Вложить в структурные продукты: Структурные продукты – современный инструмент инвестиций, высокая доходность инвестиционных продуктов, защита вложений от возможных убытков

Содержание

Инвестиционная энциклопедия — инвестиционные статьи и финансовые материалы за 15 апреля 2021 — Invest-Rating.ru

Здоровье
ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4
Форекс
ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9
Нефть, газ, сырье
ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4
Акции
ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5
Биткоин
ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6
Облигации
ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4
Накопительные программы
ИИИ
: 8.2, Д/Р: 3/2
ИИС
ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4
Недвижимость
ИИИ: 8, Д/Р: 5/5
Криптовалюты
ИИИ: 8, Д/Р: 9/10
Наличные деньги
ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1
Банковские депозиты
ИИИ: 7. 8, Д/Р: 4/2
ПИФы
ИИИ
: 7.8, Д/Р: 6/5
Структурные ноты
ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6
ПАММ счета
ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8

Структурированные (структурные) продукты - AVC Advisory

Если Вы стремитесь получить хорошую потенциальную доходность и обеспечить высокую защиту капитала, то стоит обратить внимание на структурные продукты – прекрасную возможность диверсифицировать вложения и повысить отдачу инвестиций. Существует множество видов структурных продуктов, которые сочетают в себе разнообразные инвестиционные инструменты с различным уровнем риска. Данное решение подходит как крупным инвесторам, которые предпочитают консервативные стратегии, так и инвесторам с относительно небольшим капиталом, готовым пойти на некоторый риск с целью получения высокой прибыли. Также это хорошая отправная точка для начинающих инвесторов, которые не обладают необходимыми навыками для самостоятельной деятельности на фондовом рынке.

Что такое структурные продукты

В действительности, структурный продукт представляет собой готовую инвестиционную стратегию с заранее установленными условиями и сроками инвестирования. Он позволяет вкладывать средства в широкий спектр активов. Комбинирование разнообразных финансовых инструментов и их свойств даёт возможность подобрать оптимальное соотношение риска к доходности, а также выбрать определенный сектор рынка. Обычно структурные продукты, или как их ещё называют структурированные ноты, состоят из защитной и доходной части.

Преимущества структурированных продуктов:

  • Высокий уровень доходности при ограниченном риске;
  • Возможность диверсифицировать инвестиции;
  • Оптимизированное налогообложение и доступе к различным активам;
  • Гибкий подход c возможностью выбора различных сроков, суммы, уровня риска;
  • Готовое инвестиционное решение, позволяющее за один раз разместить средства в различных активах.

Структурированные ноты – это прекрасная возможность заработать на перспективных активах (депозиты, акции, индексы, товары) без необходимости постоянного мониторинга рынка, потому как инвестор заранее ознакомлен со всеми условиями и вариантами исходов. А предварительно зафиксированные сроки инвестирования гарантируют получение вложенных средств в назначенную дату.

Кому доступны структурные инструменты

В прошлом доступ к структурным нотам был лишь у крупных участников рынка с большим капиталом. Однако в современных условиях минимальный порог инвестирования – около $10 тыс.

Специалисты AVC Advisory сотрудничают с надёжными финансовыми институтами и предлагают уникальные инвестиционные решения, подобранные под соответствующие требования клиента.

Где искать предложения структурированных продуктов

Уникальные предложения по структурным продуктам с удобным поиском вы можете найти на сайте advancequities.com

Структурные продукты: О главном | OptionsWorld

Очень многие люди ищут альтернативу банковскому депозиту или покупке недвижимости, но при этом риски, связанные с торговлей на фондовом рынке брать на себя не хотят. Конкретно в этом случае можно обратить внимание на структурные продукты. Здесь существует целый ряд возможностей, как для извлечения дополнительной прибыли, так и для ограничения рисков.

В частности наибольший интерес вызывают инструменты с полной защитой капитала и частичной защитой капитала.

Первый вариант часто предполагает ограниченную прибыль, но вполне может существенно переиграть банковский вклад. Риск при этом отсутствуют вовсе(если, конечно, не брать в расчет минимальные комиссионные брокера). Здесь максимальные потери по рисковой части конструкции, как правило, нивелируются благодаря доходности по консервативным инструментам. Таким, как, например, облигации.

В свою очередь продукты с частичной защитой капитала несут в себе заранее известный, как правило, небольшой риск при достаточно высокой доходности. Соотношение рисковых и консервативных инструментов просто немного больше чем в предыдущем варианте.

Тем временем существуют и так называемые высокорискованные структурные продукты. В этом случае ни риски, ни доходность ничем не ограничены.

Из чего состоит среднестатистический структурный продукт – это некий симбиоз инструментов срочного рынка (опционы,фьючерсы…), спот секции, облигаций, свопов, а также возможно и банковского вклада. Дабы не вникать в суть каждого инструмента, на мой взгляд, оптимально инвестировать просто в целостный продукт. Т.е представьте, например, что это как акция, приносит доходность в определенном случае, но случай этот не обязательно рост или снижение. Заработать можно также и когда рынок просто стоит на месте или один из активов, который входит в продукт изменился, а второй нет и т.д.

Например, один из вариантов структурных продуктов с полной защитой капитала предполагает следующие условия:

  • в случае роста пары доллар/рубль больше 5% в текущем году выплачивается максимальная прибыль по данному продукту в размере 10% (больше депозита в банке, что уже приятно)
  • если курс уходит ниже начальной точки входа, то вы получаете инвестированные деньги без потерь в полном объеме
  • если курс вырос от 0 до 5%, то сумма выплат составит примерно процентное изменение*1,5

По сути итоговый график прибылей и убытков будет напоминать обычный бычий спрэд.

Достигается такой результат, как правило, с помощью покупки на 90%, например, облигаций, а на оставшуюся часть открывается довольно простая опционная стратегия  – бычий спрэд (когда ближний опцион колл покупается, а дальний опцион продается)

На мой взгляд, данная тема крайне интересна для изучения. Поэтому в дальнейшем попытаюсь представить детальный обзор различных структурных продуктов со всеми их преимуществами и недостатками.

10 причин купить структурированный продукт

Назад

CompareStructuredProducts.com - 18.02.2015

1. Определенная доходность - Хотя при покупке средств инвестор в определенной степени верит в способность менеджера обеспечить доходность, доходность от структурированных продуктов определяется с самого начала. Понимание условий продукта в соответствующей литературе и рассмотрение потенциальной доходности в различных рыночных сценариях далеко не сложно и может иметь огромное значение при планировании того, на какую доходность вы рассчитываете от своего общего инвестиционного портфеля.

2. Барьеры для защиты рынка - Инвестирование в традиционные пассивные инвестиции, такие как индексный фонд, приравнивается к участию в рынке, которое растет, но также и рынок падает. Структурированные продукты с подверженным риску капиталом имеют «барьеры», которые диктуют, что рынок может упасть на определенную величину, обычно на 40% или 50%, прежде чем инвестиции проследят за падением.

Структурированные депозиты и продукты с «защитой» капитала обеспечивают защиту капитала независимо от рыночных движений.Хотя последние по-прежнему несут риск убытков, если банк, стоящий за продуктом, станет неплатежеспособным, структурированные депозиты обычно пользуются защитой схемы компенсации финансовых услуг, которая покрывает вкладчиков до 85 000 фунтов стерлингов на одно учреждение.

В ходе эволюции рынка структурированных продуктов появились защитные структурированные продукты, которые предлагают доход даже в случае падения рынка до заранее определенной величины, например, до 70%. Эти инвестиции предлагают хорошую диверсификацию рисков в вашем портфеле и подходят тем инвесторам, которые чувствуют себя более осторожными с учетом текущих рыночных уровней.

3. Известные сроки погашения - Поскольку возврат заранее определен для доставки в заранее определенные даты, это может помочь в вашем финансовом планировании. Для растущего продукта это может быть установленный период, в течение которого производятся выплаты, в то время как автоматические вызовы могут созревать рано в заранее установленные даты годовщины, если выполняются определенные условия, например, если индекс выше своего начального уровня.

Если вы инвестируете в авто-колл, возможность раннего погашения делает перспективу реинвестирования ваших инвестиционных доходов более привлекательной.В то время как максимальный срок автоматического звонка обычно составляет 6 лет, средний срок автоматического звонка, если рассматривать сроки погашения продуктов, распространяемых через независимых финансовых консультантов в 2014 году, составлял 1,83 года, что указывает на возможность реинвестирования при покупке авто-звонка. звонки.

4. Рыночная доходность - Структурированные продукты - это один из видов пассивных инвестиций. Однако, в то время как традиционные пассивы, как правило, следуют за рынком, продукты со структурой роста часто обеспечивают целенаправленное участие в повышении базового индекса или даже привлекательную фиксированную доходность, если индекс вырастет на любую величину.

Ставки участия для продуктов, связанных с FTSE 100, например, варьировались от 0,5-кратного любого повышения (более вероятно, что это наблюдается для структурированных депозитов) до более чем 8-кратного любого повышения. Однако участие обычно ограничено максимальным уровнем, поэтому всегда известен лучший сценарий. Некоторые структуры исторически также предлагали минимальный доход, который будет выплачиваться в случае роста рынка.

5. Банковские контракты - Хотя банки не всегда получают лучшую прессу, нельзя игнорировать тот факт, что регулятивные меры заставили их укрепить свои балансы и что они находятся в лучшем состоянии, чем до финансового кризиса.Так что некоторых инвесторов обнадеживает наличие крупного банка, выступающего в качестве контрагента, поддерживающего их инвестиции.

Разумеется, дефолт контрагента может сильно повлиять на доходность инвесторов. Однако для инвесторов в 1% структурированных продуктов, поддерживаемых обанкротившимся банком Lehman Brothers, это не было плохими новостями. В то время как некоторые из них могли обратиться за помощью через Службу финансового омбудсмена или Систему компенсации финансовых услуг, другие инвесторы были кредиторами банка, и в процессе ликвидации многие из них получили более 37 возмещений.5% от их инвестиций на сегодняшний день, и другие будут позже.

6. Легко понять результаты - Хотя деривативные варианты, лежащие в основе структурированных продуктов, возможно, нелегко понять, и мы утверждаем, что нет необходимости знать все детали, потенциальные результаты легко понять.

Понимание терминов в литературе по продукту и использование таких исследовательских инструментов, как CompareStructuredProducts.com, дает вам возможность знать потенциальные результаты с учетом всех потенциальных движений базового актива.Это, возможно, более полезно, чем другие инвестиции, когда оценка потенциальных результатов будет основываться на немногим более, чем прошлые результаты.

7. Отсутствие текущих сборов - Большинство инвестиций, включая фонды, имеют так называемую ежегодную плату за управление, которая представляет собой плату, уплачиваемую управляющему за управление инвестициями. Это постоянная плата, которая будет вычтена из вашей годовой отчетности.

Преимущество инвестирования в структурированные продукты заключается в том, что все комиссии вносятся авансом, что означает, что, зная о потенциальных результатах и ​​когда они могут быть достигнуты, вы по умолчанию принимаете во внимание влияние всех сборов.

Для сравнения: поставщики редко берут более 2,5% за шестилетний продукт.

8. Прошлые показатели - Структурированные продукты снова и снова доказывают, что они делают то, что они говорят на жестяной банке, и обеспечивают стабильную и завидную производительность. Если снова взглянуть на результаты по погашению в 2014 году, то только 1% продуктов, распространяемых через рынок IFA, принесло инвесторам убытки. 94% принесли прибыль инвесторам, а оставшиеся 5% вернули только капитал.

Если посмотреть на всю гамму продуктов, средняя годовая доходность была неплохой 7.35 процентов (6,72 процента в 2013 году) достигли среднего срока в 3,98 года (3,46 в 2013 году).

9. Диверсификатор портфелей - В то время как активные фонды, которыми управляют профессиональные управляющие фондами, берут на себя риск, чтобы превзойти рынок, а другие пассивные инвестиции по своей природе следуют за рынком, структурированные продукты предлагают рынок, а иногда и защиту капитала.

Это означает, что они являются хорошим дополнением к инвестиционным портфелям для диверсификации рисков. Сложить все яйца в одну корзину - банальное высказывание, но оно применимо как к инвестициям, так и к другим аспектам жизни.Комбинируя инвестиции в портфель с различными профилями риска и потенциальной доходностью, вы с большей вероятностью получите желаемые результаты независимо от того, в каком направлении движется рынок.

10. Рост рынка не важен для получения прибыли - Получение положительной прибыли от инвестирования в фондовые рынки обычно зависит от роста капитала, лежащего в основе инвестиций.

Традиционному структурированному продукту обычно требуется, чтобы базовый актив в заранее установленную годовщину был выше начального уровня для погашения с прибылью.Таким образом, структурированные продукты могут приносить прибыль на рынках с неизменным или незначительным ростом. Кроме того, с запуском защитных структурированных продуктов, которые предлагают возможность получения прибыли, даже если базовый актив упадет до заранее определенной суммы, это снова показывает их способность приносить прибыль в условиях, которые можно было бы считать плохими на рынке.

структурированных продуктов | Адвокат по ценным бумагам Гана Вайнштейн LLP

Структурированные продукты - это чрезвычайно сложные инвестиционные инструменты. Структурированные продукты также бывают разных видов и могут быть проданы напрямую инвесторам или встроены в паевые инвестиционные фонды. Брокерские фирмы и зарегистрированные инвестиционные консультационные фирмы (RIA) регулярно рекомендуют эти инвестиции клиентам, утверждая, что структурированные продукты являются консервативными инвестициями, которые приносят текущий доход и имеют высокий кредитный рейтинг.

По своей сути все структурированные продукты представляют собой производные финансовые инструменты, привязанные к рынку. Структурированный продукт обычно ссылается на источник, против которого принимается рыночный риск.Источником может быть отдельная ценная бумага, корзина ценных бумаг, например рыночный индекс, товары или портфель ссуд на недвижимость. Разнообразие продуктов, которые можно структурировать, демонстрирует сложность формулирования единого унифицированного определения структурированного продукта. В дополнение к разнообразию источников подверженности рыночному риску многие структурированные продукты также имеют функции кредитного плеча или могут устанавливать лимиты риска, иногда называемые «основной защитой».

Комиссия по ценным бумагам и биржам США, или SEC, определяет структурированные продукты в Правиле 434, которое гласит, что контуры структурированных продуктов зависят от индексов, встроенных в них форвардов или опционов.

Более четкое определение структурированных продуктов можно найти в уведомлении FINRA для членов 05-59, в котором структурированные продукты определяются как ценные бумаги, полученные из корзины ценных бумаг или отдельной ценной бумаги, товара или корзины ценных бумаг. Сегодня на рынке представлено множество структурированных продуктов. Тем не менее, рынок достиг своего пика в 2007 году, прямо перед большой американской рецессией.

В последние годы эти продукты возвращаются в составе продуктов, продаваемых розничным инвесторам, например паевым инвестиционным фондам.Некоторые структурированные продукты, такие как структурированные ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS) и обеспеченные долговые обязательства (CDO), не могут быть проданы напрямую розничным инвесторам, но могут быть приобретены инвестиционными консультантами и проданы инвесторам через паевые инвестиционные фонды или другие инвестиционные механизмы. Структурированные кредитные ссуды MBS и CDO разделяют на части, чтобы использовать кредитное плечо и увеличить доходность вместе с риском. Ключевой целью процесса транша является создание классов ценных бумаг, кредитные рейтинги которых выше, чем средний кредитный рейтинг соответствующих кредитов.У рейтинговых агентств были реальные проблемы с оценкой истинной кредитоспособности этих фирм за последние десять лет.

Брокерские фирмы обязаны провести обоснованное определение пригодности, прежде чем рекомендовать структурированные продукты инвесторам. Чтобы гарантировать, что структурированный продукт является подходящим, фирмы должны гарантировать, что инвестиции оценены таким образом, чтобы потенциальная доходность соответствовала волатильности ссылочного актива на основе сопоставимых или аналогичных инвестиций с точки зрения структуры, волатильности и риск на рынке.Многие брокерские фирмы, продающие структурированные продукты, не раскрывают своим клиентам риски, связанные с этими продуктами. Многие из этих продуктов имеют непрозрачные риски, не имеют ликвидности из-за множества проблем, включая индивидуальный характер инвестиционного класса, и, как всегда, структурированные продукты зависят от кредитного качества эмитента структурированного продукта. Если эмитент структурированного продукта потерпит неудачу, то структурированный продукт, вероятно, потеряет большую часть своей стоимости, как и инвестиции, которые покупают розничные клиенты, которые содержат структурированный продукт.

Прежде чем рекомендовать структурированные продукты или паевые инвестиционные фонды, которые содержат структурированные продукты, брокерские фирмы должны полностью понимать риски и контуры этих инвестиций. Фирмы также должны гарантировать, что структурированный продукт подходит для отдельного инвестора, исходя из инвестиционных целей инвестора.

ТОО «Гана Вайнштейн» предъявило обвинение брокерским фирмам, которые продают структурированные продукты ничего не подозревающим инвесторам. Гана Вайнштейн представлял сотни инвесторов, которые стали жертвами неподходящей продажи структурированных продуктов.Если вы считаете, что вам было продано неподходящее вложение в структурированные продукты, вам следует немедленно связаться с нашей юридической фирмой. Вы можете связаться с нами днем ​​или ночью по телефону или электронной почте. Наш номер телефона 800-810-4262, а наша электронная почта [email protected]

Структурированные продукты, структурированные депозиты и структурированные инвестиции

Структурированный продукт связывает ваши деньги на определенное время и может быть разработан так, чтобы приносить вам доход, рост или и то, и другое. Структурированные продукты сложны и могут быть более рискованными, чем кажется, поэтому обратитесь за профессиональной финансовой консультацией, если вы не уверены, подходят ли они вам.

Что такое структурированный продукт?

?

Не попадитесь!

Если вы ищете структурированный депозит, очень важно, чтобы вы не сделали структурированные инвестиции по ошибке. Структурированные инвестиции предлагают гораздо меньшую защиту, чем структурированный депозит.

Структурированный продукт - это разновидность инвестиций с фиксированным сроком, выплата которых зависит от эффективности чего-то еще, например индекса фондового рынка.

Существует два основных типа структурированного продукта:

  • Структурированные депозиты - Структурированные депозиты - это сберегательные счета, которые время от времени предлагаются некоторыми банками, строительными обществами и Национальными сберегательными фондами и инвестициями, где процентная ставка, которую вы получаете, зависит от того, как работает индекс фондового рынка или другой показатель.Если индекс фондового рынка падает, вы обычно не получаете никаких процентов. Но - в отличие от структурированных инвестиций (см. Ниже) деньги, которые вы изначально инвестируете, имеют такую ​​же защиту, как и любой другой сберегательный счет.
  • Структурированные инвестиции - Структурированные инвестиции обычно предлагаются страховыми компаниями и банками. На ваши деньги обычно покупаются две основные инвестиции: одна для защиты вашего капитала, а другая для предоставления бонуса. Доход, который вы получите, зависит от того, как работает индекс фондового рынка или другой показатель.Кроме того, если он работает плохо или фирмы, предоставляющие базовые инвестиции, терпят неудачу, вы можете потерять часть или все свои первоначальные инвестиции.

Структурированные инвестиции и депозиты продаются под разными названиями, в том числе:

  • МСА по структурированным денежным средствам
  • Планы на рост депозита
  • Гарантированные планы капитальных вложений
  • Облигации с гарантированным капиталом
  • Облигации с гарантированным доходом
  • Защищенные инвестиционные фонды
  • Гарантированные биржевые облигации

Слово «гарантировано» в этих названиях продуктов может означать не то, что вы думаете.

Вы гарантированно получите предлагаемый доход только в том случае, если индекс или вложение будут соответствовать требованиям условий использования продукта.

Ваш капитал гарантирован только в том случае, если компания, предоставляющая гарантию, может выполнить свои обязательства или на нее распространяется Схема компенсации финансовых услуг.

Даже если ваш капитал гарантирован, комиссии и сборы могут означать, что вы получите меньше, чем вложили.

Попросите поставщика или консультанта объяснить, как работает продукт, каковы риски и будут ли вы защищены схемой компенсации, если что-то пойдет не так (см. Ниже).

Если вас не устраивают ответы, уходите.

Как работают структурированные депозиты

Когда вы покупаете структурированный депозит, вы соглашаетесь заблокировать свои деньги на определенный срок - часто пять или шесть лет - в обмен на единовременную выплату при наступлении срока погашения.

Сумма, которую вы зарабатываете, зависит от того, насколько хорошо работает что-то еще - часто индекс фондового рынка, такой как FTSE 100.

Пример структурированного депозита

Правила для структурированного депозита сроком на три года могут быть следующими для инвестиции в 1000 фунтов стерлингов.

  • Если в конце трех лет индекс FTSE 100 будет выше, чем он был в начале, вы получите обратно свои первоначальные инвестиции плюс проценты, равные 15%, что даст вам в общей сложности 1150 фунтов стерлингов.
  • Если FTSE 100 в конце трех лет будет выше, чем в начале, вы получите обратно свои первоначальные инвестиции плюс проценты, равные 100% от роста индекса.

Таким образом, структурированные депозиты дают вам возможность получить доходность фондового рынка без риска для вашего капитала, как если бы вы инвестировали напрямую в акции.

Но имейте в виду, что:

  • Вы можете получить меньше процентов, чем с обычным сберегательным счетом, или вообще не получить проценты.
  • Если бы вы вместо этого инвестировали в акции, вы потенциально могли бы получить выгоду от роста индекса фондового рынка (цены акций) - и, как правило, вы также получали бы доход в виде выплаты дивидендов.

Как работают структурированные инвестиции

Когда вы покупаете структурированные инвестиции, вы также соглашаетесь ограничить свои деньги на определенный период.

Некоторые из этих продуктов предлагают вам единовременную выплату при наступлении срока погашения в зависимости от показателей индекса фондового рынка или других показателей.

Примеры структурированных инвестиций

  • Если FTSE 100 в конце пятилетнего периода будет выше, чем в начале, вы получите обратно свои первоначальные вложения плюс дополнительные 30% - всего 1300 фунтов стерлингов.
  • Если FTSE 100 находится на том же уровне или ниже, чем был вначале, но менее чем на 50% ниже, вы получаете обратно свои первоначальные вложения в размере 1000 фунтов стерлингов, но ничего лишнего.
  • Если FTSE 100 упал на 50% или более, сумма ваших первоначальных инвестиций, которые вы возвращаете, сокращается на тот же процент - поэтому, если FTSE 100 упал на 60%, вы получите только 40% своих денег. назад, всего 400 фунтов стерлингов.

Другие структурированные инвестиции позволяют получать регулярный доход, и то, вернете ли вы свои первоначальные инвестиции в полном объеме, зависит от того, как работает индекс фондового рынка или другие показатели.

Если фондовый рынок упадет, вы можете потерять очень большую часть своих первоначальных инвестиций.

Риск структурированных продуктов

?

Знаете ли вы?

Крупный банк был оштрафован на 1,5 миллиона фунтов стерлингов в 2012 году за продажу «гарантированных» структурированных продуктов в Великобритании, при этом не было ясно указано, что люди не будут полностью защищены, если фирмы, выбранные банком для предоставления основных инвестиций, потерпят неудачу.

Если вы осуществляете структурированные инвестиции, скажем, в банке или страховой компании, обычно это не та фирма, которая обещает вернуть ваши первоначальные инвестиции или выплатить заданный доход на ваши деньги.

Вместо этого банк или страховая компания купит некоторые сложные базовые инвестиции у одной или нескольких других компаний, часто называемых «контрагентами».

Потому что у вас нет никакого соглашения с контрагентами, если какая-либо из них потерпит неудачу - так что ваши структурированные инвестиции не смогут вернуть вам ваши деньги или обеспечить обещанный доход.

У вас нет прямых претензий к контрагенту, и схема компенсации не применяется.

Вместо этого вам придется попытаться получить возмещение в банке или страховой компании, которые продали вам продукт, или к любому консультанту, который посоветовал вам отказаться от него.

Вы должны будете доказать, что банк, страховая компания или консультант не прояснили для вас риск неплатежеспособности контрагента.

Кроме того, банки, продающие структурированные продукты, часто говорят о «защите капитала», но это не обязательно означает, что ваши деньги в полной безопасности.

Есть два распространенных типа защиты:

  • Полная защита - также описываемая как «100% защита капитала», «обеспечение капитала» или «гарантия капитала», это означает, что минимальная сумма, которую вы получаете при наступлении срока погашения, должна быть, по крайней мере, равна первоначально инвестированной сумме.
  • Частичная защита - сколько из ваших первоначальных денег вы получите обратно, зависит от эффективности индекса, на котором основан ваш продукт, и только часть - скажем, 90% - защищена капитальной «гарантией».

В любом случае по-прежнему существует вероятность капитальных убытков, как описано выше, если компания, предоставляющая гарантию, столкнется с проблемами.

Информация, которую следует предоставлять для структурированных продуктов

Поставщики продуктов структурированных инвестиций должны предоставить вам «ключевые факты», которые вы можете понять, включая:

  • Что такое вложение и как оно работает.
  • Ключевые риски, включая риск потери капитала и риски контрагента.
  • Сборы (сборы, которые будут вычтены из вашей прибыли или капитала).
  • Когда у вас будет право на доступ к службе финансового омбудсмена и схеме компенсации финансовых услуг.

Поставщики структурированных депозитов в настоящее время не обязаны предоставлять документ с ключевыми фактами.

Но они должны предоставить вам достаточно информации, чтобы вы могли сделать осознанный выбор относительно того, подходит ли вам этот тип сберегательного счета.

Получение финансовой консультации

Если вы не разбираетесь в структурированном продукте, перед покупкой получите независимую финансовую консультацию.

13 вещей, которые нужно знать перед инвестированием

Вот 13 вещей, которые необходимо знать перед инвестированием

Если вы думаете об инвестировании в структурированные заметки, вам нужно самообразоваться! В этом веб-семинаре я обсуждаю риски и преимущества структурированных нот, включая два примера структурированных нот Goldman Sachs и структурированных нот Barclays.

Обучайте и получайте удовольствие!

ЧТО ТАКОЕ СТРУКТУРИРОВАННАЯ НОТА?

Структурированные векселя - это долговые обязательства, обычно выпускаемые одним из крупных инвестиционных банков. Долговое обязательство - или «вексель» - сопряжено с рядом производных финансовых инструментов, предназначенных для достижения определенных финансовых целей, если определенные рыночные события достигнуты или их можно избежать.

Каждая структурированная облигация имеет конечный срок погашения (однако некоторые из них могут быть отозваны до наступления срока погашения) и подлежат аккредитиву эмитента.Они похожи на любые другие предложения корпоративных облигаций, однако с ними связаны некоторые навороты. Именно навороты, при правильном использовании, могут сделать привлекательным инвестирование в структурированные банкноты.

Структурированные облигации считаются «гибридными ценными бумагами», поскольку они не являются «традиционными» инвестициями, такими как акции или облигации. Скорее структурированные ноты имеют характеристики как облигаций, так и акций.

Несколько крупных инвестиционных банков создают и выпускают структурированные векселя.Некоторые из основных предложений, которые вы можете найти:

  1. Структурированные ноты Goldman Sachs
  2. Структурированные ноты Credit Suisse
  3. Структурированные ноты HSBC
  4. Структурированные ноты Barclays
  5. Структурированные ноты JP Morgan
  6. Структурированные ноты Fidelity
  7. И некоторые другие. . .

Важно отметить, что каждый банк, выпускающий структурированные векселя, будет иметь разные цены. Структурированные ноты Goldman Sachs могут иметь привлекательную цену для определенного набора наворотов, но структурированные облигации JP Morgan могут иметь более высокую цену для другого набора наворотов.Это делает структурированные векселя ценовой покупки критически важными для инвестора.

СТРУКТУРИРОВАННЫЕ НОТЫ ИСПОЛЬЗУЮТ ПРОИЗВОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ ДЛЯ СОЗДАНИЯ «КОЛОКОЛЬЧИКОВ И СВИСТОК»

Производная ценная бумага - это просто нечто, стоимость которой основана на чем-то другом. Распространенными примерами деривативов, которые используются в структурированных нотах, являются опционы колл и пут-опционы.

Колл-опцион дает инвестору право купить ценную бумагу по указанной цене в течение определенного периода времени.Это похоже на вариант аренды дома, когда инвестор имеет право купить дом по определенной цене к определенной дате. Инвестор может или не может воспользоваться этим правом.

Опцион пут дает инвестору право продать ценную бумагу по определенной цене в течение определенного периода времени. Такие типы контрактов пут-опционов использовались на протяжении веков, например, для защиты стоимости фермерского урожая. Фермер может продать право на покупку своего урожая по определенной цене, которая может ограничить его потенциал роста, если урожай хороший, но они также ограничивают и его обратную сторону, принимая премию, уплаченную для компенсации его риска, связанного с плохим урожаем.

Опционы «колл» и «пут» покупаются и продаются для достижения определенных финансовых целей, таких как снижение инвестиционного риска или повышение доходности инвестиций. Именно эти типы деривативов тщательно конструируются для достижения определенных денежных результатов при соблюдении или невыполнении определенных условий.

Что могут делать структурированные заметки?

Финансовые результаты, связанные со структурированными нотами, основаны на индексе, процентных ставках, валютах или доходности ценных бумаг (таких как S&P 500, евро или акции AT&T). Их можно разделить на:

  1. Обеспечивает защиту рынка от убытков
  2. Обеспечивает участие на рынке с потенциалом роста с кредитным плечом или без него.
  3. Предоставить заявленный платеж по истечении срока погашения, если определенные рыночные условия выполняются или избегаются.
  4. Обеспечивать определенные выплаты процентов в различные моменты времени, если определенные условия выполняются или не выполняются.
  5. И все, что вы можете себе представить оттуда!

Какие типы структурированных заметок существуют?

Доступно несколько типов структурированных заметок.Вот лишь некоторые из них для справки:

  1. Облигации с защитой основной суммы аналогичны активу с фиксированным доходом, предназначенному для защиты основной суммы инвестора независимо от доходности базового актива.
  2. Буферизованные банкноты обеспечивают некоторую защиту от убытков. Например, если S&P 500 упал на 10%, вы вернете свою основную сумму, а если он упадет еще ниже, вы потеряете только 1% на каждый дополнительный 1% убытка, превращая 18% -ную потерю в 8% -ную потерю.
  3. Облигации с улучшенной доходностью обеспечивают некоторую форму кредитного плеча для увеличения доходности. Например, если индекс S&P 500 положителен 20% за 4 года и у вас в 1,5 раза больше кредитного плеча, ваша фактическая доходность будет 30% - намного лучше, чем 20% даже после того, как вы посчитаете примерно 7% потерянных дивидендов (что я Обсуду позже в этой статье)!
  4. Рыночные CD (депозитные сертификаты) обеспечивают страхование FDIC до применимых сумм, а также потенциально повышенную производительность на основе класса активов или базового индекса.Эта производительность обычно ограничивается коэффициентами участия и / или лимитами.

КАК РАБОТАЮТ СТРУКТУРИРОВАННЫЕ ЗАМЕТКИ?

Структурированная облигация имеет как компонент облигации, так и производный компонент. Связующий компонент используется для обеспечения основной защиты, а производный компонент предназначен для достижения определенных целей - «наворотов» - когда условия выполняются или избегаются.

Предположим, инвестор покупает облигацию на 5 лет за 1000 долларов:

  1. Банк выпустит облигации с нулевым купоном.Предположим, они получают 825 долларов из каждой тысячи долларов за пятилетнюю вексель. Это означает, что срок погашения облигации составляет 1000 долларов США, что соответствует примерно 4% годовой доходности. Банк-эмитент может использовать эти деньги для чего угодно, это фактически то же самое, что и любой другой выпуск корпоративных облигаций.
  2. Затем банк берет оставшиеся (примерно) 175 долларов и создает пакет деривативов, предназначенный для достижения определенных финансовых целей. Они могут покупать опционы, продавать их или любую их комбинацию.
  3. Я упомянул «примерно 175 долларов», потому что есть дополнительные сборы за создание юридического документа для структурированных банкнот и встроенных банковских сборов.Также могут существовать брокерские комиссии, которые существенно снижают финансовую выгоду векселя. Важно отметить, что Redrock Wealth Management НИКОГДА НЕ ПРИНИМАЕТ НИКАКИХ ФОРМ КОМИССИИ ИЛИ ОТВЕТА, поэтому наши банкноты разработаны без каких-либо встроенных комиссий, что увеличивает потенциальную доходность нот.

СТРУКТУРИРОВАННЫЕ НОТЫ ИМЕЮТ РАЗЛИЧНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ

У структурированных заметок есть несколько различных функций, о которых следует помнить. Вот некоторые из них:

  1. Автоматический вызов , при котором вексель будет «отозван» от вас (то есть эмитент платит вам то, что он вам должен), если определенные условия выполняются или не выполняются.
  2. Векселя с правом отзыва дают эмитенту право отозвать вексель у вас по своему желанию, как правило, если для этого есть благоприятные условия (например, рефинансирование долгового компонента по более низкой ставке). Обычно существует минимальное время, в течение которого может быть вызвана нота, по истечении которой она может быть отозвана в определенные периоды времени.
  3. Структурированные ноты с ограничением могут ограничить ваш потенциал роста. Некоторые структурированные облигации имеют «шапки», что означает, что в какой-то момент их доходность ограничена.Это создает риск того, что рынок превзойдет установленный потолок, и вы останетесь с более низкой доходностью и потерей дивидендов в течение определенного периода времени.
  4. Показатели участия могут различаться, и вам необходимо знать, какие они. Например, 80% -ное участие означает, что вы заработаете только 80% от базового индекса (и не забывайте, что вы отказались от дохода в виде дивидендов).
  5. Ноты с кредитным плечом могут обеспечить более высокую доходность, чем базовый индекс или ценная бумага. Например, вы можете структурировать ноту, чтобы обеспечить вдвое большую доходность по сравнению с S&P 500 при соблюдении определенных условий.

КАКИЕ СБОРЫ ИЛИ КОМИССИИ ДЛЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В СТРУКТУРИРОВАННУЮ НОТУ?

Структурированные ноты могут иметь возмутительно высокие комиссии и комиссии. В нашей практике мы используем только структурированные ноты без комиссии.

Как фидуциарный советник, работающий только за вознаграждение, мы никогда не принимаем никаких комиссионных, откатов, льгот, поездок или каких-либо льгот. Мы разрабатываем структурированные заметки без дополнительной оплаты для нас как финансового консультанта. При этом большинство структурированных нот продаются со встроенными комиссиями, что существенно снижает эффективность ваших инвестиций.

Многие инвесторы подозревают, что для нас «что-то скрывается», однако это далеко от истины. Напротив, создание структурированного процесса заметок и управление им - это огромная дополнительная работа, за которую мы не получаем никакой дополнительной компенсации. Что мы действительно получаем, так это удовлетворение от того, что делаем все возможное, чтобы улучшить доходность инвестиций наших клиентов и результаты финансового плана (даже если в небольших количествах).

При этом большинство других «брокеров» (маскирующихся под финансовых консультантов) действительно получают большие комиссионные за продажу этих инвестиционных продуктов.Их комиссионные «запечены в пирог», и средний инвестор никогда не узнает, сколько они заплатили брокеру или своей фирме за эту структурированную ноту. Некоторые структуры комиссионных составляют от 3% до 5% и более!

Комиссия за покупку / создание банка и банкнот для наших структурированных облигаций обычно составляет от 0,25 до 0,50 в год и вычитается из первоначальных инвестиций. Например, 4-летняя структурированная облигация будет иметь внутренние комиссии в размере от 1% до 2% в целом. Эти комиссии аналогичны недорогим взаимным фондам на ежегодной основе.

КАКОВЫ РИСКИ СТРУКТУРИРОВАННЫХ ЗАПИСЕЙ?

Риски структурированных нот включают, среди прочего, риск ликвидности, цены и кредитный риск эмитента.

Кредиторский риск - главная проблема . Если банк-эмитент обанкротится, вексель может обесцениться, как и любая другая корпоративная облигация, независимо от того, имеют ли базовые инвестиции положительную доходность или нет. Ярким примером этого является Lehman Brothers, который объявил о банкротстве 15 сентября 2008 года (в середине Великой рецессии).Если бы вы владели структурированной облигацией Lehman Brothers в то время, когда она стала бесполезной.

Рыночный риск также вызывает серьезную озабоченность . Хотя некоторые векселя имеют встроенные буферы и другие факторы защиты для уменьшения воздействия плохого рынка, вы все равно можете понести финансовые убытки, как и в случае с любыми другими инвестициями, которые не застрахованы FDIC или не защищены основной суммой.

Риск ликвидности - еще одна проблема . Если вам потребуется доступ к инвестициям в структурированные облигации до наступления срока погашения, вы будете вынуждены продавать их на открытом рынке.Покупатели могут или не могут быть готовы инвестировать в вашу заметку, однако, как правило, всегда есть покупатель, готовый купить ее по определенной цене, обычно со скидкой по сравнению с ее реальной финансовой стоимостью.

Также существуют аномалии ценообразования . Как и в случае с любыми другими инвестициями в облигации или акции, это стоит того, что кто-то заплатит за них в любой день. Хотя существуют службы, которые анализируют основную структуру векселя и предоставляют ориентировочную цену, это всего лишь оценка, и иногда цена может существенно отличаться от ее реальной стоимости как финансового актива.Наш хранитель TD Ameritrade использует компанию ICE Data Services для определения цены на структурированные векселя, которые мы используем ежедневно.

Риск отзыва или досрочного погашения означает, что эмитент может выкупить вашу облигацию до наступления срока ее погашения, и в этом случае вы не сможете получить полную финансовую стоимость, как если бы она была удержана до погашения.

Существует риск обменного курса для структурированных нот с использованием любых иностранных валют. В этом нет ничего необычного, поскольку многие паевые инвестиционные фонды испытывают одинаковый валютный риск.

Сборы и комиссии могут быть совершенно возмутительными. для структурированных облигаций, продаваемых брокером, с огромными комиссиями, заполняющими карманы ловких продавцов. Однако не у каждой структурированной ноты есть возмутительные комиссии и комиссии, но у большинства из них есть.

ПОЛУЧАЮ ЛИ Я ДИВИДЕНДЫ ОТ ИНДЕКСА ПО АКТИВУ?

Нет, к сожалению. Вы не получаете никаких дивидендов, если владеете структурированной записью. По этой причине важно убедиться, что вы включили потерю дивидендного дохода в анализ структурированных нот, чтобы убедиться, что он по-прежнему имеет смысл даже без дивидендов.

КАК ОБЪЯВЛЯЮТСЯ НАЛОГОВЫМИ НОТАМИ?

Всегда консультируйтесь со своим налоговым специалистом для получения точной информации о налогах на структурированные векселя. Вообще говоря:

  1. Облигации с защищенной основной суммой и облигации, предназначенные для расчета текущей прибыли, будут облагаться налогом по обычным ставкам подоходного налога. Они могут также облагаться налогом на фиктивную прибыль ежегодно до наступления срока погашения.
  2. Облигации без текущего дохода (при условии, что срок погашения превышает 12 месяцев) облагаются налогом по ставке долгосрочного прироста капитала.

СТРУКТУРИРОВАННЫЕ ЗАМЕТКИ - ХОРОШЕЕ ВЛОЖЕНИЕ? КАКОВЫ ПРЕИМУЩЕСТВА? Структурированные ноты - хорошее вложение, если их правильно использует образованный инвестор.

Структурированные ноты могут быть хорошим вложением средств при правильных обстоятельствах и при условии, что вы хорошо осведомлены обо всех связанных с этим рисках. Вот некоторые из примеров хорошей структурированности заметок:

  • Создание и ориентация на более предсказуемый - более узкий - диапазон ожидаемой прибыли.
  • Диверсификация.Это другой тип ценных бумаг, нежели типичные паевые инвестиционные фонды с акциями и облигациями, а также ETF.
  • Хеджирование или защита / уменьшение убытков может быть компонентом структурированных облигаций. Это может позволить консервативным инвесторам получить более приемлемый способ войти в класс инвестиционных активов, который в остальном нестабилен.
  • Индивидуальные выплаты дохода. Вы можете найти структурированную заметку, которая может предоставить уникальные сроки выплаты, более подходящие для ваших нужд.
  • Потенциально более высокая доходность инвестиций при минимальном риске или его отсутствии.Это может быть достигнуто с помощью компонентов защиты от нежелательных явлений или основных функций защиты.
  • Потенциально более высокая доходность инвестиций на боковом рынке. Структурированные векселя могут обеспечить большую отдачу от инвестиций на боковом или флэтовом рынке, если они настроены правильно.
  • Потенциально более высокая доходность при низкой доходности.
  • Использование кредитного плеча для получения потенциально более высокой доходности инвестиций.
  • Структурированные векселя - отличный вариант для планов с установленными выплатами или остатков денежных средств из-за долгосрочного характера таких планов и узкого диапазона требуемых доходов от инвестиций.

КАК СТРУКТУРИРОВАННЫЕ ЗАМЕТКИ ВХОДЯТ В ИНАЧЕ РАЗНООБРАЗИЕ РАЗНООБРАЗНОГО И СБАЛАНСИРОВАННЫЙ ПОРТФЕЛЬ?

Сколько инвестировать в структурированные ноты

Во-первых, рискуйте только тем, что вы можете позволить себе рискнуть! Поскольку самый большой риск, с которым вы сталкиваетесь (на мой взгляд), - это кредитный риск эмитента, очень важно поддерживать этот риск на допустимом уровне.

Для большинства инвесторов от 5% до 15% всего их портфеля является разумным вложением в структурированные облигации. Но это еще не все!

Эти 5–15% также должны быть ограничены классом активов, то есть 10% - это разумный ориентир для того, какая часть ваших акций может быть размещена в структурированных нотах.Если посмотреть глубже, 10% - это разумный ориентир для определения того, какая часть ваших международных акций может быть размещена в структурированных нотах.

От 5% до 15% от общего портфеля - это только отправная точка. У каждого класса активов должны быть свои ограничения - или цели - для структурированных нот.

Хотя многие финансовые консультанты используют только начальную точку от 5% до 15% от общего портфеля, это может привести инвестора к рискованному пути. Скажем, например, вы инвестируете только в структурированные облигации, привязанные к фондовым индексам США.Это означает, что вы замените слишком большую часть своих инвестиций в акции США структурированными векселями!

Например, если у вас есть портфель в 1 миллион долларов, и вы инвестор на 60% акций и 40% в облигации с 60/40 долей США на международный, использование 15% от общего портфеля означает, что более 41% ваших инвестиций в США размещение акций может производиться в структурированных нотах (150 тыс. / 600 тыс. * .6)).

Я не хочу, чтобы 40% + любого крупного класса активов были связаны в структурированные ноты! По этой причине важно смотреть на несколько индексов и постепенно переходить к каждому из них, заменяя только класс активов, от которого исходят ваши структурированные заметки, лежащие в основе эффективности.

Слои структурированных заметок в портфолио с течением времени

Многоуровневые точки входа имеют решающее значение. Внедрение структурированных заметок с течением времени обеспечивает высокие, низкие и средние показатели рыночной эффективности, которые можно сопоставить. Эти многоуровневые точки входа должны обеспечивать более высокий уровень производительности в целом, поскольку вы выбираете разные стратегии для разных периодов работы рынка.

Например, если мы в настоящее время находимся на медвежьем рынке недвижимости и в течение некоторого времени несли существенные убытки, почему бы не рассмотреть структурированную облигацию, привязанную к индексу доверия инвестиций в недвижимость, с минимальной защитой от убытков или без нее и с максимальной эффективностью вверх? Вы уже понесли длительные и существенные убытки, забрали часть своего портфеля и использовали некоторый рычаг для возможного возврата индекса к нормальному состоянию (на что можно запросто уйти годы).

Или, если на международном фондовом рынке в течение некоторого времени наблюдался значительный рост, почему бы не подумать о структурированном векселе, который обеспечил бы существенную защиту от убытков, но ограничил бы ваш потенциал роста? Вы уже получили большую прибыль, сужает ли диапазон доходности ваших инвестиций и ограничивает ли ваши убытки с помощью структурированных заметок так ужасно?

Диверсифицируйте своих эмитентов для диверсификации кредитов

Диверсифицированные эмитенты для диверсификации кредита также являются ключевыми и идут рука об руку с многоуровневым распределением ваших точек входа.Если у вас есть кредитный риск / подверженность Goldman Sachs через структурированную ноту, почему бы не взглянуть на структурированные ноты JP Morgan или структурированные ноты Morgan Stanley для следующего?

Путем диверсификации эмитентов, если один из них снова столкнется с сценарием 2008 года и упадет вниз, возможно, с другими эмитентами все будет в порядке. Я бы никогда не рекомендовал размещать все ваши структурированные ноты в одном банке-эмитенте по причинам кредитной диверсификации.

Увеличьте доходность с помощью структурированных заметок

Можем ли мы превзойти прогнозы, используя стратегию структурированных заметок? Я считаю, что финансовое планирование - особенно при выходе на пенсию - более важно, чем используемая инвестиционная стратегия или выбранные инвестиционные инструменты.

В свой пенсионный план вы должны включить набор основных предположений рынка капитала. Например, сегодня мы предполагаем, что в течение следующих пяти лет доходность акций компаний с большой капитализацией в США будет составлять примерно 6,5% в год. Это основано на профессиональном анализе и программном обеспечении, которое мы используем для планирования.

Если мы сможем структурировать заметку, которая дает нам 85% шанс достижения 7% в год с некоторой защитой от убытков, это может быть хорошим подходом для пенсионного плана. Мы не только даем инвесторам высокую вероятность того, что результаты НЕ соответствуют прогнозам фондового рынка США, но и добавляем некоторую защиту от убытков «на всякий случай».

Даже небольшое превышение производительности в течение длительного периода времени может реально накапливать!

Срок погашения структурированных нот

Структурированные заметки обычно должны быть достаточно длинными, чтобы иметь разумную вероятность достижения связанных с ними целей. Я имею в виду, что невозможно сказать, в каком направлении пойдет рынок США через 5 месяцев, но статистика подтверждает, что через 5 лет он, вероятно, будет выше, чем сегодня (не всегда, но весьма вероятно).

По моему мнению, ноты

должны иметь длину от 3 до 6 лет, и я бы использовал более короткий конец этого диапазона только в том случае, если для этого была серьезная причина, например, длительный медвежий или бычий рынок, когда статистика показывает максимум. вероятность разворота (или возврата к среднему).

ПРИМЕРЫ ДВУХ СТРУКТУРИРОВАННЫХ ЗАПИСЕЙ

Структурированные ноты Goldman Sachs: Euro Stoxx 50

Это структурированная записка, которую мы создали в конце 2018 года. Как вы, возможно, помните, фондовый рынок, в целом, в то время, казалось, находился в штопоре. В частности, международные акции были в худшем состоянии, чем мы здесь, в США.

Наши прогнозы для международного фондового рынка на тот момент составляли от 7% до 7,5% в год. Я не могу точно вспомнить, что это было, поскольку прогнозы меняются каждый год, а недавно мы обновили наши цифры, чтобы отразить текущую рыночную конъюнктуру.

Базовым индексом для структурированных облигаций Goldman Sach является Euro Stoxx 50. Этот индекс похож на индекс Dow Jones Industrial Average для наших рынков США в том смысле, что это группа крупных компаний типа "голубых фишек".

Euro Stoxx 50 упал с 3600 до 3100, когда я начал создавать эту структуру - потеря примерно 14% с 1 января до середины ноября. Поскольку наши прогнозы по международному фондовому рынку находятся в диапазоне 7%, цель заключалась в том, чтобы улучшить эти показатели с помощью структурированных облигаций.. . пусть даже скромными суммами.

Вот как работает структурированная нота Goldman Sachs на Euro Stoxx:

Структурированные облигации Goldman Sachs на Euro Stoxx 50 предназначены для обеспечения некоторой защиты от убытков с возможностью повышения общей доходности примерно до 41% в течение 5 лет (примерно 8% в год).

Щелкните изображение выше, чтобы увеличить его. Это цифровая купюра, означающая, что существует диапазон доходностей, в котором выплата будет фиксированной, независимо от того, где заканчивается конечный индекс - в данном случае Euro Stoxx 50 - при условии, что он находится в допустимых пределах.Допустимые пределы в этой ситуации составляют от -20% до + 42%.

Предполагая, что Euro Stoxx 50 НЕ ХУЖЕ -20%, инвесторы получат окончательный платеж в декабре 2023 года в размере не менее 42%. Звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой, правда? Фактически, индекс может быть СНИЖЕН на 20%, а доходность инвестиций + 42%!

Еще лучше, если индекс ПРЕВЫШАЕТ 42%, инвестор получает любую прибыль от инвестиций. Таким образом, если индекс на 19 декабря 2023 года составляет + 50%, инвестор получает окончательную выплату в размере своей первоначальной основной суммы плюс половина (лучше, чем 42%)!

Еще лучше, если индекс ХУЖЕ, чем потеря 20%, инвестор теряет балл за баллом ниже этого водяного знака.Например, если Euro Stoxx 50 упал на 30%, доходность инвестиций составит -10% за 5-летний период.

Помните о рисках, связанных со структурированными нотами Goldman Sach и ВСЕМИ структурированными нотами! Надвигающийся риск заключается в том, что Goldman Sachs обанкротится и не выплатит вексель, что может произойти, как мы видели во время Великой рецессии 2008 года.

Однако в этой ситуации общий фондовый рынок упал на 40% или более в зависимости от того, какие точки вы выберете для его измерения и какие индексы вы измеряете.Я бы сказал, что ваши первоначальные инвестиции в размере, скажем, 10 000 долларов в любом случае будут стоить только 60% или около того, если вы останетесь в реальном индексном взаимном фонде (не инвестируете в структурированные облигации). Таким образом, ваши реальные потери не будут полностью основные инвестиции, а скорее фактическая стоимость индексов в этот момент МИНУС ноль, что означает, что если бы рыночные условия привели к резкому падению стоимости вашего индексного взаимного фонда, вы все равно понесли бы некоторую значительную потерю.

Структурированные ноты Barclays: худшие из промышленных индексов S&P и Dow Jones

На момент написания этой заметки создается и распределяется по счетам клиентов.После многих итераций, которые я просмотрел и подробно проанализировал, я остановился на этой структуре:

  • Базовые индексы - это промышленный индекс Доу-Джонса и S&P 500
  • Индекс НАИЛУЧШИХ результатов используется в окончательных расчетах. + 32% или около 8% в год (не совсем 8%, если вы включили сложную доходность, но закрыть)
  • Это структурированная облигация с кредитным плечом в 1,27 раза, а также для доходности БОЛЕЕ 32%, что означает худший из показателей Dow и S & P500 + 32%, инвестиционная выплата 40.64% (32% X 1,27)
  • Если худший из двух индексов будет отрицательным до -10%, инвестиция вернет полную основную сумму, но ничего дополнительного
  • Если худший из двух индексов будет хуже, чем - После этого на 10% инвестиция теряет балл за балл, поэтому, если индекс Доу-Джонса составляет -13%, а индекс S&P 500 составляет -15%, вложения в целом теряют 5%.

Учитывая, что фондовый рынок США находится на значительном расстоянии от исторических максимумов. , эта структурированная записка Barclays обеспечивает некоторую защиту от убытков, но при этом дает хорошую отдачу от инвестиций, если индексы сохраняются в течение 4 лет, практически ничего не делая при этом.Эта доходность составляет 32% (при условии, что цена будет такой же, когда она закрывается) или около 8% в год (опять же, годовая доходность будет меньше, если вы учитываете усложнение).

С другой стороны, если худший из двух индексов составляет 32% или более, инвестиции окупаются в 1,27 раза, независимо от этих показателей. Это делает возможность заработка около 10% в год очень разумной, если посмотреть на исторические показатели S&P 500.

Зачем создавать заметку с двумя индексами? Вы просто получите лучшую цену.Здесь больше движущихся частей, поэтому сложнее поразить параметры ноты. При этом корреляция S&P 500 и Dow Jones Industrial Average находится в пределах 90% в зависимости от того, как вы ее рассчитываете, поэтому результаты для двух индексов в худшем случае должны быть схожими.

Сходная производительность и высокая корреляция не означают, что это надежно, два индекса могут существенно отличаться в течение 4 лет. Вот такие мелочи, о которых вы должны помнить, вкладывая средства в структурированные заметки.

У меня еще нет документа о предложении по этой записке, так как он сейчас находится в процессе. При этом у меня есть результаты тестирования на истории:

Barclays структурировал ноты с использованием худших из S&P 500 и промышленного индекса Dow Jones

. Как вы можете видеть, корреляция между S&P 500 и промышленным индексом Dow Jones очень высока. Хотя они не одинаковы, они очень похожи.

Если мы достигнем исторической средней доходности 37,34% (как показано на диаграмме выше), мы заработаем 1.Кредитное плечо в 27 раз, что соответствует доходности 47%. Я НИКОГДА не предсказываю, что будет результатом, я просто проиллюстрирую обратное тестирование этой концепции и потенциальную отдачу, глядя на историческую отдачу.

В 85,64% случаев индекс с наихудшими результатами был лучше, чем -10%, и инвестор, по крайней мере, получил возврат своих инвестиций (опять же, учитывая вышеупомянутые факторы риска, в частности, дефолт по кредитам).

Выполнение математических расчетов на диаграмме выше:

  • 14.В 4% случаев индекс наихудшей работы будет хуже, чем -10%, что означает, что у вас будет убыток (но только балл за балл хуже, чем -10%)
  • 6,7% случаев, когда показатель наихудшего результата будет между 0 % и -10%
  • 20,1% случаев наихудший индекс будет от 0% до + 30%, и в этом случае выплата будет 32% независимо от того, где между ними упадет
  • 58,8% случаев наихудшее индекс эффективности будет больше + 30% (помните, что он должен быть больше 32%, чтобы получить кредитное плечо 1.27 раз)

Визуально это выглядит так:

В этой структурированной ноте Barclays используется худший из показателей DJIA и S&P 500, чтобы создать хорошую потенциальную выплату с возможным кредитным плечом на стороне роста И 10% -ным буфером убытка.

Обратите внимание: созданная мною выше диаграмма является лишь гипотетическим примером, иллюстрирующим различные доходы инвесторов при соответствующей рыночной доходности.

Чтобы сделать это «честным боем» - а точнее, для полноценного анализа - я взял дивиденды, конфискованные из нашего индексного фонда акций США, и добавил их к приведенной выше рыночной доходности.За 4 года они составили около 6,8%. Это дает нам сравнение яблока с яблоком по этой конкретной концепции структурированной заметки.

Несмотря на то, что я учел потерянные дивиденды, единственными двумя потенциальными сценариями являются маленькие треугольники, отмеченные красными стрелками. В этих двух случаях вам было бы лучше владеть реальным индексным фондом, а не структурированной облигацией.

Если вам интересно, я проверил это на истории, используя 4-летнюю скользящую доходность S&P 500, начиная с 1929 года, и более 90% фактической доходности НЕ БЫЛО в двух треугольниках! Имейте в виду, что тестирование на истории с включенным Dow изменит результаты, но не значительно.

ГДЕ МОЖНО ИНВЕСТИРОВАТЬ В СТРУКТУРНЫЕ НОТЫ

Структурированные ноты широко доступны у большинства инвестиционных хранителей. Вы можете инвестировать в структурированные ноты, например, через Charles Schwab, Fidelity или TD Ameritrade.

Крупные инвестиционные банки обычно продают вам СВОИ предложения структурированных облигаций вместо покупок в поисках лучшей цены и доступности во всех инвестиционных банках. По этой причине вы можете получить или не получить самые лучшие навороты, поскольку это может быстро стать проприетарным инвестиционным продуктом.

Incapital - это компания, которая производит и продвигает структурированные ноты. Вы можете выполнить поиск на их веб-сайте, чтобы найти несколько доступных в настоящее время структур для рассмотрения, однако вам потребуется привлечь инвестиционного хранителя или брокера-дилера для фактической покупки структурированных облигаций.

СТРУКТУРНЫЕ ЗАМЕТКИ ПОЛУЧИТЕ ПЛОХОЙ РАП!

У структурированных заметок плохая репутация!

Комиссия по ценным бумагам и биржам сосредоточила свое внимание на практике плохих брокеров (а не консультантов), которые включали в себя подбрасывание структурированных нот.Wells Fargo заплатила 5 миллионов, потому что их брокеры принуждали инвесторов структурированных облигаций ликвидировать их до наступления срока погашения и «перебрасывать» деньги в новые структурированные облигации для получения нового набора комиссионных и сборов. Это в лучшем случае совершенно нечестно и неэтично и, на мой взгляд, преступная практика.

Lehman Brothers представил многие из своих структурированных облигаций как защищенную основную сумму - что они на самом деле и были - но при условии кредита Lehman Brothers. Когда в конце 2008 года банкротство Lehman Brothers обанкротилось, структурированные ноты обесценились.Поскольку они были представлены как «защищенные от основной суммы долга», многие инвесторы не знали, что они могут потерять все свои вложения.

Структурированные заметки часто искажают и неправильно понимают. Advisor Perspectives, например, оплакивает одну конкретную структурированную облигацию, рассчитанную на кажущуюся чрезмерно высокую доходность в течение 10 лет, хотя на самом деле маловероятно, что облигация будет доставлена, как ожидалось, по нескольким причинам. Само по себе это не делает все структурированные заметки плохими, но подчеркивает тот факт, что кому-то, кто инвестирует в структурированные заметки, действительно нужно понимать их нюансы, и очень важно, чтобы они выполняли свою домашнюю работу.

РЕЗЮМЕ СТРУКТУРИРОВАННЫХ ЗАПИСЕЙ

Структурированные ноты становятся все более популярными, и многие финансовые консультанты используют их с умом для создания более предсказуемых диапазонов доходности инвестиций.

Комиссия по ценным бумагам и биржам отслеживает продажи структурированных облигаций, проданных брокерам, чтобы защитить общественность от принятия необоснованных решений по очень сложному инвестиционному инструменту.

Структурированные векселя должны быть только частью хорошо диверсифицированного инвестиционного портфеля с низкими затратами и, как правило, в небольшой сумме, например, от 5% до 15% от общего портфеля с примерно 10% любого отдельного класса активов в качестве общего ориентира.

При правильном и систематизированном использовании заметки могут значительно повысить ценность вашего инвестиционного плана и портфеля. Ключ не в том, чтобы смотреть на них по отдельности как на инвестиции как таковые, а в том, чтобы разделить их на хорошо построенный и диверсифицированный портфель.

структурированных заметок | Структурированные продукты

Объедините потенциал роста с защитой

Структурированные продукты, такие как структурированные ноты, могут предложить вам лучшее из обоих миров, сочетая потенциал роста с возможностью защиты ваших первоначальных инвестиций при условии, что они удерживаются до погашения и подвержены кредитному риску эмитента.

Четкое объяснение структурированных заметок

Как это работает?

Структурированная нота сочетает в себе два элемента: облигация (которая защищает вашу основную сумму) составляет большую часть инвестиций (обычно 80%), а остальная часть ваших денег вкладывается в производный инструмент.

Поскольку элемент инвестиционной облигации в структурированных нотах может быть спроектирован так, чтобы давать доход, равный вашим первоначальным инвестициям (пока вы сохраняете продукт до погашения), ваша основная сумма будет защищена.А производный элемент предлагает вам возможность добиться более высокой доходности по сравнению со стандартным депозитом.

Срок действия структурированных нот

обычно составляет от 18 месяцев до шести лет, и важно, чтобы вы могли позволить себе привязать свои деньги на этот период, потому что ваша основная сумма защищена только тогда, когда структурированные ноты удерживаются в течение всего срока.

Citi International Personal Bank регулярно запускает новые структурированные продукты, в которых используются преимущества текущих рыночных условий и экспертных рекомендаций Citi по инвестициям.Это обеспечивает постоянную конкурентоспособность наших структурированных нот и дает вам возможность извлекать выгоду из меняющихся рынков.

Обратите внимание: Все структурированные продукты, такие как структурированные облигации, подвержены риску эмитента и должны храниться до наступления срока погашения, чтобы гарантировать защиту основной суммы.

Воспользуйтесь преимуществами структурированных нот

Примеры структурированных заметок

Обратите внимание: Это только примеры, фактические результаты могут отличаться, они не являются рекомендациями или советами.Пожалуйста, поговорите со своим менеджером по работе с клиентами или финансовым консультантом, чтобы определить структурированные ноты, которые лучше всего соответствуют вашим потребностям.

Например, вы можете выбрать двухлетнюю структурированную облигацию со 100% основной защитой, связанную с золотом, доступную в долларах США / евро или фунтах стерлингов. По истечении срока инвестор получает 100% основной суммы инвестиций и имеет потенциал для получения более высокой прибыли при условии благоприятного изменения цены на золото в течение двухлетнего периода.

Другим вариантом может быть трехлетнее структурированное векселя от Citigroup Funding Inc в евро.В первые два года фиксированный купон выплачивается 6% годовых в каждом соответствующем году. При наступлении срока погашения (на третий год) окончательная сумма, заработанная по структурированным нотам, зависит от доходности 20 ведущих акций индекса DJ Eurostoxx; (Если условный купон может доходить до 30%, если все 20 акций вырастут в цене. Уровни погашения в 2012 году будут сравниваться с начальными уровнями в 2009 году).

Индивидуальные инвестиции

В дополнение к широкому спектру предлагаемых нами структурированных заметок мы можем составить индивидуальный структурированный продукт, соответствующий вашим требованиям.Поэтому, если вы хотите, чтобы инвестиционная часть была нацелена на конкретный сектор или вы не хотели бы на 100% защищать свою основную сумму из-за потенциальной более высокой доходности, это также можно организовать. Мы регулярно предоставляем эту услугу клиентам, исходя из их потребностей в сочетании с мнениями наших экспертов о секторах будущего роста.

Вы можете оформить структурированную ноту в евро, долларах США, фунтах стерлингов или других валютах, при этом применяются минимальные условия инвестирования. Пожалуйста, поговорите со своим менеджером по работе с клиентами для получения полной информации.

Кому они подходят?

Структурированные облигации

- это инновационные и гибкие инвестиционные продукты, которые подходят широкому кругу инвесторов.

  • Инвесторы, которые хотят диверсифицировать свой портфель с помощью продуктов с меньшим риском, которые защищают их основную сумму и при этом предлагают возможность получать более высокие вознаграждения, чем стандартный срочный вклад.
  • Те, кто хочет иметь возможность инвестировать в ценные бумаги с высоким риском, в которые они не рассматривают прямые инвестиции, такие как акции или товары.
  • Инвесторы, которые могут заблокировать свои деньги на срок действия конкретной Структурированной ноты.
    Те, кто может соответствовать минимальным инвестиционным критериям для инвестирования в структурированные ноты. Пожалуйста, обратитесь напрямую к своему менеджеру по работе с клиентами для получения полной информации.
  • Те, кто соглашается получить обратно только первоначальную инвестированную сумму, если производный элемент Структурированной ноты не работает.

Партнеры Ситибанка

Citi International Personal Bank предоставляет вам доступ к ведущим поставщикам структурированных нот, чтобы предоставить вам больший выбор и воспользоваться опытом ведущих финансовых компаний мира.Структурированные ноты доступны у следующих эмитентов:

  • Credit Suisse
  • BNP Paribas
  • Citigroup Global Markets Holding Inc. и Citigroup Global Markets Funding Luxembourg S.C.A.
  • Deutsche Bank
  • JP Morgan
  • УБС

Как клиент Citi International Personal Bank вы имеете доступ к нашей службе управления капиталом Citi, где ваш преданный менеджер по работе с клиентами будет работать с вами, чтобы выстроить долгосрочную стратегию и инвестиционный портфель, соответствующий вашим конкретным требованиям.Узнайте больше об управлении капиталом.

Воспользуйтесь преимуществами структурированных нот

Структурированные заметки

подходят не всем. Инвесторы принимают на себя полный кредитный риск Эмитента и / или Гаранта. Это означает, что в случае, если Эмитент и / или Гарант станут неплатежеспособными или потерпят неудачу каким-либо иным образом, вы не сможете получить обратно какие-либо из ваших инвестиционных денег, даже первоначальную сумму инвестиций, поскольку основная защита не будет применяться в этой ситуации.

Выплата основной суммы, процентов или любых других сумм, причитающихся по нотам или в соответствии с ними, не защищена Системой компенсации финансовых услуг Великобритании с ограниченной ответственностью («Схема») в случае, если эмитент не может выполнить какое-либо из своих обязательств по или во исполнение. к заметкам. Инвесторы принимают на себя полный кредитный риск неисполнения эмитентом своих обязательств. Облигации не предназначены для обеспечения ликвидности, и инвесторы должны иметь намерение удерживать свои Облигации до погашения. Ноты могут не иметь установленного торгового рынка или не очень ликвидного торгового рынка.Поэтому инвесторы должны знать, что они не смогут легко продать свои Облигации или по ценам, которые обеспечили бы им доход, сопоставимый с аналогичными инвестициями, имеющими развитый вторичный рынок.

Структурированные облигации

представляют собой сложные инвестиционные продукты и подвержены инвестиционным рискам, которые включают:

Может повлечь потерю всего или части инвестированного капитала. Продукты (i) не застрахованы никакими государственными органами; (ii) не депозит или иное обязательство депозитного учреждения или гарантированное им; и (iii) подвержены инвестиционным рискам, включая возможную потерю инвестированной основной суммы.

Если они предлагают основную защиту, это при условии, что они удерживаются до срока погашения и подвержены риску эмитента, это означает, что вы принимаете риск того, что если эмитент потерпит неудачу и не сможет вернуть инвестиции, вы можете потерять все свои вложения.

Инвестиции в структурированные продукты могут принести доход, связанный с акциями.

Деньги подобны навозу. Вы должны распространять его, иначе он пахнет.

Эти известные слова американского миллиардера Пола Дж. Гетти подчеркивают необходимость диверсификации инвестиций.Но как далеко вы можете уйти от фондовых рынков, учитывая их привлекательную долгосрочную доходность?

Помня об этом, ряд небанковских финансовых компаний (NBFC), таких как Barclays, Deutsche Bank и Bank of America-Merrill Lynch, предлагают структурированные продукты, которые следуют инвестиционной стратегии, основанной на производных финансовых инструментах.

Хотя применяемая стратегия отличается от продукта к продукту и зависит от используемого производного инструмента, ключевой особенностью большинства этих инвестиций является защита принципала.

БАЗОВАЯ СТРУКТУРА
Структурированные продукты настраиваются в соответствии с целями инвестора в отношении риска и доходности. «Проще говоря, структурированные продукты можно рассматривать как фиксированные депозиты или долговые обязательства с характеристиками деривативов», - говорит Нишант Агарвал, директор ASK Wealth Advisors. По его словам, они выпускаются в форме неконвертируемых облигаций.

СОВЕТ ИНВЕСТОРА: Как читать квартальный результат компании

Целью структурированного продукта является защита принципала и в то же время получение прибыли, связанной с акциями.Означает ли это, что все ваши деньги вкладываются в фондовый рынок? Ответ - нет, поскольку нет фиксированного критерия. Эмитент может использовать деньги для собственного бизнеса или торговли сложными производными финансовыми инструментами.

Однако есть структурированные продукты, которые не предлагают функции защиты капитала.

ПРЕИМУЩЕСТВА
Хотя выпускаются NBFC, вы можете покупать структурированные продукты у управляющих активами. Минимальные вложения обычно составляют 10 лакхов. «Структурированный продукт с защитой основного капитала позволяет участвовать в росте фондового рынка с комфортом защиты капитала.Другим преимуществом является период блокировки, обычно три года, который не позволяет эмоциям влиять на принятие решений ", - говорит Агарвал.

Принципиальная оговорка о защите обычно действует только в том случае, если инвестиции удерживаются до погашения. Управляющий капиталом может взимать 0,5- 3% от суммы инвестирования в виде единовременной комиссии.

«Структурированные продукты - самый дешевый способ инвестировать в акции. Они предоставляют инвесторам доступ к акционерному капиталу, одновременно защищая капитал, в отличие от традиционных вариантов », - говорит Ашиш Кехайр, глава отдела частного капитала, консультирования по акциям и NRI в ICICI Securities.

«За три года стоимость структурированных продуктов будет меньше половины других инвестиций», - говорит Кехайр.

Структурированные продукты котируются на биржах, но не очень ликвидны. Листинг дает покупателю преимущество, связанное с долгосрочным приростом капитала. Это связано с тем, что продажа котируемой ценной бумаги, удерживаемой в течение 12 месяцев или более, влечет за собой долгосрочный налог на прирост капитала, который составляет всего 10%, в то время как внебиржевые ценные бумаги должны храниться не менее трех лет, чтобы они соответствовали требованиям долгосрочного налог на прирост капитала.

ВОЗВРАТ
Однако большой вопрос - это возврат. Ведь никто не захочет вкладывать деньги только для защиты капитала. «У нас есть примеры, когда клиенты получали в три раза больше рыночной прибыли. Некоторые получали всего 6-7%. Это хорошая стратегия диверсификации портфеля», - говорит Агарвал.

Давайте посмотрим, как работают базовые планы долга и капитала. Возьмем сценарий, в котором у вас есть 100 рупий для инвестирования в комбинацию капитала и долга в течение трех лет. Если предположить, что простая процентная ставка составляет 10%, если вы держите 77 рупий на фиксированном депозите, через три года она вырастет до 100 рупий, что обеспечит защиту капитала.Остаток 23 рупий можно инвестировать в Национальную фондовую биржу Nifty. Если Nifty дает 30% доходности за три года, 23 рупий превратятся в 30 рупий. Таким образом, по истечении срока первоначальные инвестиции в размере 100 рупий будут составлять 130 рупий. Однако, если Nifty упадет на 30%, 23 рупий превратятся в 16 рупий. . Стоимость инвестиций в момент погашения составит 116 рупий.


«В течение трех лет стоимость структурированного продукта составляет менее половины других инвестиций»
Ashish Kehair | Глава (Частное благосостояние, консультирование по вопросам капитала и бизнес NRI) ICICI Securities


Рассматривая приведенный выше пример, давайте предположим, что 100 рупий инвестируются в простой продукт для защиты капитала в течение трех лет.Из них 77 рупий инвестируются в долговые обязательства сроком на три года, а при наступлении срока погашения они увеличиваются до 100 рупий. Остаток в размере 23 рупий используется для покупки опционов колл, производного инструмента, по которому выплачивается премия, чтобы получить право купить Nifty через три года по сегодняшней цене.

Предположим, что премия за один опцион колл составляет 11,5 рупий. Итак, с 23 рупиями мы можем купить два опциона колл, что подразумевает двукратную прибыль от Nifty или 200% -ное участие в доходности Nifty для условных инвестиций в размере 100 рупий. Теперь, если Nifty приносит 30% прибыли за три года, два опциона колл принесут общий доход в размере 60 рупий (30 рупий с каждого опциона колл).Стоимость погашения в этом случае будет составлять 100 рупий по долгу плюс 60 рупий по опционам, на общую сумму 160 рупий (в отличие от 130 в предыдущем примере). Если Nifty упадет ниже уровня, на котором были сделаны инвестиции, срок действия опциона истечет, в результате чего стоимость погашения останется на уровне 100 рупий.

РИСК
Риск ликвидности: Структурированные продукты котируются на биржах, но не торгуются активно. Итак, для выхода вам, возможно, придется обратиться к менеджеру по управлению активами и организовать выкуп, и в этом случае вы также можете потерять свои первоначальные инвестиции.

Риск эмитента: Если эмитент не выполняет свои обязательства, вы можете потерять капитал. Но этот риск присутствует во всех финансовых продуктах, считают эксперты.

Условный процент: Если вы вернете только свою основную сумму, вы понесли условную потерю процентов, поскольку эти деньги могли быть использованы для получения других доходов, таких как долговые инструменты.

Структурированные продукты приносят выгоду от инвестирования в производные инструменты инвесторам, которые не имеют ни доступа к этим продуктам, ни знаний о них.

Структурированные продукты

Структурированные продукты - это инвестиционные решения, созданные с помощью различных финансовых инструментов, таких как облигации и опционы. Строительство предлагает высокий уровень гибкости и, следовательно, большие возможности для корректировки рыночных рисков, а также потенциальной доходности и предпочтений в отношении рисков в соответствии с преобладающими рыночными условиями и индивидуальными инвестиционными потребностями.

Структурированные продукты должны быть естественной частью любого высоко диверсифицированного портфеля либо в качестве дополнения к традиционным инвестициям в фонды и акции, либо в качестве строительных блоков в портфеле, состоящем исключительно из структурированных продуктов с различными сроками погашения, профилем доходности и уровнем риска.Структурированные продукты также хорошо подходят для приобретения экзотических, труднодоступных рынков, где возможности прямого инвестирования через акции или фонды ограничены.

Наиболее распространенными типами структурированных продуктов являются облигации с защитой капитала, спринтеры, автозвонки и варранты.

Облигации с защищенным капиталом
Облигации с защищенным капиталом состоят из облигации и опционной части. Компонент облигации - это защита капитала инвестиций. Опцион может быть связан с одним или несколькими базовыми активами, такими как акции или товары.Если базовые активы будут развиваться положительно в течение срока погашения инвестиций, будет выплачиваться прибыль в зависимости от этого увеличения. Если доходность базовых активов отрицательная, номинальная сумма будет возвращена.

Sprinters
Sprinter напоминает банкноту с защищенным капиталом, но не имеет полной защиты капитала. Отказываясь от некоторой части защиты капитала, вложения позволяют увеличить подверженность базовому рынку и, следовательно, более высокий потенциал возврата. Спринтеры обычно имеют барьер риска, что означает, что инвестор защищен от рыночных потерь до определенного уровня, но рискует потерять при серьезных рыночных спадах.

Autocallables
Autocallables позволяет осуществлять текущую выплату купона в течение срока службы банкноты.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *