Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆ ΡΠΎΡΠΌΡΠ»Π°: Π€ΠΎΡΠΌΡΠ»Π° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π° ΠΈ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΡ
ΠΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π° (ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆ)
- ΠΠ²ΡΠΎΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»ΠΈ
- ΠΠΈΠ·Π½Π΅Ρ
- ΠΠΎΠΌ ΠΈ ΡΠ΅ΠΌΡΡ
- ΠΠΎΠΌΠ°ΡΠ½ΠΈΠΉ ΡΡΡ
- ΠΡΡ ΠΎΠ²Π½ΠΎΠ΅ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΠ΅
- ΠΠ΄Π° ΠΈ Π½Π°ΠΏΠΈΡΠΊΠΈ
- ΠΠ°ΠΊΠΎΠ½
- ΠΠ΄ΠΎΡΠΎΠ²ΡΠ΅
- ΠΠ½ΡΠ΅ΡΠ½Π΅Ρ
- ΠΡΠΊΡΡΡΡΠ²ΠΎ ΠΈ ΡΠ°Π·Π²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ
- ΠΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ°
- ΠΠΎΠΌΠΏΡΡΡΠ΅ΡΡ
- ΠΡΠ°ΡΠΎΡΠ°
- ΠΠ°ΡΠΊΠ΅ΡΠΈΠ½Π³
- ΠΠΎΠ΄Π°
- ΠΠΎΠ²ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ
- ΠΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅
- ΠΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ
- ΠΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΈ Π½Π°ΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠ°ΡΠ΅ΠΉ
- ΠΡΡΠ΅ΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΈΡ
- Π Π΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠ°
- Π‘Π°ΠΌΠΎΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ΅Π½ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅
- Π‘ΠΏΠΎΡΡ ΠΈ Π€ΠΈΡΠ½Π΅Ρ
- Π’Π΅Ρ Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΈ
- Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΡ
- Π₯ΠΎΠ±Π±ΠΈ
Π ΡΠ±ΡΠΈΠΊΠΈ
- Π ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠ΅
- Π Π΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠ° Π½Π° ΡΠ°ΠΉΡΠ΅
- Π£ΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡ
- ΠΠΎΠ½ΡΠΈΠ΄Π΅Π½ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ
- ΠΠΎΠΏΡΠΎΡΡ ΠΈ ΠΎΡΠ²Π΅ΡΡ
FB
ΠΠΎΠΉΡΠΈ Π‘ΡΡΠ΅Π»ΡΡΡ Π½Π΅ ΠΎΠ±ΠΌΠ°Π½ΡΡ: 3 Π·Π½Π°ΠΊΠ° Π·ΠΎΠ΄ΠΈΠ°ΠΊΠ°, ΠΊ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΌ Π½Π°Π΄ΠΎ ΠΏΡΠΈΡΠ»ΡΡΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ Π²ΡΠ΅Π³Π΄Π°ΠΡΠ΅ ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»ΠΈ Π Π€ | 1,84 | 1,08 | 1,07 | 1,04 | 1 | 0,94 | 0,86 | 0,88 |
01. Π Π°ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΠΈ ΠΆΠΈΠ²ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ, ΠΎΡ ΠΎΡΠ° ΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΡΡΡΠΈΡ ΡΡΠ»ΡΠ³ Π² ΡΡΠΈΡ ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡΡΡ | 0,52 | 0,53 | 0,47 | 0,38 | 0,34 | 0,33 | 0,32 | 0,31 |
02. ΠΠ΅ΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΠΈ Π»Π΅ΡΠΎΠ·Π°Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΠΊΠΈ | 0,91 | 0,83 | 0,8 | 0,75 | 0,72 | 0,74 | 0,77 | 0,65 |
03. Π ΡΠ±ΠΎΠ»ΠΎΠ²ΡΡΠ²ΠΎ ΠΈ ΡΡΠ±ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ | 0,42 | 0,37 | 0,35 | 0,29 | 0,3 | 0,3 | 0,27 | |
05. ΠΠΎΠ±ΡΡΠ° ΡΠ³Π»Ρ | 0,73 | 0,81 | 0,87 | 0,56 | 0,85 | 0,93 | 1,07 | 1,15 |
06. ΠΠΎΠ±ΡΡΠ° ΡΡΡΠΎΠΉ Π½Π΅ΡΡΠΈ ΠΈ ΠΏΡΠΈΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π³Π°Π·Π° | 0,49 | 0,57 | 0,64 | 0,59 | 0,52 | 0,62 | 0,57 | 0,57 |
07. ΠΠΎΠ±ΡΡΠ° ΠΌΠ΅ΡΠ°Π»Π»ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΡΡΠ΄ | 0,77 | 0,77 | 0,8 | 0,84 | 0,61 | 0,32 | 0,41 | 0,81 |
08. ΠΠΎΠ±ΡΡΠ° ΠΏΡΠΎΡΠΈΡ ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½ΡΡ ΠΈΡΠΊΠΎΠΏΠ°Π΅ΠΌΡΡ | 0,94 | 1,04 | 0,92 | 0,75 | 0,75 | 0,65 | 0,65 | 0,58 |
09. ΠΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠ»ΡΠ³ Π² ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡΠΈ Π΄ΠΎΠ±ΡΡΠΈ ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½ΡΡ ΠΈΡΠΊΠΎΠΏΠ°Π΅ΠΌΡΡ | 1,9 | 1,88 | 1,96 | 2,25 | 1,94 | 1,68 | 1,71 | |
10. ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΠΏΠΈΡΠ΅Π²ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΎΠ² | 1,71 | 1,2 | 1,19 | 1,15 | 1,13 | 1,07 | 1,02 | 1,03 |
11. ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ Π½Π°ΠΏΠΈΡΠΊΠΎΠ² | 1,42 | 1,31 | 1,17 | 1,07 | 1,04 | 0,97 | 0,83 | 0,68 |
12. ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΡΠ°Π±Π°ΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ·Π΄Π΅Π»ΠΈΠΉ | 1,36 | 1,09 | 1,72 | 2,25 | 2,32 | 3,39 | 2,26 | 1,38 |
13. ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠΈΠ»ΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ·Π΄Π΅Π»ΠΈΠΉ | 1,71 | 1,19 | 1,05 | 1,06 | 0,96 | 0,91 | 0,92 | 0,94 |
14. ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΠΎΠ΄Π΅ΠΆΠ΄Ρ | 1,08 | 0,73 | 0,61 | 0,63 | 0,64 | 0,63 | 0,6 | 0,58 |
15. ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΠΊΠΎΠΆΠΈ ΠΈ ΠΈΠ·Π΄Π΅Π»ΠΈΠΉ ΠΈΠ· ΠΊΠΎΠΆΠΈ | 2,02 | 1,12 | 1,12 | 0,94 | 0,83 | 0,8 | 0,69 | 0,66 |
16. ΠΠ±ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΊΠ° Π΄ΡΠ΅Π²Π΅ΡΠΈΠ½Ρ ΠΈ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΠΈΠ·Π΄Π΅Π»ΠΈΠΉ ΠΈΠ· Π΄Π΅ΡΠ΅Π²Π° ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ±ΠΊΠΈ, ΠΊΡΠΎΠΌΠ΅ ΠΌΠ΅Π±Π΅Π»ΠΈ, ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΠΈΠ·Π΄Π΅Π»ΠΈΠΉ ΠΈΠ· ΡΠΎΠ»ΠΎΠΌΠΊΠΈ ΠΈ ΠΌΠ°ΡΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΠΎΠ² Π΄Π»Ρ ΠΏΠ»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ | 2,26 | 1,1 | 1,07 | 1 | 0,89 | 0,88 | 0,86 | 0,92 |
17. ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΈ Π±ΡΠΌΠ°ΠΆΠ½ΡΡ ΠΈΠ·Π΄Π΅Π»ΠΈΠΉ | 2,69 | 2,3 | 2,62 | 2,24 | 1,97 | 1,95 | 1,9 | 1,95 |
18. ΠΠ΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΠ³ΡΠ°ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠ°Ρ ΠΈ ΠΊΠΎΠΏΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π½ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ | 2,2 | 0,96 | 0,89 | 0,86 | 0,84 | 0,75 | 0,73 | 0,78 |
19. ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΠΊΠΎΠΊΡΠ° ΠΈ Π½Π΅ΡΡΠ΅ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΎΠ² | 1,79 | 1,71 | 1,49 | 0,87 | 1,81 | 1,43 | 1,18 | |
20. ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ Ρ ΠΈΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ Π²Π΅ΡΠ΅ΡΡΠ² ΠΈ Ρ ΠΈΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΎΠ² | 1,75 | 1,39 | 1,34 | 1,3 | 1,22 | 1,24 | 1,13 | 1 |
21. ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ Π»Π΅ΠΊΠ°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² ΠΈ ΠΌΠ°ΡΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΠΎΠ², ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΠ΅ΠΌΡΡ Π² ΠΌΠ΅Π΄ΠΈΡΠΈΠ½ΡΠΊΠΈΡ ΡΠ΅Π»ΡΡ | 0,88 | 0,7 | 0,7 | 0,73 | 0,64 | 0,53 | 0,42 | 0,52 |
22. ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΡΠ΅Π·ΠΈΠ½ΠΎΠ²ΡΡ ΠΈ ΠΏΠ»Π°ΡΡΠΌΠ°ΡΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΈΠ·Π΄Π΅Π»ΠΈΠΉ | 2,42 | 1,53 | 1,57 | 1,5 | 1,36 | 1,52 | 1,5 | 1,56 |
23. ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΠΉ Π½Π΅ΠΌΠ΅ΡΠ°Π»Π»ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΌΠΈΠ½Π΅ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΈΠΈ | 2,17 | 1,71 | 1,77 | 1,59 | 1,68 | 1,56 | 1,53 | 1,6 |
24. ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΠΌΠ΅ΡΠ°Π»Π»ΡΡΠ³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ΅ | 1,88 | 1,78 | 2,08 | 1,97 | 1,78 | 2,35 | 1,92 | 1,97 |
25. ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΌΠ΅ΡΠ°Π»Π»ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΠΈΠ·Π΄Π΅Π»ΠΈΠΉ, ΠΊΡΠΎΠΌΠ΅ ΠΌΠ°ΡΠΈΠ½ ΠΈ ΠΎΠ±ΠΎΡΡΠ΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ | 2,9 | 2,02 | 2,03 | 1,97 | 2,02 | 2,13 | 2,02 | 1,93 |
26. ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΡΡΡΠ΅ΡΠΎΠ², ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½Π½ΡΡ ΠΈ ΠΎΠΏΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΠΈΠ·Π΄Π΅Π»ΠΈΠΉ | 1,03 | 0,71 | 0,67 | 0,53 | 0,54 | 0,67 | 0,62 | 0,64 |
27. ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±ΠΎΡΡΠ΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ | 1,94 | 1,64 | 1,78 | 1,69 | 1,66 | 1,62 | 1,53 | 1,52 |
28. ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΠΌΠ°ΡΠΈΠ½ ΠΈ ΠΎΠ±ΠΎΡΡΠ΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, Π½Π΅ Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π² Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠ΅ Π³ΡΡΠΏΠΏΠΈΡΠΎΠ²ΠΊΠΈ | 2,44 | 1,86 | 1,91 | 2,01 | 1,88 | 1,81 | 1,7 | 1,7 |
29. ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ Π°Π²ΡΠΎΡΡΠ°Π½ΡΠΏΠΎΡΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ², ΠΏΡΠΈΡΠ΅ΠΏΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΠΏΡΠΈΡΠ΅ΠΏΠΎΠ² | 2,07 | 1,64 | 1,63 | 1,64 | 1,62 | 1,73 | 1,61 | 1,61 |
30. ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΠΏΡΠΎΡΠΈΡ ΡΡΠ°Π½ΡΠΏΠΎΡΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² ΠΈ ΠΎΠ±ΠΎΡΡΠ΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ | 2,8 | 1,92 | 1,9 | 1,75 | 2,22 | 1,72 | 1,51 | 1,22 |
31. ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΠΌΠ΅Π±Π΅Π»ΠΈ | 2,97 | 1,02 | 1,03 | 0,92 | 0,87 | 0,87 | 0,86 | 0,88 |
32. ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΠΏΡΠΎΡΠΈΡ Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΈΠ·Π΄Π΅Π»ΠΈΠΉ | 1,51 | 0,83 | 0,8 | 0,74 | 0,71 | 0,63 | 0,59 | 0,57 |
33. Π Π΅ΠΌΠΎΠ½Ρ ΠΈ ΠΌΠΎΠ½ΡΠ°ΠΆ ΠΌΠ°ΡΠΈΠ½ ΠΈ ΠΎΠ±ΠΎΡΡΠ΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ | 2,07 | 0,87 | 0,85 | 0,76 | 0,69 | 0,68 | 0,64 | 0,66 |
35. ΠΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠ΅ΠΉ, Π³Π°Π·ΠΎΠΌ ΠΈ ΠΏΠ°ΡΠΎΠΌ; ΠΊΠΎΠ½Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π²ΠΎΠ·Π΄ΡΡ Π° | 0,85 | 0,56 | 0,57 | 0,53 | 0,51 | 0,5 | 0,5 | 0,49 |
36. ΠΠ°Π±ΠΎΡ, ΠΎΡΠΈΡΡΠΊΠ° ΠΈ ΡΠ°ΡΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π²ΠΎΠ΄Ρ | 0,36 | 0,29 | 0,28 | 0,3 | 0,27 | 0,3 | 0,27 | 0,28 |
37. Π‘Π±ΠΎΡ ΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΊΠ° ΡΡΠΎΡΠ½ΡΡ Π²ΠΎΠ΄ | 0,91 | 0,59 | 0,59 | 0,6 | 0,51 | 0,46 | 0,45 | 0,44 |
38. Π‘Π±ΠΎΡ, ΠΎΠ±ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΊΠ° ΠΈ ΡΡΠΈΠ»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ ΠΎΡΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠ²; ΠΎΠ±ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΊΠ° Π²ΡΠΎΡΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΡΡ | 2,31 | 1,32 | 1,26 | 1,24 | 1,25 | 0,99 | 0,92 | 1,05 |
39. ΠΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠ»ΡΠ³ Π² ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡΠΈ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π°ΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΠ²ΠΈΠΉ Π·Π°Π³ΡΡΠ·Π½Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΡΠΎΡΠΈΡ ΡΡΠ»ΡΠ³, ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Π½ΡΡ Ρ ΡΠ΄Π°Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΎΡΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠ² | 0,91 | 0,39 | 0,59 | 0,59 | 0,59 | 0,33 | 0,33 | 0,97 |
41. Π‘ΡΡΠΎΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΠΎ Π·Π΄Π°Π½ΠΈΠΉ | 6,86 | 4,01 | 4,08 | 4,16 | 3,91 | 3,52 | 3,1 | 3,07 |
42. Π‘ΡΡΠΎΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΠΎ ΠΈΠ½ΠΆΠ΅Π½Π΅ΡΠ½ΡΡ ΡΠΎΠΎΡΡΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ | 3 | 1,7 | 1,83 | 1,78 | 1,82 | 2,05 | 2,02 | 2,12 |
43. Π Π°Π±ΠΎΡΡ ΡΡΡΠΎΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠ΅ | 4,05 | 1,8 | 1,81 | 1,6 | 1,66 | 1,63 | 1,54 | 1,67 |
45. Π’ΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»Ρ ΠΎΠΏΡΠΎΠ²Π°Ρ ΠΈ ΡΠΎΠ·Π½ΠΈΡΠ½Π°Ρ Π°Π²ΡΠΎΡΡΠ°Π½ΡΠΏΠΎΡΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π°ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΌΠΎΡΠΎΡΠΈΠΊΠ»Π°ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΈΡ ΡΠ΅ΠΌΠΎΠ½Ρ | 2,71 | 1,91 | 1,79 | 1,67 | 1,6 | 1,48 | 1,43 | 1,39 |
46. Π’ΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»Ρ ΠΎΠΏΡΠΎΠ²Π°Ρ, ΠΊΡΠΎΠΌΠ΅ ΠΎΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»ΠΈ Π°Π²ΡΠΎΡΡΠ°Π½ΡΠΏΠΎΡΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π°ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΌΠΎΡΠΎΡΠΈΠΊΠ»Π°ΠΌΠΈ | 5,45 | 4,21 | 4,18 | 4,1 | 3,65 | 3,06 | 2,54 | 2,36 |
47. Π’ΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»Ρ ΡΠΎΠ·Π½ΠΈΡΠ½Π°Ρ, ΠΊΡΠΎΠΌΠ΅ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»ΠΈ Π°Π²ΡΠΎΡΡΠ°Π½ΡΠΏΠΎΡΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π°ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΌΠΎΡΠΎΡΠΈΠΊΠ»Π°ΠΌΠΈ | 0,55 | 0,58 | 0,56 | 0,54 | 0,52 | 0,51 | 0,5 | 0,49 |
49. ΠΠ΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΡΡΡ ΠΎΠΏΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ ΡΡΡΠ±ΠΎΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ°Π½ΡΠΏΠΎΡΡΠ° | 1,12 | 1,13 | 1,19 | 1,32 | 1,52 | 1,84 | 1,9 | 2,15 |
50. ΠΠ΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ Π²ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ°Π½ΡΠΏΠΎΡΡΠ° | 1,43 | 1,19 | 1,25 | 1,18 | 1,13 | 0,96 | 0,64 | 0,56 |
51. ΠΠ΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ Π²ΠΎΠ·Π΄ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ ΠΊΠΎΡΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ°Π½ΡΠΏΠΎΡΡΠ° | 2,35 | 2,29 | 2,66 | 2,76 | 2,68 | 1,24 | 0,92 | 1,47 |
52. Π‘ΠΊΠ»Π°Π΄ΡΠΊΠΎΠ΅ Ρ ΠΎΠ·ΡΠΉΡΡΠ²ΠΎ ΠΈ Π²ΡΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½Π°Ρ ΡΡΠ°Π½ΡΠΏΠΎΡΡΠ½Π°Ρ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ | 1,71 | 1,36 | 1,42 | 1,51 | 1,41 | 1,43 | 1,28 | 1,19 |
53. ΠΠ΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎΡΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠ²ΡΠ·ΠΈ ΠΈ ΠΊΡΡΡΠ΅ΡΡΠΊΠ°Ρ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ | 2,1 | 0,87 | 1,04 | 1,21 | 1,12 | 1,14 | 1,06 | 1 |
55. ΠΠ΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΌΠ΅ΡΡ Π΄Π»Ρ Π²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΎΠΆΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΡ | 0,38 | 0,35 | 0,35 | 0,32 | 0,28 | 0,23 | 0,23 | 0,23 |
56. ΠΠ΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΎΠ² ΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΡ ΠΈ Π½Π°ΠΏΠΈΡΠΊΠΎΠ² | 0,4 | 0,42 | 0,42 | 0,39 | 0,36 | 0,37 | 0,36 | 0,34 |
58. ΠΠ΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΈΠ·Π΄Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΠΊΠ°Ρ | 0,82 | 0,5 | 0,47 | 0,44 | 0,41 | 0,42 | 0,43 | 0,39 |
59. ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΠΊΠΈΠ½ΠΎΡΠΈΠ»ΡΠΌΠΎΠ², Π²ΠΈΠ΄Π΅ΠΎΡΠΈΠ»ΡΠΌΠΎΠ² ΠΈ ΡΠ΅Π»Π΅Π²ΠΈΠ·ΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ³ΡΠ°ΠΌΠΌ, ΠΈΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΠ΅ Π·Π²ΡΠΊΠΎΠ·Π°ΠΏΠΈΡΠ΅ΠΉ ΠΈ Π½ΠΎΡ | 1,79 | 0,84 | 0,78 | 0,61 | 0,56 | 0,65 | 0,59 | 0,57 |
60. ΠΠ΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ Π² ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡΠΈ ΡΠ΅Π»Π΅Π²ΠΈΠ·ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ ΡΠ°Π΄ΠΈΠΎΠ²Π΅ΡΠ°Π½ΠΈΡ | 0,56 | 0,39 | 0,35 | 0,33 | 0,31 | 0,25 | 0,25 | 0,26 |
61. ΠΠ΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ Π² ΡΡΠ΅ΡΠ΅ ΡΠ΅Π»Π΅ΠΊΠΎΠΌΠΌΡΠ½ΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΉ | 0,96 | 0,69 | 0,62 | 0,55 | 0,53 | 0,51 | 0,47 | 0,49 |
62. Π Π°Π·ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΊΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΏΡΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ³ΡΠ°ΠΌΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ, ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΡΡΠ»ΡΠ³ΠΈ Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡΠΈ ΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠ΅ ΡΠΎΠΏΡΡΡΡΠ²ΡΡΡΠΈΠ΅ ΡΡΠ»ΡΠ³ΠΈ | 1,33 | 0,51 | 0,49 | 0,42 | 0,41 | 0,39 | 0,37 | 0,35 |
63. ΠΠ΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ Π² ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡΠΈ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΡΠ΅Ρ Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ | 1,23 | 0,53 | 0,5 | 0,48 | 0,47 | 0,43 | 0,42 | 0,39 |
64. ΠΠ΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΡΠ»ΡΠ³, ΠΊΡΠΎΠΌΠ΅ ΡΡΠ»ΡΠ³ ΠΏΠΎ ΡΡΡΠ°Ρ ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠ΅Π½ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΌΡ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ | 1,44 | 1,21 | 1,19 | 1,19 | 0,96 | 0,81 | 0,72 | 0,63 |
65. Π‘ΡΡΠ°Ρ ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅, ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΡΡΡΠ°Ρ ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅, Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ Π½Π΅Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΠΏΠ΅Π½ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ², ΠΊΡΠΎΠΌΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ | 1,22 | 0,94 | 0,87 | 0,86 | 0,68 | 0,39 | 0,72 |
Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆ β ΡΡΠΎ … Π§ΡΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆ ΠΈ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ
ΠΠΎΠ±Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΎ Π² Π·Π°ΠΊΠ»Π°Π΄ΠΊΠΈ: 0
Π§ΡΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆ? ΠΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ½ΡΡΠΈΡ.
Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΒ β ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΊ Π΅Π΅ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΌΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Ρ. ΠΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ,Β ΠΏΠΎΠ΄ΡΡΡΡ Π΄Π°Π½Π½ΡΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ Π² ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠΈΠΈ Ρ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΎΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ.
ΠΡΡΠ΅ΠΊΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΠ΅Ρ, ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠΌ Π² ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΌ ΡΠΎΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π² ΡΠ²ΠΎΡ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Ρ, Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π° ΡΠ΅ΡΠ΅Π· Π·Π°ΠΉΠΌ. ΠΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ°, Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΎΡΠ΅Π²ΠΈΠ΄Π½Π° Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ ΠΏΡΠΈ ΡΠΎΡ ΡΠ°Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΡ ΡΠ°Π²Π½ΡΡ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠΉ Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π½Π°Π³ΡΡΠ·ΠΊΠΈ ΠΏΡΠΈ ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ΅ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ Π΄ΠΎ ΡΠΏΠ»Π°ΡΡ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ΅ΠΉ ΡΠ²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄Π½ΠΎ Π΄Π°ΡΡ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΡΠΌ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ.Β ΠΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ°Β ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠΆΠ΅ Π±ΡΠ»ΠΎ ΡΠΊΠ°Π·Π°Π½ΠΎ, ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΡΠΎΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° ΠΊΠ°ΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π’Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΠ΄Π° Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆ, ΠΏΡΠΈΠ½Π°Π΄Π»Π΅ΠΆΠΈΡ ΠΊ Π³ΡΡΠΏΠΏΠ΅ Π²Π°ΠΆΠ½Π΅ΠΉΡΠΈΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠ°ΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΡΠ΄Π° ΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΡΡΡ Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΠΎ ΡΠ²ΠΎΠ΅ΠΉ ΡΡΡΠΈ ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½ΡΡ Π°Π²ΡΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΈ ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΡΡΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΎΠΏΠΎΡΡΠΈΡ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΌΠΈ ΠΈ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΠΌΠΈ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π°ΠΌΠΈ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ. ΠΠΎΡΠ²ΠΈΠ²ΡΠΈΠΉΡΡ ΡΠ΅ΡΠΌΠΈΠ½ βΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆβ Π²ΡΠ΅Π³Π΄Π° ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΠ΅ΡΡΡ Π² Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ΅, Π³ΠΎΠ²ΠΎΡΡ ΠΎ Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡΡΠ½ΠΎΠΌ ΠΏΠΎΠ΄Ρ ΠΎΠ΄Π΅ ΠΊ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΏΡΠΈ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΠΈ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ ΡΠΎΠ·Π΄Π°ΡΡΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΡΡΠ°Π³ Π΄Π»Ρ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎΡΠ΄Π°ΡΠΈ ΠΎΡ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ², ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΡΠΈΡΠ»Π΅Π½Π½ΡΡ Π² Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ. ΠΠ΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ, Π΅ΡΠ»ΠΈ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ , ΡΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌ Π·Π°ΡΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ². ΠΠ»Π°ΡΠ° Π·Π° Π·Π°ΡΠΌΠ½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π» ΡΠ°ΡΡΠΎ ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅, ΡΠ΅ΠΌ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΠΎΠ½ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΠ΅Ρ. ΠΡΠΎΡ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ ΠΏΡΠΈΠΏΠ»ΡΡΠΎΠ²ΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΡΡ Π½Π° ΡΠ°ΡΡΠ½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π», Π° ΡΡΠΎ Π΅ΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ, Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΡΠΌ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΡΡ Π΅Π³ΠΎ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ.
ΠΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΌ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ΅
ΠΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΊ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠΈΡΡ ΡΡΠΎ,Β Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆ β ΡΡΠΎ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ, ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ Π²Π»ΠΈΡΡΡΠΈΠΉ Π½Π° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ΅ ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠ΅ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ, ΠΈ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠΈΠΉ ΡΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΡΠ΅Π±Π΅Β ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π°. Π ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ°, ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Π΅Ρ Π·Π°ΡΠΌΠ½ΡΠ΅ Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ,Β ΠΎΡΠΎΡΠΌΠ»ΡΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ, ΡΡΠΈΠΌΠΈ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π°ΠΌΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π·Π°ΠΌΠ΅Π½ΡΡΡΡΡ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π» ΠΈ Π²ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΌΠ°Π½ΠΈΠΏΡΠ»ΡΡΠΈΠΈ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡΡΡ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Ρ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΡ Π΄Π΅Π½Π΅Π³. ΠΠΎ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΠ΅Ρ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΡ, ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²ΠΎΠΌ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠ΅ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΒ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ²Π°Π΅Ρ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠ΅ ΡΠΈΡΠΊΠΈ, Π²Π΅Π΄Ρ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎΡ ΡΠΎΠ³ΠΎ, ΠΏΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ»ΠΈ Π»ΠΈ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡΠ΅ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π° ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅Ρ, ΠΎΠΏΠ»Π°ΡΠΈΠ²Π°ΡΡ ΠΏΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΡΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π°ΠΌ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ. ΠΡΠΈ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π° Π½Π΅Π»ΡΠ·Ρ Π½Π΅ ΡΡΠ΅ΡΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ°. ΠΡΠΎΡ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΎΡΡΠ°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΎΠ±ΡΡΠΌΠ° Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ Π½Π° ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π» ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ Ρ ΡΡΡΡΠΎΠΌ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ°ΡΡΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΡ Π΄Π΅Π½Π΅Π³. ΠΠ΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡ Π»ΡΠ±ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ Π½Π΅ ΠΎΠ±ΠΎΠΉΠ΄ΡΡΡΡ Π±Π΅Π· ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΡΠΊΠ°. Π ΠΈΡΠΊ, ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΠ΅ΠΌΡΠΉ ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΠΎΠΉ ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°, ΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠΌ. ΠΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ· ΡΠ΅ΡΡΡΠ·Π½ΡΡ Ρ Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠΈΡΡΠΈΠΊ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΡΠΊΠ° ΡΡΠΎ ΡΠΎΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΌ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΎΠΌ ΠΈ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΠΌ. ΠΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² Π²ΡΠ³ΠΎΠ΄Π½ΠΎ ΠΊΠ°ΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ, ΠΏΡΠΈ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠΈ ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡΠΏΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ.
Π ΡΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠΌ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠ΅ΠΌ ΠΈ ΡΡΡΠ΄ΠΈΡΡΡ Π½Π° Π½Π΅ΠΌ Π²ΡΠ³ΠΎΠ΄Π½Π΅Π΅ ΠΈ ΠΏΡΠ΅ΡΡΠΈΠΆΠ½Π΅Π΅ ΡΠ΅ΠΌ Π½Π° Π½Π΅ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΎΠΌ. ΠΠ»Ρ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡΠΏΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ Π±ΡΡΡ ΠΏΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π΅Π΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½ΡΡ.
ΠΡ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΊΠΎ ΡΠ°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠ΅Π»ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆ ΠΈ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ. ΠΡΡΠ°Π²Π»ΡΠΉΡΠ΅ ΡΠ²ΠΎΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½ΡΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊ ΠΌΠ°ΡΠ΅ΡΠΈΠ°Π»Ρ.
ΡΡΠΎ ΡΡΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ΅, ΡΠΈΡΠΊΠΈ ΠΈ ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Ρ, ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ, Π²ΠΈΠ΄Ρ, ΡΠΎΡΠΌΡΠ»Ρ
Π§ΡΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ΅ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆ? ΠΡΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½Ρ, ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΡΠΉ ΠΏΡΠΈΠ½Π΅ΡΡΠΈ Ρ ΠΎΡΠΎΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ.
Π’ΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π΄Π»Ρ Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ Π½Π°ΡΡΠΈΡΡΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΡΡΡ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡΠΌΠΈ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ΠΈΠΊΠ°ΠΌΠΈ.
Β
Β
Π§ΡΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ΅ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆ
Π’Π΅ΡΠΌΠΈΠ½ leverage ΠΏΡΠΈΡΠ΅Π» Π² Π½Π°Ρ ΡΠ·ΡΠΊ Ρ Π°Π½Π³Π»ΠΈΠΉΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ. ΠΠ½ ΡΠ°ΡΠΏΡΠΎΡΡΡΠ°Π½Π΅Π½ Π² ΡΡΡΠ°Π½Π°Ρ , Π³Π΄Π΅ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½Π°Ρ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠ° ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΡΡΠΎΠ»Π΅ΡΠΈΡ, ΠΈ Π²ΡΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π½Ρ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄Ρ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ.
ΠΠ΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΠΎΠ² ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΠ°ΡΡΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ, ΡΠ΅Π»Ρ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ³ΠΎ β ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ, ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½Π½Π°Ρ Π² ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π΅.
Π‘ΡΠΎΠΈΡ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠΈΡΡ: ΠΏΠΎ ΡΡΡΠΈ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆ β ΡΡΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΡΡΠ°Π³, Ρ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΡΡ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»ΡΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΈΠΌΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ Π΄Π»Ρ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ.
ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ, ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½Ρ ΡΡΠΎΡ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΉ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΠ΅Ρ Π½Π΅ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ, Π½ΠΎ ΠΈ ΠΏΠΎΠ½Π΅ΡΡΠΈ Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠΈ ΠΏΡΠΈ Π½Π΅Π³ΡΠ°ΠΌΠΎΡΠ½ΠΎΠΌ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π² ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄Ρ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ°.
ΠΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΠ΅Π»Ρ ΡΠΈΡΠΊΡΠ΅Ρ ΠΎΠ±Π°Π½ΠΊΡΠΎΡΠΈΡΡ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ, ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡ β ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΡΡΡ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ, Π±Π°Π½ΠΊΠΈΡ β Π²ΡΠ΄Π°Π½Π½ΡΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡ.
ΠΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ°
ΠΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ, ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Π΅ΠΌΡΠΉ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΎΠ±ΡΠΈΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΊ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΡ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°.
ΠΠ½ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅Ρ, Π½Π°ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π²Π΅Π»ΠΈΠΊΠ° ΡΠ°Π·Π½ΠΈΡΠ° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ ΠΈ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π°ΠΌΠΈ, ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡΡΠΈΠΌΠΈ Π΅Π΅ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ.
Π§Π΅ΠΌ Π²ΡΡΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ, ΡΠ΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ ΡΠΈΡΠΊΠΈ.
ΠΠ»Ρ Π±ΠΈΡΠΆΠ΅Π²ΡΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ 1:1, ΡΠΎ Π΅ΡΡΡ ΡΠΎΠ²Π°Ρ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±ΡΡΡ ΠΎΠΏΠ»Π°ΡΠ΅Π½, ΡΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ½ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½. ΠΠ»Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΠΆΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ² ΡΠΎΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ°Π²Π½ΡΠ΅ΡΡΡ 10:1, Π° Π΄Π»Ρ ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΡΡ Π±ΠΈΡΠΆ β 20:1.
ΠΠΈΠ΄Ρ
ΠΡΠ΄Π΅Π»ΡΡΡ Π΄Π²Π° Π²ΠΈΠ΄Π° Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ°: ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ.
ΠΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° Π³ΠΎΠ²ΠΎΡΡΡ ΠΎ ΡΡΠ΅ΡΡΠ΅ΠΌ Π²ΠΈΠ΄Π΅: ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ-ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΌ, ΠΎΠ±ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΡΡΡΠΈΠΌ ΡΠ΅ΡΡΡ Π΄Π²ΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠ΄ΡΡΠΈΡ .
ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ, ΠΎΠ½ ΠΆΠ΅ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ, Ρ Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠΈΠ·ΡΠ΅ΡΡΡ Π½Π΅ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΎΠΌ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ, Π½ΠΎ ΠΈ Π΅Π³ΠΎ ΡΠ΅Ρ Π½ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ Π±Π°Π·ΠΎΠΉ. ΠΠ½ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅Ρ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΡ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π½Π΅ΠΌΠ°ΡΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ Π·Π°ΡΡΠ°Ρ.
Π ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΡ Π²ΡΡΡΡΠΏΠ°ΡΡ:
- ΡΠ΅ΠΌΠΎΠ½Ρ ΠΎΠ±ΠΎΡΡΠ΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ;
- ΡΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅;
- ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠ° Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ.
ΠΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π° ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π±ΡΡΡ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Ρ Β«Π²ΠΏΡΡΡΡΡΒ», ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡ Π½Π΅ ΠΎΠΏΡΠ°Π²Π΄Π°Π΅Ρ ΡΠ΅Π±Ρ. ΠΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ ΠΏΡΠΎΡΠ²ΠΈΡΡΡ Π² Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ΠΉ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΎΠ²Π°ΡΠΎΠ², ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ Π½ΠΎΠ²ΡΡ ΡΠ΅Ρ Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ.
Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅Ρ ΡΠ΅Π°Π»ΡΠ½ΡΡ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ. Π Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ Π΄Π»Ρ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΡΡΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΡ, Π² ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΡΡ ΡΡΡΠ°Π³, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΠ΅ΡΠ½ΠΎ ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅ΡΡ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΡ ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠΈ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎ Π±Π°Π»Π°Π½ΡΡ.
ΠΡΠΎ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ: ΡΠ΅ΠΌ Π»Π΅Π³ΡΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠΈΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΈ Π²ΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ Ρ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌΠΈ, ΡΠ΄Π΅Π»Π°Π² ΡΡΠΎ Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ², ΡΠ΅ΠΌ ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅ ΡΠΈΡΠΊ.
ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ ΡΡΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π³ΡΠΎΠ·ΠΈΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠ°ΠΌ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΈΡ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ². ΠΡΠΈ ΠΆΠ΅Π»Π°Π½ΠΈΠΈ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡΡ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΎΠΏΠ°ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ±Π΅Π³Π½ΡΡΡ ΠΊ Π΄Π΅Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΡ, ΡΠΎ Π΅ΡΡΡ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ»Π΅ΡΠ°.
ΠΠ»Ρ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ Π΅ΠΉ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ:
- Π²ΠΎΠ·Π²ΡΠ°ΡΠΈΡΡ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΈ;
- ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°;
- ΡΠΏΠΈΡΠ°ΡΡ Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ.
Π ΡΠΎ ΠΆΠ΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΡΡΠ΅ΡΠΈΠΉ Π²ΠΈΠ΄ Π½Π° ΡΡΡΠΊΠ΅ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π΄Π°Π΅Ρ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΠΎΡΠ½ΡΡ ΠΊΠ°ΡΡΠΈΠ½Ρ ΠΈ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΠ΅Ρ Π»ΡΡΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΡΡΠΈΡΠ°ΡΡ ΡΠΈΡΠΊΠΈ.
Π€ΠΎΡΠΌΡΠ»Ρ
ΠΠ»Ρ ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ Π²ΠΈΠ΄Π° Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡΡΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΈ ΡΠΎΡΠΌΡΠ»Ρ.
Π ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΌ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ΅ ΡΠ°ΡΡΠ΅Ρ Π²Π΅Π΄Π΅ΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠ°ΡΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΊ Π΅Π΅ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ.
ΠΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π½ΡΡ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΠΈΠ·Π΄Π΅ΡΠΆΠ΅ΠΊ Π½Π° ΠΎΠ±ΡΠΈΠΉ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΠΈΠ·Π΄Π΅ΡΠΆΠ΅ΠΊ, ΡΡΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π²ΡΡΠ°Π·ΠΈΡΡ ΡΠ΅ΡΠ΅Π· ΡΠΎΡΠΌΡΠ»Ρ:
Π ΠΎΠ»= Π ΠΏΠΎΡΡ / ΠΠΎ.
ΠΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠ΅ΡΠ΅Π· ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΠΌΠΏΠΎΠ² ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡΠ° ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΉ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ ΠΊ ΡΠ΅ΠΌΠΏΠ°ΠΌ ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡΠ° ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ, ΡΡΠΎ Π² ΠΌΠ°ΡΠ΅ΠΌΠ°ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΌ Π²ΡΡΠ°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π·Π°ΠΏΠΈΡΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΡΠ°ΠΊ:
ΠΠΎΠ» = ΞΠΠΠ / ΞΠΠ .
Π ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΠ΅ΡΡΡ Π³ΡΡΠΏΠΏΠ° ΡΠΎΡΠΌΡΠ», Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½ΡΠ΅ΠΌΡΡ ΠΏΠΎΡΡΠ°ΠΏΠ½ΠΎ, Π΄Π»Ρ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΡΡΡΠ°Π³Π° Π½Π° ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ. Π ΡΠ°ΡΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ°ΡΡΠΌΠ°ΡΡΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π² ΡΠ΅Π»ΠΎΠΌ Π·Π°ΠΈΠΌΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° ΠΊ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΠΌΡΡΡ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΌΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ:
ΠΡΠ· = ΠΠ / Π‘Π.
ΠΡΡΠ΅ΠΊΡ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π²ΠΈΠ΄Π° Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠ°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠ΅ΡΡ ΠΏΠΎ ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΡΡΡΠ΅ΠΉ ΡΠΎΡΠΌΡΠ»Π΅:
ΠΠ€Π = (1 β Π‘Π½ΠΏ) x (ΠΠΠ Π° β ΠΠ) Ρ ΠΠ/Π‘Π,
Π² ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ ΠΠ€Π β ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠ° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ°, ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Π΅ΠΌΡΠΉ Π² ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ°Ρ ;
Π‘Π½ΠΏ β ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ ΡΠΎΠ±ΠΎΠΉ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅Ρ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ Π½Π°Π»ΠΎΠ³Π° Π½Π° ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ;
ΠΠΊ- ΡΡΠΌΠΌΠ° ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ² Π·Π° ΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°ΠΌΠΈ;
ΠΠ βΡΡΠΌΠΌΠ°ΡΠ½Π°Ρ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° Π² ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ;
ΠΠΠ Π° β ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΉ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ;
Π‘Π β ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅Ρ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΌ ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°Π΅Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠ΅.
ΠΠ°ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅
ΠΡΠ±ΠΎΠΉ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½Ρ Π² Π³ΡΠ°ΠΌΠΎΡΠ½ΡΡ ΡΡΠΊΠ°Ρ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΡΡΠ°ΡΡ ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠΌ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ ΠΈ Π΄Π°ΠΆΠ΅ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²ΠΎΠΌ Π²ΠΎΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ±ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ. Π ΡΠΎ ΠΆΠ΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ Π½Π΅ΠΎΠΏΡΠ°Π²Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠΎΠ² Π² ΠΊΠΎΠ½Π΅ΡΠ½ΠΎΠΌ ΠΈΡΠΎΠ³Π΅ ΠΏΡΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΊ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠΌ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΡΠΌ.
Π‘ΠΌΠΎΡΡΠΈΡΠ΅ Π²ΠΈΠ΄Π΅ΠΎ, Π² ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΌ ΠΏΠΎΠ΄ΡΠΎΠ±Π½ΠΎ ΡΠ°Π·ΡΡΡΠ½ΡΠ΅ΡΡΡ, ΡΡΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ΅ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆ:
30.Β ΠΠ΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆ (ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΡΡΠ°Π³). ΠΡΡΠ΅ΠΊΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π°. ΠΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·
30.Β ΠΠ΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆ (ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΡΡΠ°Π³). ΠΡΡΠ΅ΠΊΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π°
Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΡΡΠ°Π³ (Β«ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΒ»)Β β ΡΡΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡΡ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΡΠΎΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΠΌΡΡ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΠΈ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ². Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΡΡΠ°Π³ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΠ΅Ρ Π²ΠΎΠ·Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°ΡΡ Π½Π° ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΡΠ΅ΡΠ΅Π· ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°.
ΠΡΡΠ΅ΠΊΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π° β ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ, ΠΎΡΡΠ°ΠΆΠ°ΡΡΠΈΠΉ ΠΏΡΠΈΡΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ², ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°Π΅ΠΌΠΎΠ΅ Π±Π»Π°Π³ΠΎΠ΄Π°ΡΡ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°, Π½Π΅ΡΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π° ΠΏΠ»Π°ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½Π΅Π³ΠΎ. ΠΠ½ ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΠΏΠΎ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠ΅ΠΉ ΡΠΎΡΠΌΡΠ»Π΅:
ΠΠ€Π =(1? ΠΠ)?(Π Π?%ΡΡ. )ΠΠ/Π‘Π,
Π³Π΄Π΅ ΠΠ€Π β ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ°, Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°ΡΡΠΈΠΉΡΡ Π² ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½ΡΠ° ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°, %; ΠΠ β ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ° Π½Π°Π»ΠΎΠ³Π° Π½Π° ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ, Π²ΡΡΠ°ΠΆΠ΅Π½Π½Π°Ρ Π΄Π΅ΡΡΡΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ Π΄ΡΠΎΠ±ΡΡ; Π Π β ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ Π²Π°Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ (ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π²Π°Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ ΠΊ ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅ΠΉ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ²), %; %ΡΡ.Β β ΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΉ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅Ρ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ² Π·Π° ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡ, ΡΠΏΠ»Π°ΡΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠ΅ΠΌ Π·Π° ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°, %; 3Π β ΡΡΠ΅Π΄Π½ΡΡ ΡΡΠΌΠΌΠ° ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠ΅ΠΌ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°; Π‘Π β ΡΡΠ΅Π΄Π½ΡΡ ΡΡΠΌΠΌΠ° ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ.
ΠΡΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½Π°Ρ ΡΠΎΡΠΌΡΠ»Π° ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ° ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠ° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅-ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΠ΅Ρ Π²ΡΠ΄Π΅Π»ΠΈΡΡ Π² Π½Π΅ΠΉ ΡΡΠΈ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠ΅ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΠΈΠ΅:
1.Β ΠΠ°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΡΠΉ ΠΊΠΎΡΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ° (1-ΠΠ), ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅Ρ, Π² ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΡΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½ΠΈ ΠΏΡΠΎΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ° Π² ΡΠ²ΡΠ·ΠΈ Ρ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΠΌ ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ΠΌ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ.
2.Β ΠΠΈΡΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π» ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ° (Π Π?%ΡΡ.) ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΠΎΡΡΠ°ΠΆΠ°Π΅Ρ ΡΠ°Π·Π½ΠΈΡΡ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½ΡΠΎΠΌ Π²Π°Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈ ΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΌ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠΎΠΌ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ° Π·Π° ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡ.
3.Β ΠΠ»Π΅ΡΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΠΠ/Π‘Π, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ΅ Ρ Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠΈΠ·ΡΠ΅Ρ ΡΡΠΌΠΌΡ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠ΅ΠΌ, Π² ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ΅ Π½Π° Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡΡ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°.
ΠΠ°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΡΠΉ ΠΊΠΎΡΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΠΏΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ Π½Π΅ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΡ ΠΎΡ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ, Ρ.Β ΠΊ. ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ° Π½Π°Π»ΠΎΠ³Π° Π½Π° ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΡΡΡΠ°Π½Π°Π²Π»ΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ. Π ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠ΅ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ΅ΠΌ Π΄ΠΈΡΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΡΠΉ ΠΊΠΎΡΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ Π² ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΡ ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ :
β’Β Π΄ΠΈΡΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°ΡΠΈΠΈ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΡ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΡΡ Π»ΡΠ³ΠΎΡ ΠΏΠΎ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΠΌ Π²ΠΈΠ΄Π°ΠΌ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ;
β’Β ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π΄ΠΎΡΠ΅ΡΠ½ΠΈΡ ΡΠΈΡΠΌ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ Π² ΠΎΡΡΡΠΎΡΠ½ΡΡ Π·ΠΎΠ½Π°Ρ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΡΡΠ°Π½Π°Ρ Ρ ΠΈΠ½ΡΠΌ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΡΠΌ ΠΊΠ»ΠΈΠΌΠ°ΡΠΎΠΌ. ΠΠΈΡΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π» ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π³Π»Π°Π²Π½ΡΠΌ
ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ΅ΠΌ, ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΡΡΡΠΈΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ°, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ Π²Π°Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ, Π³Π΅Π½Π΅ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ, ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠ°Π΅Ρ ΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΉ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅Ρ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ° Π·Π° ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΠΌΡΠΉ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡ. Π§Π΅ΠΌ Π²ΡΡΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΈΡΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»Π° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ°, ΡΠ΅ΠΌ Π²ΡΡΠ΅ ΠΏΡΠΈ ΠΏΡΠΎΡΠΈΡ ΡΠ°Π²Π½ΡΡ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π΅Π³ΠΎ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ.
ΠΠ»Π΅ΡΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΡΡΠ°Π³ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ Π²ΡΠ·ΡΠ²Π°Π΅Ρ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡΡΠΈΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ, ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°Π΅ΠΌΡΠΉ Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ Π΄ΠΈΡΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»Π°. ΠΡΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΌ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π΄ΠΈΡΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»Π° Π»ΡΠ±ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡ ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½ΡΠ° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ° Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π²ΡΠ·ΡΠ²Π°ΡΡ Π΅ΡΠ΅ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠΉ ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡ ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½ΡΠ° ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°, Π° ΠΏΡΠΈ ΠΎΡΡΠΈΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΌ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π΄ΠΈΡΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»Π° ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡ ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½ΡΠ° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ° Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ ΠΊ Π΅ΡΠ΅ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ΠΌΡ ΡΠ΅ΠΌΠΏΡ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½ΡΠ° ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, ΠΏΡΠΈ Π½Π΅ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΌ Π΄ΠΈΡΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»Π΅ ΠΏΠ»Π΅ΡΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π³Π»Π°Π²Π½ΡΠΌ Π³Π΅Π½Π΅ΡΠ°ΡΠΎΡΠΎΠΌ ΠΊΠ°ΠΊ Π²ΠΎΠ·ΡΠ°ΡΡΠ°Π½ΠΈΡ ΡΡΠΌΠΌΡ ΠΈ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ Π½Π° ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π», ΡΠ°ΠΊ ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΡΠΊΠ° ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠΈ ΡΡΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ. ΠΠ½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ½ΡΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, ΠΏΡΠΈ Π½Π΅ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΌ ΠΏΠ»Π΅ΡΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½Π°Ρ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡΡΠΈΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½Π°Ρ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° Π΅Π³ΠΎ Π΄ΠΈΡΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»Π° Π³Π΅Π½Π΅ΡΠΈΡΡΠ΅Ρ ΠΊΠ°ΠΊ Π²ΠΎΠ·ΡΠ°ΡΡΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠΌΠΌΡ ΠΈ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ Π½Π° ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π», ΡΠ°ΠΊ ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ Π΅Π΅ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠΈ.
3Π½Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ° Π²ΠΎΠ·Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° ΠΈ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΡΠΊΠ° ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΠ΅Ρ ΡΠ΅Π»Π΅Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Π½ΠΎ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»ΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡΡ, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ.
ΠΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ² Π½Π° ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠΈΡΡΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ Π½Π°Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ ΠΏΡΡΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ· ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠΈΠ΅ΠΌΠΎΠ² ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π°.
ΠΠ°Π½Π½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΊΡΡ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΎΠ·Π½Π°ΠΊΠΎΠΌΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΡΡΠ°Π³ΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠΌ.
ΠΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΠΠΈΡΠ Π΅ΡΠ€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅ΡΠΎ
ΠΠ½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π°
Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΡΡΠ°Π³ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΎΡΠ½ΠΎ ΠΎΠΏΠΈΡΠ°ΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½Ρ, Π² ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΡΡ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΠ΅ Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ. Π‘ΡΠΈΡΠ°Π΅ΡΡΡ, ΡΡΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠΌ ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ΠΌ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅ΡΠ³Π°ΡΡΡΡ ΡΠΈΡΠΊΡ Π±Π°Π½ΠΊΡΠΎΡΡΡΠ²Π°, Π΅ΡΠ»ΠΈ Π² ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΠΎΠ½ΠΈ Π½Π΅ ΡΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΠΈΡΡ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΈ, ΡΡΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ²Π΅ΡΡΠΈ ΠΊ ΡΡΡΠ΄Π½ΠΎΡΡΡΠΌ Ρ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π½ΠΎΠ²ΡΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΡΠΎΠ² Π² Π±ΡΠ΄ΡΡΠ΅ΠΌ. ΠΠ΅Π»ΠΎ Π½Π΅ Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΡΡΠ°Π³ΠΈ Π²ΡΠ΅Π³Π΄Π° ΠΏΠ»ΠΎΡ ΠΎ. ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ ΡΡΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ²Π΅ΡΡΠΈ ΠΊ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠΎΠ² Π½Π° ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ. ΠΡΠΎΠΌΠ΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ, ΠΎΡΠ΅Π½Ρ ΡΠ°ΡΡΠΎ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°ΡΡ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π°, ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Π½ΡΠ΅ Ρ Π·Π°ΠΈΠΌΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ, ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅ΡΠΎ.
Π€ΠΎΡΠΌΡΠ»Π°
ΠΠ°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΡΠΌ ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½ΡΠΎΠΌ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° ΠΊ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΌΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Ρ (ΡΠΌ. Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°, ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°). Π Π°ΡΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ:
ΠΠ±ΡΠ°Ρ Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ / ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»
Π Π°ΡΡΠ΅Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π°
Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΡΡΠ°Π³ ΡΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅Ρ Π½Π° Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ° Π² ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π΅Π³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ², ΡΡΠΎΠ±Ρ ΡΡΠ½ΠΊΡΠΈΠΎΠ½ΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ.ΠΠ½Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄Π° ΠΈ ΡΠ΅Ρ Π½ΠΈΠΊΠΈ ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΡ Π²Π°ΠΌ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ΅ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΡ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ° ΠΈ Π΅Π³ΠΎ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΎΡ Π·Π°ΠΈΠΌΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ. ΠΠ»ΡΡΠ΅Π²ΡΠ΅ ΡΡΠ°ΠΏΡ ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π°:
- ΠΡΡΠΈΡΠ»ΠΈΡΠ΅ ΠΎΠ±ΡΡΡ Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. ΠΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ ΡΡΠΈΡΡΠ²Π°ΡΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΡΠ°ΡΠΊΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠ΅, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠ΅ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΈ, Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°Ρ ΡΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΡΠΎΠ²Π°ΡΡ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅ΠΊΠ°, ΠΈ Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ, ΠΏΡΠΈΡΠΈΡΠ°ΡΡΠΈΠ΅ΡΡ Π·Π° ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Π½ΡΠ΅ ΡΡΠ»ΡΠ³ΠΈ.
- ΠΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ ΠΎΠ±ΡΡΡ ΡΡΠΌΠΌΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°, ΠΏΡΠΈΠ½Π°Π΄Π»Π΅ΠΆΠ°ΡΠ΅Π³ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠ°ΠΌ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.ΠΠ»Ρ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΡΠΌΠ½ΠΎΠΆΠΈΡΡ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ Π² ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π½Π° ΡΠ΅Π½Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ. ΠΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½Π½Π°Ρ ΡΠ°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Ρ ΡΡΠΌΠΌΠ° ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ ΡΠΎΠ±ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠ½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π».
- Π Π°Π·Π΄Π΅Π»ΠΈΡΠ΅ ΠΎΠ±ΡΡΡ ΡΡΠΌΠΌΡ Π΄ΠΎΠ»Π³Π° Π½Π° ΠΎΠ±ΡΡΡ ΡΡΠΌΠΌΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°. ΠΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠ΅ ΡΠ°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ ΡΠ°ΡΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ ΡΠΎΠ±ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ°.
ΠΠΎΡΠΌΡ ΠΈ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ
ΠΡΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π²ΡΡΠ΅, ΡΠ΅ΠΌ 2: 1, ΡΡΠΎ ΡΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅Ρ Π½Π° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΠ»Π°Π±ΠΎΡΡΡ. ΠΡΠ»ΠΈ Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠΉ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ², ΡΡΠΈΡΠ°Π΅ΡΡΡ, ΡΡΠΎ ΠΎΠ½Π° Π½Π°Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ Π½Π° Π³ΡΠ°Π½ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΡΠΎΡΡΡΠ²Π°.ΠΡΠΎΠΌΠ΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ, ΠΎΠ½ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ Π½Π΅ Π² ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΡΡ Π½ΠΎΠ²ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π», Π΅ΡΠ»ΠΈ ΠΎΠ½ Π½Π΅ Π² ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΈ Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΈ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π°.
ΠΠ°ΠΊ ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΠ°ΡΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΡΡΠ°Π³
ΠΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅ΡΠΎ — ΡΡΠΎ ΡΠ° ΡΠ°ΡΡΡ ΠΏΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π½ΡΡ Π·Π°ΡΡΠ°Ρ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ ΡΠΈΡΠΊ Π΄Π»Ρ ΡΠΈΡΠΌΡ. ΠΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠ΅Π΄ΠΆ, ΠΌΠ΅ΡΠ° ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΡΠΊΠ°, ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΡΡ ΠΊ ΡΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΌ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΌ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄Π°ΠΌ, ΡΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½ΡΠΌ Π² ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ΅ ΠΎ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΡΡ ΠΈ ΡΠ±ΡΡΠΊΠ°Ρ ΡΠΈΡΠΌΡ. Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΡΡΠ°Π³, ΠΌΠ΅ΡΠ° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΡΠΊΠ°, ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΡΡ ΠΊ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠ°ΡΡΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² ΡΠΈΡΠΌΡ, Π½Π΅ΡΡΡΠ΅ΠΉ ΡΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄Ρ Π² Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ΄Π΅ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΡΡ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ Π΄Π»Ρ ΠΏΡΠΎΡΡΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠΎΠ².Π§Π΅ΠΌ Π²ΡΡΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΡΡΠ°Π³, ΡΠ΅ΠΌ Π²ΡΡΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ ΠΈ Π²ΡΡΠ΅ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°. Π‘ΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° Π²ΠΎΠ·ΡΠ°ΡΡΠ°Π΅Ρ, ΠΏΠΎΡΠΎΠΌΡ ΡΡΠΎ ΡΠ±ΠΎΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² Π΄Π»Ρ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ° ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ Π΄ΠΎΡΠΎΠΆΠ΅ .
Π ΡΡΠΎΠΌ ΠΏΠΎΡΡΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Ρ ΡΠ΅Ρ Π½ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°ΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π°. ΠΠ°ΡΠ»Π°ΠΆΠ΄Π°ΠΉΡΠ΅ΡΡ!
ΠΠ±ΡΡΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° Π±Π΅Π·ΡΠ±ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, ΡΠΈΡΠΎΠΊΠΎ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· Π·Π°ΡΡΠ°Ρ / ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ° / ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ Π΄Π»Ρ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΈΡΠΎΠ΄Ρ ΠΈ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π°.ΠΡΠ°ΠΊ, ΠΏΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅ ΡΠ΅ΠΌ Ρ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΉΠ΄Ρ ΠΊ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΌΡ ΡΡΡΠ°Π³Ρ, ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ ΠΌΠ½Π΅ ΠΊΡΠ°ΡΠΊΠΎ ΠΎΠ±ΡΡΠ΄ΠΈΡΡ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· Π±Π΅Π·ΡΠ±ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΎΠ³ΠΎ . Π§ΠΈΡΠ°ΠΉΡΠ΅ Π΄Π°Π»ΡΡΠ΅β¦
ΠΡΡΠΈΡΠ»ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· Π±Π΅Π·ΡΠ±ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ
Π’ΠΎΡΠΊΠ° Π±Π΅Π·ΡΠ±ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ — ΡΡΠΎ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ, ΠΏΡΠΈ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΌ Π½Π΅ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Π΅ΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠ±ΡΡΠΊΠΎΠ². ΠΠ»Ρ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΎΡΠΊΠΈ Π±Π΅Π·ΡΠ±ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΡΠ°Π·Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡ Π·Π°ΡΡΠ°ΡΡ Π½Π° :
.- ΠΠ΅ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ Π·Π°ΡΡΠ°ΡΡ — Π·Π°ΡΡΠ°ΡΡ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΡΡΡΡΡ ΠΏΡΡΠΌΠΎ ΠΏΡΠΎΠΏΠΎΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ°; ΠΈ
- Π€ΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠ΅ Π·Π°ΡΡΠ°ΡΡ — ΠΏΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π½ΡΠ΅ Π·Π°ΡΡΠ°ΡΡ Π½Π΅Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎ ΠΎΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ°.
Π’ΠΎΡΠΊΡ Π±Π΅Π·ΡΠ±ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ Π½Π°ΠΉΡΠΈ, ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΈΠ² ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ, ΡΠ°Π²Π½ΡΠΉ ΡΡΠΌΠΌΠ΅ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡΡ Π·Π°ΡΡΠ°Ρ ΠΏΠ»ΡΡ ΠΏΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π½ΡΠ΅ Π·Π°ΡΡΠ°ΡΡ :
ΠΡΡΡΡ :
- S = ΠΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ ($)
- X = ΠΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ Π² Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡΠ°Ρ
- P = Π¦Π΅Π½Π° ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ Π·Π° Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡΡ
- V = ΠΠ΅ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½Π°Ρ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡΡ
- VC = ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ ΡΠΊΡΠΏΠ»ΡΠ°ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄Ρ
- FC = ΠΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π½ΡΠ΅ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄Ρ
ΠΠ°ΡΠ΅ΠΌ :
S = VC + FC
PX = VX + FC
(P — V) X = FC
X = FC / (P- V)
ΠΈΠ»ΠΈ :
ΠΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ Π±Π΅Π·ΡΠ±ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π² Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡΠ°Ρ
= ΠΏΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π½ΡΠ΅ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ Π·Π°ΡΡΠ°ΡΡ / (ΡΠ΅Π½Π° ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡΡ — ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ Π·Π°ΡΡΠ°ΡΡ Π½Π° Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡΡ)
ΠΡΠΈΠΌΠ΅Ρ ΡΠ»ΡΡΠ°Ρ
ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Lie Dharma ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π΅Ρ Π΄Π²Π΅ΡΠΈ ΡΡΡΠΎΠΈΡΠ΅Π»ΡΠΌ Π΄ΠΎΠΌΠΎΠ². ΠΠ²Π΅ΡΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡΡΡ ΠΏΠΎ 25 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Π°Ρ. ΠΠ΅ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ Π·Π°ΡΡΠ°ΡΡ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡ 15 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π½Π° Π΄Π²Π΅ΡΡ, Π° ΠΏΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π½ΡΠ΅ ΡΠΊΡΠΏΠ»ΡΠ°ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄Ρ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡ 50 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ². Π’ΠΎΡΠΊΠ° Π±Π΅Π·ΡΠ±ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ:
X = FC / (P-V) = 50 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π / (25-15 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π) = 5000 Π΄Π²Π΅ΡΠ΅ΠΉ
Π‘Π»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡ 5 000 Π΄Π²Π΅ΡΠ΅ΠΉ, ΡΡΠΎΠ±Ρ Π²ΡΠΉΡΠΈ Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ Π±Π΅Π·ΡΠ±ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ.
Π Π°ΡΡΠ΅Ρ ΡΠΎΡΠΊΠΈ Π±Π΅Π·ΡΠ±ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ
ΠΡΠ»ΠΈ Ρ ΡΠΈΡΠΌΡ Π΅ΡΡΡ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡΠΌ Π½Π°Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΈΠ»ΠΈ Π°Π»ΡΡΠ΅ΡΠ½Π°ΡΠΈΠ²Π½Π°Ρ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΡΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΡ ΠΈΠ·Π±ΡΡΠΎΡΠ½ΡΡ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² Π²ΡΡΠΎΠΊΠ°, ΡΡΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π·Π°Ρ ΠΎΡΠ΅ΡΡ ΡΠ·Π½Π°ΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΠΏΠΎΠΊΡΠΎΠ΅Ρ Π²ΡΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΠ΅ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄Ρ Π² ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄Π° .ΠΡΠΎ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ Β«ΡΠΎΡΠΊΠ° Π±Π΅Π·ΡΠ±ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Β».
ΠΠ΅ Π²ΡΠ΅ ΠΏΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π½ΡΠ΅ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄Ρ Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°ΡΡ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΠ΅ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΡ. ΠΠ°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, Π°ΠΌΠΎΡΡΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄Ρ — ΡΡΠΎ Π±Π΅Π·Π½Π°Π»ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ Π½Π°ΡΠΈΡΠ»Π΅Π½ΠΈΡ. Π§ΡΠΎΠ±Ρ Π½Π°ΠΉΡΠΈ ΡΠΎΡΠΊΡ Π±Π΅Π·ΡΠ±ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ Π²ΡΡΠ΅ΡΡΡ Π±Π΅Π·Π½Π°Π»ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄Ρ ΠΈΠ· ΠΎΠ±ΡΠΈΡ ΠΏΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π½ΡΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ Π·Π°ΡΡΠ°Ρ. Π‘Π»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ, ΡΠΎΡΠΊΠ° Π±Π΅Π·ΡΠ±ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΠΌ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π°ΠΌ Π½ΠΈΠΆΠ΅, ΡΠ΅ΠΌ ΠΎΠ±ΡΡΠ½Π°Ρ ΡΠΎΡΠΊΠ° Π±Π΅Π·ΡΠ±ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ. Π€ΠΎΡΠΌΡΠ»Π°:
X = (FC — d) / (P — V) -> Π³Π΄Π΅ d — Π°ΠΌΠΎΡΡΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄Ρ
ΠΡΠΈΠΌΠ΅Ρ ΡΠ»ΡΡΠ°Ρ
ΠΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ ΠΈΠ· ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠ΄ΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ°, ΡΡΠΎ ΠΎΠ±ΡΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π½ΡΠ΅ ΡΠΊΡΠΏΠ»ΡΠ°ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄Ρ Π² ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅ 50 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°ΡΡ Π°ΠΌΠΎΡΡΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ Π² ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅ 2 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ².Π’ΠΎΠ³Π΄Π° ΡΠΎΡΠΊΠ° Π±Π΅Π·ΡΠ±ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Lie Dharma Company ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡ:
X = (FC β d) / (P-V) = (50 000β2 000 Π΄ΠΎΠ»Π». Π‘Π¨Π) / (25β15 Π΄ΠΎΠ»Π». Π‘Π¨Π) = 48 000 Π΄ΠΎΠ»Π». Π‘Π¨Π / 10 Π΄ΠΎΠ»Π». Π‘Π¨Π = 4800 Π΄Π²Π΅ΡΠ΅ΠΉ
ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡ 4800 Π΄Π²Π΅ΡΠ΅ΠΉ, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΏΠΎΠΊΡΡΡΡ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΏΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π½ΡΠ΅ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄Ρ, Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°Ρ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΠ΅ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΡ Π² ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅ 48000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π, ΠΈ Π²ΡΠΉΡΠΈ Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ Π±Π΅Π·ΡΠ±ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ.
Π’Π΅ΠΏΠ΅ΡΡ Ρ Π½Π°Ρ Π΅ΡΡΡ ΡΡΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ, ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡΡΠΈΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΉΡΠΈ ΠΊ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Ρ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ»Π΅ΡΠ°. ΠΠ°ΡΠ½Π΅ΠΌ Ρ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ»Π΅ΡΠ° . Π§ΠΈΡΠ°ΠΉΡΠ΅ Π΄Π°Π»ΡΡΠ΅β¦
ΠΠ°ΠΊ Π²ΡΡΠΈΡΠ»ΠΈΡΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅ΡΠΎ
ΠΠ°ΠΊ ΡΠΏΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΠΎΡΡ Π² ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠΈ, Β«ΠΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΡΡΠ°Π³Β» — ΡΡΠΎ ΠΌΠ΅ΡΠ° ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΡΠΊΠ°, Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°ΡΡΠ°Ρ ΠΈΠ· ΡΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ Π·Π°ΡΡΠ°Ρ. ΠΡΠΎΡΡΡΠΌ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΌ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ Π½Π° ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ . Π€ΠΎΡΠΌΡΠ»Π°:
Β«ΠΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΡΡΠ°Π³Β» Π½Π° Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ (X)
= ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ EBIT / ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ = (P-V) X / (P-V) (X-FC)
ΠΠ΄Π΅ :
EBIT = ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ Π΄ΠΎ ΡΠΏΠ»Π°ΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΠΈ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² = (P-V) X — FC
ΠΡΠΈΠΌΠ΅Ρ ΡΠ»ΡΡΠ°Ρ
ΠΠ· ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ° ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, ΡΡΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Lie Dharma Π² Π½Π°ΡΡΠΎΡΡΠ΅Π΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π΅Ρ 6000 Π΄Π²Π΅ΡΠ΅ΠΉ Π² Π³ΠΎΠ΄.ΠΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½Π°Ρ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Π°Ρ Π½Π°Π³ΡΡΠ·ΠΊΠ°:
= [(P — V) X] / (P — V) (X βFC)
= [(25β15 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π) (6000)] / [(25β15 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π) (6000) — 50 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π]
= 60 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π / 10 000 = 6 9000 5
Π§ΡΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°Π΅Ρ , Π΅ΡΠ»ΠΈ Β« ΠΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ Β» ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ Π½Π° 10 ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ², ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°ΡΡ, ΡΡΠΎ Π΅Π΅ Β« ΡΠΈΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ Β» ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΡΡΡ Π² ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ°Π·, ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π° 60 ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ².
ΠΠ°ΠΊ ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΠ°ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅ΡΠΎ
Β« Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΡΡΠ°Π³Β» — ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΡΠΊΠ°, Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°ΡΡΠΈΠΉ Π² ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ ΡΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ Π·Π°ΡΡΠ°Ρ.ΠΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΠΎΠ² ΠΈΠ·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π° — ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡ, ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π° Β«ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΡ [EPS]Β» Π²Π»ΠΈΡΠ΅Ρ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ EBIT (ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ) . Π€ΠΎΡΠΌΡΠ»Π°:
Β«Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΡΡΠ°Π³Β» ΠΏΡΠΈ Π·Π°Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ (X)
= ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ EPS / ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ EBIT
= [(P — V) X — FC] / [(P — V) X — FC — IC]
ΠΠ΄Π΅ EPS — ΡΡΠΎ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΡ, Π° IC — Β« Π€ΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄Ρ Β», i.Π΅., Β« ΠΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄Ρ Β» ΠΈΠ»ΠΈ Β« ΠΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΌ Π°ΠΊΡΠΈΡΠΌ Β». [ ΠΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ°Π½ΠΈΠ΅ : ΠΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΌ Π°ΠΊΡΠΈΡΠΌ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ Π±ΡΡΡ ΡΠΊΠΎΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Ρ Ρ ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ², Π½Π°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΌ Π°ΠΊΡΠΈΡΠΌ / (1-Ρ).]
ΠΡΠΈΠΌΠ΅Ρ ΡΠ»ΡΡΠ°Ρ
ΠΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΡ Π΄Π°Π½Π½ΡΠ΅ ΠΏΠΎ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΌΡ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΡ, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Lie Dharma ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ ΠΎΠ±ΡΠΈΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄Ρ Π² ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅ 2000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ², ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Ρ Π² Β« ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΡ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄Π°Ρ Β» ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Ρ Π² Β« Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΌ Π°ΠΊΡΠΈΡΠΌ Β». Β«Π‘ΡΠ°Π²ΠΊΠ° Π½Π°Π»ΠΎΠ³Π° Π½Π° ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ Β» ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ 40 ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ².ΠΠ°ΠΊΠΎΠ²Ρ ΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΡΡΠ°Π³ΠΈ?
Π‘Π½Π°ΡΠ°Π»Π° ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΠ°ΠΉΡΠ΅ Β« Π€ΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΉ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΠ±ΠΎΡ [IC] Β»:
IC = 1000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π + (1000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π / 1- 0,4) = 1000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π + 1667 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π = 2667 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π
Π‘Π»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ, ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΡΡΠ°Π³ ΠΠΈ ΠΡ Π°ΡΠΌΡ ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ:
= [(PV) X βFC] / [(PV) X-FC-IC]
= [(25β15 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π) 6000β50 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π] / [(25β15 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π) 6000β50 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π — 2667 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π]
= 10 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π / 7 333 Π΄ΠΎΠ»Π». Π‘Π¨Π
= 1,36
ΠΡΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°Π΅Ρ, ΡΡΠΎ , Π΅ΡΠ»ΠΈ EBIT ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΡΡΡ Π½Π° 10 ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ², Lie Dharma ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°ΡΡ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ EPS Π½Π° 1.36 ΡΠ°Π·, ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π° 13,6 ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ°.
ΠΠ°ΠΊ ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅Π΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅ΡΠΎ
Β«ΠΠ±ΡΠ΅Π΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅ΡΠΎΒ» — ΡΡΠΎ ΠΌΠ΅ΡΠ° ΠΎΠ±ΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΠΈΡΠΊΠ°. Π‘ΠΏΠΎΡΠΎΠ± ΠΈΠ·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅Π³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ° — ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡ, ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π° ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΡ Π²Π»ΠΈΡΠ΅Ρ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ . Π€ΠΎΡΠΌΡΠ»Π°:
Β«ΠΠ±ΡΠΈΠΉ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΒ» Π½Π° Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ (X)
= ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ EPS / ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ
= ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆ x ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆ
= [(PV) X / (P βV) X — FC] x [(P — V) X — FC / (PV) X — FC — IC]
= [(P — V) X / [(P — V) X — FC — IC]
ΠΡΠΈΠΌΠ΅Ρ ΡΠ»ΡΡΠ°Ρ
ΠΡΡ ΠΎΠ΄Ρ ΠΈΠ· ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠΎΠ² ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ»Π΅ΡΠ°, ΠΎΠ±ΡΠΈΠΉ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠ΅Π΄ΠΆ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Lie Dharma ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ:
ΠΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΡΡΠ°Π³ x ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΡΡΠ°Π³ = 6 x 1.36 = 8,16
ΠΈΠ»ΠΈ
= [(P — V) X] / [(PV) X — FC — IC]
= (25β15 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π) (6000) / [(25β15 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π) 6000β50 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π — 2667 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π.
= 60 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π / 7 333 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠ° Π‘Π¨Π = 8,16. (ΠΎΠΊΡΡΠ³Π»Π΅Π½ΠΎ)
Π§Π΅ΠΌΡ ΡΠ°Π²Π΅Π½ ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π°?
ΠΠΎΠΏΡΠΎΡ ΡΡΡΠ΄Π΅Π½ΡΠ°:
Β«ΠΠΎΡΠΎΠ³ΠΎΠΉ ΠΠ°ΡΠ°Π½.
ΠΠΎΠ±ΡΠΎΠ΅ ΡΡΡΠΎ,
Π£ ΠΌΠ΅Π½Ρ Π΅ΡΡΡ Π½Π΅Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ΅ Π²ΠΎΠΏΡΠΎΡΡ ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ²ΠΎΠ΄Ρ ΠΏΠΎΡΡΠ½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅ΠΏΡΠΈΠΈ: ΡΠΎ ΠΆΠ΅ ΡΠ°ΠΌΠΎΠ΅ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠ°Π·Π½.
1) ΠΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π»ΠΈ ΡΠΊΠ°Π·Π°ΡΡ, ΡΡΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»Ρ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° ΡΠ°Π²Π΅Π½ ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ»Π΅ΡΠ°, Ρ ΠΈΠΌΠ΅Ρ Π² Π²ΠΈΠ΄Ρ, ΠΎΠ½ΠΈ ΠΎΠ±Π° ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎ ΠΈ ΡΠΎ ΠΆΠ΅ ??
2) Π―Π²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π»ΠΈ ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π° = Π°ΠΊΡΠΈΠ²Ρ / ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π» ΠΈΠ»ΠΈ ΡΡΠ΅Π΄Π½.ΠΠΊΡΠΈΠ²Ρ / Π‘ΡΠ΅Π΄. Π‘ΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²ΠΎΡΡΡ, ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ Π΄ΡΡΠ³ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ??
Π‘ΠΏΠ°ΡΠΈΠ±ΠΎ Β»
— Π₯Π°ΡΠΈ
ΠΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡΠ°Π»ΡΠ½Π°Ρ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠΊΠ° CMA Coaching Support
ΠΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π° ΡΠΎΠ²ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ Ρ ΠΌΠ½ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»Π΅ΠΌ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°.
ΠΠΎ ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π° ΠΎΡΠ»ΠΈΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΎΡ ΡΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π° (DFL).
Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΡΡΠ°Π³ (ΠΌΠ½ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»Ρ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°) — ΡΡΠΎ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠΈΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΊ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Ρ. Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΡΡΠ°Π³ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΠΈΠ·-Π·Π° Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΡ ΡΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ Π·Π°ΡΡΠ°Ρ — Π² ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΡ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Ρ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΠΏΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Ρ ΡΠΈΡΠΌΡ.
ΠΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΠΈΠ»ΠΈ ΠΌΠ½ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»Ρ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° = ΠΠ±ΡΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Ρ / ΠΠ±ΡΠΈΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»
ΠΡΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅Ρ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ², ΡΠ΅ΠΌ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ², ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ° Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π²ΡΡΠ΅.
Π Π°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠΈΠΌ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠΎΠ²:
1. ΠΠ±ΡΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ A = 1 000 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π ΠΈ ΠΎΠ±ΡΠΈΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π» = 250 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π
2. ΠΠ±ΡΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ B = 1 000 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π ΠΈ ΠΎΠ±ΡΠΈΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π» = 200 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π
Π Π°ΡΡΠ΅Ρ ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½ΡΠ° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π°:
ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ A = 1 000 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π / 250 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π = 4
ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ B = 1 000 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π / 200 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π = 5
ΠΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅ΠΌ Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠΏΡΠ΅ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΡΠΎ ΡΠΎΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅, ΡΠ°Π·Π΄Π΅Π»ΠΈΠ² 1 Π½Π° ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅ΡΠΈΠ΄ΠΆΠ°, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½Ρ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°.
ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ 25% ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° (1/4) ΠΈ 75% Π΄ΠΎΠ»Π³Π° (100% -25%). ΠΠΎ ΡΡΡΠΈ, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ B ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ 20% ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° (1/5) ΠΈ 80% Π΄ΠΎΠ»Π³Π° (100% -20%).
ΠΡΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°Π΅Ρ, ΡΡΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ B ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½Ρ Π΄ΠΎΠ»Π³Π° Π΄Π»Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠ²ΠΎΠΈΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ², ΡΠ΅ΠΌ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ A (80% ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ² 75%) Π΄Π»Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠ²ΠΎΠΈΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ².
Π‘ΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π° (DFL)
ΠΠΎ ΠΌΠ΅ΡΠ΅ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ (ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ) ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ° Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ ΠΈ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ ΡΡΠΈ ΡΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠ΅ ΡΡΠΌΠΌΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΎΡΡΠ°ΡΡΡΡ Π½Π΅ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π½ΡΠΌΠΈ.
Π§Π΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ Π·Π°ΡΡΠ°Ρ, ΡΠ΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΡΡΡ (ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠΌΠ΅Π½ΡΡΠΈΡΡΡ) Π΅Π΅ ΡΠΈΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅ΡΠ΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ Π΄ΠΎ ΡΠΏΠ»Π°ΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΠΈ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² (EBIT).
Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π΅ΡΡΡ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π» Π΄Π»Ρ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ ΠΏΡΠΈ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ EBIT, Π½ΠΎ ΠΎΠ½Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ Π½Π° ΡΠ΅Π±Ρ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠΉ ΡΠΈΡΠΊ ΡΠΎΠ³ΠΎ, ΡΡΠΎ Π½Π΅ ΡΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΠΎΠΊΡΡΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΈ ΡΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ Π·Π°ΡΡΠ°ΡΡ, Π΅ΡΠ»ΠΈ EBIT Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΡΠ»ΠΈΡΠΊΠΎΠΌ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΉ.
Π€ΠΎΡΠΌΡΠ»Π° ΡΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π°:
Π‘ΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π° =% ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΈΡΡΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ /% ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ (EBIT)
ΠΠΠΠ‘ΠΠΠΠΠ:
ΠΡΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π²ΡΡΠ΅ ΡΠΎΡΠΌΡΠ»Ρ Π΄Π»Ρ ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ° DFL Π½Π° ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΌ ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ Π΄Π»Ρ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°,% ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±ΡΡΡ% ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΎΡ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°, ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Π΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ ΠΊ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠ΅ΠΌΡ Π³ΠΎΠ΄Ρ, Π° Π½Π΅% ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΎΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠ΄ΡΡΠΈΠΉ Π³ΠΎΠ΄ ΠΊ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΠΌΡ Π³ΠΎΠ΄Ρ, Π² ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΌ Π½Π°Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ DFL.
ΠΡΠΈ ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ΅ DFL Π΄Π»Ρ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ΅Π³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π° Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΠ°ΡΡ% ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ· Π½Π° ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΠΉ Π³ΠΎΠ΄. ΠΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ° ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΎΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠ΄ΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄Π° ΠΊ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ΅ΠΌΡ Π΄Π°Π΅Ρ Π½Π°ΠΌ ΡΠΎ, ΡΡΠΎ DFL ΡΠΈΡΠΌΡ Π±ΡΠ»ΠΎ Π² ΠΏΡΠΎΡΠ»ΠΎΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρ, Π° Π½Π΅ ΡΠΎ, ΡΡΠΎ DFL ΡΠΈΡΠΌΡ Π² Π½Π°ΡΡΠΎΡΡΠ΅Π΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ. (ΡΠΊΠ°ΠΊΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΡΡΠ°Π²)
ΠΡΠ»ΠΈ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ΅Π½ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π·Π° ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ Π³ΠΎΠ΄, ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΡΡΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΡΡ ΡΠΎΡΠΌΡΠ»Ρ Π΄Π»Ρ Π²ΡΠ΅Ρ ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠΎΠ² DFL:
Π‘ΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π° = ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½Π°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ (EBIT) / ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ Π΄ΠΎ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ (EBT)
ΠΡΠΈΠΌΠ΅Ρ:
ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Simon ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π΅Ρ ΡΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡ ΠΏΠΎ 100 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π·Π° Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡΡ.ΠΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π½ΡΠ΅ Π·Π°ΡΡΠ°ΡΡ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡ 110 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ², Π° ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ Π·Π°ΡΡΠ°ΡΡ — 60 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π·Π° Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡΡ. ΠΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Ρ, ΡΡΠΎ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ°ΡΡ
ΠΎΠ΄Ρ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡ 10 000, Π° ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ° Π½Π°Π»ΠΎΠ³Π° Π½Π° ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ — 40%.
Π€Π°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ΅ | ΠΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ· | |||||||
ΠΠΎΠ΄ 1 | ΠΠΎΠ΄ 2 | ΠΠΎΠ΄ 3 | ΠΠΎΠ΄ 4 | ΠΠΎΠ΄ 5 | ΠΠΎΠ΄ 6 | |||
ΠΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ | 5 000 | 6 000 | 7 000 | 8 000 | 9 000 | 10 000 | ||
ΠΡΡΡΡΠΊΠ° ΠΏΠΎ 100 Π΄ΠΎΠ»Π». Π‘Π¨Π | 500 000 | 600 000 | 700 000 | 800 000 | 900 000 | 1 000 000 | ||
ΠΠ΅ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ Π·Π°ΡΡΠ°ΡΡ ΠΏΠΎ 60 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π | 300 000 | 360 000 | 420 000 | 480 000 | 540 000 | 600 000 | ||
Contrib.ΠΠ°ΡΠΆΠ° @ 40 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² (CM) | 200 000 | 240 000 | 280 000 | 320 000 | 360 000 | 400 000 | ||
Π€ΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠ΅ Π·Π°ΡΡΠ°ΡΡ | 110 000 | 110 000 | 110 000 | 110 000 | 110 000 | 110 000 | ||
ΠΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½Π°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ (EBIT) | 90 000 | 130 000 | 170 000 | 210 000 | 250 000 | 290 000 | ||
ΠΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄Ρ | 10 000 | 10 000 | 10 000 | 10 000 | 10 000 | 10 000 | ||
Π§ΠΈΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ Π΄ΠΎ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ (EBT) | 80 000 | 120 000 | 160 000 | 200 000 | 240 000 | 280 000 | ||
ΠΠ°Π»ΠΎΠ³ Π½Π° ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ (40%) | 48 000 | 72 000 | 96 000 | 120 000 | 144 000 | 168 000 | ||
Π§ΠΈΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ | 32 000 | 48 000 | 64 000 | 80 000 | 96 000 | 112 000 | ||
Π‘ΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π° (DFL) | 1. 13 | 1,08 | 1,06 | 1,05 | 1,04 | 1,04 | ||
ΠΠ΄Π΅ΡΡ Π²Π°ΠΌ ΠΏΠΎΠ½Π°Π΄ΠΎΠ±ΠΈΡΡΡ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ· Π½Π° 7 Π³ΠΎΠ΄ Π΄Π»Ρ ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ° DFL Π½Π° 6 Π³ΠΎΠ΄ | ||||||||
% ΠΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΈΡΡΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ | 0,50 | 0,33 | 0,25 | 0,20 | 0,17 | β-> | ||
% ΠΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ (EBIT) | 0.44 | 0,31 | 0,24 | 0,19 | 0,16 | |||
Π‘ΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½Ρ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π° (DOL) | 1,13 | 1,08 | 1,06 | 1,05 | 1,04 |
ΠΠΎ ΠΌΠ΅ΡΠ΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ²Π°Π΅Ρ ΡΠ²ΠΎΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³, ΠΎΠ½Π° Π½Π΅ΡΠ΅Ρ Π²ΡΠ΅ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ ΡΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ², ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ Π±ΡΡΡ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΠ΅Π½Ρ. Π§Π΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ ΡΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ ΡΠ±ΠΎΡΠΎΠ², ΡΠ΅ΠΌ ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ½ΠΎ Π΄Π»Ρ ΡΠ°ΡΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ.
ΠΠ°ΠΆΠΌΠΈΡΠ΅ Π·Π΄Π΅ΡΡ, ΡΡΠΎΠ±Ρ Π·Π°Π³ΡΡΠ·ΠΈΡΡ ΡΠΏΠ°ΡΠ³Π°Π»ΠΊΡ ΠΏΠΎ ΡΠ΅ΠΊΡΠ΅ΡΠ°ΠΌ ΠΌΠΎΠ΅Π³ΠΎ Π±Π΅ΡΠΏΠ»Π°ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΊΠ·Π°ΠΌΠ΅Π½Π° CMA
Π‘ΡΡΠ΄Π΅Π½ΡΡ ΠΌΠΎΠ΅Π³ΠΎ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΡΡΠ° ΡΠ΄Π°ΡΡ ΡΠΊΠ·Π°ΠΌΠ΅Π½ CMA Ρ ΡΠ΄Π²ΠΎΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡΡ ΡΠ΄Π°ΡΠΈ ΠΏΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΌΠΈΡΡ — 35%.ΠΡΠΎ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±Π»Π°Π³ΠΎΠ΄Π°ΡΡ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΡΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠΊΠ΅, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°ΡΡ Π½Π° ΠΏΡΠΎΡΡΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π²ΡΠ΅ΠΉ ΠΏΡΠΎΠ³ΡΠ°ΠΌΠΌΡ ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΠΊΠΈ ΠΊ ΡΠΊΠ·Π°ΠΌΠ΅Π½Π°ΠΌ.
Π£ Π₯Π°ΡΠΈ Π½Π΅ Π±ΡΠ»ΠΎ Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ ΡΡΠ΅Π±Π½ΡΡ ΠΌΠ°ΡΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΠΎΠ² Π΄ΠΎ ΡΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ½ Π½Π°ΡΠ΅Π» CMA Exam Academy , ΠΏΠΎΡΡΠΎΠΌΡ ΠΎΠ½ Π²ΡΠ±ΡΠ°Π» ΠΌΠΎΠΉ ΠΠΎΠ»Π½ΡΠΉ ΠΊΡΡΡ, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏ ΠΊ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠΌΡ Π½Π°Π±ΠΎΡΡ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ² Π΄Π»Ρ ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΠΊΠΈ ΠΊ ΡΠΊΠ·Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ CMA.
ΠΠΎ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΡΠΎΠΊΠ°
ΠΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈΡΡ Π»ΡΠ±ΠΎΠ²ΡΡ!
ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΠΎΡΠΌΡΠ» (Ρ ΠΊΠ°Π»ΡΠΊΡΠ»ΡΡΠΎΡΠ°ΠΌΠΈ)
ΠΡΠ΄ΠΈ ΠΈΠ· Π²ΡΠ΅Ρ ΡΠ»ΠΎΠ΅Π² ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π°, ΠΎΡ ΡΡΡΠ΄Π΅Π½ΡΠΎΠ², Π±ΠΈΡΠΆΠ΅Π²ΡΡ ΠΌΠ°ΠΊΠ»Π΅ΡΠΎΠ² ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΈΡΠΎΠ²; ΡΠΈΡΠ»ΡΠΎΡΠ°ΠΌ, Π΄ΠΎΠΌΠΎΠ²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡΡΠ°ΠΌ ΠΈ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΠΈΠΌ Π½Π°Ρ ΠΎΠ΄ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠΎΡΠΌΡΠ»Ρ Π½Π΅Π²Π΅ΡΠΎΡΡΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½ΡΠΌΠΈ Π² ΠΏΠΎΠ²ΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½ΠΎΠΉ ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ.ΠΠ΅Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎ ΠΎΡ ΡΠΎΠ³ΠΎ, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΡΠ΅ Π»ΠΈ Π²Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠΎΡΠΌΡΠ»Ρ Π΄Π»Ρ Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½Π°ΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ° ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΡΠ½ΡΠΌ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌ ΡΠΎΡΠΌΡΠ»Π°ΠΌ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΡ ΡΠ»ΡΡΡΠΈΡΡ Π²Π°ΡΡ ΠΆΠΈΠ·Π½Ρ.
ΠΠ΅Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎ ΠΎΡ ΡΠΎΠ³ΠΎ, Π² ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΡΠ΅ΡΠ΅ Π²Ρ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π΅ΡΠ΅ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ·ΡΡΠ°Π΅ΡΠ΅, ΠΎΡ ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ² Π΄ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π΄Π΅Π»Π°, Π²ΡΠ΅ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΠΎΡΡΡΠΎΠ΅Π½Ρ Π½Π° ΡΠΎΡ ΠΆΠ΅ ΡΡΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ ΡΡΠ°Π½Π΄Π°ΡΡΠ½ΡΡ ΡΠΎΡΠΌΡΠ» ΠΈ ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠΉ. Π₯ΠΎΡΡ Π½Π΅ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΈΠ· ΡΡΠΈΡ ΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΡΡ ΡΠΎΡΠΌΡΠ» ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΡΠ±ΠΈΡΡ Ρ ΡΠΎΠ»ΠΊΡ ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊΠ°, ΠΌΡ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΡ, Π²Π½ΠΎΡΡ Π²Π°ΠΌ ΡΡΠ½ΠΎΡΡΡ.
ΠΠΌΠ΅Π΅ΡΠ΅ Π»ΠΈ Π²Ρ Π΄Π΅Π»ΠΎ ΡΠΎ ΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌΠΈ, Π°Π½Π½ΡΠΈΡΠ΅ΡΠ°ΠΌΠΈ, Π°ΠΊΡΠΈΡΠΌΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΡΠΌΠΈ, ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ²Π°ΡΡ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ ΡΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΠΎΡΡΠΎΠΈΠ½ΡΡΠ²Π° ΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ.ΠΡΠΎ Π΄Π΅Π»Π°Π΅ΡΡΡ ΠΏΡΡΠ΅ΠΌ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ Π±ΡΠ΄ΡΡΠ΅ΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ ΠΈ Π΅Π΅ ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ° ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ°Ρ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠΊΠ²ΠΈΠ²Π°Π»Π΅Π½ΡΠ½Π°Ρ Π½ΠΎΡΠΌΠ° ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ.
FinanceFormulas.net ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΡ.
Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²Π°Ρ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΡ ΠΈ ΠΊΠ°Π»ΡΠΊΡΠ»ΡΡΠΎΡΡ Π½Π° ΡΠ°ΠΉΡΠ΅ FinanceFormulas.net ΠΏΡΠ΅Π΄Π½Π°Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½Ρ Π½Π΅ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π΄Π»Ρ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΠΎΠ², Π½ΠΎ ΠΈ Π΄Π»Ρ Π²ΡΠ΅Ρ , ΠΊΡΠΎ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±Π½ΠΎΡΡΡ Π² ΡΡΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½ΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠΎΡΠΌΡΠ»Π°Ρ , ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡΡ ΠΈ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΡ Π²ΡΡΠΈΡΠ»Π΅Π½ΠΈΡΡ , ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΠΈΡ ΠΌΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ². ΠΡ ΡΡΡΠ΄Π΅Π½ΡΠΎΠ² ΠΊΠΎΠ»Π»Π΅Π΄ΠΆΠ° ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΈΠ·ΡΡΠ°ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΡ ΠΈ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ, Π΄Π»Ρ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΠΎΠ², Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°ΡΡΠΈΡ ΡΡ ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΠΌΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠ°ΠΌΠΈ, FinanceFormulas.ΡΠ΅ΡΡ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π²Π°ΠΌ Π½Π°ΠΉΡΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠΎΡΠΌΡΠ»Ρ, ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈ ΠΊΠ°Π»ΡΠΊΡΠ»ΡΡΠΎΡΡ, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡΠ΅ Π΄Π»Ρ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠΏΠ΅Ρ Π°.
ΠΡΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»ΡΡΡΡ Π²ΡΠ³ΠΎΠ΄Ρ ΠΎΡ FinanceFormulas.net?
Π‘ΡΡΠ΄Π΅Π½ΡΡ, ΠΈΠ·ΡΡΠ°ΡΡΠΈΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΡ ΠΈ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ , ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΠΎΡΠΌΡΠ»Ρ ΠΈ ΠΊΠ°Π»ΡΠΊΡΠ»ΡΡΠΎΡΡ, Π±Π΅ΡΠΏΠ»Π°ΡΠ½ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅ΠΌΡΠ΅ FinanceFormulas.net Π² ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅ ΠΏΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΏΡΠ°Π²ΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠ°, Π²ΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΡΡΠ΅Π±Ρ Π² ΡΠΊΠΎΠ»Π΅, Π·Π°ΡΠ΅ΠΌ Π²ΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ Π² ΠΌΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ².
ΠΡΠ΄ΠΈ, ΡΠΆΠ΅ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°ΡΡΠΈΠ΅ Π² ΡΡΠ΅ΡΠ΅ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ° , ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΠΡΠ»ΠΈ Π²Ρ Π·Π°Π±ΡΠ»ΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΠ΅ΡΠ½ΡΡ ΡΠΎΡΠΌΡΠ»Ρ ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π°Π±ΠΎΡ ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠΉ, Π½Π°ΡΠΈ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΡ ΡΡΠ°Π½ΡΡ Π±Π΅ΡΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠΌ.FinanceFormulas.net Π½Π΅ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΡΠΏΡΠΎΡΠ°Π΅Ρ ΠΏΠΎΠΈΡΠΊ ΡΠΎΡΠΌΡΠ»Ρ, ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠ°Π»ΡΠΊΡΠ»ΡΡΠΎΡΠ°, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Π²Ρ ΠΈΡΠ΅ΡΠ΅, ΠΌΡ ΡΠΏΡΠΎΡΠ°Π΅ΠΌ Π΄ΠΎΠ±Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΎΡΠΌΡΠ»Ρ Π² Π·Π°ΠΊΠ»Π°Π΄ΠΊΠΈ, ΡΡΠΎΠ±Ρ Π²Ρ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ Π½ΠΈΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π½Π΅ ΠΏΡΠΈΠ΄Π΅ΡΡΡ ΡΡΠ°ΡΠΈΡΡ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ Π½Π° ΠΏΠΎΠΈΡΠΊ Π½ΡΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ°.
ΠΡΠ±ΠΎΠΉ . ΠΡΠ΄ΠΈ Π»ΡΠ±ΠΎΠ³ΠΎ Π²ΠΎΠ·ΡΠ°ΡΡΠ° ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΡΡΡ ΠΊΠ°Π»ΡΠΊΡΠ»ΡΡΠΎΡΠ°ΠΌΠΈ Π² FinanceFormulas.net, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΡ ΠΈΠΌ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΡΡ Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌΠΈ ΡΡΡΠ΄Π½ΠΎΡΡΡΠΌΠΈ ΠΏΠΎΠ²ΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½ΠΎΠΉ ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ. ΠΠΏΠΎΡΠ΅ΠΊΠ°, Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΡΡΠ΅ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΠ°Π΄Π΅ΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ Π²Π°ΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ, ΡΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ, ΠΎΠ½ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏ ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΡΠ½ΡΠΌ ΡΠΎΡΠΌΡΠ»Π°ΠΌ, ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡΠΌ ΠΈ ΠΊΠ°Π»ΡΠΊΡΠ»ΡΡΠΎΡΠ°ΠΌ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΡ Π²Π°ΠΌ ΠΏΡΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅ ΡΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΡΡΡ ΠΊ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎ Π±Π»Π°Π³ΠΎΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ.
ΠΠ»Π°Π½ΠΈΡΡΠ΅ΡΠ΅ Π»ΠΈ Π²Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΡ Π±Π΅ΡΠΏΠ»Π°ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠΎΡΠΌΡΠ»Ρ, ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅ΠΌΡΠ΅ FinanceFormulas.net, Π΄Π»Ρ Π»ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ»ΠΈ Π°ΠΊΠ°Π΄Π΅ΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, FinanceFormulas.net Π·Π΄Π΅ΡΡ, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΡ Π²Π°ΠΌ Π½Π°ΠΉΡΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΠΎΡΠΌΡΠ»Ρ, ΡΠΎΡΠΌΡΠ»Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΠ΅ ΠΈ ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ΅ ΡΠΎΡΠΌΡΠ»Ρ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Π²Π°ΠΌ Π½ΡΠΆΠ½Ρ.
ΠΠ΅ΡΠ½ΡΡΡΡΡ ΠΊ Π½Π°ΡΠ°Π»Ρ
ΠΌΡΠ»ΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ»Π΅ΡΠ° (FLM)
ΠΠ½ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π° (FLM)
Π‘Π»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΠΉ ΡΠ΅ΠΊΡΡ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π² ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΈ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΡΠ΅Π»ΡΡ Π² ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΠΈΠΈ Ρ ΠΏΡΠΈΠ½ΡΠΈΠΏΠ°ΠΌΠΈ Π΄ΠΎΠ±ΡΠΎΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ.
ΠΡ Π±Π»Π°Π³ΠΎΠ΄Π°ΡΠΈΠΌ Π°Π²ΡΠΎΡΠΎΠ² ΡΠ΅ΠΊΡΡΠΎΠ² ΠΈ ΠΈΡΡ ΠΎΠ΄Π½ΡΠΉ Π²Π΅Π±-ΡΠ°ΠΉΡ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ Π΄Π°Π΅Ρ Π½Π°ΠΌ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈΡΡΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΈΠΌΠΈ Π·Π½Π°Π½ΠΈΡΠΌΠΈ
ΠΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠ° ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΡ
ΠΌΡΠ»ΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π° (FLM): ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡΠΏΠ½ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² ΡΠΈΡΠΌΡ ΠΊ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠ½ΠΎΠΌΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Ρ.
ΠΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊ: http://foba.lakeheadu.ca/hartviksen/2039/Finance%20Dictionary.doc
ΡΡΡΠ»ΠΊΠ°: http: // foba.lakeheadu.ca/
ΠΠ²ΡΠΎΡ: Π² ΠΈΡΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ Π΄ΠΎΠΊΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ΅ Π½Π΅ ΡΠΊΠ°Π·Π°Π½ ΡΠ΅ΠΊΡΡ
Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΠ»ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΠ΅ΡΠΌΠΈΠ½ΠΎΠ²
Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΠ»ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΠ΅ΡΠΌΠΈΠ½ΠΎΠ²
ΠΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΡΠ»ΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡΠ° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π° (flm)
ΠΠ° Π³Π»Π°Π²Π½ΡΡ
ΠΠ½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠ½ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π° (flm)
ΠΡΠΎ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΌΠ΅ΡΡΠΎ, Π³Π΄Π΅ Π²Ρ Π½Π°ΠΉΠ΄Π΅ΡΠ΅ ΠΎΡΠ²Π΅ΡΡ Π½Π° ΡΠ²ΠΎΠΈ Π²ΠΎΠΏΡΠΎΡΡ, Π½Π°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ:
ΠΡΠΎ? ΠΠ°ΠΊΠ°Ρ ? ΠΠΎΠ³Π΄Π° ? ΠΠ΄Π΅ ? ΠΠΎΡΠ΅ΠΌΡ ? ΠΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ? ΠΠ°ΠΊ ? Π§ΡΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°Π΅Ρ ΠΌΡΠ»ΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ»Π΅ΡΠ° (flm)? Π ΡΠ΅ΠΌ ΡΠΌΡΡΠ» ΠΌΡΠ»ΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡΠ° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ»Π΅ΡΠ° (flm)?
Π§ΡΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°Π΅Ρ ΠΌΡΠ»ΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π° (flm)?
ΠΠ»Π°Π½ΠΏΠ΅Π΄ΠΈΡ.com Ρ 1998 Π³ΠΎΠ΄Π° Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ°ΠΉΡΡ ΠΈ ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°ΡΠΈΠΈ
ΠΠ° Π³Π»Π°Π²Π½ΡΡ — ΠΠ°ΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ± ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ — Π‘Π²ΡΠΆΠΈΡΠ΅ΡΡ Ρ Π½Π°ΠΌΠΈ
Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΡ Ρ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΌ ΠΏΠ»Π΅ΡΠΎΠΌ (LevFin) — ΠΠΎΠ΄ΡΠΎΠ±Π½ΠΎΠ΅ ΡΡΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ
ΠΡΡΠΏΠΏΠ° Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΡ Ρ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΌ ΠΏΠ»Π΅ΡΠΎΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ Β« LevFinΒ» Π½Π΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΎΠ³ΠΎ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ; ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΡΠΎΡΡΠΎ Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°ΡΡ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ.
Π Π² ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ ΠΠ½ΡΠ΅ΡΠ½Π΅Ρ, ΠΊΠ°ΠΆΠ΅ΡΡΡ, Π²Π»ΡΠ±Π»Π΅Π½ Π² ΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠ°Π½Π΄Ρ.
ΠΠΎ ΡΡΠΎ Π½Π΅ , Π° ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΈΠ·-Π·Π° ΡΡΠΈΡ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ; Π‘ΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅, ΡΡΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² — ΠΎΠ΄Π½Π° ΠΈΠ· Π»ΡΡΡΠΈΡ Π³ΡΡΠΏΠΏ Π΄Π»Ρ Π²ΡΡ ΠΎΠ΄Π° Π² ΡΠ°ΡΡΠ½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π».
ΠΡ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·, Π²Ρ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π΅ΡΠ΅ Ρ Π²ΡΠΊΡΠΏΠΎΠΌ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² ΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅ΡΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ ΠΎΠΏΡΡΠ° Π² ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ°Ρ , ΡΠ΅ΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠΈΡΡ Π² ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»ΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Π² Π³ΡΡΠΏΠΏΠ°Ρ M&A.
Π§ΡΠΎ Π½Π΅ Π½ΡΠ°Π²ΠΈΡΡΡ?
ΠΠ°Π²Π°ΠΉΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΡΡΠΎ ΡΠΊΠ°ΠΆΠ΅ΠΌ, ΡΡΠΎ Π²Π°ΠΌ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠΎΡΠΈΡΠ°ΡΡ ΠΌΠ΅Π»ΠΊΠΈΠΌ ΡΡΠΈΡΡΠΎΠΌ , ΠΏΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅ ΡΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΡ, ΡΡΠΎ Leveraged Finance — Π»ΡΡΡΠ°Ρ Π³ΡΡΠΏΠΏΠ° ΠΈΠ· ΠΊΠΎΠ³Π΄Π°-Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π²ΡΠΈΡ :
(ΠΡΠΎΠ±Π°Ρ Π±Π»Π°Π³ΠΎΠ΄Π°ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΠ°ΠΉ ΠΡΠ½Ρ Π·Π° Π΅Π³ΠΎ ΠΎΠΏΡΡ Π² Π΄ΠΈΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠ½Π΅ Leveraged Finance).
ΠΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π²Π°ΠΊΠ°Π½ΡΠΈΠΈ Π² ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠ°Ρ ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² ΠΏΠΎ ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡ Ρ DCM
ΠΠ° Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΌ ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ LevFin Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ΅Π½ ΡΠΎΠΌΡ, ΡΡΠΎ Π²Ρ Π΄Π΅Π»Π°Π΅ΡΠ΅ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ°Ρ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° (DCM): Π΄Π°Π΅ΡΠ΅ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°ΡΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡΠΌ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄ΠΎΠ»Π³Π°.
ΠΡΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°Π΅Ρ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠΈΠΌ ΠΈ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌ, Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΌΠΈΡΡΠΈΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ² Π΄Π»Ρ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΠΈ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ Ρ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠΌΠΈ Π³ΡΡΠΏΠΏΠ°ΠΌΠΈ Π΄Π»Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΈ ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΠ΅ΡΠ½ΡΡ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠΉ.
ΠΠ»ΡΡΠ΅Π²ΠΎΠ΅ ΠΎΡΠ»ΠΈΡΠΈΠ΅ Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ DCM ΡΠΎΠΊΡΡΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ Π½Π° Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ°Ρ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ² ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΡΡΡΡ Π΄Π»Ρ ΠΏΠΎΠ²ΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½ΡΡ ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ, Π² ΡΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΊΠ°ΠΊ LevFin ΡΠΎΠΊΡΡΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ Π½Π° Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ°Ρ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ Π½ΠΈΠΆΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ (Β«Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠ΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΡΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈΒ» ΠΈΠ»ΠΈ Β«Π·Π°ΠΉΠΌΡ Ρ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΌ ΠΏΠ»Π΅ΡΠΎΠΌΒ»), ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΡΡΡ Π΄Π»Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»Ρ, Π²ΡΠΊΡΠΏΠ° Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² ΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΡ ΡΡΠ°Π½Π·Π°ΠΊΡΠΈΠΉ.
Β«Π£ΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ Π½ΠΈΠΆΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎΒ» ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°Π΅Ρ Π»ΡΠ±ΠΎΠ΅ Π»ΠΈΡΠΎ Ρ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΌ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠΌ Ba1 / BB + ΠΈΠ»ΠΈ Π½ΠΈΠΆΠ΅.
Π€ΠΈΡΠΌΡ ΡΡΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΡΠ΅Π³ΠΎΡΠΈΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠ΅, ΡΠ΅ΠΌ Β«Π³ΠΎΠ»ΡΠ±ΡΠ΅ ΡΠΈΡΠΊΠΈΒ», Ρ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΌΠΈ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ°ΠΌΠΈ, Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠΌ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΌ ΠΏΠ»Π΅ΡΠΎΠΌ ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΉ Π²Π΅ΡΠΎΡΡΠ½ΠΎΡΡΡΡ Π΄Π΅ΡΠΎΠ»ΡΠ°.
Π ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ ΠΈΡ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ² Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»Π°Π³Π°ΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΡΡ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ, ΡΠ΅ΠΌ Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ.
ΠΠ·-Π·Π° ΡΡΠΎΠΉ ΡΠ°Π·Π½ΠΈΡΡ, Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ½ΡΡΠ²ΠΎ Π²Π°ΡΠΈΡ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠΎΠ² Π² LevFin Π±ΡΠ΄ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡΠΌΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ ΠΏΡΡΠΌΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ, Π° Π½Π΅ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΌΠΈ ΠΎΡΠ³Π°Π½Π°ΠΌΠΈ, Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π°ΠΌΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π°Π΄Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡΠΌΠΈ.
ΠΠ±ΡΡΠ½ΠΎ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΡ LevFin ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΡΡ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π°:
- ΠΡΠΊΡΠΏ Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² — Π€ΠΈΡΠΌΠ° ΠΏΡΡΠΌΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅Ρ ΠΊΠΎΠΌΠ±ΠΈΠ½Π°ΡΠΈΡ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³Π° Π΄Π»Ρ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΡΠ»ΡΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π΅Π΅ ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠ΅ΠΉ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ. ΠΡΠΎ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π²ΠΎΡΠΎΡ Π² Π³ΠΎΡΠ°Π·Π΄ΠΎ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ΠΌ ΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±Π΅.
- Π‘Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ — ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΠ΅Ρ Π΄ΡΡΠ³ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΈΠ»ΠΈ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ-Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡΡ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ ΠΎΠ½Π° Ρ ΠΎΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠΈ, ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Π΅Ρ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π° Π΄Π»Ρ ΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ ΠΈ ΡΠ΄Π΅ΡΠΆΠΈΠ²Π°Π΅Ρ ΡΠ΅Π»Ρ Π½Π° Π΄Π»ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΠΎΠΊ.
- ΠΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ Π·Π°ΡΡΠ°ΡΡ — ΠΡΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Ρ ΠΎΡΠ΅Ρ ΠΏΠΎΡΡΡΠΎΠΈΡΡ Π½ΠΎΠ²ΡΠΉ Π·Π°Π²ΠΎΠ΄ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠ°Π·ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°ΡΡ Π½ΠΎΠ²ΡΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠ², ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ Π½Π΅ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ°ΡΡΡΡ Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ²ΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½ΡΡ Π΄Π΅Π»ΠΎΠ²ΡΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΉ, ΠΎΠ½Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΡ Π΄Π»Ρ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ.
- Π Π΅ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² — ΠΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ Ρ ΠΎΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΡ Π΄ΠΎΠ»Π³ Π΄Π»Ρ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΡ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ².
- Π Π΅ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ — ΠΡΠ»ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΈΠ±Π»ΠΈΠΆΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΊ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ, ΠΎΠ½Π° ΠΏΠΎΡΡΠΈ Π²ΡΠ΅Π³Π΄Π° ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ²Π°Π΅Ρ Π½ΠΎΠ²ΡΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³ Π΄Π»Ρ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΈ Π·Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ ΡΡΠ°ΡΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π»Π°Π½ΡΠ°.
ΠΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Π°Ρ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ ΠΎΡΠΎΠ±ΡΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ΠΌ, Π°Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠ°Ρ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ° Π² ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² ΡΠ°ΡΡΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ»ΠΎΠΆΠ½Π°, ΡΠ΅ΠΌ Π² DCM.
ΠΡ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΡ Π½Π΅ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ½ΠΊΠΈ ΠΈ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, Π½ΠΎ ΠΈ ΡΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ°Π½Π·Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π²Π»ΠΈΡΡΡ Π½Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΈΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ»Ρ.
ΠΡΠΎ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ ΠΊΠ°ΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ, Π° Π½Π΅ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΎΠ² Ρ Π½Π΅Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠΌΠΈ Π²Π°ΡΠΈΠ°ΡΠΈΡΠΌΠΈ.
Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΡ Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ² ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠΈΠ½Π³Π° ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ² FSG ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ² Π³ΡΡΠΏΠΏ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ
ΠΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ ΠΌΡ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΡΡΠΎ ΠΎΠ±ΡΡΡΠ½ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠΈΡ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² ΠΈ DCM, ΡΠ΅ΠΏΠ΅ΡΡ ΠΌΡ ΡΡΠ°Π²Π½ΠΈΠΌ ΠΈΡ Ρ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΈΠΌΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠΌΠΈ Π³ΡΡΠΏΠΏΠ°ΠΌΠΈ, ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Π½ΡΠΌΠΈ Ρ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠΌ.
- LevFin ΠΎΡΠ»ΠΈΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΎΡ ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠΈΠ½Π³Π°, ΠΏΠΎΡΠΎΠΌΡ ΡΡΠΎ ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΠΉ Π±Π°Π½ΠΊΠΈΠ½Π³ Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅Ρ Π² ΡΠ΅Π±Ρ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π°, ΡΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ΅Π²ΠΎΠ»ΡΠ²Π΅ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΈ ΡΡΠΎΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΡΠ΄Ρ, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ»ΡΠ³ΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠΈΡΡ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌ, Π² ΡΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ Π΄Π΅Π»ΠΎ Ρ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΌΠ»Π°Π΄ΡΠΈΠΌΠΈ ΠΈ ΡΠΈΠ½Π΄ΠΈΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΌΠΈ Π·Π°ΠΉΠΌΠ°ΠΌΠΈ.
- ΠΡΡΡ Π½Π΅ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ΅ ΡΠΎΠ²ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ ΠΡΡΠΏΠΏΠΎΠΉ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΠΏΠΎΠ½ΡΠΎΡΠΎΠ² (FSG), ΠΏΠΎΡΠΎΠΌΡ ΡΡΠΎ ΠΎΠ±Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠ°Π½Π΄Ρ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°ΡΡ Ρ ΡΠ°ΡΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡΠΌΠΈ. Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠΏΠΎΠ½ΡΠΎΡΡ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΡΠΎΡΡΠ΅Π΄ΠΎΡΠΎΡΠΈΡΡΡΡ Π½Π° ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ Ρ ΡΠ°ΡΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡΠΌΠΈ, Π² ΡΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡΡ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΡ / LBO ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ. ΠΠΎ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ° Π² ΡΠ°Π·Π½ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠ°Ρ ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ°Π΅ΡΡΡ, ΠΈ ΡΠ°Π·Π½ΡΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠ°Π½Π΄Ρ Β«ΡΠΏΡΠ°Π²Π»ΡΡΡ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΡΡΒ» Π² ΡΠ°Π·Π½ΡΡ ΡΠΈΡΠΌΠ°Ρ .
- ΠΡΡΡ Π½Π΅ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ΅ ΡΠΎΠ²ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ Π Π΅ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠ΅ΠΉ, Π½ΠΎ LevFin ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π΅Ρ Ρ ΡΠ°Π·Π½ΡΠΌΠΈ ΡΠΈΠΏΠ°ΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ: Ρ ΡΠ΅ΠΌΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ Π²ΡΡΠΎΠΊΡΡ Π΄ΠΎΠ»Ρ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ², Π½ΠΎ Π½Π΅ Π΅ΡΠ΅ Π² Π±Π΅Π΄Π΅.
ΠΠ°Π½ΠΊΠΈ Ρ ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΡΠΌΠΈ Π±Π°Π»Π°Π½ΡΠ°ΠΌΠΈ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ Π³ΡΡΠΏΠΏΡ Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ², ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π±ΡΠ°ΡΡ Π½Π° ΡΠ΅Π±Ρ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠΉ ΡΠΈΡΠΊ Π΄Π»Ρ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠΎΠ².
Π Π‘Π¨Π, Π½Π°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, JP Morgan ΠΈ Bank of America Merrill Lynch , ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌΠΈ ΠΈΠ· ΡΠ°ΠΌΡΡ ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² Π² ΡΡΠΎΠΉ ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡΠΈ, Π·Π° Π½ΠΈΠΌΠΈ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠ΅ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ.
Π Π½Π΅ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠ°Ρ LevFin ΠΈΠ³ΡΠ°Π΅Ρ ΡΠΊΠΎΡΠ΅Π΅ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΡ ΡΠΎΠ»Ρ, ΠΈ Π½Π΅ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΡΠΈΡΠΌΡ Π½Π°Π·ΡΠ²Π°ΡΡ ΡΡΠΎ Β«Π ΡΠ½ΠΊΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Β» ΠΈΠ»ΠΈ Β«Π‘ΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Β» ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠΌΠΈ, Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠΌΠΈ Π½Π°Π·Π²Π°Π½ΠΈΡΠΌΠΈ.
Π Π΄ΡΡΠ³ΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ ΠΎΡΠ½Π΅ΡΠ΅Π½ΠΎ ΠΊ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎ-Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ΅ΡΠ½ΠΎ ΡΠΎΡΡΡΠ΄Π½ΠΈΡΠ°ΡΡ Ρ ΠΊΠΎΠΌΠ°Π½Π΄ΠΎΠΉ M&A.
Π Π°Π±ΠΎΡΠ° Π² ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠ°Π½Π΄Π΅ Π½Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΠ±ΡΠ΅Ρ Π²Π°ΡΠΈ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π²ΡΡ ΠΎΠ΄Π°, Π½ΠΎ ΡΡΠΎ Π΄Π°Π»Π΅ΠΊΠΎ Π½Π΅ ΠΈΠ΄Π΅Π°Π»ΡΠ½ΠΎ, Π΅ΡΠ»ΠΈ Π²Π°ΡΠ΅ΠΉ ΡΠ΅Π»ΡΡ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ°ΡΡΠ½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π».
ΠΠΎΠΏΡΠΎΡΡ Π½Π° ΡΠΎΠ±Π΅ΡΠ΅Π΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠ°ΠΌ Ρ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΌ ΠΏΠ»Π΅ΡΠΎΠΌ: ΠΊΠ°ΠΊ Π²ΠΎΠΉΡΠΈ Π² Π·ΠΎΠ½Ρ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ»Π΅ΡΠ°
ΠΡΠΎΡΠ΅ΡΡ Π½Π°ΠΉΠΌΠ° Π² Π³ΡΡΠΏΠΏΡ LevFin ΠΌΠ°Π»ΠΎ ΡΠ΅ΠΌ ΠΎΡΠ»ΠΈΡΠ°Π΅ΡΡΡ.
ΠΠ°Π±ΠΎΡΡ Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°ΡΡ ΡΡΡΠ΄Π΅Π½ΡΠΎΠ², ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π΄ΡΠΈΡ ΡΡΠ°ΠΆΠΈΡΠΎΠ²ΠΊΡ Π² Π³ΡΡΠΏΠΏΠ΅ ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ²ΡΠΈΡ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎ Π²ΠΎΠ·Π²ΡΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π½Π° ΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡ ΡΡΠ°Π²ΠΊΡ, Π±Π°Π½ΠΊΠΈΡΠΎΠ², ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΡΡ ΠΈΠ· ΡΠ°Π·Π½ΡΡ Π³ΡΡΠΏΠΏ, Π° ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΈ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΠΎΠ², ΠΈΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡ ΠΎΠΏΡΡ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ Π² Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π°Ρ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π°, ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΡ Π³ΡΡΠΏΠΏΠ°Ρ ΠΈΠ»ΠΈ Π² Π΄ΡΡΠ³ΠΈΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΡ ΠΏΠΎΠ΄ΡΠ°Π·Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡΡ .
ΠΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠ΅ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠΈΠ΅ Π² ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠ΅ Π½Π°Π±ΠΎΡΠ° ΡΠΎΡΡΠΎΠΈΡ Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ Π²Ρ, Π²Π΅ΡΠΎΡΡΠ½ΠΎ, ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΠ΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½Ρ ΡΠ΅Ρ Π½ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ Π²ΠΎΠΏΡΠΎΡΠΎΠ², ΡΠ΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΡΠΎ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΡΠ°ΠΊ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΡΡΠΎΠ², ΠΊΠ½ΠΈΠ³ ΠΈ ΡΡΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡΠ², ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΎΠ±ΡΡΠ°ΡΡ ΡΡΠΈΠΌ ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅ΠΏΡΠΈΡΠΌ.
Π£ Π²Π°Ρ ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅ ΡΠ°Π½ΡΠΎΠ² ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ Π²ΠΎΠΏΡΠΎΡΡ ΠΏΠΎ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠ΅, ΡΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΠΊ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ², ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π°Ρ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠ° ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΡΡΡΡ Π²Π°Π»ΡΡ, ΠΏΠΎΡΠΎΠΌΡ ΡΡΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Β«ΡΡΠΎΠΊΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΎ Π½Π° ΠΌΠΈΠΊΡΠΎΒ».
ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ Π²Ρ Π²ΡΠ΅ ΡΠ°Π²Π½ΠΎ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΡ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ (ΠΎΠΏΠΈΡΠ°Π½Π½ΡΠΉ Π² ΡΡΠ°ΡΡΠ΅ ΠΎ DCM), ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠΎΡΡΡΠΎΠΈΡΡ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»Ρ LBO ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ.
ΠΠ°ΠΌ Π½Π΅ Π½ΡΠΆΠ½ΠΎ Π·Π½Π°ΡΡ Π²ΡΠ΅ ΡΡΠΈ ΡΠ΅ΠΌΡ Π³Π»ΡΠ±ΠΎΠΊΠΎ, Π½ΠΎ Π²Ρ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΡ, Π½Π°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, Ρ ΠΎΡΡ Π±Ρ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠΊΡ ΠΏΡΠΎΡΡΠΎΠΉ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ LBO.
ΠΡ ΠΎΡΠ²Π΅ΡΠ°Π΅ΠΌ ΡΡΠΈ Π²ΠΎΠΏΡΠΎΡΡ Π² Π ΡΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΎΠ±Π΅ΡΠ΅Π΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΌΡ Π±Π°Π½ΠΊΡ Π² ΡΠ°Π·Π΄Π΅Π»Π΅ Β«ΠΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π» ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³Β» ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ΄ΡΠΎΠ±Π½ΠΎ Π² ΠΊΡΡΡΠ΅ Β«ΠΠ°ΡΡΠ΅ΡΡΡΠ²ΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡΒ».
ΠΡ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ Π±ΡΡΡ Π³ΠΎΡΠΎΠ²Ρ ΠΎΠ±ΡΡΠΆΠ΄Π°ΡΡ ΡΠ΅Π½Π΄Π΅Π½ΡΠΈΠΈ Π½Π° Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅; ΠΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅ΡΠ΅ Π½Π°ΠΉΡΠΈ Ρ ΠΎΡΠΎΡΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΡΡΡΡΡ ΠΏΠΎ ΡΡΡΠ»ΠΊΠ°ΠΌ Π½ΠΈΠΆΠ΅ (Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅ ΠΏΠΎΠΈΡΠΊ ΠΏΠΎ Π½Π°Π·Π²Π°Π½ΠΈΡ ΠΈ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ΅ΠΌΡ Π³ΠΎΠ΄Ρ, ΡΡΠΎΠ±Ρ Π½Π°ΠΉΡΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ²Π΅ΠΆΠΈΠ΅ Π²Π΅ΡΡΠΈΠΈ):
Π§ΡΠΎΠ±Ρ ΠΏΠΎΠ½ΡΡΡ, ΡΡΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΡ Ρ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΌ ΠΏΠ»Π΅ΡΠΎΠΌ Π½Π° Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΌ ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅, Π²Π·Π³Π»ΡΠ½ΠΈΡΠ΅ Π½Π° Π£ΡΠ΅Π±Π½ΠΈΠΊ ΠΏΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°ΠΌ Ρ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΌ ΠΏΠ»Π΅ΡΠΎΠΌ Π½Π° LeveragedLoan.com .
Π ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΠΈΡΡΡΡ ΠΊ ΠΎΠ±ΡΡΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ, Π²Π·Π³Π»ΡΠ½ΠΈΡΠ΅ Π½Π° ΡΠΏΠΈΡΠΎΠΊ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠ΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΡΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ Π½Π° Credit Market Daily ΠΈ ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΡΠΉΡΠ΅ ΡΠΎ, ΡΡΠΎ Π²Ρ ΡΠ°ΠΌ Π½Π°ΠΉΠ΄Π΅ΡΠ΅.
ΠΠ°ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ, Π΅ΡΠ»ΠΈ Π²Ρ Π½Π°Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅ΡΡ Π² ΡΠ΅ΡΠ΅Π²ΠΎΠΌ ΡΠ΅ΠΆΠΈΠΌΠ΅, Π²Ρ ΠΌΠΎΠΆΠ΅ΡΠ΅ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠ°ΡΡ ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΡΠΈΠΈ, Π½Π°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡΠ΅ ΠΏΠΎ Π°Π΄ΡΠ΅ΡΡ:
. ΠΠ»Ρ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΡΡΠΈΠΌ ΡΠ΅ΠΌΠ°ΠΌ, ΠΏΠΎΠΆΠ°Π»ΡΠΉΡΡΠ°, ΠΎΠ·Π½Π°ΠΊΠΎΠΌΡΡΠ΅ΡΡ Ρ Π½Π°ΡΠΈΠΌ ΠΎΠ±Π·ΠΎΡΠΎΠΌ ΡΠ΅ΠΊΡΡΡΠΈΠ½Π³Π° Π² ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠ΅.
Π ΠΎΠ»Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΊΠ° Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²: ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊΠΈ, ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΡ ΠΈ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ½ΡΠ΅ Π½Π°Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ
Π ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠ°Ρ Ρ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΠΌΠΈ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π°ΠΌΠΈ Π²Ρ Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½ΡΠ΅ΡΠ΅ Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠΈΠΏΡ Π·Π°Π΄Π°Π½ΠΈΠΉ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ Π² DCM, ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ Π² ΠΎΠ±Π΅ΠΈΡ ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡΡΡ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ Π·Π°Π±ΠΎΡΡΡΡΡ ΠΎ ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ°ΡΡ ΡΠ±ΡΡΠΊΠΎΠ² , ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ ΠΈΡ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π» ΡΠΎΡΡΠ° ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½.
ΠΡΠ»ΠΈ Π²Π°Ρ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΡΠ΅Ρ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·, Π²Ρ ΠΌΠΎΠΆΠ΅ΡΠ΅ Π½Π°ΠΉΡΠΈ ΠΎΡΠ»ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΡ Π² ΡΡΠ°ΡΡΠ΅ ΠΎ DCM.
ΠΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠΌΠΈ ΠΎΡΠ»ΠΈΡΠΈΡΠΌΠΈ ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ:
- ΠΡ Π΄Π΅Π»Π°Π΅ΡΠ΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π³Π»ΡΠ±ΠΎΠΊΠΎΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ΅ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ — ΠΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ Π²Ρ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π΅ΡΠ΅ Ρ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΡΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡΠΌΠΈ, Π²Ρ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ ΠΏΡΠΈΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΡ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ ΡΡΠΈΠ»ΠΈΠΉ Π΄Π»Ρ ΠΈΡ ΡΡΡΠ΅ΡΡ-ΡΠ΅ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΡΡ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ΅Π½Π°ΡΠΈΠΈ ΠΈ Π½Π°Π±Π»ΡΠ΄Π°Ρ Π·Π° ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°ΡΠΈΡΡΠΈΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. ΠΈ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ Π·Π°Π΄Π΅ΡΠΆΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ.
ΠΡ ΠΏΠΎΡΡΠ°ΡΠΈΡΠ΅ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ Π½Π° ΠΏΠΎΡΡΡΠΎΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π½Π°ΡΠΈΠ΅Π² ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, ΡΠ°ΠΊΠΈΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΡΠ±ΠΎΡΠ΄ΠΈΠ½ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅Π·ΠΎΠ½ΠΈΠ½ ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ² ΠΏΡΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΈ ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΎΠ². ΠΠ°ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ, Π²Ρ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π΄ΠΈΡΠ΅ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ Π΄Π»Ρ ΡΠ°ΠΊΠΈΡ ΡΡΠ°Π½Π·Π°ΠΊΡΠΈΠΉ, ΠΊΠ°ΠΊ Π²ΡΠΊΡΠΏ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² ΠΈ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ M&A.
- ΠΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ΅ΡΠ΅ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΌ Π΄ΠΎΠΊΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌ, ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΌ ΠΏΠΎΠΏΡΠ°Π²ΠΊΠ°ΠΌ ΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠΌ ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡΠΌ — ΠΡΠ° ΡΠ°ΡΡΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΡΡΡ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΠΉ, ΡΠ΅ΠΌ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ΅ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅, Π½ΠΎ ΠΎΠ½Π° Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Π°ΠΆΠ½Π°, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ Π²Ρ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΡ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ° Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ², Π΅ΡΠ»ΠΈ Ρ ΠΎΡΠΈΡΠ΅ Π»ΡΠ±ΠΎΠΉ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·. Π Π½Π΅Ρ Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΡΡΠ³ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π° Β«ΠΈΠ·ΡΡΠΈΡΡΒ» ΡΡΠΈ Π½Π°Π²ΡΠΊΠΈ, ΠΊΡΠΎΠΌΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡΠΎΡΠΈΡΠ°Π² Π΄Π΅ΡΡΡΠΊΠΈ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠΎΠ².
- ΠΡ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π΅ΡΠ΅ Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌΠΈ ΡΠΏΠΎΠ½ΡΠΎΡΠ°ΠΌΠΈ — Π DCM Π²Π°ΡΠΈΠΌΠΈ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌΠΈ ΠΏΠΎΡΡΠΈ Π²ΡΠ΅Π³Π΄Π° ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠ΅ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ, Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ°ΡΡΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π°. ΠΠΎ Π² ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠΏΠΎΠ½ΡΠΎΡΡ (Π² ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΌ ΡΠ°ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ) ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π½Π°Π½ΡΡΡ Π²Π°Ρ Π±Π°Π½ΠΊ Π΄Π»Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠ²ΠΎΠΈΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ.