Финансовый кризис 2019 в россии: Россию накрывает своя Великая депрессия
Россию накрывает своя Великая депрессия
Одной из самых пострадавшей от коронакризиса экономических сфер в России оказался рынок труда. К такому выводу пришел старший научный сотрудник Института социального анализа и прогнозирования РАНХиГС Виктор Ляшок, который провел исследование занятости и безработицы в стране в 2020 году, сделав прогноз на 2021 год.
Последние годы на рынке труда в России наблюдались позитивные тренды: снижался уровень безработицы, достигнув исторического минимума в 4,3% (3,3 миллиона экономически активных граждан в августе 2019 года), повышалась заработная плата, хотя и низкими темпами,
При этом уже во время «первой волны» коронавируса (апрель-май) численность безработных в России выросла на четверть и не снижается. Так, по данным Росстата, уровень безработицы последние шесть месяцев не снижался менее 6%. По состоянию на третий квартал 2020 года число безработных в стране составило почти 4,8 млн. человек — это в полтора раза больше, чем летом 2019 года.
Причем важно отметить, что речь идет не об официально зарегистрированной безработице (граждане, которые встали на учет на бирже труда), а о более универсальных критериях Международной организации труда (МОТ): она подсчитывает всех граждан, кто не имеет работы или доходного занятия, ищут работу и готовы приступить к ней в обследуемую неделю
Среди безработных в экономически активном возрасте большинство составляют жители городов (более 70%). При этом, однако, в относительных показателях уровень безработицы среди сельских жителей (8,2%) превышает уровень безработицы среди городских жителей (5,7%).
Неравномерно и гендерное соотношение: уровень безработицы среди женщин (6,4%) превышает уровень безработицы среди мужчин (6,1%). На молодежь (в возрасте от 15 до 25 лет) приходится 16% безработных, по данным Росстата.
«Основным механизмом подстройки работодателей к пандемии и кризису оказалось снижение рабочего времени и заработных плат: так, в апреле, совокупная продолжительность отработанного рабочего времени сократилась более чем на четверть, а средняя продолжительность рабочей недели уменьшилась с 38,2 часа до 28,5 часа», — говорится в исследовании РАНХиГС.
Еще один негативный тренд на рынке труда — это снижение заработных плат. Причем резкое снижение, наблюдавшееся в «первую волну», все же к сентябрю вернулось к «доковидному» значению. При этом, однако, стабильно высокой продолжала оставаться безработица.
Лошак исследовал и различия по отдельным отраслям. Он пришел к выводу, что самыми пострадавшими от коронакризиса стали сферы услуг, занимающихся обслуживанием населения (гостиничный и ресторанный бизнес, культурные и спортивные организации, туризм).
«Даже те, кто не должен был ощутить какого-либо влияния от экономического спада, сталкивались с финансовыми сложностями… Лишь некоторые компании в IT секторе или оказывающие курьерские услуги столкнулись с повышенным спросом», — констатирует автор исследования РАНХиГС.
А вот делать прогнозы в подобной ситуации, когда по цепочке страдают сразу несколько отраслей (в том числе и те, которые не должны были быть подвержены влиянию коронакризиса), Виктор Ляшок считает дело крайне сложным.
Главный фактор неопределенности — когда начнется массовая вакцинация населения, что приведет к улучшению общественного самочувствия и постепенному восстановлению платежеспособного спроса.
Есть, впрочем, и те категории занятых, которые в первую очередь выиграют от улучшения ситуации на рынке труда. «Благодаря возможности работать дистанционно выиграют в первую очередь люди, испытывающие трудности с перемещением: имеющие ограничения по здоровью, матери с детьми и пожилые», — подчеркивает Ляшок.
О том, что происходит на рынке труда, «Свободной прессе» рассказал HR-директор компании «Эксцельсиор» Ксения Юркова.
— Недавно были опубликованы данные правительства о том, что в России за восемь месяцев 2020 года лишились работы 12 миллионов человек. При этом на работу были приняты 70 тысяч человек. Нужно понимать, что уволенные и принятые на работу сотрудники относятся к разным сферам занятости. И очевидно, что это разные люди.
Массовые увольнения были в туризме, гостиничном бизнесе, ресторанах и индустрии развлечений. Сильно пострадала индустрия красоты, так как многие бояться посещать салоны и клиники, либо, вынуждены экономить.
«СП»: — А что произошло, по вашим наблюдениям, с иностранными работниками, многие которые из-за закрытых границ просто не смогли вернуться из России на родину?
— Граждане стран СНГ продолжают уезжать домой, а вернуться в Россию у них нет возможности. И бизнес продолжает страдать из-за отсутствия персонала, который мог бы в короткие сроки заменить таких работников.
Кроме того, в связи с тем, что Россия потеряла приток иностранных граждан из-за закрытых границ, значительно увеличился спрос на рабочие специальности. Работодатели в этом году повышали уровень заработных плат на 20−50% для привлечения сотрудников на вакансии: грузчик, уборщик, комплектовщик, сварщик, водитель и т. д.
По прежнему, уволенные сотрудники не могут найти себе рабочие места, особенно это касается сотрудников с узкой специализацией и возрастных кандидатов.
Помимо этого, статистика по уволенным берется обычно только из официальных источников. Сколько уволено тех, кто работал неофициально, точно никто не может сказать. Но то, что ситуация остается напряженной, очевидно как бизнесу, так и миллионам граждан, оставшимся без работы.
Эксперты говорят о риске дефолта в России в 2021 году — свежие прогнозы
Вялотекущий экономический кризис в России продолжается седьмой год подряд. Пандемия только усугубила его. Проект бюджета на будущий год — дефицитный, расходы превышают доходы. А значит, государство будет компенсировать разницу заимствованиями, в том числе — внешними. Всё это заставляет вспомнить об опасности такого явления, как дефолт экономики. Будет ли в России дефолт в 2021 году — эксперты в своих прогнозах уже не так уверены, что это в принципе невозможно. Что такое дефолт и когда он грозит экономике Россия пережила дефолт в 1998 году, и запомнился этот опыт на всю жизнь. Рубль тогда резко — сразу в четыре раза — подешевел к американскому доллару. Цены в магазинах соответственно взлетели вверх, и только начавшая выходить из кризиса экономики страна снова обеднела. Под словом дефолт обычно воспринимают всю цепочку тех событий. Но фактически дефолт стал только причиной, которая запустила кризис. Дальше последовали другие экономические явления — та же девальвация рубля, то есть снижение его курса относительно доллара. Строго говоря, это уже не дефолт как таковой. Дефолт — это невозможность расплатиться по долговым обязательствам. В состоянии дефолта может оказаться и обычный человек, который не может вернуть взятый долг вовремя. Но только дефолт государства — катастрофа для всех его граждан. К дефолту приводят разные причины. Но в большинстве случаев он возникает тогда, когда доходы намного меньше расходов. А разница берётся у кого-нибудь в долг. Как только объём задолженности становится очень большим, справиться с выплатой взятого в срок не получается. В этот самый момент дефолт и наступает. См. подробнее: Дефолт — что это такое простыми словами Россия, вопреки опасениям простых граждан, все последние годы была далека от суверенного дефолта. Экономисты на этот счёт не переживали — слишком маленький у страны государственный долг, чтобы она не могла справиться с его выплатой. Однако в конце 2020 года, когда появился проект федерального бюджета на следующий год, некоторые эксперты начали бить тревогу. Дефолт в России в 2021 году — риски становятся выше Никакого неизбежного дефолта в конце 2020 года и в 2021 году серьёзные экономисты не ждут. Спешим сразу же успокоить всех, кто на этот счёт переживает. Но некоторые шаги российской власти определённую тревогу вызывают. Речь о том, как наращивает свой государственный долг наша страна. Проект бюджета на 2021 год предусматривает резкое увеличение задолженности казны. Тревогами в своей статьей для “Новой газеты” делится доктор экономических наук Игорь Николаев. Он обращает внимание на то, что в 2021 год уровень госдолга России вырастет до 20,4% ВВП. Это втрое выше тех 6,5% ВВП, что были в 2008 году (рекордно низкий уровень государственного долга России за всю новейшую историю). Ещё в конце 2019 года государственный долг был равен 12% ВВП. В 2021 году он превысит 20%, то есть вырастет практически вдвое относительно уровня конца прошлого года. Да, 20% ВВП — это, как говорит молодёжь, “ни о чём”. Государственный долг США — это 107% ВВП, Китая — более 60% ВВП, а Италия должна практически 150% своего ВВП. Проблема в том, что нет какого-то единого для всех критического уровня государственного долга. Соединённые Штаты Америки, скорее всего, справятся и с государственным долгом в 200% ВВП. Если понадобится. А для слабой экономики критическим уровнем может быть намного более низкий порог. Доктор экономических наук Николаев призывает не переоценивать низкий уровень российского госдолга. Сам по себе он не страхует от риска дефолта, а вот динамика его роста тревожит. Российское государство теоретически могло бы закрыть дефицит бюджета средствами Фонда национального благосостояния. Но деньги, отложенные в ФНБ на некий чёрный день, не тратятся даже тогда, когда чёрный день в виде пандемии действительно настал. Не планируют прибегать к средствам ФНБ и в 2021 году, собираясь вместо этого увеличивать заимствования. Риск дефолта в России в 2021 году может резко возрасти, если будут наложены иностранные санкции на госдолг. Пока именно нерезиденты держат значительную долю облигаций федерального займа. Если ФНБ попадут под санкции, правительству придётся выкупать их обратно. И останется одно из двух — либо прибегать к средствам ФНБ, либо объявлять дефолт.Кризис в России 2019: стоит ли бояться? | WikiBusiness
Будет ли кризис в России 2019? Эту тему обсуждают политологи, эксперты и простые россияне. Ситуации, происходящие в мировой экономике и РФ, в перспективе открывают негативный прогноз. В первую очередь, это падение или девальвация рубля, санкции, а также кризисные настроения европейской и американской экономики.
Тема кризиса в России в 2019 году требует детального обсуждения, так как от экономической ситуации в стране зависит благосостояние россиян. Свою лепту вносят слухи о девальвации рубля, дефолте 2019, новых санкциях и стремительного роста инфляции. Опираясь на мнение экспертов, попробуем разобраться в этом вопросе, стоит ли гражданам нашей страны готовиться к кризису.
Какая погода за окном, или будет ли финансовый кризис в России в 2019 году?
Критическая ситуация может развернуться в середине 2019 года. Сегодняшние события напоминают 2006 и 2010 год, когда стремительно снижался темп роста индекса РТС. Ранее представители Минэкономразвития предполагали, что кризис закончится в конце 2018 года, однако ситуация остается нестабильной. На это влияет стоимость нефти. Многие предсказывают «черному золоту» стремительный рост, что положительно отразится на позициях рублях, но даже при таких показателях говорить о полном выходе из кризиса невозможно. Нефть остается нестабильной и если цена за баррель упадёт, это окажет негативное воздействие на экономику всей РФ.
Первые прогнозы кризиса экономики 2019 говорили о том, что стоимость нефти будет колебаться от 50 до 70 долларов/барр. Кризис может пожаловать в страну, если цифра за один баррель опуститься ниже 50 долларов. Однако эксперты не спешат обнадеживать, ведь пока говорить о реальной стоимости «чёрного золота» сложно.
Опираясь на индекс РТС 2017 года, когда было отмечено падение роста, можно предположить, что кризисная ситуация начнется весной 2019 года.
Кризис в 2019 году в России ждет два варианта развития:
Кризиса не избежать.
Экономике удастся выйти с высоко поднятой головой и минимально пошатнуться от негативного влияния.
В первом случае перед замедлением показатели индекса будут расти, как это было в 2008 году, а после последует резкое снижение. В 2008 году кризис был достаточно ощутим для всех слоев население. Кризис в России 2019 станет менее ощутимым, так как скачок индекса будет не таким резким, как это было в прошлые годы. Если удастся остановить падение индекса, тогда и кризис не затронет страну.
Кроме внутренних положений, существуют разговоры о второй волне кризиса, которые связаны с мировой экономической ситуацией. Среди основных причин новой волны кризиса станут застойные явления в экономике США, выход Великобритании из Евросоюза, политическая и экономическая напряженность в ЕС, обвал мировых фондов и даже уход Ангелы Меркель с поста канцлера Германии (хотя казалось бы, при чем тут это).
Мнение Центробанка о прогнозах экономического кризиса в России в 2019 году
Представители ведомства утверждают, что экономика находится в состоянии стагнации, поэтому положительных изменений ждать не стоит. Изменения будут медленными. В связи с такими ситуациями повышение пенсий и зарплат для бюджетников ожидать не стоит. Ничего не изменится и в сфере реформ. Единственное, что смогут предложить в 2019 году ‒ это компенсация за инфляционные потери. Инфляция, в свою очередь, составит 5%.
Несмотря на пессимистические прогнозы, есть в этой ситуации и доля оптимизма. Например, рост цен на нефть. Именно на неё возлагает надежды российское правительство. Если цена на нефть будет подниматься до 70 долларов, тогда позиции рубля будут укрепляться. Задача «черного золота» вернуть свои позиции, которые оно потеряло за время кризиса. Также остановить кризисные явления помогут инвестиции, которые в Новом году должны вырасти во всех сферах. Когда закончится экономический кризис в России 2019 говорить рано – прогнозы экспертов меняются: в начале года говорили о положительном исходе, а сейчас всё больше мрачных настроений. В любом случае, даже самый маленький толчок может внести свои коррективы.
Надежда на промышленность в кризисе 2019 РФ
Большинство представителей власти возлагают надежды на промышленность. Россия занимает четвертое место по объему промышленности во всём мире, уступая Китаю, Америке и Индии. Несмотря на введение санкций, промышленность продолжает расти, а события, происходящие на экономическом рынке, говорят, что санкции пошли производству только на пользу. Оно стало автономным и самостоятельным. В 2016 году экономика выросла на 17%, в то время как в 2014 этот показатель не превышал 0,5%.
Кризис 2019: прогнозы для России
Ситуация менялась в течение года, но к концу 2018 стало понятно, что экономика находится в сложной ситуации. Само правительство не может финансировать крупные проекты из-за отсутствия поступления денег в резервный фонд. Получается, что большинство сфер промышленности находятся в состоянии застоя. Когда закончится кризис экономики предсказать не может никто, однако увеличение стоимости нефти значительно изменит ситуацию.
О прогнозах роста доллара и евро читайте в нашей статье здесь.
российская экономика возвращается в кризис — Новости политики, Новости России — EADaily
По предварительным данным Росстата, опубликованным в конце прошлой недели, за первый квартал этого года российский ВВП вырос всего на 0,5% к январю-марту 2018 года. Одновременно стало известно о новом рекорде объемов чистого оттока капитала из России — за четыре месяца этого года он составил $ 34,7 млрд, превысив в 1,9 раза показатели годичной давности за тот же период. До минимума снизились и объемы иностранных инвестиций в российскую экономику, продолжают падать реальные доходы населения, а внешнеторговый оборот, который уверенно восстанавливался в 2017—2018 годах, вновь стал падать.
В принципе, это все, что надо знать об итогах первого года работы обновленного правительства Дмитрия Медведева. Кризис, в который вновь устремляется российская экономика, имеет совершенно рукотворную природу — стремление правительства любой ценой изымать доходы у населения и бизнеса в виде повышения налогов и сборов не могло привести ни к каким иным результатам. Но если раньше туманные будущие перспективы перехода экономики к уверенному росту в риторике экономического блока правительства и ЦБ неизменно сопрягались с магическими «структурными реформами», то теперь на первый план все больше выходят признаки откровенного бюрократического саботажа задачи вывести экономику страны на темпы роста, превышающие среднемировые.
«Похоже, что экономика в 1-м полугодии переживёт техническую рецессию, — прокомментировал последние данные Росстата по ВВП известный экономист Кирилл Тремасов, в 2014—2017 годах возглавлявший департамент макроэкономического прогнозирования Минэкономразвития РФ. — Снижение годовых темпов роста ВВП с 2,7% год к году в 4-м квартале до 0,5% год к году в 1-м квартале означает, что в 1-м квартале по отношению к предыдущему с устранением сезонности экономика могла сократиться примерно на 1,6%. Это самый серьёзный квартальный провал за всё время после кризиса 2008−09 годов. Ни обвал нефти в 2014 году, ни санкции не смогли вызвать такой же провал экономики, который мы обеспечили себе сами, повысив налоги… Повышение налогов оказало как прямое влияние (изъятие ресурсов из экономики, которые начнут возвращаться с лагом в несколько кварталов), так и косвенное, повышая косты [издержки] для экономических субъектов и снижая желание инвестировать».
Среди других причин, которые могли негативно повлиять на экономический рост, Кирилл Тремасов называет также резкое ухудшение экономической ситуации в Западной Европе и Турции, приведшее к падению экспорта российского газа на этих направлениях. Предположительно, это падение составило порядка 10%, если учесть, что в структуре ВВП поставки газа относятся к оптовой торговле и транспорту, а именно в оптовой торговле и был зафиксирован наиболее существенный провал в январе-марте — ее оборот, по данным Росстата, снизился на 9,3% год к году. Кроме того, снижению экономической динамики способствует сокращение добычи нефти в рамках сделки ОПЕК+, хотя еще во втором полугодии прошлого года восстановление добычи нефти было одним из факторов ускорения экономики.
Гигантский отток капитала, продолжает Тремасов, в терминах макроэкономики означает уменьшение инвестиционных ресурсов — в ближайшее время Росстат может сообщить ещё и о провале инвестиций. Первые признаки этого провала на днях зафиксировал ЦБ в своем ежемесячном бюллетене «О чем говорят тренды»: по итогам 2018 года в Россию пришло всего $ 8,8 млрд прямых иностранных инвестиций — более чем втрое меньше, чем годом ранее ($ 28,6 млрд), причем это минимальный показатель за последние 10 лет. При этом надо еще сделать поправку на специфику притока иностранного капитала в Россию: чаще всего речь идет о средствах, в том или ином виде выведенных из РФ и возвращающихся обратно через офшорные юрисдикции типа Нидерландов. Теперь в страну возвращается все меньше выведенных в офшоры средств, констатировали в ЦБ.
Наконец, свою лепту в угнетение экономики вносит и сохранение жесткой бюджетной политики. Как отмечает Кирилл Тремасов, на уровне федерального бюджета расходы с начала года сократились на 0,5% ВВП, при этом Минфин не только отправляет весь бюджетный профицит в резервы, но ещё и очень активно занимает на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ), направляя значительную часть этих заимствований на покупку валюты.
«Боюсь, что в текущем квартале вновь будет зафиксирована негативная динамика ВВП по отношению к 1-му кварталу с устранением сезонности. Это будет означать, что экономика в рецессии (сокращение ВВП 2 квартала подряд)», — резюмирует эксперт.
Опубликованные Росстатом данные по динамике ВВП оказались существенно хуже, чем звучавшие ранее оценки Минэкономразвития. По итогам двух месяцев ведомство Максима Орешкина оценивало рост экономики на уровне 1,1% год к году — «в целом находится выше первоначальных ожиданий», что давало основание рассчитывать на повышение прогноза по году в целом до 1,3% уже в августе. Однако все эти оценки в любом случае находятся в пределах статистической погрешности и гораздо ниже средней ожидаемой динамики роста мировой экономики. Согласно апрельскому прогнозу МВФ, последняя в 2019 году вырастет на 3,3%, а на 2020 год дается оценка в 3,6% — для сравнения: Минэкономразвития на 2020 год закладывало рост экономики России всего в 2%.
Напомним, задача обеспечить темпы экономического роста, превышающие среднемировые, была сформулирована в послании президента Федеральному Собранию в декабре 2016 года. Для более наглядного понимания драматизма нынешней ситуации стоит процитировать соответствующий фрагмент из выступления Владимира Путина дословно:
«Поручаю правительству с участием ведущих деловых объединений не позднее мая будущего года разработать предметный план действий, рассчитанный до 2025 года, реализация которого позволит уже на рубеже 2019−2020 годов выйти на темпы экономического роста выше мировых, а значит, наращивать позиции России в глобальной экономике».
Правительство отреагировало на поручение президента оперативно. Уже в мае 2017 года на встрече с президентом премьер Медведев заявил (выделенный фрагмент — EADaily):
«В соответствии с вашим поручением правительство подготовило комплексный план — это общие подходы к тому, как может развиваться наша экономика и социальная сфера в период с 2017 по 2025 годы, как вы справедливо сказали, имея в виду и ту задачу, которая была поставлена президентом в послании… Выход где-то в период 2019—2020 годов на темпы роста нашей экономики на уровне среднемировых и выше среднемировых. Это даст возможность нашей экономике быстрее развиваться и решать основные социальные задачи».
Прошел еще год, и та же самая задача была зафиксирована в «майском указе» президента. Вновь процитируем дословно:
«Правительству Российской Федерации обеспечить достижение следующих национальных целей развития Российской Федерации на период до 2024 года… вхождение Российской Федерации в число пяти крупнейших экономик мира, обеспечение темпов экономического роста выше мировых».
Конкретной разбивки экономической динамики по годам в тексте указа нет, но это, конечно же, не отменяет сказанного Дмитрием Медведевым в 2017 году. Спустя два года, похоже, уже нет никаких сомнений в том, что и «где-то в период 2019—2020 годов» российская экономика не будет расти быстрее мировой. При этом списать отсутствие роста на внешние факторы наподобие западных санкций точно не получится — причины нового кризиса имеют внутренний характер.
Здесь стоит еще раз сделать акцент на том, в чем в конечном итоге заключается смысл именно такой формулировки — выйти на экономический рост выше среднемирового. Задача для национальной экономики расти быстрее мировой, бесспорно, не лишена двусмысленности: допустим, если мировая экономика растет на 1% в год, то в таком случае рост на 1,1% уже можно считать формальным выполнением цели. Но с точки зрения того места, которое российская экономика занимает в структуре мирового хозяйства, именно такая постановка задачи выглядит логично. Россия по-прежнему входит в число развивающихся экономик, стран догоняющей модернизации, и залогом как минимум сохранения места в этой группе является опережающий экономический рост. Что именно он должен опережать, — отдельный вопрос. Ориентир на среднемировую динамику роста в данном случае не более чем некая точка отсчета, не меняющая общее понимание проблемы: экономика России должна расти быстрее, чем сейчас.
Еще сильнее проблему догоняющего развития акцентирует задача вхождения в пятерку крупнейших экономик мира. В данном случае основным критерием выступает абсолютный размер ВВП — показатель содержательно «бедный», но в долгосрочной динамике вполне убедительно демонстрирующий успехи или неудачи стран, для которых быстрый рост является главной задачей экономической политики. Так вот, конкурировать за место в первой пятерке стран по абсолютному размеру ВВП России в ближайшие годы предстоит не с Германией или Великобританией, а с Индонезией, Египтом и Турцией — именно эти три страны, по прогнозу международного банка Standard, в 2030 году могут обойти Россию по размеру своей экономики. Очевидно, что конкуренция между странами догоняющей модернизации резко обостряется, и нынешние темпы роста экономики лишь подчеркивают, что мы к этому, мягко говоря, не вполне готовы.
История знает множество примеров, когда проблема углубляющегося отставания от лидеров стремительно превращается из экономической в политическую. Пожалуй, самый известный из них — события, предшествовавшие Французской революции 1789 года. Нередко среди ее причин называют деятельность философов Просвещения, которые якобы идейно подготовили взятие Бастилии и последующие события задолго до того, как они произошли, однако такое объяснение весьма далеко от политико-экономических реалий. Последние же складывались для Франции все хуже и хуже — во второй половине XVIII века она практически безнадежно уступила Англии борьбу за первенство в мировой экономике, и ощущение нарастающего отставания от лидера в последние годы воздействовало на общественное мнение ничуть не меньше, чем рассуждения просветителей о свободе и общественном договоре. Отсюда, собственно, и безоговорочная приверженность якобинцев и Наполеона жестким протекционистским и меркантилистским мерам в противовес британской доктрине свободы торговли. Примечательно, что одним из главных спусковых крючков для событий 1789 года стало подписание англо-французского торгового соглашения, которое быстро привело к потоку дешевых британских товаров на французский рынок и ударило по благосостоянию французских производителей. После этого идеи просветителей лишь окончательно оформили решимость третьего сословия изменить своими силами то, что королевская власть была не готова менять или откладывала изменения до лучших времен.
Прямых исторических аналогий с ситуацией в России здесь, разумеется, нет — важно подчеркнуть лишь то, что накопление экономических проблем в обществе с высокими ожиданиями рано или поздно приобретает политическое качество. Если в конце 2016 года отсутствие внятного экономического роста было проблемой по преимуществу экономической и решения для нее тоже предлагались именно экономические — в виде пресловутых «структурных реформ», то теперь все более очевидно, что проблема переместилась в сферу политики. Прошлогодние решения о повышении пенсионного возраста и НДС носили именно политический характер, и теперь, когда их последствия не замедлили сказаться, вернуть проблему низкого экономического роста в область экономики напоминает задачу о возвращении джинна в бутылку или зубной пасты в тюбик. Высокая цена сомнительных решений была понятна изначально, и теперь остается лишь констатировать, что негативные прогнозы сбываются с неумолимой точностью.
Однако это еще лишь полбеды. Гораздо хуже — нарастающее ощущение того, что меры по стимулированию экономики, предлагаемые правительством, не только направлены мимо цели, но и само же правительство не горит большим желанием их выполнять. Показательным в этом плане было недавнее заседание-видеоконференция правительства, посвященное исполнительской дисциплине на всех уровнях власти. Чтение правительственных стенограмм редко бывает столь увлекательным: на протяжении всего заседания чиновники один за другим открытым текстом расписываются в неспособности справиться с вопросами отнюдь не глобального масштаба, решение которых регулярно тонет в межведомственных согласованиях и не сдвигается с мертвой точки годами. При этом количество неисполненных поручений растет, как снежный ком, приближаясь к критической массе, когда перегрузка системы будет препятствовать выполнению ею даже самых простых функций. Между тем вопрос, который общество все активнее задает правительству: «Где обещанный экономический рост?», так и остается без ответа.
Николай Проценко
Мировой экономический кризис 2019-2020 года: будет ли, когда
Глобальный мировой кризис 2019-2020 годов прогнозируют ведущие экономисты и финансисты из разных стран мира. Не исключает такой вероятности и Всемирный банк. Один из аргументов его специалистов – рецессия происходит каждые 10 лет. Так что финансовых потрясений можно ждать в любой момент – по аналогии с 2008-2009 годами.
«Глобальные перспективы» от Всемирного банка
В своем докладе «Глобальные экономические перспективы» аналитики Всемирного банка оценивают ближайшие перспективы как оптимистичные. Вывод основан на ускоренном экономическом росте, который демонстрирует больше половины государств мира. Однако ближе к концу года прогнозы становятся более тревожные – специалисты не исключают начало кризиса в 2020 году. Если проанализировать последний 50-летний период, то выяснится, что глобальные рецессии случались практически каждые 10-12 лет.
Базовый прогноз роста мировой экономики на текущий год составляет 3%, но финансисты считают, что реальный показатель окажется ниже 2%. Такая вероятность оценивается в 21%. Напомним, что в 2008-ом экономика продемонстрировала рост 1,8% — это привело к финансовому коллапсу.
8 сигналов предстоящих изменений
Нуриэль Рубини, один из самых влиятельных экономистов в мире, также прогнозирует глобальный финансовый кризис в 2019-2020 годах. Предыдущий его прогноз сбылся с абсолютной точностью. В своей статье, опубликованной на страницах Project Syndicate, эксперт отмечает, что к указанному периоду созреют все условия для его наступления, и перечисляет 8 признаков близкой глобальной рецессии:
- Прекращение фискального стимулирования, что повлечет за собой падение роста экономики до 2% и ниже.
- Перегрев американской экономики, обусловленный высокой инфляцией.
- Обострение торговых отношений Америки с Китаем, Канадой, ЕС и другими государствами. Такое положение дел на мировом рынке тормозит рост экономики и увеличивает инфляцию.
- Федеральный резерв США будет и в дальнейшем вынужденно повышать процентные ставки. Цепной реакцией может стать сокращение внешних и внутренних инвестиций.
- Обострение противостояния протекционизму США со стороны других государств. Формирующиеся рынки развивающихся стран в полной мере ощущают его последствия.
- Медленный экономический рост в Еврозоне, внутренние финансовые противоречия. Нестабильность может стать «пусковым крючком» для Италии и других стран-участниц ЕС для выхода из него.
- Низкая доходность государственных облигаций в США сделает их слишком дорогими, удорожание высокодоходных кредитов негативно отразится на состоянии рынка недвижимости.
- Инвесторы, почувствовав скорые перемены, постараются быстро избавиться от неликвидных обязательств, продать их в срочном порядке.
Нуриэль Рубини не исключает внешнеполитический кризис 2020 года и военное противостояние США с Ираном, организованные Дональдом Трампом.
Аналитик акцентирует внимание на том, что следующий год – предвыборный в США. Это может ослабить экономику сильнее прогнозируемого, замедлив рост до 1%, если не ниже. Как следствие, Соединенные Штаты столкнутся с проблемой нехватки рабочих мест, безработицы.
Если ситуация усугубится ирано-американским военным конфликтом, то кризис будет еще более жестким, вплоть до неплатежеспособности отдельных правительств. Предотвратить спад у властей вряд ли получится, так как инструменты для этого ограничены, а размер долга выше, чем в предыдущий кризисный период.
Предпосылки кризиса
Первые тревожные сигналы обозначились в конце прошлого года, когда американские биржи закрылись резким снижением индексов Dow Jones, S&P 500, Nasdaq. Это была худшая биржевая неделя за последнее десятилетие.Эксперты пристально следят за динамикой на сырьевом рынке и обращают внимание на стремительное падение цен на основные сырьевые группы. Уже сегодня крупный бизнес готовится к падению производства, сокращению потребности в энергии и сырье. Негативные настроения уже ощущаются на американском потребительском рынке. Результаты исследований показывают, что у представителей малого и среднего бизнеса оптимизма нет – они смотрят в будущее реалистично и готовятся к падениям объемов прибыли уже в этом году.
Отсутствие политической стабильности в мире – не лучшие условия для экономического развития и роста. Францию захлестнули протесты, в Германии предстоит смена политиков, а в ЕС – окончание Брексита. Что дальше? Аналитики осторожны в прогнозах.
Торговые войны
МВФ считает, что объемы торговли на мировом рынке снизятся до 4%. Если сравнивать с показателем 2018-го, то спад незначительный – на 0,2%. А если брать показатели 2017 года, то сокращение товарооборота куда более ощутимо – на 1,2%.
Эксперты фонда видят основную причину в торговых войнах между Вашингтоном и Пекином. Главная интрига в том, получится ли заключить у двух ведущих экономик мира торговое соглашение до 1 марта текущего года. Пока же стороны далеки от этого шага – по ряду вопросов существуют серьезные разногласия.
Недавние события, связанные с компанией Huawei и обвинением ее финансового директора в промышленном шпионаже, эксперты называют попыткой Белого дома усилить свою позицию на предстоящих переговорах. Не менее жесткую позицию заняла и китайская сторона.
И в Китае, и в США понимают, насколько опасна нерешенная проблема и как на нее могут отреагировать фондовые рынки. Соответственно, решиться она должна в течение нескольких месяцев.
Глобальный или азиатский?
Будет ли кризис 2019-2020 глобальным? Есть разные версии на этот счет. По одной из них, эпицентром экономического коллапса станет Китай. Спад охватит азиатские развивающиеся страны – так уже было в 1998-ом, когда кризис затронул Таиланд, Малайзию, Индонезию, а позднее – Аргентину и РФ. На этот раз такими точками нестабильности могут стать Аргентина, Турция, Бразилия.
Наивно рассчитывать на то, что обвал китайской экономики пройдет бесследно для всего мира. Китай входит в число крупнейших потребителей металла и нефти, так что последствия будут ощутимыми. Особенно в этих сегментах.
Читайте также:
Комментировать Загрузка…
Заметили опечатку на сайте? Мы будем благодарны вам, если вы выделите ее и нажмете Ctrl + Enter
Путин предупреждает о финансовом кризисе, которого мир «еще не видел» — RT Business News
Владимир Путин предупредил, что мировая экономика сталкивается с угрозой усиления протекционистских мер, которые могут привести к разрушительному кризису. Страны должны найти способ предотвратить это и установить правила работы экономики.
Президент России выступил против усиливающейся тенденции использования односторонних ограничений для достижения экономической выгоды, обращаясь к гостям отеля St.Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ) в пятницу.
«Система многостороннего сотрудничества, на создание которой ушли годы, больше не может развиваться. Его ломают очень грубо. Нарушение правил становится новым правилом », — сказал он.
Подробнее
В дополнение к традиционным формам протекционизма, таким как торговые тарифы, технические стандарты и субсидии, страны все чаще используют новые способы подрыва конкуренции, такие как односторонние экономические санкции.И страны, которые думали, что они никогда не станут объектом таких мер по политическим причинам, теперь оказываются неправы, сказал Путин.
«Возможность произвольно и бесконтрольно вводить санкции порождает искушение использовать такие ограничительные инструменты снова и снова, направо и налево, в каждом случае, независимо от политической лояльности, говорит о солидарности, прошлых соглашениях и долгом сотрудничестве», он сказал.
Путин призвал к изменению курса, к защите свободной торговли и к основанному на правилах регулированию мировой экономики, что уменьшит хаос, возникающий в результате быстрых технологических преобразований, вызванных развитием цифровых технологий.
«Игнорирование существующих норм и потеря доверия могут сочетаться с непредсказуемостью и турбулентностью колоссальных изменений. Эти факторы могут привести к системному кризису, которого мир еще не видел », — сказал .
Он подчеркнул, что существует потребность в прозрачных универсальных правилах, а также в инклюзивном механизме, который позволил бы изменять эти правила таким образом, чтобы это было принято международным сообществом.
«Сегодня нам не нужны торговые войны или даже временные торговые соглашения.Нам нужен всеобъемлющий торговый мир », — подчеркнул президент .
«Конкуренция, столкновение интересов всегда было, есть и, конечно же, будет. Но мы должны относиться друг к другу с уважением. Источником прогресса является способность разрешать разногласия посредством честной конкуренции, а не путем ограничения конкуренции », — добавил Путин.
Речь идет о несправедливых временах для мировой экономики, когда националистическая политика президента США Дональда Трампа противопоставляет Америку другим странам, которые, по мнению его администрации, пользуются несправедливыми преимуществами в торговле.Трамп пригрозил Китаю, европейским странам, Канаде и Мексике торговыми ограничениями, требуя устранения предполагаемых дисбалансов.
США также активизировали использование экономических санкций, направленных против России, Ирана, Северной Кореи и других стран с применением различных карательных мер.
Думаете, вашим друзьям будет интересно? Поделись этой историей!
Выборы в Аргентине в 2019 году могут вызвать глобальный финансовый КРИЗИС, поскольку Фернандес вызывает панику на рынках | Мир | Новости
Аргентина: Альберто Фернандес празднует успех на первичных выборах
Действующий президент Аргентины Маурисио Макри потерпел колоссальное поражение на первичных выборах, состоявшихся в воскресенье.Меры жесткой экономии, инициированные нынешним президентом, похоже, оттолкнули сторонников от г-на Макри и снизили его шансы на победу на второй срок на президентских выборах 27 октября. Однако результаты выборов были разрушительными не только для Аргентины, но и также грозят спровоцировать глобальный финансовый кризис. Но почему это так?
На первичных выборах в Аргентине в воскресенье президент Макри набрал всего 32,3 процента голосов, а Альберто Фернандес — 47.4 процента голосов.
Третье место занял бывший министр экономики-центрист Роберто Лаванья с 8,2% голосов, в то время как все остальные кандидаты набрали менее 3% голосов.
Голосование на праймериз является обязательным и не ограничивается членами партии, а открыто для всех, кто имеет право проголосовать в президентских выборах.
Это означает, что инвесторы и политические аналитики считают его точной оценкой президентских опросов.
Выборы в Аргентине 2019: Могут ли первичные выборы в Аргентине спровоцировать глобальный финансовый кризис? (Изображение: GETTY)Таким образом, победитель Альберто Фернандес считается фаворитом президентских выборов 27 октября.
Согласно опросам, проведенным накануне первичных выборов, г-ну Фернандесу было не больше пяти или шести лет. указывает вперед.
Но с разрывом в более чем 15 очков победа над ним кажется непреодолимой задачей для других кандидатов.
Казалось бы, г-н Фернандес может соответствовать одному из критериев безоговорочной победы, согласно которому кандидат должен набрать не менее 45 процентов голосов или набрать 40 процентов с преимуществом на 10 процентов, чтобы быть объявленным явным победителем.
Выборы в Аргентине 2019: график, показывающий время, проведенное в период рецессии с 1950 года (Изображение: EXPRESS) Выборы в Аргентине 2019 года: данные опроса Аргентины перед первичными выборами (Изображение: AS COA)Однако курс валюты Аргентины резко упал. В понедельник после победы на первичных выборах лидера левоцентристской оппозиции.
После победы Фернандеса на рынках царила паника.
Рынки Аргентины отреагировали с предсказуемой тревогой на новости о смене политического курса страны.
За последние два дня произошла распродажа песо, в результате чего он потерял более четверти своей стоимости.
Выборы в Аргентине в 2019 году: Альберто Фернандес выиграл 47,4 процента голосов (Изображение: GETTY)Это падение стоимости песо напомнило инвесторам о прошлогоднем валютном кризисе, когда его стоимость упала вдвое, и указывает на отсутствие доверия инвесторов к лидеру реформистов.
Суматоха на рынке, вызванная убедительной победой кандидата от оппозиции Альберто Фернандеса на первичных выборах, которая нанесла серьезный удар по шансам на переизбрание президента Маурисио Макри, привела к закрытию песо на 4,29 процента ниже до 55,8 за доллар после касания 50 за доллар ранее.
Валюта достигла рекордного минимума в понедельник в 65 долларов за доллар, упав на 30 процентов в результате опасений, что правительство Фернандеса может вернуть страну к интервенционистской экономической политике.
Центральный банк с понедельника продал в общей сложности 255 миллионов долларов своих собственных резервов, чтобы помочь стабилизировать валюту.
Выборы в Аргентине в 2019 году: президент Маурисио Макри выиграл только 32,3 процента первичных голосов (Изображение: GETTY)Почему мировые денежные рынки находятся в состоянии паники?
Обвал песо на этой неделе встревожил инвесторов по всему миру, поскольку рынки уже обеспокоены торговой войной между США и Китаем и протестами в Гонконге.
Инвесторы также опасаются возвращения кандидатуры г-на Фернандеса, бывшего президента г-жи Фернандес де Киршнер, которая возглавляла администрацию, известную своей высокой степенью протекционизма и жестким вмешательством государства в экономику.
Хотя г-н Фернандес часто заявлял о своей дистанцированности от своего напарника, не все убеждены, что, придя к власти, он будет полностью независим от влияния г-жи де Киршнер.
Выборы в Аргентине 2019: аргентинский песо резко упал (Изображение: GETTY)Под управлением г-жи де Киршнер Аргентина стала нежелательной для международных инвесторов и зависела от интервенционизма.
Недавно высказанные г-ном Фернандесом комментарии, такие как его намерение прекратить выплачивать проценты по долгу центрального банка, вместо того, чтобы направлять эти средства пенсионерам, обеспокоили инвесторов и напомнили им о его кандидате.
Аналитики Capital Economics в Лондоне прогнозируют, что отношение долга Аргентины к ВВП к концу 2019 года достигнет 100 процентов по сравнению с 86 процентами в конце прошлого года.
Следующий финансовый кризис наступает по графику (2019)
После 10 лет беспрецедентного подъема, часть реальной экономики наконец-то перегревается: расходы растут, безработица находится на историческом минимуме, оптимизм малого бизнеса высок, и поэтому on — все классические индикаторы, в которых находится вершина этого цикла.
Финансовые активы достигли рекордного уровня в пузыре всего. Падение покупок сработало в акциях, облигациях и недвижимости — что может не понравиться?
Под поверхностью неистовое дыхание посеяло семена финансового кризиса, которые проросли и вот-вот расцветут с разрушительными последствиями. Есть две взаимосвязанные концепции системного уровня, которые освещают надвигающийся кризис: S-образная кривая и нелинейные эффекты.
S-образная кривая (изображенная ниже) видна как в естественных, так и в человеческих системах.За фазой ускорения быстрого роста / принятия следует линейная фаза зрелости, на которой рост / принятие замедляется по мере того, как динамика достигла самых дальних уголков аудитории / рынка: все уже простудились, купили акции Apple и т. Д.
За линейной стадией зрелости следует фаза спада, которая является нелинейной. Линейный означает, что одна единица затрат дает одну единицу выпуска. Нелинейный означает, что одна единица ввода дает 100 единиц продукции.
В первом случае перемещение одной единицы снега расчищает скромный путь.Во втором случае перемещение одной единицы снега вызывает лавину.
Система нестабильна. Он хрупкий и хрупкий. В конце концов проявляется некоторая нелинейная динамика: паразит, устойчивый к гербициду, уничтожает урожай, устойчивое насекомое взрывается из ниоткуда и поедает урожай и т. Д.
Доведение системы до крайности только сделало ее более уязвимой для все более возрастающей широкий спектр дезрапторов.
Системы, которые кажутся стабильными в результате применения крайностей методом перебора, никогда не будут стабильными.Стабильность возникает из-за того, что все функции стерты грубым применением крайностей.
Два предыдущих пузыря, которые поднимались / лопались в 2000-01 и 2008-09 годах, демонстрировали нелинейную динамику, которая напугала бездельников центрального банка / властей штата, привыкших к линейным системам.
В панике бывший председатель ФРС Алан Гринспен подтолкнул процентные ставки до исторического минимума, чтобы надуть еще один пузырь, таким образом, гарантируя, что следующий пузырь проявит еще большее нелинейное разрушение.
Спустя десять лет после глобального финансового кризиса 2008-09 годов аналитики все еще пытаются понять, что же произошло.
Например, новая книга « Crashed: How a Decade of Financial Crises Changed the World » Адама Тузе представляет собой попытку вскрыть обвал и исследовать образ мышления и предположения, которые привели к панической помощи и безумному поиску третьего кредита. / asset bubble — пузырь, который вот-вот лопнет с еще большими нелинейными эффектами.
Такова природа нелинейной динамики: все тесно связано со всем остальным.Плотно связанные / связанные системы являются гипер-когерентными, т.е. каждый компонент тесно связан / коррелирован с другими компонентами.
Вот как относительно скромный по размеру рынок субстандартного ипотечного кредитования (500 миллиардов долларов) почти опрокинул весь мировой финансовый рынок в 200 триллионов долларов.
Огромный дисбаланс, созданный 10 годами непрекращающегося пробуждения, вызовет нелинейную лавину возврата к среднему и быстрого раскручивания крайностей.
Рассмотрите влияние хеджирования, необходимой функции финансовой системы.При такой низкой доходности стоимость хеджирования отрицательно сказывается на доходности, поэтому хеджирование было оставлено, урезано или переработано до магического мышления (сокращение волатильности в короткой позиции как хеджирования «невозможно проиграть» при любых обстоятельствах).
Поскольку короткая волатильность является универсальным хеджированием, сигнальное значение волатильности искажено. То же самое можно сказать и о других показателях: информационная ценность традиционных финансовых сигналов была потеряна из-за манипуляций и / или уговоров.
Взаимосвязанность глобальных рынков означает, что небольшой пожар на удаленном рынке может быстро перерасти в пожар.Соедините эти два вместе, и вы получите идеальную установку для кризиса и краха:
На самом деле никто ничего не знает, потому что сигналы были искажены, но все думают, что знают все — продавайте волатильность и покупайте падение. Он отлично работает, пока не перестает.
Между тем, в условиях «лучшей экономии» гниение ускоряется. Например, пустые витрины быстро распространяются по районам Нью-Йорка. Это пример искажений, которые будут устранены в следующем финансовом кризисе.
Отчаявшись получить доходность в мире с почти нулевой доходностью, спроектированном центральными банками, инвесторы вкладываются в коммерческую недвижимость и переплачивают за здания по мере того, как пузыри арендной платы и оценок расширяются одновременно.
Эти владельцы сейчас в ловушке: их кредиторы требуют долгосрочной аренды, которая фиксирует непомерную арендную плату, но в реальном мире ни один бизнес не может выжить, платя непомерную арендную плату, и согласие на долгосрочную аренду в этой среде сродни принятию обязательств. финансовое самоубийство.
Если вы действительно хотите получить прибыль, это невозможно сделать, оплачивая текущую коммерческую арендную плату. И если вы хотите сохранить абсолютно критически важную гибкость, которую вам нужно будет регулировать по мере изменения условий, вы не можете подписать долгосрочную аренду.
Каждый, кто сегодня подписывает долгосрочную аренду, объявит о банкротстве в 2019 году, когда рецессия снизит продажи, но оставит расходы без изменений.
Другими словами, ни малый бизнес, ни нижние 90% домохозяйств не могут позволить себе эту «лучшую экономику в истории».”
Финансовые рынки полностью отключились от реальности, и процесс восстановления связи устранит все дисбалансы и крайности и сдует каждый взаимосвязанный пузырь.
Нынешняя фантазия состоит в том, что мыльные пузыри никогда не лопнут, а рецессии остались в прошлом; финансовая инженерия может поддерживать пузыри и «рост» вечно.
Все искажено до такой степени, что те, кто блуждает по зеркальному залу, полагают, что они знают все, что им нужно знать, чтобы продолжать получать большую прибыль на капитал.
Традиционное мышление, которое хорошо работает в линейные эпохи, катастрофически плохо подготовлено для навигации в нелинейные эпохи, подобные той, в которую мы войдем в 2019 году, — точно по графику.
С уважением,
Чарльз Хью Смит
для Daily Reckoning
Влияние кризиса, связанного с коронавирусом (COVID-19), на финансирование развития
Коронавирус (COVID-19) создает серьезные препятствия для финансирования устойчивого развития
Мобилизация внутренних ресурсов, вероятно, пострадает из-за резкого спада экономической активности
Продолжающийся кризис в области общественного здравоохранения и экономический кризис еще больше истощат внутренние государственные ресурсы стран с низким и средним уровнем доходов, сказавшись на налоговых и неналоговых поступлениях.Мы подсчитали, что в ответ на глобальный финансовый кризис медианные налоговые поступления по отношению к ВВП снизились на 1 процентный пункт, или 5,8%, в период с 2007 по 2010 год для подвыборки из 113 стран, имеющих право на ОПР, по которым имеются данные временных рядов. В настоящее время существуют опасения, что внутренние государственные доходы могут пострадать в большей степени в результате кризиса COVID-19 из-за совокупного воздействия нескольких механизмов:
Падение мировой и внутренней экономической активности5 затрагивает все основные источники доходов. налоговые поступления.Оценки налоговой плавучести предполагают, что налоговые поступления могут сократиться сильнее, чем объем производства (OECD, 2020 [21]). Снижение корпоративной прибыли, снижение потребления и рост безработицы, соответственно, вызовут снижение доходов от корпоративных подоходных налогов, налогов на товары и услуги и подоходного налога с физических лиц (Kapoor and Buiter, 2020 [22]). Снижение объемов международной торговли, путешествий и внутреннего потребления приведет к сокращению поступлений от налогов на потребление, на которые полагается большинство стран с низким и средним уровнем доходов.Всемирная торговая организация (ВТО) прогнозирует, что глобальная торговля товарами может сократиться на 13-32% в 2020 году (WTO, 2020 [23]). По данным Всемирной туристской организации (ЮНВТО), количество международных туристских прибытий может сократиться на 60-80% в 2020 году по сравнению с 2019 годом (UNWTO, 2020 [24]). 6 Смещение потребления во время рецессии в сторону товаров, которые часто подлежат пониженным ставкам или освобождению от налогов может еще больше сократить поступления от налога на потребление (Simon and Harding, 2020 [25]).
Многие богатые ресурсами страны, получающие значительную долю налоговых и неналоговых доходов от сырьевых товаров и природных ресурсов, особенно пострадают от значительного падения мировых цен на сырье (ОЭСР, готовится к печати [26]).По сравнению с ВВП страны с низкими доходами в большей степени зависят от ренты от природных ресурсов, чем другие группы доходов (Steel and Phillips, 2020 [27]), и эта зависимость усилилась за последние годы (UNCTAD, 2020 [28]).
Правительства реализуют ряд налоговых мер, чтобы уменьшить нагрузку на налогоплательщиков и сохранить денежные потоки предприятий; однако за счет снижения государственных доходов, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Меры включают продление сроков, отсрочку платежей и ускоренный возврат налогов (OECD / FTA, 2020 [29]).По состоянию на середину апреля 2020 года 104 страны (в том числе 46 получателей ОПР) ввели налоговые льготы (OECD, 2020 [30]).
Взятые вместе, эти механизмы могут резко снизить мобилизацию внутренних ресурсов в развивающихся странах. Для стран Африки к югу от Сахары расчеты Всемирного банка (2020 [31]) показывают, что государственные доходы могут снизиться на 12–16% по сравнению с базовым сценарием без COVID-19. Как следствие, бюджетный дефицит может увеличиться примерно на 2,7–3,5 процентных пункта ВВП.Первые свидетельства из ежемесячных данных подтверждают это впечатление. В Перу налоговые поступления снизились на 40% в годовом исчислении в апреле 2020 года, в то время как в Иордании общие государственные доходы снизились на 49% в годовом исчислении в апреле 2020 года.
Другие внутренние ресурсы, помимо государственных доходов, будут затронуты. тоже. Внутренние частные инвестиции, вероятно, сократятся из-за высокой степени экономической неопределенности, сокращения объемов производства и ограничений ликвидности. Влияние кризиса 2020 года на внутренние сбережения зависит от относительного изменения потребления по сравнению с национальным доходом.Для справки: валовые внутренние сбережения как доля ВВП снизились после финансового кризиса 2008 года (ОЭСР, готовится к печати [1]).
Внешнее частное финансирование сокращается в разгар глобального экономического кризиса
Глобальный финансовый кризис 2008 года показал, что внешнее финансирование стран с низким и средним уровнем доходов уязвимо для потрясений. Во время кризиса приток портфельных и других инвестиций мгновенно упал (или даже стал отрицательным), в то время как денежные переводы и ПИИ снизились с задержкой на один год (Рисунок 1).Текущие данные свидетельствуют о более сильном и немедленном воздействии кризиса COVID-19. Хотя страны почувствуют это влияние по-разному в зависимости от их структуры и уровня финансирования (Рисунок 2), ожидается, что все они испытают сокращение финансирования.
Рисунок 2. Структура и уровень финансирования в странах, имеющих право на ОПР, различаются в зависимости от группы доходов и регионаПримечание: Значения представляют собой средние значения по уровням в% ВВП для стран-членов группы. Для доли внешнего финансирования это среднее значение взвешивается по ВВП.Взвешивание суммы налоговых поступлений не проводилось для обеспечения согласованности с другими публикациями ОЭСР. Классификация Всемирного банка по доходам и региональным группам.
Источник: Налоговые поступления на основе базы данных статистики глобальных доходов ОЭСР (2020 [9]), данных МВФ по мировым доходам (2020 [10]) и ICTD / UNU-WIDER Government Revenue Dataset (2020 [11]). Официальное финансирование развития на основе таблиц 2a и 2b OECD DAC (2020 [12]). Денежные переводы на основе притока денежных переводов KNOMAD (2020 [13]).Прямые иностранные инвестиции, портфельные инвестиции и другие инвестиции взяты из платежного баланса МВФ (2020 [14]) и относятся к чистому принятию обязательств. Показатели мирового развития Всемирного банка (2020 [15]) используются для вменения недостающих данных о прямых иностранных инвестициях.
Внешние частные инвестиции резко упали после мирового финансового кризиса 2008 года. Поэтому неудивительно, что мы уже видим, что глобальные экономические последствия COVID-19 привели к бегству в безопасное место.Однако масштабы этой краткосрочной реакции беспрецедентны:
Только в марте 2020 года система отслеживания потоков капитала IIF (IIF, 2020 [32]) зафиксировала отток портфелей нерезидентов с развивающихся рынков на сумму 83,3 миллиарда долларов США. Это вдвое больше, чем отток портфеля нерезидентов после глобального финансового кризиса 2008 года, и больше, чем совокупный приток портфеля нерезидентов на развивающиеся рынки в 2019 году. На данный момент этот беспрецедентный эпизод оттока, похоже, прекратился.Потоки долга на развивающиеся рынки восстановились в апреле и мае 2020 года, и, хотя отток капитала продолжился, это происходило более медленными темпами. Тем не менее, степень этого восстановления незначительна по сравнению с мартовским оттоком, поэтому совокупный отток портфеля остается значительным (IIF, 2020 [33])
Анализ ОЭСР указывает на значительное замедление по всем компонентам ПИИ (OECD, 2020 [34] ]). С одной стороны, ПИИ через реинвестированные доходы, которые становятся все более важным компонентом ПИИ, скорее всего, пострадают, но их влияние сильно различается по секторам.Согласно Refinitiv (2020 [35]), по сравнению с аналогичным периодом прошлого года доходы транснациональных корпораций в энергетическом, потребительском, промышленном и материальном секторах упадут. Однако транснациональные корпорации в секторах здравоохранения, технологий и связи увидят рост доходов. Поскольку сырьевой и обрабатывающий секторы особенно важны в потоках ПИИ в развивающиеся страны, эти страны, вероятно, пострадают сильнее. С другой стороны, на потоки ПИИ повлияет корректировка потоков собственного капитала, независимо от способа входа.Во-первых, количество завершенных трансграничных слияний и поглощений во всем мире снизилось в первом квартале 2020 года. Во-вторых, объявленные прямые инвестиции в новые предприятия, которые для развивающихся стран важнее трансграничных слияний и поглощений, значительно снизились в первые два месяца 2020 года. В связи с тем, что в марте весь мир перешел в режим изоляции, с тех пор эффект, вероятно, только усилился (OECD, 2020 [34]).
Прогнозы внешних частных инвестиций подтверждают это зловещее свидетельство.Портфельные и другие инвестиционные потоки вряд ли быстро восстановятся, учитывая, что пандемия COVID-19 все еще разворачивается в большинстве развивающихся стран, что, возможно, приведет ко второй волне оттока портфелей и дальнейшему сокращению притока капитала. Даже если международные потоки капитала восстановятся во второй половине, IIF (2020 [36]) прогнозирует сокращение портфеля и других инвестиционных потоков на 80% и 123% по сравнению с 2019 годом, соответственно. Прогнозы ОЭСР показывают, что даже при самом оптимистичном сценарии глобальные ПИИ упадут как минимум на 30%, при этом потоки в развивающиеся страны, вероятно, сократятся еще сильнее (OECD, 2020 [37]).Прогноз Всемирного банка (2020 [38]) о 35% -ном сокращении потоков ПИИ в развивающиеся страны подтверждает эту цифру. После финансового кризиса 2008 года глобальные ПИИ упали с отставанием в один год и повлияли на развитые экономики сильнее, чем на развивающиеся. На этот раз влияние на ПИИ будет немедленным. Это также сильно ударит по самым слабым, поскольку больше всего пострадают сектора, наиболее важные в потоках ПИИ в развивающиеся страны.
Для денежных переводов ожидается, что влияние COVID-19 будет немедленным и более сильным, чем падение на 7% в годовом исчислении, наблюдавшееся в 2009 году.Опять же, первые несколько месяцев после вспышки пандемии дали представление о масштабах воздействия. Хотя до сих пор денежные переводы в Мексику оказались относительно устойчивыми, вырисовывается иная картина, если посмотреть на три страны с наибольшим объемом денежных переводов как доли внешнего финансирования — Гватемалу, Сальвадор и Кыргызстан. В этих трех странах наибольшее ежемесячное падение денежных переводов в период с 2007 по 2009 год составило от 16% до 34%. За апрель и май 2020 года те же данные уже показывают рекордное падение в годовом исчислении от 20% до 62%.
Основная причина такого воздействия заключается в том, что страны-отправители испытывают беспрецедентные экономические потрясения, которые приводят к снижению доходов лиц, переводящих денежные переводы. В Соединенных Штатах, стране, откуда поступает большая часть денежных переводов, потеря рабочих мест в течение всего четырех недель с середины марта 2020 года сравнялась с количеством рабочих мест, созданных после глобального финансового кризиса 2008 года (CNBC, 2020 [39]). Точно так же под угрозой окажутся рабочие места мигрантов, поскольку зависящие от нефти страны происхождения столкнутся с трудностями из-за падения цен на нефть, которое снова превысило уровень после 2008 года (UNCTAD, 2020 [28]).Текущее восстановление после этого падения цен на нефть происходит медленно, при этом рост цен на нефть в мае 2020 года будет намного ниже уровней, существовавших до COVID-19 (IEA, 2020 [40]). Несмотря на то, что повышение курса доллара США, вызванное COVID-19, частично нейтрализует эти эффекты, Всемирный банк (2020 [38]) прогнозирует, что денежные переводы в развивающиеся страны сократятся на 20% в 2020 году по сравнению с 2019 годом.
В целом прогнозы предполагают, что приток внешнего частного финансирования странам, имеющим право на ОПР, в 2020 году может сократиться на 700 млрд долларов США по сравнению с уровнем 2019 года (см. Рисунок 3).При немедленном сокращении всех источников внешнего частного финансирования это представляет собой беспрецедентное давление и финансовую нехватку для развивающихся стран, превышающую опыт глобального финансового кризиса после 2008 года на 60% и равный 35% от уровня внешнего финансирования 2018 года.
Рисунок 3. Общее влияние COVID-19 на внешнее частное финансирование в развивающихся странах оценивается в 700 миллиардов долларов США и может превышать влияние финансового кризиса 2008 года на 60% Изменение чистого притока по сравнению с докризисным годомПримечание : Все данные относятся к странам, имеющим право на ОПР, по состоянию на апрель 2020 года.Внезапная остановка потоков капитала в 2015 году здесь не показана, поскольку она могла бы включать падение на 556 миллиардов долларов США, относящееся только к Китайской Народной Республике. Для получения подробной информации о предполагаемом влиянии COVID-19 на внешнее частное финансирование заинтересованный читатель может отсылать к Методологии.
Источник: Исторические данные о денежных переводах на основе KNOMAD Remittances Inflows (2020 [13]). Исторические прямые иностранные инвестиции, портфельные инвестиции и другие инвестиции взяты из платежного баланса МВФ (IMF, 2020 [14]) и данных национального центрального банка и относятся к чистому принятию обязательств.Показатели мирового развития Всемирного банка (2020 [15]) используются для вменения недостающих данных о прямых иностранных инвестициях. Прогнозы COVID-19 основаны на сочетании исторических данных с прогнозами Всемирного банка (2020 [38]) (денежные переводы и ПИИ) и IIF (2020 [36]) (портфельные и другие инвестиции).
Официальное финансирование развития может быть каталитическим ресурсом во время кризиса, но может оказаться и под давлением бюджета.
Официальное финансирование развития оказалось ключевым ресурсом и антициклическим потоком во время прошлых кризисов (OECD, 2020 [41]).Официальная помощь в целях развития (ОПР), в частности, сыграла ключевую роль в укреплении систем здравоохранения и социальной защиты в развивающихся странах, которые являются одними из центральных элементов реагирования стран на COVID-19. В то время как глобальная экономическая рецессия, снижение государственных доходов и бюджетные стимулы, введенные членами Комитета содействия развитию (КСР), могут оказать давление на уровни ОПР, члены КСР заявили о своих амбициях «стремиться защитить бюджеты ОПР» во время кризиса COVID-19 ( DAC и OECD, 2020 [42]).
В конечном итоге то, как официальное финансирование развития будет развиваться в 2020 году, является вопросом политической воли и глобальной солидарности (OECD, 2020 [41]). Поскольку многие бюджеты ОПР были окончательно утверждены до вспышки COVID-19, влияние глобального экономического спада на уровни ОПР может быть не немедленным, а запаздывающим. ОЭСР (2020 [41]) обозначила три возможных сценария развития уровней ОПР в 2020 году:
Многие страны заявили о своей политической приверженности в поддержку глобального устойчивого восстановления.Кризис COVID-19 выявил взаимозависимость стран и важность глобальных общественных благ. Повышение солидарности может привести к увеличению общего объема ОПР и, в свою очередь, увеличит ОПР как долю валового национального дохода (ВНД).
Как подчеркивается в заявлении, члены DAC выразили свою волю защищать уровни ОПР. Фактически, коллегиальные обзоры КСР ОЭСР ранее показали, что защита бюджетов помощи от краткосрочных потрясений для государственных финансов является установившейся практикой.Если бы уровни ОПР сохранялись на уровне 2019 г., соотношение ОПР членов КСР к ВНД увеличилось бы с 0,29% в 2019 г. до примерно 0,32% в 2020 г.
Учитывая давление на собственные бюджеты членов КСР в 2020 г., в целом уровень ОПР может снизиться в 2020 году. По расчетам ОЭСР, если члены КСР сохранят такое же соотношение ОПР к ВНД, как в 2019 году, общий объем ОПР может сократиться на 11 миллиардов долларов США до 14 миллиардов долларов США, в зависимости от однократного или двойного удара сценарий рецессии по ВВП стран-участниц.
Бюджетное пространство, вероятно, еще больше сузится из-за роста внутренних государственных расходов и колебаний обменного курса по отношению к доллару
Текущий кризис и тенденции в финансировании устойчивого развития усугубляют ограниченное финансовое пространство, с которым уже сталкиваются многие люди с низким и средним уровнем дохода стран.7 Как кризис общественного здравоохранения, так и социально-экономический шок требуют больших и немедленных государственных расходов на здравоохранение, социальную защиту, экономическую помощь и ликвидность, не говоря уже о суммах, которые потребуются для посткризисного восстановления.Например, если бы африканские страны применяли те же (пропорциональные) фискальные меры, которые были приняты крупнейшими экономиками ЕС, по оценкам ОЭСР, уровень долга в Африке, при прочих равных условиях, увеличился бы с 57,6% ВВП в 2019 году до примерно 85% ( ОЭСР, 2020 [21]). С ростом потребностей в расходах и снижением доходов государственный долг во многих странах, вероятно, будет еще больше увеличиваться в размерах. Риск долгового кризиса особенно заметен в хрупких и богатых нефтью странах региона, где значительная часть государственного долга является краткосрочным и дорогостоящим, часто предоставляется на нельготных условиях частными кредиторами и с погашением, иногда привязанным к стратегическим естественным условиям. активы (ОЭСР, готовится к печати [26]).
Увеличение расходов на обслуживание долга приведет к дальнейшему сокращению доступного фискального пространства. Затраты на обслуживание долга уже росли до кризиса (Griffiths, 2019 [17]), но девальвация валют многих стран по отношению к доллару США увеличивает затраты на обслуживание долга, поскольку почти две трети государственного внешнего долга деноминированы в долларах США по низкой и меньшей цене. страны со средним уровнем дохода (IIF, 2020 [43]). Скорректированные оценки рисков и снижение суверенного кредитного рейтинга стран в результате пандемии COVID-19 могут еще больше увеличить стоимость государственных займов и ограничить способность стран мобилизовать фискальные ресурсы на международных рынках капитала.
В целом, описанное расхождение в доступном финансировании (предложение) и расходных потребностях (спрос) усиливает так называемый «эффект ножниц» финансирования устойчивого развития, выявленный в ОЭСР (2018 [2]), который означает одновременное сокращение доступного финансирования. и увеличение потребностей в расходах на ЦУР.
Среднесрочное восстановление: восстановление для людей и планеты
Пандемия COVID-19 напоминает нам о нашей глобальной взаимосвязанности и общей уязвимости к глобальному общественному злу.Это также напоминает нам, что мы настолько сильны, насколько сильны наши самые слабые звенья, когда дело касается решения глобальных проблем. Никто не будет в безопасности, пока все не будут в безопасности. Поэтому для борьбы с пандемией необходимо международное сотрудничество с акцентом на то, чтобы никого не оставить позади, а не на отступление к национализму.
Когда пандемия закончится, важно будет применить уроки, извлеченные из COVID-19, для решения будущих глобальных проблем. COVID-19 угрожает свести на нет значительный прогресс в деле искоренения бедности и устойчивого развития и тем самым еще больше увеличить разрыв между развитыми и развивающимися странами в их устойчивости к кризисам.13 Если мы не устраним это неравенство и не ускорим прогресс в достижении ЦУР, пандемия может стать лишь дразнилкой грядущих более серьезных глобальных кризисов. Поскольку триллионы должны быть мобилизованы для восстановления после COVID-19, мы должны использовать эту возможность для повышения устойчивости к кризисам и коллективно вернуть людей и планету в центр повестки дня. Мы не должны возвращаться к «обычному бизнесу», но мы должны построить лучше, чем .
Улучшение восстановления означает интеграцию долгосрочного управления рисками в политику и стратегии финансирования, при этом никого не оставляя без внимания.Эти риски охватывают экологические, социальные и экономические аспекты и их взаимодействие (например, потеря биоразнообразия, изменение климата, миграция) и могут спровоцировать крах всей экономики. Наряду с политическим аргументом в пользу необходимости более справедливого и устойчивого мира, экономические аргументы в пользу подхода, учитывающего долгосрочные риски, убедительны. Во-первых, экологические, социальные и управленческие потрясения могут снизить долгосрочную стоимость активов. Во-вторых, рассмотрение долгосрочных рисков не означает отказа от краткосрочных выгод ради долгосрочной устойчивости во время кризиса.По оценкам МОТ, переход к экономике с низким уровнем выбросов и устойчивостью к изменению климата приведет к созданию 18 миллионов рабочих мест, одновременно поддерживая 1,2 миллиарда рабочих мест (в основном в развивающихся странах), которые зависят от прямых экосистемных услуг (ILO, 2018 [56]) . Кроме того, каждый доллар США, вложенный в устойчивую к изменению климата инфраструктуру, приносит в среднем 4 доллара США, что гарантирует рост производительности и создание рабочих мест, поддерживаемых инфраструктурой (Hallegatte, Rentschler and Rozenberg, 2019 [57]).
Необходимость более эффективного восстановления относится ко всем участникам ландшафта финансирования развития — в развитых и развивающихся странах, а также на глобальном уровне — с общей целью помочь национальным стратегиям устойчивого развития.Комплексные национальные механизмы финансирования (ИНФФ) могут помочь систематически связать различные источники финансирования с этими национальными планами развития. Важно отметить, что улучшение восстановления также должно выходить за рамки финансирования развития, например, путем оживления торговли и, в случае малых островных развивающихся государств, содействия устойчивой океанской экономике.
Целостный подход к финансированию для улучшения восстановления
Восстановление более эффективного с точки зрения мобилизации внутренних ресурсов потребует сосредоточения внимания на создании эффективных налоговых систем в развивающихся странах.При весьма ограниченном бюджетном резерве мобилизация внутренних ресурсов и, в частности, налогообложение останутся единственным долгосрочным жизнеспособным источником устойчивого финансирования многих государственных услуг, не в последнюю очередь здравоохранения. Таким образом, многим странам необходимо будет определить способы увеличения налоговых поступлений с помощью налоговой политики и мер налогового администрирования . Совместная инициатива «Налоговые инспекторы без границ» (TIWB) ОЭСР и ПРООН обеспечивает одно из многообещающих направлений поддержки потенциала налогового аудита в развивающихся странах.В то же время толерантность к уклонению от уплаты налогов и уклонению от уплаты налогов будет на рекордно низком уровне, что усиливает необходимость дальнейшего прогресса в международной налоговой координации под руководством Инклюзивной системы и Глобального форума для достижения хороших результатов для развивающихся стран .
Для внешних частных инвестиций, более эффективное восстановление требует долгосрочного инвестиционного подхода для лучшего согласования с потребностями устойчивого развития и повышения устойчивости во время кризиса. Подобно тому, как банковская система была реформирована, чтобы лучше справляться с внутренними финансовыми потрясениями после глобального финансового кризиса 2008 года, можно реформировать инвестиционный ландшафт, чтобы лучше реагировать на социальные и экологические потрясения.Политика сотрудничества в области инвестиций и развития может повысить качество торговли путем поощрения устойчивых производственно-сбытовых цепочек и инвестиций, обеспечения соблюдения высоких социальных и экологических стандартов и создания инфраструктуры, устойчивой к изменению климата.
Официальное финансирование развития остается жизненно важным источником поддержки стран и секторов, оставшихся позади. Это может помочь в привлечении других финансовых ресурсов, включая поддержку для усиления мобилизации внутренних ресурсов, наращивания потенциала управления государственными финансами и мобилизации дополнительных частных инвестиций за счет смешанного финансирования.Официальное финансирование развития может также способствовать дальнейшему сокращению трансфертных издержек денежных переводов .
Улучшение строительства также будет означать борьбу с утечками в финансировании развития. Незаконные финансовые потоки (включая уклонение от уплаты налогов, коррупцию и отмывание денег) из развивающихся стран являются важным препятствием на пути обеспечения достаточного финансирования для достижения ЦУР. Хотя цифры оспариваются, Группа высокого уровня по незаконным финансовым потокам из Африки считает, что незаконные финансовые потоки с континента могут достигать 50 миллиардов долларов США в год (UNECA, n.г. [58]). Все согласны с тем, что эти незаконные потоки лишают развивающиеся страны значительных объемов капитала, превышающих объем ОПР (ОЭСР, н.о. [59]). Прозрачность и международное сотрудничество являются ключевыми инструментами для борьбы с незаконными финансовыми потоками, и, хотя после глобального финансового кризиса 2008 года был достигнут прогресс, многие развивающиеся страны все еще не являются участниками новых инструментов и соглашений для повышения прозрачности и сотрудничество. Таким образом, следует уделять внимание продолжению повышения прозрачности, особенно в финансовых центрах, где заканчиваются незаконные финансовые потоки, а также сотрудничеству и обмену информацией между финансовыми центрами и развивающимися странами, откуда исходят незаконные финансовые потоки.
Повышение эффективности за пределами финансирования развития
Международная торговля , являющаяся ключевым поставщиком товаров и услуг, технологий и знаний, является важным средством повышения эффективности восстановления и реализации ЦУР . Последовательные раунды многосторонней либерализации торговли, увеличение числа схем преференциального доступа к рынкам и региональных соглашений о свободной торговле создали гораздо больше торговых возможностей. Тем не менее, глобальная торговля остановилась из-за вспышки коронавируса, и текущие дискуссии о регионализации и резервировании могут повлиять на глобальные цепочки создания стоимости в среднесрочной и долгосрочной перспективе.Кроме того, устаревшая или плохо адаптированная инфраструктура, ограниченный доступ к торговому финансированию, обременительные нормативные требования, громоздкие пограничные процедуры и необходимость соблюдения все более широкого набора стандартов увеличивают стоимость ведения бизнеса. Это ведет к основному риску того, что цены на фирмы в развивающихся странах, особенно на микро-, малые и средние предприятия, будут не на международных рынках. Помощь торговле может помочь преодолеть эти барьеры, ограничивающие вклад торговли в устойчивый и инклюзивный экономический рост. (OECD / WTO, 2019 [60]).Пандемия COVID-19 и связанные с ней экономические издержки делают это более неотложным, но и более пугающим.
Туризм, морской транспорт и другие океанические секторы сильно подорваны, что имеет серьезные экономические последствия для многих развивающихся стран, включая некоторые из наиболее уязвимых стран, таких как малые островные развивающиеся государства. Последствия пандемии COVID-19 могут иметь долгосрочные последствия для этих отраслей. Тем не менее, для стран будет важно не упускать из виду долгосрочные возможности, которые может предложить устойчивая океанская экономика , и напрямую интегрировать устойчивость в пакеты мер стимулирования и усилия по восстановлению при поддержке международного сообщества.Правительства и международное сообщество доноров должны сыграть решающую роль в интеграции требований устойчивости в традиционные финансовые услуги и инвестиции, будь то на финансовых рынках (например, акции и облигации) или на кредитных рынках (например, ссуды или облигации) (OECD, 2020 грядет [ 61]).
Все участники финансирования развития и не только должны тесно сотрудничать, чтобы сформировать лучшую повестку дня строительства. Эта повестка дня должна быть сосредоточена на устойчивости во всех ее аспектах.Только тогда мы сможем успешно использовать ЦУР в качестве основы для построения более справедливого, устойчивого и, следовательно, устойчивого мира.
Ссылки
[67] Bank, W. (2020), Global Economic Prospects июнь 2020 , Всемирный банк, Вашингтон, округ Колумбия, https://www.worldbank.org/en/publication/global-economic-prospects# а.
[31] Calderon, C. et al. (2020), Africa’s Pulse, № 21 , Всемирный банк, Вашингтон, округ Колумбия, https://openknowledge.worldbank.org/bitstream/handle/10986/33541/9781464815683.pdf? sequence = 10 & isAllowed = y.
[18] Кальдерон, К. и А. Зейгак (2020), Заимствовать с печалью? Изменяющийся профиль риска долгового обязательства в странах Африки к югу от Сахары, Всемирный банк, http://documents.worldbank.org/curated/en/370721580415352349/pdf/Borrow-with-Sorrow-The-Changing-Risk-Profile-of-Sub -Saharan-Africas-Debt.pdf.
[39] CNBC (2020), Экономика США уничтожила почти все приросты рабочих мест со времен Великой рецессии , https://www.cnbc.com/2020/04/16/us-only-417000-jobless -претензии-от-потери-прибыли с 2009 года.html.
[42] DAC и OECD (2020), Глобальная пандемия COVID-19: совместное заявление DAC и OECD , http://www.oecd.org/dac/development-assistance-committee/DAC-Joint -Заявление-COVID-19.pdf.
[46] Дэвис С. и Б. Беннетт (2016), «Гендерный анализ прав человека в связи с Эболой и вирусом Зика: определение гендерного фактора в глобальных чрезвычайных ситуациях в области здравоохранения», International Affairs , Vol. 92/2, стр. 1041-1060, https://doi.org/10.1111/1468-2346.12704.
[47] G20 FMCBG (2020), Коммюнике Встреча министров финансов и управляющих центральных банков G20 (15 апреля) , https: // g20.org / en / media / Documents / G20_FMCBG_Communiqu% C3% A9_EN% 20 (2) .pdf.
[4] Gaspar, V. et al. (2019), Фискальная политика и развитие: человеческие, социальные и физические инвестиции для достижения ЦУР , Международный валютный фонд, Вашингтон, округ Колумбия, https://www.imf.org/en/Publications/Staff-Discussion-Notes/Issues / 2019/01/18 / Fiscal-Policy-and-Development-Human-Social-and-Physical-Investments-for-the-SDGs-46444.
[6] Гаспар, В., Л. Харамилло и П. Вингендер (2016), Налоговые возможности и рост: есть ли переломный момент? , Рабочий документ МВФ No.16/234, Международный валютный фонд, Вашингтон, округ Колумбия, http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2016/wp16234.pdf.
[17] Гриффитс Дж. (2019), Долг стран с низким уровнем дохода: три ключевые тенденции (блог) , Институт зарубежного развития (ODI), Лондон, https://www.odi.org/blogs/10801 -страновой-долг с низким доходом-три основных тенденции.
[57] Халлегатт С., Дж. Рентшлер и Дж. Розенберг (2019), Линии жизни: возможность гибкой инфраструктуры , Всемирный банк, https: // openknowledge.worldbank.org/handle/10986/31805.
[44] Хорн С., К. Рейнхарт и К. Требеш (2020), Преодоление бедствий: уроки двух столетий международного реагирования , Портал политики Vox CEPR, https://voxeu.org/article/ уроки-уроки-бедствия-два века-международное-реагирование.
[11] ICTD / UNU-WIDER (2020), Набор данных о государственных доходах (набор данных) , https://www.wider.unu.edu/project/government-revenue-dataset.
[40] МЭА (2020), Отчет о рынке нефти — май 2020 г. , МЭА, Париж, https: // www.iea.org/reports/oil-market-report-may-2020.
[36] IIF (2020), Отчет о потоках капитала — внезапная остановка на развивающихся рынках , Институт международных финансов, Вашингтон, округ Колумбия, https://www.iif.com/Portals/0/Files/content/2_IIF2020_April_CFR. pdf.
[32] IIF (2020), IIF Capital Flows Tracker — апрель 2020 — Утес COVID-19 (блог) , Институт международных финансов, Вашингтон, округ Колумбия, https://www.iif.com/Portals/0 / Files / content / 1_IIF_Capital% 20Flows% 20Tracker_April.pdf.
[33] IIF (2020), IIF Capital Flows Tracker — июнь 2020 — Робкое восстановление потоков (блог) , Институт международных финансов, Вашингтон, округ Колумбия, https://www.iif.com/Portals/0/ Файлы / контент / IIF_Capital% 20Flows% 20Tracker_June.pdf.
[43] IIF (2020), Weekly Insight: COVID-19 влияет на оценку акций (блог) , Институт международных финансов, Вашингтон, округ Колумбия, https://www.iif.com/Publications/ID/3836/Weekly -Insight-COVID-19-молотки-оценки акций.
[56] МОТ (2018), World Employment Social Outlook: Greening with Jobs , Международная организация труда, https://www.ilo.org/weso-greening/documents/WESO_Greening_EN_web2.pdf.
[14] IMF (2020), База данных платежного баланса (база данных) , http://data.imf.org/bop (по состоянию на 21 декабря 2018 г.).
[70] МВФ (2020), Противодействие кризису: приоритеты мировой экономики (пресс-релиз) , Международный валютный фонд, Вашингтон Д.С., https://www.imf.org/en/News/Articles/2020/04/07/sp040920-SMs2020-Curtain-Raiser.
[51] МВФ (2020), Fiscal monitor (апрель 2020) , Международный валютный фонд, Вашингтон, округ Колумбия, https://www.imf.org/en/Publications/FM/Issues/2020/04/06/ фискальный монитор-апрель-2020.
[71] МВФ (2020), Ответ МВФ на COVID-19 (веб-сайт) , Международный валютный фонд, Вашингтон, округ Колумбия, https://www.imf.org/en/About/FAQ/imf-response- to-covid-19.
[49] МВФ (2020), Стенограмма пресс-брифинга Кристалины Георгиевой после телефонной конференции Международного валютно-финансового комитета , Международный валютный фонд, Вашингтон Д.C., https://www.imf.org/en/News/Articles/2020/03/27/tr032720-transcript-press-briefing-kristalina-georgieva-following-imfc-conference-call.
[10] МВФ (2020), Мировые долгосрочные данные по доходам (база данных) , https://data.imf.org.
[16] МВФ (2019), Макроэкономические изменения и перспективы в развивающихся странах с низкими доходами 2019 , Международный валютный фонд, Вашингтон, округ Колумбия, https://www.imf.org/~/media/Files/Publications/PP /2019/PPEA2019039.ashx.
[69] МВФ (2018), Оценка фискального пространства: обновление и анализ , Международный валютный фонд, Вашингтон Д.C., https://www.imf.org/en/Publications/Policy-Papers/Issues/2018/06/15/pp041118assessing-fiscal-space.
[20] МВФ и Всемирный банк (2019), Список LIC DSA для стран, отвечающих критериям PRGT, по состоянию на 30 ноября 2019 г. , Международный валютный фонд, Вашингтон, округ Колумбия, https://www.imf.org/external/ Pubs / ft / dsa / DSAlist.pdf.
[22] Капур, С. и У. Буйтер (2020), Чтобы бороться с пандемией COVID, политики должны действовать быстро и нарушать табу (блог) , Портал политики VOX CEPR, https: // voxeu.org / article / fight-covid-pandemic-policymakers-must-move-fast-and-break-taboos.
[54] Ким, Дж., М. Кесслер и К. Поенсген (готовится к печати), Финансирование перехода в секторе здравоохранения: что могут сделать поставщики DAC? , Издательство ОЭСР, Париж.
[13] KNOMAD (2020), Приток денежных переводов (база данных) , https://www.knomad.org/data/remittances.
[79] Mahler, D. et al. (2020), Влияние COVID-19 (коронавируса) на глобальную бедность: почему Африка к югу от Сахары может оказаться наиболее пострадавшим регионом (блог) , Группа Всемирного банка, Вашингтон Д.C., https://blogs.worldbank.org/opendata/impact-covid-19-coronavirus-global-poverty-why-sub-saharan-africa-might-be-region-hardest.
[48] OECD (2020), «Застой» долга беднейших стран: сколько стоит на кону? , Издательство ОЭСР, Париж, http://www.oecd.org/coronavirus/policy-responses/a-debt-standstill-for-the-poorest-countries-how-much-is-at-stake-462eabd8/.
[21] ОЭСР (2020), COVID-19 и Африка: социально-экономические последствия и политические меры , Издательство ОЭСР, Париж, http: // www.oecd.org/coronavirus/policy-responses/covid-19-and-africa-socio-economic-implications-and-policy-responses-96e1b282.
[75] ОЭСР (2020), Противодействие кризису COVID-19 в Центральной Азии , http://www.oecd.org/coronavirus/policy-responses/covid-19-crisis-response-in-central-asia -5305f172 /.
[76] ОЭСР (2020), Противодействие кризису COVID-19 в странах MENA , http://www.oecd.org/coronavirus/policy-responses/covid-19-crisis-response-in-mena-countries -4b366396 /.
[77] ОЭСР (2020), Противодействие кризису COVID-19 в странах Юго-Восточной Европы , Издательство ОЭСР, Париж, http: // www.oecd.org/coronavirus/policy-responses/covid-19-crisis-response-in-south-east-european-economies-c1aacb5a/#tablegrp-d1e2853.
[74] ОЭСР (2020), COVID-19 в развивающихся странах Азии: региональные социально-экономические последствия и политические приоритеты , Издательство ОЭСР, Париж, http://www.oecd.org/coronavirus/policy-responses/covid -19-в-развивающихся-азиатских-региональных-социально-экономических-последствий-и-политических-приоритетов-da08f00f /.
[52] ОЭСР (2020), COVID-19 в Латинской Америке и Карибском бассейне: региональные социально-экономические последствия и политические приоритеты , Издательство ОЭСР, Париж, http: // www.oecd.org/coronavirus/policy-responses/covid-19-in-latin-america-and-the-caribbean-regional-socio-economic-implications-and-policy-priorities-93a64fde/.
[66] ОЭСР (2020), Economic Outlook, июнь 2020 , Издательство ОЭСР, Париж, http://www.oecd.org/economic-outlook/june-2020/.
[34] ОЭСР (2020), Потоки прямых иностранных инвестиций во времена COVID-19 , Издательство ОЭСР, Париж, https://read.oecd-ilibrary.org/view/?ref=132_132646-g8as4msdp9&title= Потоки прямых иностранных инвестиций во время COVID-19.
[9] ОЭСР (2020), Глобальная база данных статистики доходов (база данных) , http://www.oecd.org/tax/tax-policy/global-revenue-statistics-database.htm.
[78] ОЭСР (2020), Агентства по продвижению инвестиций во время Covid-19 , Издательство ОЭСР, Париж, http://www.oecd.org/coronavirus/policy-responses/investment-promotion-agencies- во-время-covid-19-50f79678 /.
[12] ОЭСР (2020), Данные о финансах развития ОЭСР , https://www.oecd.org/dac/financing-sustainable-development/development-finance-data/data.htm.
[37] ОЭСР (2020), Ответы инвестиционной политики ОЭСР на COVID-19 , Издательство ОЭСР, Париж, https://read.oecd-ilibrary.org/view/?ref=129_129922-gkr56na1v7&title=OECD-Investment -Policy-Responses-to-COVID-19.
[55] ОЭСР (2020), Частная благотворительность для достижения ЦУР , Издательство ОЭСР, Париж, https://issuu.com/oecd.publishing/docs/private-philanthropy-for-sdgs.
[41] ОЭСР (2020), Шесть десятилетий ОПР: понимание и перспективы кризиса COVID-19 , Издательство ОЭСР, Париж, https: // doi.org / 10.1787 / 5e331623-en.
[50] ОЭСР (2020), Налоговая и фискальная политика в ответ на кризис с коронавирусом: укрепление доверия и устойчивости , Издательство ОЭСР, Париж, https://read.oecd-ilibrary.org/view/?ref= 128_128575-o6raktc0aa & title = Налоговая и фискальная политика в ответ на кризис с коронавирусом.
[30] ОЭСР (2020), Ответы налоговой политики на covid-19 (база данных) , Центр налоговой политики и администрирования ОЭСР, https://www.oecd.org/tax/covid-19-tax-policy -и-другие-меры.xlsm.
[7] ОЭСР (2019), Статистика доходов в Африке за 2019: 1990-2017 гг. , Издательство ОЭСР, Париж, https://doi.org/10.1787/5daa24c1-en-fr.
[2] OECD (2018), Global Outlook on Financing for Sustainable Development, 2019: Time to face the challenge , OECD Publishing, Paris, https://doi.org/10.1787/9789264307995-en.
[59] ОЭСР (без даты), Центр по борьбе с коррупцией и добропорядочностью (веб-сайт) , Организация экономической корпорации и развития, https: // www.oecd.org/corruption-integrity/fr/explorer/themes/development-assistance.html.
[1] ОЭСР (готовится к печати), Global Outlook on Financing for Sustainable Development 2021 , OECD Publishing, Paris, http://www.oecd.org/dac/financing-sustainable-development/.
[26] ОЭСР (готовится к печати), Влияние COVID-19 и глобального нефтяного кризиса на развивающиеся страны-экспортеры нефти , OECD Publishing, Париж.
[61] ОЭСР (готовится к 2020 г.), Устойчивый океан для всех: использование преимуществ устойчивой экономики океана для развивающихся стран .
[45] ОЭСР (готовится к выпуску, 2020 г.), Каковы были меры сотрудничества в области развития в ответ на недавние эпидемии и пандемии? , Издательство ОЭСР, Париж.
[8] OECD et al. (2020), Статистика доходов в Латинской Америке и Карибском бассейне 2020 , Издательство ОЭСР, Париж, https://dx.doi.org/10.1787/68739b9b-en-es.
[29] OECD / FTA (2020), Ответ налоговой администрации на COVID-19: меры, принятые для поддержки налогоплательщиков , OECD Publishing, Париж, https: // read.oecd-ilibrary.org/view/?ref=126_126478-29c4rprb3y&title=Tax_administration_responses_to_COVID-9_Measures_taken_to_support_taxpayers.
[60] OECD / WTO (2019), Aid for Trade at a Glance 2019: Economic Diversification and Empowerment , OECD Publishing, Paris, https://dx.doi.org/10.1787/18ea27d8-en.
[63] Причард, В. (2016), «Усовершенствование исследований в области налогообложения и развития: новый набор данных, новые выводы и уроки для исследований», World Development , Vol. 80, стр.48-60, https://doi.org/10.1016/j.worlddev.2015.11.017.
[35] Refinitiv (2020), S&P 500 Earnings Scorecard, 30 марта .
[25] Саймон, Х. и М. Хардинг (2020), Что движет поступлениями от налога на потребление ?: Разъединение политики и макроэкономических факторов , Издательство ОЭСР, Париж, http://dx.doi.org/10.1787/94ed8187 -en.
[27] Стил, И. и Д. Филлипс (2020), Как налоговые органы в странах с низким уровнем дохода могут реагировать на пандемию коронавируса , Институт зарубежного развития (ODI), Лондон, https: // www.odi.org/sites/odi.org.uk/files/resource-documents/200304_tax_corona_lt_ec_0.pdf.
[80] Самнер, А. и К. Хой (2020), Оценки воздействия COVID-19 на глобальный , Университет Организации Объединенных Наций, https://www.wider.unu.edu/sites/default/ files / Publications / Working-paper / PDF / wp2020-43.pdf.
[5] Генеральный секретарь ООН (2019), Дорожная карта для финансирования Повестки дня в области устойчивого развития на период до 2030 года , Организация Объединенных Наций, https://www.un.org/sustainabledevelopment/wp-content/uploads/2019/07/UN- SG-Roadmap-Financing-the-SDGs-July-2019.pdf.
[62] ЮНКТАД (2020), Global Investment Trend Monitor, № 33 , https://unctad.org/en/PublicationsLibrary/diaeiainf2020d1_en.pdf.
[28] ЮНКТАД (2020), Шок Covid-19 для развивающихся стран: на пути к программе «чего бы это ни стоило» для двух третей населения мира, остающегося позади , https://unctad.org/ ru / PublicationsLibrary / gds_tdr2019_covid2_en.pdf? user = 1653.
[19] ЮНКТАД (2019), Отчет о торговле и развитии за 2019 год , Конференция Организации Объединенных Наций по торговле и развитию, https: // unctad.org / en / PublicationsLibrary / tdr2019_en.pdf.
[3] ЮНКТАД (2014 г.), Доклад о мировых инвестициях, 2014 г .: Инвестирование в ЦУР: план действий , Публикации Организации Объединенных Наций, Женева, https://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2014_en.pdf.
[64] Статистический анализ ЮНКТАД (без даты), Критерии состава экономических групп , Конференция Организации Объединенных Наций по торговле и развитию, https://unctadstat.unctad.org/en/Classifications/UnctadStat.EconomicGroupings.Criterias_EN.pdf.
[58] UNECA (n.d.), Группа высокого уровня по незаконным финансовым потокам (веб-сайт) , Экономическая комиссия Организации Объединенных Наций для Африки, https://www.uneca.org/iff.
[24] ЮНВТО (2020), Число международных туристов может сократиться на 60-80% в 2020 году (пресс-релиз) , Всемирная туристская организация ООН, Мадрид, https://www.unwto.org/news/covid- 19-число-международных-туристов-может-снизиться-60-80-в-2020.
[38] Всемирный банк (2020), Migration and Development Brief 32 — COVID 19 Crisis through a Migration Lense , https: // www.knomad.org/sites/default/files/2020-04/Migration%20and%20Development%20Brief%2032_0.pdf.
[53] Всемирный банк (2020), Денежные переводы во времена коронавируса — держите их в потоке (статья в блоге) , https://blogs.worldbank.org/psd/remittances-times-coronavirus-keep-them- течет.
[72] Всемирный банк (2020), Группа Всемирного банка увеличивает ответ на COVID-19 до 14 миллиардов долларов, чтобы помочь поддержать экономику, защитить рабочие места (пресс-релиз) , Группа Всемирного банка, Вашингтон, округ Колумбия, https: // www.worldbank.org/en/news/press-release/2020/03/17/world-bank-group-increases-covid-19-response-to-14-billion-to-help-sustain-economies-protect-jobs.
[73] Всемирный банк (2020), Выступление президента Группы Всемирного банка Дэвида Малпаса на виртуальном саммите лидеров G20 (пресс-релиз) , Группа Всемирного банка, Вашингтон, округ Колумбия, https://www.worldbank.org/en/ новости / выступление / 2020/03/26 / всемирный банк-группа-президент-давид-малпасс-примечания-лидерам-двадцатке-виртуальному саммиту? cid = ECR_TT_worldbank_EN_EXT.
[15] Всемирный банк (2020), Показатели мирового развития (база данных) , https: // datacatalog.worldbank.org/dataset/world-development-indicators.
[65] Всемирный банк (nd), Всемирный банк по странам и кредитным группам (веб-сайт) , Всемирный банк, https://datahelpdesk.worldbank.org/knowledgebase/articles/
9-world-bank-country-and- кредитные группы.
[68] ВТО (2020), Пандемия covid-19 и связанные с торговлей события в НРС , Всемирная торговая организация, Женева, https://www.