Мировой рынок нефти

Нефть BRENT

Во-первых, дело в исторически сложившейся практике, согласно которой Brent, представляющая собой смесь добываемых в Северном море марок нефти, считается своего рода эталоном. Все остальные марки оцениваются сравнительно с ней, с использованием понижающего и повышающего коэффициента. Кроме того, именно данную нефть впервые начали добывать в промышленных масштабах.

Во-вторых, данная нефть – отличного качества. Это означает, что производить из такого сырья товар относительно недорого, так как не требуются дополнительные технологические операции. Именно эта нефть использовалась для прямой перегонки и превращения в бензин.

Благодаря этому стоимость марки, объем добычи не превышает несколько процентов от общемирового, так важна. Цена же этой нефти может значительно колебаться под воздействием не только таких факторов, как уровень мировой добычи и спрос на основных рынках, но и под влиянием различных политических событий – войн, введением эмбарго, и так далее. Можно сказать. Что большинство действительно важных для мировой экономики событий влияют на стоимость нефти. Именно поэтому изучение ценовых колебаний так важно для финансистов – по ним можно судить об общемировых тенденциях.

Доказанные запасы нефти

Добыча и потребление нефти по странам

Потоки сырой нефти из регионов производства к потребителям

Товарооборот сырой нефти и нефтепродуктов

Цены на нефть марки Brent за последние 20 лет

— WSJ.com

Стоимость добычи барреля нефти и газа

Средние денежные затраты на добычу барреля нефти или газового эквивалента в 2016 г. по данным за март 2016 г. См. Полную разбивку →

Стоимость добычи барреля нефти и газа

Средние денежные затраты на добычу барреля нефти или газового эквивалента в 2016 г. по данным за март 2016 г.

Источник: Rystad Energy UCube

Для производителей нефти мир изменился. Когда всего два года назад цены на сырую нефть составляли более 100 долларов за баррель, полученные прибыли были огромными, наполняя государственную казну и увеличивая прибыль компаний. Сейчас цены едва покрывают среднюю стоимость добычи нефти из-под земли в таких местах, как США.K. Дополнительные расходы, такие как налоги на прибыль, означают, что фактическая цена безубыточности для многих проектов выше, а более новые и более сложные проекты, как правило, значительно превышают средние денежные затраты на производство. Нефтедобывающие страны от Саудовской Аравии до Норвегии сокращают расходы, в то время как крупные энергетические компании, такие как Royal Dutch Shell PLC и Chevron Corp., значительно сократили расходы и уволили тысячи рабочих. Вот посмотрите на среднюю стоимость производства одного барреля нефти — 42 галлона — в дюжине стран.

Капитальные затраты

Источник: Rystad Energy UCube

Большая часть оставшихся ресурсов Норвегии находится в удаленных водах, их сложнее добыть или они находятся дальше от существующей инфраструктуры и рынков, что приводит к более высоким затратам на разработку и транспортировку. Однако в этом регионе не ведется добыча так долго, как на месторождениях нефти и газа в соседнем У.K.waters, поэтому еще предстоит добыть значительные ресурсы.

Нигерия является крупнейшим производителем нефти в Африке, но частые инциденты, связанные с саботажем и хищениями нефти, затрудняют работу сектора на суше. Многие новые проекты ориентированы на шельф, где добыча более безопасна, но требуются более высокие капитальные вложения. Ранее в этом году Royal Dutch Shell PLC заявила, что откладывает решение о продвижении глубоководного проекта.

U.У К. одни из самых высоких производственных затрат в мире, поскольку нефть и газ добываются на шельфе в глубоких штормовых водах. В регионе ведется добыча с 1970-х годов, и для добычи оставшихся ресурсов требуются более дорогостоящие технологии, в то время как стареющая инфраструктура, такая как трубопроводы, производственные узлы и терминалы, требует постоянного обслуживания и модернизации.

Себестоимость

Источник: Rystad Energy UCube

Основной рост добычи в Канаде происходит за счет залежей нефтеносных песков в отдаленных бореальных лесах северной Альберты, которые имеют одни из самых высоких капитальных затрат в отрасли и самые длительные сроки разработки.Нефтеносные пески Канады занимают третье место в мире по запасам после Саудовской Аравии и Венесуэлы, но ее сырая нефть продается со значительным дисконтом по сравнению с другими североамериканскими сортами из-за ее низкого качества и ограниченного доступа трубопроводов к рынку. В Канаде также уменьшается объем добычи сырой нефти из обычных, сланцевых и глубоководных атлантических скважин.

Двадцать пять лет назад Индонезия добывала около 2 миллионов баррелей нефти в день, но добыча упала, и многие из ее стареющих месторождений требуют инвестиций для повышения нефтеотдачи. Новые возможности, как правило, технически сложнее и дороже. Жесткая государственная политика также препятствовала инвестициям, хотя в последнее время правительство попыталось ввести более щедрые условия.

Бурение в Мексиканском заливе США переместилось с более мелких глубин на глубокие, в результате чего затраты на добычу резко возросли, поскольку компании погружают резервуары на тысячи футов ниже поверхности воды.Добыча нефти в регионе достигла пика в 2009 году и составляла 1,56 миллиона баррелей в день, после чего на несколько лет снизилась. Однако в прошлом году добыча выросла до 1,54 миллиона баррелей в день, поскольку были запущены несколько долгожданных проектов.

Административные / транспортные расходы

Источник: Rystad Energy UCube

Саудовская сырая нефть является одной из самых дешевых в мире для добычи из-за ее расположения у поверхности пустыни и размеров полей. Это делает транспортировку этих бочек очень большой частью затрат в процентном отношении по сравнению со странами, где производственные затраты в 10-20 раз выше.

Иран пытается возродить свою нефтяную промышленность после того, как более трех лет санкций подорвали его экспортные возможности, и у страны есть большое преимущество перед многими своими коллегами: ее нефть очень дешевая в производстве. По данным Международного энергетического агентства, в феврале объем добычи в Исламской Республике вырос на 310 000 баррелей в день по сравнению с двумя месяцами ранее после возобновления экспорта в Европейский Союз.

Добыча нефти в Ираке, втором по величине производителе в Организации стран-экспортеров нефти, теоретически также очень дешевая, но существуют политические проблемы и проблемы безопасности, которые увеличивают ее транспортные и административные расходы. Страна ведет войну с Исламским государством на своем западном фланге и потеряла несколько нефтяных месторождений из-за группировки боевиков. Ираку все же удалось нарастить добычу до рекордного уровня в прошлом году.

Налоги брутто

Источник: Rystad Energy UCube

Несмотря на то, что Венесуэла обладает крупнейшими в мире запасами нефти — 298 миллиардов баррелей, в последние два года добыча в Венесуэле снижается из-за сокращения инвестиций в ее дорогостоящие резервуары тяжелой нефти. Латиноамериканская нация произвела 2.По данным Международного энергетического агентства, 37 миллионов баррелей в день в феврале, что на 90 000 баррелей в день ниже среднего показателя за 2014 год. Налоги в Венесуэле остаются одними из самых высоких в мире и составляют 50% прибыли для иностранных компаний, хотя они упали с 95%, когда цены на нефть были выше 100 долларов за баррель.

Российская нефть является одной из самых дешевых для перекачки в мире благодаря обильным запасам на суше, дешевой рабочей силе и хорошо развитой сети трубопроводов, перерабатывающих предприятий и другой инфраструктуры. Но государственные налоги взимаются с устья скважины и с экспорта, что увеличивает затраты на производство барреля.

Добыча нефти в Бразилии упала в январе на 180 000 баррелей после инвестиций в ее дорогостоящие глубоководные месторождения. По бассейну пострадали низкие цены на нефть и коррупционный скандал. В январе государственный нефтяной гигант Petrobras сократил свои пятилетние инвестиционные планы до 2020 года на 32 миллиарда долларов до 98 долларов.3 миллиарда. Южноамериканская электростанция выбрала золотую середину с корпоративным подоходным налогом на уровне 34% для производителей, что ниже, чем в Венесуэле, но выше, чем 25% в Колумбии.

После нескольких лет снижения добычи нефтегазовая промышленность США была возрождена сланцевым бумом, который начался во время Великой рецессии и набрал обороты после 2008 года. Достижения в области технологий, в частности, сочетание горизонтального бурения и технологии, известной как гидроразрыв пласта. — разрешили компаниям добывать огромное количество нефти и газа, заключенных в плотных горных породах.Налоги на нефть и газ различаются в зависимости от штата США, при этом многие вводят налог на добычу или добычу или иным образом используют рыночные цены на нефть или газ для налогообложения добычи на конкретной скважине. Некоторые взимают плату за удар или взимают плату с компаний при бурении новых скважин.

Почему нефть ниже 30 долларов за баррель является серьезной проблемой

Человек часто читает, что низкие цены на нефть — например, 30 долларов за баррель — будут стимулировать экономику, и экономика скоро придет в норму.Что не так в этой истории? Много чего, как я вижу:

1. Нефтяники действительно не могут добывать нефть по 30 долларов за баррель.

Некоторые страны могут добывать нефть из-под земли по 30 долларов за баррель. На Рисунке 1 представлена ​​приблизительная стоимость технической добычи для различных стран. Даже на этой основе не так много стран, добывающих нефть по цене ниже 30 долларов за баррель — только Саудовская Аравия, Иран и Ирак. У нас не было бы много сырой нефти, если бы только эти страны добывали нефть.

Рисунок 1. Глобальные цены безубыточности (с учетом только затрат на техническую добычу) по сравнению с производством. Источник: Alliance Bernstein, октябрь 2014 г.

2. Производителям нефти действительно нужны цены, превышающие технические затраты на добычу, показанные на Рисунке 1, что еще больше усугубляет ситуацию.

Нефть можно добывать только в более широкой системе. Компаниям нужно платить налоги. Они могут быть очень высокими. С учетом этих затрат исторически общие затраты для многих стран ОПЕК превышали 100 долларов за баррель.

Независимые нефтяные компании в странах, не входящих в ОПЕК, также несут затраты, помимо затрат на техническую добычу, включая налоги и дивиденды для акционеров. Кроме того, если компании не хотят брать в долг огромные суммы денег, они должны иметь более высокие цены, чем просто затраты на техническую добычу. Если им нужно взять в долг, необходимо также учитывать процентные расходы.

3. Когда цены на нефть падают очень низко, производители обычно не прекращают добычу.

В системе добычи нефти есть встроенные задержки.На запуск нового проекта по добыче нефти уходит несколько лет. Если компании работали над проектом, они, как правило, не останавливаются только из-за низких цен. Одной из причин для продолжения проекта является наличие долга, который должен быть погашен с процентами независимо от того, продолжается проект или нет.

Кроме того, после пробуривания нефтяной скважины ее добыча может продолжаться несколько лет. Текущие затраты после первоначального бурения, как правило, очень низкие. Эти ранее пробуренные скважины, как правило, будут продолжать работать независимо от текущей цены продажи нефти.Теоретически эти скважины можно остановить и снова запустить, но связанные с этим затраты, как правило, сдерживают это действие.

Экспортеры нефти будут продолжать бурение новых скважин, потому что их правительства остро нуждаются в налоговых поступлениях от продажи нефти для финансирования государственных программ. В этих странах, как правило, низкие затраты на добычу; почти вся разница между рыночной ценой на нефть и ценой, необходимой для работы нефтяной компании, в конечном итоге выплачивается в виде налогов. Таким образом, есть стимул для увеличения производства, чтобы помочь получить дополнительные налоговые поступления в случае падения цен.Это проблема Саудовской Аравии и многих других стран ОПЕК.

Очень часто нефтяные компании покупают производные контракты, которые защищают себя от воздействия падения рыночных цен на определенный период времени (обычно год или два). Эти компании будут склонны игнорировать снижение цен до тех пор, пока действуют эти контракты.

Также существует проблема удержания сотрудников. В каком-то смысле самым большим активом компании являются ее сотрудники. Как только эти сотрудники потеряны, будет сложно нанять и переобучить новых сотрудников.Таким образом, сотрудники остаются на работе как можно дольше.

США продолжают увеличивать свой мандат на биотопливо, независимо от цен на нефть. Никто не перестает понимать, что в нынешней ситуации избыточного предложения этот мандат усиливает давление низких цен.

Одним из тормозов системы должны быть финансовые проблемы, вызванные низкими ценами на нефть, но этот тормозящий эффект не обязательно наступает быстро. У экспортеров нефти часто есть суверенные фонды благосостояния, которые они могут использовать для компенсации низких налоговых поступлений. Из-за наличия этих средств некоторые экспортеры могут продолжать финансировать государственные услуги в течение двух или более лет, даже при очень низких ценах на нефть.

Невыполнение обязательств по кредитам нефтяным компаниям также должно тормозить систему. Мы знаем, что во время Великой рецессии регулирующие органы разрешали выдавать ссуды на коммерческую недвижимость, даже когда стоимость недвижимости падала, тем самым скрывая проблему. У регулирующих органов есть соблазн позволить аналогичную снисходительность в отношении займов нефтяных компаний. Если это происходит, «тормозящий эффект» на систему уменьшается, позволяя проблеме по умолчанию расти, пока она не станет очень большой и больше не сможет быть скрыта.

4. Спрос на нефть не растет очень быстро после падения цен с высокого уровня.

Люди часто думают, что переход от низкой цены к высокой — это , в отличие от перехода от высокой цены к низкой с точки зрения воздействия на экономику. На самом деле это не так.

4а. Когда цена на нефть повышается с низкой до высокой , это обычно означает, что добыча была недостаточной, и только добыча могла быть получена по предыдущей более низкой цене.Цена должна подняться до более высокого уровня, чтобы стимулировать дополнительное производство.

Причина, по которой стоимость добычи нефти имеет тенденцию к росту, заключается в том, что в первую очередь удаляется самая дешевая для извлечения нефть. Таким образом, производители нефти должны продолжать добавлять производство, которое становится все более дорогостоящим по той или иной причине: труднодоступное место, более передовые технологии или необходимость дополнительных шагов, требующих дополнительного человеческого труда и большего количества физических ресурсов. Повышение эффективности может несколько нивелировать эту тенденцию, но общая тенденция в стоимости добычи нефти резко возрастала примерно с 1999 года.

Рост цен на нефть отрицательно сказывается на доступности. Обычная картина такова, что после роста цен на нефть экономики стран-импортеров нефти впадают в рецессию. Это происходит потому, что зарплата рабочих не повышается одновременно с ценами на нефть. В результате работники обнаруживают, что они не могут покупать столько предметов, которые можно купить по своему усмотрению, и вынуждены сокращать их. Такое сокращение закупок создает проблемы для предприятий, поскольку предприятия обычно имеют высокие фиксированные затраты, включая ипотечные кредиты и другие выплаты по долгам.Если эти предприятия будут продолжать свою деятельность, они будут вынуждены так или иначе сократить расходы. Снижение затрат происходит разными способами, включая снижение заработной платы рабочих, увольнения, автоматизацию и перенос производства в более дешевые места.

Как для работодателей, так и для служащих эти быстрые изменения часто кажутся такими, как будто ковер выдернули из-под ног. Это очень неприятно и сбивает с толку.

4б. Когда цены падают на , ситуация не противоположна 4a.Работодатели считают, что благодаря более низким ценам на нефть их затраты немного ниже. Очень часто они пытаются сохранить часть этих сбережений в качестве более высокой прибыли. Правительства могут принять решение о повышении налоговых ставок на нефтепродукты при падении цен на нефть, потому что потребители будут менее чувствительны к такому изменению, чем в противном случае. У предприятий нет мотивации отказываться от принятых ими методов экономии, таких как автоматизация или перевод в более дешевое место.

Немногие предприятия будут строить новые заводы в расчете на то, что низкие цены на нефть будут доступны в течение длительного времени, потому что они понимают, что низкие цены — временное явление.Они знают, что, если цены на нефть не вырастут снова за довольно короткий период времени (месяцы или несколько лет), количество доступной нефти, вероятно, резко упадет. Если в будущем будет доступно достаточное количество нефти, цены на нефть должны быть достаточно высокими, чтобы покрыть истинную стоимость производства. Таким образом, текущие низкие цены — это в лучшем случае временная выгода — что-то вроде урагана.

Поскольку влияние низких цен носит временный характер, предприятиям нужно принимать только те изменения, которые могут произойти быстро и легко могут быть отменены.Ресторан или бар могут добавить больше официантов и официанток. Бизнес по продаже автомобилей может добавить еще несколько продавцов, потому что продажи автомобилей могут быть лучше. Завод, производящий автомобили, мог бы запланировать больше смен рабочих, чтобы поддерживать очень большое количество выпускаемых автомобилей. Авиакомпании могут добавить больше рейсов, если они смогут сделать это без покупки дополнительных самолетов.

Из-за этих проблем рабочие места, которые добавляются в экономику, скорее всего, будут в основном в секторе услуг. Можно ожидать, что переход к аутсорсингу в страны с более низкими затратами и автоматизации продолжится. Граждане получат некоторую выгоду от более низких цен на нефть, но не в такой степени, как если бы правительства и предприятия не были первыми в очереди, чтобы получить свою долю сбережений. Польза для граждан будет намного меньше, чем если бы все люди, уволенные во время последней рецессии, получили свои рабочие места.

5. Резкое падение цен на нефть за последние 18 месяцев мало связано со стоимостью добычи.

Напротив, недавние цены на нефть представляют собой попытку рынка найти баланс между спросом и предложением.Поскольку предложение не снижается быстро в ответ на снижение цен , а спрос не растет быстро в ответ на снижение цен , цены могут упасть очень низко — намного ниже себестоимости продукции.

Как отмечалось в Разделе 4, высокие цены на нефть имеют тенденцию быть рецессионными . Основным способом компенсации рецессионных сил является прямое или косвенное добавление долга по низким процентным ставкам. При увеличении долга можно построить больше домов и заводов, а также приобрести больше автомобилей.Экономику можно заставить действовать более «нормальным» образом, потому что низкие процентные ставки и дополнительный долг в некотором смысле противодействуют отрицательному воздействию высоких цен на нефть.

Рисунок 2. Мировые поставки и цены на нефть по данным EIA.

В 2008 году цены на нефть упали очень низко из-за рецессионных влияний, которые имеют место при высоких ценах на нефть. Только благодаря значительному стимулированию за счет долга цены на нефть постепенно поднялись до уровня более 100 долларов за баррель.Это стимулирование включало в себя дефицитные расходы США, количественное смягчение (QE) с декабря 2008 года и значительное увеличение долга Китая.

Цены на сырьевые товары, как правило, очень изменчивы, потому что мы используем их в таких больших количествах, а также потому, что объем хранилищ весьма ограничен. Спрос и предложение должны уравновешиваться почти точно, иначе цены вырастут или упадут. Сейчас мы вернулись к ситуации «дисбаланса», аналогичной той, в которой мы были в конце 2008 года. На этот раз наши возможности для исправления ситуации более ограничены.Процентные ставки уже очень низкие, и правительства обычно считают, что у них столько долгов, сколько они могут безопасно обработать.

6. Одним из факторов, способствующих сегодняшним низким ценам на нефть, является снижение стимулирующих мер в 2008 году.

Как отмечалось в Разделе 4, высокие цены на нефть имеют тенденцию быть рецессионными. Как отмечалось в Разделе 5, это рецессионное воздействие может, по крайней мере до некоторой степени, быть компенсировано стимулированием в виде увеличения долга и более низких процентных ставок. К сожалению, этот стимул имел негативные последствия.Он поощрял чрезмерное строительство домов и фабрик в Китае. Это способствовало спекулятивному росту цен на активы. Он поощрял инвестиции в предприятия с сомнительной прибыльностью, в том числе многие инвестиции в нефть из сланцевых пластов США.

В ответ на эти проблемы количество стимулов уменьшается. США прекратили программу количественного смягчения и сократили дефицитные расходы. Он даже начал повышать процентные ставки в декабре 2015 года. Китай также сокращает объем добавляемого нового долга.

К сожалению, без высокого уровня прошлых стимулов мировой экономике трудно расти достаточно быстро, чтобы поддерживать высокие цены на все сырьевые товары, включая нефть. Это основной фактор, способствующий текущим низким ценам.

7. При очень низких ценах на нефть опасность состоит в том, что мы потеряем энергоносители, от которых зависит наша экономика.

Существует ряд различных способов потери добычи нефти, если низкие цены на нефть сохранятся в течение длительного периода.

В странах-экспортерах нефти возможны революции и политические волнения, ведущие к сокращению добычи нефти.

Практически в любой стране может произойти резкое сокращение добычи, поскольку нефтяные компании не могут получить заемное финансирование для оплаты дополнительных услуг. В некоторых случаях компании могут обанкротиться, и новые владельцы могут отказаться от добычи нефти по низким ценам.

Могут также возникать общесистемные финансовые проблемы, косвенно приводящие к значительному снижению добычи нефти.Например, если на банки нельзя положиться в вопросах расчета заработной платы или в обеспечении оплаты международных перевозок, такие проблемы затронут все нефтяные компании, а не только те, которые испытывают финансовые трудности.

Нефть не уникальна в своих проблемах. Уголь и природный газ также отличаются низкими ценами. Они могут испытывать сбои косвенно из-за сохранения низких цен.

8. Экономика не может обойтись без достаточного количества нефти и других продуктов ископаемого топлива.

Мы часто читаем статьи в прессе, которые, кажется, предполагают, что экономика может обойтись без ископаемого топлива. Например, создается впечатление, что возобновляемые источники энергии «не за горами», и их существование устранит потребность в ископаемом топливе. К сожалению, на данный момент мы и близко не можем обойтись без ископаемого топлива.

Продукты питания выращиваются и транспортируются с использованием нефтепродуктов. Дороги строятся и обслуживаются с использованием нефти и других энергоносителей.Нефть — наш самый крупный энергетический продукт.

Опыт за очень долгий период показывает тесную связь между использованием энергии и ростом ВВП (Рисунок 3). Практически все технологии создаются с использованием ископаемых видов топлива, поэтому даже рост энергии, приписываемый технологическим усовершенствованиям, можно считать доступным в значительной степени благодаря ископаемым видам топлива.

Рисунок 3. Рост мирового ВВП по сравнению с ростом мирового потребления энергии за отдельные периоды времени с 1820 года. Тенденции мирового реального ВВП с 1975 года по настоящее время основаны на данных Министерства сельского хозяйства США о реальном ВВП в 2010 году в долл. США за 1975 год и последующие годы.(Оценка автора на 2015 год. ) Оценки ВВП за период до 1975 года основаны на обновлениях проекта Мэддисона по состоянию на 2013 год. Рост использования энергетических продуктов основан на комбинации данных из Приложения А, данных из книги Вацлава Смила «Энергетические переходы: история» , Требования и перспективы вместе со Статистическим обзором мировой энергетики BP 2015 за 1965 год и последующие годы.

Хотя возобновляемые источники энергии добавляются, они по-прежнему составляют лишь крошечную долю мирового потребления энергии.

Рисунок 4.Мировое энергопотребление в разбивке по странам, на основе Статистического обзора мировой энергетики ВР, 2015 г.

Таким образом, мы еще далеки от того момента, когда мировая экономика могла бы продолжать функционировать без достаточных поставок нефти, угля и природного газа.

9. Многие верят, что цены на нефть снова вырастут, и все будет хорошо. Это кажется маловероятным.

Растущая стоимость добычи нефти, с которой мы сталкиваемся в последние 15 лет, представляет собой одну из форм уменьшения прибыли. Как только стоимость производства энергетических продуктов становится высокой, экономика постоянно находится в затруднительном положении. Цены выше, чем те, которые сохранялись в период 2011–2014 годов, действительно необходимы для продолжения и роста добычи. К сожалению, такие высокие цены обычно вызывают спад. В результате высокие цены, как правило, снижают спрос. Когда спрос падает слишком низко, цены, как правило, падают очень низко.

Есть несколько способов повысить спрос на товары и, таким образом, снова поднять цены. К ним относятся (а) повышение заработной платы неэлитных работников (б) увеличение доли населения, имеющего рабочие места, и (в) увеличение суммы долга.Ни один из них не движется в «правильном» направлении.

Джозеф Тейнтер в книге «Коллапс сложных обществ» указывает, что, как только начинается убывающая отдача, решение этих проблем становится более «сложным». Государственные программы становятся более важными, а налоги часто выше. Образование элитных рабочих становится более важным. Бизнес становится больше. Эта возросшая сложность приводит к тому, что большая часть продукции направляется в секторы экономики, отличные от заработной платы неэлитных рабочих.Поскольку таких рабочих, не принадлежащих к элите, очень много, их нехватка покупательной способности отрицательно сказывается на спросе на товары, в которых используются предметы потребления, такие как дома, автомобили и мотоциклы. ¹

Еще одна сила, сдерживающая спрос, — это меньшая доля населения в рабочей силе. Этому способствует множество факторов: Молодые люди дольше учатся в школе. Большая часть рабочих, родившихся после Второй мировой войны, сейчас достигает пенсионного возраста. Из-за низкой заработной платы молодым родителям становится все труднее оплачивать услуги по уходу за детьми, чтобы оба могли работать.

Как отмечалось в Разделе 5, рост долга больше не растет так быстро, как в прошлом. Фактически, мы наблюдаем начало повышения процентных ставок.

Если мы добавим к этим проблемам замедление роста китайской экономики и новую нефть, которую Иран будет добавлять в мировые поставки нефти, трудно увидеть, как нефтяной дисбаланс будет исправлен в какой-либо разумный период времени. Вместо этого дисбаланс, вероятно, останется на высоком уровне или даже ухудшится. При ограниченном доступе для хранения цены будут продолжать падать.

10. Быстрый рост добычи нефти в США после 2008 года внес значительный вклад в несоответствие между спросом и предложением нефти, которое имело место с середины 2014 года.

Без производства США мировая добыча нефти (в широком смысле, включая биотопливо и сжиженный природный газ) близка к нулевой.

Рисунок 5. Общая добыча жидкой нефти в мире в целом и в мире, за исключением США, на основе ежемесячных данных EIA International Petroleum.

Если рассматривать отдельно, добыча нефти в США росла очень быстро. Общий объем добычи вырос примерно на шесть миллионов баррелей в день с 2008 по 2015 год.

Рисунок 6. Производство жидких углеводородов в США, на основе данных EIA (International Petroleum Monthly, до июня 2015 года; последние данные дополнены декабрьским ежемесячным обзором энергетики).

Предложение нефти в США могло расти очень быстро, отчасти потому, что количественное смягчение привело к доступности долга по очень низким процентным ставкам. Кроме того, инвесторы обнаружили, что доходность по долговым обязательствам настолько низка, что они покупали почти любые вложения в акции, которые имели шанс на долгосрочную перспективу.Сочетание этих факторов плюс уверенность в том, что цены на нефть всегда будут расти, потому что затраты на добычу имеют тенденцию к увеличению со временем, направили большие суммы инвестиционных средств в сектор жидкого топлива.

В результате добыча нефти в США (в широком определении) быстро увеличивалась, увеличившись почти на 1,0 млн баррелей в день в 2012 году, 1,2 миллиона баррелей в день в 2013 году, 1,7 миллиона баррелей в день в 2014 году. похоже, что в 2015 году добыча нефти в США все равно вырастет еще на 700 000 баррелей в день.700 000 дополнительных баррелей нефти, добавленных США в 2015 году, вероятно, больше, чем количество, добавленное Саудовской Аравией или Ираком.

Мировое потребление нефти не увеличивается быстро при высоких ценах на нефть. По данным BP, мировое потребление нефти увеличилось на 871 000 баррелей в день в 2012 году, 1 397 000 баррелей в день в 2013 году и 843 000 баррелей в день в 2014 году. Таким образом, в 2014 г. сами США увеличили добычу нефти примерно на , вдвое, на , по сравнению с увеличением мирового спроса на нефть.Это несоответствие, вероятно, способствовало падению цен на нефть в 2014 году.

Учитывая очевидную роль США в создании несоответствия между спросом и предложением на нефть, не должно быть слишком удивительным, что Саудовская Аравия не желает пытаться решить эту проблему.

Заключение

Дела идут не так, как мы надеялись. Кажется, мы не можем сбалансировать спрос и предложение на нефть. Если цены высоки, нефтяные компании могут добывать много нефти, но потребители не могут позволить себе продукты, которые используют ее, такие как дома и автомобили; если цены на нефть низкие, нефтяные компании пытаются продолжить добычу нефти, но вскоре у них возникают финансовые проблемы.

Проблема усложняется тем, что экономика по-прежнему нуждается в стимулах, чтобы поддерживать цены на нефть и другие товары на достаточно высоком уровне, чтобы стимулировать производство. Похоже, что стимул принимает форму постоянно растущего долга при все более низких процентных ставках. Такая программа неустойчива, отчасти потому, что она ведет к неэффективному инвестированию, а отчасти потому, что ведет к долговому пузырю, который может обрушиться.

Стимул, кажется, необходим из-за высокой стоимости добычи нефти сегодня.Если бы стоимость добычи была по-прежнему очень низкой, в этом стимуле не было бы необходимости, потому что продукты, производимые с использованием нефти, были бы более доступными.

Лица, принимающие решения, думали, что пик нефти можно исправить, просто производя больше нефти и больше заменителей масла. Становится все более очевидным, что проблема сложнее этой. Нам нужно найти способ заставить всю систему работать правильно. Нам необходимо производить именно то количество масла, которое могут себе позволить покупатели. Цены должны быть достаточно высокими для производителей нефти, но не слишком высокими для покупателей товаров, использующих нефть.Сумма долга не должна выходить из-под контроля. Сейчас, когда затраты на добычу нефти высоки, похоже, нет способа добиться желаемого результата.

Жесткость, заложенная в систему цен на нефть (как описано в разделах 3 и 4), как правило, скрывает проблемы, позволяя им расти все больше и больше. Вот почему мы можем внезапно столкнуться с серьезной финансовой проблемой, которую мало кто ожидал.

К сожалению, сейчас мы сталкиваемся с затруднительным положением, а не с проблемой.Скорее всего, хорошего решения нет. Это беспокоит.

Примечание:

[1] Например, выплачивается больше дивидендов и процентов, что, как правило, приносит пользу финансовой индустрии и элитным классам. Большая часть продукции экономики направляется работникам, занимающим руководящие должности или имеющим высшее образование. Другие работники — с более «обычными» обязанностями — обнаруживают, что их заработная плата отстает от общего роста стоимости жизни. В результате им становится все труднее покупать автомобили, дома, мотоциклы и другие товары с использованием товаров повседневного спроса.

Как это:

Нравится Загрузка …

Реальная стоимость барреля нефти

Немного о масле

Сегодня почти все так или иначе зависят от нефти. Многие из нас полагаются на бензиновые машины и автобусы, чтобы добраться до работы, а также на самолеты, чтобы отправиться в отпуск.

Однако есть тысячи других продуктов, которые мы используем ежедневно, которые получены из сырой нефти, в том числе: пластмассы, синтетический каучук, косметика, парфюмерия и промышленные растворители, и это лишь некоторые из них.Нефть также играет ключевую роль при производстве удобрений, поэтому стоимость продуктов питания также косвенно связана со стоимостью черного материала!

По сегодняшним ценам, если бы вы купили один баррель сырой нефти, это обошлось бы вам примерно в 100 долларов. Один баррель равен 42 галлонам США, что меньше 159 литров.

К сожалению, вы не можете просто взять масло с земли и использовать его в машине, самолете или автобусе. Сначала его нужно очистить, на самом деле это производит множество других продуктов, которые мы используем сегодня — ниже я выделил основные продукты, которые вы можете получить из одного барреля нефти:

73 литра бензина
40 литров дизельного топлива / топлива для отопления
16 литров реактивного топлива
6 литров сжиженного нефтяного газа
+ небольшое количество многих других продуктов, таких как смазочные материалы, керосин и асфальт.

Если вы сложите объем всех продуктов переработки барреля нефти, вы фактически получите примерно на 10 литров больше, чем заложено, из-за так называемого «выигрыша в переработке», который является результатом обработки и химических изменений, снижающих плотность и следовательно, увеличивается объем очищенных компонентов.

Почему правительство любит бензин

Люди, возможно, изо всех сил пытаются заплатить за бензин сейчас, но для правительства это настоящая золотая жила.

Если вы заправите свою машину топливом на 50 фунтов стерлингов, правительство получит 30 фунтов стерлингов.

(1 литр неэтилированного бензина в Великобритании в настоящее время стоит около 1,37 фунта стерлингов, при этом правительство получает около 60%, сам бензин составляет 34%, а остальные 6% покрывают расходы на переработку и маржу розничного продавца).

Всего правительство Великобритании оценило, что оно принесет 592 млрд фунтов стерлингов доходов от различных налогов (подоходный налог, налог на прибыль корпораций, НДС и т. Д.) В течение 2012-2013 гг. По его подсчетам, 683 миллиарда фунтов стерлингов на социальное обеспечение, NHS, образование и оборону и т. Д.Теперь вы можете видеть, что здесь есть проблема — им не хватает чуть менее 100 миллиардов фунтов стерлингов. Этот дефицит — это то, что Правительство пытается взять под контроль.

У них есть проблема, пытаясь сбалансировать бухгалтерские книги, не увеличивая при этом слишком много топлива, чтобы подавить спрос. Итак, возвращаясь к теме, как топливо влияет на налоговые поступления?

Что ж, за счет пошлины на топливо правительство получает около 27 миллиардов фунтов стерлингов в год, а НДС на топливо дает им еще 10 миллиардов фунтов стерлингов.Таким образом, топливо приносит им около 37 миллиардов фунтов стерлингов из ожидаемых доходов в размере 592 миллиардов фунтов стерлингов (или в процентном выражении 6,25%).

Исходя из того факта, что правительство уже находится под огромным давлением с целью сократить дефицит, TheGreenAge считает, что они полностью зависят от нефтехимической промышленности, которая вносит вклад в налоговые поступления.

Немного истории

Еще в 2000 году топливо с бензозаправочной станции стоило около 80 пенсов за литр, включая 0,48 фунта стерлингов пошлины и 0,12 фунта стерлингов НДС. Это означало, что в то время правительство получало более трех четвертей общей стоимости топлива обратно в виде налогов.

Невероятно высокие пошлины вынудили фермеров и водителей грузовиков блокировать нефтяные объекты, что привело к огромной нехватке бензина по всей Великобритании.

Стоимость барреля нефти в 2000 году составляла «всего» 27 долларов (помните, что сейчас она всего лишь немногим меньше 100 долларов).

В 2007 году цены на нефть выросли до 64 долларов, и это привело к тому, что цены на топливо в Великобритании впервые превысили 1 фунт стерлингов за литр. Это снова привело к блокировке нефтяных объектов, но не в такой степени, как в 2000 году.

Летом 2008 года цены на нефть достигли рекордных 140 долларов за баррель, а цены на топливо достигли 1 фунта стерлингов.20 фунтов стерлингов за литр бензина и 1,33 фунта стерлингов за литр дизельного топлива, но к концу года цены упали до менее 1 фунта стерлингов для обоих, поскольку баррель нефти упал до 48 долларов.

С 2008 года, несмотря на глобальную рецессию, стоимость нефти неуклонно растет и сейчас приближается к отметке в 100 долларов за баррель.

Вы можете увидеть в таблице ниже все числа, о которых говорилось выше, и, надеюсь, понять, почему это рисует пугающую картину. Цена на нефть, вероятно, продолжит расти. Поскольку Правительство находится под давлением с целью увеличения налоговых поступлений, пошлина и НДС вряд ли уменьшатся.Эти два фактора приведут к росту цен на топливо, что напрямую ударит по карманам потребителей.

Средний автомобиль в Великобритании имеет 65-литровый топливный бак, который по сегодняшним ценам стоит около 87 фунтов стерлингов. Десять лет назад заправка эквивалентного бака стоила всего 47 фунтов стерлингов.

Существуют стабилизаторы (постановлено Минфином), чтобы не допустить, чтобы цена на топливо отражала беспорядочные изменения сырой нефти. К сожалению, если цены на нефть продолжат расти, ни один государственный стабилизатор не сможет компенсировать рост цен на бензин.

Что вызывает рост цен на сырую нефть?

Есть несколько взаимосвязанных причин роста цен на нефть. Во-первых, хотя спрос продолжает расти (по мере восстановления мировой экономики и роста Китая более чем на 10%), предложение не растет такими же темпами. Нефть поступает из самых разных мест, но большая часть ее сосредоточена вокруг Ближнего Востока и Северной Африки, где в последнее время наблюдается много политических волнений. Это вызвало опасения по поводу перебоев в поставках, что, конечно же, приведет к краткосрочным скачкам цен на нефть.

За последние несколько лет было обнаружено очень мало значительных нефтяных месторождений. Супер-нефтяным месторождениям в Саудовской Аравии уже более 50 лет, и, хотя в них все еще много нефти, выходящая нефть имеет тенденцию быть загрязненной водой, поэтому она менее ценна (вода используется для поддержания высокого давления в колодец). Высказывались предположения, что мы даже достигли «пика добычи», то есть достигли максимальной мировой добычи нефти. Независимо от того, какие новые технологии мы разрабатываем для добычи нефти из-под земли, маловероятно, что она выйдет такими темпами и объемами, как раньше.

Кроме того, большая часть нефти, существующей сегодня, находится не в той простой для использования форме, которую вы видите в мультфильмах, вылетающей из нефтяных скважин, вместо этого она удерживается в нефтяных песках или намного глубже в земле. Скважины необходимо будет вырыть значительно глубже, поэтому стоимость добычи нефти сейчас значительно выше, чем раньше.

Высокие цены на нефть также могут быть вызваны рядом внешних событий, например, когда что-то идет не так на фондовых рынках. В 2008 году рынок жилья в США резко вырос; это привело к большой распродаже традиционных акций и сберегательных облигаций.Затем люди перевели большие суммы денег из этих инвестиций в такие товары, как нефть и золото. Это событие привело к резкому скачку цен на нефть до 140 долларов за баррель.

На горизонте есть потенциальная выгода для экономии в виде сланцевого масла, но я не собираюсь отдавать свои два гроша, пока не будет опубликовано больше исследований о воздействии гидроразрыва на окружающую среду.

Удар нефти при падении 200 долларов за баррель

Итак, принимая это во внимание, каковы будут последствия, если цена на нефть достигнет более 200 долларов? Бензин мог стоить где-то между 2 фунтами стерлингов.50 и 2,80 фунта стерлингов за литр — довольно мучительная картина для потребителей.

Я начал этот блог, сказав, что в 2013 году люди изо всех сил пытаются платить за топливо. Раньше у меня была машина, и заправка бака стоила около 70 фунтов, на что хватило примерно полторы недели. Продал. Это того не стоило; мой велосипед возит меня бесплатно (кроме еды, которую мне нужно съесть, чтобы привести его в действие!).

Я полагаю, что мысль о заправке автомобиля за 180 фунтов стерлингов или больше наполняет большинство из вас страхом (2,80 фунта стерлингов, умноженные на средний 65-литровый топливный бак).Когда семейные бюджеты и без того ограничены, а водоснабжение и другие коммунальные услуги, безусловно, будут расти, для многих это может оказаться слишком много.

Я понимаю, что для многих езда на велосипеде просто не вариант, но есть растущая группа людей, которые не будут использовать свою машину, если в ней будет только человек. Можем ли мы изменить культуру в Великобритании, работая над улучшением нашего бюджета и здоровья?

Истинная стоимость нефти

Если вы подсчитаете «работу», которую можно выполнить, используя энергию одного барреля нефти, и сравните ее с эквивалентным объемом работы, которую может выполнить человек, то человеку потребуется около 10 000 часов, чтобы выполнить такое же количество работа (исходя из предположений здесь.Если взять среднюю почасовую зарплату в 6,60 долларов, то нефть должна стоить 66000 долларов за баррель (если вы только что взяли Великобританию, со средней зарплатой в 20 долларов, то она будет стоить 200000 долларов за баррель).

Может быть, если бы мы действительно ценили то, что дает нам нефть, и ту выгодную цену, которую мы за нее платим, мы, возможно, не были бы столь легкомысленными и проехали бы 500 м до газетного киоска, чтобы купить пинту молока.

Список литературы

http://www.theaa.com/motoring_advice/fuel/aa-fuel-price-review-2008.html

http://www.hmrc.gov.uk/

http://inflationdata.com/Inflation/Inflation_Rate/Historical_Oil_Prices_Table.asp

определение барреля по The Free Dictionary

бар · отн.

1. Большой цилиндрический контейнер, обычно сделанный из клепок, связанных вместе обручами, с плоской верхней и нижней частью равного диаметра.

2. Количество, которое может вместить бочка заданной или стандартной вместимости.

3. Abbr. бар. или барр. или бл. Любая из единиц объема или вместимости. В обычной системе США он варьируется в качестве меры жидкости от 31 до 42 галлонов (от 117 до 159 литров) в соответствии с законодательством или обычаями.

a. Более толстая часть бейсбольной биты, из которой наносятся самые сильные удары.

б. Цилиндрическая часть огнестрельного оружия, через которую проходит пуля.

с. Цилиндр, содержащий подвижный поршень.

г. Барабан шпиля.

эл. Цилиндр в механизме часов, содержащий боевую пружину.

5. Хобот четвероногого животного, например лошади или коровы.

6. Трубчатое пространство внутри волны при ее разрушении.

7. Неформальный Большое количество: бочка веселья.

8. Сленг Действие или пример быстрого, часто опрометчивого движения в автомобиле.

Напоминает или похожа на бочку, по форме: бочкообразный сундук; бочонок бедра.

v. бар · отн. , бар · отн. , бар · отн. или бар · отн. или бар · отн.

Положить или упаковать в бочку.

Быстро двигаться или прогрессировать: «То, что Европейский Союз рванул вперед, неудивительно» (Ричард У.Стивенсон).

Предоставление, предоставление или отсутствие кредита: оплата наличными за бочку для автомобиля.

В очень неудобном положении, из которого трудно выбраться: во время переговоров противостоящая фракция поставила нас через бочку.

[Среднеанглийский barel, от старофранцузского baril.]

Словарь английского языка American Heritage®, пятое издание. Авторское право © 2016 Издательская компания Houghton Mifflin Harcourt. Опубликовано Houghton Mifflin Harcourt Publishing Company. Все права защищены.

ствол

1. цилиндрический контейнер, обычно выступающий наружу посередине и удерживаемый металлическими обручами; бочка

2. Также называется: бочка количество, которое может вместить бочка

3. (Единицы) единица мощности, используемая при пивоварении, равная 36 британских галлонов

4. (Единицы) единица мощности, используемая в нефтяной и других отраслях промышленности, обычно равная 42 галлонам США или 35 британским галлонам

5. вещь или деталь в форме ствола, в частности трубчатая часть машины

6. (огнестрельное оружие, артиллерийское дело, боеприпасы и артиллерия) труба, через которую выпускается снаряд огнестрельного оружия

7 . (Horology) horology цилиндрический барабан в часах или часах, который вращается с помощью боевой пружины

8. (Зоология) хобот четвероногого животного: бочонок лошади.

9. (Зоология) перо пера

10. неформальное большая мера; много (особенно в фразах: бочка веселья, бочка смеха )

11. (плавание, водные виды спорта и серфинг) неформальный Austral полая внутренняя сторона волны

12. над стволом неформальный бессильный

13. очистить ствол неформальный , чтобы заставить использовать последний и самый слабый ресурс