так далее с иеной, евро, юанем, кроной и так далее…
Теперь, по причинам, о которых я расскажу в следующем посте, это не совсем так просто. Валюты и экономика много взаимодействуют. Само по себе валютное хеджирование не принимает во внимание ничего из этого. Вы просто изолируете свой портфель от колебаний обменного курса.
Хорошо, понял? Пора спуститься в Кэнэри-Уорф, чтобы поговорить с человеком о дорогостоящей валютной преграде?
На самом деле я этого не предлагаю. Гораздо более простой и более пассивный подход — просто инвестировать в фонды с валютным хеджированием.
Раньше это было сложно и дорого. Ситуация сегодня все еще не блестящая, но целый ряд ETF с валютным хеджированием значительно упростил и удешевил ситуацию.
Такие фонды заботятся о хеджировании в рамках пакета на уровне управления фондом. Вы просто покупаете и продаете их, как любой другой ETF.
Хеджирование ваших зарубежных ставок с помощью ETF
Рассмотрим два ETF, отслеживающих индекс европейского фондового рынка:
- The iShares MSCI ex-UK ETF (Тикер: IEUX)
- The iShares MSCI ex-UK Hedged ETF (Тикер: EUXS)
Оба ETF отслеживают выборку ведущих акций европейских промышленно развитых стран, за исключением Великобритании.
- Первый фонд, IEUX, полностью подвержен колебаниям валютных курсов.
- Второй фонд, EUXS, хеджирован в британских фунтах (на финансовом жаргоне GBP).
На этом графике показаны результаты двух ETF с начала января 2016 г .:
Красная линия показывает прирост обычного ETF по сравнению с хеджированной версией синим цветом.
Как видите, стандартная версия этого ETF превзошла хеджированную валютой версию примерно на 20%.Это полностью связано с ослаблением фунта по отношению к евро.
Однако, если фунт вырастет по отношению к евро, ситуация изменится.
Здесь вы можете ясно увидеть действие валютного риска. На этот раз это сработало на пользу британскому инвестору, но, очевидно, может пойти и наоборот.
В настоящее время доступно довольно много таких хеджированных ETF. Поохотьтесь на JustETF или аналогичном.
Вот несколько примеров, все хеджированные до GBP:
- UBS MSCI Australia Hedged ETF
- iShares MSCI Japan Hedged ETF
- UBS MSCI USA Hedged ETF
- iShares MSCI World Hedged ETF
Обратные стороны хеджированных ETF
Есть один очевидный недостаток хеджированного ETF.Если валютный риск не идет против вас, то вам было бы лучше с нехеджированным ETF!
Но если оставить в стороне эту очевидную, надеюсь, очевидную точку, есть и другие проблемы:
Более высокие TER — Валютное хеджирование не является бесплатным. Хеджированные ETF, которые я видел, как правило, имеют более высокие годовые расходы. Однако они не намного выше. Например, разница между хеджированными и нехеджированными ETF США из UBS I, указанным выше, составляет 10 базисных пунктов (или 0,1%) в год.
Довольно новый — Хеджируемые ETF считаются новшеством. У нас нет причин не думать, что они не сработают. Но некоторые пассивные инвесторы предпочитают иметь длинный послужной список.
Возможна большая ошибка отслеживания — Как уже говорилось, хеджирование требует затрат. Это также увеличивает вероятность ошибки отслеживания в зависимости от подхода к хеджированию, который использует поставщик ETF.
Небольшие фонды под управлением — Во всех случаях, которые я видел, хеджированные версии ETF имеют гораздо меньшие суммы под управлением.Это может сделать их более неликвидными, что может увеличить спреды. Это также может означать, что некоторые из них с большей вероятностью будут закрыты в будущем в качестве подшкалы, что может испортить ваши планы.
Ограниченный выбор — Хеджируемых ETF гораздо меньше. Также нет фонда LifeStrategy с валютным хеджированием. Когда вы покупаете хеджированную версию ETF, чтобы получить доступ к стране или региону, она не будет самой дешевой, и вы не сможете очень разборчиво выбирать, какой индекс отслеживать.
Очевидно, небольшие дополнительные затраты, связанные с хеджируемым валютой ETF, будут усугубляться тем, чем дольше вы будете его держать вместо обычной версии.
Если вы добавите хеджированные ETF в свою стратегию на несколько лет, пока Брексит разбирается, немного более высокие TER не будут иметь большого значения. Но через 30 лет вы, вероятно, заплатите заметную цену.
Это важно, учитывая, что для инвесторов в акции ваша доходность вряд ли будет предсказуемо выше из-за хеджирования.
(В случае зарубежных облигаций аргументы в пользу хеджирования более очевидны, о чем мы поговорим во второй части).
Хеджировать или не хеджировать
Лично я перевел часть своих денег в ETF с валютным хеджированием за последние несколько недель. Не подавляющая доля, но достаточная, чтобы снять преимущество в случае резкого разворота фунта и снизить общую волатильность.
Стоит ли делать то же самое? Это очень личный выбор. Эта статья уже очень длинная, и я думаю, что на нее нет простых ответов. (Я укажу на некоторые академические исследования во второй части.)
А пока я перейду к делу и скажу, что в эти особенно нестабильные времена — и после очень крутого падения фунта, которое мы видели, до уровней, которых не было в течение 30 или более лет — я думаю, что есть веские основания для валютное хеджирование примерно 10-25% вашего портфеля акций.
Это столько же для снижения волатильности / риска, сколько и для того, чтобы фунт выглядел дешево.
Кто-то уже пишет ниже комментарий о том, как Великобритания войдет в депрессию из-за Брексита, или как фунт упадет, или как этого не произойдет, или как пассивным инвесторам следует просто следить за глобальным рынком и так далее.
Итак, прежде чем приступить к делу, обратите внимание еще раз, я говорю о валютном хеджировании, возможно, 10-25%, как грубый удар.
Я не говорю «хеджируйте весь свой портфель» или «фунт больше не упадет» или что-то в этом роде.
Такое распределение все равно оставит по крайней мере 75% ваших акций во власти валютного риска. Это все равно обеспечит достаточную страховку от дальнейшего падения фунта. Это останется в основном пассивным подходом к распределению валюты.
Но, как я уже сказал, это могло также снизить остроту.
Остерегайтесь всех, кто непреклонно кричит о валюте. Они могут сказать, что фунт явно достиг дна — или что он, очевидно, будет падать дальше.
В инвестировании нет ничего очевидного.
Подумайте обо всех недавних «простых делах». Как комментаторы говорили нам, что фондовый рынок США был слишком дорогим, чтобы трогать его еще в 2012 году (сейчас он находится на рекордно высоком уровне) или как инфляция взлетит после количественного смягчения (все еще в ожидании).
Список можно продолжить.
Возможно, в ближайшее время фунт не подскочит по отношению к доллару. В 1930-х годах за фунт можно было купить пять долларов. Он уже давно обесценивается.
Может быть, один фунт к одному доллару двадцать с чем-то — это новая норма? Может, мы идем к паритету?
Непросто!
Вот почему ничего не делать (что на самом деле означает оставлять решение вещей гениальным в значительной степени эффективным рынком) в конечном итоге сработает для большинства людей лучше всего.
Но если вы действительно хотите что-то сделать в свете жалкого фунта, я думаю, что стоит подумать об ETF с валютным хеджированием.
Спасибо за чтение! Monevator — это простой блог о зарабатывании, сбережении и инвестировании денег. Пожалуйста, ознакомьтесь с некоторыми из лучших статей или подпишитесь на наши сообщения через Facebook, Twitter, электронную почту или RSS.
Что такое хедж-фонд? Определение хедж-фонда, Hedge Fund Значение
Определение: Хедж-фонд — это частное инвестиционное партнерство и пул фондов, который использует разнообразные и сложные собственные стратегии и инвестирует или торгует сложными продуктами, включая котирующиеся и не котирующиеся на бирже деривативы.Проще говоря, хедж-фонд — это денежный пул, который занимает как короткие, так и длинные позиции, покупает и продает акции, инициирует арбитраж и торгует облигациями, валютами, конвертируемыми ценными бумагами, товарами и производными инструментами для получения прибыли с пониженным риском. Как следует из названия, фонд пытается хеджировать риски для капитала инвестора от волатильности рынка, используя альтернативные подходы к инвестированию.
Описание: Инвесторы хедж-фондов обычно включают состоятельных частных лиц (HNI) и их семьи, целевые и пенсионные фонды, страховые компании и банки.Эти фонды работают либо как частные инвестиционные партнерства, либо как офшорные инвестиционные корпорации. Они не обязаны регистрироваться в регуляторе рынков ценных бумаг и не подпадают под требования к отчетности, включая периодическое раскрытие СЧА.
Хедж-фонд может использовать множество стратегий для получения прибыли. Одна из таких стратегий — глобальные макросы, когда фонд занимает длинные и короткие позиции на крупных финансовых рынках, основываясь на мнениях, на которые влияют экономические тенденции.Еще есть фонды, которые работают по рыночно-нейтральным стратегиям. Здесь цель управляющего фондом — минимизировать рыночные риски путем инвестирования в длинные / короткие фонды акций, конвертируемые облигации, арбитражные фонды и продукты с фиксированным доходом.
Другой тип включает фонды, управляемые событиями, которые инвестируют в акции, чтобы воспользоваться движением цен, вызванным корпоративными событиями. В эту категорию попадают фонды слияний арбитража и фонды проблемных активов.
По состоянию на 30 июня 2014 г. насчитывалось 158 альтернативных инвестиционных фондов (объединенные инвестиционные инструменты для прямых инвестиций, недвижимости и хедж-фондов).Некоторые примеры хедж-фондов включают такие названия, как Munoth Hedge Fund, Forefront Alternative Investment Trust, Quant First Alternative Investment Trust и IIFL Opportunities Fund. Есть и другие, такие как Singlar India Opportunities Trust, оффшорный хедж-фонд Мотилала Освала и India Zen Fund.
Минимальный размер билета для инвесторов, вкладывающих деньги в эти хедж-фонды, составляет 1 крор. Согласно индексу хедж-фондов Eurekahedge India Hedge Fund Index, который отслеживает хедж-фонды в Индии, эта категория составила 5.Доходность 07% в 2015 году по сравнению с 38,84% в 2014 году.
Концепции хеджирования. Короткое хеджирование Короткое хеджирование означает хеджирование путем короткой позиции на фьючерсном рынке. Хеджер, владеющий активом и обеспокоенный:
Презентация на тему: «Концепции хеджирования. Короткое хеджирование. Короткое хеджирование означает хеджирование путем короткой продажи на фьючерсном рынке. Хеджер, который владеет активом и обеспокоен a.» — стенограмма презентации:
1 Концепции хеджирования
2 Короткое хеджирование Короткое хеджирование означает хеджирование путем короткой позиции на фьючерсном рынке.Хеджер, владеющий активом и обеспокоенный снижением цены, может рассмотреть возможность хеджирования его с помощью короткой позиции по фьючерсам. Если спотовая цена и фьючерсная цена изменяются вместе, хеджирование частично снижает риск.
3 Длинное хеджирование Когда сторона планирует приобрести актив в более поздний срок, существует опасение по поводу увеличения цены актива. Здесь сторона может купить фьючерсный контракт. Затем, если цена актива возрастет, цена фьючерса также вырастет и принесет прибыль по фьючерсной позиции, которая по крайней мере частично компенсирует более высокую стоимость покупки актива.Поскольку он включает в себя ожидаемую сделку, его иногда называют упреждающим хеджированием.
4 Базис Определяется как спотовая цена за вычетом фьючерсной цены. Хеджирование влечет за собой принятие базисного риска, неопределенности базиса в течение периода хеджирования. Прибыль хеджирования — это изменение основы.
5 Прибыльность хеджирования и риск Тип хеджирования Преимущества, которые возникают, если Короткое хеджирование (длинная спот, краткосрочные фьючерсы) Укрепление основы Спотовая цена растет больше, чем фьючерсная цена, или спотовая цена падает меньше, чем фьючерсная цена падает Длинный хедж (короткая спот, длинные фьючерсы) Ослабление основы Спотовая цена растет меньше, чем цена фьючерса, или цена спот падает больше, чем цена фьючерса, или цена спот падает, а цена фьючерса растет
6 Некоторые риски хеджирования. Перекрестное хеджирование — включает в себя дополнительный источник базового риска, возникающий из-за того, что хеджируемый актив не совпадает с активом, лежащим в основе фьючерса (пример — хеджирование корпоративной облигации с помощью фьючерсного контракта на казначейские облигации) Количественный риск — Неопределенность в отношении размера будущих денежных потоков Кроме того, когда хеджер не знает дату горизонта, будет труднее согласовать дату истечения фьючерсного контракта, в результате чего эффективность хеджирования будет ниже.
7 Коэффициент хеджирования Коэффициент хеджирования — это количество фьючерсных контрактов, которые следует использовать для хеджирования конкретного риска на спотовом рынке.Коэффициент хеджирования должен быть таким, при котором фьючерсная прибыль или убыток соответствует спотовой прибыли или убытку. Хотя не существует точного метода определения коэффициента хеджирования перед выполнением хеджирования, есть несколько способов его оценки.
8 Коэффициент хеджирования минимальной дисперсии Это дает оптимальное количество фьючерсов, когда целью является минимизация риска. Формула — Nf = -σΔSΔf / σ2 Δf Знак минус означает, что хеджер должен продать фьючерс.Если бы проблема была сформулирована как длинная преграда, знак был бы положительным. Мы можем оценить Nf, запустив регрессию с ΔS в качестве зависимой переменной и Δf в качестве независимой переменной. (при условии, что мы знаем актуальные значения на будущее)
9 Стратегии хеджирования 1. Хеджирование иностранной валюты 2. Среднесрочное и долгосрочное хеджирование процентного риска 3. Хеджирование акций
10 Ситуации хеджирования — Иностранная валюта Сценарий Риск Соответствующий план действий по покупке иностранной валюты за внутреннюю валюту Иностранная валюта будет расти в цене Купить форварды или фьючерсы План для конвертации иностранной валюты в национальную валюту Иностранная валюта будет уменьшаться в цене Продавать форварды или фьючерсы
11 Ситуации хеджирования — Облигации Сценарий Риск Соответствующее действие Держите облигацию или портфель облигаций Процентные ставки увеличиваются, уменьшая стоимость облигации Продайте фьючерсы на ноты или облигации Планируйте покупку облигации Процентные ставки уменьшатся, увеличивая стоимость облигации Покупка фьючерсов по нотам или облигациям Планируйте выпуск облигации Процентные ставки увеличиваются, что снижает стоимость облигации Продавать фьючерсы на ноты или облигации
12 Ситуации хеджирования — Акция Сценарий Риск Соответствующее действие Удерживать портфель акций Цены на акции упадут, уменьшив стоимость портфеля Продать фьючерсы на фондовые индексы План покупки акций Цены на акции увеличатся, увеличивая затраты на покупку Покупка фьючерсов на индекс акций
Что означает закрытие или хеджирование торговой позиции?
Покрытие или хеджирование торговой позиции
Ричард спрашивает: «Не могли бы вы объяснить, что имеют в виду люди», когда они говорят, покрыть позицию или хеджировать позицию?
«Означает ли это просто, что мы размещаем краткосрочную сделку» в противоположном направлении «долгосрочной сделки и так далее?»
Да, Rich это может означать несколько вещей.Иногда в мире финансов есть общий язык, который может означать много разных вещей. Например, если я торгую AUDJPY в сторону понижения.
РЕКОМЕНДАЦИЯ ДЛЯ ЧТЕНИЯ:
Как снизить риск при сделке?
Как торговать, когда тон риска неясен?
Как торговать настроениями с высокой вероятностью?
Позвольте мне быстро открыть AUDJPY. Таким образом, мы торгуем AUDJPY в сторону понижения на сегодняшней сессии. Если я говорю, что собираюсь закрыть эту позицию, это может просто означать, что я ликвидирую позицию, поэтому закрытие длинной или короткой позиции просто означает, что я снимаю ее, или закрываю, или я Я ликвидирую эту позицию, но для некоторых других трейдеров покрытие позиции также имеет значение хеджирования.
Таким образом, хеджирование может означать, как вы говорите, вы либо торгуете в противоположном направлении с точки зрения краткосрочных ожиданий на противоположную сторону, и вы также можете хеджировать не только одну и ту же пару, но также можете хеджировать другие пары.
Так, например, допустим, у вас открыта короткая сделка по нефти, вы можете подумать о хеджировании в краткосрочной перспективе, не глядя на торговлю самой нефтью, но вы можете торговать по USD / CAD. Итак, очевидно, что если мы ожидаем падения цен на нефть, мы ожидаем роста пары USD / CAD.Поэтому, если вы торгуете нефтью в сторону понижения и хотите хеджировать эту позицию в краткосрочной перспективе, вы можете в качестве примера поискать потенциальное движение вниз по USD / CAD.
Таким образом, хеджирование на самом деле не обязательно должно быть на одной и той же валютной паре, на самом деле это может быть валютная пара или другой инструмент, который, как ожидается, будет двигаться в противоположном направлении в краткосрочной перспективе. Так что это тоже пример. Но да, это могут быть разные вещи.
Обычно покрытие означает, что вы закрываете позицию, и, как вы сказали, хеджирование означает, что вы либо открываете сделку в противоположном направлении по тому же инструменту, либо по другому инструменту, либо по другой валютной паре, которая, как ожидается, будет двигаться в противоположном направлении. краткосрочный.
Хеджирование золота — определение и советы
- вход
- регистрация бесплатно
- контакт
- Главная
- Услуги и продукты
- Статьи
- Дневные торговые сигналы
следующий
- Сигналы
- Руководство для начинающих
- Спектакль
- часто задаваемые вопросы
- Торговля золотом
следующий
- Оповещения
- Руководство для начинающих
- Спектакль
- Советы по торговле золотом
- Прогноз цен на золото
- Прогноз цен на серебро
- Золотые инвестиции
- Золотой отчет
- Золотые новости
- Торговля нефтью
следующий
- Оповещения
- Руководство для начинающих
- Торговля акциями
следующий
- Оповещения
- Руководство для начинающих
- Обновления выбора акций
- Обзор рынка золота
- Инвестиционные инструменты
следующий
- Золотые запасы
- Серебряные Акции
- Матрица корреляции
- Калькулятор опционов
- Оптимизатор пирамиды
- Расчет размера позиции.
- Индикаторы Sp
- Обзор услуг
Хеджирование, что это значит? | Элитный торговец
Цитата из waelmg:это смешно. вы не хеджируете, удерживая позицию в противоположном направлении по тому же активу. ХеджированиеИнтересно, может ли кто-нибудь объяснить мне, для чего используется хеджирование, когда торговля в противоположном направлении?
спасибо
Подробнее…
— это хеджирование рисков, связанных с удержанием базового актива, и если вы держите тот же актив в противоположном направлении, у вас даже нет позиции.
Общее хеджирование — это хеджирование против рынка, чтобы вы отсекали рыночный риск, связанный с вашей торговлей, т.е. открывайте длинную позицию по инструменту, которым вы торгуете, и открывайте короткую позицию по S & P500 или Nasdaq100 (как если бы они были «рынком» и если они сильно меняются, это может представлять риск для вашей торговли — конечно, это зависит от корреляций).
Еще один пример — хеджирование кредитного риска, поэтому вы покупаете облигации и в то же время заключаете контракт своп по кредитному дефолту, который защищает вас от дефолта по облигации.
других примеров: вы открываете длинную позицию по акции, одновременно покупая пут-опционы для хеджирования своей ставки. или вы хотите продать опционы колл и хеджировать, купив подчиненный актив.
Один из хороших способов хеджирования — это парная торговля, поиск двух очень похожих компаний в одной и той же отрасли, длинная позиция в доминирующей и продажа второй.. если новости рынка хорошие, вы получите больше, а если плохие, вы должны снова получить больше (опять же, если ваш выбор правильный). это называется рыночно-нейтральной или стат-арбитражной стратегией.
Иногда инвестирование в другие страны подвергает вас валютному риску, поэтому вам может потребоваться хеджирование против доллара или местной валюты от базового актива (опять же, это зависит от корреляции между ними).